Dean Učkar UDK Jelena Nikolić Izvorni znanstveni rad Original scientific paper SML MODEL I HRVATSKO TRŽIŠTE KAPITALA SML MODEL AND CROATIAN CA

Величина: px
Почињати приказ од странице:

Download "Dean Učkar UDK Jelena Nikolić Izvorni znanstveni rad Original scientific paper SML MODEL I HRVATSKO TRŽIŠTE KAPITALA SML MODEL AND CROATIAN CA"

Транскрипт

1 Dea Učkar UDK Jelea Nkolć Izvor zastve rad Orgal scetfc paper SL ODEL I HRVATSKO TRŽIŠTE KAPITALA SL ODEL AND CROATIAN CAPITAL ARKET ABSTRACT Through ths research the authors tested the possblty of Securty market le (SL) applcato o the recogto of msprced shares o the Croata captal market. For the sample of 28 shares through the perod from 2002 to 2006, real average yearly reveues were calculated. Compared to theoretcal reveues calculated from SL equato, they showed a sgfcat devato. Those resduals, tested through ANOVA test ad F test, showed that SL le s ot a sgfcat strumet for recogto of uderprced ad overprced shares the aalyzed perod. Key words: securty market le, SL, shares returs, shares recogto, emergg markets. JEL: G11 1. Uvod Još od postavljaja CAP modela (Sharpe, 1964.) kasje razvjeh mult-deks modela (erto, 1971, 1973), uvjek je pretpostavljaa leara veza zmeđu prosa rzka. Pr tome je vrjedlo pravlo da veća zložeost rzku doos već pros. U svojoj osov, takav odos je epobje do daašjh daa, o ajvjerojatj razlog tome treba tražt u pretpostavkama modela koj dealzraju facjsku realost. Iako postoje broja stražvaja koja potvrđuju avede odos (vdjet a prmjer, Ball, Brow, Offcer, 1975.), sto tako emprjska stražvaja daju suprote rezultate. Na prmjerma fracuskog, taljaskog brtaskog tržšta kaptala (odgla, Pogue, Scholes, Solk, 1972) japaskog tržšta kaptala (Ramsey, Lau, Quay, 1975) stražvaja su pokazala da lja tržšta vrjedosca (SL) ma drugačje kretaje od oog predvđeog CAP modelom. Nadalje, stražvaja E. F. Fame K. R. Frecha (Fama, Frech, 1992., 1993., 1995., 1996.) ukazala su da a utvrđvaje prosa doca začaja utjecaj maju ek teorjsk relevat odos (velča tvrtke, odos kjgovodstvee tržše vrjedost kaptala), dok koefcjet beta kao jed bta teorjsk čmbek prozlaz statstčk esgfkata. Navedee edosljedost potakul su autore da utvrde straže kretaje SL pravca a hrvatskom tržštu kaptala, kao mogućost jegove prmjee pr otkrvaju pogrešo vredovah doca. Kako cjel model počva a brojm dealzram pretpostavkama, autor su kreul od uočeh aomalja u kretajma cjea doca. Takvo kretaje odos se a poraste padove cjea doca, eovso o očekvam kretajma prozšlm Dr.sc., Sveučlšte Jurja Dobrle u Pul, Odjel za ekoomju turzam «Dr. jo rkovć», Preradovćeva 1/1, Pula, duckar@efpu.hr Studet a Sveučlštu Jurja Dobrle u Pul, Odjel za ekoomju turzam «Dr. jo rkovć», Preradovćeva 1/1, Pula, jelea.kolc@efpu.hr Člaak prmlje u uredštvo:

2 fudametalom aalzom tvrtke emteta. Uočeo kretaje sugerra da a vredovaje doca utječu ek elemet epozat šroj vestcjskoj javost, odoso da su performase doce a ek ač odvojee od performas emteta. Tme se vredovaje doca a hrvatskom tržštu kaptala prblžava koceptu u kojem su sve formacje pozate uključee u cjeu doca Defraje uzorka 2. etodologja stražvaja U svrhu provjere prmjejvost SL modela u Republc Hrvatskoj formra je uzorak doca. Uzorak obuhvaća oe doce čja se kotacja a Zagrebačkoj burz može pratt u vremeskom razdoblju od do gode. Iako je u avedeom razdoblju utvrđeo ukupo 56 doca koje zadovoljavaju ovaj uvjet, koača uzorak se sastoj od 28 doca kojma se u tom razdoblju aktvo trgovalo. Za sve avedee doce zablježeo je kretaje cjea a mjesečoj raz, a prmjeom koturaog ukamaćvaja zračuate su suklade stope prosa a mjesečoj raz. Buduć da podatke o vremeu splata dvded prje gode je blo moguće prkupt 1, oe su u ovom slučaju zuzete z zračua stopa prosa. Korekcja pr zračuu stope prosa je zvršea za docu ATLS-R-A kod koje je došlo do djeljeja doce u omjeru 1:2 u lstopadu gode. Tablca 1. Pops doca uvršteh u uzorak Smbol Poduzeće Smbol Poduzeće ARNT-R-A Areaturst d.d. LLRB-R-A Lola Rbar d.d. ATLS-R-A Atlas turstčka agecja d.d. LRH-R-A Lbura Rvera hotel d.d. ATPL-R-A Atlatska plovdba d.d. PBZ-R-A Prvreda baka Zagreb d.d. BD62-R-A Badel 1862 d.d. PLAG-R-A Plava Lagua d.d. BLSC-R-A Belšće d.d. PLVA-R-A Plva d.d. CROS-R-A Croata osguraje d.d. PODR-R-A Podravka prehrambea dustrja d.d. ELKA-R-A EIG d.d. RIBA-R-A Erste&Steermarksche bak d.d. HIR-R-A Imperal d.d. RIVP-R-A Rvera Holdg d.d. HRBC-R-A Rabac, ugostteljstvo turzam d.d. SLPF-R-A Slavosk ZIF d.d. ISTT-R-A Istraturst Umag d.d. SSNC-R-A Baka Soc d.d. JNAF-R-A Jadrask aftovod d.d. SUNH-R-A Suča Hvar d.d. KABA-R-A Karlovačka baka d.d. ZABA-R-A Zagrebačka baka d.d. KOEI-R-A Kočar elektrodustrja d.d. ZAPI-R-A Zagrebačka pvovara d.d. KRAS-R-A Kraš d.d. ZLAR-R-A Zlat rat d.d. Izvor: Zagrebačka burza: Pregled trgove u 2002., 2003., 2004., god 2.2. Utvrđvaje tržšog prosa Teoretsk gledao, za zraču tržšog prosa potrebo je uzet u obzr sve vrjedose papre koj kotraju a pojedom tržštu poderrat h udjelom u ukupoj 1 Sredšja depoztara agecja objavljuje podatke o splatama dvded počevš od 01. sječja gode.

3 tržšoj kaptalzacj. U ovom stražvaju zvršeo je pojedostavljeje uobčajeo pr ovoj vrst aalze, tako da je za aproksmacju kretaja tržšog prosa uzeto kretaje deksa CROBEX Zagrebačke burze. Njegove vrjedost blježee su a mjesečoj raz za sto razmatrao razdoblje. Na taj ač došlo se do preračuate prosječe godšje stope prosa od 22,640% Utvrđvaje bezrzče stope prosa U svrhu utvrđvaja bezrzče stope prosa a hrvatskom tržštu u razmatraom petogodšjem razdoblju aalzrae su obvezce Republke Hrvatske. Od svh obvezca za zraču je odabraa obvezca RHF-O-08CA koja svojm rokom dospjeća ajbolje obuhvaća aalzrao razdoblje. Name, emtraa je 14. prosca gode s rokom dospjeća od sedam goda, a u kotacju ST Zagrebačke burze uvrštea je 27. veljače gode. Nos omalu kamatu stopu od 6,875% godšje s polugodšjm splatama kamata, a omala vrjedost zos 1 EUR. Uobčajeom metodologjom Zagrebačke burze utvrđea je prosječa cjea obvezce u aalzraom razdoblju od 109,54%. Prmjeom jedadžbe (1) za zraču vrjedost obvezce kod spodgodšjeg ukamaćvaja: PV R * m * m = * IV + F * II (1) m m m gdje je: PV tečaj obvezce; R zos perodčo splaćee kamate; kamata stopa, odoso stopa prosa do dospjeća; broj goda do dospjeća; F omal zos obvezce koj se vraća o dospjeću; m broj obračuskh razdoblja u toku jede gode; te metodom terpolacje zračuata je prosječa stopa prosa obvezce od 5,236% a godšjoj raz. U ovom slučaju tako zračuata stopa prosa obvezce služ kao aproksmacja bezrzče stope prosa hrvatskog tržšta kaptala Utvrđvaje beta koefcjeata Za svaku od doca u uzorku beta koefcjet zračuat su korštejem sljedeće jedadžbe (Vdučć, 2006, 71): gdje je: cov β = (2) δ 2 β - beta koefcjet doce ; cov kovarjaca doce s tržštem ; 2 δ - varjaca tržšta. Pr tome su korštee jedadžbe za zraču kovarjace varjace kako sljed:

4 ( R R ) ( R R ), t *, t = 1 t= cov (3) = 1 ( R R ), t 2 2 t= δ (4) gdje je: R, - pros doce u vremeu t; t R - prosječa pros doce ; R, - pros tržšta u vremeu t; t R - prosječa pros tržšta ; - broj opservacja (60 očtaja). Kako su a ovaj ač jedadžbama (3) (4) dobve podac a mjesečoj raz, o su prje uvršteja u jedadžbu za zraču beta koefcjeta preračuat a godšju razu. Tme se postže usporedvost podataka, a zadržava preczost zračua Postavljaje modela 3. Razvoj modela objašjeje rezultata Izračuom svh podataka a ač prkaza prethodm poglavljem, prstuplo se postavljaju modela jegovom testraju. Buduć da je SL model zvede z CAP modela, tako jedadžba SL pravca poprma pozat oblk R = R + β ( R R ). U f * f ovom slučaju jedadžba SL pravca glas R = 0, ,17404 * β. Trećm stupcem u tablc 2 prkazae su očekvae vrjedost prosa doca zračuate korštejem jedadžbe SL pravca, dok su četvrtm stupcem prkazae jhove reale prosječe stope prosa. Ukolko se pretpostav da je SL model prmjeljv za utvrđvaje podcjejeh precjejeh doca a hrvatskom tržštu kaptala, tada b se vrjedost realh prosa morale kretat a l u blz SL pravca. Navedeo kretaje bla b posljedca učkovtog prepozavaja pogrešog vredovaja pojedh doca. Doce čj se pros alaze spod pravca SL predstavljale b precjejee doce koje za svoj stupaj rzka skaza beta koefcjetom ostvaruju ž pros od uobčajeog tržšog prosa za taj stupaj rzka. Ivesttor koj b prepozal takve doce zvršl b korekcju cjea aže povećavajuć prtom ostvare pros a ravotežu razu pravca. Sa druge strae, doce koje ostvaruju prose a razama zad SL pravca predstavljale b podcjejee doce. Oe ostvaruju prose vše od uobčajeog za pojedu razu zložeost rzku čme zazvaju korekcju cjea doca avše smajujuć pros a ravotež.

5 Tablca 2. Ulaz podac u testraju modela Doca Beta Teorjsk pros (R T ) Real pros (R R ) ARNT-R-A 1, , ,40913 ATLS-R-A 1, , ,41337 ATPL-R-A 1, , ,67413 BD62-R-A 1, , ,43944 BLSC-R-A 0, , ,46357 CROS-R-A 0, , ,26389 ELKA-R-A 0, , ,18007 HIR-R-A 0, , ,48986 HRBC-R-A 1, , ,30809 ISTT-R-A 1, , ,32190 JNAF-R-A 0, , ,06150 KABA-R-A 1, , ,32973 KOEI-R-A 1, , ,46995 KRAS-R-A 0, , ,30014 LLRB-R-A 0, , ,18100 LRH-R-A 0, , ,42670 PBZ-R-A 1, , ,37507 PLAG-R-A 1, , ,40658 PLVA-R-A 0, , ,13765 PODR-R-A 0, , ,22446 RIBA-R-A 0, , ,20790 RIVP-R-A 1, , ,29417 SLPF-R-A 0, , ,11170 SSNC-R-A 0, , ,73400 SUNH-R-A 0, , ,30878 ZABA-R-A 1, , ,26471 ZAPI-R-A 0, , ,17122 ZLAR-R-A 1, , ,34455 Izvor: Izraču autora Dojm grafkoom prkazao je raspaje ostvareh prosa od teorjskh raza zračuath korštejem jedadžbe SL pravca prkazaog a grafkou ljskm tredom. Očtavajem z grafkoa prepozaju se četr precjejee doce sa prosma žm od oh prkazah tredom. To su doce ozaka SLPF-R-A, JNAF-R-A, PLVA-R-A LLRB-R-A prateć redosljedom povećaja stupja rzka. Sve ostale doce alaze se zad pravca suklado pravlma SL modela spadaju u kategorju podcjejeh doca.

6 Grafko 1. SL pravac kretaje prosa doca z uzorka 0,8 0,7 0,6 R 0,5 0,4 0,3 0,2 Teorjsk pros Real pros Lear (Teorjsk pros) 0, ,5 1 1,5 Beta Izvor: Tablca Testraje modela Oo što je bto utvrdt rad doošeja zaključka o pouzdaost SL modela za progozraje kretaja doca je začajost odstupaja realh vrjedost prosa od progozrah teorjskh vrjedost. Buduć da su u određeom vremeu takva odstupaja moguća, polazšte za ocjeu modela je da će uutar aalzraog razdoblja takva odstupaja poprmat poztve egatve predzake čeć jhov prosjek blskm teorjskm vrjedostma. U tu svrhu zvršeo je aalzraje varjac odstupaja (ANOVA) zračuat je F test. Pr tome je zvršea određea korekcja u avedem metodama. Oa je bla uža jer obje metode polaze od aalze odstupaja od regresjskog pravca zračuatog a osovu takvh ulazh varjabl. U ovom slučaju zvršla se aalza odstupaja realh prosa od vrjedost zračuath SL jedadžbom, dakle od teorjskh prosa. Testraje odstupaja zvršeo je putem sljedećh jedadžb (Harett, urphy, 1985., ): SST = RR * RR (5) = 1 = SS X = RT * R T = 1 = 1 (6) = 1 SCXY RT * RR * RT * RR = 1 = 1 = 1 (7) SSR = b * SC XY (8) SSE= SST SSR (9)

7 SSE S e = 2 (10) 2 SSR r = SST (11) SSR SR= (12) 1 SSE SE = 2 (13) SR F = SE (14) gdje je: SST varjacja realh prosa, ukupa varjacja; SS X varjacja teorjskh prosa; SC XY kovarjacja realh teorjskh prosa; R R reala pros doce ; R T - teorjsk pros doce ; SSR objašjea varjacja; b koefcjet smjera z jedadžbe SL pravca; SSE eobjašjea varjacja; S e stadarda greška procjee; r 2 koefcjet determacje; SR prosječa kvadrata regresja (egl. ea square regresso); SE prosječa kvadrata greška (egl. ea square error); F vrjedost F testa. Nužo je objast jedadžbu (12) gdje azvk zos jeda. U ovom kokretom slučaju taj azvk predstavlja broj stupjeva slobode prmjeljvh a regresju s jedom ezavsom varjablom, dok se za procjeu prosječe kvadrate greške korst ( 2) stupjeva slobode Objašjeje rezultata Prmjeom gorjh jedadžb dolaz se do podataka da ukupa varjacja SST zos 0, Od toga je regresjskm modelom utvrđea objašjea varjacja u zosu od SSR = 0,01504, dok je eobjašjea varjacja SSE = 0, Pr tome je varjacja teorjskh prosa SS X = 0,09478 dok je kovarjacja realh teorjskh prosa SC XY = 0, Sv t podac upućuju a slabu povezaost realh od teorjskh prosa, odoso upućuju da je već do ukupe varjacje realh prosa eobjašje zvedem regresjskm SL modelom. Do stog se zaključka dolaz aalzom stadarde greške procjee (S e = 0,15647) koefcjeta determacje (r 2 = 0,02308). Koefcjet determacje je mjera jakost veze zmeđu realh prosa vrjedost teorjskh prosa dobveh uporabom modela. Tme pokazuje postotak varjacje zavse varjable koja je objašjea modelom. U ovom slučaju, modelom je objašjeo tek 2,308% varjacje pojave što uz vsoku stadardu grešku procjee pobja mogućost prmjee SL modela u Republc Hrvatskoj. Posljedje testraje modela zvršeo je uporabom F testa koj stavlja u omjer varjacu objašjeu regresjskm modelom s varjacom rezduala eobjašjeh modelom. Pr tome testra sljedeće hpoteze:

8 H 0 : b = 0 - ezavsa varjabla e dopros predvđaju zavse varjable H 1 : b 0 ezavsa varjabla dopros predvđaju zavse varjable. Izračuata vrjedost F testa zos 0, Očtajem z tablca krtčh vrjedost za F, uz jeda stupaj slobode za brojk prmjeom leare terpolacje za 26 stupjeva slobode za azvk, dobvaju se vrjedost od 4,226 (5% sgfkatost), odoso 7,728 (1% sgfkatost). Buduć da je zračuata F vrjedost u oba slučaja maja od tablčh vrjedost, prhvaća se hpoteza H 0 kojom se opet dokazuje da ema sgfkate leare veze zmeđu realh teorjskh prosa doca. 4. Zaključak Iako SL model može služt kao korsta strumet u prepozavaju podcjejeh precjejeh doca, ovm stražvajem je dokazaa jegova prmjeljvost u Republc Hrvatskoj za aalzrao razdoblje. Poput CAP modela, polazšte ovog modela je u brojm pretpostavkama koje če tržšte kaptala dealm. Veća dosadašjh stražvaja upućvala je a rudmetarost hrvatskog tržšta kaptala, međutm, sto tako broja su emprjska opažaja kretaja vrjedost doca, eovso o očekvam smjerovma kretaja prozšlm z aalze pokazatelja fudametale aalze. To je blo polazšte za aalzu ovog modela kojm se astojala testrat hpoteza da u određem slučajevma cjea doca predstavlja rezultat svh formacja ( pozath epozath šroj vestcjskoj javost). Da je aalza modela rezultrala sgfkatošću, to b bo dokaz pojave prmjećee a razvjem tržštma kaptala gdje dolaz do takozvaog «odvojeog žvota» vrjedost doca od «žvota» emteta takvh doca. Rezultate provedeog stražvaja treba promatrat samo a agregraoj raz, što zač da se prkaza model u ovom oblku e može korstt za procjeu pojedh doca. Za aalzu avedee prmjee blo b potrebo u model uvrstt dmezju vremea pratt kretaja prosa doca ako utvrđvaja sgala podcjejeost l precjejeost. odel također e daje dokaz da se sve doce e mogu procjejvat putem SL modela. To se prmjećuje z prmjera vše doca koje ostvaruju prose blske lj treda. Odabrom drugog vremeskog razdoblja, kao daljjom stablzacjom hrvatskog tržšta kaptala, pretpostavka je autora da će model bt prmjeljv sgfkata. LITERATURA Ball, R., Brow, P., Offcer, R., (1975), Asset Prcg the Australa Idustral Equty arket, Australa Joural of aagemet, 1: Bega, S., Sarg, O., (2003), Rsk, Returs, ad Values I the Presece of Dfferetal Taxato, Joural of Bakg & Face, 27: Fama, E. F., Frech, K. R., (1992), The Cross-Secto of Expected Stock Returs, Joural of Face, 47: Fama, E. F., Frech, K. R., (1993), Commo Rsk Factors the Returs o Stocks ad Bods, Joural of Facal Ecoomcs, 33: Fama, E. F., Frech, K. R., (1995), Sze ad Book-to-arket Factors Eargs ad Returs, Joural of Face, 50: Fama, E. F., Frech, K. R., (1996), ultfactor Explaatos of Asset Prcg Aomales, Joural of Face, 51: Harett, D. L., urphy, J. L., (1985), Statstcal Aalyss for Busess ad Ecoomcs, thrd edto, Readg: Addso-Wesley Publshg Compay, Ic..

9 erto, R. C., (1971), Optmum Cosumpto ad Portfolo Rules a Cotuous- Tme odel, Joural of Ecoomc Theory, 3: erto, R. C., (1973), A Itertemporal Captal Asset Prcg odel, Ecoometrca, 41: odgla, F., Pogue, G., Scholes,., Solk, B., (1972), Effcecy of the Europea Captal arkets ad a Comparso wth the Amerca arket, Proceedgs of the Frst Iteratoal Cogress o Stock Exchages, lao, arch Orsag, S., (1997), Facraje emsjom vrjedosh papra, treće zmjejeo dopujeo zdaje, Rf, Zagreb. Ramsey, C., Lau, S., Quay, S., (1975), Applcato of the Captal Asset Prcg odel to the Tokyo Stock Exchage, Wells Fargo Bak research paper. Sharpe, W. F., (1964), Captal Asset Prces: A Theory of arket Equlbrum uder Codtos of Rsk, Joural of Face, 19: Vdučć, Lj., (2006), Facjsk meadžmet, peto dopujeo zmjejeo zdaje, RRF plus, Splt. Zagrebačka burza a: Zagrebačka burza: Pregled trgove u 2002., 2003., 2004., god SL ODEL I HRVATSKO TRŽIŠTE KAPITALA SAŽETAK Provedem stražvajem autor su testral mogućost prmjee lje tržšta vrjedosca (SL) a prepozavaje pogrešo vredovah doca a hrvatskom tržštu kaptala. Za vremesko razdoblje od do gode a uzorku od 28 doca zračuat su real prosječ godšj pros. Stavlje u usporedbu sa teorjskm prosma prozšlm zračuom z SL jedadžbe, pokazal su velka odstupaja. Testrajem takvh rezduala ANOVA testom F testom utvrđeo je da SL pravac je sgfkata strumetarj za prepozavaje podcjejeh precjejeh doca u aalzraom razdoblju. Ključe rječ: lja tržšta vrjedosca, SL, pros doca, prepozavaje doca, tržšta u astajaju.

10

Klasični linearni regresioni model

Klasični linearni regresioni model Klasč lear regreso model (KLRM) - jedostav - Zorca Mladeovć Ključe teme Postavka pretpostavke KLRM Svojstva ocea parametara u KLRM Elemet statstčkog zaključvaja u KLRM Predvđaje u KLRM Ekoomsk fakultet,

Више

12-7 Use of the Regression Model for Prediction

12-7  Use of the Regression Model for Prediction P r c e Pojam Aalza treda Sezoska cklča kompoeta Ideks brojev Vremeske serje Pojam Vremeske serje predstavljaju z mjereja jede promjeljve kroz vrjeme. Aalza vremeskh serja astoj da otkrje razumje regularost

Више

SveuĊilište u Rijeci

SveuĊilište u Rijeci Sveučlšte u Rjec Fakultet za meadžmet u turzmu ugostteljstvu SVEUĈILIŠI PREDDIPLOMSKI STUDIJ»Poslova ekoomja u turzmu hoteljerstvu» Prručk z predmeta S T A T I S T I K A Šra kolegja: PST00 ECTS bodov:

Више

Microsoft Word - Repetitorij vjerojatnosti i statistike (verzija 1.8.)

Microsoft Word - Repetitorij vjerojatnosti i statistike (verzija 1.8.) REPETITORIJ VJEROJATNOSTI I STATISTIKE ZA STUDENTE ELEKTROTEHNIKE prpremo: mr.sc. Boja Kovačć, vš predavač erecezraa autorzraa verzja Sadržaj PREDGOVOR... 3. OSNOVE KOMBINATORIKE... 4.. Permutacje kombacje.

Више

PowerPoint Presentation

PowerPoint Presentation Strojo učeje 4 II do Lear model omslav Šmuc PMF, Zagreb, 03 7//3 S: Strojo učeje Leare metode Regresja Osov pojmov Ulaz vetor varjabl egl. attrbutes, features: =,,, d Broj ulazh varjabl: d Izlaza l clja

Више

Univerzitet u Ni²u Prirodno matemati ki fakultet Departman za matematiku Linearni regresioni modeli i problemi njihove primene Master rad Student: Mil

Univerzitet u Ni²u Prirodno matemati ki fakultet Departman za matematiku Linearni regresioni modeli i problemi njihove primene Master rad Student: Mil Uverztet u N²u Prrodo matemat k fakultet Departma za matematku Lear regreso model problem jhove prmee Master rad Studet: Mla Nkol Metor: dr Aleksadar Nast N², oktobar 2014. 2 Sadrºaj Predgovor....................................

Више

Microsoft Word - zse-m doc

Microsoft Word - zse-m doc Mjesečni izvještaj Ožujak 2012. Ožujak na Zagrebačkoj burzi donosi dosta pozitivnih predznaka u trgovinsku statistiku: osim rasta redovnog prometa dionicama za 35,0% te ukupnog prometa od 30,5%, rasli

Више

KORELISANOST REZULTATA MERENJA

KORELISANOST REZULTATA MERENJA Grđevsk fkultet Osek geoeju geoformtku PROSTIRANJE SLUČAJNIH GREŠAKA U MODELIMA MERENJA Teorj grešk geoetsk merej Verj 00409 Prof r Brko Božć, plgeož SADRŽAJ ZAKONI PRENOSA GREŠAKA MERENJA grešk fukcje

Више

Planovi prijema za numeričke karakteristike kvaliteta

Planovi prijema za numeričke karakteristike kvaliteta U N I V E Z I T E T U B E O G A D U F A K U L T E T O G A N I Z A C I O N I H N A U K A Kontrola valteta (osnovne aademse studje) Stablnost procesa numerče ontrolne arte 1. U određenm vremensm ntervalma

Више

PRETHODNO PRIOPĆENJE UDK : (497.5 Zagreb) Saša Jakšić, dipl.oec PRIMJENA MARKOWITZEVE TEORIJE NA TRŽIŠTE DIONICA ZAGREBAČKE BURZE THE AP

PRETHODNO PRIOPĆENJE UDK : (497.5 Zagreb) Saša Jakšić, dipl.oec PRIMJENA MARKOWITZEVE TEORIJE NA TRŽIŠTE DIONICA ZAGREBAČKE BURZE THE AP PRETHODNO PRIOPĆENJE UDK 519.86:336.763.2(497.5 Zagreb) Saša Jakšić, dipl.oec PRIMJENA MARKOWITZEVE TEORIJE NA TRŽIŠTE DIONICA ZAGREBAČKE BURZE THE APPLICATION OF MARKOWITZ PORTFOLIO THEORY ON ZAGREB STOCK

Више

Pregled trgovine

Pregled trgovine Mjesečni izvještaj Kolovoz 2016. Uzlazni trend iz srpnja prelio se i u kolovoz pa je tako promet dionicama unutar knjige ponuda bio +6,3%, a obveznicama +70,3% veći, dok je ukupni promet unutar knjige

Више

JMBAG IME I PREZIME BROJ BODOVA MJERA I INTEGRAL 2. kolokvij 28. lipnja (Knjige, bilježnice, dodatni papiri i kalkulatori nisu dozvoljeni!) 1. (

JMBAG IME I PREZIME BROJ BODOVA MJERA I INTEGRAL 2. kolokvij 28. lipnja (Knjige, bilježnice, dodatni papiri i kalkulatori nisu dozvoljeni!) 1. ( MJER I ITEGRL 2. kolokvij 28. lipja 29. (Kjige, bilježice, dodati papiri i kalkulatori isu dozvoljei!). (ukupo 6 bodova) eka je (, F, µ) prostor mjere. (a) ( bod) Što to zači da je izmjeriva fukcija f

Више

Microsoft PowerPoint - SamoorganizirajuceNN_2

Microsoft PowerPoint - SamoorganizirajuceNN_2 Neformaln uvod Samoorganzrajuće neuronske mreže Prof. dr.sc. Bojana Dalbelo-Bašć Marko Čupć, dpl. ng. FER Zagreb Kako uče neuronske mreže? Učenje s učteljem (supervsed learnng) Tpčan prmjer je FF-ANN Backpropagaton

Више

Microsoft PowerPoint - FER_nastupno_predavanje_Kopriva

Microsoft PowerPoint - FER_nastupno_predavanje_Kopriva Sadržaj Sljepo razdvajaje sgala aalzom ezavsh kompoeata Što je sljepo razdvajaje sgala: ICA vs. PCA ear statčk problem Ivca Koprva ear damčk problem 9. studeog 007. Kjge, Web strace, J. V. Stoe, Idepedet

Више

Pregled trgovine

Pregled trgovine Mjesečni izvještaj Rujan 2014. U rujnu porast prometa veći od 90% Za rujan možemo zaključiti da je donio najbolju trgovinsku statistiku u ovoj godini. Osim rasta prometa od nevjerojatnih +92,3%, CROBEX

Више

MARKOVLJEVI LANCI Prvi kolokvij 28. studenog Zadatak 1. (a) (5 bodova) Za Markovljev lanac (X n ) i njegovo stanje i S neka T (n) i u stanje i.

MARKOVLJEVI LANCI Prvi kolokvij 28. studenog Zadatak 1. (a) (5 bodova) Za Markovljev lanac (X n ) i njegovo stanje i S neka T (n) i u stanje i. Zadatak. (a) (5 bodova) Za Markovljev lanac (X n ) njegovo stanje S neka T (n) u stanje. Dokaºte da za svak n N vrjed P (T (n) < ) = f n, ozna ava n-to vrjeme povratka pr emu je f := P (T () < ). (Napomena:

Више

Auditorne vjezbe 6. - Jednadzbe diferencija

Auditorne vjezbe 6. - Jednadzbe diferencija Sigali i sustavi Auditore vježbe 6. Jedadžbe diferecija Koriste se u opisu diskretog sustava modelom s ulazo-izlazim varijablama. Određivaje odziva sustava svodi se a problem rješavaja jedadžbi diferecija.

Више

IErica_ActsUp_paged.qxd

IErica_ActsUp_paged.qxd Dnevnik šonjavka D`ef Kini Za D`u li, Vi la i Gran ta SEP TEM BAR P o n e d e l j a k Pret po sta vljam da je ma ma bi la a vol ski po no - sna na sa mu se be {to me je na te ra la da pro - {le go di ne

Више

UNIVERZITET U ZENICI

UNIVERZITET U ZENICI 8 GRUPA A UNIVERZITET U ZENICI MAŠINSKI FAKULTET PISMENI ISPIT IZ MATEMATIKE Riješiti matriču jedačiu: ( A+ B) AX = A, gdje matrice A i B zadovoljavaju: A =, B = y + z Naći tačku simetriču tački M(,-,)

Више

MAT-KOL (Banja Luka) XXIV (3)(2018), DOI: /МК A ISSN (o) ISSN (o) ZAŠTO K

MAT-KOL (Banja Luka) XXIV (3)(2018), DOI: /МК A ISSN (o) ISSN (o) ZAŠTO K AT-KOL (Banja Luka) XXIV ()(018) 147-151 http://wwwmvblrg/dmbl/dmblhtm DOI: 10751/МК180147A ISSN 054-6969 () ISSN 1986-588 () ZAŠTO KOPLIKOVANO KADA OŢE JEDNOSTAVNO Dr Šefket Arslanagć Sarajev 1 Saţetak

Више

DRŽAVNO NATJECANJE IZ MATEMATIKE Poreč, ožujka razred - rješenja OVDJE SU DANI NEKI NAČINI RJEŠAVANJA ZADATAKA. UKOLIKO UČENIK IMA DR

DRŽAVNO NATJECANJE IZ MATEMATIKE Poreč, ožujka razred - rješenja OVDJE SU DANI NEKI NAČINI RJEŠAVANJA ZADATAKA. UKOLIKO UČENIK IMA DR DRŽAVNO NATJECANJE IZ MATEMATIKE Poreč, 8. 30. ožujka 019. 5. razred - rješeja OVDJE SU DANI NEKI NAČINI RJEŠAVANJA ZADATAKA. UKOLIKO UČENIK IMA DRUGAČIJI POSTUPAK RJEŠAVANJA, ČLAN POVJERENSTVA DUŽAN JE

Више

Korp_2019_procjena

Korp_2019_procjena Procjea poduzetičke performace u korporacijama izv.prof.dr.sc. Mirela Alpeza Kako utvrditi poželju raziu poduzetičke performace? - primjer Maager u ekoj korporaciji je glaso kritizirao edostatak iovacija

Више

BTE14_Bruno_KI

BTE14_Bruno_KI s više procesih jediica F = 100 kg/mi w KClF = 0,2 w vodef = 0,8 =? w KCl =? w vode =? 1 2 1 V =? w vodev =1,0 C =? w KClC = 0,33 w vodec = 0,67 3 B =? w KClB = 0,5 w vodeb = 0,5 P =? w KClP = 0,95 w vodep

Више

ER_Report_5.dot

ER_Report_5.dot Korporativne analize 1.7.2019. Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. U petak je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena rastom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za 0,29%.

Више

ER_Report_5.dot

ER_Report_5.dot Korporativne analize 30.7.2019. Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. Jučer je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena padom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za -0,32%.

Више

Zadatak 1 U tablici se nalaze podaci dobiveni odredivanjem bilirubina u 24 uzoraka seruma (µmol/l):

Zadatak 1 U tablici se nalaze podaci dobiveni odredivanjem bilirubina u 24 uzoraka seruma (µmol/l): Zadatak 1 U tablici se nalaze podaci dobiveni odredivanjem bilirubina u 4 uzoraka seruma (µmol/l): 1.8 13.8 15.9 14.7 13.7 14.7 13.5 1.4 13 14.4 15 13.1 13. 15.1 13.3 14.4 1.4 15.3 13.4 15.7 15.1 14.5

Више

ER_Report_5.dot

ER_Report_5.dot Korporativne analize 29.1.2019. Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. Jučer je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena padom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za -0,11%.

Више

ER_Report_5.dot

ER_Report_5.dot Korporativne analize 20.5.2016 Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. Jučer je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena padom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za 0,12%.

Више

ER_Report_5.dot

ER_Report_5.dot Korporativne analize 15.11.2016 Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. Jučer je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena rastom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za 0,67%.

Више

Pitanje

Pitanje Mašsk fakultet Nš Ispta ptaja-sstem 50 PREDMET: SIMULACIJE LOGISTIČKIH PROCESA 00/0.. Šta je Smulacja? Smulacja je postupak mtraja operacja stvarh procesa koj se dešavaju u prrod. Blo da su uraďee ručo

Више

ER_Report_5.dot

ER_Report_5.dot Korporativne analize 16.4.2019. Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. Jučer je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena rastom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za 0,59%.

Више

(Microsoft Word - Dr\236avna matura - rujan vi\232a razina - rje\232enja)

(Microsoft Word - Dr\236avna matura - rujan vi\232a razina - rje\232enja) . C. Prva ejedakost ije istiita. Dijeljejem očite ejedakosti 5 > 7 strogo pozitivim 5 7 brojem 7 dobivamo ejedakost > =. 7 7 Druga ejedakost ije istiita. Razlomci i imaju jedake brojike (oi izose 5 7 ),

Више

ER_Report_5.dot

ER_Report_5.dot Korporativne analize 15.6.2018. Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. Jučer je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena padom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za 0,24%.

Више

ER_Report_5.dot

ER_Report_5.dot Korporativne analize 29.8.2019. Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. Jučer je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena padom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za -0,50%.

Више

ER_Report_5.dot

ER_Report_5.dot Korporativne analize 12.6.2019. Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. Jučer je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena rastom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za 1,13%.

Више

314 STATISTIČKA KONTROLA KVALITETE - STATISTIKA sustavna upotreba tih metoda započela poslije prvoga svjetskog rata. Nagli razvoj tih metoda ostvaren

314 STATISTIČKA KONTROLA KVALITETE - STATISTIKA sustavna upotreba tih metoda započela poslije prvoga svjetskog rata. Nagli razvoj tih metoda ostvaren 314 STATISTIČKA KONTROLA KVALITETE - STATISTIKA sustava upotreba tih metoda započela poslije prvoga svjetskog rata. Nagli razvoj tih metoda ostvare je za vrijeme drugoga svjetskog rata, pogotovo u razdoblju

Више

Pregled trgovine

Pregled trgovine Mjesečni izvještaj Lipanj 2015. Promet u porastu, indeksi solidni Lipanjski promet dionicama unutar knjige ponuda bio je +15,6% bolji od svibanjskog, strukturiranim proizvodima +21%, a ukupni promet u

Више

ER_Report_5.dot

ER_Report_5.dot Korporativne analize 26.7.2019. Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. Jučer je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena rastom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za 0,20%.

Више

JMBAG IME I PREZIME BROJ BODOVA 1. (ukupno 6 bodova) MJERA I INTEGRAL 1. kolokvij 5. svibnja (Knjige, bilježnice, dodatni papiri i kalkulatori n

JMBAG IME I PREZIME BROJ BODOVA 1. (ukupno 6 bodova) MJERA I INTEGRAL 1. kolokvij 5. svibnja (Knjige, bilježnice, dodatni papiri i kalkulatori n 1. (ukupo 6 bodova) MJERA I INTEGRAL 1. kolokvij 5. svibja 2017. (Kjige, bilježice, dodati papiri i kalkulatori isu dozvoljei!) (a) (2 boda) Defiirajte općeitu vajsku mjeru i izmjerivi skup obzirom a dau

Више

ER_Report_5.dot

ER_Report_5.dot Korporativne analize 12.4.2019. Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. Jučer je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena rastom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za 0,18%.

Више

RITAM FORMS POSLOVNI PROCESI RAD S JOPPD OBRASCEM Stranica 1 od 10 Rad s JOPPD obrascem 1. Opće ito Novi obrazac JOPPD Izmjene kod gla

RITAM FORMS POSLOVNI PROCESI RAD S JOPPD OBRASCEM Stranica 1 od 10 Rad s JOPPD obrascem 1. Opće ito Novi obrazac JOPPD Izmjene kod gla Stranica 1 od 10 Rad s JOPPD obrascem 1. Opće ito... 1 2. Novi obrazac JOPPD... 3 3. Izmjene kod glavne blagajne... 7 4. Izmjene kod doprinosa... 7 5. Iz je e kod predložaka vir a a... 9 6. Iz je e kod

Више

hrportfolio.hr, Evidencijski broj / Article ID: Naslov / Title: Predstavljen USA Blue Chip fond URL: Originalni članak OTS: 1549 FO

hrportfolio.hr, Evidencijski broj / Article ID: Naslov / Title: Predstavljen USA Blue Chip fond URL: Originalni članak OTS: 1549 FO FONDOVI INFO 0800 600 700 Naslovna Kontakt Mapa weba F O N D OB VU I R Z E I N D E K S I NASLOVNA OTVORENI FONDOVI MIROVINSKI FONDOVI DIONICE VIJESTI INFO KONTAKT upišite pojam... Vijesti Sve vijesti Fondovi

Више

Microsoft Word - Trigonometrijski oblik kompleksnog broja.doc

Microsoft Word - Trigonometrijski oblik kompleksnog broja.doc Trgonometrjsk oblk kompleksnog broja Da se podsetmo: Kompleksn broj je oblka je realn deo, je magnarn deo kompleksnog broja, - je magnarna jednca, ( Dva kompleksna broja su jednaka ako je Za broj _ je

Више

ER_Report_5.dot

ER_Report_5.dot Korporativne analize 17.11.2016 Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. Jučer je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena padom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za -0,44%.

Више

ER_Report_5.dot

ER_Report_5.dot Korporativne analize 8.1.2019. Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. Jučer je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena padom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za -0,17%.

Више

ER_Report_5.dot

ER_Report_5.dot Korporativne analize 26.3.2019. Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. Jučer je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena padom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za -0,45%.

Више

ER_Report_5.dot

ER_Report_5.dot Korporativne analize 28.5.2019. Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. Jučer je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena padom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za -0,53%.

Више

ER_Report_5.dot

ER_Report_5.dot Korporativne analize 14.6.2019. Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. Jučer je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena padom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za -0,60%.

Више

Slide 1

Slide 1 Dnevni izvještaj financijskih tržišta 27. listopad 2017. jučerašnji dan na domaćem terenu u znaku vrlo ujednačene ponude i potražnje očekivani interval kretanja EURHRK u današnjem danu unutar 7.49 7.54

Више

CRNA GORA AGENCIJA ZA ZAŠTITU LIČNIH PODATAKA I SLOBODAN PRISTUP INFORMACIJAMA вг. 2 & a - / \ / ( $ Podgorica, god. O B A V J E Š T E N J

CRNA GORA AGENCIJA ZA ZAŠTITU LIČNIH PODATAKA I SLOBODAN PRISTUP INFORMACIJAMA вг. 2 & a - / \ / ( $ Podgorica, god. O B A V J E Š T E N J CRNA GORA AGENCIJA ZA ZAŠTITU LIČNIH PODATAKA I SLOBODAN PRISTUP INFORMACIJAMA вг. 2 & a - / \ / ( $ Podgorica, 02.04.2018.god. O B A V J E Š T E N J E Shodno članu 32 Zakona o finansiranju političkih

Више

Microsoft Word - ZSE-1H-2012.doc

Microsoft Word - ZSE-1H-2012.doc Pregled trgovine u prvom polugodištu 2012. godine Zagreb, srpanj 2012. godine Ovo izvješće ili njegovi dijelovi ne smiju se objavljivati, umnožavati ili na bilo koji način raspačavati bez prethodnog pisanog

Више

Microsoft PowerPoint - Dubravko Stimac

Microsoft PowerPoint - Dubravko Stimac IX Godišnja konferencija Makedonske berze INVESTICIJSKI I MIROVINSKI FONDOVI U HRVATSKOJ Dubravko Štimac Ohrid, travanj 2008. SADRŽAJ RAZVOJ INVESTICIJSKIH FONDOVA RAZVOJ MIROVINSKIH FONDOVA Razvoj investicijskih

Више

12/2018 Pregled stanja ekonomije Bruto domaći proizvod (BDP) je u zadnjem kvartalu porastao 2,3 posto u odnosu na isto razdoblje godinu dana pri

12/2018 Pregled stanja ekonomije Bruto domaći proizvod (BDP) je u zadnjem kvartalu porastao 2,3 posto u odnosu na isto razdoblje godinu dana pri 12/2018 Pregled stanja ekonomije Bruto domaći proizvod (BDP) je u zadnjem kvartalu 2018. porastao 2,3 posto u odnosu na isto razdoblje godinu dana prije. To je već 18. tromjesečje zaredom kako BDP raste,

Више

ER_Report_5.dot

ER_Report_5.dot Korporativne analize 8.12.2016 Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. Jučer je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena padom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za 0,67%.

Више

ER_Report_5.dot

ER_Report_5.dot Korporativne analize 18.3.2019. Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. U petak je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena padom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za -0,03%.

Више

ER_Report_5.dot

ER_Report_5.dot Korporativne analize 17.6.2019. Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. U petak je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena padom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za -0,08%.

Више

AV3-OE2-stručni PRIJELAZNE POJAVE Dr.sc. Venco Ćorluka 3. PRIJELAZNE POJAVE 3.1.Prijelazne pojave u mreži s otporom i induktivitetom Serijski spoj otp

AV3-OE2-stručni PRIJELAZNE POJAVE Dr.sc. Venco Ćorluka 3. PRIJELAZNE POJAVE 3.1.Prijelazne pojave u mreži s otporom i induktivitetom Serijski spoj otp 3. PIJAZN POJAV 3.1.Prjelazne pojave u mrež s oporom ndukveom Serjsk spoj opora ndukvea: Naponska jednadžba: ; d u u (3.1) Sruja kroz : 1e (3.) Napon na ndukveu: d u e (3.3) Napon na oporu: u u 1 e nergja

Више

ER_Report_5.dot

ER_Report_5.dot Korporativne analize 7.6.2019. Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. Jučer je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena rastom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za 0,32%.

Више

ER_Report_5.dot

ER_Report_5.dot Korporativne analize 7.3.2019. Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. Jučer je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena padom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za -0,03%.

Више

ER_Report_5.dot

ER_Report_5.dot Korporativne analize 14.5.2019. Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. Jučer je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena padom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za -0,02%.

Више

ER_Report_5.dot

ER_Report_5.dot Korporativne analize 28.6.2017. Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. Jučer je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena padom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za -0,35%.

Више

ER_Report_5.dot

ER_Report_5.dot Korporativne analize 28.8.2019. Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. Jučer je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena padom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za -0,05%.

Више

ER_Report_5.dot

ER_Report_5.dot Korporativne analize 24.4.2019. Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. Jučer je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena rastom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za 0,43%.

Више

Osječki matematički list 13 (2013), 1-13 O nultočkama polinoma oblika x n x 1 Luka Marohnić Bojan Kovačić Bojan Radišić Sažetak U članku se najprije z

Osječki matematički list 13 (2013), 1-13 O nultočkama polinoma oblika x n x 1 Luka Marohnić Bojan Kovačić Bojan Radišić Sažetak U članku se najprije z Osječki matematički list 3 03), -3 Luka Marohić Boja Kovačić Boja Radišić Sažetak U člaku se ajprije za svaki priroda broj pokazuje da poliom π x) = x x ima jedistveu pozitivu realu ultočku ϕ. Zatim se

Више

Microsoft PowerPoint - Korican-Ohid,April 2008 [Read-Only]

Microsoft PowerPoint - Korican-Ohid,April 2008 [Read-Only] Dobro korporativno upravljanje regionalni pogled Mirna Koričan Zagrebačka škola ekonomije i t Sažetak izlaganja Istraživanje Investor Relations Metodologija i tvrtke Rezultati istraživanja Informacije

Више

ER_Report_5.dot

ER_Report_5.dot Korporativne analize 10.6.2019. Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. U petak je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena rastom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za 0,53%.

Више

ER_Report_5.dot

ER_Report_5.dot Korporativne analize 4.4.2019. Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. Jučer je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena rastom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za 0,25%.

Више

ER_Report_5.dot

ER_Report_5.dot Korporativne analize 10.5.2019. Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. Jučer je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena rastom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za 0,19%.

Више

Microsoft Word - ZSE-2012.doc

Microsoft Word - ZSE-2012.doc Pregled trgovine u 2012. godini Zagreb, siječanj 2013. godine Ovu publikaciju pripremila je i izdala d.d., Zagreb, Ivana Lučića 2a/22 (dalje: Burza). Publikacija ima za svrhu informiranje javnosti i ne

Више

ER_Report_5.dot

ER_Report_5.dot Korporativne analize 28.7.2017. Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. Jučer je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena rastom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX. CROBEX

Више

Slide 1

Slide 1 Dnevni izvještaj financijskih tržišta 02. listopad 2018. u utorak stabilan tečaj EURHRK trenutno na razini 7,425 današnji okvir trgovanja 7,40-7,45 EURUSD oko 1,1580 USDJPY oko 113,81 pad europskih burzovnih

Више

ER_Report_5.dot

ER_Report_5.dot Korporativne analize 12.12.2018. Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. Jučer je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena rastom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za 0,21%.

Више

ER_Report_5.dot

ER_Report_5.dot Korporativne analize 2.10.2018. Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. Jučer je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena padom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za -0,04%.

Више

ER_Report_5.dot

ER_Report_5.dot Korporativne analize 30.11.2018. Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. Jučer je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena rastom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za 0,26%.

Више

Упорна кап која дуби камен

Упорна кап која дуби камен У БЕ О ГРА ДУ, УПР КОС СВЕ МУ, ОБ НО ВЉЕ НЕ ПЕ СНИЧ КЕ НО ВИ НЕ Упор на кап ко ја ду би ка мен Би ло је то са др жај но и гра фич ки јед но од нај бо љих из да ња на ме ње них пре вас ход но по е зи ји

Више

Informacije o sudjelovanju i načinu glasanja na glavnim skupštinama dioničkih društava

Informacije o sudjelovanju i načinu glasanja na glavnim skupštinama dioničkih društava Informacije o sudjelovanju i načinu glasanja na glavnim skupštinama dioničkih društava SADRŽAJ UVOD... 1 SUDJELOVANJE I GLASANJE DRUŠTVA NA GLAVNIM SKUPŠTINAMA DIONIČKIH DRUŠTAVA... 2 UVOD Pravilnikom

Више

AV13-OE2_stručni TRANSFORMATOR mr.sc. Venco Ćorluka 13. TRANSFORMATOR Realni transformator sa željeznom jezgrom Odnosi u transformatoru: U I N ; ( ) (

AV13-OE2_stručni TRANSFORMATOR mr.sc. Venco Ćorluka 13. TRANSFORMATOR Realni transformator sa željeznom jezgrom Odnosi u transformatoru: U I N ; ( ) ( 3. TRANFORATOR Reali trasformator sa željezom jezgrom Odosi u trasformatoru: U N ; ( ) (3-) U U VA U N Rade sage a primaru i trošilu: P U cos( ); P U cos( ) ( W) (3-) Gubici trasformatoru: U Pg PCu PFe

Више

ER_Report_5.dot

ER_Report_5.dot Korporativne analize 24.5.2019. Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. Jučer je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena rastom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za 0,15%.

Више

ER_Report_5.dot

ER_Report_5.dot Korporativne analize 5.7.2019. Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. Jučer je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena rastom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za 0,68%.

Више

G U V E R N E R T U R I S T Ul.Maršala Tita do br.34 ; TUZLA,Bosna i Hercegovina Tel/Fax: ; ; guvernerturis

G U V E R N E R T U R I S T Ul.Maršala Tita do br.34 ; TUZLA,Bosna i Hercegovina Tel/Fax: ; ; guvernerturis HOTEL LABINECA ***GRADAC Hotel Labieca alazi se u Gradcu, popularom turističkom mjestu a jugu Makarske rivijere, pozatom po jedoj od ajdužih šljučaih plaža a Jadrau. Gradac se alazi u blizii 2 međuarode

Више

ER_Report_5.dot

ER_Report_5.dot Korporativne analize 24.6.2019. Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. U petak je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena rastom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za 0,26%.

Више

ER_Report_5.dot

ER_Report_5.dot Korporativne analize 13.6.2019. Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. Jučer je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena rastom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za 0,13%.

Више

broj 052_Layout 1

broj 052_Layout 1 18.05.2011. SLU@BENI GLASNIK REPUBLIKE SRPSKE - Broj 52 25 858 На осно ву чла на 18. став 1. За ко на о обра зо ва њу од ра - слих ( Службени гласник Републике Српске, број 59/09) и члана 82. став 2. Закона

Више

ER_Report_5.dot

ER_Report_5.dot Korporativne analize 3.10.2018. Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. Jučer je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena rastom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za 0,08%.

Више

ER_Report_5.dot

ER_Report_5.dot Korporativne analize 26.2.2019. Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. Jučer je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena rastom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za 0,29%.

Више

ER_Report_5.dot

ER_Report_5.dot Korporativne analize 19.7.2017. Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. Jučer je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena padom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za -0,53%.

Више

Slide 1

Slide 1 Dnevni izvještaj financijskih tržišta 6. srpanj 2018. deprecijacija kune i dalje u odnosu na euro euro ojačao prema dolaru, blizu najviših razina zadnja tri tjedna Dolarov indeks skliznuo na 94.34 boda

Више

Microsoft PowerPoint - 07 PEK EMT Optimizacija 2 od 4-Tolerancije (2012).ppt [Compatibility Mode]

Microsoft PowerPoint - 07 PEK EMT Optimizacija 2 od 4-Tolerancije (2012).ppt [Compatibility Mode] Oseg u kome se alazi vredost odziva aziva se toleracia odziva F < F < F i 2... m i i i F i Fi Doa toleracia odziva Gora toleracia odziva Izračuavae toleracia i Fi Fi < 0 za Fi > 0 Doi rirašta odziva Δ

Више

ER_Report_5.dot

ER_Report_5.dot Korporativne analize 1.8.2019. Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. Jučer je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena padom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za -0,61%.

Више

Microsoft Word Q19-078

Microsoft Word Q19-078 . Naučno-stručn skup sa međunarodnm učešćem QUALIY 209, Neum, B&H, 4-6 jun 209. SEPENI MODEL REGRESIJE: ODREĐIVANJE KOEFICIJENAA MODELA POWER REGRESSION MODEL: PARAMEERS DEERMINAION Alma Žga, Dr. Sc. Anel

Више

Slide 1

Slide 1 Dnevni izvještaj financijskih tržišta 22. prosinac 2016. Interval trgovanja u današnjem danu u okviru 7,51-7,56 Euro stabilan prema dolaru na međunarodnim tržištima Dolar blago ojačao prema jenu Fokus

Више

ER_Report_5.dot

ER_Report_5.dot Korporativne analize 5.10.2018. Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. Jučer je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena padom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za -0,34%.

Више

ER_Report_5.dot

ER_Report_5.dot Korporativne analize 21.5.2019. Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. Jučer je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena padom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za -0,59%.

Више

ER_Report_5.dot

ER_Report_5.dot Korporativne analize 3.6.2019. Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. U petak je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena padom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za -0,20%.

Више

ER_Report_5.dot

ER_Report_5.dot Korporativne analize 24.1.2018. Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. Jučer je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena padom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za -0,13%.

Више