ER_Report_5.dot

Транскрипт

1 Korporativne analize Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. Jučer je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena rastom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za 0,20%. CROBEX je dan zatvorio na 1.918,62 bodova uz 6,48 mil. kn ostvarenog redovnog prometa. Od najlikvidnijih dionica mogu se istaknuti: dionica HT-a, s padom vrijednosti od -0,62%, uz ostvareni promet od 1,89 mil. kn, dionica Plave lagune, s rastom vrijednosti od 1,21%, uz ostvareni promet od 1,01 mil. kn, te dionica Arena Hospitality Groupe, uz nepromijenjenu vrijednost, uz ostvareni promet od 0,77 mil. kn. Važnije poslovne vijesti HR: HT d.d. 2Q19: prodaja: +2,0%, neto dobit: -10,9% HR: Ericsson Nikola Tesla d.d. 2Q19: prodaja: +2,9%, neto dobit: +22,4% DE: Poslovna klima u Njemačkoj u srpnju na najnižoj razini od travnja CROBEX 0,20% KRATKI IZVJEŠTAJ SA ZSE Ukupni promet (mil.kuna) 6,48 Redovni promet (mil.kuna) 6,48 OTC promet (mil.kuna) 2,80 CROBEX 1.918,62 CROBEX % 0,20% CROBEX ,85 CROBEX 10% 0,02% ZSE: NAJVEĆI DNEVNI RAST I PAD Simbol 1D (%) Simbol 1D (%) RIZO 22,95 FMPS -9,04 THNK 10,00 PTKM -7,22 IGH 5,63 DLKV -6,35 ATPL 5,09 INGR -6,25 VIRO 4,79 KODT -2,72 GRNL 4,03 DDJH -2,69 KRAS 2,06 ULPL -2,29 ERNT 1,77 HPB -1,23 PLAG 1,21 OPTE -0,88 HZLA 1,01 RIVP -0,80 CROBEX, 1D% ZSE: NAJVEĆI DNEVNI PROMETI Simbol Promet (HRK mil.) % ukupnog Količina Zadnja cijena 1D (%) HT 1,89 32, ,5-0,62% PLAG 1,01 17, ,0 1,21% ARNT 0,77 13, ,0 0,00% OPTE 0,65 11, ,6-0,88% HPB 0,40 6, ,0-1,23% RIVP 0,37 6, ,0-0,80% ERNT 0,25 4, ,0 1,77% ATPL 0,18 3, ,0 5,09% ZABA 0,14 2, ,5 0,81% LRH 0,12 2, ,0 0,00% Top 10 5,78 100,00 Izvor: Zagrebačka burza 6,00 4,00 2,00 0,00-2,00-4,00-6,00-8,00 Brokerski poslovi: Broker, Krešo Muhek kreso.muhek@unicreditgroup.zaba.hr Izvor: ZSE Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 1 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

2 SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%) DJ Indeks ,5 1,5 2,0 16,3 6,8 S&P ,5 2,0 2,6 19,8 5,5 Nasdaq Comp ,0 2,9 1,7 24,2 3,9 DAX ,3 0,7 0,4 17,1-1,7 FTSE ,2 1,0 0,2 11,3-2,2 DJ Euro Stoxx ,6 1,6 0,2 16,9 1,2 Nikkei ,2 2,2-2,0 8,7-3,8 Shanghai Comp ,5-2,4-8,3 17,8 1,2 Hang Seng Index ,2 0,3-4,1 10,6-1,1 Bombay Sensex ,0-3,3-3,1 4,9 2,6 Datum SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA, 2014=100 TRŽIŠTA REGIJE Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%) CROBEX, Zagreb ,2 0,7 5,9 9,7 5,3 CROBEX10, Zagreb ,0-0,3 3,7 9,2 5,2 BELEX15, Beograd 739-1,0 2,5-1,5-3,0-0,1 SBITOP, Ljubljana 869-0,2-2,3-1,5 8,0-2,1 SASX-10, Sarajevo 705-1,3-4,2-9,4 12,5 13,2 BIRS, Banja Luka, BIH 617 0,2 0,0-10,6 9,2 17,8 MONEX20, Crna Gora ,0 0,0 0,0 0,0 0,0 MBI10, Skopje ,2 1,3 5,9 10,9 13,8 BETI, Bukurešt ,5 4,0 7,2 21,5 12,8 SOFIX, Sofija 581-0,1 0,1 1,9-2,3-8,7 BUX, Budimpešta ,1 2,2-5,1 5,7 18,3 PX50, Prag ,1 1,7-1,4 8,9-1,5 WIG, Varšava ,9 0,4-1,2 4,4 2,2 RTS, Moskva ,5-2,9 6,6 26,0 18,0 ATS, Beč ,0 3,3-6,8 10,8-9,6 ISE-100, Istanbul ,4 7,2 6,1 11,8 7,0 Datum TRŽIŠTA REGIJE, 2014=100 Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke TRŽIŠNI POKAZATELJ Index Zaključna 1D 1M 3M YE18 12M EUR/HRK 7,39 7,39 7,40 7,42 7,41 7,40 USD/HRK 6,64 6,63 6,49 6,65 6,47 6,34 EUR/RSD 117,7 117,7 118,1 118,0 118,2 118,1 RH 2026, HRK yield (%) 0,8 0,8 0,9 1,3 1,8 2,0 TRŽIŠNI POKAZATELJI, 2014=100 VIX Index (%) 12,7 12,1 15,3 13,1 25,4 12,3 Brent crude oil 1MF/bbl Copper 3MF/tonne Gold spot (USD/oz) 63,4 63,2 64,9 74,6 53,8 73, Baltic Dry Index Baltic Dirty Tanker Index Datum Izvor: Izvor za sve tabele na stranici je Bloomberg; svi podaci u lokalnoj valuti Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 2 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

3 Pregled poslovnih vijesti Hrvatska HT d.d. rezultati za 6M i 2Q , 09:06:00, ZSE, Provjereno HT d.d. dostavio je obavijest o rezultatima za drugo tromjesečje godine, nerevidirano, konsolidirano REZULTATI ZA DRUGO TROMJESEČJE HT D.D. u mil HRK 2Q Q 2018* % 6M M 2018* % Prodaja , ,4 EBITDA , ,2 EBIT , ,4 Neto dobit , ,1 bps pr. bps pr. EBITDA marža 41,0% 44,8% % 42,5% -58 EBIT marža 17,8% 18,6% ,2% 16,0% 19 Neto marža 13,0% 14,9% ,8% 12,0% -21 Izvor: ZSE, Analize Zagrebačke banke *6M 2018 prilagođeno za efekte MSFI 16 Hrvatski Telekom (HT) je u prvom polugodištu ostvario neto dobit nakon manjinskog interesa od 438 milijuna kuna, što je 1,2 posto više nego u istom razdoblje prošle godine. Ukupni konsolidirani prihodi ostvareni su u iznosu od 3,7 milijardi kuna, što je za 0,4 posto više nego u istom razdoblju lani. U prvom polugodištu EBITDA prije jednokratnih stavki nakon najmova smanjena je za 1,3 posto, na 1,4 milijardi kuna. Marža EBITDA-e nakon najmova na razini je od 38 posto. Broj korisnika Magente 1 (objedinjena ponuda fiksnih i mobilnih usluga), nastavio je rasti te trenutno broji 227 tisuća kućanstava i 30 tisuća poduzeća, što je 7,5 posto više nego prethodni kvartal. U prvom polugodištu realizacija kapitalnih ulaganja iznosi 729 milijuna kuna te je u odnosu na prvo polugodište manja kao rezultat sezonskih utjecaja. Izgledi u pogledu kapitalnih ulaganja za ostaju isti kako je objavljeno, odnosno otprilike na razini HT je nastavio s investicijskim programom modernizacije pokretnih radijskih i transportnih mreža kao i s unaprjeđenjem pokrivenosti pokretne mreže i njezine brzine, pa je 4G mrežom pokriveno 84,9 posto stanovništva u zatvorenom i 98,9 posto stanovništva na otvorenom. Ericsson Nikola Tesla d.d. rezultati za 6M i 2Q , 10:37:00, ZSE, Provjereno Ericsson Nikola Tesla d.d. dostavio je obavijest o rezultatima za drugo tromjesečje godine, nerevidirano, konsolidirano REZULTATI ZA DRUGO TROMJESEČJE ERICSSON NIKOLA TESLA D.D. u 000 HRK 2Q Q 2018 % 6M M 2018 % Prodaja , ,8 EBITDA , ,6 EBIT , ,2 Neto dobit , ,6 bps pr. bps pr. EBITDA marža 18,5% 11,9% ,3% 13,4% 1191 EBIT marža 15,1% 9,9% ,5% 11,0% 1045 Neto marža 8,8% 7,4% 140 8,6% 8,1% 58 Izvor: ZSE, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 3 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

4 Svijet Ifo: Poslovna klima u Njemačkoj u srpnju na najnižoj razini od travnja , 06:16:00, Hina Njemačka poslovna klima u srpnju je dodatno pogoršana i trenutno je najslabija u zadnjih više od šest godina, pokazalo je u četvrtak istraživanje njemačkog ekonomskog instituta Ifo. Ifo indeks poslovne klime u srpnju je pao na 95,7 bodova, s naviše revidiranih 97,5 bodova u lipnju, daleko ispod razine od 97,1 boda koliko su predviđali ekonomisti iz Reutersove ankete. Riječ je o četvrtom uzastopnom padu toga indeksa i najnižoj razini od travnja godine. Ifo indeks koji pokazuju ocjenu aktualne gospodarske situacije pao je na 99,4 boda u srpnju, sa 100,8 bodova u lipnju. Pao je i indeks o očekivanjima vezanim za gospodarstvo, na 92,2 boda. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 4 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

5 CROBEX: PREGLED TRGOVANJA (GORNJA TABELA) I TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (DONJA TABELA) Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M ADPL 184,5 0,0 1,1-1,6 0,0 4,8 6,0-7, ,9 ADRS2 463,0-0,4-0,4-2,5 3,8 11,0 10,5 7, ,0 ARNT 380,0 0,0 0,5 3,8 8,0 11,4 11,8-8, ,7 ATGR 1.210,0 0,0-0,8 0,8 5,2 4,3 0,8 23, ,0 ATPL 413,0 5,1-5,7 25,9 53,0 24,4 31,5-4, ,6 DDJH 9,4-2,7-1,7-4,5-2,1-24,8-21,7-42, ,0 DLKV 5,9-6,3 2,8 16,1-15,7-27,0-26,1-52, ,3 ERNT 1.150,0 1,8 2,7 2,7 5,0 13,9 16,6 5, ,1 HT 160,5-0,6 1,3 1,6 0,4 9,1 7,7 3, ,6 JDRN 16,6-0,6 0,6 4,4 5,7-1,2 3,1 7, KOEI 650,0 0,0 0,8-3,0-2,3 21,5 12,1-3, ,8 MAIS 304,0 0,0 0,7 0,0 1,3 1,3 1,3 0, ,5 OPTE 5,6-0,9 1,8-14,5 104,4 231,4 241,5 211, ,7 PODR 419,0 1,0 2,2 2,7 8,8 11,7 10,0 27, ,2 RIVP 37,0-0,8 0,3-4,9 0,0 0,8 5,7-8, ,4 ZABA 62,5 0,8 5,0 5,9 11,6 9,3 6,3 0, ,2 CROBEX 1.918,6 0,2 0,8 1,0 5,4 9,7 8,9 4, Beta Izvor: Bloomberg Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće ADPL 184, ,3% 9,2 0,9 0,6 0,7 5,9 5,4% ADRS2 463, ,0% 15,8 0,8 1, ,8% ARNT 380, ,0% 23,3 1,2 2,6 3,2 11,2 0,0% ATGR 1.210, ,2% 15,3 1,6 0,8 1,1 8,9 1,7% ATPL 413, ,7% - 1,0 1,6 3,9 10,7 0,0% DDJH 9,4 95 0,2% - 2,0 0,2 1,1 17,7 0,0% DLKV 5, ,4% - 1,6 0,1 0,5-0,0% ERNT 1.150, ,2% 13,2 4,5 1,0 0,8 7,9 2,8% HT 160, ,3% 12,0 1,0 1,7 1,2 2,9 3,7% JDRN 16, ,6% - 0,4-3,6 38,6 0,0% KOEI 650, ,5% 16,1 0,7 0,6 0,5 6,4 2,2% MAIS 304, ,5% 10,8 1,9 0,0 4,0 11,8 0,0% OPTE 5, ,0% 27,5 59,7 0,7 1,0 3,5 0,0% PODR 419, ,8% 13,0 0,9 0,7 0,9 7,6 1,7% RIVP 37, ,6% 28,1 2,1 2,3 145,2 10,9 2,4% ZABA 62, ,9% 9,5 1,0 3, ,2% CROBEX* ,0% 12,6 1,2 17,8 1,2 8,1 3,1% Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 5 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

6 HRVATSKA: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od ROBA ŠIROKE POTROŠNJE 133 9,91 0,70 0,25 0,71 6,88 1,2% Izvješće ADRS2 463, ,76 0,84 1,46 0,12 0,79 3,8% ATGR 1.210, ,32 1,63 0,84 1,09 8,91 1,7% CKML 6.300, ,32 1,11 0,51 0,57 7,21 1,2% IPKK 41,6 28-0,14 0,07 1,20-0,0% KRAS 396, ,91 0,73 0,50 0,71 4,83 0,0% PODR 419, ,98 0,95 0,68 0,87 7,63 1,7% VIRO 98, ,70 0,25 1,12-0,0% GRAĐEVINARSTVO 82 12,45 1,01 0,39 2,20 17,88 0,0% DLKV 5, ,55 0,13 0,50-0,0% INGR 4,5 61 4,81 0,47 2,29 22,89-0,0% IGH 169, ,08-0,56 2,62 17,88 0,0% THNK 231, ,21 1,79-0,0% BRODARI 35-0,10 0,24 3,86 11,46 0,0% ATPL 413, ,96 1,60 3,86 10,66 0,0% JDPL 13,5 22-0,10 0,19 3,67 12,27 0,0% ULPL 64, ,09 0,24 7,82-0,0% TRANSPORT ,10 0,61 2,22 2,32 72,05 0,0% LKPC 408, ,71 0,41 0,74 0,46 7,17 0,0% LKRI 40, ,48 0,81 3,69 4,18 136,94 0,0% TELEKOMUNIKACIJE ,60 2,76 1,32 1,00 5,43 3,3% ERNT 1.150, ,17 4,53 0,95 0,79 7,92 2,8% HT 160, ,03 1,00 1,68 1,22 2,94 3,7% INDUSTRIJA ,60 0,83 0,40 0,59 6,87 1,1% DDJH 9,4 95-1,98 0,23 1,06 17,71 0,0% KOEI 650, ,06 0,72 0,60 0,50 6,39 2,2% RIZO 15,0 6 n.p. 0,08 0,12 0,21 7,36 0,0% ADPL 184, ,15 0,94 0,58 0,68 5,88 5,4% SIROVINE 919-3,69 0,25 0,74-0,0% PTKM 16, ,69 0,25 0,74-0,0% ENERGIJA ,08 1,86 3,75 3,44 9,66 1,3% INA 3.220, ,20 2,70 1,41 1,44 11,33 2,5% JNAF 4.300, ,96 1,02 6,09 5,43 7,99 0,0% TURIZAM ,02 1,87 2,81 3,86 11,14 0,0% HIMR 750, ,63 1,38 2,84 4,06 11,05 0,0% LRH 4.500, ,88 4,45 4,97 18,34 0,0% MAIS 304, ,84 1,87 2,79 3,99 11,78 0,0% PLAG 1.670, ,02 2,08 3,99 3,61 8,71 0,0% RIVP 37, ,05 2,14 2,32 3,72 10,95 2,4% ARNT 380, ,29 1,21 2,62 3,21 11,22 0,0% BANKE ,95 0,93 3, ,1% PBZ 760, ,42 0,83 3, ,0% ZABA 62, ,47 1,03 3, ,2% Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 6 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

7 Pregled Beogradske burze BELEX15: PREGLED TRGOVANJA Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M AERO 830-5,7-7,4 3,1 3,9-54,0-25,1-52, ,6 ALFA ,0 0,0 0,0-1,6-6,0-4,6-6, ,4 ENHL 650 0,0 0,8 6,6-7,8-2,7 8,3-7, ,3 FITO ,0 0,0-3,4-12,2 3,7 2,8 0, ,7 IMPL ,5-1,5 1,3 4,1 8,4 8,4 7, ,5 JESV ,1 0,2 0,2 7,3 2,1 2,1 10, ,5 KMBN ,0-3,7 9,7 11,9 42,4 39,2 56, ,0 MTLC ,0-0,1 0,2-0,6-0,2-0,9-0, ,7 NIIS 679 0,1-0,6-1,0-9,1-1,6-0,7-0, ,5 SJPT 170 0,0 0,0-5,6-5,6 24,1 3,0-9, ,5 TGAS ,0 0,0 0,9-1,2-0,8 7,4 1, ,9 BELEX ,0-2,1 2,0-1,0-3,0 5,6-0, , , ,8 Beta Izvor: Bloomberg BELEX15: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena (RSD) Trž.kapital. (RSD mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM AERO ,2% 0,53 1,01 3,84-3,41-7,3% ALFA ,8% 5,92 0,61 0,86 0,85 4,11 0,0% ENHL ,3% 9,51 0,82 0,21 0,38 15,65 3,1% FITO ,1% 9,85 0,97 1,78 1,70 6,87 2,9% IMPL ,0% 4,96 0,49 0,25 0,50 5,15 0,0% JESV ,0% 7,86 0,33 0,71 0,82 18,60 0,0% KMBN ,4% 6,42 0,75 2, ,7% MTLC ,3% 4,62 0,40 0,21 0,27 2,73 4,0% NIIS ,1% 5,14 0,46 0,45 0,77 3,74 6,9% SJPT ,1% - 0,98 0,16 0,95 37,37 0,0% TGAS ,8% 5,69 0,64 1,17 1,04 3,12 0,0% BELEX15* ,0% 2,71 0,58 12,03 0,66 1,78 5,3% Izvori: Beogradska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Simboli: KMBN Komercijalna banka a.d., ENHL Energoprojekt holding a.d., SJPT - Sojaprotein a.d., MTLC Metalac a.d., TGAS Messer Tehnogas a.d., ALFA Alfa plam a.d., JESV Jedinstvo Sevojno a.d., FITO Galenika Fitofarmacija a.d., NIIS NIS a.d., AERO Aerodrom Nikola Tesla a.d., IMPL Impol Seval a.d. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 7 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

8 Pregled Ljubljanske burze SBITOP: PREGLED TRGOVANJA Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M KRKG 61,0 0,0 0,3-3,2 3,0 5,5 5,5 4, ,8 PETG 355,0 0,0 0,0-1,1 0,3 14,5 8,9-1, ,8 TLSG 62,0-1,6 0,0-1,0-6,6 5,1-1,0-19, ,2 POSR 16,8 0,0 0,6-0,6-3,4 9,8 5,0 0, ,0 ZVTG 31,5-0,9-0,9-1,6-8,2 4,0-0,9 1, ,2 LKPG 28,2-0,4 0,7-2,4 2,2 8,5 6,4-9, ,1 IEKG 2,6 3,2 4,0 0,0 1,6-0,8-5,8-1, ,8 CICG 190,0 0,8-2,1 1,1-12,4 5,0-2,6-27, ,2 UKIG 15,5 0,0 0,0 0,0-3,1-1,9-7,2-18, ,6 KDHR 86,5 0,0 0,0 0,0 1,8 69,6 47,9 68, ,6 NLBR 56,6 0,4 0,0-5, SBITOP 869,4-0,2 0,0-2,1-1,7 8,0 4,3-1, Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M Beta OSTALI IZDAVATELJI 3M MELR 27 8,0 8,0 3,8 11,6 17,4 17,4-18, ,7 Beta Izvor: Bloomberg SBITOP: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena (EUR) Trž.kapital. (EUR mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM KRKG 61, ,8% 9,95 1,20 1,42 1,28 4,99 4,5% PETG 355, ,2% 8,07 1,00 0,13 0,19 5,89 3,9% TLSG 62, ,9% 12,10 0,65 0,56 1,06 4,09 8,1% POSR 16, ,4% 5,31 0,73 0, ,8% ZVTG 31, ,3% 8,62 0,92 0, ,9% LKPG 28, ,8% 6,60 0,97 1,70 1,50 3,52 3,4% IEKG 2,6 71 0,9% 16,85 0,62 0,44 0,84 11,27 0,0% CICG 190, ,0% 6,92 0,86 0,98 0,71 2,93 5,0% UKIG 15,5 44 0,9% 3,33 0,25 0,17 0,68 5,75 0,0% KDHR 86, ,0% NLBR 56, ,8% SBITOP ,2% 9,35 0,99 0,58 0,81 6,98 3,8% OSTALI IZDAVATELJI Simbol Cijena (EUR) Trž.kapital. (EUR mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM MELR 27, ,20 0,34 0,08 0,39 7,98 0,0% Izvor: Ljubljanska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Simboli: IEKG Intereuropa d.d., KRKG Krka d.d., LKPG Luka Koper d.d., PETG Petrol d.d., POSR Pozavarovalnica Sava d.d., MELR Mercator d.d., TLSG Telekom Slovenije d.d., ZVTG Zavarovalnica Triglav d.d., CICG Cinkarna Celje d.d., UKIG Unior d.d., KDHR KD Group d.d., NLBR Nova ljubljanska banka Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 8 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

9 SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (ZSE, BSE, LJSE) Simbol Cijena (LCU) Trž.kapital. (EUR mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM PREHRANA Zapadna Europa ,1 25,69 3,44 2,17 2,54 15,54 2,5% Istočna Europa 2.740,4 41,20 1,45 1,10 1,74 11,18 1,7% SEE 69,6 11,45 0,73 0,50 0,87 7,10 0,8% Adris grupa (P) (HRK) 463,0 425,2 15,76 0,84 1,46-0,24-3,8% Atlantic grupa (HRK) 1.210,0 545,5 15,32 1,63 0,84 1,09 8,91 1,7% Kraš (HRK) 396,0 69,6 9,91 0,73 0,50 0,71 4,83 0,0% Podravka (HRK) 419,0 395,6 12,98 0,95 0,68 0,87 7,63 1,7% Soja protein (RSD) 170,0 1,5 0,08 0,01 0,02-0,12-0,0% Viro (HRK) 98,5 18,0-0,70 0,25 1,12-0,0% MALOPRODAJA Zapadna Europa 8.062,2 21,30 1,74 0,28 0,43 8,37 4,0% Istočna Europa 5.372,4 29,57 10,32 0,99 0,96 18,91 1,6% SEE 163,3 102,20 0,34 0,08 0,39-0,0% Mercator (EUR) 27,0 163,3 102,20 0,34 0,08 0,39 7,98 0,0% TRAJNA DOBRA (CIKLIČNA ROBA) Zapadna Europa 6.217,6 19,12 2,59 0,83 1,03 8,89 2,9% Istočna Europa 3.785,1 13,64 2,61 0,86 1,09 9,67 2,9% SEE 29,7 5,92 0,77 0,40 0,77 4,99 4,3% Ad Plastik (HRK) 184,5 103,1 9,15 0,94 0,58 0,68 5,88 5,4% Alfa plam a.d. (RSD) ,0 42,1 5,92 0,61 0,86 0,85 4,11 3,2% Đuro Đaković Holding (HRK) 9,4 12,9-1,98 0,23 1,06 17,71 0,0% Metalac (RSD) 1.999,0 17,3 4,62 0,40 0,21 0,27 2,73 7,5% FARMACEUTIKA Zapadna Europa ,6 25,58 3,93 3,50 4,06 13,69 1,6% Istočna Europa 3.216,7 18,52 1,62 2,74 2,50 9,25 0,6% SEE 972,0 5,32 0,69 0,78 1,02 4,99 2,3% Krka (EUR) 61, ,2 9,95 1,20 1,42 1,28 4,99 4,5% Veterinarski zavod Subotica (RSD) SIROVINE 80,0 2,8 0,69 0,18 0,14 0,76-0,0% Zapadna Europa 5.684,3 20,41 1,37 0,83 1,14 8,36 2,9% Istočna Europa 3.659,7 7,46 1,04 0,72 1,30 5,78 10,3% SEE 124,4-3,69 0,25 0,74-0,0% Petrokemija (HRK) 16,7 124,4-3,69 0,25 0,74-0,0% TRANSPORT Zapadna Europa ,8 23,41 2,85 2,51 3,89 10,88 3,0% SEE 73,0 16,85 0,81 1,70 0,84 9,22 0,0% Intereuropa (EUR) 2,6 70,9 16,85 0,62 0,44 0,84 11,27 0,0% Luka Koper (EUR) 28,2 394,8 6,60 0,97 1,70 1,50 3,52 3,4% Luka Ploče (HRK) 408,0 23,3 23,71 0,41 0,74 0,46 7,17 0,0% Luka Rijeka (HRK) 40,0 73,0 282,48 0,81 3,69 4,18 136,94 0,0% Aerodrom Nikola Tesla (RSD) 822,0 239,4 0,53 1,01 3,84-3,41-7,3% GRAĐEVINARSTVO Zapadna Europa 5.765,2 15,83 2,18 0,47 1,22 8,53 4,4% Istočna Europa 2.875,5 12,65 1,24 0,75 0,91 5,28 3,1% SEE 13,3 9,51 0,47 0,21 1,79 16,76 0,0% Dalekovod (HRK) 5,9 19,7-1,55 0,13 0,50-0,0% Energoprojekt holding (RSD) 650,0 59,8 9,51 0,82 0,21 0,38 15,65 3,1% Ingra (HRK) 4,5 8,3 4,81 0,47 2,29 22,89-0,0% Institut IGH (HRK) 169,0 14,0 20,08-2,20 0,56 2,62 17,88 0,0% Tehnika (HRK) 231,0 5,9 - -7,28 0,21 1,79-0,0% Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 9 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

10 SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (ZSE, BSE, LJSE) Simbol Cijena (LCU) Trž.kapital. (EUR mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM INDUSTRIJA Zapadna Europa 4.541,8 20,82 2,83 1,16 1,56 11,07 3,1% Istočna Europa ,6 9,66 1,49 0,50 0,82 8,74 1,4% SEE 224,9 16,06 0,72 0,60 0,50 6,39 2,2% Končar-Elektroindustrija (HRK) NAFTA I PLIN 650,0 224,9 16,06 0,72 0,60 0,50 6,39 2,2% Zapadna Europa ,2 73,35 0,94 0,58 1,00 9,25 6,5% Istočna Europa 6.023,2 11,64 1,04 0,44 0,68 4,28 2,6% SEE 835,7 11,02 1,01 0,93 1,11 6,94 3,2% INA (HRK) 3.220, ,8 26,20 2,70 1,41 1,44 11,33 2,5% JANAF (HRK) 4.300,0 586,5 13,96 1,02 6,09 5,43 7,99 0,0% Petrol (EUR) 355,0 729,7 8,07 1,00 0,13 0,19 5,89 3,9% NIS (RSD) 680,0 941,7 5,14 0,46 0,45 0,77 3,74 6,9% TELEKOMUNIKACIJE Zapadna Europa ,8 22,12 2,79 1,05 2,51 8,31 3,2% Istočna Europa 6.738,6 23,84 4,33 1,49 2,11 5,98 8,5% SEE 1.082,2 12,07 0,82 1,12 1,14 3,52 5,9% T-Hrvatski Telekom (HRK) 160, ,1 12,03 1,00 1,68 1,22 2,94 3,7% Telekom Slovenije (EUR) 62,0 403,3 12,10 0,65 0,56 1,06 4,09 8,1% ICT Zapadna Europa 7.637,5 29,37 2,81 1,96 1,82 12,83 1,6% Istočna Europa 1.104,3 14,53 0,91 0,69 1,08 7,62 5,0% SEE 207,3 13,17 4,53 0,95 0,79 7,92 2,8% Ericsson Nikola Tesla (HRK) 1.150,0 207,3 13,17 4,53 0,95 0,79 7,92 2,8% BANKE Zapadna Europa 8.778,9 10,97 0,65 1, ,4% Istočna Europa 7.201,1 17,38 1,89 6, ,0% SEE 457,0 6,42 0,75 2, ,7% Komercijalna banka (RSD) 3.130,0 457,0 6,42 0,75 2, ,7% Zagrebačka banka (HRK) 62, ,5 9,47 1,03 3, ,2% Jumbes banka (RSD) 7.089,0 17,4 4,39 0,52 2, ,0% OSIGURANJA Zapadna Europa 8.657,6 13,67 1,06 0, ,5% Istočna Europa 7.147,9 13,78 2,49 1, ,4% SEE 347,6 8,23 0,77 0, ,8% Pozavarovalnica Sava (EUR) 16,8 260,4 5,31 0,73 0, ,8% Zavarovalnica Triglav (EUR) 31,5 715,1 8,62 0,92 0, ,9% Croatia Osiguranje (HRK) 6.100,0 347,6 8,23 0,77 0, ,0% Izvor: Zagrebačka burza, Beogradska burza, Ljubljanska burza, Izdavatelji, Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 10 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

11 CROBEX: PREGLED REZULTATA ZA GODINU PRODAJA, HRK 000 EBITDA, HRK 000 NETO DOBIT, HRK 000 Izdavatelj Simbol ROBA ŠIROKE POTROŠNJE -6,6% 3,5% 6,1% 211,2% -11,0% -16,2% -51,0% -10,6% -0,8% ADRIS GRUPA d.d. ADRS Godišnja promjena -23,1% 10,2% 15,8% - -29,9% -40,4% -62,4% -28,7% -16,6% ATLANTIC GRUPA d.d. ATGR Godišnja promjena -5,5% 2,6% 0,3% -16,4% 22,7% -6,2% -32,8% 69,2% -11,5% PODRAVKA d.d. PODR Godišnja promjena 15,4% -1,8% 2,9% 24,9% -8,1% 6,8% 24,7% -30,1% 67,0% GRAĐEVINARSTVO -3,5% 27,4% -21,0% 26,1% -26,6% - 758,7% -71,6% - DALEKOVOD d.d. DLKV Godišnja promjena -3,5% 27,4% -21,0% 26,1% -26,6% - 758,7% -71,6% - BRODARI -6,6% 20,2% 0,3% ,9% ,7% ATLANTSKA PLOVIDBA d.d. ATPL Godišnja promjena -6,6% 20,2% 0,3% - 509,7% -36,1% ,7% TELEKOMUNIKACIJE 3,5% 7,8% 1,6% 2,3% 6,8% 6,3% 0,7% -23,8% 46,8% ERICSSON NIKOLA TESLA d.d. ERNT Godišnja promjena 16,7% -6,9% 5,2% 13,3% -27,9% 30,9% 21,2% -38,7% 67,4% HT-HRVATSKE TELEKOMUNIKACIJE d.d. HT Godišnja promjena 0,9% 11,0% 0,4% 1,7% 9,1% 4,8% -1,4% -13,3% 31,6% OPTIMA TELEKOM d.d. OPTE Godišnja promjena 3,8% 8,7% 9,6% 2,9% 0,1% 20,0% 9,0% - - INDUSTRIJA -2,4% 2,0% 0,3% 19,6% -15,2% 19,2% 55,6% -10,9% 7,3% AD PLASTIK DD ADPL Godišnja promjena -8,4% 15,9% 21,5% 8,6% 18,4% 1,5% 8,7% 41,8% 27,9% ĐURO ĐAKOVIĆ HOLDING d.d. DDJH Godišnja promjena 46,8% -5,6% -13,7% - -13,0% 75,8% -66,7% 36,4% -2,2% KONČAR-ELEKTROINDUSTRIJA d.d. KOEI Godišnja promjena -6,4% -1,0% -5,0% 3,7% -35,6% 33,1% 14,0% -22,0% -7,7% TURIZAM 13,5% 27,1% 9,1% 3,7% -35,6% 33,1% 14,0% -22,0% -7,7% ARENA HOSPITALITY GROUP DD ARNT Godišnja promjena 19,4% 64,6% 4,6% ,6% - - 1,3% JADRAN d.d. JDRN Godišnja promjena - - 9,1% ,1% ,2% MAISTRA d.d. MAIS Godišnja promjena 9,5% 12,0% 7,9% 6,6% 21,2% -2,3% 31,7% 14,7% 70,3% VALAMAR RIVIERA d.d. RIVP Godišnja promjena 14,7% 20,6% 11,7% 26,6% 18,4% 14,5% 225,2% -28,4% -2,4% AKTIVA, HRK 000 POSLOVNI PRIHODI, HRK 000 NETO DOBIT, HRK 000 BANKE 0,3% -1,1% 9,2% 11,3% -4,2% 5,3% - -38,2% 96,0% ZAGREBAČKA BANKA d.d. ZABA Godišnja promjena 0,3% -1,1% 9,2% 11,3% -4,2% 5,3% - -38,2% 96,0% Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 11 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

12 Izjava odricanja od odgovornosti Navedene informacije su dane u svrhu općeg informiranja, te ne mogu biti zamjena za neovisan financijski savjet niti se njihovim objavljivanjem stvara bilo kakva obveza za Zagrebačku banku. Zagrebačka banka d.d. ne prihvaca odgovornost za bilo kakvu štetu nastalu uporabom informacija i cijena iz ovog materijala, niti jamči za njihovu cjelovitost i točnost. Zabranjeno je daljnje distribuiranje i umnožavanje ovog materijala ili nekih njegovih dijelova bez prethodnog pisanog pristanka Zagrebačke banke d.d. Kratice YTD (%), eng. Year to Date promjena u odnosu na kraj godine Ø Količ. - prosječna količina ( - ) - nije primjenjivo ( * ) - prilagođeno za jednokratne efekte ( ** ) - nije dostupno bp eng. Basis point; Bazni poen v.p. - vrijednosni papir P/E eng. Price Earning ratio; Odnos cijene i zarade po dionici P/B eng. Price Book ratio; Odnos cijene i knjigovodstvene vrijednosti po dionici P/S eng. Price Sales ratio; Odnos cijene i prodaje po dionici EV eng. Enterprise value; Vrijednost poduzeća EV/Sales eng. Enterprise value to Sales ratio; Odnos vrijednosti poduzeća s prodajom poduzeća EBITDA eng. Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization; Zarada prije amortizacije, kamata i poreza EV/EBITDA eng. Enterprise value to EBITDA ratio; Odnos vrijednosti poduzeća i zarade prije amortizacije, kamata i poreza 12TM eng. 12 Trailing months; Poslijednjih 12 mjeseci Napomene uz izračune Tabela: CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA: *CROBEX Tržišna kapitalizacija (Mcap) - Zadnja cijena pomnožena s ukupnim brojem izdanih dionica pojedinog vrijednosnog papira umanjen za trezorske dionice Tržišna kapitalizacija indeksa Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu P/E zadnja cijena podijeljena s godišnjom zaradom po dionici. Zarada po dionici izračunava se dijeljenjem godišnje neto dobiti poslije manjinskih interesa ostvarenom u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. P/E indeksa: Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom neto dobiti koja pripada pojedinom v.p. P/B zadnja cijena podijeljena s knjigovodstvenom vrijednosti po dionici. Knjigovodstvena vrijednost po dionici izračunata je dijeljenjem ukupnog kapitala i rezervi (bez manjinskog intersa) temeljem poslijednjeg financijskog izvješća s ukupnim brojem dionica umanjenim za trezorske. P/B indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupim kapitalom i rezervama koje pripada pojedinom v.p. P/S zadnja cijena podijeljenja s godišnjom prodajom po dionici. Prodaja po dionici izračunata je dijeljenjem ukupne godišnje prodaje ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. Za banke je umjesto prodaje korišten ukupni poslovni prihod. P/S indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom prodajom koja pripada pojedinom v.p. EV Enterprise value; Vrijednost poduzeća izračunata je zbrajanjem ukupne tržišne kapitalizacije svih emisija dionica (redovne, povlaštene), neto duga te manjinskog interesa pojedinog izdavatelja. Neto dug izračunat je zbrajanjem ukupnog kratkoročnog i dugoročnog financijskog duga te oduzimanjem novca i novčanih ekvivalenata i dugoročne financijske imovine temeljem zadnje dostupnog financijskog izvješća. EV/Sales Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje prodaje prodaje poduzeća ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci. EV/Sales indeksa Ukupna vrijednost svih izdavatelja u indeksu (bez banaka) podijeljenja s ukupnom prodajom tih izdavatelja EV/EBITDA - Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje zarade prije amortizacije, kamata i poreza ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci. EV/EBITDA indeksa Ukupna vrijednost poduzeća svih izdavatelja (osim banaka) podijeljena s ukupnom zaradom prije amortizacije, kamata i poreza. Prinos od Dividenda po dionici u zadnjih 12 mjeseci podijeljena s zadnjom cijenom. Prinos od indeksa Ukupno isplaćena dividenda podijeljena s ukupnom tržišnom kapitalizacijom. Prosječan broj dionica Prosjek stanja ukupnog broja dionice umanjenog za trezorske dionice za zadnja četiri tromjesečja. Tabela: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Vrijednosti navedene za pojedini sektor kao grupu odnose se na sektroski median, svi ostali pokazatelji izračunati za pojedinačnog izdavatelja izračunati su na jednak način kao i u tabeli CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Napomene uz pregled vijesti Vijesti su klasifcirane s obzirom na izvor vijesti. Izvor vijesti klasificiramo kao provjereni ili neprovjereni. Neprovjernim vijestima smatramo one materijalne vijesti koje sam izdavatelj nije objavio putem Zagrebačke burze. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 12 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

13 Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta Zagreb Hrvatska Korporativne analize Zagrebačka banka d.d. Financijska tržišta, Brokerski poslovi Savska cesta Zagreb Hrvatska Brokerski poslovi Ivana Blašković, direktorica korporativnih i kreditnih analiza, zaba.analize@unicreditgroup.zaba.hr Silvije Jakolić, direktor brokerskih poslova, brokeri@unicreditgroup.zaba.hr Korporativne analize Korporativne analize Ivana Blašković Luka Grgić Makroekonomske analize i prognoze Hrvoje Dolenec Nenad Golac Mladen Smiljanić Darko Vukić Brokerski poslovi Krešo Muhek Krešimir Čulo Filip Bašljan Adresa publikacije Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta Zagreb Hrvatska Bloomberg ZABA Internet Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 13 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.