ER_Report_5.dot

Korporativne analize 19.2.2018. Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. U petak je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena rastom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za 0,11%. CROBEX je dan zatvorio na 1.855,51 bodova uz 9,10 mil. kn ostvarenog redovnog prometa. Od najlikvidnijih dionica mogu se istaknuti: dionica Arena Hospitality Groupe, s padom vrijednosti od -0,45%, uz ostvareni promet od 1,85 mil. kn, dionica Valamar Riviere, s padom vrijednosti od -0,24%, uz ostvareni promet od 1,37 mil. kn te dionica Podravke, s rastom vrijednosti od 2,33%, uz ostvareni promet od 1,34 mil. kn. Važnije poslovne vijesti HR: Uljanik plovidba d.d. 4Q17: prodaja: -21,4%, neto gubitak: -91,3% HR: U Hrvatskoj više od milijun turističkih kreveta, 56,7 posto u kućanstvima EU: Robni izvoz u 2017. porastao gotovo osam posto Svijet: Japan na početku godine ponovo zabilježio trgovinski manjak CROBEX 0,11% KRATKI IZVJEŠTAJ SA ZSE 16.2.2018 Ukupni promet (mil.kuna) 9,10 Redovni promet (mil.kuna) 9,10 OTC promet (mil.kuna) 123,08 CROBEX 1.855,51 CROBEX % 0,11% CROBEX10 1.073,11 CROBEX 10% 0,21% ZSE: NAJVEĆI DNEVNI RAST I PAD Simbol 1D (%) Simbol 1D (%) QUNE 35,83 THNK -16,67 PTKM 9,73 VPIK -9,86 AUHR 8,59 BLJE -8,00 HHLD 7,69 HTPK -5,83 JDPL 6,90 ZVZD -5,05 VLEN 6,36 IGH -4,75 SLRS 4,43 DDJH -4,14 LKRI 3,00 MAIS -3,52 HTCP 2,98 HMST -3,42 PIKR 2,33 MDKA -3,21 CROBEX, 1D% ZSE: NAJVEĆI DNEVNI PROMETI Simbol Promet (HRK mil.) % ukupnog Količina Zadnja cijena 1D (%) ARNT 1,85 24,73 4.188 443,0-0,45% RIVP 1,37 18,37 32.963 41,4-0,24% PODR 1,34 17,92 5.148 264,0 2,33% HT 1,01 13,56 6.097 165,0-0,30% LKPC 0,50 6,71 1.003 510,0 0,99% THNK 0,36 4,79 3.336 105,0-16,67% HUPZ 0,28 3,76 78 3.600,0-0,55% INA 0,27 3,65 84 3.200,0 0,00% DLKV 0,27 3,58 13.798 18,8-2,59% ADPL 0,22 2,92 1.143 190,5 0,26% Top 10 7,47 100,00 Izvor: Zagrebačka burza 6,00 4,00 2,00 0,00-2,00-4,00-6,00-8,00-10,00 Brokerski poslovi: + 385 1 48 01 544 Broker, Krešo Muhek kreso.muhek@unicreditgroup.zaba.hr Izvor: ZSE Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 1 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

15.2.2013. 15.8.2013. 15.2.2014. 15.8.2014. 15.2.2015. 15.8.2015. 15.2.2016. 15.8.2016. 15.2.2017. 15.8.2017. 15.2.2018. 15.2.2013 15.8.2013 15.2.2014 15.8.2014 15.2.2015 15.8.2015 15.2.2016 15.8.2016 15.2.2017 15.8.2017 15.2.2018 15.2.2013. 15.8.2013. 15.2.2014. 15.8.2014. 15.2.2015. 15.8.2015. 15.2.2016. 15.8.2016. 15.2.2017. 15.8.2017. 15.2.2018. SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%) DJ Indeks 25.219 0,1-2,2 7,5 2,0 22,4 S&P 500 2.732 0,0-1,6 5,7 2,2 16,3 Nasdaq Comp. 7.239-0,2 0,2 6,6 4,9 24,4 DAX 12.452 0,9-6,0-4,6-3,6 5,6 FTSE-100 7.295 0,8-5,9-1,2-5,1-0,1 DJ Euro Stoxx 50 3.427 1,1-5,4-3,9-2,2 3,1 Nikkei-225 21.720 1,2-9,3-2,8-4,6 11,7 Shanghai Comp. 3.199 0,0-6,9-5,9-3,3-0,4 Hang Seng Index 31.115 0,0-2,5 7,2 4,0 29,7 Bombay Sensex 34.011-0,8-2,2 2,7-0,1 20,8 Datum 16.2.2018 SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA, 2013=100 300,00 250,00 200,00 150,00 100,00 50,00 S&P 500 DJEStoxx 50 Nikkei-225 Hang Seng TRŽIŠTA REGIJE Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%) CROBEX, Zagreb 1.856 0,1-1,3 0,1 0,7-14,4 CROBEX10, Zagreb 1.073 0,2-1,7-1,2-0,3-13,9 BELEX15, Beograd 761 0,0-1,8 3,8 0,2 7,4 SBITOP, Ljubljana 816 0,5-0,8 3,2 1,2 7,0 SASX-10, Sarajevo 610-0,2 5,6-1,8 8,4-7,5 BIRS, Banja Luka, BIH 542-1,8 0,5-4,0-0,2-2,8 MONEX20, Crna Gora 12.633 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 MBI10, Skopje 2.763-0,1 3,9 6,7 8,8 20,3 BETI, Bukurešt 8.329 0,8 1,2 7,9 7,4 8,5 SOFIX, Sofija 696 0,4-2,7 4,1 2,8 17,3 BUX, Budimpešta 39.139 1,6-1,4 0,4-0,6 15,2 PX50, Prag 1.112 0,0-0,2 5,5 3,2 14,3 WIG, Varšava 62.819-0,4-5,4 0,8-1,5 8,5 RTS, Moskva 1.263 0,1 0,2 12,1 9,4 7,7 ATS, Beč 3.408 0,5-5,6 2,3-0,4 21,4 ISE-100, Istanbul 116.511 0,2 1,8 8,9 1,0 32,6 Datum 16.2.2018 Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke TRŽIŠTA REGIJE, 2013=100 170,00 160,00 150,00 140,00 130,00 120,00 110,00 100,00 90,00 80,00 CROBEX BELEX SBI BETI Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke TRŽIŠNI POKAZATELJ Index Zaključna 1D 1M 3M YE17 12M EUR/HRK 7,44 7,43 7,42 7,57 7,46 7,46 USD/HRK 5,98 5,96 6,06 6,43 6,18 7,05 EUR/RSD 118,1 118,2 118,2 118,2 119,1 123,9 RH 2026, HRK yield (%) 2,0 2,0 2,2 2,4 2,2 2,7 VIX Index (%) 19,5 19,1 11,7 11,8 11,0 12,0 Brent crude oil 1MF/bbl Copper 3MF/tonne Gold spot (USD/oz) 64,8 64,3 69,2 61,4 66,9 55,8 7.233 7.182 7.078 6.737 7.247 6.067 1.354 1.351 1.335 1.280 1.306 1.231 Baltic Dry Index 1.084 1.089 1.221 1.361 1.366 688 Baltic Dirty Tanker Index Datum 16.2.2018 649 649 717 790 827 850 Izvor: Izvor za sve tabele na stranici je Bloomberg; svi podaci u lokalnoj valuti TRŽIŠNI POKAZATELJI, 2013=100 350,00 300,00 250,00 200,00 150,00 100,00 50,00 0,00 Brent crude Copper Gold Baltic Dry Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 2 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Pregled poslovnih vijesti Hrvatska Uljanik plovidba d.d. rezultati za 12M i 4Q 2017. 16.02.2018., 11:44:00, ZSE, Provjereno Uljanik plovidba d.d. dostavila je obavijest o rezultatima za četvrto tromjesečje 2017. godine, nerevidirano, konsolidirano REZULTATI ZA ČETVRTO TROMJESEČJE 2017. ULJANIK PLOVIDBA D.D. u 000 HRK 4Q 2017 4Q 2016 % 12M 2017 12M 2016 % Prodaja 35.120 44.680-21,4 179.465 179.142 0,2% EBITDA 23.936 23.110 3,6 104.253 71.582 45,6% EBIT 16.039 8.237 94,7 51.481-7.269 - Neto dobit -81-925 -91,3 4.393-43.568 - bps pr. bps pr. EBITDA marža 68,2% 51,7% 1.643 58,1% 40,0% 1.813 EBIT marža 45,7% 18,4% 2.723 28,7% - - Neto marža - - - 2,4% - - Izvor: ZSE, Analize Zagrebačke banke U Hrvatskoj više od milijun turističkih kreveta, 56,7 posto u kućanstvima 17.02.2018., 07:06:00, Hina U Hrvatskoj je u 2017. turistima bilo dostupno ukupno nešto malo više od milijun kreveta u komercijalnom smještaju, od čega najviše ili 56,7 posto u kućanstvima, gdje je bio i najveći rast broja kreveta, dok je u kampovima bilo 21,5 posto od ukupnih kreveta, a u hotelima oko 12 posto. To pokazuju podaci Državnog zavoda za statistiku (DZS) o komercijalnim smještajnim kapacitetima prošle godine, kada je nešto malo više od milijun stalnih turističkih kreveta bilo raspoređeno u 8.540 objekata s ukupno 403 tisuće smještajnih jedinica. Usporede li se ti podaci s onima za 2016., vidljivo je da je lani stalnih turističkih kreveta bilo ukupno više za 72,2 tisuće ili 7,2 posto, dok je broj objekata porastao za 2.200, a smještajnih jedinica soba i apartmana za 35,2 tisuće. Kućanstava registriranih za usluge turističkog smještaja bilo je lani gotovo 90 tisuća, što je 13 tisuća ili 17 posto više nego u 2016., a broj kreveta u tom je smještaju porastao za više od 66,5 tisuća ili za 12,3 posto, na gotovo 605 tisuća. Tako je lani udjel kućanstava u ukupnom broju turističkih kreveta iznosio 56,7 posto, što je više u odnosu na 54,2 posto u 2016. godini. Hotela je u Hrvatskoj u 2017., po podacima DZS-a, ukupno bilo 783 ili 30 više nego u 2016., a u njima je bilo gotovo 680 više smještajnih jedinica ili 63,3 tisuće, s ukupno 125 tisuća kreveta, što je porast za 1.150 kreveta ili za 1 posto. Udjel hotelskih kreveta u ukupnom broju u 2017. od oko 12 posto nešto je niži od 12,4 posto koliko je iznosio u 2016. Svijet Robni izvoz EU porastao u 2017. gotovo osam posto 16.02.2018., 06:28:00, Hina Robni izvoz 28-člane Europske unije porastao je u prošloj godini gotovo osam posto, a gotovo identičan rast zabilježen je i u stavci robnog uvoza, pokazuju prve procjene europskog statističkog ureda. Prošle je godine EU izvezao robu ukupne vrijednosti 1.878,5 milijardi eura, što je 7,7 posto više nego u 2016. godini, pokazuju prve procjene Eurostata, bazirane na sezonski neprilagođenim podacima. To znači da je 28-člana Unija prošle godine zabilježila višak u robnoj razmjeni sa svijetom od 25 milijardi eura, za sedam milijardi eura manji nego u godini ranije. Vrijednost robne razmjene unutar EU-a porasla je prošle godine 7,3 posto, na 3.343,4 milijarde eura. U posljednjem mjesecu 2017. robni izvoz iz 28-člane Europske unije smanjen je pak na godišnjoj razini za 2,7 posto, na 160,6 milijardi eura, pokazuju procjene Eurostata. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 3 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Time je bilanca robne razmjene EU-a sa svijetom u zadnjem prošlogodišnjem mjesecu iskazala višak od 14,3 milijarde eura. U istom razdoblju godine ranije iznosio je 20,7 milijardi eura. Japan na početku godine ponovo zabilježio trgovinski manjak 19.02.2018., 03:33:00, Hina Japan je u siječnju nakon sedam mjeseci ponovo zabilježio manjak u trgovinskoj bilanci budući da je uvoz fosilnih goriva nadmašio prihode od izvoza, pokazali su u ponedjeljak objavljeni službeni podaci. Treće gospodarstvo svijeta u prvom je ovogodišnjem mjesecu zabilježilo manjak u trgovinskoj bilanci od 943,4 milijarde jena (887 milijuna dolara). Prošli je puta bilanca iskazala manjak u svibnju prošle godine, napominju u ministarstvu financija. Izvoz je pritom uvećan 12,2 posto, na 6.086 milijardi jena. Porastao je i uvoz, za 7,9 posto, na 7.029 milijardi jena. U istom je razdoblju japanska valuta prema dolaru u prosjeku ojačala 3,4 posto. Istodobno su porasli i troškovi uvoza sirove nafte, medicinskih proizvoda i ukapljenog prirodnog plina, zbog većeg obujma trgovine tim proizvodima, tumače u ministarstvu. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 4 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

CROBEX: PREGLED TRGOVANJA (GORNJA TABELA) I TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (DONJA TABELA) Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M ADPL 190,5 0,3 1,9 5,8 12,1 12,7 12,7 25,0 217.973 1.143 1.884 1.198 0,7 ADRS2 428,0 0,2-2,9-2,9-2,7-0,2-5,3-14,0 29.960 70 805 776 1,0 ARNT 443,0-0,4 0,2-0,4-5,3-1,6-9,6-20,3 1.847.124 4.188 523 550 0,8 ATGR 940,0 0,5 0,5 1,1 5,6 9,0 15,3-0,4 3.760 4 236 179 0,9 ATPL 626,0 0,0-2,2-6,0 20,6-2,0 42,9 89,8 71.578 115 723 913 0,7 DDJH 16,2-4,1-8,0-1,5-24,8-16,9-46,0-64,9 66.177 4.040 3.328 4.539 1,0 DLKV 18,8-2,6-0,3 8,7-6,0-0,5-15,9-2,7 267.748 13.798 7.176 5.575 1,1 ERNT 1.210,0 0,4-0,8 0,8 2,9 0,5 0,4-9,9 22.965 19 184 153 0,9 HT 165,0-0,3-1,2-1,5-1,4-0,2-7,9-7,9 1.012.866 6.097 4.010 3.942 0,6 IGH 190,5-4,8-9,3-17,5-15,3-6,6-29,4-48,4 51.496 265 251 214 1,5 INGR 4,0-0,5-2,4 6,3 1,0 11,0-12,2-15,3 47.710 12.098 22.133 15.734 0,9 KOEI 710,0 0,0 0,7 0,0 3,5-0,7-5,3-13,4 4.970 7 303 331 0,9 KRAS 438,0 0,0-0,5-4,8-3,3-4,8-4,8-21,7 7.884 18 69 116 0,6 LKPC 510,0 1,0 2,0 2,0 2,0 2,0-1,9-9,0 501.525 1.003 85 57 0,4 OPTE 2,4-2,1-2,1-9,6-23,7-13,3-23,9-38,6 22.988 9.650 16.108 12.159 1,0 PODR 264,0 2,3 1,1-2,2-11,4-2,2-17,0-35,5 1.339.072 5.148 1.675 1.155 1,2 RIVP 41,4-0,2-1,2-2,8-5,7-5,4-7,8-1,7 1.372.659 32.963 22.137 21.912 1,0 ULPL 133,0-2,2-2,2-3,3 4,7-7,0-20,9-22,7 17.353 130 158 268 1,0 ZABA 58,0-0,3 0,0 0,0 11,4 10,1 6,3-7,3 32.051 551 8.330 5.994 1,4 CROBEX 1.855,5 0,1-0,5-1,0 0,1 0,7-2,4-15,4 6.937.857 91.307 90.118 75.697 Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Beta Izvor: Bloomberg Izvješće ADPL 190,5 795 4,3% 13,6 1,1 0,8 1,2 7,5 4,5% 2017-09 ADRS2 428,0 2.904 10,4% 14,0 0,7 1,7 - - 4,0% 2017-09 ARNT 443,0 2.272 8,8% - 1,4 2,7 3,6 12,0 0,0% 2017-09 ATGR 940,0 3.132 10,9% 8,3 1,4 0,4 0,6 5,1 1,4% 2017-09 ATPL 626,0 863 5,1% 84,6 1,6 2,4 4,5 12,3 0,0% 2017-09 DDJH 16,2 164 0,5% - 1,6 0,3 0,8 30,8 0,0% 2017-12 DLKV 18,8 463 1,4% 19,5 1,7 0,3 0,7 11,0 0,0% 2017-09 ERNT 1.210,0 1.610 6,9% 15,4 7,3 1,1 1,0 9,0 7,4% 2017-09 HT 165,0 13.491 10,7% 18,4 1,1 2,3 1,8 4,4 3,6% 2017-09 IGH 190,5 113 0,4% - - 0,5 2,4-0,0% 2017-09 INGR 4,0 55 0,4% 52,1 0,6 0,8 8,0-0,0% 2017-09 KOEI 710,0 1.822 10,2% 14,2 0,8 0,6 0,7 9,9 1,7% 2017-09 KRAS 438,0 570 2,3% 21,1 0,9 0,6 0,9 9,2 1,8% 2017-09 LKPC 510,0 215 1,2% 45,9 0,5 0,0 0,3 4,8 0,0% 2017-09 OPTE 2,4 149 0,5% 63,1 1,6 0,3 1,0 4,7 0,0% 2017-09 PODR 264,0 1.835 7,8% 10,4 0,6 0,4 0,7 6,4 2,7% 2017-09 RIVP 41,4 5.143 12,0% 15,8 1,9 3,0 5,8 10,7 1,9% 2017-09 ULPL 133,0 72 0,5% 13,6-0,0 6,7 11,4 0,0% 2017-12 ZABA 58,0 18.574 5,7% 17,8 1,0 3,4 - - 9,1% 2017-12 CROBEX* 54.243 100,0% 17,5 1,2 21,7 1,1 8,7 5,0% Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 5 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

HRVATSKA: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od ROBA ŠIROKE POTROŠNJE 252 9,35 0,55 0,18 0,61 6,23 1,8% Izvješće ADRS2 428,0 2.904 14,00 0,75 1,66 0,38 1,73 4,0% 2017-09 ATGR 940,0 3.132 8,34 1,43 0,39 0,56 5,12 1,4% 2017-09 BLJE 2,3 19 0,42 0,01 0,01 0,97 6,66 0,0% 2017-09 CKML 6.450,0 677 11,17 1,17 0,53 0,61 7,62 2,1% 2017-09 IPKK 78,5 54 1,78 0,11 0,09 0,76 4,77 0,0% 2017-09 JMNC 5.100,0 113-0,08 0,05 0,20-43,1% 2017-09 KRAS 438,0 570 21,11 0,92 0,56 0,88 9,23 1,8% 2017-09 LEDO 381,0 120-0,07 0,06 0,23-111,6% 2017-09 PODR 264,0 1.835 10,35 0,63 0,44 0,73 6,40 2,7% 2017-09 VIRO 182,0 252 4,58 0,55 0,18 0,56 6,07 0,0% 2017-09 ZVZD 188,0 19-0,03 0,02 0,63-0,0% 2017-09 POLJOPRIVREDA 13 0,42 0,02 0,02 1,32 9,90 0,0% BLJE 2,3 19 0,42 0,01 0,01 0,97 6,66 0,0% 2017-09 VPIK 4,5 7-0,02 0,02 1,68 13,13 0,0% 2017-09 GRAĐEVINARSTVO 55 35,83 0,58 0,33 0,67 11,04 0,0% DLKV 18,8 463 19,54 1,69 0,33 0,67 11,04 0,0% 2017-09 HDEL 14,1 9 - - 0,06 0,44-0,0% 2017-09 INGR 4,0 55 52,11 0,58 0,76 8,01-0,0% 2017-09 IGH 190,5 113 - - 0,52 2,43-0,0% 2017-09 THNK 105,0 20-0,11 0,04 0,53-0,0% 2017-12 BRODARI 72 49,11 0,19 0,50 4,55 12,33 0,0% ATPL 626,0 863 84,59 1,58 2,44 4,55 12,33 0,0% 2017-09 JDPL 31,0 51-0,19 0,50 4,40 43,04 0,0% 2017-09 ULPL 133,0 72 13,62-0,53 0,40 6,70 11,41 0,0% 2017-12 TRANSPORT 431 37,89 0,72 2,55 1,93 18,37 0,0% LKPC 510,0 215 45,86 0,52 0,98 0,28 4,84 0,0% 2017-09 LKRI 48,0 647 29,92 0,91 4,13 3,59 31,91 0,0% 2017-09 TELEKOMUNIKACIJE 7.550 16,90 4,23 1,69 1,38 6,70 5,5% ERNT 1.210,0 1.610 15,41 7,34 1,05 0,99 9,02 7,4% 2017-09 HT 165,0 13.491 18,38 1,12 2,34 1,78 4,39 3,6% 2017-09 INDUSTRIJA 480 13,86 0,97 0,49 0,76 12,43 0,8% DDJH 16,2 164-1,64 0,31 0,85 30,81 0,0% 2017-12 KOEI 710,0 1.822 14,17 0,82 0,64 0,68 9,90 1,7% 2017-09 RIZO 42,0 16 n.p. 0,22 0,34 0,43 14,96 0,0% 2017-12 ADPL 190,5 795 13,56 1,12 0,82 1,17 7,52 4,5% 2017-09 SIROVINE 160 - -2,13 0,08 0,40-0,0% PTKM 12,4 160 - -2,13 0,08 0,40-0,0% 2017-09 ENERGIJA 18.771 24,39 2,09 4,65 4,19 9,21 1,7% INA 3.200,0 32.000 32,10 2,75 1,77 1,83 10,03 0,5% 2017-09 JNAF 5.500,0 5.542 16,69 1,42 7,52 6,54 8,40 3,0% 2017-09 TURIZAM 2.272 16,38 1,73 2,97 3,92 10,67 0,0% HIMR 810,0 515 39,74 1,32 3,40 3,92 12,06 0,4% 2017-09 HUPZ 3.600,0 1.536 16,49 1,81 4,18 4,34 10,66 0,4% 2017-09 LRH 4.400,0 1.332 79,78 1,73 4,47 4,63 11,34 0,0% 2017-12 MAIS 274,0 2.999 16,27 1,73 2,74 3,59 10,22 0,0% 2017-09 PLAG 1.820,0 4.000 4,51 2,06 1,11 4,34 10,47 0,0% 2017-09 RIVP 41,4 5.143 15,80 1,87 2,97 3,85 10,67 1,9% 2017-09 ARNT 443,0 2.272-1,40 2,67 3,56 11,95 0,0% 2017-09 BANKE 16.796 14,56 0,97 3,27 - - 6,2% PBZ 790,0 15.018 11,28 0,90 3,09 - - 3,2% 2017-12 ZABA 58,0 18.574 17,84 1,03 3,44 - - 9,1% 2017-12 Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 6 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Pregled Beogradske burze BELEX15: PREGLED TRGOVANJA Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M AERO 1.700-4,2-4,7-5,2 19,0 13,6 25,5 43,9 736.100 433 3.781 3.770 0,9 ALFA 35.953 0,0 0,3 0,0 1,8 1,3 2,3 2,7-0 10 10 0,7 ENHL 800-2,4-5,9-5,8-28,2-20,0-34,6-36,8 54.400 68 785 798 1,2 FITO 2.935 0,0 0,1 4,8 6,7 3,3 7,7 8,9-0 893 722 0,9 IMPL 3.320 0,0 0,6 0,6-9,3-12,6-20,4 10,7-0 9 29 0,7 JESV 5.000-1,0 0,0-5,7-5,7-5,7 0,0 21,9 1.275.000 255 269 141 0,5 KMBN 1.895 0,0-0,3-1,3 2,4-0,3 0,3 6,9 75.800 40 942 701 1,1 MTLC 2.050 0,0 5,4 1,9-2,4-2,3 8,2 20,6 3.430.141 1.672 177 793 1,0 NIIS 709-0,3-1,5-0,7-0,7-2,1 3,7-4,8 1.653.219 2.331 5.823 9.430 0,7 SJPT 316-3,7-3,7-21,0 5,3-29,8 2,9-50,3 8.219 26 498 858 1,7 TGAS 12.480 0,0-2,9 1,3 6,7-1,9 7,6-6,9 149.760 12 115 67 1,2 BELEX15 761-1,2-1,4-0,9 3,7 0,2 6,3 7,4 7.382.639 4.837,0 13.302,0 17.320,1 Beta Izvor: Bloomberg BELEX15: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena (RSD) Trž.kapital. (RSD mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM AERO 1.700 58.292 20,5% 13,75 2,00 6,90 6,77 11,83 3,5% 2017-09 ALFA 35.953 5.657 3,5% 6,34 0,77 0,95 0,93 5,27 0,0% 2017-06 ENHL 800 8.667 2,7% 38,00 1,00 40,59 45,89 900,73 2,5% 2017-09 FITO 2.935 7.748 8,0% 6,18 1,03 2,28 2,11 5,90 2,7% 2017-06 IMPL 3.320 3.128 1,0% 4,92 0,61 0,22 0,42 4,81 0,0% 2017-06 JESV 5.000 1.524 2,0% 3,60 0,29 0,42 0,87 3,83 0,0% 2017-06 KMBN 1.895 32.578 15,7% 17,33 0,50 3,36 - - 6,1% 2017-06 MTLC 2.050 2.091 7,1% 3,73 0,43 0,24 0,28 2,65 3,9% 2017-06 NIIS 709 115.610 33,7% 4,21 0,53 0,52 0,87 4,30 6,6% 2017-09 SJPT 316 4.359 1,8% - 0,38 0,24 0,74 16,37 0,0% 2017-09 TGAS 12.480 12.937 4,9% 8,89 0,80 1,50 1,40 4,06 0,0% 2017-06 BELEX15* 249.462 100,0% 6,58 0,67 56,99 1,09 5,28 4,9% Izvori: Beogradska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Simboli: KMBN Komercijalna banka a.d., ENHL Energoprojekt holding a.d., SJPT - Sojaprotein a.d., MTLC Metalac a.d., TGAS Messer Tehnogas a.d., ALFA Alfa plam a.d., JESV Jedinstvo Sevojno a.d., FITO Galenika Fitofarmacija a.d., NIIS NIS a.d., AERO Aerodrom Nikola Tesla a.d., IMPL Impol Seval a.d. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 7 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Pregled Ljubljanske burze SBITOP: PREGLED TRGOVANJA Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M GRVG 5,1-3,4-1,6-0,4-12,4-0,4-18,8-22,2 8.482 1.614 4.361 4.123 1,3 KRKG 57,0 0,0 1,8-1,7 3,6-0,9 2,2 11,5 161.364 2.830 6.194 8.804 1,0 PETG 340,0 0,3-0,3-4,5-1,4-2,7-10,1 3,0 35.450 104 485 437 0,9 TLSG 87,4 0,7 0,7-1,1 4,7 5,5 5,0 1,7 46.212 533 1.743 1.333 0,8 POSR 17,0-0,6 4,3-0,6 6,3 7,6 7,9 5,0 76.885 4.500 6.982 3.708 0,9 ZVTG 31,6 3,3 3,9 1,9 11,3 9,3 17,3 20,6 27.128 875 3.845 4.969 1,1 LKPG 31,5 1,3 4,0-0,3 5,0 3,6-2,2 13,1 6.483 207 2.758 2.369 1,0 IEKG 2,1 6,0 5,0 1,9 1,0 5,9 17,1 12,8 61 29 4.629 4.092 0,5 CICG 204,0 0,5-1,0-8,9 7,4-6,0 23,6 7,7 68.000 335 469 517 0,5 UKIG 17,3 0,0 1,8-5,5-3,9 1,7-1,7-12,6-0 550 636 0,2 KDHR 7,9 4,7-1,3 16,3 15,7-2,0 11,7-4,5 86 11 21 20 0,6 SBITOP 815,9 0,5 1,5-2,0 3,0 1,2 0,7 7,0 362.005 11.038 32.038 31.374 OSTALI IZDAVATELJI Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M MELR 23 0,0-17,9-8,0 10,5 14,6-34,3-65,2-0 24 32 0,2 Beta Beta Izvor: Bloomberg SBITOP: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena (EUR) Trž.kapital. (EUR mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM GRVG 5,1 123 3,4% 14,54 0,33 0,09 0,42 6,34 0,0% 2017-09 KRKG 57,0 1.833 30,1% 13,30 1,27 1,47 1,44 6,48 4,8% 2017-09 PETG 340,0 701 22,1% 9,07 1,11 0,16 0,24 6,75 4,1% 2017-09 TLSG 87,4 569 8,9% 12,23 0,81 0,79 1,17 4,29 5,7% 2017-09 POSR 17,0 263 6,8% 8,48 0,86 0,57 - - 4,7% 2017-09 ZVTG 31,6 717 11,2% 8,86 0,98 0,81 - - 7,9% 2017-09 LKPG 31,5 441 6,9% 8,65 1,24 2,09 2,35 6,00 3,0% 2017-09 IEKG 2,1 58 1,4% - 0,44 0,41 0,95 9,95 0,0% 2017-09 CICG 204,0 166 6,5% 6,44 1,01 0,91 0,68 2,86 4,7% 2017-09 UKIG 17,3 49 1,9% 3,86 0,30 0,21 0,80 4,36 0,0% 2017-09 KDHR 7,9 21 0,8% - - - - - - - SBITOP 4.942 100,0% 10,52 1,02 0,55 0,73 6,51 4,7% OSTALI IZDAVATELJI Simbol Cijena (EUR) Trž.kapital. (EUR mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM MELR 23,0 139 - - 0,24 0,06 0,39 16,72 0,0% 2017-09 Izvor: Ljubljanska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Simboli: GRVG Gorenje d.d., IEKG Intereuropa d.d., KRKG Krka d.d., LKPG Luka Koper d.d., PETG Petrol d.d., POSR Pozavarovalnica Sava d.d., MELR Mercator d.d., TLSG Telekom Slovenije d.d., ZVTG Zavarovalnica Triglav d.d., CICG Cinkarna Celje d.d., UKIG Unior d.d., KDHR KD Group d.d. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 8 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (ZSE, BSE, LJSE) Simbol Cijena (LCU) Trž.kapital. (EUR mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM PREHRANA Zapadna Europa 16.996,1 25,69 3,44 2,17 2,54 15,54 2,5% Istočna Europa 2.740,4 41,20 1,45 1,10 1,74 11,18 1,7% SEE 76,6 9,35 0,63 0,39 0,73 6,53 1,4% Adris grupa (P) (HRK) 428,0 390,1 14,00 0,75 1,66-0,04-4,0% 2017-09 Atlantic grupa (HRK) 940,0 420,8 8,34 1,43 0,39 0,56 5,12 1,4% 2017-09 Belje (HRK) 2,3 2,5 0,42 0,01 0,01 0,97 6,66 0,0% 2017-09 Kraš (HRK) 438,0 76,6 21,11 0,92 0,56 0,88 9,23 1,8% 2017-09 Podravka (HRK) 264,0 246,5 10,35 0,63 0,44 0,73 6,40 2,7% 2017-09 Soja protein (RSD) 316,0 36,9-0,38 0,24 0,74 16,37 0,0% 2017-09 Viro (HRK) 182,0 33,9 4,58 0,55 0,18 0,56 6,07 0,0% 2017-09 MALOPRODAJA Zapadna Europa 8.062,2 21,30 1,74 0,28 0,43 8,37 4,0% Istočna Europa 5.372,4 29,57 10,32 0,99 0,96 18,91 1,6% SEE 139,1-0,24 0,06 0,39-0,0% Mercator (EUR) 23,0 139,1-0,24 0,06 0,39 16,72 0,0% 2017-09 TRAJNA DOBRA (CIKLIČNA ROBA) Zapadna Europa 6.217,6 19,12 2,59 0,83 1,03 8,89 2,9% Istočna Europa 3.785,1 13,64 2,61 0,86 1,09 9,67 2,9% SEE 47,8 9,95 0,77 0,31 0,85 6,34 2,8% Ad Plastik (HRK) 190,5 106,9 13,56 1,12 0,82 1,17 7,52 4,5% 2017-09 Alfa plam a.d. (RSD) 35.953,0 47,8 6,34 0,77 0,95 0,93 5,27 2,8% 2017-06 Đuro Đaković Holding (HRK) 16,2 22,1-1,64 0,31 0,85 30,81 0,0% 2017-12 Gorenje (EUR) 5,1 123,5 14,54 0,33 0,09 0,42 6,34 0,0% 2017-09 Metalac (RSD) 2.050,0 17,7 3,73 0,43 0,24 0,28 2,65 7,3% 2017-06 FARMACEUTIKA Zapadna Europa 29.259,6 25,58 3,93 3,50 4,06 13,69 1,6% Istočna Europa 3.216,7 18,52 1,62 2,74 2,50 9,25 0,6% SEE 919,7 7,45 0,84 0,89 1,21 6,48 2,4% Krka (EUR) 57,0 1.832,9 13,30 1,27 1,47 1,44 6,48 4,8% 2017-09 Veterinarski zavod Subotica (RSD) SIROVINE 187,0 6,4 1,61 0,42 0,32 0,97-0,0% 2017-06 Zapadna Europa 5.684,3 20,41 1,37 0,83 1,14 8,36 2,9% Istočna Europa 3.659,7 7,46 1,04 0,72 1,30 5,78 10,3% SEE 21,4 - -2,13 0,08 0,40-0,0% Petrokemija (HRK) 12,4 21,4 - -2,13 0,08 0,40-0,0% 2017-09 TRANSPORT Zapadna Europa 11.873,8 23,41 2,85 2,51 3,89 10,88 3,0% SEE 86,9 21,84 0,91 2,09 2,35 9,95 0,0% Intereuropa (EUR) 2,1 58,2-0,44 0,41 0,95 9,95 0,0% 2017-09 Luka Koper (EUR) 31,5 441,0 8,65 1,24 2,09 2,35 6,00 3,0% 2017-09 Luka Ploče (HRK) 500,0 28,3 44,96 0,51 0,96 0,26 4,50 0,0% 2017-09 Luka Rijeka (HRK) 48,0 86,9 29,92 0,91 4,13 3,59 31,91 0,0% 2017-09 Aerodrom Nikola Tesla (RSD) 1.700,0 492,9 13,75 2,00 6,90 6,77 11,83 3,5% 2017-09 GRAĐEVINARSTVO Zapadna Europa 5.765,2 15,83 2,18 0,47 1,22 8,53 4,4% Istočna Europa 2.875,5 12,65 1,24 0,75 0,91 5,28 3,1% SEE 17,3 52,11 0,58 0,52 2,43 455,88 0,0% Dalekovod (HRK) 18,8 62,2 19,54 1,69 0,33 0,67 11,04 0,0% 2017-09 Energoprojekt holding (RSD) 800,0 73,3 38,00 1,00 40,59 45,89 900,73 2,5% 2017-09 Ingra (HRK) 4,0 7,4 52,11 0,58 0,76 8,01-0,0% 2017-09 Institut IGH (HRK) 191,0 15,3 - -7,25 0,52 2,43-0,0% 2017-09 Tehnika (HRK) 103,0 2,6-0,11 0,04 0,53-0,0% 2017-12 Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 9 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (ZSE, BSE, LJSE) Simbol Cijena (LCU) Trž.kapital. (EUR mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM INDUSTRIJA Zapadna Europa 4.541,8 20,82 2,83 1,16 1,56 11,07 3,1% Istočna Europa 10.736,6 9,66 1,49 0,50 0,82 8,74 1,4% SEE 244,8 14,17 0,82 0,64 0,68 9,90 1,7% Končar-Elektroindustrija (HRK) NAFTA I PLIN 710,0 244,8 14,17 0,82 0,64 0,68 9,90 1,7% 2017-09 Zapadna Europa 12.076,2 73,35 0,94 0,58 1,00 9,25 6,5% Istočna Europa 6.023,2 11,64 1,04 0,44 0,68 4,28 2,6% SEE 861,0 12,88 1,27 1,14 1,35 7,57 3,6% INA (HRK) 3.200,0 4.299,1 32,10 2,75 1,77 1,83 10,03 0,5% 2017-09 JANAF (HRK) 5.500,0 744,6 16,69 1,42 7,52 6,54 8,40 3,0% 2017-09 Petrol (EUR) 340,0 700,9 9,07 1,11 0,16 0,24 6,75 4,1% 2017-09 NIS (RSD) 709,0 977,5 4,21 0,53 0,52 0,87 4,30 6,6% 2017-09 TELEKOMUNIKACIJE Zapadna Europa 18.859,8 22,12 2,79 1,05 2,51 8,31 3,2% Istočna Europa 6.738,6 23,84 4,33 1,49 2,11 5,98 8,5% SEE 1.190,5 15,30 0,96 1,56 1,47 4,34 4,7% T-Hrvatski Telekom (HRK) 165,0 1.812,4 18,38 1,12 2,34 1,78 4,39 3,6% 2017-09 Telekom Slovenije (EUR) 87,4 568,6 12,23 0,81 0,79 1,17 4,29 5,7% 2017-09 ICT Zapadna Europa 7.637,5 29,37 2,81 1,96 1,82 12,83 1,6% Istočna Europa 1.104,3 14,53 0,91 0,69 1,08 7,62 5,0% SEE 216,3 15,41 7,34 1,05 0,99 9,02 7,4% Ericsson Nikola Tesla (HRK) 1.210,0 216,3 15,41 7,34 1,05 0,99 9,02 7,4% 2017-09 BANKE Zapadna Europa 8.778,9 10,97 0,65 1,10 - - 3,4% Istočna Europa 7.201,1 17,38 1,89 6,84 - - 6,0% SEE 209,7 17,33 0,41 3,30 - - 7,6% AIK banka (RSD) 1.800,0 143,9 4,99 0,32 1,78 - - 19,2% 2015-12 Komercijalna banka (RSD) 1.895,0 275,4 17,33 0,50 3,36 - - 6,1% 2017-06 Zagrebačka banka (HRK) 58,0 2.495,3 17,84 1,03 3,44 - - 9,1% 2017-12 Jumbes banka (RSD) 6.749,0 16,5 - -2,33 3,24 - - 0,0% 2015-12 OSIGURANJA Zapadna Europa 8.657,6 13,67 1,06 0,56 - - 4,5% Istočna Europa 7.147,9 13,78 2,49 1,51 - - 8,4% SEE 311,0 8,86 0,86 0,81 - - 4,7% Pozavarovalnica Sava (EUR) 17,0 263,5 8,48 0,86 0,57 - - 4,7% 2017-09 Zavarovalnica Triglav (EUR) 31,6 717,4 8,86 0,98 0,81 - - 7,9% 2017-09 Croatia Osiguranje (HRK) 5.500,0 311,0 16,07 0,82 0,85 - - 0,0% 2017-09 Izvor: Zagrebačka burza, Beogradska burza, Ljubljanska burza, Izdavatelji, Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 10 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

CROBEX: PREGLED REZULTATA ZA 2016. GODINU PRODAJA, HRK 000 EBITDA, HRK 000 NETO DOBIT, HRK 000 Izdavatelj Simbol 2014 2015 2016 2014 2015 2016 2014 2015 2016 ROBA ŠIROKE POTROŠNJE 11,1% 8,8% -5,0% -23,2% -32,3% 123,9% -9,9% 134,5% -45,3% PODRAVKA d.d. PODR 3.502.616 3.626.796 4.185.520 380.500 378.600 473.000 159.359 148.374 185.070 Godišnja promjena -3,4% 3,5% 15,4% -10,2% -0,5% 24,9% -20,3% -6,9% 24,7% ATLANTIC GRUPA d.d. ATGR 5.118.373 5.405.312 5.106.266 597.032 567.276 474.368 200.012 242.291 162.800 Godišnja promjena 1,3% 5,6% -5,5% 1,1% -5,0% -16,4% 2,6% 21,1% -32,8% KRAŠ d.d. KRAS 995.439 1.002.694 1.008.737 78.027 73.625 89.326 13.241 13.952 24.565 Godišnja promjena 1,4% 0,7% 0,6% 3,8% -5,6% 21,3% 35,6% 5,4% 76,1% LEDO d.d. LEDO 1.977.190 2.277.309 2.318.775 222.490 378.534 397.002 134.894 266.837 287.244 Godišnja promjena -4,8% 15,2% 1,8% -32,2% 70,1% 4,9% -27,7% 97,8% 7,6% ADRIS GRUPA d.d. ADRS 4.462.108 5.157.652 3.968.256 278.988-343.421 927.260 365.321 1.375.562 461.057 Godišnja promjena 64,4% 15,6% -23,1% -54,3% - - -3,2% 276,5% -66,5% POLJOPRIVREDA 12,7% -16,6% 1,4% 11,2% -18,5% -9,5% - - - BELJE d.d. BLJE 1.880.930 1.531.548 1.542.625 183.727 151.990 144.653-185.111-62.470-33.954 Godišnja promjena 16,6% -18,6% 0,7% 24,5% -17,3% -4,8% - - - VUPIK d.d. VPIK 371.679 347.839 363.602 67.756 52.903 40.785-24.386-20.847-31.276 Godišnja promjena -3,4% -6,4% 4,5% -13,8% -21,9% -22,9% - - - GRAĐEVINARSTVO -13,4% 9,7% -7,4% 264,7% -249,8% -48,6% - 528,4% -62,0% DALEKOVOD d.d. DLKV 957.796 1.202.046 1.147.194-65.827 95.653 124.860-31.812 4.282 53.810 Godišnja promjena -16,4% 25,5% -4,6% - - 30,5% -74,0% -113,5% 1156,6% INGRA d.d. INGR 100.810 101.171 70.969-196.463 158.181-13.921 50.813 138.047 672 Godišnja promjena 6,9% 0,4% -29,9% 157,9% -180,5% -108,8% -124,4% 171,7% -99,5% VIADUKT d.d. VDKT 792.537 727.593 662.182 55.660 55.712 48.312 4.118 2.941 700 Godišnja promjena -11,8% -8,2% -9,0% 10,5% 0,1% -13,3% 20,4% -28,6% -76,2% BRODARI I LUKE 2,6% -15,0% -3,2% - - - - - - ATLANTSKA PLOVIDBA d.d. ATPL 457.898 325.509 304.116-633.976-51.749 31.824-815.784-232.975-68.131 Godišnja promjena 4,1% -28,9% -6,6% - - - 16530,8% -71,4% -70,8% LUKA PLOČE d.d. LKPC 113.244 147.795 180.085 12.632 21.891-15.168 29.148 31.586-19.789 Godišnja promjena -4,2% 30,5% 21,8% -18,3% 73,3% - -706,1% 8,4% - ULJANIK PLOVIDBA d.d. ULPL 234.867 212.013 178.992 69.727-25.418 71.596-76.764-465.826-43.452 Godišnja promjena 3,2% -9,7% -15,6% -29,0% - - -12,0% - - TELEKOMUNIKACIJE -4,1% -1,3% -0,8% -14,4% 1,3% 2,4% -17,5% -17,3% -3,8% HT-HRVATSKE TELEKOMUNIKACIJE d.d. HT 6.758.352 6.622.992 6.314.198 2.582.950 2.585.000 2.630.365 1.140.950 953.770 892.638 Godišnja promjena -4,0% -2,0% -4,7% -13,8% 0,1% 1,8% -20,8% -16,4% -6,4% ERICSSON NIKOLA TESLA d.d. ERNT 1.314.868 1.364.258 1.591.602 127.715 143.220 162.318 87.350 91.349 110.744 Godišnja promjena -2,3% 3,8% 16,7% -23,8% 12,1% 13,3% -39,5% 4,6% 21,2% OPTIMA TELEKOM d.d. OPTE 457.889 435.517 452.045 84.689 102.361 105.319 51.235 12.676 13.817 Godišnja promjena -9,3% -4,9% 3,8% -16,7% 20,9% 2,9% - -75,3% 9,0% FINANCIJSKE INSTITUCIJE - - -9,7% - - - - - - ZAGREBAČKA BURZA ZB - 25.545 23.077 - -1.303-1.480 - -3.135-3.292 Godišnja promjena - - -9,7% - - - - - - INDUSTRIJA -5,4% 14,1% -11,1% - - 11,1% - - 398,7% KONČAR-ELEKTROINDUSTRIJA d.d. KOEI 2.648.756 3.049.180 2.853.104 193.462 213.082 221.028 129.249 125.395 142.935 Godišnja promjena 5,6% 15,1% -6,4% -2,6% 10,1% 3,7% -4,3% -3,0% 14,0% ĐURO ĐAKOVIĆ HOLDING d.d. DDJH 371.192 377.633 554.304-65.652-25.769 16.509-96.149-59.616-19.863 Godišnja promjena -37,2% 1,7% 46,8% - -60,7% -164,1% -19,3% -38,0% -66,7% PETROKEMIJA d.d. PTKM 2.201.491 2.517.890 1.853.436-310.986 54.218 33.927-462.686-93.343-87.857 Godišnja promjena -12,6% 14,4% -26,4% 53,4% - -37,4% 40,4% - - AD PLASTIK DD ADPL 869.553 1.007.102 922.139 55.429 122.375 132.951 4.930 44.277 48.127 Godišnja promjena 6,4% 15,8% -8,4% -22,6% 120,8% 8,6% -82,2% 798,1% 8,7% TURIZAM 4,8% 18,5% 13,6% 6,5% 27,1% -0,3% -22,4% 64,7% 59,4% ARENATURIST DD ARNT 314.699 362.483 435.871 66.756 107.292-23.174-9.174 18.868-114.256 Godišnja promjena 6,2% 15,2% 20,2% -10,6% 60,7% - - - - MAISTRA d.d. MAIS 744.714 898.003 983.705 296.410 309.074 329.459 98.688 109.210 143.798 Godišnja promjena 7,8% 20,6% 9,5% 14,8% 4,3% 6,6% 30,6% 10,7% 31,7% VALAMAR RIVIERA d.d. RIVP 1.074.224 1.268.725 1.454.868 282.850 404.479 511.893 52.162 105.253 342.314 Aktiva, HRK 000 Poslovni prihod, HRK 000 Neto dobit, HRK 000 BANKE -2,9% 6,6% 0,3% 0,2% -1,9% 11,3% 51,9% - - ZAGREBAČKA BANKA d.d. ZABA 120.114.706 128.003.279 128.327.788 5.145.523 5.046.712 5.618.823 1.051.283-150.260 1.686.124 Godišnja promjena -2,9% 6,6% 0,3% 0,2% -1,9% 11,3% 51,9% - - Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 11 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Izjava odricanja od odgovornosti Navedene informacije su dane u svrhu općeg informiranja, te ne mogu biti zamjena za neovisan financijski savjet niti se njihovim objavljivanjem stvara bilo kakva obveza za Zagrebačku banku. Zagrebačka banka d.d. ne prihvaca odgovornost za bilo kakvu štetu nastalu uporabom informacija i cijena iz ovog materijala, niti jamči za njihovu cjelovitost i točnost. Zabranjeno je daljnje distribuiranje i umnožavanje ovog materijala ili nekih njegovih dijelova bez prethodnog pisanog pristanka Zagrebačke banke d.d. Kratice YTD (%), eng. Year to Date promjena u odnosu na kraj godine Ø Količ. - prosječna količina ( - ) - nije primjenjivo ( * ) - prilagođeno za jednokratne efekte ( ** ) - nije dostupno bp eng. Basis point; Bazni poen v.p. - vrijednosni papir P/E eng. Price Earning ratio; Odnos cijene i zarade po dionici P/B eng. Price Book ratio; Odnos cijene i knjigovodstvene vrijednosti po dionici P/S eng. Price Sales ratio; Odnos cijene i prodaje po dionici EV eng. Enterprise value; Vrijednost poduzeća EV/Sales eng. Enterprise value to Sales ratio; Odnos vrijednosti poduzeća s prodajom poduzeća EBITDA eng. Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization; Zarada prije amortizacije, kamata i poreza EV/EBITDA eng. Enterprise value to EBITDA ratio; Odnos vrijednosti poduzeća i zarade prije amortizacije, kamata i poreza 12TM eng. 12 Trailing months; Poslijednjih 12 mjeseci Napomene uz izračune Tabela: CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA: *CROBEX Tržišna kapitalizacija (Mcap) - Zadnja cijena pomnožena s ukupnim brojem izdanih dionica pojedinog vrijednosnog papira umanjen za trezorske dionice Tržišna kapitalizacija indeksa Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu P/E zadnja cijena podijeljena s godišnjom zaradom po dionici. Zarada po dionici izračunava se dijeljenjem godišnje neto dobiti poslije manjinskih interesa ostvarenom u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. P/E indeksa: Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom neto dobiti koja pripada pojedinom v.p. P/B zadnja cijena podijeljena s knjigovodstvenom vrijednosti po dionici. Knjigovodstvena vrijednost po dionici izračunata je dijeljenjem ukupnog kapitala i rezervi (bez manjinskog intersa) temeljem poslijednjeg financijskog izvješća s ukupnim brojem dionica umanjenim za trezorske. P/B indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupim kapitalom i rezervama koje pripada pojedinom v.p. P/S zadnja cijena podijeljenja s godišnjom prodajom po dionici. Prodaja po dionici izračunata je dijeljenjem ukupne godišnje prodaje ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. Za banke je umjesto prodaje korišten ukupni poslovni prihod. P/S indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom prodajom koja pripada pojedinom v.p. EV Enterprise value; Vrijednost poduzeća izračunata je zbrajanjem ukupne tržišne kapitalizacije svih emisija dionica (redovne, povlaštene), neto duga te manjinskog interesa pojedinog izdavatelja. Neto dug izračunat je zbrajanjem ukupnog kratkoročnog i dugoročnog financijskog duga te oduzimanjem novca i novčanih ekvivalenata i dugoročne financijske imovine temeljem zadnje dostupnog financijskog izvješća. EV/Sales Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje prodaje prodaje poduzeća ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci. EV/Sales indeksa Ukupna vrijednost svih izdavatelja u indeksu (bez banaka) podijeljenja s ukupnom prodajom tih izdavatelja EV/EBITDA - Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje zarade prije amortizacije, kamata i poreza ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci. EV/EBITDA indeksa Ukupna vrijednost poduzeća svih izdavatelja (osim banaka) podijeljena s ukupnom zaradom prije amortizacije, kamata i poreza. Prinos od Dividenda po dionici u zadnjih 12 mjeseci podijeljena s zadnjom cijenom. Prinos od indeksa Ukupno isplaćena dividenda podijeljena s ukupnom tržišnom kapitalizacijom. Prosječan broj dionica Prosjek stanja ukupnog broja dionice umanjenog za trezorske dionice za zadnja četiri tromjesečja. Tabela: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Vrijednosti navedene za pojedini sektor kao grupu odnose se na sektroski median, svi ostali pokazatelji izračunati za pojedinačnog izdavatelja izračunati su na jednak način kao i u tabeli CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Napomene uz pregled vijesti Vijesti su klasifcirane s obzirom na izvor vijesti. Izvor vijesti klasificiramo kao provjereni ili neprovjereni. Neprovjernim vijestima smatramo one materijalne vijesti koje sam izdavatelj nije objavio putem Zagrebačke burze. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 12 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta 60 10 000 Zagreb Hrvatska Korporativne analize Zagrebačka banka d.d. Financijska tržišta, Brokerski poslovi Savska cesta 62 10 000 Zagreb Hrvatska Brokerski poslovi Ivana Blašković, direktorica korporativnih analiza, +385 1 6104 939 e-mail: zaba.analize@unicreditgroup.zaba.hr e-mail: brokeri@unicreditgroup.zaba.hr Korporativne analize Korporativne analize Ivana Blašković +385 1 6104 939 Luka Grgić +385 1 6104 938 Vinko Jurić +385 1 4801 607 Makroekonomske analize i prognoze Hrvoje Dolenec +385 1 6006 678 Nenad Golac +385 1 6104 719 Makroekonomske analize Mladen Smiljanić +385 1 6006 673 Darko Vukić +385 1 6006 681 Brokerski poslovi +385 1 4801 544 Krešo Muhek +385 1 4801 544 Krešimir Čulo +385 1 4801 755 +385 1 4801 766 Nataša Šutić +385 1 4801 755 +385 1 4801 766 Adresa publikacije Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta 62 10 000 Zagreb Hrvatska Bloomberg ZABA Internet www.zaba.hr Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 13 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.