ER_Report_5.dot

Транскрипт

1 Korporativne analize Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. U petak je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena rastom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za 0,26%. CROBEX je dan zatvorio na 1.906,47 bodova uz 4,28 mil. kn ostvarenog redovnog prometa. Od najlikvidnijih dionica mogu se istaknuti: dionica Optima Telekoma, s rastom vrijednosti od 7,14%, uz ostvareni promet od 1,19 mil. kn, dionica HT-a, s rastom vrijednosti od 0,63%, uz ostvareni promet od 0,79 mil. kn, te dionica Valamar Riviere, s rastom vrijednosti od 0,51%, uz ostvareni promet od 0,55 mil. kn. Važnije poslovne vijesti HR: Dalekovod planira smanjenje broja zaposlenih HR: Građevinski radovi u travnju porasli 8,6 posto na godišnjoj razini SI: Slovenija prodala Abanku za 444 milijuna eura Novoj KBM EU: Indeks menadžera nabave (PMI) u privatnom sektoru eurozone u lipnju dosegnuo najvišu razinu u sedam mjeseci CROBEX 0,26% KRATKI IZVJEŠTAJ SA ZSE Ukupni promet (mil.kuna) 4,28 Redovni promet (mil.kuna) 4,28 OTC promet (mil.kuna) 0,00 CROBEX 1.906,47 CROBEX % 0,26% CROBEX ,37 CROBEX 10% 0,04% ZSE: NAJVEĆI DNEVNI RAST I PAD Simbol 1D (%) Simbol 1D (%) IMZV 39,33 ULJN -28,89 ATLN 7,19 GRNL -11,54 OPTE 7,14 VIRO -8,09 IGH 4,00 HHLD -6,67 ATPL 2,19 ULPL -5,63 ZABA 1,72 SNBA -4,76 SLRS 1,63 LRH -3,16 LRHC 1,38 VART -3,16 JDRN 0,95 PODR -1,44 SAPN 0,92 ERNT -0,89 CROBEX, 1D% ZSE: NAJVEĆI DNEVNI PROMETI Simbol Promet (HRK mil.) % ukupnog Količina Zadnja cijena 1D (%) OPTE 1,19 30, ,0 7,14% HT 0,79 20, ,0 0,63% RIVP 0,55 14, ,8 0,51% ADRS2 0,42 10, ,0 0,00% ZABA 0,29 7, ,0 1,72% ADPL 0,28 7, ,5 0,27% ATLN 0,17 4, ,0 7,19% ERNT 0,12 3, ,0-0,89% DLKV 0,08 2, ,3 0,00% JDGT 0,05 1, ,0 0,85% Top 10 3,93 100,00 Izvor: Zagrebačka burza 8,00 7,00 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00-1,00-2,00 Brokerski poslovi: Broker, Krešo Muhek kreso.muhek@unicreditgroup.zaba.hr Izvor: ZSE Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 1 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

2 SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%) DJ Indeks ,1 3,3 2,9 14,5 9,2 S&P ,1 3,0 3,3 17,7 7,3 Nasdaq Comp ,2 3,2 2,5 21,0 4,1 DAX ,1 1,6 6,8 16,9-1,4 FTSE ,2 1,1 0,7 10,1-2,0 DJ Euro Stoxx ,0 2,4 3,0 15,5 1,9 Nikkei ,0-0,1-1,6 6,2-6,3 Shanghai Comp ,5 3,3-3,2 20,4 4,4 Hang Seng Index ,3 3,0-2,1 10,2-2,8 Bombay Sensex ,0 0,6 2,1 8,7 10,6 Datum SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA, 2014=100 TRŽIŠTA REGIJE Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%) CROBEX, Zagreb ,3 2,6 6,9 9,0 3,7 CROBEX10, Zagreb ,0 2,4 7,3 10,0 5,2 BELEX15, Beograd 720 0,0-1,7-1,6-5,4-1,1 SBITOP, Ljubljana 891 0,2 3,6 1,8 10,7-0,1 SASX-10, Sarajevo 735-0,4-4,3-3,4 17,2 19,6 BIRS, Banja Luka, BIH 617 0,1-6,3-15,6 9,1 18,3 MONEX20, Crna Gora ,0 0,0 0,0 0,0 0,0 MBI10, Skopje ,2-3,0 3,3 9,5 14,1 BETI, Bukurešt ,9 7,3 8,7 18,5 7,7 SOFIX, Sofija 579 0,2 1,8-1,2-2,6-8,3 BUX, Budimpešta ,9 2,0-3,7 3,2 15,2 PX50, Prag ,1 0,5-2,3 6,8-1,0 WIG, Varšava ,5 4,7-2,5 3,0 5,3 RTS, Moskva ,2 7,5 11,1 28,7 23,8 ATS, Beč ,1-2,5-4,2 7,5-9,1 ISE-100, Istanbul ,1 10,2-9,1 3,0-1,1 Datum TRŽIŠTA REGIJE, 2014=100 Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke TRŽIŠNI POKAZATELJ Index Zaključna 1D 1M 3M YE18 12M EUR/HRK 7,40 7,40 7,42 7,42 7,41 7,38 USD/HRK 6,53 6,56 6,65 6,53 6,47 6,36 EUR/RSD 118,4 118,4 118,0 117,4 118,2 118,2 RH 2026, HRK yield (%) 0,9 1,0 1,2 1,5 1,8 2,0 TRŽIŠNI POKAZATELJI, 2014=100 VIX Index (%) 15,4 14,8 15,0 13,6 25,4 14,6 Brent crude oil 1MF/bbl Copper 3MF/tonne Gold spot (USD/oz) 65,2 64,5 72,2 67,9 53,8 73, Baltic Dry Index Baltic Dirty Tanker Index Datum Izvor: Izvor za sve tabele na stranici je Bloomberg; svi podaci u lokalnoj valuti Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 2 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

3 Pregled poslovnih vijesti Hrvatska Dalekovod planira smanjenje broja zaposlenih , 10:34:00, ZSE, Provjereno/Hina Dalekovod je u petak putem Zagrebačke burze izvijestio da je u sklopu restrukturiranja donio odluku o namjeri rješavanja kolektivnog viška radnika u godini, kao podlogu za smanjenje broja zaposlenih za 52 i to uglavnom iz srednjeg menadžmenta i službi potpore. "Uz uključene inicijative operativnog restrukturiranja u ostalim kompanijama, te ostale oblike organizacijskih promjena koje najviše zahvaćaju srednji menadžment i službe potpore, mjere imaju efekt od 12,5 posto ukupnog smanjenja broja zaposlenih na razini grupe. Restrukturiranje donosi značajno smanjenje godišnjeg troška rada grupe, posebice vezanog uz potporne funkcije kompanije", kažu u Dalekovodu. Navode da je operativno restrukturiranje direktnih troškova usmjereno k centralizaciji poslovnih procesa, kapitalnim ulaganjima s ciljem uštede, efikasnosti nabavnog procesa i upravljanju ljudskim resursima. DZS: Građevinski radovi u travnju porasli 8,6 posto na godišnjoj razini , 11:35:00, Hina Slovenija Slovenija prodala Abanku za 444 milijuna eura Novoj KBM , 14:55:00, Hina Obujam građevinskih radova u travnju ove godine bio je za 8,6 posto veći nego u istom lanjskom mjesecu, a u odnosu na ožujak manji je za 1,1 posto, pokazuju privremeni podaci Državnog zavoda za statistiku (DZS). Travanjski međugodišnji rast od 8,6 posto uslijedio je nakon rasta u ožujku od 11,2 posto te onog u prva tri mjeseca u odnosu na isto lanjsko razdoblje od 13,7 posto, što je najbolji kvartal prema dinamici rasta nakon prvog kvartala godine. Stopostotni udio u Abanci je Slovenski državni holding (SDH) prodao za 444 milijuna eura Novoj kreditnoj banci Maribor (Nova KBM), koja je u vlasništvu američkog fonda Apollo, a iz Abanke su u petak objavili da im stabilno vlasništvo omogućava "nove prigode za rast, dugoročnu stabilnost i razvoj". Nova KBM odnosno američki fond Apollo Global Management za kupnju Abanke treba dobiti i odobrenje regulatora, a završetak transakcije očekuje se do kraja ove godine. Po završetku transakcije i spajanja Nove KBM-a i Abanke njihova će bilanca ukupno iznositi 8,71 milijardu eura i na slovenskom bankarskom tržištu će imati udio od oko 22,5 posto. Svijet Indeks menadžera nabave (PMI) u privatnom sektoru eurozone u lipnju dosegnuo najvišu razinu u sedam mjeseci , 13:11:00, Hina Gospodarstvo eurozone blago se oporavilo u lipnju, poduprto uslužnim sektorom koji je nadoknadio pad aktivnosti u industriji, pokazalo je u petak mjesečno izvješće londonske tvrtke Markit. Indeks menadžera nabave (PMI) u privatnom sektoru eurozone porastao je u lipnju za 0,3 boda u odnosu na prethodni mjesec, dosegnuvši najvišu razinu u sedam mjeseci, od 52,1 boda, izračunali su u Markitu. Motor rasta bio je uslužni sektor dok su aktivnosti u industriji smanjene peti mjesec zaredom i zaključuju tromjesečje s najvećim padom u šest godina, bilježe u Markitu. Priljev novih narudžbi ojačao je ali je također ograničen samo na uslužni sektor dok su izvozne narudžbe ponovo smanjene, odražavajući slabljenje inozemne potražnje za robom i uslugama proizvedenima u eurozoni. Očekivanja poslovnih čelnika signaliziraju pojačani pesimizam u pogledu poslovnih izgleda u predstojećem razdoblju, što upućuje na zaključak da će gospodarski rast i dalje ograničavati neizvjesnost i nesklonost riziku. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 3 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

4 CROBEX: PREGLED TRGOVANJA (GORNJA TABELA) I TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (DONJA TABELA) Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M ADPL 188,5 0,3-0,3 1,9 5,3 7,1 7,4-4, ,9 ADRS2 475,0 0,0 2,8 6,7 7,0 13,9 13,4 10, ,0 ARNT 364,0-0,5 1,1 1,7 9,6 6,7 7,1-14, ,7 ATGR 1.190,0 0,0 0,8 0,0 1,7 2,6 4,4 13, ,0 ATPL 327,0 2,2 2,8 6,9 15,5-1,5-2,1-30, ,4 DDJH 10,4 0,0 5,6 11,8-1,9-17,2-12,3-38, ,0 DLKV 5,3 0,0-5,0-8,9-28,3-34,2-35,3-60, ,2 ERNT 1.110,0-0,9-5,5-5,1-0,9 9,9 11,4 2, ,1 HT 160,0 0,6 2,2 5,3 0,4 8,8 9,1 8, ,6 JDRN 15,9 1,0 1,3 2,3 2,6-5,4-0,6-7, KOEI 680,0 0,7-2,2-4,2 7,9 27,1 25,9 1, ,8 MAIS 304,0 0,0-0,7 0,0 1,3 1,3 1,3 1, ,5 OPTE 6,0 7,1 18,8 112,8 106,9 255,0 277,4 209, ,8 PODR 412,0-1,4-1,4 0,7 9,9 9,9 9,9 29, ,2 RIVP 39,8 0,5-0,3-2,0 17,8 8,4 15,7-4, ,4 ZABA 59,0 1,7 1,7 2,6-7,5 3,1 4,6-3, ,3 CROBEX 1.906,5 0,3 0,3 1,6 5,8 9,0 10,4 3, Beta Izvor: Bloomberg Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće ADPL 188, ,4% 9,3 1,0 0,6 0,7 6,0 5,3% ADRS2 475, ,2% 16,2 0,9 1, ,7% ARNT 364, ,8% 22,3 1,2 2,5 3,1 10,8 0,0% ATGR 1.190, ,0% 15,1 1,6 0,8 1,1 8,8 1,7% ATPL 327, ,1% - 0,8 1,3 3,5 9,7 0,0% DDJH 10, ,3% - 2,2 0,2 1,1 18,1 0,0% DLKV 5, ,3% - 1,4 0,1 0,5-0,0% ERNT 1.110, ,0% 12,7 4,4 0,9 0,8 7,6 2,9% HT 160, ,3% 12,0 1,0 1,7 1,2 2,9 3,8% JDRN 15, ,5% - 0,4-3,4 37,1 0,0% KOEI 680, ,8% 16,8 0,8 0,6 0,5 6,8 2,1% MAIS 304, ,6% 10,8 1,9 0,0 4,0 11,8 0,0% OPTE 6, ,1% 59,6 982,4 0,7 1,0 4,1 0,0% PODR 412, ,7% 12,8 0,9 0,7 0,9 7,5 1,7% RIVP 39, ,2% 30,2 2,3 2,5 152,0 11,5 2,3% ZABA 59, ,7% 8,9 1,0 3, ,4% CROBEX* ,0% 12,4 1,1 17,5 1,2 8,0 3,1% Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 4 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

5 HRVATSKA: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od ROBA ŠIROKE POTROŠNJE 108 9,74 0,56 0,20 0,67 6,94 1,2% Izvješće ADRS2 475, ,16 0,86 1,50 0,13 0,90 3,7% ATGR 1.190, ,06 1,61 0,83 1,07 8,79 1,7% CKML 6.400, ,56 1,13 0,52 0,57 7,31 1,2% IPKK 41,4 28-0,14 0,07 1,20-0,0% KRAS 386, ,74 0,70 0,49 0,67 4,53 0,0% PODR 412, ,77 0,93 0,67 0,86 7,53 1,7% VIRO 79, ,56 0,20 1,07-0,0% GRAĐEVINARSTVO 65 9,70 0,89 0,28 2,09 16,99 0,0% DLKV 5, ,40 0,11 0,48-0,0% INGR 3,7 50 3,96 0,39 1,88 22,48-0,0% IGH 130, ,45-0,43 2,49 16,99 0,0% THNK 130, ,12 1,69-0,0% BRODARI 22-0,09 0,17 3,65 10,98 0,0% ATPL 327, ,76 1,26 3,53 9,74 0,0% JDPL 12,5 20-0,09 0,17 3,65 12,23 0,0% ULPL 40, ,06 0,15 7,74-0,0% TRANSPORT ,28 0,65 2,40 2,51 78,13 0,0% LKPC 410, ,83 0,41 0,74 0,46 7,22 0,0% LKRI 44, ,73 0,89 4,06 4,55 149,04 0,0% TELEKOMUNIKACIJE ,35 2,68 1,30 0,99 5,26 3,3% ERNT 1.110, ,71 4,37 0,92 0,75 7,58 2,9% HT 160, ,99 0,99 1,68 1,22 2,93 3,8% INDUSTRIJA ,07 0,86 0,42 0,61 6,63 1,0% DDJH 10, ,18 0,25 1,08 18,09 0,0% KOEI 680, ,80 0,75 0,63 0,53 6,75 2,1% RIZO 12,0 4 n.p. 0,06 0,10 0,19 6,51 0,0% ADPL 188, ,35 0,96 0,59 0,69 5,99 5,3% SIROVINE ,42 0,30 0,83-0,0% PTKM 20, ,42 0,30 0,83-0,0% ENERGIJA ,11 1,77 3,51 3,20 9,14 1,3% INA 3.100, ,22 2,60 1,35 1,39 10,92 2,6% JNAF 4.000, ,99 0,95 5,66 5,01 7,37 0,0% TURIZAM ,41 1,70 2,83 3,94 11,31 0,0% HIMR 760, ,80 1,40 2,88 4,09 11,16 0,0% LRH 3.680, ,53 3,64 4,16 15,35 0,0% MAIS 304, ,84 1,87 2,79 3,99 11,78 0,0% PLAG 1.610, ,41 2,00 3,85 3,49 8,42 0,0% RIVP 39, ,18 2,30 2,49 3,90 11,46 2,3% ARNT 364, ,31 1,16 2,51 3,10 10,84 0,0% BANKE ,68 0,90 3, ,2% PBZ 760, ,42 0,83 3, ,0% ZABA 59, ,94 0,97 3, ,4% Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 5 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

6 Pregled Beogradske burze BELEX15: PREGLED TRGOVANJA Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M AERO 810 0,0 1,1 3,2-2,4-55,1-56,1-51, ,6 ALFA ,0 0,0-1,6-4,5-6,0-6,0-7, ,4 ENHL 670 0,0-1,5-5,6 6,2 0,3 11,7-5, ,4 FITO ,0 1,6 1,6 7,1 11,0 9,0 7, ,8 IMPL ,0-3,0-2,0 6,7 6,7 6,7 5, ,7 JESV ,0 2,9 4,9 6,9 1,0 1,0 9, ,6 KMBN ,0-3,7-5,2-5,5 20,4 22,8 36, ,9 MTLC ,0-0,3-0,3-2,2-0,4 1,8-0, ,7 NIIS 689-0,1-0,9-4,4-4,7-0,1 2,1 2, ,6 SJPT 180 0,0 0,0 0,0 1,1 31,4 36,4 0, ,5 TGAS ,0 0,4-3,4 5,6-0,9 5,4 5, ,0 BELEX ,0-0,5-1,7-1,3-5,4-4,4-1, , , ,8 Beta Izvor: Bloomberg BELEX15: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena (RSD) Trž.kapital. (RSD mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM AERO ,4% 0,53 0,99 3,79-3,47-7,4% ALFA ,9% 5,92 0,61 0,86 0,85 4,11 0,0% ENHL ,4% 9,80 0,85 0,22 0,38 15,92 3,0% FITO ,9% 10,55 1,04 1,90 1,82 7,38 2,7% IMPL ,0% 4,82 0,47 0,25 0,49 5,07 0,0% JESV ,0% 7,77 0,33 0,70 0,82 18,43 0,0% KMBN ,0% 5,43 0,64 2, ,3% MTLC ,5% 4,61 0,40 0,21 0,27 2,72 4,0% NIIS ,7% 5,22 0,46 0,46 0,78 3,78 6,8% SJPT ,2% - 1,04 0,17 0,96 37,75 0,0% TGAS ,9% 5,69 0,64 1,17 1,04 3,11 0,0% BELEX15* ,0% 2,64 0,56 11,71 0,66 1,80 5,4% Izvori: Beogradska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Simboli: KMBN Komercijalna banka a.d., ENHL Energoprojekt holding a.d., SJPT - Sojaprotein a.d., MTLC Metalac a.d., TGAS Messer Tehnogas a.d., ALFA Alfa plam a.d., JESV Jedinstvo Sevojno a.d., FITO Galenika Fitofarmacija a.d., NIIS NIS a.d., AERO Aerodrom Nikola Tesla a.d., IMPL Impol Seval a.d. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 6 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

7 Pregled Ljubljanske burze SBITOP: PREGLED TRGOVANJA Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M KRKG 63,6 0,3 1,9 6,4 8,2 10,0 11,6 8, ,9 PETG 360,0 0,6 2,6 5,0 5,0 16,1 16,9 3, ,8 TLSG 62,4 0,3 0,3 0,6-4,3 5,8 6,5-31, ,3 POSR 17,0 0,0 1,2 0,6 1,8 11,1 14,1-3, ,0 ZVTG 32,5 0,0 5,2-3,3-6,3 7,3 8,3 4, ,1 LKPG 28,1 0,4 4,1 3,3 2,6 8,1 12,4-8, ,1 IEKG 2,5-4,6-2,3 0,0 4,2-3,8-7,4 0, ,8 CICG 190,0 0,0 0,0-12,0-9,1 5,0 6,1-23, ,2 UKIG 15,5 0,0 5,4 0,0-7,7-1,9 2,0-13, ,6 KDHR 86,5 0,0 0,0 0,0 0,0 69,6 54,5 101, ,6 NLBR 59,6 0,0 1,0-2, SBITOP 891,2 0,2 2,2 2,2 2,0 10,7 12,1 0, Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M Beta OSTALI IZDAVATELJI 3M MELR 26 0,0 0,0-2,3 17,1 13,0 13,0-5, ,7 Beta Izvor: Bloomberg SBITOP: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena (EUR) Trž.kapital. (EUR mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM KRKG 63, ,4% 10,38 1,25 1,48 1,34 5,22 4,3% PETG 360, ,0% 8,11 1,04 0,14 0,20 6,16 3,9% TLSG 62, ,8% 12,18 0,65 0,57 1,06 4,10 8,0% POSR 17, ,3% 5,37 0,74 0, ,7% ZVTG 32, ,4% 8,89 0,95 0, ,7% LKPG 28, ,6% 6,58 0,96 1,70 1,50 3,51 3,4% IEKG 2,5 69 0,9% 16,33 0,60 0,43 0,82 11,08 0,0% CICG 190, ,9% 5,03 0,88 0,94 0,73 2,47 5,0% UKIG 15,5 44 0,9% 3,62 0,26 0,18 0,69 5,92 0,0% KDHR 86, ,9% NLBR 59, ,0% SBITOP ,0% 9,58 1,02 0,61 0,86 7,24 3,7% OSTALI IZDAVATELJI Simbol Cijena (EUR) Trž.kapital. (EUR mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM MELR 26, ,42 0,33 0,07 0,39 7,92 0,0% Izvor: Ljubljanska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Simboli: IEKG Intereuropa d.d., KRKG Krka d.d., LKPG Luka Koper d.d., PETG Petrol d.d., POSR Pozavarovalnica Sava d.d., MELR Mercator d.d., TLSG Telekom Slovenije d.d., ZVTG Zavarovalnica Triglav d.d., CICG Cinkarna Celje d.d., UKIG Unior d.d., KDHR KD Group d.d., NLBR Nova ljubljanska banka Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 7 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

8 SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (ZSE, BSE, LJSE) Simbol Cijena (LCU) Trž.kapital. (EUR mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM PREHRANA Zapadna Europa ,1 25,69 3,44 2,17 2,54 15,54 2,5% Istočna Europa 2.740,4 41,20 1,45 1,10 1,74 11,18 1,7% SEE 67,5 11,26 0,70 0,49 0,86 7,05 0,8% Adris grupa (P) (HRK) 475,0 435,4 16,16 0,86 1,50-0,23-3,7% Atlantic grupa (HRK) 1.190,0 535,6 15,06 1,61 0,83 1,07 8,79 1,7% Kraš (HRK) 386,0 67,5 9,74 0,70 0,49 0,67 4,53 0,0% Podravka (HRK) 412,0 388,3 12,77 0,93 0,67 0,86 7,53 1,7% Soja protein (RSD) 180,0 1,6 0,09 0,01 0,02-0,11-0,0% Viro (HRK) 79,5 14,5-0,56 0,20 1,07-0,0% MALOPRODAJA Zapadna Europa 8.062,2 21,30 1,74 0,28 0,43 8,37 4,0% Istočna Europa 5.372,4 29,57 10,32 0,99 0,96 18,91 1,6% SEE 157,3 98,42 0,33 0,07 0,39-0,0% Mercator (EUR) 26,0 157,3 98,42 0,33 0,07 0,39 7,92 0,0% TRAJNA DOBRA (CIKLIČNA ROBA) Zapadna Europa 6.217,6 19,12 2,59 0,83 1,03 8,89 2,9% Istočna Europa 3.785,1 13,64 2,61 0,86 1,09 9,67 2,9% SEE 29,6 5,92 0,78 0,42 0,77 5,05 4,2% Ad Plastik (HRK) 188,5 105,2 9,35 0,96 0,59 0,69 5,99 5,3% Alfa plam a.d. (RSD) ,0 42,0 5,92 0,61 0,86 0,85 4,11 3,2% Đuro Đaković Holding (HRK) 10,4 14,2-2,18 0,25 1,08 18,09 0,0% Metalac (RSD) 1.995,0 17,2 4,61 0,40 0,21 0,27 2,72 7,5% FARMACEUTIKA Zapadna Europa ,6 25,58 3,93 3,50 4,06 13,69 1,6% Istočna Europa 3.216,7 18,52 1,62 2,74 2,50 9,25 0,6% SEE 1.013,4 5,53 0,72 0,81 1,05 5,22 2,2% Krka (EUR) 63, ,0 10,38 1,25 1,48 1,34 5,22 4,3% Veterinarski zavod Subotica (RSD) SIROVINE 80,0 2,8 0,69 0,18 0,14 0,76-0,0% Zapadna Europa 5.684,3 20,41 1,37 0,83 1,14 8,36 2,9% Istočna Europa 3.659,7 7,46 1,04 0,72 1,30 5,78 10,3% SEE 148,7-4,42 0,30 0,83-0,0% Petrokemija (HRK) 20,0 148,7-4,42 0,30 0,83-0,0% TRANSPORT Zapadna Europa ,8 23,41 2,85 2,51 3,89 10,88 3,0% SEE 80,1 16,33 0,89 1,70 0,82 9,15 0,0% Intereuropa (EUR) 2,5 68,7 16,33 0,60 0,43 0,82 11,08 0,0% Luka Koper (EUR) 28,1 393,4 6,58 0,96 1,70 1,50 3,51 3,4% Luka Ploče (HRK) 410,0 23,3 23,83 0,41 0,74 0,46 7,22 0,0% Luka Rijeka (HRK) 44,0 80,1 310,73 0,89 4,06 4,55 149,04 0,0% Aerodrom Nikola Tesla (RSD) 810,0 235,4 0,53 0,99 3,79-3,47-7,4% GRAĐEVINARSTVO Zapadna Europa 5.765,2 15,83 2,18 0,47 1,22 8,53 4,4% Istočna Europa 2.875,5 12,65 1,24 0,75 0,91 5,28 3,1% SEE 11,8 9,59 0,39 0,22 1,69 16,48 0,0% Dalekovod (HRK) 5,3 17,7-1,40 0,11 0,48-0,0% Energoprojekt holding (RSD) 670,0 61,5 9,80 0,85 0,22 0,38 15,92 3,0% Ingra (HRK) 3,7 6,8 3,96 0,39 1,88 22,48-0,0% Institut IGH (HRK) 133,0 11,0 15,80-1,73 0,44 2,50 17,05 0,0% Tehnika (HRK) 130,0 3,3 - -4,10 0,12 1,69-0,0% Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 8 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

9 SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (ZSE, BSE, LJSE) Simbol Cijena (LCU) Trž.kapital. (EUR mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM INDUSTRIJA Zapadna Europa 4.541,8 20,82 2,83 1,16 1,56 11,07 3,1% Istočna Europa ,6 9,66 1,49 0,50 0,82 8,74 1,4% SEE 234,9 16,80 0,75 0,63 0,53 6,75 2,1% Končar-Elektroindustrija (HRK) NAFTA I PLIN 680,0 234,9 16,80 0,75 0,63 0,53 6,75 2,1% Zapadna Europa ,2 73,35 0,94 0,58 1,00 9,25 6,5% Istočna Europa 6.023,2 11,64 1,04 0,44 0,68 4,28 2,6% SEE 847,9 10,55 0,99 0,91 1,09 6,77 3,3% INA (HRK) 3.100, ,9 25,22 2,60 1,35 1,39 10,92 2,6% JANAF (HRK) 4.000,0 544,6 12,99 0,95 5,66 5,01 7,37 0,0% Petrol (EUR) 360,0 742,2 8,11 1,04 0,14 0,20 6,16 3,9% NIS (RSD) 690,0 953,6 5,22 0,46 0,46 0,78 3,78 6,8% TELEKOMUNIKACIJE Zapadna Europa ,8 22,12 2,79 1,05 2,51 8,31 3,2% Istočna Europa 6.738,6 23,84 4,33 1,49 2,11 5,98 8,5% SEE 1.079,2 12,09 0,82 1,12 1,14 3,52 5,9% T-Hrvatski Telekom (HRK) 160, ,5 11,99 0,99 1,68 1,22 2,93 3,8% Telekom Slovenije (EUR) 62,4 405,9 12,18 0,65 0,57 1,06 4,10 8,0% ICT Zapadna Europa 7.637,5 29,37 2,81 1,96 1,82 12,83 1,6% Istočna Europa 1.104,3 14,53 0,91 0,69 1,08 7,62 5,0% SEE 199,7 12,71 4,37 0,92 0,75 7,58 2,9% Ericsson Nikola Tesla (HRK) 1.110,0 199,7 12,71 4,37 0,92 0,75 7,58 2,9% BANKE Zapadna Europa 8.778,9 10,97 0,65 1, ,4% Istočna Europa 7.201,1 17,38 1,89 6, ,0% SEE 385,7 5,43 0,64 2, ,3% Komercijalna banka (RSD) 2.647,0 385,7 5,43 0,64 2, ,3% Zagrebačka banka (HRK) 59, ,5 8,94 0,97 3, ,4% Jumbes banka (RSD) 7.300,0 17,8 4,52 0,54 2, ,0% OSIGURANJA Zapadna Europa 8.657,6 13,67 1,06 0, ,5% Istočna Europa 7.147,9 13,78 2,49 1, ,4% SEE 347,0 8,23 0,77 0, ,7% Pozavarovalnica Sava (EUR) 17,0 263,5 5,37 0,74 0, ,7% Zavarovalnica Triglav (EUR) 32,5 737,8 8,89 0,95 0, ,7% Croatia Osiguranje (HRK) 6.100,0 347,0 8,23 0,77 0, ,0% Izvor: Zagrebačka burza, Beogradska burza, Ljubljanska burza, Izdavatelji, Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 9 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

10 CROBEX: PREGLED REZULTATA ZA GODINU PRODAJA, HRK 000 EBITDA, HRK 000 NETO DOBIT, HRK 000 Izdavatelj Simbol ROBA ŠIROKE POTROŠNJE -6,6% 3,5% 6,1% 211,2% -11,0% -16,2% -51,0% -10,6% -0,8% ADRIS GRUPA d.d. ADRS Godišnja promjena -23,1% 10,2% 15,8% - -29,9% -40,4% -62,4% -28,7% -16,6% ATLANTIC GRUPA d.d. ATGR Godišnja promjena -5,5% 2,6% 0,3% -16,4% 22,7% -6,2% -32,8% 69,2% -11,5% PODRAVKA d.d. PODR Godišnja promjena 15,4% -1,8% 2,9% 24,9% -8,1% 6,8% 24,7% -30,1% 67,0% GRAĐEVINARSTVO -3,5% 27,4% -21,0% 26,1% -26,6% - 758,7% -71,6% - DALEKOVOD d.d. DLKV Godišnja promjena -3,5% 27,4% -21,0% 26,1% -26,6% - 758,7% -71,6% - BRODARI -6,6% 20,2% 0,3% ,9% ,7% ATLANTSKA PLOVIDBA d.d. ATPL Godišnja promjena -6,6% 20,2% 0,3% - 509,7% -36,1% ,7% TELEKOMUNIKACIJE 3,5% 7,8% 1,6% 2,3% 6,8% 6,3% 0,7% -23,8% 46,8% ERICSSON NIKOLA TESLA d.d. ERNT Godišnja promjena 16,7% -6,9% 5,2% 13,3% -27,9% 30,9% 21,2% -38,7% 67,4% HT-HRVATSKE TELEKOMUNIKACIJE d.d. HT Godišnja promjena 0,9% 11,0% 0,4% 1,7% 9,1% 4,8% -1,4% -13,3% 31,6% OPTIMA TELEKOM d.d. OPTE Godišnja promjena 3,8% 8,7% 9,6% 2,9% 0,1% 20,0% 9,0% - - INDUSTRIJA -2,4% 2,0% 0,3% 19,6% -15,2% 19,2% 55,6% -10,9% 7,3% AD PLASTIK DD ADPL Godišnja promjena -8,4% 15,9% 21,5% 8,6% 18,4% 1,5% 8,7% 41,8% 27,9% ĐURO ĐAKOVIĆ HOLDING d.d. DDJH Godišnja promjena 46,8% -5,6% -13,7% - -13,0% 75,8% -66,7% 36,4% -2,2% KONČAR-ELEKTROINDUSTRIJA d.d. KOEI Godišnja promjena -6,4% -1,0% -5,0% 3,7% -35,6% 33,1% 14,0% -22,0% -7,7% TURIZAM 13,5% 27,1% 9,1% 3,7% -35,6% 33,1% 14,0% -22,0% -7,7% ARENA HOSPITALITY GROUP DD ARNT Godišnja promjena 19,4% 64,6% 4,6% ,6% - - 1,3% JADRAN d.d. JDRN Godišnja promjena - - 9,1% ,1% ,2% MAISTRA d.d. MAIS Godišnja promjena 9,5% 12,0% 7,9% 6,6% 21,2% -2,3% 31,7% 14,7% 70,3% VALAMAR RIVIERA d.d. RIVP Godišnja promjena 14,7% 20,6% 11,7% 26,6% 18,4% 14,5% 225,2% -28,4% -2,4% AKTIVA, HRK 000 POSLOVNI PRIHODI, HRK 000 NETO DOBIT, HRK 000 BANKE 0,3% -1,1% 9,2% 11,3% -4,2% 5,3% - -38,2% 96,0% ZAGREBAČKA BANKA d.d. ZABA Godišnja promjena 0,3% -1,1% 9,2% 11,3% -4,2% 5,3% - -38,2% 96,0% Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 10 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

11 Izjava odricanja od odgovornosti Navedene informacije su dane u svrhu općeg informiranja, te ne mogu biti zamjena za neovisan financijski savjet niti se njihovim objavljivanjem stvara bilo kakva obveza za Zagrebačku banku. Zagrebačka banka d.d. ne prihvaca odgovornost za bilo kakvu štetu nastalu uporabom informacija i cijena iz ovog materijala, niti jamči za njihovu cjelovitost i točnost. Zabranjeno je daljnje distribuiranje i umnožavanje ovog materijala ili nekih njegovih dijelova bez prethodnog pisanog pristanka Zagrebačke banke d.d. Kratice YTD (%), eng. Year to Date promjena u odnosu na kraj godine Ø Količ. - prosječna količina ( - ) - nije primjenjivo ( * ) - prilagođeno za jednokratne efekte ( ** ) - nije dostupno bp eng. Basis point; Bazni poen v.p. - vrijednosni papir P/E eng. Price Earning ratio; Odnos cijene i zarade po dionici P/B eng. Price Book ratio; Odnos cijene i knjigovodstvene vrijednosti po dionici P/S eng. Price Sales ratio; Odnos cijene i prodaje po dionici EV eng. Enterprise value; Vrijednost poduzeća EV/Sales eng. Enterprise value to Sales ratio; Odnos vrijednosti poduzeća s prodajom poduzeća EBITDA eng. Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization; Zarada prije amortizacije, kamata i poreza EV/EBITDA eng. Enterprise value to EBITDA ratio; Odnos vrijednosti poduzeća i zarade prije amortizacije, kamata i poreza 12TM eng. 12 Trailing months; Poslijednjih 12 mjeseci Napomene uz izračune Tabela: CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA: *CROBEX Tržišna kapitalizacija (Mcap) - Zadnja cijena pomnožena s ukupnim brojem izdanih dionica pojedinog vrijednosnog papira umanjen za trezorske dionice Tržišna kapitalizacija indeksa Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu P/E zadnja cijena podijeljena s godišnjom zaradom po dionici. Zarada po dionici izračunava se dijeljenjem godišnje neto dobiti poslije manjinskih interesa ostvarenom u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. P/E indeksa: Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom neto dobiti koja pripada pojedinom v.p. P/B zadnja cijena podijeljena s knjigovodstvenom vrijednosti po dionici. Knjigovodstvena vrijednost po dionici izračunata je dijeljenjem ukupnog kapitala i rezervi (bez manjinskog intersa) temeljem poslijednjeg financijskog izvješća s ukupnim brojem dionica umanjenim za trezorske. P/B indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupim kapitalom i rezervama koje pripada pojedinom v.p. P/S zadnja cijena podijeljenja s godišnjom prodajom po dionici. Prodaja po dionici izračunata je dijeljenjem ukupne godišnje prodaje ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. Za banke je umjesto prodaje korišten ukupni poslovni prihod. P/S indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom prodajom koja pripada pojedinom v.p. EV Enterprise value; Vrijednost poduzeća izračunata je zbrajanjem ukupne tržišne kapitalizacije svih emisija dionica (redovne, povlaštene), neto duga te manjinskog interesa pojedinog izdavatelja. Neto dug izračunat je zbrajanjem ukupnog kratkoročnog i dugoročnog financijskog duga te oduzimanjem novca i novčanih ekvivalenata i dugoročne financijske imovine temeljem zadnje dostupnog financijskog izvješća. EV/Sales Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje prodaje prodaje poduzeća ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci. EV/Sales indeksa Ukupna vrijednost svih izdavatelja u indeksu (bez banaka) podijeljenja s ukupnom prodajom tih izdavatelja EV/EBITDA - Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje zarade prije amortizacije, kamata i poreza ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci. EV/EBITDA indeksa Ukupna vrijednost poduzeća svih izdavatelja (osim banaka) podijeljena s ukupnom zaradom prije amortizacije, kamata i poreza. Prinos od Dividenda po dionici u zadnjih 12 mjeseci podijeljena s zadnjom cijenom. Prinos od indeksa Ukupno isplaćena dividenda podijeljena s ukupnom tržišnom kapitalizacijom. Prosječan broj dionica Prosjek stanja ukupnog broja dionice umanjenog za trezorske dionice za zadnja četiri tromjesečja. Tabela: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Vrijednosti navedene za pojedini sektor kao grupu odnose se na sektroski median, svi ostali pokazatelji izračunati za pojedinačnog izdavatelja izračunati su na jednak način kao i u tabeli CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Napomene uz pregled vijesti Vijesti su klasifcirane s obzirom na izvor vijesti. Izvor vijesti klasificiramo kao provjereni ili neprovjereni. Neprovjernim vijestima smatramo one materijalne vijesti koje sam izdavatelj nije objavio putem Zagrebačke burze. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 11 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

12 Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta Zagreb Hrvatska Korporativne analize Zagrebačka banka d.d. Financijska tržišta, Brokerski poslovi Savska cesta Zagreb Hrvatska Brokerski poslovi Ivana Blašković, direktorica korporativnih analiza, zaba.analize@unicreditgroup.zaba.hr Silvije Jakolić, direktor brokerskih poslova, brokeri@unicreditgroup.zaba.hr Korporativne analize Korporativne analize Ivana Blašković Luka Grgić Vinko Jurić Makroekonomske analize i prognoze Hrvoje Dolenec Nenad Golac Mladen Smiljanić Darko Vukić Brokerski poslovi Krešo Muhek Krešimir Čulo Filip Bašljan Adresa publikacije Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta Zagreb Hrvatska Bloomberg ZABA Internet Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 12 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.