ER_Report_5.dot

Транскрипт

1 Korporativne analize Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. Jučer je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena padom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za -0,57%. CROBEX je dan zatvorio na 1.881,01 bodova uz 11,75 mil. kn ostvarenog redovnog prometa. Od najlikvidnijih dionica mogu se istaknuti: dionica Valamar Riviere s rastom vrijednosti od 0,33%, uz ostvareni promet od 6,10 mil. kn, dionica Đure Đakovića, uz nepromijenjenu vrijednost, uz ostvareni promet od 0,68 mil. kn te dionica HPB-a, s padom vrijednosti od -0,37%, uz ostvareni promet od 0,60 mil. kn. Važnije poslovne vijesti HR: Institut IGH d.d. 3Q17: prodaja: 62,7%, neto gubitak: -13,2% HR: Petrokemija d.d. 3Q17: prodaja: 33,8%, neto gubitak: 146,2% HR: Termes grupa d.d. 3Q17: prodaja: -48,8%, neto gubitak: 70,8% HR: RIZ odašiljači d.d. 3Q17: prodaja: -61,1%, neto gubitak: 91,9% HR: Luka Ploče d.d. 3Q17: prodaja: 27,6%, neto dobit: 2,4 mil. kn (3Q16: neto gubitak: -23,2 mil. kn) HR: Luka Rijeka d.d. 3Q17: prodaja: -3,1%, neto dobit: 2,2 mil. kn (3Q16: neto gubitak: -0,08 mil. kn) HR: Tehnika d.d. 3Q17: prodaja: 65,4%, neto gubitak: 37,4% CROBEX -0,57% KRATKI IZVJEŠTAJ SA ZSE Ukupni promet (mil.kuna) 11,75 Redovni promet (mil.kuna) 11,75 OTC promet (mil.kuna) 0,00 CROBEX 1.881,01 CROBEX % -0,57% CROBEX ,84 CROBEX 10% -0,85% ZSE: NAJVEĆI DNEVNI RAST I PAD Simbol 1D (%) Simbol 1D (%) VDKT 98,94 PTKM -30,56 LRHC 6,53 HTPO -8,33 OPTE 6,08 RIZO -8,33 LKPC 5,02 ZB -7,75 HZLA 4,93 SLPF -7,60 ATLN 4,43 JNAF -3,28 DLKV 4,21 VLEN -3,20 THNK 4,13 JDGT -2,90 HTPK 4,11 KOEI -2,54 HHLD 2,93 ERNT -2,47 CROBEX, 1D% HR: Čakovečki mlinovi d.d. 3Q17: prodaja: 16,0%, neto dobit: 9,1% ZSE: NAJVEĆI DNEVNI PROMETI Simbol Promet (HRK mil.) % ukupnog Količina Zadnja cijena 1D (%) RIVP 6,10 69, ,0 0,33% DDJH 0,68 7, ,0 0,00% HPB 0,60 6, ,0-0,37% ATPL 0,33 3, ,0-1,89% HUPZ 0,28 3, ,9 1,91% ADPL 0,26 2, ,0-2,04% HT 0,13 1, ,5 0,00% ERNT 0,13 1, ,0-2,47% ADRS 0,12 1, ,0 0,19% DLKV 0,09 1, ,3 4,21% Top 10 8,72 100,00 Izvor: Zagrebačka burza 6,00 4,00 2,00 0,00-2,00-4,00-6,00-8,00-10,00-12,00 Brokerski poslovi: Broker, Krešo Muhek kreso.muhek@unicreditgroup.zaba.hr Izvor: ZSE Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 1 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

2 SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%) DJ Indeks ,4 4,2 7,0 18,1 28,6 S&P ,3 2,1 4,1 14,9 21,0 Nasdaq Comp ,0 3,1 5,1 24,4 29,1 DAX ,1 3,1 8,8 15,2 23,7 FTSE ,2 1,6 1,6 4,8 7,0 DJ Euro Stoxx ,3 1,9 5,6 11,3 18,9 Nikkei ,0 8,1 10,3 15,2 26,2 Shanghai Comp ,8 1,2 4,2 9,2 9,2 Hang Seng Index ,4 2,8 5,0 28,8 23,4 Bombay Sensex ,3 6,3 3,0 24,9 19,1 Datum SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA, 2012= ,00 200,00 170,00 140,00 110,00 80,00 50,00 S&P 500 DJEStoxx 50 Nikkei-225 Hang Seng TRŽIŠTA REGIJE Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%) CROBEX, Zagreb ,6 3,9-0,2-5,7-4,2 CROBEX10, Zagreb ,8 2,7-1,1-4,8-2,9 BELEX15, Beograd 726 0,0 0,7-0,4 1,2 7,3 SBITOP, Ljubljana 797 0,0 0,0-1,8 11,1 6,7 SASX-10, Sarajevo 621 0,2-1,0 0,0-10,1-12,0 BIRS, Banja Luka, BIH 560 0,0 0,6-0,6 2,4-2,8 MONEX20, Crna Gora ,0 0,0 0,0 0,0 0,0 MBI10, Skopje ,0-2,5 5,5 22,8 27,3 BETI, Bukurešt ,2-0,4-5,5 10,7 14,9 SOFIX, Sofija 670 0,6-2,6-5,8 14,2 27,3 BUX, Budimpešta ,5 6,9 11,6 24,6 33,8 PX50, Prag ,2 1,8 5,5 15,5 15,0 WIG, Varšava ,9 0,5 3,6 24,9 31,7 RTS, Moskva ,5-1,1 10,8-2,5 13,3 ATS, Beč ,1 3,1 5,6 30,6 36,4 ISE-100, Istanbul ,5 5,4 0,7 38,8 38,5 Datum Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke TRŽIŠTA REGIJE, 2012= ,00 160,00 140,00 120,00 100,00 80,00 60,00 40,00 CROBEX BELEX SBI BETI Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke TRŽIŠNI POKAZATELJ Index Zaključna 1D 1M 3M YE16 12M EUR/HRK 7,52 7,51 7,49 7,41 7,56 7,51 USD/HRK 6,47 6,48 6,35 6,31 7,17 6,86 EUR/RSD 119,2 119,3 119,2 120,2 123,5 123,2 RH 2026, HRK yield (%) 2,5 2,5 2,5 2,8 3,0 3,0 VIX Index (%) 10,5 9,8 9,5 10,3 14,0 16,2 Brent crude oil 1MF/bbl Copper 3MF/tonne Gold spot (USD/oz) 60,9 60,4 57,5 52,5 56,8 49, Baltic Dry Index Baltic Dirty Tanker Index Datum Izvor: Izvor za sve tabele na stranici je Bloomberg; svi podaci u lokalnoj valuti TRŽIŠNI POKAZATELJI, 2012= ,00 300,00 250,00 200,00 150,00 100,00 50,00 0,00 Brent crude Copper Gold Baltic Dry Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 2 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

3 Pregled poslovnih vijesti Hrvatska Institut IGH d.d. rezultati za 9M i 3Q , 15:43:00, ZSE, Institut IGH d.d. dostavio je obavijest o rezultatima za treće tromjesečje godine, nerevidirano, konsolidirano REZULTATI ZA TREĆE TROMJESEČJE INSTITUT IGH D.D. Prodaja , ,2 EBITDA , EBIT Neto dobit , EBITDA marža 8,1% 2,7% ,8% - - EBIT marža 4,8% ,8% - - Neto marža ,7% - - Petrokoemija d.d. rezultati za 9M i 3Q , 09:11:00, ZSE, Petrokemija d.d. dostavio je obavijest o rezultatima za treće tromjesečje godine, nerevidirano, konsolidirano REZULTATI ZA TREĆE TROMJESEČJE PETROKEMIJA D.D. Prodaja , ,3 EBITDA , EBIT , ,6 Neto dobit , ,0 EBITDA marža ,7% - EBIT marža Neto marža Termes grupa d.d. rezultati za 9M i 3Q , 11:34:00, ZSE, Termes grupa d.d. dostavila je obavijest o rezultatima za treće tromjesečje godine, nerevidirano, konsolidirano REZULTATI ZA TREĆE TROMJESEČJE TERMES GRUPA D.D. Prodaja , ,2 EBITDA , ,1 EBIT , ,6 Neto dobit , ,2 EBITDA marža 6,1% 4,5% ,5% 9,5% 604 EBIT marža ,6% 2,2% 441 Neto marža ,9% 0,6% 325 Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 3 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

4 RIZ-odašiljači d.d. rezultati za 9M i 3Q , 12:24:00, ZSE, RIZ-odašiljači d.d. dostavila je obavijest o rezultatima za treće tromjesečje godine, nerevidirano, nekonsolidirano REZULTATI ZA TREĆE TROMJESEČJE RIZ-ODAŠILJAČI D.D. Prodaja , ,3 EBITDA , ,3 EBIT , Neto dobit , EBITDA marža EBIT marža Neto marža Luka Ploče d.d. rezultati za 9M i 3Q , 13:09:00, ZSE, Luka Ploče d.d. dostavila je obavijest o rezultatima za treće tromjesečje godine, nerevidirano, konsolidirano REZULTATI ZA TREĆE TROMJESEČJE LUKA PLOČE D.D. Prodaja , ,0 EBITDA EBIT Neto dobit EBITDA marža 7,7% - - 6,8% - - EBIT marža 4,1% - - 2,8% - - Neto marža 4,0% - - 1,8% - - Luka Rijeka d.d. rezultati za 9M i 3Q , 14:06:00, ZSE, Luka Rijeka d.d. dostavila je obavijest o rezultatima za treće tromjesečje godine, nerevidirano, konsolidirano REZULTATI ZA TREĆE TROMJESEČJE LUKA RIJEKA D.D. Prodaja , ,4 EBITDA EBIT , Neto dobit EBITDA marža - 0,7% - 7,0% - - EBIT marža ,1% - - Neto marža 6,2% ,6% - - Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 4 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

5 Tehnika d.d. rezultati za 9M i 3Q , 14:10:00, ZSE, Tehnika d.d. dostavila je obavijest o rezultatima za treće tromjesečje godine, nerevidirano, konsolidirano REZULTATI ZA TREĆE TROMJESEČJE TEHNIKA D.D. Prodaja , ,6 EBITDA , ,5 EBIT , ,5 Neto dobit , ,0 EBITDA marža 2,8% 3,7% -87 2,5% 1,7% 85 EBIT marža Neto marža Čakovečki mlinovi d.d. rezultati za 9M i 3Q , 14:10:00, ZSE, Čakovečki mlinovi d.d. dostavili su obavijest o rezultatima za treće tromjesečje godine, nerevidirano, konsolidirano REZULTATI ZA TREĆE TROMJESEČJE ČAKOVEČKI MLINOVI D.D. Prodaja , ,0 EBITDA , ,1 EBIT , ,5 Neto dobit , ,8 EBITDA marža 11,3% 11,3% 0 8,1% 8,1% -6 EBIT marža 8,8% 9,2% -38 4,9% 5,7% -77 Neto marža 6,5% 6,9% -41 3,7% 4,6% -90 Ingra d.d. rezultati za 9M i 3Q , 15:04:00, ZSE, Ingra d.d. dostavila je obavijest o rezultatima za treće tromjesečje godine, nerevidirano, konsolidirano REZULTATI ZA TREĆE TROMJESEČJE INGRA D.D. Prodaja , ,0 EBITDA , ,0 EBIT , ,7 Neto dobit , ,3 EBITDA marža EBIT marža Neto marža Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 5 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

6 Turisthotel d.d. rezultati za 9M i 3Q , 15:29:00, ZSE, Turisthotel d.d. dostavio je obavijest o rezultatima za treće tromjesečje godine, nerevidirano, konsolidirano REZULTATI ZA TREĆE TROMJESEČJE TURISTHOTEL D.D. Prodaja , ,1 EBITDA , ,5 EBIT , ,4 Neto dobit , ,7 EBITDA marža 68,9% 69,3% ,2% 52,5% 66 EBIT marža 64,2% 65,3% ,0% 43,2% -25 Neto marža 65,0% 65,8% ,6% 43,4% 22 HUP Zagreb d.d. rezultati za 9M i 3Q , 15:42:00, ZSE, HUP Zagreb d.d. dostavio je obavijest o rezultatima za treće tromjesečje godine, nerevidirano, konsolidirano REZULTATI ZA TREĆE TROMJESEČJE HUP ZAGREB D.D. Prodaja , ,3 EBITDA , ,9 EBIT , ,3 Neto dobit , ,4 EBITDA marža 53,3% 52,6% 68 44,7% 46,9% -219 EBIT marža 44,2% 38,9% ,9% 30,6% 130 Neto marža 41,1% 32,8% ,4% 24,3% 210 Petrokemija dokapitalizacijom želi prikupiti 450 milijuna kuna novog kapitala , 07:10:00, ZSE, Na izvanrednoj glavnoj skupštini 11. prosinca u dioničari Petrokemije odlučivat će o pokretanju procesa dokapitalizacije, u kojem se namjerava prikupiti 450 milijuna kuna, izdavanjem 45 milijuna redovnih dionica nominalne vrijednosti 10 kuna, pri čemu je minimalni iznos koji pojedini ulagatelj može uplatiti kuna. Korištenje iznimke od izrade, odobrenja i objave prospekta samo po sebi nije moguće kada se ne bi potpuno isključilo pravo prvenstva dioničara na upis novih dionica, s obzirom na to da navedena iznimka obuhvaća samo ponude vrijednosnih papira upućene ulagateljima koji će za upisane vrijednosne papire uplatiti iznos od najmanje sto tisuća eura u kunskoj protuvrijednosti po ulagatelju za svaku pojedinačnu ponudu. Stoga se predlaže i donošenje odluke o potpunom isključenju prava prvenstva postojećih dioničara pri upisu novih dionica tvrtke. Dokapitalizacijom bi se temeljni kapital Petrokemije povećao sa 42,9 milijuna kuna za najviše 450 milijuna kuna, na 492,9 milijuna. Potrošnja porasla 37. mjesec zaredom, za 4,3 posto na godišnjoj razini , 12:59:00, Hina U Hrvatskoj je u rujnu potrošnja porasla 4,3 posto u odnosu na isti lanjski mjesec, već 37. mjesec zaredom, ali sporije nego mjesec dana prije. Državni zavod za statistiku (DZS) objavio je u ponedjeljak prvu procjenu prometa u trgovini na malo, a prema kalendarski prilagođenim podacima, maloprodaja je u rujnu nominalno porasla za 6,5, a realno za 4,3 posto u odnosu na isti mjesec prošle godine. To je sporiji rast nego mjesec dana prije, kada je potrošnja porasla za 6,4 posto na godišnjoj razini. U rujnu je tako nastavljen pozitivni trend, s obzirom da potrošnja raste već 36 mjeseci zaredom, što nije zabilježeno od kada DZS vodi te podatke. Prema podacima DZS-a, promet u maloprodaji je u prvih devet mjeseci ove godine realno porastao za 5,2 posto. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 6 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

7 Industrijska proizvodnja u rujnu porasla 3 posto na godišnjoj razini , 12:37:00, Hina Industrijska je proizvodnja u Hrvatskoj u rujnu porasla za 3,0 posto u odnosu na isti lanjski mjesec, što je sporiji rast nego mjesec dana, pokazuju u ponedjeljak objavljeni podaci Državnog zavoda za statistiku. To je peti mjesec zaredom kako industrija raste, vrativši se u pozitivan trend, nakon blagog pada u travnju zbog poremećaja izazvanog krizom u Agrokoru. Rast proizvodnje od 3,0 posto manji je nego u kolovozu, kada je ojačala 3,2 posto na godišnjoj razini, ali u skladu s očekivanjima. U prvih devet mjeseci ove godine industrijska je proizvodnja porasla za 2,6 posto u odnosu na isto lanjsko razdoblje. Poraste li proizvodnja u cijeloj 2017., bila bi to četvrta godina zaredom kako raste. U industrijska je proizvodnja porasla za 5,0 posto, znatno brže nego prethodnih godina. Indeks ekonomske klime (ESI) porastao u listopadu za pola boda na mjesečnoj razini , 12:23:00, Hina Očekivanja u hrvatskom gospodarstvu blago su poboljšana u listopadu, prigušena zamjetno slabijim raspoloženjem u maloprodaji, pokazalo je u ponedjeljak objavljeno mjesečno istraživanje Europske komisije. Indeks ekonomske klime (ESI) u Hrvatskoj porastao je u listopadu za pola boda u odnosu na prošli mjesec i iznosio je 116,9 bodova, pokazuju izračuni Komisije. Najviše su u mjesecu na izmaku poboljšana očekivanja u građevinskom i uslužnom sektoru, iskazana u rastu indeksa za 1,9 odnosno 1,8 bodova. Tako je indeks građevinskog sektora dosegnuo 3,8 bodova a onaj koji mjeri raspoloženje u uslužnom sektoru 19,6 bodova. Protuteža su bila izrazito pogoršana očekivanja u maloprodaji, iskazana u padu odgovarajućeg indeksa za 2,1 bod, na 13,4 boda. Raspoloženje potrošača blago je poboljšano, uz rast indeksa za skromnih 0,8 bodova, na minus 17,2 boda. Turizam u ovoj godini ostvario sto milijuna noćenja , 12:23:00, Hina Hrvatski turizam ostvario je ovog vikenda povijesne turističke rezultate - dugo najavljivani i iščekivani rekord od sto milijuna noćenja je po prvi put u hrvatskoj povijesti zabilježen i u sustavu evisitor, koji sadrži turistički promet ostvaren u komercijalnim i nekomercijalnim objektima, te nautičkom charteru, potvrdio je u ponedjeljak u Rovinju ministar turizma Gari Cappelli. "Iznimno smo ponosni što smo ostvarili ovako veliku i povijesnu brojku i na taj način još jednom potvrdili da je Hrvatska uistinu hit turistička destinacija. Ovaj povijesni uspjeh hrvatskog turizma rezultat je rada i suradnje svih dionika u turizmu", rekao je Cappelli. Taj rezultat, ističe, ujedno je potvrda da se turizam u Hrvatskoj ne događa, već da se uz kvalitetno planiranje, marketinške aktivnosti i organizirani rad tijekom svih dvanaest mjeseci mogu napraviti veliki iskoraci. "Hrvatska jest i može biti puno više od ljetne destinacije, a za to imamo potvrdu u velikom broju novih i kvalitetnih ponuda te odličnim rezultatima u pred i posezoni", poručio je Cappelli. Svijet Španjolsko gospodarstvo u trećem tromjesečju raslo 0,8 posto , 12:23:00, Hina Španjolsko gospodarstvo u trećem je ovogodišnjem kvartalu poraslo 0,8 posto u odnosu na prethodna tri mjeseca, zadržavši snažnu dinamiku ovogodišnjeg kvartalnog rasta, pokazali su u ponedjeljak preliminarni podaci državnog statističkog ureda INE. U drugom su tromjesečju aktivnosti porasle 0,9 posto, te 0,8 posto u prva tri ovogodišnja mjeseca u usporedbi s prethodnim tromjesečnim razdobljem, pokazalo je izvješće. Takvi rezultati ponajviše se pripisuju snažnoj osobnoj potrošnji, skoku u turizmu i značajnoj inozemnoj potražnji. Preliminarni podaci za treće tromjesečje ne obuhvaćaju posljedice krize koju je u Španjolskoj prouzročio referendum o neovisnosti Katalonije, održan 1. listopada. Kvartalni gospodarski podaci statističkog ureda u skladu su s procjenama vlade u Madridu. Za cijelu godinu vlada i središnja banka procjenjuju rast od 3,1 posto. Službeni Madrid uvjeren je da će ostvariti taj cilj unatoč katalonskoj krizi, ali su snizli procjenu za iduću godinu na 2,3 posto, s ranijih 2,6 posto. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 7 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

8 CROBEX: PREGLED TRGOVANJA (GORNJA TABELA) I TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (DONJA TABELA) Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D Ø Količ., 1M Ø Količ., 3M ADPL 168,0-2,0 0,0 3,7-1,8 21,2 2,6 21, ,7 ADRS2 447,0-1,8 1,6 3,0-1,8-2,0-2,3-0, ,0 ARNT 458,0 0,6-0,4-1,1-5,8-2,3-6,6 7, ,8 ATGR 860,0 1,0 3,6 7,2 5,7-2,7 8,2-0, ,9 ATPL 520,0-1,9 0,0 27,1 23,5 84,0 24,5 69, ,9 DDJH 32,0 0,0-11,1-5,4 0,0-29,1-22,3-36, ,8 DLKV 21,3 4,2 3,8 4,4-7,4 56,8-8,7 43, ,2 ERNT 1.144,0-2,5-1,0 0,3-6,4-1,7-12,9-0, ,9 HT 172,5 0,0 0,9-2,0-4,2 2,1-3,3 5, ,7 IGH 260,0 0,0 5,4 2,0-13,2 44,2 6,1 160, ,4 INGR 4,0-0,3 10,6 5,9-4,3 30,1 1,0 42, ,0 KOEI 682,2-2,5 1,1-1,9-5,3-1,1-14,6 0, ,8 KRAS 460,0 2,2 5,5 4,5 0,0-14,7 2,6-13, ,6 LKPC 525,1 5,0 5,0 5,0-2,1-8,0-3,9-5, ,6 OPTE 3,1 6,1 6,4 12,5 10,2 16,7-15,1 18, ,2 PODR 310,0-1,9 3,3 4,4-1,9-18,3-11,1-15, ,2 RIVP 46,0 0,3 2,3 6,5 4,6 33,0 9,7 41, ,9 ULPL 146,1-0,6-5,7 6,7 11,5-8,7-11,1 11, ,0 ZABA 56,0-0,8 4,9 11,8 3,7 3,7 15,2 11, ,3 CROBEX 1.881,0-0,6 1,7 3,9-0,2-5,7-1,1-4, Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.) Težina u indeksu P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales (x) EV/EBITDA (x) Prinos od dividende Beta Izvor: Bloomberg Izvješće ADPL 168, ,8% 12,0 1,0 0,7 1,1 6,9 5,1% ADRS2 447, ,7% 14,6 0,8 1, ,8% ARNT 458, ,9% - 1,6 2,6 4,5 194,9 0,0% ATGR 860, ,8% 12,2 1,4 0,5 0,8 7,2 1,6% ATPL 520, ,1% - 1,3 2,1 4,6 12,9 0,0% DDJH 32, ,7% - 3,1 0,5 1,1 21,5 0,0% DLKV 21, ,6% 14,0 1,9 0,4 0,7 10,2 0,0% ERNT 1.144, ,4% 14,6 6,9 1,0 0,9 8,5 7,9% HT 172, ,0% 19,2 1,2 2,4 1,9 4,6 3,5% IGH 260, ,5% - - 0,7 2,6-0,0% INGR 4,0 54 0,4% 51,3 0,6 0,7 8,0-0,0% KOEI 682, ,7% 14,0 0,8 0,6 0,6 9,0 1,8% KRAS 460, ,4% 22,4 1,0 0,6 0,9 10,1 1,7% LKPC 525, ,2% 47,2 0,5 0,0 0,3 5,3 0,0% OPTE 3, ,7% 84,4 2,2 0,4 1,1 5,1 0,0% PODR 310, ,0% 12,2 0,7 0,5 0,8 7,1 2,3% RIVP 46, ,2% 19,2 3,5 3,7 15,4 14,6 1,7% ULPL 146,1 79 0,5% - - 0,0 7,0 13,7 0,0% ZABA 56, ,5% 13,0 1,0 3, ,5% CROBEX* ,0% 17,0 1,2 22,5 1,3 9,8 4,9% Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 8 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

9 HRVATSKA: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.) P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales (x) EV/EBITDA (x) Prinos od dividende ROBA ŠIROKE POTROŠNJE 651 8,65 0,75 0,47 0,74 6,80 1,7% Izvješće ADRS2 447, ,62 0,78 1,74 0,44 2,01 3,8% ATGR 860, ,16 1,38 0,50 0,76 7,17 1,6% BLJE 8,0 65-0,03 0,04 0,82 8,69 0,0% CKML 6.200, ,74 1,13 0,51 0,59 7,36 2,2% IPKK 110,0 75 2,49 0,15 0,12 0,80 4,99 0,0% JMNC , ,95 0,64 0,42 0,48 3,53 4,0% KRAS 460, ,43 0,95 0,59 0,94 10,07 1,7% LEDO 3.501, ,83 0,59 0,47 0,62 3,61 12,1% PODR 310, ,16 0,75 0,52 0,80 7,08 2,3% VIRO 350, ,33 1,01 0,36 0,74 6,80 0,0% ZVZD 1.983, ,57 0,22 0,22 0,35 5,10 0,0% POLJOPRIVREDA 46-0,04 0,06 1,18 11,28 0,0% BLJE 8,0 65-0,03 0,04 0,82 8,69 0,0% VPIK 18,3 28-0,04 0,08 1,55 13,86 0,0% GRAĐEVINARSTVO 55 14,00 0,57 0,25 0,72 10,73 0,0% DLKV 21, ,00 1,93 0,37 0,72 10,19 0,0% HDEL 28, ,13 0,52-0,0% INGR 4, ,34 0,57 0,75 8,00-0,0% IGH 260, ,71 2,62-0,0% THNK 299, ,40 0,18 0,11 0,71 11,26 0,0% VDKT 7, ,01 0,37-0,0% BRODARI 79-0,19 0,60 4,96 13,69 0,0% ATPL 520, ,29 2,07 4,62 12,93 0,0% JDPL 34,3 56-0,19 0,60 4,96 84,43 0,0% ULPL 146, ,59 0,44 7,02 13,69 0,0% TRANSPORT ,89 0,73 2,61 1,99 19,02 0,0% LKPC 525, ,21 0,54 1,01 0,31 5,35 0,0% LKRI 49, ,56 0,93 4,22 3,68 32,70 0,0% TELEKOMUNIKACIJE ,89 4,06 1,72 1,41 6,57 5,7% ERNT 1.144, ,57 6,94 1,00 0,93 8,50 7,9% HT 172, ,21 1,17 2,44 1,88 4,65 3,5% INDUSTRIJA ,96 0,89 0,53 0,84 7,95 0,9% DDJH 32, ,09 0,45 1,05 21,46 0,0% KOEI 682, ,97 0,80 0,61 0,63 9,00 1,8% RIZO 55,0 21 n.p. 0,28 0,38 0,39 6,13 0,0% ADPL 168, ,96 0,99 0,72 1,07 6,90 5,1% SIROVINE ,43 0,14 0,45-0,0% PTKM 20, ,43 0,14 0,45-0,0% ENERGIJA ,34 2,08 4,52 4,07 9,11 1,8% INA 3.250, ,60 2,79 1,80 1,86 10,18 0,5% JNAF 5.300, ,08 1,37 7,25 6,27 8,04 3,1% TURIZAM ,76 1,61 3,70 4,10 11,88 0,0% HIMR 815, ,98 1,33 3,42 3,94 12,13 0,4% HUPZ 3.194, ,63 1,61 3,71 3,88 9,51 0,5% LRH 3.982, ,80 1,48 4,01 4,10 8,72 0,0% MAIS 308, ,29 1,95 3,08 3,93 11,19 0,0% PLAG 7.098, ,58 2,00 4,33 4,92 11,88 0,0% RIVP 46, ,22 3,47 3,70 4,88 14,63 1,7% ARNT 458, ,61 2,60 4,52 194,88 0,0% BANKE ,10 0,97 3, ,4% PBZ 755, ,22 0,90 3, ,4% ZABA 56, ,98 1,04 3, ,5% Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 9 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

10 Pregled Beogradske burze BELEX15: PREGLED TRGOVANJA Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D Ø Količ., 1M Ø Količ., 3M AERO ,7 1,4 3,7 7,0 21,1 6,4 23, ,1 ALFA ,0 0,0-2,1 0,7 0,7 3,7 3, ,8 ENHL ,0 0,0-0,8-20,3-16,1-11,1-11, ,3 FITO ,7 1,7 2,5 4,8 1,0 1,7-4, ,0 IMPL ,2 0,4 9,5-6,9 40,3 10,9 58, ,8 JESV ,0-3,5-0,5 2,3 24,7 7,3 21, ,5 KMBN ,0-2,5-4,7-1,6 4,7 2,2 9, ,3 MTLC ,0 0,0 2,4 8,1 15,7 15,2 35, ,8 NIIS 699 0,0-0,1 3,9 1,2-5,5-6,2 6, ,9 SJPT 312 0,6-5,5-1,3-15,9-49,5-39,1-51, ,5 TGAS ,0 0,0-3,2 9,1-7,7 6,7 4, ,0 BELEX ,0-0,3 0,7 0,5 1,2 0,8 7, , , ,4 Beta Izvor: Bloomberg BELEX15: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena (RSD) Trž.kapital. (RSD mil.) Težina u indeksu P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales (x) EV/EBITDA (x) Prinos od dividende Izvješće 12TM AERO ,7% 20,08 1,72 5,89 5,90 10,51 4,3% ALFA ,6% 6,22 0,75 0,93 0,91 5,17 0,0% ENHL ,3% 48,56 1,53 61,87 67,43 461,94 1,7% FITO ,9% 5,79 0,96 2,13 1,97 5,50 2,9% IMPL ,2% 5,57 0,69 0,25 0,45 5,15 0,0% JESV ,2% 3,68 0,30 0,43 0,88 3,87 0,0% KMBN ,8% 16,64 0,48 3, ,3% MTLC ,0% 3,55 0,41 0,23 0,26 2,53 4,1% NIIS ,7% 4,68 0,54 0,53 0,90 4,60 6,7% SJPT ,0% - 0,39 0,23 0,70 16,31 0,0% TGAS ,9% 8,55 0,77 1,45 1,34 3,89 0,0% BELEX15* ,0% 7,26 0,66 76,91 1,09 5,48 5,1% Izvori: Beogradska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Simboli: KMBN Komercijalna banka a.d., ENHL Energoprojekt holding a.d., SJPT - Sojaprotein a.d., MTLC Metalac a.d., TGAS Messer Tehnogas a.d., ALFA Alfa plam a.d., JESV Jedinstvo Sevojno a.d., FITO Galenika Fitofarmacija a.d., NIIS NIS a.d., AERO Aerodrom Nikola Tesla a.d., IMPL Impol Seval a.d. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 10 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

11 Pregled Ljubljanske burze SBITOP: PREGLED TRGOVANJA Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D Ø Količ., 1M Ø Količ., 3M GRVG 5,7 1,8-3,4-1,7-13,6-4,9-14,3-35, ,4 KRKG 54,9 0,2-1,3-0,5-0,2 3,8 5,0-6, ,1 PETG 355,0 0,0-0,2-1,1-7,8 9,2 1,1 11, ,9 TLSG 83,0 0,0 0,1 2,4-1,2 16,7-3,5 14, ,8 POSR 16,0-0,7-1,8-1,8 3,6 21,0 1,3 17, ,0 ZVTG 28,0-0,9-2,4 2,2 4,5 20,7 4,8 21, ,0 LKPG 31,0 0,6 0,0 0,0-3,1 24,0 4,7 33, ,0 IEKG 2,1-1,8-2,3 7,4 8,0 73,9 14,0 78, ,3 CICG 187,4 0,8 3,0 4,1 11,5 15,7 3,0 81, ,4 UKIG 18,0 0,0-1,6-1,1 0,0-7,7-5,2 2, ,0 KDHR 8,3 4,1 4,0 19,2-2,6-7,8 19,0 11, ,5 SBITOP 796,9 0,0-0,9 0,0-2,0 11,1 1,9 6, OSTALI IZDAVATELJI Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D Ø Količ., 1M Ø Količ., 3M MELR 22 9,3-22,0-37,6-42,7-67,9-64,2-68, ,3 Beta Beta Izvor: Bloomberg SBITOP: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena (EUR) Trž.kapital. (EUR mil.) Težina u indeksu P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales (x) EV/EBITDA (x) Prinos od dividende Izvješće 12TM GRVG 5, ,9% 13,40 0,38 0,11 0,42 6,29 0,0% KRKG 54, ,7% 13,63 1,16 1,45 1,39 6,61 5,0% PETG 355, ,7% 9,80 1,21 0,17 0,26 7,23 3,9% TLSG 83, ,7% 25,78 0,78 0,77 0,85 3,11 6,0% POSR 16, ,6% 6,96 0,83 0, ,0% ZVTG 28, ,2% 7,58 0,89 0, ,9% LKPG 31, ,9% 9,04 1,27 2,09 2,34 6,10 3,1% IEKG 2,1 56 1,4% - 0,43 0,40 0,99 10,23 0,0% CICG 187, ,1% 7,96 1,00 0,86 0,72 3,67 5,1% UKIG 18,0 51 2,0% 4,14 0,34 0,22 0,81 6,00 0,0% KDHR 8,3 22 0,9% SBITOP ,0% 10,91 0,99 0,54 0,71 6,38 4,9% OSTALI IZDAVATELJI Simbol Cijena (EUR) Trž.kapital. (EUR mil.) Težina u indeksu P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales (x) EV/EBITDA (x) Prinos od dividende Izvješće 12TM MELR 21, ,23 0,06 0,39 20,96 0,0% Izvor: Ljubljanska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Simboli: GRVG Gorenje d.d., IEKG Intereuropa d.d., KRKG Krka d.d., LKPG Luka Koper d.d., PETG Petrol d.d., POSR Pozavarovalnica Sava d.d., MELR Mercator d.d., TLSG Telekom Slovenije d.d., ZVTG Zavarovalnica Triglav d.d., CICG Cinkarna Celje d.d., UKIG Unior d.d., KDHR KD Group d.d. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 11 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

12 SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (ZSE, BSE, LJSE) Simbol Cijena (LCU) Trž.kapital. (EUR mil.) P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales (x) EV/EBITDA (x) Prinos od dividende Izvješće 12TM PREHRANA Zapadna Europa ,1 25,69 3,44 2,17 2,54 15,54 2,5% Istočna Europa 2.740,4 41,20 1,45 1,10 1,74 11,18 1,7% SEE 79,4 12,16 0,78 0,50 0,76 7,93 1,6% Adris grupa (P) (HRK) 447,0 403,1 14,62 0,78 1,74 0,00-3,8% Atlantic grupa (HRK) 860,0 380,9 12,16 1,38 0,50 0,76 7,17 1,6% Belje (HRK) 8,0 8,7-0,03 0,04 0,82 8,69 0,0% Kraš (HRK) 460,0 79,4 22,43 0,95 0,59 0,94 10,07 1,7% Podravka (HRK) 310,0 286,4 12,16 0,75 0,52 0,80 7,08 2,3% Soja protein (RSD) 328,0 37,9-0,39 0,23 0,70 16,31 0,0% Viro (HRK) 350,0 64,5 6,33 1,01 0,36 0,74 6,80 0,0% MALOPRODAJA Zapadna Europa 8.062,2 21,30 1,74 0,28 0,43 8,37 4,0% Istočna Europa 5.372,4 29,57 10,32 0,99 0,96 18,91 1,6% SEE 132,2-0,23 0,06 0,39-0,0% Mercator (EUR) 21,9 132,2-0,23 0,06 0,39 20,96 0,0% TRAJNA DOBRA (CIKLIČNA ROBA) Zapadna Europa 6.217,6 19,12 2,59 0,83 1,03 8,89 2,9% Istočna Europa 3.785,1 13,64 2,61 0,86 1,09 9,67 2,9% SEE 39,4 9,21 0,75 0,34 0,98 6,64 1,4% Ad Plastik (HRK) 171,5 95,2 12,20 1,01 0,74 1,09 6,99 5,0% Alfa plam a.d. (RSD) ,0 46,5 6,22 0,75 0,93 0,91 5,17 2,8% Đuro Đaković Holding (HRK) 32,0 32,3-3,09 0,45 1,05 21,46 0,0% Gorenje (EUR) 5,7 138,5 13,40 0,38 0,11 0,42 6,29 0,0% Metalac (RSD) 1.950,0 16,7 3,55 0,41 0,23 0,26 2,53 7,7% Tigar (RSD) 42,0 0, ,03 1,66 42,55 0,0% FARMACEUTIKA Zapadna Europa ,6 25,58 3,93 3,50 4,06 13,69 1,6% Istočna Europa 3.216,7 18,52 1,62 2,74 2,50 9,25 0,6% SEE 887,1 7,39 0,73 0,84 1,13 6,61 2,5% Krka (EUR) 54, ,7 13,63 1,16 1,45 1,39 6,61 5,0% Veterinarski zavod Subotica (RSD) SIROVINE 132,0 4,5 1,14 0,30 0,22 0,86-0,0% Zapadna Europa 5.684,3 20,41 1,37 0,83 1,14 8,36 2,9% Istočna Europa 3.659,7 7,46 1,04 0,72 1,30 5,78 10,3% SEE 34,2 - -3,43 0,14 0,45-0,0% Petrokemija (HRK) 20,0 34,2 - -3,43 0,14 0,45-0,0% TRANSPORT Zapadna Europa ,8 23,41 2,85 2,51 3,89 10,88 3,0% SEE 87,9 25,32 0,93 2,09 2,34 10,23 0,0% Intereuropa (EUR) 2,1 56,4-0,43 0,40 0,99 10,23 0,0% Luka Koper (EUR) 31,0 434,0 9,04 1,27 2,09 2,34 6,10 3,1% Luka Ploče (HRK) 525,1 29,4 47,21 0,54 1,01 0,31 5,35 0,0% Luka Rijeka (HRK) 49,0 87,9 30,56 0,93 4,22 3,68 32,70 0,0% Aerodrom Nikola Tesla (RSD) 1.400,0 402,5 20,08 1,72 5,89 5,90 10,51 4,3% GRAĐEVINARSTVO Zapadna Europa 5.765,2 15,83 2,18 0,47 1,22 8,53 4,4% Istočna Europa 2.875,5 12,65 1,24 0,75 0,91 5,28 3,1% SEE 14,0 31,28 0,38 0,54 1,67 11,26 0,0% Dalekovod (HRK) 21,3 69,7 14,00 1,93 0,37 0,72 10,19 0,0% Energoprojekt holding (RSD) 1.200,0 109,0 48,56 1,53 61,87 67,43 461,94 1,7% Ingra (HRK) 4,0 7,1 50,95 0,57 0,74 7,99-0,0% Institut IGH (HRK) 260,0 20,6 - -9,87 0,71 2,62-0,0% Tehnika (HRK) 299,0 7,5 13,40 0,18 0,11 0,71 11,26 0,0% Viadukt (HRK) 7,5 0,4 - -0,02 0,01 0,37-0,0% Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 12 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

13 SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (ZSE, BSE, LJSE) Simbol Cijena (LCU) Trž.kapital. (EUR mil.) P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales (x) EV/EBITDA (x) Prinos od dividende Izvješće 12TM INDUSTRIJA Zapadna Europa 4.541,8 20,82 2,83 1,16 1,56 11,07 3,1% Istočna Europa ,6 9,66 1,49 0,50 0,82 8,74 1,4% SEE 232,7 13,97 0,80 0,61 0,63 9,00 1,8% Končar-Elektroindustrija (HRK) NAFTA I PLIN 682,2 232,7 13,97 0,80 0,61 0,63 9,00 1,8% Zapadna Europa ,2 73,35 0,94 0,58 1,00 9,25 6,5% Istočna Europa 6.023,2 11,64 1,04 0,44 0,68 4,28 2,6% SEE 842,4 12,94 1,29 1,16 1,38 7,64 3,5% INA (HRK) 3.250, ,4 32,60 2,79 1,80 1,86 10,18 0,5% JANAF (HRK) 5.300,0 709,9 16,08 1,37 7,25 6,27 8,04 3,1% Petrol (EUR) 355,0 731,9 9,80 1,21 0,17 0,26 7,23 3,9% NIS (RSD) 697,0 953,0 4,68 0,54 0,53 0,90 4,60 6,7% TELEKOMUNIKACIJE Zapadna Europa ,8 22,12 2,79 1,05 2,51 8,31 3,2% Istočna Europa 6.738,6 23,84 4,33 1,49 2,11 5,98 8,5% SEE 1.207,4 22,50 0,97 1,61 1,37 3,88 4,8% T-Hrvatski Telekom (HRK) 172, ,9 19,21 1,17 2,44 1,88 4,65 3,5% Telekom Slovenije (EUR) 83,0 540,0 25,78 0,78 0,77 0,85 3,11 6,0% ICT Zapadna Europa 7.637,5 29,37 2,81 1,96 1,82 12,83 1,6% Istočna Europa 1.104,3 14,53 0,91 0,69 1,08 7,62 5,0% SEE 202,3 14,57 6,94 1,00 0,93 8,50 7,9% Ericsson Nikola Tesla (HRK) 1.144,0 202,3 14,57 6,94 1,00 0,93 8,50 7,9% BANKE Zapadna Europa 8.778,9 10,97 0,65 1, ,4% Istočna Europa 7.201,1 17,38 1,89 6, ,0% SEE 202,5 12,98 0,40 3, ,9% AIK banka (RSD) 1.800,0 142,7 4,99 0,32 1, ,2% Komercijalna banka (RSD) 1.820,0 262,4 16,64 0,48 3, ,3% Zagrebačka banka (HRK) 56, ,0 12,98 1,04 3, ,5% Jumbes banka (RSD) 6.800,0 16,4 - -2,34 3, ,0% OSIGURANJA Zapadna Europa 8.657,6 13,67 1,06 0, ,5% Istočna Europa 7.147,9 13,78 2,49 1, ,4% SEE 319,0 7,58 0,85 0, ,0% Pozavarovalnica Sava (EUR) 16,0 248,0 6,96 0,83 0, ,0% Zavarovalnica Triglav (EUR) 28,0 635,7 7,58 0,89 0, ,9% Croatia Osiguranje (HRK) 5.700,0 319,0 16,66 0,85 0, ,0% Izvor: Zagrebačka burza, Beogradska burza, Ljubljanska burza, Izdavatelji, Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 13 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

14 CROBEX: PREGLED REZULTATA ZA GODINU PRODAJA, HRK 000 EBITDA, HRK 000 NETO DOBIT, HRK 000 Izdavatelj Simbol ROBA ŠIROKE POTROŠNJE 11,1% 8,8% -5,0% -23,2% -32,3% 123,9% -9,9% 134,5% -45,3% PODRAVKA d.d. PODR Godišnja promjena -3,4% 3,5% 15,4% -10,2% -0,5% 24,9% -20,3% -6,9% 24,7% ATLANTIC GRUPA d.d. ATGR Godišnja promjena 1,3% 5,6% -5,5% 1,1% -5,0% -16,4% 2,6% 21,1% -32,8% KRAŠ d.d. KRAS Godišnja promjena 1,4% 0,7% 0,6% 3,8% -5,6% 21,3% 35,6% 5,4% 76,1% LEDO d.d. LEDO Godišnja promjena -4,8% 15,2% 1,8% -32,2% 70,1% 4,9% -27,7% 97,8% 7,6% ADRIS GRUPA d.d. ADRS Godišnja promjena 64,4% 15,6% -23,1% -54,3% ,2% 276,5% -66,5% POLJOPRIVREDA 12,7% -16,6% 1,4% 11,2% -18,5% -9,5% BELJE d.d. BLJE Godišnja promjena 16,6% -18,6% 0,7% 24,5% -17,3% -4,8% VUPIK d.d. VPIK Godišnja promjena -3,4% -6,4% 4,5% -13,8% -21,9% -22,9% GRAĐEVINARSTVO -13,4% 9,7% -7,4% 264,7% -249,8% -48,6% - 528,4% -62,0% DALEKOVOD d.d. DLKV Godišnja promjena -16,4% 25,5% -4,6% ,5% -74,0% -113,5% 1156,6% INGRA d.d. INGR Godišnja promjena 6,9% 0,4% -29,9% 157,9% -180,5% -108,8% -124,4% 171,7% -99,5% VIADUKT d.d. VDKT Godišnja promjena -11,8% -8,2% -9,0% 10,5% 0,1% -13,3% 20,4% -28,6% -76,2% BRODARI I LUKE 2,6% -15,0% -3,2% ATLANTSKA PLOVIDBA d.d. ATPL Godišnja promjena 4,1% -28,9% -6,6% ,8% -71,4% -70,8% LUKA PLOČE d.d. LKPC Godišnja promjena -4,2% 30,5% 21,8% -18,3% 73,3% ,1% 8,4% - ULJANIK PLOVIDBA d.d. ULPL Godišnja promjena 3,2% -9,7% -15,6% -29,0% ,0% - - TELEKOMUNIKACIJE -4,1% -1,3% -0,8% -14,4% 1,3% 2,4% -17,5% -17,3% -3,8% HT-HRVATSKE TELEKOMUNIKACIJE d.d. HT Godišnja promjena -4,0% -2,0% -4,7% -13,8% 0,1% 1,8% -20,8% -16,4% -6,4% ERICSSON NIKOLA TESLA d.d. ERNT Godišnja promjena -2,3% 3,8% 16,7% -23,8% 12,1% 13,3% -39,5% 4,6% 21,2% OPTIMA TELEKOM d.d. OPTE Godišnja promjena -9,3% -4,9% 3,8% -16,7% 20,9% 2,9% - -75,3% 9,0% FINANCIJSKE INSTITUCIJE ,7% ZAGREBAČKA BURZA ZB Godišnja promjena ,7% INDUSTRIJA -5,4% 14,1% -11,1% ,1% ,7% KONČAR-ELEKTROINDUSTRIJA d.d. KOEI Godišnja promjena 5,6% 15,1% -6,4% -2,6% 10,1% 3,7% -4,3% -3,0% 14,0% ĐURO ĐAKOVIĆ HOLDING d.d. DDJH Godišnja promjena -37,2% 1,7% 46,8% - -60,7% -164,1% -19,3% -38,0% -66,7% PETROKEMIJA d.d. PTKM Godišnja promjena -12,6% 14,4% -26,4% 53,4% - -37,4% 40,4% - - AD PLASTIK DD ADPL Godišnja promjena 6,4% 15,8% -8,4% -22,6% 120,8% 8,6% -82,2% 798,1% 8,7% TURIZAM 4,8% 18,5% 13,6% 6,5% 27,1% -0,3% -22,4% 64,7% 59,4% ARENATURIST DD ARNT Godišnja promjena 6,2% 15,2% 20,2% -10,6% 60,7% MAISTRA d.d. MAIS Godišnja promjena 7,8% 20,6% 9,5% 14,8% 4,3% 6,6% 30,6% 10,7% 31,7% VALAMAR RIVIERA d.d. RIVP Aktiva, HRK 000 Poslovni prihod, HRK 000 Neto dobit, HRK 000 BANKE -2,9% 6,6% 0,3% 0,2% -1,9% 11,3% 51,9% - - ZAGREBAČKA BANKA d.d. ZABA Godišnja promjena -2,9% 6,6% 0,3% 0,2% -1,9% 11,3% 51,9% - - Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 14 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

15 Izjava odricanja od odgovornosti Navedene informacije su dane u svrhu općeg informiranja, te ne mogu biti zamjena za neovisan financijski savjet niti se njihovim objavljivanjem stvara bilo kakva obveza za Zagrebačku banku. Zagrebačka banka d.d. ne prihvaca odgovornost za bilo kakvu štetu nastalu uporabom informacija i cijena iz ovog materijala, niti jamči za njihovu cjelovitost i točnost. Zabranjeno je daljnje distribuiranje i umnožavanje ovog materijala ili nekih njegovih dijelova bez prethodnog pisanog pristanka Zagrebačke banke d.d. Kratice YTD (%), eng. Year to Date promjena u odnosu na kraj godine Ø Količ. - prosječna količina ( - ) - nije primjenjivo ( * ) - prilagođeno za jednokratne efekte ( ** ) - nije dostupno bp eng. Basis point; Bazni poen v.p. - vrijednosni papir P/E eng. Price Earning ratio; Odnos cijene i zarade po dionici P/B eng. Price Book ratio; Odnos cijene i knjigovodstvene vrijednosti po dionici P/S eng. Price Sales ratio; Odnos cijene i prodaje po dionici EV eng. Enterprise value; Vrijednost poduzeća EV/Sales eng. Enterprise value to Sales ratio; Odnos vrijednosti poduzeća s prodajom poduzeća EBITDA eng. Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization; Zarada prije amortizacije, kamata i poreza EV/EBITDA eng. Enterprise value to EBITDA ratio; Odnos vrijednosti poduzeća i zarade prije amortizacije, kamata i poreza 12TM eng. 12 Trailing months; Poslijednjih 12 mjeseci Napomene uz izračune Tabela: CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA: *CROBEX Tržišna kapitalizacija (Mcap) - Zadnja cijena pomnožena s ukupnim brojem izdanih dionica pojedinog vrijednosnog papira umanjen za trezorske dionice Tržišna kapitalizacija indeksa Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu P/E zadnja cijena podijeljena s godišnjom zaradom po dionici. Zarada po dionici izračunava se dijeljenjem godišnje neto dobiti poslije manjinskih interesa ostvarenom u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. P/E indeksa: Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom neto dobiti koja pripada pojedinom v.p. P/B zadnja cijena podijeljena s knjigovodstvenom vrijednosti po dionici. Knjigovodstvena vrijednost po dionici izračunata je dijeljenjem ukupnog kapitala i rezervi (bez manjinskog intersa) temeljem poslijednjeg financijskog izvješća s ukupnim brojem dionica umanjenim za trezorske. P/B indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupim kapitalom i rezervama koje pripada pojedinom v.p. P/S zadnja cijena podijeljenja s godišnjom prodajom po dionici. Prodaja po dionici izračunata je dijeljenjem ukupne godišnje prodaje ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. Za banke je umjesto prodaje korišten ukupni poslovni prihod. P/S indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom prodajom koja pripada pojedinom v.p. EV Enterprise value; Vrijednost poduzeća izračunata je zbrajanjem ukupne tržišne kapitalizacije svih emisija dionica (redovne, povlaštene), neto duga te manjinskog interesa pojedinog izdavatelja. Neto dug izračunat je zbrajanjem ukupnog kratkoročnog i dugoročnog financijskog duga te oduzimanjem novca i novčanih ekvivalenata i dugoročne financijske imovine temeljem zadnje dostupnog financijskog izvješća. EV/Sales Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje prodaje prodaje poduzeća ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci. EV/Sales indeksa Ukupna vrijednost svih izdavatelja u indeksu (bez banaka) podijeljenja s ukupnom prodajom tih izdavatelja EV/EBITDA - Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje zarade prije amortizacije, kamata i poreza ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci. EV/EBITDA indeksa Ukupna vrijednost poduzeća svih izdavatelja (osim banaka) podijeljena s ukupnom zaradom prije amortizacije, kamata i poreza. Prinos od dividende Dividenda po dionici u zadnjih 12 mjeseci podijeljena s zadnjom cijenom. Prinos od dividende indeksa Ukupno isplaćena dividenda podijeljena s ukupnom tržišnom kapitalizacijom. Prosječan broj dionica Prosjek stanja ukupnog broja dionice umanjenog za trezorske dionice za zadnja četiri tromjesečja. Tabela: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Vrijednosti navedene za pojedini sektor kao grupu odnose se na sektroski median, svi ostali pokazatelji izračunati za pojedinačnog izdavatelja izračunati su na jednak način kao i u tabeli CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Napomene uz pregled vijesti Vijesti su klasifcirane s obzirom na izvor vijesti. Izvor vijesti klasificiramo kao provjereni ili neprovjereni. Neprovjernim vijestima smatramo one materijalne vijesti koje sam izdavatelj nije objavio putem Zagrebačke burze. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 15 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

16 Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta Zagreb Hrvatska Korporativne analize Zagrebačka banka d.d. Financijska tržišta, Brokerski poslovi Savska cesta Zagreb Hrvatska Brokerski poslovi Ivana Blašković, direktorica korporativnih analiza, zaba.analize@unicreditgroup.zaba.hr Jurica Jednačak, direktor brokerskih poslova, brokeri@unicreditgroup.zaba.hr Korporativne analize Korporativne analize Ivana Blašković Luka Grgić Vinko Jurić Makroekonomske analize i prognoze Hrvoje Dolenec Nenad Golac Makroekonomske analize Mladen Smiljanić Darko Vukić Brokerski poslovi Krešo Muhek Krešimir Čulo Nataša Šutić Adresa publikacije Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta Zagreb Hrvatska Bloomberg ZABA Internet Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 16 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.