ER_Report_5.dot

Транскрипт

1 Korporativne analize Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. Jučer je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena padom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za -0,60%. CROBEX je dan zatvorio na 1.901,30 bodova uz 4,75 mil. kn ostvarenog redovnog prometa. Od najlikvidnijih dionica mogu se istaknuti: dionica Valamar Riviere, s padom vrijednosti od -0,25%, uz ostvareni promet od 2,14 mil. kn, dionica Adris grupe, povlašteno izdanje, s rastom vrijednosti od 0,22%, uz ostvareni promet od 0,69 mil. kn, te dionica Optima Telekoma, s padom vrijednosti od -1,94%, uz ostvareni promet od 0,52 mil. kn. Važnije poslovne vijesti HR: Hoteli i kampovi kvadrat zemlje plaćat će od šest do deset kuna EU: Industrijska proizvodnja u EU u travnju pala za 0,7 posto na mjesečnoj, odnosno 0,1 posto na godišnjoj razini CROBEX -0,60% KRATKI IZVJEŠTAJ SA ZSE Ukupni promet (mil.kuna) 4,75 Redovni promet (mil.kuna) 4,75 OTC promet (mil.kuna) 17,64 CROBEX 1.901,30 CROBEX % -0,60% CROBEX ,28 CROBEX 10% -0,58% ZSE: NAJVEĆI DNEVNI RAST I PAD Simbol 1D (%) Simbol 1D (%) GRNL 13,27 IGH -6,67 LRH 5,00 PIKR -4,62 SNBA 3,98 PTKM -3,57 LURA 3,64 OPTE -1,94 HPDG 2,94 ATGR -1,67 JDOS 2,22 PODR -1,65 IPKK 2,00 KOEI -1,42 ADPL 0,53 DLKV -1,41 ADRS2 0,22 VART -1,16 ADRS 0,00 ARNT -1,10 CROBEX, 1D% ZSE: NAJVEĆI DNEVNI PROMETI Simbol Promet (HRK mil.) % ukupnog Količina Zadnja cijena 1D (%) RIVP 2,14 49, ,9-0,25% ADRS2 0,69 15, ,0 0,22% OPTE 0,52 11, ,1-1,94% HT 0,30 6, ,5 0,00% DLKV 0,19 4, ,6-1,41% ARNT 0,12 2, ,0-1,10% ADRS 0,12 2, ,0 0,00% ADPL 0,11 2, ,0 0,53% INA 0,08 1, ,0-0,65% LRH 0,07 1, ,0 5,00% Top 10 4,34 100,00 Izvor: Zagrebačka burza 1,00 0,50 0,00-0,50-1,00-1,50-2,00-2,50 Brokerski poslovi: Broker, Krešo Muhek kreso.muhek@unicreditgroup.zaba.hr Izvor: ZSE Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 1 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

2 SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%) DJ Indeks ,4 3,1 1,6 11,9 3,6 S&P ,4 2,8 2,9 15,3 4,2 Nasdaq Comp ,6 2,5 2,5 18,1 1,8 DAX ,4 2,5 5,2 15,2-5,6 FTSE ,0 2,9 2,9 9,5-4,4 DJ Euro Stoxx ,1 2,1 2,0 13,0-2,6 Nikkei ,5-0,8-1,2 5,1-8,4 Shanghai Comp ,0 0,2-3,8 16,7-4,6 Hang Seng Index ,1-4,4-5,3 5,6-11,2 Bombay Sensex ,0 7,1 5,3 10,2 11,2 Datum SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA, 2014=100 TRŽIŠTA REGIJE Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%) CROBEX, Zagreb ,6 3,3 7,6 8,7 4,4 CROBEX10, Zagreb ,6 2,4 8,1 9,6 5,9 BELEX15, Beograd 729-0,2-0,4 3,4-4,2-0,5 SBITOP, Ljubljana 870 0,0 0,6-0,3 8,1-2,3 SASX-10, Sarajevo 753-0,4-2,8-0,6 20,2 22,5 BIRS, Banja Luka, BIH 633 0,1-8,6-11,7 11,9 22,6 MONEX20, Crna Gora ,0 0,0 0,0 0,0 0,0 MBI10, Skopje ,7 0,4 1,9 8,3 18,5 BETI, Bukurešt ,3 3,8 7,9 14,8 2,2 SOFIX, Sofija 579 0,0 2,0 0,0-2,6-8,8 BUX, Budimpešta ,3-0,2-1,0 3,4 12,8 PX50, Prag ,1 0,7-1,0 6,5-2,9 WIG, Varšava ,8 5,3-0,9 2,9 1,2 RTS, Moskva ,3 11,5 13,3 26,0 17,4 ATS, Beč ,2-2,0-1,4 7,4-12,2 ISE-100, Istanbul ,3 4,9-11,4-0,8-3,2 Datum TRŽIŠTA REGIJE, 2014=100 Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke TRŽIŠNI POKAZATELJ Index Zaključna 1D 1M 3M YE18 12M EUR/HRK 7,42 7,41 7,41 7,42 7,41 7,38 USD/HRK 6,58 6,56 6,59 6,56 6,47 6,26 EUR/RSD 117,9 118,0 118,0 118,3 118,2 118,7 RH 2026, HRK yield (%) 1,1 1,1 1,3 1,6 1,8 2,0 TRŽIŠNI POKAZATELJI, 2014=100 VIX Index (%) 15,8 15,9 20,6 13,4 25,4 12,9 Brent crude oil 1MF/bbl Copper 3MF/tonne Gold spot (USD/oz) 61,3 60,0 70,2 67,6 53,8 76, Baltic Dry Index Baltic Dirty Tanker Index Datum Izvor: Izvor za sve tabele na stranici je Bloomberg; svi podaci u lokalnoj valuti Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 2 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

3 Pregled poslovnih vijesti Hrvatska Hoteli i kampovi kvadrat zemlje plaćat će od šest do deset kuna , 07:54:00, SEEbiz Ministarstvo državne imovine jučer je u javno savjetovanje pustilo nacrt Zakona o neprocijenjenom turističkom zemljištu, koji bi državi trebao osigurati da nakon gotovo 30 godina uspostavi kontrolu nad turističkim zemljištem vrijednim najmanje 6 milijardi kuna. Zakon koji je trebao uvesti reda u korištenje ove vrijedne državne imovine donesen je tek godine, no u praksi se pokazao gotovo potpuno neprovedivim jer nije propisao kriterije po kojima će se utvrđivati suvlasnički omjeri. Aktiviranje ove imovine u mnogim su slučajevima kočili i sudski postupci između privatnih tvrtki, jedinica lokalne samouprave i države, od kojih su mnogi i danas u tijeku. Na 14,5 milijuna četvornih metara zemljišta u kampovima još nisu uređeni odnosi pa Ministarstvo turizma, kako bi umanjilo štetu, korištenje naplaćuje tri kune po četvornom metru godišnje za pola zemljišta koje je u suvlasništvu i još 2 posto od ukupnog godišnjeg prihoda kampa. Rješenja koja nudi nacrt novog zakona prilično su jednostavna. Neprocijenjeno turističko zemljište koje po zakonu pripada gradovima i općinama definira se kao sve što ostaje izvan čestice nužne za funkcioniranje hotela i turističkih naselja. Turističke tvrtke imat će status zakupnika tog zemljišta, a cijenu zakupa gradovi i općine utvrdit će u iznosu od najmanje šest do najviše deset kuna po četvornom metru. Tvrtke će moći i kupiti ovo zemljište, a novac koji se prikupi na ovaj način raspodijelit će se između lokalne jedinice, županije i Fonda za razvoj turizma u omjeru 60:20:20. Tvrtke koje imaju nekretnine u kampovima imat će status zakupnika, a zakupnina državnog zemljišta u kampovima plaćat će se u iznosu od 12 kuna po četvornome metru godišnje. Zakon predviđa i popuste za kampove na otocima (10%) i za one s četiri ili pet zvjezdica, čime se namjerava potaknuti investiranje. I prihod od zakupa kampova dijelit će se između države, gradova, općina i županija te Fonda za razvoj turizma, pri čemu će država uzimati samo polovicu tih prihoda, iako je riječ o zemljištu u njezinu stopostotnom vlasništvu. Svijet Industrijska proizvodnja u EU u travnju pala za 0,7 posto na mjesečnoj, odnosno 0,1 posto na godišnjoj razini , 14:31:00, Hina Industrijska proizvodnja u Europskoj uniji i eurozoni smanjena je u travnju godine na mjesečnoj razini, pokazalo je u četvrtak najnovije izvješće Eurostata. Na razini 28-članog EU-a industrijska je proizvodnja u travnju prema sezonski prilagođenim podacima smanjena za 0,7 posto, nakon blago revidiranog 0,2-postotnog pada u ožujku. U eurozoni je sezonski prilagođena industrijska proizvodnja u travnju smanjena za 0,5 posto na mjesečnoj razini, nakon blago revidiranog 0,4-postotnog pada u mjesecu ranije, pokazuju podaci europskog statističkog ureda Na razini EU-a industrijska je proizvodnja prema kalendarski prilagođenim podacima u travnju na godišnjoj razini skliznula 0,1 posto, nakon što je u ožujku porasla za 0,4 posto. U eurozoni je na godišnjoj razini pad industrijske proizvodnje iznosio 0,4 posto, nakon blago revidiranog pada za 0,7 posto u mjesecu ranije. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 3 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

4 CROBEX: PREGLED TRGOVANJA (GORNJA TABELA) I TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (DONJA TABELA) Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M ADPL 189,0 0,5 2,7 5,3 5,9 7,4 8,0-1, ,9 ADRS2 462,0 0,2 4,5 3,4 5,2 10,8 9,2 7, ,9 ARNT 360,0-1,1 1,7 1,7 8,1 5,6 4,0-14, ,7 ATGR 1.180,0-1,7 0,9 0,9 5,4 1,7 3,5 12, ,0 ATPL 318,0 0,0 11,6 2,6 13,6-4,2-18,9-32, ,4 DDJH 9,8 0,0-1,6 7,7-4,4-21,6-31,9-39, ,0 DLKV 5,6-1,4 0,4-4,8-20,9-30,7-32,5-60, ,2 ERNT 1.175,0 0,0 0,9 4,4 7,3 16,3 16,9 9, ,1 HT 156,5 0,0 3,3-1,2 0,7 6,4 4,6 6, ,6 JDRN 15,7 0,0-0,3 0,3 7,5-6,5 23,6-9, KOEI 695,0-1,4 0,0 5,3 10,3 29,9 27,5 3, ,8 MAIS 306,0-0,6 0,7 2,0 2,0 2,0 2,0 1, ,5 OPTE 5,1-1,9 1,0 91,3 191,9 198,8 215,6 150, ,8 PODR 418,0-1,6 2,5 7,2 13,6 11,5 14,2 34, ,2 RIVP 39,9-0,3 1,5 2,6 18,8 8,7 14,0-2, ,4 ZABA 58,0 0,0 0,9 1,8-9,4 1,4 2,8-3, ,3 CROBEX 1.901,3-0,6 2,0 3,3 7,4 8,7 9,6 4, Beta Izvor: Bloomberg Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće ADPL 189, ,4% 9,4 1,0 0,6 0,7 6,0 5,3% ADRS2 462, ,0% 15,7 0,8 1, ,8% ARNT 360, ,7% 22,1 1,1 2,5 3,1 10,7 0,0% ATGR 1.180, ,0% 14,9 1,6 0,8 1,1 8,7 1,7% ATPL 318, ,1% - 0,7 1,2 3,5 9,6 0,0% DDJH 9, ,2% - 2,1 0,2 1,1 17,9 0,0% DLKV 5, ,3% - 1,5 0,1 0,5-0,0% ERNT 1.175, ,3% 13,5 4,6 1,0 0,8 8,1 2,8% HT 156, ,1% 11,7 1,0 1,6 1,2 2,8 3,8% JDRN 15, ,5% - 0,4-3,4 36,7 0,0% KOEI 695, ,0% 17,2 0,8 0,6 0,5 6,9 2,0% MAIS 306, ,7% 10,9 1,9 0,0 4,0 11,8 0,0% OPTE 5, ,9% 50,1 826,8 0,6 0,9 3,7 0,0% PODR 418, ,8% 13,0 0,9 0,7 0,9 7,6 1,7% RIVP 39, ,3% 30,3 2,3 2,5 152,2 11,5 2,3% ZABA 58, ,6% 8,8 1,0 3, ,5% CROBEX* ,0% 12,2 1,1 17,2 1,2 7,9 3,2% Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 4 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

5 HRVATSKA: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od ROBA ŠIROKE POTROŠNJE 110 9,79 0,57 0,20 0,67 6,88 1,2% Izvješće ADRS2 462, ,72 0,84 1,46 0,11 0,76 3,8% ATGR 1.180, ,94 1,59 0,82 1,07 8,73 1,7% CKML 6.300, ,32 1,11 0,51 0,57 7,21 1,2% IPKK 40,8 28-0,14 0,07 1,20-0,0% KRAS 388, ,79 0,71 0,50 0,67 4,55 0,0% PODR 418, ,95 0,94 0,68 0,87 7,62 1,7% VIRO 81, ,57 0,20 1,08-0,0% GRAĐEVINARSTVO 59 8,63 0,93 0,25 2,06 16,57 0,0% DLKV 5, ,47 0,12 0,49-0,0% INGR 3,7 50 3,96 0,39 1,88 22,48-0,0% IGH 112, ,31-0,37 2,43 16,57 0,0% THNK 130, ,12 1,69-0,0% BRODARI 22-0,10 0,18 3,66 10,95 0,0% ATPL 318, ,74 1,23 3,49 9,64 0,0% JDPL 13,0 21-0,10 0,18 3,66 12,25 0,0% ULPL 39, ,06 0,15 7,73-0,0% TRANSPORT ,27 0,67 2,44 2,54 79,02 0,0% LKPC 430, ,99 0,43 0,78 0,50 7,79 0,0% LKRI 44, ,55 0,90 4,10 4,59 150,25 0,0% TELEKOMUNIKACIJE ,59 2,80 1,31 0,99 5,48 3,3% ERNT 1.175, ,46 4,63 0,97 0,81 8,13 2,8% HT 156, ,73 0,97 1,64 1,18 2,84 3,8% INDUSTRIJA ,27 0,87 0,41 0,62 6,72 1,0% DDJH 9, ,06 0,24 1,07 17,87 0,0% KOEI 695, ,17 0,77 0,65 0,54 6,93 2,0% RIZO 12,0 4 n.p. 0,06 0,10 0,19 6,51 0,0% ADPL 189, ,37 0,96 0,59 0,70 6,00 5,3% SIROVINE ,18 0,28 0,80-0,0% PTKM 18, ,18 0,28 0,80-0,0% ENERGIJA ,96 1,76 3,48 3,17 9,07 1,3% INA 3.080, ,06 2,58 1,35 1,38 10,85 2,6% JNAF 3.960, ,86 0,94 5,61 4,95 7,28 0,0% TURIZAM ,51 1,73 2,79 3,95 11,19 0,0% HIMR 735, ,38 1,36 2,78 4,00 10,90 0,0% LRH 3.780, ,58 3,74 4,26 15,71 0,0% MAIS 306, ,92 1,88 2,80 4,01 11,83 0,0% PLAG 1.620, ,51 2,02 3,87 3,51 8,47 0,0% RIVP 39, ,25 2,31 2,50 3,90 11,48 2,3% ARNT 360, ,06 1,15 2,48 3,07 10,74 0,0% BANKE ,49 0,88 3, ,3% PBZ 740, ,19 0,80 2, ,1% ZABA 58, ,79 0,95 3, ,5% Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 5 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

6 Pregled Beogradske burze BELEX15: PREGLED TRGOVANJA Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M AERO 800 0,0 2,4 0,4 1,1-55,7-54,3-52, ,6 ALFA ,0 0,0-1,6-4,5-6,0-6,0-7, ,4 ENHL 690 0,0-4,2-4,2 9,5 3,3 15,0-2, ,4 FITO ,0 0,0 0,0 6,9 9,3 9,3 4, ,8 IMPL ,0 0,0 4,8 10,0 10,0 10,0 9, ,7 JESV ,0 0,0 1,9 5,8-1,9 1,6 6, ,5 KMBN ,6-1,6-1,5 7,8 25,1 25,1 44, ,9 MTLC ,0 0,0 0,0-2,4-0,2-0,2 0, ,8 NIIS 719 0,4-0,4-1,1-0,3 4,2 7,2 3, ,6 SJPT 180 0,0 0,0 0,0 2,9 31,4 36,4-2, ,5 TGAS ,0-1,3-2,9 5,0-1,3 7,7 1, ,0 BELEX ,2-0,3-0,8 3,1-4,2-2,2-0, , , ,2 Beta Izvor: Bloomberg BELEX15: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena (RSD) Trž.kapital. (RSD mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM AERO ,1% 0,52 0,98 3,74-3,51-7,5% ALFA ,8% 5,92 0,61 0,86 0,85 4,11 0,0% ENHL ,5% 10,09 0,87 0,22 0,39 16,19 2,9% FITO ,6% 10,38 1,03 1,87 1,79 7,25 2,7% IMPL ,0% 4,96 0,49 0,25 0,50 5,15 0,0% JESV ,9% 7,55 0,32 0,68 0,80 17,98 0,0% KMBN ,3% 5,64 0,66 2, ,2% MTLC ,4% 4,63 0,40 0,21 0,27 2,73 4,0% NIIS ,5% 5,44 0,48 0,48 0,80 3,87 6,5% SJPT ,1% - 1,04 0,17 0,96 37,75 0,0% TGAS ,8% 5,67 0,64 1,16 1,03 3,10 0,0% BELEX15* ,0% 2,71 0,58 11,72 0,68 1,84 5,3% Izvori: Beogradska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Simboli: KMBN Komercijalna banka a.d., ENHL Energoprojekt holding a.d., SJPT - Sojaprotein a.d., MTLC Metalac a.d., TGAS Messer Tehnogas a.d., ALFA Alfa plam a.d., JESV Jedinstvo Sevojno a.d., FITO Galenika Fitofarmacija a.d., NIIS NIS a.d., AERO Aerodrom Nikola Tesla a.d., IMPL Impol Seval a.d. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 6 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

7 Pregled Ljubljanske burze SBITOP: PREGLED TRGOVANJA Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M KRKG 61,6 0,0 0,3 4,8 7,3 6,6 11,2 6, ,9 PETG 349,0-0,6 0,0 2,9 0,6 12,6 10,4 1, ,8 TLSG 59,8 0,7-0,7-5,1-8,0 1,4-2,0-34, ,3 POSR 17,0 1,2 0,0 1,8 0,0 11,1 11,8-4, ,0 ZVTG 31,0-1,0-6,9-7,5-9,4 2,3 3,7 0, ,1 LKPG 27,1-0,4-1,8 2,3 2,3 4,2-1,5-14, ,0 IEKG 2,4 0,8 1,7-3,2-5,4-6,2-10,3-2, ,9 CICG 190,0 1,1-11,6-11,2-10,4 5,0 7,3-22, ,2 UKIG 14,7 0,0 0,0-5,2-12,5-7,0-8,1-16, ,5 KDHR 86,5 0,0 0,0 0,0 0,0 69,6 71,3 96, ,6 NLBR 65,0 0,6 1,6 7, SBITOP 870,1 0,0-1,4 0,8 0,1 8,1 9,2-2, OSTALI IZDAVATELJI Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M MELR 26 0,0 0,0 4,0 18,2 13,0 13,0-13, ,8 Beta Beta Izvor: Bloomberg SBITOP: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena (EUR) Trž.kapital. (EUR mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM KRKG 61, ,1% 10,05 1,21 1,43 1,30 5,04 4,5% PETG 349, ,8% 7,86 1,01 0,13 0,19 6,03 4,0% TLSG 59, ,7% 11,67 0,62 0,54 1,04 4,01 8,4% POSR 17, ,5% 5,37 0,74 0, ,7% ZVTG 31, ,1% 8,48 0,90 0, ,1% LKPG 27, ,5% 6,34 0,93 1,64 1,44 3,37 3,5% IEKG 2,4 67 0,9% 15,94 0,58 0,42 0,81 10,95 0,0% CICG 190, ,0% 5,03 0,88 0,94 0,73 2,47 5,0% UKIG 14,7 42 0,9% 3,43 0,25 0,17 0,68 5,84 0,0% KDHR 86, ,0% NLBR 65, ,6% SBITOP ,4% 9,29 0,99 0,59 0,86 7,22 3,7% OSTALI IZDAVATELJI Simbol Cijena (EUR) Trž.kapital. (EUR mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM MELR 26, ,42 0,33 0,07 0,39 7,92 0,0% Izvor: Ljubljanska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Simboli: IEKG Intereuropa d.d., KRKG Krka d.d., LKPG Luka Koper d.d., PETG Petrol d.d., POSR Pozavarovalnica Sava d.d., MELR Mercator d.d., TLSG Telekom Slovenije d.d., ZVTG Zavarovalnica Triglav d.d., CICG Cinkarna Celje d.d., UKIG Unior d.d., KDHR KD Group d.d., NLBR Nova ljubljanska banka Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 7 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

8 SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (ZSE, BSE, LJSE) Simbol Cijena (LCU) Trž.kapital. (EUR mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM PREHRANA Zapadna Europa ,1 25,69 3,44 2,17 2,54 15,54 2,5% Istočna Europa 2.740,4 41,20 1,45 1,10 1,74 11,18 1,7% SEE 67,7 11,37 0,71 0,50 0,87 7,09 0,8% Adris grupa (P) (HRK) 462,0 422,9 15,72 0,84 1,46-0,25-3,8% Atlantic grupa (HRK) 1.180,0 530,3 14,94 1,59 0,82 1,07 8,73 1,7% Kraš (HRK) 388,0 67,7 9,79 0,71 0,50 0,67 4,55 0,0% Podravka (HRK) 418,0 393,4 12,95 0,94 0,68 0,87 7,62 1,7% Soja protein (RSD) 180,0 1,6 0,09 0,01 0,02-0,11-0,0% Viro (HRK) 81,0 14,8-0,57 0,20 1,08-0,0% MALOPRODAJA Zapadna Europa 8.062,2 21,30 1,74 0,28 0,43 8,37 4,0% Istočna Europa 5.372,4 29,57 10,32 0,99 0,96 18,91 1,6% SEE 157,3 98,42 0,33 0,07 0,39-0,0% Mercator (EUR) 26,0 157,3 98,42 0,33 0,07 0,39 7,92 0,0% TRAJNA DOBRA (CIKLIČNA ROBA) Zapadna Europa 6.217,6 19,12 2,59 0,83 1,03 8,89 2,9% Istočna Europa 3.785,1 13,64 2,61 0,86 1,09 9,67 2,9% SEE 29,7 5,92 0,78 0,41 0,77 5,06 4,2% Ad Plastik (HRK) 189,0 105,3 9,37 0,96 0,59 0,70 6,00 5,3% Alfa plam a.d. (RSD) ,0 42,0 5,92 0,61 0,86 0,85 4,11 3,2% Đuro Đaković Holding (HRK) 9,8 13,4-2,06 0,24 1,07 17,87 0,0% Metalac (RSD) 2.000,0 17,3 4,63 0,40 0,21 0,27 2,73 7,5% FARMACEUTIKA Zapadna Europa ,6 25,58 3,93 3,50 4,06 13,69 1,6% Istočna Europa 3.216,7 18,52 1,62 2,74 2,50 9,25 0,6% SEE 981,5 5,37 0,70 0,78 1,03 5,04 2,2% Krka (EUR) 61, ,3 10,05 1,21 1,43 1,30 5,04 4,5% Veterinarski zavod Subotica (RSD) SIROVINE 80,0 2,8 0,69 0,18 0,14 0,76-0,0% Zapadna Europa 5.684,3 20,41 1,37 0,83 1,14 8,36 2,9% Istočna Europa 3.659,7 7,46 1,04 0,72 1,30 5,78 10,3% SEE 140,3-4,18 0,28 0,80-0,0% Petrokemija (HRK) 18,9 140,3-4,18 0,28 0,80-0,0% TRANSPORT Zapadna Europa ,8 23,41 2,85 2,51 3,89 10,88 3,0% SEE 80,8 15,94 0,90 1,64 0,81 9,37 0,0% Intereuropa (EUR) 2,4 67,0 15,94 0,58 0,42 0,81 10,95 0,0% Luka Koper (EUR) 27,1 379,4 6,34 0,93 1,64 1,44 3,37 3,5% Luka Ploče (HRK) 430,0 24,4 24,99 0,43 0,78 0,50 7,79 0,0% Luka Rijeka (HRK) 44,4 80,8 313,55 0,90 4,10 4,59 150,25 0,0% Aerodrom Nikola Tesla (RSD) 800,0 232,5 0,52 0,98 3,74-3,51-7,5% GRAĐEVINARSTVO Zapadna Europa 5.765,2 15,83 2,18 0,47 1,22 8,53 4,4% Istočna Europa 2.875,5 12,65 1,24 0,75 0,91 5,28 3,1% SEE 10,9 9,59 0,39 0,22 1,69 16,38 0,0% Dalekovod (HRK) 5,6 18,6-1,47 0,12 0,49-0,0% Energoprojekt holding (RSD) 690,0 63,4 10,09 0,87 0,22 0,39 16,19 2,9% Ingra (HRK) 3,7 6,8 3,96 0,39 1,88 22,48-0,0% Institut IGH (HRK) 112,0 9,2 13,31-1,46 0,37 2,43 16,57 0,0% Tehnika (HRK) 130,0 3,3 - -4,10 0,12 1,69-0,0% Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 8 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

9 SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (ZSE, BSE, LJSE) Simbol Cijena (LCU) Trž.kapital. (EUR mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM INDUSTRIJA Zapadna Europa 4.541,8 20,82 2,83 1,16 1,56 11,07 3,1% Istočna Europa ,6 9,66 1,49 0,50 0,82 8,74 1,4% SEE 239,7 17,17 0,77 0,65 0,54 6,93 2,0% Končar-Elektroindustrija (HRK) NAFTA I PLIN 695,0 239,7 17,17 0,77 0,65 0,54 6,93 2,0% Zapadna Europa ,2 73,35 0,94 0,58 1,00 9,25 6,5% Istočna Europa 6.023,2 11,64 1,04 0,44 0,68 4,28 2,6% SEE 857,3 10,36 0,97 0,91 1,09 6,66 3,3% INA (HRK) 3.080, ,1 25,06 2,58 1,35 1,38 10,85 2,6% JANAF (HRK) 3.960,0 538,4 12,86 0,94 5,61 4,95 7,28 0,0% Petrol (EUR) 349,0 719,5 7,86 1,01 0,13 0,19 6,03 4,0% NIS (RSD) 720,0 995,2 5,44 0,48 0,48 0,80 3,87 6,5% TELEKOMUNIKACIJE Zapadna Europa ,8 22,12 2,79 1,05 2,51 8,31 3,2% Istočna Europa 6.738,6 23,84 4,33 1,49 2,11 5,98 8,5% SEE 1.050,4 11,70 0,80 1,09 1,11 3,43 6,1% T-Hrvatski Telekom (HRK) 156, ,8 11,73 0,97 1,64 1,18 2,84 3,8% Telekom Slovenije (EUR) 59,8 389,0 11,67 0,62 0,54 1,04 4,01 8,4% ICT Zapadna Europa 7.637,5 29,37 2,81 1,96 1,82 12,83 1,6% Istočna Europa 1.104,3 14,53 0,91 0,69 1,08 7,62 5,0% SEE 211,1 13,46 4,63 0,97 0,81 8,13 2,8% Ericsson Nikola Tesla (HRK) 1.175,0 211,1 13,46 4,63 0,97 0,81 8,13 2,8% BANKE Zapadna Europa 8.778,9 10,97 0,65 1, ,4% Istočna Europa 7.201,1 17,38 1,89 6, ,0% SEE 400,7 5,64 0,66 2, ,2% Komercijalna banka (RSD) 2.750,0 400,7 5,64 0,66 2, ,2% Zagrebačka banka (HRK) 58, ,8 8,79 0,95 3, ,5% Jumbes banka (RSD) 6.067,0 14,8 3,76 0,45 2, ,0% OSIGURANJA Zapadna Europa 8.657,6 13,67 1,06 0, ,5% Istočna Europa 7.147,9 13,78 2,49 1, ,4% SEE 343,7 8,17 0,76 0, ,7% Pozavarovalnica Sava (EUR) 17,0 263,5 5,37 0,74 0, ,7% Zavarovalnica Triglav (EUR) 31,0 703,8 8,48 0,90 0, ,1% Croatia Osiguranje (HRK) 6.050,0 343,7 8,17 0,76 0, ,0% Izvor: Zagrebačka burza, Beogradska burza, Ljubljanska burza, Izdavatelji, Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 9 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

10 CROBEX: PREGLED REZULTATA ZA GODINU PRODAJA, HRK 000 EBITDA, HRK 000 NETO DOBIT, HRK 000 Izdavatelj Simbol ROBA ŠIROKE POTROŠNJE -6,6% 3,5% 6,1% 211,2% -11,0% -16,2% -51,0% -10,6% -0,8% ADRIS GRUPA d.d. ADRS Godišnja promjena -23,1% 10,2% 15,8% - -29,9% -40,4% -62,4% -28,7% -16,6% ATLANTIC GRUPA d.d. ATGR Godišnja promjena -5,5% 2,6% 0,3% -16,4% 22,7% -6,2% -32,8% 69,2% -11,5% PODRAVKA d.d. PODR Godišnja promjena 15,4% -1,8% 2,9% 24,9% -8,1% 6,8% 24,7% -30,1% 67,0% GRAĐEVINARSTVO -3,5% 27,4% -21,0% 26,1% -26,6% - 758,7% -71,6% - DALEKOVOD d.d. DLKV Godišnja promjena -3,5% 27,4% -21,0% 26,1% -26,6% - 758,7% -71,6% - BRODARI -6,6% 20,2% 0,3% ,9% ,7% ATLANTSKA PLOVIDBA d.d. ATPL Godišnja promjena -6,6% 20,2% 0,3% - 509,7% -36,1% ,7% TELEKOMUNIKACIJE 3,5% 7,8% 1,6% 2,3% 6,8% 6,3% 0,7% -23,8% 46,8% ERICSSON NIKOLA TESLA d.d. ERNT Godišnja promjena 16,7% -6,9% 5,2% 13,3% -27,9% 30,9% 21,2% -38,7% 67,4% HT-HRVATSKE TELEKOMUNIKACIJE d.d. HT Godišnja promjena 0,9% 11,0% 0,4% 1,7% 9,1% 4,8% -1,4% -13,3% 31,6% OPTIMA TELEKOM d.d. OPTE Godišnja promjena 3,8% 8,7% 9,6% 2,9% 0,1% 20,0% 9,0% - - INDUSTRIJA -2,4% 2,0% 0,3% 19,6% -15,2% 19,2% 55,6% -10,9% 7,3% AD PLASTIK DD ADPL Godišnja promjena -8,4% 15,9% 21,5% 8,6% 18,4% 1,5% 8,7% 41,8% 27,9% ĐURO ĐAKOVIĆ HOLDING d.d. DDJH Godišnja promjena 46,8% -5,6% -13,7% - -13,0% 75,8% -66,7% 36,4% -2,2% KONČAR-ELEKTROINDUSTRIJA d.d. KOEI Godišnja promjena -6,4% -1,0% -5,0% 3,7% -35,6% 33,1% 14,0% -22,0% -7,7% TURIZAM 13,5% 27,1% 9,1% 3,7% -35,6% 33,1% 14,0% -22,0% -7,7% ARENA HOSPITALITY GROUP DD ARNT Godišnja promjena 19,4% 64,6% 4,6% ,6% - - 1,3% JADRAN d.d. JDRN Godišnja promjena - - 9,1% ,1% ,2% MAISTRA d.d. MAIS Godišnja promjena 9,5% 12,0% 7,9% 6,6% 21,2% -2,3% 31,7% 14,7% 70,3% VALAMAR RIVIERA d.d. RIVP Godišnja promjena 14,7% 20,6% 11,7% 26,6% 18,4% 14,5% 225,2% -28,4% -2,4% AKTIVA, HRK 000 POSLOVNI PRIHODI, HRK 000 NETO DOBIT, HRK 000 BANKE 0,3% -1,1% 9,2% 11,3% -4,2% 5,3% - -38,2% 96,0% ZAGREBAČKA BANKA d.d. ZABA Godišnja promjena 0,3% -1,1% 9,2% 11,3% -4,2% 5,3% - -38,2% 96,0% Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 10 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

11 Izjava odricanja od odgovornosti Navedene informacije su dane u svrhu općeg informiranja, te ne mogu biti zamjena za neovisan financijski savjet niti se njihovim objavljivanjem stvara bilo kakva obveza za Zagrebačku banku. Zagrebačka banka d.d. ne prihvaca odgovornost za bilo kakvu štetu nastalu uporabom informacija i cijena iz ovog materijala, niti jamči za njihovu cjelovitost i točnost. Zabranjeno je daljnje distribuiranje i umnožavanje ovog materijala ili nekih njegovih dijelova bez prethodnog pisanog pristanka Zagrebačke banke d.d. Kratice YTD (%), eng. Year to Date promjena u odnosu na kraj godine Ø Količ. - prosječna količina ( - ) - nije primjenjivo ( * ) - prilagođeno za jednokratne efekte ( ** ) - nije dostupno bp eng. Basis point; Bazni poen v.p. - vrijednosni papir P/E eng. Price Earning ratio; Odnos cijene i zarade po dionici P/B eng. Price Book ratio; Odnos cijene i knjigovodstvene vrijednosti po dionici P/S eng. Price Sales ratio; Odnos cijene i prodaje po dionici EV eng. Enterprise value; Vrijednost poduzeća EV/Sales eng. Enterprise value to Sales ratio; Odnos vrijednosti poduzeća s prodajom poduzeća EBITDA eng. Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization; Zarada prije amortizacije, kamata i poreza EV/EBITDA eng. Enterprise value to EBITDA ratio; Odnos vrijednosti poduzeća i zarade prije amortizacije, kamata i poreza 12TM eng. 12 Trailing months; Poslijednjih 12 mjeseci Napomene uz izračune Tabela: CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA: *CROBEX Tržišna kapitalizacija (Mcap) - Zadnja cijena pomnožena s ukupnim brojem izdanih dionica pojedinog vrijednosnog papira umanjen za trezorske dionice Tržišna kapitalizacija indeksa Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu P/E zadnja cijena podijeljena s godišnjom zaradom po dionici. Zarada po dionici izračunava se dijeljenjem godišnje neto dobiti poslije manjinskih interesa ostvarenom u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. P/E indeksa: Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom neto dobiti koja pripada pojedinom v.p. P/B zadnja cijena podijeljena s knjigovodstvenom vrijednosti po dionici. Knjigovodstvena vrijednost po dionici izračunata je dijeljenjem ukupnog kapitala i rezervi (bez manjinskog intersa) temeljem poslijednjeg financijskog izvješća s ukupnim brojem dionica umanjenim za trezorske. P/B indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupim kapitalom i rezervama koje pripada pojedinom v.p. P/S zadnja cijena podijeljenja s godišnjom prodajom po dionici. Prodaja po dionici izračunata je dijeljenjem ukupne godišnje prodaje ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. Za banke je umjesto prodaje korišten ukupni poslovni prihod. P/S indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom prodajom koja pripada pojedinom v.p. EV Enterprise value; Vrijednost poduzeća izračunata je zbrajanjem ukupne tržišne kapitalizacije svih emisija dionica (redovne, povlaštene), neto duga te manjinskog interesa pojedinog izdavatelja. Neto dug izračunat je zbrajanjem ukupnog kratkoročnog i dugoročnog financijskog duga te oduzimanjem novca i novčanih ekvivalenata i dugoročne financijske imovine temeljem zadnje dostupnog financijskog izvješća. EV/Sales Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje prodaje prodaje poduzeća ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci. EV/Sales indeksa Ukupna vrijednost svih izdavatelja u indeksu (bez banaka) podijeljenja s ukupnom prodajom tih izdavatelja EV/EBITDA - Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje zarade prije amortizacije, kamata i poreza ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci. EV/EBITDA indeksa Ukupna vrijednost poduzeća svih izdavatelja (osim banaka) podijeljena s ukupnom zaradom prije amortizacije, kamata i poreza. Prinos od Dividenda po dionici u zadnjih 12 mjeseci podijeljena s zadnjom cijenom. Prinos od indeksa Ukupno isplaćena dividenda podijeljena s ukupnom tržišnom kapitalizacijom. Prosječan broj dionica Prosjek stanja ukupnog broja dionice umanjenog za trezorske dionice za zadnja četiri tromjesečja. Tabela: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Vrijednosti navedene za pojedini sektor kao grupu odnose se na sektroski median, svi ostali pokazatelji izračunati za pojedinačnog izdavatelja izračunati su na jednak način kao i u tabeli CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Napomene uz pregled vijesti Vijesti su klasifcirane s obzirom na izvor vijesti. Izvor vijesti klasificiramo kao provjereni ili neprovjereni. Neprovjernim vijestima smatramo one materijalne vijesti koje sam izdavatelj nije objavio putem Zagrebačke burze. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 11 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

12 Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta Zagreb Hrvatska Korporativne analize Zagrebačka banka d.d. Financijska tržišta, Brokerski poslovi Savska cesta Zagreb Hrvatska Brokerski poslovi Ivana Blašković, direktorica korporativnih analiza, zaba.analize@unicreditgroup.zaba.hr Silvije Jakolić, direktor brokerskih poslova, brokeri@unicreditgroup.zaba.hr Korporativne analize Korporativne analize Ivana Blašković Luka Grgić Vinko Jurić Makroekonomske analize i prognoze Hrvoje Dolenec Nenad Golac Mladen Smiljanić Darko Vukić Brokerski poslovi Krešo Muhek Krešimir Čulo Filip Bašljan Adresa publikacije Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta Zagreb Hrvatska Bloomberg ZABA Internet Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 12 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.