ER_Report_5.dot

Транскрипт

1 Korporativne analize Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. Jučer je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena padom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za -0,17%. CROBEX je dan zatvorio na 1.726,78 bodova uz 5,11 mil. kn ostvarenog redovnog prometa. Od najlikvidnijih dionica mogu se istaknuti: dionica Adris grupe, povlašteno izdanje, s padom vrijednosti od -1,20%, uz ostvareni promet od 1,35 mil. kn, dionica HT-a, s rastom vrijednosti od 0,34% uz ostvareni promet od 0,58 mil. kn, te dionica Končar-Elektroindustrije, s padom vrijednosti od -0,95%, uz ostvareni promet od 0,52 mil. kn. Važnije poslovne vijesti HR: CEIZ indeks za listopad pao za 0,09 bodova na godišnjoj razini SI: Slovenija najavila izdavanje 10-godišnje obveznice u vrijednosti 1,5 milijardi eura EU: Proizvođačke cijene u studenom porasle 4,3 posto na godišnjoj razini CROBEX -0,17% KRATKI IZVJEŠTAJ SA ZSE Ukupni promet (mil.kuna) 5,11 Redovni promet (mil.kuna) 5,11 OTC promet (mil.kuna) 80,36 CROBEX 1.726,78 CROBEX % -0,17% CROBEX10 999,28 CROBEX 10% -0,35% ZSE: NAJVEĆI DNEVNI RAST I PAD Simbol 1D (%) Simbol 1D (%) HUPZ 9,68 ULJN -48,61 DLKV 3,52 MGMA -31,03 LKPC 3,41 JDPL -6,45 OPTE 1,18 SLPF -5,21 ZABA 1,06 AUHR -2,14 KODT 1,01 VLEN -1,67 HHLD 0,99 ADRS2-1,20 JDGT 0,98 KOEI -0,95 THNK 0,86 ATGR -0,85 INGR 0,80 ATLN -0,61 CROBEX, 1D% 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00-1,00 ZSE: NAJVEĆI DNEVNI PROMETI Simbol Promet (HRK mil.) % ukupnog Količina Zadnja cijena 1D (%) ADRS2 1,35 32, ,0-1,20% HT 0,58 13, ,0 0,34% KOEI 0,52 12, ,0-0,95% RIVP 0,35 8, ,4-0,58% ARNT 0,34 8, ,0 0,00% PLAG 0,33 7, ,0 0,00% JDGT 0,27 6, ,0 0,98% PODR 0,20 4, ,0 0,27% ADPL 0,14 3, ,0 0,00% LRH 0,14 3, ,0 0,49% Top 10 4,22 100,00 Izvor: Zagrebačka burza -2,00 Brokerski poslovi: Broker, Krešo Muhek kreso.muhek@unicreditgroup.zaba.hr Izvor: ZSE Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 1 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

2 SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%) DJ Indeks ,4-3,5-11,0 0,9-7,0 S&P ,7-3,2-11,6 1,7-7,1 Nasdaq Comp ,3-2,1-12,4 2,8-4,4 DAX ,2-0,4-11,3 1,8-19,3 FTSE ,4 0,5-6,9 1,2-11,8 DJ Euro Stoxx ,3-0,8-9,3 1,1-15,9 Nikkei ,4-7,6-15,7 0,1-15,5 Shanghai Comp ,7-2,8-10,2 1,6-25,3 Hang Seng Index ,8-0,9-2,8 0,0-16,2 Bombay Sensex ,4 0,5 4,3-0,6 5,0 Datum SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA, 2014=100 TRŽIŠTA REGIJE Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%) CROBEX, Zagreb ,2 0,7-2,3-1,3-6,6 CROBEX10, Zagreb 999-0,3-0,5-2,9-1,7-6,6 BELEX15, Beograd 732 0,0-1,8 0,0-3,9-2,8 SBITOP, Ljubljana 806 0,6-0,8-4,6 0,1 0,5 SASX-10, Sarajevo 630 0,2 0,1-0,2 0,4 11,2 BIRS, Banja Luka, BIH 566 0,0 0,2 3,4 0,0 4,5 MONEX20, Crna Gora ,0 0,0 0,0 0,0 0,0 MBI10, Skopje ,0 3,5 6,6 1,7 35,4 BETI, Bukurešt ,2-11,5-10,2 4,1-3,8 SOFIX, Sofija 577-0,5-3,1-7,4-2,9-16,6 BUX, Budimpešta ,1 3,0 9,8 3,7 1,4 PX50, Prag ,4-3,1-8,6 2,2-8,8 WIG, Varšava ,8 1,4 1,0 2,2-9,7 RTS, Moskva ,0-3,4-3,6 4,9-8,3 ATS, Beč ,2-1,4-14,1 5,4-18,5 ISE-100, Istanbul ,3-4,0-5,2-1,4-22,9 Datum TRŽIŠTA REGIJE, 2014=100 Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke TRŽIŠNI POKAZATELJ Index Zaključna 1D 1M 3M YE17 12M EUR/HRK 7,43 7,44 7,39 7,43 7,41 7,43 USD/HRK 6,47 6,52 6,49 6,45 6,47 6,17 EUR/RSD 119,0 118,4 118,4 118,8 118,2 118,7 RH 2026, HRK yield (%) 1,8 1,8 1,8 1,9 1,8 2,2 TRŽIŠNI POKAZATELJI, 2014=100 VIX Index (%) 21,4 21,4 23,2 14,8 25,4 9,2 Brent crude oil 1MF/bbl Copper 3MF/tonne Gold spot (USD/oz) 57,3 57,1 61,7 84,2 53,8 67, Baltic Dry Index Baltic Dirty Tanker Index Datum Izvor: Izvor za sve tabele na stranici je Bloomberg; svi podaci u lokalnoj valuti Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 2 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

3 Pregled poslovnih vijesti Hrvatska CEIZ indeks za listopad sugerira rast BDP-a u četvrtom tromjesečju za 2,9 posto , 11:33:00, Hina Analitičari Ekonomskog instituta, Zagreb (EIZ) na temelju kretanja CEIZ indeksa za listopad očekuju da bi stopa rasta realnog BDP-a u četvrtom tromjesečju prošle godine u odnosu na isto razdoblje mogla iznositi 2,9 posto, što je nešto više nego u tromjesečje prije kada je rast iznosio 2,8 posto. "U listopadu CEIZ indeks ostvario je blagi pad od 0,09 indeksnih bodova u odnosu na isti mjesec prethodne godine, dok je u odnosu na rujan indeks ostvario rast od 0,19 indeksnih bodova. CEIZ ujedno bilježi blago povećanje vrijednosti u odnosu na vrijednosti ostvarene u trećem tromjesečju sugerirajući tako blago ubrzavanje ekonomske aktivnosti na samom početku četvrtog tromjesečja", navodi se u priopćenju EIZ-a. Analitičari napominju kako se viša vrijednost indeksa u listopadu ponajviše može zahvaliti povećanju prihoda proračuna od PDV-a, većem obujmu trgovine u maloprodaji te većem broju noćenja turista. Dodaju da bi rast vrijednosti CEIZ indeksa bio i veći da u listopadu nije došlo do četvrtog uzastopnog smanjenja obujma industrijske proizvodnje na međumjesečnoj razini. Slovenija Slovenija najavila izdavanje 10-godišnje obveznice u vrijednosti 1,5 milijardi eura , 17:59:00, Hina Slovenija je u ponedjeljak najavila izdavanje 10-godišnje obveznice kojom će se zadužiti za 1,5 milijardi eura, objavio je poslovni dnevnik Finance. Obveznicom koja dospijevaju 14. ožujka godine, Slovenija će pokriti velik dio potreba za refinanciranjem starih kreditnih obveza koje dospijevaju ove godine. Ako bi se trenutno povoljne prilike na financijskim tržištima pogoršale, preostatak obveza prema najavama medija pokrio bi se kratkoročnim ili dodatnim zaduživanjem, izdavanjem obveznica na međunarodnim financijskim tržištima. Ove godine Slovenija treba refinancirati 2,97 milijardi eura dospjelih financijskih obveza, a planom za ovu godinu treba preuzeti 341 milijun eura novih, od čega se veći dio odnosi na financiranje radova na novoj pruzi Divača-Koper te formiranje turističkog koncerna u kojemu će većinski vlasnik biti država. Svijet Proizvođačke cijene u EU u studenom porasle 4,3 posto na godišnjoj razini , 06:45:00, Hina Proizvođačke cijene industrijskih proizvoda u Europskoj uniji i i eurozoni pale su u studenom na mjesečnoj razini, pokazuje izvješće europskog statističkog ureda Eurostata. U EU su proizvođačke cijene industrijskih proizvoda u studenom smanjene za 0,4 posto u odnosu na prethodni mjesec kada su prema revidiranim podacima Eurostata uvećane 0,8 posto. U eurozoni su, pak, pale 0,3 posto nakon također 0,8-postotnog rasta u prethodnom mjesecu. Na godišnjoj su razini proizvođačke cijene industrijskih proizvoda u Europskoj uniji u studenom porasle za 4,3 posto, nakon revidiranog 5,5-postotnog skoka u listopadu. Pritom je daleko najveći rast cijena zabilježen u energetskom sektoru, za 12 posto. Slijedi sektor intermedijarnih dobara s rastom cijena za tri posto. Ako se isključi energetski sektor, proizvođačke su cijene u industriji EU-a u studenom na godišnjoj razini uvećane 1,8 posto. Na području primjene zajedničke europske valute proizvođačke cijene industrijskih proizvoda porasle su u studenom za 4,0 posto, nakon 4,9-postotnog povećanja u prethodnom mjesecu. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 3 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

4 CROBEX: PREGLED TRGOVANJA (GORNJA TABELA) I TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (DONJA TABELA) Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M ADPL 172,0 0,0-2,3-2,8-4,7-2,3-12,5 0, ,7 ADRS2 412,0-1,2-1,2-2,1-4,0-1,2-1,2-4, ,0 ARNT 340,0 0,0-0,3-1,4-6,8-0,3-17,5-22, ,6 ATGR 1.160,0-0,9 0,0 4,5 8,4 0,0 18,4 28, ,1 ATPL 334,0 0,6 0,6-20,7-1,8 0,6-29,4-51, ,5 DDJH 13,4 0,0 6,8 5,1-20,1 6,8-11,0-24, ,9 DLKV 8,2 3,5 2,0 19,8-20,8 2,0-34,1-53, ,6 ERNT 1.000,0 0,0-1,0 2,0-5,2-1,0-2,0-16, ,0 HT 148,0 0,3-1,3-3,6-1,3-1,3-0,3-10, ,6 INGR 3,8 0,8 3,0 2,7-3,1 3,0-12,7 1, ,9 JDRN 16,8 0,0 0,0 44,8 40,0 0-1, KOEI 520,0-1,0-2,8-8,0-21,8-2,8-20,0-26, ,8 KRAS 374,0 0,0 0,0 5,1-2,1 0,0-6,5-19, ,8 MAIS 300,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0-2,0 4, ,8 OPTE 1,7 1,2 1,8 8,9 3,6 1,8-16,1-40, ,0 PODR 376,0 0,3 0,3 4,2 8,7 0,3 16,0 38, ,2 RIVP 34,4-0,6-6,3 6,8-5,2-6,3-15,1-20, ,0 VLEN 4,7-1,7-18,6-20,0-40,6-18,6-49,5-67, ,7 ZABA 57,0 1,1-0,3-1,0-1,7-0,3-8,4-1, ,4 CROBEX 1.726,8-0,2-1,3 0,7-2,3-1,3-4,3-7, Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Beta Izvor: Bloomberg Izvješće ADPL 172, ,3% 8,2 0,9 0,6 0,9 6,6 5,8% ADRS2 412, ,5% 13,5 0,7 1,3 0,6 3,2 4,2% ARNT 340, ,7% 19,7 1,0 2,3 2,4 8,2 0,0% ATGR 1.160, ,4% 10,8 1,6 0,8 1,0 7,3 1,7% ATPL 334, ,3% 10,7 0,8 1,3 3,2 8,0 0,0% DDJH 13, ,4% - 1,7 0,3 0,9 26,6 0,0% DLKV 8, ,5% - 1,1 0,2 0,5 41,6 0,0% ERNT 1.000, ,8% 17,0 5,2 0,9 0,8 9,8 3,3% HT 148, ,1% 12,1 0,9 1,6 1,1 2,6 4,1% INGR 3,8 51 0,3% - 0,5 1,1 11,6-0,0% JDRN 16, ,7% 12,5 0,6 0,5 0,4 6,2 2,7% KOEI 520, ,4% 12,9 0,8 0,5 0,8 7,6 0,0% KRAS 374, ,7% 16,2 1,7 0,0 3,7 9,6 0,0% MAIS 300, ,5% - - 0,2 0,8 3,7 0,0% OPTE 1, ,3% 11,9 0,9 0,6 0,8 6,8 1,9% PODR 376, ,4% 14,4 1,4 2,2 4,9 9,0 2,6% RIVP 34, ,5% 8,9 1,0 3, ,6% VLEN 4,7 79 0,5% 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0% ZABA 57, ,8% 12,6 1,1 1,1 1,1 4,7 3,1% CROBEX* ,0% 11,7 1,1 17,6 1,2 7,7 3,3% Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 4 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

5 HRVATSKA: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od ROBA ŠIROKE POTROŠNJE ,82 0,48 0,18 0,84 6,68 1,6% Izvješće ADRS2 412, ,49 0,73 1,31 0,97 5,40 4,2% ATGR 1.160, ,82 1,56 0,83 1,05 7,34 1,7% CKML 4.700, ,69 0,83 0,39 0,42 5,88 1,6% IPKK 43,8 30-0,10 0,07 1,22-0,0% KRAS 374, ,89 0,76 0,47 0,77 7,65 0,0% PODR 376, ,94 0,88 0,62 0,84 6,80 1,9% VIRO 96, ,48 0,18 0,87-0,0% GRAĐEVINARSTVO 70-0,49 0,31 1,61 85,85 0,0% DLKV 8, ,07 0,15 0,49 41,58 0,0% INGR 3,8 51-0,49 1,13 11,60-0,0% IGH 146, ,46 2,46 130,12 0,0% THNK 117,0 22-0,11 0,06 0,75-0,0% BRODARI 43 16,15 0,11 0,27 3,69 14,03 0,0% ATPL 334, ,72 0,81 1,27 3,24 8,00 0,0% JDPL 14,5 24-0,11 0,21 3,69 29,46 0,0% ULPL 78, ,58-0,32 0,27 7,20 14,03 0,0% TRANSPORT ,08 0,58 2,24 2,15 8,21 0,0% LKPC 364, ,08 0,37 0,61 0,40 8,21 0,0% LKRI 40, ,79 3,86 3,90-0,0% TELEKOMUNIKACIJE ,53 3,10 1,22 0,95 6,23 3,7% ERNT 1.000, ,99 5,25 0,89 0,81 9,85 3,3% HT 148, ,06 0,95 1,55 1,08 2,61 4,1% INDUSTRIJA ,35 0,76 0,38 0,62 6,56 1,3% DDJH 13, ,71 0,26 0,88 26,59 0,0% KOEI 520, ,48 0,59 0,49 0,37 6,25 2,7% RIZO 24,0 9 n.p. 0,14 0,21 0,34-0,0% ADPL 172, ,22 0,93 0,58 0,90 6,56 5,8% SIROVINE ,25 0,08 0,15-0,0% PTKM 31, ,25 0,08 0,15-0,0% ENERGIJA ,51 1,79 3,35 3,01 8,25 1,3% INA 3.140, ,76 2,68 1,47 1,53 9,93 2,6% JNAF 3.640, ,25 0,89 5,23 4,49 6,56 0,0% TURIZAM ,32 1,40 2,79 3,64 9,61 0,0% HIMR 810, ,45 1,30 3,04 3,64 10,18 0,0% HUPZ 3.400, ,03 1,52 3,42 3,27 8,02 0,3% LRH 4.100, ,57 4,06 4,39 17,26 0,0% MAIS 300, ,25 1,70 2,79 3,67 9,61 0,0% PLAG 1.650, ,76 0,46 0,99 3,74 9,61 0,0% RIVP 34, ,40 1,40 2,21 3,20 9,00 2,6% ARNT 340, ,68 1,03 2,33 2,35 8,16 0,0% BANKE ,92 0,91 3, ,3% PBZ 725, ,95 0,83 2, ,1% ZABA 57, ,89 0,98 3, ,6% Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 5 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

6 Pregled Beogradske burze BELEX15: PREGLED TRGOVANJA Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M AERO ,0-25,2-19,6-12,7-19,7-14,4-11, ,1 ALFA ,0 0,0 0,0 0,0 0,0-0,9-5, ,5 ENHL 668 0,0 11,3 1,2-10,3 0,0-7,2-33, ,8 FITO ,0-1,8 0,0-3,6 0,0-3,6-3, ,7 IMPL ,0 0,0 0,0-2,1 0,0-1,3-21, ,8 JESV ,0 0,0 3,8 4,9 0,0 8,0 1, ,5 KMBN ,0 1,9 4,7 14,5 0,0 12,7 15, ,8 MTLC ,0 3,0 0,6 0,4 0,7 0,9-2, ,9 NIIS 688 0,0 0,1 2,1 1,0-0,3-0,1-3, ,6 SJPT 137 0,0 3,0 3,8 3,8 0,0-6,8-69, ,8 TGAS ,0 6,3 9,1 6,3 0,0 1,8-6, ,0 BELEX ,0-3,7-1,8 0,0-3,9-0,6-2, , , ,3 Beta Izvor: Bloomberg BELEX15: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena (RSD) Trž.kapital. (RSD mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM AERO ,1% 11,72 1,71 5,88 5,75 10,05 4,1% ALFA ,0% 5,91 0,72 0,88 0,86 4,91 0,0% ENHL ,4% 31,73 0,83 33,90 39,20 769,55 3,0% FITO ,8% 5,68 0,94 2,09 1,93 5,39 3,0% IMPL ,9% 4,44 0,55 0,20 0,40 4,57 0,0% JESV ,0% 3,88 0,31 0,45 0,90 3,98 0,0% KMBN ,3% 20,10 0,58 3, ,2% MTLC ,4% 3,68 0,42 0,23 0,27 2,61 4,0% NIIS ,5% 4,09 0,51 0,50 0,85 4,23 6,8% SJPT ,8% - 0,17 0,10 0,60 13,36 0,0% TGAS ,8% 8,33 0,75 1,41 1,31 3,78 0,0% BELEX15* ,0% 6,25 0,64 49,35 1,02 4,97 5,1% Izvori: Beogradska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Simboli: KMBN Komercijalna banka a.d., ENHL Energoprojekt holding a.d., SJPT - Sojaprotein a.d., MTLC Metalac a.d., TGAS Messer Tehnogas a.d., ALFA Alfa plam a.d., JESV Jedinstvo Sevojno a.d., FITO Galenika Fitofarmacija a.d., NIIS NIS a.d., AERO Aerodrom Nikola Tesla a.d., IMPL Impol Seval a.d. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 6 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

7 Pregled Ljubljanske burze SBITOP: PREGLED TRGOVANJA Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M KRKG 57,0-1,4 0,0 2,9 2,2-1,4-2,4 0, ,9 PETG 316,0 0,3 4,3-2,8-6,2 1,9-8,9-8, ,8 TLSG 57,6 1,8-2,0-10,6-16,3-2,4-26,2-33, ,0 POSR 15,4 2,7 2,7 0,0-0,6 0,7-9,4-3, ,0 ZVTG 30,5 2,7 1,7 4,8 3,7 0,7-0,7 2, ,0 LKPG 25,4 3,3 5,0-9,6-18,1-2,3-18,1-15, ,1 IEKG 2,8 0,0 3,7-1,4 2,2 7,7 21,7 34, ,1 CICG 180,0 0,0 1,1-12,2-25,6-0,6-31,3-17, ,1 UKIG 17,5 0,0 11,5 2,9 2,9 10,8-2,8-2, ,5 KDHR 51,5 1,0 0,0 2,0 11,0 1,0 12,0 635, ,8 NLBR 63,4 0,3 3,1 5, SBITOP 806,0 0,6 1,9-0,8-3,9 0,1-8,0-0, OSTALI IZDAVATELJI Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M MELR 23 0,0 0,0-2,5 3,6 0,0-17,9 4, ,7 Beta Beta Izvor: Bloomberg SBITOP: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena (EUR) Trž.kapital. (EUR mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM KRKG 57, ,0% 11,17 1,22 1,39 1,33 3,57 4,8% PETG 316, ,3% 7,35 0,94 0,13 0,19 5,81 4,4% TLSG 57, ,9% 149,47 0,61 0,53 1,00 4,25 8,7% POSR 15, ,3% 6,08 0,73 0, ,2% ZVTG 30, ,8% 8,01 0,97 0, ,2% LKPG 25, ,6% 8,14 0,93 1,60 1,50 4,20 3,8% IEKG 2,8 77 1,1% - 0,66 0,48 0,88 21,32 0,0% CICG 180, ,1% 4,66 0,85 0,81 0,62 2,21 5,3% UKIG 17,5 50 1,1% 20,89 0,30 0,20 0,75 31,96 0,0% KDHR 51, ,9% NLBR 63, ,8% SBITOP ,2% 10,69 0,97 0,58 0,89 6,21 4,0% OSTALI IZDAVATELJI Simbol Cijena (EUR) Trž.kapital. (EUR mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM MELR 23, ,28 0,06 0,38-0,0% Izvor: Ljubljanska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Simboli: IEKG Intereuropa d.d., KRKG Krka d.d., LKPG Luka Koper d.d., PETG Petrol d.d., POSR Pozavarovalnica Sava d.d., MELR Mercator d.d., TLSG Telekom Slovenije d.d., ZVTG Zavarovalnica Triglav d.d., CICG Cinkarna Celje d.d., UKIG Unior d.d., KDHR KD Group d.d., NLBR Nova ljubljanska banka Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 7 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

8 SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (ZSE, BSE, LJSE) Simbol Cijena (LCU) Trž.kapital. (EUR mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM PREHRANA Zapadna Europa ,1 25,69 3,44 2,17 2,54 15,54 2,5% Istočna Europa 2.740,4 41,20 1,45 1,10 1,74 11,18 1,7% SEE 65,2 11,38 0,73 0,47 0,84 6,80 #DIV/0! Adris grupa (P) (HRK) 415,0 378,7 13,59 0,73 1,32 0,64 3,58 4,2% Atlantic grupa (HRK) 1.160,0 520,2 10,82 1,56 0,83 1,05 7,34 1,7% Kraš (HRK) 374,0 65,2 12,89 0,76 0,47 0,77 7,65 0,0% Podravka (HRK) 376,0 352,8 11,94 0,88 0,62 0,84 6,80 1,9% Soja protein (RSD) 137,0 1,2 0,10 0,01 0,02-0,08-0,0% Viro (HRK) 96,0 17,5-0,48 0,18 0,87-0,0% MALOPRODAJA Zapadna Europa 8.062,2 21,30 1,74 0,28 0,43 8,37 4,0% Istočna Europa 5.372,4 29,57 10,32 0,99 0,96 18,91 1,6% SEE 139,1-0,28 0,06 0,38-0,0% Mercator (EUR) 23,0 139,1-0,28 0,06 0,38-0,0% TRAJNA DOBRA (CIKLIČNA ROBA) Zapadna Europa 6.217,6 19,12 2,59 0,83 1,03 8,89 2,9% Istočna Europa 3.785,1 13,64 2,61 0,86 1,09 9,67 2,9% SEE 31,3 5,91 0,82 0,42 0,87 5,73 4,4% Ad Plastik (HRK) 172,0 95,7 8,22 0,93 0,58 0,90 6,56 5,8% Alfa plam a.d. (RSD) ,0 44,4 5,91 0,72 0,88 0,86 4,91 3,0% Đuro Đaković Holding (HRK) 13,4 18,2-1,71 0,26 0,88 26,59 0,0% Metalac (RSD) 2.018,0 17,3 3,68 0,42 0,23 0,27 2,61 7,4% FARMACEUTIKA Zapadna Europa ,6 25,58 3,93 3,50 4,06 13,69 1,6% Istočna Europa 3.216,7 18,52 1,62 2,74 2,50 9,25 0,6% SEE 912,6 5,93 0,70 0,76 1,05 3,57 2,4% Krka (EUR) 57, ,5 11,17 1,22 1,39 1,33 3,57 4,8% Veterinarski zavod Subotica (RSD) SIROVINE 80,0 2,7 0,69 0,18 0,14 0,76-0,0% Zapadna Europa 5.684,3 20,41 1,37 0,83 1,14 8,36 2,9% Istočna Europa 3.659,7 7,46 1,04 0,72 1,30 5,78 10,3% SEE 18,1 - -0,25 0,08 0,15-0,0% Petrokemija (HRK) 31,4 18,1 - -0,25 0,08 0,15-0,0% TRANSPORT Zapadna Europa ,8 23,41 2,85 2,51 3,89 10,88 3,0% SEE 76,9 11,72 0,79 1,60 1,50 9,13 0,0% Intereuropa (EUR) 2,8 76,9-0,66 0,48 0,88 21,32 0,0% Luka Koper (EUR) 25,4 355,6 8,14 0,93 1,60 1,50 4,20 3,8% Luka Ploče (HRK) 364,0 20,6 72,08 0,37 0,61 0,40 8,21 0,0% Luka Rijeka (HRK) 40,8 74,0-0,79 3,86 3,90-0,0% Aerodrom Nikola Tesla (RSD) 1.449,0 418,1 11,72 1,71 5,88 5,75 10,05 4,1% GRAĐEVINARSTVO Zapadna Europa 5.765,2 15,83 2,18 0,47 1,22 8,53 4,4% Istočna Europa 2.875,5 12,65 1,24 0,75 0,91 5,28 3,1% SEE 9,5 104,32 0,49 0,46 2,46 130,12 0,0% Dalekovod (HRK) 8,2 27,3-1,07 0,15 0,49 41,58 0,0% Energoprojekt holding (RSD) 668,0 60,9 31,73 0,83 33,90 39,20 769,55 3,0% Ingra (HRK) 3,8 6,9-0,49 1,13 11,60-0,0% Institut IGH (HRK) 146,5 12,0 - -1,92 0,46 2,46 130,12 0,0% Tehnika (HRK) 117,0 3,0-0,11 0,06 0,75-0,0% Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 8 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

9 SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (ZSE, BSE, LJSE) Simbol Cijena (LCU) Trž.kapital. (EUR mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM INDUSTRIJA Zapadna Europa 4.541,8 20,82 2,83 1,16 1,56 11,07 3,1% Istočna Europa ,6 9,66 1,49 0,50 0,82 8,74 1,4% SEE 179,0 12,48 0,59 0,49 0,37 6,25 2,7% Končar-Elektroindustrija (HRK) NAFTA I PLIN 520,0 179,0 12,48 0,59 0,49 0,37 6,25 2,7% Zapadna Europa ,2 73,35 0,94 0,58 1,00 9,25 6,5% Istočna Europa 6.023,2 11,64 1,04 0,44 0,68 4,28 2,6% SEE 797,7 9,30 0,92 0,99 1,19 6,19 3,5% INA (HRK) 3.140, ,1 29,76 2,68 1,47 1,53 9,93 2,6% JANAF (HRK) 3.640,0 493,4 11,25 0,89 5,23 4,49 6,56 0,0% Petrol (EUR) 316,0 651,5 7,35 0,94 0,13 0,19 5,81 4,4% NIS (RSD) 688,0 944,0 4,09 0,51 0,50 0,85 4,23 6,8% TELEKOMUNIKACIJE Zapadna Europa ,8 22,12 2,79 1,05 2,51 8,31 3,2% Istočna Europa 6.738,6 23,84 4,33 1,49 2,11 5,98 8,5% SEE 996,5 80,76 0,78 1,04 1,04 3,43 6,4% T-Hrvatski Telekom (HRK) 148, ,4 12,06 0,95 1,55 1,08 2,61 4,1% Telekom Slovenije (EUR) 57,6 374,7 149,47 0,61 0,53 1,00 4,25 8,7% ICT Zapadna Europa 7.637,5 29,37 2,81 1,96 1,82 12,83 1,6% Istočna Europa 1.104,3 14,53 0,91 0,69 1,08 7,62 5,0% SEE 179,1 16,99 5,25 0,89 0,81 9,85 3,3% Ericsson Nikola Tesla (HRK) 1.000,0 179,1 16,99 5,25 0,89 0,81 9,85 3,3% BANKE Zapadna Europa 8.778,9 10,97 0,65 1, ,4% Istočna Europa 7.201,1 17,38 1,89 6, ,0% SEE 230,6 8,89 0,45 3, ,9% AIK banka (RSD) 1.800,0 143,2 4,99 0,32 1, ,2% Komercijalna banka (RSD) 2.198,0 318,0 20,10 0,58 3, ,2% Zagrebačka banka (HRK) 57, ,1 8,89 0,98 3, ,6% Jumbes banka (RSD) ,0 25,5 - -3,62 5, ,0% OSIGURANJA Zapadna Europa 8.657,6 13,67 1,06 0, ,5% Istočna Europa 7.147,9 13,78 2,49 1, ,4% SEE 342,6 7,12 0,73 0, ,2% Pozavarovalnica Sava (EUR) 15,4 238,7 6,08 0,73 0, ,2% Zavarovalnica Triglav (EUR) 30,5 692,4 8,01 0,97 0, ,2% Croatia Osiguranje (HRK) 6.050,0 342,6 7,12 0,00 0, ,0% Izvor: Zagrebačka burza, Beogradska burza, Ljubljanska burza, Izdavatelji, Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 9 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

10 CROBEX: PREGLED REZULTATA ZA GODINU PRODAJA, HRK 000 EBITDA, HRK 000 NETO DOBIT, HRK 000 Izdavatelj Simbol ROBA ŠIROKE POTROŠNJE 11,1% 8,8% -5,0% -23,2% -32,3% 123,9% -9,9% 134,5% -45,3% PODRAVKA d.d. PODR Godišnja promjena -3,4% 3,5% 15,4% -10,2% -0,5% 24,9% -20,3% -6,9% 24,7% ATLANTIC GRUPA d.d. ATGR Godišnja promjena 1,3% 5,6% -5,5% 1,1% -5,0% -16,4% 2,6% 21,1% -32,8% KRAŠ d.d. KRAS Godišnja promjena 1,4% 0,7% 0,6% 3,8% -5,6% 21,3% 35,6% 5,4% 76,1% LEDO d.d. LEDO Godišnja promjena -4,8% 15,2% 1,8% -32,2% 70,1% 4,9% -27,7% 97,8% 7,6% ADRIS GRUPA d.d. ADRS Godišnja promjena 64,4% 15,6% -23,1% -54,3% ,2% 276,5% -66,5% POLJOPRIVREDA 12,7% -16,6% 1,4% 11,2% -18,5% -9,5% BELJE d.d. BLJE Godišnja promjena 16,6% -18,6% 0,7% 24,5% -17,3% -4,8% VUPIK d.d. VPIK Godišnja promjena -3,4% -6,4% 4,5% -13,8% -21,9% -22,9% GRAĐEVINARSTVO -13,4% 9,7% -7,4% 264,7% -249,8% -48,6% - 528,4% -62,0% DALEKOVOD d.d. DLKV Godišnja promjena -16,4% 25,5% -4,6% ,5% -74,0% -113,5% 1156,6% INGRA d.d. INGR Godišnja promjena 6,9% 0,4% -29,9% 157,9% -180,5% -108,8% -124,4% 171,7% -99,5% VIADUKT d.d. VDKT Godišnja promjena -11,8% -8,2% -9,0% 10,5% 0,1% -13,3% 20,4% -28,6% -76,2% BRODARI I LUKE 2,6% -15,0% -3,2% ATLANTSKA PLOVIDBA d.d. ATPL Godišnja promjena 4,1% -28,9% -6,6% ,8% -71,4% -70,8% LUKA PLOČE d.d. LKPC Godišnja promjena -4,2% 30,5% 21,8% -18,3% 73,3% ,1% 8,4% - ULJANIK PLOVIDBA d.d. ULPL Godišnja promjena 3,2% -9,7% -15,6% -29,0% ,0% - - TELEKOMUNIKACIJE -4,1% -1,3% -0,8% -14,4% 1,3% 2,4% -17,5% -17,3% -3,8% HT-HRVATSKE TELEKOMUNIKACIJE d.d. HT Godišnja promjena -4,0% -2,0% -4,7% -13,8% 0,1% 1,8% -20,8% -16,4% -6,4% ERICSSON NIKOLA TESLA d.d. ERNT Godišnja promjena -2,3% 3,8% 16,7% -23,8% 12,1% 13,3% -39,5% 4,6% 21,2% OPTIMA TELEKOM d.d. OPTE Godišnja promjena -9,3% -4,9% 3,8% -16,7% 20,9% 2,9% - -75,3% 9,0% FINANCIJSKE INSTITUCIJE ,7% ZAGREBAČKA BURZA ZB Godišnja promjena ,7% INDUSTRIJA -5,4% 14,1% -11,1% ,1% ,7% KONČAR-ELEKTROINDUSTRIJA d.d. KOEI Godišnja promjena 5,6% 15,1% -6,4% -2,6% 10,1% 3,7% -4,3% -3,0% 14,0% ĐURO ĐAKOVIĆ HOLDING d.d. DDJH Godišnja promjena -37,2% 1,7% 46,8% - -60,7% -164,1% -19,3% -38,0% -66,7% PETROKEMIJA d.d. PTKM Godišnja promjena -12,6% 14,4% -26,4% 53,4% - -37,4% 40,4% - - AD PLASTIK DD ADPL Godišnja promjena 6,4% 15,8% -8,4% -22,6% 120,8% 8,6% -82,2% 798,1% 8,7% TURIZAM 4,8% 18,5% 13,6% 6,5% 27,1% -0,3% -22,4% 64,7% 59,4% ARENATURIST DD ARNT Godišnja promjena 6,2% 15,2% 20,2% -10,6% 60,7% MAISTRA d.d. MAIS Godišnja promjena 7,8% 20,6% 9,5% 14,8% 4,3% 6,6% 30,6% 10,7% 31,7% VALAMAR RIVIERA d.d. RIVP Aktiva, HRK 000 Poslovni prihod, HRK 000 Neto dobit, HRK 000 BANKE -2,9% 6,6% 0,3% 0,2% -1,9% 11,3% 51,9% - - ZAGREBAČKA BANKA d.d. ZABA Godišnja promjena -2,9% 6,6% 0,3% 0,2% -1,9% 11,3% 51,9% - - Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 10 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

11 Izjava odricanja od odgovornosti Navedene informacije su dane u svrhu općeg informiranja, te ne mogu biti zamjena za neovisan financijski savjet niti se njihovim objavljivanjem stvara bilo kakva obveza za Zagrebačku banku. Zagrebačka banka d.d. ne prihvaca odgovornost za bilo kakvu štetu nastalu uporabom informacija i cijena iz ovog materijala, niti jamči za njihovu cjelovitost i točnost. Zabranjeno je daljnje distribuiranje i umnožavanje ovog materijala ili nekih njegovih dijelova bez prethodnog pisanog pristanka Zagrebačke banke d.d. Kratice YTD (%), eng. Year to Date promjena u odnosu na kraj godine Ø Količ. - prosječna količina ( - ) - nije primjenjivo ( * ) - prilagođeno za jednokratne efekte ( ** ) - nije dostupno bp eng. Basis point; Bazni poen v.p. - vrijednosni papir P/E eng. Price Earning ratio; Odnos cijene i zarade po dionici P/B eng. Price Book ratio; Odnos cijene i knjigovodstvene vrijednosti po dionici P/S eng. Price Sales ratio; Odnos cijene i prodaje po dionici EV eng. Enterprise value; Vrijednost poduzeća EV/Sales eng. Enterprise value to Sales ratio; Odnos vrijednosti poduzeća s prodajom poduzeća EBITDA eng. Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization; Zarada prije amortizacije, kamata i poreza EV/EBITDA eng. Enterprise value to EBITDA ratio; Odnos vrijednosti poduzeća i zarade prije amortizacije, kamata i poreza 12TM eng. 12 Trailing months; Poslijednjih 12 mjeseci Napomene uz izračune Tabela: CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA: *CROBEX Tržišna kapitalizacija (Mcap) - Zadnja cijena pomnožena s ukupnim brojem izdanih dionica pojedinog vrijednosnog papira umanjen za trezorske dionice Tržišna kapitalizacija indeksa Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu P/E zadnja cijena podijeljena s godišnjom zaradom po dionici. Zarada po dionici izračunava se dijeljenjem godišnje neto dobiti poslije manjinskih interesa ostvarenom u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. P/E indeksa: Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom neto dobiti koja pripada pojedinom v.p. P/B zadnja cijena podijeljena s knjigovodstvenom vrijednosti po dionici. Knjigovodstvena vrijednost po dionici izračunata je dijeljenjem ukupnog kapitala i rezervi (bez manjinskog intersa) temeljem poslijednjeg financijskog izvješća s ukupnim brojem dionica umanjenim za trezorske. P/B indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupim kapitalom i rezervama koje pripada pojedinom v.p. P/S zadnja cijena podijeljenja s godišnjom prodajom po dionici. Prodaja po dionici izračunata je dijeljenjem ukupne godišnje prodaje ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. Za banke je umjesto prodaje korišten ukupni poslovni prihod. P/S indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom prodajom koja pripada pojedinom v.p. EV Enterprise value; Vrijednost poduzeća izračunata je zbrajanjem ukupne tržišne kapitalizacije svih emisija dionica (redovne, povlaštene), neto duga te manjinskog interesa pojedinog izdavatelja. Neto dug izračunat je zbrajanjem ukupnog kratkoročnog i dugoročnog financijskog duga te oduzimanjem novca i novčanih ekvivalenata i dugoročne financijske imovine temeljem zadnje dostupnog financijskog izvješća. EV/Sales Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje prodaje prodaje poduzeća ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci. EV/Sales indeksa Ukupna vrijednost svih izdavatelja u indeksu (bez banaka) podijeljenja s ukupnom prodajom tih izdavatelja EV/EBITDA - Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje zarade prije amortizacije, kamata i poreza ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci. EV/EBITDA indeksa Ukupna vrijednost poduzeća svih izdavatelja (osim banaka) podijeljena s ukupnom zaradom prije amortizacije, kamata i poreza. Prinos od Dividenda po dionici u zadnjih 12 mjeseci podijeljena s zadnjom cijenom. Prinos od indeksa Ukupno isplaćena dividenda podijeljena s ukupnom tržišnom kapitalizacijom. Prosječan broj dionica Prosjek stanja ukupnog broja dionice umanjenog za trezorske dionice za zadnja četiri tromjesečja. Tabela: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Vrijednosti navedene za pojedini sektor kao grupu odnose se na sektroski median, svi ostali pokazatelji izračunati za pojedinačnog izdavatelja izračunati su na jednak način kao i u tabeli CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Napomene uz pregled vijesti Vijesti su klasifcirane s obzirom na izvor vijesti. Izvor vijesti klasificiramo kao provjereni ili neprovjereni. Neprovjernim vijestima smatramo one materijalne vijesti koje sam izdavatelj nije objavio putem Zagrebačke burze. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 11 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

12 Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta Zagreb Hrvatska Korporativne analize Zagrebačka banka d.d. Financijska tržišta, Brokerski poslovi Savska cesta Zagreb Hrvatska Brokerski poslovi Ivana Blašković, direktorica korporativnih analiza, zaba.analize@unicreditgroup.zaba.hr Silvije Jakolić, direktor brokerskih poslova, brokeri@unicreditgroup.zaba.hr Korporativne analize Korporativne analize Ivana Blašković Luka Grgić Vinko Jurić Makroekonomske analize i prognoze Hrvoje Dolenec Nenad Golac Mladen Smiljanić Darko Vukić Brokerski poslovi Krešo Muhek Krešimir Čulo Filip Bašljan Adresa publikacije Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta Zagreb Hrvatska Bloomberg ZABA Internet Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 12 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.