ER_Report_5.dot

Транскрипт

1 Korporativne analize Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. Jučer je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena rastom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za 0,19%. CROBEX je dan zatvorio na 1.842,68 bodova uz 7,59 mil. kn ostvarenog redovnog prometa. Od najlikvidnijih dionica mogu se istaknuti: dionica Končar-Elektroindustrije, s rastom vrijednosti od 2,29%, uz ostvareni promet od 3,77 mil. kn, dionica HT-a, uz nepromijenjenu vrijednost, uz ostvareni promet od 1,53 mil. kn, te dionica Ericsson Nikola Tesle, s padom vrijednosti od -0,45%, uz ostvareni promet od 0,63 mil. kn. Važnije poslovne vijesti HR: Izvoz u prva tri mjeseca porastao 8,2 posto, uvoz 5 posto na godišnjoj razini RS: Komercijalna banka u prvom kvartalu ostvarila rast neto prihoda od 1,2 posto na godišnjoj razini Svijet: Srednja i istočna Europa nadmašit će rastom ostala rastuća tržišta CROBEX 0,19% KRATKI IZVJEŠTAJ SA ZSE Ukupni promet (mil.kuna) 7,59 Redovni promet (mil.kuna) 7,59 OTC promet (mil.kuna) 6,36 CROBEX 1.842,68 CROBEX % 0,19% CROBEX ,02 CROBEX 10% -0,12% ZSE: NAJVEĆI DNEVNI RAST I PAD Simbol 1D (%) Simbol 1D (%) HTCP 40,00 ULJN -27,50 RIZO 30,91 TRFM -12,50 IGH 11,43 JDPL -3,20 HZLA 8,91 PTKM -3,03 VLEN 6,36 ZB -2,55 PIKR 5,83 ATLN -2,50 DLKV 4,79 VIRO -2,41 ATPL 2,86 RIVP -2,24 KOEI 2,29 DDJH -1,56 ZABA 1,79 JNAF -1,01 Svijet: Cijene hrane u travnju na najvišoj razini u gotovo godinu dana CROBEX, 1D% ZSE: NAJVEĆI DNEVNI PROMETI 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00-1,00-2,00-3,00 Simbol Promet (HRK mil.) % ukupnog Količina Zadnja cijena 1D (%) KOEI 3,77 53, ,0 2,29% HT 1,53 21, ,0 0,00% ERNT 0,63 8, ,0-0,45% RIVP 0,55 7, ,3-2,24% LRHC 0,19 2, ,0 0,00% ADPL 0,10 1, ,5 0,00% ZABA 0,10 1, ,0 1,79% OPTE 0,09 1, ,8-0,70% ADRS2 0,08 1, ,0-0,22% HTCP 0,07 0, ,0 40,00% Top 10 7,10 100,00 Izvor: Zagrebačka burza Brokerski poslovi: Broker, Krešo Muhek kreso.muhek@unicreditgroup.zaba.hr Izvor: ZSE Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 1 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

2 SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%) DJ Indeks ,5-1,9 1,7 10,7 5,2 S&P ,3-0,9 5,1 14,5 6,4 Nasdaq Comp ,4-0,5 7,3 19,2 7,8 DAX ,7 0,1 5,7 13,4-7,5 FTSE ,9-3,3 0,5 7,1-5,9 DJ Euro Stoxx ,9-2,5 4,3 11,6-6,1 Nikkei ,9-1,7 2,5 6,9-4,5 Shanghai Comp ,5-12,1 8,9 14,3-9,8 Hang Seng Index ,4-5,9 1,1 9,5-7,3 Bombay Sensex ,6-2,9 1,6 4,1 6,3 Datum SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA, 2014=100 TRŽIŠTA REGIJE Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%) CROBEX, Zagreb ,2 2,7 4,3 5,4 1,2 CROBEX10, Zagreb ,1 3,7 5,9 7,1 2,7 BELEX15, Beograd 734-0,2 0,1 4,2-3,7-0,5 SBITOP, Ljubljana 865-1,1-0,9 4,1 7,5 2,1 SASX-10, Sarajevo 773-0,2 0,9 14,2 23,2 27,4 BIRS, Banja Luka, BIH 692 0,0-0,3 6,5 22,4 34,7 MONEX20, Crna Gora ,0 0,0 0,0 0,0 0,0 MBI10, Skopje ,1 0,5 1,7 5,5 24,3 BETI, Bukurešt ,9 0,6 11,5 12,4-5,2 SOFIX, Sofija 569 0,3-2,5-0,9-4,3-12,8 BUX, Budimpešta ,3-1,5 1,5 5,3 12,6 PX50, Prag ,1-3,0-1,1 6,6-3,8 WIG, Varšava ,5-7,0-7,6-1,8-5,1 RTS, Moskva ,0-0,6 1,4 15,4 8,0 ATS, Beč ,4-3,1-0,9 9,8-13,8 ISE-100, Istanbul ,8-8,6-13,5-2,8-12,0 Datum TRŽIŠTA REGIJE, 2014=100 Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke TRŽIŠNI POKAZATELJ Index Zaključna 1D 1M 3M YE18 12M EUR/HRK 7,41 7,41 7,43 7,42 7,41 7,39 USD/HRK 6,61 6,62 6,60 6,52 6,47 6,23 EUR/RSD 118,1 117,9 118,0 118,5 118,2 118,1 RH 2026, HRK yield (%) 1,3 1,3 1,4 1,7 1,8 1,9 TRŽIŠNI POKAZATELJI, 2014=100 VIX Index (%) 19,1 19,4 13,2 15,4 25,4 13,4 Brent crude oil 1MF/bbl Copper 3MF/tonne Gold spot (USD/oz) 70,4 70,4 71,1 62,7 53,8 77, Baltic Dry Index Baltic Dirty Tanker Index Datum Izvor: Izvor za sve tabele na stranici je Bloomberg; svi podaci u lokalnoj valuti Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 2 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

3 Pregled poslovnih vijesti Hrvatska Izvoz u prva tri mjeseca porastao 8,2 posto, uvoz 5 posto na godišnjoj razini , 12:21:00, Hina Vrijednost hrvatskoga robnog izvoza u prva tri mjeseca ove godine iznosila je 26,6 milijardi kuna, što je 8,2 posto više nego u istom razdoblju lani, dok je uvoz dosegnuo 44,3 milijarde kuna ili pet posto više, pokazuju prvi podaci DZS-a. Vanjskotrgovinski deficit tako je u prva tri mjeseca iznosio 17,7 milijardi kuna i bio je za 80,7 milijuna kuna viši nego u istom razdoblju prošle godine. Pokrivenost uvoza izvozom porasla je s 58,3 posto koliko je bila u prva tri mjeseca lani, na 60 posto u istom razdoblju ove godine. U zemlje članice EU-a u prva je tri mjeseca izvezeno roba vrijednih 18,3 milijardi kuna, odnosno 6,8 posto više nego u istom razdoblju godine. Izvoz u nečlanice EU-a je porastao za 11,3 posto, na 8,4 milijarde kuna. Vrijednost uvezene robe u prva tri ovogodišnja mjeseca iz članica EU-a porasla je za 8,2 posto, na 36,3 milijarde kuna. No, istodobno je uvoz u Hrvatsku iz zemalja koje nisu članice EU-a pao za 7,5 posto, na 8,1 milijardu kuna. Najvažniji trgovinski partneri Hrvatskoj ostaju Italija i Njemačka. U Italiju je u prva dva mjeseca izvezeno robe za više od 340,9 milijuna eura ili 13,3 posto više, dok je izvoz u Njemačku porastao za 10,9 posto, na 337,6 milijuna eura. Iz Italije je, pak, uvezeno robe za 542,6 milijuna eura ili 13,6 posto više, a iz Njemačke za 597,3 milijuna eura ili 12,7 posto više. U zemlje CEFTA-e izvoz je porastao za 21,5 posto, na 395,1 milijun eura, pri čemu je izvoz u BiH porastao za 23,9 posto, na 223,97 milijuna eura, a u Srbiju za 23,5 posto, na više od 109,4 milijuna eura. Srbija Komercijalna banka u prvom kvartalu ostvarila rast neto prihoda od 1,2 posto na godišnjoj razini , 12:39:00, SEEbiz Najveća domaća banka pod kontrolom države, Komercijalna (KMBN), objavila je nerevidirane rezultate poslovanja za period januar-mart koji je doneo nastavak blagog rasta poslovanja iz osnovnog biznisa, dok su visoki ostali rashodi smanjili krajnji rezultat. Komercijalna je u prvom kvartalu zabeležila neto prihod od kamata od 3,1 milijardu dinara što predstavlja rast od 1,1 odsto, dok su neto prihodi od kamata i provizija skočili 1,2 odsto na 1,2 milijarde dinara. Ipak, nešto veći troškovi amortizacije i visoki ostali rashodi od 2,2 milijarde dinara, naspram 1,5 milijardi u prvom kvartalu godine, doneli su pad profita pre oporezivanja od 16 odsto na 1,7 milijardi dinara. Aktiva banke na kraju marta iznosila je 403,3 milijarde dinara, što predstavlja rast od pola procenta od početka godine, dok je kapital banke uvećan 1,9 odsto na 68,8 milijardi dinara. Država je najavila prodaju kontrolnog paketa akcija u ovoj banci do kraja godine, a očekuje se da bi do kraja maja trebalo da bude raspisan tender. Svijet UniCredit: Srednja i istočna Europa nadmašit će rastom ostala rastuća tržišta , 12:39:00, Hina Iako se ove i sljedeće godine očekuje cikličko usporavanje globalnog rasta, područje srednje i istočne Europe rezultatima će nadmašiti ostala rastuća tržišta, priopćili su jučer iz UniCredita. Stručnjaci UniCredita na Godišnjem sastanku i poslovnom forumu EBRD-a prezentirali su makroekonomske izglede za , istaknuvši da u tom razdoblju očekuju cikličko usporavanje globalnog rasta, prije svega kao posljedicu očekivane tehničke recesije u SAD-u, gdje će aktualno razdoblje rasta vjerojatno potrajati najduže u povijesti. Navode i da se usporavanje globalne trgovine već materijaliziralo, pri čemu se ovog ljeta očekuje kratkoročni oporavak zahvaljujući vjerojatnom skoku njemačke proizvodnje, potencijalnom trgovinskom sporazumu SAD-a i Kine te povoljnim globalnim financijskim uvjetima, a nakon što se američka središnja banka Fed i europska središnja banka ECB ponovno okrenu umjerenijoj monetarnoj politici. Kasnije u te u na globalno usporavanje utjecat će ponajprije kraj ciklusa rasta u SAD-u. U eurozoni se tijekom ove i iduće godine očekuje usporavanje ekonomskog rasta na jedan posto. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 3 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

4 S druge strane, predviđaju da će srednja i istočna Europa rezultatima nadmašiti ostala rastuća tržišta. Nakon dostizanja vrhunca u 2018., očekuje se da će BDP država srednje i istočne Europe koje su članice EU-a nastaviti rast iznad očekivanih dugoročnih stopa. FAO: Cijene hrane u travnju na najvišoj razini u gotovo godinu dana , 12:03:00, Hina Cijene hrane porasle su u travnju na najvišu razinu u gotovo godinu dana, potaknute osjetnim poskupljenjem mesa i mlijeka i mliječnih proizvoda, objavila je agencija UN-a za hranu FAO. FAO-v indeks košarice osnovnih prehrambenih proizvoda porastao je u travnju 1,5 posto u odnosu na prethodni mjesec, na prosječnih 170 bodova, najvišu razinu od prošlogodišnjeg lipnja, ali su u odnosu na prošlogodišnji travanj niže 2,3 posto. Najviše su u prošlom mjesecu porasle cijene mlijeka i mliječnih proizvoda, za 5,2 posto u odnosu na ožujak, potaknute snažnom inozemnom potražnjom i zabrinutošću za opskrbu iz Oceanije zbog suše. Poskupjelo je i meso za 3,0 posto u odnosu na ožujak. Poskupljenje šećera povezano je pak s višim cijenama nafte, zbog čega se u Brazilu šećerna trska više koristi za proizvodnju etanola nego za proizvodnju šećera. Niže su cijene u travnju zabilježene samo u kategoriji žitarica, i to za 2,8 posto u odnosu na ožujak, zahvaljujući pojeftinjenju pšenice i kukuruza zbog povoljnih izgleda za urod. Prve procjene signaliziraju da će globalna proizvodnja žitarica u ovoj godini dosegnuti novi rekord od 2,72 milijardi tona, što bi predstavljalo povećanje od 2,7 posto u odnosu na prošlu godinu, pokazuje odvojeno izvješće FAO-a o ponudi i potražnji za žitaricama. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 4 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

5 CROBEX: PREGLED TRGOVANJA (GORNJA TABELA) I TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (DONJA TABELA) Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M ADPL 182,5 0,0 0,3 3,4 4,3 3,7 2,5-5, ,9 ADRS2 453,0-0,2 0,9 2,0 6,1 8,6 5,8 3, ,0 ARNT 356,0 0,6-2,7 4,1 4,7 4,4-5,1-15, ,8 ATGR 1.170,0 0,0 0,9 3,5-0,8 0,9 8,3 23, ,0 ATPL 288,0 2,9-9,1 6,3-6,5-13,3-27,5-44, ,2 DDJH 8,8-1,6 4,0-10,7-36,4-29,3-40,7-35, ,0 DLKV 6,1 4,8-8,1-1,3-23,9-24,3-33,3-61, ,1 ERNT 1.110,0-0,4 3,3 2,3 10,4 9,9 7,8 2, ,2 HT 163,0 0,0 0,3 0,0 5,2 8,7 5,8 4, ,7 JDRN 16,0 0,3 1,6-0,3 1,6-5,1 8,5-6, KOEI 670,0 2,3 2,3 2,3 13,6 25,2 9,8-2, ,8 MAIS 300,0 0,0-4,5 0,0 0,0 0,0 0,0 2, ,5 OPTE 2,8-0,7 8,4-4,1 71,1 68,0 75,3 39, ,3 PODR 376,0 0,0-3,6 0,3 1,1 0,3 5,3 22, ,2 RIVP 39,3-2,2 2,1 13,3 16,3 7,1 5,9-6, ,4 ZABA 57,0 1,8 1,8-10,9-1,7-0,3-5,0-1, ,3 CROBEX 1.842,7 0,2 0,1 2,1 4,9 5,4 3,2 0, Beta Izvor: Bloomberg Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće ADPL 182, ,4% 9,1 0,9 0,6 0,7 5,8 5,5% ADRS2 453, ,1% 15,4 0,8 1, ,9% ARNT 356, ,8% 21,8 1,1 2,5 3,0 10,6 0,0% ATGR 1.170, ,2% 14,8 1,6 0,8 1,1 8,7 1,7% ATPL 288, ,9% - 0,7 1,1 3,4 9,3 0,0% DDJH 8,8 90 0,2% - 1,9 0,2 1,0 17,5 0,0% DLKV 6, ,4% - 1,6 0,1 0,5-0,0% ERNT 1.110, ,2% 12,7 4,4 0,9 0,8 7,6 2,9% HT 163, ,7% 12,2 1,0 1,7 1,2 3,0 3,7% JDRN 16, ,6% - 0,4-3,4 37,2 0,0% KOEI 670, ,0% 16,6 0,7 0,6 0,5 6,6 2,1% MAIS 300, ,9% 10,7 1,8 0,0 4,0 11,7 0,0% OPTE 2, ,5% 28,2 465,0 0,3 0,7 2,6 0,0% PODR 376, ,1% 11,7 0,8 0,6 0,8 7,0 1,9% RIVP 39, ,4% 29,8 2,3 2,5 150,8 11,4 2,3% ZABA 57, ,6% 8,6 0,9 3, ,6% CROBEX* ,0% 12,1 1,1 16,6 1,2 7,8 3,2% Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 5 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

6 HRVATSKA: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od ROBA ŠIROKE POTROŠNJE 110 9,90 0,57 0,20 0,67 6,70 1,3% Izvješće ADRS2 453, ,42 0,82 1,43 0,10 0,65 3,9% ATGR 1.170, ,81 1,58 0,81 1,06 8,68 1,7% CKML 5.950, ,47 1,05 0,49 0,54 6,84 1,3% IPKK 41,6 28-0,14 0,07 1,20-0,0% KRAS 392, ,90 0,71 0,50 0,67 4,58 0,0% PODR 376, ,65 0,85 0,61 0,80 7,01 1,9% VIRO 81, ,57 0,20 1,08-0,0% GRAĐEVINARSTVO 59 8,82 0,99 0,26 2,06 16,69 0,0% DLKV 6, ,61 0,13 0,50-0,0% INGR 3,5 47 3,74 0,36 1,78 22,38-0,0% IGH 117, ,90-0,39 2,45 16,69 0,0% THNK 101, ,09 1,67-0,0% BRODARI 20-0,09 0,17 3,65 10,76 0,0% ATPL 288, ,67 1,11 3,38 9,32 0,0% JDPL 12,1 20-0,09 0,17 3,65 12,21 0,0% ULPL 35, ,05 0,13 7,72-0,0% TRANSPORT ,51 0,64 2,32 2,42 75,25 0,0% LKPC 420, ,41 0,42 0,76 0,48 7,51 0,0% LKRI 42, ,60 0,85 3,88 4,37 142,99 0,0% TELEKOMUNIKACIJE ,47 2,69 1,31 1,00 5,29 3,3% ERNT 1.110, ,71 4,37 0,92 0,75 7,58 2,9% HT 163, ,22 1,01 1,71 1,25 3,01 3,7% INDUSTRIJA ,80 0,84 0,39 0,60 6,91 1,0% DDJH 8,8 90-1,86 0,21 1,04 17,48 0,0% KOEI 670, ,55 0,74 0,62 0,52 6,63 2,1% RIZO 14,4 5 n.p. 0,07 0,12 0,21 7,19 0,0% ADPL 182, ,05 0,93 0,57 0,67 5,83 5,5% SIROVINE 880-3,54 0,24 0,72-0,0% PTKM 16, ,54 0,24 0,72-0,0% ENERGIJA ,06 1,77 3,46 3,15 9,09 1,3% INA 3.120, ,39 2,62 1,36 1,40 10,99 2,6% JNAF 3.920, ,73 0,93 5,55 4,89 7,20 0,0% TURIZAM ,41 1,71 2,79 3,91 11,21 0,0% HIMR 750, ,63 1,38 2,84 4,06 11,05 0,0% LRH 3.760, ,57 3,72 4,24 15,64 0,0% MAIS 300, ,70 1,84 2,75 3,95 11,67 0,0% PLAG 1.610, ,41 2,00 3,85 3,49 8,42 0,0% RIVP 39, ,80 2,27 2,46 3,86 11,37 2,3% ARNT 356, ,82 1,13 2,45 3,04 10,64 0,0% BANKE ,39 0,87 3, ,3% PBZ 735, ,14 0,80 2, ,1% ZABA 57, ,64 0,94 3, ,6% Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 6 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

7 Pregled Beogradske burze BELEX15: PREGLED TRGOVANJA Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M AERO 791-1,1-1,0-6,9-27,8-56,2-53,4-52, ,6 ALFA ,0 0,0 0,0-3,0-4,5-5,9-8, ,5 ENHL 720 0,0 2,1 10,6 14,3 7,8-2,0 1, ,5 FITO ,0-6,0 3,5 11,1 11,1 7,1 3, ,7 IMPL ,5 2,4 0,1 6,5 6,7 6,6 3, ,7 JESV ,0 0,0 0,5-4,9-4,9 1,7 2, ,6 KMBN ,0-1,6 0,1 14,7 25,2 33,8 52, ,0 MTLC ,0 1,0-2,7 0,5 1,3-0,4-0, ,7 NIIS 729 0,0-1,0-1,1 7,0 5,7 6,3 1, ,6 SJPT 180 0,0 0,0 0,0 7,1 31,4 20,0-14, ,6 TGAS ,8-2,0 0,9 7,2-1,7 4,5-0, ,9 BELEX ,2-1,4-0,8 3,3-3,7-1,5-0, , , ,4 Beta Izvor: Bloomberg BELEX15: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena (RSD) Trž.kapital. (RSD mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM AERO ,9% 6,39 0,93 3,20 3,08 5,38 7,6% ALFA ,8% 5,65 0,68 0,84 0,82 4,68 0,0% ENHL ,6% 34,20 0,90 36,53 41,84 821,23 2,8% FITO ,7% 6,32 1,05 2,33 2,17 6,04 2,7% IMPL ,0% 4,74 0,59 0,21 0,41 4,72 0,0% JESV ,9% 3,69 0,30 0,43 0,88 3,88 0,0% KMBN ,2% 25,17 0,73 4, ,2% MTLC ,4% 3,70 0,43 0,24 0,27 2,62 3,9% NIIS ,6% 4,31 0,54 0,53 0,88 4,36 6,5% SJPT ,1% - 0,22 0,14 0,64 14,08 0,0% TGAS ,8% 8,19 0,74 1,38 1,28 3,72 0,0% BELEX15* ,0% 6,11 0,62 50,50 0,97 4,71 5,3% Izvori: Beogradska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Simboli: KMBN Komercijalna banka a.d., ENHL Energoprojekt holding a.d., SJPT - Sojaprotein a.d., MTLC Metalac a.d., TGAS Messer Tehnogas a.d., ALFA Alfa plam a.d., JESV Jedinstvo Sevojno a.d., FITO Galenika Fitofarmacija a.d., NIIS NIS a.d., AERO Aerodrom Nikola Tesla a.d., IMPL Impol Seval a.d. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 7 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

8 Pregled Ljubljanske burze SBITOP: PREGLED TRGOVANJA Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M KRKG 58,4-1,0-1,4 0,3 1,7 1,0 7,7-1, ,9 PETG 338,0-1,5-4,5-3,4 4,3 9,0 5,6-3, ,8 TLSG 64,8-0,9-3,3-0,3 3,8 9,8-3,3-23, ,3 POSR 17,0-1,2-2,9-0,6 6,3 11,1 13,3-2, ,0 ZVTG 33,3-2,1-4,3-2,1 4,1 9,9 16,0-1, ,1 LKPG 27,6 0,0-1,4-0,4 1,1 6,2-7,1-9, ,0 IEKG 2,5-6,0 0,0-6,7-8,8-3,8-12,0 17, ,9 CICG 212,0-0,9-4,1 0,5 5,5 17,1-3,6-6, ,2 UKIG 15,5 0,0-3,1-4,3-7,7-1,9-10,4-8, ,5 KDHR 86,5 0,0 5,5 3,6 49,1 69,6 55,9 861, ,6 NLBR 61,0 0,3-0,3-1, SBITOP 865,1-1,1-2,6-1,0 3,9 7,5 6,6-1, OSTALI IZDAVATELJI Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M MELR 25 0,0 0,0 8,7 9,6 8,7 8,7-16, ,8 Beta Beta Izvor: Bloomberg SBITOP: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena (EUR) Trž.kapital. (EUR mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM KRKG 58, ,7% 10,69 1,21 1,40 1,31 5,06 4,7% PETG 338, ,2% 7,61 0,97 0,13 0,19 5,90 4,1% TLSG 64, ,3% 12,65 0,68 0,59 1,09 4,19 7,7% POSR 17, ,6% 6,16 0,77 0, ,7% ZVTG 33, ,0% 9,35 1,02 0, ,5% LKPG 27, ,7% 6,47 0,98 1,70 1,53 3,52 3,5% IEKG 2,5 69 0,9% 14,83 0,60 0,43 0,82 10,38 0,0% CICG 212, ,5% 5,61 0,99 1,05 0,84 2,84 4,5% UKIG 15,5 44 0,9% 3,62 0,26 0,18 0,69 5,92 0,0% KDHR 86, ,0% NLBR 61, ,3% SBITOP ,7% 9,80 1,02 0,59 0,85 7,21 3,8% OSTALI IZDAVATELJI Simbol Cijena (EUR) Trž.kapital. (EUR mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM MELR 25, ,31 0,07 0,38-0,0% Izvor: Ljubljanska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Simboli: IEKG Intereuropa d.d., KRKG Krka d.d., LKPG Luka Koper d.d., PETG Petrol d.d., POSR Pozavarovalnica Sava d.d., MELR Mercator d.d., TLSG Telekom Slovenije d.d., ZVTG Zavarovalnica Triglav d.d., CICG Cinkarna Celje d.d., UKIG Unior d.d., KDHR KD Group d.d., NLBR Nova ljubljanska banka Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 8 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

9 SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (ZSE, BSE, LJSE) Simbol Cijena (LCU) Trž.kapital. (EUR mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM PREHRANA Zapadna Europa ,1 25,69 3,44 2,17 2,54 15,54 2,5% Istočna Europa 2.740,4 41,20 1,45 1,10 1,74 11,18 1,7% SEE 68,4 10,77 0,71 0,50 0,80 6,79 0,9% Adris grupa (P) (HRK) 453,0 414,8 15,42 0,82 1,43-0,26-3,9% Atlantic grupa (HRK) 1.170,0 525,9 14,81 1,58 0,81 1,06 8,68 1,7% Kraš (HRK) 392,0 68,4 9,90 0,71 0,50 0,67 4,58 0,0% Podravka (HRK) 376,0 353,9 11,65 0,85 0,61 0,80 7,01 1,9% Soja protein (RSD) 180,0 1,6 0,13 0,01 0,02-0,08-0,0% Viro (HRK) 81,0 14,8-0,57 0,20 1,08-0,0% MALOPRODAJA Zapadna Europa 8.062,2 21,30 1,74 0,28 0,43 8,37 4,0% Istočna Europa 5.372,4 29,57 10,32 0,99 0,96 18,91 1,6% SEE 151,2-0,31 0,07 0,38-0,0% Mercator (EUR) 25,0 151,2-0,31 0,07 0,38-0,0% TRAJNA DOBRA (CIKLIČNA ROBA) Zapadna Europa 6.217,6 19,12 2,59 0,83 1,03 8,89 2,9% Istočna Europa 3.785,1 13,64 2,61 0,86 1,09 9,67 2,9% SEE 30,1 5,65 0,81 0,40 0,75 5,25 4,3% Ad Plastik (HRK) 182,5 101,7 9,05 0,93 0,57 0,67 5,83 5,5% Alfa plam a.d. (RSD) ,0 42,6 5,65 0,68 0,84 0,82 4,68 3,1% Đuro Đaković Holding (HRK) 8,8 12,1-1,86 0,21 1,04 17,48 0,0% Metalac (RSD) 2.031,0 17,5 3,70 0,43 0,24 0,27 2,62 7,4% FARMACEUTIKA Zapadna Europa ,6 25,58 3,93 3,50 4,06 13,69 1,6% Istočna Europa 3.216,7 18,52 1,62 2,74 2,50 9,25 0,6% SEE 930,6 5,69 0,69 0,77 1,03 5,06 2,4% Krka (EUR) 58, ,5 10,69 1,21 1,40 1,31 5,06 4,7% Veterinarski zavod Subotica (RSD) SIROVINE 80,0 2,7 0,69 0,18 0,14 0,76-0,0% Zapadna Europa 5.684,3 20,41 1,37 0,83 1,14 8,36 2,9% Istočna Europa 3.659,7 7,46 1,04 0,72 1,30 5,78 10,3% SEE 118,8-3,54 0,24 0,72-0,0% Petrokemija (HRK) 16,0 118,8-3,54 0,24 0,72-0,0% TRANSPORT Zapadna Europa ,8 23,41 2,85 2,51 3,89 10,88 3,0% SEE 76,4 14,83 0,85 1,70 1,53 7,51 0,0% Intereuropa (EUR) 2,5 68,7 14,83 0,60 0,43 0,82 10,38 0,0% Luka Koper (EUR) 27,6 386,4 6,47 0,98 1,70 1,53 3,52 3,5% Luka Ploče (HRK) 420,0 23,9 24,41 0,42 0,76 0,48 7,51 0,0% Luka Rijeka (HRK) 42,0 76,4 296,60 0,85 3,88 4,37 142,99 0,0% Aerodrom Nikola Tesla (RSD) 790,0 229,4 6,39 0,93 3,20 3,08 5,38 7,6% GRAĐEVINARSTVO Zapadna Europa 5.765,2 15,83 2,18 0,47 1,22 8,53 4,4% Istočna Europa 2.875,5 12,65 1,24 0,75 0,91 5,28 3,1% SEE 11,2 9,59 0,36 0,39 2,45 418,96 0,0% Dalekovod (HRK) 6,1 20,3-1,61 0,13 0,50-0,0% Energoprojekt holding (RSD) 720,0 66,0 34,20 0,90 36,53 41,84 821,23 2,8% Ingra (HRK) 3,5 6,4 3,74 0,36 1,78 22,38-0,0% Institut IGH (HRK) 117,0 9,6 13,90-1,52 0,39 2,45 16,69 0,0% Tehnika (HRK) 101,0 2,6 - -3,18 0,09 1,67-0,0% Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 9 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

10 SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (ZSE, BSE, LJSE) Simbol Cijena (LCU) Trž.kapital. (EUR mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM INDUSTRIJA Zapadna Europa 4.541,8 20,82 2,83 1,16 1,56 11,07 3,1% Istočna Europa ,6 9,66 1,49 0,50 0,82 8,74 1,4% SEE 231,1 16,55 0,74 0,62 0,52 6,63 2,1% Končar-Elektroindustrija (HRK) NAFTA I PLIN 670,0 231,1 16,55 0,74 0,62 0,52 6,63 2,1% Zapadna Europa ,2 73,35 0,94 0,58 1,00 9,25 6,5% Istočna Europa 6.023,2 11,64 1,04 0,44 0,68 4,28 2,6% SEE 848,9 10,17 0,95 0,95 1,14 6,55 3,4% INA (HRK) 3.120, ,8 25,39 2,62 1,36 1,40 10,99 2,6% JANAF (HRK) 3.920,0 533,1 12,73 0,93 5,55 4,89 7,20 0,0% Petrol (EUR) 338,0 696,8 7,61 0,97 0,13 0,19 5,90 4,1% NIS (RSD) 725, ,0 4,31 0,54 0,53 0,88 4,36 6,5% TELEKOMUNIKACIJE Zapadna Europa ,8 22,12 2,79 1,05 2,51 8,31 3,2% Istočna Europa 6.738,6 23,84 4,33 1,49 2,11 5,98 8,5% SEE 1.102,4 12,43 0,84 1,15 1,17 3,60 5,7% T-Hrvatski Telekom (HRK) 163, ,2 12,22 1,01 1,71 1,25 3,01 3,7% Telekom Slovenije (EUR) 64,8 421,6 12,65 0,68 0,59 1,09 4,19 7,7% ICT Zapadna Europa 7.637,5 29,37 2,81 1,96 1,82 12,83 1,6% Istočna Europa 1.104,3 14,53 0,91 0,69 1,08 7,62 5,0% SEE 199,5 12,71 4,37 0,92 0,75 7,58 2,9% Ericsson Nikola Tesla (HRK) 1.110,0 199,5 12,71 4,37 0,92 0,75 7,58 2,9% BANKE Zapadna Europa 8.778,9 10,97 0,65 1, ,4% Istočna Europa 7.201,1 17,38 1,89 6, ,0% SEE 400,6 16,90 0,73 3, ,2% Komercijalna banka (RSD) 2.752,0 400,6 25,17 0,73 4, ,2% Zagrebačka banka (HRK) 57, ,1 8,64 0,94 3, ,6% Jumbes banka (RSD) 7.207,0 17,6 - -2,48 3, ,0% OSIGURANJA Zapadna Europa 8.657,6 13,67 1,06 0, ,5% Istočna Europa 7.147,9 13,78 2,49 1, ,4% SEE 346,6 8,23 0,77 0, ,7% Pozavarovalnica Sava (EUR) 17,0 263,5 6,16 0,77 0, ,7% Zavarovalnica Triglav (EUR) 33,3 756,0 9,35 1,02 0, ,5% Croatia Osiguranje (HRK) 6.100,0 346,6 8,23 0,77 0, ,0% Izvor: Zagrebačka burza, Beogradska burza, Ljubljanska burza, Izdavatelji, Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 10 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

11 CROBEX: PREGLED REZULTATA ZA GODINU PRODAJA, HRK 000 EBITDA, HRK 000 NETO DOBIT, HRK 000 Izdavatelj Simbol ROBA ŠIROKE POTROŠNJE -6,6% 3,5% 6,1% 211,2% -11,0% -16,2% -51,0% -10,6% -0,8% ADRIS GRUPA d.d. ADRS Godišnja promjena -23,1% 10,2% 15,8% - -29,9% -40,4% -62,4% -28,7% -16,6% ATLANTIC GRUPA d.d. ATGR Godišnja promjena -5,5% 2,6% 0,3% -16,4% 22,7% -6,2% -32,8% 69,2% -11,5% PODRAVKA d.d. PODR Godišnja promjena 15,4% -1,8% 2,9% 24,9% -8,1% 6,8% 24,7% -30,1% 67,0% GRAĐEVINARSTVO -3,5% 27,4% -21,0% 26,1% -26,6% - 758,7% -71,6% - DALEKOVOD d.d. DLKV Godišnja promjena -3,5% 27,4% -21,0% 26,1% -26,6% - 758,7% -71,6% - BRODARI -6,6% 20,2% 0,3% ,9% ,7% ATLANTSKA PLOVIDBA d.d. ATPL Godišnja promjena -6,6% 20,2% 0,3% - 509,7% -36,1% ,7% TELEKOMUNIKACIJE 3,5% 7,8% 1,6% 2,3% 6,8% 6,3% 0,7% -23,8% 46,8% ERICSSON NIKOLA TESLA d.d. ERNT Godišnja promjena 16,7% -6,9% 5,2% 13,3% -27,9% 30,9% 21,2% -38,7% 67,4% HT-HRVATSKE TELEKOMUNIKACIJE d.d. HT Godišnja promjena 0,9% 11,0% 0,4% 1,7% 9,1% 4,8% -1,4% -13,3% 31,6% OPTIMA TELEKOM d.d. OPTE Godišnja promjena 3,8% 8,7% 9,6% 2,9% 0,1% 20,0% 9,0% - - INDUSTRIJA -2,4% 2,0% 0,3% 19,6% -15,2% 19,2% 55,6% -10,9% 7,3% AD PLASTIK DD ADPL Godišnja promjena -8,4% 15,9% 21,5% 8,6% 18,4% 1,5% 8,7% 41,8% 27,9% ĐURO ĐAKOVIĆ HOLDING d.d. DDJH Godišnja promjena 46,8% -5,6% -13,7% - -13,0% 75,8% -66,7% 36,4% -2,2% KONČAR-ELEKTROINDUSTRIJA d.d. KOEI Godišnja promjena -6,4% -1,0% -5,0% 3,7% -35,6% 33,1% 14,0% -22,0% -7,7% TURIZAM 13,5% 27,1% 9,1% 3,7% -35,6% 33,1% 14,0% -22,0% -7,7% ARENA HOSPITALITY GROUP DD ARNT Godišnja promjena 19,4% 64,6% 4,6% ,6% - - 1,3% JADRAN d.d. JDRN Godišnja promjena - - 9,1% ,1% ,2% MAISTRA d.d. MAIS Godišnja promjena 9,5% 12,0% 7,9% 6,6% 21,2% -2,3% 31,7% 14,7% 70,3% VALAMAR RIVIERA d.d. RIVP Godišnja promjena 14,7% 20,6% 11,7% 26,6% 18,4% 14,5% 225,2% -28,4% -2,4% AKTIVA, HRK 000 POSLOVNI PRIHODI, HRK 000 NETO DOBIT, HRK 000 BANKE 0,3% -1,1% 9,2% 11,3% -4,2% 5,3% - -38,2% 96,0% ZAGREBAČKA BANKA d.d. ZABA Godišnja promjena 0,3% -1,1% 9,2% 11,3% -4,2% 5,3% - -38,2% 96,0% Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 11 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

12 Izjava odricanja od odgovornosti Navedene informacije su dane u svrhu općeg informiranja, te ne mogu biti zamjena za neovisan financijski savjet niti se njihovim objavljivanjem stvara bilo kakva obveza za Zagrebačku banku. Zagrebačka banka d.d. ne prihvaca odgovornost za bilo kakvu štetu nastalu uporabom informacija i cijena iz ovog materijala, niti jamči za njihovu cjelovitost i točnost. Zabranjeno je daljnje distribuiranje i umnožavanje ovog materijala ili nekih njegovih dijelova bez prethodnog pisanog pristanka Zagrebačke banke d.d. Kratice YTD (%), eng. Year to Date promjena u odnosu na kraj godine Ø Količ. - prosječna količina ( - ) - nije primjenjivo ( * ) - prilagođeno za jednokratne efekte ( ** ) - nije dostupno bp eng. Basis point; Bazni poen v.p. - vrijednosni papir P/E eng. Price Earning ratio; Odnos cijene i zarade po dionici P/B eng. Price Book ratio; Odnos cijene i knjigovodstvene vrijednosti po dionici P/S eng. Price Sales ratio; Odnos cijene i prodaje po dionici EV eng. Enterprise value; Vrijednost poduzeća EV/Sales eng. Enterprise value to Sales ratio; Odnos vrijednosti poduzeća s prodajom poduzeća EBITDA eng. Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization; Zarada prije amortizacije, kamata i poreza EV/EBITDA eng. Enterprise value to EBITDA ratio; Odnos vrijednosti poduzeća i zarade prije amortizacije, kamata i poreza 12TM eng. 12 Trailing months; Poslijednjih 12 mjeseci Napomene uz izračune Tabela: CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA: *CROBEX Tržišna kapitalizacija (Mcap) - Zadnja cijena pomnožena s ukupnim brojem izdanih dionica pojedinog vrijednosnog papira umanjen za trezorske dionice Tržišna kapitalizacija indeksa Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu P/E zadnja cijena podijeljena s godišnjom zaradom po dionici. Zarada po dionici izračunava se dijeljenjem godišnje neto dobiti poslije manjinskih interesa ostvarenom u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. P/E indeksa: Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom neto dobiti koja pripada pojedinom v.p. P/B zadnja cijena podijeljena s knjigovodstvenom vrijednosti po dionici. Knjigovodstvena vrijednost po dionici izračunata je dijeljenjem ukupnog kapitala i rezervi (bez manjinskog intersa) temeljem poslijednjeg financijskog izvješća s ukupnim brojem dionica umanjenim za trezorske. P/B indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupim kapitalom i rezervama koje pripada pojedinom v.p. P/S zadnja cijena podijeljenja s godišnjom prodajom po dionici. Prodaja po dionici izračunata je dijeljenjem ukupne godišnje prodaje ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. Za banke je umjesto prodaje korišten ukupni poslovni prihod. P/S indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom prodajom koja pripada pojedinom v.p. EV Enterprise value; Vrijednost poduzeća izračunata je zbrajanjem ukupne tržišne kapitalizacije svih emisija dionica (redovne, povlaštene), neto duga te manjinskog interesa pojedinog izdavatelja. Neto dug izračunat je zbrajanjem ukupnog kratkoročnog i dugoročnog financijskog duga te oduzimanjem novca i novčanih ekvivalenata i dugoročne financijske imovine temeljem zadnje dostupnog financijskog izvješća. EV/Sales Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje prodaje prodaje poduzeća ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci. EV/Sales indeksa Ukupna vrijednost svih izdavatelja u indeksu (bez banaka) podijeljenja s ukupnom prodajom tih izdavatelja EV/EBITDA - Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje zarade prije amortizacije, kamata i poreza ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci. EV/EBITDA indeksa Ukupna vrijednost poduzeća svih izdavatelja (osim banaka) podijeljena s ukupnom zaradom prije amortizacije, kamata i poreza. Prinos od Dividenda po dionici u zadnjih 12 mjeseci podijeljena s zadnjom cijenom. Prinos od indeksa Ukupno isplaćena dividenda podijeljena s ukupnom tržišnom kapitalizacijom. Prosječan broj dionica Prosjek stanja ukupnog broja dionice umanjenog za trezorske dionice za zadnja četiri tromjesečja. Tabela: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Vrijednosti navedene za pojedini sektor kao grupu odnose se na sektroski median, svi ostali pokazatelji izračunati za pojedinačnog izdavatelja izračunati su na jednak način kao i u tabeli CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Napomene uz pregled vijesti Vijesti su klasifcirane s obzirom na izvor vijesti. Izvor vijesti klasificiramo kao provjereni ili neprovjereni. Neprovjernim vijestima smatramo one materijalne vijesti koje sam izdavatelj nije objavio putem Zagrebačke burze. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 12 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

13 Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta Zagreb Hrvatska Korporativne analize Zagrebačka banka d.d. Financijska tržišta, Brokerski poslovi Savska cesta Zagreb Hrvatska Brokerski poslovi Ivana Blašković, direktorica korporativnih analiza, zaba.analize@unicreditgroup.zaba.hr Silvije Jakolić, direktor brokerskih poslova, brokeri@unicreditgroup.zaba.hr Korporativne analize Korporativne analize Ivana Blašković Luka Grgić Vinko Jurić Makroekonomske analize i prognoze Hrvoje Dolenec Nenad Golac Mladen Smiljanić Darko Vukić Brokerski poslovi Krešo Muhek Krešimir Čulo Filip Bašljan Adresa publikacije Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta Zagreb Hrvatska Bloomberg ZABA Internet Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 13 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.