ER_Report_5.dot

Korporativne analize 2.10.2018. Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. Jučer je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena padom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za -0,04%. CROBEX je dan zatvorio na 1.781,36 bodova uz 4,79 mil. kn ostvarenog redovnog prometa. Od najlikvidnijih dionica mogu se istaknuti: dionica Adris grupe, redovno izdanje, s padom vrijednosti od -0,41%, uz ostvareni promet od 0,96 mil. kn, dionica Valamar Riviere, s padom vrijednosti od -1,06%, uz ostvareni promet od 0,83 mil. kn, te dionica HUP-Zagreb, uz nepromijenjenu vrijednost, uz ostvareni promet od 0,56 mil. kn. Važnije poslovne vijesti HR: Zagrebački holding d.o.o. rezultati za 6M 2018: prodaja: +1,5%, neto dobit: -46,4% HR: OT Logistics prodaje udjel u Luci Rijeka? HR: Prihodi od turizma u prvih 6 mjeseci rasli za 10 posto na godišnjoj razini EU: Nezaposlenost u EU u kolovozu 6,8 posto najniže u zadnjih deset godina EU: PMI indeks u rujnu 1,4 bodova niži u odnosu na kolovoz najniži u zadnjih godinu dana Svijet: Cijene nafte najviše u zadnje četiri godine ZSE: NAJVEĆI DNEVNI PROMETI CROBEX -0,04% KRATKI IZVJEŠTAJ SA ZSE 1.10.2018 Ukupni promet (mil.kuna) 4,79 Redovni promet (mil.kuna) 4,79 OTC promet (mil.kuna) 45,10 CROBEX 1.781,36 CROBEX % -0,04% CROBEX10 1.043,52 CROBEX 10% 0,25% ZSE: NAJVEĆI DNEVNI RAST I PAD Simbol 1D (%) Simbol 1D (%) THNK 16,67 JDPL -10,00 VART 9,00 KOES -9,09 TPNG 5,35 KRAS -7,32 INGR 4,40 SLPF -7,25 MAIS 3,45 IGH -5,18 BD62 1,74 LRHC -4,62 ATLN 1,67 SNBA -4,00 KOEI 1,52 ATPL -3,58 JDOS 1,43 DLKV -3,20 HT 1,31 HTCP -3,05 CROBEX, 1D% 6,00 4,00 2,00 0,00-2,00-4,00-6,00-8,00 Simbol Promet (HRK mil.) % ukupnog Količina Zadnja cijena 1D (%) ADRS 0,96 24,48 1.970 488,0-0,41% RIVP 0,83 21,20 22.121 37,4-1,06% HUPZ 0,56 14,21 141 3.960,0 0,00% HT 0,51 13,05 3.322 155,0 1,31% ZABA 0,25 6,37 4.333 57,2-1,38% ATGR 0,25 6,31 232 1.070,0 0,94% ADPL 0,17 4,33 931 182,0 0,28% ADRS2 0,16 4,14 376 430,0 0,47% MAIS 0,14 3,51 469 300,0 3,45% ATPL 0,09 2,40 268 350,0-3,58% Top 10 3,93 100,00 Izvor: Zagrebačka burza Brokerski poslovi: + 385 1 48 01 544 Broker, Krešo Muhek kreso.muhek@unicreditgroup.zaba.hr Izvor: ZSE Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 1 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%) DJ Indeks 26.651 0,7 2,6 9,8 7,8 19,0 S&P 500 2.925 0,4 0,8 7,6 9,4 16,1 Nasdaq Comp. 8.037-0,1-0,9 7,0 16,4 23,7 DAX 12.339 0,8-0,1 0,3-4,5-3,8 FTSE-100 7.496-0,2-0,1-1,8-2,5 1,7 DJ Euro Stoxx 50 3.414 0,4 0,6 0,5-2,6-5,0 Nikkei-225 24.246 0,5 6,8 8,7 6,5 19,1 Shanghai Comp. 2.821 0,0 3,7-0,9-14,7-15,8 Hang Seng Index 27.789 0,0 0,3-4,0-7,1 0,9 Bombay Sensex 36.526 0,8-4,7 3,1 7,3 16,8 Datum 1.10.2018 SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA, 2013=100 TRŽIŠTA REGIJE Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%) CROBEX, Zagreb 1.781 0,0-2,2-1,9-3,3-1,6 CROBEX10, Zagreb 1.044 0,3-1,7-0,4-3,1-2,8 BELEX15, Beograd 727 0,0-0,1-0,9-4,3 0,8 SBITOP, Ljubljana 841 0,5-2,8-5,2 4,3 5,6 SASX-10, Sarajevo 633-0,4 1,0 4,2 12,6 1,0 BIRS, Banja Luka, BIH 547 0,3 3,0 6,9 0,6-1,8 MONEX20, Crna Gora 12.633 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 MBI10, Skopje 3.451-2,3 2,0 3,5 35,9 28,3 BETI, Bukurešt 8.441 0,3 1,6 4,4 8,9 7,2 SOFIX, Sofija 626 0,2-0,7-1,3-7,6-9,1 BUX, Budimpešta 36.883-0,8-0,2 2,1-6,3-1,1 PX50, Prag 1.098-0,3 2,3 3,2 1,9 5,1 WIG, Varšava 58.957 0,0-2,2 5,4-7,5-8,3 RTS, Moskva 1.191-0,1 9,8 3,2 3,2 4,8 ATS, Beč 3.365 0,6 1,6 3,3-1,6 1,5 ISE-100, Istanbul 98.537-1,4 4,9 2,1-14,6-4,2 Datum 1.10.2018 TRŽIŠTA REGIJE, 2013=100 Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke TRŽIŠNI POKAZATELJ Index Zaključna 1D 1M 3M YE17 12M EUR/HRK 7,43 7,43 7,43 7,39 7,46 7,49 USD/HRK 6,42 6,40 6,40 6,32 6,18 6,35 EUR/RSD 118,4 118,3 118,1 119,1 119,1 119,2 RH 2026, HRK yield (%) 1,9 1,9 2,0 2,0 2,2 2,5 TRŽIŠNI POKAZATELJI, 2013=100 VIX Index (%) 12,0 12,1 12,9 16,1 11,0 9,5 Brent crude oil 1MF/bbl Copper 3MF/tonne Gold spot (USD/oz) 85,0 82,7 78,2 79,4 66,9 57,5 6.249 6.258 5.967 6.626 7.247 6.481 1.189 1.193 1.201 1.255 1.306 1.283 Baltic Dry Index 1.555 1.540 1.557 1.385 1.366 1.356 Baltic Dirty Tanker Index 793 791 780 712 827 776 Datum 1.10.2018 Izvor: Izvor za sve tabele na stranici je Bloomberg; svi podaci u lokalnoj valuti Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 2 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Pregled poslovnih vijesti Hrvatska Zagrebački holding d.o.o. rezultati za 6M 2018: prodaja: +1,5%, neto dobit: -46,4% 30.09.2018., 19:14:00, ZSE, Provjereno / Hina Grupa Zagrebački holding u prvom je polugodištu ostvarila 55,8 milijuna kuna dobiti prije oporezivanja, što je 46 posto manje u odnosu na isto razdoblje lani, pokazuju podaci iz konsolidiranog, nerevidiranog financijskog izvješća objavljenog na Zagrebačkoj burzi. Radi usporedivosti u konsolidiranom računu dobiti i gubitka prethodno usporedno razdoblje iskazano je bez prihoda i rashoda izdvojenih dijelova poslovanja (ZET i Zagrebački velesajam). Ukupni su prihodi Grupe iznosili 1,9 milijardi kuna i smanjeni su 2 posto. Prihodi od prodaje porasli su 1,5 posto, na 1,66 milijardi kuna. U strukturi prihoda od prodaje Grupe najznačajnije su smanjeni prihodi od prodaje iz segmenta prodaje i distribucije plina (uslijed manje isporučenih količina plina) i prihodi od prodaje iz segmenta upravljanja i održavanja javnih cesta, dok su najznačajnije povećani prihodi od prodaje lijekova. Ukupni rashodi Grupe iznosili su 1,85 milijardi kuna i smanjeni su jedan posto. Glavninu rashoda čine poslovni rashodi, koji su realizirani u iznosu od 1,75 milijardi kuna i u čijoj strukturi su najznačajnije ostvareni materijalni troškovi i troškovi osoblja. Materijalni troškovi su tako povećani 5,9 posto, na 964 milijuna kuna. Na povećanje materijalnih troškova, kako se navodi u izvješću, prvenstveno je utjecalo povećanje troškova prodane robe uslijed većih troškova dobave plina te veći troškovi kooperanata i troškovi usluga održavanja. Troškovi osoblja u prvom su polugodištu prema istom razdoblju lani povećani 6,5 posto, na 464,8 milijuna kuna zbog zapošljavanja radnika iz agencija za zapošljavanje u stalni odnos. Istovremeno, značajno su smanjeni troškovi najma agencijskih radnika. OT Logistics prodaje udjel u Luci Rijeka? 01.10.2018., 13:07:00, SEEbiz Neslužbeno se doznaje da poljski OT Logistics planira prodaju udjela u Luci Rijeka te kako bi za preuzimanje mogli biti zainteresirani kineski investitori. Kinezi su ranije u više navrata iskazivali interes za riječku luku u razgovorima s hrvatskim dužnosnicima. Zbog ove je informacije burza jutros razvrstala dionice Luke Rijeka u segment promatranja. OT Logistics kontrolira s partnerima 50,56 posto udjela u Luci Rijeka. Početkom godine, poljski državni fond FEZ kupio je od poljske logističke tvrtke OT Logistics gotovo devet posto udjela u Luci Rijeka, ukazujući na vladinu strategiju podrške širenju poljskih kompanija u inozemstvu. Foreign Expansion Fund (FEZ) sastavni je dio poljskog razvojnog fonda PFR TFI, a zadaća mu je pružanje podrške poljskim kompanijama koje se planiraju širiti u inozemstvu. Prihodi od turizma u prvih 6 mjeseci rasli za 10 posto na godišnjoj razini 30.09.2018., 12:07:00, Hina Prihodi od stranih turista, prema podatcima HNB-a, u prvih šest mjeseci 2018. godine, iznosili su 3 milijarde eura, što u odnosu na isto razdoblje prošle godine predstavlja rast od 10 posto, odnosno prihodovano je 276 milijuna eura više, priopćilo je Ministarstvo turizma. Rast prihoda od stranih turista zabilježen je i u drugom tromjesečju pa je od travnja do lipnja ostvareno 2 milijarde i 558 milijuna eura prihoda od turizma, što je 9 posto više nego li u istom razdoblju, odnosno 222 milijuna eura više. Udio prihoda od turizma u BDP-u iznosio je u tom razdoblju 19,7 posto, odnosno 1,6 postotnih poena više nego li prošle godine u istom razdoblju. Svijet Nezaposlenost u EU u kolovozu 6,8 posto najniže u zadnjih deset godina 01.10.2018., 13:55:00, Hina Stopa nezaposlenosti u Europskoj uniji zadržala se u kolovozu na najnižoj razini u nešto više od deset godina a Hrvatska je ponovno bila među zemljama s njezinim najvećim padom u odnosu na isto razdoblje prošle godine, pokazalo je izvješće Eurostata. U kolovozu se na razini 28-članog EU-a sezonski prilagođena stopa nezaposlenosti utvrđena metodologijom Međunarodne organizacije rada (ILO) zadržala na srpanjskih 6,8 posto. Time se ujedno zadržala na najnižoj razini od travnja 2008. godine, napominju u Eurostatu. U eurozoni je pak stopa nezaposlenosti blago skliznula, za 0,1 postotni bod, na 8,1 posto, najnižu razinu od studenog 2008. godine. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 3 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Među zemljama EU-a čijim je podacima Eurostat raspolagao najnižu je stopu nezaposlenosti u kolovozu bilježila Češka, od 2,5 posto. Slijede Njemačka i Poljska s po 3,4 posto. Najviše stope nezaposlenosti bilježile su Grčka, 19,1 posto u lipnju, i Španjolska, 15,2 posto. PMI indeks u rujnu 1,4 bodova niži u odnosu na kolovoz najniži u zadnjih godinu dana 01.10.2018., 14:30:00, Hina Aktivnosti u industriji eurozone porasle su u rujnu najslabijim tempom u dvije godine, zakočene stagnacijom novih izvoznih narudžbi u okruženju trgovinskih napetosti i političke neizvjesnosti, izvijestila je jučer tvrtka Markit. Indeks menadžera nabave (PMI) u industriji eurozone pao je u rujnu za 1,4 boda u odnosu na prethodni mjesec, kliznuvši na 53,2 boda, najnižu vrijednost od prošlogodoišnjeg rujna, navode iz Markita, neznatno snizivši početnu procjenu njegove vrijednosti. U okruženju geopolitičkih napetosti i zabrinutosti zbog protekcionističkih mjera širom svijeta pogoršana su i očekivanja kompanija za predstojeće razdoblje, kliznuvši na najnižu razinu u tri godine. "Pokazatelji za predstojeće razdoblje navode na zaključak da je najgore tek pred nama: optimizam za predstojeću godinu blizu je najniže razine u tri godine, priljev novih narudžbi i kupnja sirovina i materijala za proizvodnju najslabiji su u više od dvije godine a nerealizirane narudžbe smanjuju se prvi puta u tri godine", naglašavaju iz Markita. Cijene nafte najviše u zadnje četiri godine 01.10.2018., 06:09:00, Hina Na svjetskim su tržištima cijene nafte porasle i prošloga tjedna, trećega zaredom, pri čemu su na londonskom tržištu dosegnule najviše razine u gotovo četiri godine, jer se zbog američkih sankcija očekuje oštar pad izvoza 'crnog zlata' iz Irana. Na londonskom je tržištu cijena barela prošloga tjedna skočila 5 posto, na 82,72 dolara, najvišu razinu od studenoga 2014. godine. Na američkom je tržištu, pak, barel poskupio 3,5 posto, na 73,25 dolara, najvišu razinu od srpnja. Podršku cijenama pružaju najavljene sankcije SAD-a na iranski naftni sektor koje bi trebale stupiti na snagu 4. studenoga, pri čemu Washington traži da kupci iranske nafte svedu na nulu uvoz iz te zemlje kako bi se Teheran prisililo na pregovore o novom nuklearnom sporazumu i smanjilo njegov utjecaj na Bliskom istoku. Ostale zemlje Organizacije zemalja-izvoznica nafte (OPEC) povećale su posljednjih mjeseci proizvodnju, ali nedovoljno da bi nadoknadile sav manjak ponude iz Irana, pa se zbog toga globalne zalihe smanjuju. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 4 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

CROBEX: PREGLED TRGOVANJA (GORNJA TABELA) I TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (DONJA TABELA) Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M ADPL 182,0 0,3-3,7-6,7-7,4 7,6-2,2 13,7 170.239 931 1.663 1.274 0,7 ADRS2 430,0 0,5-1,6-1,6 2,6 0,2 1,4-2,9 162.732 376 1.266 1.247 1,0 ARNT 373,0 0,0-0,5-2,1-10,8-17,1-12,2-19,4-0 567 634 0,7 ATGR 1.070,0 0,9 1,9 1,9 9,2 24,1 10,3 32,3 247.880 232 396 268 1,1 ATPL 350,0-3,6-9,8-13,4-26,3-45,2-38,4-15,3 94.177 268 322 241 0,4 DDJH 16,2-1,5-6,9-0,6 0,9-16,9 1,9-52,4 14.789 910 4.977 2.956 0,8 DLKV 10,6-3,2-3,2-3,6-8,2-43,9-33,8-47,1 34.776 3.276 3.438 3.410 1,3 ERNT 1.040,0-0,5-1,4-3,7-0,5-13,6-10,7-9,8 54.160 52 125 117 1,0 HT 155,0 1,3-0,6-0,6 3,7-6,3-5,5-11,7 512.762 3.322 5.543 7.443 0,6 INGR 3,8 4,4-2,1-4,3-12,4 4,4-7,1-3,3 22.739 5.984 1.518 3.894 1,0 JDRN 12,0 0,8-7,7-19,4-29,8 - -27,8-19.752 1.657 1.217 1.615 - KOEI 670,0 1,5 0,0 0,8 1,5-6,3 2,3-0,6 12.100 18 183 134 0,9 KRAS 380,0-7,3-7,3-7,8-4,5-17,4-11,2-13,6 7.670 20 103 73 0,7 MAIS 300,0 3,4 3,4 5,6 0,0 7,1 2,7-6,2 138.080 469 250 177 0,8 OPTE 1,7 0,0 6,9-6,6-11,9-36,9-15,3-38,3 861 490 12.360 11.653 1,0 PODR 347,0-0,6 0,6 0,3 8,8 28,5 33,5 19,7 75.735 218 1.299 1.065 1,2 RIVP 37,4-1,1-2,6-5,3-7,2-14,5-6,7-13,5 832.804 22.121 24.031 21.026 1,0 VLEN 7,6-0,7-13,2-17,5-17,9-45,3-29,4-39,4 4.091 540 5.128 3.637 0,7 ZABA 57,2-1,4-3,1-4,3-6,2 8,5-2,1 13,9 250.410 4.333 2.087 4.309 1,4 CROBEX 1.781,4 0,0-1,6-2,2-1,3-3,3-1,3-1,4 2.655.758 45.217 66.952 64.008 Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Beta Izvor: Bloomberg Izvješće ADPL 182,0 752 3,4% 8,8 0,9 0,6 0,9 5,9 5,5% 2018-06 ADRS2 430,0 2.917 8,6% 26,0 0,8 1,5 0,6 4,4 4,1% 2018-06 ARNT 373,0 1.913 6,1% 15,5 1,2 2,6 2,8 9,5 0,0% 2018-06 ATGR 1.070,0 3.567 10,2% 12,3 1,5 0,7 1,0 7,9 1,9% 2018-06 ATPL 350,0 482 2,3% 11,3 0,9 1,4 3,4 8,7 0,0% 2018-06 DDJH 16,2 164 0,4% - 1,8 0,3 0,8 26,3 0,0% 2018-06 DLKV 10,6 261 0,7% - 1,2 0,2 0,6 13,1 0,0% 2018-06 ERNT 1.040,0 1.385 4,8% 15,0 4,7 0,9 0,8 8,3 3,1% 2018-06 HT 155,0 12.625 8,2% 14,1 1,0 1,6 1,2 3,0 3,9% 2018-06 INGR 3,8 51 0,3% - 0,5 1,0 10,6-0,0% 2018-06 JDRN 12,0 197 1,2% 19,6 0,8 0,6 0,5 9,4 2,1% 2018-06 KOEI 670,0 1.719 8,0% 15,0 0,8 0,5 0,8 7,9 0,0% 2018-06 KRAS 380,0 493 1,7% 19,8 2,1 0,0 4,0 11,2 0,0% 2018-06 MAIS 300,0 3.283 20,9% - 53,0 0,2 0,8 3,8 0,0% 2018-06 OPTE 1,7 109 0,3% 12,3 0,8 0,6 0,8 6,5 2,0% 2018-06 PODR 347,0 2.411 8,4% 20,5 2,0 2,5 12,3 11,1 2,4% 2018-06 RIVP 37,4 4.641 9,0% 10,5 1,0 3,3 - - 4,6% 2018-06 VLEN 7,6 127 0,8% 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0% 2018-06 ZABA 57,2 18.305 4,7% 15,1 1,2 1,1 1,2 5,4 2,9% 2018-06 CROBEX* 55.402 100,0% 13,9 1,2 18,6 1,3 8,5 3,2% Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 5 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

HRVATSKA: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od ROBA ŠIROKE POTROŠNJE 157 12,34 0,54 0,18 0,79 7,48 0,0% Izvješće ADRS2 430,0 2.917 26,00 0,80 1,46 1,07 7,36 4,1% 2018-06 ATGR 1.070,0 3.567 12,34 1,54 0,75 0,99 7,90 1,9% 2018-06 CKML 6.000,0 630 25,62 1,12 0,49 0,52 7,61 1,3% 2018-06 IPKK 46,0 31-0,10 0,08 1,43-0,0% 2018-06 JMNC 5.200,0 115-0,08 0,05 0,20-0,0% 2017-09 KRAS 380,0 493 15,01 0,76 0,48 0,78 7,94 0,0% 2018-06 PODR 347,0 2.411 12,32 0,83 0,57 0,79 6,50 2,0% 2018-06 VIRO 113,0 157-0,54 0,18 0,84-0,0% 2018-06 GRAĐEVINARSTVO 51-0,47 0,19 0,99 150,00 0,0% DLKV 10,6 261-1,15 0,19 0,59 13,07 0,0% 2018-06 HDEL 10,0 6 - - 0,07 0,99-0,0% 2018-06 INGR 3,8 51-0,47 1,03 10,59-0,0% 2018-06 IGH 174,0 106 - - 0,49 2,26 286,93 0,0% 2018-06 THNK 70,0 13-0,05 0,03 0,52-0,0% 2018-06 BRODARI 49 10,37 0,10 0,29 3,70 12,54 0,0% ATPL 350,0 482 11,28 0,86 1,38 3,43 8,74 0,0% 2018-06 JDPL 15,3 25-0,10 0,22 3,70 21,88 0,0% 2018-06 ULPL 90,0 49 9,46-0,37 0,29 6,75 12,54 0,0% 2018-06 TRANSPORT 343 92,37 0,57 2,13 2,00 311,89 0,0% LKPC 382,0 161 92,37 0,39 0,64 0,42 7,70 0,0% 2018-06 LKRI 39,0 526-0,75 3,63 3,57 616,08 0,0% 2018-06 TELEKOMUNIKACIJE 7.005 14,55 2,85 1,27 1,00 5,64 3,5% ERNT 1.040,0 1.385 15,05 4,68 0,90 0,78 8,31 3,1% 2018-06 HT 155,0 12.625 14,05 1,03 1,63 1,21 2,97 3,9% 2018-06 INDUSTRIJA 458 14,23 0,85 0,44 0,65 9,43 1,0% DDJH 16,2 164-1,81 0,27 0,79 26,27 0,0% 2018-06 KOEI 670,0 1.719 19,63 0,77 0,62 0,52 9,43 2,1% 2018-06 RIZO 26,2 10 n.p. 0,15 0,26 0,45-0,0% 2018-06 ADPL 182,0 752 8,83 0,94 0,64 0,86 5,89 5,5% 2018-06 SIROVINE 45 - -0,12 0,04 0,10-0,0% PTKM 10,5 45 - -0,12 0,04 0,10-0,0% 2018-06 ENERGIJA 17.765 24,58 1,89 3,67 3,33 8,45 1,3% INA 3.160,0 31.600 35,75 2,80 1,60 1,64 10,58 2,6% 2018-06 JNAF 3.900,0 3.930 13,41 0,98 5,74 5,01 6,31 0,0% 2018-06 TURIZAM 1.913 18,12 1,71 2,87 4,04 11,11 0,0% HIMR 810,0 515 38,04 1,50 3,28 4,18 11,90 0,0% 2018-06 HUPZ 3.960,0 1.690 16,41 1,90 4,19 4,17 10,18 0,3% 2018-06 LRH 4.080,0 1.235-1,71 4,09 4,56 15,60 0,0% 2018-06 MAIS 300,0 3.283 19,83 2,14 2,87 4,00 11,18 0,0% 2018-06 PLAG 1.710,0 3.758 6,23 0,52 1,04 4,04 10,29 0,0% 2018-06 RIVP 37,4 4.641 20,54 2,04 2,55 3,78 11,11 2,4% 2018-06 ARNT 373,0 1.913 15,50 1,24 2,62 2,82 9,51 0,0% 2018-06 BANKE 16.186 10,38 0,96 3,06 - - 3,3% PBZ 740,0 14.067 10,30 0,89 2,84 - - 2,1% 2018-03 ZABA 57,2 18.305 10,47 1,03 3,28 - - 4,6% 2018-06 Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 6 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Pregled Beogradske burze BELEX15: PREGLED TRGOVANJA Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M AERO 1.648-0,2-2,0-3,7-3,0 10,2-0,2 23,0 276.730 168 2.574 2.755 1,1 ALFA 33.543 0,0-0,2 0,1-0,8-5,5-4,2-6,8-0 32 16 0,6 ENHL 691-0,4 0,1-1,4-2,7-30,9-11,4-42,7 323.170 468 234 399 1,5 FITO 2.800 0,0 0,0 0,0 0,0-1,4-2,8 4,5 28.000 10 92 255 0,7 IMPL 3.200 2,8 4,9-8,2 5,3-15,8-6,1-11,1 16.000 5 109 58 1,0 JESV 5.150 0,0 0,0 3,0 3,0-2,8 0,3 1,0-0 50 51 0,5 KMBN 1.920 0,0 0,8-2,6-1,0 1,1 6,5 0,5-0 505 2.526 0,9 MTLC 2.020-0,2-4,3 2,5 1,0-3,8-1,5 6,4 161.600 80 84 76 0,9 NIIS 680 0,1 0,1-1,2-4,2-6,1-5,8 1,0 1.483.847 2.186 2.419 4.297 0,9 SJPT 156 0,6 11,4 10,6-8,2-65,3-40,0-52,7 54.450 350 315 306 2,4 TGAS 11.000 0,0 0,0-1,8-4,3-13,5-10,3-11,3 242.000 22 139 119 1,1 BELEX15 727 0,0-0,5-1,4-1,7-4,3-2,5 1,0 2.585.797 3.289,0 6.553,8 10.858,3 Beta Izvor: Bloomberg BELEX15: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena (RSD) Trž.kapital. (RSD mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM AERO 1.630 55.892 20,6% 13,18 1,92 6,61 6,48 11,34 3,7% 2017-09 ALFA 33.543 5.277 3,4% 5,92 0,72 0,88 0,86 4,91 0,0% 2017-06 ENHL 690 7.475 2,5% 32,77 0,86 35,01 40,32 791,41 2,9% 2017-09 FITO 2.800 7.392 8,0% 5,90 0,98 2,17 2,01 5,61 2,9% 2017-06 IMPL 3.200 3.015 1,0% 4,74 0,59 0,21 0,41 4,72 0,0% 2017-06 JESV 5.150 1.569 2,2% 3,70 0,30 0,43 0,88 3,89 0,0% 2017-06 KMBN 1.920 33.008 16,7% 17,56 0,51 3,40 - - 6,0% 2017-06 MTLC 2.020 2.060 7,3% 3,68 0,42 0,24 0,27 2,61 4,0% 2017-06 NIIS 679 110.718 33,8% 4,03 0,51 0,50 0,85 4,19 6,9% 2017-09 SJPT 155 2.138 0,9% - 0,19 0,12 0,62 13,66 0,0% 2017-09 TGAS 11.000 11.403 4,5% 7,83 0,71 1,32 1,22 3,54 0,0% 2017-06 BELEX15* 236.933 100,0% 6,25 0,64 50,69 1,04 5,05 5,1% Izvori: Beogradska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Simboli: KMBN Komercijalna banka a.d., ENHL Energoprojekt holding a.d., SJPT - Sojaprotein a.d., MTLC Metalac a.d., TGAS Messer Tehnogas a.d., ALFA Alfa plam a.d., JESV Jedinstvo Sevojno a.d., FITO Galenika Fitofarmacija a.d., NIIS NIS a.d., AERO Aerodrom Nikola Tesla a.d., IMPL Impol Seval a.d. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 7 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Pregled Ljubljanske burze SBITOP: PREGLED TRGOVANJA Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M GRVG 11,9 0,0 0,0 0,0 5,8 132,4 110,1 104,3 13.296 1.122 2.159 2.373 2,5 KRKG 55,4 0,7-1,8-2,8-3,1-3,7-2,8-1,1 137.935 2.496 4.454 4.678 1,0 PETG 338,0-0,3-1,7-1,2-1,5-3,3-2,9-4,2 13.209 39 217 244 0,8 TLSG 68,0-0,6-6,8-7,9-25,3-18,0-18,1-15,6 99.795 1.466 493 1.022 0,9 POSR 16,0-3,6-3,6-5,9-5,3 1,3-10,1-1,2 2.036 125 1.116 1.280 0,9 ZVTG 29,8 3,5 1,0 1,7-1,0 3,1-5,4 8,8 5.634 190 3.221 2.621 0,9 LKPG 31,5 5,0-0,3 5,0 2,3 3,6 6,1 3,3 107.752 3.442 2.783 2.090 1,0 IEKG 2,5-8,1-9,5-12,7 6,9 23,9 24,0 30,5 60 24 1.643 2.890 1,0 CICG 240,0-1,2-2,4-7,3-5,1 10,6 19,4 30,4 17.465 74 589 769 0,7 UKIG 19,0 0,0 0,0-0,5 2,7 11,7 15,9 5,7-0 330 441 0,3 KDHR 46,2 0,4-0,4-11,2 7,4 476,8 633,3 560,9 1.430 31 32 60 1,7 SBITOP 841,0 0,5-1,9-2,4-3,7 4,3 2,9 5,7 379.658 9.009 17.038 18.263 OSTALI IZDAVATELJI Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M MELR 22 0,0-30,6-26,0-19,6 10,6-0,9-36,6-0 7 7 0,6 Beta Beta Izvor: Bloomberg SBITOP: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena (EUR) Trž.kapital. (EUR mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM GRVG 11,9 288 7,4% - 0,78 0,22 0,55 9,37 0,0% 2018-06 KRKG 55,4 1.773 27,6% 10,92 1,13 1,38 1,30 3,50 5,0% 2018-06 PETG 338,0 697 20,7% 8,00 1,05 0,15 0,21 5,95 4,1% 2018-06 TLSG 68,0 442 6,5% - 0,74 0,62 0,99 4,32 7,4% 2018-06 POSR 16,0 248 6,1% 8,82 0,79 0,52 - - 5,0% 2018-06 ZVTG 29,8 677 10,0% 7,83 0,95 0,59 - - 8,4% 2018-06 LKPG 31,5 441 6,5% 10,40 1,20 2,02 1,92 5,41 3,0% 2018-06 IEKG 2,5 68 1,5% 50,35 0,59 0,43 0,88 21,39 0,0% 2018-06 CICG 240,0 194 7,2% 5,17 1,16 1,00 0,85 2,81 4,0% 2018-06 UKIG 19,0 54 2,0% 14,24 0,35 0,22 0,75 9,56 0,0% 2018-06 KDHR 46,2 124 4,5% - - - - - - - SBITOP 5.005 100,0% 11,18 0,99 0,51 0,70 5,30 4,6% OSTALI IZDAVATELJI Simbol Cijena (EUR) Trž.kapital. (EUR mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM MELR 22,2 134 - - 0,28 0,07 0,41-0,0% 2018-06 Izvor: Ljubljanska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Simboli: GRVG Gorenje d.d., IEKG Intereuropa d.d., KRKG Krka d.d., LKPG Luka Koper d.d., PETG Petrol d.d., POSR Pozavarovalnica Sava d.d., MELR Mercator d.d., TLSG Telekom Slovenije d.d., ZVTG Zavarovalnica Triglav d.d., CICG Cinkarna Celje d.d., UKIG Unior d.d., KDHR KD Group d.d. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 8 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (ZSE, BSE, LJSE) Simbol Cijena (LCU) Trž.kapital. (EUR mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM PREHRANA Zapadna Europa 16.996,1 25,69 3,44 2,17 2,54 15,54 2,5% Istočna Europa 2.740,4 41,20 1,45 1,10 1,74 11,18 1,7% SEE 66,3 12,33 0,76 0,48 0,79 6,67 0,0% Adris grupa (P) (HRK) 430,0 392,7 26,00 0,80 1,46 0,71 4,88 4,1% 2018-06 Atlantic grupa (HRK) 1.070,0 480,2 12,34 1,54 0,75 0,99 7,90 1,9% 2018-06 Kraš (HRK) 380,0 66,3 15,01 0,76 0,48 0,78 7,94 0,0% 2018-06 Podravka (HRK) 347,0 324,6 12,32 0,83 0,57 0,79 6,50 2,0% 2018-06 Soja protein (RSD) 155,0 1,4 0,11 0,01 0,02-0,08-0,0% 2017-06 Viro (HRK) 113,0 21,1-0,54 0,18 0,84-0,0% 2018-06 MALOPRODAJA Zapadna Europa 8.062,2 21,30 1,74 0,28 0,43 8,37 4,0% Istočna Europa 5.372,4 29,57 10,32 0,99 0,96 18,91 1,6% SEE 134,3-0,28 0,07 0,41-0,0% Mercator (EUR) 22,2 134,3-0,28 0,07 0,41-0,0% 2018-06 TRAJNA DOBRA (CIKLIČNA ROBA) Zapadna Europa 6.217,6 19,12 2,59 0,83 1,03 8,89 2,9% Istočna Europa 3.785,1 13,64 2,61 0,86 1,09 9,67 2,9% SEE 44,6 5,92 0,78 0,27 0,79 5,89 3,0% Ad Plastik (HRK) 182,0 101,2 8,83 0,94 0,64 0,86 5,89 5,5% 2018-06 Alfa plam a.d. (RSD) 33.543,0 44,6 5,92 0,72 0,88 0,86 4,91 3,0% 2017-06 Đuro Đaković Holding (HRK) 16,2 22,1-1,81 0,27 0,79 26,27 0,0% 2018-06 Gorenje (EUR) 11,9 288,0-0,78 0,22 0,55 9,37 0,0% 2018-06 Metalac (RSD) 2.020,0 17,4 3,68 0,42 0,24 0,27 2,61 7,4% 2017-06 FARMACEUTIKA Zapadna Europa 29.259,6 25,58 3,93 3,50 4,06 13,69 1,6% Istočna Europa 3.216,7 18,52 1,62 2,74 2,50 9,25 0,6% SEE 887,8 5,83 0,66 0,76 1,04 3,50 2,5% Krka (EUR) 55,4 1.772,8 10,92 1,13 1,38 1,30 3,50 5,0% 2018-06 Veterinarski zavod Subotica (RSD) SIROVINE 85,0 2,9 0,73 0,19 0,14 0,77-0,0% 2017-06 Zapadna Europa 5.684,3 20,41 1,37 0,83 1,14 8,36 2,9% Istočna Europa 3.659,7 7,46 1,04 0,72 1,30 5,78 10,3% SEE 6,1 - -0,12 0,04 0,10-0,0% Petrokemija (HRK) 10,5 6,1 - -0,12 0,04 0,10-0,0% 2018-06 TRANSPORT Zapadna Europa 11.873,8 23,41 2,85 2,51 3,89 10,88 3,0% SEE 70,8 31,77 0,75 2,02 1,92 11,34 0,0% Intereuropa (EUR) 2,5 68,1 50,35 0,59 0,43 0,88 21,39 0,0% 2018-06 Luka Koper (EUR) 31,5 441,0 10,40 1,20 2,02 1,92 5,41 3,0% 2018-06 Luka Ploče (HRK) 382,0 21,7 92,37 0,39 0,64 0,42 7,70 0,0% 2018-06 Luka Rijeka (HRK) 39,0 70,8-0,75 3,63 3,57 616,08 0,0% 2018-06 Aerodrom Nikola Tesla (RSD) 1.630,0 472,3 13,18 1,92 6,61 6,48 11,34 3,7% 2017-09 GRAĐEVINARSTVO Zapadna Europa 5.765,2 15,83 2,18 0,47 1,22 8,53 4,4% Istočna Europa 2.875,5 12,65 1,24 0,75 0,91 5,28 3,1% SEE 10,1 109,43 0,47 0,49 2,26 286,93 0,0% Dalekovod (HRK) 10,6 35,1-1,15 0,19 0,59 13,07 0,0% 2018-06 Energoprojekt holding (RSD) 690,0 63,2 32,77 0,86 35,01 40,32 791,41 2,9% 2017-09 Ingra (HRK) 3,8 6,9-0,47 1,03 10,59-0,0% 2018-06 Institut IGH (HRK) 174,0 14,3 - -2,25 0,49 2,26 286,93 0,0% 2018-06 Tehnika (HRK) 70,0 1,8-0,05 0,03 0,52-0,0% 2018-06 Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 9 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (ZSE, BSE, LJSE) Simbol Cijena (LCU) Trž.kapital. (EUR mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM INDUSTRIJA Zapadna Europa 4.541,8 20,82 2,83 1,16 1,56 11,07 3,1% Istočna Europa 10.736,6 9,66 1,49 0,50 0,82 8,74 1,4% SEE 231,4 19,63 0,77 0,62 0,52 9,43 2,1% Končar-Elektroindustrija (HRK) NAFTA I PLIN 670,0 231,4 19,63 0,77 0,62 0,52 9,43 2,1% 2018-06 Zapadna Europa 12.076,2 73,35 0,94 0,58 1,00 9,25 6,5% Istočna Europa 6.023,2 11,64 1,04 0,44 0,68 4,28 2,6% SEE 816,2 10,71 1,01 1,05 1,24 6,13 3,4% INA (HRK) 3.160,0 4.254,4 35,75 2,80 1,60 1,64 10,58 2,6% 2018-06 JANAF (HRK) 3.900,0 529,1 13,41 0,98 5,74 5,01 6,31 0,0% 2018-06 Petrol (EUR) 338,0 696,8 8,00 1,05 0,15 0,21 5,95 4,1% 2018-06 NIS (RSD) 679,0 935,6 4,03 0,51 0,50 0,85 4,19 6,9% 2017-09 TELEKOMUNIKACIJE Zapadna Europa 18.859,8 22,12 2,79 1,05 2,51 8,31 3,2% Istočna Europa 6.738,6 23,84 4,33 1,49 2,11 5,98 8,5% SEE 1.062,8 13,92 0,88 1,12 1,09 3,63 5,6% T-Hrvatski Telekom (HRK) 153,5 1.683,2 13,92 1,02 1,62 1,19 2,93 3,9% 2018-06 Telekom Slovenije (EUR) 68,0 442,4-0,74 0,62 0,99 4,32 7,4% 2018-06 ICT Zapadna Europa 7.637,5 29,37 2,81 1,96 1,82 12,83 1,6% Istočna Europa 1.104,3 14,53 0,91 0,69 1,08 7,62 5,0% SEE 186,4 15,05 4,68 0,90 0,78 8,31 3,1% Ericsson Nikola Tesla (HRK) 1.040,0 186,4 15,05 4,68 0,90 0,78 8,31 3,1% 2018-06 BANKE Zapadna Europa 8.778,9 10,97 0,65 1,10 - - 3,4% Istočna Europa 7.201,1 17,38 1,89 6,84 - - 6,0% SEE 211,4 10,47 0,42 3,34 - - 5,3% AIK banka (RSD) 1.800,0 143,8 4,99 0,32 1,78 - - 19,2% 2015-12 Komercijalna banka (RSD) 1.920,0 278,9 17,56 0,51 3,40 - - 6,0% 2017-06 Zagrebačka banka (HRK) 57,2 2.464,5 10,47 1,03 3,28 - - 4,6% 2018-06 Jumbes banka (RSD) 8.737,0 21,3 - -3,01 4,20 - - 0,0% 2015-12 OSIGURANJA Zapadna Europa 8.657,6 13,67 1,06 0,56 - - 4,5% Istočna Europa 7.147,9 13,78 2,49 1,51 - - 8,4% SEE 340,0 7,83 0,83 0,59 - - 5,0% Pozavarovalnica Sava (EUR) 16,0 248,0 8,82 0,79 0,52 - - 5,0% 2018-06 Zavarovalnica Triglav (EUR) 29,8 676,5 7,83 0,95 0,59 - - 8,4% 2018-06 Croatia Osiguranje (HRK) 6.000,0 340,0 7,06 0,83 0,87 - - 0,0% 2018-06 Izvor: Zagrebačka burza, Beogradska burza, Ljubljanska burza, Izdavatelji, Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 10 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

CROBEX: PREGLED REZULTATA ZA 2016. GODINU PRODAJA, HRK 000 EBITDA, HRK 000 NETO DOBIT, HRK 000 Izdavatelj Simbol 2014 2015 2016 2014 2015 2016 2014 2015 2016 ROBA ŠIROKE POTROŠNJE 11,1% 8,8% -5,0% -23,2% -32,3% 123,9% -9,9% 134,5% -45,3% PODRAVKA d.d. PODR 3.502.616 3.626.796 4.185.520 380.500 378.600 473.000 159.359 148.374 185.070 Godišnja promjena -3,4% 3,5% 15,4% -10,2% -0,5% 24,9% -20,3% -6,9% 24,7% ATLANTIC GRUPA d.d. ATGR 5.118.373 5.405.312 5.106.266 597.032 567.276 474.368 200.012 242.291 162.800 Godišnja promjena 1,3% 5,6% -5,5% 1,1% -5,0% -16,4% 2,6% 21,1% -32,8% KRAŠ d.d. KRAS 995.439 1.002.694 1.008.737 78.027 73.625 89.326 13.241 13.952 24.565 Godišnja promjena 1,4% 0,7% 0,6% 3,8% -5,6% 21,3% 35,6% 5,4% 76,1% LEDO d.d. LEDO 1.977.190 2.277.309 2.318.775 222.490 378.534 397.002 134.894 266.837 287.244 Godišnja promjena -4,8% 15,2% 1,8% -32,2% 70,1% 4,9% -27,7% 97,8% 7,6% ADRIS GRUPA d.d. ADRS 4.462.108 5.157.652 3.968.256 278.988-343.421 927.260 365.321 1.375.562 461.057 Godišnja promjena 64,4% 15,6% -23,1% -54,3% - - -3,2% 276,5% -66,5% POLJOPRIVREDA 12,7% -16,6% 1,4% 11,2% -18,5% -9,5% - - - BELJE d.d. BLJE 1.880.930 1.531.548 1.542.625 183.727 151.990 144.653-185.111-62.470-33.954 Godišnja promjena 16,6% -18,6% 0,7% 24,5% -17,3% -4,8% - - - VUPIK d.d. VPIK 371.679 347.839 363.602 67.756 52.903 40.785-24.386-20.847-31.276 Godišnja promjena -3,4% -6,4% 4,5% -13,8% -21,9% -22,9% - - - GRAĐEVINARSTVO -13,4% 9,7% -7,4% 264,7% -249,8% -48,6% - 528,4% -62,0% DALEKOVOD d.d. DLKV 957.796 1.202.046 1.147.194-65.827 95.653 124.860-31.812 4.282 53.810 Godišnja promjena -16,4% 25,5% -4,6% - - 30,5% -74,0% -113,5% 1156,6% INGRA d.d. INGR 100.810 101.171 70.969-196.463 158.181-13.921 50.813 138.047 672 Godišnja promjena 6,9% 0,4% -29,9% 157,9% -180,5% -108,8% -124,4% 171,7% -99,5% VIADUKT d.d. VDKT 792.537 727.593 662.182 55.660 55.712 48.312 4.118 2.941 700 Godišnja promjena -11,8% -8,2% -9,0% 10,5% 0,1% -13,3% 20,4% -28,6% -76,2% BRODARI I LUKE 2,6% -15,0% -3,2% - - - - - - ATLANTSKA PLOVIDBA d.d. ATPL 457.898 325.509 304.116-633.976-51.749 31.824-815.784-232.975-68.131 Godišnja promjena 4,1% -28,9% -6,6% - - - 16530,8% -71,4% -70,8% LUKA PLOČE d.d. LKPC 113.244 147.795 180.085 12.632 21.891-15.168 29.148 31.586-19.789 Godišnja promjena -4,2% 30,5% 21,8% -18,3% 73,3% - -706,1% 8,4% - ULJANIK PLOVIDBA d.d. ULPL 234.867 212.013 178.992 69.727-25.418 71.596-76.764-465.826-43.452 Godišnja promjena 3,2% -9,7% -15,6% -29,0% - - -12,0% - - TELEKOMUNIKACIJE -4,1% -1,3% -0,8% -14,4% 1,3% 2,4% -17,5% -17,3% -3,8% HT-HRVATSKE TELEKOMUNIKACIJE d.d. HT 6.758.352 6.622.992 6.314.198 2.582.950 2.585.000 2.630.365 1.140.950 953.770 892.638 Godišnja promjena -4,0% -2,0% -4,7% -13,8% 0,1% 1,8% -20,8% -16,4% -6,4% ERICSSON NIKOLA TESLA d.d. ERNT 1.314.868 1.364.258 1.591.602 127.715 143.220 162.318 87.350 91.349 110.744 Godišnja promjena -2,3% 3,8% 16,7% -23,8% 12,1% 13,3% -39,5% 4,6% 21,2% OPTIMA TELEKOM d.d. OPTE 457.889 435.517 452.045 84.689 102.361 105.319 51.235 12.676 13.817 Godišnja promjena -9,3% -4,9% 3,8% -16,7% 20,9% 2,9% - -75,3% 9,0% FINANCIJSKE INSTITUCIJE - - -9,7% - - - - - - ZAGREBAČKA BURZA ZB - 25.545 23.077 - -1.303-1.480 - -3.135-3.292 Godišnja promjena - - -9,7% - - - - - - INDUSTRIJA -5,4% 14,1% -11,1% - - 11,1% - - 398,7% KONČAR-ELEKTROINDUSTRIJA d.d. KOEI 2.648.756 3.049.180 2.853.104 193.462 213.082 221.028 129.249 125.395 142.935 Godišnja promjena 5,6% 15,1% -6,4% -2,6% 10,1% 3,7% -4,3% -3,0% 14,0% ĐURO ĐAKOVIĆ HOLDING d.d. DDJH 371.192 377.633 554.304-65.652-25.769 16.509-96.149-59.616-19.863 Godišnja promjena -37,2% 1,7% 46,8% - -60,7% -164,1% -19,3% -38,0% -66,7% PETROKEMIJA d.d. PTKM 2.201.491 2.517.890 1.853.436-310.986 54.218 33.927-462.686-93.343-87.857 Godišnja promjena -12,6% 14,4% -26,4% 53,4% - -37,4% 40,4% - - AD PLASTIK DD ADPL 869.553 1.007.102 922.139 55.429 122.375 132.951 4.930 44.277 48.127 Godišnja promjena 6,4% 15,8% -8,4% -22,6% 120,8% 8,6% -82,2% 798,1% 8,7% TURIZAM 4,8% 18,5% 13,6% 6,5% 27,1% -0,3% -22,4% 64,7% 59,4% ARENATURIST DD ARNT 314.699 362.483 435.871 66.756 107.292-23.174-9.174 18.868-114.256 Godišnja promjena 6,2% 15,2% 20,2% -10,6% 60,7% - - - - MAISTRA d.d. MAIS 744.714 898.003 983.705 296.410 309.074 329.459 98.688 109.210 143.798 Godišnja promjena 7,8% 20,6% 9,5% 14,8% 4,3% 6,6% 30,6% 10,7% 31,7% VALAMAR RIVIERA d.d. RIVP 1.074.224 1.268.725 1.454.868 282.850 404.479 511.893 52.162 105.253 342.314 Aktiva, HRK 000 Poslovni prihod, HRK 000 Neto dobit, HRK 000 BANKE -2,9% 6,6% 0,3% 0,2% -1,9% 11,3% 51,9% - - ZAGREBAČKA BANKA d.d. ZABA 120.114.706 128.003.279 128.327.788 5.145.523 5.046.712 5.618.823 1.051.283-150.260 1.686.124 Godišnja promjena -2,9% 6,6% 0,3% 0,2% -1,9% 11,3% 51,9% - - Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 11 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Izjava odricanja od odgovornosti Navedene informacije su dane u svrhu općeg informiranja, te ne mogu biti zamjena za neovisan financijski savjet niti se njihovim objavljivanjem stvara bilo kakva obveza za Zagrebačku banku. Zagrebačka banka d.d. ne prihvaca odgovornost za bilo kakvu štetu nastalu uporabom informacija i cijena iz ovog materijala, niti jamči za njihovu cjelovitost i točnost. Zabranjeno je daljnje distribuiranje i umnožavanje ovog materijala ili nekih njegovih dijelova bez prethodnog pisanog pristanka Zagrebačke banke d.d. Kratice YTD (%), eng. Year to Date promjena u odnosu na kraj godine Ø Količ. - prosječna količina ( - ) - nije primjenjivo ( * ) - prilagođeno za jednokratne efekte ( ** ) - nije dostupno bp eng. Basis point; Bazni poen v.p. - vrijednosni papir P/E eng. Price Earning ratio; Odnos cijene i zarade po dionici P/B eng. Price Book ratio; Odnos cijene i knjigovodstvene vrijednosti po dionici P/S eng. Price Sales ratio; Odnos cijene i prodaje po dionici EV eng. Enterprise value; Vrijednost poduzeća EV/Sales eng. Enterprise value to Sales ratio; Odnos vrijednosti poduzeća s prodajom poduzeća EBITDA eng. Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization; Zarada prije amortizacije, kamata i poreza EV/EBITDA eng. Enterprise value to EBITDA ratio; Odnos vrijednosti poduzeća i zarade prije amortizacije, kamata i poreza 12TM eng. 12 Trailing months; Poslijednjih 12 mjeseci Napomene uz izračune Tabela: CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA: *CROBEX Tržišna kapitalizacija (Mcap) - Zadnja cijena pomnožena s ukupnim brojem izdanih dionica pojedinog vrijednosnog papira umanjen za trezorske dionice Tržišna kapitalizacija indeksa Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu P/E zadnja cijena podijeljena s godišnjom zaradom po dionici. Zarada po dionici izračunava se dijeljenjem godišnje neto dobiti poslije manjinskih interesa ostvarenom u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. P/E indeksa: Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom neto dobiti koja pripada pojedinom v.p. P/B zadnja cijena podijeljena s knjigovodstvenom vrijednosti po dionici. Knjigovodstvena vrijednost po dionici izračunata je dijeljenjem ukupnog kapitala i rezervi (bez manjinskog intersa) temeljem poslijednjeg financijskog izvješća s ukupnim brojem dionica umanjenim za trezorske. P/B indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupim kapitalom i rezervama koje pripada pojedinom v.p. P/S zadnja cijena podijeljenja s godišnjom prodajom po dionici. Prodaja po dionici izračunata je dijeljenjem ukupne godišnje prodaje ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. Za banke je umjesto prodaje korišten ukupni poslovni prihod. P/S indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom prodajom koja pripada pojedinom v.p. EV Enterprise value; Vrijednost poduzeća izračunata je zbrajanjem ukupne tržišne kapitalizacije svih emisija dionica (redovne, povlaštene), neto duga te manjinskog interesa pojedinog izdavatelja. Neto dug izračunat je zbrajanjem ukupnog kratkoročnog i dugoročnog financijskog duga te oduzimanjem novca i novčanih ekvivalenata i dugoročne financijske imovine temeljem zadnje dostupnog financijskog izvješća. EV/Sales Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje prodaje prodaje poduzeća ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci. EV/Sales indeksa Ukupna vrijednost svih izdavatelja u indeksu (bez banaka) podijeljenja s ukupnom prodajom tih izdavatelja EV/EBITDA - Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje zarade prije amortizacije, kamata i poreza ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci. EV/EBITDA indeksa Ukupna vrijednost poduzeća svih izdavatelja (osim banaka) podijeljena s ukupnom zaradom prije amortizacije, kamata i poreza. Prinos od Dividenda po dionici u zadnjih 12 mjeseci podijeljena s zadnjom cijenom. Prinos od indeksa Ukupno isplaćena dividenda podijeljena s ukupnom tržišnom kapitalizacijom. Prosječan broj dionica Prosjek stanja ukupnog broja dionice umanjenog za trezorske dionice za zadnja četiri tromjesečja. Tabela: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Vrijednosti navedene za pojedini sektor kao grupu odnose se na sektroski median, svi ostali pokazatelji izračunati za pojedinačnog izdavatelja izračunati su na jednak način kao i u tabeli CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Napomene uz pregled vijesti Vijesti su klasifcirane s obzirom na izvor vijesti. Izvor vijesti klasificiramo kao provjereni ili neprovjereni. Neprovjernim vijestima smatramo one materijalne vijesti koje sam izdavatelj nije objavio putem Zagrebačke burze. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 12 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta 60 10 000 Zagreb Hrvatska Korporativne analize Zagrebačka banka d.d. Financijska tržišta, Brokerski poslovi Savska cesta 62 10 000 Zagreb Hrvatska Brokerski poslovi Ivana Blašković, direktorica korporativnih analiza, +385 1 6104 939 e-mail: zaba.analize@unicreditgroup.zaba.hr Silvije Jakolić, direktor brokerskih poslova, +385 1 4801 717 e-mail: brokeri@unicreditgroup.zaba.hr Korporativne analize Korporativne analize Ivana Blašković +385 1 6104 939 Luka Grgić +385 1 6104 938 Vinko Jurić +385 1 4801 607 Makroekonomske analize i prognoze Hrvoje Dolenec +385 1 6006 678 Nenad Golac +385 1 6104 719 Mladen Smiljanić +385 1 6006 673 Darko Vukić +385 1 6006 681 Brokerski poslovi +385 1 4801 544 Krešo Muhek +385 1 4801 544 Krešimir Čulo +385 1 4801 755 +385 1 4801 766 Filip Bašljan +385 1 4801 755 +385 1 4801 766 Adresa publikacije Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta 60 10 000 Zagreb Hrvatska Bloomberg ZABA Internet www.zaba.hr Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 13 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.