ER_Report_5.dot

Korporativne analize 30.11.2018. Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. Jučer je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena rastom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za 0,26%. CROBEX je dan zatvorio na 1.730,33 bodova uz 35,93 mil. kn ostvarenog redovnog prometa. Od najlikvidnijih dionica mogu se istaknuti: dionica Valamar Riviere, s padom vrijednosti od -0,87%, uz ostvareni promet od 0,88 mil. kn, dionica Podravke, uz nepromijenjenu vrijednost, uz ostvareni promet od 0,74 mil. kn, te dionica AD Plastika, s rastom vrijednosti od 0,85%, uz ostvareni promet od 0,51 mil. kn. Važnije poslovne vijesti HR: Valamar u 2019. godini investira 636 milijuna kuna HR: Industrijska proizvodnja u listopadu pala za 2,4 posto na godišnjoj razini HR: HTZ: I u 2019. očekuje se dvoznamenkasti rast prometa iz SAD-a HR: Promet industrije u rujnu porastao 0,7 posto na mjesečnoj i 6,3 posto na godišnjoj razini CROBEX 0,26% KRATKI IZVJEŠTAJ SA ZSE 29.11.2018 Ukupni promet (mil.kuna) 35,93 Redovni promet (mil.kuna) 35,93 OTC promet (mil.kuna) 84,83 CROBEX 1.730,33 CROBEX % 0,26% CROBEX10 1.016,74 CROBEX 10% 0,14% ZSE: NAJVEĆI DNEVNI RAST I PAD Simbol 1D (%) Simbol 1D (%) VIRO 12,87 PTKM -23,94 LKPC 12,80 THNK -9,42 TPNG 8,57 HPDG -3,57 INGR 8,33 DDJH -2,33 ULPL 7,37 HMST -1,52 ATLN 3,66 LRH -1,05 DLKV 2,90 ERNT -0,99 JNAF 2,56 RIVP -0,87 OPTE 2,55 KOEI -0,85 INA 2,50 ADRS 0,00 EU: Indeks ekonomske klime u studenom u EU niži za 0,8 bodova, a u eurozoni jednak u odnosu na listopad CROBEX, 1D% ZSE: NAJVEĆI DNEVNI PROMETI 14,00 12,00 10,00 8,00 6,00 4,00 2,00 0,00-2,00-4,00-6,00 Simbol Promet (HRK mil.) % ukupnog Količina Zadnja cijena 1D (%) RIVP 0,88 21,66 25.904 34,1-0,87% PODR 0,74 18,25 2.071 360,0 0,00% ADPL 0,51 12,49 2.855 178,5 0,85% HT 0,41 10,02 2.644 155,0 0,65% ATPL 0,40 9,81 1.095 367,0 1,94% MAIS 0,37 9,12 1.240 300,0 0,00% ATGR 0,29 7,13 263 1.110,0 1,83% ATLN 0,18 4,38 1.050 170,0 3,66% ADRS 0,17 4,15 359 472,0 0,00% OPTE 0,12 2,99 76.028 1,6 2,55% Top 10 4,08 100,00 Izvor: Zagrebačka burza Brokerski poslovi: + 385 1 48 01 544 Broker, Krešo Muhek kreso.muhek@unicreditgroup.zaba.hr Izvor: ZSE Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 1 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%) DJ Indeks 25.339-0,1-0,2-2,7 2,5 5,8 S&P 500 2.738-0,2-0,1-5,5 2,4 4,3 Nasdaq Comp. 7.273-0,3-2,2-9,3 5,4 6,6 DAX 11.298 0,0-1,5-9,9-12,5-13,5 FTSE-100 7.039 0,5-1,1-7,1-8,4-4,8 DJ Euro Stoxx 50 3.174 0,2-0,9-8,2-9,4-11,6 Nikkei-225 22.263 0,4 2,7-2,4-2,2-1,5 Shanghai Comp. 2.567-1,3-1,5-7,7-22,4-23,1 Hang Seng Index 26.451-0,9 4,1-6,4-11,6-10,7 Bombay Sensex 36.170 1,3 5,0-6,5 6,2 7,6 Datum 29.11.2018 SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA, 2013=100 TRŽIŠTA REGIJE Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%) CROBEX, Zagreb 1.730 0,3-2,7-5,0-6,1-7,0 CROBEX10, Zagreb 1.017 0,1-2,0-4,3-5,6-6,4 BELEX15, Beograd 743 0,0 0,3 1,1-2,2 0,9 SBITOP, Ljubljana 818-0,6 2,9-5,6 1,5 5,0 SASX-10, Sarajevo 629 0,1-0,6-0,2 11,9 2,5 BIRS, Banja Luka, BIH 561-0,2 1,6 6,7 3,2-2,9 MONEX20, Crna Gora 12.633 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 MBI10, Skopje 3.479 0,2-2,7 2,9 37,0 38,0 BETI, Bukurešt 8.665 1,0 1,2 4,4 11,8 11,1 SOFIX, Sofija 592 1,2-0,8-6,8-12,7-11,3 BUX, Budimpešta 39.862 0,5 7,3 8,7 1,2 2,7 PX50, Prag 1.066 0,0-0,5-1,0-1,2 1,2 WIG, Varšava 58.413 1,4 5,6-4,4-8,4-7,2 RTS, Moskva 1.141 2,5 0,9 5,3-1,1-0,3 ATS, Beč 3.067 1,0-3,0-7,5-10,3-7,9 ISE-100, Istanbul 95.126 1,1 3,0 4,2-17,5-7,1 Datum 29.11.2018 TRŽIŠTA REGIJE, 2013=100 Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke TRŽIŠNI POKAZATELJ Index Zaključna 1D 1M 3M YE17 12M EUR/HRK 7,42 7,42 7,43 7,44 7,46 7,55 USD/HRK 6,52 6,54 6,52 6,36 6,18 6,37 EUR/RSD 118,3 118,4 119,3 118,2 119,1 119,4 RH 2026, HRK yield (%) 1,8 1,8 1,9 2,0 2,2 2,4 TRŽIŠNI POKAZATELJI, 2013=100 VIX Index (%) 18,8 18,5 19,3 12,2 11,0 10,7 Brent crude oil 1MF/bbl Copper 3MF/tonne Gold spot (USD/oz) 59,5 58,8 72,9 76,2 66,9 63,1 6.212 6.200 6.090 6.105 7.247 6.760 1.226 1.221 1.234 1.210 1.306 1.283 Baltic Dry Index 1.281 1.330 1.470 1.697 1.366 1.536 Baltic Dirty Tanker Index 1.135 1.133 1.152 804 827 794 Datum 29.11.2018 Izvor: Izvor za sve tabele na stranici je Bloomberg; svi podaci u lokalnoj valuti Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 2 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Pregled poslovnih vijesti Hrvatska Valamar u 2019. godini investira 636 milijuna kuna 29.11.2018., 14:09:00, ZSE, Provjereno Nadzorni odbor Valamar Riviere jučer je donio konačnu odluku o odobrenju investicija za iduću godinu u visini od 635,9 milijuna kuna, priopćeno je iz Valamara putem Zagrebačke burze. "Investicije za 2019. godinu predstavljaju nastavak strategije ulaganja u repozicioniranje portfelja prema ponudi i uslugama visoke dodane vrijednosti. Za 2019. godinu ulaganja su fokusirana na segment premium kampiranja u Istri i na otoku Krku te otvaranje Valamar Collection Marea Suites 5*, čime bi se proširila ponuda za obiteljski odmor u Poreču", navodi se u priopćenju. U planu su i brojni drugi investicijski projekti u sadržaje za goste te nastavak značajnih ulaganja u smještaj sezonskih zaposlenika u skladu sa strateškim ciljevima do 2020. godine. Uključujući Imperial i Hotele Makarska, ukupno odobrene investicije Valamara za 2019. godinu iznose 793 milijuna kuna. Iz Hotela Makarska zasebno su jučer priopćili da je Nadzorni odbor prihvatio plan ulaganja za 2019. vrijedan 17,5 milijuna kuna, od čega se najveći dio odnosi na podizanje kvalitete usluga u hotelu Meteor. Rapski Imperial, pak, ranije ovoga tjedna izvijestio je da za 2019. godinu planira ulaganja u visini 140 milijuna kuna. Industrijska proizvodnja u listopadu pala za 2,4 posto na godišnjoj razini 29.11.2018., 12:32:00, Hina Industrijska je proizvodnja u Hrvatskoj u listopadu pala za 2,4 posto u odnosu na isti lanjski mjesec, što je već četvrti mjesec zaredom kako je u silaznoj putanji, premda je pad nešto manji nego mjesec dana prije, objavio je jučer Državni zavod za statistiku. U odnosu na prethodni mjesec, industrijska je proizvodnja porasla za 1,3 posto. Od kraja prošle godine industrijska je proizvodnja vrlo nestabilna, pa je u 10 od posljednjih 12 mjeseci zabilježila pad. U tom je razdoblju proizvodnja porasla samo u veljači i lipnju. U listopadu je na godišnjoj razini najviše potonula, za 18,7 posto, proizvodnja kapitalnih proizvoda, a slijedila je proizvodnja trajnih proizvoda za široku potrošnju, s padom od 9,5 posto. S druge strane, proizvodnja intermedijarnih proizvoda porasla je za 4,6 posto, dok je proizvodnja energije ojačala 3,3 posto. U prvih deset mjeseci ove godine industrijska je proizvodnja bila za 0,5 posto manja nego u istom lanjskom razdoblju. Ako se i u iduća dva mjeseca nastavi pad proizvodnje, to bi značilo da će u ovoj godini zabilježiti negativnu izvedbu po prvi put od 2013. godine. Lani je industrijska proizvodnja porasla za 1,9 posto. HTZ: I u 2019. očekuje se dvoznamenkasti rast prometa iz SAD-a 29.11.2018., 12:57:00, Hina Hrvatska je na američkom tržištu jedna od najbrže rastućih turističkih destinacija i u idućoj se godini očekuje nastavak dvoznamenkastog rasta prometa iz SAD-a, izjava je direktora Glavnog ureda Hrvatske turističke zajednice Kristjana Staničića povodom sudjelovanja na konferenciji "2018 USTOA Annual Conference & Marketplace" u Phoenixu. Ističe i kako se u 2019. godini očekuje nastavak dvoznamenkastog rasta prometa iz SAD-a, čemu će značajno pridonijeti novi izravni let American Airlinesa na relaciji Philadelphia- Dubrovnik. Po podacima sustava evisitor, u dosadašnjem dijelu godine s tržišta SAD-a ostvareno je 578 tisuća dolazaka i 1,6 milijuna noćenja, što je u odnosu na isto lanjsko razdoblje rast za 23 posto u dolascima i 18 posto u noćenjima. Top destinacije američkih turista po ostvarenim noćenjima su Dubrovnik, Split, Zagreb, Hvar i Rovinj. Promet industrije u rujnu porastao 0,7 posto na mjesečnoj i 6,3 posto na godišnjoj razini 29.11.2018., 05:48:00, Hina Ukupni promet industrije u Hrvatskoj u rujnu je u odnosu na kolovoz porastao za 0,7 posto, dok je na godišnjoj razini viši za 6,3 posto, pokazuju podaci Državnoga zavoda za statistiku. Ukupni sezonski i kalendarski prilagođen promet industrije u rujnu je porastao 0,7 posto u odnosu na kolovoz, pri čemu je na domaćem tržištu pao za 3,4 posto, dok je na stranom tržištu porastao za 0,4 posto. U rujnu je na mjesečnoj razini porasla prodaja energije, za 15,8 posto te intermedijarnih proizvoda, za 5,4 posto. Istodobno je prodaja kapitalnih proizvoda smanjena 18,4 posto, trajnih proizvoda za široku potrošnju, za 5 posto, a netrajnih proizvoda za široku potrošnju 3,9 posto. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 3 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

U rujnu je ukupni kalendarski prilagođen promet industrije u odnosu na isti lanjski mjesec povećan za 6,3 posto, pritom je na domaćem tržištu veći za 4,7 posto, a na stranom za 5,7 posto. Ukupna prodaja energije na godišnjoj razini rasla je za 58,9 posto, intemedijarnih proizvoda za 6,3 posto, netrajnih proizvoda za široku potrošnju za 1,3 posto i trajnih proizvoda za široku potrošnju za 0,3 posto. Ukupna prodaja kapitalnih proizvoda smanjena je za 14,9 posto. Svijet Indeks ekonomske klime u studenom u EU niži za 0,8 bodova, a u eurozoni jednak u odnosu na listopad 29.11.2018., 16:15:00, Hina Na razini EU indeks ekonomske klime (ESI) pao je u studenom za 0,8 bodova u odnosu na prethodni mjesec, kliznuvši na 109,6 bodova, pokazalo je jučerašnje izvješće Europske komisije. Rezultat odražava pogoršana očekivanja u uslužnom sektoru čiji je indeks pao za 1,3 boda. Među vodećim gospodarstvima EU-a koja nisu u sastavu eurozone snažan pad britanskog ESIja, za 3,1 bod, neutralizirao je skok poljskog indeksa za 2,2 boda. ESI za eurozonu bio je u studenom gotovo nepromijenjen u odnosu na revidiranu vrijednost u prošlom mjesecu i iznosio je 109,5 bodova. Pritom je povjerenje u industriji blago ojačalo, iskazano u rastu indeksa za 0,4 boda. Protuteža je bilo osjetno slabije raspoloženje potrošača čiji je indeks pao za 1,2 boda. Među vodećim gospodarstvima zone primjene zajedničke europske valute izdvajao se blagi rast njemačkog ESI-ja, za 0,6 bodova. Očekivanja u hrvatskom gospodarstvu zadržala su se u studenom na razini prethodnog mjeseca, uz osjetno pogoršanje raspoloženja u maloprodaji koje je bilo protuteža pojačanom optimizmu potrošača. ESI u Hrvatskoj neznatno je porastao u studenom, za 0,2 boda u odnosu na listopad, na 115,4 boda. Najveće je pogoršanje zabilježeno u sektoru maloprodaje, iskazano u padu indeksa za 4,4 boda, na 2,6 bodova. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 4 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

CROBEX: PREGLED TRGOVANJA (GORNJA TABELA) I TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (DONJA TABELA) Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M ADPL 178,5 0,8-0,3-0,8-8,5 5,6-9,4 5,0 509.209 2.855 1.010 1.264 0,7 ADRS2 425,0 0,0 0,2-0,2-2,7-0,9-2,1-4,3 78.200 184 1.413 1.414 1,0 ARNT 350,0 0,0 0,0-2,5-8,1-22,2-17,5-25,6-0 564 1.003 0,7 ATGR 1.110,0 1,8 4,7 3,7 5,7 28,8 3,7 29,1 290.900 263 283 326 1,1 ATPL 367,0 1,9 1,9-9,6-9,2-42,6-20,4-37,4 400.024 1.095 876 667 0,6 DDJH 12,6-2,3-6,7-18,7-22,7-35,4-25,0-38,5 3.227 257 2.988 3.444 0,8 DLKV 7,1 2,9-6,8-24,8-35,5-62,4-52,3-65,2 54.030 7.669 17.221 9.766 1,5 ERNT 1.000,0-1,0-0,5-4,3-7,4-16,9-9,9-15,6 15.000 15 188 160 1,0 HT 155,0 0,6 0,3 1,3-0,6-6,3-1,3-7,9 408.517 2.644 4.142 4.705 0,6 INGR 3,3 8,3-11,0-16,2-18,1-10,7-27,6-20,9 62.666 18.861 3.520 2.530 0,9 JDRN 12,3 1,7 2,5 2,5-17,3 - -29,8-10.098 826 1.754 1.709 - KOEI 580,0-0,9-1,7-6,5-12,8-18,9-14,1-17,6 13.340 23 234 247 0,9 KRAS 360,0 0,0-2,7-10,0-12,6-21,7-15,1-21,7 19.806 55 42 75 0,7 MAIS 300,0 0,0 0,0 0,0 5,6 7,1 2,0 3,4 372.000 1.240 759 511 0,8 OPTE 1,6 2,5 0,6-0,6-12,0-40,6-23,3-46,3 121.770 76.028 32.170 23.089 0,9 PODR 360,0 0,0 1,4 0,0 4,0 33,3 15,0 20,0 744.220 2.071 1.553 1.324 1,1 RIVP 34,1-0,9 0,3-9,1-13,7-22,1-16,8-24,2 883.152 25.904 41.760 37.291 1,0 VLEN 5,9 0,0-12,6-21,3-35,5-57,2-45,4-57,9-0 1.078 2.620 0,6 ZABA 58,0 0,3 0,7-3,3-3,0 10,1-5,5 10,5 9.728 168 2.390 2.309 1,4 CROBEX 1.730,3 0,3 0,5-2,7-5,0-6,1-6,7-7,7 3.995.888 132.466 97.067 89.691 Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Beta Izvor: Bloomberg Izvješće ADPL 178,5 738 3,4% 8,5 1,0 0,6 0,9 6,7 5,6% 2018-09 ADRS2 425,0 2.883 8,7% 13,9 0,8 1,4 0,6 3,3 4,1% 2018-09 ARNT 350,0 1.795 5,9% 20,3 1,1 2,4 2,4 8,4 0,0% 2018-09 ATGR 1.110,0 3.700 10,9% 10,4 1,5 0,8 1,0 7,1 1,8% 2018-09 ATPL 367,0 506 2,5% 11,8 0,9 1,4 3,4 8,3 0,0% 2018-09 DDJH 12,6 128 0,3% - 1,6 0,2 0,9 26,1 0,0% 2018-09 DLKV 7,1 175 0,5% - 0,9 0,1 0,5 39,8 0,0% 2018-09 ERNT 1.000,0 1.331 4,8% 17,0 5,2 0,9 0,8 9,8 3,3% 2018-09 HT 155,0 12.599 8,4% 12,6 1,0 1,6 1,2 2,8 3,9% 2018-09 INGR 3,3 44 0,3% - 0,4 1,0 11,4-0,0% 2018-09 JDRN 12,3 201 1,2% 13,9 0,7 0,5 0,4 7,2 2,4% 2018-06 KOEI 580,0 1.484 7,1% 12,4 0,7 0,5 0,7 7,5 0,0% 2018-09 KRAS 360,0 467 1,6% 16,2 1,7 0,0 3,7 9,6 0,0% 2018-09 MAIS 300,0 3.283 21,4% - - 0,2 0,8 3,6 0,0% 2018-09 OPTE 1,6 102 0,3% 11,4 0,8 0,6 0,8 6,6 1,9% 2018-09 PODR 360,0 2.511 8,9% 14,3 1,4 2,2 4,9 8,9 2,6% 2018-09 RIVP 34,1 4.225 8,4% 9,0 1,0 3,3 - - 4,5% 2018-09 VLEN 5,9 99 0,6% 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0% 2018-09 ZABA 58,0 18.540 4,8% 12,9 1,2 1,1 1,1 4,8 3,0% 2018-09 CROBEX* 54.813 100,0% 11,9 1,1 17,7 1,2 7,8 3,3% Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 5 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

HRVATSKA: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od ROBA ŠIROKE POTROŠNJE 154 11,43 0,57 0,21 0,81 6,63 0,0% Izvješće ADRS2 425,0 2.883 13,92 0,75 1,35 0,98 5,48 4,1% 2018-09 ATGR 1.110,0 3.700 10,35 1,49 0,79 1,01 7,09 1,8% 2018-09 CKML 5.200,0 546 19,57 0,92 0,43 0,46 6,45 1,4% 2018-09 IPKK 44,0 30-0,10 0,07 1,22-0,0% 2018-09 JMNC 5.200,0 115-0,08 0,05 0,20-0,0% 2017-09 KRAS 360,0 467 12,41 0,73 0,46 0,75 7,47 0,0% 2018-09 PODR 360,0 2.511 11,43 0,84 0,60 0,81 6,58 1,9% 2018-09 VIRO 114,0 154-0,57 0,21 0,91-0,0% 2018-09 GRAĐEVINARSTVO 44 0,05 0,42 0,13 2,49 39,76 0,0% DLKV 7,1 175-0,92 0,13 0,46 39,76 0,0% 2018-09 HDEL 7,0 4 0,05-0,11 2,90 1,19 0,0% 2018-09 INGR 3,3 44-0,42 0,97 11,44-0,0% 2018-09 IGH 155,0 95 - - 0,49 2,49 131,56 0,0% 2018-09 THNK 125,0 24-0,12 0,07 0,76-0,0% 2018-09 BRODARI 56 19,85 0,12 0,35 3,72 14,18 0,0% ATPL 367,0 506 11,77 0,89 1,40 3,36 8,31 0,0% 2018-09 JDPL 16,8 27-0,12 0,24 3,72 29,73 0,0% 2018-09 ULPL 102,0 56 27,93-0,42 0,35 7,28 14,18 0,0% 2018-09 TRANSPORT 341 73,27 0,56 2,16 2,07 8,42 0,0% LKPC 370,0 156 73,27 0,38 0,62 0,41 8,42 0,0% 2018-09 LKRI 39,0 526-0,75 3,69 3,73-0,0% 2018-09 TELEKOMUNIKACIJE 6.965 14,81 3,12 1,26 0,99 6,32 3,6% ERNT 1.000,0 1.331 16,99 5,25 0,89 0,81 9,85 3,3% 2018-09 HT 155,0 12.599 12,63 0,99 1,63 1,16 2,79 3,9% 2018-09 INDUSTRIJA 433 11,22 0,81 0,40 0,64 7,19 1,2% DDJH 12,6 128-1,61 0,25 0,86 26,12 0,0% 2018-09 KOEI 580,0 1.484 13,91 0,65 0,54 0,43 7,19 2,4% 2018-09 RIZO 25,0 9 n.p. 0,15 0,22 0,35-0,0% 2018-09 ADPL 178,5 738 8,53 0,97 0,60 0,92 6,72 5,6% 2018-09 SIROVINE 232 - -0,43 0,13 0,21-0,0% PTKM 54,0 232 - -0,43 0,13 0,21-0,0% 2018-09 ENERGIJA 18.415 21,72 1,89 3,64 3,30 8,84 1,2% INA 3.280,0 32.800 31,09 2,80 1,54 1,59 10,36 2,5% 2018-09 JNAF 4.000,0 4.031 12,36 0,98 5,74 5,01 7,32 0,0% 2018-09 TURIZAM 1.795 15,60 1,39 2,79 3,67 9,50 0,0% HIMR 810,0 515 29,45 1,30 3,04 3,64 10,18 0,0% 2018-09 HUPZ 3.900,0 1.664 14,95 1,74 3,93 3,77 9,26 0,3% 2018-09 LRH 3.760,0 1.138-1,44 3,73 4,05 15,94 0,0% 2018-09 MAIS 300,0 3.283 16,25 1,70 2,79 3,67 9,61 0,0% 2018-09 PLAG 1.630,0 3.582 4,71 0,45 0,98 3,70 9,50 0,0% 2018-09 RIVP 34,1 4.225 14,27 1,39 2,19 3,18 8,94 2,6% 2018-09 ARNT 350,0 1.795 20,26 1,06 2,40 2,42 8,40 0,0% 2018-09 BANKE 16.209 9,02 0,92 3,07 - - 3,3% PBZ 730,0 13.877 9,01 0,84 2,84 - - 2,1% 2018-09 ZABA 58,0 18.540 9,04 1,00 3,31 - - 4,5% 2018-09 Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 6 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Pregled Beogradske burze BELEX15: PREGLED TRGOVANJA Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M AERO 1.709-0,2-0,1 1,8-0,1 14,2 3,3 18,0 158.925 93 4.129 3.301 0,9 ALFA 33.506 0,0 0,0-1,5 0,0-5,6-4,3-5,6-0 159 85 0,6 ENHL 650 0,0-4,3-4,6-7,3-35,0-8,2-42,5-0 993 571 1,7 FITO 2.798 0,0-0,1 0,0-0,1-1,5-0,3-3,5-0 1.080 745 0,7 IMPL 3.000 0,0 0,0-7,1-13,9-21,1-0,1-14,3-0 63 79 0,8 JESV 5.050 0,0 0,0 0,0 1,0-4,7 1,0-0,2-0 76 56 0,4 KMBN 2.100 0,0-1,9 2,3 6,5 10,5 10,5 13,5 4.200.000 2.000 1.550 1.124 0,7 MTLC 2.050 0,0 1,9 0,1 4,1-2,3 2,5-3,5-0 156 368 0,9 NIIS 679 0,1-0,1-0,9-1,3-6,2-6,3-2,6 1.160.765 1.709 8.070 5.155 0,7 SJPT 145 0,0 9,8 9,0 2,8-67,8-24,5-64,7-0 113 234 2,7 TGAS 10.750 0,0 0,0-2,3-4,0-15,5-8,9-7,0-0 107 94 1,0 BELEX15 743 0,0-0,3 0,3 0,8-2,2 0,3-0,2 5.519.690 3.802,0 16.495,1 11.813,3 Beta Izvor: Bloomberg BELEX15: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena (RSD) Trž.kapital. (RSD mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM AERO 1.710 58.635 20,9% 13,83 2,01 6,94 6,81 11,90 3,5% 2017-09 ALFA 33.506 5.272 2,9% 5,91 0,72 0,88 0,86 4,91 0,0% 2017-06 ENHL 650 7.042 2,3% 30,87 0,81 32,98 38,29 751,66 3,1% 2017-09 FITO 2.798 7.387 7,9% 5,89 0,98 2,17 2,01 5,60 2,9% 2017-06 IMPL 3.000 2.827 0,9% 4,44 0,55 0,20 0,40 4,57 0,0% 2017-06 JESV 5.050 1.539 1,8% 3,63 0,29 0,42 0,87 3,85 0,0% 2017-06 KMBN 2.100 36.102 18,1% 19,20 0,56 3,72 - - 5,5% 2017-06 MTLC 2.050 2.091 7,3% 3,73 0,43 0,24 0,28 2,65 3,9% 2017-06 NIIS 680 110.881 33,5% 4,04 0,51 0,50 0,85 4,20 6,9% 2017-09 SJPT 145 2.000 0,9% - 0,18 0,11 0,61 13,49 0,0% 2017-09 TGAS 10.750 11.144 4,4% 7,65 0,69 1,29 1,19 3,45 0,0% 2017-06 BELEX15* 242.092 100,0% 6,39 0,65 49,26 1,05 5,09 5,0% Izvori: Beogradska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Simboli: KMBN Komercijalna banka a.d., ENHL Energoprojekt holding a.d., SJPT - Sojaprotein a.d., MTLC Metalac a.d., TGAS Messer Tehnogas a.d., ALFA Alfa plam a.d., JESV Jedinstvo Sevojno a.d., FITO Galenika Fitofarmacija a.d., NIIS NIS a.d., AERO Aerodrom Nikola Tesla a.d., IMPL Impol Seval a.d. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 7 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Pregled Ljubljanske burze SBITOP: PREGLED TRGOVANJA Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M KRKG 55,2 0,0 1,1 1,5-3,2-4,0-3,5 1,7 62.148 1.125 4.577 4.569 1,0 PETG 320,0-2,1-1,2 2,9-6,4-8,4-4,5-4,5 58.525 182 468 305 0,8 TLSG 64,2-1,2-6,4 0,3-13,0-22,5-27,0-22,7 47.063 732 544 559 1,0 POSR 15,4 0,0-1,3 7,7-9,4-2,5-16,3-2,0-0 1.703 1.338 0,9 ZVTG 30,0 0,0 2,7 10,3 2,4 3,8-11,8 3,8 1.500 50 3.297 3.119 1,0 LKPG 29,3-0,3 1,0-0,7-2,3-3,6-5,8-2,2 46.872 1.604 2.080 2.406 1,1 IEKG 2,8-2,8 0,0-1,4-0,7 40,9 21,6 34,4 59 21 3.098 2.538 1,1 CICG 219,0 0,0 0,9-1,8-15,4 0,9-6,8 12,9-0 404 445 1,1 UKIG 16,3 0,0-1,2 1,9-14,7-4,2-4,1-9,4-0 481 466 0,4 KDHR 56,0 1,8 0,9 5,7 7,7 599,1 75,0 788,7 616 11 40 54 1,8 SBITOP 818,3-0,6-0,1 2,9-5,0 1,5-7,2 4,7 216.107 3.725 16.745 16.462 OSTALI IZDAVATELJI Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M MELR 23 0,0 1,7 4,5-22,0 16,6-5,6-10,0-0 4 6 0,6 Beta Beta Izvor: Bloomberg SBITOP: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena (EUR) Trž.kapital. (EUR mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM KRKG 55,2 1.765 30,3% 10,82 1,18 1,35 1,28 3,45 5,0% 2018-09 PETG 320,0 660 21,6% 7,44 0,95 0,13 0,19 5,87 4,4% 2018-09 TLSG 64,2 418 6,8% 166,59 0,69 0,59 1,06 4,50 7,8% 2018-09 POSR 15,4 239 6,4% 6,08 0,73 0,49 - - 5,2% 2018-09 ZVTG 30,0 681 11,1% 7,88 0,96 0,60 - - 8,3% 2018-06 LKPG 29,3 410 6,6% 9,39 1,07 1,85 1,74 4,89 3,3% 2018-09 IEKG 2,8 77 1,9% - 0,66 0,49 0,89 21,40 0,0% 2018-09 CICG 219,0 177 7,2% 5,67 1,03 0,99 0,79 2,84 4,3% 2018-09 UKIG 16,3 46 1,9% 12,21 0,30 0,19 0,72 9,16 0,0% 2018-06 KDHR 56,0 150 6,1% - - - - - - - SBITOP 4.623 100,0% 10,84 0,99 0,58 0,70 4,89 5,0% OSTALI IZDAVATELJI Simbol Cijena (EUR) Trž.kapital. (EUR mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM MELR 23,4 142 - - 0,29 0,07 0,42-0,0% 2018-06 Izvor: Ljubljanska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Simboli: IEKG Intereuropa d.d., KRKG Krka d.d., LKPG Luka Koper d.d., PETG Petrol d.d., POSR Pozavarovalnica Sava d.d., MELR Mercator d.d., TLSG Telekom Slovenije d.d., ZVTG Zavarovalnica Triglav d.d., CICG Cinkarna Celje d.d., UKIG Unior d.d., KDHR KD Group d.d. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 8 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (ZSE, BSE, LJSE) Simbol Cijena (LCU) Trž.kapital. (EUR mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM PREHRANA Zapadna Europa 16.996,1 25,69 3,44 2,17 2,54 15,54 2,5% Istočna Europa 2.740,4 41,20 1,45 1,10 1,74 11,18 1,7% SEE 62,9 10,89 0,73 0,46 0,81 6,67 0,0% Adris grupa (P) (HRK) 425,0 388,8 13,92 0,75 1,35 0,65 3,65 4,1% 2018-09 Atlantic grupa (HRK) 1.110,0 498,9 10,35 1,49 0,79 1,01 7,09 1,8% 2018-09 Kraš (HRK) 360,0 62,9 12,41 0,73 0,46 0,75 7,47 0,0% 2018-09 Podravka (HRK) 360,0 338,5 11,43 0,84 0,60 0,81 6,58 1,9% 2018-09 Soja protein (RSD) 145,0 1,3 0,10 0,01 0,02-0,08-0,0% 2017-06 Viro (HRK) 114,0 20,8-0,57 0,21 0,91-0,0% 2018-09 MALOPRODAJA Zapadna Europa 8.062,2 21,30 1,74 0,28 0,43 8,37 4,0% Istočna Europa 5.372,4 29,57 10,32 0,99 0,96 18,91 1,6% SEE 141,5-0,29 0,07 0,42-0,0% Mercator (EUR) 23,4 141,5-0,29 0,07 0,42-0,0% 2018-06 TRAJNA DOBRA (CIKLIČNA ROBA) Zapadna Europa 6.217,6 19,12 2,59 0,83 1,03 8,89 2,9% Istočna Europa 3.785,1 13,64 2,61 0,86 1,09 9,67 2,9% SEE 31,1 5,91 0,84 0,42 0,86 5,81 4,3% Ad Plastik (HRK) 178,5 99,5 8,53 0,97 0,60 0,92 6,72 5,6% 2018-09 Alfa plam a.d. (RSD) 33.506,0 44,6 5,91 0,72 0,88 0,86 4,91 3,0% 2017-06 Đuro Đaković Holding (HRK) 12,6 17,2-1,61 0,25 0,86 26,12 0,0% 2018-09 Metalac (RSD) 2.050,0 17,7 3,73 0,43 0,24 0,28 2,65 7,3% 2017-06 FARMACEUTIKA Zapadna Europa 29.259,6 25,58 3,93 3,50 4,06 13,69 1,6% Istočna Europa 3.216,7 18,52 1,62 2,74 2,50 9,25 0,6% SEE 883,8 5,74 0,68 0,74 1,02 3,45 2,5% Krka (EUR) 55,2 1.764,9 10,82 1,18 1,35 1,28 3,45 5,0% 2018-09 Veterinarski zavod Subotica (RSD) SIROVINE 77,0 2,6 0,66 0,17 0,13 0,76-0,0% 2017-06 Zapadna Europa 5.684,3 20,41 1,37 0,83 1,14 8,36 2,9% Istočna Europa 3.659,7 7,46 1,04 0,72 1,30 5,78 10,3% SEE 31,2 - -0,43 0,13 0,21-0,0% Petrokemija (HRK) 54,0 31,2 - -0,43 0,13 0,21-0,0% 2018-09 TRANSPORT Zapadna Europa 11.873,8 23,41 2,85 2,51 3,89 10,88 3,0% SEE 77,5 13,83 0,75 1,85 1,74 10,16 0,0% Intereuropa (EUR) 2,8 77,5-0,66 0,49 0,89 21,40 0,0% 2018-09 Luka Koper (EUR) 29,3 410,2 9,39 1,07 1,85 1,74 4,89 3,3% 2018-09 Luka Ploče (HRK) 370,0 21,0 73,27 0,38 0,62 0,41 8,42 0,0% 2018-09 Luka Rijeka (HRK) 39,0 70,9-0,75 3,69 3,73-0,0% 2018-09 Aerodrom Nikola Tesla (RSD) 1.710,0 495,6 13,83 2,01 6,94 6,81 11,90 3,5% 2017-09 GRAĐEVINARSTVO Zapadna Europa 5.765,2 15,83 2,18 0,47 1,22 8,53 4,4% Istočna Europa 2.875,5 12,65 1,24 0,75 0,91 5,28 3,1% SEE 9,3 104,32 0,42 0,49 2,49 131,56 0,0% Dalekovod (HRK) 7,3 24,1-0,94 0,13 0,47 40,02 0,0% 2018-09 Energoprojekt holding (RSD) 650,0 59,5 30,87 0,81 32,98 38,29 751,66 3,1% 2017-09 Ingra (HRK) 3,3 5,9-0,42 0,97 11,44-0,0% 2018-09 Institut IGH (HRK) 155,0 12,8 - -2,03 0,49 2,49 131,56 0,0% 2018-09 Tehnika (HRK) 125,0 3,2-0,12 0,07 0,76-0,0% 2018-09 Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 9 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (ZSE, BSE, LJSE) Simbol Cijena (LCU) Trž.kapital. (EUR mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM INDUSTRIJA Zapadna Europa 4.541,8 20,82 2,83 1,16 1,56 11,07 3,1% Istočna Europa 10.736,6 9,66 1,49 0,50 0,82 8,74 1,4% SEE 200,1 13,91 0,65 0,54 0,43 7,19 2,4% Končar-Elektroindustrija (HRK) NAFTA I PLIN 580,0 200,1 13,91 0,65 0,54 0,43 7,19 2,4% 2018-09 Zapadna Europa 12.076,2 73,35 0,94 0,58 1,00 9,25 6,5% Istočna Europa 6.023,2 11,64 1,04 0,44 0,68 4,28 2,6% SEE 798,5 9,90 0,97 1,02 1,22 6,59 3,4% INA (HRK) 3.280,0 4.422,6 31,09 2,80 1,54 1,59 10,36 2,5% 2018-09 JANAF (HRK) 4.000,0 543,5 12,36 0,98 5,74 5,01 7,32 0,0% 2018-09 Petrol (EUR) 320,0 659,7 7,44 0,95 0,13 0,19 5,87 4,4% 2018-09 NIS (RSD) 680,0 937,2 4,04 0,51 0,50 0,85 4,20 6,9% 2017-09 TELEKOMUNIKACIJE Zapadna Europa 18.859,8 22,12 2,79 1,05 2,51 8,31 3,2% Istočna Europa 6.738,6 23,84 4,33 1,49 2,11 5,98 8,5% SEE 1.058,2 89,61 0,84 1,11 1,11 3,65 5,8% T-Hrvatski Telekom (HRK) 155,0 1.698,8 12,63 0,99 1,63 1,16 2,79 3,9% 2018-09 Telekom Slovenije (EUR) 64,2 417,7 166,59 0,69 0,59 1,06 4,50 7,8% 2018-09 ICT Zapadna Europa 7.637,5 29,37 2,81 1,96 1,82 12,83 1,6% Istočna Europa 1.104,3 14,53 0,91 0,69 1,08 7,62 5,0% SEE 179,5 16,99 5,25 0,89 0,81 9,85 3,3% Ericsson Nikola Tesla (HRK) 1.000,0 179,5 16,99 5,25 0,89 0,81 9,85 3,3% 2018-09 BANKE Zapadna Europa 8.778,9 10,97 0,65 1,10 - - 3,4% Istočna Europa 7.201,1 17,38 1,89 6,84 - - 6,0% SEE 224,5 9,04 0,44 3,51 - - 5,0% AIK banka (RSD) 1.800,0 143,8 4,99 0,32 1,78 - - 19,2% 2015-12 Komercijalna banka (RSD) 2.100,0 305,2 19,20 0,56 3,72 - - 5,5% 2017-06 Zagrebačka banka (HRK) 58,0 2.499,9 9,04 1,00 3,31 - - 4,5% 2018-09 Jumbes banka (RSD) 10.500,0 25,6 - -3,62 5,04 - - 0,0% 2015-12 OSIGURANJA Zapadna Europa 8.657,6 13,67 1,06 0,56 - - 4,5% Istočna Europa 7.147,9 13,78 2,49 1,51 - - 8,4% SEE 340,5 7,06 0,73 0,60 - - 5,2% Pozavarovalnica Sava (EUR) 15,4 238,7 6,08 0,73 0,49 - - 5,2% 2018-09 Zavarovalnica Triglav (EUR) 30,0 681,1 7,88 0,96 0,60 - - 8,3% 2018-06 Croatia Osiguranje (HRK) 6.000,0 340,5 7,06 0,00 0,85 - - 0,0% 2018-09 Izvor: Zagrebačka burza, Beogradska burza, Ljubljanska burza, Izdavatelji, Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 10 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

CROBEX: PREGLED REZULTATA ZA 2016. GODINU PRODAJA, HRK 000 EBITDA, HRK 000 NETO DOBIT, HRK 000 Izdavatelj Simbol 2014 2015 2016 2014 2015 2016 2014 2015 2016 ROBA ŠIROKE POTROŠNJE 11,1% 8,8% -5,0% -23,2% -32,3% 123,9% -9,9% 134,5% -45,3% PODRAVKA d.d. PODR 3.502.616 3.626.796 4.185.520 380.500 378.600 473.000 159.359 148.374 185.070 Godišnja promjena -3,4% 3,5% 15,4% -10,2% -0,5% 24,9% -20,3% -6,9% 24,7% ATLANTIC GRUPA d.d. ATGR 5.118.373 5.405.312 5.106.266 597.032 567.276 474.368 200.012 242.291 162.800 Godišnja promjena 1,3% 5,6% -5,5% 1,1% -5,0% -16,4% 2,6% 21,1% -32,8% KRAŠ d.d. KRAS 995.439 1.002.694 1.008.737 78.027 73.625 89.326 13.241 13.952 24.565 Godišnja promjena 1,4% 0,7% 0,6% 3,8% -5,6% 21,3% 35,6% 5,4% 76,1% LEDO d.d. LEDO 1.977.190 2.277.309 2.318.775 222.490 378.534 397.002 134.894 266.837 287.244 Godišnja promjena -4,8% 15,2% 1,8% -32,2% 70,1% 4,9% -27,7% 97,8% 7,6% ADRIS GRUPA d.d. ADRS 4.462.108 5.157.652 3.968.256 278.988-343.421 927.260 365.321 1.375.562 461.057 Godišnja promjena 64,4% 15,6% -23,1% -54,3% - - -3,2% 276,5% -66,5% POLJOPRIVREDA 12,7% -16,6% 1,4% 11,2% -18,5% -9,5% - - - BELJE d.d. BLJE 1.880.930 1.531.548 1.542.625 183.727 151.990 144.653-185.111-62.470-33.954 Godišnja promjena 16,6% -18,6% 0,7% 24,5% -17,3% -4,8% - - - VUPIK d.d. VPIK 371.679 347.839 363.602 67.756 52.903 40.785-24.386-20.847-31.276 Godišnja promjena -3,4% -6,4% 4,5% -13,8% -21,9% -22,9% - - - GRAĐEVINARSTVO -13,4% 9,7% -7,4% 264,7% -249,8% -48,6% - 528,4% -62,0% DALEKOVOD d.d. DLKV 957.796 1.202.046 1.147.194-65.827 95.653 124.860-31.812 4.282 53.810 Godišnja promjena -16,4% 25,5% -4,6% - - 30,5% -74,0% -113,5% 1156,6% INGRA d.d. INGR 100.810 101.171 70.969-196.463 158.181-13.921 50.813 138.047 672 Godišnja promjena 6,9% 0,4% -29,9% 157,9% -180,5% -108,8% -124,4% 171,7% -99,5% VIADUKT d.d. VDKT 792.537 727.593 662.182 55.660 55.712 48.312 4.118 2.941 700 Godišnja promjena -11,8% -8,2% -9,0% 10,5% 0,1% -13,3% 20,4% -28,6% -76,2% BRODARI I LUKE 2,6% -15,0% -3,2% - - - - - - ATLANTSKA PLOVIDBA d.d. ATPL 457.898 325.509 304.116-633.976-51.749 31.824-815.784-232.975-68.131 Godišnja promjena 4,1% -28,9% -6,6% - - - 16530,8% -71,4% -70,8% LUKA PLOČE d.d. LKPC 113.244 147.795 180.085 12.632 21.891-15.168 29.148 31.586-19.789 Godišnja promjena -4,2% 30,5% 21,8% -18,3% 73,3% - -706,1% 8,4% - ULJANIK PLOVIDBA d.d. ULPL 234.867 212.013 178.992 69.727-25.418 71.596-76.764-465.826-43.452 Godišnja promjena 3,2% -9,7% -15,6% -29,0% - - -12,0% - - TELEKOMUNIKACIJE -4,1% -1,3% -0,8% -14,4% 1,3% 2,4% -17,5% -17,3% -3,8% HT-HRVATSKE TELEKOMUNIKACIJE d.d. HT 6.758.352 6.622.992 6.314.198 2.582.950 2.585.000 2.630.365 1.140.950 953.770 892.638 Godišnja promjena -4,0% -2,0% -4,7% -13,8% 0,1% 1,8% -20,8% -16,4% -6,4% ERICSSON NIKOLA TESLA d.d. ERNT 1.314.868 1.364.258 1.591.602 127.715 143.220 162.318 87.350 91.349 110.744 Godišnja promjena -2,3% 3,8% 16,7% -23,8% 12,1% 13,3% -39,5% 4,6% 21,2% OPTIMA TELEKOM d.d. OPTE 457.889 435.517 452.045 84.689 102.361 105.319 51.235 12.676 13.817 Godišnja promjena -9,3% -4,9% 3,8% -16,7% 20,9% 2,9% - -75,3% 9,0% FINANCIJSKE INSTITUCIJE - - -9,7% - - - - - - ZAGREBAČKA BURZA ZB - 25.545 23.077 - -1.303-1.480 - -3.135-3.292 Godišnja promjena - - -9,7% - - - - - - INDUSTRIJA -5,4% 14,1% -11,1% - - 11,1% - - 398,7% KONČAR-ELEKTROINDUSTRIJA d.d. KOEI 2.648.756 3.049.180 2.853.104 193.462 213.082 221.028 129.249 125.395 142.935 Godišnja promjena 5,6% 15,1% -6,4% -2,6% 10,1% 3,7% -4,3% -3,0% 14,0% ĐURO ĐAKOVIĆ HOLDING d.d. DDJH 371.192 377.633 554.304-65.652-25.769 16.509-96.149-59.616-19.863 Godišnja promjena -37,2% 1,7% 46,8% - -60,7% -164,1% -19,3% -38,0% -66,7% PETROKEMIJA d.d. PTKM 2.201.491 2.517.890 1.853.436-310.986 54.218 33.927-462.686-93.343-87.857 Godišnja promjena -12,6% 14,4% -26,4% 53,4% - -37,4% 40,4% - - AD PLASTIK DD ADPL 869.553 1.007.102 922.139 55.429 122.375 132.951 4.930 44.277 48.127 Godišnja promjena 6,4% 15,8% -8,4% -22,6% 120,8% 8,6% -82,2% 798,1% 8,7% TURIZAM 4,8% 18,5% 13,6% 6,5% 27,1% -0,3% -22,4% 64,7% 59,4% ARENATURIST DD ARNT 314.699 362.483 435.871 66.756 107.292-23.174-9.174 18.868-114.256 Godišnja promjena 6,2% 15,2% 20,2% -10,6% 60,7% - - - - MAISTRA d.d. MAIS 744.714 898.003 983.705 296.410 309.074 329.459 98.688 109.210 143.798 Godišnja promjena 7,8% 20,6% 9,5% 14,8% 4,3% 6,6% 30,6% 10,7% 31,7% VALAMAR RIVIERA d.d. RIVP 1.074.224 1.268.725 1.454.868 282.850 404.479 511.893 52.162 105.253 342.314 Aktiva, HRK 000 Poslovni prihod, HRK 000 Neto dobit, HRK 000 BANKE -2,9% 6,6% 0,3% 0,2% -1,9% 11,3% 51,9% - - ZAGREBAČKA BANKA d.d. ZABA 120.114.706 128.003.279 128.327.788 5.145.523 5.046.712 5.618.823 1.051.283-150.260 1.686.124 Godišnja promjena -2,9% 6,6% 0,3% 0,2% -1,9% 11,3% 51,9% - - Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 11 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Izjava odricanja od odgovornosti Navedene informacije su dane u svrhu općeg informiranja, te ne mogu biti zamjena za neovisan financijski savjet niti se njihovim objavljivanjem stvara bilo kakva obveza za Zagrebačku banku. Zagrebačka banka d.d. ne prihvaca odgovornost za bilo kakvu štetu nastalu uporabom informacija i cijena iz ovog materijala, niti jamči za njihovu cjelovitost i točnost. Zabranjeno je daljnje distribuiranje i umnožavanje ovog materijala ili nekih njegovih dijelova bez prethodnog pisanog pristanka Zagrebačke banke d.d. Kratice YTD (%), eng. Year to Date promjena u odnosu na kraj godine Ø Količ. - prosječna količina ( - ) - nije primjenjivo ( * ) - prilagođeno za jednokratne efekte ( ** ) - nije dostupno bp eng. Basis point; Bazni poen v.p. - vrijednosni papir P/E eng. Price Earning ratio; Odnos cijene i zarade po dionici P/B eng. Price Book ratio; Odnos cijene i knjigovodstvene vrijednosti po dionici P/S eng. Price Sales ratio; Odnos cijene i prodaje po dionici EV eng. Enterprise value; Vrijednost poduzeća EV/Sales eng. Enterprise value to Sales ratio; Odnos vrijednosti poduzeća s prodajom poduzeća EBITDA eng. Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization; Zarada prije amortizacije, kamata i poreza EV/EBITDA eng. Enterprise value to EBITDA ratio; Odnos vrijednosti poduzeća i zarade prije amortizacije, kamata i poreza 12TM eng. 12 Trailing months; Poslijednjih 12 mjeseci Napomene uz izračune Tabela: CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA: *CROBEX Tržišna kapitalizacija (Mcap) - Zadnja cijena pomnožena s ukupnim brojem izdanih dionica pojedinog vrijednosnog papira umanjen za trezorske dionice Tržišna kapitalizacija indeksa Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu P/E zadnja cijena podijeljena s godišnjom zaradom po dionici. Zarada po dionici izračunava se dijeljenjem godišnje neto dobiti poslije manjinskih interesa ostvarenom u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. P/E indeksa: Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom neto dobiti koja pripada pojedinom v.p. P/B zadnja cijena podijeljena s knjigovodstvenom vrijednosti po dionici. Knjigovodstvena vrijednost po dionici izračunata je dijeljenjem ukupnog kapitala i rezervi (bez manjinskog intersa) temeljem poslijednjeg financijskog izvješća s ukupnim brojem dionica umanjenim za trezorske. P/B indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupim kapitalom i rezervama koje pripada pojedinom v.p. P/S zadnja cijena podijeljenja s godišnjom prodajom po dionici. Prodaja po dionici izračunata je dijeljenjem ukupne godišnje prodaje ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. Za banke je umjesto prodaje korišten ukupni poslovni prihod. P/S indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom prodajom koja pripada pojedinom v.p. EV Enterprise value; Vrijednost poduzeća izračunata je zbrajanjem ukupne tržišne kapitalizacije svih emisija dionica (redovne, povlaštene), neto duga te manjinskog interesa pojedinog izdavatelja. Neto dug izračunat je zbrajanjem ukupnog kratkoročnog i dugoročnog financijskog duga te oduzimanjem novca i novčanih ekvivalenata i dugoročne financijske imovine temeljem zadnje dostupnog financijskog izvješća. EV/Sales Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje prodaje prodaje poduzeća ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci. EV/Sales indeksa Ukupna vrijednost svih izdavatelja u indeksu (bez banaka) podijeljenja s ukupnom prodajom tih izdavatelja EV/EBITDA - Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje zarade prije amortizacije, kamata i poreza ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci. EV/EBITDA indeksa Ukupna vrijednost poduzeća svih izdavatelja (osim banaka) podijeljena s ukupnom zaradom prije amortizacije, kamata i poreza. Prinos od Dividenda po dionici u zadnjih 12 mjeseci podijeljena s zadnjom cijenom. Prinos od indeksa Ukupno isplaćena dividenda podijeljena s ukupnom tržišnom kapitalizacijom. Prosječan broj dionica Prosjek stanja ukupnog broja dionice umanjenog za trezorske dionice za zadnja četiri tromjesečja. Tabela: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Vrijednosti navedene za pojedini sektor kao grupu odnose se na sektroski median, svi ostali pokazatelji izračunati za pojedinačnog izdavatelja izračunati su na jednak način kao i u tabeli CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Napomene uz pregled vijesti Vijesti su klasifcirane s obzirom na izvor vijesti. Izvor vijesti klasificiramo kao provjereni ili neprovjereni. Neprovjernim vijestima smatramo one materijalne vijesti koje sam izdavatelj nije objavio putem Zagrebačke burze. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 12 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta 60 10 000 Zagreb Hrvatska Korporativne analize Zagrebačka banka d.d. Financijska tržišta, Brokerski poslovi Savska cesta 62 10 000 Zagreb Hrvatska Brokerski poslovi Ivana Blašković, direktorica korporativnih analiza, +385 1 6104 939 e-mail: zaba.analize@unicreditgroup.zaba.hr Silvije Jakolić, direktor brokerskih poslova, +385 1 4801 717 e-mail: brokeri@unicreditgroup.zaba.hr Korporativne analize Korporativne analize Ivana Blašković +385 1 6104 939 Luka Grgić +385 1 6104 938 Vinko Jurić +385 1 4801 607 Makroekonomske analize i prognoze Hrvoje Dolenec +385 1 6006 678 Nenad Golac +385 1 6104 719 Mladen Smiljanić +385 1 6006 673 Darko Vukić +385 1 6006 681 Brokerski poslovi +385 1 4801 544 Krešo Muhek +385 1 4801 544 Krešimir Čulo +385 1 4801 755 +385 1 4801 766 Filip Bašljan +385 1 4801 755 +385 1 4801 766 Adresa publikacije Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta 60 10 000 Zagreb Hrvatska Bloomberg ZABA Internet www.zaba.hr Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 13 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.