Korporativne analize 10.7.2017. Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. U petak je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena padom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za -0,88%. CROBEX je dan zatvorio na 1.871,97 bodova uz 2,30 mil. kn ostvarenog redovnog prometa. Od najlikvidnijih dionica mogu se istaknuti: dionica HT-a, s padom vrijednosti od -0,54%, uz ostvareni promet od 0,91 mil. kn, dionica Viadukta, s padom vrijednosti od -33,72%, uz ostvareni promet od 0,41 mil. kn te dionica Adris Grupe, povlašteno izdanje, s padom vrijednosti od -1,48%, uz ostvareni promet od 0,41 mil. kn. Važnije poslovne vijesti HR: Dalekovodu posao u Švedskoj vrijedan više od 7 milijuna eura HR: INA i Janaf sklopili ugovor o transportu nafte vrijedan 150 milijuna kuna HR: Sberbank Russia kupila 18,5 posto dionica Mercatora HR: U svibnju, zbog rasporeda blagdana i praznika, pad noćenja za 3 posto na godišnjoj razini CROBEX -0,88% KRATKI IZVJEŠTAJ SA ZSE 7.7.2017 Ukupni promet (mil.kuna) 2,30 Redovni promet (mil.kuna) 2,30 OTC promet (mil.kuna) 0,00 CROBEX 1.871,97 CROBEX % -0,88% CROBEX10 1.113,33 CROBEX 10% -1,03% ZSE: NAJVEĆI DNEVNI RAST I PAD Simbol 1D (%) Simbol 1D (%) ULPL 6,86 VDKT -33,72 SLPF 2,06 PIKR -8,91 ARNT 1,09 BD62-5,00 JDPL 1,04 INGR -3,43 INA 0,84 OPTE -3,06 MAIS 0,28 KOEI -3,02 PODR 0,10 DDJH -2,60 RIVP -0,36 ATPL -2,22 HT -0,54 ATGR -2,03 ADPL -0,62 JNAF -1,75 HR: U prva četiri mjeseca izvoz rastao 17 posto, a uvoz 11 posto EU: Snažan rast industrijske proizvodnje u velikim gospodarstvima eurozone u svibnju ZSE: NAJVEĆI DNEVNI PROMETI Simbol Promet (HRK mil.) % ukupnog Količina Zadnja cijena 1D (%) HT 0,91 41,50 5.018 180,2-0,54% VDKT 0,41 18,84 6.309 60,0-33,72% ADRS2 0,41 18,78 902 455,0-1,48% KOEI 0,27 12,56 374 727,0-3,02% DLKV 0,04 1,88 1.835 22,3-0,98% ARNT 0,04 1,67 76 481,7 1,09% PODR 0,03 1,49 100 325,2 0,10% CKML 0,02 1,13 4 6.150,0-0,81% MAIS 0,02 1,12 82 299,0 0,28% ULPL 0,02 1,04 168 136,0 6,86% Top 10 2,19 100,00 Izvor: Zagrebačka burza CROBEX, 1D% 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00-1,00-2,00-3,00-4,00-5,00 Brokerski poslovi: + 385 1 48 01 544 Broker, Krešo Muhek kreso.muhek@unicreditgroup.zaba.hr Izvor: ZSE Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 1 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.
1.3.2012. 1.9.2012. 1.3.2013. 1.9.2013. 1.3.2014. 1.9.2014. 1.3.2015. 1.9.2015. 1.3.2016. 1.9.2016. 1.3.2017. 1.3.2012. 1.9.2012. 1.3.2013. 1.9.2013. 1.3.2014. 1.9.2014. 1.3.2015. 1.9.2015. 1.3.2016. 1.9.2016. 1.3.2017. 1.3.2012. 1.9.2012. 1.3.2013. 1.9.2013. 1.3.2014. 1.9.2014. 1.3.2015. 1.9.2015. 1.3.2016. 1.9.2016. 1.3.2017. SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%) DJ Indeks 21.414 0,4 1,3 3,6 8,4 19,5 S&P 500 2.425 0,6-0,2 2,9 8,3 15,5 Nasdaq Comp. 6.153 1,0-1,9 4,7 14,3 26,6 DAX 12.389 0,1-2,4 1,3 7,9 32,2 FTSE-100 7.351 0,2-2,3 0,7 2,9 13,7 DJ Euro Stoxx 50 3.464 0,1-2,5-0,7 5,3 25,4 Nikkei-225 19.929-0,3-0,3 7,2 4,3 29,6 Shanghai Comp. 3.218 0,2 3,7-1,9 3,7 6,7 Hang Seng Index 25.341-0,5-2,5 4,4 15,2 23,6 Bombay Sensex 31.361 0,0 0,5 4,8 17,8 15,4 Datum 7.7.2017 SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA, 2012=100 230,00 200,00 170,00 140,00 110,00 80,00 50,00 S&P 500 DJEStoxx 50 Nikkei-225 Hang Seng TRŽIŠTA REGIJE Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%) CROBEX, Zagreb 1.889 0,0 3,3-1,9-5,3 11,4 CROBEX10, Zagreb 1.125 0,0 3,1-0,1-2,9 13,9 BELEX15, Beograd 710 0,1-1,5-2,6-1,1 17,1 SBITOP, Ljubljana 801 0,5 0,4 3,5 11,7 13,6 SASX-10, Sarajevo 630 1,4 1,4 2,8-8,8-8,9 BIRS, Banja Luka, BIH 567-2,1-3,4-4,5 3,7 2,8 MONEX20, Crna Gora 12.633 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 MBI10, Skopje 2.270 0,3-0,7 0,3 6,3 27,5 BETI, Bukurešt 8.045-0,4-7,6-1,7 13,5 25,0 SOFIX, Sofija 708-0,4 4,8 9,9 20,7 56,4 BUX, Budimpešta 35.504-0,3 1,7 9,1 10,9 34,0 PX50, Prag 992 0,5-1,4 1,2 7,7 20,1 WIG, Varšava 60.708-0,3 0,0 2,2 17,3 39,4 RTS, Moskva 995-1,6-4,4-13,4-13,6 8,4 ATS, Beč 3.125-0,9-1,5 7,9 19,3 54,5 ISE-100, Istanbul 100.084-0,5 1,8 12,9 28,1 27,7 Datum 7.7.2017 Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke TRŽIŠTA REGIJE, 2012=100 160,00 140,00 120,00 100,00 80,00 60,00 40,00 CROBEX BELEX SBI BETI Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke TRŽIŠNI POKAZATELJ Index Zaključna 1D 1M 3M YE16 12M EUR/HRK 7,41 7,40 7,41 7,45 7,56 7,49 USD/HRK 6,50 6,48 6,58 6,99 7,17 6,75 EUR/RSD 120,2 120,3 122,3 123,8 123,5 123,5 RH 2026, HRK yield (%) 2,8 2,8 2,9 3,0 3,0 3,8 VIX Index (%) 11,2 12,5 10,5 12,4 14,0 15,0 Brent crude oil 1MF/bbl Copper 3MF/tonne Gold spot (USD/oz) 46,7 48,1 50,1 54,9 56,8 48,8 5.828 5.851 5.616 5.858 5.536 4.750 1.212 1.224 1.293 1.253 1.153 1.365 Baltic Dry Index 822 829 818 1.215 961 694 Baltic Dirty Tanker Index Datum 7.7.2017 649 647 718 777 919 672 Izvor: Izvor za sve tabele na stranici je Bloomberg; svi podaci u lokalnoj valuti TRŽIŠNI POKAZATELJI, 2012=100 350,00 300,00 250,00 200,00 150,00 100,00 50,00 0,00 Brent crude Copper Gold Baltic Dry Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 2 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.
Pregled poslovnih vijesti Hrvatska Dalekovodu posao u Švedskoj vrijedan više od 7 milijuna eura 07.07.2017., 13:46:00, ZSE, Provjereno Iz Dalekovoda su u petak na Zagrebačkoj burzi izvijestili da im investitor Markbygden Net AB planira dodijeliti posao izgradnje dalekovoda u Švedskoj, vrijedan više od 7 milijuna eura. Investitor Markbygden Net AB Dalekovodu planira dodijeliti ugovor za izgradnju 130 kv dalekovoda Markbygden etapa 1, priključak vjetroparka na trafostanicu Rabacken ukupne dužine 31 kilometar. Nakon evaluacijskog procesa ponuda Dalekovoda je označena kao najpovoljnija prema kriterijima natječaja. Žalbeni rok je istekao, a potpis ugovora očekuje se do sredine srpnja. Tim poslom, kako se navodi, Dalekovod nakon šest godina ponovno ulazi na to tržište. "Posao u vrijednosti većoj od 7 milijuna eura vrlo je bitan za Dalekovod jer znači ulazak na još jedno skandinavsko tržište nakon Norveške i Finske te otvara cijeli niz novih poslovnih prilika", navodi se u priopćenju. Napominje se i kako je natječaj dobiven u izrazito jakoj konkurenciji tvrtki koje na tom tržištu već imaju snažnu poziciju. INA i Janaf sklopili ugovor o transportu nafte vrijedan 150 milijuna kuna 07.07.2017., 09:15:00, ZSE, Provjereno Janaf i Ina sklopili su trogodišnji ugovor o transportu nafte za Rafineriju nafte Rijeka, vrijedan oko 150 milijuna kuna, izvijestili su u petak iz Janafa. Riječ je o ugovoru o transportu nafte sustavom Janafa za Rafineriju nafte Rijeka te pružanju dodatne usluge miješanja različitih vrsta nafte tzv. blending, što je nova usluga koju Janaf pruža svojim poslovnim partnerima. Predsjednik Uprave Janafa Dragan Kovačević kaže da novim ugovorom Janaf intenzivira i dalje svoje poslovne aktivnosti te tako nastavlja niz novougovorenih poslova koji su dosad sklopljeni s NIS-Gazpromneftom, VITOL-om iz Ženeve, Unipetrolom iz Praga, Croduxom, Glencoreom iz Baara (Švicarska) i MOL-om. Iz INA-e navode da su tim ugovorom dvije tvrtke zajedničkim naporima uredile uvjete budućeg poslovnog odnosa čime je Ininoj Rafineriji nafte Rijeka omogućeno sigurnije dugoročno planiranje i izvršavanje planova proizvodnje te njeno daljnje pozicioniranje na tržištu. Sberbank Russia kupila 18,5 posto dionica Mercatora 07.07.2017., 17:13:00, Hina Sberbank Russia u petak je na aukciji sama kupila 18,53 posto dionica Mercatora, po početnoj cijeni od 40,6 milijuna eura, a riječ je o dionicama što ih je na temelju založnog prava za kredite dane Agrokoru ruska banka zaplijenila od tvrtke Akrokor Investment AG, koja je u stopostotnom vlasništvu Ivice Todorića. Na dražbu se nije prijavio nijedan zainteresirani kupac pa je krovna banka ruske skupine Sberbank kupila 18,53 posto dionica Mercatora. To se, prema pisanju poslovnog lista "Finance", i očekivalo jer je Sberbanka za manje od petine dionica slovenskoga trgovačkog lanca tražila 40,6 milijuna eura, što mogućim investitorima ne bi dalo upravljačka prava s obzirom na to da gotovo 70 posto vlasništva ostaje u koncernu Agrokoru, koji je kupio Mercator 2014. godine za gotovo pola milijarde eura. Ruska državna banka, koja je i jedan od većih kreditora Agrokora, navela je u petak u priopćenju za javnost u povodu dražbe u Ljubljani kako je svjesna važnosti Mercatora za slovensko gospodarstva te da će raditi u interesu te tvrtke. Koncern Agrokor u najvećemu slovenskom trgovačkom lancu po službenim podatcima sada ima 69,5 posto vlasničkog udjela, a još oko 10 posto u vlasništvu je hrvatskih mirovinskih fondova. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 3 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.
U svibnju, zbog rasporeda blagdana i praznika, pad noćenja za 3 posto na godišnjoj razini 07.07.2017., 12:10:00, Hina Broj turističkih noćenja u komercijalnim smještajnim objektima u svibnju je pao za otprilike 3 posto u odnosu na isti lanjski mjesec iako je turista došlo 4,1 posto više, dok je u prvih pet mjeseci dolazaka i noćenja bilo više nego lani, objavio je Državni zavod za statistiku. Ukupno je, po podacima DZS-a u komercijalnim smještajnim objektima u svibnju ove godine boravilo 1,2 milijuna turista ili 4,1 posto više, a pad u noćenjima od oko 3 posto rezultat je 4,1 milijuna noćenja. Slične podatke za svibanj ove godine već su ranije objavili iz Hrvatske turističke zajednice prema sustavima evisitor i ecrew, uz napomenu da je blagi pad noćenja očekivan zbog različitog rasporeda blagdana i praznika u odnosu na prošlogodišnji svibanj. To se nije bitnije odrazilo na rezultate u kumulativu, jer je za prvih pet mjeseci rezultat ukupno pozitivan, odnosno, prema podacima DZS-a u komercijalnim smještajnim objektima u tom razdoblju bilo je gotovo 3 milijuna turista i 8,3 milijuna noćenja, što je 15 odnosno 10 posto više nego u lanjskih pet mjeseci. U prva četiri mjeseca izvoz rastao 17 posto, a uvoz 11 posto 07.07.2017., 12:03:00, Hina U prva četiri mjeseca ove godine hrvatski robni izvoz iskazan u kunama porastao je u odnosu na isto lanjsko razdoblje za 16,7 posto, dok je istodobno robni uvoz povećan za 10,8 posto, pokazuju podaci koje je u petak objavio Državni zavod za statistiku. DZS je tako korigirao naviše svoje prve procjene, koje su govorile o rastu izvoza u prva četiri mjeseca 2017. na godišnjoj razini za 15,8 posto, a uvoza za 9,6 posto. Prema novim, privremenim podacima, Hrvatska je u prva četiri mjeseca ove godine na inozemna tržišta izvezla roba u vrijednosti 32,4 milijarde kuna, a uvezla za više od 52 milijarde kuna. Uslijed takvih kretanja manjak u robnoj razmjeni Hrvatske s inozemstvom za prva četiri mjeseca povećan za 2,13 posto, na 19,6 milijardi kuna, dok je pokrivenost uvoza izvozom krajem travnju ove godine iznosila 62,4 posto, odnosno 2,2 postotna boda manje nego krajem ožujka. Najvažniji trgovinski partneri Hrvatske i dalje su članice Europske unije, na koje se odnosi gotovo 65 posto robnog izvoza iz prva četiri mjeseca, ali i gotovo 80 posto uvoza. Izvoz u te zemlje iznosio je na kraju travnja 2,8 milijardi eura i bio je 13,7 posto viši nego godinu ranije, dok je uvoz istovremeno povećan za deset posto, na gotovo 5,5 milijardi eura. Svijet Snažan rast industrijske proizvodnje u velikim gospodarstvima eurozone u svibnju 07.07.2017., 16:14:00, Hina Industrijska proizvodnja u Njemačkoj, Francuskoj i Španjolskoj rasla je u svibnju, pokazali su u petak službeni podaci, najavljujući dobar rezultat drugog tromjesečja u industriji eurozone u cjelini. Njemačka industrijska proizvodnja porasla je u svibnju 1,2 posto na mjesečnoj razini, gotovo dvostruko snažnije nego u prethodnom mjesecu. Uzlazni trend odražava se i u podacima za tromjesečno razdoblje do kraja svibnja, koji pokazuju rast proizvodnje za 2,1 posto. I španjolska je industrijska proizvodnja porasla u svibnju za 1,2 posto u odnosu na travanj kada je stagnirala. Na godišnjoj je razini proizvodnja u svibnju prema prilagođenim podacima uvećana tri posto, nakon revidiranog 0,5-postotnog rasta u prethodnom mjesecu. U Francuskoj industrijska proizvodnja rasla je u svibnju za 1,9 posto u odnosu na travanj kada se smanjila 0,6 posto. U tromjesečnom razdoblju zaključno sa svibnjem industrijska je proizvodnja uvećana 1,4 posto, uključujući rast u prerađivačkom sektoru za 1,9 posto. Dobri rezultati vodećih gospodarstava signaliziraju dobar završetak drugog tromjesečja u industriji eurozone. Europski statistički ured objavit će procjene svibanjske proizvodnje u Europskoj uniji i eurozoni sredinom idućeg tjedna. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 4 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.
CROBEX: PREGLED TRGOVANJA (GORNJA TABELA) I TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (DONJA TABELA) Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M ADPL 166,0-0,6-0,1-1,7 3,4 19,8 18,9 35,5 17.972 108 527 889 0,7 ADRS2 455,0-1,5-2,1-0,4-1,1-0,3-1,7 19,2 410.429 902 2.378 1.900 1,1 ARNT 481,7 1,1 2,1 6,9-1,5 2,8-6,5 32,3 36.608 76 1.675 863 0,9 ATGR 788,0-2,0 2,3 4,4-2,6-10,9-10,4-3,2 3.155 4 160 461 0,9 ATPL 386,0-2,2-2,9-3,4-13,0 36,6 34,2 163,2 772 2 210 549 1,0 DDJH 34,9 0,0 1,7-3,2-3,9-22,6-26,3-16,5 10.515 309 1.070 2.525 0,7 DLKV 22,3-1,0-2,4 0,4-4,7 64,5 57,3 70,1 41.099 1.835 4.588 7.414 1,1 ERNT 1.245,6 0,0 0,0 5,7-9,1 7,0 1,3 22,1-0 173 167 0,9 HT 180,2-0,5-0,9 3,3 2,7 6,6 2,9 26,2 907.025 5.018 4.235 5.299 0,7 INGR 4,5-3,4-0,7-5,1 11,4 47,1 46,6 86,7 5.726 1.272 6.483 8.809 1,1 KOEI 727,0-3,0-0,4-1,9-8,1 5,4 5,1 7,7 274.572 374 275 279 0,8 KRAS 470,0 0,0 0,0-4,0 2,2-12,9-12,8-2,1-0 138 135 0,6 LKPC 556,9 0,0 0,3 2,4 3,1-2,4-0,9-3,8-0 200 165 0,6 MAIS 299,0 0,3 4,2 2,5 6,8 18,2 16,6 30,0 24.518 82 103 99 1,0 OPTE 2,9-3,1 0,0-21,7-18,3 5,9 5,2 78,1 4.574 1.600 16.934 16.532 1,1 PODR 325,2 0,1 0,5 4,5-10,2-14,2-15,7-5,1 32.520 100 940 1.046 1,0 PTKM 17,0 0,0 24,7 20,6 35,5-5,1 5,9 32,4-0 520 834 1,0 RIVP 44,0-0,4 0,2 5,1 2,4 27,1 16,0 75,4 11.779 268 29.532 25.311 0,9 ULPL 136,0 6,9 7,9 6,1-30,6-15,0-13,4 29,2 22.665 168 263 344 1,0 ZABA 48,2 0,0 3,1 7,4-18,1-10,8-17,1 23,4-0 2.375 3.675 1,3 ZB 13,8 0,0-2,5-13,0-18,6-13,8-15,2 - - 0 458 381 - CROBEX 1.888,6 0,5 1,2 2,7-4,0-5,3-8,1 9,6 1.803.928 12.036 72.894 98.064 Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Beta Izvor: Bloomberg Izvješće ADPL 166,0 693 3,6% 12,1 0,9 0,7 1,1 7,2 5,1% 2017-03 ADRS2 455,0 3.087 10,6% 13,9 0,8 1,8 - - 3,7% 2017-03 ARNT 481,7 1.577 9,1% - 2,1 2,5 5,3-0,0% 2017-03 ATGR 788,0 2.624 8,8% 15,5 1,3 0,6 0,9 8,6 1,7% 2017-03 ATPL 386,0 532 3,0% - 0,9 1,6 4,7 24,5 0,0% 2017-03 DDJH 34,0 259 0,8% - 3,1 0,4 1,0 18,3 0,0% 2017-03 DLKV 22,3 550 1,6% 68,0 2,1 0,4 0,8 14,4 0,0% 2017-03 ERNT 1.245,6 1.657 6,8% 16,2 5,4 1,0 0,9 9,3 7,2% 2017-03 HT 180,2 14.756 11,1% 15,6 1,2 2,1 1,6 3,9 3,3% 2017-03 INGR 4,5 61 0,4% 6,0 0,6 0,7 6,9-0,0% 2017-03 KOEI 727,0 1.866 10,1% 13,7 0,8 0,7 0,7 9,0 1,7% 2017-03 KRAS 470,0 593 2,4% 22,8 1,0 0,6 0,9 9,9 1,7% 2017-03 LKPC 556,9 235 1,2% - 0,6 0,0 0,4-0,0% 2017-03 MAIS 299,0 3.272 2,7% 22,6 2,5 3,3 4,4 13,0 0,0% 2017-03 OPTE 2,9 181 0,6% 13,6 4,6 0,4 1,0 4,1 0,0% 2017-03 PODR 325,2 2.260 9,2% 15,8 0,8 0,5 0,8 8,1 2,2% 2017-03 PTKM 17,0 219 0,4% - 4,0 0,1 0,3 17,5 0,0% 2017-03 RIVP 44,0 5.457 12,2% 18,5 3,3 3,8 212,7 14,9 1,8% 2017-03 ULPL 136,0 74 0,5% - - 0,0 7,7 18,0 0,0% 2017-03 ZABA 48,2 15.426 4,6% 14,1 0,8 2,7 - - 11,0% 2017-03 ZB 13,8 64 0,4% - 1,5 3,4 5,4 78,4 0,0% 2017-03 CROBEX* 55.441 100,0% 18,3 1,2 27,5 1,3 9,2 4,9% Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 5 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.
HRVATSKA: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od ROBA ŠIROKE POTROŠNJE 646 12,16 0,78 0,47 0,73 7,16 1,7% Izvješće ADRS2 455,0 3.087 13,86 0,83 1,84 0,50 2,10 3,7% 2017-03 ATGR 788,0 2.624 15,47 1,30 0,56 0,88 8,55 1,7% 2017-03 BLJE 8,0 65-0,03 0,04 0,82 8,69 0,0% 2016-12 CKML 6.150,0 646 10,45 1,17 0,56 0,66 8,08 2,2% 2017-03 IPKK 92,1 63 14,77 0,13 0,10 0,73 5,66 0,0% 2017-03 JMNC 54.850,0 1.214 3,95 0,64 0,42 0,48 3,53 4,0% 2016-12 KRAS 470,0 593 22,84 0,98 0,59 0,92 9,86 1,7% 2017-03 LEDO 3.501,4 1.099 3,83 0,59 0,47 0,62 3,61 12,1% 2016-12 PODR 325,2 2.260 15,77 0,78 0,55 0,83 8,05 2,2% 2017-03 VIRO 365,0 506 7,00 1,05 0,47 0,86 7,16 0,0% 2017-03 ZVZD 1.983,3 199 6,57 0,22 0,22 0,35 5,10 0,0% 2016-12 POLJOPRIVREDA 46-0,04 0,06 1,18 11,28 0,0% BLJE 8,0 65-0,03 0,04 0,82 8,69 0,0% 2016-12 VPIK 18,3 28-0,04 0,08 1,55 13,86 0,0% 2016-12 GRAĐEVINARSTVO 85 47,22 0,47 0,35 0,87 11,64 0,0% DLKV 22,3 550 67,95 2,13 0,44 0,84 14,36 0,0% 2017-03 HDEL 36,0 22 - - 0,17 0,57-0,0% 2017-03 INGR 4,5 61 6,03 0,59 0,72 6,91-0,0% 2017-03 IGH 272,7 167 - - 0,93 3,33-0,0% 2017-03 THNK 578,7 109 26,49 0,35 0,26 0,89 11,64 0,0% 2017-03 VDKT 60,0 25 106,22 0,07 0,04 0,23 3,14 0,0% 2016-12 BRODARI 74-0,13 0,55 6,19 21,25 0,0% ATPL 386,0 532-0,93 1,56 4,69 24,46 0,0% 2017-03 JDPL 25,4 42-0,13 0,55 6,19-0,0% 2017-03 ULPL 136,0 74 - -0,51 0,42 7,71 18,05 0,0% 2017-03 TRANSPORT 433 45,58 0,74 2,68 1,83 33,82 0,0% LKPC 556,9 235-0,57 1,23 0,36-0,0% 2017-03 LKRI 46,9 632 45,58 0,90 4,13 3,31 33,82 0,0% 2017-03 TELEKOMUNIKACIJE 8.206 15,88 3,31 1,55 1,25 6,62 5,3% ERNT 1.245,6 1.657 16,16 5,40 1,02 0,92 9,31 7,2% 2017-03 HT 180,2 14.756 15,59 1,23 2,07 1,59 3,94 3,3% 2017-03 INDUSTRIJA 476 12,15 0,89 0,55 0,83 8,07 0,8% DDJH 34,0 259-3,11 0,43 0,99 18,33 0,0% 2017-03 KOEI 727,0 1.866 13,68 0,84 0,67 0,66 8,96 1,7% 2017-03 RIZO 69,7 26 10,86 0,34 0,38 0,31 3,03 0,0% 2017-03 ADPL 166,0 693 12,15 0,94 0,74 1,07 7,17 5,1% 2017-03 SIROVINE 219-4,04 0,11 0,27 17,52 0,0% PTKM 17,0 219-4,04 0,11 0,27 17,52 0,0% 2017-03 ENERGIJA 19.096 59,03 2,23 5,01 4,56 11,30 1,7% INA 3.255,0 32.550 91,18 2,98 1,94 2,10 13,11 0,5% 2017-03 JNAF 5.600,0 5.643 26,88 1,48 8,08 7,03 9,48 2,9% 2017-03 TURIZAM 1.577 21,56 2,11 3,81 4,94 12,78 0,0% HIMR 815,0 518 62,56 1,58 3,90 5,00 16,10 0,4% 2017-03 HUPZ 2.889,0 1.233 14,56 1,62 3,71 4,13 9,49 0,6% 2017-03 LRH 3.720,0 1.126 102,09 1,56 4,16 4,56 10,37 0,0% 2017-03 MAIS 299,0 3.272 22,56 2,46 3,33 4,44 13,00 0,0% 2017-03 PLAG 6.500,6 4.234 20,57 2,30 4,31 5,06 12,56 0,0% 2017-03 RIVP 44,0 5.457 18,48 3,32 3,81 4,94 14,94 1,8% 2017-03 ARNT 481,7 1.577-2,11 2,54 5,33-0,0% 2017-03 BANKE 14.842 11,55 0,91 2,94 - - 7,2% PBZ 750,0 14.258 9,00 0,99 3,15 - - 3,4% 2017-03 ZABA 48,2 15.426 14,11 0,83 2,73 - - 11,0% 2017-03 Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 6 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.
Pregled Beogradske burze BELEX15: PREGLED TRGOVANJA Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M AERO 1.300 1,2 1,1 0,5 1,6 12,5 13,8 42,9 760.500 585 5.742 4.012 1,2 ALFA 35.000 0,0 1,4 2,9 0,0 0,0 0,0 12,9-0 37 28 0,8 ENHL 1.446 2,8-0,3-0,5-3,6 1,0 9,9 20,0 3.138.704 2.170 4.775 4.317 1,4 FITO 2.620 0,0-0,4 0,5-3,1-3,7-3,0 0,8 262.000 100 221 311 1,0 JESV 4.816-3,7-3,7-3,7 7,0 17,5 17,5 19,1 192.634 40 33 50 0,5 KMBN 1.800 0,0 0,0-0,1 8,9 3,6 5,9 28,4 152.980 85 1.365 844 1,3 MTLC 1.765-0,1 0,3 1,4-1,9 4,7-1,9 29,1 238.272 135 194 200 0,8 NIIS 680 0,0 0,6-4,2-10,1-8,1-10,9 9,7 3.520.510 5.177 3.075 3.607 0,9 SJPT 401 0,0-6,1-13,6-18,2-35,1-38,3-42,8 269.745 672 130 195 1,1 TGAS 10.672-5,6-5,6-4,7-6,9-17,9-17,9 30,9 480.255 45 37 37 1,1 BELEX15 710 0,1-0,2-1,2-2,2-1,1-0,4 17,7 9.015.600 9.009,0 15.608,8 13.601,1 Beta Izvor: Bloomberg BELEX15: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena (RSD) Trž.kapital. (RSD mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM AERO 1.300 44.576 15,3% 18,64 1,62 5,60 5,63 10,02 4,6% 2017-03 ALFA 35.000 5.507 3,4% 6,15 0,76 0,95 0,95 5,32 0,0% 2017-03 ENHL 1.450 15.849 14,1% 75,33 1,88 75,46 80,70 497,48 1,4% 2017-03 FITO 2.620 6.917 7,0% 7,63 1,06 1,76 1,69 6,04 3,1% 2016-12 JESV 4.900 1.493 1,9% 4,72 0,30 0,36 0,67 4,80 0,0% 2016-06 KMBN 1.800 30.945 14,6% - 0,53 1,50 - - 6,4% 2016-06 MTLC 1.765 1.800 5,9% 4,23 0,40 0,47 0,73 3,61 4,5% 2016-06 NIIS 680 110.881 31,5% 8,66 0,58 0,60 1,14 7,28 6,9% 2016-06 SJPT 400 5.517 2,3% 14,07 0,46 0,36 1,01 11,53 0,0% 2016-06 TGAS 10.505 10.890 4,0% 2,74 0,66 1,42 1,37 3,37 0,0% 2016-06 BELEX15* 234.375 100,0% 18,49 0,70 88,48 1,35 7,63 5,2% Izvori: Beogradska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Simboli: KMBN Komercijalna banka a.d., ENHL Energoprojekt holding a.d., SJPT - Sojaprotein a.d., MTLC Metalac a.d., TGAS Messer Tehnogas a.d., ALFA Alfa plam a.d., JESV Jedinstvo Sevojno a.d., FITO Galenika Fitofarmacija a.d., NIIS NIS a.d., AERO Aerodrom Nikola Tesla a.d. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 7 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.
Pregled Ljubljanske burze SBITOP: PREGLED TRGOVANJA Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M GRVG 6,4 2,4 0,8-1,1-2,9 5,9-2,0-2,3 1.096 173 3.076 3.349 1,3 KRKG 56,5 0,9 2,7 6,2 7,4 6,8 7,0-3,4 1.453.051 25.452 5.296 5.189 0,9 PETG 370,1 0,0-1,3 2,8 6,6 13,9 13,8 39,0 14.435 39 400 387 0,9 TLSG 85,0 1,2 0,0 2,4-0,3 19,5 8,3 14,9 21.633 256 734 765 1,2 POSR 15,5-2,5 2,6-4,6-4,1 17,2 12,3 8,0 7.750 500 2.266 1.953 1,0 ZVTG 24,8-0,3-0,7-9,3-7,9 7,0 0,1 5,6 130.762 5.245 7.587 6.598 1,0 LKPG 30,7 2,3 0,8 2,5 3,2 23,0 14,9 33,8 9.363 310 2.026 1.936 1,0 IEKG 2,0 3,1 3,1 1,5 21,6 66,9 52,7 109,6 39 20 2.212 4.325 0,6 CICG 161,1-0,6-3,8-12,5-10,5-0,6-3,8 103,9 27.401 170 343 518 0,7 UKIG 18,0 0,0-0,3-2,9-7,7-7,7-7,7 21,7 7.110 395 522 430 0,4 KDHR 8,5 13,2 31,6 31,8 3,6-5,9-8,6 17,6 2.764 329 111 97 0,7 SBITOP 801,5 0,5 0,6 1,2 2,5 11,7 8,5 14,2 1.638.089 32.889 24.570 25.835 OSTALI IZDAVATELJI Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M MELR 41 0,0 0,0 13,9-32,8-39,7-39,7-44,0-0 8 56 0,3 Beta Beta Izvor: Bloomberg SBITOP: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena (EUR) Trž.kapital. (EUR mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM GRVG 6,4 154 4,3% 16,26 0,41 0,12 0,44 6,31 0,0% 2017-03 KRKG 56,5 1.823 30,5% 16,47 1,22 1,53 1,51 8,17 4,9% 2017-03 PETG 370,1 763 24,6% 10,20 1,24 0,18 0,28 8,05 3,8% 2017-03 TLSG 85,0 553 8,9% 26,40 0,79 0,79 0,87 3,18 5,9% 2016-09 POSR 15,5 240 6,4% 6,89 0,79 0,52 - - 5,2% 2017-03 ZVTG 24,8 564 9,0% 6,89 0,74 0,65 - - 10,1% 2017-03 LKPG 30,7 430 6,9% 9,30 1,24 2,12 2,35 6,18 3,1% 2017-03 IEKG 2,0 54 1,3% - 0,41 0,39 1,02 10,50 0,0% 2017-03 CICG 161,1 131 5,2% 8,27 0,86 0,75 0,56 3,19 5,9% 2017-03 UKIG 18,0 51 2,0% 4,43 0,34 0,23 0,81 5,88 0,0% 2017-03 KDHR 8,5 23 0,9% - - - - - - - SBITOP 4.786 100,0% 11,64 0,99 0,56 0,75 6,99 4,9% OSTALI IZDAVATELJI Simbol Cijena (EUR) Trž.kapital. (EUR mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM MELR 41,0 248 - - 0,44 0,11 0,43 24,44 0,0% 2017-03 Izvor: Ljubljanska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Simboli: GRVG Gorenje d.d., IEKG Intereuropa d.d., KRKG Krka d.d., LKPG Luka Koper d.d., PETG Petrol d.d., POSR Pozavarovalnica Sava d.d., MELR Mercator d.d., TLSG Telekom Slovenije d.d., ZVTG Zavarovalnica Triglav d.d., CICG Cinkarna Celje d.d., UKIG Unior d.d., KDHR KD Group d.d. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 8 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.
SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (CROBEX, BELEX15, SBITOP) Simbol Cijena (LCU) Trž.kapital. (EUR mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM PREHRANA Zapadna Europa 16.996,1 25,69 3,44 2,17 2,54 15,54 2,5% Istočna Europa 2.740,4 41,20 1,45 1,10 1,74 11,18 1,7% SEE 80,0 14,67 0,83 0,55 0,86 8,55 1,7% Adris grupa (P) (HRK) 455,0 416,5 13,86 0,83 1,84 0,50 2,10 3,7% 2017-03 Atlantic grupa (HRK) 788,0 354,0 15,47 1,30 0,56 0,88 8,55 1,7% 2017-03 Belje (HRK) 8,0 8,8-0,03 0,04 0,82 8,69 0,0% 2016-12 Kraš (HRK) 470,0 80,0 22,84 0,98 0,59 0,92 9,86 1,7% 2017-03 Podravka (HRK) 325,2 304,9 15,77 0,78 0,55 0,83 8,05 2,2% 2017-03 Soja protein (RSD) 400,0 45,9 7,34 0,46 0,40 1,11 8,94 0,0% 2016-03 Viro (HRK) 365,0 68,3 7,00 1,05 0,47 0,86 7,16 0,0% 2017-03 MALOPRODAJA Zapadna Europa 8.062,2 21,30 1,74 0,28 0,43 8,37 4,0% Istočna Europa 5.372,4 29,57 10,32 0,99 0,96 18,91 1,6% SEE 248,0-0,44 0,11 0,43-0,0% Mercator (EUR) 41,0 248,0-0,44 0,11 0,43 24,44 0,0% 2017-03 TRAJNA DOBRA (CIKLIČNA ROBA) Zapadna Europa 6.217,6 19,12 2,59 0,83 1,03 8,89 2,9% Istočna Europa 3.785,1 13,64 2,61 0,86 1,09 9,67 2,9% SEE 40,8 10,13 0,84 0,35 1,01 6,84 1,4% Ad Plastik (HRK) 166,0 93,4 12,15 0,94 0,74 1,07 7,17 5,1% 2017-03 Alfa plam a.d. (RSD) 35.000,0 45,9 8,12 0,84 1,04 1,02 6,51 2,9% 2016-03 Đuro Đaković Holding (HRK) 34,9 35,8-3,19 0,44 1,01 18,54 0,0% 2017-03 Gorenje (EUR) 6,4 154,3 16,26 0,41 0,12 0,44 6,31 0,0% 2017-03 Metalac (RSD) 1.765,0 15,0 5,28 0,41 0,25 0,42 4,52 8,5% 2015-12 Tigar (RSD) 56,0 0,8 - - 0,03 2,08 27,80 0,0% 2016-03 FARMACEUTIKA Zapadna Europa 29.259,6 25,58 3,93 3,50 4,06 13,69 1,6% Istočna Europa 3.216,7 18,52 1,62 2,74 2,50 9,25 0,6% SEE 914,1 16,47 0,74 0,89 1,16 51,79 2,4% Krka (EUR) 56,5 1.822,8 16,47 1,22 1,53 1,51 8,17 4,9% 2017-03 Veterinarski zavod Subotica (RSD) SIROVINE 150,0 5,3-0,26 0,26 0,80 95,41 0,0% 2015-12 Zapadna Europa 5.684,3 20,41 1,37 0,83 1,14 8,36 2,9% Istočna Europa 3.659,7 7,46 1,04 0,72 1,30 5,78 10,3% SEE 29,5-4,04 0,11 0,27 17,52 0,0% Petrokemija (HRK) 17,0 29,5-4,04 0,11 0,27 17,52 0,0% 2017-03 TRANSPORT Zapadna Europa 11.873,8 23,41 2,85 2,51 3,89 10,88 3,0% SEE 85,3 23,55 0,90 2,12 2,35 10,35 0,0% Intereuropa (EUR) 2,0 54,1-0,41 0,39 1,02 10,50 0,0% 2017-03 Luka Koper (EUR) 30,7 430,4 9,30 1,24 2,12 2,35 6,18 3,1% 2017-03 Luka Ploče (HRK) 556,9 31,7-0,57 1,23 0,36-0,0% 2017-03 Luka Rijeka (HRK) 46,9 85,3 45,58 0,90 4,13 3,31 33,82 0,0% 2017-03 Aerodrom Nikola Tesla (RSD) 1.300,0 371,2 23,55 1,70 6,08 6,05 10,21 4,6% 2016-03 GRAĐEVINARSTVO Zapadna Europa 5.765,2 15,83 2,18 0,47 1,22 8,53 4,4% Istočna Europa 2.875,5 12,65 1,24 0,75 0,91 5,28 3,1% SEE 18,3 103,81 0,47 0,58 2,11 13,00 0,0% Dalekovod (HRK) 22,3 74,2 67,95 2,13 0,44 0,84 14,36 0,0% 2017-03 Energoprojekt holding (RSD) 1.450,0 132,0 62,74 1,88 85,62 88,44 245,46 1,4% 2016-03 Ingra (HRK) 4,5 8,2 6,03 0,59 0,72 6,91-0,0% 2017-03 Institut IGH (HRK) 272,7 22,6 - -9,90 0,93 3,33-0,0% 2017-03 Tehnika (HRK) 578,7 14,7 26,49 0,35 0,26 0,89 11,64 0,0% 2017-03 Viadukt (HRK) 60,0 3,4 106,22 0,07 0,04 0,23 3,14 0,0% 2016-12 Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 9 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.
SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (CROBEX, BELEX15, SBITOP) Simbol Cijena (LCU) Trž.kapital. (EUR mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM INDUSTRIJA Zapadna Europa 4.541,8 20,82 2,83 1,16 1,56 11,07 3,1% Istočna Europa 10.736,6 9,66 1,49 0,50 0,82 8,74 1,4% SEE 251,7 13,68 0,84 0,67 0,66 8,96 1,7% Končar-Elektroindustrija (HRK) NAFTA I PLIN 727,0 251,7 13,68 0,84 0,67 0,66 8,96 1,7% 2017-03 Zapadna Europa 12.076,2 73,35 0,94 0,58 1,00 9,25 6,5% Istočna Europa 6.023,2 11,64 1,04 0,44 0,68 4,28 2,6% SEE 843,1 18,54 1,36 1,25 1,58 8,76 3,4% INA (HRK) 3.255,0 4.391,8 91,18 2,98 1,94 2,10 13,11 0,5% 2017-03 JANAF (HRK) 5.600,0 761,4 26,88 1,48 8,08 7,03 9,48 2,9% 2017-03 Petrol (EUR) 370,1 762,9 10,20 1,24 0,18 0,28 8,05 3,8% 2017-03 NIS (RSD) 680,0 923,2 5,67 0,58 0,56 1,06 6,29 6,9% 2016-03 TELEKOMUNIKACIJE Zapadna Europa 18.859,8 22,12 2,79 1,05 2,51 8,31 3,2% Istočna Europa 6.738,6 23,84 4,33 1,49 2,11 5,98 8,5% SEE 1.276,3 21,03 1,01 1,44 1,23 3,57 4,6% T-Hrvatski Telekom (HRK) 181,0 1.999,7 15,66 1,23 2,08 1,60 3,96 3,3% 2017-03 Telekom Slovenije (EUR) 85,0 552,9 26,40 0,79 0,79 0,87 3,18 5,9% 2016-09 ICT Zapadna Europa 7.637,5 29,37 2,81 1,96 1,82 12,83 1,6% Istočna Europa 1.104,3 14,53 0,91 0,69 1,08 7,62 5,0% SEE 223,6 16,16 5,40 1,02 0,92 9,31 7,2% Ericsson Nikola Tesla (HRK) 1.245,6 223,6 16,16 5,40 1,02 0,92 9,31 7,2% 2017-03 BANKE Zapadna Europa 8.778,9 10,97 0,65 1,10 - - 3,4% Istočna Europa 7.201,1 17,38 1,89 6,84 - - 6,0% SEE 199,7 9,55 0,41 2,26 - - 8,7% AIK banka (RSD) 1.800,0 141,7 4,99 0,32 1,78 - - 19,2% 2015-12 Komercijalna banka (RSD) 1.800,0 257,7 n.p. 0,49 1,34 - - 6,4% 2016-03 Zagrebačka banka (HRK) 48,2 2.081,4 14,11 0,83 2,73 - - 11,0% 2017-03 Jumbes banka (RSD) 6.502,0 15,6 - -2,24 3,12 - - 0,0% 2015-12 OSIGURANJA Zapadna Europa 8.657,6 13,67 1,06 0,56 - - 4,5% Istočna Europa 7.147,9 13,78 2,49 1,51 - - 8,4% SEE 312,4 6,89 0,79 0,65 - - #N/A Pozavarovalnica Sava (EUR) 15,5 240,2 6,89 0,79 0,52 - - #N/A 2017-03 Zavarovalnica Triglav (EUR) 24,8 563,7 6,89 0,74 0,65 - - #N/A 2017-03 Croatia Osiguranje (HRK) 5.501,0 312,4 13,22 0,91 0,86 - - 0,0% 2016-12 Izvor: Zagrebačka burza, Beogradska burza, Ljubljanska burza, Izdavatelji, Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 10 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.
CROBEX: PREGLED REZULTATA ZA 2016. GODINU PRODAJA, HRK 000 EBITDA, HRK 000 NETO DOBIT, HRK 000 Izdavatelj Simbol 2014 2015 2016 2014 2015 2016 2014 2015 2016 ROBA ŠIROKE POTROŠNJE 11,1% 8,8% -5,0% -23,2% -32,3% 123,9% -9,9% 134,5% -45,3% PODRAVKA d.d. PODR 3.502.616 3.626.796 4.185.520 380.500 378.600 473.000 159.359 148.374 185.070 Godišnja promjena -3,4% 3,5% 15,4% -10,2% -0,5% 24,9% -20,3% -6,9% 24,7% ATLANTIC GRUPA d.d. ATGR 5.118.373 5.405.312 5.106.266 597.032 567.276 474.368 200.012 242.291 162.800 Godišnja promjena 1,3% 5,6% -5,5% 1,1% -5,0% -16,4% 2,6% 21,1% -32,8% KRAŠ d.d. KRAS 995.439 1.002.694 1.008.737 78.027 73.625 89.326 13.241 13.952 24.565 Godišnja promjena 1,4% 0,7% 0,6% 3,8% -5,6% 21,3% 35,6% 5,4% 76,1% LEDO d.d. LEDO 1.977.190 2.277.309 2.318.775 222.490 378.534 397.002 134.894 266.837 287.244 Godišnja promjena -4,8% 15,2% 1,8% -32,2% 70,1% 4,9% -27,7% 97,8% 7,6% ADRIS GRUPA d.d. ADRS 4.462.108 5.157.652 3.968.256 278.988-343.421 927.260 365.321 1.375.562 461.057 Godišnja promjena 64,4% 15,6% -23,1% -54,3% - - -3,2% 276,5% -66,5% POLJOPRIVREDA 12,7% -16,6% 1,4% 11,2% -18,5% -9,5% - - - BELJE d.d. BLJE 1.880.930 1.531.548 1.542.625 183.727 151.990 144.653-185.111-62.470-33.954 Godišnja promjena 16,6% -18,6% 0,7% 24,5% -17,3% -4,8% - - - VUPIK d.d. VPIK 371.679 347.839 363.602 67.756 52.903 40.785-24.386-20.847-31.276 Godišnja promjena -3,4% -6,4% 4,5% -13,8% -21,9% -22,9% - - - GRAĐEVINARSTVO -13,4% 9,7% -7,4% 264,7% -249,8% -48,6% - 528,4% -62,0% DALEKOVOD d.d. DLKV 957.796 1.202.046 1.147.194-65.827 95.653 124.860-31.812 4.282 53.810 Godišnja promjena -16,4% 25,5% -4,6% - - 30,5% -74,0% -113,5% 1156,6% INGRA d.d. INGR 100.810 101.171 70.969-196.463 158.181-13.921 50.813 138.047 672 Godišnja promjena 6,9% 0,4% -29,9% 157,9% -180,5% -108,8% -124,4% 171,7% -99,5% VIADUKT d.d. VDKT 792.537 727.593 662.182 55.660 55.712 48.312 4.118 2.941 700 Godišnja promjena -11,8% -8,2% -9,0% 10,5% 0,1% -13,3% 20,4% -28,6% -76,2% BRODARI I LUKE 2,6% -15,0% -3,2% - - - - - - ATLANTSKA PLOVIDBA d.d. ATPL 457.898 325.509 304.116-633.976-51.749 31.824-815.784-232.975-68.131 Godišnja promjena 4,1% -28,9% -6,6% - - - 16530,8% -71,4% -70,8% LUKA PLOČE d.d. LKPC 113.244 147.795 180.085 12.632 21.891-15.168 29.148 31.586-19.789 Godišnja promjena -4,2% 30,5% 21,8% -18,3% 73,3% - -706,1% 8,4% - ULJANIK PLOVIDBA d.d. ULPL 234.867 212.013 178.992 69.727-25.418 71.596-76.764-465.826-43.452 Godišnja promjena 3,2% -9,7% -15,6% -29,0% - - -12,0% - - TELEKOMUNIKACIJE -4,1% -1,3% -0,8% -14,4% 1,3% 2,4% -17,5% -17,3% -3,8% HT-HRVATSKE TELEKOMUNIKACIJE d.d. HT 6.758.352 6.622.992 6.314.198 2.582.950 2.585.000 2.630.365 1.140.950 953.770 892.638 Godišnja promjena -4,0% -2,0% -4,7% -13,8% 0,1% 1,8% -20,8% -16,4% -6,4% ERICSSON NIKOLA TESLA d.d. ERNT 1.314.868 1.364.258 1.591.602 127.715 143.220 162.318 87.350 91.349 110.744 Godišnja promjena -2,3% 3,8% 16,7% -23,8% 12,1% 13,3% -39,5% 4,6% 21,2% OPTIMA TELEKOM d.d. OPTE 457.889 435.517 452.045 84.689 102.361 105.319 51.235 12.676 13.817 Godišnja promjena -9,3% -4,9% 3,8% -16,7% 20,9% 2,9% - -75,3% 9,0% FINANCIJSKE INSTITUCIJE - - -9,7% - - - - - - ZAGREBAČKA BURZA ZB - 25.545 23.077 - -1.303-1.480 - -3.135-3.292 Godišnja promjena - - -9,7% - - - - - - INDUSTRIJA -5,4% 14,1% -11,1% - - 11,1% - - 398,7% KONČAR-ELEKTROINDUSTRIJA d.d. KOEI 2.648.756 3.049.180 2.853.104 193.462 213.082 221.028 129.249 125.395 142.935 Godišnja promjena 5,6% 15,1% -6,4% -2,6% 10,1% 3,7% -4,3% -3,0% 14,0% ĐURO ĐAKOVIĆ HOLDING d.d. DDJH 371.192 377.633 554.304-65.652-25.769 16.509-96.149-59.616-19.863 Godišnja promjena -37,2% 1,7% 46,8% - -60,7% -164,1% -19,3% -38,0% -66,7% PETROKEMIJA d.d. PTKM 2.201.491 2.517.890 1.853.436-310.986 54.218 33.927-462.686-93.343-87.857 Godišnja promjena -12,6% 14,4% -26,4% 53,4% - -37,4% 40,4% - - AD PLASTIK DD ADPL 869.553 1.007.102 922.139 55.429 122.375 132.951 4.930 44.277 48.127 Godišnja promjena 6,4% 15,8% -8,4% -22,6% 120,8% 8,6% -82,2% 798,1% 8,7% TURIZAM 4,8% 18,5% 13,6% 6,5% 27,1% -0,3% -22,4% 64,7% 59,4% ARENATURIST DD ARNT 314.699 362.483 435.871 66.756 107.292-23.174-9.174 18.868-114.256 Godišnja promjena 6,2% 15,2% 20,2% -10,6% 60,7% - - - - MAISTRA d.d. MAIS 744.714 898.003 983.705 296.410 309.074 329.459 98.688 109.210 143.798 Godišnja promjena 7,8% 20,6% 9,5% 14,8% 4,3% 6,6% 30,6% 10,7% 31,7% VALAMAR RIVIERA d.d. RIVP 1.074.224 1.268.725 1.454.868 282.850 404.479 511.893 52.162 105.253 342.314 Aktiva, HRK 000 Poslovni prihod, HRK 000 Neto dobit, HRK 000 BANKE -2,9% 6,6% 0,3% 0,2% -1,9% 11,3% 51,9% - - ZAGREBAČKA BANKA d.d. ZABA 120.114.706 128.003.279 128.327.788 5.145.523 5.046.712 5.618.823 1.051.283-150.260 1.686.124 Godišnja promjena -2,9% 6,6% 0,3% 0,2% -1,9% 11,3% 51,9% - - Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 11 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.
Izjava odricanja od odgovornosti Navedene informacije su dane u svrhu općeg informiranja, te ne mogu biti zamjena za neovisan financijski savjet niti se njihovim objavljivanjem stvara bilo kakva obveza za Zagrebačku banku. Zagrebačka banka d.d. ne prihvaca odgovornost za bilo kakvu štetu nastalu uporabom informacija i cijena iz ovog materijala, niti jamči za njihovu cjelovitost i točnost. Zabranjeno je daljnje distribuiranje i umnožavanje ovog materijala ili nekih njegovih dijelova bez prethodnog pisanog pristanka Zagrebačke banke d.d. Kratice YTD (%), eng. Year to Date promjena u odnosu na kraj godine Ø Količ. - prosječna količina ( - ) - nije primjenjivo ( * ) - prilagođeno za jednokratne efekte ( ** ) - nije dostupno bp eng. Basis point; Bazni poen v.p. - vrijednosni papir P/E eng. Price Earning ratio; Odnos cijene i zarade po dionici P/B eng. Price Book ratio; Odnos cijene i knjigovodstvene vrijednosti po dionici P/S eng. Price Sales ratio; Odnos cijene i prodaje po dionici EV eng. Enterprise value; Vrijednost poduzeća EV/Sales eng. Enterprise value to Sales ratio; Odnos vrijednosti poduzeća s prodajom poduzeća EBITDA eng. Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization; Zarada prije amortizacije, kamata i poreza EV/EBITDA eng. Enterprise value to EBITDA ratio; Odnos vrijednosti poduzeća i zarade prije amortizacije, kamata i poreza 12TM eng. 12 Trailing months; Poslijednjih 12 mjeseci Napomene uz izračune Tabela: CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA: *CROBEX Tržišna kapitalizacija (Mcap) - Zadnja cijena pomnožena s ukupnim brojem izdanih dionica pojedinog vrijednosnog papira umanjen za trezorske dionice Tržišna kapitalizacija indeksa Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu P/E zadnja cijena podijeljena s godišnjom zaradom po dionici. Zarada po dionici izračunava se dijeljenjem godišnje neto dobiti poslije manjinskih interesa ostvarenom u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. P/E indeksa: Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom neto dobiti koja pripada pojedinom v.p. P/B zadnja cijena podijeljena s knjigovodstvenom vrijednosti po dionici. Knjigovodstvena vrijednost po dionici izračunata je dijeljenjem ukupnog kapitala i rezervi (bez manjinskog intersa) temeljem poslijednjeg financijskog izvješća s ukupnim brojem dionica umanjenim za trezorske. P/B indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupim kapitalom i rezervama koje pripada pojedinom v.p. P/S zadnja cijena podijeljenja s godišnjom prodajom po dionici. Prodaja po dionici izračunata je dijeljenjem ukupne godišnje prodaje ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. Za banke je umjesto prodaje korišten ukupni poslovni prihod. P/S indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom prodajom koja pripada pojedinom v.p. EV Enterprise value; Vrijednost poduzeća izračunata je zbrajanjem ukupne tržišne kapitalizacije svih emisija dionica (redovne, povlaštene), neto duga te manjinskog interesa pojedinog izdavatelja. Neto dug izračunat je zbrajanjem ukupnog kratkoročnog i dugoročnog financijskog duga te oduzimanjem novca i novčanih ekvivalenata i dugoročne financijske imovine temeljem zadnje dostupnog financijskog izvješća. EV/Sales Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje prodaje prodaje poduzeća ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci. EV/Sales indeksa Ukupna vrijednost svih izdavatelja u indeksu (bez banaka) podijeljenja s ukupnom prodajom tih izdavatelja EV/EBITDA - Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje zarade prije amortizacije, kamata i poreza ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci. EV/EBITDA indeksa Ukupna vrijednost poduzeća svih izdavatelja (osim banaka) podijeljena s ukupnom zaradom prije amortizacije, kamata i poreza. Prinos od Dividenda po dionici u zadnjih 12 mjeseci podijeljena s zadnjom cijenom. Prinos od indeksa Ukupno isplaćena dividenda podijeljena s ukupnom tržišnom kapitalizacijom. Prosječan broj dionica Prosjek stanja ukupnog broja dionice umanjenog za trezorske dionice za zadnja četiri tromjesečja. Tabela: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Vrijednosti navedene za pojedini sektor kao grupu odnose se na sektroski median, svi ostali pokazatelji izračunati za pojedinačnog izdavatelja izračunati su na jednak način kao i u tabeli CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Napomene uz pregled vijesti Vijesti su klasifcirane s obzirom na izvor vijesti. Izvor vijesti klasificiramo kao provjereni ili neprovjereni. Neprovjernim vijestima smatramo one materijalne vijesti koje sam izdavatelj nije objavio putem Zagrebačke burze. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 12 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.
Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta 62 10 000 Zagreb Hrvatska Korporativne analize Zagrebačka banka d.d. Financijska tržišta, Brokerski poslovi Savska cesta 62 10 000 Zagreb Hrvatska Brokerski poslovi Ivana Blašković, direktorica korporativnih analiza, +385 1 6104 939 e-mail: zaba.analize@unicreditgroup.zaba.hr Jurica Jednačak, direktor brokerskih poslova, + 385 1 4801 717 e-mail: brokeri@unicreditgroup.zaba.hr Korporativne analize Korporativne analize Ivana Blašković +385 1 6104 939 Luka Grgić +385 1 6104 938 Vinko Jurić +385 1 4801 607 Makroekonomske analize i prognoze Hrvoje Dolenec +385 1 6006 678 Nenad Golac +385 1 6104 719 Makroekonomske analize Mladen Smiljanić +385 1 6006 673 Darko Vukić +385 1 6006 681 Brokerski poslovi +385 1 4801 544 Krešo Muhek +385 1 4801 544 Krešimir Čulo +385 1 4801 755 +385 1 4801 766 Nataša Šutić +385 1 4801 755 +385 1 4801 766 Adresa publikacije Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta 62 10 000 Zagreb Hrvatska Bloomberg ZABA Internet www.zaba.hr Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 13 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.