ER_Report_5.dot

Транскрипт

1 Korporativne analize Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. U petak je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena padom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za -0,08%. CROBEX je dan zatvorio na 1.899,83 bodova uz 4,07 mil. kn ostvarenog redovnog prometa. Od najlikvidnijih dionica mogu se istaknuti: dionica Podravke, s padom vrijednosti od -0,72%, uz ostvareni promet od 0,44 mil. kn, dionica Ericsson Nikola Tesle, uz nepromijenjenu vrijednost, uz ostvareni promet od 0,42 mil. kn, te dionica HT-a, uz nepromijenjenu vrijednost, uz ostvareni promet od 0,21 mil. kn. Važnije poslovne vijesti HR: Janaf predlaže dividendu od 85,91 kunu po dionici HR: Godišnja stopa inflacije u svibnju 0,9 posto DE: Nekoliko njemačkih instituta snizilo procjene za njemačko gospodarstvo Svijet: IEA smanjo procjenu rasta naftne potražnje u CROBEX -0,08% KRATKI IZVJEŠTAJ SA ZSE Ukupni promet (mil.kuna) 4,07 Redovni promet (mil.kuna) 2,07 OTC promet (mil.kuna) 16,68 CROBEX 1.899,83 CROBEX % -0,08% CROBEX ,21 CROBEX 10% -0,01% ZSE: NAJVEĆI DNEVNI RAST I PAD Simbol 1D (%) Simbol 1D (%) DLKV 3,93 JDTC -11,43 HIMR 3,40 LKRI -6,76 CKML 3,17 ATPL -2,52 VART 2,94 OPTE -0,99 LRHC 2,07 JDGT -0,90 ADRS2 1,30 PODR -0,72 PBZ 0,68 RIVP -0,50 INA 0,65 ADPL -0,26 PLAG 0,62 ATGR 0,00 VIRO 0,62 ATLN 0,00 CROBEX, 1D% ZSE: NAJVEĆI DNEVNI PROMETI Simbol Promet (HRK mil.) % ukupnog Količina Zadnja cijena 1D (%) PODR 0,44 27, ,0-0,72% ERNT 0,42 26, ,0 0,00% HT 0,21 13, ,5 0,00% RIVP 0,14 9, ,7-0,50% ADRS2 0,11 6, ,0 1,30% VART 0,08 5, ,5 2,94% ATGR 0,06 3, ,0 0,00% ZABA 0,05 2, ,0 0,00% BD62 0,04 2, ,0 0,00% HTCP 0,03 2, ,0 0,44% Top 10 1,58 100,00 Izvor: Zagrebačka burza 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00-1,00-2,00-3,00 Brokerski poslovi: Broker, Krešo Muhek kreso.muhek@unicreditgroup.zaba.hr Izvor: ZSE Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 1 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

2 SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%) DJ Indeks ,1 2,2 1,5 11,8 3,6 S&P ,2 1,9 2,8 15,2 3,8 Nasdaq Comp ,5 0,8 2,2 17,5 0,5 DAX ,6 0,9 4,4 14,6-7,7 FTSE ,3 1,4 2,2 9,2-5,4 DJ Euro Stoxx ,3 0,4 1,1 12,6-4,2 Nikkei ,4 0,2-0,8 5,5-7,1 Shanghai Comp ,0-0,1-3,6 15,6-5,3 Hang Seng Index ,6-3,6-6,0 4,9-10,9 Bombay Sensex ,7 5,7 4,5 9,4 10,8 Datum SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA, 2014=100 TRŽIŠTA REGIJE Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%) CROBEX, Zagreb ,1 3,2 7,3 8,6 4,1 CROBEX10, Zagreb ,0 2,4 7,9 9,6 5,6 BELEX15, Beograd 724-0,7-1,5 2,4-4,9-1,4 SBITOP, Ljubljana 872 0,2 1,0 0,3 8,3-2,0 SASX-10, Sarajevo 753 0,0-2,7-1,4 20,2 22,3 BIRS, Banja Luka, BIH 629-0,6-9,2-12,0 11,2 21,8 MONEX20, Crna Gora ,0 0,0 0,0 0,0 0,0 MBI10, Skopje ,0 0,1 1,8 8,3 18,0 BETI, Bukurešt ,3 4,5 8,2 15,2 4,2 SOFIX, Sofija 578-0,1 2,6-0,3-2,8-9,3 BUX, Budimpešta ,3 1,3-1,8 3,7 10,7 PX50, Prag ,1 0,1-1,6 6,6-2,2 WIG, Varšava ,5 5,1-1,5 2,4 0,8 RTS, Moskva ,4 8,0 13,5 25,5 17,5 ATS, Beč ,3-3,5-3,3 7,1-12,9 ISE-100, Istanbul ,3 3,1-11,4-0,5-4,0 Datum TRŽIŠTA REGIJE, 2014=100 Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke TRŽIŠNI POKAZATELJ Index Zaključna 1D 1M 3M YE18 12M EUR/HRK 7,41 7,42 7,42 7,42 7,41 7,38 USD/HRK 6,61 6,58 6,61 6,57 6,47 6,35 EUR/RSD 117,9 117,9 117,9 118,2 118,2 116,5 RH 2026, HRK yield (%) 1,0 1,1 1,3 1,6 1,8 2,0 TRŽIŠNI POKAZATELJI, 2014=100 VIX Index (%) 15,3 15,8 18,1 13,5 25,4 12,1 Brent crude oil 1MF/bbl Copper 3MF/tonne Gold spot (USD/oz) 62,0 61,3 71,2 67,2 53,8 75, Baltic Dry Index Baltic Dirty Tanker Index Datum Izvor: Izvor za sve tabele na stranici je Bloomberg; svi podaci u lokalnoj valuti Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 2 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

3 Pregled poslovnih vijesti Hrvatska Janaf predlaže dividendu od 85,91 kunu po dionici , 14:23:00, ZSE, Provjereno/Hina Dioničari Janafa trebali bi na redovnoj glavnoj skupštini 28. kolovoza donijeti odluku da se iz dijela prošlogodišnje dobiti dioničarima isplati dividenda od 86,6 milijuna kuna, što bi bilo 85,91 kuna po dionici. Janaf je u prošloj godini ostvario dobit od 303,7 milijuna kuna, a Uprava je, uz suglasnost Nadzornog odbora, 21. ožujka donijela odluku o raspodjeli dobiti, kojom je nakon umanjenja za iznos unesen u zakonske rezerve, 50 posto tako utvrđene dobiti, u iznosu od 144,27 milijuna kuna raspoređeno u ostale rezerve iz dobiti. Uprava i Nadzorni odbor predlažu skupštini da se preostalih 50 posto dobiti za raspodjelu u iznosu od 144,27 milijuna kuna rasporedi na način da se 86,6 milijuna kuna isplati kao dividenda, a preostalih 57,7 milijuna kuna u zadržanu dobit, navodi se u pozivu za skupštinu objavljenom putem Zagrebačke burze. DZS: Godišnja stopa inflacije u svibnju 0,9 posto , 11:55:00, ZSE, Hina Potrošačke cijene u Hrvatskoj u svibnju su bile za 0,9 posto više nego u istom mjesecu godine, dok su u odnosu na travanj više za 0,6 posto, objavio je u petak Državni zavod za statistiku (DZS). Stopa inflacije ubrzala je na godišnjoj razni, jer je u travnju iznosila 0,7 posto. Po podacima DZS-a, u svibnju ove godine u odnosu na isti mjesec prošle godine najviše su, za 4,7 posto, porasle cijene alkoholnih pića i duhana, koje u strukturi potrošačkih cijena imaju udio od 4,9 posto. Po podacima DZS-a, na godišnjoj su razini cijene u restoranima i hotelima porasle za 3,4 posto, cijene rekreacije i kulture za 1,3 posto, cijene pokućstva, opreme za kuću i redovitog održavanja kućanstva za 0,9 posto, obrazovanja za 0,8 posto, a cijene raznih dobara i usluga za 0,5 posto. Istodobno, cijene hrane i bezalkoholnih pića, s najvećim udjelom u strukturi od 27,8 posto, pale su za 0,7 posto. Pritom najveći pad na godišnjoj razini bilježe cijene voća, za 13,1 posto, a pale su i cijene mesa, za 1,4 posto te povrća, za jedan posto. Potrošačke su cijene u svibnju u odnosu na prethodni mjesec porasle 0,6 posto. Promatrano po glavnim skupinama prema namjeni potrošnje, najviše su u svibnju u odnosu na travanj porasle cijene hrane i bezalkoholnih pića, za 1,3 posto. Svijet Nekoliko njemačkih instituta snizilo procjene za njemačko gospodarstvo , 13:59:00, Hina Optimizam u njemačkom gospodarstvu slabi zbog međunarodnih trgovinskih sukoba te je nekoliko tamošnjih istraživačkih instituta smanjilo procjene rasta njemačkog gospodarstva za ovu i iduću godinu. Njemačko gospodarstvo značajno usporava i globalna politička neizvjesnost pogađa tu izvoznu zemlju, objavio je u četvrtak Institut za svjetsko gospodarstvo u Kielu (IfW). Istraživači toga instituta sada očekuju da će bruto domaći proizvod (BDP) ove godine porasti za svega 0,6 posto umjesto ranije procijenjenih jedan posto. U godini predviđaju rast BDP-a od 1,6 posto. Njemački institut za ekonomska istraživanja (DIW) također je, premda blago, smanjio procjene za njemačko gospodarstvo. Sada očekuju rast od 0,9 posto u ovoj godini i od 1,7 posto u Institut za ekonomska istraživanja iz Hallea (IWH) potvrdio je raniju procjenu rasta prema kojoj u ovoj godini očekuje rast BDP-a od 0,5 posto. IEA smanjo procjenu rasta naftne potražnje u , 15:25:00, Hina Izgledi za rast naftne potražnje u godini smanjili su se zahvaljujući pogoršanim izgledima za svjetsku trgovinu, no paketi poticajnih mjera i zemlje u razvoju trebali bi poduprijeti rast u godini, objavila je u petak Međunarodna agencija za energiju (IEA). Ova agencija snizila je procjenu rasta naftne potražnje u ovoj godini za barela, na 1,2 milijuna barela dnevno. U bi potražnja trebala porasti za 1,4 milijuna barela dnevno. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 3 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

4 Procjena rasta naftne potražnje pretpostavlja da će biti zadržane američke i kineske carine uvedene u 2018., no IEA napominje da nisu uzete u obzir dodatne američke carine najavljene u svibnju. IEA je slabiji rast potražnje u prvom dijelu ove godine pripisao također usporavanju aktivnosti u petrokemijskoj industriji u Europi, višim temperaturama od prosjeka i zakočenoj potražnji za benzinom i dizelom u SAD-u. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 4 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

5 CROBEX: PREGLED TRGOVANJA (GORNJA TABELA) I TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (DONJA TABELA) Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M ADPL 188,5-0,3 1,1 5,3 4,7 7,1 7,7-1, ,9 ADRS2 468,0 1,3 5,2 4,7 6,4 12,2 11,2 9, ,0 ARNT 360,0 0,0 1,7 1,1 7,8 5,6 4,0-14, ,7 ATGR 1.180,0 0,0-0,8-1,7 4,4 1,7 3,5 13, ,0 ATPL 310,0-2,5 5,8 2,3 11,5-6,6-19,5-34, ,4 DDJH 9,9 0,6-6,1 12,6-4,3-21,1-31,8-39, ,9 DLKV 5,8 3,9 7,8-6,1-20,1-28,0-30,7-58, ,2 ERNT 1.175,0 0,0-0,4 6,3 8,3 16,3 17,5 9, ,1 HT 156,5 0,0 2,3-1,8 0,4 6,4 4,6 7, ,6 JDRN 15,7 0,0-0,3 1,0 7,5-6,5 16,3-8, KOEI 695,0 0,0 2,2 0,0 9,4 29,9 27,5 4, ,8 MAIS 306,0 0,0 0,0-2,5 2,0 2,0 2,0 2, ,5 OPTE 5,0-1,0-5,7 85,2 180,9 195,9 220,5 143, ,7 PODR 415,0-0,7 1,5 1,7 12,8 10,7 12,8 33, ,2 RIVP 39,7-0,5 0,8 1,8 19,6 8,2 7,3-4, ,4 ZABA 58,0 0,0 0,0 2,7-7,9 1,4 2,8-3, ,3 CROBEX 1.899,8-0,1 1,3 1,9 7,4 8,6 8,9 4, Beta Izvor: Bloomberg Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće ADPL 188, ,4% 9,3 1,0 0,6 0,7 6,0 5,3% ADRS2 468, ,1% 15,9 0,8 1, ,7% ARNT 360, ,7% 22,1 1,1 2,5 3,1 10,7 0,0% ATGR 1.180, ,0% 14,9 1,6 0,8 1,1 8,7 1,7% ATPL 310, ,0% - 0,7 1,2 3,5 9,6 0,0% DDJH 9, ,2% - 2,1 0,2 1,1 17,9 0,0% DLKV 5, ,4% - 1,5 0,1 0,5-0,0% ERNT 1.175, ,3% 13,5 4,6 1,0 0,8 8,1 2,8% HT 156, ,1% 11,7 1,0 1,6 1,2 2,8 3,8% JDRN 15, ,5% - 0,4-3,4 36,7 0,0% KOEI 695, ,0% 17,2 0,8 0,6 0,5 6,9 2,0% MAIS 306, ,7% 10,9 1,9 0,0 4,0 11,8 0,0% OPTE 5, ,9% 49,6 818,6 0,6 0,9 3,6 0,0% PODR 415, ,8% 12,9 0,9 0,7 0,9 7,6 1,7% RIVP 39, ,2% 30,1 2,3 2,5 151,7 11,4 2,3% ZABA 58, ,6% 8,8 1,0 3, ,5% CROBEX* ,0% 12,2 1,1 17,2 1,2 7,9 3,2% Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 5 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

6 HRVATSKA: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od ROBA ŠIROKE POTROŠNJE 110 9,79 0,58 0,21 0,67 6,99 1,2% Izvješće ADRS2 468, ,93 0,85 1,48 0,12 0,81 3,7% ATGR 1.180, ,94 1,59 0,82 1,07 8,73 1,7% CKML 6.500, ,81 1,15 0,53 0,58 7,41 1,2% IPKK 40,8 28-0,14 0,07 1,20-0,0% KRAS 388, ,79 0,71 0,50 0,67 4,55 0,0% PODR 415, ,86 0,94 0,68 0,86 7,57 1,7% VIRO 81, ,58 0,21 1,08-0,0% GRAĐEVINARSTVO 59 8,64 0,96 0,25 2,06 16,57 0,0% DLKV 5, ,53 0,13 0,49-0,0% INGR 3,7 50 3,98 0,39 1,89 22,49-0,0% IGH 112, ,31-0,37 2,43 16,57 0,0% THNK 130, ,12 1,69-0,0% BRODARI 22-0,10 0,18 3,66 10,90 0,0% ATPL 310, ,72 1,20 3,46 9,56 0,0% JDPL 13,0 21-0,10 0,18 3,66 12,25 0,0% ULPL 39, ,06 0,15 7,73-0,0% TRANSPORT ,68 0,64 2,30 2,40 74,48 0,0% LKPC 430, ,99 0,43 0,78 0,50 7,79 0,0% LKRI 41, ,37 0,84 3,82 4,31 141,18 0,0% TELEKOMUNIKACIJE ,59 2,80 1,31 0,99 5,48 3,3% ERNT 1.175, ,46 4,63 0,97 0,81 8,13 2,8% HT 156, ,73 0,97 1,64 1,18 2,84 3,8% INDUSTRIJA ,26 0,87 0,41 0,62 6,72 1,0% DDJH 9, ,07 0,24 1,07 17,90 0,0% KOEI 695, ,17 0,77 0,65 0,54 6,93 2,0% RIZO 12,0 4 n.p. 0,06 0,10 0,19 6,51 0,0% ADPL 188, ,35 0,96 0,59 0,69 5,99 5,3% SIROVINE ,20 0,28 0,80-0,0% PTKM 19, ,20 0,28 0,80-0,0% ENERGIJA ,04 1,77 3,48 3,17 9,10 1,3% INA 3.100, ,22 2,60 1,35 1,39 10,92 2,6% JNAF 3.960, ,86 0,94 5,61 4,95 7,28 0,0% TURIZAM ,61 1,73 2,84 3,95 11,30 0,0% HIMR 760, ,80 1,40 2,88 4,09 11,16 0,0% LRH 3.800, ,58 3,76 4,28 15,79 0,0% MAIS 306, ,92 1,88 2,80 4,01 11,83 0,0% PLAG 1.630, ,61 2,03 3,89 3,53 8,52 0,0% RIVP 39, ,10 2,30 2,49 3,89 11,44 2,3% ARNT 360, ,06 1,15 2,48 3,07 10,74 0,0% BANKE ,52 0,88 3, ,3% PBZ 745, ,25 0,81 2, ,0% ZABA 58, ,79 0,95 3, ,5% Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 6 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

7 Pregled Beogradske burze BELEX15: PREGLED TRGOVANJA Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M AERO 801 0,1 0,1 0,1 0,5-55,6-55,4-51, ,6 ALFA ,0 0,1-1,6-4,5-6,0-6,0-7, ,4 ENHL 680-1,4-2,9-5,6 7,9 1,8 13,3-4, ,4 FITO ,0 0,0 1,2 6,5 9,3 9,3 3, ,8 IMPL ,0 0,0 3,1 10,0 10,0 10,0 9, ,7 JESV ,0 0,0 1,9 3,9-1,9 1,6 6, ,5 KMBN ,0-1,7-0,1 7,6 25,0 27,8 44, ,9 MTLC ,0 0,0 0,0-2,4-0,2 0,5 0, ,8 NIIS 695-3,3-3,2-4,1-3,5 0,7 2,4-0, ,6 SJPT 180 0,0 0,0 0,0 1,1 31,4 36,4 3, ,5 TGAS ,0-1,3-2,9 5,0-1,3 7,8 5, ,0 BELEX ,7-1,2-1,1 2,2-4,9-3,0-0, , , ,1 Beta Izvor: Bloomberg BELEX15: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena (RSD) Trž.kapital. (RSD mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM AERO ,3% 0,52 0,98 3,75-3,51-7,5% ALFA ,9% 5,92 0,61 0,86 0,85 4,11 0,0% ENHL ,5% 9,95 0,86 0,22 0,39 16,05 2,9% FITO ,8% 10,38 1,03 1,87 1,79 7,25 2,7% IMPL ,1% 4,96 0,49 0,25 0,50 5,15 0,0% JESV ,0% 7,55 0,32 0,68 0,80 17,98 0,0% KMBN ,9% 5,64 0,66 2, ,2% MTLC ,5% 4,63 0,40 0,21 0,27 2,73 4,0% NIIS ,0% 5,10 0,45 0,45 0,77 3,73 6,9% SJPT ,2% - 1,04 0,17 0,96 37,75 0,0% TGAS ,9% 5,67 0,64 1,16 1,03 3,10 0,0% BELEX15* ,0% 2,62 0,56 11,69 0,65 1,78 5,5% Izvori: Beogradska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Simboli: KMBN Komercijalna banka a.d., ENHL Energoprojekt holding a.d., SJPT - Sojaprotein a.d., MTLC Metalac a.d., TGAS Messer Tehnogas a.d., ALFA Alfa plam a.d., JESV Jedinstvo Sevojno a.d., FITO Galenika Fitofarmacija a.d., NIIS NIS a.d., AERO Aerodrom Nikola Tesla a.d., IMPL Impol Seval a.d. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 7 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

8 Pregled Ljubljanske burze SBITOP: PREGLED TRGOVANJA Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M KRKG 62,4 1,3 1,3 6,8 9,9 8,0 12,6 6, ,9 PETG 351,0 0,6 0,3 1,4 2,6 13,2 12,5 0, ,8 TLSG 62,2 4,0 3,7-2,2-2,8 5,4 2,6-32, ,3 POSR 16,8-1,2-4,0-2,3-0,6 9,8 10,5-4, ,0 ZVTG 30,9-0,3-7,5-8,0-8,8 2,0 4,4-1, ,1 LKPG 27,0-0,4-1,8-0,4 0,4 3,8-1,1-15, ,0 IEKG 2,6 4,9 4,9 9,4 4,1-1,5-3,8 4, ,9 CICG 190,0 0,0-11,6-12,8-9,5 5,0 6,1-24, ,3 UKIG 14,7 0,0-2,6-2,0-12,5-7,0-4,5-16, ,5 KDHR 86,5 0,0 0,0 0,0 0,0 69,6 57,3 106, ,6 NLBR 59,0 2,0-8,1-3, SBITOP 871,7 0,2-1,6 0,3 1,3 8,3 9,8-2, OSTALI IZDAVATELJI Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M MELR 26 0,0 0,0-3,7 17,1 13,0 13,0-13, ,7 Beta Beta Izvor: Bloomberg SBITOP: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena (EUR) Trž.kapital. (EUR mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM KRKG 62, ,5% 10,18 1,23 1,45 1,31 5,11 4,4% PETG 351, ,9% 7,90 1,01 0,13 0,19 6,06 4,0% TLSG 62, ,9% 12,14 0,65 0,57 1,06 4,10 8,0% POSR 16, ,4% 5,31 0,73 0, ,8% ZVTG 30, ,0% 8,45 0,90 0, ,1% LKPG 27, ,5% 6,32 0,93 1,63 1,43 3,35 3,6% IEKG 2,6 70 0,9% 16,72 0,61 0,44 0,83 11,22 0,0% CICG 190, ,0% 5,03 0,88 0,94 0,73 2,47 5,0% UKIG 14,7 42 0,9% 3,43 0,25 0,17 0,68 5,84 0,0% KDHR 86, ,0% NLBR 59, ,0% SBITOP ,0% 9,36 1,00 0,60 0,84 7,13 3,8% OSTALI IZDAVATELJI Simbol Cijena (EUR) Trž.kapital. (EUR mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM MELR 26, ,42 0,33 0,07 0,39 7,92 0,0% Izvor: Ljubljanska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Simboli: IEKG Intereuropa d.d., KRKG Krka d.d., LKPG Luka Koper d.d., PETG Petrol d.d., POSR Pozavarovalnica Sava d.d., MELR Mercator d.d., TLSG Telekom Slovenije d.d., ZVTG Zavarovalnica Triglav d.d., CICG Cinkarna Celje d.d., UKIG Unior d.d., KDHR KD Group d.d., NLBR Nova ljubljanska banka Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 8 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

9 SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (ZSE, BSE, LJSE) Simbol Cijena (LCU) Trž.kapital. (EUR mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM PREHRANA Zapadna Europa ,1 25,69 3,44 2,17 2,54 15,54 2,5% Istočna Europa 2.740,4 41,20 1,45 1,10 1,74 11,18 1,7% SEE 67,8 11,33 0,71 0,50 0,86 7,07 0,8% Adris grupa (P) (HRK) 468,0 428,6 15,93 0,85 1,48-0,24-3,7% Atlantic grupa (HRK) 1.180,0 530,5 14,94 1,59 0,82 1,07 8,73 1,7% Kraš (HRK) 388,0 67,8 9,79 0,71 0,50 0,67 4,55 0,0% Podravka (HRK) 415,0 390,7 12,86 0,94 0,68 0,86 7,57 1,7% Soja protein (RSD) 180,0 1,6 0,09 0,01 0,02-0,11-0,0% Viro (HRK) 81,5 14,9-0,58 0,21 1,08-0,0% MALOPRODAJA Zapadna Europa 8.062,2 21,30 1,74 0,28 0,43 8,37 4,0% Istočna Europa 5.372,4 29,57 10,32 0,99 0,96 18,91 1,6% SEE 157,3 98,42 0,33 0,07 0,39-0,0% Mercator (EUR) 26,0 157,3 98,42 0,33 0,07 0,39 7,92 0,0% TRAJNA DOBRA (CIKLIČNA ROBA) Zapadna Europa 6.217,6 19,12 2,59 0,83 1,03 8,89 2,9% Istočna Europa 3.785,1 13,64 2,61 0,86 1,09 9,67 2,9% SEE 29,6 5,92 0,78 0,41 0,77 5,05 4,2% Ad Plastik (HRK) 188,5 105,1 9,35 0,96 0,59 0,69 5,99 5,3% Alfa plam a.d. (RSD) ,0 42,0 5,92 0,61 0,86 0,85 4,11 3,2% Đuro Đaković Holding (HRK) 9,9 13,5-2,07 0,24 1,07 17,90 0,0% Metalac (RSD) 2.000,0 17,3 4,63 0,40 0,21 0,27 2,73 7,5% FARMACEUTIKA Zapadna Europa ,6 25,58 3,93 3,50 4,06 13,69 1,6% Istočna Europa 3.216,7 18,52 1,62 2,74 2,50 9,25 0,6% SEE 994,3 5,44 0,70 0,79 1,04 5,11 2,2% Krka (EUR) 62, ,8 10,18 1,23 1,45 1,31 5,11 4,4% Veterinarski zavod Subotica (RSD) SIROVINE 80,0 2,8 0,69 0,18 0,14 0,76-0,0% Zapadna Europa 5.684,3 20,41 1,37 0,83 1,14 8,36 2,9% Istočna Europa 3.659,7 7,46 1,04 0,72 1,30 5,78 10,3% SEE 141,1-4,20 0,28 0,80-0,0% Petrokemija (HRK) 19,0 141,1-4,20 0,28 0,80-0,0% TRANSPORT Zapadna Europa ,8 23,41 2,85 2,51 3,89 10,88 3,0% SEE 75,3 16,72 0,84 1,63 0,83 9,51 0,0% Intereuropa (EUR) 2,6 70,3 16,72 0,61 0,44 0,83 11,22 0,0% Luka Koper (EUR) 27,0 378,0 6,32 0,93 1,63 1,43 3,35 3,6% Luka Ploče (HRK) 430,0 24,5 24,99 0,43 0,78 0,50 7,79 0,0% Luka Rijeka (HRK) 41,4 75,3 292,37 0,84 3,82 4,31 141,18 0,0% Aerodrom Nikola Tesla (RSD) 801,0 232,8 0,52 0,98 3,75-3,51-7,5% GRAĐEVINARSTVO Zapadna Europa 5.765,2 15,83 2,18 0,47 1,22 8,53 4,4% Istočna Europa 2.875,5 12,65 1,24 0,75 0,91 5,28 3,1% SEE 10,9 9,59 0,37 0,22 1,69 16,31 0,0% Dalekovod (HRK) 5,8 19,3-1,53 0,13 0,49-0,0% Energoprojekt holding (RSD) 680,0 62,4 9,95 0,86 0,22 0,39 16,05 2,9% Ingra (HRK) 3,6 6,5 3,83 0,37 1,82 22,42-0,0% Institut IGH (HRK) 112,0 9,2 13,31-1,46 0,37 2,43 16,57 0,0% Tehnika (HRK) 130,0 3,3 - -4,10 0,12 1,69-0,0% Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 9 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

10 SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (ZSE, BSE, LJSE) Simbol Cijena (LCU) Trž.kapital. (EUR mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM INDUSTRIJA Zapadna Europa 4.541,8 20,82 2,83 1,16 1,56 11,07 3,1% Istočna Europa ,6 9,66 1,49 0,50 0,82 8,74 1,4% SEE 239,8 17,17 0,77 0,65 0,54 6,93 2,0% Končar-Elektroindustrija (HRK) NAFTA I PLIN 695,0 239,8 17,17 0,77 0,65 0,54 6,93 2,0% Zapadna Europa ,2 73,35 0,94 0,58 1,00 9,25 6,5% Istočna Europa 6.023,2 11,64 1,04 0,44 0,68 4,28 2,6% SEE 828,2 10,38 0,98 0,90 1,08 6,67 3,3% INA (HRK) 3.080, ,7 25,06 2,58 1,35 1,38 10,85 2,6% JANAF (HRK) 3.960,0 538,7 12,86 0,94 5,61 4,95 7,28 0,0% Petrol (EUR) 351,0 723,6 7,90 1,01 0,13 0,19 6,06 4,0% NIS (RSD) 675,0 932,8 5,10 0,45 0,45 0,77 3,73 6,9% TELEKOMUNIKACIJE Zapadna Europa ,8 22,12 2,79 1,05 2,51 8,31 3,2% Istočna Europa 6.738,6 23,84 4,33 1,49 2,11 5,98 8,5% SEE 1.058,5 11,94 0,81 1,10 1,12 3,47 5,9% T-Hrvatski Telekom (HRK) 156, ,5 11,73 0,97 1,64 1,18 2,84 3,8% Telekom Slovenije (EUR) 62,2 404,6 12,14 0,65 0,57 1,06 4,10 8,0% ICT Zapadna Europa 7.637,5 29,37 2,81 1,96 1,82 12,83 1,6% Istočna Europa 1.104,3 14,53 0,91 0,69 1,08 7,62 5,0% SEE 211,2 13,46 4,63 0,97 0,81 8,13 2,8% Ericsson Nikola Tesla (HRK) 1.175,0 211,2 13,46 4,63 0,97 0,81 8,13 2,8% BANKE Zapadna Europa 8.778,9 10,97 0,65 1, ,4% Istočna Europa 7.201,1 17,38 1,89 6, ,0% SEE 400,4 5,64 0,66 2, ,2% Komercijalna banka (RSD) 2.748,0 400,4 5,64 0,66 2, ,2% Zagrebačka banka (HRK) 58, ,8 8,79 0,95 3, ,5% Jumbes banka (RSD) 6.067,0 14,8 3,76 0,45 2, ,0% OSIGURANJA Zapadna Europa 8.657,6 13,67 1,06 0, ,5% Istočna Europa 7.147,9 13,78 2,49 1, ,4% SEE 343,8 8,17 0,76 0, ,8% Pozavarovalnica Sava (EUR) 16,8 260,4 5,31 0,73 0, ,8% Zavarovalnica Triglav (EUR) 30,9 701,5 8,45 0,90 0, ,1% Croatia Osiguranje (HRK) 6.050,0 343,8 8,17 0,76 0, ,0% Izvor: Zagrebačka burza, Beogradska burza, Ljubljanska burza, Izdavatelji, Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 10 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

11 CROBEX: PREGLED REZULTATA ZA GODINU PRODAJA, HRK 000 EBITDA, HRK 000 NETO DOBIT, HRK 000 Izdavatelj Simbol ROBA ŠIROKE POTROŠNJE -6,6% 3,5% 6,1% 211,2% -11,0% -16,2% -51,0% -10,6% -0,8% ADRIS GRUPA d.d. ADRS Godišnja promjena -23,1% 10,2% 15,8% - -29,9% -40,4% -62,4% -28,7% -16,6% ATLANTIC GRUPA d.d. ATGR Godišnja promjena -5,5% 2,6% 0,3% -16,4% 22,7% -6,2% -32,8% 69,2% -11,5% PODRAVKA d.d. PODR Godišnja promjena 15,4% -1,8% 2,9% 24,9% -8,1% 6,8% 24,7% -30,1% 67,0% GRAĐEVINARSTVO -3,5% 27,4% -21,0% 26,1% -26,6% - 758,7% -71,6% - DALEKOVOD d.d. DLKV Godišnja promjena -3,5% 27,4% -21,0% 26,1% -26,6% - 758,7% -71,6% - BRODARI -6,6% 20,2% 0,3% ,9% ,7% ATLANTSKA PLOVIDBA d.d. ATPL Godišnja promjena -6,6% 20,2% 0,3% - 509,7% -36,1% ,7% TELEKOMUNIKACIJE 3,5% 7,8% 1,6% 2,3% 6,8% 6,3% 0,7% -23,8% 46,8% ERICSSON NIKOLA TESLA d.d. ERNT Godišnja promjena 16,7% -6,9% 5,2% 13,3% -27,9% 30,9% 21,2% -38,7% 67,4% HT-HRVATSKE TELEKOMUNIKACIJE d.d. HT Godišnja promjena 0,9% 11,0% 0,4% 1,7% 9,1% 4,8% -1,4% -13,3% 31,6% OPTIMA TELEKOM d.d. OPTE Godišnja promjena 3,8% 8,7% 9,6% 2,9% 0,1% 20,0% 9,0% - - INDUSTRIJA -2,4% 2,0% 0,3% 19,6% -15,2% 19,2% 55,6% -10,9% 7,3% AD PLASTIK DD ADPL Godišnja promjena -8,4% 15,9% 21,5% 8,6% 18,4% 1,5% 8,7% 41,8% 27,9% ĐURO ĐAKOVIĆ HOLDING d.d. DDJH Godišnja promjena 46,8% -5,6% -13,7% - -13,0% 75,8% -66,7% 36,4% -2,2% KONČAR-ELEKTROINDUSTRIJA d.d. KOEI Godišnja promjena -6,4% -1,0% -5,0% 3,7% -35,6% 33,1% 14,0% -22,0% -7,7% TURIZAM 13,5% 27,1% 9,1% 3,7% -35,6% 33,1% 14,0% -22,0% -7,7% ARENA HOSPITALITY GROUP DD ARNT Godišnja promjena 19,4% 64,6% 4,6% ,6% - - 1,3% JADRAN d.d. JDRN Godišnja promjena - - 9,1% ,1% ,2% MAISTRA d.d. MAIS Godišnja promjena 9,5% 12,0% 7,9% 6,6% 21,2% -2,3% 31,7% 14,7% 70,3% VALAMAR RIVIERA d.d. RIVP Godišnja promjena 14,7% 20,6% 11,7% 26,6% 18,4% 14,5% 225,2% -28,4% -2,4% AKTIVA, HRK 000 POSLOVNI PRIHODI, HRK 000 NETO DOBIT, HRK 000 BANKE 0,3% -1,1% 9,2% 11,3% -4,2% 5,3% - -38,2% 96,0% ZAGREBAČKA BANKA d.d. ZABA Godišnja promjena 0,3% -1,1% 9,2% 11,3% -4,2% 5,3% - -38,2% 96,0% Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 11 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

12 Izjava odricanja od odgovornosti Navedene informacije su dane u svrhu općeg informiranja, te ne mogu biti zamjena za neovisan financijski savjet niti se njihovim objavljivanjem stvara bilo kakva obveza za Zagrebačku banku. Zagrebačka banka d.d. ne prihvaca odgovornost za bilo kakvu štetu nastalu uporabom informacija i cijena iz ovog materijala, niti jamči za njihovu cjelovitost i točnost. Zabranjeno je daljnje distribuiranje i umnožavanje ovog materijala ili nekih njegovih dijelova bez prethodnog pisanog pristanka Zagrebačke banke d.d. Kratice YTD (%), eng. Year to Date promjena u odnosu na kraj godine Ø Količ. - prosječna količina ( - ) - nije primjenjivo ( * ) - prilagođeno za jednokratne efekte ( ** ) - nije dostupno bp eng. Basis point; Bazni poen v.p. - vrijednosni papir P/E eng. Price Earning ratio; Odnos cijene i zarade po dionici P/B eng. Price Book ratio; Odnos cijene i knjigovodstvene vrijednosti po dionici P/S eng. Price Sales ratio; Odnos cijene i prodaje po dionici EV eng. Enterprise value; Vrijednost poduzeća EV/Sales eng. Enterprise value to Sales ratio; Odnos vrijednosti poduzeća s prodajom poduzeća EBITDA eng. Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization; Zarada prije amortizacije, kamata i poreza EV/EBITDA eng. Enterprise value to EBITDA ratio; Odnos vrijednosti poduzeća i zarade prije amortizacije, kamata i poreza 12TM eng. 12 Trailing months; Poslijednjih 12 mjeseci Napomene uz izračune Tabela: CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA: *CROBEX Tržišna kapitalizacija (Mcap) - Zadnja cijena pomnožena s ukupnim brojem izdanih dionica pojedinog vrijednosnog papira umanjen za trezorske dionice Tržišna kapitalizacija indeksa Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu P/E zadnja cijena podijeljena s godišnjom zaradom po dionici. Zarada po dionici izračunava se dijeljenjem godišnje neto dobiti poslije manjinskih interesa ostvarenom u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. P/E indeksa: Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom neto dobiti koja pripada pojedinom v.p. P/B zadnja cijena podijeljena s knjigovodstvenom vrijednosti po dionici. Knjigovodstvena vrijednost po dionici izračunata je dijeljenjem ukupnog kapitala i rezervi (bez manjinskog intersa) temeljem poslijednjeg financijskog izvješća s ukupnim brojem dionica umanjenim za trezorske. P/B indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupim kapitalom i rezervama koje pripada pojedinom v.p. P/S zadnja cijena podijeljenja s godišnjom prodajom po dionici. Prodaja po dionici izračunata je dijeljenjem ukupne godišnje prodaje ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. Za banke je umjesto prodaje korišten ukupni poslovni prihod. P/S indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom prodajom koja pripada pojedinom v.p. EV Enterprise value; Vrijednost poduzeća izračunata je zbrajanjem ukupne tržišne kapitalizacije svih emisija dionica (redovne, povlaštene), neto duga te manjinskog interesa pojedinog izdavatelja. Neto dug izračunat je zbrajanjem ukupnog kratkoročnog i dugoročnog financijskog duga te oduzimanjem novca i novčanih ekvivalenata i dugoročne financijske imovine temeljem zadnje dostupnog financijskog izvješća. EV/Sales Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje prodaje prodaje poduzeća ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci. EV/Sales indeksa Ukupna vrijednost svih izdavatelja u indeksu (bez banaka) podijeljenja s ukupnom prodajom tih izdavatelja EV/EBITDA - Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje zarade prije amortizacije, kamata i poreza ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci. EV/EBITDA indeksa Ukupna vrijednost poduzeća svih izdavatelja (osim banaka) podijeljena s ukupnom zaradom prije amortizacije, kamata i poreza. Prinos od Dividenda po dionici u zadnjih 12 mjeseci podijeljena s zadnjom cijenom. Prinos od indeksa Ukupno isplaćena dividenda podijeljena s ukupnom tržišnom kapitalizacijom. Prosječan broj dionica Prosjek stanja ukupnog broja dionice umanjenog za trezorske dionice za zadnja četiri tromjesečja. Tabela: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Vrijednosti navedene za pojedini sektor kao grupu odnose se na sektroski median, svi ostali pokazatelji izračunati za pojedinačnog izdavatelja izračunati su na jednak način kao i u tabeli CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Napomene uz pregled vijesti Vijesti su klasifcirane s obzirom na izvor vijesti. Izvor vijesti klasificiramo kao provjereni ili neprovjereni. Neprovjernim vijestima smatramo one materijalne vijesti koje sam izdavatelj nije objavio putem Zagrebačke burze. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 12 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

13 Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta Zagreb Hrvatska Korporativne analize Zagrebačka banka d.d. Financijska tržišta, Brokerski poslovi Savska cesta Zagreb Hrvatska Brokerski poslovi Ivana Blašković, direktorica korporativnih analiza, zaba.analize@unicreditgroup.zaba.hr Silvije Jakolić, direktor brokerskih poslova, brokeri@unicreditgroup.zaba.hr Korporativne analize Korporativne analize Ivana Blašković Luka Grgić Vinko Jurić Makroekonomske analize i prognoze Hrvoje Dolenec Nenad Golac Mladen Smiljanić Darko Vukić Brokerski poslovi Krešo Muhek Krešimir Čulo Filip Bašljan Adresa publikacije Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta Zagreb Hrvatska Bloomberg ZABA Internet Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 13 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.