ER_Report_5.dot

Korporativne analize 18.9.2017. Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. U petak je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena padom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za -0,68%. CROBEX je dan zatvorio na 1.821,43 bodova uz 21,36 mil. kn ostvarenog redovnog prometa. Od najlikvidnijih dionica mogu se istaknuti: dionica Adris Grupe, povlašteno izdanje s padom vrijednosti od -1,60%, uz ostvareni promet od 6,45 mil. kn, dionica Arena Hospitality Groupe, uz nepromijenjenu vrijednost, uz ostvareni promet od 3,34 mil. kn te dionica Zagrebačke burze, s rastom vrijednosti od 11,02%, uz ostvareni promet od 2,82 mil. kn. Važnije poslovne vijesti HR: Sunce koncern javnom ponudom novih dionica prikupilo više od 68 milijuna kuna HR: U kolovozu inflacija jedan posto na godišnjoj razini HR: Pokazatelji upućuju na intenziviranje rasta u trećem tromjesečju EU: Rast robne razmjene EU-a s ostatkom svijeta 9,7 posto na godišnjoj razini CROBEX -0,68% KRATKI IZVJEŠTAJ SA ZSE 15.9.2017 Ukupni promet (mil.kuna) 21,36 Redovni promet (mil.kuna) 21,36 OTC promet (mil.kuna) 2,13 CROBEX 1.821,43 CROBEX % -0,68% CROBEX10 1.079,86 CROBEX 10% -0,53% ZSE: NAJVEĆI DNEVNI RAST I PAD Simbol 1D (%) Simbol 1D (%) BPBA 48,60 PIKR -8,81 ZB 11,02 VDKT -8,57 HHLD 6,67 LPLH -5,28 PTKM 6,25 ADRS -4,21 ATPL 2,08 ZABA -4,17 JDGT 1,96 THNK -3,11 DLKV 1,89 MAIS -2,97 TUHO 1,58 VART -2,97 HT 0,43 DDJH -2,93 LKRI 0,02 JDPL -2,92 Svijet: Cijene nafte porasle na najviše razine u gotovo pet mjeseci CROBEX, 1D% ZSE: NAJVEĆI DNEVNI PROMETI Simbol Promet (HRK mil.) % ukupnog Količina Zadnja cijena 1D (%) ADRS2 6,45 31,97 14.974 430,0-1,60% ARNT 3,34 16,54 6.950 480,0 0,00% ZB 2,82 13,97 201.175 14,0 11,02% RIVP 2,76 13,69 63.099 43,9-0,54% HT 2,44 12,09 13.820 176,4 0,43% PODR 1,09 5,38 3.611 299,0-0,66% ERNT 0,38 1,89 342 1.111,0-2,46% DDJH 0,33 1,62 12.027 27,2-2,93% JNAF 0,32 1,58 59 5.400,0 0,00% LRH 0,25 1,26 67 3.800,0-0,05% Top 10 20,16 100,00 Izvor: Zagrebačka burza 12,00 10,00 8,00 6,00 4,00 2,00 0,00-2,00-4,00-6,00 Brokerski poslovi: + 385 1 48 01 544 Broker, Krešo Muhek kreso.muhek@unicreditgroup.zaba.hr Izvor: ZSE Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 1 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

1.3.2012. 1.9.2012. 1.3.2013. 1.9.2013. 1.3.2014. 1.9.2014. 1.3.2015. 1.9.2015. 1.3.2016. 1.9.2016. 1.3.2017. 1.3.2012. 1.9.2012. 1.3.2013. 1.9.2013. 1.3.2014. 1.9.2014. 1.3.2015. 1.9.2015. 1.3.2016. 1.9.2016. 1.3.2017. 1.3.2012. 1.9.2012. 1.3.2013. 1.9.2013. 1.3.2014. 1.9.2014. 1.3.2015. 1.9.2015. 1.3.2016. 1.9.2016. 1.3.2017. SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%) DJ Indeks 22.268 0,3 1,2 4,3 12,7 23,5 S&P 500 2.500 0,2 1,4 2,8 11,7 17,6 Nasdaq Comp. 6.448 0,3 1,8 4,6 19,8 24,6 DAX 12.519-0,2 2,8-1,4 9,0 20,6 FTSE-100 7.215-1,1-2,3-2,7 1,0 8,1 DJ Euro Stoxx 50 3.516-0,3 1,5-0,3 6,8 18,6 Nikkei-225 19.910 0,5 0,8 0,4 4,2 19,8 Shanghai Comp. 3.354-0,5 3,1 7,1 8,1 11,7 Hang Seng Index 27.808 0,1 2,3 8,8 26,4 19,9 Bombay Sensex 32.273 0,1 2,6 3,9 21,2 13,7 Datum 15.9.2017 SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA, 2012=100 230,00 200,00 170,00 140,00 110,00 80,00 50,00 S&P 500 DJEStoxx 50 Nikkei-225 Hang Seng TRŽIŠTA REGIJE Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%) CROBEX, Zagreb 1.821-0,7-4,0-1,9-8,7-2,3 CROBEX10, Zagreb 1.080-0,5-3,6-2,4-6,8-0,6 BELEX15, Beograd 730 0,5 2,0 1,6 1,8 15,3 SBITOP, Ljubljana 801 0,2-0,6 1,9 11,6 8,8 SASX-10, Sarajevo 630-0,2 2,0 2,1-8,8-9,0 BIRS, Banja Luka, BIH 558 0,1-0,5-4,8 2,2-1,7 MONEX20, Crna Gora 12.633 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 MBI10, Skopje 2.665 0,0 2,5 16,5 24,8 36,3 BETI, Bukurešt 8.013-0,1-3,9-4,7 13,1 15,6 SOFIX, Sofija 681-0,4-6,6-0,4 16,1 44,1 BUX, Budimpešta 38.326 0,2 4,2 7,9 19,8 36,4 PX50, Prag 1.051 0,7 1,8 5,5 14,0 21,2 WIG, Varšava 64.536-0,3 3,6 6,9 24,7 37,3 RTS, Moskva 1.123-0,2 9,3 13,3-2,5 15,8 ATS, Beč 3.267-0,5 1,6 4,3 24,8 40,2 ISE-100, Istanbul 107.742-0,5 0,8 9,1 37,9 39,8 Datum 15.9.2017 Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke TRŽIŠTA REGIJE, 2012=100 160,00 140,00 120,00 100,00 80,00 60,00 40,00 CROBEX BELEX SBI BETI Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke TRŽIŠNI POKAZATELJ Index Zaključna 1D 1M 3M YE16 12M EUR/HRK 7,49 7,48 7,39 7,41 7,56 7,50 USD/HRK 6,26 6,30 6,30 6,64 7,17 6,67 EUR/RSD 119,0 118,9 119,3 122,1 123,5 123,2 RH 2026, HRK yield (%) 2,6 2,6 2,7 2,8 3,0 3,4 VIX Index (%) 10,2 10,4 12,0 10,9 14,0 18,1 Brent crude oil 1MF/bbl Copper 3MF/tonne Gold spot (USD/oz) 55,6 55,5 50,8 46,9 56,8 45,9 6.507 6.498 6.379 5.661 5.536 4.772 1.323 1.325 1.274 1.253 1.153 1.323 Baltic Dry Index 1.385 1.361 1.169 855 961 756 Baltic Dirty Tanker Index Datum 15.9.2017 744 739 617 704 919 549 Izvor: Izvor za sve tabele na stranici je Bloomberg; svi podaci u lokalnoj valuti TRŽIŠNI POKAZATELJI, 2012=100 350,00 300,00 250,00 200,00 150,00 100,00 50,00 0,00 Brent crude Copper Gold Baltic Dry Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 2 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Pregled poslovnih vijesti Hrvatska Sunce koncern javnom ponudom novih dionica prikupilo više od 68 milijuna kuna 15.09.2017., 12:58:00, ZSE, Provjereno Sunce koncern za turizam i ugostiteljstvo završio je javnu ponudu novih dionica prikupivši više od 68 milijuna kuna, navode iz tog koncerna u petak u objavi na Zagrebačkoj burzi. Ocjenjujući izdanje novih dionica i provedbu javne ponude uspješnim, iz tog koncerna podsjećaju da su krajem kolovoza objavili kako namjeravaju prikupiti između 52 i 75 milijuna kuna, izdavanjem do 444.000 novih redovnih dionica, po cijeni u rasponu od 148 do 170 kuna po dionici. "Nakon javne ponude dionica, Sunce će izdati najviše mogućih 444.000 novih dionica, po cijeni od 155 kuna po dionici, čime će prikupiti ukupno 68,8 milijuna kuna novih sredstava", kažu iz tog koncerna ističući da nove dionice čine 10 posto od ukupnog broja trenutno izdanih dionica te da su se radi upisa i uplate novih dionica obraćali isključivo institucionalnim ulagateljima u Hrvatskoj. "Očekuje se da će sredstva prikupljena ponudom dionica biti korištena za efikasniju provedbu plana kapitalnih investicija Sunca s ciljem obnove smještajnih objekata, te otplatu i/ili refinanciranje dijela duga Sunca, ovisno o okolnostima, kako bi se postigli povoljniji uvjeti financiranja", poručuju iz Sunce koncerna u čijem sastavu, uz ostalo, djeluje i jedna od većih hotelska grupacija u Hrvatskoj Bluesun Hotels&Resorts, u čijem je portfelju 16 hotela. Ističu da će zbog ostvarenja poslovnih planova i omogućavanja djelotvorne trgovine dionicama, Sunce nastaviti razmatrati različite modalitete dodatnog povećanja postotka distribucije dionica javnosti (free-float). U kolovozu inflacija jedan posto na godišnjoj razini 15.09.2017., 12:44:00, Hina U Hrvatskoj su potrošačke cijene u kolovozu na godišnjoj razini porasle za jedan posto, što predstavlja nešto višu inflaciju nego mjesec dana ranije, pri čemu su najviše porasle cijene u restoranima i hotelima, pokazuju podaci koje je u petak objavio Državni zavod za statistiku (DZS). Rast potrošačkih cijena u kolovozu od 1 posto nešto je viši od srpanjskih 0,8 i lipanjskih 0,7 posto, ali još uvijek niži od 1,1 posto iz svibnja te 1,4 posto iz travnja i ožujka, što ostaju najviše stope inflacije u Hrvatskoj od kolovoza 2013. godine. Službena statistika pokazuje da su u kolovozu na godišnjoj razini najviše, za 6 posto, porasle cijene u restoranima i hotelima, pri čemu su cijene u ugostiteljstvu rasle za 6,5 posto, ponajviše zahvaljujući 6,9-postotnom porastu cijena u restoranima i kafićima. Istodobno su cijene smještaja povećane za 1,6 posto. Za razliku od međugodišnje usporedbe, na mjesečnoj su razini potrošačke cijene u kolovozu ove godine ostale nepromijenjene. U prvih osam mjeseci ove godine, prema podacima DZS-a, potrošačke su cijene ukupno porasle za 1 posto u odnosu na isto lanjsko razdoblje. HNB: Pokazatelji upućuju na intenziviranje rasta u trećem tromjesečju 15.09.2017., 16:40:00, Hina Rast realnog BDP-a u drugom tromjesečju 2017. ubrzao je i na tromjesečnoj i na godišnjoj razini, a dostupni podaci za srpanj upućuju na intenziviranje njegova rasta i u trećem tromjesečju, ocjenjuje Hrvatska narodna banka (HNB) u novom Biltenu. Uz podsjećanje da je realni BDP u drugom tromjesečju porastao za 0,8 posto u odnosu na prethodno tromjesečje, a njegova se godišnja stopa rasta ubrzala na 2,8 posto, s 2,5 posto koliko je ostvareno u prvom tromjesečju, HNB ocjenjuje da je rast BDP-a na tromjesečnoj razini u cijelosti posljedica povećanja domaće potražnje, u prvom redu osobne i državne potrošnje. Navodi se i da model brze procjene BDP-a pokazuje da se na početku trećeg tromjesečja rast realne gospodarske aktivnosti ubrzao. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 3 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Svijet Rast robne razmjene EU-a s ostatkom svijeta 9,7 posto na godišnjoj razini 18.09.2017., 03:28:00, Hina Robna razmjena Europske unije (EU) i eurozone u srpnju 2017. godine porasla je s ostatkom svijeta u usporedbi s istim mjesecom godine ranije, pokazuju prve procjene europskog statističkog ureda. Izvoz roba iz 28-članog EU u srpnju ove godine dosegnuo je vrijednost od 155,8 milijardi eura, što je za 9,7 posto više u usporedbi s istim razdobljem prošle godine, pokazuju u petak objavljene prve procjene Eurostata, temeljene na sezonski neprilagođenim podacima. Uvoz roba iz ostatka svijeta u istom je razdoblju porastao za 5,6 posto, na 146,9 milijardi eura. Iz tih podataka proizlazi da je EU s ostatkom svijeta u srpnju 2017. zabilježio višak u robnoj razmjeni od 8,8 milijardi eura, nasuprot tri milijarde eura u istom razdoblju godinu dana ranije, pokazuju sezonski neprilagođeni podaci. Unutar EU-a robna je razmjena u srpnju ove godine prema istom mjesecu lani uvećana za 5,3 posto, na 260,3 milijarde eura. Eurozona je prema prvim procjenama Eurostata u srpnju zabilježila povećanje robnog izvoza na godišnjoj razini za 6,1 posto, na 177,7 milijardi eura, pokazuju sezonski neprilagođeni podaci. Vrijednost robnog uvoza u istom je razdoblju uvećana za 8,2 posto, na 154,6 milijardi eura. Iz srpanjskih podataka proizlazi da je 19-člano gospodarstvo ostvarilo višak u robnoj razmjeni s inozemstvom od 23,2 milijarde eura, nasuprot višku od 24,8 milijardi eura u istom razdoblju prošle godine. Unutar eurozone robna razmjena u srpnju je na godišnjoj razini porasla za 5,6 posto, dosegnuvši vrijednost od 145,6 milijardi eura, pokazuju sezonski neprilagođeni podaci. Cijene nafte porasle na najviše razine u gotovo pet mjeseci 18.09.2017., 05:29:00, Hina Na svjetskim su tržištima cijene nafte prošloga tjedna porasle, dosegnuvši najviše razine u gotovo pet mjeseci, jer su ulagače ohrabrile procjene OPEC-a i Međunarodne agencije za energiju o povećanju potražnje u idućem razdoblju. Na londonskom je tržištu cijena barela prošloga tjedna porasla 3,3 posto, na 55,60 dolara, nedaleko najviše razine u gotovo pet mjeseci, dok je na američkom tržištu barel poskupio 4,9 posto, na 49,90 dolara. Rast cijena nafte treći tjedan zaredom zahvaljuje se procjenama o povećanju potražnje u nadolazećem razdoblju zahvaljujući bržem rastu najvećih svjetskih gospodarstava. Organizacija zemalja-izvoznica nafte (OPEC) procjenjuje da će iduće godine porasti potražnja za njezinom naftom, a poručila je i da se smanjuje višak ponude. Time je OPEC signalizirao da njegov lanjski dogovor o smanjenju proizvodnje, koji su podržali i pojedini proizvođači izvan tog kartela, daje željene rezultate. Međunarodna agencija za energetiku (IEA) prošloga je tjedna uputila slične poruke o rastu potražnje za naftom i smanjenju jaza između prevelike ponude i nedovoljno snažne potražnje. Analitičari HSBC-a očekuju, pak, da će ove godine, unatoč poremećajima u radu američkih rafinerija, potražnja za naftom vjerojatno snažno porasti, što je ključno za rast cijena nafte. "I dalje smo uvjereni da će cijene nafte dugoročno rasti. Budući da se ne naziru odluke u novim velikim projektima, očekujemo da će se konvencionalna ponuda proizvođača koji nisu u OPECu nakon 2018. godine početi smanjivati", poručuju analitičari HSBC-u. Procjenjuju da će se cijena barela na londonskom tržištu u 2018. godini u prosjeku kretati oko 65, a godinu dana kasnije oko 70 dolara. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 4 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

CROBEX: PREGLED TRGOVANJA (GORNJA TABELA) I TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (DONJA TABELA) Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M ADPL 160,0-1,1-3,9-5,3-4,5 15,4-2,9 26,6 178.647 1.115 543 604 0,7 ADRS2 430,0-1,6-4,3-4,9-7,5-5,8-12,8 2,9 6.445.388 14.974 1.520 1.766 1,1 ARNT 480,0 0,0-1,1-2,0 2,9 2,4-5,0 12,1 3.335.044 6.950 715 1.250 0,8 ATGR 799,0-0,7-0,7-2,0 3,8-9,6-11,3-5,7 22.393 28 247 190 0,9 ATPL 416,5 2,1-4,3-4,9 9,1 47,4 8,8 136,5 161.836 389 438 375 0,9 DDJH 27,2-2,9 6,6-9,4-23,1-39,8-39,9-44,8 327.173 12.027 7.956 4.379 0,6 DLKV 20,5 1,9-4,2-8,3-14,5 51,0-20,7 56,0 108.055 5.373 3.456 3.597 1,2 ERNT 1.111,0-2,5-7,4-7,8-10,6-4,6-20,8-4,5 381.992 342 169 123 0,9 HT 176,4 0,4 0,2-1,5-0,6 4,4-1,9 9,5 2.436.915 13.820 5.453 4.596 0,7 INGR 4,4 0,0 1,2-5,4-9,6 42,2-9,6 64,2 11.711 2.812 5.428 6.221 1,0 KOEI 720,0 0,0-1,4-4,0-0,8 4,3-13,2 8,7-0 258 230 0,8 KRAS 444,0 0,0 0,0-3,5-6,8-17,7-17,8-15,1 2.220 5 83 84 0,6 LKPC 510,0 0,0-1,9-1,9-8,1-10,7-8,2-9,5 22.950 45 26 60 0,6 MAIS 320,2-3,0-4,7 1,7 11,0 26,6-0,1 38,5 51.213 158 163 143 1,0 OPTE 2,8-0,4 0,0-9,4-18,6 4,1-25,7 3,3 5.719 2.042 6.853 8.276 1,2 PODR 299,0-0,7-3,5-5,9-5,4-21,2-23,4-17,2 1.085.493 3.611 538 427 1,1 PTKM 8,5 6,3-3,4-42,6-40,8-52,5-46,4-55,3 1.135 137 1.425 917 1,0 RIVP 43,9-0,5-6,4-2,3 0,7 26,9-0,1 44,7 2.760.121 63.099 27.878 22.883 0,9 ULPL 165,0-0,6-1,3-1,8 26,4 3,1-7,5 32,0 76.913 492 257 198 0,9 ZABA 48,3-4,2-8,6-11,6 5,9-10,6-25,6 7,8 50.234 1.002 4.193 3.031 1,3 ZB 14,0 11,0 0,0 0,4-11,4-12,8-22,4-19 2.816.261 201.175 7.871 4.499 - CROBEX 1.821,4-0,7-3,3-4,2-2,0-8,7-16,3-2,9 17.465.150 128.421 68.427 59.968 Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Beta Izvor: Bloomberg Izvješće ADPL 160,0 668 3,6% 11,3 0,9 0,7 1,0 6,8 5,3% 2017-06 ADRS2 430,0 2.917 10,3% 15,0 0,8 1,7 - - 4,0% 2017-06 ARNT 480,0 2.462 9,4% - 1,7 2,7 4,7 203,5 0,0% 2017-06 ATGR 799,0 2.662 9,1% 11,3 1,3 0,5 0,7 6,8 1,7% 2017-06 ATPL 416,5 574 3,3% - 1,0 1,7 4,2 11,8 0,0% 2017-06 DDJH 27,2 206 0,6% - 2,6 0,4 1,0 20,1 0,0% 2017-06 DLKV 20,5 505 1,5% 13,5 1,9 0,4 0,7 10,0 0,0% 2017-06 ERNT 1.111,0 1.478 6,2% 15,2 4,6 0,9 0,8 8,2 8,1% 2017-06 HT 176,4 14.445 11,2% 15,6 1,2 2,0 1,6 3,8 3,4% 2017-06 INGR 4,4 59 0,4% 8,9 0,6 0,7 7,3-0,0% 2017-06 KOEI 720,0 1.848 10,2% 14,7 0,8 0,6 0,7 9,5 1,7% 2017-06 KRAS 444,0 577 2,3% 21,6 0,9 0,6 0,9 9,8 1,8% 2017-06 LKPC 510,0 215 1,1% - 0,5 0,0 0,2-0,0% 2017-06 MAIS 320,2 3.504 2,9% 23,7 2,6 3,4 4,6 13,8 0,0% 2017-06 OPTE 2,8 178 0,6% 13,5 4,3 0,4 1,0 4,1 0,0% 2017-06 PODR 299,0 2.078 8,6% 18,4 0,7 0,5 0,8 8,2 2,3% 2017-06 PTKM 8,5 109 0,2% - 39,7 0,1 0,4-0,0% 2017-06 RIVP 43,9 5.451 12,6% 18,3 3,3 3,5 14,9 14,1 1,8% 2017-06 ULPL 165,0 90 0,6% - - 0,0 7,1 13,8 0,0% 2017-06 ZABA 48,3 15.455 4,7% 13,8 0,9 2,8 - - 11,0% 2017-06 ZB 14,0 65 0,4% - 1,6 2,7 5,7 139,4 0,0% 2017-06 CROBEX* 55.545 100,0% 17,8 1,2 26,3 1,3 8,8 4,8% Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 5 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

HRVATSKA: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od ROBA ŠIROKE POTROŠNJE 630 8,68 0,72 0,46 0,66 6,48 1,8% Izvješće ADRS2 430,0 2.917 14,98 0,79 1,72 0,42 1,82 4,0% 2017-06 ATGR 799,0 2.662 11,30 1,29 0,46 0,72 6,84 1,7% 2017-06 BLJE 8,0 65-0,03 0,04 0,82 8,69 0,0% 2016-12 CKML 6.000,0 630 10,79 1,14 0,51 0,60 7,63 2,2% 2017-06 IPKK 101,6 69 1,88 0,14 0,10 0,66 4,61 0,0% 2017-06 JMNC 54.850,0 1.214 3,95 0,64 0,42 0,48 3,53 4,0% 2016-12 KRAS 444,0 577 21,65 0,92 0,56 0,92 9,85 1,8% 2017-06 LEDO 3.501,4 1.099 3,83 0,59 0,47 0,62 3,61 12,1% 2016-12 PODR 299,0 2.078 18,41 0,72 0,50 0,77 8,22 2,3% 2017-06 VIRO 316,2 438 5,72 0,91 0,33 0,70 6,48 0,0% 2017-06 ZVZD 1.983,3 199 6,57 0,22 0,22 0,35 5,10 0,0% 2016-12 POLJOPRIVREDA 46-0,04 0,06 1,18 11,28 0,0% BLJE 8,0 65-0,03 0,04 0,82 8,69 0,0% 2016-12 VPIK 18,3 28-0,04 0,08 1,55 13,86 0,0% 2016-12 GRAĐEVINARSTVO 65 13,21 0,57 0,27 0,80 11,17 0,0% DLKV 20,5 505 13,48 1,86 0,36 0,71 9,99 0,0% 2017-06 HDEL 40,0 25 - - 0,19 0,57-0,0% 2017-06 INGR 4,4 59 8,89 0,57 0,74 7,30-0,0% 2017-06 IGH 272,8 162 - - 0,85 3,00-0,0% 2017-06 THNK 380,0 72 13,21 0,23 0,17 0,89 12,35 0,0% 2017-06 VDKT 16,0 7 - - 0,02 0,29-0,0% 2017-06 BRODARI 90-0,20 0,61 4,98 13,80 0,0% ATPL 416,5 574-1,03 1,66 4,21 11,78 0,0% 2017-06 JDPL 35,0 57-0,20 0,61 4,98 84,63 0,0% 2017-06 ULPL 165,0 90 - -0,67 0,49 7,08 13,80 0,0% 2017-06 TRANSPORT 438 34,24 0,73 2,61 1,86 29,11 0,0% LKPC 510,0 215-0,52 1,04 0,24-0,0% 2017-06 LKRI 49,0 661 34,24 0,93 4,19 3,49 29,11 0,0% 2017-06 TELEKOMUNIKACIJE 7.961 15,40 2,89 1,47 1,20 6,01 5,8% ERNT 1.111,0 1.478 15,22 4,56 0,94 0,83 8,16 8,1% 2017-06 HT 176,4 14.445 15,59 1,23 1,99 1,56 3,85 3,4% 2017-06 INDUSTRIJA 437 13,04 0,87 0,52 0,83 8,12 0,8% DDJH 27,2 206-2,62 0,38 0,99 20,08 0,0% 2017-06 KOEI 720,0 1.848 14,75 0,84 0,65 0,67 9,48 1,7% 2017-06 RIZO 63,0 24 n.p. 0,30 0,39 0,32 4,41 0,0% 2017-06 ADPL 160,0 668 11,33 0,90 0,71 1,02 6,75 5,3% 2017-06 SIROVINE 109-39,67 0,06 0,38-0,0% PTKM 8,5 109-39,67 0,06 0,38-0,0% 2017-06 ENERGIJA 18.971 25,43 2,13 4,61 4,18 9,45 1,8% INA 3.250,0 32.500 34,46 2,86 1,84 1,94 10,67 0,5% 2017-06 JNAF 5.400,0 5.441 16,39 1,40 7,39 6,41 8,22 3,1% 2017-06 TURIZAM 2.462 21,19 1,72 3,73 4,70 13,78 0,0% HIMR 820,0 521 47,00 1,58 3,73 4,70 14,71 0,4% 2017-06 HUPZ 3.199,1 1.365 17,89 1,72 3,89 4,22 10,56 0,5% 2017-06 LRH 3.800,0 1.150 104,29 1,59 4,25 4,65 10,57 0,0% 2017-06 MAIS 320,2 3.504 23,66 2,55 3,43 4,60 13,78 0,0% 2017-06 PLAG 6.851,0 4.462 18,72 2,32 4,31 4,98 12,25 0,0% 2017-06 RIVP 43,9 5.451 18,34 3,31 3,52 4,71 14,12 1,8% 2017-06 ARNT 480,0 2.462-1,69 2,72 4,72 203,54 0,0% 2017-06 BANKE 14.856 12,14 0,93 2,98 - - 7,2% PBZ 750,0 14.258 10,48 0,97 3,15 - - 3,4% 2017-06 ZABA 48,3 15.455 13,80 0,89 2,81 - - 11,0% 2017-06 Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 6 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Pregled Beogradske burze BELEX15: PREGLED TRGOVANJA Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M AERO 1.355 0,0-0,2 0,0 5,8 17,2-1,6 26,9 126.015 93 545 2.283 1,1 ALFA 35.300 0,0-0,2 0,4 3,8 0,9 0,9 10,3-0 9 13 0,8 ENHL 1.249 1,8 2,9 2,1-11,9-12,7-13,9 1,2 562.263 450 894 2.396 1,4 FITO 2.700 0,0 0,0-0,9 1,9-0,7-0,3-2,3 4.706.215 1.743 278 230 1,0 JESV 5.500 5,8 7,8 10,0 10,1 34,1 37,0 37,5 1.100.000 200 93 76 0,5 KMBN 1.935 1,2 0,7 2,4 7,9 11,3 9,9 29,9 38.700 20 1.499 1.103 1,3 MTLC 1.927 0,0 3,0 1,7 10,1 14,3 8,9 37,6-0 376 302 0,8 NIIS 669 0,1-0,4-2,2-3,0-9,6-9,6 12,1 4.045.163 6.046 3.996 4.336 0,8 SJPT 380-0,5-11,4 23,8-13,6-38,5-35,9-41,6 107.570 283 244 154 1,4 TGAS 12.384-0,4 3,2 6,8 12,8-4,8-7,7 10,6 111.460 9 38 79 0,9 BELEX15 730 0,5 0,4 1,3 2,8 1,8-1,9 15,5 10.797.386 8.844,0 7.971,5 10.972,2 Beta Izvor: Bloomberg BELEX15: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena (RSD) Trž.kapital. (RSD mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM AERO 1.355 46.462 15,7% 19,43 1,67 5,70 5,71 10,18 4,4% 2017-06 ALFA 35.300 5.554 3,4% 6,23 0,76 0,93 0,91 5,18 0,0% 2017-06 ENHL 1.240 13.434 11,9% 50,18 1,58 63,93 69,48 476,01 1,6% 2017-06 FITO 2.701 7.131 7,1% 5,69 0,95 2,09 1,93 5,39 3,0% 2017-06 JESV 5.200 1.585 2,0% 3,74 0,30 0,44 0,89 3,91 0,0% 2017-06 KMBN 1.935 33.265 15,5% - 0,57 1,61 - - 5,9% 2016-06 MTLC 1.927 1.966 6,4% 3,51 0,40 0,22 0,26 2,51 4,2% 2017-06 NIIS 680 110.881 31,1% 4,57 0,53 0,51 0,89 4,54 6,9% 2017-06 SJPT 380 5.241 2,1% - 0,46 0,27 0,73 17,16 0,0% 2017-06 TGAS 12.490 12.948 4,7% 8,89 0,81 1,50 1,40 4,06 0,0% 2017-06 BELEX15* 238.466 100,0% 11,12 0,67 77,21 1,08 5,43 5,1% Izvori: Beogradska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Simboli: KMBN Komercijalna banka a.d., ENHL Energoprojekt holding a.d., SJPT - Sojaprotein a.d., MTLC Metalac a.d., TGAS Messer Tehnogas a.d., ALFA Alfa plam a.d., JESV Jedinstvo Sevojno a.d., FITO Galenika Fitofarmacija a.d., NIIS NIS a.d., AERO Aerodrom Nikola Tesla a.d. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 7 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Pregled Ljubljanske burze SBITOP: PREGLED TRGOVANJA Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M GRVG 5,7 0,0-3,6-8,9-10,2-4,9-20,9-31,3 925 163 3.168 2.662 1,3 KRKG 55,3 0,0-3,2-0,8 3,3 4,5 4,3-7,8 631.618 11.389 6.336 6.347 1,0 PETG 368,0 0,3 0,8-2,6 1,9 13,2 4,5 20,9 32.642 90 304 306 0,8 TLSG 81,0-0,5-2,4-2,6-4,2 14,0-7,1 12,5 104.468 1.286 1.161 954 1,0 POSR 16,6 0,0-0,9 5,4 9,5 25,6 1,8 18,4 6.806 410 2.484 2.043 1,0 ZVTG 27,4 1,1 0,4 1,7 10,0 18,1-0,7 16,6 12.059 440 3.442 4.418 1,0 LKPG 30,0 0,0-4,7-6,8-1,0 20,0-8,3 32,6 72.083 2.402 1.585 1.573 1,0 IEKG 1,8 0,2-0,3 0,8-4,9 54,7 21,7 35,2 1.004 550 3.261 2.465 0,2 CICG 181,0 0,7 4,0 9,7-1,1 11,7-4,7 107,8 32.378 180 414 369 0,4 UKIG 18,4 1,1-0,7 4,5 2,8-5,7-6,1 2,2 5.077 276 670 539 0,0 KDHR 7,2 0,0 0,0 2,6 1,3-20,1-15,3-4,8-0 10 48 0,3 SBITOP 800,8 0,2-1,4-1,2 2,1 11,6-0,1 8,2 860.602 17.186 22.834 21.771 OSTALI IZDAVATELJI Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M MELR 35 0,0 0,0 0,2-1,2-48,4-44,7-49,9-0 7 6 0,2 Beta Beta Izvor: Bloomberg SBITOP: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena (EUR) Trž.kapital. (EUR mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM GRVG 5,7 139 3,9% 13,40 0,38 0,11 0,42 6,29 0,0% 2017-06 KRKG 55,3 1.783 29,8% 13,73 1,17 1,46 1,40 6,66 5,0% 2017-06 PETG 368,0 759 24,5% 10,16 1,25 0,18 0,26 7,41 3,8% 2017-06 TLSG 81,0 527 8,4% 25,17 0,76 0,75 0,84 3,05 6,2% 2016-09 POSR 16,6 257 6,8% 7,23 0,86 0,56 - - 4,8% 2017-06 ZVTG 27,4 622 9,9% 7,42 0,87 0,71 - - 9,1% 2017-06 LKPG 30,0 420 6,7% 8,75 1,23 2,03 2,27 5,92 3,2% 2017-06 IEKG 1,8 50 1,2% - 0,38 0,36 0,94 9,77 0,0% 2017-06 CICG 181,0 147 5,9% 7,69 0,96 0,83 0,69 3,52 5,2% 2017-06 UKIG 18,4 52 2,1% 4,23 0,34 0,23 0,81 6,04 0,0% 2017-06 KDHR 7,2 19 0,8% - - - - - - - SBITOP 4.775 100,0% 10,93 0,99 0,54 0,71 6,38 4,9% OSTALI IZDAVATELJI Simbol Cijena (EUR) Trž.kapital. (EUR mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM MELR 35,1 212 - - 0,37 0,09 0,42 22,85 0,0% 2017-06 Izvor: Ljubljanska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Simboli: GRVG Gorenje d.d., IEKG Intereuropa d.d., KRKG Krka d.d., LKPG Luka Koper d.d., PETG Petrol d.d., POSR Pozavarovalnica Sava d.d., MELR Mercator d.d., TLSG Telekom Slovenije d.d., ZVTG Zavarovalnica Triglav d.d., CICG Cinkarna Celje d.d., UKIG Unior d.d., KDHR KD Group d.d. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 8 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (CROBEX, BELEX15, SBITOP) Simbol Cijena (LCU) Trž.kapital. (EUR mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM PREHRANA Zapadna Europa 16.996,1 25,69 3,44 2,17 2,54 15,54 2,5% Istočna Europa 2.740,4 41,20 1,45 1,10 1,74 11,18 1,7% SEE 77,0 13,12 0,79 0,46 0,78 8,25 1,7% Adris grupa (P) (HRK) 429,0 388,8 14,95 0,79 1,72 0,42 1,81 4,0% 2017-06 Atlantic grupa (HRK) 799,0 355,7 11,30 1,29 0,46 0,72 6,84 1,7% 2017-06 Belje (HRK) 8,0 8,7-0,03 0,04 0,82 8,69 0,0% 2016-12 Kraš (HRK) 444,0 77,0 21,65 0,92 0,56 0,92 9,85 1,8% 2017-06 Podravka (HRK) 300,6 279,1 18,51 0,72 0,50 0,78 8,25 2,3% 2017-06 Soja protein (RSD) 380,0 44,0 6,97 0,44 0,38 1,09 8,78 0,0% 2016-03 Viro (HRK) 316,2 58,6 5,72 0,91 0,33 0,70 6,48 0,0% 2017-06 MALOPRODAJA Zapadna Europa 8.062,2 21,30 1,74 0,28 0,43 8,37 4,0% Istočna Europa 5.372,4 29,57 10,32 0,99 0,96 18,91 1,6% SEE 212,2-0,37 0,09 0,42-0,0% Mercator (EUR) 35,1 212,2-0,37 0,09 0,42 22,85 0,0% 2017-06 TRAJNA DOBRA (CIKLIČNA ROBA) Zapadna Europa 6.217,6 19,12 2,59 0,83 1,03 8,89 2,9% Istočna Europa 3.785,1 13,64 2,61 0,86 1,09 9,67 2,9% SEE 37,1 9,76 0,85 0,33 1,00 6,66 1,4% Ad Plastik (HRK) 160,0 89,2 11,33 0,90 0,71 1,02 6,75 5,3% 2017-06 Alfa plam a.d. (RSD) 35.300,0 46,7 8,19 0,85 1,05 1,03 6,56 2,8% 2016-03 Đuro Đaković Holding (HRK) 27,2 27,6-2,62 0,38 0,99 20,08 0,0% 2017-06 Gorenje (EUR) 5,7 138,6 13,40 0,38 0,11 0,42 6,29 0,0% 2017-06 Metalac (RSD) 1.927,0 16,5 5,76 0,45 0,28 0,45 4,77 7,8% 2015-12 Tigar (RSD) 60,0 0,9 - - 0,04 2,09 27,83 0,0% 2016-03 FARMACEUTIKA Zapadna Europa 29.259,6 25,58 3,93 3,50 4,06 13,69 1,6% Istočna Europa 3.216,7 18,52 1,62 2,74 2,50 9,25 0,6% SEE 894,1 13,73 0,73 0,86 1,11 52,04 2,5% Krka (EUR) 55,3 1.782,6 13,73 1,17 1,46 1,40 6,66 5,0% 2017-06 Veterinarski zavod Subotica (RSD) SIROVINE 160,0 5,7-0,28 0,27 0,82 97,43 0,0% 2015-12 Zapadna Europa 5.684,3 20,41 1,37 0,83 1,14 8,36 2,9% Istočna Europa 3.659,7 7,46 1,04 0,72 1,30 5,78 10,3% SEE 14,6-39,67 0,06 0,38-0,0% Petrokemija (HRK) 8,5 14,6-39,67 0,06 0,38-0,0% 2017-06 TRANSPORT Zapadna Europa 11.873,8 23,41 2,85 2,51 3,89 10,88 3,0% SEE 88,3 24,55 0,93 2,03 2,27 10,20 0,0% Intereuropa (EUR) 1,8 50,1-0,38 0,36 0,94 9,77 0,0% 2017-06 Luka Koper (EUR) 30,0 420,1 8,75 1,23 2,03 2,27 5,92 3,2% 2017-06 Luka Ploče (HRK) 510,0 28,7-0,52 1,04 0,24-0,0% 2017-06 Luka Rijeka (HRK) 49,0 88,3 34,24 0,93 4,19 3,49 29,11 0,0% 2017-06 Aerodrom Nikola Tesla (RSD) 1.355,0 390,4 24,55 1,77 6,34 6,30 10,64 4,4% 2016-03 GRAĐEVINARSTVO Zapadna Europa 5.765,2 15,83 2,18 0,47 1,22 8,53 4,4% Istočna Europa 2.875,5 12,65 1,24 0,75 0,91 5,28 3,1% SEE 15,7 13,30 0,40 0,54 1,94 12,42 0,0% Dalekovod (HRK) 19,8 65,2 13,04 1,80 0,35 0,69 9,82 0,0% 2017-06 Energoprojekt holding (RSD) 1.240,0 113,9 53,65 1,61 73,22 76,04 211,05 1,6% 2016-03 Ingra (HRK) 4,4 7,9 8,89 0,57 0,74 7,30-0,0% 2017-06 Institut IGH (HRK) 272,8 21,7 - -13,14 0,85 3,00-0,0% 2017-06 Tehnika (HRK) 390,0 9,8 13,56 0,24 0,17 0,89 12,42 0,0% 2017-06 Viadukt (HRK) 16,0 0,9 - -0,06 0,02 0,29-0,0% 2017-06 Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 9 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (CROBEX, BELEX15, SBITOP) Simbol Cijena (LCU) Trž.kapital. (EUR mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM INDUSTRIJA Zapadna Europa 4.541,8 20,82 2,83 1,16 1,56 11,07 3,1% Istočna Europa 10.736,6 9,66 1,49 0,50 0,82 8,74 1,4% SEE 246,8 14,75 0,84 0,65 0,67 9,48 1,7% Končar-Elektroindustrija (HRK) NAFTA I PLIN 720,0 246,8 14,75 0,84 0,65 0,67 9,48 1,7% 2017-06 Zapadna Europa 12.076,2 73,35 0,94 0,58 1,00 9,25 6,5% Istočna Europa 6.023,2 11,64 1,04 0,44 0,68 4,28 2,6% SEE 845,2 13,28 1,33 1,20 1,50 7,81 3,4% INA (HRK) 3.250,0 4.341,4 34,46 2,86 1,84 1,94 10,67 0,5% 2017-06 JANAF (HRK) 5.400,0 726,9 16,39 1,40 7,39 6,41 8,22 3,1% 2017-06 Petrol (EUR) 368,0 758,7 10,16 1,25 0,18 0,26 7,41 3,8% 2017-06 NIS (RSD) 680,0 931,7 5,67 0,58 0,56 1,06 6,29 6,9% 2016-03 TELEKOMUNIKACIJE Zapadna Europa 18.859,8 22,12 2,79 1,05 2,51 8,31 3,2% Istočna Europa 6.738,6 23,84 4,33 1,49 2,11 5,98 8,5% SEE 1.229,7 20,39 0,99 1,37 1,20 3,45 4,8% T-Hrvatski Telekom (HRK) 176,7 1.932,3 15,61 1,23 1,99 1,56 3,86 3,4% 2017-06 Telekom Slovenije (EUR) 81,0 527,1 25,17 0,76 0,75 0,84 3,05 6,2% 2016-09 ICT Zapadna Europa 7.637,5 29,37 2,81 1,96 1,82 12,83 1,6% Istočna Europa 1.104,3 14,53 0,91 0,69 1,08 7,62 5,0% SEE 197,4 15,22 4,56 0,94 0,83 8,16 8,1% Ericsson Nikola Tesla (HRK) 1.111,0 197,4 15,22 4,56 0,94 0,83 8,16 8,1% 2017-06 BANKE Zapadna Europa 8.778,9 10,97 0,65 1,10 - - 3,4% Istočna Europa 7.201,1 17,38 1,89 6,84 - - 6,0% SEE 211,3 9,39 0,43 2,30 - - 8,5% AIK banka (RSD) 1.800,0 143,0 4,99 0,32 1,78 - - 19,2% 2015-12 Komercijalna banka (RSD) 1.935,0 279,5 n.p. 0,53 1,44 - - 5,9% 2016-03 Zagrebačka banka (HRK) 48,3 2.064,5 13,80 0,89 2,81 - - 11,0% 2017-06 Jumbes banka (RSD) 6.600,0 16,0 - -2,28 3,17 - - 0,0% 2015-12 OSIGURANJA Zapadna Europa 8.657,6 13,67 1,06 0,56 - - 4,5% Istočna Europa 7.147,9 13,78 2,49 1,51 - - 8,4% SEE 313,0 7,42 0,87 0,71 - - 4,8% Pozavarovalnica Sava (EUR) 16,6 257,3 7,23 0,86 0,56 - - 4,8% 2017-06 Zavarovalnica Triglav (EUR) 27,4 622,0 7,42 0,87 0,71 - - 9,1% 2017-06 Croatia Osiguranje (HRK) 5.566,0 313,0 13,37 0,92 0,87 - - 0,0% 2016-12 Izvor: Zagrebačka burza, Beogradska burza, Ljubljanska burza, Izdavatelji, Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 10 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

CROBEX: PREGLED REZULTATA ZA 2016. GODINU PRODAJA, HRK 000 EBITDA, HRK 000 NETO DOBIT, HRK 000 Izdavatelj Simbol 2014 2015 2016 2014 2015 2016 2014 2015 2016 ROBA ŠIROKE POTROŠNJE 11,1% 8,8% -5,0% -23,2% -32,3% 123,9% -9,9% 134,5% -45,3% PODRAVKA d.d. PODR 3.502.616 3.626.796 4.185.520 380.500 378.600 473.000 159.359 148.374 185.070 Godišnja promjena -3,4% 3,5% 15,4% -10,2% -0,5% 24,9% -20,3% -6,9% 24,7% ATLANTIC GRUPA d.d. ATGR 5.118.373 5.405.312 5.106.266 597.032 567.276 474.368 200.012 242.291 162.800 Godišnja promjena 1,3% 5,6% -5,5% 1,1% -5,0% -16,4% 2,6% 21,1% -32,8% KRAŠ d.d. KRAS 995.439 1.002.694 1.008.737 78.027 73.625 89.326 13.241 13.952 24.565 Godišnja promjena 1,4% 0,7% 0,6% 3,8% -5,6% 21,3% 35,6% 5,4% 76,1% LEDO d.d. LEDO 1.977.190 2.277.309 2.318.775 222.490 378.534 397.002 134.894 266.837 287.244 Godišnja promjena -4,8% 15,2% 1,8% -32,2% 70,1% 4,9% -27,7% 97,8% 7,6% ADRIS GRUPA d.d. ADRS 4.462.108 5.157.652 3.968.256 278.988-343.421 927.260 365.321 1.375.562 461.057 Godišnja promjena 64,4% 15,6% -23,1% -54,3% - - -3,2% 276,5% -66,5% POLJOPRIVREDA 12,7% -16,6% 1,4% 11,2% -18,5% -9,5% - - - BELJE d.d. BLJE 1.880.930 1.531.548 1.542.625 183.727 151.990 144.653-185.111-62.470-33.954 Godišnja promjena 16,6% -18,6% 0,7% 24,5% -17,3% -4,8% - - - VUPIK d.d. VPIK 371.679 347.839 363.602 67.756 52.903 40.785-24.386-20.847-31.276 Godišnja promjena -3,4% -6,4% 4,5% -13,8% -21,9% -22,9% - - - GRAĐEVINARSTVO -13,4% 9,7% -7,4% 264,7% -249,8% -48,6% - 528,4% -62,0% DALEKOVOD d.d. DLKV 957.796 1.202.046 1.147.194-65.827 95.653 124.860-31.812 4.282 53.810 Godišnja promjena -16,4% 25,5% -4,6% - - 30,5% -74,0% -113,5% 1156,6% INGRA d.d. INGR 100.810 101.171 70.969-196.463 158.181-13.921 50.813 138.047 672 Godišnja promjena 6,9% 0,4% -29,9% 157,9% -180,5% -108,8% -124,4% 171,7% -99,5% VIADUKT d.d. VDKT 792.537 727.593 662.182 55.660 55.712 48.312 4.118 2.941 700 Godišnja promjena -11,8% -8,2% -9,0% 10,5% 0,1% -13,3% 20,4% -28,6% -76,2% BRODARI I LUKE 2,6% -15,0% -3,2% - - - - - - ATLANTSKA PLOVIDBA d.d. ATPL 457.898 325.509 304.116-633.976-51.749 31.824-815.784-232.975-68.131 Godišnja promjena 4,1% -28,9% -6,6% - - - 16530,8% -71,4% -70,8% LUKA PLOČE d.d. LKPC 113.244 147.795 180.085 12.632 21.891-15.168 29.148 31.586-19.789 Godišnja promjena -4,2% 30,5% 21,8% -18,3% 73,3% - -706,1% 8,4% - ULJANIK PLOVIDBA d.d. ULPL 234.867 212.013 178.992 69.727-25.418 71.596-76.764-465.826-43.452 Godišnja promjena 3,2% -9,7% -15,6% -29,0% - - -12,0% - - TELEKOMUNIKACIJE -4,1% -1,3% -0,8% -14,4% 1,3% 2,4% -17,5% -17,3% -3,8% HT-HRVATSKE TELEKOMUNIKACIJE d.d. HT 6.758.352 6.622.992 6.314.198 2.582.950 2.585.000 2.630.365 1.140.950 953.770 892.638 Godišnja promjena -4,0% -2,0% -4,7% -13,8% 0,1% 1,8% -20,8% -16,4% -6,4% ERICSSON NIKOLA TESLA d.d. ERNT 1.314.868 1.364.258 1.591.602 127.715 143.220 162.318 87.350 91.349 110.744 Godišnja promjena -2,3% 3,8% 16,7% -23,8% 12,1% 13,3% -39,5% 4,6% 21,2% OPTIMA TELEKOM d.d. OPTE 457.889 435.517 452.045 84.689 102.361 105.319 51.235 12.676 13.817 Godišnja promjena -9,3% -4,9% 3,8% -16,7% 20,9% 2,9% - -75,3% 9,0% FINANCIJSKE INSTITUCIJE - - -9,7% - - - - - - ZAGREBAČKA BURZA ZB - 25.545 23.077 - -1.303-1.480 - -3.135-3.292 Godišnja promjena - - -9,7% - - - - - - INDUSTRIJA -5,4% 14,1% -11,1% - - 11,1% - - 398,7% KONČAR-ELEKTROINDUSTRIJA d.d. KOEI 2.648.756 3.049.180 2.853.104 193.462 213.082 221.028 129.249 125.395 142.935 Godišnja promjena 5,6% 15,1% -6,4% -2,6% 10,1% 3,7% -4,3% -3,0% 14,0% ĐURO ĐAKOVIĆ HOLDING d.d. DDJH 371.192 377.633 554.304-65.652-25.769 16.509-96.149-59.616-19.863 Godišnja promjena -37,2% 1,7% 46,8% - -60,7% -164,1% -19,3% -38,0% -66,7% PETROKEMIJA d.d. PTKM 2.201.491 2.517.890 1.853.436-310.986 54.218 33.927-462.686-93.343-87.857 Godišnja promjena -12,6% 14,4% -26,4% 53,4% - -37,4% 40,4% - - AD PLASTIK DD ADPL 869.553 1.007.102 922.139 55.429 122.375 132.951 4.930 44.277 48.127 Godišnja promjena 6,4% 15,8% -8,4% -22,6% 120,8% 8,6% -82,2% 798,1% 8,7% TURIZAM 4,8% 18,5% 13,6% 6,5% 27,1% -0,3% -22,4% 64,7% 59,4% ARENATURIST DD ARNT 314.699 362.483 435.871 66.756 107.292-23.174-9.174 18.868-114.256 Godišnja promjena 6,2% 15,2% 20,2% -10,6% 60,7% - - - - MAISTRA d.d. MAIS 744.714 898.003 983.705 296.410 309.074 329.459 98.688 109.210 143.798 Godišnja promjena 7,8% 20,6% 9,5% 14,8% 4,3% 6,6% 30,6% 10,7% 31,7% VALAMAR RIVIERA d.d. RIVP 1.074.224 1.268.725 1.454.868 282.850 404.479 511.893 52.162 105.253 342.314 Aktiva, HRK 000 Poslovni prihod, HRK 000 Neto dobit, HRK 000 BANKE -2,9% 6,6% 0,3% 0,2% -1,9% 11,3% 51,9% - - ZAGREBAČKA BANKA d.d. ZABA 120.114.706 128.003.279 128.327.788 5.145.523 5.046.712 5.618.823 1.051.283-150.260 1.686.124 Godišnja promjena -2,9% 6,6% 0,3% 0,2% -1,9% 11,3% 51,9% - - Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 11 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Izjava odricanja od odgovornosti Navedene informacije su dane u svrhu općeg informiranja, te ne mogu biti zamjena za neovisan financijski savjet niti se njihovim objavljivanjem stvara bilo kakva obveza za Zagrebačku banku. Zagrebačka banka d.d. ne prihvaca odgovornost za bilo kakvu štetu nastalu uporabom informacija i cijena iz ovog materijala, niti jamči za njihovu cjelovitost i točnost. Zabranjeno je daljnje distribuiranje i umnožavanje ovog materijala ili nekih njegovih dijelova bez prethodnog pisanog pristanka Zagrebačke banke d.d. Kratice YTD (%), eng. Year to Date promjena u odnosu na kraj godine Ø Količ. - prosječna količina ( - ) - nije primjenjivo ( * ) - prilagođeno za jednokratne efekte ( ** ) - nije dostupno bp eng. Basis point; Bazni poen v.p. - vrijednosni papir P/E eng. Price Earning ratio; Odnos cijene i zarade po dionici P/B eng. Price Book ratio; Odnos cijene i knjigovodstvene vrijednosti po dionici P/S eng. Price Sales ratio; Odnos cijene i prodaje po dionici EV eng. Enterprise value; Vrijednost poduzeća EV/Sales eng. Enterprise value to Sales ratio; Odnos vrijednosti poduzeća s prodajom poduzeća EBITDA eng. Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization; Zarada prije amortizacije, kamata i poreza EV/EBITDA eng. Enterprise value to EBITDA ratio; Odnos vrijednosti poduzeća i zarade prije amortizacije, kamata i poreza 12TM eng. 12 Trailing months; Poslijednjih 12 mjeseci Napomene uz izračune Tabela: CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA: *CROBEX Tržišna kapitalizacija (Mcap) - Zadnja cijena pomnožena s ukupnim brojem izdanih dionica pojedinog vrijednosnog papira umanjen za trezorske dionice Tržišna kapitalizacija indeksa Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu P/E zadnja cijena podijeljena s godišnjom zaradom po dionici. Zarada po dionici izračunava se dijeljenjem godišnje neto dobiti poslije manjinskih interesa ostvarenom u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. P/E indeksa: Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom neto dobiti koja pripada pojedinom v.p. P/B zadnja cijena podijeljena s knjigovodstvenom vrijednosti po dionici. Knjigovodstvena vrijednost po dionici izračunata je dijeljenjem ukupnog kapitala i rezervi (bez manjinskog intersa) temeljem poslijednjeg financijskog izvješća s ukupnim brojem dionica umanjenim za trezorske. P/B indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupim kapitalom i rezervama koje pripada pojedinom v.p. P/S zadnja cijena podijeljenja s godišnjom prodajom po dionici. Prodaja po dionici izračunata je dijeljenjem ukupne godišnje prodaje ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. Za banke je umjesto prodaje korišten ukupni poslovni prihod. P/S indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom prodajom koja pripada pojedinom v.p. EV Enterprise value; Vrijednost poduzeća izračunata je zbrajanjem ukupne tržišne kapitalizacije svih emisija dionica (redovne, povlaštene), neto duga te manjinskog interesa pojedinog izdavatelja. Neto dug izračunat je zbrajanjem ukupnog kratkoročnog i dugoročnog financijskog duga te oduzimanjem novca i novčanih ekvivalenata i dugoročne financijske imovine temeljem zadnje dostupnog financijskog izvješća. EV/Sales Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje prodaje prodaje poduzeća ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci. EV/Sales indeksa Ukupna vrijednost svih izdavatelja u indeksu (bez banaka) podijeljenja s ukupnom prodajom tih izdavatelja EV/EBITDA - Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje zarade prije amortizacije, kamata i poreza ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci. EV/EBITDA indeksa Ukupna vrijednost poduzeća svih izdavatelja (osim banaka) podijeljena s ukupnom zaradom prije amortizacije, kamata i poreza. Prinos od Dividenda po dionici u zadnjih 12 mjeseci podijeljena s zadnjom cijenom. Prinos od indeksa Ukupno isplaćena dividenda podijeljena s ukupnom tržišnom kapitalizacijom. Prosječan broj dionica Prosjek stanja ukupnog broja dionice umanjenog za trezorske dionice za zadnja četiri tromjesečja. Tabela: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Vrijednosti navedene za pojedini sektor kao grupu odnose se na sektroski median, svi ostali pokazatelji izračunati za pojedinačnog izdavatelja izračunati su na jednak način kao i u tabeli CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Napomene uz pregled vijesti Vijesti su klasifcirane s obzirom na izvor vijesti. Izvor vijesti klasificiramo kao provjereni ili neprovjereni. Neprovjernim vijestima smatramo one materijalne vijesti koje sam izdavatelj nije objavio putem Zagrebačke burze. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 12 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta 62 10 000 Zagreb Hrvatska Korporativne analize Zagrebačka banka d.d. Financijska tržišta, Brokerski poslovi Savska cesta 62 10 000 Zagreb Hrvatska Brokerski poslovi Ivana Blašković, direktorica korporativnih analiza, +385 1 6104 939 e-mail: zaba.analize@unicreditgroup.zaba.hr Jurica Jednačak, direktor brokerskih poslova, + 385 1 4801 717 e-mail: brokeri@unicreditgroup.zaba.hr Korporativne analize Korporativne analize Ivana Blašković +385 1 6104 939 Luka Grgić +385 1 6104 938 Vinko Jurić +385 1 4801 607 Makroekonomske analize i prognoze Hrvoje Dolenec +385 1 6006 678 Nenad Golac +385 1 6104 719 Makroekonomske analize Mladen Smiljanić +385 1 6006 673 Darko Vukić +385 1 6006 681 Brokerski poslovi +385 1 4801 544 Krešo Muhek +385 1 4801 544 Krešimir Čulo +385 1 4801 755 +385 1 4801 766 Nataša Šutić +385 1 4801 755 +385 1 4801 766 Adresa publikacije Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta 62 10 000 Zagreb Hrvatska Bloomberg ZABA Internet www.zaba.hr Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 13 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.