ER_Report_5.dot

Транскрипт

1 Korporativne analize Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. Jučer je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena padom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za 0,12%. CROBEX je dan zatvorio na 1.691,59 bodova uz 9,35 mil. kn ostvarenog redovnog prometa. Od najlikvidnijih dionica mogu se istaknuti: dionica Podravke s rastom vrijednosti od 0,13%, uz ostvareni promet od 1,18 mil. kn, dionica Tanerske Next Generation, s padom vrijednosti od 3,73%, uz ostvareni promet od 0,98 mil. kn te dionica Atlantic grupe s padom vrijednosti od 0,61% uz ostvareni promet od 0,91 mil. kn. Važnije poslovne vijesti HR: Hrvatska poduzeća najmanje optimistična u regiji JI Europe RS: Imlek se povlači s Beogradske burze RS: Dobit banaka u ,1 milijun eura, 50,5 milijuna eura više nego godinu ranije SAD: Zaokret u američkoj monetarnoj politici izgledniji od očekivanja Wall Streeta CROBEX -0,12% KRATKI IZVJEŠTAJ SA ZSE Ukupni promet (mil.kuna) 9,35 Redovni promet (mil.kuna) 9,35 OTC promet (mil.kuna) 160,80 CROBEX 1.691,59 CROBEX % -0,12% CROBEX10 986,17 CROBEX 10% -0,09% ZSE: NAJVEĆI DNEVNI RAST I PAD Simbol 1D (%) Simbol 1D (%) MGMA-R-A 37,50 PLJK-R-A -25,83 PUNT-R-A 30,59 TPNG-R-A -3,73 CROS-R-A 15,26 ULPL-R-A -2,95 OPTE-R-A 6,25 ADRS-R-A -2,71 ADPL-R-A 4,87 ZABA-R-A -2,54 ACI-R-A 4,68 PTKM-R-A -2,32 LKRI-R-A 4,44 DLKV-R-A -2,22 LKPC-R-A 3,76 ATPL-R-A -2,13 ZVZD-R-A 3,57 HIMR-R-A -1,72 AUHR-R-A 3,08 VDKT-R-A -1,56 Svijet: Novi propisi o gorivima povećali troškove brodara CROBEX, 1D% ZSE: NAJVEĆI DNEVNI PROMETI Simbol Promet (HRK mil.) % ukupnog Količina Zadnja cijena 1D (%) PODR-R-A 1,18 19, ,5 0,13% TPNG-R-A 0,98 16, ,0-3,73% ATGR-R-A 0,91 15, ,0-0,61% HT-R-A 0,89 14, ,0 0,01% LKRI-R-A 0,52 8, ,0 4,44% VDKT-R-A 0,48 7, ,0-1,56% LKPC-R-A 0,40 6, ,0 3,76% ADPL-R-A 0,27 4, ,0 4,87% LRH-R-A 0,23 3, ,0 0,00% ACI-R-A 0,16 2, ,0 4,68% Top 10 6,03 100,00 Izvor: Zagrebačka burza Brokerski poslovi: Broker, Krešo Muhek kreso.muhek@unicreditgroup.zaba.hr Izvor: ZSE Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 1 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

2 SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%) DJ Indeks ,5-3,2 6,0 0,1-4,8 S&P ,4-2,6 5,9-0,2-4,1 Nasdaq Comp ,6-5,0 3,9-5,9-7,1 DAX ,5-3,2 4,5-8,8-17,4 FTSE ,8-4,7 0,4-3,0-13,5 DJ Euro Stoxx ,3-4,7 0,7-10,7-20,5 Nikkei ,0 2,3 5,1-12,5-16,9 Shanghai Comp ,0-7,5-2,1-20,7-36,5 Hang Seng Index ,7-6,9 4,1-10,1-28,9 Bombay Sensex ,2-1,6 8,6-2,7-8,1 Datum SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA, 2007= ,00 130,00 110,00 90,00 70,00 50,00 30,00 S&P 500 DJEStoxx 50 Nikkei-225 Hang Seng TRŽIŠTA REGIJE Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%) CROBEX, Zagreb ,1 0,8 4,8 0,1-1,9 CROBEX10, Zagreb 986-0,1-0,4 3,9-0,3-2,4 BELEX15, Beograd 626 0,9 2,5 8,2-2,9-13,3 SBITOP, Ljubljana 708-0,1-1,4 5,4 1,7-11,1 SASX-10, Sarajevo 684-0,5-4,7 2,3-2,1-3,7 BIRS, Banja Luka, BIH 595-0,2 0,9-7,8-9,7-18,7 MONEX20, Crna Gora ,0 0,0 0,0 0,0 0,0 MBI10, Skopje ,4-1,1-2,0-4,7 5,6 BETI, Bukurešt ,8-3,6 3,4-8,9-15,1 SOFIX, Sofija 439 0,2 0,8-2,0-4,8-10,0 BUX, Budimpešta ,1-4,9 12,7 7,6 15,3 PX50, Prag 873 0,0-3,5-0,5-8,7-15,3 WIG, Varšava ,8-5,1 0,2-1,5-19,7 RTS, Moskva 885-4,5-1,6 20,3 17,0-16,3 ATS, Beč ,3-5,6 0,9-8,9-17,4 ISE-100, Istanbul ,0-10,5 6,1 7,7-12,9 Datum Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke TRŽIŠTA REGIJE, 2007= ,00 100,00 80,00 60,00 40,00 20,00 0,00 CROBEX BELEX SBI BETI Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke TRŽIŠNI POKAZATELJ Index Zaključna 1D 1M 3M YE15 12M EUR/HRK 7,49 7,49 7,47 7,62 7,64 7,54 USD/HRK 6,65 6,61 6,64 6,82 6,99 6,61 EUR/RSD 122,7 122,8 122,9 122,8 121,6 120,7 RH 2026, HRK yield (%) 3,7 3,7 3,8 3,9 4,0 - VIX Index (%) 16,3 16,0 13,4 22,3 18,2 12,9 Brent crude oil 1MF/bbl Copper 3MF/tonne Gold spot (USD/oz) 48,8 48,9 42,9 34,5 37,3 64, Baltic Dry Index Baltic Dirty Tanker Index Datum Izvor: Izvor za sve tabele na stranici je Bloomberg; svi podaci u lokalnoj valuti TRŽIŠNI POKAZATELJI, 2007= ,00 200,00 150,00 100,00 50,00 0,00 Brent crude Copper Gold Baltic Dry Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 2 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

3 Pregled poslovnih vijesti Hrvatska Hrvatska poduzeća najmanje optimistična u regiji JI Europe , 15:04:00, Hina Hrvatska poduzeća, kao i u Sloveniji te Bosni i Hercegovini, manje su optimistična u vezi aktualne i buduće gospodarske klime u zemlji od onih u Srbiji, koja su u regiji jugoistočne Europe najoptimističnija i planiraju najviše izvoza i investicija, pokazalo je u četvrtak predstavljeno istraživanje austrijske kuće za kreditna osiguranja Prisma. Rezultati tog istraživanja, kojeg Prisma svake godine provodi na uzorku od po 150 poduzeća iz Hrvatske, Srbije, BiH, Slovenije, a ove godine i iz Austrije, predstavljeni su na skupu Austria Connect u Zagrebu koji je u organizaciji Austrijskog ureda za vanjsku trgovinu u Zagrebu okupio oko 200 sudionika iz Austrije i regije jugoistočne Europe (JIE). "Gospodarski indeks za Hrvatsku za ovu godinu povećao se samo za dva boda u odnosu na prošlu godinu, s 51 na 53, čime Hrvatska ostaje zadnja u usporedbi s drugim zemljama u istraživanju. Ipak, nešto pozitivniji pogled u budućnost iskazalo je 54 posto ispitanih hrvatskih poduzeća vjerujući da će se situacija poboljšati u idućih 12 mjeseci", navodi se uz istraživanje iz Prisme. Srbija Imlek se povlači s Beogradske burze , 15:32:00, SEEbiz Nakon gotovo trinaest godina provedenih na burzi, dionice Imleka bit će tokom ljeta povučene s Beogradske burze s obzirom da će većinski vlasnik ove kompanije postati jedini dioničar. Imlek je sazvao redovnu skupštinu dioničara za 17. lipnja, na kojoj će, umjesto redovnog postupka, u centru pažnje biti donošenje odluke o prisilnom otkupu dionica. Većinski vlasnik kompanije, Mid Europa, koji posjeduje 95,7% dionica Imleka podnio je zahtjev za prislini otkup preostalih dionica po cijeni od dinara što je procijenjena vrednost ove dionice. Prema aktualnom zakonodavstvu, većinski vlasnik koji pređe prag od 90 posto dionica u dioničkom društvu ima pravo na prisilan otkup dionica od manjinskih dioničara. Osim što će prodati dionice Imleka po cijeni od dinara, svi dioničari koji budu imali taj status 7. lipnja, sudjelovat će i u raspodijeli dobiti kompanije. Uprava je predložila skupštini da se dio neraspoređene dobiti u iznosu od 1,82 milijarde dinara (366 dinara bruto po dionici) raspodijeli dioničarima na ime dividende koja će biti isplaćena do kraja tekuće godine. Dobit banaka u ,1 milijun eura, 50,5 milijuna eura više nego godinu ranije , 14:53:00, banka.hr Ukupna dobit prije oporezivanja svih 30 banaka u Srbiji na kraju godine iznosila je 79,1 milijuna eura, što je 50,5 milijuna eura više nego nego na kraju prethodne godine, objavila je Narodna banka Srbije (NBS), a prenosi agencija Beta. U izvještaju NBS se navodi da je 17 banaka zabilježilo dobit, a 13 ih je ostvarilo gubitak. U svim bankama u Srbiji na kraju četvrtog kvartala prošle godine bilo je zaposleno ljudi, 130 manje nego prethodnog kvartala. Ukupna neto aktiva bankarskog sektora iznosila je oko 24,8 milijardi eura, a ukupan kapital 5 milijardi eura. Problematični krediti na kraju godine iznosili su 3,5 milijarde eura, što je 3,3 milijuna eura manje nego na kraju trećeg kvartala. Udjel problematičnih kredita u ukupnim kreditima banaka bio je 21,6 posto, što je smanjenje od 0,3 posto Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 3 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

4 Svijet Zaokret u američkoj monetarnoj politici izgledniji od očekivanja Wall Streeta ,11:38:00, banka.hr Dužnosnici američke središnje banke Federal Reserve smatraju da bi gospodarstvo SAD-a u lipnju moglo bito spremno za podizanje kamatnih stopa, pokazuje zapisnik s njihova sastanka u travnju koje su objavljene u srijedu. Većina sudionika sastanka održanog krajem travnja izjavilla je da želi vidjeti znakove da je gospodarski rast ubrzao u drugom tromjesečju te da jačaju zaposlenost i inflacija. U tom bi slučaju bilo prihvatljivo podignuti kamatne stope, smatraju sudionici sastanka, prenosi Reuters na temelju zapisnika. Naznake da bi Fed mogao podiči kamatne stope znači da je promjena američke monetarne politike izglednija nego što je Wall Street očekivao. Fed je kamatne stope podigao u prosincu, nakon gotovo deset godina. Cijene futuresa pokazuju da ulagači vjeruju da su šanse da prekonoćna kamatne stope bude podignuta u lipnju 34 posto, naprema 19 posto prije objavljivanja zapisnika. Nakon objave zapisnika cijene američkih dionica su pale, a dolar je ojačao u odnosu na brojne valute. Porasli su i prinosi na državne obveznice: prinos na 30-godišnju američku državnu obveznicu dosegnuo je najvišu razinu u dva tjedna. Najnoviji podaci su uvjerili vladajuće da se stopa inflacije bliže Fedovom cilju od 2 posto, a prema zapisniku guverneri Feda su manje zabrinuti zbog usporavanja globalnog gospodarstva. Novi propisi o gorivima povećali troškove brodara ,15:48:00, Hina Novi propisi o udjelu sumpora u gorivu povećali su godišnje troškove brodara za ukupno 500 milijuna dolara budući da su ih prisilili na kupnju skupljeg goriva, pokazalo je u četvrtak izvješće Organizacije za gospodarsku suradnju i razvoj (OECD). Kako bi se smanjile štetne emisije iz pomorskog prometa, brodovi koji ulaze u prostor nadzora ispuštanja štetnih plinova, na potezu od Baltika do Sjeverne Amerike moraju od početka prošle godine koristiti gorivo s manje od 0,1 posto sumpora. Dotada je dozvoljeni udio sumpora iznosio jedan posto. Izvan prostora nadzora brodari trenutno smiju koristiti goriva s najviše 3,5 posto udjela sumpora, a od taj bi limit trebao biti spušten na samo 0,5 posto, što bi moglo povećati ukupne godišnje troškove brodara za pet milijardi dolara, na ukupno 30 milijardi dolara, procjenjuju u OECD-u. Posrijedi je značajno povećanje troškova za industriju koja ostvaruje skromne profitne marže, iako njihov učinak ublažavaju niže cijene goriva, napominju. Prema njihovim izračunima, globalno ograničenje udjela sumpora u gorivu na 0,5 posto od podrazumijeva da bi troškovi transporta poljoprivrednih roba mogli porasti čak 7,5 posto, industrijskih proizvoda 3,5 posto a industrijskih sirovina 16,4 posto. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 4 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

5 CROBEX: PREGLED TRGOVANJA (GORNJA TABELA) I TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (DONJA TABELA) Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M ADPL-R-A 99,5 2,4 4,1 1,5 2,5 1,7 3,1-3, ,9 ADRS-P-A 387,1-1,2-1,3-3,0 6,9 6,1 4,6 25, ,4 ARNT-R-A 324,2 0,0 0,0-0,2-3,4-1,4-1,8-5, ,1 ATGR-R-A 815,3-0,6-1,7 0,1 0,8-1,5-2,1-10, ,9 ATPL-R-A 136,0-1,1 14,7 13,1 29,7-1,3-3,4-36, ,7 BLJE-R-A 19,7 0,0 1,0 3,1-14,2-19,2-14,8-34, ,1 DDJH-R-A 42,5 0,3-0,7 15,6 13,0 60,4 103,5 46, ,1 DLKV-R-A 12,0-0,3 4,1 15,8 9,5-12,3-20,1-29, ,9 ERNT-R-A 1.122,5 0,3 0,5 3,8 12,8 8,4 14,0-8, ,0 HT-R-A 139,9 0,3 0,4-4,8-4,1-2,6-2,5-11, ,9 INA-R-A 2.700,0 0,0-4,8 0,0 2,0-8,5-15,6-22, ,0 INGR-R-A 2,5-2,0-0,4-2,4-3,5-16,1-15,5-25, ,8 KOEI-R-A 669,5 0,4 0,0 3,4 4,5 2,2-2,0-1, ,7 KRAS-R-A 479,0 0,0-4,0-8,0-6,6-2,7 3,5 14, ,5 LEDO-R-A 9.900,0 0,3 1,0 1,7 11,9 9,8 5,2 23, ,7 LKRI-R-A 46,9 4,3 2,5 11,7 17,3 8,9 13,1 1, ,9 MAIS-R-A 221,1 0,2 0,5 1,4 0,5-3,5-3,7 18, ,3 OPTE-R-A 1,7 5,0-1,7-5,6-11,1-15,5 1,8 11, ,2 PODR-R-A 340,1-0,3-2,7 4,2 7,9 1,0 1,8 12, ,9 RIVP-R-A 23,9 0,3-0,8-2,5 4,3-0,1 1,2 18, ,0 TPNG-R-A 77,0-3,4-0,6 2,5 7,7 2,3 0,0 13, VART-R-1 16,0 0,0 8,0 3,7 11,2-7,8 0,8-5, ,2 ZABA-R-A 39,5-2,4-1,9-6,0 2,9 8,6 6,5 15, ,9 CROBEX 1.691,6-0,1-0,4 0,3 4,3 0,1-0,1-1, Beta Izvor: Bloomberg Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.) Težina u indeksu P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales (x) EV/EBITDA (x) Prinos od dividende Izvješće ADPL-R-A 101, ,8% 9,5 0,7 0,0 0,8 6,4 4,0% ADRS-P-A 387, ,2% 3,2 0,7 1,3 0,4-3,9% ARNT-R-A 324, ,4% 26,5 1,1 1,9 3,1 10,5 0,0% ATGR-R-A 815, ,1% 11,2 1,4 0,5 0,8 7,8 1,7% ATPL-R-A 136, ,0% - 0,3 0,5 3,3-0,0% BLJE-R-A 19, ,5% - 0,1 0,1 0,9 9,2 0,0% DDJH-R-A 42, ,8% - - 0,8 1,6-0,0% DLKV-R-A 11, ,8% 5,7 0,8 0,2 1,1 7,4 0,0% ERNT-R-A 1.120, ,4% 15,6 4,4 1,1 0,9 8,7 8,9% HT-R-A 140, ,4% 12,6 1,0 1,6 1,0 2,6 4,3% INA-R-A 2.700, ,9% - 2,6 1,5 1,7 86,2 0,6% INGR-R-A 2,4 33 0,2% 0,4 0,4 0,4 7,9-0,0% KOEI-R-A 666, ,0% 13,7 0,8 0,6 0,6 7,7 1,8% KRAS-R-A 479, ,2% 47,1 1,0 0,6 0,8 10,8 2,1% LEDO-R-A 9.900, ,2% 11,6 1,8 1,4 1,5 9,2 2,2% LKRI-R-A 47, ,1% 1.654,4 0,9 3,2 2,9 204,1 0,0% MAIS-R-A 222, ,7% 23,4 2,0 2,7 3,7 10,9 0,0% OPTE-R-A 1, ,3% 5,0 3,0 0,2 0,8 3,4 0,0% PODR-R-A 340, ,1% 16,1 0,8 0,6 0,9 8,2 2,1% TPNG-R-A 77, ,2% 17,3 1,1 3,4 7,8 15,7 5,1% VART-R-1 16,0 33 0,1% - 0,1 0,2 1,5 16,3 0,0% ZABA-R-A 39, ,3% 386,1 0,7 2, ,1% CROBEX* ,0% 56,4 1,3 1,3 1,3 12,6 87,8 Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 5 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

6 HRVATSKA: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.) P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales (x) EV/EBITDA (x) Prinos od dividende ROBA ŠIROKE POTROŠNJE ,43 0,84 0,50 0,81 7,99 1,7% Izvješće ADRS-P-A 387, ,20 0,73 1,27 0,38-3,9% ATGR-R-A 815, ,18 1,40 0,50 0,81 7,78 1,7% BLJE-R-A 19, ,08 0,10 0,93 9,20 0,0% CKML-R-A 5.050, ,36 1,03 0,47 0,53 7,32 1,2% IPKK-R-A 53,0 36-0,08 0,05 0,51 7,00 0,0% JMNC-R-A , ,78 1,46 0,86 0,88 7,39 1,7% KRAS-R-A 479, ,10 1,04 0,63 0,81 10,79 2,1% LEDO-R-A 9.900, ,63 1,77 1,35 1,51 9,18 2,2% PODR-R-A 340, ,12 0,84 0,59 0,86 8,20 2,1% VIRO-R-A 233, ,77 0,29 0,71 10,19 0,0% ZVZD-R-A 2.900, ,50 0,32 0,32 0,36 5,76 0,0% POLJOPRIVREDA 107-0,08 0,13 1,37 9,86 0,0% BLJE-R-A 19, ,08 0,10 0,93 9,20 0,0% VPIK-R-A 34,9 52-0,07 0,15 1,82 10,52 0,0% GRAĐEVINARSTVO 48 5,67 0,44 0,22 0,78 8,97 0,0% DLKV-R-A 11, ,67 0,85 0,25 1,06 7,36 0,0% HDEL-R-A 20, ,09 0,45-0,0% INGR-R-A 2,4 33 0,43 0,36 0,43 7,86-0,0% IGH-R-A 74,0 45-1,88 0,29 3,12-0,0% THNK-R-A 270, ,11 0,16 0,08 0,51 8,97 0,0% VDKT-R-A 310, ,44 0,19 0,41 9,24 0,0% BRODARI 60-0,07 0,35 5,41-0,0% ATPL-R-A 136, ,29 0,53 3,33-0,0% JDPL-R-A 16,0 26-0,07 0,35 5,41-0,0% ULPL-R-A 111, ,60 0,31 6,82-0,0% TRANSPORT ,30 0,76 2,35 1,85 105,49 0,0% LKPC-R-A 610, ,22 0,60 1,52 0,77 6,90 0,0% LKRI-R-A 47, ,3 0,92 3,19 2,93 204,08 0,0% TELEKOMUNIKACIJE ,09 9 2,70 1,35 0,98 5,64 6,6% ERNT-R-A 1.120, ,56 4,42 1,06 0,93 8,72 8,9% HT-R-A 140, ,61 0,99 1,64 1,02 2,56 4,3% INDUSTRIJA ,72 0,54 0,48 0,69 6,41 0,9% DDJH-R-A 42, ,81 0,82 1,58-0,0% KOEI-R-A 666, ,72 0,81 0,57 0,58 7,72 1,8% RIZO-R-A 85, ,87 0,42 0,38 0,38 5,10 0,0% ADPL-R-A 101, ,45 0,65 0,00 0,81 6,41 4,0% SIROVINE 157-1,28 0,07 0,11 5,22 0,0% PTKM-R-A 12, ,28 0,07 0,11 5,22 0,0% ENERGIJA ,19 1,93 4,11 3,68 47,59 1,0% INA-R-A 2.700, ,59 1,53 1,72 86,22 0,6% JNAF-R-A 4.600, ,19 1,27 6,68 5,65 8,96 1,4% TURIZAM ,06 1,70 2,67 3,72 10,85 0,0% HUPZ-R-A 1.974, ,45 1,22 3,22 3,91 11,57 0,8% LRH-R-A 3.700, ,57 4,43 4,91 11,82 0,0% MAIS-R-A 222, ,37 1,99 2,67 3,72 10,91 0,0% PLAG-R-A 4.270, ,01 1,70 2,83 3,79 10,85 0,0% SUNH-R-A 23, ,83 2,71 1,04 2,65 3,74 0,0% RIVP-R-A 23, ,67 1,76 2,29 3,16 9,77 2,5% ARNT-R-A 324, ,51 1,06 1,94 3,05 10,47 0,0% BANKE ,70 0,79 2, ,8% PBZ-R-A 605, ,30 0,86 2, ,5% ZABA-R-A 39, ,10 0,72 2, ,1% Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 6 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

7 Pregled Beogradske burze BELEX15: PREGLED TRGOVANJA Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M AERO 890 0,0 1,3-1,1-1,4-22,8-21,9-35, ,6 AIKB ,6-0,4 2,2-0,6-2,6-0,6 5, ,9 ALFA ,0 0,0-2,9 6,1-2,7 2,4 28, ,6 ENHL ,7 1,4 7,6 20,8 4,9 18,9-11, ,5 FITO ,2-0,2-2,0 6,6 3,2 13,4 19, ,9 IMLK ,0 11,1 14,6 16,1 14,1 14,6 10, ,8 JESV ,0-1,2-17,5-4,8-21,6-20,8-27, ,7 KMBN ,0 1,4 4,3 1,4-9,5 8,1-28, ,2 MTLC ,1-1,8 5,1 8,0 10,2 17,1 37, ,6 NIIS 640 0,5 3,1 6,1 16,8 6,7 1,7-12, ,9 SJPT 887-0,4 5,6 5,6 4,7 0,0 33,4 46, ,0 TGAS ,0-13,3-1,4 2,7-7,1 0,6 18, ,0 BELEX ,9 1,2 3,2 7,8-2,9 3,6-13, , , ,7 Beta Izvor: Bloomberg BELEX15: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena (RSD) Trž.kapital. (RSD mil.) Težina u indeksu P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales (x) EV/EBITDA (x) Prinos od dividende Izvješće 12TM AERO ,1% 16,67 1,20 4,31 4,27 7,21 6,5% AIKB ,4% 4,99 0,32 1, ,2% ALFA ,7% 7,42 0,77 0,95 0,93 5,94 3,1% ENHL ,7% 40,67 1,22 55,50 58,33 161,89 2,1% FITO ,6% 6,73 1,00 1,53 1,45 5,80 6,9% IMLK ,7% 11,81 2,24 0,94 1,20 6,24 0,0% JESV ,1% 9,90 0,61 0,46 0,68 8,05 0,0% KMBN ,1% - 0,43 1, ,3% MTLC ,6% 29,61 0,59 0,79 1,08 4,22 6,1% NIIS ,0% 4,51 0,46 0,44 0,95 5,61 8,7% SJPT ,7% 16,41 1,03 0,89 1,60 12,91 0,0% TGAS ,4% 2,25 0,52 1,05 0,96 2,70 0,0% BELEX15* ,0% 8,37 0,61 0,79 1,14 6,11 6,4% Izvori: Beogradska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Simboli: AIKB AIK banka a.d., KMBN Komercijalna banka a.d., ENHL Energoprojekt holding a.d., SJPT - Sojaprotein a.d., IMLK Imlek a.d., MTLC Metalac a.d., TGAS Messer Tehnogas a.d., ALFA Alfa plam a.d., JESV Jedinstvo Sevojno a.d., FITO Galenika Fitofarmacija a.d., NIIS NIS a.d., AERO Aerodrom Nikola Tesla a.d. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 7 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

8 Pregled Ljubljanske burze SBITOP: PREGLED TRGOVANJA Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M GRVG 5,2 1,6 3,6 17,7 16,1 12,6 17,4-16, ,0 KRKG 60,9 0,7 0,1 0,0-0,4-6,6-7,0-10, ,9 PETG 265,5 0,9 0,2-6,8 3,7 3,8 4,5-4, ,9 TLSG 76,0 1,3 1,3-1,6 3,4 4,1-10,4-33, ,4 POSR 14,6-1,2 0,0 2,5 16,8 12,7 11,9-9, ,1 ZVTG 26,9 0,2-0,6-0,1 13,1 14,3 19,9-5, ,1 LKPG 22,8-0,4 0,0-2,1 1,8-0,9-0,9-12, ,4 SBITOP 715,0 0,5 0,3-1,2 5,1 2,7 1,6-11, OSTALI IZDAVATELJI Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M IEKG 0,5-11,5-5,3 1,8-5,4-1,7-17,3-53, ,8 MELR 82 0,0 0,0 0,0-2,4 0,0 9,3 13, ,5 Beta Beta Izvor: Bloomberg SBITOP: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena (EUR) Trž.kapital. (EUR mil.) Težina u indeksu P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales (x) EV/EBITDA (x) Prinos od dividende Izvješće 12TM GRVG 5, ,7% - 0,39 0,12 0,39 5,89 1,0% KRKG 59, ,8% 13,47 1,33 1,64 1,57 5,88 4,5% PETG 263, ,0% 8,27 0,99 0,14 0,26 7,22 4,2% TLSG 73, ,9% 12,57 0,68 0,64 1,16 5,11 6,8% POSR 14, ,6% 8,46 0,84 0, ,5% ZVTG 26, ,8% 6,79 0,86 0, ,4% LKPG 22, ,3% 9,89 1,05 1,74 2,02 5,32 3,0% SBITOP ,0% 10,94 0,97 0,59 0,78 5,90 5,2% OSTALI IZDAVATELJI Simbol Cijena (EUR) Trž.kapital. (EUR mil.) Težina u indeksu P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales (x) EV/EBITDA (x) Prinos od dividende Izvješće 12TM IEKG 0,6 15-8,19 0,11 0,11 0,77 8,08 0,0% MELR 82, ,50 1,95 0,19-0,06-0,0% Izvor: Ljubljanska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Simboli: GRVG Gorenje d.d., IEKG Intereuropa d.d., KRKG Krka d.d., LKPG Luka Koper d.d., PETG Petrol d.d., POSR Pozavarovalnica Sava d.d., MELR Mercator d.d., TLSG Telekom Slovenije d.d., ZVTG Zavarovalnica Triglav d.d. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 8 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

9 SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (CROBEX, BELEX15, SBITOP) Simbol Cijena (LCU) Trž.kapital. (EUR mil.) P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales (x) EV/EBITDA (x) Prinos od dividende Izvješće 12TM PREHRANA Zapadna Europa ,1 25,69 3,44 2,17 2,54 15,54 2,5% Istočna Europa 2.740,4 41,20 1,45 1,10 1,74 11,18 1,7% SEE 222,2 14,95 1,02 0,63 0,86 9,20 0,0% Adris grupa (P) (HRK) 387,0 350,6 3,20 0,73 1,27 0,38-3,9% Atlantic grupa (HRK) 815,0 362,9 11,18 1,40 0,50 0,81 7,78 1,7% Belje (HRK) 19,7 21,6-0,08 0,10 0,93 9,20 0,0% Imlek (RSD) 5.904,0 362,5 13,78 2,61 1,10 1,35 7,02 0,0% Kraš (HRK) 479,0 81,3 47,10 1,04 0,63 0,81 10,79 2,1% Podravka (HRK) 340,5 315,5 16,12 0,84 0,59 0,86 8,20 2,1% Soja protein (RSD) 887,0 99,7 16,27 1,02 0,88 1,59 12,85 0,0% Viro (HRK) 233,4 43,2-0,77 0,29 0,71 10,19 0,0% MALOPRODAJA Zapadna Europa 8.062,2 21,30 1,74 0,28 0,43 8,37 4,0% Istočna Europa 5.372,4 29,57 10,32 0,99 0,96 18,91 1,6% SEE 496,0 24,50 1,95 0,19-0,06-0,0% Mercator (EUR) 82,0 496,0 24,50 1,95 0,19-0,06-0,0% TRAJNA DOBRA (CIKLIČNA ROBA) Zapadna Europa 6.217,6 19,12 2,59 0,83 1,03 8,89 2,9% Istočna Europa 3.785,1 13,64 2,61 0,86 1,09 9,67 2,9% SEE 42,4 9,45 0,65 0,47 1,06 6,13 2,0% Ad Plastik (HRK) 101,0 56,2 9,45 0,65 0,00 0,81 6,41 4,0% Alfa plam a.d. (RSD) ,0 42,3 7,66 0,79 0,98 0,96 6,13 3,0% Đuro Đaković Holding (HRK) 42,2 42, ,81 0,82 1,58-0,0% Gorenje (EUR) 5,8 141,0-0,39 0,12 0,39 5,89 1,0% Metalac (RSD) 2.700,0 22,4 32,63 0,65 0,87 1,16 4,54 5,6% Tigar (RSD) 100,0 1, ,06 2,11 28,16 0,0% FARMACEUTIKA Zapadna Europa ,6 25,58 3,93 3,50 4,06 13,69 1,6% Istočna Europa 3.216,7 18,52 1,62 2,74 2,50 9,25 0,6% SEE 968,9 13,47 0,92 0,45 0,04 5,88 2,2% Krka (EUR) 59, ,8 13,47 1,33 1,64 1,57 5,88 4,5% Veterinarski zavod Subotica (RSD) SIROVINE 343,0 11,9-0,51-0,73-1,50-0,0% Zapadna Europa 5.684,3 20,41 1,37 0,83 1,14 8,36 2,9% Istočna Europa 3.659,7 7,46 1,04 0,72 1,30 5,78 10,3% SEE 21,5-1,31 0,07 0,11 5,29 0,0% Petrokemija (HRK) 12,5 21,5-1,31 0,07 0,11 5,29 0,0% TRANSPORT Zapadna Europa ,8 23,41 2,85 2,51 3,89 10,88 3,0% SEE 84,6 16,05 0,92 1,74 2,02 6,94 0,0% Intereuropa (EUR) 0,6 15,4 8,19 0,11 0,11 0,77 8,08 0,0% Luka Koper (EUR) 22,9 320,6 9,89 1,05 1,74 2,02 5,32 3,0% Luka Ploče (HRK) 600,4 33,8 19,90 0,59 1,49 0,74 6,68 0,0% Luka Rijeka (HRK) 47,0 84, ,39 0,92 3,19 2,93 204,08 0,0% Aerodrom Nikola Tesla (RSD) 886,0 247,6 16,05 1,16 4,15 4,11 6,94 6,8% GRAĐEVINARSTVO Zapadna Europa 5.765,2 15,83 2,18 0,47 1,22 8,53 4,4% Istočna Europa 2.875,5 12,65 1,24 0,75 0,91 5,28 3,1% SEE 20,3 69,38 0,65 0,27 2,09 9,13 0,0% Dalekovod (HRK) 11,9 39,2 5,67 0,85 0,25 1,06 7,36 0,0% Energoprojekt holding (RSD) 1.080,0 96,2 46,73 1,40 63,77 66,60 184,83 1,9% Ingra (HRK) 2,4 4,4 0,43 0,36 0,43 7,86-0,0% Institut IGH (HRK) 74,0 6,1-1,88 0,29 3,12-0,0% Tehnika (HRK) 270,0 6,8 34,11 0,16 0,08 0,51 8,97 0,0% Viadukt (HRK) 314,0 17,5-0,44 0,19 0,41 9,29 0,0% Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 9 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

10 SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (CROBEX, BELEX15, SBITOP) Simbol Cijena (LCU) Trž.kapital. (EUR mil.) P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales (x) EV/EBITDA (x) Prinos od dividende Izvješće 12TM INDUSTRIJA Zapadna Europa 4.541,8 20,82 2,83 1,16 1,56 11,07 3,1% Istočna Europa ,6 9,66 1,49 0,50 0,82 8,74 1,4% SEE 228,2 13,72 0,81 0,57 0,58 7,72 1,8% Končar-Elektorindustrija (HRK) NAFTA I PLIN 666,0 228,2 13,72 0,81 0,57 0,58 7,72 1,8% Zapadna Europa ,2 73,35 0,94 0,58 1,00 9,25 6,5% Istočna Europa 6.023,2 11,64 1,04 0,44 0,68 4,28 2,6% SEE 731,4 8,27 1,13 1,03 1,37 8,09 2,8% INA (HRK) 2.700, ,4-2,59 1,53 1,72 86,22 0,6% JANAF (HRK) 4.600,0 619,0 23,19 1,27 6,68 5,65 8,96 1,4% Petrol (EUR) 263,0 542,2 8,27 0,99 0,14 0,26 7,22 4,2% NIS (RSD) 635,0 843,8 5,29 0,54 0,52 1,02 6,07 7,4% TELEKOMUNIKACIJE Zapadna Europa ,8 22,12 2,79 1,05 2,51 8,31 3,2% Istočna Europa 6.738,6 23,84 4,33 1,49 2,11 5,98 8,5% SEE 1.003,0 12,59 0,83 1,14 1,09 3,84 5,6% T-Hrvatski Telekom (HRK) 140, ,0 12,61 0,99 1,64 1,02 2,56 4,3% Telekom Slovenije (EUR) 73,0 474,9 12,57 0,68 0,64 1,16 5,11 6,8% ICT Zapadna Europa 7.637,5 29,37 2,81 1,96 1,82 12,83 1,6% Istočna Europa 1.104,3 14,53 0,91 0,69 1,08 7,62 5,0% SEE 199,0 15,59 4,43 1,06 0,93 8,74 8,9% Ericsson Nikola Tesla (HRK) 1.122,0 199,0 15,59 4,43 1,06 0,93 8,74 8,9% BANKE Zapadna Europa 8.778,9 10,97 0,65 1, ,4% Istočna Europa 7.201,1 17,38 1,89 6, ,0% SEE 171,9 200,37 0,36 1, ,4% AIK banka (RSD) 1.790,0 137,9 4,96 0,32 1, ,3% Komercijalna banka (RSD) 1.470,0 205,9 n.p. 0,40 1, ,8% Zagrebačka banka (HRK) 40, ,4 395,78 0,74 2, ,9% Jumbes banka (RSD) 4.010,0 9,4 - -1,38 1, ,0% OSIGURANJA Zapadna Europa 8.657,6 13,67 1,06 0, ,5% Istočna Europa 7.147,9 13,78 2,49 1, ,4% SEE 369,3 8,46 0,86 0, ,5% Pozavarovalnica Sava (EUR) 14,6 240,6 8,46 0,84 0, ,5% Zavarovalnica Triglav (EUR) 26,6 603,1 6,79 0,86 0, ,4% Croatia Osiguranje (HRK) 6.570,0 369,3 26,23 1,24 1, ,0% Izvor: Zagrebačka burza, Beogradska burza, Ljubljanska burza, Izdavatelji, Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 10 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

11 CROBEX: PREGLED REZULTATA ZA ČETVRTO TROMJESEČJE GODINE PRODAJA, HRK 000 EBITDA, HRK 000 NETO DOBIT, HRK 000 Izdavatelj Simbol 4Q Q Q Q Q Q Q Q Q 2015 ROBA ŠIROKE POTROŠNJE 1,1% 1,1% 7,6% 12,8% -10,2% 111,8% -23,5% 44,3% - PODRAVKA D.D. PODR-R-A Godišnja promjena 7,6% -4,0% 25,7% 85,3% -22,5% 209,3% -60,1% ,3% ATLANTIC GRUPA D.D. ATGR-R-A Godišnja promjena -0,5% -0,3% 8,0% -14,0% 3,8% 1,4% KRAŠ D.D. KRAS-R-A Godišnja promjena 5,1% 5,7% -2,1% 37,9% 24,3% 6,0% 1276,5% 23,6% 37,0% BELJE D.D. BLJE-R-A Godišnja promjena -7,0% 5,1% -14,9% 39,9% 0,0% - 20,7% 77,7% -96,4% AD PLASTIK D.D. ADPL-R-A Godišnja promjena -3,5% 17,0% -6,1% 18,4% -46,9% 119,7% -78,1% - - HOLDING -12,3% 125,6% -24,9% -71,1% - 11,8% -91,1% - 545,3% ADRIS GRUPA D.D. ADRS-P-A Godišnja promjena -12,3% 125,6% -24,9% -71,1% - 11,8% -91,1% - 545,3% GRAĐEVINARSTVO 38,0% -2,7% 24,3% -74,8% 210,6% - -49,7% -50,9% - DALEKOVOD D.D. DLKV-R-A Godišnja promjena 48,0% -6,8% 36,2% -79,5% 79,9% - -69,4% 65,2% -97,8% INGRA D.D. INGR-R-A Godišnja promjena -14,8% 35,1% -51,3% -44,4% 528,3% -100,0% 92,5% - -84,8% BRODARI I LUKE -6,0% -2,9% 37,7% ,0% 10934,3% -85,6% ATLANTSKA PLOVIDBA D.D. ATPL-R-A Godišnja promjena -14,0% -13,7% -6,4% ,6% -82,2% 8370,0% -84,8% LUKA PLOČE D.D. LKPC-R-A Godišnja promjena 41,0% -24,0% 112,8% ,0% LUKA RIJEKA D.D. LKRI-R-A Godišnja promjena -11,0% 14,6% -15,0% 55,5% -82,2% - 3,5% - - TANKERSKA NEXT GENERATION D.D. TPNG-R-A Godišnja promjena 465,6% - 168,0% ,3% TELEKOMUNIKACIJE 1,5% -0,7% -2,2% 12,4% -17,9% 0,4% 103,0% -8,7% -51,6% HT-HRVATSKE TELEKOMUNIKACIJE D.D. HT-R-A Godišnja promjena -0,4% -1,2% -2,1% 11,1% -16,9% -1,1% 55,2% -10,9% -54,4% ERICSSON NIKOLA TESLA D.D. ERNT-R-A Godišnja promjena 12,1% 3,2% -1,7% -12,4% -13,5% 13,9% 10,8% -24,3% 11,3% OT- OPTIMA TELEKOM D.D. OPTE-R-A Godišnja promjena 0,1% -5,5% -5,5% 157,1% -43,7% 23,7% - 61,5% -67,3% INDUSTRIJA -3,9% 1,8% -8,8% ,2% - - 2,7% KONČAR-ELEKTROINDUSTRIJA d.d. KOEI-R-A Godišnja promjena 0,4% 15,0% -4,0% 30,7% 26,5% -0,8% -19,3% 36,2% -23,4% ĐURO ĐAKOVIĆ HOLDING D.D. DDJH-R-A Godišnja promjena -18,4% -50,1% -38,9% - -59,0% -70,6% 944,6% -48,5% -54,5% RIZ-ODAŠILJAČI D.D. RIZO-R-A Godišnja promjena 17,0% 38,9% -40,0% -76,5% ,8% SIROVINE -21,5% -11,9% 3,7% 502,5% 21,8% -97,6% 213,9% 25,8% -77,3% PETROKEMIJA D.D. PTKM-R-A Godišnja promjena -21,5% -11,9% 3,7% 502,5% 21,8% -97,6% 213,9% 25,8% -77,3% ENERGIJA -8,4% -26,5% -20,0% ,0% 30,9% -28,3% INA D.D. INA-R-A Godišnja promjena -8,4% -26,5% -20,0% - 17,3% -41,0% 649,0% 30,9% -28,3% TURIZAM 10,6% 16,0% 8,9% 7,0% 12,3% 44,4% -22,5% 46,5% 28,4% ARENATURIST D.D. ARNT-R-A Godišnja promjena 10,1% -1,8% -12,1% -21,2% 52,9% -15,6% -13,9% 32,3% -3,6% MAISTRA D.D. MAIS-R-A Godišnja promjena 27,3% 19,2% 34,4% 116,3% 46,4% 110,8% 33,9% 33,2% 30,0% VALAMAR RIVIERA D.D. RIVP-R-A Godišnja promjena 3,5% 18,0% -1,1% 5,9% -7,0% 49,3% -43,7% 64,1% 40,6% Aktiva, HRK 000 Poslovni prihod, HRK 000 Neto dobit, HRK 000 BANKE 2,4% -2,9% 6,6% 4,8% -1,5% 11,2% ,7% ZAGREBAČKA BANKA d.d. ZABA-R-A Godišnja promjena 2,4% -2,9% 6,6% 4,8% -1,5% 11,2% ,7% Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 11 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

12 CROBEX: PREGLED REZULTATA ZA GODINU PRODAJA, HRK 000 EBITDA, HRK 000 NETO DOBIT, HRK 000 Izdavatelj Simbol ROBA ŠIROKE POTROŠNJE 1,4% 2,3% 2,9% 5,6% -0,9% 13,0% - -26,1% 406,7% PODRAVKA D.D. PODR-R-A Godišnja promjena 0,0% -3,4% 7,8% 24,4% -11,2% 49,7% - 38,8% 330,5% ATLANTIC GRUPA D.D. ATGR-R-A Godišnja promjena 2,5% 1,3% 5,6% 2,7% 1,1% -5,0% 252,8% 2,6% 21,1% KRAŠ D.D. KRAS-R-A Godišnja promjena -0,5% 1,4% 0,7% 2,8% 3,8% -5,6% 789,7% 35,6% 5,4% BELJE D.D. BLJE-R-A Godišnja promjena -0,3% 16,6% -18,6% -1,1% 24,5% -17,3% 20,6% 43,5% -66,3% AD PLASTIK D.D. ADPL-R-A Godišnja promjena 8,1% 6,4% 15,8% -22,6% -22,6% 120,8% -50,6% -82,2% 798,1% HOLDING -5,3% 64,4% 15,6% -12,6% -54,3% - -24,0% 2,1% 422,4% ADRIS GRUPA D.D. ADRS-P-A Godišnja promjena -5,3% 64,4% 15,6% -12,6% -54,3% - -24,0% 2,1% 422,4% GRAĐEVINARSTVO -11,4% -14,6% 24,1% -65,9% 145,1% ,3% DALEKOVOD D.D. DLKV-R-A Godišnja promjena -8,6% -16,4% 25,7% ,6% -74,0% - INGRA D.D. INGR-R-A Godišnja promjena -35,4% 6,9% 8,7% 1,7% 157,9% -85,3% 50,9% - 39,3% BRODARI I LUKE -6,1% 6,2% 3,3% 110,3% ATLANTSKA PLOVIDBA D.D. ATPL-R-A Godišnja promjena -7,1% 4,1% -28,9% 90,3% ,6% 16530,8% -71,5% LUKA PLOČE D.D. LKPC-R-A Godišnja promjena 9,9% -4,2% 30,5% - -18,3% 73,3% -82,9% - 8,4% LUKA RIJEKA D.D. LKRI-R-A Godišnja promjena -13,6% 14,5% -0,5% 10,3% -31,4% -22,6% -18,7% - - TANKERSKA NEXT GENERATION D.D. TPNG-R-A Godišnja promjena 1300,1% 625,3% - 190,4% TELEKOMUNIKACIJE -11,3% -2,4% 0,4% -9,8% -12,5% 2,9% -14,8% -17,5% -19,7% HT-HRVATSKE TELEKOMUNIKACIJE D.D. HT-R-A Godišnja promjena -6,8% -1,9% 0,2% -11,2% -11,9% 1,9% -15,0% -20,7% -19,1% ERICSSON NIKOLA TESLA D.D. ERNT-R-A Godišnja promjena -29,7% -2,3% 3,8% 3,9% -23,8% 12,1% 13,7% -39,5% 4,6% OT- OPTIMA TELEKOM D.D. OPTE-R-A Godišnja promjena -8,5% -9,3% -4,9% 23,3% -9,4% 20,9% ,3% INDUSTRIJA -11,2% -1,9% 13,6% -50,8% 46,7% 46,2% -97,8% 1033,6% 96,6% KONČAR-ELEKTROINDUSTRIJA d.d. KOEI-R-A Godišnja promjena 2,8% 5,6% 15,1% 20,4% -2,6% 10,1% -10,2% -4,3% -3,0% ĐURO ĐAKOVIĆ HOLDING D.D. DDJH-R-A Godišnja promjena -43,1% -37,2% 1,7% - -33,8% -60,7% 2500,1% -19,3% -38,0% RIZ-ODAŠILJAČI D.D. RIZO-R-A Godišnja promjena -27,3% 42,5% 19,9% 24,8% - 34,7% 44,9% - 5,0% SIROVINE -14,8% -12,6% 14,4% 213,3% 53,4% - 78,1% 40,4% -79,8% PETROKEMIJA D.D. PTKM-R-A Godišnja promjena -14,8% -12,6% 14,4% 213,3% 53,4% - 78,1% 40,4% -79,8% ENERGIJA -8,2% -13,4% -20,6% -79,0% -42,1% 108,0% -321,4% 25,8% -25,3% INA D.D. INA-R-A Godišnja promjena -8,2% -13,4% -20,6% -79,0% -42,1% 108,0% - 25,8% -25,3% TURIZAM 7,4% 4,8% 18,6% 9,4% 6,5% 27,2% -60,4% -22,4% 65,7% ARENATURIST D.D. ARNT-R-A Godišnja promjena 8,2% 6,2% 15,2% 20,9% -10,6% 60,7% 10,1% - - MAISTRA D.D. MAIS-R-A Godišnja promjena 7,3% 7,8% 20,7% 18,9% 14,8% 4,5% 36,0% 30,6% 12,1% VALAMAR RIVIERA D.D. RIVP-R-A Godišnja promjena 7,3% 2,5% 18,1% -0,6% 3,3% 43,0% -73,8% -50,9% 101,8% Aktiva, HRK 000 Poslovni prihod, HRK 000 Neto dobit, HRK 000 BANKE 1,9% 0,8% 6,5% -3,9% 0,7% -6,1% -16,8% 11,0% - ZAGREBAČKA BANKA d.d. ZABA-R-A Godišnja promjena 1,9% 0,8% 6,5% -3,9% 0,7% -6,1% -16,8% 11,0% - Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 12 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

13 Izjava odricanja od odgovornosti Navedene informacije su dane u svrhu općeg informiranja, te ne mogu biti zamjena za neovisan financijski savjet niti se njihovim objavljivanjem stvara bilo kakva obveza za Zagrebačku banku. Zagrebačka banka d.d. ne prihvaca odgovornost za bilo kakvu štetu nastalu uporabom informacija i cijena iz ovog materijala, niti jamči za njihovu cjelovitost i točnost. Zabranjeno je daljnje distribuiranje i umnožavanje ovog materijala ili nekih njegovih dijelova bez prethodnog pisanog pristanka Zagrebačke banke d.d. Kratice YTD (%), eng. Year to Date promjena u odnosu na kraj godine Ø Količ. - prosječna količina ( - ) - nije primjenjivo ( * ) - prilagođeno za jednokratne efekte ( ** ) - nije dostupno bp eng. Basis point; Bazni poen v.p. - vrijednosni papir P/E eng. Price Earning ratio; Odnos cijene i zarade po dionici P/B eng. Price Book ratio; Odnos cijene i knjigovodstvene vrijednosti po dionici P/S eng. Price Sales ratio; Odnos cijene i prodaje po dionici EV eng. Enterprise value; Vrijednost poduzeća EV/Sales eng. Enterprise value to Sales ratio; Odnos vrijednosti poduzeća s prodajom poduzeća EBITDA eng. Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization; Zarada prije amortizacije, kamata i poreza EV/EBITDA eng. Enterprise value to EBITDA ratio; Odnos vrijednosti poduzeća i zarade prije amortizacije, kamata i poreza 12TM eng. 12 Trailing months; Poslijednjih 12 mjeseci Napomene uz izračune Tabela: CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA: *CROBEX Tržišna kapitalizacija (Mcap) - Zadnja cijena pomnožena s ukupnim brojem izdanih dionica pojedinog vrijednosnog papira umanjen za trezorske dionice Tržišna kapitalizacija indeksa Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu P/E zadnja cijena podijeljena s godišnjom zaradom po dionici. Zarada po dionici izračunava se dijeljenjem godišnje neto dobiti poslije manjinskih interesa ostvarenom u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. P/E indeksa: Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom neto dobiti koja pripada pojedinom v.p. P/B zadnja cijena podijeljena s knjigovodstvenom vrijednosti po dionici. Knjigovodstvena vrijednost po dionici izračunata je dijeljenjem ukupnog kapitala i rezervi (bez manjinskog intersa) temeljem poslijednjeg financijskog izvješća s ukupnim brojem dionica umanjenim za trezorske. P/B indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupim kapitalom i rezervama koje pripada pojedinom v.p. P/S zadnja cijena podijeljenja s godišnjom prodajom po dionici. Prodaja po dionici izračunata je dijeljenjem ukupne godišnje prodaje ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. Za banke je umjesto prodaje korišten ukupni poslovni prihod. P/S indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom prodajom koja pripada pojedinom v.p. EV Enterprise value; Vrijednost poduzeća izračunata je zbrajanjem ukupne tržišne kapitalizacije svih emisija dionica (redovne, povlaštene), neto duga te manjinskog interesa pojedinog izdavatelja. Neto dug izračunat je zbrajanjem ukupnog kratkoročnog i dugoročnog financijskog duga te oduzimanjem novca i novčanih ekvivalenata i dugoročne financijske imovine temeljem zadnje dostupnog financijskog izvješća. EV/Sales Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje prodaje prodaje poduzeća ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci. EV/Sales indeksa Ukupna vrijednost svih izdavatelja u indeksu (bez banaka) podijeljenja s ukupnom prodajom tih izdavatelja EV/EBITDA - Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje zarade prije amortizacije, kamata i poreza ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci. EV/EBITDA indeksa Ukupna vrijednost poduzeća svih izdavatelja (osim banaka) podijeljena s ukupnom zaradom prije amortizacije, kamata i poreza. Prinos od dividende Dividenda po dionici u zadnjih 12 mjeseci podijeljena s zadnjom cijenom. Prinos od dividende indeksa Ukupno isplaćena dividenda podijeljena s ukupnom tržišnom kapitalizacijom. Prosječan broj dionica Prosjek stanja ukupnog broja dionice umanjenog za trezorske dionice za zadnja četiri tromjesečja. Tabela: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Vrijednosti navedene za pojedini sektor kao grupu odnose se na sektroski median, svi ostali pokazatelji izračunati za pojedinačnog izdavatelja izračunati su na jednak način kao i u tabeli CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Napomene uz pregled vijesti Vijesti su klasifcirane s obzirom na izvor vijesti. Izvor vijesti klasificiramo kao provjereni ili neprovjereni. Neprovjernim vijestima smatramo one materijalne vijesti koje sam izdavatelj nije objavio putem Zagrebačke burze. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 13 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

14 Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta Zagreb Hrvatska Korporativne analize Zagrebačka banka d.d. Financijska tržišta, Brokerski poslovi Savska cesta Zagreb Hrvatska Brokerski poslovi Ivana Blašković, direktorica korporativnih analiza, zaba.analize@unicreditgroup.zaba.hr Jurica Jednačak, direktor brokerskih poslova, brokeri@unicreditgroup.zaba.hr Korporativne analize Korporativne analize Ivana Blašković Ana Matić Luka Grgić Makroekonomske analize i prognoze Hrvoje Dolenec Nenad Golac Makroekonomske analize Mladen Smiljanić Darko Vukić Brokerski poslovi Krešo Muhek Krešimir Čulo Nataša Šutić Adresa publikacije Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta Zagreb Hrvatska Bloomberg ZABA Internet Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 14 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.