ER_Report_5.dot

Korporativne analize 3.6.2019. Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. U petak je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena padom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za -0,20%. CROBEX je dan zatvorio na 1.851,20 bodova uz 4,49 mil. kn ostvarenog redovnog prometa. Od najlikvidnijih dionica mogu se istaknuti: dionica Valamar Riviere, s padom vrijednosti od -2,25%, uz ostvareni promet od 0,74 mil. kn, dionica Atlantic grupe, uz nepromijenjenu vrijednost, uz ostvareni promet od 0,61 mil. kn, te dionica Zagrebačke banke, s rastom vrijednosti od 0,88%, uz ostvareni promet od 0,54 mil. kn. Važnije poslovne vijesti HR: Tele2 Grupa prodala hrvatsko poslovanje za 220 milijuna eura United grupi HR: Industrijska proizvodnja u travnju porasla 3 posto na godišnjoj razini četvrti mjesc zaredom HR: Obujam građevinskih radova u ožujku 11,2 posto veći nego lani najbolji kvartal od početka 2008. CROBEX -0,20% KRATKI IZVJEŠTAJ SA ZSE 31.5.2019 Ukupni promet (mil.kuna) 4,49 Redovni promet (mil.kuna) 4,49 OTC promet (mil.kuna) 0,00 CROBEX 1.851,20 CROBEX % -0,20% CROBEX10 1.085,38 CROBEX 10% -0,32% ZSE: NAJVEĆI DNEVNI RAST I PAD Simbol 1D (%) Simbol 1D (%) GRNL 10,00 RIZO -27,53 DDJH 9,91 ULJN -12,73 HHLD 6,56 GRNL -12,62 LKPC 5,91 VLEN -6,25 LRHC 3,70 SAPN -5,83 ATLN 3,23 HPB -5,00 SAPN 3,09 TPNG -4,32 HPDG 2,94 LPLH -3,57 VIRO 2,74 LKRI -3,38 INGR 2,16 LKPC -3,33 SI: BDP u prvom kvartalu povećan za 3,2 posto IT: Snižene procjene gospodarskog rasta u prvom kvartalu na 0,1 posto CROBEX, 1D% Svijet: Aktivnosti u kineskoj industriji ponovo pale u svibnju ZSE: NAJVEĆI DNEVNI PROMETI Simbol Promet (HRK mil.) % ukupnog Količina Zadnja cijena 1D (%) RIVP 0,74 20,21 18.907 39,1-2,25% ATGR 0,61 16,44 518 1.170,0 0,00% ZABA 0,54 14,66 9.534 57,0 0,88% HT 0,42 11,34 2.749 152,0-0,33% ADRS2 0,36 9,67 808 442,0 0,45% OPTE 0,25 6,76 77.710 3,2 1,27% ADPL 0,23 6,18 1.251 182,0-0,55% PODR 0,22 5,99 547 404,0 0,75% ATLN 0,19 5,10 1.193 160,0 3,23% ERNT 0,13 3,65 117 1.150,0 0,00% Top 10 3,69 100,00 Izvor: Zagrebačka burza 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00-1,00-2,00-3,00-4,00 Brokerski poslovi: + 385 1 48 01 544 Broker, Krešo Muhek kreso.muhek@unicreditgroup.zaba.hr Izvor: ZSE Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 1 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%) DJ Indeks 24.815-1,4-6,7-4,2 6,4 1,6 S&P 500 2.752-1,3-6,6-1,2 9,8 1,7 Nasdaq Comp. 7.453-1,5-7,9-1,1 12,3 0,1 DAX 11.727-1,5-5,0 1,8 11,1-7,0 FTSE-100 7.162-0,8-3,5 1,2 6,4-6,7 DJ Euro Stoxx 50 3.280-1,1-6,7-0,5 9,3-3,7 Nikkei-225 20.601-1,6-7,4-3,7 2,9-7,2 Shanghai Comp. 2.899-0,2-5,8-1,4 16,2-6,4 Hang Seng Index 26.901-0,8-9,4-6,0 4,1-11,7 Bombay Sensex 39.714-0,3 1,7 10,7 10,1 12,4 Datum 31.5.2019 SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA, 2014=100 TRŽIŠTA REGIJE Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%) CROBEX, Zagreb 1.851-0,2 0,7 2,9 5,9-0,2 CROBEX10, Zagreb 1.085-0,3 0,0 3,6 6,7 1,3 BELEX15, Beograd 733 0,2-1,4 6,2-3,7-1,0 SBITOP, Ljubljana 879 0,2-1,0 4,2 9,2-0,3 SASX-10, Sarajevo 765 0,4-1,0 9,3 22,0 30,7 BIRS, Banja Luka, BIH 639-0,3-7,9-2,3 12,9 26,9 MONEX20, Crna Gora 12.633 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 MBI10, Skopje 3.872-0,8 7,4 6,0 11,6 30,3 BETI, Bukurešt 8.493 1,1 0,6 10,7 15,0 5,1 SOFIX, Sofija 582 0,1 1,3-0,5-2,0-8,5 BUX, Budimpešta 40.904-0,4-3,8 1,4 4,5 15,7 PX50, Prag 1.044 0,0-2,3-2,6 5,8-3,0 WIG, Varšava 57.910 0,6-3,7-3,3 0,4 1,1 RTS, Moskva 1.287 0,0 3,1 8,3 20,4 10,7 ATS, Beč 2.897-0,8-9,9-4,7 5,5-13,8 ISE-100, Istanbul 90.590 0,6-5,1-13,3-0,7-10,0 Datum 31.5.2019 TRŽIŠTA REGIJE, 2014=100 Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke TRŽIŠNI POKAZATELJ Index Zaključna 1D 1M 3M YE18 12M EUR/HRK 7,42 7,42 7,41 7,43 7,41 7,39 USD/HRK 6,65 6,66 6,61 6,53 6,47 6,33 EUR/RSD 118,2 118,0 118,0 118,2 118,2 118,2 RH 2026, HRK yield (%) 1,2 1,2 1,3 1,7 1,8 2,0 TRŽIŠNI POKAZATELJI, 2014=100 VIX Index (%) 18,7 17,3 13,1 14,8 25,4 15,4 Brent crude oil 1MF/bbl Copper 3MF/tonne Gold spot (USD/oz) 64,5 66,9 72,8 66,0 53,8 77,6 5.830 5.852 6.415 6.509 5.965 6.852 1.305 1.287 1.284 1.315 1.282 1.302 Baltic Dry Index 1.096 1.097 1.011 658 1.271 1.090 Baltic Dirty Tanker Index 636 643 634 781 1.252 754 Datum 31.5.2019 Izvor: Izvor za sve tabele na stranici je Bloomberg; svi podaci u lokalnoj valuti Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 2 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Pregled poslovnih vijesti Hrvatska Tele2 Grupa prodala hrvatsko poslovanje za 220 milijuna eura United grupi 31.05.2019., 18:42:00, Hina Švedski Tele2 AB dogovorio je prodaju svog hrvatskog poslovanja Tele2 Hrvatska United grupi za 220 milijuna eura, priopćeno je u petak iz te telekom kompanije. Kako se navodi u priopćenju, Tele2 je sklopio ugovor o prodaji Tele2 Hrvatska društvu United Group, a dogovorena cijena odgovara 7,2 puta korigiranoj EBITDA-i u posljednjih 12 mjeseci, ne uključujući IFRS 16. Zaključenje transakcije očekuje se do kraja 2019., a ona podliježe regulatornom odobrenju, uključujući i Agenciju za zaštitu tržišnog natjecanja (AZTN). U 2018. godini Tele2 Hrvatska je ostvarila prihod od 1,9 milijardi švedskih kruna i korigiranu EBITDA ne uključujući IFRS 16 od 268 milijuna kruna. Broj korisnika na kraju 2018. godine iznosio je 897.000, a organizacija trenutno broji 310 zaposlenika. United Group je vodeći pružatelj medijskih i telekomunikacijskih usluga u jugoistočnoj Europi. S najvećom mrežnom pokrivenošću u regiji i 3,82 milijuna pretplatnika, nudi domaći i međunarodni medijski sadržaj. Posluje u šest zemalja, među kojima je i Hrvatska, gdje ima televizijske postaje Nova TV i N1 TV), zapošljava oko 4.400 zaposlenika, a sjedište tvrtke nalazi se u Amsterdamu. Industrijska proizvodnja u travnju porasla 3 posto na godišnjoj razini četvrti mjesc zaredom 31.05.2019., 12:12:00, Hina Industrijska je proizvodnja u travnju porasla za 3 posto u odnosu na isti lanjski mjesec, što je četvrti mjesec rasta zaredom. Prema objavljenim podacima DZS-a, industrijska je proizvodnja, prema kalendarski prilagođenim podacima, u travnju pala za 0,2 posto u odnosu na prethodni mjesec, dok je u odnosu na travanj 2018. porasla za 3 posto. To je četvrti mjesec zaredom kako je proizvodnja porasla na godišnjoj razini, i to po istoj stopi kao i mjesec dana prije. U travnju je na godišnjoj razini najviše porasla, za 6,9 posto, proizvodnja netrajnih proizvoda za široku potrošnju, a s rastom od 4,7 posto slijedi proizvodnja intermedijarnih proizvoda. Proizvodnja trajnih proizvoda za široku potrošnju rasla je za 1,7, a proizvodnja kapitalnih proizvoda 0,5 posto. S druge strane, proizvodnja energije pala je na godišnjoj razini za 4,2 posto. U prva četiri mjeseca ove godine industrijska je proizvodnja porasla za 2,8 posto u odnosu na isto lanjsko razdoblje. U prošloj je godini, pak, proizvodnja pala za 1 posto, što je bio njezin prvi pad nakon četiri godine rasta. Obujam građevinskih radova u ožujku 11,2 posto veći nego lani najbolji kvartal od početka 2008. 31.05.2019., 14:42:00, Hina Fizički obujam građevinskih radova bio je u ožujku 11,2 posto veći nego u istom lanjskom mjesecu, a u prva tri mjeseca u odnosu na isto lanjsko razdoblje veći je za 13,7 posto, što je najbolji kvartal prema dinamici rasta nakon prvog kvartala 2008. godine, pokazuju podaci koje je objavio DZS. Na mjesečnoj razini indeks obujma građevinskih radova u ožujku bio je 2 posto manji u odnosu na veljaču. Na godišnjoj je razini u ožujku ove prema istom mjesecu prošle godine obujam radova izvedenih na zgradama povećan za 9,1 posto, a na ostalim građevinama za 14,4 posto. Po podacima DZS-a, u prva tri mjeseca ove godine u odnosu na isto lanjsko razdoblje građevinska je aktivnost porasla za 13,7 posto. Pritom su radovi na zgradama povećani za 12,7 posto, dok je obujam radova na ostalim građevinama povećan za 15,2 posto. Prema dinamici rasta riječ je o najboljem prvom kvartalu nakon prvog kvartala 2008. godine, kaže se u komentaru HGK, pri čemu se navodi da visok rast obujma radova na ostalim građevinama upućuje na dinamiziranje radova na infrastrukturnim projektima, što je znatnim dijelom povezano s učinkovitijim korištenjem raspoloživih sredstava iz EU-ovih fondova. Snažniju građevinsku aktivnost Komora očekuje u niskogradnji, zbog jačanja korištenja raspoloživih sredstava iz fondova EU-a na realizaciji infrastrukturnih projekata. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 3 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Slovenija BDP u prvom kvartalu povećan za 3,2 posto 31.05.2019., 12:42:00, Hina Slovenski BDP je u prvom kvartalu ove godine povećan za 3,2 posto u odnosu na isto razdoblje lani, što je znak usporavanja gospodarske aktivnosti u odnosu na zadnji kvartal prošle godine kad je rast BDP-a na godišnjoj razini iznosio 4,6 posto. Kako je objavio državni statistički ured, do usporavanja je došlo zbog primjetnog smanjenja domaće potrošnje, dok je s druge strane nakon dva mjeseca usporavanja opet pojačana dinamika rasta izvoza. Domaća potrošnja bila je za 1,8 posto veća nego u prvom kvartalu 2018, što je najmanji porast u zadnje tri godine, pri čemu su bruto investicije bile za 1,3 posto manje nego lani. Dinamika izvoza u prvom kvartalu ove godine opet je povećana, pa je nakon rasta od 5,4 posto i 6,8 posto u trećem i četvrtom kvartalu lani, u prvom kvartalu ove godine zabilježen godišnji rast od 7,6 posto, uz rast uvoza od 6,4 posto. Zaposlenost je i dalje u porastu, pa je u odnosu na prvi kvartal 2018. broj zaposlenih veći za 25.800, najviše u prerađivačkoj industriji, građevinarstvu, prometu i trgovini. Svijet Italija snizila procjene gospodarskog rasta u prvom kvartalu na 0,1 posto 31.05.2019., 13:55:00, Hina Talijansko gospodarstvo izašlo je iz recesije u prvom ovogodišnjem tromjesečju ali su aktivnosti balansirale na rubu stagnacije, pokazale su najnovije procjene državnog statističkog ureda. Prema novim je procjenama Istata talijanski BDP u prva tri ovogodišnja mjeseca porastao samo 0,1 posto u odnosu na prethodno tromjesečje kada su aktivnosti smanjene 0,2 posto. Time je dosadašnja Istatova procjena rasta u prva tri ovogodišnja mjeseca snižena za 0,1 postotni bod. Na godišnjoj su se razini aktivnosti prema novim procjenama smanjile za 0,1 posto. Time je Istat izmijenio dosadašnju procjenu prema kojoj su zabilježile isti postotni rast. Italija je u prvom tromjesečju ipak izašla iz tehničke recesije, koja se definira kao pad aktivnosti na tromjesečnoj razini dva tromjesečja zaredom. Potrošnja kućanstava porasla je u prvom tromjesečju 0,2 posto u odnosu na isto prošlogodišnje razdoblje dok je državna potrošnja stagnirala. Bruto ulaganja u fiksni kapital uvećana su 2,6 posto. Izvoz je porastao 3,5 posto a uvoz 1,8 posto, što znači da je doprinos trgovinske razmjene rastu BDP-a bio pozitivan. Aktivnosti u kineskoj industriji ponovo pale u svibnju 31.05.2019., 11:23:00, Hina Aktivnosti u kineskoj industriji ponovo su smanjene u svibnju, nakon dvomjesečnog razdoblja stabilizacije, pokazali su službeni podaci, odražavajući negativan utjecaj trgovinskog rata sa SAD-om ali i slabljenja domaće potražnje. Indeks menadžera nabave (PMI) pao je u svibnju na 49,4 boda, s 50,1 boda koliko je iznosio u travnju, objavio je kineski državni zavod za statistiku. Vrijednosti niže od 50 bodova signaliziraju pad aktivnosti a one više njihov rast. Najnovije izvješće pokazuje opetovano posustajanje kineske industrije nakon dvomjesečnog razdoblja stagnacije. Proizvodnja je usporila a zabilježen je i neto pad novih narudžbi, što naznačuje "slabljenje tržišne potražnje", ističe u priopćenju analitičar statističkog zavoda Zhao Qinghe. Nove izvozne narudžbe i uvoz također su ponovo smanjeni u odnosu na travanj. Zhao izdvaja tek relativno snažan rast u tehnološkom sektoru. "S obzirom na naglu eskalaciju američko-kineskih trgovinskih napetosti, slabije zapošljavanje i pogoršane izglede za rast, očekujemo da će Peking intenzivirati poticajne mjere u idućim mjesecima kako bi stabilizirao rast i zapošljavanje", napisali su u bilješci klijentima ekonomisti Nomure Ting Lu, Lisheng Wang i Jing Wang. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 4 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

CROBEX: PREGLED TRGOVANJA (GORNJA TABELA) I TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (DONJA TABELA) Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M ADPL 182,0-0,5-1,6-0,5-0,5 3,4 1,7-7,6 227.904 1.251 959 1.054 0,9 ADRS2 442,0 0,5-0,7-2,2-0,2 6,0 4,0 3,5 356.336 808 2.168 1.793 0,9 ARNT 354,0-1,1-1,1-4,3 4,1 3,8 1,1-15,9 31.590 89 449 583 0,7 ATGR 1.170,0 0,0-1,7 0,9 0,0 0,9 8,3 12,5 606.060 518 425 266 1,0 ATPL 281,0-0,4-8,2-7,0-11,9-15,4-24,7-43,1 35.383 126 242 370 1,3 DDJH 10,0 9,9 7,8 15,8-15,1-20,2-21,4-37,2 63.295 6.525 1.763 1.867 0,9 DLKV 5,6-1,8-4,1-13,0-13,3-30,7-14,4-63,3 8.400 1.500 5.362 7.441 1,2 ERNT 1.150,0 0,0-1,7 5,5 7,5 13,9 13,9 4,5 134.550 117 366 222 1,1 HT 152,0-0,3 0,0-4,6-3,1 3,3-1,0 0,6 418.004 2.749 7.491 6.693 0,6 JDRN 15,8 0,0 1,3 0,0 1,6-6,2 25,0-10,1 62.917 4.000 1.602 1.958 - KOEI 700,0 0,0-1,4 6,9 14,8 30,8 21,7 3,7 3.500 5 1.004 686 0,8 MAIS 306,0 0,0 0,7 1,3 2,0 2,0 2,0 4,1 26.928 88 156 554 0,5 OPTE 3,2 1,3 13,5 14,3 96,3 89,3 96,3 52,4 249.225 77.710 66.840 149.000 1,2 PODR 404,0 0,7-1,2 3,6 6,9 7,7 11,0 29,1 220.980 547 1.826 1.258 1,3 RIVP 39,1-2,3-3,7 0,3 17,1 6,5 15,0-6,0 744.995 18.907 46.715 37.097 1,4 ZABA 57,0 0,9-0,9 2,7-10,9-0,3-1,7-6,6 540.318 9.534 3.477 5.013 1,3 CROBEX 1.851,2-0,2-1,3 0,4 3,3 5,9 6,9 0,3 3.730.384 122.969 137.121 216.445 Beta Izvor: Bloomberg Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće ADPL 182,0 751 3,4% 9,0 0,9 0,6 0,7 5,8 5,5% 2019-03 ADRS2 442,0 2.999 8,8% 15,0 0,8 1,4 - - 4,0% 2019-03 ARNT 354,0 1.816 5,7% 21,7 1,1 2,4 3,0 10,6 0,0% 2019-03 ATGR 1.170,0 3.897 11,1% 14,8 1,6 0,8 1,1 8,7 1,7% 2019-03 ATPL 281,0 387 1,9% - 0,7 1,1 3,4 9,2 0,0% 2019-03 DDJH 10,0 101 0,3% - 2,1 0,2 1,1 17,9 0,0% 2019-03 DLKV 5,6 138 0,3% - 1,5 0,1 0,5-0,0% 2019-03 ERNT 1.150,0 1.531 5,3% 13,2 4,5 1,0 0,8 7,9 2,8% 2019-03 HT 152,0 12.321 8,0% 11,4 0,9 1,6 1,1 2,7 3,9% 2019-03 JDRN 15,8 258 1,5% - 0,4-3,4 36,8 0,0% 2019-03 KOEI 700,0 1.789 8,3% 17,3 0,8 0,7 0,5 7,0 2,0% 2019-03 MAIS 306,0 3.349 21,2% 10,9 1,9 0,0 4,0 11,8 0,0% 2019-03 OPTE 3,2 203 0,6% 31,8 523,9 0,4 0,7 2,8 0,0% 2019-03 PODR 404,0 2.818 9,7% 12,5 0,9 0,7 0,8 7,4 1,7% 2019-03 RIVP 39,1 4.798 9,3% 29,6 2,3 2,5 150,3 11,3 2,3% 2019-03 ZABA 57,0 18.221 4,6% 8,6 0,9 3,2 - - 4,6% 2019-03 CROBEX* 55.377 100,0% 12,0 1,1 16,5 1,1 7,8 3,2% Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 5 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

HRVATSKA: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od ROBA ŠIROKE POTROŠNJE 102 9,84 0,53 0,19 0,67 6,73 1,3% Izvješće ADRS2 442,0 2.999 15,04 0,80 1,39 0,07 0,47 4,0% 2019-03 ATGR 1.170,0 3.897 14,81 1,58 0,81 1,06 8,68 1,7% 2019-03 CKML 6.000,0 630 14,59 1,06 0,49 0,54 6,89 1,3% 2019-03 IPKK 41,6 28-0,14 0,07 1,20-0,0% 2019-03 KRAS 390,0 505 9,84 0,71 0,50 0,67 4,56 0,0% 2019-03 PODR 404,0 2.818 12,52 0,91 0,66 0,84 7,42 1,7% 2019-03 VIRO 75,0 102-0,53 0,19 1,06-0,0% 2019-03 GRAĐEVINARSTVO 60 8,79 0,93 0,25 2,07 16,62 0,0% DLKV 5,6 138-1,47 0,12 0,49-0,0% 2019-03 INGR 3,8 51 4,04 0,39 1,92 22,52-0,0% 2019-03 IGH 114,0 70 13,54-0,38 2,44 16,62 0,0% 2018-12 THNK 139,0 26 - - 0,13 1,70-0,0% 2019-03 BRODARI 22-0,09 0,17 3,65 10,73 0,0% ATPL 281,0 387-0,65 1,09 3,35 9,25 0,0% 2019-03 JDPL 12,0 20-0,09 0,17 3,65 12,20 0,0% 2019-03 ULPL 40,0 22 - -0,06 0,15 7,73-0,0% 2019-03 TRANSPORT 360 153,73 0,62 2,24 2,34 72,37 0,0% LKPC 430,0 181 24,99 0,43 0,78 0,50 7,79 0,0% 2019-03 LKRI 40,0 539 282,48 0,81 3,69 4,18 136,94 0,0% 2019-03 TELEKOMUNIKACIJE 6.926 12,28 2,74 1,27 0,96 5,32 3,4% ERNT 1.150,0 1.531 13,17 4,53 0,95 0,79 7,92 2,8% 2019-03 HT 152,0 12.321 11,39 0,94 1,59 1,13 2,73 3,9% 2019-03 INDUSTRIJA 426 13,16 0,85 0,40 0,61 6,92 1,0% DDJH 10,0 101-2,10 0,24 1,07 17,94 0,0% 2019-03 KOEI 700,0 1.789 17,29 0,78 0,65 0,54 6,99 2,0% 2019-03 RIZO 13,2 5 n.p. 0,07 0,11 0,20 6,85 0,0% 2018-12 ADPL 182,0 751 9,03 0,93 0,57 0,67 5,81 5,5% 2019-03 SIROVINE 935-3,76 0,25 0,74-0,0% PTKM 17,0 935-3,76 0,25 0,74-0,0% 2019-03 ENERGIJA 17.695 19,20 1,79 3,49 3,18 9,17 1,3% INA 3.140,0 31.400 25,55 2,63 1,37 1,41 11,06 2,6% 2019-03 JNAF 3.960,0 3.990 12,86 0,94 5,61 4,95 7,28 0,0% 2019-03 TURIZAM 2.582 16,41 1,75 2,79 3,93 11,11 0,0% HIMR 735,0 467 12,38 1,36 2,78 4,00 10,90 0,0% 2019-03 LRH 3.880,0 1.174-1,62 3,83 4,36 16,08 0,0% 2019-03 MAIS 306,0 3.349 10,92 1,88 2,80 4,01 11,83 0,0% 2019-03 PLAG 1.610,0 3.538 16,41 2,00 3,85 3,49 8,42 0,0% 2019-03 RIVP 39,1 4.798 29,64 2,26 2,45 3,85 11,33 2,3% 2019-03 ARNT 354,0 1.816 21,69 1,13 2,44 3,03 10,60 0,0% 2019-03 BANKE 16.239 8,47 0,88 3,08 - - 3,3% PBZ 750,0 14.258 8,31 0,82 2,97 - - 2,0% 2019-03 ZABA 57,0 18.221 8,64 0,94 3,19 - - 4,6% 2019-03 Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 6 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Pregled Beogradske burze BELEX15: PREGLED TRGOVANJA Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M AERO 775-1,3-1,3-3,1 4,9-57,0-54,7-53,1 28.628 37 2.108 1.734 1,6 ALFA 31.500 0,0-1,6-1,6-4,5-6,0-6,0-10,0-0 123 69 0,4 ENHL 720 0,0 1,4 2,1 19,8 7,8 10,8 1,7-0 134 166 1,4 FITO 3.000 3,2 1,7-6,0 9,3 11,1 7,2 5,3 9.000 3 175 214 0,7 IMPL 3.200 0,0-2,0 1,7 6,7 6,7 6,7 6,6-0 43 69 0,7 JESV 5.225 0,4 0,5 1,7 2,5-3,2 2,9 4,5 449.350 86 46 52 0,6 KMBN 2.800 0,0 0,3 0,0 12,1 27,4 30,2 47,4 1.917.760 685 407 765 0,9 MTLC 2.000 0,0 0,0-0,5-1,9-0,2 0,0-1,9-0 486 365 0,8 NIIS 722-0,3 0,1-1,1 3,1 4,6 6,8-0,3 18.960.460 26.260 9.299 9.056 0,6 SJPT 180 0,0 0,0 0,0 3,4 31,4 33,3-1,6-0 751 427 2,6 TGAS 12.001 0,0 0,0 2,2 11,6 2,6 11,6 2,5 192.022 16 185 216 1,0 BELEX15 733 0,2 0,1-1,3 6,0-3,7-1,4-1,0 21.557.220 27.087,0 13.756,7 13.133,6 Beta Izvor: Bloomberg BELEX15: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena (RSD) Trž.kapital. (RSD mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM AERO 775 26.574 9,7% 0,50 0,95 3,62-3,63-7,7% 2019-03 ALFA 31.500 4.956 2,8% 5,92 0,61 0,86 0,85 4,11 0,0% 2018-12 ENHL 720 7.800 2,6% 10,53 0,91 0,23 0,40 16,59 2,8% 2018-12 FITO 2.907 7.674 8,5% 10,23 1,01 1,85 1,76 7,14 2,8% 2018-12 IMPL 3.200 3.015 1,0% 4,81 0,47 0,25 0,49 5,07 0,0% 2018-12 JESV 5.202 1.585 1,9% 7,41 0,31 0,67 0,78 17,69 0,0% 2018-06 KMBN 2.800 48.136 24,7% 5,74 0,67 2,35 - - 4,1% 2018-12 MTLC 2.000 2.040 7,3% 4,63 0,40 0,21 0,27 2,73 4,0% 2018-06 NIIS 722 117.730 36,4% 5,46 0,48 0,48 0,80 3,88 6,5% 2019-03 SJPT 180 2.483 1,1% - 1,04 0,17 0,96 37,75 0,0% 2018-12 TGAS 12.000 12.440 5,0% 5,89 0,66 1,21 1,08 3,24 0,0% 2018-12 BELEX15* 231.418 100,0% 2,72 0,58 11,66 0,68 1,84 5,3% Izvori: Beogradska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Simboli: KMBN Komercijalna banka a.d., ENHL Energoprojekt holding a.d., SJPT - Sojaprotein a.d., MTLC Metalac a.d., TGAS Messer Tehnogas a.d., ALFA Alfa plam a.d., JESV Jedinstvo Sevojno a.d., FITO Galenika Fitofarmacija a.d., NIIS NIS a.d., AERO Aerodrom Nikola Tesla a.d., IMPL Impol Seval a.d. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 7 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Pregled Ljubljanske burze SBITOP: PREGLED TRGOVANJA Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M KRKG 61,0 1,3 2,0 3,0 5,5 5,5 9,7 5,9 481.580 7.914 3.919 4.314 0,9 PETG 346,0 0,0 0,9-2,0 3,9 11,6 7,5-0,3 28.668 83 243 245 0,8 TLSG 61,4-1,6-1,0-7,5-2,5 4,1-4,1-31,6 42.147 682 668 522 1,3 POSR 17,0-1,2 0,6-2,3 3,7 11,1 10,4-6,1 74.037 4.347 2.247 2.256 1,0 ZVTG 33,7 0,3 0,3-2,6 4,0 11,2 12,0 1,2 258.064 7.696 6.410 4.431 1,1 LKPG 27,0-0,4-0,7-2,2-1,8 3,8-6,6-14,3 45.113 1.667 711 798 1,0 IEKG 2,4-0,8-4,8-4,8-8,5-8,5-17,9 3,5 24.613 10.368 2.063 2.556 0,9 CICG 215,0-0,9-0,5-4,4 7,0 18,8-1,4-10,0 80.702 375 310 265 1,2 UKIG 15,2 0,0-1,9-5,0-7,9-3,8-6,2-12,1-0 226 291 0,5 KDHR 86,5 0,0 0,0 4,2 25,4 69,6 69,6 162,1 5.017 58 838 2.687 1,6 NLBR 62,6 0,0 3,0 1,6 25 70 70-72.245 1.157 838 2.687 - SBITOP 879,1 0,2 0,8-0,8 3,7 9,2 7,4-1,2 1.112.186 34.347 21.602 21.086 OSTALI IZDAVATELJI Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M MELR 26 0,0-2,3 4,0 17,1 13,0 4,0 4,8-0 8 7 0,8 Beta Beta Izvor: Bloomberg SBITOP: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena (EUR) Trž.kapital. (EUR mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM KRKG 61,0 1.941 30,5% 9,95 1,20 1,42 1,28 4,99 4,5% 2019-03 PETG 346,0 713 21,4% 7,79 1,00 0,13 0,19 6,00 4,0% 2018-12 TLSG 61,4 399 6,8% 11,99 0,64 0,56 1,06 4,07 8,1% 2018-12 POSR 17,0 263 7,4% 5,37 0,74 0,51 - - 4,7% 2019-03 ZVTG 33,7 765 13,0% 9,22 0,98 0,79 - - 7,4% 2019-03 LKPG 27,0 378 6,4% 6,32 0,93 1,63 1,43 3,35 3,6% 2019-03 IEKG 2,4 65 0,8% 15,55 0,57 0,41 0,80 10,81 0,0% 2019-03 CICG 215,0 174 4,5% 5,69 1,00 1,06 0,86 2,89 4,4% 2018-12 UKIG 15,2 43 0,9% 3,55 0,26 0,17 0,68 5,89 0,0% 2018-12 KDHR 86,5 231 2,9% - - - - - - - NLBR 62,6 1.252 5,3% 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,0% 0,00 SBITOP 6.226 94,7% 9,41 1,00 0,60 0,85 7,17 3,7% OSTALI IZDAVATELJI Simbol Cijena (EUR) Trž.kapital. (EUR mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM MELR 26,0 157-98,42 0,33 0,07 0,39 7,92 0,0% 2018-12 Izvor: Ljubljanska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Simboli: IEKG Intereuropa d.d., KRKG Krka d.d., LKPG Luka Koper d.d., PETG Petrol d.d., POSR Pozavarovalnica Sava d.d., MELR Mercator d.d., TLSG Telekom Slovenije d.d., ZVTG Zavarovalnica Triglav d.d., CICG Cinkarna Celje d.d., UKIG Unior d.d., KDHR KD Group d.d., NLBR Nova ljubljanska banka Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 8 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (ZSE, BSE, LJSE) Simbol Cijena (LCU) Trž.kapital. (EUR mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM PREHRANA Zapadna Europa 16.996,1 25,69 3,44 2,17 2,54 15,54 2,5% Istočna Europa 2.740,4 41,20 1,45 1,10 1,74 11,18 1,7% SEE 68,0 11,18 0,71 0,50 0,84 6,99 0,9% Adris grupa (P) (HRK) 442,0 404,3 15,04 0,80 1,39-0,28-4,0% 2019-03 Atlantic grupa (HRK) 1.170,0 525,3 14,81 1,58 0,81 1,06 8,68 1,7% 2019-03 Kraš (HRK) 390,0 68,0 9,84 0,71 0,50 0,67 4,56 0,0% 2019-03 Podravka (HRK) 404,0 379,9 12,52 0,91 0,66 0,84 7,42 1,7% 2019-03 Soja protein (RSD) 180,0 1,6 0,09 0,01 0,02-0,11-0,0% 2018-12 Viro (HRK) 75,0 13,7-0,53 0,19 1,06-0,0% 2019-03 MALOPRODAJA Zapadna Europa 8.062,2 21,30 1,74 0,28 0,43 8,37 4,0% Istočna Europa 5.372,4 29,57 10,32 0,99 0,96 18,91 1,6% SEE 157,3 98,42 0,33 0,07 0,39-0,0% Mercator (EUR) 26,0 157,3 98,42 0,33 0,07 0,39 7,92 0,0% 2018-12 TRAJNA DOBRA (CIKLIČNA ROBA) Zapadna Europa 6.217,6 19,12 2,59 0,83 1,03 8,89 2,9% Istočna Europa 3.785,1 13,64 2,61 0,86 1,09 9,67 2,9% SEE 29,7 5,92 0,77 0,40 0,76 4,96 4,3% Ad Plastik (HRK) 182,0 101,3 9,03 0,93 0,57 0,67 5,81 5,5% 2019-03 Alfa plam a.d. (RSD) 31.500,0 42,1 5,92 0,61 0,86 0,85 4,11 3,2% 2018-12 Đuro Đaković Holding (HRK) 10,0 13,7-2,10 0,24 1,07 17,94 0,0% 2019-03 Metalac (RSD) 2.000,0 17,3 4,63 0,40 0,21 0,27 2,73 7,5% 2018-06 FARMACEUTIKA Zapadna Europa 29.259,6 25,58 3,93 3,50 4,06 13,69 1,6% Istočna Europa 3.216,7 18,52 1,62 2,74 2,50 9,25 0,6% SEE 972,0 5,32 0,69 0,78 1,02 4,99 2,3% Krka (EUR) 61,0 1.941,2 9,95 1,20 1,42 1,28 4,99 4,5% 2019-03 Veterinarski zavod Subotica (RSD) SIROVINE 80,0 2,8 0,69 0,18 0,14 0,76-0,0% 2017-06 Zapadna Europa 5.684,3 20,41 1,37 0,83 1,14 8,36 2,9% Istočna Europa 3.659,7 7,46 1,04 0,72 1,30 5,78 10,3% SEE 126,1-3,76 0,25 0,74-0,0% Petrokemija (HRK) 17,0 126,1-3,76 0,25 0,74-0,0% 2019-03 TRANSPORT Zapadna Europa 11.873,8 23,41 2,85 2,51 3,89 10,88 3,0% SEE 72,7 15,55 0,81 1,63 0,80 9,30 0,0% Intereuropa (EUR) 2,4 65,4 15,55 0,57 0,41 0,80 10,81 0,0% 2019-03 Luka Koper (EUR) 27,0 378,0 6,32 0,93 1,63 1,43 3,35 3,6% 2019-03 Luka Ploče (HRK) 430,0 24,4 24,99 0,43 0,78 0,50 7,79 0,0% 2019-03 Luka Rijeka (HRK) 40,0 72,7 282,48 0,81 3,69 4,18 136,94 0,0% 2019-03 Aerodrom Nikola Tesla (RSD) 775,0 225,5 0,50 0,95 3,62-3,63-7,7% 2019-03 GRAĐEVINARSTVO Zapadna Europa 5.765,2 15,83 2,18 0,47 1,22 8,53 4,4% Istočna Europa 2.875,5 12,65 1,24 0,75 0,91 5,28 3,1% SEE 11,0 9,59 0,38 0,23 1,70 16,61 0,0% Dalekovod (HRK) 5,6 18,6-1,47 0,12 0,49-0,0% 2019-03 Energoprojekt holding (RSD) 720,0 66,2 10,53 0,91 0,23 0,40 16,59 2,8% 2018-12 Ingra (HRK) 3,6 6,6 3,89 0,38 1,85 22,45-0,0% 2019-03 Institut IGH (HRK) 114,0 9,4 13,54-1,48 0,38 2,44 16,62 0,0% 2018-12 Tehnika (HRK) 139,0 3,5 - -4,38 0,13 1,70-0,0% 2019-03 Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 9 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (ZSE, BSE, LJSE) Simbol Cijena (LCU) Trž.kapital. (EUR mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM INDUSTRIJA Zapadna Europa 4.541,8 20,82 2,83 1,16 1,56 11,07 3,1% Istočna Europa 10.736,6 9,66 1,49 0,50 0,82 8,74 1,4% SEE 241,2 17,29 0,78 0,65 0,54 6,99 2,0% Končar-Elektroindustrija (HRK) NAFTA I PLIN 700,0 241,2 17,29 0,78 0,65 0,54 6,99 2,0% 2019-03 Zapadna Europa 12.076,2 73,35 0,94 0,58 1,00 9,25 6,5% Istočna Europa 6.023,2 11,64 1,04 0,44 0,68 4,28 2,6% SEE 856,2 10,32 0,97 0,93 1,10 6,64 3,3% INA (HRK) 3.140,0 4.233,2 25,55 2,63 1,37 1,41 11,06 2,6% 2019-03 JANAF (HRK) 3.960,0 538,0 12,86 0,94 5,61 4,95 7,28 0,0% 2019-03 Petrol (EUR) 346,0 713,3 7,79 1,00 0,13 0,19 6,00 4,0% 2018-12 NIS (RSD) 722,0 999,1 5,46 0,48 0,48 0,80 3,88 6,5% 2019-03 TELEKOMUNIKACIJE Zapadna Europa 18.859,8 22,12 2,79 1,05 2,51 8,31 3,2% Istočna Europa 6.738,6 23,84 4,33 1,49 2,11 5,98 8,5% SEE 1.030,3 11,69 0,79 1,08 1,09 3,40 6,0% T-Hrvatski Telekom (HRK) 152,0 1.661,1 11,39 0,94 1,59 1,13 2,73 3,9% 2019-03 Telekom Slovenije (EUR) 61,4 399,4 11,99 0,64 0,56 1,06 4,07 8,1% 2018-12 ICT Zapadna Europa 7.637,5 29,37 2,81 1,96 1,82 12,83 1,6% Istočna Europa 1.104,3 14,53 0,91 0,69 1,08 7,62 5,0% SEE 206,4 13,17 4,53 0,95 0,79 7,92 2,8% Ericsson Nikola Tesla (HRK) 1.150,0 206,4 13,17 4,53 0,95 0,79 7,92 2,8% 2019-03 BANKE Zapadna Europa 8.778,9 10,97 0,65 1,10 - - 3,4% Istočna Europa 7.201,1 17,38 1,89 6,84 - - 6,0% SEE 408,5 5,74 0,67 2,82 - - 4,1% Komercijalna banka (RSD) 2.800,0 408,5 5,74 0,67 2,35 - - 4,1% 2018-12 Zagrebačka banka (HRK) 57,0 2.456,4 8,64 0,94 3,19 - - 4,6% 2019-03 Jumbes banka (RSD) 7.100,0 17,4 4,40 0,53 2,82 - - 0,0% 2015-12 OSIGURANJA Zapadna Europa 8.657,6 13,67 1,06 0,56 - - 4,5% Istočna Europa 7.147,9 13,78 2,49 1,51 - - 8,4% SEE 343,3 8,17 0,76 0,79 - - 4,7% Pozavarovalnica Sava (EUR) 17,0 263,5 5,37 0,74 0,51 - - 4,7% 2019-03 Zavarovalnica Triglav (EUR) 33,7 765,1 9,22 0,98 0,79 - - 7,4% 2019-03 Croatia Osiguranje (HRK) 6.050,0 343,3 8,17 0,76 0,88 - - 0,0% 2019-03 Izvor: Zagrebačka burza, Beogradska burza, Ljubljanska burza, Izdavatelji, Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 10 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

CROBEX: PREGLED REZULTATA ZA 2018. GODINU PRODAJA, HRK 000 EBITDA, HRK 000 NETO DOBIT, HRK 000 Izdavatelj Simbol 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 ROBA ŠIROKE POTROŠNJE -6,6% 3,5% 6,1% 211,2% -11,0% -16,2% -51,0% -10,6% -0,8% ADRIS GRUPA d.d. ADRS2 3.968.256 4.372.672 5.064.686 927.260 650.382 387.369 516.835 368.421 307.292 Godišnja promjena -23,1% 10,2% 15,8% - -29,9% -40,4% -62,4% -28,7% -16,6% ATLANTIC GRUPA d.d. ATGR 5.106.266 5.238.169 5.255.506 474.368 582.226 545.880 162.800 275.529 243.970 Godišnja promjena -5,5% 2,6% 0,3% -16,4% 22,7% -6,2% -32,8% 69,2% -11,5% PODRAVKA d.d. PODR 4.185.520 4.111.170 4.232.149 473.000 434.901 464.499 185.070 129.449 216.211 Godišnja promjena 15,4% -1,8% 2,9% 24,9% -8,1% 6,8% 24,7% -30,1% 67,0% GRAĐEVINARSTVO -3,5% 27,4% -21,0% 26,1% -26,6% - 758,7% -71,6% - DALEKOVOD d.d. DLKV 1.159.694 1.477.327 1.167.361 120.618 88.594-32.534 36.768 10.433-76.443 Godišnja promjena -3,5% 27,4% -21,0% 26,1% -26,6% - 758,7% -71,6% - BRODARI -6,6% 20,2% 0,3% - - 289,9% - - -88,7% ATLANTSKA PLOVIDBA d.d. ATPL 304.116 365.504 366.614 31.824 194.027 124.074-68.131 81.323 9.168 Godišnja promjena -6,6% 20,2% 0,3% - 509,7% -36,1% - - -88,7% TELEKOMUNIKACIJE 3,5% 7,8% 1,6% 2,3% 6,8% 6,3% 0,7% -23,8% 46,8% ERICSSON NIKOLA TESLA d.d. ERNT 1.591.602 1.481.555 1.558.155 162.318 116.993 153.163 110.744 67.886 113.644 Godišnja promjena 16,7% -6,9% 5,2% 13,3% -27,9% 30,9% 21,2% -38,7% 67,4% HT-HRVATSKE TELEKOMUNIKACIJE d.d. HT 6.984.278 7.755.652 7.783.030 2.736.417 2.986.454 3.130.668 927.974 804.185 1.058.688 Godišnja promjena 0,9% 11,0% 0,4% 1,7% 9,1% 4,8% -1,4% -13,3% 31,6% OPTIMA TELEKOM d.d. OPTE 452.045 491.362 538.689 105.319 105.407 126.540 13.817-70.501 4.567 Godišnja promjena 3,8% 8,7% 9,6% 2,9% 0,1% 20,0% 9,0% - - INDUSTRIJA -2,4% 2,0% 0,3% 19,6% -15,2% 19,2% 55,6% -10,9% 7,3% AD PLASTIK DD ADPL 922.139 1.069.059 1.298.606 132.951 157.376 159.681 48.127 68.244 87.274 Godišnja promjena -8,4% 15,9% 21,5% 8,6% 18,4% 1,5% 8,7% 41,8% 27,9% ĐURO ĐAKOVIĆ HOLDING d.d. DDJH 554.304 523.463 451.516 16.509 14.365 25.257-19.863-27.085-26.497 Godišnja promjena 46,8% -5,6% -13,7% - -13,0% 75,8% -66,7% 36,4% -2,2% KONČAR-ELEKTROINDUSTRIJA d.d. KOEI 2.853.104 2.823.919 2.681.532 221.028 142.398 189.561 142.935 111.423 102.874 Godišnja promjena -6,4% -1,0% -5,0% 3,7% -35,6% 33,1% 14,0% -22,0% -7,7% TURIZAM 13,5% 27,1% 9,1% 3,7% -35,6% 33,1% 14,0% -22,0% -7,7% ARENA HOSPITALITY GROUP DD ARNT 432.665 711.984 744.702-23.176 212.863 211.637-114.256 87.569 88.667 Godišnja promjena 19,4% 64,6% 4,6% - - -0,6% - - 1,3% JADRAN d.d. JDRN 79.545 86.784 8.025 12.607 4.200 288 Godišnja promjena - - 9,1% - - 57,1% - - -93,2% MAISTRA d.d. MAIS 983.705 1.101.353 1.187.852 329.459 399.147 390.157 143.798 164.972 280.934 Godišnja promjena 9,5% 12,0% 7,9% 6,6% 21,2% -2,3% 31,7% 14,7% 70,3% VALAMAR RIVIERA d.d. RIVP 1.454.868 1.755.287 1.961.414 511.893 605.916 694.068 342.314 245.087 239.188 Godišnja promjena 14,7% 20,6% 11,7% 26,6% 18,4% 14,5% 225,2% -28,4% -2,4% AKTIVA, HRK 000 POSLOVNI PRIHODI, HRK 000 NETO DOBIT, HRK 000 BANKE 0,3% -1,1% 9,2% 11,3% -4,2% 5,3% - -38,2% 96,0% ZAGREBAČKA BANKA d.d. ZABA 128.327.788 126.892.799 138.530.941 5.627.440 5.393.185 5.677.053 1.686.124 1.041.182 2.041.063 Godišnja promjena 0,3% -1,1% 9,2% 11,3% -4,2% 5,3% - -38,2% 96,0% Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 11 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Izjava odricanja od odgovornosti Navedene informacije su dane u svrhu općeg informiranja, te ne mogu biti zamjena za neovisan financijski savjet niti se njihovim objavljivanjem stvara bilo kakva obveza za Zagrebačku banku. Zagrebačka banka d.d. ne prihvaca odgovornost za bilo kakvu štetu nastalu uporabom informacija i cijena iz ovog materijala, niti jamči za njihovu cjelovitost i točnost. Zabranjeno je daljnje distribuiranje i umnožavanje ovog materijala ili nekih njegovih dijelova bez prethodnog pisanog pristanka Zagrebačke banke d.d. Kratice YTD (%), eng. Year to Date promjena u odnosu na kraj godine Ø Količ. - prosječna količina ( - ) - nije primjenjivo ( * ) - prilagođeno za jednokratne efekte ( ** ) - nije dostupno bp eng. Basis point; Bazni poen v.p. - vrijednosni papir P/E eng. Price Earning ratio; Odnos cijene i zarade po dionici P/B eng. Price Book ratio; Odnos cijene i knjigovodstvene vrijednosti po dionici P/S eng. Price Sales ratio; Odnos cijene i prodaje po dionici EV eng. Enterprise value; Vrijednost poduzeća EV/Sales eng. Enterprise value to Sales ratio; Odnos vrijednosti poduzeća s prodajom poduzeća EBITDA eng. Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization; Zarada prije amortizacije, kamata i poreza EV/EBITDA eng. Enterprise value to EBITDA ratio; Odnos vrijednosti poduzeća i zarade prije amortizacije, kamata i poreza 12TM eng. 12 Trailing months; Poslijednjih 12 mjeseci Napomene uz izračune Tabela: CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA: *CROBEX Tržišna kapitalizacija (Mcap) - Zadnja cijena pomnožena s ukupnim brojem izdanih dionica pojedinog vrijednosnog papira umanjen za trezorske dionice Tržišna kapitalizacija indeksa Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu P/E zadnja cijena podijeljena s godišnjom zaradom po dionici. Zarada po dionici izračunava se dijeljenjem godišnje neto dobiti poslije manjinskih interesa ostvarenom u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. P/E indeksa: Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom neto dobiti koja pripada pojedinom v.p. P/B zadnja cijena podijeljena s knjigovodstvenom vrijednosti po dionici. Knjigovodstvena vrijednost po dionici izračunata je dijeljenjem ukupnog kapitala i rezervi (bez manjinskog intersa) temeljem poslijednjeg financijskog izvješća s ukupnim brojem dionica umanjenim za trezorske. P/B indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupim kapitalom i rezervama koje pripada pojedinom v.p. P/S zadnja cijena podijeljenja s godišnjom prodajom po dionici. Prodaja po dionici izračunata je dijeljenjem ukupne godišnje prodaje ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. Za banke je umjesto prodaje korišten ukupni poslovni prihod. P/S indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom prodajom koja pripada pojedinom v.p. EV Enterprise value; Vrijednost poduzeća izračunata je zbrajanjem ukupne tržišne kapitalizacije svih emisija dionica (redovne, povlaštene), neto duga te manjinskog interesa pojedinog izdavatelja. Neto dug izračunat je zbrajanjem ukupnog kratkoročnog i dugoročnog financijskog duga te oduzimanjem novca i novčanih ekvivalenata i dugoročne financijske imovine temeljem zadnje dostupnog financijskog izvješća. EV/Sales Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje prodaje prodaje poduzeća ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci. EV/Sales indeksa Ukupna vrijednost svih izdavatelja u indeksu (bez banaka) podijeljenja s ukupnom prodajom tih izdavatelja EV/EBITDA - Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje zarade prije amortizacije, kamata i poreza ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci. EV/EBITDA indeksa Ukupna vrijednost poduzeća svih izdavatelja (osim banaka) podijeljena s ukupnom zaradom prije amortizacije, kamata i poreza. Prinos od Dividenda po dionici u zadnjih 12 mjeseci podijeljena s zadnjom cijenom. Prinos od indeksa Ukupno isplaćena dividenda podijeljena s ukupnom tržišnom kapitalizacijom. Prosječan broj dionica Prosjek stanja ukupnog broja dionice umanjenog za trezorske dionice za zadnja četiri tromjesečja. Tabela: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Vrijednosti navedene za pojedini sektor kao grupu odnose se na sektroski median, svi ostali pokazatelji izračunati za pojedinačnog izdavatelja izračunati su na jednak način kao i u tabeli CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Napomene uz pregled vijesti Vijesti su klasifcirane s obzirom na izvor vijesti. Izvor vijesti klasificiramo kao provjereni ili neprovjereni. Neprovjernim vijestima smatramo one materijalne vijesti koje sam izdavatelj nije objavio putem Zagrebačke burze. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 12 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta 60 10 000 Zagreb Hrvatska Korporativne analize Zagrebačka banka d.d. Financijska tržišta, Brokerski poslovi Savska cesta 62 10 000 Zagreb Hrvatska Brokerski poslovi Ivana Blašković, direktorica korporativnih analiza, +385 1 6104 939 e-mail: zaba.analize@unicreditgroup.zaba.hr Silvije Jakolić, direktor brokerskih poslova, +385 1 4801 717 e-mail: brokeri@unicreditgroup.zaba.hr Korporativne analize Korporativne analize Ivana Blašković +385 1 6104 939 Luka Grgić +385 1 6104 938 Vinko Jurić +385 1 4801 607 Makroekonomske analize i prognoze Hrvoje Dolenec +385 1 6006 678 Nenad Golac +385 1 6104 719 Mladen Smiljanić +385 1 6006 673 Darko Vukić +385 1 6006 681 Brokerski poslovi +385 1 4801 544 Krešo Muhek +385 1 4801 544 Krešimir Čulo +385 1 4801 755 +385 1 4801 766 Filip Bašljan +385 1 4801 755 +385 1 4801 766 Adresa publikacije Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta 60 10 000 Zagreb Hrvatska Bloomberg ZABA Internet www.zaba.hr Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 13 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.