ER_Report_5.dot

Транскрипт

1 Korporativne analize Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. Jučer je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena rastom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za 0,18%. CROBEX je dan zatvorio na 1.808,53 bodova uz 4,86 mil. kn ostvarenog redovnog prometa. Od najlikvidnijih dionica mogu se istaknuti: dionica Valamar Riviere s rastom vrijednosti od 1,15%, uz ostvareni promet od 1,51 mil. kn, dionica Zagrebačka banke, uz nepromijenjenu vrijednost, uz ostvareni promet od 0,64 mil. kn, te dionica OT-Optima telekoma, s rastom vrijednosti od 1,15%, uz ostvareni promet od 0,55 mil. kn. Važnije poslovne vijesti HR: Zaračunata bruto premija osiguranja u ožujku 6 posto viša na godišnjoj razini HR: U ožujku 6,8 posto manje nezaposlenih na mjesečnoj i 18,1 posto na godišnjoj razini SI: Krka predlaže isplatu od 3,20 eura po dionici SI: Triglav razmatra izdavanje subordinirane obveznice CROBEX 0,18% KRATKI IZVJEŠTAJ SA ZSE Ukupni promet (mil.kuna) 4,86 Redovni promet (mil.kuna) 4,86 OTC promet (mil.kuna) 337,04 CROBEX 1.808,53 CROBEX % 0,18% CROBEX ,96 CROBEX 10% 0,34% ZSE: NAJVEĆI DNEVNI RAST I PAD Simbol 1D (%) Simbol 1D (%) ULJN 155,00 VIRO -10,00 LKRI 8,37 ZB -9,15 IGH 6,31 VART -6,47 ULPL 5,11 HHLD -6,21 OPTE 4,05 PBZ -5,70 DLKV 3,55 INGR -5,03 IKBA 3,08 JDPL -4,86 ATPL 2,95 HPB -4,71 VLEN 1,74 SLRS -3,51 RIVP 1,15 DDJH -3,03 UK: Brexit odgođen za 31. listopada CROBEX, 1D% ZSE: NAJVEĆI DNEVNI PROMETI 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00-1,00-2,00-3,00-4,00 Simbol Promet (HRK mil.) % ukupnog Količina Zadnja cijena 1D (%) RIVP 1,51 37, ,1 1,15% ZABA 0,64 15, ,0 0,00% OPTE 0,55 13, ,1 4,05% HT 0,35 8, ,5 0,31% ATPL 0,23 5, ,0 2,95% KOEI 0,20 4, ,0 0,00% ULJN 0,16 4, ,0 155,00% PODR 0,15 3, ,0 0,27% INA 0,12 3, ,0 0,00% ERNT 0,12 2, ,0-0,46% Top 10 4,03 100,00 Izvor: Zagrebačka burza Brokerski poslovi: Broker, Krešo Muhek kreso.muhek@unicreditgroup.zaba.hr Izvor: ZSE Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 1 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

2 SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%) DJ Indeks ,1 1,9 9,5 12,1 8,1 S&P ,0 3,8 11,7 15,2 9,3 Nasdaq Comp ,2 5,2 14,2 19,8 12,4 DAX ,2 3,4 9,6 13,0-2,9 FTSE ,1 4,0 7,4 10,3 2,2 DJ Euro Stoxx ,3 4,0 11,9 14,5 0,5 Nikkei ,1 2,8 6,3 8,5 0,1 Shanghai Comp ,6 5,4 25,4 27,9-0,6 Hang Seng Index ,9 4,7 12,8 15,5-3,4 Bombay Sensex ,1 4,2 6,6 7,0 13,7 Datum SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA, 2014=100 TRŽIŠTA REGIJE Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%) CROBEX, Zagreb ,2 2,6 3,9 3,4 0,2 CROBEX10, Zagreb ,3 2,7 4,6 3,9 1,1 BELEX15, Beograd 736-0,4 5,8 5,9-3,4-0,2 SBITOP, Ljubljana 884 1,1 1,2 9,6 9,8 6,6 SASX-10, Sarajevo 766 0,4 0,9 20,2 22,2 25,1 BIRS, Banja Luka, BIH 691-0,5-1,2 22,2 22,2 33,5 MONEX20, Crna Gora ,0 0,0 0,0 0,0 0,0 MBI10, Skopje ,0 0,1 2,7 6,0 32,5 BETI, Bukurešt ,3 4,9 11,8 12,8-5,7 SOFIX, Sofija 579-0,7-0,8 1,2-2,6-12,4 BUX, Budimpešta ,1 4,6 4,7 9,1 12,4 PX50, Prag ,4 3,0 7,2 10,6-2,9 WIG, Varšava ,6 2,9 3,1 6,0 2,4 RTS, Moskva ,4 5,8 9,7 16,5 14,9 ATS, Beč ,9 7,6 8,2 15,5-5,8 ISE-100, Istanbul ,0-4,7 5,4 5,3-12,1 Datum TRŽIŠTA REGIJE, 2014=100 Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke TRŽIŠNI POKAZATELJ Index Zaključna 1D 1M 3M YE18 12M EUR/HRK 7,43 7,43 7,41 7,43 7,41 7,42 USD/HRK 6,60 6,59 6,59 6,44 6,47 6,00 EUR/RSD 118,0 118,0 118,1 119,2 118,2 118,3 RH 2026, HRK yield (%) 1,4 1,4 1,7 1,8 1,8 2,0 TRŽIŠNI POKAZATELJI, 2014=100 VIX Index (%) 13,0 13,3 14,3 20,0 25,4 20,2 Brent crude oil 1MF/bbl Copper 3MF/tonne Gold spot (USD/oz) 70,8 71,7 66,6 61,4 53,8 72, Baltic Dry Index Baltic Dirty Tanker Index Datum Izvor: Izvor za sve tabele na stranici je Bloomberg; svi podaci u lokalnoj valuti Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 2 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

3 Pregled poslovnih vijesti Hrvatska Zaračunata bruto premija osiguranja u ožujku 6 posto viša na godišnjoj razini , 19:34:00, SEEbiz Prema kumulativnim podacima Hrvatskog ureda za osiguranje za ožujak godine društva za osiguranje zaračunala su ukupnu bruto premiju u iznosu od kn, što predstavlja rast od 5,98 posto u odnosu na ožujak godine. U skupini neživotnih osiguranja, koja čini 71,6 posto ukupne premije, zaračunata bruto premija iznosi 2.104,3 milijuna kuna i viša je 10,8 posto u odnosu na ožujak prethodne godine. Najzastupljenija vrsta osiguranja i nadalje je osiguranje od odgovornosti za upotrebu motornih vozila sa zaračunatom bruto premijom od 542,2 milijuna kuna i koja bilježi rast od 4,7 posto u odnosu na isto razdoblje prethodne godine. Za skupinu životnih osiguranja zaračunata bruto premija iznosi 835,5 milijuna kuna, te bilježi pad od 4,5 posto. U ukupnoj premiji životna osiguranja sudjeluju 28,4 posto (u lanjskom razdoblju je udio u ukupno zaračunatoj premiji bio 31,5 posto). U strukturi, najveći udio ima klasično životno osiguranje s premijom u iznosu od 645,6 milijuna kuna, odnosno premijom manjom 2,15 posto u odnosu na ožujak U ožujku 6,8 posto manje nezaposlenih na mjesečnoj i 18,1 posto na godišnjoj razini , 16:21:00, Hina Krajem ožujka ove godine u evidenciji Hrvatskog zavoda za zapošljavanje bila je registrirana nezaposlena osoba, što je za 6,8 posto manje u odnosu na veljaču i 18,1 posto manje nego u ožujku godine. Podaci HZZ-a pokazuju da je krajem ožujka u evidenciji nezaposlenih bilo osoba manje nego krajem veljače. Na godišnjoj razini broj nezaposlenih krajem trećeg mjeseca ove godine bio je manji za Ožujak je tako drugi mjesec za redom u kojem je zabilježen pad broja nezaposlenih na mjesečnoj razini, što se može pripisati uobičajenim sezonskim kretanjima na hrvatskom tržištu rada. Potvrđuju to i najnoviji dnevni podatci HZZ-a koji govore da je broj nezaposlenih pao ispod 140 tisuća - trenutno ih je , a objavljena su slobodna radna mjesta. Slovenija Krka predlaže isplatu od 3,20 eura po dionici , 08:15:00, LJSE, Provjereno Slovenska farmaceutska kompanija Krka jučer je putem Ljubljanske burze izvijestila da je Uprava kompanije predložila isplatu dioničarima od 3,20 eura po dionici, što je rast od 10,3 posto u odnosu na prošlogodišnji iznos, navode iz Krke. Nadzorni odbor je zajedno s Upravom na sjednici pripremio prijedlog upotrebe dobiti za godinu. Predviđeno je da se dobit društva za prošlu godinu od 189,5 milijuna eura rasporedi u dio za dividendu, dio u zadržanu dobit, a da se dio prenese u sljedeću godinu, navodi se u priopćenju. Za isplatu predviđeno je 3,20 eura bruto po dionici, odnosno ukupno 101,8 milijuna eura. U zadržanu dobit bi se rasporedilo 43,8 milijuna eura, a u sljedeću godinu prenijelo bi se isti iznos od 43,8 milijuna eura. Navedeni iznosi izračunavaju se uzimajući u obzir vlastite dionice na dan 10. travnja 2019., a u objavi za sazivanje glavne skupštine uzet će se u obzir broj vlastitih dionica na dan objave, navodi se u priopćenju. Triglav razmatra izdavanje subordinirane obveznice , 08:30:00, LJSE, Provjereno Zavarovalnica Triglav jučer je putem Ljubljanske burze objavila da razmatra mogućnost izdavanja nove subordinirane obveznice koja će zamijeniti postojeće izdane podređene obveznice do godine. Iz Triglava navode da je to dio redovnog upravljanja kapitalom Grupe Triglav s ciljem osiguranja optimalne strukture kapitala i troškovne učinkovitosti. Ova informacija nije ni javna ponuda obveznica u smislu Zakona o tržištu financijskih instrumenata niti obveza Društva za izdavanje obveznica, navodi se u objavi. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 3 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

4 Također navode da će svaka odluka o potencijalnom izdavanju obveznica biti donesena nakon provjere tržišnih uvjeta. Svijet Brexit odgođen za 31. listopada , 06:35:00, Večernji list Brexit je odgođen po drugi put, ovaj put do 31. listopada 2019., odlučili su premijeri i predsjednici 27 država članica EU na summitu u Bruxellesu. Prvi datum očekivanog izlaska Velike Britanije iz EU bio je 29. ožujka, pa je to odgođeno do 12. travnja, da bi jučer ponovo bilo odgođeno do kraja listopada. Bez ikakvih garancija da i tada, uoči 31. listopada, neće ponovo biti odgođen. Tijekom tog razdoblja, smjer djelovanja bit će potpuno u rukama Ujedinjene Kraljevine. UK može ratificirati sporazum o povlačenju i u tom slučaju produljenje će biti okončano. Također može ponovno razmisliti o cijeloj strategiji Brexita. To može dovesti do promjena u političkoj deklaraciji, ali ne i u sporazumu o povlačenju. Do kraja ovog razdoblja, UK također ima mogućnost povlačenja aktivacije članka 50. i odustajanja od Brexita u potpunosti, rekao je predsjednik Europskog vijeća Donald Tusk na press konferenciji po završetku summita. Završio je porukom Britancima: molim vas nemojte protratiti ovo vrijeme. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 4 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

5 CROBEX: PREGLED TRGOVANJA (GORNJA TABELA) I TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (DONJA TABELA) Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M ADPL 177,0 0,3 0,9-1,9 2,9 0,6-0,8-3, ,8 ADRS2 445,0 0,2 0,0 0,7 6,2 6,7 4,2 5, ,0 ARNT 342,0 0,0 0,6 4,9 0,6 0,3-5,0-20, ,8 ATGR 1.130,0 0,0-0,9 0,9-2,6-2,6 7,6 18, ,0 ATPL 279,0 3,0-1,8-3,8-14,7-16,0-37,7-44, ,0 DDJH 9,6-3,0-3,0-12,7-22,0-23,2-40,7-35, ,7 DLKV 6,4 3,5-4,2-9,3-21,3-20,5-38,9-59, ,3 ERNT 1.080,0-0,5-1,8-0,5 8,0 6,9 1,9-7, ,1 HT 163,5 0,3-0,3 3,5 9,4 9,0 8,3 1, ,6 JDRN 15,6-2,8-0,3 6,5-4,0-7,4 32,9-7, KOEI 655,0 0,0 2,3 4,0 21,3 22,4 2,3-0, ,7 MAIS 300,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0-0, ,5 OPTE 3,1 4,1 4,8 90,1 81,2 82,2 86,7 40, ,5 PODR 376,0 0,3 0,3 2,2 0,5 0,3 9,3 44, ,3 RIVP 35,1 1,2 3,8 5,4 2,0-4,4-6,4-11, ,3 ZABA 64,0 0,0 4,1 1,3 12,3 11,9 13,9 10, ,6 CROBEX 1.808,5 0,2 0,7 2,4 4,3 3,4 2,0 1, Beta Izvor: Bloomberg Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće ADPL 177, ,4% 8,4 0,9 0,6 0,9 6,9 5,6% ADRS2 445, ,1% 15,2 0,8 1,4 0,5 3,4 3,9% ARNT 342, ,7% 19,9 1,1 2,4 2,5 8,9 0,0% ATGR 1.130, ,0% 4,8 1,6 0,3 0,4 3,1 1,8% ATPL 279, ,9% 41,9 0,7 1,0 3,2 9,3 0,0% DDJH 9,6 97 0,3% - 1,7 0,2 1,0 17,2 0,0% DLKV 6, ,4% - 1,1 0,1 0,4-0,0% ERNT 1.080, ,1% 12,7 4,7 0,9 0,8 7,9 3,0% HT 163, ,8% 13,3 1,0 1,7 1,2 3,0 3,7% JDRN 15, ,6% 886,2 0,4-2,4 16,8 0,0% KOEI 655, ,9% 14,9 0,7 0,6 0,5 7,8 2,1% MAIS 300, ,3% 11,7 1,8 0,0 3,8 11,7 0,0% OPTE 3, ,6% 42,9 19,7 0,4 0,7 2,9 0,0% PODR 376, ,3% 12,2 0,9 0,6 0,8 7,4 1,9% RIVP 35, ,5% 18,2 1,6 2,2 53,7 9,5 2,6% ZABA 64, ,3% 10,0 1,1 211, ,1% CROBEX* ,0% 11,4 1,2 223,8 1,0 7,5 3,1% Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 5 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

6 HRVATSKA: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od ROBA ŠIROKE POTROŠNJE 110 4,75 0,58 0,17 0,71 6,11 1,5% Izvješće ADRS2 445, ,17 0,81 1,41 0,95 5,94 3,9% ATGR 1.130, ,75 1,57 0,33 0,40 3,11 1,8% CKML 5.000, ,34 0,87 0,41 0,44 5,72 1,5% IPKK 42,8 29-0,12 0,07 1,31-0,0% KRAS 388, ,12 0,71 0,50 0,71 6,29 0,0% PODR 376, ,19 0,87 0,62 0,81 7,36 1,9% VIRO 81, ,58 0,17 0,90-0,0% GRAĐEVINARSTVO 59 14,02 1,11 0,26 1,71 16,71 0,0% DLKV 6, ,11 0,14 0,43-0,0% INGR 3,4 46-0,41 1,25 13,90-0,0% IGH 118, ,02-0,39 2,45 16,71 0,0% THNK 120, ,47 0,08 0,97-0,0% BRODARI 22 41,95 0,10 0,17 3,32 10,19 0,0% ATPL 279, ,95 0,65 1,05 3,16 9,33 0,0% JDPL 13,7 22-0,10 0,17 3,32 11,05 0,0% ULPL 37, ,05 0,13 7,06-0,0% TRANSPORT ,20 0,65 2,50 2,29 290,17 0,0% LKPC 440, ,59 0,45 0,88 0,44 10,04 0,0% LKRI 44, ,80 0,85 4,12 4,13 570,31 0,0% TELEKOMUNIKACIJE ,99 2,88 1,32 1,01 5,47 3,3% ERNT 1.080, ,65 4,71 0,92 0,78 7,94 3,0% HT 163, ,32 1,05 1,72 1,25 3,00 3,7% INDUSTRIJA ,66 0,83 0,39 0,70 8,26 1,1% DDJH 9,6 97-1,70 0,22 0,96 17,24 0,0% KOEI 655, ,95 0,73 0,63 0,55 7,78 2,1% RIZO 19,9 7 n.p. 0,10 0,16 0,25 8,74 0,0% ADPL 177, ,38 0,93 0,56 0,85 6,93 5,6% SIROVINE 64-0,28 0,04 0,11-0,0% PTKM 15,0 64-0,28 0,04 0,11-0,0% ENERGIJA ,16 1,79 3,37 3,11 8,25 1,3% INA 3.120, ,49 2,64 1,40 1,47 9,74 2,6% JNAF 3.900, ,83 0,94 5,35 4,75 6,76 0,0% TURIZAM ,16 1,52 2,91 3,75 9,83 0,0% HIMR 810, ,36 1,41 3,06 3,90 10,21 0,0% LRH 3.600, ,44 3,53 3,92 14,71 0,0% MAIS 300, ,69 1,77 2,76 3,83 11,67 0,0% PLAG 1.610, ,90 1,90 3,26 3,66 8,63 0,0% RIVP 35, ,16 1,61 2,22 3,35 9,46 2,6% ARNT 342, ,87 1,06 2,36 2,53 8,91 0,0% BANKE ,23 0,96 107, ,1% PBZ 745, ,43 0,83 2, ,0% ZABA 64, ,03 1,09 211, ,1% Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 6 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

7 Pregled Beogradske burze BELEX15: PREGLED TRGOVANJA Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M AERO 850 0,0 0,0 18,5-28,9-52,9-49,3-46, ,6 ALFA ,0 0,0-3,0-3,0-4,5-4,6-11, ,5 ENHL 661 1,5 4,9 4,9-1,0-1,0-11,3-11, ,4 FITO ,0 3,4 4,6 7,4 7,3 3,5 3, ,7 IMPL ,0 6,5 6,5-0,1 6,5 4,4-6, ,7 JESV ,0 0,0 2,1-5,3-5,3-0,7 2, ,6 KMBN ,4-3,1 8,3 26,1 23,4 38,4 49, ,0 MTLC ,7 0,5 0,0 1,6 2,3 3,6 0, ,8 NIIS 736-0,1 1,1 1,9 7,3 6,7 7,4 1, ,6 SJPT 175-2,8 0,0 0,0 25,0 27,7 29,6-26, ,6 TGAS ,9 2,7 4,5 7,9-1,7 4,5-6, ,9 BELEX ,4 0,5 5,4 4,8-3,4 0,5-0, , , ,1 Beta Izvor: Bloomberg BELEX15: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena (RSD) Trž.kapital. (RSD mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM AERO ,6% 6,88 1,00 3,45 3,32 5,80 7,1% ALFA ,8% 5,65 0,68 0,84 0,82 4,68 0,0% ENHL ,3% 31,40 0,83 33,54 38,85 762,59 3,0% FITO ,4% 6,10 1,01 2,25 2,09 5,82 2,8% IMPL ,0% 4,73 0,59 0,21 0,41 4,72 0,0% JESV ,9% 3,68 0,30 0,43 0,88 3,87 0,0% KMBN ,8% 24,80 0,72 4, ,2% MTLC ,6% 3,80 0,44 0,24 0,28 2,69 3,8% NIIS ,9% 4,37 0,55 0,54 0,89 4,40 6,4% SJPT ,1% - 0,21 0,13 0,63 13,94 0,0% TGAS ,7% 8,19 0,74 1,38 1,28 3,72 0,0% BELEX15* ,0% 6,16 0,63 47,61 0,98 4,76 5,2% Izvori: Beogradska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Simboli: KMBN Komercijalna banka a.d., ENHL Energoprojekt holding a.d., SJPT - Sojaprotein a.d., MTLC Metalac a.d., TGAS Messer Tehnogas a.d., ALFA Alfa plam a.d., JESV Jedinstvo Sevojno a.d., FITO Galenika Fitofarmacija a.d., NIIS NIS a.d., AERO Aerodrom Nikola Tesla a.d., IMPL Impol Seval a.d. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 7 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

8 Pregled Ljubljanske burze SBITOP: PREGLED TRGOVANJA Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M KRKG 59,8 2,7 3,8 2,0 4,2 3,5 9,9 4, ,9 PETG 351,0 0,3 1,2 1,2 10,4 13,2 4,8 0, ,8 TLSG 65,0 0,0 0,0 1,2 12,8 10,2-3,0-22, ,3 POSR 17,3 1,2 1,8 1,2 14,6 13,1 12,3-1, ,0 ZVTG 34,2 0,6 0,3-1,2 14,8 12,9 20,8 3, ,1 LKPG 28,0 1,1 0,0 5,7 12,0 7,7-9,7-8, ,1 IEKG 2,8 3,0 15,0 8,7-1,4 6,2 2,2 36, ,9 CICG 208,0-1,4-1,4 0,5 18,9 14,9-9,2-4, ,2 UKIG 16,2 0,0-2,4 0,6-1,8 2,5-4,7 1, ,5 KDHR 83,5 0,0 0,0 9,9 50,5 63,7 62, , ,6 NLBR 61,8 0,3-0,3-1, SBITOP 883,8 1,1 1,6 1,6 9,9 9,8 7,2 6, OSTALI IZDAVATELJI Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M MELR 23 0,0 0,0 3,6 4,5 0,0 2,7-8, ,7 Beta Beta Izvor: Bloomberg SBITOP: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena (EUR) Trž.kapital. (EUR mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM KRKG 59, ,7% 10,95 1,24 1,43 1,34 5,19 4,6% PETG 351, ,6% 7,90 1,01 0,13 0,19 6,06 4,0% TLSG 65, ,2% 12,69 0,68 0,59 1,09 4,19 7,7% POSR 17, ,5% 6,27 0,79 0, ,6% ZVTG 34, ,1% 9,61 1,04 0, ,3% LKPG 28, ,6% 8,98 1,03 1,77 1,66 4,66 3,4% IEKG 2,8 76 1,0% - 0,65 0,48 0,88 21,15 0,0% CICG 208, ,3% 5,50 0,97 1,03 0,82 2,77 4,6% UKIG 16,2 46 1,0% 3,78 0,28 0,19 0,69 5,99 0,0% KDHR 83, ,8% NLBR 61, ,2% SBITOP ,8% 10,46 1,04 0,61 0,86 7,54 3,7% OSTALI IZDAVATELJI Simbol Cijena (EUR) Trž.kapital. (EUR mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM MELR 23, ,28 0,06 0,38-0,0% Izvor: Ljubljanska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Simboli: IEKG Intereuropa d.d., KRKG Krka d.d., LKPG Luka Koper d.d., PETG Petrol d.d., POSR Pozavarovalnica Sava d.d., MELR Mercator d.d., TLSG Telekom Slovenije d.d., ZVTG Zavarovalnica Triglav d.d., CICG Cinkarna Celje d.d., UKIG Unior d.d., KDHR KD Group d.d., NLBR Nova ljubljanska banka Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 8 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

9 SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (ZSE, BSE, LJSE) Simbol Cijena (LCU) Trž.kapital. (EUR mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM PREHRANA Zapadna Europa ,1 25,69 3,44 2,17 2,54 15,54 2,5% Istočna Europa 2.740,4 41,20 1,45 1,10 1,74 11,18 1,7% SEE 67,6 7,44 0,71 0,33 0,71 6,29 0,9% Adris grupa (P) (HRK) 445,0 406,1 15,17 0,81 1,41 0,60 3,75 3,9% Atlantic grupa (HRK) 1.130,0 506,7 4,75 1,57 0,33 0,40 3,11 1,8% Kraš (HRK) 388,0 67,6 10,12 0,71 0,50 0,71 6,29 0,0% Podravka (HRK) 376,0 352,8 12,19 0,87 0,62 0,81 7,36 1,9% Soja protein (RSD) 172,0 1,5 0,12 0,01 0,02-0,08-0,0% Viro (HRK) 81,0 14,7-0,58 0,17 0,90-0,0% MALOPRODAJA Zapadna Europa 8.062,2 21,30 1,74 0,28 0,43 8,37 4,0% Istočna Europa 5.372,4 29,57 10,32 0,99 0,96 18,91 1,6% SEE 139,1-0,28 0,06 0,38-0,0% Mercator (EUR) 23,0 139,1-0,28 0,06 0,38-0,0% TRAJNA DOBRA (CIKLIČNA ROBA) Zapadna Europa 6.217,6 19,12 2,59 0,83 1,03 8,89 2,9% Istočna Europa 3.785,1 13,64 2,61 0,86 1,09 9,67 2,9% SEE 30,3 5,65 0,81 0,40 0,84 5,80 4,4% Ad Plastik (HRK) 177,0 98,3 8,38 0,93 0,56 0,85 6,93 5,6% Alfa plam a.d. (RSD) ,0 42,6 5,65 0,68 0,84 0,82 4,68 3,1% Đuro Đaković Holding (HRK) 9,6 13,1-1,70 0,22 0,96 17,24 0,0% Metalac (RSD) 2.087,0 18,0 3,80 0,44 0,24 0,28 2,69 7,2% FARMACEUTIKA Zapadna Europa ,6 25,58 3,93 3,50 4,06 13,69 1,6% Istočna Europa 3.216,7 18,52 1,62 2,74 2,50 9,25 0,6% SEE 952,9 5,82 0,71 0,79 1,05 5,19 2,3% Krka (EUR) 59, ,1 10,95 1,24 1,43 1,34 5,19 4,6% Veterinarski zavod Subotica (RSD) SIROVINE 80,0 2,8 0,69 0,18 0,14 0,76-0,0% Zapadna Europa 5.684,3 20,41 1,37 0,83 1,14 8,36 2,9% Istočna Europa 3.659,7 7,46 1,04 0,72 1,30 5,78 10,3% SEE 8,7-0,28 0,04 0,11-0,0% Petrokemija (HRK) 15,0 8,7-0,28 0,04 0,11-0,0% TRANSPORT Zapadna Europa ,8 23,41 2,85 2,51 3,89 10,88 3,0% SEE 79,8 37,78 0,85 1,77 1,66 10,04 0,0% Intereuropa (EUR) 2,8 75,8-0,65 0,48 0,88 21,15 0,0% Luka Koper (EUR) 28,0 392,0 8,98 1,03 1,77 1,66 4,66 3,4% Luka Ploče (HRK) 440,0 24,9 66,59 0,45 0,88 0,44 10,04 0,0% Luka Rijeka (HRK) 44,0 79,8 269,80 0,85 4,12 4,13 570,31 0,0% Aerodrom Nikola Tesla (RSD) 850,0 246,8 6,88 1,00 3,45 3,32 5,80 7,1% GRAĐEVINARSTVO Zapadna Europa 5.765,2 15,83 2,18 0,47 1,22 8,53 4,4% Istočna Europa 2.875,5 12,65 1,24 0,75 0,91 5,28 3,1% SEE 9,1 11,17 0,83 0,39 2,45 389,65 0,0% Dalekovod (HRK) 6,6 21,9-1,14 0,14 0,43-0,0% Energoprojekt holding (RSD) 661,0 60,6 31,40 0,83 33,54 38,85 762,59 3,0% Ingra (HRK) 3,4 6,2-0,41 1,25 13,90-0,0% Institut IGH (HRK) 118,0 9,7 14,02-1,53 0,39 2,45 16,71 0,0% Tehnika (HRK) 120,0 3,0-35,47 0,08 0,97-0,0% Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 9 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

10 SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (ZSE, BSE, LJSE) Simbol Cijena (LCU) Trž.kapital. (EUR mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM INDUSTRIJA Zapadna Europa 4.541,8 20,82 2,83 1,16 1,56 11,07 3,1% Istočna Europa ,6 9,66 1,49 0,50 0,82 8,74 1,4% SEE 225,3 14,95 0,73 0,63 0,55 7,78 2,1% Končar-Elektroindustrija (HRK) NAFTA I PLIN 655,0 225,3 14,95 0,73 0,63 0,55 7,78 2,1% Zapadna Europa ,2 73,35 0,94 0,58 1,00 9,25 6,5% Istočna Europa 6.023,2 11,64 1,04 0,44 0,68 4,28 2,6% SEE 869,2 9,87 0,98 0,97 1,18 6,41 3,3% INA (HRK) 3.120, ,2 26,49 2,64 1,40 1,47 9,74 2,6% JANAF (HRK) 3.900,0 528,7 11,83 0,94 5,35 4,75 6,76 0,0% Petrol (EUR) 351,0 723,6 7,90 1,01 0,13 0,19 6,06 4,0% NIS (RSD) 735, ,9 4,37 0,55 0,54 0,89 4,40 6,4% TELEKOMUNIKACIJE Zapadna Europa ,8 22,12 2,79 1,05 2,51 8,31 3,2% Istočna Europa 6.738,6 23,84 4,33 1,49 2,11 5,98 8,5% SEE 1.105,4 13,01 0,86 1,15 1,17 3,60 5,7% T-Hrvatski Telekom (HRK) 163, ,9 13,32 1,05 1,72 1,25 3,00 3,7% Telekom Slovenije (EUR) 65,0 422,9 12,69 0,68 0,59 1,09 4,19 7,7% ICT Zapadna Europa 7.637,5 29,37 2,81 1,96 1,82 12,83 1,6% Istočna Europa 1.104,3 14,53 0,91 0,69 1,08 7,62 5,0% SEE 193,4 12,65 4,71 0,92 0,78 7,94 3,0% Ericsson Nikola Tesla (HRK) 1.080,0 193,4 12,65 4,71 0,92 0,78 7,94 3,0% BANKE Zapadna Europa 8.778,9 10,97 0,65 1, ,4% Istočna Europa 7.201,1 17,38 1,89 6, ,0% SEE 208,1 10,03 0,36 4, #DIV/0! AIK banka (RSD) 0,0 0,0 0,00 0,00 0, #DIV/0! Komercijalna banka (RSD) 2.712,0 394,8 24,80 0,72 4, ,2% Zagrebačka banka (HRK) 64, ,2 10,03 1,09 211, ,1% Jumbes banka (RSD) 8.800,0 21,5 - -3,03 4, ,0% OSIGURANJA Zapadna Europa 8.657,6 13,67 1,06 0, ,5% Istočna Europa 7.147,9 13,78 2,49 1, ,4% SEE 345,4 7,18 0,79 0, ,6% Pozavarovalnica Sava (EUR) 17,3 268,1 6,27 0,79 0, ,6% Zavarovalnica Triglav (EUR) 34,2 776,4 9,61 1,04 0, ,3% Croatia Osiguranje (HRK) 6.100,0 345,4 7,18 0,00 0, ,0% Izvor: Zagrebačka burza, Beogradska burza, Ljubljanska burza, Izdavatelji, Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 10 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

11 CROBEX: PREGLED REZULTATA ZA GODINU PRODAJA, HRK 000 EBITDA, HRK 000 NETO DOBIT, HRK 000 Izdavatelj Simbol ROBA ŠIROKE POTROŠNJE -6,6% 3,5% 6,1% 211,2% -11,0% -16,2% -51,0% -10,6% -0,8% ADRIS GRUPA d.d. ADRS Godišnja promjena -23,1% 10,2% 15,8% - -29,9% -40,4% -62,4% -28,7% -16,6% ATLANTIC GRUPA d.d. ATGR Godišnja promjena -5,5% 2,6% 0,3% -16,4% 22,7% -6,2% -32,8% 69,2% -11,5% PODRAVKA d.d. PODR Godišnja promjena 15,4% -1,8% 2,9% 24,9% -8,1% 6,8% 24,7% -30,1% 67,0% GRAĐEVINARSTVO -3,5% 27,4% -21,0% 26,1% -26,6% - 758,7% -71,6% - DALEKOVOD d.d. DLKV Godišnja promjena -3,5% 27,4% -21,0% 26,1% -26,6% - 758,7% -71,6% - BRODARI -6,6% 20,2% 0,3% ,9% ,7% ATLANTSKA PLOVIDBA d.d. ATPL Godišnja promjena -6,6% 20,2% 0,3% - 509,7% -36,1% ,7% TELEKOMUNIKACIJE 3,5% 7,8% 1,6% 2,3% 6,8% 6,3% 0,7% -23,8% 46,8% ERICSSON NIKOLA TESLA d.d. ERNT Godišnja promjena 16,7% -6,9% 5,2% 13,3% -27,9% 30,9% 21,2% -38,7% 67,4% HT-HRVATSKE TELEKOMUNIKACIJE d.d. HT Godišnja promjena 0,9% 11,0% 0,4% 1,7% 9,1% 4,8% -1,4% -13,3% 31,6% OPTIMA TELEKOM d.d. OPTE Godišnja promjena 3,8% 8,7% 9,6% 2,9% 0,1% 20,0% 9,0% - - INDUSTRIJA -2,4% 2,0% 0,3% 19,6% -15,2% 19,2% 55,6% -10,9% 7,3% AD PLASTIK DD ADPL Godišnja promjena -8,4% 15,9% 21,5% 8,6% 18,4% 1,5% 8,7% 41,8% 27,9% ĐURO ĐAKOVIĆ HOLDING d.d. DDJH Godišnja promjena 46,8% -5,6% -13,7% - -13,0% 75,8% -66,7% 36,4% -2,2% KONČAR-ELEKTROINDUSTRIJA d.d. KOEI Godišnja promjena -6,4% -1,0% -5,0% 3,7% -35,6% 33,1% 14,0% -22,0% -7,7% TURIZAM 13,5% 27,1% 9,1% 3,7% -35,6% 33,1% 14,0% -22,0% -7,7% ARENA HOSPITALITY GROUP DD ARNT Godišnja promjena 19,4% 64,6% 4,6% ,6% - - 1,3% JADRAN d.d. JDRN Godišnja promjena - - 9,1% ,1% ,2% MAISTRA d.d. MAIS Godišnja promjena 9,5% 12,0% 7,9% 6,6% 21,2% -2,3% 31,7% 14,7% 70,3% VALAMAR RIVIERA d.d. RIVP Godišnja promjena 14,7% 20,6% 11,7% 26,6% 18,4% 14,5% 225,2% -28,4% -2,4% AKTIVA, HRK 000 POSLOVNI PRIHODI, HRK 000 NETO DOBIT, HRK 000 BANKE 0,3% -1,1% 9,2% 11,3% -4,2% 5,3% - -38,2% 96,0% ZAGREBAČKA BANKA d.d. ZABA Godišnja promjena 0,3% -1,1% 9,2% 11,3% -4,2% 5,3% - -38,2% 96,0% Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 11 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

12 Izjava odricanja od odgovornosti Navedene informacije su dane u svrhu općeg informiranja, te ne mogu biti zamjena za neovisan financijski savjet niti se njihovim objavljivanjem stvara bilo kakva obveza za Zagrebačku banku. Zagrebačka banka d.d. ne prihvaca odgovornost za bilo kakvu štetu nastalu uporabom informacija i cijena iz ovog materijala, niti jamči za njihovu cjelovitost i točnost. Zabranjeno je daljnje distribuiranje i umnožavanje ovog materijala ili nekih njegovih dijelova bez prethodnog pisanog pristanka Zagrebačke banke d.d. Kratice YTD (%), eng. Year to Date promjena u odnosu na kraj godine Ø Količ. - prosječna količina ( - ) - nije primjenjivo ( * ) - prilagođeno za jednokratne efekte ( ** ) - nije dostupno bp eng. Basis point; Bazni poen v.p. - vrijednosni papir P/E eng. Price Earning ratio; Odnos cijene i zarade po dionici P/B eng. Price Book ratio; Odnos cijene i knjigovodstvene vrijednosti po dionici P/S eng. Price Sales ratio; Odnos cijene i prodaje po dionici EV eng. Enterprise value; Vrijednost poduzeća EV/Sales eng. Enterprise value to Sales ratio; Odnos vrijednosti poduzeća s prodajom poduzeća EBITDA eng. Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization; Zarada prije amortizacije, kamata i poreza EV/EBITDA eng. Enterprise value to EBITDA ratio; Odnos vrijednosti poduzeća i zarade prije amortizacije, kamata i poreza 12TM eng. 12 Trailing months; Poslijednjih 12 mjeseci Napomene uz izračune Tabela: CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA: *CROBEX Tržišna kapitalizacija (Mcap) - Zadnja cijena pomnožena s ukupnim brojem izdanih dionica pojedinog vrijednosnog papira umanjen za trezorske dionice Tržišna kapitalizacija indeksa Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu P/E zadnja cijena podijeljena s godišnjom zaradom po dionici. Zarada po dionici izračunava se dijeljenjem godišnje neto dobiti poslije manjinskih interesa ostvarenom u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. P/E indeksa: Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom neto dobiti koja pripada pojedinom v.p. P/B zadnja cijena podijeljena s knjigovodstvenom vrijednosti po dionici. Knjigovodstvena vrijednost po dionici izračunata je dijeljenjem ukupnog kapitala i rezervi (bez manjinskog intersa) temeljem poslijednjeg financijskog izvješća s ukupnim brojem dionica umanjenim za trezorske. P/B indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupim kapitalom i rezervama koje pripada pojedinom v.p. P/S zadnja cijena podijeljenja s godišnjom prodajom po dionici. Prodaja po dionici izračunata je dijeljenjem ukupne godišnje prodaje ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. Za banke je umjesto prodaje korišten ukupni poslovni prihod. P/S indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom prodajom koja pripada pojedinom v.p. EV Enterprise value; Vrijednost poduzeća izračunata je zbrajanjem ukupne tržišne kapitalizacije svih emisija dionica (redovne, povlaštene), neto duga te manjinskog interesa pojedinog izdavatelja. Neto dug izračunat je zbrajanjem ukupnog kratkoročnog i dugoročnog financijskog duga te oduzimanjem novca i novčanih ekvivalenata i dugoročne financijske imovine temeljem zadnje dostupnog financijskog izvješća. EV/Sales Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje prodaje prodaje poduzeća ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci. EV/Sales indeksa Ukupna vrijednost svih izdavatelja u indeksu (bez banaka) podijeljenja s ukupnom prodajom tih izdavatelja EV/EBITDA - Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje zarade prije amortizacije, kamata i poreza ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci. EV/EBITDA indeksa Ukupna vrijednost poduzeća svih izdavatelja (osim banaka) podijeljena s ukupnom zaradom prije amortizacije, kamata i poreza. Prinos od Dividenda po dionici u zadnjih 12 mjeseci podijeljena s zadnjom cijenom. Prinos od indeksa Ukupno isplaćena dividenda podijeljena s ukupnom tržišnom kapitalizacijom. Prosječan broj dionica Prosjek stanja ukupnog broja dionice umanjenog za trezorske dionice za zadnja četiri tromjesečja. Tabela: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Vrijednosti navedene za pojedini sektor kao grupu odnose se na sektroski median, svi ostali pokazatelji izračunati za pojedinačnog izdavatelja izračunati su na jednak način kao i u tabeli CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Napomene uz pregled vijesti Vijesti su klasifcirane s obzirom na izvor vijesti. Izvor vijesti klasificiramo kao provjereni ili neprovjereni. Neprovjernim vijestima smatramo one materijalne vijesti koje sam izdavatelj nije objavio putem Zagrebačke burze. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 12 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

13 Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta Zagreb Hrvatska Korporativne analize Zagrebačka banka d.d. Financijska tržišta, Brokerski poslovi Savska cesta Zagreb Hrvatska Brokerski poslovi Ivana Blašković, direktorica korporativnih analiza, zaba.analize@unicreditgroup.zaba.hr Silvije Jakolić, direktor brokerskih poslova, brokeri@unicreditgroup.zaba.hr Korporativne analize Korporativne analize Ivana Blašković Luka Grgić Vinko Jurić Makroekonomske analize i prognoze Hrvoje Dolenec Nenad Golac Mladen Smiljanić Darko Vukić Brokerski poslovi Krešo Muhek Krešimir Čulo Filip Bašljan Adresa publikacije Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta Zagreb Hrvatska Bloomberg ZABA Internet Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 13 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.