ER_Report_5.dot

Транскрипт

1 Korporativne analize Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. Jučer je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena padom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za -1,38%. CROBEX je dan zatvorio na 1.815,70 bodova uz 16,41 mil. kn ostvarenog redovnog prometa. Od najlikvidnijih dionica mogu se istaknuti: dionica Leda s rastom vrijednosti od 38,96%, uz ostvareni promet od 8,58 mil. kn, dionica Valamar Riviere, s padom vrijednosti od -1,09%, uz ostvareni promet od 1,72 mil. kn te dionica HT-a, s padom vrijednosti od -0,90%, uz ostvareni promet od 1,16 mil. kn. Važnije poslovne vijesti HR: AD Plastik potpisao nove ugovore vrijedne 22 milijuna eura HR: CERP prodaje većinske udjele države u hotelima Maestral, Makarska i Jadran DE: U trećem kvartalu otvoreno preko milijun radnih mjesta EU: Proizvođačke cijene u rujnu porasle 3,3 posto na godišnjoj razini Svijet: Optimizam u svjetskoj turističkoj industriji, apel za održivim upravljanjem CROBEX -1,38% KRATKI IZVJEŠTAJ SA ZSE Ukupni promet (mil.kuna) 23,86 Redovni promet (mil.kuna) 16,41 OTC promet (mil.kuna) 0,00 CROBEX 1.815,70 CROBEX % -1,38% CROBEX ,38 CROBEX 10% -1,30% ZSE: NAJVEĆI DNEVNI RAST I PAD Simbol 1D (%) Simbol 1D (%) BLJE 145,34 ZTNJ -59,42 LEDO 38,96 HJDR -30,00 ZVZD 35,66 IPKK -18,18 VPIK 25,00 THNK -15,40 JDTC 20,00 DDJH -8,75 JMNC 16,69 BD62-7,58 PTKM 13,40 RIZO -7,29 HMST 11,49 LPLH -7,18 HHLD 3,45 MAIS -5,48 LKRI 3,43 VART -5,19 CROBEX, 1D% 4,00 2,00 0,00-2,00-4,00-6,00-8,00 ZSE: NAJVEĆI DNEVNI PROMETI Simbol Promet (HRK mil.) % ukupnog Količina Zadnja cijena 1D (%) LEDO 8,58 60, ,0 38,96% RIVP 1,72 12, ,6-1,09% HT 1,16 8, ,7-0,90% ADRS2 0,85 6, ,2-2,45% JMNC 0,74 5, ,0 16,69% DLKV 0,30 2, ,9-3,53% PODR 0,22 1, ,7-2,11% THNK 0,21 1, ,0-15,40% ATGR 0,16 1, ,1-0,59% CKML 0,16 1, ,0-1,61% Top 10 14,09 100,00 Izvor: Zagrebačka burza -10,00 Brokerski poslovi: Broker, Krešo Muhek kreso.muhek@unicreditgroup.zaba.hr Izvor: ZSE Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 1 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

2 SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%) DJ Indeks ,0 3,4 6,6 19,2 31,6 S&P ,1 1,6 4,6 15,7 24,3 Nasdaq Comp ,3 3,0 6,8 26,1 34,5 DAX ,1 4,0 9,5 17,3 31,3 FTSE ,0 0,5 0,7 5,9 13,0 DJ Euro Stoxx ,2 2,2 5,0 11,9 24,6 Nikkei ,0 9,0 13,0 18,0 33,4 Shanghai Comp ,5 1,2 3,9 9,2 8,4 Hang Seng Index ,0 0,5 3,8 30,0 26,3 Bombay Sensex ,1 6,0 4,3 26,7 23,7 Datum SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA, 2012= ,00 200,00 170,00 140,00 110,00 80,00 50,00 S&P 500 DJEStoxx 50 Nikkei-225 Hang Seng TRŽIŠTA REGIJE Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%) CROBEX, Zagreb ,4 0,1-4,1-9,0-6,7 CROBEX10, Zagreb ,3-0,6-4,3-7,9-5,8 BELEX15, Beograd 730 0,1 0,5 0,0 1,7 9,3 SBITOP, Ljubljana 789-0,3-1,4-2,6 9,9 6,6 SASX-10, Sarajevo 623 0,0-1,1-0,1-9,7-11,7 BIRS, Banja Luka, BIH 559 0,0 0,0-0,8 2,3-3,2 MONEX20, Crna Gora ,0 0,0 0,0 0,0 0,0 MBI10, Skopje ,5-0,8 3,1 22,2 25,3 BETI, Bukurešt ,5-2,5-6,5 9,9 14,8 SOFIX, Sofija 673-0,4-1,0-6,6 14,7 26,9 BUX, Budimpešta ,9 5,7 9,4 25,3 33,6 PX50, Prag ,4-0,2 2,9 14,5 18,1 WIG, Varšava ,5 0,2 3,3 24,8 35,6 RTS, Moskva ,0-2,2 8,0-3,7 14,2 ATS, Beč ,6 2,0 4,0 29,5 40,5 ISE-100, Istanbul ,6 9,6 5,2 46,1 53,7 Datum Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke TRŽIŠTA REGIJE, 2012= ,00 160,00 140,00 120,00 100,00 80,00 60,00 40,00 CROBEX BELEX SBI BETI Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke TRŽIŠNI POKAZATELJ Index Zaključna 1D 1M 3M YE16 12M EUR/HRK 7,54 7,53 7,51 7,40 7,56 7,51 USD/HRK 6,49 6,49 6,40 6,30 7,17 6,76 EUR/RSD 118,4 118,7 119,1 119,8 123,5 123,0 RH 2026, HRK yield (%) 2,4 2,4 2,5 2,8 3,0 3,0 VIX Index (%) 9,4 9,1 9,7 10,0 14,0 22,5 Brent crude oil 1MF/bbl Copper 3MF/tonne Gold spot (USD/oz) 64,3 62,1 55,6 52,4 56,8 45, Baltic Dry Index Baltic Dirty Tanker Index Datum Izvor: Izvor za sve tabele na stranici je Bloomberg; svi podaci u lokalnoj valuti TRŽIŠNI POKAZATELJI, 2012= ,00 300,00 250,00 200,00 150,00 100,00 50,00 0,00 Brent crude Copper Gold Baltic Dry Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 2 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

3 Pregled poslovnih vijesti Hrvatska AD Plastik potpisao nove ugovore vrijedne 22 milijuna eura , 12:08:00, ZSE, Provjereno AD Plastik izvijestio je u ponedjeljak o novim ugovorima za izradu automobilskih dijelova s nekoliko proizvođača, a koji bi solinskoj tvrtci i njezinim stranim podružnicama trebali donijeti ukupni prihod veći od 22 milijuna eura. AD Plastik ugovorio je proizvodnju zaštitnika remena za više vozila PSA Grupe (Peugeot i Citroen), a početak proizvodnje planiran je u kolovozu godine. Ujedno su dogovoreni poslovi proizvodnje vodilica, mobilnih i fiksnih rukohvata za više različitih vozila istog kupca, a realizacija se očekuje već krajem godine, odnosno početkom godine. Iz AD Plastika su objavili i kako je dogovorena proizvodnja unutrašnjih obloga blatobrana za Ford Mondeo, a početak proizvodnje planiran je početkom godine. Predviđeno trajanje projekata je pet godina. AD Plastik Togliatti u Rusiji ugovorio je proizvodnju brizganih zaštitnika podvozja za Renault Logan, Sandero i X-ray, a početak serijske proizvodnje planiran je krajem godine. Ujedno je ugovorena proizvodnja brizganih dijelova interijera za vozilo Ford Kuga, a početak serijske proizvodnje planiran je u godini. Planirano trajanje projekta Ford Kuga je pet godina, a za Reanult Logan, Sandero i X-ray četiri godine. AD Plastik Kaluga u Rusiji dogovorio je proizvodnju brizganih nosača hladnjaka za VW Polo i Škodu Rapid. Početak serijske proizvodnje planiran je krajem godine, a predviđeno trajanje projekta je pet godina. CERP prodaje većinske udjele države u hotelima Maestral, Makarska i Jadran , 08:48:00, ZSE, Provjereno Centar za restrukturiranje i prodaju (CERP) objavio je javni poziv za iskazivanje interesa za kupnju dionica u tri turističke kompanije do 13. studenoga - 68,94 posto dionica dubrovačkog Hotela Maestral, 55,48 posto dionica Hotela Makarska te 70,74 posto dionica crikveničkog Jadrana. Riječ je o ponovnom pokušaju prodaje državnih dionica u tim turističkim tvrtkama. Upravno vijeće CERP-a je odluku o pokretanju prodaje postupkom javne ponude (prva faza) donio na sjednici održanoj 2. studenoga, a rok za pisma namjere za iskazivanje interesa je 13. studenoga godine do 12,00 sati. Nakon što CERP prikupi pisma namjere te donese odluku o početnoj cijeni, uvjetima i provedbi postupka javnog prikupljanja obvezujućih ponuda, samo investitori koji su u roku dostavili pisma namjere bit će pisanim putem pozvani na podnošenje obvezujućih ponuda za kupnju dionica, napominje se u javnom pozivu CERP-a. Svijet U trećem kvartalu u Njemačkoj otvoreno preko milijun radnih mjesta , 15:32:00, Hina U Njemačkoj potražnja za radnom snagom i dalje raste tako da je u trećem kvartalu ove godine bilo otvoreno radnih mjesta, što je više nego u istom razdoblju prošle godine, priopćio je u ponedjeljak Institut za istraživanje rada (IAB), koji djeluje u sklopu Saveznog ureda za zapošljavanje. Najveća potražnja vlada u manjim tvrtkama s najviše 50 zaposlenih, iza kojih slijede srednje velika poduzeća. Krajem listopada iznova je zabilježena niska stopa nezaposlenosti, a iznosila je 5,4 posto. U listopadu ove godine bilo je nezaposlenih manje nego u istom razdoblju prošle godine. Stručnjaci procjenjuju da veliku potražnju za stručnom radnom snagom neće biti moguće pokriti pojačanim useljavanjem iz zemalja Europske unije, kao što je to slučaj proteklih godina i poticajnim mjerama u obrazovnom sektoru, nego i otvaranjem njemačkog tržišta rada za stručnjake iz cijelog svijeta. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 3 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

4 Eurostat: Proizvođačke cijene u EU u rujnu porasle 3,3 posto na godišnjoj razini , 12:03:00, Hina Proizvođačke cijene industrijskih proizvoda na razini Europske unije i eurozone u rujnu su ubrzale na mjesečnoj i godišnjoj razini. Prema podacima Eurostata, objavljenim u ponedjeljak, cijene su u rujnu na mjesečnoj razini i u EU i u eurozoni porasle 0,6 posto, dok je u kolovozu rast u EU iznosio 0,4, a na području zajedničke europske valute 0,3 posto. Pritom je porast ponajviše rezultat rasta cijena energenata, za 2,0 posto u EU te 1,5 posto u eurozoni. Također, pridonio je i rast cijena intermedijarnih proizvoda te trajnih potrošačkih dobara, koji je bio istovjetan u EU i eurozoni, 0,4 odnosno 0,2 posto. U odnosu na prošlogodišnji rujan, proizvođačke cijene industrijskih proizvoda skočile su 2,9 posto u eurozoni te 3,3 posto na području EU. U kolovozu je taj rast za EU iznosio 2,9, a za eurozonu 2,5 posto. Rast u rujnu u eurozoni od 2,9 posto na godišnjoj razini zahvaljuje se rastu cijena u energetskom sektoru, 4,6 posto, 3,3-postotnom skoku cijena intermedijarnih dobara, netrajnih potrošačkih dobara 2,3 posto, kapitalnih dobara 1,0 te trajnih potrošačkih dobara 0,7 posto. WTM: Optimizam u svjetskoj turističkoj industriji, apel za održivim upravljanjem ,17:21:00, Hina Svjetska turistička i industrija putovanja u se nada nastavku rasta, čemu u prilog idu ovogodišnji izvrsni rezultati, uz poruku da je jako važno održivo upravljanje turizmom kako bi se izbjegle pojave poput prekomjernog turizma i fobije od turizma. To je jedan od glavnih zaključaka s okruglih stolova i prezentacija na prvom danu Svjetske turističke burze WTM u Londonu koja je u ponedjeljak počela s radom te će do 8. studenoga na više od 80 skupova obraditi brojne teme. To su prije svega održivost i "overtourism", za kojeg je na jednom skupu ocijenjeno da je moguće kako da proizvode Instagram i druge društvene mreže. Prema istraživanju koje je WTM proveo među britanskim turistima i turističkim kompanijama, cijene u turizmu diljem svijeta rast će nagodinu za oko 4 posto u hotelima i do 3 posto u prijevozu, ali ne očekuje se da će to smanjiti potražnju. Jedan od najvećih svjetskih touroperatora TUI za iduću je godinu najavio rast fizičkog prometa, a za ovu godinu rast profita od oko 10 posto, unatoč gubicima zbog uragana na Karibima i Floridi. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 4 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

5 CROBEX: PREGLED TRGOVANJA (GORNJA TABELA) I TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (DONJA TABELA) Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M ADPL 167,0 0,6-2,6 3,2-2,1 20,5 0,8 19, ,7 ADRS2 429,2-2,5-5,7-3,5-4,2-5,9-6,1-4, ,0 ARNT 461,0-2,1 1,3-1,2-4,0-1,6-6,1 10, ,8 ATGR 835,1-0,6-1,9 3,1 3,2-5,6 7,1-4, ,9 ATPL 462,0-3,8-12,8 7,5 12,7 63,5 13,7 49, ,0 DDJH 25,6-8,8-20,2-28,0-22,6-43,4-35,5-45, ,8 DLKV 18,9-3,5-7,7-7,0-17,5 38,9-15,3 28, ,2 ERNT 1.131,0-1,3-3,6 1,0-12,0-2,8-15,8 2, ,9 HT 167,7-0,9-2,8-3,6-6,8-0,8-4,9 1, ,7 IGH 222,0-3,5-14,6-13,6-22,1 23,1-10,9 124, ,5 INGR 4,0-2,7 1,3 6,3-9,0 32,0-8,8 49, ,9 KOEI 680,0 0,6-2,9 3,0-5,2-1,4-15,0 2, ,9 KRAS 459,0-0,2 2,0 4,3-0,2-14,9 2,8-13, ,5 LKPC 505,0-1,9 1,0-1,0-3,3-11,5-7,5-9, ,5 OPTE 3,2 1,6 6,4 6,4-3,1 17,1-15,3 25, ,1 PODR 293,7-2,1-7,1-0,1-7,2-22,6-15,2-20, ,2 RIVP 43,6-1,1-4,9-0,1-0,6 26,1 4,3 36, ,9 ULPL 130,0-0,8-11,6-7,5 0,3-18,7-18,3-2, ,0 ZABA 53,0-1,9-6,1 3,8-3,9-1,8 8,9 11, ,3 CROBEX 1.815,7-1,4-4,0 0,1-3,8-9,0-4,7-6, Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Beta Izvor: Bloomberg Izvješće ADPL 167, ,9% 11,9 1,0 0,7 1,1 6,9 5,1% ADRS2 429, ,7% 14,0 0,8 1, ,0% ARNT 461, ,3% - 1,5 2,8 3,7 53,3 0,0% ATGR 835, ,9% 7,4 1,3 0,3 0,5 4,7 1,6% ATPL 462, ,8% 62,4 1,2 1,8 3,9 10,6 0,0% DDJH 25, ,6% - 1,7 0,4 0,9 24,0 0,0% DLKV 18, ,5% 19,6 1,7 0,3 0,7 11,1 0,0% ERNT 1.131, ,5% 14,4 6,9 1,0 0,9 8,4 8,0% HT 167, ,0% 18,7 1,1 2,4 1,8 4,5 3,6% IGH 222, ,4% - - 0,6 2,5-0,0% INGR 4,0 55 0,4% 52,1 0,6 0,8 8,0-0,0% KOEI 680, ,0% 13,6 0,8 0,6 0,7 9,5 1,8% KRAS 459, ,5% 22,1 1,0 0,6 0,9 9,5 1,7% LKPC 505, ,2% 45,4 0,5 0,0 0,3 4,7 0,0% OPTE 3, ,7% 84,6 2,2 0,4 1,2 5,1 0,0% PODR 293, ,8% 11,5 0,7 0,5 0,8 6,8 2,4% RIVP 43, ,9% 16,6 3,3 3,1 6,0 11,1 1,8% ULPL 130,0 71 0,5% - - 0,0 7,0 13,6 0,0% ZABA 53, ,4% 12,3 1,0 3, ,0% CROBEX* ,0% 15,4 1,2 21,1 1,1 8,7 5,1% Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 5 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

6 HRVATSKA: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od ROBA ŠIROKE POTROŠNJE 395 7,29 0,71 0,28 0,58 4,85 1,7% Izvješće ADRS2 429, ,03 0,75 1,67 0,39 1,77 4,0% ATGR 835, ,41 1,27 0,34 0,52 4,72 1,6% BLJE 6,1 50-0,03 0,03 0,81 8,59 0,0% CKML 6.100, ,56 1,11 0,50 0,58 7,26 2,2% IPKK 90,0 62 2,04 0,13 0,10 0,77 4,85 0,0% JMNC 7.000, ,50 0,08 0,05 0,11 0,81 31,4% KRAS 459, ,12 0,96 0,59 0,91 9,51 1,7% LEDO 838, ,92 0,14 0,11 0,26 1,51 50,7% PODR 293, ,52 0,71 0,49 0,78 6,84 2,4% VIRO 285, ,17 0,86 0,28 0,66 7,17 0,0% ZVZD 515,5 52 1,71 0,06 0,06 0,18 2,68 0,0% POLJOPRIVREDA 32-0,02 0,04 1,16 11,07 0,0% BLJE 6,1 50-0,03 0,03 0,81 8,59 0,0% VPIK 10,0 15-0,02 0,04 1,52 13,55 0,0% GRAĐEVINARSTVO 48 19,60 0,58 0,23 0,68 10,91 0,0% DLKV 18, ,60 1,69 0,33 0,67 11,05 0,0% HDEL 28, ,12 0,51-0,0% INGR 4, ,11 0,58 0,76 8,01-0,0% IGH 222, ,61 2,51-0,0% THNK 217,0 41 9,72 0,13 0,08 0,68 10,78 0,0% VDKT 3, ,00 0,37-0,0% BRODARI 71 62,43 0,20 0,53 4,43 13,59 0,0% ATPL 462, ,43 1,17 1,80 3,91 10,60 0,0% JDPL 32,9 54-0,20 0,53 4,43 43,33 0,0% ULPL 130, ,53 0,39 6,97 13,59 0,0% TRANSPORT ,13 0,73 2,61 1,99 18,86 0,0% LKPC 505, ,41 0,52 0,97 0,27 4,67 0,0% LKRI 49, ,86 0,94 4,26 3,72 33,06 0,0% TELEKOMUNIKACIJE ,54 4,00 1,68 1,37 6,44 5,8% ERNT 1.131, ,41 6,86 0,99 0,92 8,40 8,0% HT 167, ,68 1,13 2,37 1,82 4,48 3,6% INDUSTRIJA ,73 0,88 0,49 0,80 8,19 0,9% DDJH 25, ,68 0,37 0,94 24,01 0,0% KOEI 680, ,57 0,78 0,61 0,65 9,51 1,8% RIZO 50,0 19 n.p. 0,25 0,34 0,35 5,59 0,0% ADPL 167, ,88 0,98 0,72 1,07 6,87 5,1% SIROVINE ,74 0,11 0,43-0,0% PTKM 16, ,74 0,11 0,43-0,0% ENERGIJA ,34 2,08 4,53 4,07 9,11 1,8% INA 3.250, ,60 2,79 1,80 1,86 10,18 0,5% JNAF 5.301, ,09 1,37 7,25 6,27 8,05 3,1% TURIZAM ,16 1,63 3,42 3,94 11,10 0,0% HIMR 815, ,98 1,33 3,42 3,94 12,13 0,4% HUPZ 3.240, ,84 1,63 3,76 3,93 9,64 0,5% LRH 3.900, ,06 1,45 3,92 4,01 8,55 0,0% MAIS 293, ,40 1,85 2,93 3,78 10,76 0,0% PLAG 6.832, ,92 1,92 4,17 4,76 11,49 0,0% RIVP 43, ,64 3,29 3,13 4,01 11,10 1,8% ARNT 461, ,46 2,78 3,70 12,43 0,0% BANKE ,71 0,94 3, ,7% PBZ 750, ,14 0,89 3, ,4% ZABA 53, ,29 0,98 3, ,0% Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 6 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

7 Pregled Beogradske burze BELEX15: PREGLED TRGOVANJA Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M AERO ,3-0,1 2,8 4,9 20,9 7,5 30, ,1 ALFA ,0 0,0-0,7-2,0 0,7 3,7 2, ,8 ENHL ,5 0,0-1,6-4,5-16,1-11,8-12, ,3 FITO ,0-1,7 0,0 0,0-0,7 0,0-5, ,0 IMPL ,0 0,6 6,3-6,3 41,2 13,5 52, ,8 JESV ,0 3,9 3,2 6,3 29,6 12,8 26, ,5 KMBN ,0-1,1-5,3-5,2 3,6 2,9 12, ,3 MTLC ,1 2,1 2,8 8,1 18,0 17,6 39, ,8 NIIS 712 0,1 1,9 4,1 1,7-3,8-2,3 13, ,9 SJPT 340 0,0 9,0 2,7-2,9-45,0-35,8-43, ,5 TGAS ,0 0,0-3,4 0,6-7,7 6,7 4, ,0 BELEX ,1 0,5 0,5 0,7 1,7 2,0 10, , , ,2 Beta Izvor: Bloomberg BELEX15: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena (RSD) Trž.kapital. (RSD mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM AERO ,5% 20,08 1,72 5,89 5,90 10,51 4,3% ALFA ,6% 6,22 0,75 0,93 0,91 5,17 0,0% ENHL ,2% 48,56 1,53 61,87 67,43 461,94 1,7% FITO ,7% 5,68 0,94 2,09 1,93 5,39 3,0% IMPL ,1% 5,55 0,69 0,25 0,45 5,14 0,0% JESV ,2% 3,82 0,31 0,45 0,90 3,95 0,0% KMBN ,5% 16,46 0,48 3, ,4% MTLC ,1% 3,62 0,42 0,23 0,27 2,58 4,0% NIIS ,1% 4,78 0,55 0,54 0,91 4,66 6,6% SJPT ,1% - 0,41 0,24 0,71 16,51 0,0% TGAS ,9% 8,55 0,77 1,44 1,34 3,89 0,0% BELEX15* ,0% 7,32 0,66 76,88 1,10 5,53 5,0% Izvori: Beogradska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Simboli: KMBN Komercijalna banka a.d., ENHL Energoprojekt holding a.d., SJPT - Sojaprotein a.d., MTLC Metalac a.d., TGAS Messer Tehnogas a.d., ALFA Alfa plam a.d., JESV Jedinstvo Sevojno a.d., FITO Galenika Fitofarmacija a.d., NIIS NIS a.d., AERO Aerodrom Nikola Tesla a.d., IMPL Impol Seval a.d. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 7 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

8 Pregled Ljubljanske burze SBITOP: PREGLED TRGOVANJA Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M GRVG 5,5 2,0-0,7-5,5-11,4-8,1-15,9-37, ,4 KRKG 54,9 0,0-0,2-1,8 0,7 3,8 6,4-4, ,0 PETG 342,1-2,3-4,2-3,0-10,8 5,3-3,6 11, ,9 TLSG 82,5 0,0-0,6 0,6-1,0 16,0-2,0 16, ,8 POSR 16,0-0,1-0,9-1,8 2,6 21,1 3,0 21, ,0 ZVTG 28,9 2,4 1,3 3,2 7,5 24,6 7,1 26, ,0 LKPG 30,3 0,5-1,6-2,3-5,3 21,2 4,5 31, ,0 IEKG 2,1-1,7-1,2 3,8 10,8 74,9 20,6 86, ,3 CICG 185,5-1,8 1,1 3,1 12,4 14,5 3,6 81, ,4 UKIG 17,3 0,2-5,5-8,5-3,1-11,1-7,3 2, ,0 KDHR 8,3 0,0 4,1 6,8 16,5-7,8 28,2 6, ,5 SBITOP 788,9-0,3-1,3-1,4-2,2 9,9 1,5 8, OSTALI IZDAVATELJI Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M MELR 21 0,0 5,0-40,0-44,9-69,1-65,6-70, ,3 Beta Beta Izvor: Bloomberg SBITOP: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena (EUR) Trž.kapital. (EUR mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM GRVG 5, ,8% 12,95 0,37 0,10 0,42 6,24 0,0% KRKG 54, ,0% 13,63 1,16 1,45 1,39 6,61 5,0% PETG 342, ,0% 9,45 1,16 0,16 0,25 7,05 4,1% TLSG 82, ,7% 25,62 0,77 0,76 0,85 3,10 6,1% POSR 16, ,7% 6,97 0,83 0, ,0% ZVTG 28, ,6% 7,82 0,92 0, ,7% LKPG 30, ,8% 8,83 1,24 2,05 2,29 5,97 3,2% IEKG 2,1 57 1,4% - 0,43 0,41 0,99 10,25 0,0% CICG 185, ,1% 7,88 0,99 0,85 0,71 3,63 5,1% UKIG 17,3 49 2,0% 3,98 0,32 0,21 0,80 5,94 0,0% KDHR 8,3 22 0,9% SBITOP ,0% 10,85 0,98 0,54 0,70 6,32 4,9% OSTALI IZDAVATELJI Simbol Cijena (EUR) Trž.kapital. (EUR mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM MELR 21, ,22 0,06 0,39 20,84 0,0% Izvor: Ljubljanska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Simboli: GRVG Gorenje d.d., IEKG Intereuropa d.d., KRKG Krka d.d., LKPG Luka Koper d.d., PETG Petrol d.d., POSR Pozavarovalnica Sava d.d., MELR Mercator d.d., TLSG Telekom Slovenije d.d., ZVTG Zavarovalnica Triglav d.d., CICG Cinkarna Celje d.d., UKIG Unior d.d., KDHR KD Group d.d. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 8 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

9 SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (ZSE, BSE, LJSE) Simbol Cijena (LCU) Trž.kapital. (EUR mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM PREHRANA Zapadna Europa ,1 25,69 3,44 2,17 2,54 15,54 2,5% Istočna Europa 2.740,4 41,20 1,45 1,10 1,74 11,18 1,7% SEE 79,2 11,52 0,75 0,34 0,71 7,88 1,6% Adris grupa (P) (HRK) 429,2 386,3 14,03 0,75 1,67-0,03-4,0% Atlantic grupa (HRK) 835,1 369,2 7,41 1,27 0,34 0,52 4,72 1,6% Belje (HRK) 6,1 6,6-0,03 0,03 0,81 8,59 0,0% Kraš (HRK) 459,0 79,2 22,12 0,96 0,59 0,91 9,51 1,7% Podravka (HRK) 293,7 270,8 11,52 0,71 0,49 0,78 6,84 2,4% Soja protein (RSD) 340,0 39,6-0,41 0,24 0,71 16,51 0,0% Viro (HRK) 285,0 52,4 7,17 0,86 0,28 0,66 7,17 0,0% MALOPRODAJA Zapadna Europa 8.062,2 21,30 1,74 0,28 0,43 8,37 4,0% Istočna Europa 5.372,4 29,57 10,32 0,99 0,96 18,91 1,6% SEE 127,0-0,22 0,06 0,39-0,0% Mercator (EUR) 21,0 127,0-0,22 0,06 0,39 20,84 0,0% TRAJNA DOBRA (CIKLIČNA ROBA) Zapadna Europa 6.217,6 19,12 2,59 0,83 1,03 8,89 2,9% Istočna Europa 3.785,1 13,64 2,61 0,86 1,09 9,67 2,9% SEE 36,2 9,05 0,75 0,30 0,92 6,55 1,4% Ad Plastik (HRK) 167,0 92,5 11,88 0,98 0,72 1,07 6,87 5,1% Alfa plam a.d. (RSD) ,0 46,8 6,22 0,75 0,93 0,91 5,17 2,8% Đuro Đaković Holding (HRK) 25,5 25,7-1,68 0,37 0,94 23,99 0,0% Gorenje (EUR) 5,5 133,9 12,95 0,37 0,10 0,42 6,24 0,0% Metalac (RSD) 1.990,0 17,1 3,62 0,42 0,23 0,27 2,58 7,5% Tigar (RSD) 42,0 0, ,03 1,66 42,55 0,0% FARMACEUTIKA Zapadna Europa ,6 25,58 3,93 3,50 4,06 13,69 1,6% Istočna Europa 3.216,7 18,52 1,62 2,74 2,50 9,25 0,6% SEE 887,1 7,39 0,73 0,84 1,13 6,61 2,5% Krka (EUR) 54, ,7 13,63 1,16 1,45 1,39 6,61 5,0% Veterinarski zavod Subotica (RSD) SIROVINE 132,0 4,5 1,14 0,30 0,22 0,86-0,0% Zapadna Europa 5.684,3 20,41 1,37 0,83 1,14 8,36 2,9% Istočna Europa 3.659,7 7,46 1,04 0,72 1,30 5,78 10,3% SEE 27,3 - -2,74 0,11 0,43-0,0% Petrokemija (HRK) 16,0 27,3 - -2,74 0,11 0,43-0,0% TRANSPORT Zapadna Europa ,8 23,41 2,85 2,51 3,89 10,88 3,0% SEE 88,3 25,43 0,94 2,05 2,29 10,25 0,0% Intereuropa (EUR) 2,1 56,7-0,43 0,41 0,99 10,25 0,0% Luka Koper (EUR) 30,3 424,2 8,83 1,24 2,05 2,29 5,97 3,2% Luka Ploče (HRK) 505,0 28,2 45,41 0,52 0,97 0,27 4,67 0,0% Luka Rijeka (HRK) 49,4 88,3 30,79 0,94 4,25 3,71 32,97 0,0% Aerodrom Nikola Tesla (RSD) 1.400,0 404,9 20,08 1,72 5,89 5,90 10,51 4,3% GRAĐEVINARSTVO Zapadna Europa 5.765,2 15,83 2,18 0,47 1,22 8,53 4,4% Istočna Europa 2.875,5 12,65 1,24 0,75 0,91 5,28 3,1% SEE 12,1 34,08 0,36 0,46 1,59 11,05 0,0% Dalekovod (HRK) 18,9 61,6 19,60 1,69 0,33 0,67 11,05 0,0% Energoprojekt holding (RSD) 1.200,0 109,6 48,56 1,53 61,87 67,43 461,94 1,7% Ingra (HRK) 4,0 7,3 52,11 0,58 0,76 8,01-0,0% Institut IGH (HRK) 215,0 17,0 - -8,16 0,59 2,50-0,0% Tehnika (HRK) 217,0 5,4 9,72 0,13 0,08 0,68 10,78 0,0% Viadukt (HRK) 3,4 0,2 - -0,01 0,00 0,37-0,0% Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 9 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

10 SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (ZSE, BSE, LJSE) Simbol Cijena (LCU) Trž.kapital. (EUR mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM INDUSTRIJA Zapadna Europa 4.541,8 20,82 2,83 1,16 1,56 11,07 3,1% Istočna Europa ,6 9,66 1,49 0,50 0,82 8,74 1,4% SEE 231,5 13,57 0,78 0,61 0,65 9,51 1,8% Končar-Elektroindustrija (HRK) NAFTA I PLIN 680,0 231,5 13,57 0,78 0,61 0,65 9,51 1,8% Zapadna Europa ,2 73,35 0,94 0,58 1,00 9,25 6,5% Istočna Europa 6.023,2 11,64 1,04 0,44 0,68 4,28 2,6% SEE 843,9 12,77 1,27 1,17 1,39 7,55 3,6% INA (HRK) 3.250, ,8 32,60 2,79 1,80 1,86 10,18 0,5% JANAF (HRK) 5.301,0 708,7 16,09 1,37 7,25 6,27 8,05 3,1% Petrol (EUR) 342,1 705,3 9,45 1,16 0,16 0,25 7,05 4,1% NIS (RSD) 712,0 979,2 4,78 0,55 0,54 0,91 4,66 6,6% TELEKOMUNIKACIJE Zapadna Europa ,8 22,12 2,79 1,05 2,51 8,31 3,2% Istočna Europa 6.738,6 23,84 4,33 1,49 2,11 5,98 8,5% SEE 1.178,0 22,15 0,95 1,57 1,33 3,79 4,8% T-Hrvatski Telekom (HRK) 167, ,3 18,68 1,13 2,37 1,82 4,48 3,6% Telekom Slovenije (EUR) 82,5 536,6 25,62 0,77 0,76 0,85 3,10 6,1% ICT Zapadna Europa 7.637,5 29,37 2,81 1,96 1,82 12,83 1,6% Istočna Europa 1.104,3 14,53 0,91 0,69 1,08 7,62 5,0% SEE 199,6 14,41 6,86 0,99 0,92 8,40 8,0% Ericsson Nikola Tesla (HRK) 1.131,0 199,6 14,41 6,86 0,99 0,92 8,40 8,0% BANKE Zapadna Europa 8.778,9 10,97 0,65 1, ,4% Istočna Europa 7.201,1 17,38 1,89 6, ,0% SEE 202,3 12,29 0,40 3, ,2% AIK banka (RSD) 1.800,0 143,5 4,99 0,32 1, ,2% Komercijalna banka (RSD) 1.800,0 261,0 16,46 0,48 3, ,4% Zagrebačka banka (HRK) 53, ,6 12,29 0,98 3, ,0% Jumbes banka (RSD) 6.800,0 16,5 - -2,34 3, ,0% OSIGURANJA Zapadna Europa 8.657,6 13,67 1,06 0, ,5% Istočna Europa 7.147,9 13,78 2,49 1, ,4% SEE 307,2 7,82 0,83 0, ,0% Pozavarovalnica Sava (EUR) 16,0 248,1 6,97 0,83 0, ,0% Zavarovalnica Triglav (EUR) 28,9 656,1 7,82 0,92 0, ,7% Croatia Osiguranje (HRK) 5.500,0 307,2 16,07 0,82 0, ,0% Izvor: Zagrebačka burza, Beogradska burza, Ljubljanska burza, Izdavatelji, Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 10 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

11 CROBEX: PREGLED REZULTATA ZA GODINU PRODAJA, HRK 000 EBITDA, HRK 000 NETO DOBIT, HRK 000 Izdavatelj Simbol ROBA ŠIROKE POTROŠNJE 11,1% 8,8% -5,0% -23,2% -32,3% 123,9% -9,9% 134,5% -45,3% PODRAVKA d.d. PODR Godišnja promjena -3,4% 3,5% 15,4% -10,2% -0,5% 24,9% -20,3% -6,9% 24,7% ATLANTIC GRUPA d.d. ATGR Godišnja promjena 1,3% 5,6% -5,5% 1,1% -5,0% -16,4% 2,6% 21,1% -32,8% KRAŠ d.d. KRAS Godišnja promjena 1,4% 0,7% 0,6% 3,8% -5,6% 21,3% 35,6% 5,4% 76,1% LEDO d.d. LEDO Godišnja promjena -4,8% 15,2% 1,8% -32,2% 70,1% 4,9% -27,7% 97,8% 7,6% ADRIS GRUPA d.d. ADRS Godišnja promjena 64,4% 15,6% -23,1% -54,3% ,2% 276,5% -66,5% POLJOPRIVREDA 12,7% -16,6% 1,4% 11,2% -18,5% -9,5% BELJE d.d. BLJE Godišnja promjena 16,6% -18,6% 0,7% 24,5% -17,3% -4,8% VUPIK d.d. VPIK Godišnja promjena -3,4% -6,4% 4,5% -13,8% -21,9% -22,9% GRAĐEVINARSTVO -13,4% 9,7% -7,4% 264,7% -249,8% -48,6% - 528,4% -62,0% DALEKOVOD d.d. DLKV Godišnja promjena -16,4% 25,5% -4,6% ,5% -74,0% -113,5% 1156,6% INGRA d.d. INGR Godišnja promjena 6,9% 0,4% -29,9% 157,9% -180,5% -108,8% -124,4% 171,7% -99,5% VIADUKT d.d. VDKT Godišnja promjena -11,8% -8,2% -9,0% 10,5% 0,1% -13,3% 20,4% -28,6% -76,2% BRODARI I LUKE 2,6% -15,0% -3,2% ATLANTSKA PLOVIDBA d.d. ATPL Godišnja promjena 4,1% -28,9% -6,6% ,8% -71,4% -70,8% LUKA PLOČE d.d. LKPC Godišnja promjena -4,2% 30,5% 21,8% -18,3% 73,3% ,1% 8,4% - ULJANIK PLOVIDBA d.d. ULPL Godišnja promjena 3,2% -9,7% -15,6% -29,0% ,0% - - TELEKOMUNIKACIJE -4,1% -1,3% -0,8% -14,4% 1,3% 2,4% -17,5% -17,3% -3,8% HT-HRVATSKE TELEKOMUNIKACIJE d.d. HT Godišnja promjena -4,0% -2,0% -4,7% -13,8% 0,1% 1,8% -20,8% -16,4% -6,4% ERICSSON NIKOLA TESLA d.d. ERNT Godišnja promjena -2,3% 3,8% 16,7% -23,8% 12,1% 13,3% -39,5% 4,6% 21,2% OPTIMA TELEKOM d.d. OPTE Godišnja promjena -9,3% -4,9% 3,8% -16,7% 20,9% 2,9% - -75,3% 9,0% FINANCIJSKE INSTITUCIJE ,7% ZAGREBAČKA BURZA ZB Godišnja promjena ,7% INDUSTRIJA -5,4% 14,1% -11,1% ,1% ,7% KONČAR-ELEKTROINDUSTRIJA d.d. KOEI Godišnja promjena 5,6% 15,1% -6,4% -2,6% 10,1% 3,7% -4,3% -3,0% 14,0% ĐURO ĐAKOVIĆ HOLDING d.d. DDJH Godišnja promjena -37,2% 1,7% 46,8% - -60,7% -164,1% -19,3% -38,0% -66,7% PETROKEMIJA d.d. PTKM Godišnja promjena -12,6% 14,4% -26,4% 53,4% - -37,4% 40,4% - - AD PLASTIK DD ADPL Godišnja promjena 6,4% 15,8% -8,4% -22,6% 120,8% 8,6% -82,2% 798,1% 8,7% TURIZAM 4,8% 18,5% 13,6% 6,5% 27,1% -0,3% -22,4% 64,7% 59,4% ARENATURIST DD ARNT Godišnja promjena 6,2% 15,2% 20,2% -10,6% 60,7% MAISTRA d.d. MAIS Godišnja promjena 7,8% 20,6% 9,5% 14,8% 4,3% 6,6% 30,6% 10,7% 31,7% VALAMAR RIVIERA d.d. RIVP Aktiva, HRK 000 Poslovni prihod, HRK 000 Neto dobit, HRK 000 BANKE -2,9% 6,6% 0,3% 0,2% -1,9% 11,3% 51,9% - - ZAGREBAČKA BANKA d.d. ZABA Godišnja promjena -2,9% 6,6% 0,3% 0,2% -1,9% 11,3% 51,9% - - Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 11 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

12 Izjava odricanja od odgovornosti Navedene informacije su dane u svrhu općeg informiranja, te ne mogu biti zamjena za neovisan financijski savjet niti se njihovim objavljivanjem stvara bilo kakva obveza za Zagrebačku banku. Zagrebačka banka d.d. ne prihvaca odgovornost za bilo kakvu štetu nastalu uporabom informacija i cijena iz ovog materijala, niti jamči za njihovu cjelovitost i točnost. Zabranjeno je daljnje distribuiranje i umnožavanje ovog materijala ili nekih njegovih dijelova bez prethodnog pisanog pristanka Zagrebačke banke d.d. Kratice YTD (%), eng. Year to Date promjena u odnosu na kraj godine Ø Količ. - prosječna količina ( - ) - nije primjenjivo ( * ) - prilagođeno za jednokratne efekte ( ** ) - nije dostupno bp eng. Basis point; Bazni poen v.p. - vrijednosni papir P/E eng. Price Earning ratio; Odnos cijene i zarade po dionici P/B eng. Price Book ratio; Odnos cijene i knjigovodstvene vrijednosti po dionici P/S eng. Price Sales ratio; Odnos cijene i prodaje po dionici EV eng. Enterprise value; Vrijednost poduzeća EV/Sales eng. Enterprise value to Sales ratio; Odnos vrijednosti poduzeća s prodajom poduzeća EBITDA eng. Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization; Zarada prije amortizacije, kamata i poreza EV/EBITDA eng. Enterprise value to EBITDA ratio; Odnos vrijednosti poduzeća i zarade prije amortizacije, kamata i poreza 12TM eng. 12 Trailing months; Poslijednjih 12 mjeseci Napomene uz izračune Tabela: CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA: *CROBEX Tržišna kapitalizacija (Mcap) - Zadnja cijena pomnožena s ukupnim brojem izdanih dionica pojedinog vrijednosnog papira umanjen za trezorske dionice Tržišna kapitalizacija indeksa Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu P/E zadnja cijena podijeljena s godišnjom zaradom po dionici. Zarada po dionici izračunava se dijeljenjem godišnje neto dobiti poslije manjinskih interesa ostvarenom u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. P/E indeksa: Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom neto dobiti koja pripada pojedinom v.p. P/B zadnja cijena podijeljena s knjigovodstvenom vrijednosti po dionici. Knjigovodstvena vrijednost po dionici izračunata je dijeljenjem ukupnog kapitala i rezervi (bez manjinskog intersa) temeljem poslijednjeg financijskog izvješća s ukupnim brojem dionica umanjenim za trezorske. P/B indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupim kapitalom i rezervama koje pripada pojedinom v.p. P/S zadnja cijena podijeljenja s godišnjom prodajom po dionici. Prodaja po dionici izračunata je dijeljenjem ukupne godišnje prodaje ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. Za banke je umjesto prodaje korišten ukupni poslovni prihod. P/S indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom prodajom koja pripada pojedinom v.p. EV Enterprise value; Vrijednost poduzeća izračunata je zbrajanjem ukupne tržišne kapitalizacije svih emisija dionica (redovne, povlaštene), neto duga te manjinskog interesa pojedinog izdavatelja. Neto dug izračunat je zbrajanjem ukupnog kratkoročnog i dugoročnog financijskog duga te oduzimanjem novca i novčanih ekvivalenata i dugoročne financijske imovine temeljem zadnje dostupnog financijskog izvješća. EV/Sales Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje prodaje prodaje poduzeća ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci. EV/Sales indeksa Ukupna vrijednost svih izdavatelja u indeksu (bez banaka) podijeljenja s ukupnom prodajom tih izdavatelja EV/EBITDA - Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje zarade prije amortizacije, kamata i poreza ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci. EV/EBITDA indeksa Ukupna vrijednost poduzeća svih izdavatelja (osim banaka) podijeljena s ukupnom zaradom prije amortizacije, kamata i poreza. Prinos od Dividenda po dionici u zadnjih 12 mjeseci podijeljena s zadnjom cijenom. Prinos od indeksa Ukupno isplaćena dividenda podijeljena s ukupnom tržišnom kapitalizacijom. Prosječan broj dionica Prosjek stanja ukupnog broja dionice umanjenog za trezorske dionice za zadnja četiri tromjesečja. Tabela: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Vrijednosti navedene za pojedini sektor kao grupu odnose se na sektroski median, svi ostali pokazatelji izračunati za pojedinačnog izdavatelja izračunati su na jednak način kao i u tabeli CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Napomene uz pregled vijesti Vijesti su klasifcirane s obzirom na izvor vijesti. Izvor vijesti klasificiramo kao provjereni ili neprovjereni. Neprovjernim vijestima smatramo one materijalne vijesti koje sam izdavatelj nije objavio putem Zagrebačke burze. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 12 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

13 Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta Zagreb Hrvatska Korporativne analize Zagrebačka banka d.d. Financijska tržišta, Brokerski poslovi Savska cesta Zagreb Hrvatska Brokerski poslovi Ivana Blašković, direktorica korporativnih analiza, zaba.analize@unicreditgroup.zaba.hr Jurica Jednačak, direktor brokerskih poslova, brokeri@unicreditgroup.zaba.hr Korporativne analize Korporativne analize Ivana Blašković Luka Grgić Vinko Jurić Makroekonomske analize i prognoze Hrvoje Dolenec Nenad Golac Makroekonomske analize Mladen Smiljanić Darko Vukić Brokerski poslovi Krešo Muhek Krešimir Čulo Nataša Šutić Adresa publikacije Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta Zagreb Hrvatska Bloomberg ZABA Internet Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 13 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.