ER_Report_5.dot

Транскрипт

1 Korporativne analize Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. Jučer je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena rastom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za 0,67%. CROBEX je dan zatvorio na 1.975,95 bodova uz 18,50 mil. kn ostvarenog redovnog prometa. Od najlikvidnijih dionica mogu se istaknuti: dionica Imperiala, s rastom vrijednosti od 1,06%, uz ostvareni promet od 5,30 mil. kn, dionica Valamar Rivijere, s rastom vrijednosti od 6,05%, uz ostvareni promet od 3,52 mil. kn te dionica Adris grupe, povlašteno izdanje s rastom vrijednosti od 1,54%, uz ostvareni promet od 1,87 mil. kn. Važnije poslovne vijesti HR: Valamar Riviera i AZ mirovinski fond objavili ponudu za preuzimanje Imperiala HR: AZTN pokrenula postupak ocjene koncentracije Optima/H1 na drugoj razini HR: Premija osiguravatelja u listopadu povećana 0,32 posto na godišnjoj razini HR: U rujnu 30 posto više građevinskih dozvola te 110 posto veća vrijednost radova na godišnjoj razini CROBEX 0,67% KRATKI IZVJEŠTAJ SA ZSE Ukupni promet (mil.kuna) 18,50 Redovni promet (mil.kuna) 18,50 OTC promet (mil.kuna) 426,26 CROBEX 1.975,95 CROBEX % 0,67% CROBEX ,79 CROBEX 10% 1,00% ZSE: NAJVEĆI DNEVNI RAST I PAD Simbol 1D (%) Simbol 1D (%) JDPL-R-A 27,28 PUNT-R-A -40,83 ULPL-R-A 9,03 PLJK-R-A -32,43 PIVK-R-A 8,42 HPDG-R-A -25,06 HHLD-R-A 7,92 ZABA-R-A -4,67 SNBA-R-A 7,76 LRHC-R-A -4,02 HZLA-R-A 6,37 DDJH-R-A -3,74 RIVP-R-A 6,05 VPIK-R-A -3,56 ILRA-R-A 5,61 ZB-R-A -3,06 ATPL-R-A 5,27 DLKV-R-A -2,23 RIZO-R-A 5,09 VLEN-R-B -2,14 CROBEX, 1D% ZSE: NAJVEĆI DNEVNI PROMETI Simbol Promet (HRK mil.) % ukupnog Količina Zadnja cijena 1D (%) HIMR-R-A 5,30 33, ,5 1,06% RIVP-R-A 3,52 22, ,0 6,05% ADRS-P-A 1,87 11, ,0 1,54% ADRS-R-A 1,28 8, ,0 3,29% ATPL-R-A 1,11 7, ,9 5,27% ATGR-R-A 0,93 5, ,3 0,22% ULPL-R-A 0,69 4, ,0 9,03% HT-R-A 0,47 2, ,9 0,10% ERNT-R-A 0,40 2, ,1-1,52% JMNC-R-A 0,28 1, ,0 1,31% Top 10 15,84 100,00 Izvor: Zagrebačka burza 10,00 8,00 6,00 4,00 2,00 0,00-2,00-4,00-6,00 Brokerski poslovi: Broker, Krešo Muhek kreso.muhek@unicreditgroup.zaba.hr Izvor: ZSE Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 1 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

2 SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%) DJ Indeks ,1 4,0 1,6 8,3 9,4 S&P ,0 1,5-0,9 5,9 7,0 Nasdaq Comp ,4 0,1-0,3 4,2 5,9 DAX ,2 1,1-0,2-0,5-0,1 FTSE ,3-3,7-2,4 8,2 10,4 DJ Euro Stoxx ,3 0,5-0,2-7,0-9,5 Nikkei ,7 4,8 4,4-7,2-9,8 Shanghai Comp ,4 4,8 5,2-9,3-10,3 Hang Seng Index ,4-4,4-2,4 1,4-0,8 Bombay Sensex ,0-3,1-4,7 2,7 4,7 Datum SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA, 2011= ,00 200,00 170,00 140,00 110,00 80,00 50,00 S&P 500 DJEStoxx 50 Nikkei-225 Hang Seng TRŽIŠTA REGIJE Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%) CROBEX, Zagreb ,7 0,2 10,6 16,9 16,3 CROBEX10, Zagreb ,0-0,4 10,9 15,7 14,6 BELEX15, Beograd 666 0,2 4,1 5,0 3,4 10,1 SBITOP, Ljubljana 716-2,5-1,2 0,0 2,8 1,7 SASX-10, Sarajevo 696-1,5-1,8 0,4-0,5-2,4 BIRS, Banja Luka, BIH 575 0,0 3,6-0,2-12,8-17,9 MONEX20, Crna Gora ,0 0,0 0,0 0,0 0,0 MBI10, Skopje ,3 7,7 13,1 16,5 24,3 BETI, Bukurešt ,1-0,6 1,0-2,1-6,0 SOFIX, Sofija 535-0,8 5,1 16,5 16,0 21,1 BUX, Budimpešta ,2 6,1 8,3 25,9 34,5 PX50, Prag 905 0,5 0,7 4,8-5,4-7,7 WIG, Varšava ,9 0,5-2,2 2,3-2,4 RTS, Moskva 960-1,0-2,3 0,6 26,9 17,8 ATS, Beč ,3 3,1 9,1 4,0 3,9 ISE-100, Istanbul ,0-4,0-4,9 3,8-9,1 Datum TRŽIŠTA REGIJE, 2011=100 Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke TRŽIŠNI POKAZATELJ Index Zaključna 1D 1M 3M YE15 12M EUR/HRK 7,51 7,51 7,51 7,48 7,64 7,62 USD/HRK 6,99 6,92 6,83 6,71 7,03 7,10 EUR/RSD 123,3 123,2 123,1 123,3 121,6 120,5 RH 2026, HRK yield (%) 3,1 3,1 3,1 3,6 4,0 - VIX Index (%) 14,5 14,2 16,1 11,6 18,2 20,1 Brent crude oil 1MF/bbl Copper 3MF/tonne Gold spot (USD/oz) 44,4 44,8 52,0 47,0 37,3 43, Baltic Dry Index Baltic Dirty Tanker Index Datum Izvor: Izvor za sve tabele na stranici je Bloomberg; svi podaci u lokalnoj valuti TRŽIŠNI POKAZATELJI, 2011=100 Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 2 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

3 Pregled poslovnih vijesti Hrvatska Valamar Riviera i AZ mirovinski fond objavili ponudu za preuzimanje Imperiala , 09:30:00, ZSE, Provjereno AZTN pokrenula postupak ocjene koncentracije Optima/H1 na drugoj razini , 14:33:00, Hina U ponedjeljak, , Valamar i AZ su objavili ponudu za preuzimanje svih preostalih dionica Imperiala po cijeni od 819,00 kn po dionici, koliko je plaćeno i CERP-u. Rok ponude za preuzimanje je 28 dana od objave ponude, a isplata kupoprodajne cijene za pohranjene dionice bit će u roku 14 dana od isteka roka trajanja ponude za preuzimanje. Agencija za zaštitu tržišnog natjecanja (AZTN) pokrenula je postupak ocjene dopuštenosti koncentracije Optima Telekoma, koji posluje u sastavu HT Grupe i H1 Telekoma, izvijestili su u ponedjeljak iz Agencije. Potpunu prijavu koncentracije Agencija je zaprimila 14. listopada, nakon čega je provela test tržišta u obliku javnog poziva svim zainteresiranima za dostavu mišljenja i primjedbi na provedbu te koncentracije, tijekom kojeg je zaprimila niz očitovanja. Na temelju dokaza dostavljenih uz prijavu i drugih podataka i saznanja kojima raspolaže, Agencija je ocijenila da bi provedba ove koncentracije mogla za posljedicu imati značajan učinak na tržišno natjecanje na mjerodavnom tržištu pružanja elektroničkih komunikacijskih usluga u nepokretnim mrežama na teritoriju Republike Hrvatske, na veleprodajnoj i maloprodajnoj razini. Stoga je za donošenje odluke AZTN-a potrebno izraditi dubinsku pravnu i ekonomsku analizu pa je slijedom toga Agencija pokrenula postupak ocjene koncentracije na drugoj razini, navodi se u priopćenju. Optima Telekom (OT), koji od posluje u sastavu godine, sklopio je krajem srpnja ove godine ugovor o pripajanju H1 temeljem kojeg se H1 pripaja Optimi prijenosom cjelokupne imovine i svih prava i obveza, bez provođenja postupka likvidacije pripojenog društva. Svim dioničarima H1 Optima će biti u obvezi prenijeti dionice Optime u odgovarajućem omjeru. Učinak pripajanja trebao bi nastupiti 1. siječnja iduće godine, po ishođenju svih potrebnih odobrenja i suglasnosti. Premija osiguravatelja u listopadu povećana 0,32 posto na godišnjoj razini , 22:00:00, Poslovni Ovogodišnji listopad u segmentu životnih osiguranja zaključen je sa 16 milijuna kuna manje premije u odnosu na premiju ugovorenu lani u listopadu. Istodobno su na neživotnim osiguranjima trendovi bili u blagom plusu, tu je premija na godišnjoj razini, uvećana za 40 milijuna kuna tako da je obračun za cjelovitu industriju osiguranja za listopad donio skromni rast od 0,32 posto, na sedam milijardi i 387 milijuna kuna premije. Najveći rast premije, gleda li se pojedinačni učinak društava, i nadalje bilježi Croatia zdravstveno osiguranje (CZO), premija je u godinu dana rasla 30 posto, na 256 milijuna kuna. Po ostvarenoj premiji u top skupinu na kraju listopada svrstali su se još Wiener VIG koje je premiju na godišnjoj razini uvećalo za 9 posto, na 488 milijuna kuna te Agram life gdje je premija rasla 12 posto, na gotovo 241 milijun kuna. Od 23 društva njih šest je listopad zaključilo uz pad premije, a najveći gubitnici su Allianz kojemu je premija pala više od 9 posto, na 943 milijuna kuna te Uniqa gdje se premija urušila 11,4 posto, na 484 milijuna kuna. Treći član na toj listi je Croatia osiguranje s premijom manjom 1,3 posto pa je iznosila milijardu i 989 milijuna kuna. U rujnu 30 posto više građevinskih dozvola te 110 posto veća vrijednost radova na godišnjoj razini , 17:37:00, SEEbiz Tijekom rujna u Hrvatskoj je izdano ukupno 767 građevinskih dozvola, što je čak 30,2 posto više nego u istom lanjskom, dok je vrijednost radova i više nego udvostručena, pokazuju u ponedjeljak objavljeni podaci Državnog zavoda za statistiku (DZS). Građevinskim dozvolama izdanim u rujnu predviđeno je izvođenje radova u vrijednosti od 3,61 milijardi kuna, 109,9 posto više u odnosu na radove planirane dozvolama iz devetog mjeseca lani, kada je vrijednost radova iznosila 1,72 milijarde kuna. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 3 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

4 Analitičari Hrvatske gospodarske komore (HGK) ističu kako je broj izdanih građevinskih dozvola iz rujna ove godine najviši od svibnja godine, dok je predviđena vrijednost radova najviša od prosinca godine. Po podacima DZS-a, u prvih devet ovogodišnjih mjeseci izdano je građevinskih dozvola s predviđenom vrijednošću radova od 15,7 milijardi kuna. Broj dozvola izdanih u prvih devet mjeseci je za 23,7 posto viši nego u istom lanjskom razdoblju, dok je vrijednost radova porasla za 13,3 posto. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 4 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

5 CROBEX: PREGLED TRGOVANJA (GORNJA TABELA) I TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (DONJA TABELA) Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M ADPL-R-A 138,0 0,4-1,2-1,5 19,6 41,0 42,0 42, ,0 ADRS-P-A 452,2 0,2 0,2-1,5 12,7 24,0 15,3 22, ,3 ARNT-R-A 430,7 1,4 3,4-0,7 9,3 31,0 32,7 31, ,0 ATGR-R-A 878,0-0,5 0,0 0,9 7,9 6,0 6,1 4, ,7 ATPL-R-A 360,4 5,3 16,8 49,7 95,7 161,5 194,5 136, ,9 BLJE-R-A 23,8-1,7-4,8-8,5 17,3-2,1 20,2 5, ,0 DDJH-R-A 48,8-1,0 4,5-5,5-9,8 84,4 15,9 130, ,9 DLKV-R-A 13,8-2,1-6,3-4,9 2,5 0,8 21,5-8, ,8 ERNT-R-A 1.101,5-1,2-0,3-4,2 8,4 14,7 6,2 18, ,8 HIMR-R-A 808,3 1,0 0,3 0,7 2,8 61,7 44,1 62, ,0 HT-R-A 162,9 0,1-1,2 0,7 14,5 13,4 16,3 13, ,9 INGR-R-A 2,6 0,0-3,3-12,7 2,7-10,3 9,6-14, ,9 KOEI-R-A 680,4-0,5 2,1-0,4 3,4 3,9 1,6-4, ,7 KRAS-R-A 528,2-0,3-0,8 0,8 2,2 7,3 6,7 13, ,4 LEDO-R-A ,7 0,0 0,1 1,0 4,8 24,3 13,8 19, ,8 LKPC-R-A 541,8-0,3-3,0-6,8-10,5-21,9-7,5-25, ,8 LKRI-R-A 48,2-0,7-2,3 0,7-3,4 11,7 5,2 13, ,9 OPTE-R-A 2,6-0,4 2,4-6,5 56,4 29,0 50,0 49, ,9 PODR-R-A 376,7 2,5 2,3 0,7 4,7 11,9 10,6 13, ,0 RIVP-R-A 33,7 5,9 5,4-3,8 23,7 40,8 39,9 44, ,0 SUNH-R-A 23,5-1,1-2,1-3,0-2,1 17,7 0,9-2, ,8 TPNG-R-A 74,7-1,6-0,4 1,6 0,2-0,8-3,6-0, ,5 ULPL-R-A 163,9 12,7 22,6 32,4 26,6 16,6 42,5 31, ,3 VART-R-1 15,6 2,0-1,7-13,2-19,2-9,9 5,3 0, ,2 ZABA-R-A 47,1-3,5-0,7-6,8 11,4 29,6 15,6 24, ,0 CROBEX 1.976,0 0,7 1,9 0,2 10,6 16,9 16,3 16, Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.) Težina u indeksu P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales (x) EV/EBITDA (x) Prinos od dividende Beta Izvor: Bloomberg Izvješće ADPL-R-A 138, ,5% 13,3 0,9 0,6 1,0 7,1 2,9% ADRS-P-A 459, ,3% - 0,8 1,8 0,4 3,0 3,3% ARNT-R-A 434, ,2% 27,4 1,2 2,3 3,2 10,2 0,0% ATGR-R-A 877, ,9% 11,9 1,4 0,6 0,9 8,5 1,5% ATPL-R-A 367, ,6% - 0,9 1,7 5,0-0,0% BLJE-R-A 24, ,6% - 0,1 0,1 1,0 10,5 0,0% DDJH-R-A 48, ,0% - - 0,8 1,4 134,4 0,0% DLKV-R-A 14, ,9% 8,7 1,0 0,3 0,9 7,8 0,0% ERNT-R-A 1.101, ,4% 16,3 6,2 1,0 0,9 9,6 9,1% HIMR-R-A 808, ,9% 24,6 1,4 0,0 5,3 12,5 0,3% HT-R-A 162, ,6% 14,1 1,1 1,9 1,3 3,2 3,7% INGR-R-A 2,6 35 0,2% 2,6 0,4 0,5 8,6-0,0% KOEI-R-A 677, ,8% 14,4 0,8 0,6 0,7 8,9 1,8% KRAS-R-A 530, ,7% 36,9 1,1 0,7 0,8 10,4 1,9% LEDO-R-A , ,1% 11,7 1,8 1,5 1,7 9,3 3,8% LKPC-R-A 540, ,1% - 0,6 0,0 0,2-0,0% LKRI-R-A 48, ,2% - 1,0 4,5 3,5-0,0% OPTE-R-A 2, ,5% 8,2 4,1 0,4 1,0 4,1 0,0% PODR-R-A 377, ,0% 16,6 0,9 0,6 0,9 8,3 1,9% RIVP-R-A 34, ,7% 16,4 2,5 2,9 5,1 9,9 1,8% SUNH-R-A 23, ,3% 1,8 0,9 0,0 4,7 4,0 0,0% TPNG-R-A 74, ,2% 14,9 1,0 2,7 5,6 11,3 5,3% ULPL-R-A 0,0 0 0,0% 0,0 0,0 0,0 7,4-0,0% VART-R-1 15,6 32 0,1% - 0,2 0,2 3,2 22,0 0,0% ZABA-R-A 46, ,0% 9,0 0,8 2, ,7% CROBEX* ,0% 16,5 1,1 1,3 1,3 9,2 2,1% Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 5 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

6 HRVATSKA: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.) P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales (x) EV/EBITDA (x) Prinos od dividende ROBA ŠIROKE POTROŠNJE ,89 1,14 0,60 0,88 8,48 1,5% Izvješće ADRS-P-A 459, ,83 1,81 0,97 8,05 3,3% ATGR-R-A 877, ,93 1,41 0,56 0,87 8,48 1,5% BLJE-R-A 24, ,10 0,13 0,98 10,47 0,0% CKML-R-A 6.500, ,89 1,25 0,60 0,66 8,94 0,9% IPKK-R-A 100,4 69-0,15 0,09 0,62 7,75 0,0% JMNC-R-A , ,21 1,63 1,09 1,09 7,81 1,6% KRAS-R-A 530, ,93 1,14 0,67 0,85 10,41 1,9% LEDO-R-A , ,72 1,80 1,53 1,67 9,33 3,8% PODR-R-A 377, ,59 0,92 0,60 0,88 8,28 1,9% VIRO-R-A 335, ,15 0,53 1,06 13,41 0,0% ZVZD-R-A 4.125, ,60 0,45 0,46 0,52 8,15 0,0% POLJOPRIVREDA 130-0,09 0,15 1,39 10,83 0,0% BLJE-R-A 24, ,10 0,13 0,98 10,47 0,0% VPIK-R-A 42,0 63-0,09 0,18 1,81 11,19 0,0% GRAĐEVINARSTVO 71 6,59 0,39 0,26 0,78 7,76 0,0% DLKV-R-A 14, ,68 1,00 0,31 0,92 7,76 0,0% HDEL-R-A 21, ,12 0,57-0,0% INGR-R-A 2,6 35 2,60 0,39 0,53 8,61-0,0% IGH-R-A 99,2 61-3,94 0,41 3,32-0,0% THNK-R-A 435,4 82-0,27 0,15 0,65 11,03 0,0% VDKT-R-A 314, ,59 0,37 0,20 0,40 3,66 0,0% BRODARI 91-0,22 1,53 7,92-0,0% ATPL-R-A 367, ,85 1,66 4,96-0,0% JDPL-R-A 46,0 75-0,22 1,53 9,81-0,0% ULPL-R-A 169, ,72 0,53 7,92-0,0% TRANSPORT 441-0,76 2,89 1,85-0,0% LKPC-R-A 540, ,56 1,28 0,23-0,0% LKRI-R-A 48, ,95 4,50 3,48-0,0% TELEKOMUNIKACIJE ,19 3,69 1,44 1,10 6,41 6,4% ERNT-R-A 1.101, ,29 6,25 0,96 0,88 9,58 9,1% HT-R-A 162, ,10 1,13 1,93 1,32 3,24 3,7% INDUSTRIJA ,88 0,38 0,61 0,83 10,30 0,9% DDJH-R-A 48, ,54 0,75 1,39 134,41 0,0% KOEI-R-A 677, ,41 0,82 0,63 0,67 8,92 1,8% RIZO-R-A 85,8 32 n.p. -0,05 0,53 0,45 11,68 0,0% ADPL-R-A 138, ,34 0,88 0,60 1,00 7,15 2,9% SIROVINE 232-2,34 0,12 0,27 11,41 0,0% PTKM-R-A 18, ,34 0,12 0,27 11,41 0,0% ENERGIJA ,85 2,14 4,62 4,22 44,10 0,9% INA-R-A 3.158, ,91 2,12 2,31 79,78 0,5% JNAF-R-A 4.921, ,85 1,36 7,12 6,12 8,42 1,3% TURIZAM ,37 1,43 3,21 3,93 9,92 0,0% HIMR-R-A 808, ,61 1,37 4,00 5,28 12,51 0,3% HUPZ-R-A 2.601, ,35 1,46 3,67 4,19 9,91 0,6% LRH-R-A 3.650, ,41 4,18 4,40 9,58 0,0% MAIS-R-A 249, ,04 1,73 2,81 3,67 9,92 0,0% PLAG-R-A 5.280, ,42 1,68 3,49 4,32 11,23 0,0% SUNH-R-A 23, ,82 0,88 0,99 2,08 4,03 0,0% RIVP-R-A 34, ,37 2,53 2,93 3,45 9,88 1,8% ARNT-R-A 434, ,39 1,18 2,29 3,25 10,23 0,0% BANKE ,83 0,88 2, ,8% PBZ-R-A 702, ,61 0,94 3, ,8% ZABA-R-A 46, ,04 0,81 2, ,7% Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 6 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

7 Pregled Beogradske burze BELEX15: PREGLED TRGOVANJA Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M AERO ,8-2,6 5,1 2,0-7,2 19,3-9, ,3 AIKB ,0 0,0 0,0 0,0-4,8-2,7-2, ,9 ALFA ,4-3,9 1,5 6,4-2,7 0,0 13, ,6 ENHL ,2-1,5 3,5 7,6 29,2 22,5 48, ,5 FITO ,0 0,0 2,3-2,5 17,1 15,1 26, ,9 JESV ,4 2,4 7,5 6,9-15,7 6,2-14, ,5 KMBN ,3 4,4 6,3 14,7 4,7 20,3 19, ,3 MTLC ,0-3,9 0,2 0,8 16,9 3,8 25, ,7 NIIS 629-0,6-0,6 4,7 8,8 4,8 1,3-0, ,9 SJPT 629 1,5 1,5-2,5-10,0-29,1-23,8 5, ,9 TGAS ,4 3,4 7,4 7,1 37,9 25,1 50, ,0 BELEX ,2-0,2 4,1 5,6 3,4 7,6 10, , , ,8 Beta Izvor: Bloomberg BELEX15: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena (RSD) Trž.kapital. (RSD mil.) Težina u indeksu P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales (x) EV/EBITDA (x) Prinos od dividende Izvješće 12TM AERO ,0% 14,78 1,40 4,91 4,88 8,33 5,6% AIKB ,9% 4,85 0,32 1, ,7% ALFA ,5% 7,84 0,78 0,90 0,87 5,66 3,0% ENHL ,1% 64,50 1,74 71,81 74,53 350,71 1,5% FITO ,7% 6,10 1,08 2,36 2,29 6,26 2,9% JESV ,8% 13,52 0,54 0,41 0,60 5,09 0,0% KMBN ,2% - 0,50 1, ,8% MTLC ,5% 3,43 0,33 0,38 0,64 3,17 10,5% NIIS ,1% 8,01 0,54 0,55 1,09 6,99 7,4% SJPT ,8% 22,55 0,74 0,58 1,23 14,03 0,0% TGAS ,6% 3,02 0,73 1,57 1,52 3,74 0,0% BELEX15* ,0% 14,70 0,61 0,91 1,30 7,34 6,6% Izvori: Beogradska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Simboli: AIKB AIK banka a.d., KMBN Komercijalna banka a.d., ENHL Energoprojekt holding a.d., SJPT - Sojaprotein a.d., MTLC Metalac a.d., TGAS Messer Tehnogas a.d., ALFA Alfa plam a.d., JESV Jedinstvo Sevojno a.d., FITO Galenika Fitofarmacija a.d., NIIS NIS a.d., AERO Aerodrom Nikola Tesla a.d. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 7 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

8 Pregled Ljubljanske burze SBITOP: PREGLED TRGOVANJA Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M GRVG 6,0 0,0-31,1-25,9-17,8 30,4 13,2 50, ,0 KRKG 57,6 0,0 0,6-2,0-1,2-11,6-4,8-9, ,8 PETG 310,0 0,0-1,9 2,6 12,5 21,2 17,9 21, ,9 TLSG 71,3 0,0-1,0 0,1-1,7-2,4-7,4-16, ,3 POSR 13,4 0,0 1,1 1,1-8,5 4,2-7,6-1, ,1 ZVTG 23,0 0,0-0,4 4,4-6,1-2,1-14,8-4, ,1 LKPG 23,2 0,0 0,8 0,8 2,2 0,9 0,9 2, ,0 SBITOP 715,5-2,5-2,0-1,2 0,0 2,8 0,1 1, OSTALI IZDAVATELJI Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M IEKG 1,1 0,0-3,6-2,3 12,8 100,0 73,8 76, ,8 MELR 70 0,0 0,0 0,0-4,1-14,6-14,6-7, ,4 Beta Beta Izvor: Bloomberg SBITOP: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena (EUR) Trž.kapital. (EUR mil.) Težina u indeksu P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales (x) EV/EBITDA (x) Prinos od dividende Izvješće 12TM GRVG 6, ,7% 187,43 0,40 0,12 0,45 6,45 1,0% KRKG 57, ,1% 16,14 1,26 1,60 1,55 6,12 4,6% PETG 310, ,0% 8,87 1,15 0,17 0,28 7,31 3,6% TLSG 71, ,4% 12,27 0,66 0,63 1,14 5,05 7,0% POSR 13, ,7% 7,10 0,70 0, ,0% ZVTG 23, ,7% 7,48 0,75 0, ,9% LKPG 23, ,3% 8,90 0,99 1,67 1,92 5,07 2,9% SBITOP ,0% 11,47 0,94 0,59 0,80 6,04 5,3% OSTALI IZDAVATELJI Simbol Cijena (EUR) Trž.kapital. (EUR mil.) Težina u indeksu P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales (x) EV/EBITDA (x) Prinos od dividende Izvješće 12TM IEKG 1, ,00 0,21 0,21 0,86 8,65 0,0% MELR 70, ,38 1,67 0,16-0,08-0,0% Izvor: Ljubljanska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Simboli: GRVG Gorenje d.d., IEKG Intereuropa d.d., KRKG Krka d.d., LKPG Luka Koper d.d., PETG Petrol d.d., POSR Pozavarovalnica Sava d.d., MELR Mercator d.d., TLSG Telekom Slovenije d.d., ZVTG Zavarovalnica Triglav d.d. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 8 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

9 SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (CROBEX, BELEX15, SBITOP) Simbol Cijena (LCU) Trž.kapital. (EUR mil.) P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales (x) EV/EBITDA (x) Prinos od dividende Izvješće 12TM PREHRANA Zapadna Europa ,1 25,69 3,44 2,17 2,54 15,54 2,5% Istočna Europa 2.740,4 41,20 1,45 1,10 1,74 11,18 1,7% SEE 88,9 14,26 0,92 0,60 0,96 10,33 1,5% Adris grupa (P) (HRK) 451,0 407,3-0,81 1,78 0,96 7,94 3,3% Atlantic grupa (HRK) 877,3 389,4 11,93 1,41 0,56 0,87 8,48 1,5% Belje (HRK) 24,1 26,3-0,10 0,13 0,98 10,47 0,0% Kraš (HRK) 525,1 88,9 36,59 1,13 0,66 0,84 10,33 1,9% Podravka (HRK) 377,0 347,2 16,59 0,92 0,60 0,88 8,28 1,9% Soja protein (RSD) 641,0 71,7 11,75 0,74 0,64 1,34 10,87 0,0% Viro (HRK) 335,0 61,8-1,15 0,53 1,06 13,41 0,0% MALOPRODAJA Zapadna Europa 8.062,2 21,30 1,74 0,28 0,43 8,37 4,0% Istočna Europa 5.372,4 29,57 10,32 0,99 0,96 18,91 1,6% SEE 423,4 35,38 1,67 0,16-0,08-0,0% Mercator (EUR) 70,0 423,4 35,38 1,67 0,16-0,08-0,0% TRAJNA DOBRA (CIKLIČNA ROBA) Zapadna Europa 6.217,6 19,12 2,59 0,83 1,03 8,89 2,9% Istočna Europa 3.785,1 13,64 2,61 0,86 1,09 9,67 2,9% SEE 45,6 10,50 0,57 0,40 0,98 7,17 1,8% Ad Plastik (HRK) 138,0 76,6 13,34 0,88 0,60 1,00 7,15 2,9% Alfa plam a.d. (RSD) ,0 42,1 7,66 0,79 0,98 0,96 6,13 3,0% Đuro Đaković Holding (HRK) 48,6 49, ,54 0,75 1,39 134,41 0,0% Gorenje (EUR) 8,6 209,5 269,27 0,57 0,17 0,50 7,18 0,7% Metalac (RSD) 1.432,0 11,8 4,28 0,34 0,21 0,37 4,01 10,5% Tigar (RSD) 106,0 1, ,07 2,11 28,21 0,0% FARMACEUTIKA Zapadna Europa ,6 25,58 3,93 3,50 4,06 13,69 1,6% Istočna Europa 3.216,7 18,52 1,62 2,74 2,50 9,25 0,6% SEE 939,2 16,14 0,88 1,05 1,30 64,82 2,3% Krka (EUR) 57, ,5 16,14 1,26 1,60 1,55 6,12 4,6% Veterinarski zavod Subotica (RSD) SIROVINE 289,0 10,0-0,51 0,49 1,04 123,52 0,0% Zapadna Europa 5.684,3 20,41 1,37 0,83 1,14 8,36 2,9% Istočna Europa 3.659,7 7,46 1,04 0,72 1,30 5,78 10,3% SEE 30,9-2,34 0,12 0,27 11,41 0,0% Petrokemija (HRK) 18,0 30,9-2,34 0,12 0,27 11,41 0,0% TRANSPORT Zapadna Europa ,8 23,41 2,85 2,51 3,89 10,88 3,0% SEE 87,0 13,00 0,95 1,67 1,92 8,38 0,0% Intereuropa (EUR) 1,1 29,1 13,00 0,21 0,21 0,86 8,65 0,0% Luka Koper (EUR) 23,2 324,8 8,90 0,99 1,67 1,92 5,07 2,9% Luka Ploče (HRK) 540,0 30,3-0,56 1,28 0,23-0,0% Luka Rijeka (HRK) 48,5 87,0-0,95 4,50 3,48-0,0% Aerodrom Nikola Tesla (RSD) 1.068,0 297,0 19,35 1,40 5,00 4,96 8,38 5,6% GRAĐEVINARSTVO Zapadna Europa 5.765,2 15,83 2,18 0,47 1,22 8,53 4,4% Istočna Europa 2.875,5 12,65 1,24 0,75 0,91 5,28 3,1% SEE 21,7 74,19 0,70 0,36 2,12 9,41 0,0% Dalekovod (HRK) 14,1 46,3 8,76 1,00 0,32 0,92 7,78 0,0% Energoprojekt holding (RSD) 1.341,0 118,9 58,03 1,74 79,18 82,01 227,60 1,5% Ingra (HRK) 2,6 4,7 2,60 0,39 0,53 8,61-0,0% Institut IGH (HRK) 99,2 8,1-3,94 0,41 3,32-0,0% Tehnika (HRK) 435,4 10,9-0,27 0,15 0,65 11,03 0,0% Viadukt (HRK) 314,4 17,4 6,59 0,37 0,20 0,40 3,66 0,0% Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 9 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

10 SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (CROBEX, BELEX15, SBITOP) Simbol Cijena (LCU) Trž.kapital. (EUR mil.) P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales (x) EV/EBITDA (x) Prinos od dividende Izvješće 12TM INDUSTRIJA Zapadna Europa 4.541,8 20,82 2,83 1,16 1,56 11,07 3,1% Istočna Europa ,6 9,66 1,49 0,50 0,82 8,74 1,4% SEE 231,3 14,41 0,82 0,63 0,67 8,92 1,8% Končar-Elektroindustrija (HRK) NAFTA I PLIN 677,1 231,3 14,41 0,82 0,63 0,67 8,92 1,8% Zapadna Europa ,2 73,35 0,94 0,58 1,00 9,25 6,5% Istočna Europa 6.023,2 11,64 1,04 0,44 0,68 4,28 2,6% SEE 746,0 8,87 1,25 1,32 1,67 7,86 2,5% INA (HRK) 3.158, ,4-2,91 2,12 2,31 79,78 0,5% JANAF (HRK) 4.921,1 660,1 19,85 1,36 7,12 6,12 8,42 1,3% Petrol (EUR) 310,0 639,1 8,87 1,15 0,17 0,28 7,31 3,6% NIS (RSD) 629,0 831,9 5,24 0,54 0,52 1,02 6,04 7,4% TELEKOMUNIKACIJE Zapadna Europa ,8 22,12 2,79 1,05 2,51 8,31 3,2% Istočna Europa 6.738,6 23,84 4,33 1,49 2,11 5,98 8,5% SEE 1.119,7 13,19 0,90 1,28 1,23 4,14 5,4% T-Hrvatski Telekom (HRK) 162, ,0 14,10 1,13 1,93 1,32 3,24 3,7% Telekom Slovenije (EUR) 71,3 463,5 12,27 0,66 0,63 1,14 5,05 7,0% ICT Zapadna Europa 7.637,5 29,37 2,81 1,96 1,82 12,83 1,6% Istočna Europa 1.104,3 14,53 0,91 0,69 1,08 7,62 5,0% SEE 194,7 16,29 6,25 0,96 0,88 9,58 9,1% Ericsson Nikola Tesla (HRK) 1.101,1 194,7 16,29 6,25 0,96 0,88 9,58 9,1% BANKE Zapadna Europa 8.778,9 10,97 0,65 1, ,4% Istočna Europa 7.201,1 17,38 1,89 6, ,0% SEE 185,6 6,94 0,39 2, ,2% AIK banka (RSD) 1.750,0 134,2 4,85 0,32 1, ,7% Komercijalna banka (RSD) 1.700,0 237,0 n.p. 0,47 1, ,8% Zagrebačka banka (HRK) 46, ,3 9,04 0,81 2, ,7% Jumbes banka (RSD) 4.810,0 11,2 - -1,66 2, ,0% OSIGURANJA Zapadna Europa 8.657,6 13,67 1,06 0, ,5% Istočna Europa 7.147,9 13,78 2,49 1, ,4% SEE 325,0 7,48 0,75 0, ,0% Pozavarovalnica Sava (EUR) 13,4 206,9 7,10 0,70 0, ,0% Zavarovalnica Triglav (EUR) 23,0 522,1 7,48 0,75 0, ,9% Croatia Osiguranje (HRK) 5.800,0 325,0 23,16 1,10 0, ,0% Izvor: Zagrebačka burza, Beogradska burza, Ljubljanska burza, Izdavatelji, Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 10 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

11 CROBEX: PREGLED REZULTATA ZA ČETVRTO TROMJESEČJE GODINE PRODAJA, HRK 000 EBITDA, HRK 000 NETO DOBIT, HRK 000 Izdavatelj Simbol 4Q Q Q Q Q Q Q Q Q 2015 ROBA ŠIROKE POTROŠNJE 1,1% 1,1% 7,6% 12,8% -10,2% 111,8% -23,5% 44,3% - PODRAVKA D.D. PODR-R-A Godišnja promjena 7,6% -4,0% 25,7% 85,3% -22,5% 209,3% -60,1% ,3% ATLANTIC GRUPA D.D. ATGR-R-A Godišnja promjena -0,5% -0,3% 8,0% -14,0% 3,8% 1,4% KRAŠ D.D. KRAS-R-A Godišnja promjena 5,1% 5,7% -2,1% 37,9% 24,3% 6,0% 1276,5% 23,6% 37,0% BELJE D.D. BLJE-R-A Godišnja promjena -7,0% 5,1% -14,9% 39,9% 0,0% - 20,7% 77,7% -96,4% AD PLASTIK D.D. ADPL-R-A Godišnja promjena -3,5% 17,0% -6,1% 18,4% -46,9% 119,7% -78,1% - - HOLDING -12,3% 125,6% -24,9% -71,1% - 11,8% -91,1% - 545,3% ADRIS GRUPA D.D. ADRS-P-A Godišnja promjena -12,3% 125,6% -24,9% -71,1% - 11,8% -91,1% - 545,3% GRAĐEVINARSTVO 38,0% -2,7% 24,3% -74,8% 210,6% - -49,7% -50,9% - DALEKOVOD D.D. DLKV-R-A Godišnja promjena 48,0% -6,8% 36,2% -79,5% 79,9% - -69,4% 65,2% -97,8% INGRA D.D. INGR-R-A Godišnja promjena -14,8% 35,1% -51,3% -44,4% 528,3% -100,0% 92,5% - -84,8% BRODARI I LUKE -6,0% -2,9% 37,7% ,0% 10934,3% -85,6% ATLANTSKA PLOVIDBA D.D. ATPL-R-A Godišnja promjena -14,0% -13,7% -6,4% ,6% -82,2% 8370,0% -84,8% LUKA PLOČE D.D. LKPC-R-A Godišnja promjena 41,0% -24,0% 112,8% ,0% LUKA RIJEKA D.D. LKRI-R-A Godišnja promjena -11,0% 14,6% -15,0% 55,5% -82,2% - 3,5% - - TANKERSKA NEXT GENERATION D.D. TPNG-R-A Godišnja promjena 465,6% - 168,0% ,3% TELEKOMUNIKACIJE 1,5% -0,7% -2,2% 12,4% -17,9% 0,4% 103,0% -8,7% -51,6% HT-HRVATSKE TELEKOMUNIKACIJE D.D. HT-R-A Godišnja promjena -0,4% -1,2% -2,1% 11,1% -16,9% -1,1% 55,2% -10,9% -54,4% ERICSSON NIKOLA TESLA D.D. ERNT-R-A Godišnja promjena 12,1% 3,2% -1,7% -12,4% -13,5% 13,9% 10,8% -24,3% 11,3% OT- OPTIMA TELEKOM D.D. OPTE-R-A Godišnja promjena 0,1% -5,5% -5,5% 157,1% -43,7% 23,7% - 61,5% -67,3% INDUSTRIJA -3,9% 1,8% -8,8% ,2% - - 2,7% KONČAR-ELEKTROINDUSTRIJA d.d. KOEI-R-A Godišnja promjena 0,4% 15,0% -4,0% 30,7% 26,5% -0,8% -19,3% 36,2% -23,4% ĐURO ĐAKOVIĆ HOLDING D.D. DDJH-R-A Godišnja promjena -18,4% -50,1% -38,9% - -59,0% -70,6% 944,6% -48,5% -54,5% RIZ-ODAŠILJAČI D.D. RIZO-R-A Godišnja promjena 17,0% 38,9% -40,0% -76,5% ,8% SIROVINE -21,5% -11,9% 3,7% 502,5% 21,8% -97,6% 213,9% 25,8% -77,3% PETROKEMIJA D.D. PTKM-R-A Godišnja promjena -21,5% -11,9% 3,7% 502,5% 21,8% -97,6% 213,9% 25,8% -77,3% ENERGIJA -8,4% -26,5% -20,0% ,0% 30,9% -28,3% INA D.D. INA-R-A Godišnja promjena -8,4% -26,5% -20,0% - 17,3% -41,0% 649,0% 30,9% -28,3% TURIZAM 10,6% 16,0% 8,9% 7,0% 12,3% 44,4% -22,5% 46,5% 28,4% ARENATURIST D.D. ARNT-R-A Godišnja promjena 10,1% -1,8% -12,1% -21,2% 52,9% -15,6% -13,9% 32,3% -3,6% MAISTRA D.D. MAIS-R-A Godišnja promjena 27,3% 19,2% 34,4% 116,3% 46,4% 110,8% 33,9% 33,2% 30,0% VALAMAR RIVIERA D.D. RIVP-R-A Godišnja promjena 3,5% 18,0% -1,1% 5,9% -7,0% 49,3% -43,7% 64,1% 40,6% Aktiva, HRK 000 Poslovni prihod, HRK 000 Neto dobit, HRK 000 BANKE 2,4% -2,9% 6,6% 4,8% -1,5% 11,2% ,7% ZAGREBAČKA BANKA d.d. ZABA-R-A Godišnja promjena 2,4% -2,9% 6,6% 4,8% -1,5% 11,2% ,7% Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 11 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

12 CROBEX: PREGLED REZULTATA ZA GODINU PRODAJA, HRK 000 EBITDA, HRK 000 NETO DOBIT, HRK 000 Izdavatelj Simbol ROBA ŠIROKE POTROŠNJE 1,4% 2,3% 2,9% 5,6% -0,9% 13,0% - -26,1% 406,7% PODRAVKA D.D. PODR-R-A Godišnja promjena 0,0% -3,4% 7,8% 24,4% -11,2% 49,7% - 38,8% 330,5% ATLANTIC GRUPA D.D. ATGR-R-A Godišnja promjena 2,5% 1,3% 5,6% 2,7% 1,1% -5,0% 252,8% 2,6% 21,1% KRAŠ D.D. KRAS-R-A Godišnja promjena -0,5% 1,4% 0,7% 2,8% 3,8% -5,6% 789,7% 35,6% 5,4% BELJE D.D. BLJE-R-A Godišnja promjena -0,3% 16,6% -18,6% -1,1% 24,5% -17,3% 20,6% 43,5% -66,3% AD PLASTIK D.D. ADPL-R-A Godišnja promjena 8,1% 6,4% 15,8% -22,6% -22,6% 120,8% -50,6% -82,2% 798,1% HOLDING -5,3% 64,4% 15,6% -12,6% -54,3% - -24,0% 2,1% 422,4% ADRIS GRUPA D.D. ADRS-P-A Godišnja promjena -5,3% 64,4% 15,6% -12,6% -54,3% - -24,0% 2,1% 422,4% GRAĐEVINARSTVO -11,4% -14,6% 24,1% -65,9% 145,1% ,3% DALEKOVOD D.D. DLKV-R-A Godišnja promjena -8,6% -16,4% 25,7% ,6% -74,0% - INGRA D.D. INGR-R-A Godišnja promjena -35,4% 6,9% 8,7% 1,7% 157,9% -85,3% 50,9% - 39,3% BRODARI I LUKE -6,1% 6,2% 3,3% 110,3% ATLANTSKA PLOVIDBA D.D. ATPL-R-A Godišnja promjena -7,1% 4,1% -28,9% 90,3% ,6% 16530,8% -71,5% LUKA PLOČE D.D. LKPC-R-A Godišnja promjena 9,9% -4,2% 30,5% - -18,3% 73,3% -82,9% - 8,4% LUKA RIJEKA D.D. LKRI-R-A Godišnja promjena -13,6% 14,5% -0,5% 10,3% -31,4% -22,6% -18,7% - - TANKERSKA NEXT GENERATION D.D. TPNG-R-A Godišnja promjena 1300,1% 625,3% - 190,4% TELEKOMUNIKACIJE -11,3% -2,4% 0,4% -9,8% -12,5% 2,9% -14,8% -17,5% -19,7% HT-HRVATSKE TELEKOMUNIKACIJE D.D. HT-R-A Godišnja promjena -6,8% -1,9% 0,2% -11,2% -11,9% 1,9% -15,0% -20,7% -19,1% ERICSSON NIKOLA TESLA D.D. ERNT-R-A Godišnja promjena -29,7% -2,3% 3,8% 3,9% -23,8% 12,1% 13,7% -39,5% 4,6% OT- OPTIMA TELEKOM D.D. OPTE-R-A Godišnja promjena -8,5% -9,3% -4,9% 23,3% -9,4% 20,9% ,3% INDUSTRIJA -11,2% -1,9% 13,6% -50,8% 46,7% 46,2% -97,8% 1033,6% 96,6% KONČAR-ELEKTROINDUSTRIJA d.d. KOEI-R-A Godišnja promjena 2,8% 5,6% 15,1% 20,4% -2,6% 10,1% -10,2% -4,3% -3,0% ĐURO ĐAKOVIĆ HOLDING D.D. DDJH-R-A Godišnja promjena -43,1% -37,2% 1,7% - -33,8% -60,7% 2500,1% -19,3% -38,0% RIZ-ODAŠILJAČI D.D. RIZO-R-A Godišnja promjena -27,3% 42,5% 19,9% 24,8% - 34,7% 44,9% - 5,0% SIROVINE -14,8% -12,6% 14,4% 213,3% 53,4% - 78,1% 40,4% -79,8% PETROKEMIJA D.D. PTKM-R-A Godišnja promjena -14,8% -12,6% 14,4% 213,3% 53,4% - 78,1% 40,4% -79,8% ENERGIJA -8,2% -13,4% -20,6% -79,0% -42,1% 108,0% -321,4% 25,8% -25,3% INA D.D. INA-R-A Godišnja promjena -8,2% -13,4% -20,6% -79,0% -42,1% 108,0% - 25,8% -25,3% TURIZAM 7,4% 4,8% 18,6% 9,4% 6,5% 27,2% -60,4% -22,4% 65,7% ARENATURIST D.D. ARNT-R-A Godišnja promjena 8,2% 6,2% 15,2% 20,9% -10,6% 60,7% 10,1% - - MAISTRA D.D. MAIS-R-A Godišnja promjena 7,3% 7,8% 20,7% 18,9% 14,8% 4,5% 36,0% 30,6% 12,1% VALAMAR RIVIERA D.D. RIVP-R-A Godišnja promjena 7,3% 2,5% 18,1% -0,6% 3,3% 43,0% -73,8% -50,9% 101,8% Aktiva, HRK 000 Poslovni prihod, HRK 000 Neto dobit, HRK 000 BANKE 1,9% 0,8% 6,5% -3,9% 0,7% -6,1% -16,8% 11,0% - ZAGREBAČKA BANKA d.d. ZABA-R-A Godišnja promjena 1,9% 0,8% 6,5% -3,9% 0,7% -6,1% -16,8% 11,0% - Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 12 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

13 Izjava odricanja od odgovornosti Navedene informacije su dane u svrhu općeg informiranja, te ne mogu biti zamjena za neovisan financijski savjet niti se njihovim objavljivanjem stvara bilo kakva obveza za Zagrebačku banku. Zagrebačka banka d.d. ne prihvaca odgovornost za bilo kakvu štetu nastalu uporabom informacija i cijena iz ovog materijala, niti jamči za njihovu cjelovitost i točnost. Zabranjeno je daljnje distribuiranje i umnožavanje ovog materijala ili nekih njegovih dijelova bez prethodnog pisanog pristanka Zagrebačke banke d.d. Kratice YTD (%), eng. Year to Date promjena u odnosu na kraj godine Ø Količ. - prosječna količina ( - ) - nije primjenjivo ( * ) - prilagođeno za jednokratne efekte ( ** ) - nije dostupno bp eng. Basis point; Bazni poen v.p. - vrijednosni papir P/E eng. Price Earning ratio; Odnos cijene i zarade po dionici P/B eng. Price Book ratio; Odnos cijene i knjigovodstvene vrijednosti po dionici P/S eng. Price Sales ratio; Odnos cijene i prodaje po dionici EV eng. Enterprise value; Vrijednost poduzeća EV/Sales eng. Enterprise value to Sales ratio; Odnos vrijednosti poduzeća s prodajom poduzeća EBITDA eng. Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization; Zarada prije amortizacije, kamata i poreza EV/EBITDA eng. Enterprise value to EBITDA ratio; Odnos vrijednosti poduzeća i zarade prije amortizacije, kamata i poreza 12TM eng. 12 Trailing months; Poslijednjih 12 mjeseci Napomene uz izračune Tabela: CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA: *CROBEX Tržišna kapitalizacija (Mcap) - Zadnja cijena pomnožena s ukupnim brojem izdanih dionica pojedinog vrijednosnog papira umanjen za trezorske dionice Tržišna kapitalizacija indeksa Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu P/E zadnja cijena podijeljena s godišnjom zaradom po dionici. Zarada po dionici izračunava se dijeljenjem godišnje neto dobiti poslije manjinskih interesa ostvarenom u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. P/E indeksa: Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom neto dobiti koja pripada pojedinom v.p. P/B zadnja cijena podijeljena s knjigovodstvenom vrijednosti po dionici. Knjigovodstvena vrijednost po dionici izračunata je dijeljenjem ukupnog kapitala i rezervi (bez manjinskog intersa) temeljem poslijednjeg financijskog izvješća s ukupnim brojem dionica umanjenim za trezorske. P/B indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupim kapitalom i rezervama koje pripada pojedinom v.p. P/S zadnja cijena podijeljenja s godišnjom prodajom po dionici. Prodaja po dionici izračunata je dijeljenjem ukupne godišnje prodaje ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. Za banke je umjesto prodaje korišten ukupni poslovni prihod. P/S indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom prodajom koja pripada pojedinom v.p. EV Enterprise value; Vrijednost poduzeća izračunata je zbrajanjem ukupne tržišne kapitalizacije svih emisija dionica (redovne, povlaštene), neto duga te manjinskog interesa pojedinog izdavatelja. Neto dug izračunat je zbrajanjem ukupnog kratkoročnog i dugoročnog financijskog duga te oduzimanjem novca i novčanih ekvivalenata i dugoročne financijske imovine temeljem zadnje dostupnog financijskog izvješća. EV/Sales Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje prodaje prodaje poduzeća ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci. EV/Sales indeksa Ukupna vrijednost svih izdavatelja u indeksu (bez banaka) podijeljenja s ukupnom prodajom tih izdavatelja EV/EBITDA - Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje zarade prije amortizacije, kamata i poreza ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci. EV/EBITDA indeksa Ukupna vrijednost poduzeća svih izdavatelja (osim banaka) podijeljena s ukupnom zaradom prije amortizacije, kamata i poreza. Prinos od dividende Dividenda po dionici u zadnjih 12 mjeseci podijeljena s zadnjom cijenom. Prinos od dividende indeksa Ukupno isplaćena dividenda podijeljena s ukupnom tržišnom kapitalizacijom. Prosječan broj dionica Prosjek stanja ukupnog broja dionice umanjenog za trezorske dionice za zadnja četiri tromjesečja. Tabela: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Vrijednosti navedene za pojedini sektor kao grupu odnose se na sektroski median, svi ostali pokazatelji izračunati za pojedinačnog izdavatelja izračunati su na jednak način kao i u tabeli CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Napomene uz pregled vijesti Vijesti su klasifcirane s obzirom na izvor vijesti. Izvor vijesti klasificiramo kao provjereni ili neprovjereni. Neprovjernim vijestima smatramo one materijalne vijesti koje sam izdavatelj nije objavio putem Zagrebačke burze. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 13 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

14 Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta Zagreb Hrvatska Korporativne analize Zagrebačka banka d.d. Financijska tržišta, Brokerski poslovi Savska cesta Zagreb Hrvatska Brokerski poslovi Ivana Blašković, direktorica korporativnih analiza, zaba.analize@unicreditgroup.zaba.hr Jurica Jednačak, direktor brokerskih poslova, brokeri@unicreditgroup.zaba.hr Korporativne analize Korporativne analize Ivana Blašković Luka Grgić Makroekonomske analize i prognoze Hrvoje Dolenec Nenad Golac Makroekonomske analize Mladen Smiljanić Brokerski poslovi Krešo Muhek Krešimir Čulo Nataša Šutić Darko Vukić Adresa publikacije Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta Zagreb Hrvatska Bloomberg ZABA Internet Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 14 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.