ER_Report_5.dot

Транскрипт

1 Korporativne analize Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. U petak je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena padom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za -0,03%. CROBEX je dan zatvorio na 1.769,50 bodova uz 12,63 mil. kn ostvarenog redovnog prometa. Od najlikvidnijih dionica mogu se istaknuti: dionica Adris grupe, povlašteno izdanje, s rastom vrijednosti od 0,23%, uz ostvareni promet od 5,75 mil. kn, dionica Valamar Riviere, s padom vrijednosti od -1,19%, uz ostvareni promet od 3,62 mil. kn, te dionica Atlanske plovidbe, s padom vrijednosti -0,71%, uz ostvareni promet od 0,56 mil. kn. Važnije poslovne vijesti HR: INA proširila maloprodajnu mrežu u Crnoj Gori HR: Potrošačke cijene u veljači porasle na godišnjoj razini za 0,5 posto EU: Godišnja stopa inflacije u veljači u EU 1,6 posto CROBEX -0,03% KRATKI IZVJEŠTAJ SA ZSE Ukupni promet (mil.kuna) 12,63 Redovni promet (mil.kuna) 12,63 OTC promet (mil.kuna) 80,23 CROBEX 1.769,50 CROBEX % -0,03% CROBEX ,96 CROBEX 10% 0,09% ZSE: NAJVEĆI DNEVNI RAST I PAD Simbol 1D (%) Simbol 1D (%) HZLA 19,00 ULJN -22,41 HTCP 7,14 PTKM -7,93 THNK 5,30 VART -3,57 IGH 2,99 KRAS -2,05 OPTE 2,89 VLEN -2,00 DLKV 2,82 ZABA -1,56 ATLN 2,41 KTJV -1,36 HMAM 2,40 HPB -1,23 CKML 2,16 RIVP -1,19 ZPKL 1,67 ERNT -0,91 CROBEX, 1D% ZSE: NAJVEĆI DNEVNI PROMETI Simbol Promet (HRK mil.) % ukupnog Količina Zadnja cijena 1D (%) ADRS2 5,75 49, ,0 0,23% RIVP 3,62 30, ,2-1,19% ATPL 0,56 4, ,0-0,71% OPTE 0,33 2, ,8 2,89% ADPL 0,30 2, ,0 0,84% ZABA 0,26 2, ,0-1,56% HT 0,26 2, ,0 0,32% ARNT 0,23 2, ,0 0,30% HMAM 0,22 1, ,0 2,40% ERNT 0,18 1, ,0-0,91% Top 10 11,71 100,00 Izvor: Zagrebačka burza 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00-1,00-2,00-3,00 Brokerski poslovi: Broker, Krešo Muhek kreso.muhek@unicreditgroup.zaba.hr Izvor: ZSE Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 1 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

2 SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%) DJ Indeks ,5 1,7 5,1 10,8 3,9 S&P ,5 2,8 6,5 12,6 2,7 Nasdaq Comp ,8 3,7 8,7 15,9 2,8 DAX ,8 5,0 7,0 10,7-5,3 FTSE ,6 1,3 5,1 7,4 1,2 DJ Euro Stoxx ,3 6,1 8,8 12,8-0,8 Nikkei ,8 2,8-1,7 7,2-1,6 Shanghai Comp ,0 13,1 14,7 21,2-8,2 Hang Seng Index ,6 3,0 9,4 12,3-8,0 Bombay Sensex ,7 5,2 5,8 5,4 12,9 Datum SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA, 2014=100 TRŽIŠTA REGIJE Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%) CROBEX, Zagreb ,0 1,1 2,1 1,2-4,0 CROBEX10, Zagreb ,1 1,7 2,1 1,7-3,4 BELEX15, Beograd 709 0,2 0,2-5,6-7,0-4,9 SBITOP, Ljubljana 861-0,9 3,3 8,0 6,9 4,4 SASX-10, Sarajevo 766 0,2 13,2 19,5 22,1 19,8 BIRS, Banja Luka, BIH 717 0,4 4,8 26,5 26,8 41,1 MONEX20, Crna Gora ,0 0,0 0,0 0,0 0,0 MBI10, Skopje ,1 2,0 5,4 6,5 28,6 BETI, Bukurešt ,0 4,5-8,5 6,5-9,5 SOFIX, Sofija 584 0,7 1,8-1,1-1,8-14,0 BUX, Budimpešta ,0 2,1 3,2 5,6 6,3 PX50, Prag ,2 1,2 4,0 8,5-4,0 WIG, Varšava ,2 0,3 3,0 5,2-0,7 RTS, Moskva ,3-1,5 6,0 12,0-4,1 ATS, Beč ,0 0,9 4,6 10,8-11,1 ISE-100, Istanbul ,9-0,4 13,0 13,2-11,9 Datum TRŽIŠTA REGIJE, 2014=100 Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke TRŽIŠNI POKAZATELJ Index Zaključna 1D 1M 3M YE17 12M EUR/HRK 7,41 7,42 7,41 7,40 7,41 7,44 USD/HRK 6,55 6,57 6,54 6,51 6,47 6,03 EUR/RSD 118,2 118,2 118,2 118,3 118,2 118,2 RH 2026, HRK yield (%) 1,6 1,6 1,7 1,8 1,8 2,0 TRŽIŠNI POKAZATELJI, 2014=100 VIX Index (%) 12,9 13,5 15,4 20,7 25,4 16,6 Brent crude oil 1MF/bbl Copper 3MF/tonne Gold spot (USD/oz) 67,2 67,2 62,4 61,5 53,8 65, Baltic Dry Index Baltic Dirty Tanker Index Datum Izvor: Izvor za sve tabele na stranici je Bloomberg; svi podaci u lokalnoj valuti Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 2 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

3 Pregled poslovnih vijesti Hrvatska INA proširila maloprodajnu mrežu u Crnoj Gori , 13:10:00, Hina Ina Industrija nafte proširila je u Crnoj Gori svoju maloprodajnu mrežu kupnjom pet maloprodajnih lokacija kompanije Pavgord CG, a nakon puštanja svih lokacija u funkciju, upravljat će s 11 maloprodajnih mjesta u toj zemlji te povećati svoj tržišni udjel na otprilike 15 posto, izvijestili su u petak iz te kompanije. Kupljene lokacije nalaze se u Kotoru, Podgorici, Bijelom Polju i Mojkovcu, dok Ina već ima mrežu postojećih lokacija u Podgorici, Tivtu te Pljevljima. Tom akvizicijom INA se dodatno pozicionirala na tržištu Crne Gore u odnosu na kada je imala 1 posto udjela na tržištu, sada će njezin tržišni udjel dosegnuti oko 15 posto. Također, u kompaniji planiraju daljnje širenje maloprodajne mreže na crnogorskom tržištu te njezin razvoj uvođenjem široke lepeze usluga poput gastro koncepta Fresh Corner. Kako se ističe u priopćenju, INA sada zapošljava oko 150 radnika na maloprodajnim mjestima u toj zemlji, uz tendenciju rasta njihova broja. DZS: Potrošačke cijene u veljači porasle na godišnjoj razini za 0,5 posto , 13:04:00, Hina Potrošačke cijene u Hrvatskoj u veljači su bile za 0,2 posto više nego u siječnju te 0,5 posto više nego u veljači godine, objavio je u petak Državni zavod za statistiku (DZS). Tako je u veljači ubrzan rast godišnje stope inflacije, s obzirom da je u siječnju iznosila 0,2 posto, a u veljači 0,5 posto. Po podacima DZS-a najviše su u veljači ove u odnosu na isti mjesec prošle godine porasle cijene alkoholnih pića i duhana, za 4,6 posto, te cijene stanovanja, vode, električne energije, plina i ostalih goriva, za 2,9 posto. Statistika pokazuje da su cijene u hotelima i restoranima na godišnjoj razini porasle za 2,7 posto, cijene rekreacije i kulture za 1,3 posto, pokućstva, opreme za kuću i održavanje kućanstva za jedan posto, a obrazovanja 0,9 posto. Svijet Godišnja stopa inflacije u veljači u EU 1,6 posto , 14:15:00, Hina Na razini 28-članog EU-a, godišnja stopa inflacije mjerena harmoniziranim indeksom potrošačkih cijena (HICP) u veljači je iznosila 1,6 posto, nakon 1,5 posto u mjesecu ranije, pokazalo je izvješće Eurostata. U istom mjesecu godinu dana ranije iznosila je 1,4 posto. U usporedbi sa siječnjem, godišnja je stopa inflacije uvećana u 19 zemalja, stagnirala je u jednoj, a u sedam ih je smanjena, objavio je Eurostat u najnovijem izvješću. U 19-članoj eurozoni u veljači je zabilježena godišnja stopa inflacije od 1,5 posto, potvrdio je Eurostat procjenu objavljenu početkom mjeseca. Time je, kao i na razini EU-a, blago uvećana u odnosu na siječanj, kada je iznosila 1,4 posto. U veljači prošle godine bila je pak znatno niža, u visini 1,1 posto. Najveći udio u stopi inflacije u eurozoni imale su ponovno cijene usluga, od 0,61 postotni bod. Slijede cijene hrane, alkohola i duhana, s udjelom od 0,44 postotnih bodova, te energenata, s udjelom od 0,35 postotnih bodova. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 3 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

4 CROBEX: PREGLED TRGOVANJA (GORNJA TABELA) I TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (DONJA TABELA) Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M ADPL 180,0 0,8 1,7 2,3 2,9 2,3-5,8-7, ,7 ADRS2 440,0 0,2 0,2 0,9 4,5 5,5 2,1 1, ,0 ARNT 334,0 0,3 2,5-2,6-3,5-2,1-7,2-21, ,7 ATGR 1.130,0 0,9 0,9-3,4-1,7-2,6 8,7 16, ,1 ATPL 278,0-0,7-4,8-11,7-26,3-16,3-27,8-55, ,6 DDJH 10,3 0,5-8,8-20,8-23,7-17,6-38,1-35, ,7 DLKV 7,3 2,8-4,2-6,7-7,6-9,9-34,7-56, ,1 ERNT 1.085,0-0,9 1,9 8,5 8,5 7,4 0,5-6, ,0 HT 159,0 0,3 0,0-0,6 4,6 6,0 2,6-3, ,5 INGR 3,6-0,3-1,4-2,7-1,6-2,2-6,5-15, ,7 JDRN 14,6 0,0 0,7-7,6 8, , KOEI 635,0 0,8 2,4 2,4 13,4 18,7-3,8-3, ,7 KRAS 382,0-2,1-1,5 0,5 6,1 2,1-6,8-12, ,7 MAIS 300,0 0,0 0,0-0,7 0,0 0,0 4,9 1, ,6 OPTE 1,8 2,9 9,2 6,6 14,8 5,3 1,7-23, ,9 PODR 368,0 0,0-0,5-0,8-0,3-1,9 6,1 39, ,1 RIVP 33,2-1,2 0,0-0,3-9,5-9,5-15,5-21, ,0 VLEN 4,9-2,0-14,0-18,3-21,6-15,5-44,3-56, ,7 ZABA 63,0-1,6-0,9 6,1 10,5 10,1 6,4 6, ,5 CROBEX 1.769,5 0,0 0,4-0,2 1,3 1,2-1,7-4, Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Beta Izvor: Bloomberg Izvješće ADPL 180, ,4% 8,5 1,0 0,6 0,9 7,0 5,6% ADRS2 440, ,9% 15,0 0,8 1,4 0,5 3,3 4,0% ARNT 334, ,5% 19,4 1,0 2,3 2,5 8,7 0,0% ATGR 1.130, ,9% 4,8 1,6 0,3 0,4 3,1 1,8% ATPL 278, ,9% 41,8 0,7 1,0 3,2 9,3 0,0% DDJH 10, ,3% - 1,8 0,2 1,0 17,5 0,0% DLKV 7, ,5% - 1,3 0,2 0,4-0,0% ERNT 1.085, ,1% 12,7 4,7 0,9 0,8 8,0 3,0% HT 159, ,5% 13,0 1,0 1,7 1,2 2,9 3,8% INGR 3,6 49 0,3% - 0,4 1,3 14,0-0,0% JDRN 14, ,5% 14,5 0,7 0,6 0,5 7,5 2,2% KOEI 635, ,6% 10,0 0,7 0,5 0,7 6,2 0,0% KRAS 382, ,7% 11,7 1,8 0,0 3,8 11,7 0,0% MAIS 300, ,1% 24,8 11,4 0,2 0,5 2,3 0,0% OPTE 1, ,3% 11,9 0,9 0,6 0,8 7,2 1,9% PODR 368, ,0% 17,2 1,5 2,1 51,8 9,1 2,7% RIVP 33, ,0% 9,9 1,1 207, ,2% VLEN 4,9 82 0,5% 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0% ZABA 63, ,2% 11,4 1,2 0,9 0,9 4,4 3,0% CROBEX* ,0% 11,2 1,1 221,9 1,0 7,5 3,1% Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 4 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

5 HRVATSKA: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od ROBA ŠIROKE POTROŠNJE 97 4,75 0,51 0,15 0,70 6,07 1,6% Izvješće ADRS2 440, ,00 0,80 1,40 0,94 5,92 4,0% ATGR 1.130, ,75 1,57 0,33 0,40 3,11 1,8% CKML 4.720, ,65 0,83 0,38 0,42 5,42 1,6% IPKK 30,0 21-0,08 0,05 1,29-0,0% KRAS 382, ,97 0,70 0,49 0,70 6,22 0,0% PODR 368, ,93 0,85 0,61 0,79 7,24 1,9% VIRO 71,5 97-0,51 0,15 0,88-0,0% GRAĐEVINARSTVO 67 16,40 1,26 0,31 1,75 17,17 0,0% DLKV 7, ,26 0,15 0,45-0,0% INGR 3,6 49-0,43 1,33 13,98-0,0% IGH 138, ,40-0,46 2,52 17,17 0,0% THNK 139, ,09 0,10 0,99-0,0% BRODARI 32 41,80 0,09 0,20 3,32 10,17 0,0% ATPL 278, ,80 0,65 1,05 3,15 9,32 0,0% JDPL 13,0 21-0,09 0,17 3,32 11,02 0,0% ULPL 57, ,08 0,20 7,13-0,0% TRANSPORT ,80 0,61 2,37 2,16 276,58 0,0% LKPC 410, ,05 0,42 0,82 0,38 8,68 0,0% LKRI 42, ,54 0,81 3,93 3,94 544,47 0,0% TELEKOMUNIKACIJE ,83 2,88 1,30 0,99 5,44 3,4% ERNT 1.085, ,71 4,74 0,93 0,78 7,98 3,0% HT 159, ,96 1,02 1,67 1,20 2,89 3,8% INDUSTRIJA ,50 0,83 0,40 0,70 8,12 1,1% DDJH 10, ,82 0,23 0,98 17,52 0,0% KOEI 635, ,49 0,70 0,61 0,53 7,51 2,2% RIZO 19,9 7 n.p. 0,10 0,16 0,25 8,74 0,0% ADPL 180, ,52 0,95 0,57 0,86 7,00 5,6% SIROVINE 115-0,50 0,06 0,14-0,0% PTKM 26, ,50 0,06 0,14-0,0% ENERGIJA ,39 1,81 3,44 3,18 8,38 1,3% INA 3.140, ,66 2,66 1,41 1,48 9,80 2,6% JNAF 4.000, ,13 0,96 5,48 4,88 6,96 0,0% TURIZAM ,18 1,55 3,01 3,75 10,16 0,0% HIMR 910, ,12 1,59 3,43 4,28 11,20 0,0% LRH 3.680, ,47 3,61 3,99 15,00 0,0% MAIS 300, ,69 1,77 2,76 3,83 11,67 0,0% PLAG 1.610, ,90 1,90 3,26 3,66 8,63 0,0% RIVP 33, ,18 1,52 2,10 3,23 9,12 2,7% ARNT 334, ,41 1,04 2,30 2,48 8,72 0,0% BANKE ,43 0,98 105, ,0% PBZ 795, ,99 0,89 3, ,9% ZABA 63, ,87 1,07 207, ,2% Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 5 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

6 Pregled Beogradske burze BELEX15: PREGLED TRGOVANJA Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M AERO 797 0,8 11,6-4,1-55,9-55,8-52,8-52, ,6 ALFA ,0 0,0 0,0-1,5-1,5-1,8-8, ,4 ENHL 630 0,0 0,0 1,6 5,0-5,7-8,7-10, ,5 FITO ,4 0,8 1,9 1,7 2,6-1,0-8, ,7 IMPL ,0 0,0-0,2 0,0 0,0-1,6-12, ,7 JESV ,8 1,8 0,0-5,6-5,6 2,0 2, ,5 KMBN ,2 2,2 8,7 17,2 16,2 34,5 41, ,9 MTLC ,0 0,4 3,0 2,6 2,3 0,6 0, ,8 NIIS 720-0,1 0,7 5,0 4,8 4,3 4,7-1, ,7 SJPT 178 1,7 1,7-0,6 34,8 29,9 27,1-36, ,8 TGAS ,0 0,0 1,4 2,7-5,9 0,0-6, ,1 BELEX ,2 1,9 3,5-6,0-7,0-2,8-5, , , ,0 Beta Izvor: Bloomberg BELEX15: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena (RSD) Trž.kapital. (RSD mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM AERO ,3% 6,47 0,94 3,25 3,12 5,45 7,5% ALFA ,0% 5,82 0,71 0,87 0,85 4,83 0,0% ENHL ,3% 29,92 0,79 31,97 37,28 731,78 3,2% FITO ,3% 5,83 0,97 2,15 1,99 5,54 2,9% IMPL ,0% 4,44 0,55 0,20 0,40 4,57 0,0% JESV ,9% 3,67 0,30 0,43 0,88 3,87 0,0% KMBN ,1% 23,32 0,68 4, ,5% MTLC ,7% 3,73 0,43 0,24 0,28 2,65 3,9% NIIS ,5% 4,29 0,54 0,53 0,88 4,35 6,5% SJPT ,1% - 0,22 0,14 0,63 14,05 0,0% TGAS ,7% 7,84 0,71 1,32 1,22 3,54 0,0% BELEX15* ,0% 5,96 0,61 45,40 0,96 4,68 5,4% Izvori: Beogradska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Simboli: KMBN Komercijalna banka a.d., ENHL Energoprojekt holding a.d., SJPT - Sojaprotein a.d., MTLC Metalac a.d., TGAS Messer Tehnogas a.d., ALFA Alfa plam a.d., JESV Jedinstvo Sevojno a.d., FITO Galenika Fitofarmacija a.d., NIIS NIS a.d., AERO Aerodrom Nikola Tesla a.d., IMPL Impol Seval a.d. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 6 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

7 Pregled Ljubljanske burze SBITOP: PREGLED TRGOVANJA Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M KRKG 56,8-1,0-3,1-3,1 1,1-1,7 1,1-0, ,9 PETG 342,0-1,4 0,0 4,3 9,3 10,3 0,0-3, ,8 TLSG 64,0-1,5-5,3-1,2 9,2 8,5-10,6-22, ,3 POSR 16,9-0,6-2,9 5,6 11,2 10,5 1,8-4, ,0 ZVTG 33,9-0,9-3,1 5,9 13,4 11,9 13,0 7, ,1 LKPG 26,9 1,5-0,4-3,6 3,5 3,5-14,3-10, ,1 IEKG 2,5-4,7-3,9-11,5-8,9-5,4-11,5 24, ,8 CICG 210,0-0,9 2,9 4,5 12,9 16,0-14,3 2, ,2 UKIG 16,8 0,0 0,6 1,8 9,1 6,3-11,6 3, ,5 KDHR 86,5 0,0 22,7 33,1 51,8 69,6 92, , ,7 NLBR 62,6-0,9-0,6 1, SBITOP 860,9-0,9-1,3 1,8 8,1 6,9 0,7 4, OSTALI IZDAVATELJI Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M MELR 22 0,9 0,0-1,8-3,5-3,5-30,6-7, ,7 Beta Beta Izvor: Bloomberg SBITOP: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena (EUR) Trž.kapital. (EUR mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM KRKG 56, ,0% 11,13 1,22 1,39 1,32 3,55 4,8% PETG 342, ,6% 7,70 0,99 0,13 0,19 5,95 4,1% TLSG 64, ,2% 166,08 0,68 0,58 1,06 4,50 7,8% POSR 16, ,5% 6,12 0,77 0, ,7% ZVTG 33, ,3% 8,90 1,08 0, ,4% LKPG 26, ,5% 8,62 0,99 1,70 1,59 4,47 3,6% IEKG 2,5 68 0,9% - 0,58 0,43 0,83 19,90 0,0% CICG 210, ,4% 5,44 0,99 0,95 0,75 2,69 4,5% UKIG 16,8 48 1,0% 20,05 0,29 0,20 0,74 31,61 0,0% KDHR 86, ,0% NLBR 62, ,4% SBITOP ,6% 11,27 1,03 0,59 0,88 6,39 3,8% OSTALI IZDAVATELJI Simbol Cijena (EUR) Trž.kapital. (EUR mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM MELR 22, ,27 0,06 0,38-0,0% Izvor: Ljubljanska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Simboli: IEKG Intereuropa d.d., KRKG Krka d.d., LKPG Luka Koper d.d., PETG Petrol d.d., POSR Pozavarovalnica Sava d.d., MELR Mercator d.d., TLSG Telekom Slovenije d.d., ZVTG Zavarovalnica Triglav d.d., CICG Cinkarna Celje d.d., UKIG Unior d.d., KDHR KD Group d.d., NLBR Nova ljubljanska banka Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 7 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

8 SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (ZSE, BSE, LJSE) Simbol Cijena (LCU) Trž.kapital. (EUR mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM PREHRANA Zapadna Europa ,1 25,69 3,44 2,17 2,54 15,54 2,5% Istočna Europa 2.740,4 41,20 1,45 1,10 1,74 11,18 1,7% SEE 66,7 7,36 0,70 0,33 0,70 6,22 0,9% Adris grupa (P) (HRK) 438,0 400,9 14,93 0,80 1,39 0,59 3,69 4,0% Atlantic grupa (HRK) 1.130,0 508,2 4,75 1,57 0,33 0,40 3,11 1,8% Kraš (HRK) 382,0 66,7 9,97 0,70 0,49 0,70 6,22 0,0% Podravka (HRK) 368,0 346,2 11,93 0,85 0,61 0,79 7,24 1,9% Soja protein (RSD) 178,0 1,6 0,13 0,01 0,02-0,08-0,0% Viro (HRK) 71,5 13,1-0,51 0,15 0,88-0,0% MALOPRODAJA Zapadna Europa 8.062,2 21,30 1,74 0,28 0,43 8,37 4,0% Istočna Europa 5.372,4 29,57 10,32 0,99 0,96 18,91 1,6% SEE 134,3-0,27 0,06 0,38-0,0% Mercator (EUR) 22,2 134,3-0,27 0,06 0,38-0,0% TRAJNA DOBRA (CIKLIČNA ROBA) Zapadna Europa 6.217,6 19,12 2,59 0,83 1,03 8,89 2,9% Istočna Europa 3.785,1 13,64 2,61 0,86 1,09 9,67 2,9% SEE 30,8 5,82 0,83 0,41 0,85 5,92 4,3% Ad Plastik (HRK) 180,0 100,3 8,52 0,95 0,57 0,86 7,00 5,6% Alfa plam a.d. (RSD) ,0 43,9 5,82 0,71 0,87 0,85 4,83 3,0% Đuro Đaković Holding (HRK) 10,3 14,1-1,82 0,23 0,98 17,52 0,0% Metalac (RSD) 2.050,0 17,7 3,73 0,43 0,24 0,28 2,65 7,3% FARMACEUTIKA Zapadna Europa ,6 25,58 3,93 3,50 4,06 13,69 1,6% Istočna Europa 3.216,7 18,52 1,62 2,74 2,50 9,25 0,6% SEE 909,4 5,91 0,70 0,76 1,04 3,55 2,4% Krka (EUR) 56, ,1 11,13 1,22 1,39 1,32 3,55 4,8% Veterinarski zavod Subotica (RSD) SIROVINE 80,0 2,7 0,69 0,18 0,14 0,76-0,0% Zapadna Europa 5.684,3 20,41 1,37 0,83 1,14 8,36 2,9% Istočna Europa 3.659,7 7,46 1,04 0,72 1,30 5,78 10,3% SEE 15,5-0,50 0,06 0,14-0,0% Petrokemija (HRK) 26,7 15,5-0,50 0,06 0,14-0,0% TRANSPORT Zapadna Europa ,8 23,41 2,85 2,51 3,89 10,88 3,0% SEE 76,4 35,34 0,81 1,70 1,59 8,68 0,0% Intereuropa (EUR) 2,5 67,6-0,58 0,43 0,83 19,90 0,0% Luka Koper (EUR) 26,9 376,6 8,62 0,99 1,70 1,59 4,47 3,6% Luka Ploče (HRK) 410,0 23,3 62,05 0,42 0,82 0,38 8,68 0,0% Luka Rijeka (HRK) 42,0 76,4 257,54 0,81 3,93 3,94 544,47 0,0% Aerodrom Nikola Tesla (RSD) 800,0 232,2 6,47 0,94 3,25 3,12 5,45 7,5% GRAĐEVINARSTVO Zapadna Europa 5.765,2 15,83 2,18 0,47 1,22 8,53 4,4% Istočna Europa 2.875,5 12,65 1,24 0,75 0,91 5,28 3,1% SEE 9,9 12,35 0,79 0,46 2,52 374,47 0,0% Dalekovod (HRK) 7,3 24,2-1,26 0,15 0,45-0,0% Energoprojekt holding (RSD) 630,0 57,8 29,92 0,79 31,97 37,28 731,78 3,2% Ingra (HRK) 3,6 6,6-0,43 1,33 13,98-0,0% Institut IGH (HRK) 138,0 11,4 16,40-1,79 0,46 2,52 17,17 0,0% Tehnika (HRK) 139,0 3,5-41,09 0,10 0,99-0,0% Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 8 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

9 SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (ZSE, BSE, LJSE) Simbol Cijena (LCU) Trž.kapital. (EUR mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM INDUSTRIJA Zapadna Europa 4.541,8 20,82 2,83 1,16 1,56 11,07 3,1% Istočna Europa ,6 9,66 1,49 0,50 0,82 8,74 1,4% SEE 219,1 14,49 0,70 0,61 0,53 7,51 2,2% Končar-Elektroindustrija (HRK) NAFTA I PLIN 635,0 219,1 14,49 0,70 0,61 0,53 7,51 2,2% Zapadna Europa ,2 73,35 0,94 0,58 1,00 9,25 6,5% Istočna Europa 6.023,2 11,64 1,04 0,44 0,68 4,28 2,6% SEE 851,5 9,92 0,98 0,97 1,18 6,45 3,3% INA (HRK) 3.140, ,1 26,66 2,66 1,41 1,48 9,80 2,6% JANAF (HRK) 4.000,0 543,8 12,13 0,96 5,48 4,88 6,96 0,0% Petrol (EUR) 342,0 705,1 7,70 0,99 0,13 0,19 5,95 4,1% NIS (RSD) 723,0 997,9 4,29 0,54 0,53 0,88 4,35 6,5% TELEKOMUNIKACIJE Zapadna Europa ,8 22,12 2,79 1,05 2,51 8,31 3,2% Istočna Europa 6.738,6 23,84 4,33 1,49 2,11 5,98 8,5% SEE 1.080,0 89,52 0,85 1,13 1,13 3,69 5,8% T-Hrvatski Telekom (HRK) 159, ,6 12,96 1,02 1,67 1,20 2,89 3,8% Telekom Slovenije (EUR) 64,0 416,4 166,08 0,68 0,58 1,06 4,50 7,8% ICT Zapadna Europa 7.637,5 29,37 2,81 1,96 1,82 12,83 1,6% Istočna Europa 1.104,3 14,53 0,91 0,69 1,08 7,62 5,0% SEE 194,9 12,71 4,74 0,93 0,78 7,98 3,0% Ericsson Nikola Tesla (HRK) 1.085,0 194,9 12,71 4,74 0,93 0,78 7,98 3,0% BANKE Zapadna Europa 8.778,9 10,97 0,65 1, ,4% Istočna Europa 7.201,1 17,38 1,89 6, ,0% SEE 198,3 10,03 0,34 4, #DIV/0! AIK banka (RSD) 0,0 0,0 0,00 0,00 0, #DIV/0! Komercijalna banka (RSD) 2.550,0 371,1 23,32 0,68 4, ,5% Zagrebačka banka (HRK) 64, ,0 10,03 1,09 211, ,1% Jumbes banka (RSD) ,0 25,6 - -3,62 5, ,0% OSIGURANJA Zapadna Europa 8.657,6 13,67 1,06 0, ,5% Istočna Europa 7.147,9 13,78 2,49 1, ,4% SEE 357,8 7,42 0,77 0, ,7% Pozavarovalnica Sava (EUR) 16,9 261,9 6,12 0,77 0, ,7% Zavarovalnica Triglav (EUR) 33,9 769,6 8,90 1,08 0, ,4% Croatia Osiguranje (HRK) 6.300,0 357,8 7,42 0,00 0, ,0% Izvor: Zagrebačka burza, Beogradska burza, Ljubljanska burza, Izdavatelji, Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 9 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

10 CROBEX: PREGLED REZULTATA ZA GODINU PRODAJA, HRK 000 EBITDA, HRK 000 NETO DOBIT, HRK 000 Izdavatelj Simbol ROBA ŠIROKE POTROŠNJE 8,6% -6,1% 3,8% -17,9% 155,9% -12,8% 192,3% -56,3% -17,9% ADRIS GRUPA d.d. ADRS Godišnja promjena 15,6% -23,1% 10,2% ,9% 276,5% -62,4% -28,7% ATLANTIC GRUPA d.d. ATGR Godišnja promjena 5,6% -5,5% 3,9% -5,0% -16,4% 22,7% 21,1% -32,8% 69,2% KRAŠ d.d. KRAS Godišnja promjena 0,7% 0,6% 1,5% -5,6% 21,3% 14,9% 5,4% 76,1% 19,3% PODRAVKA d.d. PODR Godišnja promjena 6,3% 15,4% -1,8% 42,0% 0,2% -20,3% 243,4% -54,1% -70,2% GRAĐEVINARSTVO 23,1% -5,6% 25,4% -196,8% -58,0% -28,2% 649,0% -73,7% -51,3% DALEKOVOD d.d. DLKV Godišnja promjena 25,5% -3,5% 27,4% - 26,1% -26,6% - 758,7% -71,6% INGRA d.d. INGR Godišnja promjena 0,4% -29,9% -6,8% -180,5% -108,8% -13,7% 171,7% -99,5% 1059,1% BRODARI -28,9% -6,6% 20,2% ,7% ATLANTSKA PLOVIDBA d.d. ATPL Godišnja promjena -28,9% -6,6% 20,2% -91,8% - 509,7% -71,4% -70,8% - TELEKOMUNIKACIJE 0,4% 3,5% 7,8% 2,9% 2,3% 6,8% -19,1% 0,9% -24,6% ERICSSON NIKOLA TESLA d.d. ERNT Godišnja promjena 3,8% 16,7% -6,9% 12,1% 13,3% -27,9% 11,3% 66,1% -69,5% HT-HRVATSKE TELEKOMUNIKACIJE d.d. HT Godišnja promjena 0,2% 0,9% 11,0% 1,9% 1,7% 9,1% -17,3% -1,4% -13,3% OPTIMA TELEKOM d.d. OPTE Godišnja promjena -4,9% 3,8% 8,7% 20,9% 2,9% 0,1% -75,3% 9,0% - INDUSTRIJA 14,0% -2,4% 4,3% 69,0% 19,6% -15,2% 189,4% 55,6% -10,9% AD PLASTIK DD ADPL Godišnja promjena 15,8% -8,4% 15,9% 120,8% 8,6% 18,4% 798,1% 8,7% 41,8% BRODOGRADILIŠTE VIKTOR LENAC VLEN Godišnja promjena ĐURO ĐAKOVIĆ HOLDING d.d. DDJH Godišnja promjena 1,7% 46,8% -5,6% ,0% -38,0% -66,7% 36,4% KONČAR-ELEKTROINDUSTRIJA d.d. KOEI Godišnja promjena 15,1% -6,4% -1,0% 10,1% 3,7% -35,6% -3,0% 14,0% -22,0% TURIZAM 18,5% 13,5% 27,1% 27,1% -0,3% 48,9% 64,7% 59,4% 33,8% ARENA HOSPITALITY GROUP DD ARNT Godišnja promjena 15,2% 19,4% 64,6% 60,7% JADRAN d.d. JDRN Godišnja promjena MAISTRA d.d. MAIS Godišnja promjena 20,6% 9,5% 12,0% 4,3% 6,6% 21,2% 10,7% 31,7% 14,7% VALAMAR RIVIERA d.d. RIVP Godišnja promjena 18,1% 14,7% 20,6% 43,0% 26,6% 18,4% 101,8% 225,2% -28,4% Aktiva, HRK 000 Poslovni prihod, HRK 000 Neto dobit, HRK 000 BANKE 6,6% 0,3% -1,1% -1,9% 11,3% -4,2% ,2% ZAGREBAČKA BANKA d.d. ZABA Godišnja promjena 6,6% 0,3% -1,1% -1,9% 11,3% -4,2% ,2% Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Izjava odricanja od odgovornosti Navedene informacije su dane u svrhu općeg informiranja, te ne mogu biti zamjena za neovisan financijski savjet niti se njihovim objavljivanjem stvara bilo kakva obveza za Zagrebačku banku. Zagrebačka banka d.d. ne prihvaca odgovornost za bilo kakvu štetu nastalu uporabom informacija i cijena iz ovog materijala, niti jamči za njihovu cjelovitost i točnost. Zabranjeno je daljnje distribuiranje i umnožavanje ovog materijala ili nekih njegovih dijelova bez prethodnog pisanog pristanka Zagrebačke banke d.d. Kratice YTD (%), eng. Year to Date promjena u odnosu na kraj godine Ø Količ. - prosječna količina ( - ) - nije primjenjivo ( * ) - prilagođeno za jednokratne efekte ( ** ) - nije dostupno bp eng. Basis point; Bazni poen Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 10 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

11 v.p. - vrijednosni papir P/E eng. Price Earning ratio; Odnos cijene i zarade po dionici P/B eng. Price Book ratio; Odnos cijene i knjigovodstvene vrijednosti po dionici P/S eng. Price Sales ratio; Odnos cijene i prodaje po dionici EV eng. Enterprise value; Vrijednost poduzeća EV/Sales eng. Enterprise value to Sales ratio; Odnos vrijednosti poduzeća s prodajom poduzeća EBITDA eng. Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization; Zarada prije amortizacije, kamata i poreza EV/EBITDA eng. Enterprise value to EBITDA ratio; Odnos vrijednosti poduzeća i zarade prije amortizacije, kamata i poreza 12TM eng. 12 Trailing months; Poslijednjih 12 mjeseci Napomene uz izračune Tabela: CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA: *CROBEX Tržišna kapitalizacija (Mcap) - Zadnja cijena pomnožena s ukupnim brojem izdanih dionica pojedinog vrijednosnog papira umanjen za trezorske dionice Tržišna kapitalizacija indeksa Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu P/E zadnja cijena podijeljena s godišnjom zaradom po dionici. Zarada po dionici izračunava se dijeljenjem godišnje neto dobiti poslije manjinskih interesa ostvarenom u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. P/E indeksa: Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom neto dobiti koja pripada pojedinom v.p. P/B zadnja cijena podijeljena s knjigovodstvenom vrijednosti po dionici. Knjigovodstvena vrijednost po dionici izračunata je dijeljenjem ukupnog kapitala i rezervi (bez manjinskog intersa) temeljem poslijednjeg financijskog izvješća s ukupnim brojem dionica umanjenim za trezorske. P/B indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupim kapitalom i rezervama koje pripada pojedinom v.p. P/S zadnja cijena podijeljenja s godišnjom prodajom po dionici. Prodaja po dionici izračunata je dijeljenjem ukupne godišnje prodaje ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. Za banke je umjesto prodaje korišten ukupni poslovni prihod. P/S indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom prodajom koja pripada pojedinom v.p. EV Enterprise value; Vrijednost poduzeća izračunata je zbrajanjem ukupne tržišne kapitalizacije svih emisija dionica (redovne, povlaštene), neto duga te manjinskog interesa pojedinog izdavatelja. Neto dug izračunat je zbrajanjem ukupnog kratkoročnog i dugoročnog financijskog duga te oduzimanjem novca i novčanih ekvivalenata i dugoročne financijske imovine temeljem zadnje dostupnog financijskog izvješća. EV/Sales Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje prodaje prodaje poduzeća ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci. EV/Sales indeksa Ukupna vrijednost svih izdavatelja u indeksu (bez banaka) podijeljenja s ukupnom prodajom tih izdavatelja EV/EBITDA - Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje zarade prije amortizacije, kamata i poreza ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci. EV/EBITDA indeksa Ukupna vrijednost poduzeća svih izdavatelja (osim banaka) podijeljena s ukupnom zaradom prije amortizacije, kamata i poreza. Prinos od Dividenda po dionici u zadnjih 12 mjeseci podijeljena s zadnjom cijenom. Prinos od indeksa Ukupno isplaćena dividenda podijeljena s ukupnom tržišnom kapitalizacijom. Prosječan broj dionica Prosjek stanja ukupnog broja dionice umanjenog za trezorske dionice za zadnja četiri tromjesečja. Tabela: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Vrijednosti navedene za pojedini sektor kao grupu odnose se na sektroski median, svi ostali pokazatelji izračunati za pojedinačnog izdavatelja izračunati su na jednak način kao i u tabeli CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Napomene uz pregled vijesti Vijesti su klasifcirane s obzirom na izvor vijesti. Izvor vijesti klasificiramo kao provjereni ili neprovjereni. Neprovjernim vijestima smatramo one materijalne vijesti koje sam izdavatelj nije objavio putem Zagrebačke burze. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 11 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

12 Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta Zagreb Hrvatska Korporativne analize Zagrebačka banka d.d. Financijska tržišta, Brokerski poslovi Savska cesta Zagreb Hrvatska Brokerski poslovi Ivana Blašković, direktorica korporativnih analiza, zaba.analize@unicreditgroup.zaba.hr Silvije Jakolić, direktor brokerskih poslova, brokeri@unicreditgroup.zaba.hr Korporativne analize Korporativne analize Ivana Blašković Luka Grgić Vinko Jurić Makroekonomske analize i prognoze Hrvoje Dolenec Nenad Golac Mladen Smiljanić Darko Vukić Brokerski poslovi Krešo Muhek Krešimir Čulo Filip Bašljan Adresa publikacije Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta Zagreb Hrvatska Bloomberg ZABA Internet Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 12 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.