ER_Report_5.dot

Korporativne analize 29.9.2017. Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. Jučer je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena rastom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za 0,96%. CROBEX je dan zatvorio na 1.821,32 bodova uz 4,88 mil. kn ostvarenog redovnog prometa. Od najlikvidnijih dionica mogu se istaknuti: dionica Atlantic grupe s rastom vrijednosti od 1,40%, uz ostvareni promet od 1,26 mil. kn, dionica HT-a, s padom vrijednosti od -0,34%, uz ostvareni promet od 1,08 mil. kn te dionica Valamar Riviere, s padom vrijednosti od -0,23%, uz ostvareni promet od 0,46 mil. kn. Važnije poslovne vijesti HR: Valamar Riviera i DER Touristik sklopili ugovor za 2018. HR: Ericsson Nikola Tesla i MUP dogovorili poslove u vrijednosti 35 milijuna kuna HR: Valamar Rivieri Euromoneyeva nagrada za razvoj turističke imovine HR: Odgađa se objava konsolidiranih izvještaja Agrokora do kraja idućega tjedna CROBEX 0,96% KRATKI IZVJEŠTAJ SA ZSE 28.9.2017 Ukupni promet (mil.kuna) 4,88 Redovni promet (mil.kuna) 4,88 OTC promet (mil.kuna) 22,76 CROBEX 1.821,32 CROBEX % 0,96% CROBEX10 1.080,59 CROBEX 10% 0,67% ZSE: NAJVEĆI DNEVNI RAST I PAD Simbol 1D (%) Simbol 1D (%) VDKT 10,10 RIZO -5,94 THNK 10,00 VART -5,21 IKBA 9,52 HMST -2,13 AUHR 9,33 JNAF -1,85 JDPL 7,93 INA -1,52 INGR 7,58 PTKM -1,00 SLPF 5,32 HT -0,34 OPTE 4,58 RIVP -0,23 ZB 4,31 LPLH -0,22 ATLN 4,20 PODR -0,17 HR: Industrijski promet u srpnju porastao 7,2 posto na godišnjoj razini HR: Ekonomska klima pogoršana u rujnu US: Blago podignuta procjena rasta američkog BDP-a u drugom kvartalu, na 3,1 posto ZSE: NAJVEĆI DNEVNI PROMETI CROBEX, 1D% 8,00 7,00 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00-1,00 Simbol Promet (HRK mil.) % ukupnog Količina Zadnja cijena 1D (%) ATGR 1,26 30,03 1.578 810,0 1,40% HT 1,08 25,64 6.087 176,5-0,34% RIVP 0,46 10,90 10.611 43,3-0,23% ARNT 0,39 9,23 840 470,0 1,78% KOEI 0,29 6,85 406 710,0 2,14% ADPL 0,21 4,96 1.299 162,0 0,61% ZABA 0,17 4,01 3.326 50,7 2,12% ERNT 0,13 3,08 111 1.165,0 0,43% ADRS2 0,12 2,84 271 441,0 1,60% PODR 0,10 2,46 357 290,0-0,17% Top 10 4,20 100,00 Izvor: Zagrebačka burza Brokerski poslovi: + 385 1 48 01 544 Broker, Krešo Muhek kreso.muhek@unicreditgroup.zaba.hr Izvor: ZSE Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 1 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

10.9.2012. 10.3.2013. 10.9.2013. 10.3.2014. 10.9.2014. 10.3.2015. 10.9.2015. 10.3.2016. 10.9.2016. 10.3.2017. 10.9.2017. 10.9.2012. 10.3.2013. 10.9.2013. 10.3.2014. 10.9.2014. 10.3.2015. 10.9.2015. 10.3.2016. 10.9.2016. 10.3.2017. 10.9.2017. 10.9.2012. 10.3.2013. 10.9.2013. 10.3.2014. 10.9.2014. 10.3.2015. 10.9.2015. 10.3.2016. 10.9.2016. 10.3.2017. 10.9.2017. SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%) DJ Indeks 22.381 0,2 2,6 4,3 13,3 22,8 S&P 500 2.510 0,1 2,7 2,8 12,1 16,2 Nasdaq Comp. 6.453 0,0 2,7 3,5 19,9 21,6 DAX 12.705 0,4 4,8 0,5 10,7 22,6 FTSE-100 7.323 0,1-1,1-0,9 2,5 7,6 DJ Euro Stoxx 50 3.564 0,2 4,2 0,8 8,3 20,0 Nikkei-225 20.363 0,5 4,7 1,2 6,5 22,1 Shanghai Comp. 3.340-0,2-0,7 5,2 7,6 11,4 Hang Seng Index 27.422-0,8-1,6 6,8 24,6 16,3 Bombay Sensex 31.282 0,4-1,5 1,5 17,5 10,8 Datum 28.9.2017 SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA, 2012=100 230,00 200,00 170,00 140,00 110,00 80,00 50,00 S&P 500 DJEStoxx 50 Nikkei-225 Hang Seng TRŽIŠTA REGIJE Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%) CROBEX, Zagreb 1.821 1,0-4,1-3,0-8,7-6,3 CROBEX10, Zagreb 1.081 0,7-3,8-3,9-6,7-4,8 BELEX15, Beograd 723 0,3-0,2 1,9 0,8 13,5 SBITOP, Ljubljana 800 0,3-2,9 0,7 11,6 8,9 SASX-10, Sarajevo 626 0,7-0,6 3,4-9,3-14,3 BIRS, Banja Luka, BIH 558 0,0 0,0-3,0 2,0-1,7 MONEX20, Crna Gora 12.633 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 MBI10, Skopje 2.705 0,3 2,5 19,0 26,7 38,8 BETI, Bukurešt 7.935 0,3-5,1-2,9 12,0 14,8 SOFIX, Sofija 689 0,8-3,4-1,8 17,6 39,8 BUX, Budimpešta 37.192-0,1-2,4 4,9 16,2 35,3 PX50, Prag 1.044 0,0 0,8 6,8 13,2 20,5 WIG, Varšava 63.730 0,2-2,2 3,8 23,1 34,8 RTS, Moskva 1.126-0,1 5,3 12,2-2,3 15,7 ATS, Beč 3.307 0,5 3,3 6,9 26,3 39,5 ISE-100, Istanbul 102.651 1,4-7,0 2,0 31,4 33,0 Datum 28.9.2017 Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke TRŽIŠTA REGIJE, 2012=100 180,00 160,00 140,00 120,00 100,00 80,00 60,00 40,00 CROBEX BELEX SBI BETI Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke TRŽIŠNI POKAZATELJ Index Zaključna 1D 1M 3M YE16 12M EUR/HRK 7,50 7,50 7,41 7,41 7,56 7,50 USD/HRK 6,36 6,38 6,19 6,51 7,17 6,69 EUR/RSD 119,2 119,3 119,2 121,2 123,5 123,1 RH 2026, HRK yield (%) 2,5 2,5 2,7 2,8 3,0 3,3 VIX Index (%) 9,6 9,9 11,3 10,0 14,0 13,1 Brent crude oil 1MF/bbl Copper 3MF/tonne Gold spot (USD/oz) 57,4 57,9 51,9 47,3 56,8 46,0 6.522 6.437 6.666 5.881 5.536 4.787 1.287 1.286 1.308 1.249 1.153 1.327 Baltic Dry Index 1.391 1.429 1.209 929 961 930 Baltic Dirty Tanker Index Datum 28.9.2017 782 783 643 670 919 638 Izvor: Izvor za sve tabele na stranici je Bloomberg; svi podaci u lokalnoj valuti TRŽIŠNI POKAZATELJI, 2012=100 350,00 300,00 250,00 200,00 150,00 100,00 50,00 0,00 Brent crude Copper Gold Baltic Dry Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 2 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Pregled poslovnih vijesti Hrvatska Valamar Riviera i DER Touristik sklopili ugovor za 2018. 28.09.2017., 15:09:00, ZSE, Provjereno Porečka turistička tvrtka Valamar Riviera objavila je jučer putem Zagrebačke burze da je s njemačkim turoperatorom DER Touristik za iduću godinu ugovorila pružanje ugostiteljskih usluga u objektima Valamara procijenjene godišnje vrijednosti 70 milijuna kuna. Poslovnom suradnjom s DER Touristik, jednim od značajnijih turoperatora na europskom emitivnom tržištu, Valamar Riviera je osigurala dio popunjenosti svojih hotela, kako u glavnoj tako u predsezoni i podsezoni 2018. godine, zaključuje se u objavi porečke tvrtke. To je drugi takav posao s nekim od najvažnijih turoperatora na europskom emitivnom tržištu o kojem su iz Valamara izvijestili ovaj tjedna, jer su u ponedjeljak iz Valamara objavili da su za 2018. godinu s TUI UK-om zaključili pravne poslove o pružanju ugostiteljskih usluga u objektima Valamara procijenjene ukupne godišnje vrijednosti 80,3 milijuna kuna. Ericsson Nikola Tesla i MUP dogovorili poslove u vrijednosti 35 milijuna kuna 28.09.2017., 10:07:00, ZSE, Provjereno Ericsson Nikola Tesla ugovorila je s Ministarstvom unutarnjih poslova nastavak nadogradnje sustava za nadzor državne granice, a vrijednost tih poslova je 35 milijuna kuna, objavili su u jučer iz te kompanije putem Zagrebačke burze. Ericsson Nikola Tesla je u tom poslu nositelj konzorcija, u kojemu su još tvrtke Tehnomobil Securitas i Dat-Con. Kako se ističe u priopćenju, izvedba novougovorenog nastavka nadogradnje sustava za nadzor državne granice počinje odmah, a završetak se planira u roku od dva mjeseca. "Ugovorenim poslovima, uz već sedam prije isporučenih lokacija opremljenih za nadzor granice, uključit će se dodatnih šest lokacija, čime će granica prema Republici Srbiji biti u potpunosti pokrivena te će rizik ilegalnih ulazaka u Republiku Hrvatsku u ovom dijelu hrvatske granice biti minimalan", ističu iz Ericssona Nikole Tesle. Valamar Rivieri Euromoneyeva nagrada za razvoj turističke imovine 28.09.2017., 15:39:00, Hina Valamar Riviera dobila je nagradu "Euromoney Real Estate" u kategoriji 'predvodnik u razvoju turističke imovine' u Hrvatskoj (leading developer in tourism), što je toj kompaniji druga nagrada svjetski poznatog specijaliziranog financijskog časopisa Euromoney. Podsjećajući kako su nagradu Euromoneya dobili i prije dvije godine za najbolje upravljanom hotelijerskom kompanijom u CEE regiji, iz Valamara ističu da su nagrade tog časopisa priznate u cijelom svijetu kao simbol poslovne izvrsnosti. Euromoney nagrade dodjeljuje na temelju istraživanja u kojem sudjeluju profesionalci-savjetnici u prometu nekretnina, developeri, investitori, korisnici nekretnina i bankari iz cijelog svijeta, a ove ih je godine u 13. istraživanju bilo gotovo 2.500 iz više od 1200 tvrtki sa 75 tržišta nekretnina. "Poslujemo prema najvišim standardima kvalitete usluge i smještaja, što svakodnevno prepoznaju struka i gosti i dokazuju brojna priznanja, nagrade i ocjene koje Valamarove objekte smještaju visoko na priznatim svjetskim portalima i organizacijama u industriji putovanja", poručuju iz Valamara. Odgađa se objava konsolidiranih izvještaja Agrokora do kraja idućega tjedna 28.09.2017., 19:57:00, Hina Iz Agrokora su sinoć izvijestili da ni koncern ni PricewaterhouseCoopers (PwC) još nisu završili složeni zadatak pripreme i revizije konsolidiranih financijskih izvještaja grupe te očekuju da će oni biti objavljeni do kraja idućega tjedna. "Ovim putem obavještavmo da Agrokor i PwC nisu još, svaki u svom dijelu, završili složen zadatak pripreme i revizije konsolidiranih fianncijskih izvještaja Agrokor grupe, koja se sastoji od više od 40 kompanija u nekoliko država. Agrokor očekuje da će objaviti revidirane konsolidrane financijske izvještaje do kraja sljedećega tjedna", objavljeno je iz Agrokora. Prije iznenadne odgode, očekivalo se da će revidirana izvješća biti objavljena u petak poslijepodne. Mediji su ranije ovoga tjedna špekulirali da je gubitak koncerna za 2016. godine dosegnuo 15 milijardi kuna. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 3 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Industrijski promet u srpnju porastao 7,2 posto na godišnjoj razini 28.09.2017., 15:36:00, Hina Ukupni promet hrvatske industrije u srpnju ove godine na mjesečnoj razini bilježi pad za 1,5 posto, dok se na godišnjoj razini bilježi rast od 7,2 posto, pokazuju podaci DZS-a. Ukupni sezonski i kalendarski prilagođen promet industrije u srpnju je, u odnosu na lipanj, pao za 1,5 posto, pri čemu je na domaćem tržištu pao za 1,5 posto, a na stranom za 6,5 posto. Na godišnjoj je razini u srpnju ukupni promet industrije, kalendarski prilagođen, zabilježio rast od 7,2 posto. Pritom je na domaćem tržištu zabilježen rast prometa za 8,4 posto, a na stranim tržištima za 5,5 posto. Kumulativni podaci za prvih sedam mjeseci ove godine, izračunati iz kalendarski prilagođenih indeksa, pokazuju da je promet industrije u tom razdoblju bio za 8,6 posto veći nego u prvih sedam mjeseci lani. Ekonomska klima pogoršana u rujnu 28.09.2017., 13:23:00, Hina Ekonomska klima u Hrvatskoj pogoršana je u rujnu pod utjecajem splasnulih očekivanja u industriji i maloprodaji u odnosu na kolovoz, pokazuje jučer objavljeno izvješće Europske komisije. Indeks ekonomske klime (ESI) u Hrvatskoj pao je u rujnu na 116,4 boda, kliznuvši za dva boda u odnosa na vrijednost iz kolovoza, pokazuje izvješće EK. Na razini Europske unije i eurozone ekonomska je klima u rujnu poboljšana, iskazana u rastu ESI-ja za po 1,1 bod, na 113 bodova, izračunali su u Bruxellesu. Među vodećim gospodarstvima eurozone najviše je porastao indeks koji mjeri ekonomsku klimu u Italiji, za 1,8 bodova. Slijede Španjolska, Njemačka i Francuska s rastom indeksa za 0,6 odnosno 0,5 i 0,4 boda. Svijet Blago podignuta procjena rasta američkog BDP-a u drugom kvartalu, na 3,1 posto 28.09.2017., 16:18:00, Hina Američko gospodarstvo u drugom je ovogodišnjem kvartalu na godišnjoj razini raslo nešto snažnije nego je ranije procijenjeno, pokazala je jučer zaključna procjena američkog ministarstva trgovine. Američki BDP u razdoblju od travnja do lipnja 2017. porastao je za 3,1 posto u usporedbi s istim razdobljem prošle godine. U kolovozu je rast aktivnosti su promatranom razdoblju procijenjen na tri posto i ekonomisti su očekivali potvrdu te procjene. Blago podignuta stopa rasta pripisuje se nešto izrazitijim ulaganjima kompanija u zalihe, u kontekstu snažne osobne potrošnje, nego što je procijenjeno u kolovozu. Njihov je doprinos BDP-u iznosio 0,1 postotni bod dok je prema dosadašnjim izračunima bio neutralan. Rast najvećeg svjetskog gospodarstva u drugom kvartalu najbrži je od prvog kvartala 2015. godine i nadovezuje se na 1,2-postotni rast u prva tri ovogodišnja mjeseca. U prvoj polovini ove godine američko je gospodarstvo poraslo za 2,1 posto. Ekonomisti i dalje smatraju da stopa rasta u ovoj godini neće dostići ambicioznih tri posto, koliko je zacrtala vlada američkog predsjednika Donalda Trumpa. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 4 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

CROBEX: PREGLED TRGOVANJA (GORNJA TABELA) I TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (DONJA TABELA) Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M ADPL 162,0 0,6 0,8-3,9-2,5 16,9 4,9 21,3 208.388 1.299 645 651 0,7 ADRS2 441,0 1,6 0,2-3,1-5,1-3,4-5,1 0,9 119.482 271 1.577 1.391 1,0 ARNT 470,0 1,8-1,6-3,1-0,3 0,3-4,8 7,8 388.194 840 777 973 0,9 ATGR 810,0 1,4 0,6-2,2 5,7-8,4-0,9-6,5 1.262.376 1.578 405 259 0,9 ATPL 404,0 1,0-2,0-4,9-0,1 43,0-10,0 118,3 72.825 180 461 418 0,9 DDJH 33,9 0,0 19,6 23,1-3,1-25,0-15,6-33,2 37.920 1.109 13.365 6.933 0,7 DLKV 20,0 1,0-7,8-9,0-12,4 47,3-11,2 47,9 65.776 3.350 3.979 3.747 1,2 ERNT 1.165,0 0,4 6,9-3,7-5,9 0,1-15,3 2,1 129.335 111 201 144 0,9 HT 176,5-0,3-1,4-1,9-3,0 4,4 3,6 9,0 1.077.985 6.087 5.116 4.608 0,7 IGH 255,0 4,1 0,4-5,9-5,9 41,4-16,4 196,4 29.685 117 78 85 1,5 INGR 3,6 7,6-13,4-18,2-22,8 16,0-19,7 32,5 70.548 20.596 8.407 7.413 1,0 KOEI 710,0 2,1 1,4-2,2-4,0 2,9-8,8 4,1 287.932 406 299 228 0,8 KRAS 441,0 0,2-0,7-4,1-6,8-18,3-11,4-16,0 11.015 25 86 83 0,6 LKPC 500,0 0,0 0,0-3,8-9,9-12,4-6,4-14,2-0 35 63 0,6 OPTE 2,7 4,6-2,1-6,5-5,2 1,9-22,2 0,0 32.165 12.247 5.176 5.532 1,2 PODR 290,0-0,2-2,7-7,9-12,7-23,5-16,0-23,4 103.361 357 700 428 1,1 RIVP 43,3-0,2-3,4-6,0-1,5 25,2 2,5 26,8 458.222 10.611 34.538 24.615 0,9 ULPL 137,9 2,9-9,9-19,8 7,8-13,8-27,9 11,1 70.467 536 251 216 0,8 ZABA 50,7 2,1 1,3-4,4 7,9-6,2-16,1 2,6 168.371 3.326 4.385 2.907 1,3 CROBEX 1.821,3 1,0-0,3-3,9-2,8-8,7-9,6-6,1 4.594.047 63.046 80.277 62.569 Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Beta Izvor: Bloomberg Izvješće ADPL 162,0 676 3,7% 11,5 0,9 0,7 1,0 6,8 5,2% 2017-06 ADRS2 441,0 2.992 10,9% 15,4 0,8 1,8 - - 3,9% 2017-06 ARNT 470,0 2.410 9,5% - 1,7 2,7 4,6 199,6 0,0% 2017-06 ATGR 810,0 2.699 9,5% 11,5 1,3 0,5 0,7 6,9 1,7% 2017-06 ATPL 404,0 557 3,3% - 1,0 1,6 4,2 11,6 0,0% 2017-06 DDJH 33,9 257 0,8% - 3,3 0,5 1,1 22,0 0,0% 2017-06 DLKV 20,0 493 1,6% 13,1 1,8 0,4 0,7 9,9 0,0% 2017-06 ERNT 1.165,0 1.550 6,7% 16,0 4,8 1,0 0,9 8,6 7,7% 2017-06 HT 176,5 14.454 11,6% 15,6 1,2 2,0 1,6 3,9 3,4% 2017-06 IGH 255,0 152 0,5% - - 0,8 2,9-0,0% 2017-06 INGR 3,6 48 0,3% 7,3 0,5 0,6 7,2-0,0% 2017-06 KOEI 710,0 1.822 10,4% 14,5 0,8 0,6 0,7 9,4 1,7% 2017-06 KRAS 441,0 573 2,4% 21,5 0,9 0,6 0,9 9,8 1,8% 2017-06 LKPC 500,0 211 1,2% - 0,5 0,0 0,2-0,0% 2017-06 OPTE 2,7 174 0,6% 13,2 4,2 0,4 1,0 4,0 0,0% 2017-06 PODR 290,0 2.015 8,7% 17,9 0,7 0,5 0,8 8,1 2,4% 2017-06 RIVP 43,3 5.378 12,8% 18,1 3,3 3,5 14,7 14,0 1,8% 2017-06 ULPL 137,9 75 0,5% - - 0,0 7,0 13,6 0,0% 2017-06 ZABA 50,7 16.220 5,1% 14,5 0,9 3,0 - - 10,5% 2017-06 CROBEX* 52.756 100,0% 17,2 1,2 20,9 1,2 8,6 5,1% Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 5 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

HRVATSKA: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od ROBA ŠIROKE POTROŠNJE 641 8,77 0,70 0,47 0,66 6,52 1,8% Izvješće ADRS2 441,0 2.992 15,36 0,81 1,76 0,43 1,87 3,9% 2017-06 ATGR 810,0 2.699 11,46 1,30 0,47 0,73 6,90 1,7% 2017-06 BLJE 8,0 65-0,03 0,04 0,82 8,69 0,0% 2016-12 CKML 6.100,0 641 10,97 1,16 0,52 0,61 7,74 2,2% 2017-06 IPKK 100,0 68 1,85 0,14 0,09 0,66 4,60 0,0% 2017-06 JMNC 54.850,0 1.214 3,95 0,64 0,42 0,48 3,53 4,0% 2016-12 KRAS 441,0 573 21,50 0,92 0,56 0,92 9,81 1,8% 2017-06 LEDO 3.501,4 1.099 3,83 0,59 0,47 0,62 3,61 12,1% 2016-12 PODR 290,0 2.015 17,86 0,70 0,48 0,76 8,06 2,4% 2017-06 VIRO 320,0 444 5,79 0,92 0,33 0,71 6,52 0,0% 2017-06 ZVZD 1.983,3 199 6,57 0,22 0,22 0,35 5,10 0,0% 2016-12 POLJOPRIVREDA 46-0,04 0,06 1,18 11,28 0,0% BLJE 8,0 65-0,03 0,04 0,82 8,69 0,0% 2016-12 VPIK 18,3 28-0,04 0,08 1,55 13,86 0,0% 2016-12 GRAĐEVINARSTVO 55 11,47 0,47 0,26 0,78 10,96 0,0% DLKV 20,0 493 13,15 1,81 0,35 0,70 9,87 0,0% 2017-06 HDEL 36,0 22 - - 0,17 0,55-0,0% 2017-06 INGR 3,6 48 7,25 0,47 0,60 7,17-0,0% 2017-06 IGH 255,0 152 - - 0,79 2,94-0,0% 2017-06 THNK 330,0 62 11,47 0,20 0,15 0,87 12,05 0,0% 2017-06 VDKT 11,0 5 - - 0,01 0,28-0,0% 2017-06 BRODARI 75-0,18 0,55 4,91 13,64 0,0% ATPL 404,0 557-1,00 1,61 4,16 11,64 0,0% 2017-06 JDPL 31,3 51-0,18 0,55 4,91 83,54 0,0% 2017-06 ULPL 137,9 75 - -0,56 0,41 7,00 13,64 0,0% 2017-06 TRANSPORT 439 34,57 0,73 2,62 1,87 29,44 0,0% LKPC 500,0 211-0,51 1,02 0,22-0,0% 2017-06 LKRI 49,5 667 34,57 0,94 4,23 3,53 29,44 0,0% 2017-06 TELEKOMUNIKACIJE 8.002 15,78 3,00 1,49 1,22 6,23 5,6% ERNT 1.165,0 1.550 15,96 4,78 0,99 0,88 8,61 7,7% 2017-06 HT 176,5 14.454 15,60 1,23 1,99 1,56 3,85 3,4% 2017-06 INDUSTRIJA 467 13,01 0,87 0,56 0,84 8,08 0,8% DDJH 33,9 257-3,26 0,48 1,08 21,99 0,0% 2017-06 KOEI 710,0 1.822 14,54 0,83 0,64 0,66 9,35 1,7% 2017-06 RIZO 57,0 21 n.p. 0,27 0,35 0,28 3,90 0,0% 2017-06 ADPL 162,0 676 11,47 0,91 0,71 1,03 6,81 5,2% 2017-06 SIROVINE 127-46,20 0,07 0,39-0,0% PTKM 9,9 127-46,20 0,07 0,39-0,0% 2017-06 ENERGIJA 18.920 25,27 2,12 4,54 4,11 9,36 1,8% INA 3.250,0 32.500 34,46 2,86 1,84 1,94 10,67 0,5% 2017-06 JNAF 5.300,0 5.341 16,08 1,37 7,25 6,27 8,04 3,1% 2017-06 TURIZAM 2.410 20,23 1,69 3,69 4,65 13,01 0,0% HIMR 810,0 515 46,42 1,56 3,69 4,65 14,57 0,4% 2017-06 HUPZ 3.140,0 1.340 17,56 1,69 3,82 4,14 10,38 0,5% 2017-06 LRH 3.800,0 1.150 104,29 1,59 4,25 4,65 10,57 0,0% 2017-06 MAIS 296,0 3.240 21,87 2,36 3,17 4,34 13,01 0,0% 2017-06 PLAG 6.800,0 4.429 18,58 2,31 4,28 4,95 12,17 0,0% 2017-06 RIVP 43,3 5.378 18,10 3,27 3,48 4,66 13,98 1,8% 2017-06 ARNT 470,0 2.410-1,65 2,67 4,62 199,60 0,0% 2017-06 BANKE 15.239 12,49 0,96 3,05 - - 6,9% PBZ 750,0 14.258 10,48 0,97 3,15 - - 3,4% 2017-06 ZABA 50,7 16.220 14,49 0,94 2,95 - - 10,5% 2017-06 Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 6 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Pregled Beogradske burze BELEX15: PREGLED TRGOVANJA Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M AERO 1.354 0,3-0,1 0,3 4,2 17,1 3,4 27,9 645.614 477 1.462 2.646 1,1 ALFA 35.260 0,0 0,0 0,2 2,2 0,7 0,7 10,2-0 4 9 0,8 ENHL 1.220 0,0 0,0-0,2-15,9-14,7-16,8-2,4 258.640 212 590 2.099 1,4 FITO 2.700 0,0-1,8 1,7 3,1-0,7-0,9-2,9 1.377.000 510 303 180 1,0 IMPL 3.400 0,0-9,6-15,0-5,6 28,1-0,1 61,0-0 110 118 0,7 JESV 5.201 0,0-3,7 4,0 4,1 26,9 20,8 30,0-0 107 83 0,5 KMBN 1.935 1,0-0,2 2,4 6,7 11,3 10,4 26,9 294.120 152 597 1.184 1,3 MTLC 1.905 0,3-0,8 0,3 8,2 13,0 5,8 36,1 66.675 35 308 285 0,8 NIIS 673 0,0-1,0-2,3 1,1-9,1-8,8 12,5 430.119 639 3.550 4.666 0,9 SJPT 313 0,0-17,6-30,4-26,7-49,4-47,3-51,8-0 114 163 1,5 TGAS 12.363 0,0-1,1 3,0 3,0-4,9-1,3 8,9-0 37 76 0,9 BELEX15 723 0,3-1,3-0,7 1,3 0,8-1,9 13,7 3.072.168 2.025,0 7.182,1 11.507,9 Beta Izvor: Bloomberg BELEX15: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena (RSD) Trž.kapital. (RSD mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM AERO 1.355 46.462 17,2% 19,43 1,67 5,70 5,71 10,18 4,4% 2017-06 ALFA 35.260 5.548 3,6% 6,22 0,75 0,93 0,91 5,17 0,0% 2017-06 ENHL 1.220 13.217 4,4% 49,37 1,56 62,90 68,45 468,98 1,6% 2017-06 FITO 2.700 7.128 7,8% 5,68 0,94 2,09 1,93 5,39 3,0% 2017-06 IMPL 3.400 3.204 1,1% 5,03 0,62 0,23 0,42 4,87 0,0% 2017-06 JESV 5.201 1.585 2,2% 3,74 0,30 0,44 0,89 3,91 0,0% 2017-06 KMBN 1.935 33.265 17,0% 17,70 0,51 3,43 - - 5,9% 2017-06 MTLC 1.905 1.943 6,9% 3,47 0,40 0,22 0,26 2,48 4,2% 2017-06 NIIS 673 109.740 33,8% 4,52 0,52 0,51 0,88 4,51 7,0% 2017-06 SJPT 313 4.317 1,9% - 0,38 0,22 0,69 16,06 0,0% 2017-06 TGAS 12.363 12.816 5,1% 8,80 0,80 1,49 1,39 4,02 0,0% 2017-06 BELEX15* 236.021 100,0% 7,16 0,65 77,93 1,07 5,38 5,2% Izvori: Beogradska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Simboli: KMBN Komercijalna banka a.d., ENHL Energoprojekt holding a.d., SJPT - Sojaprotein a.d., MTLC Metalac a.d., TGAS Messer Tehnogas a.d., ALFA Alfa plam a.d., JESV Jedinstvo Sevojno a.d., FITO Galenika Fitofarmacija a.d., NIIS NIS a.d., AERO Aerodrom Nikola Tesla a.d., IMPL Impol Seval a.d. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 7 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Pregled Ljubljanske burze SBITOP: PREGLED TRGOVANJA Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M GRVG 5,8 0,0 0,0-6,5-7,9-3,3-16,5-29,1-0 3.223 2.885 1,3 KRKG 55,5-0,4-0,2-3,2 0,9 4,9 6,7-9,7 406.802 7.280 6.065 6.214 1,1 PETG 358,0 1,3-1,8-5,8-4,8 10,2 5,5 16,0 114.468 323 319 266 0,9 TLSG 81,5-0,6-0,6-1,8-3,6 14,6-6,3 14,5 652 8 1.049 1.007 0,9 POSR 16,3 0,0 0,6 0,0 7,2 23,3 3,8 17,3 16.299 1.000 2.366 1.803 1,0 ZVTG 28,0 0,2 1,0 2,8 12,0 20,5 7,5 25,3 111.566 3.992 4.195 3.592 1,0 LKPG 31,7 2,1 4,7 1,1 5,5 26,6 1,3 37,6 19.057 612 1.750 1.715 1,0 IEKG 1,9-1,0-1,0-0,9-0,6 61,0 15,2 65,2 98 52 5.105 3.738 0,2 CICG 180,1-1,6-1,0 6,8 6,0 11,2-1,0 76,6 27.614 153 414 365 0,4 UKIG 17,9-0,8 1,9 0,6-0,8-8,5-8,4-0,8 68.422 3.827 951 632 0,0 KDHR 7,0 7,5 3,1 7,5 4,0-22,6-12,7-15,9 347 50 13 25 0,4 SBITOP 800,5 0,3-0,1-2,3 0,5 11,6 2,9 7,8 668.844 17.297 25.449 22.656 OSTALI IZDAVATELJI Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M MELR 35 0,0-2,9 0,0-14,6-48,5-43,1-50,0-0 16 10 0,1 Beta Beta Izvor: Bloomberg SBITOP: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena (EUR) Trž.kapital. (EUR mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM GRVG 5,8 141 4,0% 13,63 0,38 0,11 0,43 6,32 0,0% 2017-06 KRKG 55,5 1.789 30,0% 13,78 1,17 1,46 1,41 6,68 5,0% 2017-06 PETG 358,0 738 23,8% 9,89 1,22 0,17 0,26 7,27 3,9% 2017-06 TLSG 81,5 530 8,5% 25,31 0,76 0,75 0,84 3,06 6,1% 2016-09 POSR 16,3 253 6,7% 7,10 0,84 0,55 - - 4,9% 2017-06 ZVTG 28,0 635 10,1% 7,57 0,89 0,73 - - 8,9% 2017-06 LKPG 31,7 443 7,1% 9,23 1,30 2,14 2,38 6,21 3,0% 2017-06 IEKG 1,9 52 1,3% - 0,40 0,37 0,96 9,92 0,0% 2017-06 CICG 180,1 146 5,8% 7,65 0,96 0,83 0,69 3,50 5,3% 2017-06 UKIG 17,9 51 2,0% 4,10 0,33 0,22 0,81 5,99 0,0% 2017-06 KDHR 7,0 19 0,7% - - - - - - - SBITOP 4.796 100,0% 10,98 0,99 0,55 0,71 6,40 4,9% OSTALI IZDAVATELJI Simbol Cijena (EUR) Trž.kapital. (EUR mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM MELR 35,0 212 - - 0,37 0,09 0,42 22,84 0,0% 2017-06 Izvor: Ljubljanska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Simboli: GRVG Gorenje d.d., IEKG Intereuropa d.d., KRKG Krka d.d., LKPG Luka Koper d.d., PETG Petrol d.d., POSR Pozavarovalnica Sava d.d., MELR Mercator d.d., TLSG Telekom Slovenije d.d., ZVTG Zavarovalnica Triglav d.d., CICG Cinkarna Celje d.d., UKIG Unior d.d., KDHR KD Group d.d. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 8 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (ZSE, BSE, LJSE) Simbol Cijena (LCU) Trž.kapital. (EUR mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM PREHRANA Zapadna Europa 16.996,1 25,69 3,44 2,17 2,54 15,54 2,5% Istočna Europa 2.740,4 41,20 1,45 1,10 1,74 11,18 1,7% SEE 76,4 15,36 0,81 0,47 0,73 8,37 1,7% Adris grupa (P) (HRK) 441,0 399,0 15,36 0,81 1,76-0,01-3,9% 2017-06 Atlantic grupa (HRK) 810,0 360,0 11,46 1,30 0,47 0,73 6,90 1,7% 2017-06 Belje (HRK) 8,0 8,7-0,03 0,04 0,82 8,69 0,0% 2016-12 Kraš (HRK) 441,0 76,4 21,50 0,92 0,56 0,92 9,81 1,8% 2017-06 Podravka (HRK) 290,0 268,8 17,86 0,70 0,48 0,76 8,06 2,4% 2017-06 Soja protein (RSD) 313,0 36,2-0,38 0,22 0,69 16,06 0,0% 2017-06 Viro (HRK) 320,0 59,2 5,79 0,92 0,33 0,71 6,52 0,0% 2017-06 MALOPRODAJA Zapadna Europa 8.062,2 21,30 1,74 0,28 0,43 8,37 4,0% Istočna Europa 5.372,4 29,57 10,32 0,99 0,96 18,91 1,6% SEE 211,7-0,37 0,09 0,42-0,0% Mercator (EUR) 35,0 211,7-0,37 0,09 0,42 22,84 0,0% 2017-06 TRAJNA DOBRA (CIKLIČNA ROBA) Zapadna Europa 6.217,6 19,12 2,59 0,83 1,03 8,89 2,9% Istočna Europa 3.785,1 13,64 2,61 0,86 1,09 9,67 2,9% SEE 40,4 8,84 0,75 0,35 0,97 6,56 1,4% Ad Plastik (HRK) 162,0 90,1 11,47 0,91 0,71 1,03 6,81 5,2% 2017-06 Alfa plam a.d. (RSD) 35.260,0 46,5 6,22 0,75 0,93 0,91 5,17 2,8% 2017-06 Đuro Đaković Holding (HRK) 33,9 34,3-3,26 0,48 1,08 21,99 0,0% 2017-06 Gorenje (EUR) 5,8 141,0 13,63 0,38 0,11 0,43 6,32 0,0% 2017-06 Metalac (RSD) 1.905,0 16,3 3,47 0,40 0,22 0,26 2,48 7,9% 2017-06 Tigar (RSD) 78,0 1,1 - - 0,05 1,68 43,15 0,0% 2017-06 FARMACEUTIKA Zapadna Europa 29.259,6 25,58 3,93 3,50 4,06 13,69 1,6% Istočna Europa 3.216,7 18,52 1,62 2,74 2,50 9,25 0,6% SEE 897,2 7,58 0,77 0,87 1,16 6,68 2,5% Krka (EUR) 55,5 1.789,0 13,78 1,17 1,46 1,41 6,68 5,0% 2017-06 Veterinarski zavod Subotica (RSD) SIROVINE 159,0 5,4 1,37 0,36 0,27 0,91-0,0% 2017-06 Zapadna Europa 5.684,3 20,41 1,37 0,83 1,14 8,36 2,9% Istočna Europa 3.659,7 7,46 1,04 0,72 1,30 5,78 10,3% SEE 17,0-46,20 0,07 0,39-0,0% Petrokemija (HRK) 9,9 17,0-46,20 0,07 0,39-0,0% 2017-06 TRANSPORT Zapadna Europa 11.873,8 23,41 2,85 2,51 3,89 10,88 3,0% SEE 89,0 19,43 0,94 2,14 2,38 10,05 0,0% Intereuropa (EUR) 1,9 52,2-0,40 0,37 0,96 9,92 0,0% 2017-06 Luka Koper (EUR) 31,7 443,1 9,23 1,30 2,14 2,38 6,21 3,0% 2017-06 Luka Ploče (HRK) 500,0 28,1-0,51 1,02 0,22-0,0% 2017-06 Luka Rijeka (HRK) 49,5 89,0 34,57 0,94 4,23 3,53 29,44 0,0% 2017-06 Aerodrom Nikola Tesla (RSD) 1.355,0 389,7 19,43 1,67 5,70 5,71 10,18 4,4% 2017-06 GRAĐEVINARSTVO Zapadna Europa 5.765,2 15,83 2,18 0,47 1,22 8,53 4,4% Istočna Europa 2.875,5 12,65 1,24 0,75 0,91 5,28 3,1% SEE 14,3 12,31 0,33 0,48 1,90 12,05 0,0% Dalekovod (HRK) 20,0 65,7 13,15 1,81 0,35 0,70 9,87 0,0% 2017-06 Energoprojekt holding (RSD) 1.220,0 110,9 49,37 1,56 62,90 68,45 468,98 1,6% 2017-06 Ingra (HRK) 3,5 6,4 7,23 0,47 0,60 7,16-0,0% 2017-06 Institut IGH (HRK) 255,0 20,2 - -12,29 0,79 2,94-0,0% 2017-06 Tehnika (HRK) 330,0 8,3 11,47 0,20 0,15 0,87 12,05 0,0% 2017-06 Viadukt (HRK) 11,0 0,6 - -0,04 0,01 0,28-0,0% 2017-06 Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 9 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (ZSE, BSE, LJSE) Simbol Cijena (LCU) Trž.kapital. (EUR mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM INDUSTRIJA Zapadna Europa 4.541,8 20,82 2,83 1,16 1,56 11,07 3,1% Istočna Europa 10.736,6 9,66 1,49 0,50 0,82 8,74 1,4% SEE 243,0 14,54 0,83 0,64 0,66 9,35 1,7% Končar-Elektroindustrija (HRK) NAFTA I PLIN 710,0 243,0 14,54 0,83 0,64 0,66 9,35 1,7% 2017-06 Zapadna Europa 12.076,2 73,35 0,94 0,58 1,00 9,25 6,5% Istočna Europa 6.023,2 11,64 1,04 0,44 0,68 4,28 2,6% SEE 829,2 12,99 1,30 1,17 1,41 7,66 3,5% INA (HRK) 3.250,0 4.334,8 34,46 2,86 1,84 1,94 10,67 0,5% 2017-06 JANAF (HRK) 5.300,0 712,3 16,08 1,37 7,25 6,27 8,04 3,1% 2017-06 Petrol (EUR) 358,0 738,1 9,89 1,22 0,17 0,26 7,27 3,9% 2017-06 NIS (RSD) 673,0 920,4 4,52 0,52 0,51 0,88 4,51 7,0% 2017-06 TELEKOMUNIKACIJE Zapadna Europa 18.859,8 22,12 2,79 1,05 2,51 8,31 3,2% Istočna Europa 6.738,6 23,84 4,33 1,49 2,11 5,98 8,5% SEE 1.229,0 20,46 0,99 1,37 1,20 3,46 4,8% T-Hrvatski Telekom (HRK) 176,5 1.927,9 15,60 1,23 1,99 1,56 3,85 3,4% 2017-06 Telekom Slovenije (EUR) 81,5 530,2 25,31 0,76 0,75 0,84 3,06 6,1% 2016-09 ICT Zapadna Europa 7.637,5 29,37 2,81 1,96 1,82 12,83 1,6% Istočna Europa 1.104,3 14,53 0,91 0,69 1,08 7,62 5,0% SEE 206,7 15,96 4,78 0,99 0,88 8,61 7,7% Ericsson Nikola Tesla (HRK) 1.165,0 206,7 15,96 4,78 0,99 0,88 8,61 7,7% 2017-06 BANKE Zapadna Europa 8.778,9 10,97 0,65 1,10 - - 3,4% Istočna Europa 7.201,1 17,38 1,89 6,84 - - 6,0% SEE 210,9 14,49 0,42 3,04 - - 8,2% AIK banka (RSD) 1.800,0 142,7 4,99 0,32 1,78 - - 19,2% 2015-12 Komercijalna banka (RSD) 1.935,0 279,0 17,70 0,51 3,43 - - 5,9% 2017-06 Zagrebačka banka (HRK) 50,7 2.163,4 14,49 0,94 2,95 - - 10,5% 2017-06 Jumbes banka (RSD) 6.500,0 15,7 - -2,24 3,12 - - 0,0% 2015-12 OSIGURANJA Zapadna Europa 8.657,6 13,67 1,06 0,56 - - 4,5% Istočna Europa 7.147,9 13,78 2,49 1,51 - - 8,4% SEE 306,3 7,57 0,87 0,73 - - 4,9% Pozavarovalnica Sava (EUR) 16,3 252,6 7,10 0,84 0,55 - - 4,9% 2017-06 Zavarovalnica Triglav (EUR) 28,0 634,5 7,57 0,89 0,73 - - 8,9% 2017-06 Croatia Osiguranje (HRK) 5.455,0 306,3 11,38 0,87 0,84 - - 0,0% 2017-06 Izvor: Zagrebačka burza, Beogradska burza, Ljubljanska burza, Izdavatelji, Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 10 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

CROBEX: PREGLED REZULTATA ZA 2016. GODINU PRODAJA, HRK 000 EBITDA, HRK 000 NETO DOBIT, HRK 000 Izdavatelj Simbol 2014 2015 2016 2014 2015 2016 2014 2015 2016 ROBA ŠIROKE POTROŠNJE 11,1% 8,8% -5,0% -23,2% -32,3% 123,9% -9,9% 134,5% -45,3% PODRAVKA d.d. PODR 3.502.616 3.626.796 4.185.520 380.500 378.600 473.000 159.359 148.374 185.070 Godišnja promjena -3,4% 3,5% 15,4% -10,2% -0,5% 24,9% -20,3% -6,9% 24,7% ATLANTIC GRUPA d.d. ATGR 5.118.373 5.405.312 5.106.266 597.032 567.276 474.368 200.012 242.291 162.800 Godišnja promjena 1,3% 5,6% -5,5% 1,1% -5,0% -16,4% 2,6% 21,1% -32,8% KRAŠ d.d. KRAS 995.439 1.002.694 1.008.737 78.027 73.625 89.326 13.241 13.952 24.565 Godišnja promjena 1,4% 0,7% 0,6% 3,8% -5,6% 21,3% 35,6% 5,4% 76,1% LEDO d.d. LEDO 1.977.190 2.277.309 2.318.775 222.490 378.534 397.002 134.894 266.837 287.244 Godišnja promjena -4,8% 15,2% 1,8% -32,2% 70,1% 4,9% -27,7% 97,8% 7,6% ADRIS GRUPA d.d. ADRS 4.462.108 5.157.652 3.968.256 278.988-343.421 927.260 365.321 1.375.562 461.057 Godišnja promjena 64,4% 15,6% -23,1% -54,3% - - -3,2% 276,5% -66,5% POLJOPRIVREDA 12,7% -16,6% 1,4% 11,2% -18,5% -9,5% - - - BELJE d.d. BLJE 1.880.930 1.531.548 1.542.625 183.727 151.990 144.653-185.111-62.470-33.954 Godišnja promjena 16,6% -18,6% 0,7% 24,5% -17,3% -4,8% - - - VUPIK d.d. VPIK 371.679 347.839 363.602 67.756 52.903 40.785-24.386-20.847-31.276 Godišnja promjena -3,4% -6,4% 4,5% -13,8% -21,9% -22,9% - - - GRAĐEVINARSTVO -13,4% 9,7% -7,4% 264,7% -249,8% -48,6% - 528,4% -62,0% DALEKOVOD d.d. DLKV 957.796 1.202.046 1.147.194-65.827 95.653 124.860-31.812 4.282 53.810 Godišnja promjena -16,4% 25,5% -4,6% - - 30,5% -74,0% -113,5% 1156,6% INGRA d.d. INGR 100.810 101.171 70.969-196.463 158.181-13.921 50.813 138.047 672 Godišnja promjena 6,9% 0,4% -29,9% 157,9% -180,5% -108,8% -124,4% 171,7% -99,5% VIADUKT d.d. VDKT 792.537 727.593 662.182 55.660 55.712 48.312 4.118 2.941 700 Godišnja promjena -11,8% -8,2% -9,0% 10,5% 0,1% -13,3% 20,4% -28,6% -76,2% BRODARI I LUKE 2,6% -15,0% -3,2% - - - - - - ATLANTSKA PLOVIDBA d.d. ATPL 457.898 325.509 304.116-633.976-51.749 31.824-815.784-232.975-68.131 Godišnja promjena 4,1% -28,9% -6,6% - - - 16530,8% -71,4% -70,8% LUKA PLOČE d.d. LKPC 113.244 147.795 180.085 12.632 21.891-15.168 29.148 31.586-19.789 Godišnja promjena -4,2% 30,5% 21,8% -18,3% 73,3% - -706,1% 8,4% - ULJANIK PLOVIDBA d.d. ULPL 234.867 212.013 178.992 69.727-25.418 71.596-76.764-465.826-43.452 Godišnja promjena 3,2% -9,7% -15,6% -29,0% - - -12,0% - - TELEKOMUNIKACIJE -4,1% -1,3% -0,8% -14,4% 1,3% 2,4% -17,5% -17,3% -3,8% HT-HRVATSKE TELEKOMUNIKACIJE d.d. HT 6.758.352 6.622.992 6.314.198 2.582.950 2.585.000 2.630.365 1.140.950 953.770 892.638 Godišnja promjena -4,0% -2,0% -4,7% -13,8% 0,1% 1,8% -20,8% -16,4% -6,4% ERICSSON NIKOLA TESLA d.d. ERNT 1.314.868 1.364.258 1.591.602 127.715 143.220 162.318 87.350 91.349 110.744 Godišnja promjena -2,3% 3,8% 16,7% -23,8% 12,1% 13,3% -39,5% 4,6% 21,2% OPTIMA TELEKOM d.d. OPTE 457.889 435.517 452.045 84.689 102.361 105.319 51.235 12.676 13.817 Godišnja promjena -9,3% -4,9% 3,8% -16,7% 20,9% 2,9% - -75,3% 9,0% FINANCIJSKE INSTITUCIJE - - -9,7% - - - - - - ZAGREBAČKA BURZA ZB - 25.545 23.077 - -1.303-1.480 - -3.135-3.292 Godišnja promjena - - -9,7% - - - - - - INDUSTRIJA -5,4% 14,1% -11,1% - - 11,1% - - 398,7% KONČAR-ELEKTROINDUSTRIJA d.d. KOEI 2.648.756 3.049.180 2.853.104 193.462 213.082 221.028 129.249 125.395 142.935 Godišnja promjena 5,6% 15,1% -6,4% -2,6% 10,1% 3,7% -4,3% -3,0% 14,0% ĐURO ĐAKOVIĆ HOLDING d.d. DDJH 371.192 377.633 554.304-65.652-25.769 16.509-96.149-59.616-19.863 Godišnja promjena -37,2% 1,7% 46,8% - -60,7% -164,1% -19,3% -38,0% -66,7% PETROKEMIJA d.d. PTKM 2.201.491 2.517.890 1.853.436-310.986 54.218 33.927-462.686-93.343-87.857 Godišnja promjena -12,6% 14,4% -26,4% 53,4% - -37,4% 40,4% - - AD PLASTIK DD ADPL 869.553 1.007.102 922.139 55.429 122.375 132.951 4.930 44.277 48.127 Godišnja promjena 6,4% 15,8% -8,4% -22,6% 120,8% 8,6% -82,2% 798,1% 8,7% TURIZAM 4,8% 18,5% 13,6% 6,5% 27,1% -0,3% -22,4% 64,7% 59,4% ARENATURIST DD ARNT 314.699 362.483 435.871 66.756 107.292-23.174-9.174 18.868-114.256 Godišnja promjena 6,2% 15,2% 20,2% -10,6% 60,7% - - - - MAISTRA d.d. MAIS 744.714 898.003 983.705 296.410 309.074 329.459 98.688 109.210 143.798 Godišnja promjena 7,8% 20,6% 9,5% 14,8% 4,3% 6,6% 30,6% 10,7% 31,7% VALAMAR RIVIERA d.d. RIVP 1.074.224 1.268.725 1.454.868 282.850 404.479 511.893 52.162 105.253 342.314 Aktiva, HRK 000 Poslovni prihod, HRK 000 Neto dobit, HRK 000 BANKE -2,9% 6,6% 0,3% 0,2% -1,9% 11,3% 51,9% - - ZAGREBAČKA BANKA d.d. ZABA 120.114.706 128.003.279 128.327.788 5.145.523 5.046.712 5.618.823 1.051.283-150.260 1.686.124 Godišnja promjena -2,9% 6,6% 0,3% 0,2% -1,9% 11,3% 51,9% - - Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 11 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Izjava odricanja od odgovornosti Navedene informacije su dane u svrhu općeg informiranja, te ne mogu biti zamjena za neovisan financijski savjet niti se njihovim objavljivanjem stvara bilo kakva obveza za Zagrebačku banku. Zagrebačka banka d.d. ne prihvaca odgovornost za bilo kakvu štetu nastalu uporabom informacija i cijena iz ovog materijala, niti jamči za njihovu cjelovitost i točnost. Zabranjeno je daljnje distribuiranje i umnožavanje ovog materijala ili nekih njegovih dijelova bez prethodnog pisanog pristanka Zagrebačke banke d.d. Kratice YTD (%), eng. Year to Date promjena u odnosu na kraj godine Ø Količ. - prosječna količina ( - ) - nije primjenjivo ( * ) - prilagođeno za jednokratne efekte ( ** ) - nije dostupno bp eng. Basis point; Bazni poen v.p. - vrijednosni papir P/E eng. Price Earning ratio; Odnos cijene i zarade po dionici P/B eng. Price Book ratio; Odnos cijene i knjigovodstvene vrijednosti po dionici P/S eng. Price Sales ratio; Odnos cijene i prodaje po dionici EV eng. Enterprise value; Vrijednost poduzeća EV/Sales eng. Enterprise value to Sales ratio; Odnos vrijednosti poduzeća s prodajom poduzeća EBITDA eng. Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization; Zarada prije amortizacije, kamata i poreza EV/EBITDA eng. Enterprise value to EBITDA ratio; Odnos vrijednosti poduzeća i zarade prije amortizacije, kamata i poreza 12TM eng. 12 Trailing months; Poslijednjih 12 mjeseci Napomene uz izračune Tabela: CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA: *CROBEX Tržišna kapitalizacija (Mcap) - Zadnja cijena pomnožena s ukupnim brojem izdanih dionica pojedinog vrijednosnog papira umanjen za trezorske dionice Tržišna kapitalizacija indeksa Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu P/E zadnja cijena podijeljena s godišnjom zaradom po dionici. Zarada po dionici izračunava se dijeljenjem godišnje neto dobiti poslije manjinskih interesa ostvarenom u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. P/E indeksa: Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom neto dobiti koja pripada pojedinom v.p. P/B zadnja cijena podijeljena s knjigovodstvenom vrijednosti po dionici. Knjigovodstvena vrijednost po dionici izračunata je dijeljenjem ukupnog kapitala i rezervi (bez manjinskog intersa) temeljem poslijednjeg financijskog izvješća s ukupnim brojem dionica umanjenim za trezorske. P/B indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupim kapitalom i rezervama koje pripada pojedinom v.p. P/S zadnja cijena podijeljenja s godišnjom prodajom po dionici. Prodaja po dionici izračunata je dijeljenjem ukupne godišnje prodaje ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. Za banke je umjesto prodaje korišten ukupni poslovni prihod. P/S indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom prodajom koja pripada pojedinom v.p. EV Enterprise value; Vrijednost poduzeća izračunata je zbrajanjem ukupne tržišne kapitalizacije svih emisija dionica (redovne, povlaštene), neto duga te manjinskog interesa pojedinog izdavatelja. Neto dug izračunat je zbrajanjem ukupnog kratkoročnog i dugoročnog financijskog duga te oduzimanjem novca i novčanih ekvivalenata i dugoročne financijske imovine temeljem zadnje dostupnog financijskog izvješća. EV/Sales Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje prodaje prodaje poduzeća ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci. EV/Sales indeksa Ukupna vrijednost svih izdavatelja u indeksu (bez banaka) podijeljenja s ukupnom prodajom tih izdavatelja EV/EBITDA - Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje zarade prije amortizacije, kamata i poreza ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci. EV/EBITDA indeksa Ukupna vrijednost poduzeća svih izdavatelja (osim banaka) podijeljena s ukupnom zaradom prije amortizacije, kamata i poreza. Prinos od Dividenda po dionici u zadnjih 12 mjeseci podijeljena s zadnjom cijenom. Prinos od indeksa Ukupno isplaćena dividenda podijeljena s ukupnom tržišnom kapitalizacijom. Prosječan broj dionica Prosjek stanja ukupnog broja dionice umanjenog za trezorske dionice za zadnja četiri tromjesečja. Tabela: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Vrijednosti navedene za pojedini sektor kao grupu odnose se na sektroski median, svi ostali pokazatelji izračunati za pojedinačnog izdavatelja izračunati su na jednak način kao i u tabeli CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Napomene uz pregled vijesti Vijesti su klasifcirane s obzirom na izvor vijesti. Izvor vijesti klasificiramo kao provjereni ili neprovjereni. Neprovjernim vijestima smatramo one materijalne vijesti koje sam izdavatelj nije objavio putem Zagrebačke burze. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 12 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta 62 10 000 Zagreb Hrvatska Korporativne analize Zagrebačka banka d.d. Financijska tržišta, Brokerski poslovi Savska cesta 62 10 000 Zagreb Hrvatska Brokerski poslovi Ivana Blašković, direktorica korporativnih analiza, +385 1 6104 939 e-mail: zaba.analize@unicreditgroup.zaba.hr Jurica Jednačak, direktor brokerskih poslova, + 385 1 4801 717 e-mail: brokeri@unicreditgroup.zaba.hr Korporativne analize Korporativne analize Ivana Blašković +385 1 6104 939 Luka Grgić +385 1 6104 938 Vinko Jurić +385 1 4801 607 Makroekonomske analize i prognoze Hrvoje Dolenec +385 1 6006 678 Nenad Golac +385 1 6104 719 Makroekonomske analize Mladen Smiljanić +385 1 6006 673 Darko Vukić +385 1 6006 681 Brokerski poslovi +385 1 4801 544 Krešo Muhek +385 1 4801 544 Krešimir Čulo +385 1 4801 755 +385 1 4801 766 Nataša Šutić +385 1 4801 755 +385 1 4801 766 Adresa publikacije Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta 62 10 000 Zagreb Hrvatska Bloomberg ZABA Internet www.zaba.hr Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 13 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.