ER_Report_5.dot

Транскрипт

1 Korporativne analize Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. U petak je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena padom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za -0,35%. CROBEX je dan zatvorio na 1.782,45 bodova uz 1,92 mil. kn ostvarenog redovnog prometa. Od najlikvidnijih dionica mogu se istaknuti: dionica Zagrebačke banke, s rastom vrijednosti od 1,38%, uz ostvareni promet od 0,37 mil. kn, dionica HT-a s rastom vrijednosti od 0,31%, uz ostvareni promet od 0,14 mil. kn te dionica Tehnike, s padom vrijednosti od -10,00%, uz ostvareni promet od 0,14 mil. kn. Važnije poslovne vijesti HR: U veljači 3,2 posto više noćenja nego u istom mjesecu lani HR: Vodeći hotelijeri nastavljaju s investicijama EU: Robni izvoz EU-a u veljači porastao 1,7 posto na godišnjoj razini, uvoz stagnirao Svijet: Cijene nafte prošloga tjedna skočile više od 8 posto CROBEX -0,35% KRATKI IZVJEŠTAJ SA ZSE Ukupni promet (mil.kuna) 1,92 Redovni promet (mil.kuna) 1,92 OTC promet (mil.kuna) 30,52 CROBEX 1.782,45 CROBEX % -0,35% CROBEX ,69 CROBEX 10% -0,35% ZSE: NAJVEĆI DNEVNI RAST I PAD Simbol 1D (%) Simbol 1D (%) IGH 9,03 THNK -10,00 HMST 2,00 OPTE -6,82 ATPL 1,98 RIZO -5,22 LRH 1,95 MGMA -3,33 JDRN 1,79 KOEI -2,27 ZABA 1,38 DDJH -2,03 SLRS 0,76 KRAS -1,85 DLKV 0,63 JDGT -1,82 HT 0,31 ATGR -1,58 ADRS 0,00 PIKR -1,25 CROBEX, 1D% ZSE: NAJVEĆI DNEVNI PROMETI Simbol Promet (HRK mil.) % ukupnog Količina Zadnja cijena 1D (%) ZABA 0,37 29, ,8 1,38% HT 0,14 11, ,5 0,31% THNK 0,14 10, ,0-10,00% MAIS 0,13 10, ,0-0,66% RIVP 0,11 8, ,8 0,00% ADPL 0,09 6, ,5-0,55% INA 0,09 6, ,0 0,00% ADRS 0,09 6, ,0 0,00% PODR 0,07 5, ,0 0,00% ATPL 0,06 4, ,0 1,98% Top 10 1,28 100,00 Izvor: Zagrebačka burza 10,00 8,00 6,00 4,00 2,00 0,00-2,00-4,00-6,00-8,00 Brokerski poslovi: Broker, Krešo Muhek kreso.muhek@unicreditgroup.zaba.hr Izvor: ZSE Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 1 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

2 SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%) DJ Indeks ,5-2,4-4,0-1,5 19,1 S&P ,3-3,5-3,5-0,6 14,1 Nasdaq Comp ,5-5,0-0,8 2,9 22,4 DAX ,2 0,4-7,0-3,7 2,8 FTSE ,1 1,4-6,0-5,5-0,9 DJ Euro Stoxx ,1 0,3-4,8-1,6 0,0 Nikkei ,5 0,5-8,7-4,3 18,2 Shanghai Comp ,7-3,4-7,5-4,5-3,6 Hang Seng Index ,1-2,2-0,7 3,0 27,0 Bombay Sensex ,3 3,1-0,7 0,4 16,1 Datum SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA, 2013= ,00 180,00 160,00 140,00 120,00 100,00 80,00 S&P 500 DJEStoxx 50 Nikkei-225 Hang Seng TRŽIŠTA REGIJE Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%) CROBEX, Zagreb ,3-3,3-4,2-3,3-6,4 CROBEX10, Zagreb ,3-3,4-4,3-4,0-7,5 BELEX15, Beograd 739 0,2-1,2-4,0-2,7 1,0 SBITOP, Ljubljana 837 0,6 1,7 2,8 3,7 7,5 SASX-10, Sarajevo 613 0,1-4,2 7,9 8,9-0,7 BIRS, Banja Luka, BIH 517-0,2 2,0-4,1-4,8-9,8 MONEX20, Crna Gora ,0 0,0 0,0 0,0 0,0 MBI10, Skopje ,0-3,3 6,4 9,1 23,3 BETI, Bukurešt ,6 0,6 10,4 14,4 7,4 SOFIX, Sofija 663 0,3-2,5-3,6-2,1 0,8 BUX, Budimpešta ,1-1,4-3,8-2,6 17,6 PX50, Prag ,2 1,4 2,7 5,2 16,2 WIG, Varšava ,1 0,1-7,5-5,1 3,0 RTS, Moskva ,8-11,9-10,1-4,3 1,4 ATS, Beč ,1-0,8-4,0-0,1 19,4 ISE-100, Istanbul ,6-6,5-4,7-5,0 22,0 Datum Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke TRŽIŠTA REGIJE, 2013= ,00 160,00 140,00 120,00 100,00 80,00 60,00 CROBEX BELEX SBI BETI Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke TRŽIŠNI POKAZATELJ Index Zaključna 1D 1M 3M YE17 12M EUR/HRK 7,42 7,42 7,43 7,45 7,46 7,43 USD/HRK 6,01 6,02 6,05 6,25 6,18 6,99 EUR/RSD 118,2 118,2 118,3 118,6 119,1 123,7 RH 2026, HRK yield (%) 1,9 1,9 2,0 2,2 2,2 3,0 VIX Index (%) 17,4 18,5 15,8 10,1 11,0 16,0 Brent crude oil 1MF/bbl Copper 3MF/tonne Gold spot (USD/oz) 72,6 72,0 66,2 68,8 66,9 55, Baltic Dry Index Baltic Dirty Tanker Index TRŽIŠNI POKAZATELJI, 2013= ,00 250,00 200,00 150,00 100,00 50,00 0,00 Brent crude Copper Gold Baltic Dry Datum Izvor: Izvor za sve tabele na stranici je Bloomberg; svi podaci u lokalnoj valuti Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 2 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

3 Pregled poslovnih vijesti Hrvatska U veljači 3,2 posto više noćenja nego u istom mjesecu lani , 12:28:00, Hina U komercijalnim smještajnim objektima u veljači je u Hrvatskoj bilo oko 219 tisuća turista ili 4,6 posto više nego u istom lanjskom mjesecu, dok je s otprilike 485 tisuća noćenja zabilježen porast od 3,2 posto, podaci su Državnog zavoda za statistiku (DZS). Stranih je turista u veljači u komercijalni smještaj došlo nešto malo više od 137 tisuća ili 9,6 posto više nego u veljači prošle godine, a porast od 7,2 posto ostvarili su i s gotovo 310 tisuća noćenja. Domaćih turista je, pak, bilo gotovo 3 posto manje ili njih 82 tisuće, koji su ostvarili 175,4 tisuće noćenja ili 3,2 posto manje. Vodeći hotelijeri nastavljaju s investicijama , 04:45:00, Hina Po najavama iz Ministarstva turizma, u hrvatskom turizmu i ove se godine, slično kao i prošle, očekuje otvaranje 40-ak novih i novoobnovljenih hotela s brojnim novim sadržajima, a ukupne investicije, javnog i privatnog sektora u turizmu trebale bi dosegnuti oko milijardu eura. Uobičajeno, najviše ulažu hotelske tvrtke, više od 630 milijuna eura, dok će ostataka investirati javni sektor odnosno županije, gradovi i općine. Među ulaganjima hotelskih kompanija ove se godine ističe investicija rovinjske Maistre odnosno Adris grupe u hotel Park, jedan od najstarijih hotela u Rovinju i Istri, na kojemu se intenzivno radi i koji će zapravo biti potpuno novi hotel nakon rušenja starog. Velike investicije i ove godine, od ukupno 705 milijuna kuna, poduzima i Valamar Riviera, iz koje ističu da su u sklopu strategije rasta do sada uložili više od 4 milijarde kuna u hrvatski turizam. "Ključne investicije u uključuju dovršetak Valamar Girandella Resorta u Rapcu, u sklopu koje ćemo otvoriti prvi hotel pod brendom Kinderhotel, a preuređen je i dubrovački hotel Valamar Argosy te obnovljen hotel Imperial na Rabu. S investicijama nastavljamo i u kampovima u Istri i na otoku Krku", navode iz Valamara. Kompanija Plava laguna, ukupno ove godine investira oko pola milijarde kuna, a najveća investicija ove godine od oko 35 milijuna eura je u novi hotel, apartmane i vile Park u porečkom naselju Špadići. Svijet Robni izvoz EU-a u veljači porastao 1,7 posto na godišnjoj razini, uvoz stagnirao , 14:06:00, Hina EU je u veljači prema sezonski neprilagođenim podacima Eurostata izvezao robu u vrijednosti 149,2 milijarde eura, što je za 1,7 posto više nego u istom razdoblju prošle godine. Vrijednost uvoza gotovo je stagnirala i iznosila je 145,9 milijardi eura. To znači da je EU u veljači bilježio višak u bilanci robne razmjene sa svijetom od 3,3 milijarde eura, u odnosu na samo 200 milijuna eura viška u istom razdoblju prošle godine. Vrijednost robne razmjene unutar EU-a porasla je u drugom ovogodišnjem mjesecu za 3,5 posto u odnosu na isto razdoblje godine, na 277,4 milijarde eura. U prva dva ovogodišnja mjeseca robni izvoz EU-a uvećan je četiri posto u odnosu na isto prošlogodišnje razdoblje, na 299,7 milijardi eura. Uvoz je uvećan 3,6 posto, na 316,8 milijardi eura. Time je bilanca iskazala manjak u robnoj razmjeni EU28 sa svijetom od 17,1 milijardu eura. U istom razdoblju prošle godine manjak je iznosio 17,5 milijardi eura. Vrijednost robne razmjene unutar EU-a poskočila je u prva dva ovogodišnja mjeseca za 6,6 posto na godišnjoj razini, na 567,2 milijarde eura, izračunali su u Eurostatu. Cijene nafte prošloga tjedna skočile više od 8 posto , 05:08:00, Hina Na svjetskim su tržištima cijene nafte prošloga tjedna skočile više od 8 posto i dosegnule najviše razine od kraja godine, što je posljedica geopolitičkih napetosti u vezi Sirije i pada zaliha nafte. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 3 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

4 Najveći tjedni skok cijena nafte od srpnja prošle godine posljedica je geopolitičkih napetosti od kada je polovicom tjedna predsjednik SAD-a Donald Trump zaprijetio vojnom akcijom u Siriji nakon navodnog napada kemijskim oružjem na uporište pobunjeničkih snaga Dumu. U mjesečnom izvješću OPEC je naveo i da je proizvodnja njegovih članica u ožujku pala na 31,96 milijuna barela dnevno, što znači da je smanjena za 201 tisuću barela dnevno u odnosu na veljaču. U izjavi za Reuters glavni tajnik OPEC-a Mohamad Barkindo kazao je da se ta organizacija i njezini saveznici spremaju produljiti sporazum o ograničenju proizvodnje i na iduću godinu, premda bi višak u ponudi trebao biti otklonjen do rujna ove godine. Od siječnja OPEC i skupina neovisnih proizvođača na čelu s Rusijom smanjili su proizvodnju za 1,8 milijuna barela dnevno kako bi sveli zalihe na petogodišnji prosjek i time poduprli cijene. Produljenje tog dogovora i na iduću godinu podržao bi cijene, a jedinu im prepreku pritom predstavlja rast proizvodnje u SAD-u. Na daljnji rast proizvodnje u SAD-u ukazuju podaci tvrtke Baker Hughes, prema kojima je broj bušotinskih postrojenja u SAD-u prošloga tjedna porastao za njih 7, na ukupno 815, najvišu razinu od ožujka godine. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 4 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

5 CROBEX: PREGLED TRGOVANJA (GORNJA TABELA) I TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (DONJA TABELA) Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M ADPL 181,5-0,5-4,0-6,9 3,7 7,3 8,9 14, ,7 ADRS2 421,0-0,5-2,5-3,2-6,4-1,9-6,4-7, ,0 ARNT 429,0 0,0 0,7 0,9-4,0-4,7-8,3-12, ,8 ATGR 935,0-1,6-2,1-3,6-0,5 8,5 14,0 18, ,0 ATPL 516,0 2,0 0,4-17,8-21,8-19,2 11,0 10, ,7 DDJH 14,5-2,0-6,1-8,8-19,4-25,6-61,8-59, ,8 DLKV 16,0 0,6-1,8-3,9-9,9-15,3-21,8-27, ,2 ERNT 1.165,0 0,0 0,4 0,0-2,9-3,2 1,6-14, ,9 HT 161,5 0,3 0,0-2,4-3,0-2,4-6,8-7, ,6 IGH 169,0 9,0 1,2-4,5-31,3-17,2-30,0-20, ,6 INGR 4,1-1,0-1,9-5,4 1,8 11,3 11,0 3, ,9 JDPL 28,0 0,0 0,7-6,0-12,5-13,6-23,3-23, ,2 KOEI 645,0-2,3-2,3-2,3-8,5-9,8-4,6-14, ,9 KRAS 424,0-1,9 0,0-3,2-8,2-7,8-5,8-6, ,6 LKRI 47,0 0,0 0,0-2,1-1,7-4,1-4,1 10, ,7 MAIS 300,0-0,7-1,3 1,4 4,2 7,1-2,1 4, ,9 OPTE 2,1-6,8-8,5-12,4-22,6-24,4-29,3-40, ,1 PODR 261,0 0,0 0,4-0,8-3,0-3,3-16,3-25, ,2 RIVP 39,8 0,0-2,0-5,5-7,2-9,0-11,6-5, ,0 ULPL 111,0-0,9-5,9-17,8-19,3-22,4-28,8-41, ,9 VLEN 9,9-1,0-5,7-11,6-25,6-28,3-27,7 10, ,6 ZABA 58,8 1,4 0,7-0,7 1,4 11,6 10,9 2, ,4 CROBEX 1.782,5-0,3-1,1-3,3-5,2-3,3-3,9-6, Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Beta Izvor: Bloomberg Izvješće ADPL 181, ,3% 11,1 1,0 0,7 1,0 6,8 4,7% ADRS2 421, ,1% 23,6 0,8 1,6 0,5 3,4 4,0% ARNT 429, ,7% 16,3 1,4 2,8 3,2 10,6 0,0% ATGR 935, ,6% 4,3 1,4 0,3 0,4 3,0 1,4% ATPL 516, ,3% 8,8 1,3 1,9 4,0 9,0 0,0% DDJH 14, ,4% - 1,5 0,3 0,8 29,6 0,0% DLKV 16, ,0% 37,8 1,7 0,3 0,6 9,6 0,0% ERNT 1.165, ,2% 22,8 6,6 1,0 1,0 12,3 7,7% HT 161, ,2% 15,3 1,1 1,7 1,2 3,1 3,7% IGH 169, ,3% - - 0,5 2,3 43,4 0,0% INGR 4,1 55 0,3% 7,0 0,5 0,8 8,7-0,0% JDPL 28,0 46 0,3% 19,0 0,7 0,6 0,5 10,8 1,9% KOEI 645, ,3% 18,6 0,9 0,5 0,8 8,3 1,9% KRAS 424, ,8% 106,7 0,9 0,0 3,8 80,7 0,0% LKRI 47, ,9% - 6,7 0,3 0,9 4,1 0,0% MAIS 300, ,0% 11,1 0,6 0,4 0,7 6,4 2,7% OPTE 2, ,4% 20,3 2,0 2,8 69,5 11,2 2,0% PODR 261, ,1% 11,4-0,0 6,6 11,3 0,0% RIVP 39, ,1% 18,1 1,0 3, ,0% ULPL 111,0 60 0,3% 15,6 1,2 20,4 1,1 7,9 4,7% VLEN 9, ,0% 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0% ZABA 58, ,6% 13,0 1,2 1,0 1,0 4,8 3,0% CROBEX* ,0% 15,6 1,2 20,4 1,1 7,9 4,7% Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 5 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

6 HRVATSKA: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od ROBA ŠIROKE POTROŠNJE ,12 0,53 0,20 0,67 6,63 1,9% Izvješće ADRS2 421, ,64 0,76 1,56 0,98 6,60 4,0% ATGR 935, ,33 1,39 0,27 0,37 3,04 1,4% BLJE 2,4 20 0,44 0,01 0,02 0,97 6,67 0,0% CKML 6.450, ,25 1,19 0,52 0,61 8,04 2,1% IPKK 66,5 45-0,12 0,09 0,98-0,0% JMNC 5.200, ,08 0,05 0,20-42,3% KRAS 424, ,62 0,86 0,53 0,84 8,34 1,9% LEDO 388, ,07 0,06 0,23-109,5% PODR 261, ,12 0,63 0,44 0,67 6,39 2,7% VIRO 150, ,53 0,20 0,67-0,0% ZVZD 0,0 0 0,00 0,00 0,00 0,60-0,0% POLJOPRIVREDA 10 0,22 0,01 0,01 1,31 9,82 0,0% BLJE 2,4 20 0,44 0,01 0,02 0,97 6,67 0,0% VPIK 0,0 0 0,00 0,00 0,00 1,66 12,97 0,0% GRAĐEVINARSTVO 55 22,40 0,54 0,27 0,60 26,49 0,0% DLKV 16, ,76 1,68 0,27 0,58 9,59 0,0% HDEL 15, ,08 0,60-0,0% INGR 4,1 55 7,05 0,54 0,83 8,66-0,0% IGH 169, ,47 2,28 43,38 0,0% THNK 126,0 24-0,13 0,05 0,54-0,0% BRODARI 60 10,07 0,18 0,40 3,98 11,30 0,0% ATPL 516, ,78 1,29 1,95 3,98 8,97 0,0% JDPL 28,0 46-0,18 0,40 3,84 24,33 0,0% ULPL 111, ,37-0,44 0,34 6,63 11,30 0,0% TRANSPORT ,06 0,70 2,45 2,20 44,99 0,0% LKPC 478, ,47 0,49 0,85 0,56 9,31 0,0% LKRI 47, ,66 0,90 4,06 3,83 80,67 0,0% TELEKOMUNIKACIJE ,08 3,83 1,38 1,10 7,66 5,7% ERNT 1.165, ,84 6,58 1,05 0,97 12,27 7,7% HT 161, ,32 1,08 1,71 1,24 3,06 3,7% INDUSTRIJA ,05 0,87 0,48 0,68 13,59 0,9% DDJH 14, ,47 0,28 0,81 29,61 0,0% KOEI 645, ,00 0,73 0,59 0,54 10,76 1,9% RIZO 47,2 18 n.p. 0,24 0,38 0,47 16,42 0,0% ADPL 181, ,10 1,01 0,71 1,01 6,83 4,7% SIROVINE ,55 0,03 0,34-0,0% PTKM 13, ,55 0,03 0,34-0,0% ENERGIJA ,86 2,11 4,83 4,45 9,73 1,7% INA 3.260, ,68 2,80 1,75 1,82 10,51 0,5% JNAF 5.500, ,04 1,43 7,90 7,09 8,94 3,0% TURIZAM ,90 1,64 2,98 4,04 10,80 0,0% HIMR 810, ,80 1,44 3,38 4,06 11,17 0,4% HUPZ 3.620, ,76 1,78 4,08 4,16 10,21 0,4% LRH 4.180, ,79 1,64 4,25 4,41 10,80 0,0% MAIS 300, ,90 2,09 2,98 3,99 11,01 0,0% PLAG 1.700, ,70 0,52 1,03 4,04 10,12 0,0% RIVP 39, ,34 2,01 2,82 3,86 11,18 2,0% ARNT 429, ,28 1,41 2,81 3,18 10,64 0,0% BANKE ,76 0,98 3, ,1% PBZ 800, ,43 0,92 3, ,2% ZABA 58, ,09 1,04 3, ,0% Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 6 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

7 Pregled Beogradske burze BELEX15: PREGLED TRGOVANJA Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M AERO ,6-0,5-1,0-6,6 9,8 19,9 25, ,9 ALFA ,0 2,9 0,0 0,1 1,4 2,1 1, ,6 ENHL 703-6,3-11,9 0,0-16,7-29,7-42,4-53, ,3 FITO ,1-1,8-7,2-0,1-1,2 4,0 2, ,9 IMPL ,0-0,1-0,4 3,0-10,5-7,0 0, ,6 JESV ,0-2,7 0,0-5,7-5,7-8,9 10, ,4 KMBN ,0 0,4 0,1-7,2-4,7-4,0 6, ,2 MTLC ,0-1,0-0,5-1,4-3,3 2,0 12, ,0 NIIS 724 0,0-0,1-0,7 2,0 0,0 4,6-4, ,7 SJPT 238 0,0-4,8-15,0-39,9-47,1-27,2-52, ,8 TGAS ,0-1,6 4,2-0,2-3,3-1,6 10, ,2 BELEX ,2-0,9-1,2-4,5-2,7 1,2 1, , , ,9 Beta Izvor: Bloomberg BELEX15: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena (RSD) Trž.kapital. (RSD mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM AERO ,2% 13,35 1,94 6,69 6,56 11,48 3,6% ALFA ,6% 6,35 0,77 0,95 0,93 5,28 0,0% ENHL ,4% 33,39 0,88 35,67 40,98 804,33 2,8% FITO ,8% 5,91 0,98 2,18 2,02 5,62 2,8% IMPL ,0% 5,03 0,62 0,23 0,42 4,87 0,0% JESV ,1% 3,60 0,29 0,42 0,87 3,83 0,0% KMBN ,3% 16,55 0,48 3, ,4% MTLC ,2% 3,73 0,43 0,24 0,28 2,64 3,9% NIIS ,0% 4,30 0,54 0,53 0,88 4,36 6,5% SJPT ,4% - 0,29 0,18 0,68 15,06 0,0% TGAS ,9% 8,76 0,79 1,48 1,38 3,99 0,0% BELEX15* ,0% 6,49 0,66 51,55 1,08 5,25 5,0% Izvori: Beogradska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Simboli: KMBN Komercijalna banka a.d., ENHL Energoprojekt holding a.d., SJPT - Sojaprotein a.d., MTLC Metalac a.d., TGAS Messer Tehnogas a.d., ALFA Alfa plam a.d., JESV Jedinstvo Sevojno a.d., FITO Galenika Fitofarmacija a.d., NIIS NIS a.d., AERO Aerodrom Nikola Tesla a.d., IMPL Impol Seval a.d. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 7 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

8 Pregled Ljubljanske burze SBITOP: PREGLED TRGOVANJA Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M GRVG 6,1-1,6 3,4 3,7 19,6 19,6 1,7-9, ,4 KRKG 57,2 0,4-0,3 0,4 1,8-0,5 0,7 8, ,1 PETG 350,0 0,0 0,0-1,7 0,0 0,2-2,2 1, ,9 TLSG 83,8-0,2 1,0 2,2-5,2 1,1 1,3-0, ,8 POSR 17,9 2,3 4,7 1,1 3,5 13,3 8,7 11, ,8 ZVTG 33,7 1,5 4,0 7,0 9,4 16,6 17,0 28, ,0 LKPG 30,6 0,3 2,0 2,0-4,1 0,7-2,9 4, ,0 IEKG 2,0 1,0 2,0 3,6-7,3 1,9-11,3 16, ,5 CICG 226,0 3,7 9,7 10,2 0,4 4,1 20,9 29, ,5 UKIG 16,0 0,0-2,4-1,2-12,6-5,9-14,2-16, ,2 KDHR 7,0 15,7 8,5-1,4 27,3-12,6-14,1-14, ,8 SBITOP 836,8 0,6 1,6 1,7 1,8 3,7 2,8 7, OSTALI IZDAVATELJI Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M MELR 25 0,0 11,6 4,2 8,7 24,6-16,7-58, ,2 Beta Beta Izvor: Bloomberg SBITOP: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena (EUR) Trž.kapital. (EUR mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM GRVG 6, ,0% 152,99 0,40 0,11 0,39 6,66 0,0% KRKG 57, ,5% 12,07 1,23 1,45 1,41 5,84 4,8% PETG 350, ,2% 8,85 1,14 0,16 0,25 7,05 4,0% TLSG 83, ,3% 60,42 0,80 0,76 1,15 4,89 6,0% POSR 17, ,0% 8,93 0,88 0, ,5% ZVTG 33, ,7% 11,05 1,02 0, ,4% LKPG 30, ,5% 8,40 1,21 2,03 2,29 5,84 3,1% IEKG 2,0 56 1,3% - 0,42 0,39 0,94 9,79 0,0% CICG 226, ,0% 6,38 1,10 0,97 0,74 2,90 4,2% UKIG 16,0 45 1,7% 7,96 0,29 0,19 0,68 7,57 0,0% KDHR 7,0 19 0,7% SBITOP ,0% 11,90 1,03 0,55 0,72 6,54 4,6% OSTALI IZDAVATELJI Simbol Cijena (EUR) Trž.kapital. (EUR mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM MELR 25, ,26 0,07 0,40 16,96 0,0% Izvor: Ljubljanska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Simboli: GRVG Gorenje d.d., IEKG Intereuropa d.d., KRKG Krka d.d., LKPG Luka Koper d.d., PETG Petrol d.d., POSR Pozavarovalnica Sava d.d., MELR Mercator d.d., TLSG Telekom Slovenije d.d., ZVTG Zavarovalnica Triglav d.d., CICG Cinkarna Celje d.d., UKIG Unior d.d., KDHR KD Group d.d. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 8 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

9 SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (ZSE, BSE, LJSE) Simbol Cijena (LCU) Trž.kapital. (EUR mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM PREHRANA Zapadna Europa ,1 25,69 3,44 2,17 2,54 15,54 2,5% Istočna Europa 2.740,4 41,20 1,45 1,10 1,74 11,18 1,7% SEE 74,3 7,73 0,63 0,27 0,67 6,39 1,4% Adris grupa (P) (HRK) 421,0 385,1 23,64 0,76 1,56 0,58 3,91 4,0% Atlantic grupa (HRK) 935,0 420,1 4,33 1,39 0,27 0,37 3,04 1,4% Belje (HRK) 2,4 2,7 0,44 0,01 0,02 0,97 6,67 0,0% Kraš (HRK) 424,0 74,3 18,62 0,86 0,53 0,84 8,34 1,9% Podravka (HRK) 261,0 244,6 11,12 0,63 0,44 0,67 6,39 2,7% Soja protein (RSD) 238,0 2,1 0,17 0,02 0,03-0,07-0,0% Viro (HRK) 150,0 28,0-0,53 0,20 0,67-0,0% MALOPRODAJA Zapadna Europa 8.062,2 21,30 1,74 0,28 0,43 8,37 4,0% Istočna Europa 5.372,4 29,57 10,32 0,99 0,96 18,91 1,6% SEE 151,2-0,26 0,07 0,40-0,0% Mercator (EUR) 25,0 151,2-0,26 0,07 0,40 16,96 0,0% TRAJNA DOBRA (CIKLIČNA ROBA) Zapadna Europa 6.217,6 19,12 2,59 0,83 1,03 8,89 2,9% Istočna Europa 3.785,1 13,64 2,61 0,86 1,09 9,67 2,9% SEE 47,9 8,73 0,77 0,28 0,81 6,66 2,8% Ad Plastik (HRK) 181,5 102,2 11,10 1,01 0,71 1,01 6,83 4,7% Alfa plam a.d. (RSD) ,0 47,9 6,35 0,77 0,95 0,93 5,28 2,8% Đuro Đaković Holding (HRK) 14,5 19,9-1,47 0,28 0,81 29,61 0,0% Gorenje (EUR) 6,1 148,3 152,99 0,40 0,11 0,39 6,66 0,0% Metalac (RSD) 2.049,0 17,7 3,73 0,43 0,24 0,28 2,64 7,3% FARMACEUTIKA Zapadna Europa ,6 25,58 3,93 3,50 4,06 13,69 1,6% Istočna Europa 3.216,7 18,52 1,62 2,74 2,50 9,25 0,6% SEE 919,7 6,48 0,74 0,82 1,11 5,84 2,4% Krka (EUR) 57, ,9 12,07 1,23 1,45 1,41 5,84 4,8% Veterinarski zavod Subotica (RSD) SIROVINE 105,0 3,6 0,90 0,24 0,18 0,81-0,0% Zapadna Europa 5.684,3 20,41 1,37 0,83 1,14 8,36 2,9% Istočna Europa 3.659,7 7,46 1,04 0,72 1,30 5,78 10,3% SEE 7,7 - -0,55 0,03 0,34-0,0% Petrokemija (HRK) 13,3 7,7 - -0,55 0,03 0,34-0,0% TRANSPORT Zapadna Europa ,8 23,41 2,85 2,51 3,89 10,88 3,0% SEE 85,4 60,00 0,90 2,03 2,29 9,79 0,0% Intereuropa (EUR) 2,0 56,0-0,42 0,39 0,94 9,79 0,0% Luka Koper (EUR) 30,6 428,4 8,40 1,21 2,03 2,29 5,84 3,1% Luka Ploče (HRK) 478,0 27,2 205,47 0,49 0,85 0,56 9,31 0,0% Luka Rijeka (HRK) 47,0 85,4 106,66 0,90 4,06 3,83 80,67 0,0% Aerodrom Nikola Tesla (RSD) 1.650,0 478,8 13,35 1,94 6,69 6,56 11,48 3,6% GRAĐEVINARSTVO Zapadna Europa 5.765,2 15,83 2,18 0,47 1,22 8,53 4,4% Istočna Europa 2.875,5 12,65 1,24 0,75 0,91 5,28 3,1% SEE 12,0 37,76 0,54 0,47 2,28 43,38 0,0% Dalekovod (HRK) 16,0 53,1 37,76 1,68 0,27 0,58 9,59 0,0% Energoprojekt holding (RSD) 703,0 64,4 33,39 0,88 35,67 40,98 804,33 2,8% Ingra (HRK) 4,1 7,4 7,05 0,54 0,83 8,66-0,0% Institut IGH (HRK) 169,0 13,6 - -1,90 0,47 2,28 43,38 0,0% Tehnika (HRK) 126,0 3,2-0,13 0,05 0,54-0,0% Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 9 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

10 SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (ZSE, BSE, LJSE) Simbol Cijena (LCU) Trž.kapital. (EUR mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM INDUSTRIJA Zapadna Europa 4.541,8 20,82 2,83 1,16 1,56 11,07 3,1% Istočna Europa ,6 9,66 1,49 0,50 0,82 8,74 1,4% SEE 223,2 19,00 0,73 0,59 0,54 10,76 1,9% Končar-Elektroindustrija (HRK) NAFTA I PLIN 645,0 223,2 19,00 0,73 0,59 0,54 10,76 1,9% Zapadna Europa ,2 73,35 0,94 0,58 1,00 9,25 6,5% Istočna Europa 6.023,2 11,64 1,04 0,44 0,68 4,28 2,6% SEE 873,2 13,94 1,29 1,14 1,35 8,00 3,5% INA (HRK) 3.260, ,1 26,68 2,80 1,75 1,82 10,51 0,5% JANAF (HRK) 5.500,0 747,4 19,04 1,43 7,90 7,09 8,94 3,0% Petrol (EUR) 350,0 721,6 8,85 1,14 0,16 0,25 7,05 4,0% NIS (RSD) 724,0 999,0 4,30 0,54 0,53 0,88 4,36 6,5% TELEKOMUNIKACIJE Zapadna Europa ,8 22,12 2,79 1,05 2,51 8,31 3,2% Istočna Europa 6.738,6 23,84 4,33 1,49 2,11 5,98 8,5% SEE 1.161,9 37,87 0,94 1,23 1,20 3,98 4,8% T-Hrvatski Telekom (HRK) 161, ,7 15,32 1,08 1,71 1,24 3,06 3,7% Telekom Slovenije (EUR) 83,8 545,2 60,42 0,80 0,76 1,15 4,89 6,0% ICT Zapadna Europa 7.637,5 29,37 2,81 1,96 1,82 12,83 1,6% Istočna Europa 1.104,3 14,53 0,91 0,69 1,08 7,62 5,0% SEE 209,2 22,84 6,58 1,05 0,97 12,27 7,7% Ericsson Nikola Tesla (HRK) 1.165,0 209,2 22,84 6,58 1,05 0,97 12,27 7,7% BANKE Zapadna Europa 8.778,9 10,97 0,65 1, ,4% Istočna Europa 7.201,1 17,38 1,89 6, ,0% SEE 203,7 16,55 0,40 3, ,7% AIK banka (RSD) 1.800,0 144,0 4,99 0,32 1, ,2% Komercijalna banka (RSD) 1.810,0 263,3 16,55 0,48 3, ,4% Zagrebačka banka (HRK) 58, ,3 18,09 1,04 3, ,0% Jumbes banka (RSD) 6.500,0 15,9 - -2,24 3, ,0% OSIGURANJA Zapadna Europa 8.657,6 13,67 1,06 0, ,5% Istočna Europa 7.147,9 13,78 2,49 1, ,4% SEE 312,2 9,38 0,88 0, ,5% Pozavarovalnica Sava (EUR) 17,9 277,4 8,93 0,88 0, ,5% Zavarovalnica Triglav (EUR) 33,7 765,1 11,05 1,02 0, ,4% Croatia Osiguranje (HRK) 5.500,0 312,2 9,38 0,81 0, ,0% Izvor: Zagrebačka burza, Beogradska burza, Ljubljanska burza, Izdavatelji, Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 10 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

11 CROBEX: PREGLED REZULTATA ZA GODINU PRODAJA, HRK 000 EBITDA, HRK 000 NETO DOBIT, HRK 000 Izdavatelj Simbol ROBA ŠIROKE POTROŠNJE 11,1% 8,8% -5,0% -23,2% -32,3% 123,9% -9,9% 134,5% -45,3% PODRAVKA d.d. PODR Godišnja promjena -3,4% 3,5% 15,4% -10,2% -0,5% 24,9% -20,3% -6,9% 24,7% ATLANTIC GRUPA d.d. ATGR Godišnja promjena 1,3% 5,6% -5,5% 1,1% -5,0% -16,4% 2,6% 21,1% -32,8% KRAŠ d.d. KRAS Godišnja promjena 1,4% 0,7% 0,6% 3,8% -5,6% 21,3% 35,6% 5,4% 76,1% LEDO d.d. LEDO Godišnja promjena -4,8% 15,2% 1,8% -32,2% 70,1% 4,9% -27,7% 97,8% 7,6% ADRIS GRUPA d.d. ADRS Godišnja promjena 64,4% 15,6% -23,1% -54,3% ,2% 276,5% -66,5% POLJOPRIVREDA 12,7% -16,6% 1,4% 11,2% -18,5% -9,5% BELJE d.d. BLJE Godišnja promjena 16,6% -18,6% 0,7% 24,5% -17,3% -4,8% VUPIK d.d. VPIK Godišnja promjena -3,4% -6,4% 4,5% -13,8% -21,9% -22,9% GRAĐEVINARSTVO -13,4% 9,7% -7,4% 264,7% -249,8% -48,6% - 528,4% -62,0% DALEKOVOD d.d. DLKV Godišnja promjena -16,4% 25,5% -4,6% ,5% -74,0% -113,5% 1156,6% INGRA d.d. INGR Godišnja promjena 6,9% 0,4% -29,9% 157,9% -180,5% -108,8% -124,4% 171,7% -99,5% VIADUKT d.d. VDKT Godišnja promjena -11,8% -8,2% -9,0% 10,5% 0,1% -13,3% 20,4% -28,6% -76,2% BRODARI I LUKE 2,6% -15,0% -3,2% ATLANTSKA PLOVIDBA d.d. ATPL Godišnja promjena 4,1% -28,9% -6,6% ,8% -71,4% -70,8% LUKA PLOČE d.d. LKPC Godišnja promjena -4,2% 30,5% 21,8% -18,3% 73,3% ,1% 8,4% - ULJANIK PLOVIDBA d.d. ULPL Godišnja promjena 3,2% -9,7% -15,6% -29,0% ,0% - - TELEKOMUNIKACIJE -4,1% -1,3% -0,8% -14,4% 1,3% 2,4% -17,5% -17,3% -3,8% HT-HRVATSKE TELEKOMUNIKACIJE d.d. HT Godišnja promjena -4,0% -2,0% -4,7% -13,8% 0,1% 1,8% -20,8% -16,4% -6,4% ERICSSON NIKOLA TESLA d.d. ERNT Godišnja promjena -2,3% 3,8% 16,7% -23,8% 12,1% 13,3% -39,5% 4,6% 21,2% OPTIMA TELEKOM d.d. OPTE Godišnja promjena -9,3% -4,9% 3,8% -16,7% 20,9% 2,9% - -75,3% 9,0% FINANCIJSKE INSTITUCIJE ,7% ZAGREBAČKA BURZA ZB Godišnja promjena ,7% INDUSTRIJA -5,4% 14,1% -11,1% ,1% ,7% KONČAR-ELEKTROINDUSTRIJA d.d. KOEI Godišnja promjena 5,6% 15,1% -6,4% -2,6% 10,1% 3,7% -4,3% -3,0% 14,0% ĐURO ĐAKOVIĆ HOLDING d.d. DDJH Godišnja promjena -37,2% 1,7% 46,8% - -60,7% -164,1% -19,3% -38,0% -66,7% PETROKEMIJA d.d. PTKM Godišnja promjena -12,6% 14,4% -26,4% 53,4% - -37,4% 40,4% - - AD PLASTIK DD ADPL Godišnja promjena 6,4% 15,8% -8,4% -22,6% 120,8% 8,6% -82,2% 798,1% 8,7% TURIZAM 4,8% 18,5% 13,6% 6,5% 27,1% -0,3% -22,4% 64,7% 59,4% ARENATURIST DD ARNT Godišnja promjena 6,2% 15,2% 20,2% -10,6% 60,7% MAISTRA d.d. MAIS Godišnja promjena 7,8% 20,6% 9,5% 14,8% 4,3% 6,6% 30,6% 10,7% 31,7% VALAMAR RIVIERA d.d. RIVP Aktiva, HRK 000 Poslovni prihod, HRK 000 Neto dobit, HRK 000 BANKE -2,9% 6,6% 0,3% 0,2% -1,9% 11,3% 51,9% - - ZAGREBAČKA BANKA d.d. ZABA Godišnja promjena -2,9% 6,6% 0,3% 0,2% -1,9% 11,3% 51,9% - - Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 11 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

12 Izjava odricanja od odgovornosti Navedene informacije su dane u svrhu općeg informiranja, te ne mogu biti zamjena za neovisan financijski savjet niti se njihovim objavljivanjem stvara bilo kakva obveza za Zagrebačku banku. Zagrebačka banka d.d. ne prihvaca odgovornost za bilo kakvu štetu nastalu uporabom informacija i cijena iz ovog materijala, niti jamči za njihovu cjelovitost i točnost. Zabranjeno je daljnje distribuiranje i umnožavanje ovog materijala ili nekih njegovih dijelova bez prethodnog pisanog pristanka Zagrebačke banke d.d. Kratice YTD (%), eng. Year to Date promjena u odnosu na kraj godine Ø Količ. - prosječna količina ( - ) - nije primjenjivo ( * ) - prilagođeno za jednokratne efekte ( ** ) - nije dostupno bp eng. Basis point; Bazni poen v.p. - vrijednosni papir P/E eng. Price Earning ratio; Odnos cijene i zarade po dionici P/B eng. Price Book ratio; Odnos cijene i knjigovodstvene vrijednosti po dionici P/S eng. Price Sales ratio; Odnos cijene i prodaje po dionici EV eng. Enterprise value; Vrijednost poduzeća EV/Sales eng. Enterprise value to Sales ratio; Odnos vrijednosti poduzeća s prodajom poduzeća EBITDA eng. Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization; Zarada prije amortizacije, kamata i poreza EV/EBITDA eng. Enterprise value to EBITDA ratio; Odnos vrijednosti poduzeća i zarade prije amortizacije, kamata i poreza 12TM eng. 12 Trailing months; Poslijednjih 12 mjeseci Napomene uz izračune Tabela: CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA: *CROBEX Tržišna kapitalizacija (Mcap) - Zadnja cijena pomnožena s ukupnim brojem izdanih dionica pojedinog vrijednosnog papira umanjen za trezorske dionice Tržišna kapitalizacija indeksa Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu P/E zadnja cijena podijeljena s godišnjom zaradom po dionici. Zarada po dionici izračunava se dijeljenjem godišnje neto dobiti poslije manjinskih interesa ostvarenom u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. P/E indeksa: Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom neto dobiti koja pripada pojedinom v.p. P/B zadnja cijena podijeljena s knjigovodstvenom vrijednosti po dionici. Knjigovodstvena vrijednost po dionici izračunata je dijeljenjem ukupnog kapitala i rezervi (bez manjinskog intersa) temeljem poslijednjeg financijskog izvješća s ukupnim brojem dionica umanjenim za trezorske. P/B indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupim kapitalom i rezervama koje pripada pojedinom v.p. P/S zadnja cijena podijeljenja s godišnjom prodajom po dionici. Prodaja po dionici izračunata je dijeljenjem ukupne godišnje prodaje ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. Za banke je umjesto prodaje korišten ukupni poslovni prihod. P/S indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom prodajom koja pripada pojedinom v.p. EV Enterprise value; Vrijednost poduzeća izračunata je zbrajanjem ukupne tržišne kapitalizacije svih emisija dionica (redovne, povlaštene), neto duga te manjinskog interesa pojedinog izdavatelja. Neto dug izračunat je zbrajanjem ukupnog kratkoročnog i dugoročnog financijskog duga te oduzimanjem novca i novčanih ekvivalenata i dugoročne financijske imovine temeljem zadnje dostupnog financijskog izvješća. EV/Sales Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje prodaje prodaje poduzeća ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci. EV/Sales indeksa Ukupna vrijednost svih izdavatelja u indeksu (bez banaka) podijeljenja s ukupnom prodajom tih izdavatelja EV/EBITDA - Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje zarade prije amortizacije, kamata i poreza ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci. EV/EBITDA indeksa Ukupna vrijednost poduzeća svih izdavatelja (osim banaka) podijeljena s ukupnom zaradom prije amortizacije, kamata i poreza. Prinos od Dividenda po dionici u zadnjih 12 mjeseci podijeljena s zadnjom cijenom. Prinos od indeksa Ukupno isplaćena dividenda podijeljena s ukupnom tržišnom kapitalizacijom. Prosječan broj dionica Prosjek stanja ukupnog broja dionice umanjenog za trezorske dionice za zadnja četiri tromjesečja. Tabela: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Vrijednosti navedene za pojedini sektor kao grupu odnose se na sektroski median, svi ostali pokazatelji izračunati za pojedinačnog izdavatelja izračunati su na jednak način kao i u tabeli CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Napomene uz pregled vijesti Vijesti su klasifcirane s obzirom na izvor vijesti. Izvor vijesti klasificiramo kao provjereni ili neprovjereni. Neprovjernim vijestima smatramo one materijalne vijesti koje sam izdavatelj nije objavio putem Zagrebačke burze. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 12 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

13 Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta Zagreb Hrvatska Korporativne analize Zagrebačka banka d.d. Financijska tržišta, Brokerski poslovi Savska cesta Zagreb Hrvatska Brokerski poslovi Ivana Blašković, direktorica korporativnih analiza, zaba.analize@unicreditgroup.zaba.hr brokeri@unicreditgroup.zaba.hr Korporativne analize Korporativne analize Ivana Blašković Luka Grgić Vinko Jurić Makroekonomske analize i prognoze Hrvoje Dolenec Nenad Golac Makroekonomske analize Mladen Smiljanić Darko Vukić Brokerski poslovi Krešo Muhek Krešimir Čulo Nataša Šutić Adresa publikacije Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta Zagreb Hrvatska Bloomberg ZABA Internet Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 13 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.