ER_Report_5.dot

Korporativne analize 24.1.2018. Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. Jučer je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena padom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za -0,13%. CROBEX je dan zatvorio na 1.867,09 bodova uz 5,29 mil. kn ostvarenog redovnog prometa. Od najlikvidnijih dionica mogu se istaknuti: dionica Podravke, s padom vrijednosti od -0,37%, uz ostvareni promet od 1,16 mil. kn, dionica Plave lagune, s padom vrijednosti od -1,10%, uz ostvareni promet od 0,45 mil. kn te dionica Atlantske plovidbe, s padom vrijednosti od -0,90%, uz ostvareni promet od 0,44 mil. kn. Važnije poslovne vijesti HR: U prosincu blagi rast nezaposlenosti na mjesečnoj razini HR: Veliko povećanje kvota za zapošljavanje stranaca u turizmu HR: Značajan rast dolazaka turista iz Španjolske u 2017. i 2018. Svijet: Poslovni svijet optimističan oko gospodarskog rasta u sljedećih godinu dana CROBEX -0,13% KRATKI IZVJEŠTAJ SA ZSE 23.1.2018 Ukupni promet (mil.kuna) 7,96 Redovni promet (mil.kuna) 5,29 OTC promet (mil.kuna) 15,62 CROBEX 1.867,09 CROBEX % -0,13% CROBEX10 1.086,11 CROBEX 10% -0,05% ZSE: NAJVEĆI DNEVNI RAST I PAD Simbol 1D (%) Simbol 1D (%) VPIK 28,00 QUNE -24,91 JMNC 10,00 HHLD -17,42 BLJE 6,91 TISK -8,57 SNBA 5,84 SNBA -6,90 LEDO 5,77 ULJN -6,67 HHLD 5,50 AUHR -5,76 ADPL 4,97 INGR -3,85 DLKV 3,61 TUHO -3,13 KODT2 3,13 DDJH -2,94 ULPL 2,84 ADRS -2,80 CROBEX, 1D% ZSE: NAJVEĆI DNEVNI PROMETI Simbol Promet (HRK mil.) % ukupnog Količina Zadnja cijena 1D (%) PODR 1,16 29,10 4.292 269,0-0,37% PLAG 0,45 11,19 243 1.800,0-1,10% ATPL 0,44 10,98 661 662,0-0,90% LEDO 0,37 9,33 1.102 330,0 5,77% RIVP 0,34 8,57 7.883 43,2-0,23% TUHO 0,31 7,79 100 3.100,0-3,13% JDRN 0,23 5,83 40.236 5,7-1,72% KODT2 0,23 5,81 140 1.650,0 3,13% ADRS 0,23 5,74 470 486,0-2,80% ADPL 0,23 5,66 1.214 190,0 4,97% Top 10 3,98 100,00 Izvor: Zagrebačka burza 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00-1,00-2,00-3,00 Brokerski poslovi: + 385 1 48 01 544 Broker, Krešo Muhek kreso.muhek@unicreditgroup.zaba.hr Izvor: ZSE Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 1 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

2.1.2013. 2.7.2013. 2.1.2014. 2.7.2014. 2.1.2015. 2.7.2015. 2.1.2016. 2.7.2016. 2.1.2017. 2.7.2017. 2.1.2018. 2.1.2013 2.7.2013 2.1.2014 2.7.2014 2.1.2015 2.7.2015 2.1.2016 2.7.2016 2.1.2017 2.7.2017 2.1.2018 2.1.2013. 2.7.2013. 2.1.2014. 2.7.2014. 2.1.2015. 2.7.2015. 2.1.2016. 2.7.2016. 2.1.2017. 2.7.2017. 2.1.2018. SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%) DJ Indeks 26.211 0,0 5,9 12,6 6,0 32,2 S&P 500 2.839 0,2 5,8 10,7 6,2 25,0 Nasdaq Comp. 7.460 0,7 7,2 13,3 8,1 34,3 DAX 13.560 0,7 3,7 4,3 5,0 16,6 FTSE-100 7.732 0,2 1,8 2,8 0,6 7,4 DJ Euro Stoxx 50 3.672 0,2 3,3 1,8 4,8 11,3 Nikkei-225 24.124 1,3 5,3 11,2 6,0 26,1 Shanghai Comp. 3.547 1,3 7,6 4,9 7,2 13,6 Hang Seng Index 32.931 1,7 11,3 16,3 10,1 43,9 Bombay Sensex 36.140 1,0 6,5 11,2 6,1 33,7 Datum 23.1.2018 SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA, 2013=100 300,00 250,00 200,00 150,00 100,00 50,00 S&P 500 DJEStoxx 50 Nikkei-225 Hang Seng TRŽIŠTA REGIJE Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%) CROBEX, Zagreb 1.867-0,1 1,8 1,0 1,3-10,9 CROBEX10, Zagreb 1.086-0,1 1,4-0,1 0,9-10,3 BELEX15, Beograd 775-0,1 4,4 6,4 2,0 10,5 SBITOP, Ljubljana 836 0,0 5,1 4,0 3,6 13,3 SASX-10, Sarajevo 606 3,2 5,7-2,8 7,7-9,4 BIRS, Banja Luka, BIH 557 2,6-1,4-0,4 2,5 1,4 MONEX20, Crna Gora 12.633 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 MBI10, Skopje 2.682-0,2 7,3 2,0 5,6 21,2 BETI, Bukurešt 8.436-0,6 8,2 6,8 8,8 15,7 SOFIX, Sofija 709 0,2 5,6 6,3 4,7 17,2 BUX, Budimpešta 41.516 1,3 6,4 6,1 5,4 26,3 PX50, Prag 1.137 0,4 5,2 8,5 5,5 22,5 WIG, Varšava 67.529 0,3 6,8 6,0 5,9 26,1 RTS, Moskva 1.284-0,1 13,0 13,5 11,2 12,7 ATS, Beč 3.689 0,2 7,2 8,8 7,9 37,4 ISE-100, Istanbul 118.400 1,0 6,6 10,3 2,7 42,5 Datum 23.1.2018 TRŽIŠTA REGIJE, 2013=100 180,00 170,00 160,00 150,00 140,00 130,00 120,00 110,00 100,00 90,00 80,00 Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke CROBEX BELEX SBI BETI Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke TRŽIŠNI POKAZATELJ Index Zaključna 1D 1M 3M YE17 12M EUR/HRK 7,43 7,44 7,54 7,51 7,46 7,52 USD/HRK 6,05 6,07 6,37 6,39 6,18 7,04 EUR/RSD 118,6 118,7 118,7 119,2 119,1 123,8 RH 2026, HRK yield (%) 2,1 2,1 2,3 2,5 2,2 2,9 VIX Index (%) 11,1 11,0 9,9 11,1 11,0 11,5 Brent crude oil 1MF/bbl Copper 3MF/tonne Gold spot (USD/oz) 70,0 69,0 65,3 57,4 66,9 55,5 6.923 7.068 7.125 7.004 7.247 5.748 1.338 1.332 1.276 1.281 1.306 1.205 Baltic Dry Index 1.157 1.129 1.366 1.586 1.366 925 Baltic Dirty Tanker Index Datum 23.1.2018 694 702 827 899 827 997 Izvor: Izvor za sve tabele na stranici je Bloomberg; svi podaci u lokalnoj valuti TRŽIŠNI POKAZATELJI, 2013=100 400,00 350,00 300,00 250,00 200,00 150,00 100,00 50,00 0,00 Brent crude Copper Gold Baltic Dry Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 2 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Pregled poslovnih vijesti Hrvatska U prosincu blagi rast nezaposlenosti na mjesečnoj razini 23.01.2017., 11:28:00, Hina Stopa registrirane nezaposlenosti u prosincu prošle godine u Hrvatskoj je porasla treći mjesec zaredom, s prethodnih 12,1 na 12,2 posto, no na godišnjoj je razini pala, pokazuju jučer objavljeni prvi podaci Državnog zavoda za statistiku. Podaci DZS-a pokazuju da je stopa nezaposlenosti od 12,2 posto u prosincu bila za 2,5 postotna boda niža nego u istom mjesecu 2016. godine. Rast nezaposlenosti na mjesečnoj razini uobičajen je za kraj godine, s obzirom da od proljeća i za vrijeme turističke sezone u ljetnim mjesecima nezaposlenost pada, dok od jeseni ponovno raste. Tako je u lanjskom lipnju stopa nezaposlenosti skliznula na 10,8 posto, najnižu razinu od 2000. godine, od kada DZS prati taj pokazatelj, a na toj se razini kretala i tijekom ljetnih mjeseci. Ranije objavljeni podaci Hrvatskog zavoda za zapošljavanje (HZZ) pokazuju da je krajem prosinca u evidenciji tog zavoda bilo 187.363 nezaposlenih, što je oko 693 osobe ili 0,4 posto manje u odnosu na kraj studenoga. Veliko povećanje kvota za zapošljavanje stranaca u turizmu 23.01.2017., 20:59:00, SEEbiz Prvi put u novijoj povijesti hrvatskog turizma, u 2018. godini poslodavci će moći iz inozemstva uvesti i pomoćne radnike za poslove u ugostiteljstvu i turizmu. Tako bi se u našim hotelima, kampovima, marinama i ugostiteljskim objektima ove godine moglo naći čak 3715 stranih radnika na pomoćnim poslovima. Upravo toliko radnih mjesta imaju pravo poslodavci popuniti radnicima iz drugih zemalja slijedom Vladine odluke o utvrđivanju godišnje kvote dozvola za zapošljavanje stranaca za kalendarsku godinu 2018. Ukupno bi tako u turizmu, uz 900 stranaca sa strukama kojih nema u Hrvatskoj, ovog ljeta moglo biti 4660 stranaca na sezonskim poslovima. Problem nedostatka radne snage koji se već lanjske godine u vršnom dijelu sezone osjetio na svim turističkim područjima Hrvatske, pokušava se tako riješiti i strancima. Pa smo tako 2015. godine u turizmu imali pravo na 106 dozvola za novo zapošljavanje iz inozemstva, 2016. godine 85, a 2017. godine bilo je 175 dozvola. 2018. bit će još zahtjevnija jer hrvatski turizam očekuje daljnji porast prometa za oko pet posto, dodatni rast investicija na oko 900 milijuna kuna, otvaranje oko 40 novih i novoobnovljenih hotela. Značajan rast dolazaka turista iz Španjolske u 2017. i 2018. 23.01.2017., 06:14:00, Hina Hrvatsku je prošle godine posjetilo 256.000 turista iz Španjolske, 13 posto više nego godinu ranije, a ove bi ih godine moglo biti daljnjih 10 posto više, očekuju turističke agencije i avioprijevoznici. "Broj upita već sada pokazuje da ćemo sigurno imati rast dolazaka", kaže voditeljica prodaje u agenciji Abacus Tours Jelena Babić. U agenciji Nave Travel kažu kako su zadovoljni interesom iz Španjolske. "Potražnja je već velika za ovu godinu, hoteli su dobro popunjeni", kaže menadžerica Nave Travela Gordana Mikulicka. Hrvatsku je prošle godine posjetilo 256.000 Španjolaca, što je 29.000 više nego godinu ranije, podatak je HTZ-a. Očekivanja govore kako će se trend rasta nastaviti i u 2018., i to po stopi od 10 posto, napominju u HTZ-u. Španjolska se oporavlja od dugogodišnje gospodarske krize. Prošle godine je tamošnji BDP porastao za 3,1 posto, a smanjena je nezaposlenost. Španjolska vlada poziva svoje građane da odmor provode u vlastitoj zemlji i tako pomognu njezinu oporavku. Sve više nude i destinacije u unutrašnjosti Španjolske, a ne samo na obali. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 3 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Svijet Poslovni svijet optimističan oko gospodarskog rasta u sljedećih godinu dana 23.01.2017., 22:00:00, Poslovni Rekordan broj predsjednika uprava optimističan je u vezi gospodarskog okruženja diljem svijeta, barem kratkoročno. Upravo to jedan je jedan od ključnih nalaza PwC-ovog 21. istraživanja gotovo 1.300 predsjednika uprava širom svijeta, koje je objavljeno na sastanku Svjetskog gospodarskog foruma u Davosu. Naime, pedeset i sedam posto lidera iz poslovnog svijeta kaže da vjeruju da će se svjetski gospodarski rast poboljšati u sljedećih 12 mjeseci, što je gotovo dvostruko više od prošlogodišnje razine (29 posto) i najveće povećanje otkad je PwC počeo ispitivati svjetski rast 2012. godine. 'Optimizam predsjednika uprava u svjetsko gospodarstvo vođen je činjenicom da su gospodarski pokazatelji vrlo jaki. Uz burze koje brzo rastu i BDP kojem se predviđa rast na većini glavnih tržišta diljem svijeta, ne iznenađuje što su predsjednici uprava tako uvjereni u napredak', komentirao je Bob Moritz, globalni predsjednik PwC-a. Također više od polovice predsjednika uprava očekuje da će im se broj zaposlenika povećati, te da su terorizam, geopolitička nesigurnost, kibernetičke i klimatske promjene prijetnje koje rastu. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 4 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

CROBEX: PREGLED TRGOVANJA (GORNJA TABELA) I TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (DONJA TABELA) Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M ADPL 190,0 5,0 8,6 13,1 9,4 12,4 8,0 35,7 225.373 1.214 736 859 0,7 ADRS2 435,0-0,7-3,3 3,6-3,3 1,4-5,2-7,9 26.245 60 670 912 1,1 ARNT 438,0-0,7-2,0-2,7-7,2-2,7-8,0-12,8 22.866 52 419 692 0,7 ATGR 905,0-1,1-3,7 5,8 7,4 5,0 14,9-3,2 11.785 13 128 135 0,9 ATPL 662,0-0,9 0,3 6,8 26,5 3,6 54,3 107,4 437.002 661 890 1.034 0,7 DDJH 16,5-2,9-8,3-10,8-55,4-15,3-48,4-63,5 3.034 183 4.752 8.842 1,0 DLKV 18,7 3,6 5,1 3,0-12,4-1,3-18,9 21,5 45.762 2.477 4.198 5.001 1,1 ERNT 1.200,0-0,4 0,0 0,0 2,4-0,3 0,8-4,0 68.660 57 128 129 0,9 HT 167,5 0,9 0,6 1,2-5,7 1,3-6,9-3,8 182.201 1.092 2.990 4.226 0,7 IGH 230,0-0,4-6,5 24,3-11,5 12,7-17,0-5,3 23.936 104 304 248 1,5 INGR 3,8-3,8-5,8 7,8 9,0 3,0-9,6 0,0 94.542 25.030 15.744 13.122 0,9 KOEI 710,0 0,0 0,7-0,6 5,3-0,7-1,1-5,3 87.020 123 325 263 0,9 KRAS 460,0 0,0-0,4 0,0 5,7 0,0 0,0-15,9 43.280 94 94 157 0,6 LKPC 500,0 0,0-3,8 3,1-0,2 0,0-6,7-11,3 142.500 285 40 51 0,5 OPTE 2,6 0,0-1,9-4,1-15,9-4,1-7,8-10,0-0 10.681 17.801 1,0 PODR 269,0-0,4 0,0-3,9-14,5-0,4-18,5-29,3 1.157.703 4.292 1.167 1.042 1,2 RIVP 43,2-0,2 0,7 0,6-4,2-1,3-1,8 11,1 340.981 7.883 14.845 23.535 0,9 ULPL 145,0 2,8 5,5 11,5-3,4 1,4 10,7-11,6 21.092 148 227 292 1,1 ZABA 56,0-1,4-3,4 3,4 0,9 6,3 8,3-4,1 13.593 240 8.527 5.824 1,4 CROBEX 1.867,1-0,1-0,7 1,8-1,1 1,3-0,6-10,8 2.947.573 44.008 66.865 80.751 Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Beta Izvor: Bloomberg Izvješće ADPL 190,0 793 4,3% 13,5 1,1 0,8 1,2 7,5 4,5% 2017-09 ADRS2 435,0 2.951 10,5% 14,2 0,8 1,7 - - 3,9% 2017-09 ARNT 438,0 2.246 8,6% - 1,4 2,6 3,5 11,8 0,0% 2017-09 ATGR 905,0 3.016 10,4% 8,0 1,4 0,4 0,5 5,0 1,5% 2017-09 ATPL 662,0 913 5,3% 89,5 1,7 2,6 4,7 12,7 0,0% 2017-09 DDJH 16,5 125 0,5% - 1,1 0,2 0,8 20,6 0,0% 2017-09 DLKV 18,7 459 1,4% 19,4 1,7 0,3 0,7 11,0 0,0% 2017-09 ERNT 1.200,0 1.596 6,7% 15,3 7,3 1,0 1,0 8,9 7,5% 2017-09 HT 167,5 13.695 10,7% 18,7 1,1 2,4 1,8 4,5 3,6% 2017-09 IGH 230,0 137 0,4% - - 0,6 2,5-0,0% 2017-09 INGR 3,8 51 0,4% 48,4 0,5 0,7 8,0-0,0% 2017-09 KOEI 710,0 1.822 10,2% 14,2 0,8 0,6 0,7 9,9 1,7% 2017-09 KRAS 460,0 599 2,4% 22,2 1,0 0,6 0,9 9,5 1,7% 2017-09 LKPC 500,0 211 1,1% 45,0 0,5 0,0 0,3 4,5 0,0% 2017-09 OPTE 2,6 165 0,6% 69,9 1,8 0,4 1,1 4,8 0,0% 2017-09 PODR 269,0 1.869 7,8% 10,6 0,6 0,5 0,7 6,5 2,6% 2017-09 RIVP 43,2 5.367 12,5% 16,5 3,3 3,1 6,0 11,0 1,9% 2017-09 ULPL 145,0 79 0,5% - - 0,0 7,0 13,7 0,0% 2017-06 ZABA 56,0 17.934 5,5% 13,0 1,0 3,3 - - 9,5% 2017-09 CROBEX* 54.028 100,0% 15,8 1,2 21,8 1,1 8,7 5,0% Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 5 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

HRVATSKA: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od ROBA ŠIROKE POTROŠNJE 305 9,29 0,65 0,22 0,60 6,47 1,7% Izvješće ADRS2 435,0 2.951 14,22 0,76 1,69 0,39 1,79 3,9% 2017-09 ATGR 905,0 3.016 8,03 1,38 0,37 0,55 4,99 1,5% 2017-09 BLJE 2,9 24 0,54 0,02 0,02 0,97 6,69 0,0% 2017-09 CKML 6.150,0 646 10,65 1,12 0,50 0,59 7,31 2,2% 2017-09 IPKK 84,0 57 1,90 0,12 0,09 0,77 4,81 0,0% 2017-09 JMNC 4.400,0 97-0,07 0,04 0,20-49,9% 2017-09 KRAS 460,0 599 22,17 0,97 0,59 0,91 9,52 1,7% 2017-09 LEDO 330,0 104-0,06 0,05 0,22-128,8% 2017-09 PODR 269,0 1.869 10,55 0,65 0,45 0,73 6,47 2,6% 2017-09 VIRO 220,0 305 5,54 0,66 0,22 0,60 6,47 0,0% 2017-09 ZVZD 135,0 14-0,02 0,02 0,62-0,0% 2017-09 POLJOPRIVREDA 14 0,54 0,02 0,02 1,32 9,89 0,0% BLJE 2,9 24 0,54 0,02 0,02 0,97 6,69 0,0% 2017-09 VPIK 3,2 5-0,02 0,01 1,67 13,09 0,0% 2017-09 GRAĐEVINARSTVO 51 19,38 0,54 0,33 0,68 10,88 0,0% DLKV 18,7 459 19,38 1,67 0,33 0,67 10,99 0,0% 2017-09 HDEL 15,0 9 - - 0,07 0,45-0,0% 2017-09 INGR 3,8 51 48,37 0,54 0,71 7,95-0,0% 2017-09 IGH 230,0 137 - - 0,63 2,54-0,0% 2017-09 THNK 216,0 41 9,68 0,13 0,08 0,68 10,77 0,0% 2017-09 BRODARI 79 89,45 0,21 0,56 4,69 13,68 0,0% ATPL 662,0 913 89,45 1,67 2,58 4,69 12,71 0,0% 2017-09 JDPL 35,0 57-0,21 0,56 4,47 43,67 0,0% 2017-09 ULPL 145,0 79 - -0,59 0,43 7,02 13,68 0,0% 2017-06 TRANSPORT 425 37,25 0,70 2,52 1,90 17,97 0,0% LKPC 500,0 211 44,96 0,51 0,96 0,26 4,50 0,0% 2017-09 LKRI 47,4 639 29,55 0,90 4,08 3,54 31,45 0,0% 2017-09 TELEKOMUNIKACIJE 7.646 16,97 4,21 1,71 1,40 6,71 5,5% ERNT 1.200,0 1.596 15,29 7,28 1,05 0,98 8,94 7,5% 2017-09 HT 167,5 13.695 18,66 1,13 2,37 1,81 4,47 3,6% 2017-09 INDUSTRIJA 459 13,85 0,95 0,47 0,74 8,70 0,8% DDJH 16,5 125-1,08 0,24 0,81 20,61 0,0% 2017-09 KOEI 710,0 1.822 14,17 0,82 0,64 0,68 9,90 1,7% 2017-09 RIZO 45,0 17 n.p. 0,23 0,31 0,32 5,04 0,0% 2017-09 ADPL 190,0 793 13,52 1,11 0,81 1,16 7,50 4,5% 2017-09 SIROVINE 169 - -2,25 0,09 0,41-0,0% PTKM 13,1 169 - -2,25 0,09 0,41-0,0% 2017-09 ENERGIJA 17.920 23,24 1,99 4,40 3,94 8,74 1,8% INA 3.060,0 30.600 30,69 2,63 1,69 1,76 9,60 0,5% 2017-09 JNAF 5.200,0 5.240 15,78 1,35 7,11 6,13 7,87 3,2% 2017-09 TURIZAM 1.493 16,61 1,52 3,10 3,94 10,45 0,0% HIMR 815,0 518 39,98 1,33 3,42 3,94 12,13 0,4% 2017-09 HUPZ 3.500,0 1.493 16,03 1,76 4,06 4,23 10,38 0,5% 2017-09 LRH 4.100,0 1.241 36,86 1,52 4,13 4,22 8,97 0,0% 2017-09 MAIS 282,0 3.086 16,75 1,78 2,82 3,67 10,45 0,0% 2017-09 PLAG 1.800,0 1.172 4,46 0,51 1,10 1,69 4,07 0,0% 2017-09 RIVP 43,2 5.367 16,48 3,26 3,10 3,98 11,02 1,9% 2017-09 ARNT 438,0 2.246-1,39 2,64 3,52 11,82 0,0% 2017-09 BANKE 16.143 12,10 0,97 3,29 - - 6,4% PBZ 755,0 14.353 11,21 0,90 3,32 - - 3,4% 2017-09 ZABA 56,0 17.934 12,98 1,04 3,26 - - 9,5% 2017-09 Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 6 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Pregled Beogradske burze BELEX15: PREGLED TRGOVANJA Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M AERO 1.799-0,4 2,3 22,7 30,4 20,3 36,8 63,5 2.474.365 1.375 4.525 3.910 0,9 ALFA 36.500 1,5 1,5 0,0 3,5 2,8 3,7 10,5 109.500 3 15 9 0,7 ENHL 923 2,6 9,4-8,6-23,7-7,7-37,8-29,2 1.539.990 1.668 786 1.622 1,2 FITO 2.800 0,0-0,4 2,0 3,7-1,4 6,9 3,7-0 284 386 0,9 IMPL 3.300 0,0 0,0-2,9-11,1-13,2-14,3 22,2 115.500 35 46 37 0,7 JESV 5.300 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 6,0 34,3-0 8 19 0,6 KMBN 1.912-0,4-1,9 0,7 3,2 0,6 5,1 13,1 2.294.583 1.200 790 1.523 1,2 MTLC 1.941 1,6-5,6-7,5-0,5-7,5 7,8 10,9-0 141 765 1,0 NIIS 714-0,1 0,6 3,8 1,4-1,4 6,3-4,0 1.162.805 1.630 6.534 11.848 0,7 SJPT 375-8,5-5,3-16,1 21,0-16,7-5,8-41,2 37.800 100 562 873 1,7 TGAS 12.495 2,3 1,4 7,3 4,1-1,8 10,7-3,9 4.735.619 379 115 62 1,2 BELEX15 775-0,1 0,1 4,4 6,6 2,0 7,9 10,9 12.470.162 6.390,0 13.804,3 21.052,5 Beta Izvor: Bloomberg BELEX15: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena (RSD) Trž.kapital. (RSD mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM AERO 1.800 61.721 21,3% 14,56 2,12 7,30 7,17 12,54 3,3% 2017-09 ALFA 35.969 5.659 3,5% 6,35 0,77 0,95 0,93 5,28 0,0% 2017-06 ENHL 930 10.075 3,1% 44,17 1,16 47,19 52,47 1029,93 2,2% 2017-09 FITO 2.800 7.392 7,5% 5,90 0,98 2,17 2,01 5,61 2,9% 2017-06 IMPL 3.300 3.110 1,0% 4,89 0,61 0,22 0,42 4,80 0,0% 2017-06 JESV 5.300 1.615 2,1% 3,81 0,31 0,45 0,90 3,94 0,0% 2017-06 KMBN 1.907 32.784 15,6% 17,44 0,51 3,38 - - 6,0% 2017-06 MTLC 1.910 1.948 6,5% 3,48 0,40 0,22 0,26 2,49 4,2% 2017-06 NIIS 715 116.588 33,4% 4,25 0,53 0,52 0,87 4,32 6,6% 2017-09 SJPT 375 5.172 2,2% - 0,46 0,28 0,78 17,36 0,0% 2017-09 TGAS 12.500 12.958 4,8% 8,90 0,81 1,50 1,40 4,06 0,0% 2017-06 BELEX15* 255.913 100,0% 6,75 0,69 63,97 1,11 5,39 4,8% Izvori: Beogradska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Simboli: KMBN Komercijalna banka a.d., ENHL Energoprojekt holding a.d., SJPT - Sojaprotein a.d., MTLC Metalac a.d., TGAS Messer Tehnogas a.d., ALFA Alfa plam a.d., JESV Jedinstvo Sevojno a.d., FITO Galenika Fitofarmacija a.d., NIIS NIS a.d., AERO Aerodrom Nikola Tesla a.d., IMPL Impol Seval a.d. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 7 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Pregled Ljubljanske burze SBITOP: PREGLED TRGOVANJA Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M GRVG 5,1 0,0 0,0-5,6-12,1 0,0-21,5-19,7 20.241 3.962 4.697 3.946 1,4 KRKG 59,0 0,0 5,0 5,7 5,8 2,6 8,5 12,8 571.113 9.656 11.075 8.346 1,0 PETG 352,0 0,6 0,6 2,1-1,1 0,7-7,1 8,0 172.911 493 536 400 0,9 TLSG 87,2-0,9-1,4 6,3 5,1 5,2 7,0 10,6 224.319 2.553 1.751 1.283 0,8 POSR 17,3 1,2 0,0 9,5 6,1 9,5 10,9 16,9 70.643 4.113 5.318 2.984 0,9 ZVTG 30,9-1,6 0,3 8,0 7,3 6,9 15,1 24,6 162.013 5.211 5.260 5.085 1,1 LKPG 32,6 0,3 2,2 7,6 5,8 7,2 1,9 24,3 315.395 9.608 2.619 2.195 1,0 IEKG 2,1 0,9-2,7 7,0 1,9 6,9 9,7 59,7 39.659 19.000 4.824 3.234 0,4 CICG 224,0 0,0-0,4 4,3 23,8 3,2 31,8 31,0 2.472 11 562 511 0,5 UKIG 18,0-1,6-1,6 5,9 0,0 5,8 0,3-9,3 9.000 500 882 658 0,2 KDHR 7,5 4,9 36,4 25,0-6,3-6,4 15,2-12,1 83 11 20 24 0,8 SBITOP 835,9 0,0 1,7 5,1 4,0 3,6 3,9 12,9 1.536.634 55.118 37.545 29.364 OSTALI IZDAVATELJI Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M MELR 26 0,0 13,0 30,0-7,1 29,5-30,9-61,5 1.794 69 27 46 0,2 Beta Beta Izvor: Bloomberg SBITOP: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena (EUR) Trž.kapital. (EUR mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM GRVG 5,1 124 3,3% 14,59 0,33 0,10 0,42 6,34 0,0% 2017-09 KRKG 59,0 1.897 30,3% 13,76 1,31 1,52 1,49 6,71 4,7% 2017-09 PETG 352,0 726 22,3% 9,39 1,15 0,16 0,24 6,91 4,0% 2017-09 TLSG 87,2 567 8,7% 12,20 0,81 0,79 1,17 4,28 5,7% 2017-09 POSR 17,3 268 6,8% 8,63 0,87 0,58 - - 4,6% 2017-09 ZVTG 30,9 701 10,7% 8,66 0,96 0,79 - - 8,1% 2017-09 LKPG 32,6 456 6,9% 8,95 1,29 2,16 2,42 6,18 2,9% 2017-09 IEKG 2,1 59 1,4% - 0,44 0,41 0,96 9,99 0,0% 2017-09 CICG 224,0 182 6,9% 7,07 1,11 1,00 0,77 3,23 4,2% 2017-09 UKIG 18,0 51 1,9% 4,02 0,31 0,22 0,81 4,41 0,0% 2017-09 KDHR 7,5 20 0,8% - - - - - - - SBITOP 5.052 100,0% 10,73 1,04 0,56 0,74 6,67 4,6% OSTALI IZDAVATELJI Simbol Cijena (EUR) Trž.kapital. (EUR mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM MELR 26,0 157 - - 0,27 0,07 0,40 17,07 0,0% 2017-09 Izvor: Ljubljanska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Simboli: GRVG Gorenje d.d., IEKG Intereuropa d.d., KRKG Krka d.d., LKPG Luka Koper d.d., PETG Petrol d.d., POSR Pozavarovalnica Sava d.d., MELR Mercator d.d., TLSG Telekom Slovenije d.d., ZVTG Zavarovalnica Triglav d.d., CICG Cinkarna Celje d.d., UKIG Unior d.d., KDHR KD Group d.d. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 8 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (ZSE, BSE, LJSE) Simbol Cijena (LCU) Trž.kapital. (EUR mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM PREHRANA Zapadna Europa 16.996,1 25,69 3,44 2,17 2,54 15,54 2,5% Istočna Europa 2.740,4 41,20 1,45 1,10 1,74 11,18 1,7% SEE 80,5 9,29 0,66 0,37 0,73 6,58 1,5% Adris grupa (P) (HRK) 435,0 397,1 14,22 0,76 1,69-0,02-3,9% 2017-09 Atlantic grupa (HRK) 905,0 405,7 8,03 1,38 0,37 0,55 4,99 1,5% 2017-09 Belje (HRK) 3,0 3,3 0,54 0,02 0,02 0,97 6,69 0,0% 2017-09 Kraš (HRK) 460,0 80,5 22,17 0,97 0,59 0,91 9,52 1,7% 2017-09 Podravka (HRK) 269,0 251,5 10,55 0,65 0,45 0,73 6,47 2,6% 2017-09 Soja protein (RSD) 375,0 43,6-0,46 0,28 0,78 17,36 0,0% 2017-09 Viro (HRK) 220,0 41,0 5,54 0,66 0,22 0,60 6,47 0,0% 2017-09 MALOPRODAJA Zapadna Europa 8.062,2 21,30 1,74 0,28 0,43 8,37 4,0% Istočna Europa 5.372,4 29,57 10,32 0,99 0,96 18,91 1,6% SEE 157,3-0,27 0,07 0,40-0,0% Mercator (EUR) 26,0 157,3-0,27 0,07 0,40 17,07 0,0% 2017-09 TRAJNA DOBRA (CIKLIČNA ROBA) Zapadna Europa 6.217,6 19,12 2,59 0,83 1,03 8,89 2,9% Istočna Europa 3.785,1 13,64 2,61 0,86 1,09 9,67 2,9% SEE 47,7 9,93 0,77 0,24 0,81 6,34 2,8% Ad Plastik (HRK) 190,0 106,7 13,52 1,11 0,81 1,16 7,50 4,5% 2017-09 Alfa plam a.d. (RSD) 35.969,0 47,7 6,35 0,77 0,95 0,93 5,28 2,8% 2017-06 Đuro Đaković Holding (HRK) 16,5 16,9-1,08 0,24 0,81 20,61 0,0% 2017-09 Gorenje (EUR) 5,1 123,9 14,59 0,33 0,10 0,42 6,34 0,0% 2017-09 Metalac (RSD) 1.910,0 16,4 3,48 0,40 0,22 0,26 2,49 7,9% 2017-06 FARMACEUTIKA Zapadna Europa 29.259,6 25,58 3,93 3,50 4,06 13,69 1,6% Istočna Europa 3.216,7 18,52 1,62 2,74 2,50 9,25 0,6% SEE 952,1 7,74 0,88 0,93 1,24 6,71 2,3% Krka (EUR) 59,0 1.897,3 13,76 1,31 1,52 1,49 6,71 4,7% 2017-09 Veterinarski zavod Subotica (RSD) SIROVINE 200,0 6,8 1,72 0,45 0,34 0,99-0,0% 2017-06 Zapadna Europa 5.684,3 20,41 1,37 0,83 1,14 8,36 2,9% Istočna Europa 3.659,7 7,46 1,04 0,72 1,30 5,78 10,3% SEE 22,7 - -2,25 0,09 0,41-0,0% Petrokemija (HRK) 13,1 22,7 - -2,25 0,09 0,41-0,0% 2017-09 TRANSPORT Zapadna Europa 11.873,8 23,41 2,85 2,51 3,89 10,88 3,0% SEE 86,0 22,05 0,90 2,16 2,42 9,99 0,0% Intereuropa (EUR) 2,1 58,8-0,44 0,41 0,96 9,99 0,0% 2017-09 Luka Koper (EUR) 32,6 456,4 8,95 1,29 2,16 2,42 6,18 2,9% 2017-09 Luka Ploče (HRK) 500,0 28,3 44,96 0,51 0,96 0,26 4,50 0,0% 2017-09 Luka Rijeka (HRK) 47,4 86,0 29,55 0,90 4,08 3,54 31,45 0,0% 2017-09 Aerodrom Nikola Tesla (RSD) 1.800,0 520,3 14,56 2,12 7,30 7,17 12,54 3,3% 2017-09 GRAĐEVINARSTVO Zapadna Europa 5.765,2 15,83 2,18 0,47 1,22 8,53 4,4% Istočna Europa 2.875,5 12,65 1,24 0,75 0,91 5,28 3,1% SEE 21,7 46,27 0,54 0,63 2,54 10,99 0,0% Dalekovod (HRK) 18,7 61,8 19,38 1,67 0,33 0,67 10,99 0,0% 2017-09 Energoprojekt holding (RSD) 930,0 84,9 44,17 1,16 47,19 52,47 1.029,93 2,2% 2017-09 Ingra (HRK) 3,8 6,8 48,37 0,54 0,71 7,95-0,0% 2017-09 Institut IGH (HRK) 230,0 18,4 - -8,73 0,63 2,54-0,0% 2017-09 Tehnika (HRK) 216,0 5,5 9,68 0,13 0,08 0,68 10,77 0,0% 2017-09 Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 9 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (ZSE, BSE, LJSE) Simbol Cijena (LCU) Trž.kapital. (EUR mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM INDUSTRIJA Zapadna Europa 4.541,8 20,82 2,83 1,16 1,56 11,07 3,1% Istočna Europa 10.736,6 9,66 1,49 0,50 0,82 8,74 1,4% SEE 245,1 14,17 0,82 0,64 0,68 9,90 1,7% Končar-Elektroindustrija (HRK) NAFTA I PLIN 710,0 245,1 14,17 0,82 0,64 0,68 9,90 1,7% 2017-09 Zapadna Europa 12.076,2 73,35 0,94 0,58 1,00 9,25 6,5% Istočna Europa 6.023,2 11,64 1,04 0,44 0,68 4,28 2,6% SEE 854,3 12,59 1,25 1,11 1,31 7,39 3,6% INA (HRK) 3.060,0 4.117,1 30,69 2,63 1,69 1,76 9,60 0,5% 2017-09 JANAF (HRK) 5.200,0 705,0 15,78 1,35 7,11 6,13 7,87 3,2% 2017-09 Petrol (EUR) 352,0 725,7 9,39 1,15 0,16 0,24 6,91 4,0% 2017-09 NIS (RSD) 715,0 982,9 4,25 0,53 0,52 0,87 4,32 6,6% 2017-09 TELEKOMUNIKACIJE Zapadna Europa 18.859,8 22,12 2,79 1,05 2,51 8,31 3,2% Istočna Europa 6.738,6 23,84 4,33 1,49 2,11 5,98 8,5% SEE 1.204,9 15,43 0,97 1,58 1,49 4,38 4,7% T-Hrvatski Telekom (HRK) 167,5 1.842,6 18,66 1,13 2,37 1,81 4,47 3,6% 2017-09 Telekom Slovenije (EUR) 87,2 567,3 12,20 0,81 0,79 1,17 4,28 5,7% 2017-09 ICT Zapadna Europa 7.637,5 29,37 2,81 1,96 1,82 12,83 1,6% Istočna Europa 1.104,3 14,53 0,91 0,69 1,08 7,62 5,0% SEE 214,8 15,29 7,28 1,05 0,98 8,94 7,5% Ericsson Nikola Tesla (HRK) 1.200,0 214,8 15,29 7,28 1,05 0,98 8,94 7,5% 2017-09 BANKE Zapadna Europa 8.778,9 10,97 0,65 1,10 - - 3,4% Istočna Europa 7.201,1 17,38 1,89 6,84 - - 6,0% SEE 209,9 12,98 0,42 3,27 - - 7,7% AIK banka (RSD) 1.800,0 143,5 4,99 0,32 1,78 - - 19,2% 2015-12 Komercijalna banka (RSD) 1.907,0 276,4 17,44 0,51 3,38 - - 6,0% 2017-06 Zagrebačka banka (HRK) 56,0 2.412,9 12,98 1,04 3,26 - - 9,5% 2017-09 Jumbes banka (RSD) 6.800,0 16,5 - -2,34 3,27 - - 0,0% 2015-12 OSIGURANJA Zapadna Europa 8.657,6 13,67 1,06 0,56 - - 4,5% Istočna Europa 7.147,9 13,78 2,49 1,51 - - 8,4% SEE 294,5 8,66 0,87 0,79 - - 4,6% Pozavarovalnica Sava (EUR) 17,3 268,1 8,63 0,87 0,58 - - 4,6% 2017-09 Zavarovalnica Triglav (EUR) 30,9 701,5 8,66 0,96 0,79 - - 8,1% 2017-09 Croatia Osiguranje (HRK) 5.200,0 294,5 15,20 0,78 0,81 - - 0,0% 2017-09 Izvor: Zagrebačka burza, Beogradska burza, Ljubljanska burza, Izdavatelji, Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 10 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

CROBEX: PREGLED REZULTATA ZA 2016. GODINU PRODAJA, HRK 000 EBITDA, HRK 000 NETO DOBIT, HRK 000 Izdavatelj Simbol 2014 2015 2016 2014 2015 2016 2014 2015 2016 ROBA ŠIROKE POTROŠNJE 11,1% 8,8% -5,0% -23,2% -32,3% 123,9% -9,9% 134,5% -45,3% PODRAVKA d.d. PODR 3.502.616 3.626.796 4.185.520 380.500 378.600 473.000 159.359 148.374 185.070 Godišnja promjena -3,4% 3,5% 15,4% -10,2% -0,5% 24,9% -20,3% -6,9% 24,7% ATLANTIC GRUPA d.d. ATGR 5.118.373 5.405.312 5.106.266 597.032 567.276 474.368 200.012 242.291 162.800 Godišnja promjena 1,3% 5,6% -5,5% 1,1% -5,0% -16,4% 2,6% 21,1% -32,8% KRAŠ d.d. KRAS 995.439 1.002.694 1.008.737 78.027 73.625 89.326 13.241 13.952 24.565 Godišnja promjena 1,4% 0,7% 0,6% 3,8% -5,6% 21,3% 35,6% 5,4% 76,1% LEDO d.d. LEDO 1.977.190 2.277.309 2.318.775 222.490 378.534 397.002 134.894 266.837 287.244 Godišnja promjena -4,8% 15,2% 1,8% -32,2% 70,1% 4,9% -27,7% 97,8% 7,6% ADRIS GRUPA d.d. ADRS 4.462.108 5.157.652 3.968.256 278.988-343.421 927.260 365.321 1.375.562 461.057 Godišnja promjena 64,4% 15,6% -23,1% -54,3% - - -3,2% 276,5% -66,5% POLJOPRIVREDA 12,7% -16,6% 1,4% 11,2% -18,5% -9,5% - - - BELJE d.d. BLJE 1.880.930 1.531.548 1.542.625 183.727 151.990 144.653-185.111-62.470-33.954 Godišnja promjena 16,6% -18,6% 0,7% 24,5% -17,3% -4,8% - - - VUPIK d.d. VPIK 371.679 347.839 363.602 67.756 52.903 40.785-24.386-20.847-31.276 Godišnja promjena -3,4% -6,4% 4,5% -13,8% -21,9% -22,9% - - - GRAĐEVINARSTVO -13,4% 9,7% -7,4% 264,7% -249,8% -48,6% - 528,4% -62,0% DALEKOVOD d.d. DLKV 957.796 1.202.046 1.147.194-65.827 95.653 124.860-31.812 4.282 53.810 Godišnja promjena -16,4% 25,5% -4,6% - - 30,5% -74,0% -113,5% 1156,6% INGRA d.d. INGR 100.810 101.171 70.969-196.463 158.181-13.921 50.813 138.047 672 Godišnja promjena 6,9% 0,4% -29,9% 157,9% -180,5% -108,8% -124,4% 171,7% -99,5% VIADUKT d.d. VDKT 792.537 727.593 662.182 55.660 55.712 48.312 4.118 2.941 700 Godišnja promjena -11,8% -8,2% -9,0% 10,5% 0,1% -13,3% 20,4% -28,6% -76,2% BRODARI I LUKE 2,6% -15,0% -3,2% - - - - - - ATLANTSKA PLOVIDBA d.d. ATPL 457.898 325.509 304.116-633.976-51.749 31.824-815.784-232.975-68.131 Godišnja promjena 4,1% -28,9% -6,6% - - - 16530,8% -71,4% -70,8% LUKA PLOČE d.d. LKPC 113.244 147.795 180.085 12.632 21.891-15.168 29.148 31.586-19.789 Godišnja promjena -4,2% 30,5% 21,8% -18,3% 73,3% - -706,1% 8,4% - ULJANIK PLOVIDBA d.d. ULPL 234.867 212.013 178.992 69.727-25.418 71.596-76.764-465.826-43.452 Godišnja promjena 3,2% -9,7% -15,6% -29,0% - - -12,0% - - TELEKOMUNIKACIJE -4,1% -1,3% -0,8% -14,4% 1,3% 2,4% -17,5% -17,3% -3,8% HT-HRVATSKE TELEKOMUNIKACIJE d.d. HT 6.758.352 6.622.992 6.314.198 2.582.950 2.585.000 2.630.365 1.140.950 953.770 892.638 Godišnja promjena -4,0% -2,0% -4,7% -13,8% 0,1% 1,8% -20,8% -16,4% -6,4% ERICSSON NIKOLA TESLA d.d. ERNT 1.314.868 1.364.258 1.591.602 127.715 143.220 162.318 87.350 91.349 110.744 Godišnja promjena -2,3% 3,8% 16,7% -23,8% 12,1% 13,3% -39,5% 4,6% 21,2% OPTIMA TELEKOM d.d. OPTE 457.889 435.517 452.045 84.689 102.361 105.319 51.235 12.676 13.817 Godišnja promjena -9,3% -4,9% 3,8% -16,7% 20,9% 2,9% - -75,3% 9,0% FINANCIJSKE INSTITUCIJE - - -9,7% - - - - - - ZAGREBAČKA BURZA ZB - 25.545 23.077 - -1.303-1.480 - -3.135-3.292 Godišnja promjena - - -9,7% - - - - - - INDUSTRIJA -5,4% 14,1% -11,1% - - 11,1% - - 398,7% KONČAR-ELEKTROINDUSTRIJA d.d. KOEI 2.648.756 3.049.180 2.853.104 193.462 213.082 221.028 129.249 125.395 142.935 Godišnja promjena 5,6% 15,1% -6,4% -2,6% 10,1% 3,7% -4,3% -3,0% 14,0% ĐURO ĐAKOVIĆ HOLDING d.d. DDJH 371.192 377.633 554.304-65.652-25.769 16.509-96.149-59.616-19.863 Godišnja promjena -37,2% 1,7% 46,8% - -60,7% -164,1% -19,3% -38,0% -66,7% PETROKEMIJA d.d. PTKM 2.201.491 2.517.890 1.853.436-310.986 54.218 33.927-462.686-93.343-87.857 Godišnja promjena -12,6% 14,4% -26,4% 53,4% - -37,4% 40,4% - - AD PLASTIK DD ADPL 869.553 1.007.102 922.139 55.429 122.375 132.951 4.930 44.277 48.127 Godišnja promjena 6,4% 15,8% -8,4% -22,6% 120,8% 8,6% -82,2% 798,1% 8,7% TURIZAM 4,8% 18,5% 13,6% 6,5% 27,1% -0,3% -22,4% 64,7% 59,4% ARENATURIST DD ARNT 314.699 362.483 435.871 66.756 107.292-23.174-9.174 18.868-114.256 Godišnja promjena 6,2% 15,2% 20,2% -10,6% 60,7% - - - - MAISTRA d.d. MAIS 744.714 898.003 983.705 296.410 309.074 329.459 98.688 109.210 143.798 Godišnja promjena 7,8% 20,6% 9,5% 14,8% 4,3% 6,6% 30,6% 10,7% 31,7% VALAMAR RIVIERA d.d. RIVP 1.074.224 1.268.725 1.454.868 282.850 404.479 511.893 52.162 105.253 342.314 Aktiva, HRK 000 Poslovni prihod, HRK 000 Neto dobit, HRK 000 BANKE -2,9% 6,6% 0,3% 0,2% -1,9% 11,3% 51,9% - - ZAGREBAČKA BANKA d.d. ZABA 120.114.706 128.003.279 128.327.788 5.145.523 5.046.712 5.618.823 1.051.283-150.260 1.686.124 Godišnja promjena -2,9% 6,6% 0,3% 0,2% -1,9% 11,3% 51,9% - - Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 11 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Izjava odricanja od odgovornosti Navedene informacije su dane u svrhu općeg informiranja, te ne mogu biti zamjena za neovisan financijski savjet niti se njihovim objavljivanjem stvara bilo kakva obveza za Zagrebačku banku. Zagrebačka banka d.d. ne prihvaca odgovornost za bilo kakvu štetu nastalu uporabom informacija i cijena iz ovog materijala, niti jamči za njihovu cjelovitost i točnost. Zabranjeno je daljnje distribuiranje i umnožavanje ovog materijala ili nekih njegovih dijelova bez prethodnog pisanog pristanka Zagrebačke banke d.d. Kratice YTD (%), eng. Year to Date promjena u odnosu na kraj godine Ø Količ. - prosječna količina ( - ) - nije primjenjivo ( * ) - prilagođeno za jednokratne efekte ( ** ) - nije dostupno bp eng. Basis point; Bazni poen v.p. - vrijednosni papir P/E eng. Price Earning ratio; Odnos cijene i zarade po dionici P/B eng. Price Book ratio; Odnos cijene i knjigovodstvene vrijednosti po dionici P/S eng. Price Sales ratio; Odnos cijene i prodaje po dionici EV eng. Enterprise value; Vrijednost poduzeća EV/Sales eng. Enterprise value to Sales ratio; Odnos vrijednosti poduzeća s prodajom poduzeća EBITDA eng. Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization; Zarada prije amortizacije, kamata i poreza EV/EBITDA eng. Enterprise value to EBITDA ratio; Odnos vrijednosti poduzeća i zarade prije amortizacije, kamata i poreza 12TM eng. 12 Trailing months; Poslijednjih 12 mjeseci Napomene uz izračune Tabela: CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA: *CROBEX Tržišna kapitalizacija (Mcap) - Zadnja cijena pomnožena s ukupnim brojem izdanih dionica pojedinog vrijednosnog papira umanjen za trezorske dionice Tržišna kapitalizacija indeksa Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu P/E zadnja cijena podijeljena s godišnjom zaradom po dionici. Zarada po dionici izračunava se dijeljenjem godišnje neto dobiti poslije manjinskih interesa ostvarenom u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. P/E indeksa: Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom neto dobiti koja pripada pojedinom v.p. P/B zadnja cijena podijeljena s knjigovodstvenom vrijednosti po dionici. Knjigovodstvena vrijednost po dionici izračunata je dijeljenjem ukupnog kapitala i rezervi (bez manjinskog intersa) temeljem poslijednjeg financijskog izvješća s ukupnim brojem dionica umanjenim za trezorske. P/B indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupim kapitalom i rezervama koje pripada pojedinom v.p. P/S zadnja cijena podijeljenja s godišnjom prodajom po dionici. Prodaja po dionici izračunata je dijeljenjem ukupne godišnje prodaje ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. Za banke je umjesto prodaje korišten ukupni poslovni prihod. P/S indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom prodajom koja pripada pojedinom v.p. EV Enterprise value; Vrijednost poduzeća izračunata je zbrajanjem ukupne tržišne kapitalizacije svih emisija dionica (redovne, povlaštene), neto duga te manjinskog interesa pojedinog izdavatelja. Neto dug izračunat je zbrajanjem ukupnog kratkoročnog i dugoročnog financijskog duga te oduzimanjem novca i novčanih ekvivalenata i dugoročne financijske imovine temeljem zadnje dostupnog financijskog izvješća. EV/Sales Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje prodaje prodaje poduzeća ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci. EV/Sales indeksa Ukupna vrijednost svih izdavatelja u indeksu (bez banaka) podijeljenja s ukupnom prodajom tih izdavatelja EV/EBITDA - Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje zarade prije amortizacije, kamata i poreza ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci. EV/EBITDA indeksa Ukupna vrijednost poduzeća svih izdavatelja (osim banaka) podijeljena s ukupnom zaradom prije amortizacije, kamata i poreza. Prinos od Dividenda po dionici u zadnjih 12 mjeseci podijeljena s zadnjom cijenom. Prinos od indeksa Ukupno isplaćena dividenda podijeljena s ukupnom tržišnom kapitalizacijom. Prosječan broj dionica Prosjek stanja ukupnog broja dionice umanjenog za trezorske dionice za zadnja četiri tromjesečja. Tabela: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Vrijednosti navedene za pojedini sektor kao grupu odnose se na sektroski median, svi ostali pokazatelji izračunati za pojedinačnog izdavatelja izračunati su na jednak način kao i u tabeli CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Napomene uz pregled vijesti Vijesti su klasifcirane s obzirom na izvor vijesti. Izvor vijesti klasificiramo kao provjereni ili neprovjereni. Neprovjernim vijestima smatramo one materijalne vijesti koje sam izdavatelj nije objavio putem Zagrebačke burze. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 12 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta 62 10 000 Zagreb Hrvatska Korporativne analize Zagrebačka banka d.d. Financijska tržišta, Brokerski poslovi Savska cesta 62 10 000 Zagreb Hrvatska Brokerski poslovi Ivana Blašković, direktorica korporativnih analiza, +385 1 6104 939 e-mail: zaba.analize@unicreditgroup.zaba.hr Jurica Jednačak, direktor brokerskih poslova, + 385 1 4801 717 e-mail: brokeri@unicreditgroup.zaba.hr Korporativne analize Korporativne analize Ivana Blašković +385 1 6104 939 Luka Grgić +385 1 6104 938 Vinko Jurić +385 1 4801 607 Makroekonomske analize i prognoze Hrvoje Dolenec +385 1 6006 678 Nenad Golac +385 1 6104 719 Makroekonomske analize Mladen Smiljanić +385 1 6006 673 Darko Vukić +385 1 6006 681 Brokerski poslovi +385 1 4801 544 Krešo Muhek +385 1 4801 544 Krešimir Čulo +385 1 4801 755 +385 1 4801 766 Nataša Šutić +385 1 4801 755 +385 1 4801 766 Adresa publikacije Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta 62 10 000 Zagreb Hrvatska Bloomberg ZABA Internet www.zaba.hr Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 13 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.