ER_Report_5.dot

Korporativne analize 28.6.2017. Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. Jučer je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena padom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za -0,35%. CROBEX je dan zatvorio na 1.870,98 bodova uz 3,14 mil. kn ostvarenog redovnog prometa. Od najlikvidnijih dionica mogu se istaknuti: dionica Arena Hospitality Group, s rastom vrijednosti od 0,22%, uz ostvareni promet od 0,77 mil. kn, dionica HT-a, s rastom vrijednosti od 0,46%, uz ostvareni promet od 0,64 mil. kn te dionica Valamar Riviere, s padom vrijednosti od -0,45%, uz ostvareni promet od 0,26 mil. kn. Važnije poslovne vijesti HR: HT pokreće program otkupa vlastitih dionica HR: Završen proces prijave tražbina u Agrokoru, a za preostali iznos kredita ima interesenata HR: Industrijska proizvodnja rasla 3,4 posto na godišnjoj razini CROBEX -0,35% KRATKI IZVJEŠTAJ SA ZSE 27.6.2017 Ukupni promet (mil.kuna) 3,14 Redovni promet (mil.kuna) 3,14 OTC promet (mil.kuna) 19,64 CROBEX 1.870,98 CROBEX % -0,35% CROBEX10 1.116,17 CROBEX 10% -0,29% ZSE: NAJVEĆI DNEVNI RAST I PAD Simbol 1D (%) Simbol 1D (%) CRAL-R-A 75,00 SNBA-R-A -16,07 LURA-R-A 15,00 AMDN-R-A -9,09 LPLH-R-A 3,92 VLEN-R-B -8,57 LKRI-R-A 3,24 AUHR-R-A -6,06 ADRS-R-A 2,65 ULPL-R-A -3,70 PLAG-R-A 1,70 ATPL-R-A -3,09 SLPF-R-A 1,00 JDGT-R-A -3,07 CKML-R-A 0,80 KODT-P-A -3,07 DLKV-R-A 0,80 VDKT-R-A -2,08 LRHC-R-A 0,57 HUPZ-R-A -1,69 CROBEX, 1D% 2,00 1,00 0,00-1,00-2,00-3,00 ZSE: NAJVEĆI DNEVNI PROMETI Simbol Promet (HRK mil.) % ukupnog Količina Zadnja cijena 1D (%) ARNT-R-A 0,77 29,92 1.640 473,0 0,22% HT-R-A 0,64 24,81 3.638 176,3 0,46% RIVP-R-A 0,26 9,87 5.807 44,0-0,45% PLAG-R-A 0,22 8,48 35 6.270,0 1,70% HUPZ-R-A 0,22 8,40 74 2.851,0-1,69% INA-R-A 0,13 5,02 40 3.250,0 0,00% AUHR-R-A 0,12 4,63 170 704,6-6,06% JDGT-R-A 0,08 3,23 82 1.020,0-3,07% ERNT-R-A 0,08 3,13 66 1.227,2-0,04% ZABA-R-A 0,06 2,51 1.377 47,0-0,84% Top 10 2,59 100,00 Izvor: Zagrebačka burza -4,00 Brokerski poslovi: + 385 1 48 01 544 Broker, Krešo Muhek kreso.muhek@unicreditgroup.zaba.hr Izvor: ZSE Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 1 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

1.3.2012. 1.9.2012. 1.3.2013. 1.9.2013. 1.3.2014. 1.9.2014. 1.3.2015. 1.9.2015. 1.3.2016. 1.9.2016. 1.3.2017. 1.3.2012. 1.9.2012. 1.3.2013. 1.9.2013. 1.3.2014. 1.9.2014. 1.3.2015. 1.9.2015. 1.3.2016. 1.9.2016. 1.3.2017. 1.3.2012. 1.9.2012. 1.3.2013. 1.9.2013. 1.3.2014. 1.9.2014. 1.3.2015. 1.9.2015. 1.3.2016. 1.9.2016. 1.3.2017. SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%) DJ Indeks 21.311-0,5 1,1 3,7 7,8 22,5 S&P 500 2.419-0,8 0,1 3,3 8,1 18,7 Nasdaq Comp. 6.147-1,6-1,0 5,2 14,2 30,6 DAX 12.671-0,8 0,5 5,6 10,4 32,6 FTSE-100 7.434-0,2-1,5 1,9 4,1 21,1 DJ Euro Stoxx 50 3.538-0,7-1,1 2,9 7,5 27,5 Nikkei-225 20.225 0,4 2,7 6,5 5,8 35,3 Shanghai Comp. 3.191 0,2 2,6-2,3 2,8 11,8 Hang Seng Index 25.840-0,1 0,8 6,8 17,5 27,5 Bombay Sensex 30.958-0,6-0,2 5,9 16,3 17,3 Datum 27.6.2017 SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA, 2012=100 230,00 200,00 170,00 140,00 110,00 80,00 50,00 S&P 500 DJEStoxx 50 Nikkei-225 Hang Seng TRŽIŠTA REGIJE Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%) CROBEX, Zagreb 1.871-0,3 0,5-10,8-6,2 13,2 CROBEX10, Zagreb 1.116-0,3 1,3-6,9-3,6 15,5 BELEX15, Beograd 712 0,3-0,8-4,3-0,7 17,1 SBITOP, Ljubljana 797-0,7 1,0 0,7 11,0 17,0 SASX-10, Sarajevo 599-0,1-3,4-4,1-13,3-14,7 BIRS, Banja Luka, BIH 575 0,2-1,9-4,4 5,2 1,3 MONEX20, Crna Gora 12.633 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 MBI10, Skopje 2.286 0,3 1,0 1,0 7,1 33,6 BETI, Bukurešt 8.205-0,4-5,1 3,1 15,8 30,9 SOFIX, Sofija 697 0,8 5,7 9,2 18,9 52,8 BUX, Budimpešta 35.646-0,3 3,7 11,8 11,4 38,6 PX50, Prag 976 0,5-4,0-0,4 5,9 19,1 WIG, Varšava 61.915 0,3 1,7 6,1 19,6 38,3 RTS, Moskva 1.004 1,1-6,5-9,9-12,9 10,0 ATS, Beč 3.097 0,3-3,5 10,6 18,3 48,6 ISE-100, Istanbul 99.639 0,0 2,2 11,1 27,5 32,2 Datum 27.6.2017 Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke TRŽIŠTA REGIJE, 2012=100 160,00 140,00 120,00 100,00 80,00 60,00 40,00 CROBEX BELEX SBI BETI Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke TRŽIŠNI POKAZATELJ Index Zaključna 1D 1M 3M YE16 12M EUR/HRK 7,41 7,41 7,42 7,44 7,56 7,52 USD/HRK 6,55 6,63 6,64 6,85 7,17 6,73 EUR/RSD 121,3 121,5 122,7 124,0 123,5 123,8 RH 2026, HRK yield (%) 2,8 2,8 3,0 2,8 3,0 3,8 VIX Index (%) 11,1 9,9 9,8 12,5 14,0 25,8 Brent crude oil 1MF/bbl Copper 3MF/tonne Gold spot (USD/oz) 46,7 45,8 52,2 50,8 56,8 48,4 5.858 5.795 5.658 5.760 5.536 4.698 1.247 1.244 1.267 1.254 1.153 1.316 Baltic Dry Index 903 884 912 1.282 961 609 Baltic Dirty Tanker Index Datum 27.6.2017 671 681 807 799 919 714 Izvor: Izvor za sve tabele na stranici je Bloomberg; svi podaci u lokalnoj valuti TRŽIŠNI POKAZATELJI, 2012=100 350,00 300,00 250,00 200,00 150,00 100,00 50,00 0,00 Brent crude Copper Gold Baltic Dry Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 2 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Pregled poslovnih vijesti Hrvatska HT pokreće program otkupa vlastitih dionica 27.06.2017., 13:12:00, ZSE, Provjereno Hrvatski telekom danas je putem Zagrebačke burze izvijestio da je njihova Uprava donijela odluku o pokretanju programa otkupa vlastitih dionica s početkom od 3. srpnja 2017. te trajanjem do 20. travnja 2021. godine. Prema programu najveći broj dionica koji se namjerava steći tijekom trajanja programa je 2,5 milijuna, dok je najviši novčani iznos dodijeljen programu 500 milijuna kuna. U dopisu stoji i da će vlastite dionice stečene programom biti povučene bez smanjenja temeljnog kapitala što će povećati udjele preostalih dionica u istom. Time bi se, kako stoji u obavijesti, stvorila korist svim dioničarima HT-a u vidu dodatnog povrata sredstava dioničarima, pored redovite i kroz poboljšanu kapitalnu strukturu Društva. Provedba Programa je povjerena brokerskoj kući InterCapital vrijednosni papiri koja će dionice HT-a kupovati na uređenom tržištu Zagrebačke burze kroz knjigu ponuda, i to neovisno i bez ikakvog utjecaja HT-a u pogledu vremena kupnje dionica. Program još predviđa kupovinu i putem blok transakcija, putem dogovorenih (OTC) transakcija ili kroz organizirane tender ponude. Završen proces prijave tražbina u Agrokoru, a za preostali iznos kredita ima interesenata 27.06.2017., 13:12:00, Poslovni Nakon što je otvoren postupak izvanredne uprave nad Agrokorom i njegovim povezanim i ovisnim društvima, svi vjerovnici pozvani su da prijave svoje tražbine izvanrednom povjereniku u roku od 60 dana od objave Rješenja, a koji je počeo teći 10. travnja 2017. godine te je trajao do 9. lipnja 2017. godine, čime je završen prvi dio procesa prijave tražbine. Ukupno je urudžbirano 8.148 pošiljki u oba dijela procesa prijave. Svi vjerovnici su intezivno komunicirali s timom za prijavu tražbina te tako dobivali upute o načinu prijave tražbina i načinu postupanja. Zakonom predviđen rok za obradu i usklađivanje zaprimljenih tražbina vjerovnika povezanih i ovisnih društava je 60 dana, nakon čega slijedi objava utvrđenih iznosa tražbina. Tko će sve od banaka i drugih vjerovnika Agrokora participirati u realizaciji kredita čije je ugovaranje privremeno vjerovničko vijeće odobrilo prije nepuna tri tjedna, a u međuvremenu je puštena tranša od 100 milijuna eura, znat će se za nekoliko dana. Zainteresiranim kreditorima poziv za sudjelovanje otvoren je do kraja ovog mjeseca. To financiranje ipak neće ostati samo na fondu Knighthead Capital Management i Zagrebačkoj banci, koji su inicijalno zajamčili osiguranje novih 400 mil. eura. Američki fond predstavnik je imatelja obveznica koji je već uplatio prvih sto milijuna eura, dok je Zaba aranžer tranše na domaćem tržištu. Navodno ni ruske banke nisu još baš definitivno odustale od sudjelovanja. Industrijska proizvodnja rasla 3,4 posto na godišnjoj razini 28.06.2017., 06:26:00, Hina Ukupni promet hrvatske industrije u travnju ove godine je na mjesečnoj razini pao za 6,7 posto, dok se na godišnjoj razini bilježi rast od 3,4 posto, pokazuju podaci Državnog zavoda za statistiku. Ukupni sezonski i kalendarski prilagođen promet industrije u travnju je, u odnosu na ožujak, pao za 6,7 posto, prvenstveno uslijed pada prometa na inozemnom tržištu za čak 19 posto, ali i pada na domaćem tržištu, za znatno blažih 3,3 posto. Na godišnjoj je razini, pak, u travnju ukupni promet industrije, kalendarski prilagođen, zabilježio rast od 3,4 posto, zahvaljujući kretanjima na domaćem tržištu. Naime, na domaćem je tržištu zabilježen međugodišnji rast prometa za 3,1 posto, dok se na stranim tržištima istodobno bilježi smanjenje prometa za 1,4 posto. Kumulativni podaci za prva četiri mjeseci ove godine, izračunati iz kalendarski prilagođenih indeksa. ipak su u plusu, odnosno promet industrije u tom razdoblju bio je za 7,6 posto veći nego u prva četiri mjeseca lani. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 3 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

CROBEX: PREGLED TRGOVANJA (GORNJA TABELA) I TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (DONJA TABELA) Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M ADPL-R-A 168,7-0,2-0,9-2,1 7,3 21,7 22,5 54,7 16.190 96 626 1.317 0,7 ADRS-P-A 474,8 0,4 1,1 3,2-1,2 4,0 4,4 23,3 45.103 95 1.830 3.216 1,1 ARNT-R-A 472,0 0,1 1,3-0,3-6,2 0,7 3,4 42,8 774.078 1.640 1.294 760 0,9 ATGR-R-A 766,1-0,1 0,3 2,0-11,6-13,3-13,7-3,3 22.217 29 194 671 0,9 ATPL-R-A 410,9 0,1 8,1 7,1-3,6 45,4 37,6 212,7 50.949 124 276 897 1,0 DDJH-R-A 34,6-1,0-2,9 4,0-16,3-23,4-22,4-12,6 15.170 439 1.336 2.628 0,7 DLKV-R-A 24,0-0,8 4,6 17,4 0,5 76,7 78,4 89,8 1.008 42 4.490 11.972 1,2 ERNT-R-A 1.227,6-0,6-0,5-5,8-12,1 5,5 6,7 22,5 81.019 66 199 193 0,9 HT-R-A 176,4 0,5 0,6 4,9 3,2 4,4 1,7 26,9 641.789 3.638 4.320 6.390 0,7 INGR-R-A 4,7-1,1-3,9 4,7 2,6 53,3 56,9 100,4 352 75 7.500 12.050 1,1 KOEI-R-A 726,2-0,5 0,0-8,5-9,2 5,3 5,2 14,2 58.098 80 194 302 0,8 KRAS-R-A 477,6-0,3-0,2-6,7-6,4-11,5-11,4-0,4 9.551 20 188 176 0,6 LKPC-R-A 555,0-0,1 0,0 2,4 1,2-2,8-1,4-0,4 13.875 25 208 143 0,6 MAIS-R-A 298,1-0,3 4,6 5,7-2,4 17,8 19,3 42,6 43.823 147 98 125 1,0 OPTE-R-A 2,9 0,0-12,3-19,2-20,5 8,2 11,5 81,9-0 17.573 21.837 1,2 PODR-R-A 326,7-1,3 1,9-3,8-9,0-13,8-14,0 0,2 60.775 186 1.047 1.641 1,0 PTKM-R-A 14,0 0,0-2,5-0,6-8,3-21,8-19,2 16,7-0 238 960 0,9 RIVP-R-A 44,0-0,2 0,8 9,8 2,3 27,1 27,1 81,9 255.297 5.807 34.901 29.944 0,9 ULPL-R-A 130,0 2,5 0,3-7,2-32,1-18,8-18,8 22,6 5.200 40 261 507 1,0 ZABA-R-A 47,2-0,5-0,2 0,4-25,6-12,7-9,6 20,8 64.939 1.377 2.407 6.400 1,2 ZB-R-A 15,6 0,0-1,2-4,2-17,8-2,7-2,6 - - 0 396 678 - CROBEX 1.871,0-0,3 0,7 0,5-9,9-6,2-6,4 12,5 2.159.432 14.057 79.895 128.103 Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Beta Izvor: Bloomberg Izvješće ADPL-R-A 167,2 698 3,6% 12,2 1,0 0,7 1,1 7,2 5,1% 2017-03 ADRS-P-A 474,9 3.222 11,1% 14,5 0,9 1,9 - - 3,6% 2017-03 ARNT-R-A 473,0 1.548 9,0% - 2,1 2,5 5,3-0,0% 2017-03 ATGR-R-A 766,1 2.551 8,5% 15,0 1,3 0,5 0,9 8,4 1,8% 2017-03 ATPL-R-A 407,0 561 3,2% - 1,0 1,6 4,8 24,9 0,0% 2017-03 DDJH-R-A 34,6 262 0,8% - 3,2 0,4 1,0 18,4 0,0% 2017-03 DLKV-R-A 24,0 591 1,8% 73,0 2,3 0,5 0,9 14,9 0,0% 2017-03 ERNT-R-A 1.227,2 1.633 6,7% 15,9 5,3 1,0 0,9 9,2 7,3% 2017-03 HT-R-A 176,3 14.436 10,9% 15,3 1,2 2,0 1,5 3,8 3,4% 2017-03 INGR-R-A 4,8 65 0,4% 6,4 0,6 0,8 7,0-0,0% 2017-03 KOEI-R-A 726,4 1.864 10,0% 13,7 0,8 0,7 0,7 9,0 1,7% 2017-03 KRAS-R-A 480,0 606 2,4% 23,3 1,0 0,6 0,9 10,0 1,7% 2017-03 LKPC-R-A 555,0 234 1,2% - 0,6 0,0 0,4-0,0% 2017-03 MAIS-R-A 299,0 3.272 2,7% 22,6 2,5 3,3 4,4 13,0 0,0% 2017-03 OPTE-R-A 2,9 185 0,6% 13,9 4,7 0,4 1,0 4,2 0,0% 2017-03 PODR-R-A 326,5 2.268 9,2% 15,8 0,8 0,6 0,8 8,1 2,1% 2017-03 PTKM-R-A 14,0 180 0,3% - 3,3 0,1 0,3 16,2 0,0% 2017-03 RIVP-R-A 44,0 5.464 12,3% 18,5 3,3 3,8 212,8 15,0 1,8% 2017-03 ULPL-R-A 130,0 71 0,5% - - 0,0 7,7 18,0 0,0% 2017-03 ZABA-R-A 47,0 15.051 4,5% 13,8 0,8 2,7 - - 11,3% 2017-03 ZB-R-A 15,6 72 0,4% - 1,7 3,9 6,6 96,2 0,0% 2017-03 CROBEX* 54.834 100,0% 18,1 1,2 28,1 1,3 9,1 4,9% Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 4 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

HRVATSKA: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od ROBA ŠIROKE POTROŠNJE 651 12,50 0,78 0,47 0,74 6,60 1,8% Izvješće ADRS-P-A 474,9 3.222 14,47 0,86 1,92 0,57 2,37 3,6% 2017-03 ATGR-R-A 766,1 2.551 15,04 1,27 0,55 0,86 8,40 1,8% 2017-03 BLJE-R-A 8,0 65-0,03 0,04 0,82 8,69 0,0% 2016-12 CKML-R-A 6.200,0 651 10,54 1,18 0,56 0,66 8,13 2,2% 2017-03 IPKK-R-A 98,8 68 15,84 0,14 0,10 0,74 5,72 0,0% 2017-03 JMNC-R-A 54.850,0 1.214 3,95 0,64 0,42 0,48 3,53 4,0% 2016-12 KRAS-R-A 480,0 606 23,32 1,00 0,61 0,93 9,99 1,7% 2017-03 LEDO-R-A 3.501,4 1.099 3,83 0,59 0,47 0,62 3,61 12,1% 2016-12 PODR-R-A 326,5 2.268 15,83 0,78 0,55 0,83 8,07 2,1% 2017-03 VIRO-R-A 312,0 433 5,98 0,90 0,40 0,79 6,60 0,0% 2017-03 ZVZD-R-A 1.983,3 199 6,57 0,22 0,22 0,35 5,10 0,0% 2016-12 POLJOPRIVREDA 46-0,04 0,06 1,18 11,28 0,0% BLJE-R-A 8,0 65-0,03 0,04 0,82 8,69 0,0% 2016-12 VPIK-R-A 18,3 28-0,04 0,08 1,55 13,86 0,0% 2016-12 GRAĐEVINARSTVO 87 49,76 0,49 0,37 0,88 11,65 0,0% DLKV-R-A 24,0 591 72,97 2,29 0,48 0,87 14,92 0,0% 2017-03 HDEL-R-A 38,1 24 - - 0,18 0,58-0,0% 2017-03 INGR-R-A 4,8 65 6,42 0,62 0,76 6,95-0,0% 2017-03 IGH-R-A 275,0 169 - - 0,94 3,33-0,0% 2017-03 THNK-R-A 580,0 109 26,55 0,35 0,26 0,89 11,65 0,0% 2017-03 VDKT-R-A 117,5 49 208,02 0,14 0,07 0,27 3,64 0,0% 2016-12 BRODARI 71-0,14 0,58 6,23 21,45 0,0% ATPL-R-A 407,0 561-0,98 1,65 4,77 24,90 0,0% 2017-03 JDPL-R-A 27,0 44-0,14 0,58 6,23-0,0% 2017-03 ULPL-R-A 130,0 71 - -0,49 0,40 7,69 18,00 0,0% 2017-03 TRANSPORT 420 43,71 0,72 2,60 1,75 32,09 0,0% LKPC-R-A 555,0 234-0,57 1,23 0,35-0,0% 2017-03 LKRI-R-A 45,0 606 43,71 0,87 3,96 3,14 32,09 0,0% 2017-03 TELEKOMUNIKACIJE 8.034 15,59 3,26 1,52 1,22 6,49 5,4% ERNT-R-A 1.227,2 1.633 15,92 5,32 1,01 0,91 9,16 7,3% 2017-03 HT-R-A 176,3 14.436 15,25 1,20 2,03 1,54 3,83 3,4% 2017-03 INDUSTRIJA 480 12,23 0,90 0,55 0,83 8,08 0,8% DDJH-R-A 34,6 262-3,16 0,43 1,00 18,45 0,0% 2017-03 KOEI-R-A 726,4 1.864 13,67 0,84 0,67 0,66 8,96 1,7% 2017-03 RIZO-R-A 67,0 25 10,43 0,32 0,37 0,30 2,89 0,0% 2017-03 ADPL-R-A 167,2 698 12,23 0,95 0,74 1,07 7,21 5,1% 2017-03 SIROVINE 180-3,33 0,09 0,25 16,22 0,0% PTKM-R-A 14,0 180-3,33 0,09 0,25 16,22 0,0% 2017-03 ENERGIJA 19.122 59,20 2,24 5,08 4,63 11,39 1,7% INA-R-A 3.250,0 32.500 91,04 2,98 1,93 2,09 13,09 0,5% 2017-03 JNAF-R-A 5.700,0 5.744 27,36 1,50 8,23 7,17 9,68 2,9% 2017-03 TURIZAM 1.548 21,20 2,07 3,81 4,90 12,59 0,0% HIMR-R-A 815,0 518 62,56 1,58 3,90 5,00 16,10 0,4% 2017-03 HUPZ-R-A 2.851,0 1.217 14,37 1,60 3,66 4,09 9,38 0,6% 2017-03 LRH-R-A 3.730,0 1.129 102,37 1,56 4,17 4,57 10,40 0,0% 2017-03 MAIS-R-A 299,0 3.272 22,56 2,46 3,33 4,44 13,00 0,0% 2017-03 PLAG-R-A 6.270,0 4.084 19,84 2,22 4,15 4,90 12,18 0,0% 2017-03 RIVP-R-A 44,0 5.464 18,50 3,32 3,81 4,95 14,95 1,8% 2017-03 ARNT-R-A 473,0 1.548-2,07 2,49 5,27-0,0% 2017-03 BANKE 14.655 11,38 0,90 2,91 - - 7,3% PBZ-R-A 750,0 14.258 9,00 0,99 3,15 - - 3,4% 2017-03 ZABA-R-A 47,0 15.051 13,77 0,81 2,67 - - 11,3% 2017-03 Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 5 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Pregled Beogradske burze BELEX15: PREGLED TRGOVANJA Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M AERO 1.326 1,1 2,3 5,5 1,2 14,7 13,5 47,0 475.642 360 3.025 2.786 1,2 ALFA 34.500-1,4 1,5-1,4-4,0-1,4-1,4 11,3 448.500 13 47 30 0,8 ENHL 1.445-0,3 0,1 2,5-1,2 1,0 3,1 20,5 2.448.780 1.695 6.204 5.260 1,4 FITO 2.620 0,0-0,9 0,8-3,9-3,7-3,6 8,7-0 335 311 1,0 JESV 4.900-1,9-1,9-1,0 13,8 19,5 14,0 21,2 24.500 5 43 57 0,5 KMBN 1.799 1,9 1,9-0,3 2,7 3,5 5,8 23,4 17.990 10 1.344 826 1,3 MTLC 1.758 0,2 0,3 1,6-2,3 4,3 4,6 29,3 1.379.000 785 207 182 0,8 NIIS 667 0,0 2,6-9,4-9,5-9,9-9,4 7,1 258.546 388 2.688 3.327 0,9 SJPT 430 0,2-3,2-12,4-28,3-30,4-30,6-42,9 95.260 223 122 210 1,1 TGAS 11.200 0,0 2,0 2,7-13,8-13,9-16,4 34,9-0 36 40 1,0 BELEX15 712 0,3 1,2-0,8-3,7-0,7-0,3 17,8 5.148.218 3.479,0 14.049,4 13.029,8 Beta Izvor: Bloomberg BELEX15: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena (RSD) Trž.kapital. (RSD mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM AERO 1.331 45.639 15,6% 19,09 1,65 5,74 5,76 10,25 4,5% 2017-03 ALFA 34.500 5.428 3,4% 6,06 0,74 0,94 0,94 5,24 0,0% 2017-03 ENHL 1.450 15.849 14,1% 75,33 1,88 75,46 80,70 497,48 1,4% 2017-03 FITO 2.620 6.917 7,0% 7,63 1,06 1,76 1,69 6,04 3,1% 2016-12 JESV 4.900 1.493 1,9% 4,72 0,30 0,36 0,67 4,80 0,0% 2016-06 KMBN 1.799 30.927 14,5% - 0,53 1,50 - - 6,4% 2016-06 MTLC 1.760 1.795 5,9% 4,22 0,40 0,47 0,73 3,60 4,5% 2016-06 NIIS 667 108.761 30,8% 8,49 0,57 0,59 1,13 7,20 7,0% 2016-06 SJPT 420 5.793 2,4% 14,78 0,49 0,38 1,03 11,74 0,0% 2016-06 TGAS 11.200 11.611 4,3% 2,92 0,70 1,51 1,46 3,61 0,0% 2016-06 BELEX15* 234.214 100,0% 18,47 0,70 88,70 1,35 7,63 5,2% Izvori: Beogradska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Simboli: KMBN Komercijalna banka a.d., ENHL Energoprojekt holding a.d., SJPT - Sojaprotein a.d., MTLC Metalac a.d., TGAS Messer Tehnogas a.d., ALFA Alfa plam a.d., JESV Jedinstvo Sevojno a.d., FITO Galenika Fitofarmacija a.d., NIIS NIS a.d., AERO Aerodrom Nikola Tesla a.d. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 6 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Pregled Ljubljanske burze SBITOP: PREGLED TRGOVANJA Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M GRVG 6,3 0,0-0,8-6,7-9,4 5,1 7,7 4,1 9.704 1.538 2.785 3.420 1,3 KRKG 55,0-1,6 0,9 4,0 3,8 4,0 6,8-6,0 125.707 2.287 4.585 5.119 0,9 PETG 376,5 0,4 4,0 5,4 8,5 15,8 17,7 43,7 259.218 686 441 451 0,9 TLSG 84,0 0,0-1,0 1,2-1,8 18,1 17,0 19,1 80.933 959 588 650 1,2 POSR 15,4-1,6 0,3-3,9-1,7 16,1 16,3 10,6 1.689 110 2.515 2.252 1,0 ZVTG 25,0-0,1 0,1-7,9-6,8 7,6 7,6 13,8 1.462 59 8.467 7.082 1,0 LKPG 30,1-1,1-0,8 3,6-4,4 20,2 20,7 33,6 6.824 227 1.439 2.460 1,0 IEKG 1,9 0,0 0,1 0,1 22,5 61,9 63,6 133,0 191 100 4.453 4.607 0,6 CICG 170,0-2,3-7,6-12,8-6,6 4,9 6,3 114,8 170.049 1.000 575 580 0,7 UKIG 18,0-2,4-2,7-0,9-5,3-7,7-7,9 28,6 22.864 1.270 456 629 0,4 KDHR 7,0 2,1-4,5-4,3-16,0-22,8-22,8-0,4 124 18 105 105 0,6 SBITOP 796,8-0,7 0,8 1,0 1,2 11,0 12,5 16,6 485.536 8.254 26.410 26.881 OSTALI IZDAVATELJI Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M MELR 39 0,0 9,9 11,1-37,1-42,6-42,6-49,4-0 12 172 0,3 Beta Beta Izvor: Bloomberg SBITOP: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena (EUR) Trž.kapital. (EUR mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM GRVG 6,3 153 4,3% 16,13 0,41 0,12 0,44 6,30 0,0% 2017-03 KRKG 55,0 1.774 29,9% 16,03 1,19 1,49 1,47 7,95 5,0% 2017-03 PETG 376,5 776 25,2% 10,38 1,26 0,19 0,29 8,14 3,7% 2017-03 TLSG 84,0 546 8,8% 26,09 0,78 0,78 0,86 3,15 6,0% 2016-09 POSR 15,4 238 6,4% 6,82 0,78 0,52 - - 5,2% 2017-03 ZVTG 25,0 567 9,1% 6,93 0,75 0,66 - - 10,0% 2017-03 LKPG 30,1 421 6,7% 9,09 1,21 2,07 2,31 6,06 3,2% 2017-03 IEKG 1,9 52 1,3% - 0,40 0,38 1,01 10,38 0,0% 2017-03 CICG 170,0 138 5,6% 8,73 0,90 0,79 0,60 3,43 5,6% 2017-03 UKIG 18,0 51 2,0% 4,43 0,34 0,23 0,81 5,88 0,0% 2017-03 KDHR 7,0 19 0,7% - - - - - - - SBITOP 4.736 100,0% 11,51 0,97 0,56 0,75 6,92 4,9% OSTALI IZDAVATELJI Simbol Cijena (EUR) Trž.kapital. (EUR mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM MELR 39,0 236 - - 0,42 0,10 0,43 24,15 0,0% 2017-03 Izvor: Ljubljanska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Simboli: GRVG Gorenje d.d., IEKG Intereuropa d.d., KRKG Krka d.d., LKPG Luka Koper d.d., PETG Petrol d.d., POSR Pozavarovalnica Sava d.d., MELR Mercator d.d., TLSG Telekom Slovenije d.d., ZVTG Zavarovalnica Triglav d.d., CICG Cinkarna Celje d.d., UKIG Unior d.d., KDHR KD Group d.d. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 7 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (CROBEX, BELEX15, SBITOP) Simbol Cijena (LCU) Trž.kapital. (EUR mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM PREHRANA Zapadna Europa 16.996,1 25,69 3,44 2,17 2,54 15,54 2,5% Istočna Europa 2.740,4 41,20 1,45 1,10 1,74 11,18 1,7% SEE 81,8 14,76 0,86 0,55 0,83 8,40 1,7% Adris grupa (P) (HRK) 474,9 435,0 14,47 0,86 1,92 0,57 2,37 3,6% 2017-03 Atlantic grupa (HRK) 766,1 344,4 15,04 1,27 0,55 0,86 8,40 1,8% 2017-03 Belje (HRK) 8,0 8,8-0,03 0,04 0,82 8,69 0,0% 2016-12 Kraš (HRK) 480,0 81,8 23,32 1,00 0,61 0,93 9,99 1,7% 2017-03 Podravka (HRK) 326,5 306,3 15,83 0,78 0,55 0,83 8,07 2,1% 2017-03 Soja protein (RSD) 420,0 47,8 7,70 0,49 0,42 1,13 9,10 0,0% 2016-03 Viro (HRK) 312,0 58,4 5,98 0,90 0,40 0,79 6,60 0,0% 2017-03 MALOPRODAJA Zapadna Europa 8.062,2 21,30 1,74 0,28 0,43 8,37 4,0% Istočna Europa 5.372,4 29,57 10,32 0,99 0,96 18,91 1,6% SEE 235,9-0,42 0,10 0,43-0,0% Mercator (EUR) 39,0 235,9-0,42 0,10 0,43 24,15 0,0% 2017-03 TRAJNA DOBRA (CIKLIČNA ROBA) Zapadna Europa 6.217,6 19,12 2,59 0,83 1,03 8,89 2,9% Istočna Europa 3.785,1 13,64 2,61 0,86 1,09 9,67 2,9% SEE 40,1 10,12 0,83 0,34 1,00 6,81 1,4% Ad Plastik (HRK) 167,2 94,2 12,23 0,95 0,74 1,07 7,21 5,1% 2017-03 Alfa plam a.d. (RSD) 34.500,0 44,8 8,00 0,83 1,02 1,01 6,41 2,9% 2016-03 Đuro Đaković Holding (HRK) 34,6 35,4-3,16 0,43 1,00 18,45 0,0% 2017-03 Gorenje (EUR) 6,3 153,1 16,13 0,41 0,12 0,44 6,30 0,0% 2017-03 Metalac (RSD) 1.760,0 14,8 5,26 0,41 0,25 0,42 4,51 8,5% 2015-12 Tigar (RSD) 50,0 0,7 - - 0,03 2,08 27,75 0,0% 2016-03 FARMACEUTIKA Zapadna Europa 29.259,6 25,58 3,93 3,50 4,06 13,69 1,6% Istočna Europa 3.216,7 18,52 1,62 2,74 2,50 9,25 0,6% SEE 889,9 16,03 0,73 0,87 1,14 51,68 2,5% Krka (EUR) 55,0 1.774,4 16,03 1,19 1,49 1,47 7,95 5,0% 2017-03 Veterinarski zavod Subotica (RSD) SIROVINE 150,0 5,3-0,26 0,26 0,80 95,41 0,0% 2015-12 Zapadna Europa 5.684,3 20,41 1,37 0,83 1,14 8,36 2,9% Istočna Europa 3.659,7 7,46 1,04 0,72 1,30 5,78 10,3% SEE 24,3-3,33 0,09 0,25 16,22 0,0% Petrokemija (HRK) 14,0 24,3-3,33 0,09 0,25 16,22 0,0% 2017-03 TRANSPORT Zapadna Europa 11.873,8 23,41 2,85 2,51 3,89 10,88 3,0% SEE 81,9 24,11 0,87 2,07 2,31 10,42 0,0% Intereuropa (EUR) 1,9 52,5-0,40 0,38 1,01 10,38 0,0% 2017-03 Luka Koper (EUR) 30,1 420,8 9,09 1,21 2,07 2,31 6,06 3,2% 2017-03 Luka Ploče (HRK) 555,0 31,6-0,57 1,23 0,35-0,0% 2017-03 Luka Rijeka (HRK) 45,0 81,9 43,71 0,87 3,96 3,14 32,09 0,0% 2017-03 Aerodrom Nikola Tesla (RSD) 1.331,0 376,6 24,11 1,74 6,23 6,19 10,45 4,5% 2016-03 GRAĐEVINARSTVO Zapadna Europa 5.765,2 15,83 2,18 0,47 1,22 8,53 4,4% Istočna Europa 2.875,5 12,65 1,24 0,75 0,91 5,28 3,1% SEE 18,3 103,81 0,48 0,61 2,11 13,29 0,0% Dalekovod (HRK) 24,0 79,7 72,97 2,29 0,48 0,87 14,92 0,0% 2017-03 Energoprojekt holding (RSD) 1.450,0 130,8 62,74 1,88 85,62 88,44 245,46 1,4% 2016-03 Ingra (HRK) 4,7 8,5 6,23 0,61 0,74 6,93-0,0% 2017-03 Institut IGH (HRK) 275,0 22,8 - -9,98 0,94 3,33-0,0% 2017-03 Tehnika (HRK) 580,0 14,8 26,55 0,35 0,26 0,89 11,65 0,0% 2017-03 Viadukt (HRK) 117,0 6,6 207,17 0,14 0,07 0,27 3,63 0,0% 2016-12 Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 8 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (CROBEX, BELEX15, SBITOP) Simbol Cijena (LCU) Trž.kapital. (EUR mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM INDUSTRIJA Zapadna Europa 4.541,8 20,82 2,83 1,16 1,56 11,07 3,1% Istočna Europa 10.736,6 9,66 1,49 0,50 0,82 8,74 1,4% SEE 251,7 13,67 0,84 0,67 0,66 8,96 1,7% Končar-Elektroindustrija (HRK) NAFTA I PLIN 726,4 251,7 13,67 0,84 0,67 0,66 8,96 1,7% 2017-03 Zapadna Europa 12.076,2 73,35 0,94 0,58 1,00 9,25 6,5% Istočna Europa 6.023,2 11,64 1,04 0,44 0,68 4,28 2,6% SEE 836,9 18,87 1,38 1,24 1,57 8,91 3,3% INA (HRK) 3.250,0 4.388,0 91,04 2,98 1,93 2,09 13,09 0,5% 2017-03 JANAF (HRK) 5.700,0 775,5 27,36 1,50 8,23 7,17 9,68 2,9% 2017-03 Petrol (EUR) 376,5 776,2 10,38 1,26 0,19 0,29 8,14 3,7% 2017-03 NIS (RSD) 667,0 897,5 5,56 0,57 0,55 1,05 6,22 7,0% 2016-03 TELEKOMUNIKACIJE Zapadna Europa 18.859,8 22,12 2,79 1,05 2,51 8,31 3,2% Istočna Europa 6.738,6 23,84 4,33 1,49 2,11 5,98 8,5% SEE 1.247,9 20,67 0,99 1,40 1,20 3,49 4,7% T-Hrvatski Telekom (HRK) 176,3 1.949,2 15,25 1,20 2,03 1,54 3,83 3,4% 2017-03 Telekom Slovenije (EUR) 84,0 546,5 26,09 0,78 0,78 0,86 3,15 6,0% 2016-09 ICT Zapadna Europa 7.637,5 29,37 2,81 1,96 1,82 12,83 1,6% Istočna Europa 1.104,3 14,53 0,91 0,69 1,08 7,62 5,0% SEE 220,4 15,92 5,32 1,01 0,91 9,16 7,3% Ericsson Nikola Tesla (HRK) 1.227,2 220,4 15,92 5,32 1,01 0,91 9,16 7,3% 2017-03 BANKE Zapadna Europa 8.778,9 10,97 0,65 1,10 - - 3,4% Istočna Europa 7.201,1 17,38 1,89 6,84 - - 6,0% SEE 197,8 9,38 0,41 2,22 - - 8,8% AIK banka (RSD) 1.800,0 140,4 4,99 0,32 1,78 - - 19,2% 2015-12 Komercijalna banka (RSD) 1.799,0 255,2 n.p. 0,49 1,34 - - 6,4% 2016-03 Zagrebačka banka (HRK) 47,0 2.032,2 13,77 0,81 2,67 - - 11,3% 2017-03 Jumbes banka (RSD) 6.502,0 15,5 - -2,24 3,12 - - 0,0% 2015-12 OSIGURANJA Zapadna Europa 8.657,6 13,67 1,06 0,56 - - 4,5% Istočna Europa 7.147,9 13,78 2,49 1,51 - - 8,4% SEE 312,6 6,93 0,78 0,66 - - #N/A Pozavarovalnica Sava (EUR) 15,4 237,9 6,82 0,78 0,52 - - #N/A 2017-03 Zavarovalnica Triglav (EUR) 25,0 566,9 6,93 0,75 0,66 - - #N/A 2017-03 Croatia Osiguranje (HRK) 5.500,0 312,6 13,22 0,91 0,86 - - 0,0% 2016-12 Izvor: Zagrebačka burza, Beogradska burza, Ljubljanska burza, Izdavatelji, Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 9 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

CROBEX: PREGLED REZULTATA ZA 2016. GODINU PRODAJA, HRK 000 EBITDA, HRK 000 NETO DOBIT, HRK 000 Izdavatelj Simbol 2014 2015 2016 2014 2015 2016 2014 2015 2016 ROBA ŠIROKE POTROŠNJE 11,1% 8,8% -5,0% -23,2% -32,3% 123,9% -9,9% 134,5% -45,3% PODRAVKA d.d. PODR-R-A 3.502.616 3.626.796 4.185.520 380.500 378.600 473.000 159.359 148.374 185.070 Godišnja promjena -3,4% 3,5% 15,4% -10,2% -0,5% 24,9% -20,3% -6,9% 24,7% ATLANTIC GRUPA d.d. ATGR-R-A 5.118.373 5.405.312 5.106.266 597.032 567.276 474.368 200.012 242.291 162.800 Godišnja promjena 1,3% 5,6% -5,5% 1,1% -5,0% -16,4% 2,6% 21,1% -32,8% KRAŠ d.d. KRAS-R-A 995.439 1.002.694 1.008.737 78.027 73.625 89.326 13.241 13.952 24.565 Godišnja promjena 1,4% 0,7% 0,6% 3,8% -5,6% 21,3% 35,6% 5,4% 76,1% LEDO d.d. LEDO-R-A 1.977.190 2.277.309 2.318.775 222.490 378.534 397.002 134.894 266.837 287.244 Godišnja promjena -4,8% 15,2% 1,8% -32,2% 70,1% 4,9% -27,7% 97,8% 7,6% ADRIS GRUPA d.d. ADRS-P-A 4.462.108 5.157.652 3.968.256 278.988-343.421 927.260 365.321 1.375.562 461.057 Godišnja promjena 64,4% 15,6% -23,1% -54,3% - - -3,2% 276,5% -66,5% POLJOPRIVREDA 12,7% -16,6% 1,4% 11,2% -18,5% -9,5% - - - BELJE d.d. BLJE-R-A 1.880.930 1.531.548 1.542.625 183.727 151.990 144.653-185.111-62.470-33.954 Godišnja promjena 16,6% -18,6% 0,7% 24,5% -17,3% -4,8% - - - VUPIK d.d. VPIK-R-A 371.679 347.839 363.602 67.756 52.903 40.785-24.386-20.847-31.276 Godišnja promjena -3,4% -6,4% 4,5% -13,8% -21,9% -22,9% - - - GRAĐEVINARSTVO -13,4% 9,7% -7,4% 264,7% -249,8% -48,6% - 528,4% -62,0% DALEKOVOD d.d. DLKV-R-A 957.796 1.202.046 1.147.194-65.827 95.653 124.860-31.812 4.282 53.810 Godišnja promjena -16,4% 25,5% -4,6% - - 30,5% -74,0% -113,5% 1156,6% INGRA d.d. INGR-R-A 100.810 101.171 70.969-196.463 158.181-13.921 50.813 138.047 672 Godišnja promjena 6,9% 0,4% -29,9% 157,9% -180,5% -108,8% -124,4% 171,7% -99,5% VIADUKT d.d. VDKT-R-A 792.537 727.593 662.182 55.660 55.712 48.312 4.118 2.941 700 Godišnja promjena -11,8% -8,2% -9,0% 10,5% 0,1% -13,3% 20,4% -28,6% -76,2% BRODARI I LUKE 2,6% -15,0% -3,2% - - - - - - ATLANTSKA PLOVIDBA d.d. ATPL-R-A 457.898 325.509 304.116-633.976-51.749 31.824-815.784-232.975-68.131 Godišnja promjena 4,1% -28,9% -6,6% - - - 16530,8% -71,4% -70,8% LUKA PLOČE d.d. LKPC-R-A 113.244 147.795 180.085 12.632 21.891-15.168 29.148 31.586-19.789 Godišnja promjena -4,2% 30,5% 21,8% -18,3% 73,3% - -706,1% 8,4% - ULJANIK PLOVIDBA d.d. ULPL-R-A 234.867 212.013 178.992 69.727-25.418 71.596-76.764-465.826-43.452 Godišnja promjena 3,2% -9,7% -15,6% -29,0% - - -12,0% - - TELEKOMUNIKACIJE -4,1% -1,3% -0,8% -14,4% 1,3% 2,4% -17,5% -17,3% -3,8% HT-HRVATSKE TELEKOMUNIKACIJE d.d. HT-R-A 6.758.352 6.622.992 6.314.198 2.582.950 2.585.000 2.630.365 1.140.950 953.770 892.638 Godišnja promjena -4,0% -2,0% -4,7% -13,8% 0,1% 1,8% -20,8% -16,4% -6,4% ERICSSON NIKOLA TESLA d.d. ERNT-R-A 1.314.868 1.364.258 1.591.602 127.715 143.220 162.318 87.350 91.349 110.744 Godišnja promjena -2,3% 3,8% 16,7% -23,8% 12,1% 13,3% -39,5% 4,6% 21,2% OPTIMA TELEKOM d.d. OPTE-R-A 457.889 435.517 452.045 84.689 102.361 105.319 51.235 12.676 13.817 Godišnja promjena -9,3% -4,9% 3,8% -16,7% 20,9% 2,9% - -75,3% 9,0% FINANCIJSKE INSTITUCIJE - - -9,7% - - - - - - ZAGREBAČKA BURZA ZB-R-A - 25.545 23.077 - -1.303-1.480 - -3.135-3.292 Godišnja promjena - - -9,7% - - - - - - INDUSTRIJA -5,4% 14,1% -11,1% - - 11,1% - - 398,7% KONČAR-ELEKTROINDUSTRIJA d.d. KOEI-R-A 2.648.756 3.049.180 2.853.104 193.462 213.082 221.028 129.249 125.395 142.935 Godišnja promjena 5,6% 15,1% -6,4% -2,6% 10,1% 3,7% -4,3% -3,0% 14,0% ĐURO ĐAKOVIĆ HOLDING d.d. DDJH-R-A 371.192 377.633 554.304-65.652-25.769 16.509-96.149-59.616-19.863 Godišnja promjena -37,2% 1,7% 46,8% - -60,7% -164,1% -19,3% -38,0% -66,7% PETROKEMIJA d.d. PTKM-R-A 2.201.491 2.517.890 1.853.436-310.986 54.218 33.927-462.686-93.343-87.857 Godišnja promjena -12,6% 14,4% -26,4% 53,4% - -37,4% 40,4% - - AD PLASTIK DD ADPL-R-A 869.553 1.007.102 922.139 55.429 122.375 132.951 4.930 44.277 48.127 Godišnja promjena 6,4% 15,8% -8,4% -22,6% 120,8% 8,6% -82,2% 798,1% 8,7% TURIZAM 4,8% 18,5% 13,6% 6,5% 27,1% -0,3% -22,4% 64,7% 59,4% ARENATURIST DD ARNT-R-A 314.699 362.483 435.871 66.756 107.292-23.174-9.174 18.868-114.256 Godišnja promjena 6,2% 15,2% 20,2% -10,6% 60,7% - - - - MAISTRA d.d. MAIS-R-A 744.714 898.003 983.705 296.410 309.074 329.459 98.688 109.210 143.798 Godišnja promjena 7,8% 20,6% 9,5% 14,8% 4,3% 6,6% 30,6% 10,7% 31,7% VALAMAR RIVIERA d.d. RIVP-R-A 1.074.224 1.268.725 1.454.868 282.850 404.479 511.893 52.162 105.253 342.314 Aktiva, HRK 000 Poslovni prihod, HRK 000 Neto dobit, HRK 000 BANKE -2,9% 6,6% 0,3% 0,2% -1,9% 11,3% 51,9% - - ZAGREBAČKA BANKA d.d. ZABA-R-A 120.114.706 128.003.279 128.327.788 5.145.523 5.046.712 5.618.823 1.051.283-150.260 1.686.124 Godišnja promjena -2,9% 6,6% 0,3% 0,2% -1,9% 11,3% 51,9% - - Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 10 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Izjava odricanja od odgovornosti Navedene informacije su dane u svrhu općeg informiranja, te ne mogu biti zamjena za neovisan financijski savjet niti se njihovim objavljivanjem stvara bilo kakva obveza za Zagrebačku banku. Zagrebačka banka d.d. ne prihvaca odgovornost za bilo kakvu štetu nastalu uporabom informacija i cijena iz ovog materijala, niti jamči za njihovu cjelovitost i točnost. Zabranjeno je daljnje distribuiranje i umnožavanje ovog materijala ili nekih njegovih dijelova bez prethodnog pisanog pristanka Zagrebačke banke d.d. Kratice YTD (%), eng. Year to Date promjena u odnosu na kraj godine Ø Količ. - prosječna količina ( - ) - nije primjenjivo ( * ) - prilagođeno za jednokratne efekte ( ** ) - nije dostupno bp eng. Basis point; Bazni poen v.p. - vrijednosni papir P/E eng. Price Earning ratio; Odnos cijene i zarade po dionici P/B eng. Price Book ratio; Odnos cijene i knjigovodstvene vrijednosti po dionici P/S eng. Price Sales ratio; Odnos cijene i prodaje po dionici EV eng. Enterprise value; Vrijednost poduzeća EV/Sales eng. Enterprise value to Sales ratio; Odnos vrijednosti poduzeća s prodajom poduzeća EBITDA eng. Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization; Zarada prije amortizacije, kamata i poreza EV/EBITDA eng. Enterprise value to EBITDA ratio; Odnos vrijednosti poduzeća i zarade prije amortizacije, kamata i poreza 12TM eng. 12 Trailing months; Poslijednjih 12 mjeseci Napomene uz izračune Tabela: CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA: *CROBEX Tržišna kapitalizacija (Mcap) - Zadnja cijena pomnožena s ukupnim brojem izdanih dionica pojedinog vrijednosnog papira umanjen za trezorske dionice Tržišna kapitalizacija indeksa Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu P/E zadnja cijena podijeljena s godišnjom zaradom po dionici. Zarada po dionici izračunava se dijeljenjem godišnje neto dobiti poslije manjinskih interesa ostvarenom u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. P/E indeksa: Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom neto dobiti koja pripada pojedinom v.p. P/B zadnja cijena podijeljena s knjigovodstvenom vrijednosti po dionici. Knjigovodstvena vrijednost po dionici izračunata je dijeljenjem ukupnog kapitala i rezervi (bez manjinskog intersa) temeljem poslijednjeg financijskog izvješća s ukupnim brojem dionica umanjenim za trezorske. P/B indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupim kapitalom i rezervama koje pripada pojedinom v.p. P/S zadnja cijena podijeljenja s godišnjom prodajom po dionici. Prodaja po dionici izračunata je dijeljenjem ukupne godišnje prodaje ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. Za banke je umjesto prodaje korišten ukupni poslovni prihod. P/S indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom prodajom koja pripada pojedinom v.p. EV Enterprise value; Vrijednost poduzeća izračunata je zbrajanjem ukupne tržišne kapitalizacije svih emisija dionica (redovne, povlaštene), neto duga te manjinskog interesa pojedinog izdavatelja. Neto dug izračunat je zbrajanjem ukupnog kratkoročnog i dugoročnog financijskog duga te oduzimanjem novca i novčanih ekvivalenata i dugoročne financijske imovine temeljem zadnje dostupnog financijskog izvješća. EV/Sales Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje prodaje prodaje poduzeća ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci. EV/Sales indeksa Ukupna vrijednost svih izdavatelja u indeksu (bez banaka) podijeljenja s ukupnom prodajom tih izdavatelja EV/EBITDA - Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje zarade prije amortizacije, kamata i poreza ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci. EV/EBITDA indeksa Ukupna vrijednost poduzeća svih izdavatelja (osim banaka) podijeljena s ukupnom zaradom prije amortizacije, kamata i poreza. Prinos od Dividenda po dionici u zadnjih 12 mjeseci podijeljena s zadnjom cijenom. Prinos od indeksa Ukupno isplaćena dividenda podijeljena s ukupnom tržišnom kapitalizacijom. Prosječan broj dionica Prosjek stanja ukupnog broja dionice umanjenog za trezorske dionice za zadnja četiri tromjesečja. Tabela: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Vrijednosti navedene za pojedini sektor kao grupu odnose se na sektroski median, svi ostali pokazatelji izračunati za pojedinačnog izdavatelja izračunati su na jednak način kao i u tabeli CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Napomene uz pregled vijesti Vijesti su klasifcirane s obzirom na izvor vijesti. Izvor vijesti klasificiramo kao provjereni ili neprovjereni. Neprovjernim vijestima smatramo one materijalne vijesti koje sam izdavatelj nije objavio putem Zagrebačke burze. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 11 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta 62 10 000 Zagreb Hrvatska Korporativne analize Zagrebačka banka d.d. Financijska tržišta, Brokerski poslovi Savska cesta 62 10 000 Zagreb Hrvatska Brokerski poslovi Ivana Blašković, direktorica korporativnih analiza, +385 1 6104 939 e-mail: zaba.analize@unicreditgroup.zaba.hr Jurica Jednačak, direktor brokerskih poslova, + 385 1 4801 717 e-mail: brokeri@unicreditgroup.zaba.hr Korporativne analize Korporativne analize Ivana Blašković +385 1 6104 939 Luka Grgić +385 1 6104 938 Vinko Jurić +385 1 4801 607 Makroekonomske analize i prognoze Hrvoje Dolenec +385 1 6006 678 Nenad Golac +385 1 6104 719 Makroekonomske analize Mladen Smiljanić +385 1 6006 673 Darko Vukić +385 1 6006 681 Brokerski poslovi +385 1 4801 544 Krešo Muhek +385 1 4801 544 Krešimir Čulo +385 1 4801 755 +385 1 4801 766 Nataša Šutić +385 1 4801 755 +385 1 4801 766 Adresa publikacije Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta 62 10 000 Zagreb Hrvatska Bloomberg ZABA Internet www.zaba.hr Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 12 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.