ER_Report_5.dot

Korporativne analize 28.8.2019. Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. Jučer je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena padom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za -0,05%. CROBEX je dan zatvorio na 1.872,87 bodova uz 14,34 mil. kn ostvarenog redovnog prometa. Od najlikvidnijih dionica mogu se istaknuti: dionica OT-Optima Telekoma, s rastom vrijednosti od 7,96%, uz ostvareni promet od 3,83 mil. kn, dionica HT-a, s rastom vrijednosti od 0,32%, uz ostvareni promet od 0,99 mil. kn, te dionica Valamar Riviere, uz nepromijenjenu vrijednost, uz ostvareni promet od 0,66 mil. kn. Važnije poslovne vijesti HR: Eurski trezorci po prvi put izdani uz negativnu kamatnu stopu SI: Matjaž Merkan novi predsjednik Uprave Telekoma Slovenije DE: Slabiji izvoz pogodio njemačko gospodarstvo u drugom kvartalu CROBEX -0,05% KRATKI IZVJEŠTAJ SA ZSE 27.8.2019 Ukupni promet (mil.kuna) 14,34 Redovni promet (mil.kuna) 9,34 OTC promet (mil.kuna) 7,01 CROBEX 1.872,87 CROBEX % -0,05% CROBEX10 1.089,43 CROBEX 10% -0,15% ZSE: NAJVEĆI DNEVNI RAST I PAD Simbol 1D (%) Simbol 1D (%) 3MAJ 25,00 AGMM -16,67 VJSN 23,08 SAPN -3,64 IPKK 12,78 LKRI -2,94 VIRO 12,34 DDJH -2,87 FMPS 9,50 HPB -2,57 OPTE 7,96 KOEI -1,65 ATLN 7,65 JDRN -1,60 ILRA 6,78 HPDG -1,41 INGR 6,22 ERNT -0,88 ULJN 5,10 ATPL -0,68 CROBEX, 1D% ZSE: NAJVEĆI DNEVNI PROMETI Simbol Promet (HRK mil.) % ukupnog Količina Zadnja cijena 1D (%) OPTE 3,83 45,65 642.889 6,1 7,96% HT 0,99 11,73 6.187 159,0 0,32% RIVP 0,66 7,87 17.851 37,0 0,00% ADRS2 0,53 6,32 1.141 465,0 0,00% ZABA 0,53 6,26 8.649 61,0 1,67% KRAS 0,50 5,92 1.279 384,0 0,00% ATGR 0,43 5,13 353 1.210,0 0,00% PODR 0,42 5,04 1.057 401,0 0,00% ADPL 0,28 3,29 1.606 173,0 0,00% PLAG 0,23 2,79 140 1.680,0 1,82% Top 10 8,40 100,00 Izvor: Zagrebačka burza 10,00 8,00 6,00 4,00 2,00 0,00-2,00-4,00 Brokerski poslovi: + 385 1 48 01 544 Broker, Krešo Muhek kreso.muhek@unicreditgroup.zaba.hr Izvor: ZSE Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 1 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%) DJ Indeks 25.778-0,5-5,2 0,8 10,5-1,0 S&P 500 2.869-0,3-5,2 1,5 14,5-1,0 Nasdaq Comp. 7.827-0,3-6,0 2,5 18,0-2,4 DAX 11.730 0,6-5,6-2,8 11,1-6,4 FTSE-100 7.090-0,1-6,1-2,6 5,4-6,4 DJ Euro Stoxx 50 3.370 0,6-4,4 0,2 12,3-2,5 Nikkei-225 20.456 1,0-5,6-3,4 2,2-10,3 Shanghai Comp. 2.902 1,3-1,4 0,3 16,4 4,4 Hang Seng Index 25.664-0,1-9,6-6,0-0,7-9,2 Bombay Sensex 37.641 0,4-0,6-5,1 4,4-2,7 Datum 27.8.2019 SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA, 2014=100 TRŽIŠTA REGIJE Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%) CROBEX, Zagreb 1.873 0,0-2,9 0,3 7,1 2,9 CROBEX10, Zagreb 1.089-0,1-2,5-0,7 7,1 2,5 BELEX15, Beograd 750 0,3 1,7 2,5-1,6 2,1 SBITOP, Ljubljana 854-0,4-2,2-2,8 6,1-1,4 SASX-10, Sarajevo 788 0,2 10,5 2,7 25,6 24,9 BIRS, Banja Luka, BIH 596 0,0-4,2-9,6 5,4 13,4 MONEX20, Crna Gora 12.633 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 MBI10, Skopje 3.989-0,1 3,7 1,7 15,0 18,0 BETI, Bukurešt 9.259 2,4 3,3 12,3 25,4 11,5 SOFIX, Sofija 573-0,3-1,9 0,1-3,6-9,8 BUX, Budimpešta 39.108-1,4-4,5-2,7-0,1 6,6 PX50, Prag 1.034-0,5-3,4-0,6 4,8-3,9 WIG, Varšava 55.882 0,0-7,1-1,6-3,1-8,5 RTS, Moskva 1.259-0,8-6,7-2,3 17,8 16,1 ATS, Beč 2.896 0,0-4,5-2,0 5,5-12,6 ISE-100, Istanbul 96.030-1,1-6,6 12,3 5,2 5,2 Datum 27.8.2019 TRŽIŠTA REGIJE, 2014=100 Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke TRŽIŠNI POKAZATELJ Index Zaključna 1D 1M 3M YE18 12M EUR/HRK 7,40 7,39 7,39 7,42 7,41 7,44 USD/HRK 6,67 6,65 6,64 6,63 6,47 6,36 EUR/RSD 117,8 118,0 117,6 117,9 118,2 118,2 RH 2026, HRK yield (%) 0,5 0,6 0,8 1,2 1,8 2,0 TRŽIŠNI POKAZATELJI, 2014=100 VIX Index (%) 20,3 19,3 12,2 15,9 25,4 12,2 Brent crude oil 1MF/bbl Copper 3MF/tonne Gold spot (USD/oz) 59,5 58,7 63,5 70,1 53,8 76,2 5.683 5.633 5.963 5.955 5.965 6.105 1.543 1.529 1.419 1.285 1.282 1.210 Baltic Dry Index 2.213 2.168 1.937 1.066 1.271 1.697 Baltic Dirty Tanker Index 663 662 634 665 1.252 804 Datum 27.8.2019 Izvor: Izvor za sve tabele na stranici je Bloomberg; svi podaci u lokalnoj valuti Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 2 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Pregled poslovnih vijesti Hrvatska Eurski trezorci po prvi put izdani uz negativnu kamatnu stopu 27.08.2019., 13:49:00, Hina Ministarstvo financija u utorak je na aukciji prodalo 81 milijun kuna i 32 milijuna eura vrijedne trezorske zapise, pri čemu je eursko izdanje po prvi put plasiralo uz negativnu kamatnu stopu. Izdani su tako kunski trezorski zapisi s rokom dospijeća od godinu dana u vrijednosti od 81 milijun kuna, uz kamatnu stopu od 0,07 posto, što je za 0,01 postotni bod manje nego na prošlotjednoj aukciji. Eurski trezorci su izdani na rok od godine dana, uz negativnu kamatnu stopu od 0,05 posto. Slovenija Matjaž Merkan novi predsjednik Uprave Telekoma Slovenije 27.08.2019., 18:23:00, LJSE, Provjereno Svijet Slabiji izvoz pogodio njemačko gospodarstvo u drugom kvartalu 27.08.2019., 14:06:00, Hina Telekom Slovenije je u utorak 27. kolovoza putem Ljubljanske burze objavio da je Nadzorni odbor ove kompanije na redovnoj sjednici imenovao Matjaža Merkana kao novog predsjednika Uprave Telekoma Slovenije na mandat od četiri godine, počevši od 16. rujna 2019. Aktivnosti u njemačkom gospodarstvu u drugom su se tromjesečju smanjile zbog pada izvoza, pokazalo je u utorak izvješće njemačkog statističkog ureda Destatisa. Savezni statistički ured potvrdio je preliminarni podatak prema kojem je njemački bruto domaći proizvod (BDP) u drugom kvartalu smanjen za 0,1 posto u usporedbi s prethodna tri mjeseca, kada je bio porastao za 0,4 posto. Izvoz, kao značajna komponenta njemačkog BDP-a, znatno je snažnije pao nego uvoz u drugom tromjesečju, pa je tako neto trgovina umanjila stopu rasta BDP-a za 0,5 postotnih bodova. Kalendarski prilagođeni podaci pokazuju da je stopa rasta BDP-a na godišnjoj razini iznosila 0,4 posto u drugom kvartalu, potvrdio je Destatis procjenu od prije dva tjedna. U prva tri ovogodišnja mjeseca iznosila je 0,9 posto. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 3 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

CROBEX: PREGLED TRGOVANJA (GORNJA TABELA) I TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (DONJA TABELA) Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M ADPL 173,0 0,0 - -7,0-6,0-1,7-5,5-11,5 276.374 1.606 1.828 1.535 0,9 ADRS2 465,0 0,0 - -0,6 4,3 11,5 6,9 5,4 530.565 1.141 937 1.446 1,0 ARNT 362,0 0,0 - -5,2 1,1 6,2 6,5-4,7-0 245 472 0,7 ATGR 1.210,0 0,0 - -0,8 2,5 4,3 0,8 16,3 430.410 353 97 156 1,0 ATPL 437,0-0,7-6,6 55,5 31,6 34,9 7,9 197.242 449 419 451 1,5 DDJH 8,1-2,9 - -17,5-12,3-35,0-27,2-52,5 1.764 212 2.443 2.078 1,1 DLKV 6,1 3,7 - -1,0 4,4-24,3-0,3-42,8 36.349 6.074 11.498 13.521 1,4 ERNT 1.120,0-0,9 - -2,6-3,4 10,9 4,2 4,2 196.545 174 135 273 1,1 HT 159,0 0,3 - -0,6 4,3 8,1 1,3 3,3 985.189 6.187 3.458 5.128 0,6 JDRN 15,4-1,6 0,3-7,2-1,0-8,3-0,6 0,3 12.008 781 1.018 1.115 - KOEI 595,0-1,7 - -8,5-16,2 11,2-3,3-8,5 20.825 35 63 88 0,8 MAIS 302,0 0,0-0,0-0,7 0,7 0,7 7,1-0 557 395 0,5 OPTE 6,1 8,0-8,9 114,8 260,9 281,3 240,8 3.833.697 642.889 90.472 157.092 1,7 PODR 401,0 0,0 - -4,3-2,4 6,9 5,2 15,2 423.535 1.057 457 768 1,2 RIVP 37,0 0,0-0,5-2,4-8,6 0,8 9,8-7,3 660.535 17.851 16.466 20.083 1,4 ZABA 61,0 1,7 - -2,4 7,0 6,6-4,4 3,0 525.636 8.649 4.267 5.877 1,2 CROBEX 1.872,9 0,0-0,2-2,9 0,2 7,1 4,1 2,9 8.130.673 681.349 122.799 201.336 Beta Izvor: Bloomberg Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće ADPL 173,0 715 3,2% 8,1 0,8 0,5 0,6 5,2 5,8% 2019-06 ADRS2 465,0 3.155 9,2% 15,8 0,8 1,5 - - 3,8% 2019-03 ARNT 362,0 1.853 5,8% 18,5 1,1 2,5 3,2 10,6 0,0% 2019-06 ATGR 1.210,0 4.030 11,4% 15,3 1,6 0,8 1,1 8,9 1,7% 2019-03 ATPL 437,0 602 2,9% - 1,0 1,7 4,0 10,3 0,0% 2019-06 DDJH 8,1 82 0,2% - 2,2 0,2 1,1 10,0 0,0% 2019-06 DLKV 6,1 151 0,4% - 1,4 0,1 0,5-0,0% 2019-06 ERNT 1.120,0 1.491 5,1% 12,1 4,0 0,9 0,8 7,1 2,9% 2019-06 HT 159,0 12.889 8,3% 11,9 1,0 1,7 1,2 2,9 3,8% 2019-03 JDRN 15,4 252 1,5% - 0,4-3,8 33,1 0,0% 2019-06 KOEI 595,0 1.521 7,0% 14,7 0,7 0,6 0,4 5,7 2,4% 2019-03 MAIS 302,0 3.305 20,7% 10,8 1,9 0,0 4,0 11,7 0,0% 2019-03 OPTE 6,1 388 1,1% 30,0 65,0 0,7 1,0 3,8 0,0% 2019-06 PODR 401,0 2.797 9,6% 12,4 0,9 0,7 0,8 7,4 1,7% 2019-03 RIVP 37,0 4.531 8,7% 34,8 2,2 2,2 11,9 11,1 2,4% 2019-06 ZABA 61,0 19.515 4,9% 8,7 1,1 3,5 - - 4,3% 2019-06 CROBEX* 57.277 100,0% 12,1 1,2 17,6 1,2 8,0 3,1% Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 4 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

HRVATSKA: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od ROBA ŠIROKE POTROŠNJE 116 9,61 0,71 0,19 0,63 6,97 1,2% Izvješće ADRS2 465,0 3.155 15,82 0,84 1,47 0,13 0,87 3,8% 2019-03 ATGR 1.210,0 4.030 15,32 1,63 0,84 1,09 8,91 1,7% 2019-03 CKML 6.500,0 683 15,81 1,15 0,53 0,58 7,41 1,2% 2019-03 IPKK 40,6 28-0,14 0,07 1,20-0,0% 2019-03 KRAS 384,0 499 9,61 0,71 0,48 0,70 4,72 0,0% 2019-06 PODR 401,0 2.797 12,43 0,91 0,66 0,84 7,37 1,7% 2019-03 VIRO 86,5 116-0,75 0,19 0,63-0,0% 2019-06 GRAĐEVINARSTVO 72 10,87 0,90 0,45 2,66 17,35 0,0% DLKV 6,1 151-1,38 0,13 0,50-0,0% 2019-06 INGR 4,1 56 4,39 0,43 2,08 22,68-0,0% 2019-03 IGH 146,0 89 17,35-0,49 2,55 17,35 0,0% 2018-12 THNK 295,0 56 - - 0,42 2,77-0,0% 2019-06 BRODARI 33-0,11 0,22 3,96 11,31 0,0% ATPL 437,0 602-1,05 1,73 3,96 10,29 0,0% 2019-06 JDPL 14,5 24-0,11 0,20 3,68 12,32 0,0% 2019-03 ULPL 59,5 33 - -0,08 0,22 7,81-0,0% 2019-03 TRANSPORT 350 151,33 0,60 2,19 2,29 71,28 0,0% LKPC 396,0 167 23,01 0,40 0,72 0,43 6,83 0,0% 2019-03 LKRI 39,6 534 279,65 0,80 3,66 4,14 135,73 0,0% 2019-03 TELEKOMUNIKACIJE 7.190 12,01 2,48 1,29 1,02 4,99 3,3% ERNT 1.120,0 1.491 12,10 3,96 0,92 0,83 7,07 2,9% 2019-06 HT 159,0 12.889 11,92 0,99 1,66 1,21 2,91 3,8% 2019-03 INDUSTRIJA 399 11,41 0,75 0,38 0,53 6,05 1,2% DDJH 8,1 82-2,24 0,23 1,15 9,96 0,0% 2019-06 KOEI 595,0 1.521 14,70 0,66 0,55 0,45 5,74 2,4% 2019-03 RIZO 11,5 4 n.p. 0,06 0,09 0,18 6,37 0,0% 2018-12 ADPL 173,0 715 8,12 0,85 0,53 0,62 5,17 5,8% 2019-06 SIROVINE 1.508-5,89 0,57 0,91-0,0% PTKM 27,4 1.508-5,89 0,57 0,91-0,0% 2019-06 ENERGIJA 18.217 20,16 1,86 3,81 3,50 9,73 1,3% INA 3.200,0 32.000 26,04 2,68 1,40 1,43 11,26 2,5% 2019-03 JNAF 4.400,0 4.434 14,29 1,04 6,23 5,57 8,20 0,0% 2019-03 TURIZAM 2.579 16,76 1,91 2,70 3,75 10,82 0,0% HIMR 695,0 442 11,70 1,28 2,63 3,85 10,48 0,0% 2019-03 LRH 4.700,0 1.422-1,96 4,64 5,17 19,07 0,0% 2019-03 MAIS 302,0 3.305 10,77 1,86 2,77 3,97 11,72 0,0% 2019-03 PLAG 1.680,0 3.692 16,76 2,03 3,92 3,34 8,18 0,0% 2019-06 RIVP 37,0 4.531 34,80 2,20 2,23 3,66 11,10 2,4% 2019-06 ARNT 362,0 1.853 18,51 1,15 2,46 3,15 10,55 0,0% 2019-06 BANKE 17.076 8,63 0,95 3,27 - - 3,1% PBZ 770,0 14.638 8,53 0,84 3,05 - - 2,0% 2019-03 ZABA 61,0 19.515 8,74 1,06 3,48 - - 4,3% 2019-06 Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 5 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Pregled Beogradske burze BELEX15: PREGLED TRGOVANJA Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M AERO 840 0,2-1,2 2,6 7,4-53,4 17,3-51,0 1.709.191 2.035 1.837 1.867 1,7 ALFA 31.000 0,0 0,0-1,6-1,6-7,5-6,1-7,5 12.400.000 400 84 48 0,4 ENHL 700 2,5 0,0 7,5-2,8 4,8 16,7-0,1 455.000 650 1.694 841 1,3 FITO 2.900 0,0 0,0 3,6-1,7 7,4 5,7 5,2-0 174 163 0,8 IMPL 3.350 0,0 4,0 3,0 2,6 11,7 11,7 11,4-0 253 128 0,7 JESV 5.700 0,0 1,4 3,4 9,6 5,6 11,8 14,0-0 16 29 0,6 KMBN 3.150 0,2-2,4 0,6 13,2 43,3 26,1 58,7 15.781.310 5.010 1.280 19.890 1,1 MTLC 1.950 0,0 0,0-2,5-2,5-2,7-3,5-2,3 3.510.000 1.800 221 161 0,7 NIIS 688 0,4 0,7 1,2-5,1-0,3-2,5 1,3 2.451.625 3.566 6.100 5.111 0,5 SJPT 180 5,3 2,9 5,9 0,0 31,4 2,9 28,6 1.800 10 59 37.351 1,7 TGAS 12.100 0,0 0,8 4,3 0,8 3,4 12,5 9,0 3.025.000 250 51 71 1,0 BELEX15 750 0,3-0,4 1,7 2,3-1,6 8,6 2,2 39.333.926 13.721,0 11.768,0 65.661,4 Beta Izvor: Bloomberg BELEX15: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena (RSD) Trž.kapital. (RSD mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM AERO 840 28.803 10,3% 0,55 1,03 3,93-3,33-7,1% 2019-03 ALFA 31.000 4.877 2,7% 5,83 0,60 0,85 0,84 4,04 0,0% 2018-12 ENHL 700 7.584 2,4% 10,24 0,89 0,23 0,39 16,32 2,9% 2018-12 FITO 2.900 7.656 8,3% 10,20 1,01 1,84 1,76 7,13 2,8% 2018-12 IMPL 3.350 3.157 1,0% 5,04 0,49 0,26 0,50 5,19 0,0% 2018-12 JESV 5.700 1.737 2,0% 8,12 0,34 0,73 0,85 19,14 0,0% 2018-06 KMBN 3.150 54.153 27,3% 6,46 0,76 2,64 - - 3,7% 2018-12 MTLC 1.950 1.989 7,0% 4,51 0,39 0,21 0,26 2,68 4,1% 2018-06 NIIS 685 111.696 33,9% 5,18 0,46 0,46 0,78 3,76 6,8% 2019-03 SJPT 180 2.483 1,1% - 1,04 0,17 0,96 37,75 0,0% 2018-12 TGAS 12.100 12.544 4,9% 5,94 0,67 1,22 1,09 3,27 0,0% 2018-12 BELEX15* 233.522 100,0% 2,75 0,59 12,28 0,66 1,81 5,2% Izvori: Beogradska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Simboli: KMBN Komercijalna banka a.d., ENHL Energoprojekt holding a.d., SJPT - Sojaprotein a.d., MTLC Metalac a.d., TGAS Messer Tehnogas a.d., ALFA Alfa plam a.d., JESV Jedinstvo Sevojno a.d., FITO Galenika Fitofarmacija a.d., NIIS NIS a.d., AERO Aerodrom Nikola Tesla a.d., IMPL Impol Seval a.d. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 6 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Pregled Ljubljanske burze SBITOP: PREGLED TRGOVANJA Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M KRKG 60,8 0,0-0,7-1,0 0,7 5,2 5,9 8,2 116.129 1.910 5.350 5.957 0,8 PETG 339,0 0,0-0,9-5,6-3,1 9,4 2,4-0,9 34.712 102 303 270 0,8 TLSG 64,2-0,3-0,3 2,2 3,5 8,8-1,2-13,7 8.594 134 435 673 1,2 POSR 16,9 0,6 1,8 0,6-0,6 10,5 4,3 1,2 4.512 267 1.673 2.241 1,0 ZVTG 30,1-2,9-5,6-5,3-10,4-0,7-8,5 0,3 325.462 10.643 2.599 4.189 1,2 LKPG 27,6 0,4-1,4-2,5 2,2 6,2 1,1-9,8 17.114 619 596 703 1,1 IEKG 2,6 2,4 4,8 0,0 17,1 0,0 0,0-10,3 14.300 5.500 1.065 1.370 0,8 CICG 193,0 1,0-2,0 1,6-11,5 6,6-2,0-25,5 55.198 286 305 401 1,2 UKIG 14,6 0,0-2,7-7,0-5,8-7,6-11,5-23,2-0 435 407 0,7 KDHR 81,0-6,4-6,4 1,3-6,4 58,8 31,7 52,8 1.285 16 911 588 1,7 NLBR 55,4-0,4-2,1-1,8-6 59 32-39.936 719 911 588 - SBITOP 854,2-0,4-1,4-2,2-2,8 6,1 1,2-0,8 617.243 20.196 16.016 19.144 Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M Beta OSTALI IZDAVATELJI 3M MELR 26 0,0 0,0-3,7-2,3 13,0 17,1-13,3-0 5 3 0,7 Beta Izvor: Bloomberg SBITOP: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena (EUR) Trž.kapital. (EUR mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM KRKG 60,8 1.932 31,3% 9,09 1,15 1,37 1,21 4,71 4,5% 2019-06 PETG 339,0 697 21,6% 7,71 0,95 0,12 0,18 5,71 4,1% 2018-03 TLSG 64,2 418 7,3% 12,53 0,67 0,58 1,08 4,17 7,8% 2018-12 POSR 16,9 262 7,6% 5,34 0,73 0,51 - - 4,7% 2019-03 ZVTG 30,1 683 11,9% 8,23 0,88 0,71 - - 8,3% 2019-03 LKPG 27,6 386 6,7% 6,46 0,95 1,67 1,47 3,44 3,5% 2019-03 IEKG 2,6 71 1,0% 16,99 0,62 0,44 0,84 11,31 0,0% 2019-03 CICG 193,0 156 4,1% 7,03 0,87 0,99 0,72 2,99 4,9% 2019-03 UKIG 14,6 41 0,9% 3,13 0,24 0,16 0,67 5,66 0,0% 2019-03 KDHR 81,0 217 2,8% - - - - - - - NLBR 55,4 1.108 4,8% - - - - - - - SBITOP 5.971 95,2% 8,90 0,96 0,57 0,79 6,76 3,9% OSTALI IZDAVATELJI Simbol Cijena (EUR) Trž.kapital. (EUR mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM MELR 26,0 157-98,42 0,33 0,07 0,39 7,92 0,0% 2018-12 Izvor: Ljubljanska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Simboli: IEKG Intereuropa d.d., KRKG Krka d.d., LKPG Luka Koper d.d., PETG Petrol d.d., POSR Pozavarovalnica Sava d.d., MELR Mercator d.d., TLSG Telekom Slovenije d.d., ZVTG Zavarovalnica Triglav d.d., CICG Cinkarna Celje d.d., UKIG Unior d.d., KDHR KD Group d.d., NLBR Nova ljubljanska banka Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 7 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (ZSE, BSE, LJSE) Simbol Cijena (LCU) Trž.kapital. (EUR mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM PREHRANA Zapadna Europa 16.996,1 25,69 3,44 2,17 2,54 15,54 2,5% Istočna Europa 2.740,4 41,20 1,45 1,10 1,74 11,18 1,7% SEE 67,4 11,02 0,75 0,48 0,70 6,97 0,8% Adris grupa (P) (HRK) 465,0 426,5 15,82 0,84 1,47-0,24-3,8% 2019-03 Atlantic grupa (HRK) 1.210,0 544,8 15,32 1,63 0,84 1,09 8,91 1,7% 2019-03 Kraš (HRK) 384,0 67,4 9,61 0,71 0,48 0,70 4,72 0,0% 2019-06 Podravka (HRK) 401,0 378,1 12,43 0,91 0,66 0,84 7,37 1,7% 2019-03 Soja protein (RSD) 180,0 1,6 0,09 0,01 0,02-0,11-0,0% 2018-12 Viro (HRK) 86,5 15,7-0,75 0,19 0,63-0,0% 2019-06 MALOPRODAJA Zapadna Europa 8.062,2 21,30 1,74 0,28 0,43 8,37 4,0% Istočna Europa 5.372,4 29,57 10,32 0,99 0,96 18,91 1,6% SEE 157,3 98,42 0,33 0,07 0,39-0,0% Mercator (EUR) 26,0 157,3 98,42 0,33 0,07 0,39 7,92 0,0% 2018-12 TRAJNA DOBRA (CIKLIČNA ROBA) Zapadna Europa 6.217,6 19,12 2,59 0,83 1,03 8,89 2,9% Istočna Europa 3.785,1 13,64 2,61 0,86 1,09 9,67 2,9% SEE 29,1 5,83 0,72 0,38 0,73 4,61 4,5% Ad Plastik (HRK) 173,0 96,7 8,12 0,85 0,53 0,62 5,17 5,8% 2019-06 Alfa plam a.d. (RSD) 31.000,0 41,4 5,83 0,60 0,85 0,84 4,04 3,2% 2018-12 Đuro Đaković Holding (HRK) 8,1 11,1-2,24 0,23 1,15 9,96 0,0% 2019-06 Metalac (RSD) 1.950,0 16,9 4,51 0,39 0,21 0,26 2,68 7,7% 2018-06 FARMACEUTIKA Zapadna Europa 29.259,6 25,58 3,93 3,50 4,06 13,69 1,6% Istočna Europa 3.216,7 18,52 1,62 2,74 2,50 9,25 0,6% SEE 1.931,5 9,09 1,15 1,37 1,21 4,71 4,5% Krka (EUR) 60,8 1.931,5 9,09 1,15 1,37 1,21 4,71 4,5% 2019-06 SIROVINE Zapadna Europa 5.684,3 20,41 1,37 0,83 1,14 8,36 2,9% Istočna Europa 3.659,7 7,46 1,04 0,72 1,30 5,78 10,3% SEE 203,8-5,89 0,57 0,91-0,0% Petrokemija (HRK) 27,4 203,8-5,89 0,57 0,91-0,0% 2019-06 TRANSPORT Zapadna Europa 11.873,8 23,41 2,85 2,51 3,89 10,88 3,0% SEE 72,2 16,99 0,80 1,67 0,84 9,07 0,0% Intereuropa (EUR) 2,6 71,4 16,99 0,62 0,44 0,84 11,31 0,0% 2019-03 Luka Koper (EUR) 27,6 386,4 6,46 0,95 1,67 1,47 3,44 3,5% 2019-03 Luka Ploče (HRK) 396,0 22,6 23,01 0,40 0,72 0,43 6,83 0,0% 2019-03 Luka Rijeka (HRK) 39,6 72,2 279,65 0,80 3,66 4,14 135,73 0,0% 2019-03 Aerodrom Nikola Tesla (RSD) 840,0 244,4 0,55 1,03 3,93-3,33-7,1% 2019-03 GRAĐEVINARSTVO Zapadna Europa 5.765,2 15,83 2,18 0,47 1,22 8,53 4,4% Istočna Europa 2.875,5 12,65 1,24 0,75 0,91 5,28 3,1% SEE 12,4 9,59 0,43 0,42 2,55 16,84 0,0% Dalekovod (HRK) 6,1 20,4-1,38 0,13 0,50-0,0% 2019-06 Energoprojekt holding (RSD) 700,0 64,4 10,24 0,89 0,23 0,39 16,32 2,9% 2018-12 Ingra (HRK) 4,1 7,5 4,39 0,43 2,08 22,68-0,0% 2019-03 Institut IGH (HRK) 146,0 12,0 17,35-1,90 0,49 2,55 17,35 0,0% 2018-12 Tehnika (HRK) 295,0 7,5 - -0,77 0,42 2,77-0,0% 2019-06 Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 8 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (ZSE, BSE, LJSE) Simbol Cijena (LCU) Trž.kapital. (EUR mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM INDUSTRIJA Zapadna Europa 4.541,8 20,82 2,83 1,16 1,56 11,07 3,1% Istočna Europa 10.736,6 9,66 1,49 0,50 0,82 8,74 1,4% SEE 205,6 14,70 0,66 0,55 0,45 5,74 2,4% Končar-Elektroindustrija (HRK) NAFTA I PLIN 595,0 205,6 14,70 0,66 0,55 0,45 5,74 2,4% 2019-03 Zapadna Europa 12.076,2 73,35 0,94 0,58 1,00 9,25 6,5% Istočna Europa 6.023,2 11,64 1,04 0,44 0,68 4,28 2,6% SEE 822,4 11,00 1,00 0,93 1,11 6,95 3,3% INA (HRK) 3.200,0 4.326,4 26,04 2,68 1,40 1,43 11,26 2,5% 2019-03 JANAF (HRK) 4.400,0 599,4 14,29 1,04 6,23 5,57 8,20 0,0% 2019-03 Petrol (EUR) 339,0 696,8 7,71 0,95 0,12 0,18 5,71 4,1% 2018-03 NIS (RSD) 685,0 947,9 5,18 0,46 0,46 0,78 3,76 6,8% 2019-03 TELEKOMUNIKACIJE Zapadna Europa 18.859,8 22,12 2,79 1,05 2,51 8,31 3,2% Istočna Europa 6.738,6 23,84 4,33 1,49 2,11 5,98 8,5% SEE 1.080,1 12,23 0,83 1,12 1,14 3,54 5,8% T-Hrvatski Telekom (HRK) 159,0 1.742,5 11,92 0,99 1,66 1,21 2,91 3,8% 2019-03 Telekom Slovenije (EUR) 64,2 417,7 12,53 0,67 0,58 1,08 4,17 7,8% 2018-12 ICT Zapadna Europa 7.637,5 29,37 2,81 1,96 1,82 12,83 1,6% Istočna Europa 1.104,3 14,53 0,91 0,69 1,08 7,62 5,0% SEE 201,6 12,10 3,96 0,92 0,83 7,07 2,9% Ericsson Nikola Tesla (HRK) 1.120,0 201,6 12,10 3,96 0,92 0,83 7,07 2,9% 2019-06 BANKE Zapadna Europa 8.778,9 10,97 0,65 1,10 - - 3,4% Istočna Europa 7.201,1 17,38 1,89 6,84 - - 6,0% SEE 459,6 6,46 0,76 2,78 - - 3,7% Komercijalna banka (RSD) 3.150,0 459,6 6,46 0,76 2,64 - - 3,7% 2018-12 Zagrebačka banka (HRK) 61,0 2.638,4 8,74 1,06 3,48 - - 4,3% 2019-06 Jumbes banka (RSD) 7.000,0 17,1 4,34 0,52 2,78 - - 0,0% 2015-12 OSIGURANJA Zapadna Europa 8.657,6 13,67 1,06 0,56 - - 4,5% Istočna Europa 7.147,9 13,78 2,49 1,51 - - 8,4% SEE 358,5 8,23 0,79 0,71 - - 4,7% Pozavarovalnica Sava (EUR) 16,9 261,9 5,34 0,73 0,51 - - 4,7% 2019-03 Zavarovalnica Triglav (EUR) 30,1 683,3 8,23 0,88 0,71 - - 8,3% 2019-03 Croatia Osiguranje (HRK) 6.300,0 358,5 8,50 0,79 0,92 - - 0,0% 2019-03 Izvor: Zagrebačka burza, Beogradska burza, Ljubljanska burza, Izdavatelji, Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 9 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

CROBEX: PREGLED REZULTATA ZA 2018. GODINU PRODAJA, HRK 000 EBITDA, HRK 000 NETO DOBIT, HRK 000 Izdavatelj Simbol 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 ROBA ŠIROKE POTROŠNJE -6,6% 3,5% 6,1% 211,2% -11,0% -16,2% -51,0% -10,6% -0,8% ADRIS GRUPA d.d. ADRS2 3.968.256 4.372.672 5.064.686 927.260 650.382 387.369 516.835 368.421 307.292 Godišnja promjena -23,1% 10,2% 15,8% - -29,9% -40,4% -62,4% -28,7% -16,6% ATLANTIC GRUPA d.d. ATGR 5.106.266 5.238.169 5.255.506 474.368 582.226 545.880 162.800 275.529 243.970 Godišnja promjena -5,5% 2,6% 0,3% -16,4% 22,7% -6,2% -32,8% 69,2% -11,5% PODRAVKA d.d. PODR 4.185.520 4.111.170 4.232.149 473.000 434.901 464.499 185.070 129.449 216.211 Godišnja promjena 15,4% -1,8% 2,9% 24,9% -8,1% 6,8% 24,7% -30,1% 67,0% GRAĐEVINARSTVO -3,5% 27,4% -21,0% 26,1% -26,6% - 758,7% -71,6% - DALEKOVOD d.d. DLKV 1.159.694 1.477.327 1.167.361 120.618 88.594-32.534 36.768 10.433-76.443 Godišnja promjena -3,5% 27,4% -21,0% 26,1% -26,6% - 758,7% -71,6% - BRODARI -6,6% 20,2% 0,3% - - 289,9% - - -88,7% ATLANTSKA PLOVIDBA d.d. ATPL 304.116 365.504 366.614 31.824 194.027 124.074-68.131 81.323 9.168 Godišnja promjena -6,6% 20,2% 0,3% - 509,7% -36,1% - - -88,7% TELEKOMUNIKACIJE 3,5% 7,8% 1,6% 2,3% 6,8% 6,3% 0,7% -23,8% 46,8% ERICSSON NIKOLA TESLA d.d. ERNT 1.591.602 1.481.555 1.558.155 162.318 116.993 153.163 110.744 67.886 113.644 Godišnja promjena 16,7% -6,9% 5,2% 13,3% -27,9% 30,9% 21,2% -38,7% 67,4% HT-HRVATSKE TELEKOMUNIKACIJE d.d. HT 6.984.278 7.755.652 7.783.030 2.736.417 2.986.454 3.130.668 927.974 804.185 1.058.688 Godišnja promjena 0,9% 11,0% 0,4% 1,7% 9,1% 4,8% -1,4% -13,3% 31,6% OPTIMA TELEKOM d.d. OPTE 452.045 491.362 538.689 105.319 105.407 126.540 13.817-70.501 4.567 Godišnja promjena 3,8% 8,7% 9,6% 2,9% 0,1% 20,0% 9,0% - - INDUSTRIJA -2,4% 2,0% 0,3% 19,6% -15,2% 19,2% 55,6% -10,9% 7,3% AD PLASTIK DD ADPL 922.139 1.069.059 1.298.606 132.951 157.376 159.681 48.127 68.244 87.274 Godišnja promjena -8,4% 15,9% 21,5% 8,6% 18,4% 1,5% 8,7% 41,8% 27,9% ĐURO ĐAKOVIĆ HOLDING d.d. DDJH 554.304 523.463 451.516 16.509 14.365 25.257-19.863-27.085-26.497 Godišnja promjena 46,8% -5,6% -13,7% - -13,0% 75,8% -66,7% 36,4% -2,2% KONČAR-ELEKTROINDUSTRIJA d.d. KOEI 2.853.104 2.823.919 2.681.532 221.028 142.398 189.561 142.935 111.423 102.874 Godišnja promjena -6,4% -1,0% -5,0% 3,7% -35,6% 33,1% 14,0% -22,0% -7,7% TURIZAM 13,5% 27,1% 9,1% 3,7% -35,6% 33,1% 14,0% -22,0% -7,7% ARENA HOSPITALITY GROUP DD ARNT 432.665 711.984 744.702-23.176 212.863 211.637-114.256 87.569 88.667 Godišnja promjena 19,4% 64,6% 4,6% - - -0,6% - - 1,3% JADRAN d.d. JDRN 79.545 86.784 8.025 12.607 4.200 288 Godišnja promjena - - 9,1% - - 57,1% - - -93,2% MAISTRA d.d. MAIS 983.705 1.101.353 1.187.852 329.459 399.147 390.157 143.798 164.972 280.934 Godišnja promjena 9,5% 12,0% 7,9% 6,6% 21,2% -2,3% 31,7% 14,7% 70,3% VALAMAR RIVIERA d.d. RIVP 1.454.868 1.755.287 1.961.414 511.893 605.916 694.068 342.314 245.087 239.188 Godišnja promjena 14,7% 20,6% 11,7% 26,6% 18,4% 14,5% 225,2% -28,4% -2,4% AKTIVA, HRK 000 POSLOVNI PRIHODI, HRK 000 NETO DOBIT, HRK 000 BANKE 0,3% -1,1% 9,2% 11,3% -4,2% 5,3% - -38,2% 96,0% ZAGREBAČKA BANKA d.d. ZABA 128.327.788 126.892.799 138.530.941 5.627.440 5.393.185 5.677.053 1.686.124 1.041.182 2.041.063 Godišnja promjena 0,3% -1,1% 9,2% 11,3% -4,2% 5,3% - -38,2% 96,0% Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 10 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Izjava odricanja od odgovornosti Navedene informacije su dane u svrhu općeg informiranja, te ne mogu biti zamjena za neovisan financijski savjet niti se njihovim objavljivanjem stvara bilo kakva obveza za Zagrebačku banku. Zagrebačka banka d.d. ne prihvaca odgovornost za bilo kakvu štetu nastalu uporabom informacija i cijena iz ovog materijala, niti jamči za njihovu cjelovitost i točnost. Zabranjeno je daljnje distribuiranje i umnožavanje ovog materijala ili nekih njegovih dijelova bez prethodnog pisanog pristanka Zagrebačke banke d.d. Kratice YTD (%), eng. Year to Date promjena u odnosu na kraj godine Ø Količ. - prosječna količina ( - ) - nije primjenjivo ( * ) - prilagođeno za jednokratne efekte ( ** ) - nije dostupno bp eng. Basis point; Bazni poen v.p. - vrijednosni papir P/E eng. Price Earning ratio; Odnos cijene i zarade po dionici P/B eng. Price Book ratio; Odnos cijene i knjigovodstvene vrijednosti po dionici P/S eng. Price Sales ratio; Odnos cijene i prodaje po dionici EV eng. Enterprise value; Vrijednost poduzeća EV/Sales eng. Enterprise value to Sales ratio; Odnos vrijednosti poduzeća s prodajom poduzeća EBITDA eng. Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization; Zarada prije amortizacije, kamata i poreza EV/EBITDA eng. Enterprise value to EBITDA ratio; Odnos vrijednosti poduzeća i zarade prije amortizacije, kamata i poreza 12TM eng. 12 Trailing months; Poslijednjih 12 mjeseci Napomene uz izračune Tabela: CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA: *CROBEX Tržišna kapitalizacija (Mcap) - Zadnja cijena pomnožena s ukupnim brojem izdanih dionica pojedinog vrijednosnog papira umanjen za trezorske dionice Tržišna kapitalizacija indeksa Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu P/E zadnja cijena podijeljena s godišnjom zaradom po dionici. Zarada po dionici izračunava se dijeljenjem godišnje neto dobiti poslije manjinskih interesa ostvarenom u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. P/E indeksa: Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom neto dobiti koja pripada pojedinom v.p. P/B zadnja cijena podijeljena s knjigovodstvenom vrijednosti po dionici. Knjigovodstvena vrijednost po dionici izračunata je dijeljenjem ukupnog kapitala i rezervi (bez manjinskog intersa) temeljem poslijednjeg financijskog izvješća s ukupnim brojem dionica umanjenim za trezorske. P/B indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupim kapitalom i rezervama koje pripada pojedinom v.p. P/S zadnja cijena podijeljenja s godišnjom prodajom po dionici. Prodaja po dionici izračunata je dijeljenjem ukupne godišnje prodaje ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. Za banke je umjesto prodaje korišten ukupni poslovni prihod. P/S indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom prodajom koja pripada pojedinom v.p. EV Enterprise value; Vrijednost poduzeća izračunata je zbrajanjem ukupne tržišne kapitalizacije svih emisija dionica (redovne, povlaštene), neto duga te manjinskog interesa pojedinog izdavatelja. Neto dug izračunat je zbrajanjem ukupnog kratkoročnog i dugoročnog financijskog duga te oduzimanjem novca i novčanih ekvivalenata i dugoročne financijske imovine temeljem zadnje dostupnog financijskog izvješća. EV/Sales Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje prodaje prodaje poduzeća ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci. EV/Sales indeksa Ukupna vrijednost svih izdavatelja u indeksu (bez banaka) podijeljenja s ukupnom prodajom tih izdavatelja EV/EBITDA - Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje zarade prije amortizacije, kamata i poreza ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci. EV/EBITDA indeksa Ukupna vrijednost poduzeća svih izdavatelja (osim banaka) podijeljena s ukupnom zaradom prije amortizacije, kamata i poreza. Prinos od Dividenda po dionici u zadnjih 12 mjeseci podijeljena s zadnjom cijenom. Prinos od indeksa Ukupno isplaćena dividenda podijeljena s ukupnom tržišnom kapitalizacijom. Prosječan broj dionica Prosjek stanja ukupnog broja dionice umanjenog za trezorske dionice za zadnja četiri tromjesečja. Tabela: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Vrijednosti navedene za pojedini sektor kao grupu odnose se na sektroski median, svi ostali pokazatelji izračunati za pojedinačnog izdavatelja izračunati su na jednak način kao i u tabeli CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Napomene uz pregled vijesti Vijesti su klasifcirane s obzirom na izvor vijesti. Izvor vijesti klasificiramo kao provjereni ili neprovjereni. Neprovjernim vijestima smatramo one materijalne vijesti koje sam izdavatelj nije objavio putem Zagrebačke burze. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 11 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta 60 10 000 Zagreb Hrvatska Korporativne analize Zagrebačka banka d.d. Financijska tržišta, Brokerski poslovi Savska cesta 62 10 000 Zagreb Hrvatska Brokerski poslovi Ivana Blašković, direktorica korporativnih i kreditnih analiza, +385 1 6104 939 e-mail: zaba.analize@unicreditgroup.zaba.hr Silvije Jakolić, direktor brokerskih poslova, +385 1 4801 717 e-mail: brokeri@unicreditgroup.zaba.hr Korporativne analize Korporativne analize Ivana Blašković +385 1 6104 939 Luka Grgić +385 1 6104 938 Makroekonomske analize i prognoze Hrvoje Dolenec +385 1 6006 678 Nenad Golac +385 1 6104 719 Mladen Smiljanić +385 1 6006 673 Darko Vukić +385 1 6006 681 Brokerski poslovi +385 1 4801 544 Krešo Muhek +385 1 4801 544 Krešimir Čulo +385 1 4801 755 +385 1 4801 766 Filip Bašljan +385 1 4801 755 +385 1 4801 766 Adresa publikacije Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta 60 10 000 Zagreb Hrvatska Bloomberg ZABA Internet www.zaba.hr Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 12 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.