ER_Report_5.dot

Транскрипт

1 Korporativne analize Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. Jučer je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena rastom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za 0,13%. CROBEX je dan zatvorio na 1.912,85 bodova uz 9,56 mil. kn ostvarenog redovnog prometa. Od najlikvidnijih dionica mogu se istaknuti: dionica Adris grupe, povlašteno izdanje, s padom vrijednosti od -0,65%, uz ostvareni promet od 2,09 mil. kn, dionica Valamar Riviere, s padom vrijednosti od -0,74%, uz ostvareni promet od 0,88 mil. kn, te dionica HT-a, s padom vrijednosti od -1,57%, uz ostvareni promet od 0,84 mil. kn. Važnije poslovne vijesti HR: Končar - KET i HŽ Infrastruktura ugovorili posao od 72 mln kuna HR: Izdana desetgodišnja obveznica od 1,5 milijardi eura; uvjeti najpovoljniji do sada HR: CEIZ za travanj upućuje na rast BDP-a za 4,7 posto u drugom kvartalu HR: U travnju izdano 17,3 posto više građevinskih dozvola na godišnjoj razini CROBEX 0,13% KRATKI IZVJEŠTAJ SA ZSE Ukupni promet (mil.kuna) 9,56 Redovni promet (mil.kuna) 7,25 OTC promet (mil.kuna) 15,05 CROBEX 1.912,85 CROBEX % 0,13% CROBEX ,83 CROBEX 10% -0,09% ZSE: NAJVEĆI DNEVNI RAST I PAD Simbol 1D (%) Simbol 1D (%) ULJN 36,11 ADPL 0,27 VJSN 29,32 GRNL -12,40 HHLD 18,11 OPTE -3,74 JDTC 16,67 DDJH -2,97 VIRO 14,08 TPNG -2,52 ILRA 12,50 PLAG -1,82 PTKM 8,29 HT -1,57 IPKK 8,11 LRH -1,10 SLRS 5,69 ATPL -0,93 IGH 5,26 HTCP -0,88 Svijet: Kineska inflacija u svibnju iznosila 2,7 posto na godišnjoj razini, najviše u 15 mjeseci ZSE: NAJVEĆI DNEVNI PROMETI CROBEX, 1D% 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00-1,00-2,00-3,00-4,00-5,00 Simbol Promet (HRK mil.) % ukupnog Količina Zadnja cijena 1D (%) ADRS2 2,09 34, ,0-0,65% RIVP 0,88 14, ,0-0,74% HT 0,84 13, ,5-1,57% ERNT 0,47 7, ,0-0,42% OPTE 0,44 7, ,2-3,74% DLKV 0,36 5, ,7 0,71% ADPL 0,32 5, ,0 0,27% ATGR 0,24 3, ,0 0,00% ADRS 0,20 3, ,0 0,97% KRAS 0,18 3, ,0 0,00% Top 10 6,02 100,00 Izvor: Zagrebačka burza Brokerski poslovi: Broker, Krešo Muhek kreso.muhek@unicreditgroup.zaba.hr Izvor: ZSE Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 1 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

2 SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%) DJ Indeks ,2 0,2 1,8 11,5 2,7 S&P ,2-0,1 3,2 14,9 3,3 Nasdaq Comp ,4-1,6 2,7 17,4 1,2 DAX ,3 0,5 5,1 14,7-5,7 FTSE ,4 2,3 3,0 9,5-4,4 DJ Euro Stoxx ,4 0,8 2,5 12,8-2,6 Nikkei ,4-1,0-1,7 5,6-7,6 Shanghai Comp ,6-1,0-4,9 16,7-5,5 Hang Seng Index ,7-4,3-5,6 5,7-12,2 Bombay Sensex ,5 6,1 5,9 10,2 11,4 Datum SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA, 2014=100 TRŽIŠTA REGIJE Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%) CROBEX, Zagreb ,1 3,9 8,3 9,4 4,8 CROBEX10, Zagreb ,1 2,9 8,6 10,2 6,3 BELEX15, Beograd 731-0,1-0,1 4,7-4,0 0,1 SBITOP, Ljubljana 871-0,2 0,2 0,0 8,1-2,1 SASX-10, Sarajevo 756-0,2-2,1-0,9 20,6 23,5 BIRS, Banja Luka, BIH 632 0,0-8,7-10,1 11,8 23,3 MONEX20, Crna Gora ,0 0,0 0,0 0,0 0,0 MBI10, Skopje ,3 2,6 3,0 9,1 20,3 BETI, Bukurešt ,5 3,4 8,7 16,4 3,6 SOFIX, Sofija 579-0,3 1,2 0,0-2,7-8,5 BUX, Budimpešta ,6-1,2 0,0 3,7 11,7 PX50, Prag ,9 0,2-0,8 6,6-2,5 WIG, Varšava ,5 3,5-1,3 2,1-0,1 RTS, Moskva ,0 10,7 13,5 25,7 17,6 ATS, Beč ,9-3,5-0,2 7,2-12,9 ISE-100, Istanbul ,2 4,6-9,0 1,5-2,8 Datum TRŽIŠTA REGIJE, 2014=100 Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke TRŽIŠNI POKAZATELJ Index Zaključna 1D 1M 3M YE18 12M EUR/HRK 7,41 7,42 7,41 7,42 7,41 7,38 USD/HRK 6,56 6,55 6,59 6,57 6,47 6,27 EUR/RSD 118,0 118,2 118,0 118,2 118,2 118,1 RH 2026, HRK yield (%) 1,1 1,1 1,3 1,6 1,8 2,0 TRŽIŠNI POKAZATELJI, 2014=100 VIX Index (%) 15,9 16,0 16,0 13,8 25,4 12,3 Brent crude oil 1MF/bbl Copper 3MF/tonne Gold spot (USD/oz) 60,0 62,3 70,6 66,7 53,8 75, Baltic Dry Index Baltic Dirty Tanker Index Datum Izvor: Izvor za sve tabele na stranici je Bloomberg; svi podaci u lokalnoj valuti Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 2 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

3 Pregled poslovnih vijesti Hrvatska Končar - KET i HŽ Infrastruktura ugovorili posao od 72 mln kuna , 14:44:00, Hina Končar Inženjering za energetiku i transport (Končar-KET) je s HŽ Infrastrukturom ugovorio isporuku i ugradnju opreme za osiguranje 50 željezničko-cestovnih prijelaza, izvijestili su u srijedu iz Končar-KET-a napominjući da je vrijednost ugovora veća od 72 milijuna kuna. U projekt su uz Končareva društva uključeni vanjski partneri, a ugovor obuhvaća izradu izvedbenih projekata, proizvodnju opreme, izvođenje svih radova na terenu, ispitivanje te puštanje u uporabu opreme na svim lokacijama. Dovršenje cijeloga projekta očekuje se u kolovozu godine, realizacija će se odvijati u pet etapa, a tijekom svake ugradit će se oprema na deset lokacija. MFIN: Izdana desetgodišnja obveznica od 1,5 milijardi eura; uvjeti najpovoljniji do sada , 19:59:00, Hina CEIZ za travanj upućuje na rast BDP-a za 4,7 posto u drugom kvartalu , 14:12:00, Hina Ministarstvo financija izdalo je u srijedu euroobveznicu na međunarodnom tržištu u iznosu od 1,5 milijardi eura, uz godišnju kuponsku kamatnu stopu od 1,125 posto, a ostvareni prinos 1,324 posto, što je najpovoljnije zaduženje Hrvatske do sada, priopćilo je Ministarstvo financija. Novim izdanjem će se refinancirati dolarska obveznica koja dospijeva u studenome, a koja nosi kamatu od 6,75 posto. To implicira da će novim izdanjem Republika Hrvatska uštediti više od 500 milijuna kuna na godišnjoj razini, naglašavaju iz Ministarstva financija. CEIZ indeks je u travnju ove godine zabilježio svoju najveću vrijednost od kraja godine, objavio je u srijedu Ekonomski institut, Zagreb (EIZ), čiji analitičari na temelju kretanja tog indeksa procjenjuju da bi godišnja stopa rasta realnog BDP-a u drugom tromjesečju ove godine mogla iznositi 4,7 posto. "To upućuje na zaključak da je ekonomska aktivnost u zemlji ubrzala u odnosu na početak godine, kada je tromjesečna stopa promjene BDP-a iznosila 3,9 posto. Osim toga, s obzirom na to da je vrijednost indeksa u travnju zabilježila povećanje od čak 1,8 indeksnih bodova u odnosu na isti mjesec prethodne godine, možemo zaključiti da je jačanje ekonomske aktivnosti na početku drugog tromjesečja godine intenzivnije od onog otprije godinu dana", ističu analitičari EIZ-a. Istovremeno, dodaju, sve komponente CEIZ indeksa porasle su na godišnjoj razini, posebice turistički dolasci koji su na godišnjoj razini bili veći za 16,4 posto te prihodi od poreza na dodanu vrijednost koji su u travnju godine na godišnjoj razini ostvarili realni rast od 13 posto. No, napominju i kako će se, da bi se s većim stupnjem pouzdanja mogli donositi zaključke o stanju poslovnog ciklusa u drugom tromjesečju ove godine, morati pričekati objavljivanje vrijednosti CEIZ indeksa za svibanj i lipanj. DZS: U travnju izdano 17,3 posto više građevinskih dozvola na godišnjoj razini , 12:05:00, Hina U travnju je u Hrvatskoj izdana 881 građevinska dozvola, što je 17,3 posto više u odnosu na isti mjesec godine, pokazuju podaci Državnog zavoda za statistiku (DZS). Dozvolama izdanim u travnju predviđena je vrijednost radova od 3,37 milijardi kuna, što je dvostruko više nego u travnju kada je vrijednost radova iznosila 1,62 milijarde kuna. Prema vrstama radova u travnju je 75 posto ili 658 dozvola izdano za novogradnju, a 25 posto ili 223 za rekonstrukcije. U prva četiri ovogodišnja mjeseca izdano je ukupno građevinskih dozvola, što predstavlja rast od 10,4 posto u odnosu na razdoblje od siječnja do travnja prošle godine. Predviđena vrijednost radova doseže 11,1 milijardu kuna, a to je 3,3 milijarde kuna odnosno 42,3 posto više nego u prva četiri mjeseca godine. Svijet Kineska inflacija u svibnju iznosila 2,7 posto na godišnjoj razini, najviše u 15 mjeseci , 11:03:00, Hina Inflacija u Kini je u svibnju porasla na najvišu razinu u nešto više od godinu dana, potaknuta porastom cijena svinjetine i voća, uzrokovanim epidemijom afričke svinjske kuge i lošim vremenskim uvjetima, pokazali su u srijedu službeni podaci. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 3 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

4 Dok cijene rastu, potražnja ostaje slaba zbog ekonomske nesigurnosti i trgovinskog rata sa SADom. Indeks potrošačkih cijena, ključni pokazatelj inflacije u maloprodaji, pokazao je u svibnju rast cijena za 2,7 posto na godišnjoj razini, nakon 2,5 posto u travnju. To je najviša stopa rasta potrošačkih cijena od veljače godine, priopćio je kineski državni zavod za statistiku NBS. Cijena svinjetine skočila je u svibnju 18,2 posto, priopćio je NBS. Cijena svježeg voća na godišnjoj je razini porasla za 26,7 posto, zbog loših vremenskih prilike poremetile opskrbu. Indeks proizvođačkih cijena, važan pokazatelj domaće potražnje, u svibnju je pokazao rast od 0,6 posto, nakon 0,9 posto u prethodnom mjesecu. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 4 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

5 CROBEX: PREGLED TRGOVANJA (GORNJA TABELA) I TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (DONJA TABELA) Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M ADPL 188,0 0,3 1,9 4,4 6,2 6,8 7,7-1, ,9 ADRS2 461,0-0,6 4,3 2,4 4,5 10,6 9,2 7, ,9 ARNT 364,0 0,0 2,2 2,8 12,0 6,7 4,0-13, ,7 ATGR 1.200,0 0,0 3,4 4,3 7,1 3,4 5,3 17, ,0 ATPL 318,0-0,9 8,5 6,7 13,6-4,2-16,3-33, ,4 DDJH 9,8-3,0 6,5 6,5-10,9-21,6-29,2-39, ,0 DLKV 5,7 0,7-2,4-3,4-22,2-29,7-24,3-59, ,2 ERNT 1.175,0-0,4 1,3 4,0 8,3 16,3 11,4 8, ,1 HT 156,5-1,6 3,3-1,2 0,4 6,4 4,6 6, ,6 JDRN 15,7 0,3 0,6 0,3 6,1-6,5 20,8-8, KOEI 705,0 3,7 1,4 5,2 11,9 31,8 28,2 6, ,8 MAIS 308,0 0,0 0,7 2,7 2,7 2,7 2,7 2, ,5 OPTE 5,2-3,7 18,7 90,7 199,4 204,7 221,9 151, ,8 PODR 425,0 0,7 3,9 10,7 15,5 13,3 15,5 34, ,2 RIVP 40,0-0,7 1,8 1,8 20,1 9,0 20,1-1, ,4 ZABA 58,0 0,9 3,6 1,8-9,4 1,4 1,8-4, ,3 CROBEX 1.912,9 0,1 2,9 3,9 8,2 9,4 10,4 5, Beta Izvor: Bloomberg Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće ADPL 188, ,4% 9,3 1,0 0,6 0,7 6,0 5,3% ADRS2 461, ,9% 15,7 0,8 1, ,8% ARNT 364, ,7% 22,3 1,2 2,5 3,1 10,8 0,0% ATGR 1.200, ,1% 15,2 1,6 0,8 1,1 8,8 1,7% ATPL 318, ,0% - 0,7 1,2 3,5 9,6 0,0% DDJH 9, ,2% - 2,1 0,2 1,1 17,9 0,0% DLKV 5, ,3% - 1,5 0,1 0,5-0,0% ERNT 1.175, ,3% 13,5 4,6 1,0 0,8 8,1 2,8% HT 156, ,0% 11,7 1,0 1,6 1,2 2,8 3,8% JDRN 15, ,5% - 0,4-3,4 36,7 0,0% KOEI 705, ,1% 17,4 0,8 0,7 0,5 7,0 2,0% MAIS 308, ,7% 11,0 1,9 0,0 4,0 11,9 0,0% OPTE 5, ,9% 51,1 843,2 0,6 0,9 3,7 0,0% PODR 425, ,9% 13,2 1,0 0,7 0,9 7,7 1,6% RIVP 40, ,2% 30,3 2,3 2,5 152,5 11,5 2,3% ZABA 58, ,6% 8,8 1,0 3, ,5% CROBEX* ,0% 12,3 1,1 17,3 1,2 8,0 3,1% Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 5 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

6 HRVATSKA: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od ROBA ŠIROKE POTROŠNJE 110 9,79 0,57 0,20 0,67 6,88 1,2% Izvješće ADRS2 461, ,69 0,84 1,45 0,11 0,75 3,8% ATGR 1.200, ,19 1,62 0,83 1,08 8,85 1,7% CKML 6.300, ,32 1,11 0,51 0,57 7,21 1,2% IPKK 40,0 27-0,13 0,06 1,20-0,0% KRAS 388, ,79 0,71 0,50 0,67 4,55 0,0% PODR 425, ,17 0,96 0,69 0,88 7,72 1,6% VIRO 81, ,57 0,20 1,08-0,0% GRAĐEVINARSTVO 62 9,11 0,94 0,26 2,08 16,76 0,0% DLKV 5, ,49 0,12 0,49-0,0% INGR 3,7 50 3,96 0,39 1,88 22,48-0,0% IGH 120, ,26-0,40 2,46 16,76 0,0% THNK 130, ,12 1,69-0,0% BRODARI 22-0,10 0,18 3,66 10,95 0,0% ATPL 318, ,74 1,23 3,49 9,64 0,0% JDPL 13,0 21-0,10 0,18 3,66 12,25 0,0% ULPL 39, ,06 0,15 7,73-0,0% TRANSPORT ,27 0,67 2,44 2,54 79,02 0,0% LKPC 430, ,99 0,43 0,78 0,50 7,79 0,0% LKRI 44, ,55 0,90 4,10 4,59 150,25 0,0% TELEKOMUNIKACIJE ,59 2,80 1,31 0,99 5,48 3,3% ERNT 1.175, ,46 4,63 0,97 0,81 8,13 2,8% HT 156, ,73 0,97 1,64 1,18 2,84 3,8% INDUSTRIJA ,37 0,87 0,41 0,62 6,78 1,0% DDJH 9, ,06 0,24 1,07 17,87 0,0% KOEI 705, ,42 0,78 0,66 0,55 7,05 2,0% RIZO 12,0 4 n.p. 0,06 0,10 0,19 6,51 0,0% ADPL 188, ,32 0,96 0,59 0,69 5,97 5,3% SIROVINE ,33 0,29 0,81-0,0% PTKM 19, ,33 0,29 0,81-0,0% ENERGIJA ,04 1,77 3,48 3,17 9,10 1,3% INA 3.100, ,22 2,60 1,35 1,39 10,92 2,6% JNAF 3.960, ,86 0,94 5,61 4,95 7,28 0,0% TURIZAM ,51 1,70 2,80 3,95 11,20 0,0% HIMR 735, ,38 1,36 2,78 4,00 10,90 0,0% LRH 3.600, ,50 3,56 4,08 15,06 0,0% MAIS 308, ,99 1,89 2,82 4,03 11,89 0,0% PLAG 1.620, ,51 2,02 3,87 3,51 8,47 0,0% RIVP 40, ,33 2,32 2,51 3,91 11,50 2,3% ARNT 364, ,31 1,16 2,51 3,10 10,84 0,0% BANKE ,49 0,88 3, ,3% PBZ 740, ,19 0,80 2, ,1% ZABA 58, ,79 0,95 3, ,5% Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 6 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

7 Pregled Beogradske burze BELEX15: PREGLED TRGOVANJA Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M AERO 800 0,0 1,3 0,9 1,3-55,7-55,2-51, ,6 ALFA ,0 0,0-1,6-4,5-6,0-6,0-7, ,4 ENHL 690 0,0-4,2-4,2 9,5 3,3 6,2-3, ,4 FITO ,0 0,0 0,0 6,5 9,3 9,3 3, ,8 IMPL ,0 0,0 4,0 10,0 10,0 10,0 9, ,7 JESV ,0 0,0 3,9 5,8-1,9 0,9 6, ,5 KMBN ,0 0,0 0,3 11,0 27,1 27,1 47, ,9 MTLC ,0 0,0 0,0-2,4-0,2-0,2 0, ,8 NIIS 716-0,4-1,0-1,8-0,8 3,8 6,9 2, ,6 SJPT 180 0,0 0,0 0,0 2,9 31,4 36,4-2, ,5 TGAS ,0-1,3 0,4 4,4-1,3 7,7 1, ,0 BELEX ,1-0,3-0,2 3,6-4,0-2,6-0, , , ,0 Beta Izvor: Bloomberg BELEX15: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena (RSD) Trž.kapital. (RSD mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM AERO ,0% 0,52 0,98 3,74-3,51-7,5% ALFA ,8% 5,92 0,61 0,86 0,85 4,11 0,0% ENHL ,5% 10,09 0,87 0,22 0,39 16,19 2,9% FITO ,6% 10,38 1,03 1,87 1,79 7,25 2,7% IMPL ,0% 4,96 0,49 0,25 0,50 5,15 0,0% JESV ,9% 7,55 0,32 0,68 0,80 17,98 0,0% KMBN ,6% 5,73 0,67 2, ,1% MTLC ,3% 4,63 0,40 0,21 0,27 2,73 4,0% NIIS ,3% 5,44 0,48 0,48 0,80 3,87 6,5% SJPT ,1% - 1,04 0,17 0,96 37,75 0,0% TGAS ,8% 5,67 0,64 1,16 1,03 3,10 0,0% BELEX15* ,0% 2,72 0,58 11,76 0,67 1,84 5,3% Izvori: Beogradska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Simboli: KMBN Komercijalna banka a.d., ENHL Energoprojekt holding a.d., SJPT - Sojaprotein a.d., MTLC Metalac a.d., TGAS Messer Tehnogas a.d., ALFA Alfa plam a.d., JESV Jedinstvo Sevojno a.d., FITO Galenika Fitofarmacija a.d., NIIS NIS a.d., AERO Aerodrom Nikola Tesla a.d., IMPL Impol Seval a.d. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 7 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

8 Pregled Ljubljanske burze SBITOP: PREGLED TRGOVANJA Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M KRKG 61,6 0,0 1,0 5,5 6,2 6,6 11,2 5, ,9 PETG 351,0 0,3 1,4 3,5 0,9 13,2 12,1 2, ,8 TLSG 59,4-0,7-2,0-6,3-10,0 0,7-4,2-34, ,3 POSR 16,8 2,8-1,8-1,2-1,2 9,8 10,5-4, ,0 ZVTG 31,3 0,6-7,1-6,8-9,0 3,3 6,1 0, ,1 LKPG 27,2-0,4-1,4 1,5 2,3 4,6-2,2-13, ,0 IEKG 2,4-2,4 0,8-6,9-4,7-6,9-11,0 0, ,9 CICG 188,0-2,1-13,0-12,6-12,1 3,9 3,3-26, ,2 UKIG 14,7 4,3-3,3-5,2-10,9-7,0-8,1-18, ,5 KDHR 86,5 0,0 0,0 0,0 8,1 69,6 71,3 119, ,6 NLBR 64,6 0,3 0,6 5, SBITOP 870,5-0,2-1,2 0,7-0,2 8,1 9,2-2, OSTALI IZDAVATELJI Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M MELR 26 0,0 0,0 4,0 18,2 13,0 13,0-13, ,8 Beta Beta Izvor: Bloomberg SBITOP: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena (EUR) Trž.kapital. (EUR mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM KRKG 61, ,1% 10,05 1,21 1,43 1,30 5,04 4,5% PETG 351, ,9% 7,90 1,01 0,13 0,19 6,06 4,0% TLSG 59, ,6% 11,60 0,62 0,54 1,04 4,00 8,4% POSR 16, ,4% 5,31 0,73 0, ,8% ZVTG 31, ,2% 8,56 0,91 0, ,0% LKPG 27, ,5% 6,37 0,93 1,64 1,44 3,38 3,5% IEKG 2,4 66 0,9% 15,81 0,58 0,41 0,81 10,90 0,0% CICG 188, ,9% 4,97 0,87 0,93 0,72 2,44 5,1% UKIG 14,7 42 0,9% 3,43 0,25 0,17 0,68 5,84 0,0% KDHR 86, ,0% NLBR 64, ,5% SBITOP ,5% 9,29 0,99 0,59 0,85 7,21 3,7% OSTALI IZDAVATELJI Simbol Cijena (EUR) Trž.kapital. (EUR mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM MELR 26, ,42 0,33 0,07 0,39 7,92 0,0% Izvor: Ljubljanska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Simboli: IEKG Intereuropa d.d., KRKG Krka d.d., LKPG Luka Koper d.d., PETG Petrol d.d., POSR Pozavarovalnica Sava d.d., MELR Mercator d.d., TLSG Telekom Slovenije d.d., ZVTG Zavarovalnica Triglav d.d., CICG Cinkarna Celje d.d., UKIG Unior d.d., KDHR KD Group d.d., NLBR Nova ljubljanska banka Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 8 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

9 SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (ZSE, BSE, LJSE) Simbol Cijena (LCU) Trž.kapital. (EUR mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM PREHRANA Zapadna Europa ,1 25,69 3,44 2,17 2,54 15,54 2,5% Istočna Europa 2.740,4 41,20 1,45 1,10 1,74 11,18 1,7% SEE 67,7 11,40 0,71 0,50 0,87 7,10 0,8% Adris grupa (P) (HRK) 461,0 421,9 15,69 0,84 1,45-0,25-3,8% Atlantic grupa (HRK) 1.200,0 539,2 15,19 1,62 0,83 1,08 8,85 1,7% Kraš (HRK) 388,0 67,7 9,79 0,71 0,50 0,67 4,55 0,0% Podravka (HRK) 420,0 395,2 13,02 0,95 0,69 0,87 7,65 1,7% Soja protein (RSD) 180,0 1,6 0,09 0,01 0,02-0,11-0,0% Viro (HRK) 81,0 14,8-0,57 0,20 1,08-0,0% MALOPRODAJA Zapadna Europa 8.062,2 21,30 1,74 0,28 0,43 8,37 4,0% Istočna Europa 5.372,4 29,57 10,32 0,99 0,96 18,91 1,6% SEE 157,3 98,42 0,33 0,07 0,39-0,0% Mercator (EUR) 26,0 157,3 98,42 0,33 0,07 0,39 7,92 0,0% TRAJNA DOBRA (CIKLIČNA ROBA) Zapadna Europa 6.217,6 19,12 2,59 0,83 1,03 8,89 2,9% Istočna Europa 3.785,1 13,64 2,61 0,86 1,09 9,67 2,9% SEE 29,6 5,92 0,78 0,41 0,77 5,04 4,2% Ad Plastik (HRK) 188,0 104,7 9,32 0,96 0,59 0,69 5,97 5,3% Alfa plam a.d. (RSD) ,0 42,0 5,92 0,61 0,86 0,85 4,11 3,2% Đuro Đaković Holding (HRK) 9,8 13,4-2,06 0,24 1,07 17,87 0,0% Metalac (RSD) 2.000,0 17,3 4,63 0,40 0,21 0,27 2,73 7,5% FARMACEUTIKA Zapadna Europa ,6 25,58 3,93 3,50 4,06 13,69 1,6% Istočna Europa 3.216,7 18,52 1,62 2,74 2,50 9,25 0,6% SEE 981,5 5,37 0,70 0,78 1,03 5,04 2,2% Krka (EUR) 61, ,3 10,05 1,21 1,43 1,30 5,04 4,5% Veterinarski zavod Subotica (RSD) SIROVINE 80,0 2,8 0,69 0,18 0,14 0,76-0,0% Zapadna Europa 5.684,3 20,41 1,37 0,83 1,14 8,36 2,9% Istočna Europa 3.659,7 7,46 1,04 0,72 1,30 5,78 10,3% SEE 145,5-4,33 0,29 0,81-0,0% Petrokemija (HRK) 19,6 145,5-4,33 0,29 0,81-0,0% TRANSPORT Zapadna Europa ,8 23,41 2,85 2,51 3,89 10,88 3,0% SEE 80,7 15,81 0,90 1,64 0,81 9,35 0,0% Intereuropa (EUR) 2,4 66,5 15,81 0,58 0,41 0,81 10,90 0,0% Luka Koper (EUR) 27,2 380,8 6,37 0,93 1,64 1,44 3,38 3,5% Luka Ploče (HRK) 430,0 24,4 24,99 0,43 0,78 0,50 7,79 0,0% Luka Rijeka (HRK) 44,4 80,7 313,55 0,90 4,10 4,59 150,25 0,0% Aerodrom Nikola Tesla (RSD) 800,0 232,4 0,52 0,98 3,74-3,51-7,5% GRAĐEVINARSTVO Zapadna Europa 5.765,2 15,83 2,18 0,47 1,22 8,53 4,4% Istočna Europa 2.875,5 12,65 1,24 0,75 0,91 5,28 3,1% SEE 11,3 9,59 0,39 0,22 1,69 16,47 0,0% Dalekovod (HRK) 5,7 18,9-1,49 0,12 0,49-0,0% Energoprojekt holding (RSD) 690,0 63,3 10,09 0,87 0,22 0,39 16,19 2,9% Ingra (HRK) 3,7 6,8 3,98 0,39 1,89 22,49-0,0% Institut IGH (HRK) 120,0 9,9 14,26-1,56 0,40 2,46 16,76 0,0% Tehnika (HRK) 130,0 3,3 - -4,10 0,12 1,69-0,0% Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 9 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

10 SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (ZSE, BSE, LJSE) Simbol Cijena (LCU) Trž.kapital. (EUR mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM INDUSTRIJA Zapadna Europa 4.541,8 20,82 2,83 1,16 1,56 11,07 3,1% Istočna Europa ,6 9,66 1,49 0,50 0,82 8,74 1,4% SEE 243,1 17,42 0,78 0,66 0,55 7,05 2,0% Končar-Elektroindustrija (HRK) NAFTA I PLIN 705,0 243,1 17,42 0,78 0,66 0,55 7,05 2,0% Zapadna Europa ,2 73,35 0,94 0,58 1,00 9,25 6,5% Istočna Europa 6.023,2 11,64 1,04 0,44 0,68 4,28 2,6% SEE 858,4 10,38 0,98 0,92 1,09 6,67 3,3% INA (HRK) 3.100, ,2 25,22 2,60 1,35 1,39 10,92 2,6% JANAF (HRK) 3.960,0 538,3 12,86 0,94 5,61 4,95 7,28 0,0% Petrol (EUR) 351,0 723,6 7,90 1,01 0,13 0,19 6,06 4,0% NIS (RSD) 719,0 993,2 5,44 0,48 0,48 0,80 3,87 6,5% TELEKOMUNIKACIJE Zapadna Europa ,8 22,12 2,79 1,05 2,51 8,31 3,2% Istočna Europa 6.738,6 23,84 4,33 1,49 2,11 5,98 8,5% SEE 1.048,9 11,66 0,80 1,09 1,11 3,42 6,1% T-Hrvatski Telekom (HRK) 156, ,5 11,73 0,97 1,64 1,18 2,84 3,8% Telekom Slovenije (EUR) 59,4 386,4 11,60 0,62 0,54 1,04 4,00 8,4% ICT Zapadna Europa 7.637,5 29,37 2,81 1,96 1,82 12,83 1,6% Istočna Europa 1.104,3 14,53 0,91 0,69 1,08 7,62 5,0% SEE 212,0 13,51 4,65 0,98 0,81 8,17 2,8% Ericsson Nikola Tesla (HRK) 1.180,0 212,0 13,51 4,65 0,98 0,81 8,17 2,8% BANKE Zapadna Europa 8.778,9 10,97 0,65 1, ,4% Istočna Europa 7.201,1 17,38 1,89 6, ,0% SEE 406,9 5,73 0,67 2, ,1% Komercijalna banka (RSD) 2.794,0 406,9 5,73 0,67 2, ,1% Zagrebačka banka (HRK) 58, ,3 8,79 0,95 3, ,5% Jumbes banka (RSD) 6.067,0 14,8 3,76 0,45 2, ,0% OSIGURANJA Zapadna Europa 8.657,6 13,67 1,06 0, ,5% Istočna Europa 7.147,9 13,78 2,49 1, ,4% SEE 343,6 8,17 0,76 0, ,8% Pozavarovalnica Sava (EUR) 16,8 260,4 5,31 0,73 0, ,8% Zavarovalnica Triglav (EUR) 31,3 710,6 8,56 0,91 0, ,0% Croatia Osiguranje (HRK) 6.050,0 343,6 8,17 0,76 0, ,0% Izvor: Zagrebačka burza, Beogradska burza, Ljubljanska burza, Izdavatelji, Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 10 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

11 CROBEX: PREGLED REZULTATA ZA GODINU PRODAJA, HRK 000 EBITDA, HRK 000 NETO DOBIT, HRK 000 Izdavatelj Simbol ROBA ŠIROKE POTROŠNJE -6,6% 3,5% 6,1% 211,2% -11,0% -16,2% -51,0% -10,6% -0,8% ADRIS GRUPA d.d. ADRS Godišnja promjena -23,1% 10,2% 15,8% - -29,9% -40,4% -62,4% -28,7% -16,6% ATLANTIC GRUPA d.d. ATGR Godišnja promjena -5,5% 2,6% 0,3% -16,4% 22,7% -6,2% -32,8% 69,2% -11,5% PODRAVKA d.d. PODR Godišnja promjena 15,4% -1,8% 2,9% 24,9% -8,1% 6,8% 24,7% -30,1% 67,0% GRAĐEVINARSTVO -3,5% 27,4% -21,0% 26,1% -26,6% - 758,7% -71,6% - DALEKOVOD d.d. DLKV Godišnja promjena -3,5% 27,4% -21,0% 26,1% -26,6% - 758,7% -71,6% - BRODARI -6,6% 20,2% 0,3% ,9% ,7% ATLANTSKA PLOVIDBA d.d. ATPL Godišnja promjena -6,6% 20,2% 0,3% - 509,7% -36,1% ,7% TELEKOMUNIKACIJE 3,5% 7,8% 1,6% 2,3% 6,8% 6,3% 0,7% -23,8% 46,8% ERICSSON NIKOLA TESLA d.d. ERNT Godišnja promjena 16,7% -6,9% 5,2% 13,3% -27,9% 30,9% 21,2% -38,7% 67,4% HT-HRVATSKE TELEKOMUNIKACIJE d.d. HT Godišnja promjena 0,9% 11,0% 0,4% 1,7% 9,1% 4,8% -1,4% -13,3% 31,6% OPTIMA TELEKOM d.d. OPTE Godišnja promjena 3,8% 8,7% 9,6% 2,9% 0,1% 20,0% 9,0% - - INDUSTRIJA -2,4% 2,0% 0,3% 19,6% -15,2% 19,2% 55,6% -10,9% 7,3% AD PLASTIK DD ADPL Godišnja promjena -8,4% 15,9% 21,5% 8,6% 18,4% 1,5% 8,7% 41,8% 27,9% ĐURO ĐAKOVIĆ HOLDING d.d. DDJH Godišnja promjena 46,8% -5,6% -13,7% - -13,0% 75,8% -66,7% 36,4% -2,2% KONČAR-ELEKTROINDUSTRIJA d.d. KOEI Godišnja promjena -6,4% -1,0% -5,0% 3,7% -35,6% 33,1% 14,0% -22,0% -7,7% TURIZAM 13,5% 27,1% 9,1% 3,7% -35,6% 33,1% 14,0% -22,0% -7,7% ARENA HOSPITALITY GROUP DD ARNT Godišnja promjena 19,4% 64,6% 4,6% ,6% - - 1,3% JADRAN d.d. JDRN Godišnja promjena - - 9,1% ,1% ,2% MAISTRA d.d. MAIS Godišnja promjena 9,5% 12,0% 7,9% 6,6% 21,2% -2,3% 31,7% 14,7% 70,3% VALAMAR RIVIERA d.d. RIVP Godišnja promjena 14,7% 20,6% 11,7% 26,6% 18,4% 14,5% 225,2% -28,4% -2,4% AKTIVA, HRK 000 POSLOVNI PRIHODI, HRK 000 NETO DOBIT, HRK 000 BANKE 0,3% -1,1% 9,2% 11,3% -4,2% 5,3% - -38,2% 96,0% ZAGREBAČKA BANKA d.d. ZABA Godišnja promjena 0,3% -1,1% 9,2% 11,3% -4,2% 5,3% - -38,2% 96,0% Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 11 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

12 Izjava odricanja od odgovornosti Navedene informacije su dane u svrhu općeg informiranja, te ne mogu biti zamjena za neovisan financijski savjet niti se njihovim objavljivanjem stvara bilo kakva obveza za Zagrebačku banku. Zagrebačka banka d.d. ne prihvaca odgovornost za bilo kakvu štetu nastalu uporabom informacija i cijena iz ovog materijala, niti jamči za njihovu cjelovitost i točnost. Zabranjeno je daljnje distribuiranje i umnožavanje ovog materijala ili nekih njegovih dijelova bez prethodnog pisanog pristanka Zagrebačke banke d.d. Kratice YTD (%), eng. Year to Date promjena u odnosu na kraj godine Ø Količ. - prosječna količina ( - ) - nije primjenjivo ( * ) - prilagođeno za jednokratne efekte ( ** ) - nije dostupno bp eng. Basis point; Bazni poen v.p. - vrijednosni papir P/E eng. Price Earning ratio; Odnos cijene i zarade po dionici P/B eng. Price Book ratio; Odnos cijene i knjigovodstvene vrijednosti po dionici P/S eng. Price Sales ratio; Odnos cijene i prodaje po dionici EV eng. Enterprise value; Vrijednost poduzeća EV/Sales eng. Enterprise value to Sales ratio; Odnos vrijednosti poduzeća s prodajom poduzeća EBITDA eng. Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization; Zarada prije amortizacije, kamata i poreza EV/EBITDA eng. Enterprise value to EBITDA ratio; Odnos vrijednosti poduzeća i zarade prije amortizacije, kamata i poreza 12TM eng. 12 Trailing months; Poslijednjih 12 mjeseci Napomene uz izračune Tabela: CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA: *CROBEX Tržišna kapitalizacija (Mcap) - Zadnja cijena pomnožena s ukupnim brojem izdanih dionica pojedinog vrijednosnog papira umanjen za trezorske dionice Tržišna kapitalizacija indeksa Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu P/E zadnja cijena podijeljena s godišnjom zaradom po dionici. Zarada po dionici izračunava se dijeljenjem godišnje neto dobiti poslije manjinskih interesa ostvarenom u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. P/E indeksa: Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom neto dobiti koja pripada pojedinom v.p. P/B zadnja cijena podijeljena s knjigovodstvenom vrijednosti po dionici. Knjigovodstvena vrijednost po dionici izračunata je dijeljenjem ukupnog kapitala i rezervi (bez manjinskog intersa) temeljem poslijednjeg financijskog izvješća s ukupnim brojem dionica umanjenim za trezorske. P/B indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupim kapitalom i rezervama koje pripada pojedinom v.p. P/S zadnja cijena podijeljenja s godišnjom prodajom po dionici. Prodaja po dionici izračunata je dijeljenjem ukupne godišnje prodaje ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. Za banke je umjesto prodaje korišten ukupni poslovni prihod. P/S indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom prodajom koja pripada pojedinom v.p. EV Enterprise value; Vrijednost poduzeća izračunata je zbrajanjem ukupne tržišne kapitalizacije svih emisija dionica (redovne, povlaštene), neto duga te manjinskog interesa pojedinog izdavatelja. Neto dug izračunat je zbrajanjem ukupnog kratkoročnog i dugoročnog financijskog duga te oduzimanjem novca i novčanih ekvivalenata i dugoročne financijske imovine temeljem zadnje dostupnog financijskog izvješća. EV/Sales Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje prodaje prodaje poduzeća ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci. EV/Sales indeksa Ukupna vrijednost svih izdavatelja u indeksu (bez banaka) podijeljenja s ukupnom prodajom tih izdavatelja EV/EBITDA - Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje zarade prije amortizacije, kamata i poreza ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci. EV/EBITDA indeksa Ukupna vrijednost poduzeća svih izdavatelja (osim banaka) podijeljena s ukupnom zaradom prije amortizacije, kamata i poreza. Prinos od Dividenda po dionici u zadnjih 12 mjeseci podijeljena s zadnjom cijenom. Prinos od indeksa Ukupno isplaćena dividenda podijeljena s ukupnom tržišnom kapitalizacijom. Prosječan broj dionica Prosjek stanja ukupnog broja dionice umanjenog za trezorske dionice za zadnja četiri tromjesečja. Tabela: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Vrijednosti navedene za pojedini sektor kao grupu odnose se na sektroski median, svi ostali pokazatelji izračunati za pojedinačnog izdavatelja izračunati su na jednak način kao i u tabeli CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Napomene uz pregled vijesti Vijesti su klasifcirane s obzirom na izvor vijesti. Izvor vijesti klasificiramo kao provjereni ili neprovjereni. Neprovjernim vijestima smatramo one materijalne vijesti koje sam izdavatelj nije objavio putem Zagrebačke burze. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 12 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

13 Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta Zagreb Hrvatska Korporativne analize Zagrebačka banka d.d. Financijska tržišta, Brokerski poslovi Savska cesta Zagreb Hrvatska Brokerski poslovi Ivana Blašković, direktorica korporativnih analiza, zaba.analize@unicreditgroup.zaba.hr Silvije Jakolić, direktor brokerskih poslova, brokeri@unicreditgroup.zaba.hr Korporativne analize Korporativne analize Ivana Blašković Luka Grgić Vinko Jurić Makroekonomske analize i prognoze Hrvoje Dolenec Nenad Golac Mladen Smiljanić Darko Vukić Brokerski poslovi Krešo Muhek Krešimir Čulo Filip Bašljan Adresa publikacije Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta Zagreb Hrvatska Bloomberg ZABA Internet Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 13 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.