ER_Report_5.dot

Korporativne analize 26.3.2019. Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. Jučer je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena padom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za -0,45%. CROBEX je dan zatvorio na 1.793,30 bodova uz 10,85 mil. kn ostvarenog redovnog prometa. Od najlikvidnijih dionica mogu se istaknuti: dionica HT-a, s padom vrijednosti od -0,92%, uz ostvareni promet od 2,18 mil. kn, dionica OT-Optima telekoma, s rastom vrijednosti od 10,69%, uz ostvareni promet od 1,95 mil. kn, te dionica ACI-ja, uz nepromijenjenu vrijednost, uz ostvareni promet od 1,66 mil. kn. Važnije poslovne vijesti HR: Koncentracija triju šećerana smatra se dopuštenom DE: Očekivanja za njemačko gospodarstvo poboljšana u ožujku CROBEX -0,45% KRATKI IZVJEŠTAJ SA ZSE 25.3.2019 Ukupni promet (mil.kuna) 15,28 Redovni promet (mil.kuna) 10,85 OTC promet (mil.kuna) 50,41 CROBEX 1.793,30 CROBEX % -0,45% CROBEX10 1.044,89 CROBEX 10% -0,47% ZSE: NAJVEĆI DNEVNI RAST I PAD Simbol 1D (%) Simbol 1D (%) OPTE 10,69 HJDR -33,33 FMPS 6,25 ULJN -28,57 TKPR 5,00 SNBA -17,00 ULPL 4,88 PTKM -5,66 HMAM 3,13 ILRA -5,56 TUHO 2,73 ATLN -4,85 THNK 2,46 VART -4,76 CROS2 2,44 IGH -4,00 LPLH 1,35 DDJH -3,79 ADRS 0,99 TPNG -2,86 CROBEX, 1D% ZSE: NAJVEĆI DNEVNI PROMETI Simbol Promet (HRK mil.) % ukupnog Količina Zadnja cijena 1D (%) HT 2,18 23,25 13.506 161,0-0,92% OPTE 1,95 20,75 641.944 3,2 10,69% ACI 1,66 17,67 237 7.000,0 0,00% RIVP 1,64 17,49 48.440 33,9 0,30% ZABA 0,68 7,25 10.742 63,0-1,25% ADRS2 0,50 5,38 1.139 442,0-0,45% PODR 0,22 2,36 592 374,0-0,27% JDRN 0,20 2,13 12.594 15,1-2,58% ATPL 0,19 1,98 668 285,0 0,71% ERNT 0,16 1,74 144 1.130,0 0,89% Top 10 9,39 100,00 Izvor: Zagrebačka burza 12,00 10,00 8,00 6,00 4,00 2,00 0,00-2,00-4,00-6,00 Brokerski poslovi: + 385 1 48 01 544 Broker, Krešo Muhek kreso.muhek@unicreditgroup.zaba.hr Izvor: ZSE Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 1 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%) DJ Indeks 25.517 0,1-2,0 13,7 9,4 8,4 S&P 500 2.798-0,1 0,2 15,8 11,6 8,1 Nasdaq Comp. 7.638-0,1 1,5 20,6 15,1 9,2 DAX 11.347-0,2-1,0 6,7 7,5-4,5 FTSE-100 7.178-0,4 0,0 6,8 6,7 3,7 DJ Euro Stoxx 50 3.300-0,2 0,9 10,0 10,0 0,1 Nikkei-225 20.977-3,0-2,1 4,0 4,8 1,7 Shanghai Comp. 3.043-2,0 8,5 20,9 22,0-3,5 Hang Seng Index 28.523-2,0-1,0 10,8 10,4-5,9 Bombay Sensex 37.809-0,9 5,4 5,8 4,8 16,0 Datum 25.3.2019 SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA, 2014=100 TRŽIŠTA REGIJE Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%) CROBEX, Zagreb 1.793-0,5 1,0 3,8 2,5-2,0 CROBEX10, Zagreb 1.045-0,5 1,1 3,9 2,7-1,7 BELEX15, Beograd 730 0,1 6,7-3,1-4,1-3,6 SBITOP, Ljubljana 872-0,2 2,6 9,7 8,3 6,0 SASX-10, Sarajevo 761 0,0 10,5 20,0 21,4 19,3 BIRS, Banja Luka, BIH 726-1,0 12,8 26,7 28,4 40,4 MONEX20, Crna Gora 12.633 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 MBI10, Skopje 3.680 0,0-0,6 6,6 6,1 30,9 BETI, Bukurešt 7.954-1,0 2,4 14,3 7,7-8,2 SOFIX, Sofija 583 0,1 0,1-2,0-2,0-11,9 BUX, Budimpešta 41.605-0,8 1,9 5,1 6,3 12,6 PX50, Prag 1.076-0,3 1,5 9,5 9,1-2,8 WIG, Varšava 59.759-0,6-0,9 4,2 3,6 0,5 RTS, Moskva 1.228 1,2 2,5 14,0 14,9-2,6 ATS, Beč 3.015-0,8-0,4 11,1 9,8-11,6 ISE-100, Istanbul 99.326-0,5-3,7 8,1 8,8-14,8 Datum 25.3.2019 TRŽIŠTA REGIJE, 2014=100 Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke TRŽIŠNI POKAZATELJ Index Zaključna 1D 1M 3M YE17 12M EUR/HRK 7,41 7,42 7,42 7,42 7,41 7,46 USD/HRK 6,55 6,57 6,54 6,52 6,47 6,02 EUR/RSD 118,1 117,9 118,2 118,2 118,2 118,4 RH 2026, HRK yield (%) 1,5 1,5 1,7 1,8 1,8 2,0 TRŽIŠNI POKAZATELJI, 2014=100 VIX Index (%) 16,3 16,5 13,5 30,1 25,4 24,9 Brent crude oil 1MF/bbl Copper 3MF/tonne Gold spot (USD/oz) 67,2 67,0 67,1 53,8 53,8 70,5 6.340 6.312 6.478 5.991 5.965 6.660 1.323 1.313 1.333 1.257 1.282 1.347 Baltic Dry Index 689 690 634 1.279 1.271 1.122 Baltic Dirty Tanker Index 688 695 823 1.256 1.252 656 Datum 25.3.2019 Izvor: Izvor za sve tabele na stranici je Bloomberg; svi podaci u lokalnoj valuti Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 2 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Pregled poslovnih vijesti Hrvatska Koncentracija triju šećerana smatra se dopuštenom 25.03.2019., 15:49:00, ZSE, Provjereno/Hina Tvornica šećera Osijek, Viro tvornica šećera i županjska Sladorana u ponedjeljak su primile obavijest Agencije za zaštitu tržišnog natjecanja (AZTN) kojom je utvrđeno da se njihova predložena koncentracija, temeljena na ugovoru potpisanom krajem prošle godine, smatra dopuštenom, objavljeno je u zajedničkom priopćenju te tri šećerane. Tri domaće šećerane potpisale su 28. prosinca 2018. ugovor koji predviđa objedinjavanje hrvatske industrije šećera kroz udruživanje proizvodnih kapaciteta, znanja i poslovnog iskustva, prijenosom poslovanja na novo trgovačko društvo koje će obavljati djelatnosti objedinjene proizvodnje i prodaje šećera. U novom trgovačkom društvu Tvornica šećera Osijek držati će 40 posto udjela, a Viro tvornica šećera i Sladorana zajedno 60 posto. Svijet Očekivanja za njemačko gospodarstvo poboljšana u ožujku 22.03.2019., 11:24:00, Hina Njemačka poslovna klima poboljšana je u ožujku, nakon šestomjesečnog razdoblja pogoršanja, pokazalo je jučer mjesečno izvješće ekonomskog instituta Ifo. Indeks koji mjeri očekivanja poslovnih čelnika porastao je u ožujku na 99,6 bodova, s revidiranih 98,7 bodova u prošlom mjesecu. Menadžeri su iskazali veći optimizam u pogledu poslovanja u idućih šest mjeseci a bolje su ocijenili i aktualnu poslovnu situaciju, pokazalo je istraživanje njemačkog ekonomskog instituta. "Njemačko gospodarstvo pokazuje otpornost", zaključio je čelnik Ifoa Clemens Fuest. Analitičare je iznenadio rezultat budući da su očekivali nepromijenjenu vrijednost indeksa u odnosu na veljaču. "Ifovo istraživanje veliko je iznenađenje, posebno ako se uzme u obzir nedavno objavljeni indeks menadžera nabave", naglasio je ekonomist talijanske banke UniCredit Andreas Rees. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 3 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

CROBEX: PREGLED TRGOVANJA (GORNJA TABELA) I TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (DONJA TABELA) Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M ADPL 179,0 0,0-0,8 0,0 2,0 1,7-1,9-7,3 153.983 860 1.466 1.052 0,7 ADRS2 442,0-0,5-0,2 2,6 5,5 6,0 2,8 2,8 504.890 1.139 1.336 1.314 1,0 ARNT 332,0 0,0 2,5-2,6-2,4-2,6-10,3-22,1-0 735 720 0,7 ATGR 1.140,0-2,6-0,9-2,6 0,0-1,7 7,5 18,1 11.410 10 250 208 1,0 ATPL 285,0 0,7 0,0-16,2-14,7-14,2-24,6-51,7 185.927 668 409 321 0,8 DDJH 10,2-3,8-3,3-14,3-14,0-18,8-40,3-35,8 19.136 1.882 2.361 2.051 0,8 DLKV 7,2-2,7 5,6 7,1-12,2-10,6-33,1-57,4 95.526 12.681 9.804 7.664 1,2 ERNT 1.130,0 0,9 4,6 6,6 13,5 11,9 8,1-3,4 163.165 144 120 95 1,1 HT 161,0-0,9 0,9 0,6 7,7 7,3 4,2 0,9 2.182.459 13.506 6.509 5.212 0,6 JDRN 15,1-2,6 4,9-3,8-5,6-10,1 23,8-9,1 200.165 12.594 1.132 1.209 - KOEI 630,0 0,0 0,0 5,0 16,7 17,8-4,5-7,4-0 444 356 0,7 MAIS 300,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 3,4 6.300 21 1.313 1.126 0,5 OPTE 3,2 10,7 55,8 98,1 101,9 89,9 83,4 48,6 1.947.178 641.944 158.870 118.491 1,4 PODR 374,0-0,3 0,3 0,5-0,3-0,3 8,1 43,8 221.265 592 507 671 1,2 RIVP 33,9 0,3 0,9 0,0-1,5-7,6-10,1-16,1 1.642.085 48.440 26.492 22.588 1,2 ZABA 63,0-1,3-0,3 1,3 11,7 10,1 7,5 9,8 680.239 10.742 4.870 4.185 1,5 CROBEX 1.793,3-0,5 1,1 0,6 3,8 2,5 0,2-1,3 8.013.728 732.542 209.378 165.514 Beta Izvor: Bloomberg Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće ADPL 179,0 739 3,4% 8,5 0,9 0,6 0,9 7,0 5,6% 2018-12 ADRS2 442,0 2.999 9,1% 15,1 0,8 1,4 0,5 3,3 4,0% 2018-12 ARNT 332,0 1.703 5,5% 19,3 1,0 2,3 2,5 8,7 0,0% 2018-12 ATGR 1.140,0 3.800 11,1% 4,8 1,6 0,3 0,4 3,1 1,8% 2018-12 ATPL 285,0 393 1,9% 42,9 0,7 1,1 3,2 9,4 0,0% 2018-12 DDJH 10,2 103 0,3% - 1,8 0,2 1,0 17,5 0,0% 2018-12 DLKV 7,2 178 0,5% - 1,3 0,2 0,4-0,0% 2018-12 ERNT 1.130,0 1.505 5,4% 13,2 4,9 1,0 0,8 8,4 2,9% 2018-12 HT 161,0 13.087 8,8% 13,1 1,0 1,7 1,2 2,9 3,7% 2018-09 JDRN 15,1 247 1,5% 860,5 0,3-2,4 16,3 0,0% 2018-12 KOEI 630,0 1.611 7,7% 14,4 0,7 0,6 0,5 7,4 2,2% 2018-12 MAIS 300,0 3.283 21,4% 11,7 1,8 0,0 3,8 11,7 0,0% 2018-12 OPTE 3,2 204 0,6% 44,7 20,5 0,4 0,7 3,0 0,0% 2018-12 PODR 374,0 2.608 9,3% 12,1 0,9 0,6 0,8 7,3 1,9% 2018-12 RIVP 33,9 4.166 8,3% 17,5 1,6 2,1 52,5 9,2 2,7% 2018-12 ZABA 63,0 20.139 5,3% 9,9 1,1 207,9 - - 4,2% 2018-12 CROBEX* 56.765 100,0% 11,2 1,2 220,4 1,0 7,4 3,2% Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 4 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

HRVATSKA: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od ROBA ŠIROKE POTROŠNJE 107 4,80 0,56 0,17 0,71 6,14 1,7% Izvješće ADRS2 442,0 2.999 15,07 0,81 1,40 0,95 5,94 4,0% 2018-12 ATGR 1.140,0 3.800 4,80 1,59 0,33 0,41 3,13 1,8% 2018-12 CKML 4.540,0 477 11,20 0,79 0,37 0,40 5,23 1,7% 2018-12 IPKK 44,0 30-0,12 0,07 1,31-0,0% 2018-12 KRAS 392,0 508 10,23 0,72 0,50 0,71 6,33 0,0% 2018-12 PODR 374,0 2.608 12,13 0,87 0,61 0,80 7,33 1,9% 2018-12 VIRO 79,0 107-0,56 0,17 0,90-0,0% 2018-12 GRAĐEVINARSTVO 60 14,26 1,25 0,28 1,72 16,76 0,0% DLKV 7,2 178-1,25 0,15 0,45-0,0% 2018-12 INGR 3,5 47-0,42 1,29 13,94-0,0% 2018-12 IGH 120,0 73 14,26-0,40 2,46 16,76 0,0% 2018-12 THNK 125,0 24-36,95 0,09 0,98-0,0% 2018-12 BRODARI 27 42,85 0,09 0,18 3,31 10,21 0,0% ATPL 285,0 393 42,85 0,67 1,07 3,18 9,39 0,0% 2018-12 JDPL 12,9 21-0,09 0,16 3,31 11,02 0,0% 2018-12 ULPL 49,4 27 - -0,07 0,18 7,11-0,0% 2018-12 TRANSPORT 365 157,96 0,61 2,35 2,14 272,70 0,0% LKPC 410,0 173 62,05 0,42 0,82 0,38 8,68 0,0% 2018-12 LKRI 41,4 558 253,86 0,80 3,87 3,89 536,72 0,0% 2018-12 TELEKOMUNIKACIJE 7.296 13,18 2,98 1,33 1,02 5,66 3,3% ERNT 1.130,0 1.505 13,24 4,93 0,97 0,82 8,38 2,9% 2018-12 HT 161,0 13.087 13,12 1,03 1,69 1,22 2,94 3,7% 2018-09 INDUSTRIJA 421 11,42 0,82 0,40 0,69 8,09 1,1% DDJH 10,2 103-1,80 0,23 0,98 17,46 0,0% 2018-12 KOEI 630,0 1.611 14,38 0,70 0,60 0,53 7,44 2,2% 2018-12 RIZO 19,9 7 n.p. 0,10 0,16 0,25 8,74 0,0% 2018-12 ADPL 179,0 739 8,47 0,94 0,57 0,86 6,98 5,6% 2018-12 SIROVINE 107-0,47 0,06 0,14-0,0% PTKM 25,0 107-0,47 0,06 0,14-0,0% 2018-12 ENERGIJA 18.215 19,82 1,85 3,47 3,20 8,53 1,3% INA 3.240,0 32.400 27,50 2,74 1,45 1,52 10,10 2,5% 2018-12 JNAF 4.000,0 4.031 12,13 0,96 5,48 4,88 6,96 0,0% 2018-12 TURIZAM 2.493 17,54 1,57 3,01 3,75 10,22 0,0% HIMR 910,0 579 25,12 1,59 3,43 4,28 11,20 0,0% 2018-12 LRH 3.600,0 1.090-1,44 3,53 3,92 14,71 0,0% 2018-12 MAIS 300,0 3.283 11,69 1,77 2,76 3,83 11,67 0,0% 2018-12 PLAG 1.610,0 3.538 12,90 1,90 3,26 3,66 8,63 0,0% 2018-12 RIVP 33,9 4.166 17,54 1,55 2,14 3,27 9,24 2,7% 2018-12 ARNT 332,0 1.703 19,29 1,03 2,29 2,46 8,67 0,0% 2018-12 BANKE 17.578 9,40 0,98 105,50 - - 3,0% PBZ 790,0 15.018 8,94 0,88 3,07 - - 1,9% 2018-12 ZABA 63,0 20.139 9,87 1,07 207,93 - - 4,2% 2018-12 Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 5 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Pregled Beogradske burze BELEX15: PREGLED TRGOVANJA Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M AERO 830 0,0-3,6 20,6-56,7-54,0-49,7-51,6 701.230 843 12.598 6.951 1,6 ALFA 33.000 0,0 0,0 0,0-1,5-1,5-1,8-8,3-0 13 7 0,4 ENHL 648 2,7 2,0 8,0-3,0-3,0-6,1-8,7 275.250 425 166 2.324 1,5 FITO 2.800 0,0 0,6 2,9 3,7 3,7 0,3-3,5-0 943 596 0,7 IMPL 3.000 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0-4,9-11,8-0 64 148 0,7 JESV 5.102 0,0 1,8-1,9-5,5-5,5-0,9 0,1-0 159 78 0,6 KMBN 2.805 0,2 7,9 16,4 33,0 27,6 46,9 55,5 1.158.630 413 1.472 940 1,0 MTLC 2.040 0,0-0,5 1,0 4,1 1,8 0,7-0,5 1.678.920 823 277 189 0,8 NIIS 721-0,3 0,1 3,7 4,9 4,5 6,2-0,1 1.484.685 2.058 9.470 7.014 0,7 SJPT 178 0,0 0,0 1,7 33,8 29,9 17,9-35,0-0 290 31.386 2,6 TGAS 11.000 0,2 0,0 0,0 0,0-6,0 0,0-4,3 319.000 29 192 118 1,0 BELEX15 730 0,1 1,8 7,4-3,9-4,1 0,6-2,5 5.617.715 4.591,0 25.643,1 49.751,3 Beta Izvor: Bloomberg BELEX15: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena (RSD) Trž.kapital. (RSD mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM AERO 830 28.460 10,4% 6,71 0,98 3,37 3,24 5,66 7,2% 2017-09 ALFA 33.000 5.192 2,9% 5,82 0,71 0,87 0,85 4,83 0,0% 2017-06 ENHL 630 6.825 2,2% 29,92 0,79 31,97 37,28 731,78 3,2% 2017-09 FITO 2.800 7.392 8,1% 5,90 0,98 2,17 2,01 5,61 2,9% 2017-06 IMPL 3.000 2.827 0,9% 4,44 0,55 0,20 0,40 4,57 0,0% 2017-06 JESV 5.102 1.555 1,9% 3,67 0,30 0,43 0,88 3,87 0,0% 2017-06 KMBN 2.799 48.119 24,7% 25,60 0,74 4,96 - - 4,1% 2017-06 MTLC 2.040 2.081 7,5% 3,72 0,43 0,24 0,28 2,63 3,9% 2017-06 NIIS 723 117.893 36,5% 4,29 0,54 0,53 0,88 4,35 6,5% 2017-09 SJPT 178 2.455 1,1% - 0,22 0,14 0,63 14,05 0,0% 2017-09 TGAS 11.000 11.403 4,6% 7,83 0,71 1,32 1,22 3,54 0,0% 2017-06 BELEX15* 231.375 100,0% 6,11 0,62 45,99 0,97 4,70 5,3% Izvori: Beogradska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Simboli: KMBN Komercijalna banka a.d., ENHL Energoprojekt holding a.d., SJPT - Sojaprotein a.d., MTLC Metalac a.d., TGAS Messer Tehnogas a.d., ALFA Alfa plam a.d., JESV Jedinstvo Sevojno a.d., FITO Galenika Fitofarmacija a.d., NIIS NIS a.d., AERO Aerodrom Nikola Tesla a.d., IMPL Impol Seval a.d. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 6 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Pregled Ljubljanske burze SBITOP: PREGLED TRGOVANJA Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M KRKG 58,2-1,0 0,3 0,7 2,1 0,7 5,8 0,3 195.688 3.343 4.489 5.434 0,9 PETG 343,0 0,0-1,2 4,3 11,4 10,6 1,5-3,7 27.337 80 259 257 0,8 TLSG 68,2 4,6 3,3 5,9 16,4 15,6-3,9-16,8 27.276 400 586 782 1,4 POSR 17,0 1,8 0,6 7,6 14,1 11,1 3,7-4,0 10.200 600 2.357 2.157 1,0 ZVTG 34,5-0,6 0,0 3,3 15,0 13,9 19,0 8,2 52.723 1.523 2.475 2.883 1,1 LKPG 27,3-0,4 2,6 0,0 9,2 5,0-13,1-10,2 10.374 380 893 1.322 1,1 IEKG 2,0-15,8-17,9-24,6-25,2-22,3-23,5 1,0 1.740 765 2.962 2.137 0,9 CICG 209,0 0,0-1,4 6,1 16,8 15,5-11,1 4,0 22.363 107 188 249 1,2 UKIG 16,8 0,0 0,0 1,8 10,5 6,3-11,6 0,0-0 230 209 0,5 KDHR 83,0-4,0-4,0 27,7 48,2 62,7 82,0 1.052,8 3.172 39 4.839 2.442 1,6 NLBR 61,8-1,0-1,6-0,6 48 63 - - 81.081 1.311 4.839 2.442 - SBITOP 871,8-0,2-0,1 3,2 9,7 8,3 3,8 5,4 431.953 8.548 20.466 19.775 OSTALI IZDAVATELJI Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M MELR 22 0,0 0,0-3,5-3,5-3,5-17,8-0,9-0 4 13 0,7 Beta Beta Izvor: Bloomberg SBITOP: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena (EUR) Trž.kapital. (EUR mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM KRKG 58,2 1.852 29,3% 10,65 1,20 1,40 1,30 5,05 4,7% 2018-12 PETG 343,0 707 21,4% 7,72 0,99 0,13 0,19 5,96 4,1% 2018-12 TLSG 68,2 444 7,6% 176,97 0,73 0,62 1,10 4,66 7,3% 2018-09 POSR 17,0 263 7,5% 6,16 0,77 0,52 - - 4,7% 2018-12 ZVTG 34,5 783 13,4% 9,06 1,10 0,69 - - 7,2% 2018-09 LKPG 27,3 382 6,5% 8,75 1,00 1,72 1,62 4,54 3,5% 2018-09 IEKG 2,0 55 0,7% - 0,47 0,35 0,75 18,07 0,0% 2018-09 CICG 209,0 169 4,4% 5,53 0,97 1,03 0,83 2,79 4,5% 2018-12 UKIG 16,8 48 1,0% 20,05 0,29 0,20 0,74 31,61 0,0% 2018-09 KDHR 83,0 222 2,8% - - - - - - - NLBR 61,8 1.236 5,3% - - - - - - - SBITOP 6.162 94,7% 11,13 1,04 0,60 0,88 7,60 3,8% OSTALI IZDAVATELJI Simbol Cijena (EUR) Trž.kapital. (EUR mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM MELR 22,2 134 - - 0,27 0,06 0,38-0,0% 2018-09 Izvor: Ljubljanska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Simboli: IEKG Intereuropa d.d., KRKG Krka d.d., LKPG Luka Koper d.d., PETG Petrol d.d., POSR Pozavarovalnica Sava d.d., MELR Mercator d.d., TLSG Telekom Slovenije d.d., ZVTG Zavarovalnica Triglav d.d., CICG Cinkarna Celje d.d., UKIG Unior d.d., KDHR KD Group d.d., NLBR Nova ljubljanska banka Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 7 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (ZSE, BSE, LJSE) Simbol Cijena (LCU) Trž.kapital. (EUR mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM PREHRANA Zapadna Europa 16.996,1 25,69 3,44 2,17 2,54 15,54 2,5% Istočna Europa 2.740,4 41,20 1,45 1,10 1,74 11,18 1,7% SEE 68,5 7,51 0,72 0,33 0,71 6,33 0,9% Adris grupa (P) (HRK) 442,0 404,4 15,07 0,81 1,40 0,59 3,72 4,0% 2018-12 Atlantic grupa (HRK) 1.140,0 512,5 4,80 1,59 0,33 0,41 3,13 1,8% 2018-12 Kraš (HRK) 392,0 68,5 10,23 0,72 0,50 0,71 6,33 0,0% 2018-12 Podravka (HRK) 374,0 351,8 12,13 0,87 0,61 0,80 7,33 1,9% 2018-12 Soja protein (RSD) 178,0 1,6 0,13 0,01 0,02-0,08-0,0% 2017-06 Viro (HRK) 79,0 14,4-0,56 0,17 0,90-0,0% 2018-12 MALOPRODAJA Zapadna Europa 8.062,2 21,30 1,74 0,28 0,43 8,37 4,0% Istočna Europa 5.372,4 29,57 10,32 0,99 0,96 18,91 1,6% SEE 134,3-0,27 0,06 0,38-0,0% Mercator (EUR) 22,2 134,3-0,27 0,06 0,38-0,0% 2018-09 TRAJNA DOBRA (CIKLIČNA ROBA) Zapadna Europa 6.217,6 19,12 2,59 0,83 1,03 8,89 2,9% Istočna Europa 3.785,1 13,64 2,61 0,86 1,09 9,67 2,9% SEE 30,8 5,82 0,83 0,40 0,85 5,91 4,3% Ad Plastik (HRK) 179,0 99,7 8,47 0,94 0,57 0,86 6,98 5,6% 2018-12 Alfa plam a.d. (RSD) 33.000,0 44,0 5,82 0,71 0,87 0,85 4,83 3,0% 2017-06 Đuro Đaković Holding (HRK) 10,2 13,9-1,80 0,23 0,98 17,46 0,0% 2018-12 Metalac (RSD) 2.040,0 17,6 3,72 0,43 0,24 0,28 2,63 7,4% 2017-06 FARMACEUTIKA Zapadna Europa 29.259,6 25,58 3,93 3,50 4,06 13,69 1,6% Istočna Europa 3.216,7 18,52 1,62 2,74 2,50 9,25 0,6% SEE 927,4 5,67 0,69 0,77 1,03 5,05 2,4% Krka (EUR) 58,2 1.852,1 10,65 1,20 1,40 1,30 5,05 4,7% 2018-12 Veterinarski zavod Subotica (RSD) SIROVINE 80,0 2,8 0,69 0,18 0,14 0,76-0,0% 2017-06 Zapadna Europa 5.684,3 20,41 1,37 0,83 1,14 8,36 2,9% Istočna Europa 3.659,7 7,46 1,04 0,72 1,30 5,78 10,3% SEE 14,5-0,47 0,06 0,14-0,0% Petrokemija (HRK) 25,0 14,5-0,47 0,06 0,14-0,0% 2018-12 TRANSPORT Zapadna Europa 11.873,8 23,41 2,85 2,51 3,89 10,88 3,0% SEE 75,3 35,40 0,80 1,72 1,62 8,68 0,0% Intereuropa (EUR) 2,0 55,5-0,47 0,35 0,75 18,07 0,0% 2018-09 Luka Koper (EUR) 27,3 382,2 8,75 1,00 1,72 1,62 4,54 3,5% 2018-09 Luka Ploče (HRK) 410,0 23,3 62,05 0,42 0,82 0,38 8,68 0,0% 2018-12 Luka Rijeka (HRK) 41,4 75,3 253,86 0,80 3,87 3,89 536,72 0,0% 2018-12 Aerodrom Nikola Tesla (RSD) 830,0 241,3 6,71 0,98 3,37 3,24 5,66 7,2% 2017-09 GRAĐEVINARSTVO Zapadna Europa 5.765,2 15,83 2,18 0,47 1,22 8,53 4,4% Istočna Europa 2.875,5 12,65 1,24 0,75 0,91 5,28 3,1% SEE 9,1 11,29 0,79 0,40 2,46 374,27 0,0% Dalekovod (HRK) 7,2 24,0-1,25 0,15 0,45-0,0% 2018-12 Energoprojekt holding (RSD) 630,0 57,9 29,92 0,79 31,97 37,28 731,78 3,2% 2017-09 Ingra (HRK) 3,5 6,4-0,42 1,29 13,94-0,0% 2018-12 Institut IGH (HRK) 120,0 9,9 14,26-1,56 0,40 2,46 16,76 0,0% 2018-12 Tehnika (HRK) 125,0 3,2-36,95 0,09 0,98-0,0% 2018-12 Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 8 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (ZSE, BSE, LJSE) Simbol Cijena (LCU) Trž.kapital. (EUR mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM INDUSTRIJA Zapadna Europa 4.541,8 20,82 2,83 1,16 1,56 11,07 3,1% Istočna Europa 10.736,6 9,66 1,49 0,50 0,82 8,74 1,4% SEE 217,3 14,38 0,70 0,60 0,53 7,44 2,2% Končar-Elektroindustrija (HRK) NAFTA I PLIN 630,0 217,3 14,38 0,70 0,60 0,53 7,44 2,2% 2018-12 Zapadna Europa 12.076,2 73,35 0,94 0,58 1,00 9,25 6,5% Istočna Europa 6.023,2 11,64 1,04 0,44 0,68 4,28 2,6% SEE 853,4 9,93 0,98 0,99 1,20 6,46 3,3% INA (HRK) 3.240,0 4.369,9 27,50 2,74 1,45 1,52 10,10 2,5% 2018-12 JANAF (HRK) 4.000,0 543,6 12,13 0,96 5,48 4,88 6,96 0,0% 2018-12 Petrol (EUR) 343,0 707,1 7,72 0,99 0,13 0,19 5,96 4,1% 2018-12 NIS (RSD) 723,0 999,6 4,29 0,54 0,53 0,88 4,35 6,5% 2017-09 TELEKOMUNIKACIJE Zapadna Europa 18.859,8 22,12 2,79 1,05 2,51 8,31 3,2% Istočna Europa 6.738,6 23,84 4,33 1,49 2,11 5,98 8,5% SEE 1.109,9 95,09 0,88 1,16 1,16 3,81 5,5% T-Hrvatski Telekom (HRK) 162,0 1.776,1 13,20 1,04 1,70 1,23 2,97 3,7% 2018-09 Telekom Slovenije (EUR) 68,2 443,7 176,97 0,73 0,62 1,10 4,66 7,3% 2018-09 ICT Zapadna Europa 7.637,5 29,37 2,81 1,96 1,82 12,83 1,6% Istočna Europa 1.104,3 14,53 0,91 0,69 1,08 7,62 5,0% SEE 203,8 13,30 4,96 0,97 0,83 8,42 2,9% Ericsson Nikola Tesla (HRK) 1.135,0 203,8 13,30 4,96 0,97 0,83 8,42 2,9% 2018-12 BANKE Zapadna Europa 8.778,9 10,97 0,65 1,10 - - 3,4% Istočna Europa 7.201,1 17,38 1,89 6,84 - - 6,0% SEE 216,8 9,81 0,37 5,00 - - #DIV/0! AIK banka (RSD) 0,0 0,0 0,00 0,00 0,00 - - #DIV/0! 2015-12 Komercijalna banka (RSD) 2.799,0 408,0 25,60 0,74 4,96 - - 4,1% 2017-06 Zagrebačka banka (HRK) 62,6 2.699,0 9,81 1,07 206,61 - - 4,2% 2018-12 Jumbes banka (RSD) 10.500,0 25,7 - -3,62 5,04 - - 0,0% 2015-12 OSIGURANJA Zapadna Europa 8.657,6 13,67 1,06 0,56 - - 4,5% Istočna Europa 7.147,9 13,78 2,49 1,51 - - 8,4% SEE 354,8 7,36 0,77 0,69 - - 4,7% Pozavarovalnica Sava (EUR) 17,0 263,5 6,16 0,77 0,52 - - 4,7% 2018-12 Zavarovalnica Triglav (EUR) 34,5 783,2 9,06 1,10 0,69 - - 7,2% 2018-09 Croatia Osiguranje (HRK) 6.250,0 354,8 7,36 0,00 0,89 - - 0,0% 2018-09 Izvor: Zagrebačka burza, Beogradska burza, Ljubljanska burza, Izdavatelji, Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 9 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

CROBEX: PREGLED REZULTATA ZA 2018. GODINU PRODAJA, HRK 000 EBITDA, HRK 000 NETO DOBIT, HRK 000 Izdavatelj Simbol 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 ROBA ŠIROKE POTROŠNJE -6,6% 3,5% 6,1% 211,2% -11,0% -16,2% -51,0% -10,6% -0,8% ADRIS GRUPA d.d. ADRS2 3.968.256 4.372.672 5.064.686 927.260 650.382 387.369 516.835 368.421 307.292 Godišnja promjena -23,1% 10,2% 15,8% - -29,9% -40,4% -62,4% -28,7% -16,6% ATLANTIC GRUPA d.d. ATGR 5.106.266 5.238.169 5.255.506 474.368 582.226 545.880 162.800 275.529 243.970 Godišnja promjena -5,5% 2,6% 0,3% -16,4% 22,7% -6,2% -32,8% 69,2% -11,5% PODRAVKA d.d. PODR 4.185.520 4.111.170 4.232.149 473.000 434.901 464.499 185.070 129.449 216.211 Godišnja promjena 15,4% -1,8% 2,9% 24,9% -8,1% 6,8% 24,7% -30,1% 67,0% GRAĐEVINARSTVO -3,5% 27,4% -21,0% 26,1% -26,6% - 758,7% -71,6% - DALEKOVOD d.d. DLKV 1.159.694 1.477.327 1.167.361 120.618 88.594-32.534 36.768 10.433-76.443 Godišnja promjena -3,5% 27,4% -21,0% 26,1% -26,6% - 758,7% -71,6% - BRODARI -6,6% 20,2% 0,3% - - 289,9% - - -88,7% ATLANTSKA PLOVIDBA d.d. ATPL 304.116 365.504 366.614 31.824 194.027 124.074-68.131 81.323 9.168 Godišnja promjena -6,6% 20,2% 0,3% - 509,7% -36,1% - - -88,7% TELEKOMUNIKACIJE 3,5% 7,8% 1,6% 2,3% 6,8% 6,3% 0,7% -23,8% 46,8% ERICSSON NIKOLA TESLA d.d. ERNT 1.591.602 1.481.555 1.558.155 162.318 116.993 153.163 110.744 67.886 113.644 Godišnja promjena 16,7% -6,9% 5,2% 13,3% -27,9% 30,9% 21,2% -38,7% 67,4% HT-HRVATSKE TELEKOMUNIKACIJE d.d. HT 6.984.278 7.755.652 7.783.030 2.736.417 2.986.454 3.130.668 927.974 804.185 1.058.688 Godišnja promjena 0,9% 11,0% 0,4% 1,7% 9,1% 4,8% -1,4% -13,3% 31,6% OPTIMA TELEKOM d.d. OPTE 452.045 491.362 538.689 105.319 105.407 126.540 13.817-70.501 4.567 Godišnja promjena 3,8% 8,7% 9,6% 2,9% 0,1% 20,0% 9,0% - - INDUSTRIJA -2,4% 2,0% 0,3% 19,6% -15,2% 19,2% 55,6% -10,9% 7,3% AD PLASTIK DD ADPL 922.139 1.069.059 1.298.606 132.951 157.376 159.681 48.127 68.244 87.274 Godišnja promjena -8,4% 15,9% 21,5% 8,6% 18,4% 1,5% 8,7% 41,8% 27,9% ĐURO ĐAKOVIĆ HOLDING d.d. DDJH 554.304 523.463 451.516 16.509 14.365 25.257-19.863-27.085-26.497 Godišnja promjena 46,8% -5,6% -13,7% - -13,0% 75,8% -66,7% 36,4% -2,2% KONČAR-ELEKTROINDUSTRIJA d.d. KOEI 2.853.104 2.823.919 2.681.532 221.028 142.398 189.561 142.935 111.423 102.874 Godišnja promjena -6,4% -1,0% -5,0% 3,7% -35,6% 33,1% 14,0% -22,0% -7,7% TURIZAM 13,5% 27,1% 9,1% 3,7% -35,6% 33,1% 14,0% -22,0% -7,7% ARENA HOSPITALITY GROUP DD ARNT 432.665 711.984 744.702-23.176 212.863 211.637-114.256 87.569 88.667 Godišnja promjena 19,4% 64,6% 4,6% - - -0,6% - - 1,3% JADRAN d.d. JDRN 79.545 86.784 8.025 12.607 4.200 288 Godišnja promjena - - 9,1% - - 57,1% - - -93,2% MAISTRA d.d. MAIS 983.705 1.101.353 1.187.852 329.459 399.147 390.157 143.798 164.972 280.934 Godišnja promjena 9,5% 12,0% 7,9% 6,6% 21,2% -2,3% 31,7% 14,7% 70,3% VALAMAR RIVIERA d.d. RIVP 1.454.868 1.755.287 1.961.414 511.893 605.916 694.068 342.314 245.087 239.188 Godišnja promjena 14,7% 20,6% 11,7% 26,6% 18,4% 14,5% 225,2% -28,4% -2,4% AKTIVA, HRK 000 POSLOVNI PRIHODI, HRK 000 NETO DOBIT, HRK 000 BANKE 0,3% -1,1% 9,2% 11,3% -4,2% 5,3% - -38,2% 96,0% ZAGREBAČKA BANKA d.d. ZABA 128.327.788 126.892.799 138.530.941 5.627.440 5.393.185 5.677.053 1.686.124 1.041.182 2.041.063 Godišnja promjena 0,3% -1,1% 9,2% 11,3% -4,2% 5,3% - -38,2% 96,0% Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 10 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Izjava odricanja od odgovornosti Navedene informacije su dane u svrhu općeg informiranja, te ne mogu biti zamjena za neovisan financijski savjet niti se njihovim objavljivanjem stvara bilo kakva obveza za Zagrebačku banku. Zagrebačka banka d.d. ne prihvaca odgovornost za bilo kakvu štetu nastalu uporabom informacija i cijena iz ovog materijala, niti jamči za njihovu cjelovitost i točnost. Zabranjeno je daljnje distribuiranje i umnožavanje ovog materijala ili nekih njegovih dijelova bez prethodnog pisanog pristanka Zagrebačke banke d.d. Kratice YTD (%), eng. Year to Date promjena u odnosu na kraj godine Ø Količ. - prosječna količina ( - ) - nije primjenjivo ( * ) - prilagođeno za jednokratne efekte ( ** ) - nije dostupno bp eng. Basis point; Bazni poen v.p. - vrijednosni papir P/E eng. Price Earning ratio; Odnos cijene i zarade po dionici P/B eng. Price Book ratio; Odnos cijene i knjigovodstvene vrijednosti po dionici P/S eng. Price Sales ratio; Odnos cijene i prodaje po dionici EV eng. Enterprise value; Vrijednost poduzeća EV/Sales eng. Enterprise value to Sales ratio; Odnos vrijednosti poduzeća s prodajom poduzeća EBITDA eng. Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization; Zarada prije amortizacije, kamata i poreza EV/EBITDA eng. Enterprise value to EBITDA ratio; Odnos vrijednosti poduzeća i zarade prije amortizacije, kamata i poreza 12TM eng. 12 Trailing months; Poslijednjih 12 mjeseci Napomene uz izračune Tabela: CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA: *CROBEX Tržišna kapitalizacija (Mcap) - Zadnja cijena pomnožena s ukupnim brojem izdanih dionica pojedinog vrijednosnog papira umanjen za trezorske dionice Tržišna kapitalizacija indeksa Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu P/E zadnja cijena podijeljena s godišnjom zaradom po dionici. Zarada po dionici izračunava se dijeljenjem godišnje neto dobiti poslije manjinskih interesa ostvarenom u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. P/E indeksa: Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom neto dobiti koja pripada pojedinom v.p. P/B zadnja cijena podijeljena s knjigovodstvenom vrijednosti po dionici. Knjigovodstvena vrijednost po dionici izračunata je dijeljenjem ukupnog kapitala i rezervi (bez manjinskog intersa) temeljem poslijednjeg financijskog izvješća s ukupnim brojem dionica umanjenim za trezorske. P/B indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupim kapitalom i rezervama koje pripada pojedinom v.p. P/S zadnja cijena podijeljenja s godišnjom prodajom po dionici. Prodaja po dionici izračunata je dijeljenjem ukupne godišnje prodaje ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. Za banke je umjesto prodaje korišten ukupni poslovni prihod. P/S indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom prodajom koja pripada pojedinom v.p. EV Enterprise value; Vrijednost poduzeća izračunata je zbrajanjem ukupne tržišne kapitalizacije svih emisija dionica (redovne, povlaštene), neto duga te manjinskog interesa pojedinog izdavatelja. Neto dug izračunat je zbrajanjem ukupnog kratkoročnog i dugoročnog financijskog duga te oduzimanjem novca i novčanih ekvivalenata i dugoročne financijske imovine temeljem zadnje dostupnog financijskog izvješća. EV/Sales Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje prodaje prodaje poduzeća ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci. EV/Sales indeksa Ukupna vrijednost svih izdavatelja u indeksu (bez banaka) podijeljenja s ukupnom prodajom tih izdavatelja EV/EBITDA - Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje zarade prije amortizacije, kamata i poreza ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci. EV/EBITDA indeksa Ukupna vrijednost poduzeća svih izdavatelja (osim banaka) podijeljena s ukupnom zaradom prije amortizacije, kamata i poreza. Prinos od Dividenda po dionici u zadnjih 12 mjeseci podijeljena s zadnjom cijenom. Prinos od indeksa Ukupno isplaćena dividenda podijeljena s ukupnom tržišnom kapitalizacijom. Prosječan broj dionica Prosjek stanja ukupnog broja dionice umanjenog za trezorske dionice za zadnja četiri tromjesečja. Tabela: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Vrijednosti navedene za pojedini sektor kao grupu odnose se na sektroski median, svi ostali pokazatelji izračunati za pojedinačnog izdavatelja izračunati su na jednak način kao i u tabeli CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Napomene uz pregled vijesti Vijesti su klasifcirane s obzirom na izvor vijesti. Izvor vijesti klasificiramo kao provjereni ili neprovjereni. Neprovjernim vijestima smatramo one materijalne vijesti koje sam izdavatelj nije objavio putem Zagrebačke burze. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 11 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta 60 10 000 Zagreb Hrvatska Korporativne analize Zagrebačka banka d.d. Financijska tržišta, Brokerski poslovi Savska cesta 62 10 000 Zagreb Hrvatska Brokerski poslovi Ivana Blašković, direktorica korporativnih analiza, +385 1 6104 939 e-mail: zaba.analize@unicreditgroup.zaba.hr Silvije Jakolić, direktor brokerskih poslova, +385 1 4801 717 e-mail: brokeri@unicreditgroup.zaba.hr Korporativne analize Korporativne analize Ivana Blašković +385 1 6104 939 Luka Grgić +385 1 6104 938 Vinko Jurić +385 1 4801 607 Makroekonomske analize i prognoze Hrvoje Dolenec +385 1 6006 678 Nenad Golac +385 1 6104 719 Mladen Smiljanić +385 1 6006 673 Darko Vukić +385 1 6006 681 Brokerski poslovi +385 1 4801 544 Krešo Muhek +385 1 4801 544 Krešimir Čulo +385 1 4801 755 +385 1 4801 766 Filip Bašljan +385 1 4801 755 +385 1 4801 766 Adresa publikacije Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta 60 10 000 Zagreb Hrvatska Bloomberg ZABA Internet www.zaba.hr Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 12 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.