ER_Report_5.dot

Транскрипт

1 Korporativne analize Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. Jučer je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena padom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za -0,44%. CROBEX je dan zatvorio na 1.964,72 bodova uz 9,78 mil. kn ostvarenog redovnog prometa. Od najlikvidnijih dionica mogu se istaknuti: dionica Imperiala s rastom vrijednosti od 0,19%, uz ostvareni promet od 1,83 mil. kn, dionica Valamar Rivijere, s padom vrijednosti od 1,79%, uz ostvareni promet od 1,23 mil. kn te dionica Atlanske plovidbe s padom vrijednosti od 0,04%, uz ostvareni promet od 0,93 mil. kn. Važnije poslovne vijesti HR: Hrvatska i dalje izložena riziku prekomjerenih makroekonomskih neravnoteža HR: Rebalansom proračuna za deficit se smanjuje na 1,7 posto BDP-a EU: Robni izvoz u rujnu smanjen za jedan posto na godišnjoj razini, uvoz porastao jedan posto u istom periodu CROBEX -0,44% KRATKI IZVJEŠTAJ SA ZSE Ukupni promet (mil.kuna) 9,78 Redovni promet (mil.kuna) 9,78 OTC promet (mil.kuna) 558,23 CROBEX 1.964,72 CROBEX % -0,44% CROBEX ,05 CROBEX 10% -0,37% ZSE: NAJVEĆI DNEVNI RAST I PAD Simbol 1D (%) Simbol 1D (%) JDPL-R-A 8,00 HPDG-R-A -13,72 IKBA-R-A 5,00 IPKK-R-A -8,59 BD62-R-A 4,50 THNK-R-A -7,09 ULJN-R-A 4,00 HTPK-R-A -5,35 VPIK-R-A 3,69 ZB-R-A -4,88 JDGT-R-A 3,16 ZVCV-R-A -4,38 JMNC-R-A 2,64 HPB-R-A -2,72 PIKR-R-A 2,27 SAPN-R-A -2,65 IGH-R-A 2,21 BLJE-R-A -2,50 ULPL-R-A 1,62 HBRL-R-A -2,27 CROBEX, 1D% ZSE: NAJVEĆI DNEVNI PROMETI Simbol Promet (HRK mil.) % ukupnog Količina Zadnja cijena 1D (%) HIMR-R-A 1,83 25, ,5 0,19% RIVP-R-A 1,23 17, ,4-1,79% ATPL-R-A 0,93 13, ,0-0,04% HT-R-A 0,76 10, ,0-0,07% KRAS-R-A 0,56 7, ,0 0,00% ADPL-R-A 0,45 6, ,3 0,15% ULPL-R-A 0,41 5, ,0 1,62% PODR-R-A 0,33 4, ,9 0,45% JDGT-R-A 0,32 4, ,0 3,16% ADRS-P-A 0,28 3, ,0 0,22% Top 10 7,10 100,00 Izvor: Zagrebačka burza 2,00 1,50 1,00 0,50 0,00-0,50-1,00-1,50-2,00-2,50-3,00 Brokerski poslovi: Broker, Krešo Muhek kreso.muhek@unicreditgroup.zaba.hr Izvor: ZSE Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 1 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

2 SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%) DJ Indeks ,3 4,0 1,7 8,3 7,9 S&P ,2 2,1-0,1 6,5 6,0 Nasdaq Comp ,4 1,5 1,3 5,7 6,2 DAX ,7 0,8-0,1-0,7-0,5 FTSE ,6-3,8-2,1 8,1 9,8 DJ Euro Stoxx ,8 0,0 0,3-7,4-10,0 Nikkei ,1 6,0 7,6-6,2-7,9 Shanghai Comp ,1 4,6 3,1-9,4-11,1 Hang Seng Index ,2-4,1-2,8 1,7 1,2 Bombay Sensex ,0-5,0-6,3 0,7 2,1 Datum SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA, 2011= ,00 200,00 170,00 140,00 110,00 80,00 50,00 S&P 500 DJEStoxx 50 Nikkei-225 Hang Seng TRŽIŠTA REGIJE Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%) CROBEX, Zagreb ,4-0,4 10,1 16,3 16,2 CROBEX10, Zagreb ,4-1,0 10,2 14,9 14,1 BELEX15, Beograd 661 0,0 3,2 6,4 2,6 9,4 SBITOP, Ljubljana 713-0,2-1,5-0,3 2,5 3,3 SASX-10, Sarajevo 697 0,2-1,7 1,2-0,3-2,2 BIRS, Banja Luka, BIH 561-2,2 1,2-0,8-14,8-20,1 MONEX20, Crna Gora ,0 0,0 0,0 0,0 0,0 MBI10, Skopje ,4 9,9 15,5 18,9 26,5 BETI, Bukurešt ,5-0,8-0,3-2,3-4,5 SOFIX, Sofija 534-0,7 5,1 15,3 16,0 21,6 BUX, Budimpešta ,5 5,6 8,3 25,3 33,8 PX50, Prag 890-1,7-1,1 3,9-7,0-9,1 WIG, Varšava ,1 0,7-1,7 2,5-1,7 RTS, Moskva 990 0,9 0,7 1,5 30,7 20,1 ATS, Beč ,6 3,3 9,7 4,2 4,0 ISE-100, Istanbul ,5-3,6-3,8 4,2-7,8 Datum TRŽIŠTA REGIJE, 2011=100 Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke TRŽIŠNI POKAZATELJ Index Zaključna 1D 1M 3M YE15 12M EUR/HRK 7,52 7,52 7,51 7,48 7,64 7,61 USD/HRK 7,03 7,00 6,83 6,64 7,03 7,11 EUR/RSD 123,3 123,3 123,1 123,2 121,6 120,3 RH 2026, HRK yield (%) 3,1 3,1 3,1 3,6 4,0 - VIX Index (%) 13,7 13,4 16,1 12,6 18,2 18,2 Brent crude oil 1MF/bbl Copper 3MF/tonne Gold spot (USD/oz) 46,6 47,0 52,0 49,2 37,3 44, Baltic Dry Index Baltic Dirty Tanker Index Datum Izvor: Izvor za sve tabele na stranici je Bloomberg; svi podaci u lokalnoj valuti TRŽIŠNI POKAZATELJI, 2011=100 Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 2 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

3 Pregled poslovnih vijesti Hrvatska Hrvatska i dalje izložena riziku prekomjerenih makroekonomskih neravnoteža , 15:25:00, Hina Hrvatska je u skupini od 13 zemalja članica EU-a za koje je Komisija utvrdila da je potrebno provesti dubinsku analizu kako bi se provjerilo postoji li opasnost od pretjeranih makroekonomskih neravnoteža. Komisija je u Izvješću o mehanizmu upozorenja utvrdila da će za godinu trebati provesti dubinsku analizu makroekonomskih neravnoteža za 13 zemalja članica - Hrvatsku, Bugarsku, Cipar, Finsku, Francusku, Njemačku, Irsku, Italiju, Nizozemsku, Portugal, Sloveniju, Španjolsku i Švedsku. Komisija će rezultate te analize objaviti krajem veljače sljedeće godine. Ovo je već četvrti put da se za Hrvatsku radi dubinska analiza. U ožujku ove godine, Komisija je utvrdila da Hrvatska ima prekomjerne makroekonomske neravnoteže, posebice zbog rizika povezanih s visokom razinom javnog, korporativnog i vanjskog duga u kontekstu visoke nezaposlenosti. Komisija je tada također zaključila da ne treba pokretati korektivni postupak protiv Hrvatske, ocijenivši da je vladin program dovoljno ambiciozan za ispravljanje neravnoteža. Ažurirani podaci pokazuju poboljšanje u većini područja, ali Hrvatska i dalje ima negativnu neto međunarodnu investicijsku poziciju. Neto međunarodna investicijska pozicija je razlika između iznosa koji je inozemstvo investiralo u nekoj zemlji, i iznosa koji je ta zemlja investirala u inozemstvu, a koja se izražava u postotku BDPa. Rebalansom proračuna za deficit se smanjuje na 1,7 posto BDP-a , 19:22:00, Hina Hrvatska Vlada u četvrtak bi na sjednici u Vukovaru trebala donijeti relabans ovogodišnjeg proračuna u skladu s promjenama u njezinu ustrojstvu te pozitivnim makroekonomskim kretanjima, zbog kojih je i projekcija gospodarskog rasta povećana s 2 posto na 2,6 posto, dok bi manjak opće države iznosio 1,7 posto BDP-a ili 1 postotni bod manje od prvotnog plana. Da će se na Vladi u četvrtak naći rebalans proračuna za godinu najavio je i ministar financija Zdravko Marić koji je istaknuo da se radi isključivo o tehničkom rebalansu s obzirom na novi ustroj Vlade, odnosno nova i spojena ministarstva. "Unutar samog rebalansa doći će do određenih preraspodjela na rashodnoj strani proračuna, ali ne dolazi do probijanja ukupne rashodne strane. Sve je u skladu s planom, a vidjet ćete sutra kad budemo prezentirali, koliki će biti planirani deficit za 2016., obzirom na prihode koje smo prikupili čak i nešto iznad plana", kazao je ranije u srijedu Marić novinarima ispred Banskih dvora. Prijedlogom rebalansa ukupni bi prihodi proračuna iznosili 116,37 milijardi kuna, što je 1,45 milijardi kuna ili 1,3 posto više nego je prvotno bilo planirano, dok se ukupni rashodi smanjuju za 684,6 milijuna kuna, na 121,72 milijarde kuna. Tako bi manjak državnog proračuna iznosio 5,35 milijardi kuna ili 1,6 posto BDP-a (prema nacionalnoj metodologiji), što je u odnosu na prvotni plan smanjenje za 2,1 milijardu kuna ili 0,6 postotnih bodova BDP-a. S obzirom da se planira da će izvanproračunski korisnici ostvariti manjak od 0,3 posto BDP-a, dok bi lokalne jedinice ostvarile višak od 0,2 posto BDP-a, očekuje se da će ukupni manjak proračuna opće države iznositi 1,7 posto BDP-a, što je 1 postotni bod manje u odnosu na trenutno važeći plan. Svijet EU: Robni izvoz u rujnu smanjen za jedan posto na godišnjoj razini, uvoz porastao jedan posto u istom periodu , 06:01:00, Hina Izrazitiji pad robnog uvoza i posustajanje izvoza rezultirali su u rujnu gotovo uravnoteženom bilancom robne razmjene 28-člane Europske unije sa svijetom, pokazuju podaci europskog statističkog ureda. Sezonski prilagođeni robni uvoz EU28 smanjen je u rujnu za 1,7 posto u odnosu na prethodni mjesec. Robni izvoz gotovo je stagnirao, smanjivši se za 0,2 posto, izračunali su u Eurostatu. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 3 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

4 Rezultat je gotovo uravnotežena bilanca robne razmjene, prema sezonski prilagođenim podacima koji iskazuju višak u rujnu od samo 200 milijuna eura. U kolovozu EU28 je prema sezonski prilagođenim podacima bilježio trgovinski manjak od dvije milijarde eura, uz znatno snažniji rast uvoza nego izvoza. Eurozona je u rujnu bilježila pad sezonski prilagođenog robnog izvoza za 0,5 posto u odnosu na prethodni mjesec. Uvoz je pak smanjen za 1,6 posto. Time je sezonski prilagođeni višak u trgovinskoj bilanci porastao u rujnu na 24,9 milijardi eura, s blago naviše revidirane kolovoške 23,4 milijarde, pokazuje izvješće Eurostata. Na godišnjoj je razini robni izvoz iz 28 zemalja EU u rujnu smanjen jedan posto, na 147,2 milijarde eura, pokazuju prve procjene Eurostata, bazirane na sezonski neprilagođenim podacima. Robni uvoz na razini EU28 zabilježio je pak isti postotni rast, na 146,7 milijardi eura. Time je EU u rujnu prema sezonski neprilagođenim podacima zabilježio višak u robnoj razmjeni sa svijetom od 500 milijuna eura. Bilanca za prošlogodišnji rujan iskazala je višak od 3,7 milijardi eura. Vrijednost robne razmjene unutar EU gotovo je stagnirala na razini prošlogodišnjeg rujna i iznosila je 271,4 milijarde eura. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 4 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

5 CROBEX: PREGLED TRGOVANJA (GORNJA TABELA) I TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (DONJA TABELA) Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M ADPL-R-A 138,0 0,7 1,1-1,2 19,9 41,1 42,2 43, ,0 ADRS-P-A 454,2 0,5 2,0-1,3 11,4 24,5 16,0 23, ,3 ARNT-R-A 428,2 0,0 4,7 0,2 8,5 30,2 31,9 31, ,0 ATGR-R-A 872,1-0,6 1,5 0,5 7,1 5,3 6,3 4, ,7 ATPL-R-A 363,6-1,8 17,1 44,9 92,4 163,8 178,7 154, ,9 BLJE-R-A 23,5-0,3-2,1-7,7 16,8-3,3 18,8 2, ,0 DDJH-R-A 48,2-0,3 4,3-6,8-7,3 82,0 12,9 130, ,9 DLKV-R-A 14,3 0,0 2,6-1,8 8,7 4,5 19,9-3, ,8 ERNT-R-A 1.112,9 1,0 2,8-3,6 9,4 15,9 6,9 19, ,8 HIMR-R-A 809,9 0,1 1,1 0,9 2,7 62,0 41,8 63, ,0 HT-R-A 162,0-0,2 0,5 0,8 13,2 12,7 15,5 12, ,9 INGR-R-A 2,6 0,4-0,4-13,2 4,8-9,9 4,4-9, ,9 KOEI-R-A 678,0-0,6 1,0-0,7 3,1 3,5 2,0-1, ,7 KRAS-R-A 530,0 0,0 1,1 1,9 2,0 7,7 10,6 14, ,4 LEDO-R-A ,0 0,0 1,2 1,8 5,9 24,2 13,1 21, ,8 LKPC-R-A 541,8 0,0-0,1-7,5-9,4-21,9-7,5-25, ,8 LKRI-R-A 46,9 0,0-1,1-1,5-2,8 8,9 6,3 11, ,9 OPTE-R-A 2,7 1,9 10,2-1,5 58,5 35,5 59,4 64, ,9 PODR-R-A 372,9-0,4 2,0-0,8 3,9 10,7 9,7 13, ,0 RIVP-R-A 34,0-0,7 8,5-3,5 19,6 42,0 41,8 44, ,0 SUNH-R-A 23,7 0,5-1,3-0,9-4,3 18,7 3,4-6, ,8 TPNG-R-A 74,9-1,1 1,0 0,9 4,5-0,6-3,4-5, ,5 ULPL-R-A 184,3-1,2 36,8 40,6 37,3 31,1 64,2 52, ,3 VART-R-1 15,6 0,0-0,9-15,4-9,0-9,9-3,2 0, ,2 ZABA-R-A 47,6-0,4 2,8-4,0 13,2 31,0 22,0 26, ,0 CROBEX 1.964,7-0,4 1,8-0,3 9,8 16,3 16,1 16, Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.) Težina u indeksu P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales (x) EV/EBITDA (x) Prinos od dividende Beta Izvor: Bloomberg Izvješće ADPL-R-A 137, ,5% 13,3 0,9 0,6 1,0 7,1 2,9% ADRS-P-A 454, ,3% - 0,8 1,8 0,3 2,9 3,3% ARNT-R-A 430, ,2% 27,1 1,2 2,3 3,2 10,2 0,0% ATGR-R-A 872, ,9% 11,9 1,4 0,6 0,9 8,5 1,5% ATPL-R-A 360, ,6% - 0,8 1,6 4,9-0,0% BLJE-R-A 23, ,6% - 0,1 0,1 1,0 10,4 0,0% DDJH-R-A 48, ,0% - - 0,7 1,4 133,7 0,0% DLKV-R-A 14, ,0% 8,9 1,0 0,3 0,9 7,8 0,0% ERNT-R-A 1.099, ,5% 16,3 6,2 1,0 0,9 9,6 9,1% HIMR-R-A 811, ,9% 24,7 1,4 0,0 5,3 12,5 0,3% HT-R-A 162, ,6% 14,0 1,1 1,9 1,3 3,2 3,7% INGR-R-A 2,6 36 0,2% 2,6 0,4 0,5 8,6-0,0% KOEI-R-A 678, ,8% 14,4 0,8 0,6 0,7 8,9 1,8% KRAS-R-A 530, ,7% 36,9 1,1 0,7 0,8 10,4 1,9% LEDO-R-A , ,1% 11,7 1,8 1,5 1,7 9,3 3,8% LKPC-R-A 541, ,1% - 0,6 0,0 0,2-0,0% LKRI-R-A 46, ,1% - 0,9 4,4 3,3-0,0% OPTE-R-A 2, ,5% 8,2 4,1 0,4 1,0 4,1 0,0% PODR-R-A 373, ,0% 16,5 0,9 0,6 0,9 8,2 1,9% RIVP-R-A 33, ,6% 16,1 2,5 2,9 5,1 9,7 1,8% SUNH-R-A 23, ,3% 1,8 0,9 0,0 4,7 4,1 0,0% TPNG-R-A 74, ,2% 14,9 1,1 2,7 5,6 11,4 5,3% ULPL-R-A 0,0 0 0,0% 0,0 0,0 0,0 7,4-0,0% VART-R-1 15,6 32 0,1% - 0,2 0,2 3,2 22,0 0,0% ZABA-R-A 47, ,1% 9,1 0,8 2, ,6% CROBEX* ,0% 16,5 1,1 1,3 1,2 9,1 2,1% Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 5 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

6 HRVATSKA: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.) P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales (x) EV/EBITDA (x) Prinos od dividende ROBA ŠIROKE POTROŠNJE ,88 1,14 0,60 0,87 8,63 1,5% Izvješće ADRS-P-A 454, ,82 1,79 0,96 7,98 3,3% ATGR-R-A 872, ,85 1,40 0,56 0,87 8,45 1,5% BLJE-R-A 23, ,10 0,12 0,97 10,41 0,0% CKML-R-A 6.498, ,88 1,25 0,60 0,66 8,93 0,9% IPKK-R-A 90,5 62-0,14 0,08 0,61 7,64 0,0% JMNC-R-A , ,96 1,59 1,06 1,06 7,59 1,6% KRAS-R-A 530, ,93 1,14 0,67 0,85 10,41 1,9% LEDO-R-A , ,71 1,80 1,53 1,66 9,32 3,8% PODR-R-A 373, ,46 0,91 0,60 0,87 8,23 1,9% VIRO-R-A 338, ,16 0,54 1,06 13,47 0,0% ZVZD-R-A 4.399, ,71 0,48 0,49 0,55 8,63 0,0% POLJOPRIVREDA 127-0,09 0,15 1,39 10,82 0,0% BLJE-R-A 23, ,10 0,12 0,97 10,41 0,0% VPIK-R-A 43,5 65-0,09 0,19 1,82 11,23 0,0% GRAĐEVINARSTVO 72 6,48 0,39 0,26 0,79 7,82 0,0% DLKV-R-A 14, ,87 1,02 0,32 0,93 7,82 0,0% HDEL-R-A 20, ,11 0,56-0,0% INGR-R-A 2,6 36 2,61 0,39 0,53 8,61-0,0% IGH-R-A 98,1 60-3,89 0,40 3,31-0,0% THNK-R-A 444,0 84-0,28 0,16 0,65 11,09 0,0% VDKT-R-A 309, ,48 0,37 0,20 0,40 3,63 0,0% BRODARI 99-0,21 1,47 7,96-0,0% ATPL-R-A 360, ,83 1,62 4,92-0,0% JDPL-R-A 44,4 73-0,21 1,47 9,76-0,0% ULPL-R-A 183, ,78 0,57 7,96-0,0% TRANSPORT 430-0,74 2,82 1,78-0,0% LKPC-R-A 541, ,56 1,28 0,23-0,0% LKRI-R-A 46, ,92 4,36 3,33-0,0% TELEKOMUNIKACIJE ,14 3,68 1,44 1,09 6,39 6,4% ERNT-R-A 1.099, ,26 6,24 0,95 0,88 9,56 9,1% HT-R-A 162, ,02 1,13 1,92 1,31 3,21 3,7% INDUSTRIJA ,85 0,38 0,61 0,83 10,15 0,9% DDJH-R-A 48, ,74 0,75 1,38 133,66 0,0% KOEI-R-A 678, ,43 0,82 0,63 0,67 8,94 1,8% RIZO-R-A 83,8 31 n.p. -0,05 0,52 0,44 11,37 0,0% ADPL-R-A 137, ,27 0,87 0,60 0,99 7,13 2,9% SIROVINE 220-2,23 0,11 0,26 11,16 0,0% PTKM-R-A 17, ,23 0,11 0,26 11,16 0,0% ENERGIJA ,09 2,12 4,64 4,25 43,60 0,9% INA-R-A 3.110, ,87 2,08 2,28 78,67 0,5% JNAF-R-A 4.980, ,09 1,38 7,20 6,21 8,54 1,3% TURIZAM ,08 1,43 3,18 3,88 9,83 0,0% HIMR-R-A 811, ,71 1,37 4,02 5,29 12,55 0,3% HUPZ-R-A 2.606, ,38 1,46 3,67 4,20 9,93 0,6% LRH-R-A 3.650, ,41 4,18 4,40 9,58 0,0% MAIS-R-A 240, ,29 1,66 2,70 3,56 9,62 0,0% PLAG-R-A 5.263, ,37 1,67 3,48 4,31 11,21 0,0% SUNH-R-A 23, ,84 0,89 1,00 2,10 4,05 0,0% RIVP-R-A 33, ,08 2,49 2,88 3,40 9,73 1,8% ARNT-R-A 430, ,09 1,16 2,27 3,22 10,15 0,0% BANKE ,87 0,88 2, ,7% PBZ-R-A 702, ,61 0,94 3, ,8% ZABA-R-A 47, ,13 0,82 2, ,6% Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 6 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

7 Pregled Beogradske burze BELEX15: PREGLED TRGOVANJA Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M AERO ,3 0,3 4,3 2,9-6,9 20,0-7, ,3 AIKB ,0 0,0 0,0 0,0-4,8-2,7-2, ,9 ALFA ,0-3,9 1,5 6,5-2,7 0,0 10, ,6 ENHL ,1-2,7 6,1 8,1 29,3 24,2 48, ,5 FITO ,0-2,3 1,3-2,3 17,3 15,3 27, ,9 JESV ,0 4,8 10,0 9,4-13,7 10,0-12, ,5 KMBN ,0-1,9 0,6 14,8-1,0 13,8 18, ,3 MTLC ,0 3,1 3,2 3,9 20,4 13,2 28, ,7 NIIS 630 0,0 0,0 4,0 10,9 5,0-0,9-0, ,9 SJPT 600-0,3-3,2-5,2-13,0-32,4-25,9-14, ,9 TGAS ,3 3,9 7,3 12,9 37,6 49,6 49, ,0 BELEX ,0-0,7 3,2 6,4 2,6 7,5 9, , , ,8 Beta Izvor: Bloomberg BELEX15: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena (RSD) Trž.kapital. (RSD mil.) Težina u indeksu P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales (x) EV/EBITDA (x) Prinos od dividende Izvješće 12TM AERO ,1% 14,82 1,40 4,92 4,90 8,36 5,6% AIKB ,9% 4,85 0,32 1, ,7% ALFA ,5% 7,84 0,78 0,90 0,87 5,66 3,0% ENHL ,2% 64,50 1,74 71,81 74,53 350,71 1,5% FITO ,7% 6,11 1,08 2,36 2,30 6,28 2,9% JESV ,8% 13,84 0,56 0,42 0,61 5,17 0,0% KMBN ,5% - 0,47 1, ,2% MTLC ,6% 3,54 0,33 0,40 0,66 3,22 10,2% NIIS ,4% 8,06 0,54 0,56 1,10 7,01 7,4% SJPT ,5% 21,11 0,70 0,55 1,19 13,61 0,0% TGAS ,7% 3,13 0,75 1,62 1,57 3,87 0,0% BELEX15* ,0% 14,64 0,61 0,90 1,30 7,36 6,7% Izvori: Beogradska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Simboli: AIKB AIK banka a.d., KMBN Komercijalna banka a.d., ENHL Energoprojekt holding a.d., SJPT - Sojaprotein a.d., MTLC Metalac a.d., TGAS Messer Tehnogas a.d., ALFA Alfa plam a.d., JESV Jedinstvo Sevojno a.d., FITO Galenika Fitofarmacija a.d., NIIS NIS a.d., AERO Aerodrom Nikola Tesla a.d. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 7 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

8 Pregled Ljubljanske burze SBITOP: PREGLED TRGOVANJA Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M GRVG 6,0 3,5-30,4-26,8-18,8 30,4 3,4 50, ,0 KRKG 57,1-1,0-0,4-2,7-3,2-12,4-5,1-8, ,8 PETG 310,0 0,0-0,1 2,8 12,5 21,2 17,4 22, ,9 TLSG 71,8 0,1 0,5 1,2-4,2-1,6-1,6-10, ,3 POSR 13,5 0,0 2,1 3,8-9,0 5,3-6,2 1, ,1 ZVTG 22,6-0,9-1,7 2,7-7,8-3,8-15,6-3, ,1 LKPG 23,1 0,4 0,4 0,4 1,3 0,4 0,4 2, ,0 SBITOP 713,2-0,2-2,5-1,4-1,2 2,5 0,1 3, OSTALI IZDAVATELJI Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M IEKG 1,1 0,9 2,3 0,9 9,0 105,7 91,2 75, ,8 MELR 70 0,0 0,0 0,0-4,1-14,6-14,6-7, ,4 Beta Beta Izvor: Bloomberg SBITOP: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena (EUR) Trž.kapital. (EUR mil.) Težina u indeksu P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales (x) EV/EBITDA (x) Prinos od dividende Izvješće 12TM GRVG 6, ,8% 187,43 0,40 0,12 0,45 6,45 1,0% KRKG 57, ,0% 16,00 1,25 1,59 1,54 6,07 4,6% PETG 310, ,1% 8,87 1,15 0,17 0,28 7,31 3,6% TLSG 71, ,5% 22,31 0,67 0,67 0,75 2,74 7,0% POSR 13, ,8% 7,17 0,71 0, ,9% ZVTG 22, ,5% 7,35 0,74 0, ,1% LKPG 23, ,3% 8,87 0,99 1,67 1,91 5,05 2,9% SBITOP ,0% 11,97 0,94 0,59 0,75 5,42 5,3% OSTALI IZDAVATELJI Simbol Cijena (EUR) Trž.kapital. (EUR mil.) Težina u indeksu P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales (x) EV/EBITDA (x) Prinos od dividende Izvješće 12TM IEKG 1, ,37 0,21 0,22 0,86 8,71 0,0% MELR 70, ,38 1,67 0,16-0,08-0,0% Izvor: Ljubljanska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Simboli: GRVG Gorenje d.d., IEKG Intereuropa d.d., KRKG Krka d.d., LKPG Luka Koper d.d., PETG Petrol d.d., POSR Pozavarovalnica Sava d.d., MELR Mercator d.d., TLSG Telekom Slovenije d.d., ZVTG Zavarovalnica Triglav d.d. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 8 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

9 SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (CROBEX, BELEX15, SBITOP) Simbol Cijena (LCU) Trž.kapital. (EUR mil.) P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales (x) EV/EBITDA (x) Prinos od dividende Izvješće 12TM PREHRANA Zapadna Europa ,1 25,69 3,44 2,17 2,54 15,54 2,5% Istočna Europa 2.740,4 41,20 1,45 1,10 1,74 11,18 1,7% SEE 89,7 14,16 0,91 0,60 0,97 10,41 1,5% Adris grupa (P) (HRK) 455,0 410,5-0,82 1,80 0,97 7,99 3,3% Atlantic grupa (HRK) 872,1 386,7 11,85 1,40 0,56 0,87 8,45 1,5% Belje (HRK) 23,4 25,6-0,10 0,12 0,97 10,43 0,0% Kraš (HRK) 530,0 89,7 36,93 1,14 0,67 0,85 10,41 1,9% Podravka (HRK) 373,9 344,0 16,46 0,91 0,60 0,87 8,23 1,9% Soja protein (RSD) 600,0 67,1 11,00 0,69 0,60 1,30 10,54 0,0% Viro (HRK) 340,9 62,9-1,17 0,54 1,06 13,53 0,0% MALOPRODAJA Zapadna Europa 8.062,2 21,30 1,74 0,28 0,43 8,37 4,0% Istočna Europa 5.372,4 29,57 10,32 0,99 0,96 18,91 1,6% SEE 423,4 35,38 1,67 0,16-0,08-0,0% Mercator (EUR) 70,0 423,4 35,38 1,67 0,16-0,08-0,0% TRAJNA DOBRA (CIKLIČNA ROBA) Zapadna Europa 6.217,6 19,12 2,59 0,83 1,03 8,89 2,9% Istočna Europa 3.785,1 13,64 2,61 0,86 1,09 9,67 2,9% SEE 45,3 10,47 0,40 0,40 0,98 6,79 2,0% Ad Plastik (HRK) 137,4 76,2 13,28 0,87 0,60 0,99 7,13 2,9% Alfa plam a.d. (RSD) ,0 42,1 7,66 0,79 0,98 0,96 6,13 3,0% Đuro Đaković Holding (HRK) 48,1 48, ,74 0,75 1,38 133,66 0,0% Gorenje (EUR) 6,0 145,8 187,43 0,40 0,12 0,45 6,45 1,0% Metalac (RSD) 1.475,0 12,2 4,41 0,35 0,21 0,38 4,07 10,2% Tigar (RSD) 105,0 1, ,06 2,11 28,20 0,0% FARMACEUTIKA Zapadna Europa ,6 25,58 3,93 3,50 4,06 13,69 1,6% Istočna Europa 3.216,7 18,52 1,62 2,74 2,50 9,25 0,6% SEE 931,0 16,00 0,88 1,04 1,29 64,79 2,3% Krka (EUR) 57, ,9 16,00 1,25 1,59 1,54 6,07 4,6% Veterinarski zavod Subotica (RSD) SIROVINE 289,0 10,0-0,51 0,49 1,04 123,52 0,0% Zapadna Europa 5.684,3 20,41 1,37 0,83 1,14 8,36 2,9% Istočna Europa 3.659,7 7,46 1,04 0,72 1,30 5,78 10,3% SEE 29,3-2,23 0,11 0,26 11,16 0,0% Petrokemija (HRK) 17,1 29,3-2,23 0,11 0,26 11,16 0,0% TRANSPORT Zapadna Europa ,8 23,41 2,85 2,51 3,89 10,88 3,0% SEE 84,1 13,37 0,92 1,67 1,91 8,40 0,0% Intereuropa (EUR) 1,1 29,9 13,37 0,21 0,22 0,86 8,71 0,0% Luka Koper (EUR) 23,1 323,4 8,87 0,99 1,67 1,91 5,05 2,9% Luka Ploče (HRK) 541,8 30,4-0,56 1,28 0,23-0,0% Luka Rijeka (HRK) 46,9 84,1-0,92 4,36 3,33-0,0% Aerodrom Nikola Tesla (RSD) 1.071,0 297,8 19,40 1,40 5,01 4,97 8,40 5,6% GRAĐEVINARSTVO Zapadna Europa 5.765,2 15,83 2,18 0,47 1,22 8,53 4,4% Istočna Europa 2.875,5 12,65 1,24 0,75 0,91 5,28 3,1% SEE 21,7 74,19 0,71 0,36 2,12 9,45 0,0% Dalekovod (HRK) 14,3 46,8 8,87 1,02 0,32 0,93 7,82 0,0% Energoprojekt holding (RSD) 1.341,0 118,9 58,03 1,74 79,18 82,01 227,60 1,5% Ingra (HRK) 2,6 4,7 2,61 0,39 0,53 8,61-0,0% Institut IGH (HRK) 98,1 8,0-3,89 0,40 3,31-0,0% Tehnika (HRK) 444,0 11,1-0,28 0,16 0,65 11,09 0,0% Viadukt (HRK) 300,0 16,6 6,29 0,35 0,19 0,39 3,58 0,0% Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 9 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

10 SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (CROBEX, BELEX15, SBITOP) Simbol Cijena (LCU) Trž.kapital. (EUR mil.) P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales (x) EV/EBITDA (x) Prinos od dividende Izvješće 12TM INDUSTRIJA Zapadna Europa 4.541,8 20,82 2,83 1,16 1,56 11,07 3,1% Istočna Europa ,6 9,66 1,49 0,50 0,82 8,74 1,4% SEE 231,4 14,43 0,82 0,63 0,67 8,94 1,8% Končar-Elektroindustrija (HRK) NAFTA I PLIN 678,0 231,4 14,43 0,82 0,63 0,67 8,94 1,8% Zapadna Europa ,2 73,35 0,94 0,58 1,00 9,25 6,5% Istočna Europa 6.023,2 11,64 1,04 0,44 0,68 4,28 2,6% SEE 752,2 8,87 1,26 1,30 1,65 7,92 2,5% INA (HRK) 3.110, ,9-2,87 2,08 2,28 78,67 0,5% JANAF (HRK) 4.980,0 667,3 20,09 1,38 7,20 6,21 8,54 1,3% Petrol (EUR) 310,0 639,1 8,87 1,15 0,17 0,28 7,31 3,6% NIS (RSD) 633,0 837,0 5,27 0,54 0,52 1,02 6,06 7,4% TELEKOMUNIKACIJE Zapadna Europa ,8 22,12 2,79 1,05 2,51 8,31 3,2% Istočna Europa 6.738,6 23,84 4,33 1,49 2,11 5,98 8,5% SEE 1.111,4 18,13 0,90 1,29 1,03 2,96 5,3% T-Hrvatski Telekom (HRK) 161, ,5 13,95 1,12 1,91 1,30 3,19 3,7% Telekom Slovenije (EUR) 71,8 467,4 22,31 0,67 0,67 0,75 2,74 7,0% ICT Zapadna Europa 7.637,5 29,37 2,81 1,96 1,82 12,83 1,6% Istočna Europa 1.104,3 14,53 0,91 0,69 1,08 7,62 5,0% SEE 194,2 16,26 6,24 0,95 0,88 9,56 9,1% Ericsson Nikola Tesla (HRK) 1.099,0 194,2 16,26 6,24 0,95 0,88 9,56 9,1% BANKE Zapadna Europa 8.778,9 10,97 0,65 1, ,4% Istočna Europa 7.201,1 17,38 1,89 6, ,0% SEE 179,2 7,07 0,38 1, ,3% AIK banka (RSD) 1.750,0 134,2 4,85 0,32 1, ,7% Komercijalna banka (RSD) 1.608,0 224,2 n.p. 0,44 1, ,2% Zagrebačka banka (HRK) 48, ,4 9,30 0,84 2, ,5% Jumbes banka (RSD) 4.200,0 9,8 - -1,45 2, ,0% OSIGURANJA Zapadna Europa 8.657,6 13,67 1,06 0, ,5% Istočna Europa 7.147,9 13,78 2,49 1, ,4% SEE 324,7 7,35 0,74 0, ,9% Pozavarovalnica Sava (EUR) 13,5 209,2 7,17 0,71 0, ,9% Zavarovalnica Triglav (EUR) 22,6 513,1 7,35 0,74 0, ,1% Croatia Osiguranje (HRK) 5.800,0 324,7 23,16 1,10 0, ,0% Izvor: Zagrebačka burza, Beogradska burza, Ljubljanska burza, Izdavatelji, Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 10 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

11 CROBEX: PREGLED REZULTATA ZA ČETVRTO TROMJESEČJE GODINE PRODAJA, HRK 000 EBITDA, HRK 000 NETO DOBIT, HRK 000 Izdavatelj Simbol 4Q Q Q Q Q Q Q Q Q 2015 ROBA ŠIROKE POTROŠNJE 1,1% 1,1% 7,6% 12,8% -10,2% 111,8% -23,5% 44,3% - PODRAVKA D.D. PODR-R-A Godišnja promjena 7,6% -4,0% 25,7% 85,3% -22,5% 209,3% -60,1% ,3% ATLANTIC GRUPA D.D. ATGR-R-A Godišnja promjena -0,5% -0,3% 8,0% -14,0% 3,8% 1,4% KRAŠ D.D. KRAS-R-A Godišnja promjena 5,1% 5,7% -2,1% 37,9% 24,3% 6,0% 1276,5% 23,6% 37,0% BELJE D.D. BLJE-R-A Godišnja promjena -7,0% 5,1% -14,9% 39,9% 0,0% - 20,7% 77,7% -96,4% AD PLASTIK D.D. ADPL-R-A Godišnja promjena -3,5% 17,0% -6,1% 18,4% -46,9% 119,7% -78,1% - - HOLDING -12,3% 125,6% -24,9% -71,1% - 11,8% -91,1% - 545,3% ADRIS GRUPA D.D. ADRS-P-A Godišnja promjena -12,3% 125,6% -24,9% -71,1% - 11,8% -91,1% - 545,3% GRAĐEVINARSTVO 38,0% -2,7% 24,3% -74,8% 210,6% - -49,7% -50,9% - DALEKOVOD D.D. DLKV-R-A Godišnja promjena 48,0% -6,8% 36,2% -79,5% 79,9% - -69,4% 65,2% -97,8% INGRA D.D. INGR-R-A Godišnja promjena -14,8% 35,1% -51,3% -44,4% 528,3% -100,0% 92,5% - -84,8% BRODARI I LUKE -6,0% -2,9% 37,7% ,0% 10934,3% -85,6% ATLANTSKA PLOVIDBA D.D. ATPL-R-A Godišnja promjena -14,0% -13,7% -6,4% ,6% -82,2% 8370,0% -84,8% LUKA PLOČE D.D. LKPC-R-A Godišnja promjena 41,0% -24,0% 112,8% ,0% LUKA RIJEKA D.D. LKRI-R-A Godišnja promjena -11,0% 14,6% -15,0% 55,5% -82,2% - 3,5% - - TANKERSKA NEXT GENERATION D.D. TPNG-R-A Godišnja promjena 465,6% - 168,0% ,3% TELEKOMUNIKACIJE 1,5% -0,7% -2,2% 12,4% -17,9% 0,4% 103,0% -8,7% -51,6% HT-HRVATSKE TELEKOMUNIKACIJE D.D. HT-R-A Godišnja promjena -0,4% -1,2% -2,1% 11,1% -16,9% -1,1% 55,2% -10,9% -54,4% ERICSSON NIKOLA TESLA D.D. ERNT-R-A Godišnja promjena 12,1% 3,2% -1,7% -12,4% -13,5% 13,9% 10,8% -24,3% 11,3% OT- OPTIMA TELEKOM D.D. OPTE-R-A Godišnja promjena 0,1% -5,5% -5,5% 157,1% -43,7% 23,7% - 61,5% -67,3% INDUSTRIJA -3,9% 1,8% -8,8% ,2% - - 2,7% KONČAR-ELEKTROINDUSTRIJA d.d. KOEI-R-A Godišnja promjena 0,4% 15,0% -4,0% 30,7% 26,5% -0,8% -19,3% 36,2% -23,4% ĐURO ĐAKOVIĆ HOLDING D.D. DDJH-R-A Godišnja promjena -18,4% -50,1% -38,9% - -59,0% -70,6% 944,6% -48,5% -54,5% RIZ-ODAŠILJAČI D.D. RIZO-R-A Godišnja promjena 17,0% 38,9% -40,0% -76,5% ,8% SIROVINE -21,5% -11,9% 3,7% 502,5% 21,8% -97,6% 213,9% 25,8% -77,3% PETROKEMIJA D.D. PTKM-R-A Godišnja promjena -21,5% -11,9% 3,7% 502,5% 21,8% -97,6% 213,9% 25,8% -77,3% ENERGIJA -8,4% -26,5% -20,0% ,0% 30,9% -28,3% INA D.D. INA-R-A Godišnja promjena -8,4% -26,5% -20,0% - 17,3% -41,0% 649,0% 30,9% -28,3% TURIZAM 10,6% 16,0% 8,9% 7,0% 12,3% 44,4% -22,5% 46,5% 28,4% ARENATURIST D.D. ARNT-R-A Godišnja promjena 10,1% -1,8% -12,1% -21,2% 52,9% -15,6% -13,9% 32,3% -3,6% MAISTRA D.D. MAIS-R-A Godišnja promjena 27,3% 19,2% 34,4% 116,3% 46,4% 110,8% 33,9% 33,2% 30,0% VALAMAR RIVIERA D.D. RIVP-R-A Godišnja promjena 3,5% 18,0% -1,1% 5,9% -7,0% 49,3% -43,7% 64,1% 40,6% Aktiva, HRK 000 Poslovni prihod, HRK 000 Neto dobit, HRK 000 BANKE 2,4% -2,9% 6,6% 4,8% -1,5% 11,2% ,7% ZAGREBAČKA BANKA d.d. ZABA-R-A Godišnja promjena 2,4% -2,9% 6,6% 4,8% -1,5% 11,2% ,7% Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 11 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

12 CROBEX: PREGLED REZULTATA ZA GODINU PRODAJA, HRK 000 EBITDA, HRK 000 NETO DOBIT, HRK 000 Izdavatelj Simbol ROBA ŠIROKE POTROŠNJE 1,4% 2,3% 2,9% 5,6% -0,9% 13,0% - -26,1% 406,7% PODRAVKA D.D. PODR-R-A Godišnja promjena 0,0% -3,4% 7,8% 24,4% -11,2% 49,7% - 38,8% 330,5% ATLANTIC GRUPA D.D. ATGR-R-A Godišnja promjena 2,5% 1,3% 5,6% 2,7% 1,1% -5,0% 252,8% 2,6% 21,1% KRAŠ D.D. KRAS-R-A Godišnja promjena -0,5% 1,4% 0,7% 2,8% 3,8% -5,6% 789,7% 35,6% 5,4% BELJE D.D. BLJE-R-A Godišnja promjena -0,3% 16,6% -18,6% -1,1% 24,5% -17,3% 20,6% 43,5% -66,3% AD PLASTIK D.D. ADPL-R-A Godišnja promjena 8,1% 6,4% 15,8% -22,6% -22,6% 120,8% -50,6% -82,2% 798,1% HOLDING -5,3% 64,4% 15,6% -12,6% -54,3% - -24,0% 2,1% 422,4% ADRIS GRUPA D.D. ADRS-P-A Godišnja promjena -5,3% 64,4% 15,6% -12,6% -54,3% - -24,0% 2,1% 422,4% GRAĐEVINARSTVO -11,4% -14,6% 24,1% -65,9% 145,1% ,3% DALEKOVOD D.D. DLKV-R-A Godišnja promjena -8,6% -16,4% 25,7% ,6% -74,0% - INGRA D.D. INGR-R-A Godišnja promjena -35,4% 6,9% 8,7% 1,7% 157,9% -85,3% 50,9% - 39,3% BRODARI I LUKE -6,1% 6,2% 3,3% 110,3% ATLANTSKA PLOVIDBA D.D. ATPL-R-A Godišnja promjena -7,1% 4,1% -28,9% 90,3% ,6% 16530,8% -71,5% LUKA PLOČE D.D. LKPC-R-A Godišnja promjena 9,9% -4,2% 30,5% - -18,3% 73,3% -82,9% - 8,4% LUKA RIJEKA D.D. LKRI-R-A Godišnja promjena -13,6% 14,5% -0,5% 10,3% -31,4% -22,6% -18,7% - - TANKERSKA NEXT GENERATION D.D. TPNG-R-A Godišnja promjena 1300,1% 625,3% - 190,4% TELEKOMUNIKACIJE -11,3% -2,4% 0,4% -9,8% -12,5% 2,9% -14,8% -17,5% -19,7% HT-HRVATSKE TELEKOMUNIKACIJE D.D. HT-R-A Godišnja promjena -6,8% -1,9% 0,2% -11,2% -11,9% 1,9% -15,0% -20,7% -19,1% ERICSSON NIKOLA TESLA D.D. ERNT-R-A Godišnja promjena -29,7% -2,3% 3,8% 3,9% -23,8% 12,1% 13,7% -39,5% 4,6% OT- OPTIMA TELEKOM D.D. OPTE-R-A Godišnja promjena -8,5% -9,3% -4,9% 23,3% -9,4% 20,9% ,3% INDUSTRIJA -11,2% -1,9% 13,6% -50,8% 46,7% 46,2% -97,8% 1033,6% 96,6% KONČAR-ELEKTROINDUSTRIJA d.d. KOEI-R-A Godišnja promjena 2,8% 5,6% 15,1% 20,4% -2,6% 10,1% -10,2% -4,3% -3,0% ĐURO ĐAKOVIĆ HOLDING D.D. DDJH-R-A Godišnja promjena -43,1% -37,2% 1,7% - -33,8% -60,7% 2500,1% -19,3% -38,0% RIZ-ODAŠILJAČI D.D. RIZO-R-A Godišnja promjena -27,3% 42,5% 19,9% 24,8% - 34,7% 44,9% - 5,0% SIROVINE -14,8% -12,6% 14,4% 213,3% 53,4% - 78,1% 40,4% -79,8% PETROKEMIJA D.D. PTKM-R-A Godišnja promjena -14,8% -12,6% 14,4% 213,3% 53,4% - 78,1% 40,4% -79,8% ENERGIJA -8,2% -13,4% -20,6% -79,0% -42,1% 108,0% -321,4% 25,8% -25,3% INA D.D. INA-R-A Godišnja promjena -8,2% -13,4% -20,6% -79,0% -42,1% 108,0% - 25,8% -25,3% TURIZAM 7,4% 4,8% 18,6% 9,4% 6,5% 27,2% -60,4% -22,4% 65,7% ARENATURIST D.D. ARNT-R-A Godišnja promjena 8,2% 6,2% 15,2% 20,9% -10,6% 60,7% 10,1% - - MAISTRA D.D. MAIS-R-A Godišnja promjena 7,3% 7,8% 20,7% 18,9% 14,8% 4,5% 36,0% 30,6% 12,1% VALAMAR RIVIERA D.D. RIVP-R-A Godišnja promjena 7,3% 2,5% 18,1% -0,6% 3,3% 43,0% -73,8% -50,9% 101,8% Aktiva, HRK 000 Poslovni prihod, HRK 000 Neto dobit, HRK 000 BANKE 1,9% 0,8% 6,5% -3,9% 0,7% -6,1% -16,8% 11,0% - ZAGREBAČKA BANKA d.d. ZABA-R-A Godišnja promjena 1,9% 0,8% 6,5% -3,9% 0,7% -6,1% -16,8% 11,0% - Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 12 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

13 Izjava odricanja od odgovornosti Navedene informacije su dane u svrhu općeg informiranja, te ne mogu biti zamjena za neovisan financijski savjet niti se njihovim objavljivanjem stvara bilo kakva obveza za Zagrebačku banku. Zagrebačka banka d.d. ne prihvaca odgovornost za bilo kakvu štetu nastalu uporabom informacija i cijena iz ovog materijala, niti jamči za njihovu cjelovitost i točnost. Zabranjeno je daljnje distribuiranje i umnožavanje ovog materijala ili nekih njegovih dijelova bez prethodnog pisanog pristanka Zagrebačke banke d.d. Kratice YTD (%), eng. Year to Date promjena u odnosu na kraj godine Ø Količ. - prosječna količina ( - ) - nije primjenjivo ( * ) - prilagođeno za jednokratne efekte ( ** ) - nije dostupno bp eng. Basis point; Bazni poen v.p. - vrijednosni papir P/E eng. Price Earning ratio; Odnos cijene i zarade po dionici P/B eng. Price Book ratio; Odnos cijene i knjigovodstvene vrijednosti po dionici P/S eng. Price Sales ratio; Odnos cijene i prodaje po dionici EV eng. Enterprise value; Vrijednost poduzeća EV/Sales eng. Enterprise value to Sales ratio; Odnos vrijednosti poduzeća s prodajom poduzeća EBITDA eng. Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization; Zarada prije amortizacije, kamata i poreza EV/EBITDA eng. Enterprise value to EBITDA ratio; Odnos vrijednosti poduzeća i zarade prije amortizacije, kamata i poreza 12TM eng. 12 Trailing months; Poslijednjih 12 mjeseci Napomene uz izračune Tabela: CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA: *CROBEX Tržišna kapitalizacija (Mcap) - Zadnja cijena pomnožena s ukupnim brojem izdanih dionica pojedinog vrijednosnog papira umanjen za trezorske dionice Tržišna kapitalizacija indeksa Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu P/E zadnja cijena podijeljena s godišnjom zaradom po dionici. Zarada po dionici izračunava se dijeljenjem godišnje neto dobiti poslije manjinskih interesa ostvarenom u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. P/E indeksa: Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom neto dobiti koja pripada pojedinom v.p. P/B zadnja cijena podijeljena s knjigovodstvenom vrijednosti po dionici. Knjigovodstvena vrijednost po dionici izračunata je dijeljenjem ukupnog kapitala i rezervi (bez manjinskog intersa) temeljem poslijednjeg financijskog izvješća s ukupnim brojem dionica umanjenim za trezorske. P/B indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupim kapitalom i rezervama koje pripada pojedinom v.p. P/S zadnja cijena podijeljenja s godišnjom prodajom po dionici. Prodaja po dionici izračunata je dijeljenjem ukupne godišnje prodaje ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. Za banke je umjesto prodaje korišten ukupni poslovni prihod. P/S indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom prodajom koja pripada pojedinom v.p. EV Enterprise value; Vrijednost poduzeća izračunata je zbrajanjem ukupne tržišne kapitalizacije svih emisija dionica (redovne, povlaštene), neto duga te manjinskog interesa pojedinog izdavatelja. Neto dug izračunat je zbrajanjem ukupnog kratkoročnog i dugoročnog financijskog duga te oduzimanjem novca i novčanih ekvivalenata i dugoročne financijske imovine temeljem zadnje dostupnog financijskog izvješća. EV/Sales Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje prodaje prodaje poduzeća ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci. EV/Sales indeksa Ukupna vrijednost svih izdavatelja u indeksu (bez banaka) podijeljenja s ukupnom prodajom tih izdavatelja EV/EBITDA - Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje zarade prije amortizacije, kamata i poreza ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci. EV/EBITDA indeksa Ukupna vrijednost poduzeća svih izdavatelja (osim banaka) podijeljena s ukupnom zaradom prije amortizacije, kamata i poreza. Prinos od dividende Dividenda po dionici u zadnjih 12 mjeseci podijeljena s zadnjom cijenom. Prinos od dividende indeksa Ukupno isplaćena dividenda podijeljena s ukupnom tržišnom kapitalizacijom. Prosječan broj dionica Prosjek stanja ukupnog broja dionice umanjenog za trezorske dionice za zadnja četiri tromjesečja. Tabela: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Vrijednosti navedene za pojedini sektor kao grupu odnose se na sektroski median, svi ostali pokazatelji izračunati za pojedinačnog izdavatelja izračunati su na jednak način kao i u tabeli CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Napomene uz pregled vijesti Vijesti su klasifcirane s obzirom na izvor vijesti. Izvor vijesti klasificiramo kao provjereni ili neprovjereni. Neprovjernim vijestima smatramo one materijalne vijesti koje sam izdavatelj nije objavio putem Zagrebačke burze. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 13 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

14 Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta Zagreb Hrvatska Korporativne analize Zagrebačka banka d.d. Financijska tržišta, Brokerski poslovi Savska cesta Zagreb Hrvatska Brokerski poslovi Ivana Blašković, direktorica korporativnih analiza, zaba.analize@unicreditgroup.zaba.hr Jurica Jednačak, direktor brokerskih poslova, brokeri@unicreditgroup.zaba.hr Korporativne analize Korporativne analize Ivana Blašković Luka Grgić Makroekonomske analize i prognoze Hrvoje Dolenec Nenad Golac Makroekonomske analize Mladen Smiljanić Brokerski poslovi Krešo Muhek Krešimir Čulo Nataša Šutić Darko Vukić Adresa publikacije Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta Zagreb Hrvatska Bloomberg ZABA Internet Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 14 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.