ER_Report_5.dot

Транскрипт

1 Korporativne analize Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. U petak je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena rastom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za 0,99%. CROBEX je dan zatvorio na 1.801,45 bodova uz 6,26 mil. kn ostvarenog redovnog prometa. Od najlikvidnijih dionica mogu se istaknuti: dionica HT-a, s rastom vrijednosti od 1,25%, uz ostvareni promet od 1,32 mil. kn, dionica Valamar Riviere, uz nepromijienjenu vrijednost, uz ostvareni promet od 1,11 mil. kn, te dionica OT-Optima telekoma, s rastom vrijednosti od 10,69%, uz ostvareni promet od 1,05 mil. kn. Važnije poslovne vijesti HR: Standard & Poor's podigao dugoročni kreditni rejting Hrvatske u investicijsku kategoriju HR: Tržište osiguranja u Hrvatskoj u raslo za 4,5 posto, a blago rasla i koncentriranost RS: NIS i švicarska MET Grupa grade novi vjetropark CROBEX 0,99% KRATKI IZVJEŠTAJ SA ZSE Ukupni promet (mil.kuna) 6,26 Redovni promet (mil.kuna) 6,26 OTC promet (mil.kuna) 35,21 CROBEX 1.801,45 CROBEX % 0,99% CROBEX ,85 CROBEX 10% 0,68% ZSE: NAJVEĆI DNEVNI RAST I PAD Simbol 1D (%) Simbol 1D (%) IPKK 62,96 FMPS -15,79 VIRO 19,40 ULPL -5,42 OPTE 10,69 LRHC -5,06 JDRN 9,15 ULJN -4,55 IGH 8,70 CROS2-3,91 ZPKL 5,26 DLKV -3,64 HZLA 4,64 SLRS -3,39 HBRL 4,55 KOEI -3,08 DDJH 4,46 LRH -1,64 VART 3,07 HPB -1,21 EU: Gospodarske aktivnosti u eurozoni dodatno oslabile u ožujku CROBEX, 1D% ZSE: NAJVEĆI DNEVNI PROMETI Simbol Promet (HRK mil.) % ukupnog Količina Zadnja cijena 1D (%) HT 1,32 25, ,5 1,25% RIVP 1,11 21, ,8 0,00% OPTE 1,05 20, ,9 10,69% ARNT 0,38 7, ,0 0,00% PODR 0,33 6, ,0 0,81% ATGR 0,22 4, ,0 2,63% JDRN 0,18 3, ,5 9,15% ADPL 0,16 3, ,0 0,56% ERNT 0,16 3, ,0 1,82% ZABA 0,15 3, ,8 1,27% Top 10 5,07 100,00 Izvor: Zagrebačka burza 12,00 10,00 8,00 6,00 4,00 2,00 0,00-2,00-4,00-6,00 Brokerski poslovi: Broker, Krešo Muhek kreso.muhek@unicreditgroup.zaba.hr Izvor: ZSE Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 1 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

2 SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%) DJ Indeks ,8-1,5 11,6 9,3 6,4 S&P ,9 0,8 13,5 11,7 5,9 Nasdaq Comp ,5 2,1 17,1 15,2 6,6 DAX ,6 0,5 7,1 7,6-6,1 FTSE ,0 0,4 7,4 7,1 3,7 DJ Euro Stoxx ,8 2,0 10,2 10,1-1,3 Nikkei ,1 1,5 6,1 8,1 0,2 Shanghai Comp ,1 12,6 22,4 24,5-4,9 Hang Seng Index ,1 3,1 13,6 12,6-6,3 Bombay Sensex ,6 8,0 4,8 5,8 15,6 Datum SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA, 2014=100 TRŽIŠTA REGIJE Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%) CROBEX, Zagreb ,0 1,9 4,1 3,0-2,2 CROBEX10, Zagreb ,7 1,7 3,9 3,2-1,7 BELEX15, Beograd 729-0,3 8,4-2,9-4,2-3,3 SBITOP, Ljubljana 874-0,2 3,2 10,5 8,6 5,5 SASX-10, Sarajevo 761 0,0 13,1 19,6 21,4 19,2 BIRS, Banja Luka, BIH 734 0,4 1,5 28,8 29,7 41,4 MONEX20, Crna Gora ,0 0,0 0,0 0,0 0,0 MBI10, Skopje ,1 0,0 6,4 6,1 30,1 BETI, Bukurešt ,2 3,9 9,5 8,8-7,1 SOFIX, Sofija 582-0,6 0,7-1,1-2,0-12,8 BUX, Budimpešta ,1 3,4 5,9 7,1 12,3 PX50, Prag ,1 1,3 8,7 9,4-3,5 WIG, Varšava ,4 1,0 3,0 4,2 0,4 RTS, Moskva ,0 3,4 12,0 13,5-3,6 ATS, Beč ,3 0,6 10,5 10,7-11,6 ISE-100, Istanbul ,5-1,9 8,7 9,4-14,8 Datum TRŽIŠTA REGIJE, 2014=100 Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke TRŽIŠNI POKAZATELJ Index Zaključna 1D 1M 3M YE17 12M EUR/HRK 7,42 7,42 7,41 7,43 7,41 7,44 USD/HRK 6,57 6,53 6,53 6,48 6,47 6,05 EUR/RSD 117,9 117,4 118,2 119,1 118,2 118,2 RH 2026, HRK yield (%) 1,5 1,5 1,7 1,8 1,8 2,0 TRŽIŠNI POKAZATELJI, 2014=100 VIX Index (%) 16,5 13,6 14,9 28,4 25,4 23,3 Brent crude oil 1MF/bbl Copper 3MF/tonne Gold spot (USD/oz) 67,0 67,9 66,5 54,4 53,8 68, Baltic Dry Index Baltic Dirty Tanker Index Datum Izvor: Izvor za sve tabele na stranici je Bloomberg; svi podaci u lokalnoj valuti Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 2 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

3 Pregled poslovnih vijesti Hrvatska Standard & Poor's podigao dugoročni kreditni rejting Hrvatske u investicijsku kategoriju , 23:34:00, Hina Agencija Standard & Poor's povisila je u petak dugoročni kreditni rejting Hrvatske na 'BBB-', uvrstivši ga nakon više od šest godina u investicijsku kategoriju, uz istaknuto poboljšanje stanja u proračunu, poduprto gospodarskim oporavkom. Rejting je podignut iz 'BB+', kategorije koja dužničke papire kvalificira kao špekulativno ulaganje, u 'BBB-', investicijsku kategoriju. "Podignuta prognoza odražava poboljšanu metriku u proračunu, poduprtu oporavkom gospodarstva u proteklom razdoblu zahvaljujući domaćoj potražnji oslonjenoj na poticajnom poreznom okruženju, ali i mjerama fiskalne konsolidacije koju je vlada provela", ističu u agenciji. Proračun bilježi primarni višak od godine, a 2017/2018. iznosio je u prosjeku tri posto BDPa. Javni je dug iskazan udjelom u BDP-u smanjen za 10 postotnih bodova u razdoblju od do 2018., navode u S&P-u. Hrvatsko je gospodarstvo u posljednje vrijeme solidno i uravnoteženo. Rast prati višak na tekućem računu bilance plaćanja, potaknut obilnim priljevom prihoda od turizma, zbog čega je neto vanjski dug smanjen u na samo 13 posto BDP-a. Stabilna prognoza za rejting Hrvatske odražava potencijal za ubrzano približavanje razine dohotka onome bogatijih trgovinskih partnera, ali i rizike koji proizlaze iz vanjskih neizvjesnosti, ističe se u izvješću S&P-a. Tržište osiguranja u Hrvatskoj u raslo za 4,5 posto, a blago rasla i koncentriranost , 15:28:00, Hina Tržište osiguranja u Hrvatskoj u godini je sa zaračunatom bruto premijom od 9,2 milijarde kuna raslo za 4,5 posto u odnosu na godinu prije, a bilježi i blagi rast koncentriranosti - tržišni udjel prvih pet osiguravatelja iznosio je 64,1 posto, dok je bio 61,1 posto, podatci su Agencije za zaštitu tržišnog natjecanja (AZTN) iz istraživanja tržišta osiguranja. Na segment neživotnog osiguranja u ukupnoj strukturi otpada dvije trećine tržišta, dok na segment životnih osiguranja otpada preostala jedna trećina ukupnog tržišta, ističu iz AZTN-a. Rast ukupnog tržišta, dodaju, uglavnom se temeljio na rastu tržišta neživotnog osiguranja, posebice osiguranja cestovnih vozila - kasko osiguranje (porast od 10 posto), zdravstvenog osiguranja (19,2 posto) i osiguranja kredita (27,6 posto). Na tržištu osiguranja u Hrvatskoj u godini poslovalo je 20 društava za osiguranje, dva manje nego godinu ranije. Najveći iznos zaračunate bruto premije u godine ostvarilo je Croatia osiguranje s tržišnim udjelom (kada se pribroje i udjeli Croatia zdravstvenog osiguranja i BNP Paribas Cardiff osiguranja/croatia osiguranje kredita) nešto manjim od 29 posto. Drugi je Agram koncern čije članice Euroherc i Jadransko osiguranje te Agram Life - imaju zajednički tržišni udio od 20 posto. Sve tri članice Agram koncerna bilježe trend rasta premije, koji se kreće između 7,8 i 8,6 posto. Srbija NIS i švicarska MET Grupa grade novi vjetropark , 09:51:00, SEEbiz Naftna Industrija Srbije (NIS) i kompanija MET Renewables započeli su zajednički rad na projektu vjetroparka u Srbiji nakon što je MET otkupio od trećih strana udio od 50 posto u tom projektu, izvijestio je NIS. Ovo će biti prvi vjetropark za oba partnera, kao i prva investicija u obnovljivu energiju švicarske MET Grupe izvan Europske unije. Vjetroelektrana instalirane snage 102 MW će se sastojati od 34 vjetroturbine, a bit će izgrađena u općini Plandište u Srbiji. Vjetropark Plandište će funkcionirati kao zajednički projekt, pri čemu će svaka kompanija imati udio od 50 posto u kompaniji pod nazivom NIS-MET Energowind. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 3 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

4 Vjetropark instalirane snage 102 MW proizvodit će električnu energiju ekvivalentnu potrošnji oko domaćinstava. Izgradnja vjetroparka Plandište će početi tijekom godine, tako da se očekuje da će godine vjetropark biti potpuno operativan. Svijet Gospodarske aktivnosti u eurozoni dodatno oslabile u ožujku , 12:25:00, Hina Gospodarske aktivnosti u eurozoni dodatno su oslabile u ožujku, zakočene kontinuiranim padom izvoznih narudžbi u okruženju političke neizvjesnosti, trgovinskih ratova i brexita, pokazalo je u petak objavljeno izvješće londonske tvrtke Markit. Indeks menadžera nabave (PMI) u eurozoni pao je u ožujku za 0,6 bodova u odnosu na prethodni mjesec, na 51,3 boda. Ključan je faktor posustajanja gospodarstva bio kontinuirani pad izvoznih narudžbi, šesti mjesec zaredom. Smanjuju se i stari poslovi, što signalizira formiranje viška kapaciteta u gospodarstvu. Proizvodni sektor bio je glavni izvor problema s najvećim padom aktivnosti u nešto više šest godina. Uslužni sektor pokazuje nešto veću otpornost, uz tek blago usporavanje u odnosu na veljaču ali i znatno nižu razinu aktivnosti u odnosu na prošlu godinu. "Čini se da je oporavak u veljači od jednokratnih faktora poput prosvjeda 'žutih prsluka' u Francuskoj već posustao. Najviše brinu problemi u proizvodnom sektoru koji bilježi najveći pad aktivnosti od godine pod utjecajem najvećeg pada trgovinskog tokova od dužničke krize godine", konstatira glavni poslovni ekonomist Markita Chris Williamson. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 4 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

5 CROBEX: PREGLED TRGOVANJA (GORNJA TABELA) I TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (DONJA TABELA) Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M ADPL 179,0 0,6-0,6 0,6 2,0 1,7-2,7-6, ,7 ADRS2 444,0 1,1 0,9 2,3 6,0 6,5 3,0 0, ,0 ARNT 332,0 0,0-0,6-3,2-2,4-2,6-10,5-22, ,7 ATGR 1.170,0 2,6 3,5-0,8 2,6 0,9 10,4 21, ,0 ATPL 283,0 2,9 1,8-10,7-15,3-14,8-25,1-50, ,8 DDJH 10,6 4,5 2,4-9,1-10,6-15,6-38,3-34, ,8 DLKV 7,4-3,6 1,9 10,7-9,7-8,2-31,9-55, ,2 ERNT 1.120,0 1,8 3,2 6,2 12,4 10,9 7,2-4, ,1 HT 162,5 1,2 2,2 1,2 8,7 8,3 4,8-0, ,6 JDRN 15,5 9,2 6,2-1,3-3,1-7,7 19,2-7, KOEI 630,0-3,1-0,8 5,0 16,7 17,8-5,3-7, ,7 MAIS 300,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 4,2 3, ,5 OPTE 2,9 10,7 62,9 81,3 82,4 71,6 73,7 27, ,4 PODR 375,0 0,8 1,9 0,3 0,0 0,0 8,4 43, ,2 RIVP 33,8 0,0 1,8 0,0-1,7-7,9-12,4-17, ,2 ZABA 63,8 1,3 1,3 3,6 13,1 11,5 8,9 9, ,5 CROBEX 1.801,5 1,0 1,8 1,1 4,3 3,0 0,2-1, Beta Izvor: Bloomberg Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće ADPL 179, ,4% 8,5 0,9 0,6 0,9 7,0 5,6% ADRS2 444, ,1% 15,1 0,8 1,4 0,5 3,3 3,9% ARNT 332, ,5% 19,3 1,0 2,3 2,5 8,7 0,0% ATGR 1.170, ,4% 4,9 1,6 0,3 0,4 3,2 1,7% ATPL 283, ,9% 42,6 0,7 1,1 3,2 9,4 0,0% DDJH 10, ,3% - 1,9 0,2 1,0 17,6 0,0% DLKV 7, ,5% - 1,3 0,2 0,4-0,0% ERNT 1.120, ,3% 13,1 4,9 1,0 0,8 8,3 2,9% HT 162, ,8% 13,2 1,0 1,7 1,2 3,0 3,7% JDRN 15, ,6% 883,3 0,4-2,4 16,8 0,0% KOEI 630, ,6% 14,4 0,7 0,6 0,5 7,4 2,2% MAIS 300, ,3% 11,7 1,8 0,0 3,8 11,7 0,0% OPTE 2, ,5% 40,4 18,5 0,3 0,7 2,8 0,0% PODR 375, ,2% 12,2 0,9 0,6 0,8 7,3 1,9% RIVP 33, ,2% 17,5 1,5 2,1 52,4 9,2 2,7% ZABA 63, ,3% 10,0 1,1 210, ,1% CROBEX* ,0% 11,3 1,2 223,0 1,0 7,5 3,1% Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 5 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

6 HRVATSKA: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od ROBA ŠIROKE POTROŠNJE 108 4,92 0,57 0,17 0,71 6,13 1,6% Izvješće ADRS2 444, ,13 0,81 1,41 0,94 5,93 3,9% ATGR 1.170, ,92 1,63 0,34 0,42 3,20 1,7% CKML 4.660, ,50 0,81 0,38 0,41 5,36 1,6% IPKK 44,0 30-0,12 0,07 1,31-0,0% KRAS 392, ,23 0,72 0,50 0,71 6,33 0,0% PODR 375, ,16 0,87 0,62 0,81 7,35 1,9% VIRO 80, ,57 0,17 0,90-0,0% GRAĐEVINARSTVO 62 14,85 1,29 0,29 1,72 16,87 0,0% DLKV 7, ,29 0,16 0,45-0,0% INGR 3,5 48-0,42 1,29 13,94-0,0% IGH 125, ,85-0,42 2,47 16,87 0,0% THNK 122, ,07 0,09 0,97-0,0% BRODARI 26 42,55 0,09 0,17 3,31 10,20 0,0% ATPL 283, ,55 0,66 1,06 3,17 9,37 0,0% JDPL 12,9 21-0,09 0,16 3,31 11,02 0,0% ULPL 47, ,07 0,17 7,10-0,0% TRANSPORT ,73 0,61 2,33 2,12 270,12 0,0% LKPC 410, ,05 0,42 0,82 0,38 8,68 0,0% LKRI 41, ,41 0,79 3,84 3,85 531,55 0,0% TELEKOMUNIKACIJE ,18 2,97 1,33 1,03 5,63 3,3% ERNT 1.120, ,12 4,89 0,96 0,81 8,29 2,9% HT 162, ,24 1,04 1,71 1,24 2,98 3,7% INDUSTRIJA ,42 0,82 0,40 0,69 8,09 1,1% DDJH 10, ,87 0,24 0,99 17,62 0,0% KOEI 630, ,38 0,70 0,60 0,53 7,44 2,2% RIZO 19,9 7 n.p. 0,10 0,16 0,25 8,74 0,0% ADPL 179, ,47 0,94 0,57 0,86 6,98 5,6% SIROVINE 114-0,49 0,06 0,14-0,0% PTKM 26, ,49 0,06 0,14-0,0% ENERGIJA ,82 1,85 3,47 3,20 8,53 1,3% INA 3.240, ,50 2,74 1,45 1,52 10,10 2,5% JNAF 4.000, ,13 0,96 5,48 4,88 6,96 0,0% TURIZAM ,49 1,57 3,03 3,77 10,21 0,0% HIMR 910, ,12 1,59 3,43 4,28 11,20 0,0% LRH 3.600, ,44 3,53 3,92 14,71 0,0% MAIS 300, ,69 1,77 2,76 3,83 11,67 0,0% PLAG 1.630, ,06 1,92 3,30 3,70 8,73 0,0% RIVP 33, ,49 1,55 2,13 3,27 9,23 2,7% ARNT 332, ,29 1,03 2,29 2,46 8,67 0,0% BANKE ,47 0,98 106, ,0% PBZ 790, ,94 0,88 3, ,9% ZABA 63, ,00 1,09 210, ,1% Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 6 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

7 Pregled Beogradske burze BELEX15: PREGLED TRGOVANJA Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M AERO 830 0,0 4,1 19,9-57,1-54,0-50,5-51, ,6 ALFA ,0 0,0 0,0-1,5-1,5-1,8-8, ,4 ENHL 631 0,0 0,2 5,2 5,2-5,5-8,6-9, ,5 FITO ,0 1,0 2,9 1,8 3,7 0,3-6, ,7 IMPL ,0 0,0 0,0 0,0 0,0-6,3-11, ,7 JESV ,2 0,0-1,9-5,5-5,5-0,9 0, ,6 KMBN ,0 9,6 12,0 29,9 27,4 47,0 48, ,0 MTLC ,4-0,5 1,2 4,1 1,8 0,7-0, ,8 NIIS 723-0,1 0,4 5,5 5,2 4,8 6,2-1, ,7 SJPT 178 0,0 0,0 2,3 33,8 29,9 24,5-34, ,6 TGAS ,3-0,3 1,1-0,2-6,2-0,2-4, ,0 BELEX ,3 2,9 6,7-4,5-4,2 0,2-3, , , ,8 Beta Izvor: Bloomberg BELEX15: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena (RSD) Trž.kapital. (RSD mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM AERO ,4% 6,71 0,98 3,37 3,24 5,66 7,2% ALFA ,9% 5,82 0,71 0,87 0,85 4,83 0,0% ENHL ,2% 29,97 0,79 32,02 37,33 732,78 3,2% FITO ,1% 5,90 0,98 2,17 2,01 5,61 2,9% IMPL ,9% 4,44 0,55 0,20 0,40 4,57 0,0% JESV ,9% 3,67 0,30 0,43 0,88 3,87 0,0% KMBN ,7% 25,61 0,75 4, ,1% MTLC ,5% 3,72 0,43 0,24 0,28 2,63 3,9% NIIS ,5% 4,29 0,54 0,53 0,88 4,35 6,5% SJPT ,1% - 0,22 0,14 0,63 14,05 0,0% TGAS ,5% 7,76 0,70 1,31 1,21 3,51 0,0% BELEX15* ,0% 6,10 0,62 46,03 0,97 4,69 5,3% Izvori: Beogradska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Simboli: KMBN Komercijalna banka a.d., ENHL Energoprojekt holding a.d., SJPT - Sojaprotein a.d., MTLC Metalac a.d., TGAS Messer Tehnogas a.d., ALFA Alfa plam a.d., JESV Jedinstvo Sevojno a.d., FITO Galenika Fitofarmacija a.d., NIIS NIS a.d., AERO Aerodrom Nikola Tesla a.d., IMPL Impol Seval a.d. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 7 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

8 Pregled Ljubljanske burze SBITOP: PREGLED TRGOVANJA Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M KRKG 58,8 0,0 3,5 1,7 3,2 1,7 5,4 1, ,9 PETG 343,0-0,3 0,3 4,3 11,4 10,6 1,2-2, ,8 TLSG 65,2 0,3 1,9 0,3 11,3 10,5-8,9-20, ,4 POSR 16,7-2,3-1,2 5,7 12,1 9,2 1,8-4, ,0 ZVTG 34,7 0,3 2,4 5,2 15,7 14,5 18,4 9, ,1 LKPG 27,4 0,4 1,9 0,4 9,6 5,4-13,3-8, ,1 IEKG 2,4-2,4-2,4-10,4-11,1-7,7-15,5 20, ,9 CICG 209,0 0,5-0,5 4,0 16,8 15,5-12,9 3, ,2 UKIG 16,8 0,0 0,0 1,8 10,5 6,3-11,6 0, ,5 KDHR 86,5 0,0 0,0 27,2 54,5 69,6 89, , ,6 NLBR 62,4-0,3-0,3 0, SBITOP 874,0-0,2 1,5 3,4 10,0 8,6 3,1 6, OSTALI IZDAVATELJI Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M MELR 22 0,0 0,0-3,5-3,5-3,5-30,6-0, ,7 Beta Beta Izvor: Bloomberg SBITOP: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena (EUR) Trž.kapital. (EUR mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM KRKG 58, ,6% 10,76 1,22 1,41 1,32 5,10 4,7% PETG 343, ,3% 7,72 0,99 0,13 0,19 5,96 4,1% TLSG 65, ,3% 169,19 0,70 0,60 1,07 4,54 7,7% POSR 16, ,3% 6,05 0,76 0, ,8% ZVTG 34, ,4% 9,11 1,11 0, ,2% LKPG 27, ,5% 8,78 1,00 1,73 1,62 4,56 3,5% IEKG 2,4 66 0,9% - 0,56 0,41 0,82 19,65 0,0% CICG 209, ,4% 5,53 0,97 1,03 0,83 2,79 4,5% UKIG 16,8 48 1,0% 20,05 0,29 0,20 0,74 31,61 0,0% KDHR 86, ,0% NLBR 62, ,3% SBITOP ,7% 11,17 1,04 0,60 0,88 7,64 3,7% OSTALI IZDAVATELJI Simbol Cijena (EUR) Trž.kapital. (EUR mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM MELR 22, ,27 0,06 0,38-0,0% Izvor: Ljubljanska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Simboli: IEKG Intereuropa d.d., KRKG Krka d.d., LKPG Luka Koper d.d., PETG Petrol d.d., POSR Pozavarovalnica Sava d.d., MELR Mercator d.d., TLSG Telekom Slovenije d.d., ZVTG Zavarovalnica Triglav d.d., CICG Cinkarna Celje d.d., UKIG Unior d.d., KDHR KD Group d.d., NLBR Nova ljubljanska banka Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 8 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

9 SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (ZSE, BSE, LJSE) Simbol Cijena (LCU) Trž.kapital. (EUR mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM PREHRANA Zapadna Europa ,1 25,69 3,44 2,17 2,54 15,54 2,5% Istočna Europa 2.740,4 41,20 1,45 1,10 1,74 11,18 1,7% SEE 68,5 7,57 0,72 0,34 0,71 6,33 0,9% Adris grupa (P) (HRK) 444,0 406,2 15,13 0,81 1,41 0,59 3,74 3,9% Atlantic grupa (HRK) 1.170,0 526,0 4,92 1,63 0,34 0,42 3,20 1,7% Kraš (HRK) 392,0 68,5 10,23 0,72 0,50 0,71 6,33 0,0% Podravka (HRK) 375,0 352,7 12,16 0,87 0,62 0,81 7,35 1,9% Soja protein (RSD) 178,0 1,6 0,13 0,01 0,02-0,08-0,0% Viro (HRK) 80,0 14,6-0,57 0,17 0,90-0,0% MALOPRODAJA Zapadna Europa 8.062,2 21,30 1,74 0,28 0,43 8,37 4,0% Istočna Europa 5.372,4 29,57 10,32 0,99 0,96 18,91 1,6% SEE 134,3-0,27 0,06 0,38-0,0% Mercator (EUR) 22,2 134,3-0,27 0,06 0,38-0,0% TRAJNA DOBRA (CIKLIČNA ROBA) Zapadna Europa 6.217,6 19,12 2,59 0,83 1,03 8,89 2,9% Istočna Europa 3.785,1 13,64 2,61 0,86 1,09 9,67 2,9% SEE 30,8 5,82 0,83 0,40 0,85 5,91 4,3% Ad Plastik (HRK) 179,0 99,7 8,47 0,94 0,57 0,86 6,98 5,6% Alfa plam a.d. (RSD) ,0 44,0 5,82 0,71 0,87 0,85 4,83 3,0% Đuro Đaković Holding (HRK) 10,6 14,4-1,87 0,24 0,99 17,62 0,0% Metalac (RSD) 2.040,0 17,6 3,72 0,43 0,24 0,28 2,63 7,4% FARMACEUTIKA Zapadna Europa ,6 25,58 3,93 3,50 4,06 13,69 1,6% Istočna Europa 3.216,7 18,52 1,62 2,74 2,50 9,25 0,6% SEE 937,0 5,73 0,70 0,77 1,04 5,10 2,3% Krka (EUR) 58, ,2 10,76 1,22 1,41 1,32 5,10 4,7% Veterinarski zavod Subotica (RSD) SIROVINE 80,0 2,8 0,69 0,18 0,14 0,76-0,0% Zapadna Europa 5.684,3 20,41 1,37 0,83 1,14 8,36 2,9% Istočna Europa 3.659,7 7,46 1,04 0,72 1,30 5,78 10,3% SEE 15,3-0,49 0,06 0,14-0,0% Petrokemija (HRK) 26,5 15,3-0,49 0,06 0,14-0,0% TRANSPORT Zapadna Europa ,8 23,41 2,85 2,51 3,89 10,88 3,0% SEE 74,5 35,42 0,79 1,73 1,62 8,68 0,0% Intereuropa (EUR) 2,4 65,9-0,56 0,41 0,82 19,65 0,0% Luka Koper (EUR) 27,4 383,6 8,78 1,00 1,73 1,62 4,56 3,5% Luka Ploče (HRK) 410,0 23,3 62,05 0,42 0,82 0,38 8,68 0,0% Luka Rijeka (HRK) 41,0 74,5 251,41 0,79 3,84 3,85 531,55 0,0% Aerodrom Nikola Tesla (RSD) 830,0 241,2 6,71 0,98 3,37 3,24 5,66 7,2% GRAĐEVINARSTVO Zapadna Europa 5.765,2 15,83 2,18 0,47 1,22 8,53 4,4% Istočna Europa 2.875,5 12,65 1,24 0,75 0,91 5,28 3,1% SEE 9,4 11,58 0,79 0,42 2,47 374,82 0,0% Dalekovod (HRK) 7,7 25,6-1,34 0,16 0,46-0,0% Energoprojekt holding (RSD) 631,0 57,9 29,97 0,79 32,02 37,33 732,78 3,2% Ingra (HRK) 3,5 6,4-0,42 1,29 13,94-0,0% Institut IGH (HRK) 125,0 10,3 14,85-1,62 0,42 2,47 16,87 0,0% Tehnika (HRK) 122,0 3,1-36,07 0,09 0,97-0,0% Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 9 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

10 SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (ZSE, BSE, LJSE) Simbol Cijena (LCU) Trž.kapital. (EUR mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM INDUSTRIJA Zapadna Europa 4.541,8 20,82 2,83 1,16 1,56 11,07 3,1% Istočna Europa ,6 9,66 1,49 0,50 0,82 8,74 1,4% SEE 217,3 14,38 0,70 0,60 0,53 7,44 2,2% Končar-Elektroindustrija (HRK) NAFTA I PLIN 630,0 217,3 14,38 0,70 0,60 0,53 7,44 2,2% Zapadna Europa ,2 73,35 0,94 0,58 1,00 9,25 6,5% Istočna Europa 6.023,2 11,64 1,04 0,44 0,68 4,28 2,6% SEE 853,1 9,93 0,98 0,99 1,20 6,46 3,3% INA (HRK) 3.240, ,8 27,50 2,74 1,45 1,52 10,10 2,5% JANAF (HRK) 4.000,0 543,6 12,13 0,96 5,48 4,88 6,96 0,0% Petrol (EUR) 343,0 707,1 7,72 0,99 0,13 0,19 5,96 4,1% NIS (RSD) 723,0 999,0 4,29 0,54 0,53 0,88 4,35 6,5% TELEKOMUNIKACIJE Zapadna Europa ,8 22,12 2,79 1,05 2,51 8,31 3,2% Istočna Europa 6.738,6 23,84 4,33 1,49 2,11 5,98 8,5% SEE 1.102,8 91,22 0,87 1,15 1,15 3,76 5,7% T-Hrvatski Telekom (HRK) 162, ,5 13,24 1,04 1,71 1,24 2,98 3,7% Telekom Slovenije (EUR) 65,2 424,2 169,19 0,70 0,60 1,07 4,54 7,7% ICT Zapadna Europa 7.637,5 29,37 2,81 1,96 1,82 12,83 1,6% Istočna Europa 1.104,3 14,53 0,91 0,69 1,08 7,62 5,0% SEE 201,1 13,12 4,89 0,96 0,81 8,29 2,9% Ericsson Nikola Tesla (HRK) 1.120,0 201,1 13,12 4,89 0,96 0,81 8,29 2,9% BANKE Zapadna Europa 8.778,9 10,97 0,65 1, ,4% Istočna Europa 7.201,1 17,38 1,89 6, ,0% SEE 216,8 10,00 0,37 5, #DIV/0! AIK banka (RSD) 0,0 0,0 0,00 0,00 0, #DIV/0! Komercijalna banka (RSD) 2.800,0 407,9 25,61 0,75 4, ,1% Zagrebačka banka (HRK) 63, ,6 10,00 1,09 210, ,1% Jumbes banka (RSD) ,0 25,7 - -3,62 5, ,0% OSIGURANJA Zapadna Europa 8.657,6 13,67 1,06 0, ,5% Istočna Europa 7.147,9 13,78 2,49 1, ,4% SEE 354,8 7,36 0,76 0, ,8% Pozavarovalnica Sava (EUR) 16,7 258,8 6,05 0,76 0, ,8% Zavarovalnica Triglav (EUR) 34,7 787,8 9,11 1,11 0, ,2% Croatia Osiguranje (HRK) 6.250,0 354,8 7,36 0,00 0, ,0% Izvor: Zagrebačka burza, Beogradska burza, Ljubljanska burza, Izdavatelji, Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 10 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

11 CROBEX: PREGLED REZULTATA ZA GODINU PRODAJA, HRK 000 EBITDA, HRK 000 NETO DOBIT, HRK 000 Izdavatelj Simbol ROBA ŠIROKE POTROŠNJE -6,6% 3,5% 6,1% 211,2% -11,0% -16,2% -51,0% -10,6% -0,8% ADRIS GRUPA d.d. ADRS Godišnja promjena -23,1% 10,2% 15,8% - -29,9% -40,4% -62,4% -28,7% -16,6% ATLANTIC GRUPA d.d. ATGR Godišnja promjena -5,5% 2,6% 0,3% -16,4% 22,7% -6,2% -32,8% 69,2% -11,5% PODRAVKA d.d. PODR Godišnja promjena 15,4% -1,8% 2,9% 24,9% -8,1% 6,8% 24,7% -30,1% 67,0% GRAĐEVINARSTVO -3,5% 27,4% -21,0% 26,1% -26,6% - 758,7% -71,6% - DALEKOVOD d.d. DLKV Godišnja promjena -3,5% 27,4% -21,0% 26,1% -26,6% - 758,7% -71,6% - BRODARI -6,6% 20,2% 0,3% ,9% ,7% ATLANTSKA PLOVIDBA d.d. ATPL Godišnja promjena -6,6% 20,2% 0,3% - 509,7% -36,1% ,7% TELEKOMUNIKACIJE 3,5% 7,8% 1,6% 2,3% 6,8% 6,3% 0,7% -23,8% 46,8% ERICSSON NIKOLA TESLA d.d. ERNT Godišnja promjena 16,7% -6,9% 5,2% 13,3% -27,9% 30,9% 21,2% -38,7% 67,4% HT-HRVATSKE TELEKOMUNIKACIJE d.d. HT Godišnja promjena 0,9% 11,0% 0,4% 1,7% 9,1% 4,8% -1,4% -13,3% 31,6% OPTIMA TELEKOM d.d. OPTE Godišnja promjena 3,8% 8,7% 9,6% 2,9% 0,1% 20,0% 9,0% - - INDUSTRIJA -2,4% 2,0% 0,3% 19,6% -15,2% 19,2% 55,6% -10,9% 7,3% AD PLASTIK DD ADPL Godišnja promjena -8,4% 15,9% 21,5% 8,6% 18,4% 1,5% 8,7% 41,8% 27,9% ĐURO ĐAKOVIĆ HOLDING d.d. DDJH Godišnja promjena 46,8% -5,6% -13,7% - -13,0% 75,8% -66,7% 36,4% -2,2% KONČAR-ELEKTROINDUSTRIJA d.d. KOEI Godišnja promjena -6,4% -1,0% -5,0% 3,7% -35,6% 33,1% 14,0% -22,0% -7,7% TURIZAM 13,5% 27,1% 9,1% 3,7% -35,6% 33,1% 14,0% -22,0% -7,7% ARENA HOSPITALITY GROUP DD ARNT Godišnja promjena 19,4% 64,6% 4,6% ,6% - - 1,3% JADRAN d.d. JDRN Godišnja promjena - - 9,1% ,1% ,2% MAISTRA d.d. MAIS Godišnja promjena 9,5% 12,0% 7,9% 6,6% 21,2% -2,3% 31,7% 14,7% 70,3% VALAMAR RIVIERA d.d. RIVP Godišnja promjena 14,7% 20,6% 11,7% 26,6% 18,4% 14,5% 225,2% -28,4% -2,4% AKTIVA, HRK 000 POSLOVNI PRIHODI, HRK 000 NETO DOBIT, HRK 000 BANKE 0,3% -1,1% 9,2% 11,3% -4,2% 5,3% - -38,2% 96,0% ZAGREBAČKA BANKA d.d. ZABA Godišnja promjena 0,3% -1,1% 9,2% 11,3% -4,2% 5,3% - -38,2% 96,0% Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 11 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

12 Izjava odricanja od odgovornosti Navedene informacije su dane u svrhu općeg informiranja, te ne mogu biti zamjena za neovisan financijski savjet niti se njihovim objavljivanjem stvara bilo kakva obveza za Zagrebačku banku. Zagrebačka banka d.d. ne prihvaca odgovornost za bilo kakvu štetu nastalu uporabom informacija i cijena iz ovog materijala, niti jamči za njihovu cjelovitost i točnost. Zabranjeno je daljnje distribuiranje i umnožavanje ovog materijala ili nekih njegovih dijelova bez prethodnog pisanog pristanka Zagrebačke banke d.d. Kratice YTD (%), eng. Year to Date promjena u odnosu na kraj godine Ø Količ. - prosječna količina ( - ) - nije primjenjivo ( * ) - prilagođeno za jednokratne efekte ( ** ) - nije dostupno bp eng. Basis point; Bazni poen v.p. - vrijednosni papir P/E eng. Price Earning ratio; Odnos cijene i zarade po dionici P/B eng. Price Book ratio; Odnos cijene i knjigovodstvene vrijednosti po dionici P/S eng. Price Sales ratio; Odnos cijene i prodaje po dionici EV eng. Enterprise value; Vrijednost poduzeća EV/Sales eng. Enterprise value to Sales ratio; Odnos vrijednosti poduzeća s prodajom poduzeća EBITDA eng. Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization; Zarada prije amortizacije, kamata i poreza EV/EBITDA eng. Enterprise value to EBITDA ratio; Odnos vrijednosti poduzeća i zarade prije amortizacije, kamata i poreza 12TM eng. 12 Trailing months; Poslijednjih 12 mjeseci Napomene uz izračune Tabela: CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA: *CROBEX Tržišna kapitalizacija (Mcap) - Zadnja cijena pomnožena s ukupnim brojem izdanih dionica pojedinog vrijednosnog papira umanjen za trezorske dionice Tržišna kapitalizacija indeksa Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu P/E zadnja cijena podijeljena s godišnjom zaradom po dionici. Zarada po dionici izračunava se dijeljenjem godišnje neto dobiti poslije manjinskih interesa ostvarenom u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. P/E indeksa: Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom neto dobiti koja pripada pojedinom v.p. P/B zadnja cijena podijeljena s knjigovodstvenom vrijednosti po dionici. Knjigovodstvena vrijednost po dionici izračunata je dijeljenjem ukupnog kapitala i rezervi (bez manjinskog intersa) temeljem poslijednjeg financijskog izvješća s ukupnim brojem dionica umanjenim za trezorske. P/B indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupim kapitalom i rezervama koje pripada pojedinom v.p. P/S zadnja cijena podijeljenja s godišnjom prodajom po dionici. Prodaja po dionici izračunata je dijeljenjem ukupne godišnje prodaje ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. Za banke je umjesto prodaje korišten ukupni poslovni prihod. P/S indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom prodajom koja pripada pojedinom v.p. EV Enterprise value; Vrijednost poduzeća izračunata je zbrajanjem ukupne tržišne kapitalizacije svih emisija dionica (redovne, povlaštene), neto duga te manjinskog interesa pojedinog izdavatelja. Neto dug izračunat je zbrajanjem ukupnog kratkoročnog i dugoročnog financijskog duga te oduzimanjem novca i novčanih ekvivalenata i dugoročne financijske imovine temeljem zadnje dostupnog financijskog izvješća. EV/Sales Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje prodaje prodaje poduzeća ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci. EV/Sales indeksa Ukupna vrijednost svih izdavatelja u indeksu (bez banaka) podijeljenja s ukupnom prodajom tih izdavatelja EV/EBITDA - Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje zarade prije amortizacije, kamata i poreza ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci. EV/EBITDA indeksa Ukupna vrijednost poduzeća svih izdavatelja (osim banaka) podijeljena s ukupnom zaradom prije amortizacije, kamata i poreza. Prinos od Dividenda po dionici u zadnjih 12 mjeseci podijeljena s zadnjom cijenom. Prinos od indeksa Ukupno isplaćena dividenda podijeljena s ukupnom tržišnom kapitalizacijom. Prosječan broj dionica Prosjek stanja ukupnog broja dionice umanjenog za trezorske dionice za zadnja četiri tromjesečja. Tabela: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Vrijednosti navedene za pojedini sektor kao grupu odnose se na sektroski median, svi ostali pokazatelji izračunati za pojedinačnog izdavatelja izračunati su na jednak način kao i u tabeli CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Napomene uz pregled vijesti Vijesti su klasifcirane s obzirom na izvor vijesti. Izvor vijesti klasificiramo kao provjereni ili neprovjereni. Neprovjernim vijestima smatramo one materijalne vijesti koje sam izdavatelj nije objavio putem Zagrebačke burze. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 12 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

13 Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta Zagreb Hrvatska Korporativne analize Zagrebačka banka d.d. Financijska tržišta, Brokerski poslovi Savska cesta Zagreb Hrvatska Brokerski poslovi Ivana Blašković, direktorica korporativnih analiza, zaba.analize@unicreditgroup.zaba.hr Silvije Jakolić, direktor brokerskih poslova, brokeri@unicreditgroup.zaba.hr Korporativne analize Korporativne analize Ivana Blašković Luka Grgić Vinko Jurić Makroekonomske analize i prognoze Hrvoje Dolenec Nenad Golac Mladen Smiljanić Darko Vukić Brokerski poslovi Krešo Muhek Krešimir Čulo Filip Bašljan Adresa publikacije Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta Zagreb Hrvatska Bloomberg ZABA Internet Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 13 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.