ER_Report_5.dot

Korporativne analize 31.10.2017. Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. Jučer je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena padom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za -0,57%. CROBEX je dan zatvorio na 1.881,01 bodova uz 11,75 mil. kn ostvarenog redovnog prometa. Od najlikvidnijih dionica mogu se istaknuti: dionica Valamar Riviere s rastom vrijednosti od 0,33%, uz ostvareni promet od 6,10 mil. kn, dionica Đure Đakovića, uz nepromijenjenu vrijednost, uz ostvareni promet od 0,68 mil. kn te dionica HPB-a, s padom vrijednosti od -0,37%, uz ostvareni promet od 0,60 mil. kn. Važnije poslovne vijesti HR: Institut IGH d.d. 3Q17: prodaja: 62,7%, neto gubitak: -13,2% HR: Petrokemija d.d. 3Q17: prodaja: 33,8%, neto gubitak: 146,2% HR: Termes grupa d.d. 3Q17: prodaja: -48,8%, neto gubitak: 70,8% HR: RIZ odašiljači d.d. 3Q17: prodaja: -61,1%, neto gubitak: 91,9% HR: Luka Ploče d.d. 3Q17: prodaja: 27,6%, neto dobit: 2,4 mil. kn (3Q16: neto gubitak: -23,2 mil. kn) HR: Luka Rijeka d.d. 3Q17: prodaja: -3,1%, neto dobit: 2,2 mil. kn (3Q16: neto gubitak: -0,08 mil. kn) HR: Tehnika d.d. 3Q17: prodaja: 65,4%, neto gubitak: 37,4% CROBEX -0,57% KRATKI IZVJEŠTAJ SA ZSE 30.10.2017 Ukupni promet (mil.kuna) 11,75 Redovni promet (mil.kuna) 11,75 OTC promet (mil.kuna) 0,00 CROBEX 1.881,01 CROBEX % -0,57% CROBEX10 1.102,84 CROBEX 10% -0,85% ZSE: NAJVEĆI DNEVNI RAST I PAD Simbol 1D (%) Simbol 1D (%) VDKT 98,94 PTKM -30,56 LRHC 6,53 HTPO -8,33 OPTE 6,08 RIZO -8,33 LKPC 5,02 ZB -7,75 HZLA 4,93 SLPF -7,60 ATLN 4,43 JNAF -3,28 DLKV 4,21 VLEN -3,20 THNK 4,13 JDGT -2,90 HTPK 4,11 KOEI -2,54 HHLD 2,93 ERNT -2,47 CROBEX, 1D% HR: Čakovečki mlinovi d.d. 3Q17: prodaja: 16,0%, neto dobit: 9,1% ZSE: NAJVEĆI DNEVNI PROMETI Simbol Promet (HRK mil.) % ukupnog Količina Zadnja cijena 1D (%) RIVP 6,10 69,98 132.660 46,0 0,33% DDJH 0,68 7,79 23.714 32,0 0,00% HPB 0,60 6,88 1.109 540,0-0,37% ATPL 0,33 3,73 634 520,0-1,89% HUPZ 0,28 3,25 90 3.194,9 1,91% ADPL 0,26 2,95 1.518 168,0-2,04% HT 0,13 1,52 769 172,5 0,00% ERNT 0,13 1,50 114 1.144,0-2,47% ADRS 0,12 1,34 227 514,0 0,19% DLKV 0,09 1,07 4.412 21,3 4,21% Top 10 8,72 100,00 Izvor: Zagrebačka burza 6,00 4,00 2,00 0,00-2,00-4,00-6,00-8,00-10,00-12,00 Brokerski poslovi: + 385 1 48 01 544 Broker, Krešo Muhek kreso.muhek@unicreditgroup.zaba.hr Izvor: ZSE Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 1 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

10.9.2012. 10.3.2013. 10.9.2013. 10.3.2014. 10.9.2014. 10.3.2015. 10.9.2015. 10.3.2016. 10.9.2016. 10.3.2017. 10.9.2017. 10.9.2012. 10.3.2013. 10.9.2013. 10.3.2014. 10.9.2014. 10.3.2015. 10.9.2015. 10.3.2016. 10.9.2016. 10.3.2017. 10.9.2017. 10.9.2012. 10.3.2013. 10.9.2013. 10.3.2014. 10.9.2014. 10.3.2015. 10.9.2015. 10.3.2016. 10.9.2016. 10.3.2017. 10.9.2017. SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%) DJ Indeks 23.349-0,4 4,2 7,0 18,1 28,6 S&P 500 2.573-0,3 2,1 4,1 14,9 21,0 Nasdaq Comp. 6.699 0,0 3,1 5,1 24,4 29,1 DAX 13.230 0,1 3,1 8,8 15,2 23,7 FTSE-100 7.488-0,2 1,6 1,6 4,8 7,0 DJ Euro Stoxx 50 3.662 0,3 1,9 5,6 11,3 18,9 Nikkei-225 22.012 0,0 8,1 10,3 15,2 26,2 Shanghai Comp. 3.390-0,8 1,2 4,2 9,2 9,2 Hang Seng Index 28.336-0,4 2,8 5,0 28,8 23,4 Bombay Sensex 33.266 0,3 6,3 3,0 24,9 19,1 Datum 30.10.2017 SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA, 2012=100 230,00 200,00 170,00 140,00 110,00 80,00 50,00 S&P 500 DJEStoxx 50 Nikkei-225 Hang Seng TRŽIŠTA REGIJE Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%) CROBEX, Zagreb 1.881-0,6 3,9-0,2-5,7-4,2 CROBEX10, Zagreb 1.103-0,8 2,7-1,1-4,8-2,9 BELEX15, Beograd 726 0,0 0,7-0,4 1,2 7,3 SBITOP, Ljubljana 797 0,0 0,0-1,8 11,1 6,7 SASX-10, Sarajevo 621 0,2-1,0 0,0-10,1-12,0 BIRS, Banja Luka, BIH 560 0,0 0,6-0,6 2,4-2,8 MONEX20, Crna Gora 12.633 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 MBI10, Skopje 2.621 0,0-2,5 5,5 22,8 27,3 BETI, Bukurešt 7.846-0,2-0,4-5,5 10,7 14,9 SOFIX, Sofija 670 0,6-2,6-5,8 14,2 27,3 BUX, Budimpešta 39.881 0,5 6,9 11,6 24,6 33,8 PX50, Prag 1.064 0,2 1,8 5,5 15,5 15,0 WIG, Varšava 64.641 0,9 0,5 3,6 24,9 31,7 RTS, Moskva 1.124 0,5-1,1 10,8-2,5 13,3 ATS, Beč 3.420 0,1 3,1 5,6 30,6 36,4 ISE-100, Istanbul 108.467 0,5 5,4 0,7 38,8 38,5 Datum 30.10.2017 Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke TRŽIŠTA REGIJE, 2012=100 180,00 160,00 140,00 120,00 100,00 80,00 60,00 40,00 CROBEX BELEX SBI BETI Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke TRŽIŠNI POKAZATELJ Index Zaključna 1D 1M 3M YE16 12M EUR/HRK 7,52 7,51 7,49 7,41 7,56 7,51 USD/HRK 6,47 6,48 6,35 6,31 7,17 6,86 EUR/RSD 119,2 119,3 119,2 120,2 123,5 123,2 RH 2026, HRK yield (%) 2,5 2,5 2,5 2,8 3,0 3,0 VIX Index (%) 10,5 9,8 9,5 10,3 14,0 16,2 Brent crude oil 1MF/bbl Copper 3MF/tonne Gold spot (USD/oz) 60,9 60,4 57,5 52,5 56,8 49,7 6.867 6.830 6.481 6.325 5.536 4.843 1.277 1.270 1.283 1.269 1.153 1.270 Baltic Dry Index 1.546 1.546 1.356 933 961 834 Baltic Dirty Tanker Index Datum 30.10.2017 904 914 776 640 919 660 Izvor: Izvor za sve tabele na stranici je Bloomberg; svi podaci u lokalnoj valuti TRŽIŠNI POKAZATELJI, 2012=100 350,00 300,00 250,00 200,00 150,00 100,00 50,00 0,00 Brent crude Copper Gold Baltic Dry Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 2 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Pregled poslovnih vijesti Hrvatska Institut IGH d.d. rezultati za 9M i 3Q 2017. 27.10.2017., 15:43:00, ZSE, Institut IGH d.d. dostavio je obavijest o rezultatima za treće tromjesečje 2017. godine, nerevidirano, konsolidirano REZULTATI ZA TREĆE TROMJESEČJE 2017. INSTITUT IGH D.D. Prodaja 67.618 41.572 62,7 165.209 112.224 47,2 EBITDA 5.447 1.116 387,9 24.375-1.253 - EBIT 3.240-990 - 17.880-7.618 - Neto dobit -3.987-4.594-13,2 9.424-14.272 - EBITDA marža 8,1% 2,7% 537 14,8% - - EBIT marža 4,8% - - 10,8% - - Neto marža - - - 5,7% - - Petrokoemija d.d. rezultati za 9M i 3Q 2017. 30.10.2017., 09:11:00, ZSE, Petrokemija d.d. dostavio je obavijest o rezultatima za treće tromjesečje 2017. godine, nerevidirano, konsolidirano REZULTATI ZA TREĆE TROMJESEČJE 2017. PETROKEMIJA D.D. Prodaja 472.153 352.921 33,8 1.408.167 1.376.372 2,3 EBITDA -22.037-7.973 176,4-26.374 50.436 - EBIT -45.338-27.297 66,1-97.722-11.160 775,6 Neto dobit -77.818-31.611 146,2-118.744-30.680 287,0 EBITDA marža - - - - 3,7% - EBIT marža - - - - - - Neto marža - - - - - - Termes grupa d.d. rezultati za 9M i 3Q 2017. 30.10.2017., 11:34:00, ZSE, Termes grupa d.d. dostavila je obavijest o rezultatima za treće tromjesečje 2017. godine, nerevidirano, konsolidirano REZULTATI ZA TREĆE TROMJESEČJE 2017. TERMES GRUPA D.D. Prodaja 100.187 195.843-48,8 424.250 506.428-16,2 EBITDA 6.073 8.869-31,5 65.861 48.043 37,1 EBIT -6.345-3.534 79,6 27.982 11.080 152,6 Neto dobit -16.031-9.388 70,8 16.360 3.091 429,2 EBITDA marža 6,1% 4,5% 153 15,5% 9,5% 604 EBIT marža - - - 6,6% 2,2% 441 Neto marža - - - 3,9% 0,6% 325 Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 3 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

RIZ-odašiljači d.d. rezultati za 9M i 3Q 2017. 30.10.2017., 12:24:00, ZSE, RIZ-odašiljači d.d. dostavila je obavijest o rezultatima za treće tromjesečje 2017. godine, nerevidirano, nekonsolidirano REZULTATI ZA TREĆE TROMJESEČJE 2017. RIZ-ODAŠILJAČI D.D. Prodaja 3.696 9.498-61,1 32.213 40.395-20,3 EBITDA -2.000-1.036 93,1 1.568 3.032-48,3 EBIT -3.093-1.683 83,8-1.672 1.108 - Neto dobit -3.525-1.837 91,9-2.472 231 - EBITDA marža - - - - - - EBIT marža - - - - - - Neto marža - - - - - - Luka Ploče d.d. rezultati za 9M i 3Q 2017. 30.10.2017., 13:09:00, ZSE, Luka Ploče d.d. dostavila je obavijest o rezultatima za treće tromjesečje 2017. godine, nerevidirano, konsolidirano REZULTATI ZA TREĆE TROMJESEČJE 2017. LUKA PLOČE D.D. Prodaja 60.338 47.293 27,6 164.734 125.799 31,0 EBITDA 4.662-23.061-11.163-16.466 - EBIT 2.475-25.105-4.658-23.186 - Neto dobit 2.393-23.287-3.028-21.766 - EBITDA marža 7,7% - - 6,8% - - EBIT marža 4,1% - - 2,8% - - Neto marža 4,0% - - 1,8% - - Luka Rijeka d.d. rezultati za 9M i 3Q 2017. 30.10.2017., 14:06:00, ZSE, Luka Rijeka d.d. dostavila je obavijest o rezultatima za treće tromjesečje 2017. godine, nerevidirano, konsolidirano REZULTATI ZA TREĆE TROMJESEČJE 2017. LUKA RIJEKA D.D. Prodaja 36.204 37.372-3,1 117.329 105.364 11,4 EBITDA -1.049 256-8.163-566 - EBIT -3.526-1.659 112,5 160-8.110 - Neto dobit 2.241-84 - 13.647-2.288 - EBITDA marža - 0,7% - 7,0% - - EBIT marža - - - 0,1% - - Neto marža 6,2% - - 11,6% - - Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 4 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Tehnika d.d. rezultati za 9M i 3Q 2017. 30.10.2017., 14:10:00, ZSE, Tehnika d.d. dostavila je obavijest o rezultatima za treće tromjesečje 2017. godine, nerevidirano, konsolidirano REZULTATI ZA TREĆE TROMJESEČJE 2017. TEHNIKA D.D. Prodaja 190.401 115.100 65,4 423.160 375.643 12,6 EBITDA 5.303 4.203 26,2 10.750 6.341 69,5 EBIT -2.422-3.489-30,6-13.381-17.048-21,5 Neto dobit -4.462-3.247 37,4-13.050-16.304-20,0 EBITDA marža 2,8% 3,7% -87 2,5% 1,7% 85 EBIT marža - - - - - - Neto marža - - - - - - Čakovečki mlinovi d.d. rezultati za 9M i 3Q 2017. 30.10.2017., 14:10:00, ZSE, Čakovečki mlinovi d.d. dostavili su obavijest o rezultatima za treće tromjesečje 2017. godine, nerevidirano, konsolidirano REZULTATI ZA TREĆE TROMJESEČJE 2017. ČAKOVEČKI MLINOVI D.D. Prodaja 412.985 356.054 16,0 1.010.630 870.940 16,0 EBITDA 46.484 40.074 16,0 81.541 70.826 15,1 EBIT 36.444 32.764 11,2 49.959 49.717 0,5 Neto dobit 26.782 24.558 9,1 36.975 39.678-6,8 EBITDA marža 11,3% 11,3% 0 8,1% 8,1% -6 EBIT marža 8,8% 9,2% -38 4,9% 5,7% -77 Neto marža 6,5% 6,9% -41 3,7% 4,6% -90 Ingra d.d. rezultati za 9M i 3Q 2017. 30.10.2017., 15:04:00, ZSE, Ingra d.d. dostavila je obavijest o rezultatima za treće tromjesečje 2017. godine, nerevidirano, konsolidirano REZULTATI ZA TREĆE TROMJESEČJE 2017. INGRA D.D. Prodaja 10.659 18.495-42,4 50.225 49.254 2,0 EBITDA -14.362-5.268 172,6-7.366-6.087 21,0 EBIT -14.437-5.340 170,4-7.587-6.287 20,7 Neto dobit -8.895-3.314 168,4-332 -711-53,3 EBITDA marža - - - - - - EBIT marža - - - - - - Neto marža - - - - - - Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 5 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Turisthotel d.d. rezultati za 9M i 3Q 2017. 30.10.2017., 15:29:00, ZSE, Turisthotel d.d. dostavio je obavijest o rezultatima za treće tromjesečje 2017. godine, nerevidirano, konsolidirano REZULTATI ZA TREĆE TROMJESEČJE 2017. TURISTHOTEL D.D. Prodaja 165.581 148.496 11,5 229.848 198.004 16,1 EBITDA 114.125 102.845 11,0 122.203 103.976 17,5 EBIT 106.237 97.041 9,5 98.780 85.590 15,4 Neto dobit 107.580 97.732 10,1 100.200 85.889 16,7 EBITDA marža 68,9% 69,3% -33 53,2% 52,5% 66 EBIT marža 64,2% 65,3% -119 43,0% 43,2% -25 Neto marža 65,0% 65,8% -84 43,6% 43,4% 22 HUP Zagreb d.d. rezultati za 9M i 3Q 2017. 30.10.2017., 15:42:00, ZSE, HUP Zagreb d.d. dostavio je obavijest o rezultatima za treće tromjesečje 2017. godine, nerevidirano, konsolidirano REZULTATI ZA TREĆE TROMJESEČJE 2017. HUP ZAGREB D.D. Prodaja 135.566 119.072 13,9 285.033 245.025 16,3 EBITDA 72.206 62.615 15,3 127.302 114.804 10,9 EBIT 59.876 46.355 29,2 90.884 74.944 21,3 Neto dobit 55.720 39.018 42,8 75.187 59.500 26,4 EBITDA marža 53,3% 52,6% 68 44,7% 46,9% -219 EBIT marža 44,2% 38,9% 524 31,9% 30,6% 130 Neto marža 41,1% 32,8% 833 26,4% 24,3% 210 Petrokemija dokapitalizacijom želi prikupiti 450 milijuna kuna novog kapitala 30.10.2017., 07:10:00, ZSE, Na izvanrednoj glavnoj skupštini 11. prosinca u dioničari Petrokemije odlučivat će o pokretanju procesa dokapitalizacije, u kojem se namjerava prikupiti 450 milijuna kuna, izdavanjem 45 milijuna redovnih dionica nominalne vrijednosti 10 kuna, pri čemu je minimalni iznos koji pojedini ulagatelj može uplatiti 780.000 kuna. Korištenje iznimke od izrade, odobrenja i objave prospekta samo po sebi nije moguće kada se ne bi potpuno isključilo pravo prvenstva dioničara na upis novih dionica, s obzirom na to da navedena iznimka obuhvaća samo ponude vrijednosnih papira upućene ulagateljima koji će za upisane vrijednosne papire uplatiti iznos od najmanje sto tisuća eura u kunskoj protuvrijednosti po ulagatelju za svaku pojedinačnu ponudu. Stoga se predlaže i donošenje odluke o potpunom isključenju prava prvenstva postojećih dioničara pri upisu novih dionica tvrtke. Dokapitalizacijom bi se temeljni kapital Petrokemije povećao sa 42,9 milijuna kuna za najviše 450 milijuna kuna, na 492,9 milijuna. Potrošnja porasla 37. mjesec zaredom, za 4,3 posto na godišnjoj razini 30.10.2017., 12:59:00, Hina U Hrvatskoj je u rujnu potrošnja porasla 4,3 posto u odnosu na isti lanjski mjesec, već 37. mjesec zaredom, ali sporije nego mjesec dana prije. Državni zavod za statistiku (DZS) objavio je u ponedjeljak prvu procjenu prometa u trgovini na malo, a prema kalendarski prilagođenim podacima, maloprodaja je u rujnu nominalno porasla za 6,5, a realno za 4,3 posto u odnosu na isti mjesec prošle godine. To je sporiji rast nego mjesec dana prije, kada je potrošnja porasla za 6,4 posto na godišnjoj razini. U rujnu je tako nastavljen pozitivni trend, s obzirom da potrošnja raste već 36 mjeseci zaredom, što nije zabilježeno od kada DZS vodi te podatke. Prema podacima DZS-a, promet u maloprodaji je u prvih devet mjeseci ove godine realno porastao za 5,2 posto. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 6 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Industrijska proizvodnja u rujnu porasla 3 posto na godišnjoj razini 30.10.2017., 12:37:00, Hina Industrijska je proizvodnja u Hrvatskoj u rujnu porasla za 3,0 posto u odnosu na isti lanjski mjesec, što je sporiji rast nego mjesec dana, pokazuju u ponedjeljak objavljeni podaci Državnog zavoda za statistiku. To je peti mjesec zaredom kako industrija raste, vrativši se u pozitivan trend, nakon blagog pada u travnju zbog poremećaja izazvanog krizom u Agrokoru. Rast proizvodnje od 3,0 posto manji je nego u kolovozu, kada je ojačala 3,2 posto na godišnjoj razini, ali u skladu s očekivanjima. U prvih devet mjeseci ove godine industrijska je proizvodnja porasla za 2,6 posto u odnosu na isto lanjsko razdoblje. Poraste li proizvodnja u cijeloj 2017., bila bi to četvrta godina zaredom kako raste. U 2016. industrijska je proizvodnja porasla za 5,0 posto, znatno brže nego prethodnih godina. Indeks ekonomske klime (ESI) porastao u listopadu za pola boda na mjesečnoj razini 30.10.2017., 12:23:00, Hina Očekivanja u hrvatskom gospodarstvu blago su poboljšana u listopadu, prigušena zamjetno slabijim raspoloženjem u maloprodaji, pokazalo je u ponedjeljak objavljeno mjesečno istraživanje Europske komisije. Indeks ekonomske klime (ESI) u Hrvatskoj porastao je u listopadu za pola boda u odnosu na prošli mjesec i iznosio je 116,9 bodova, pokazuju izračuni Komisije. Najviše su u mjesecu na izmaku poboljšana očekivanja u građevinskom i uslužnom sektoru, iskazana u rastu indeksa za 1,9 odnosno 1,8 bodova. Tako je indeks građevinskog sektora dosegnuo 3,8 bodova a onaj koji mjeri raspoloženje u uslužnom sektoru 19,6 bodova. Protuteža su bila izrazito pogoršana očekivanja u maloprodaji, iskazana u padu odgovarajućeg indeksa za 2,1 bod, na 13,4 boda. Raspoloženje potrošača blago je poboljšano, uz rast indeksa za skromnih 0,8 bodova, na minus 17,2 boda. Turizam u ovoj godini ostvario sto milijuna noćenja 30.10.2017., 12:23:00, Hina Hrvatski turizam ostvario je ovog vikenda povijesne turističke rezultate - dugo najavljivani i iščekivani rekord od sto milijuna noćenja je po prvi put u hrvatskoj povijesti zabilježen i u sustavu evisitor, koji sadrži turistički promet ostvaren u komercijalnim i nekomercijalnim objektima, te nautičkom charteru, potvrdio je u ponedjeljak u Rovinju ministar turizma Gari Cappelli. "Iznimno smo ponosni što smo ostvarili ovako veliku i povijesnu brojku i na taj način još jednom potvrdili da je Hrvatska uistinu hit turistička destinacija. Ovaj povijesni uspjeh hrvatskog turizma rezultat je rada i suradnje svih dionika u turizmu", rekao je Cappelli. Taj rezultat, ističe, ujedno je potvrda da se turizam u Hrvatskoj ne događa, već da se uz kvalitetno planiranje, marketinške aktivnosti i organizirani rad tijekom svih dvanaest mjeseci mogu napraviti veliki iskoraci. "Hrvatska jest i može biti puno više od ljetne destinacije, a za to imamo potvrdu u velikom broju novih i kvalitetnih ponuda te odličnim rezultatima u pred i posezoni", poručio je Cappelli. Svijet Španjolsko gospodarstvo u trećem tromjesečju raslo 0,8 posto 30.10.2017., 12:23:00, Hina Španjolsko gospodarstvo u trećem je ovogodišnjem kvartalu poraslo 0,8 posto u odnosu na prethodna tri mjeseca, zadržavši snažnu dinamiku ovogodišnjeg kvartalnog rasta, pokazali su u ponedjeljak preliminarni podaci državnog statističkog ureda INE. U drugom su tromjesečju aktivnosti porasle 0,9 posto, te 0,8 posto u prva tri ovogodišnja mjeseca u usporedbi s prethodnim tromjesečnim razdobljem, pokazalo je izvješće. Takvi rezultati ponajviše se pripisuju snažnoj osobnoj potrošnji, skoku u turizmu i značajnoj inozemnoj potražnji. Preliminarni podaci za treće tromjesečje ne obuhvaćaju posljedice krize koju je u Španjolskoj prouzročio referendum o neovisnosti Katalonije, održan 1. listopada. Kvartalni gospodarski podaci statističkog ureda u skladu su s procjenama vlade u Madridu. Za cijelu godinu vlada i središnja banka procjenjuju rast od 3,1 posto. Službeni Madrid uvjeren je da će ostvariti taj cilj unatoč katalonskoj krizi, ali su snizli procjenu za iduću godinu na 2,3 posto, s ranijih 2,6 posto. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 7 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

CROBEX: PREGLED TRGOVANJA (GORNJA TABELA) I TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (DONJA TABELA) Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D Ø Količ., 1M Ø Količ., 3M ADPL 168,0-2,0 0,0 3,7-1,8 21,2 2,6 21,5 256.939 1.518 802 709 0,7 ADRS2 447,0-1,8 1,6 3,0-1,8-2,0-2,3-0,3 77.574 173 1.134 1.317 1,0 ARNT 458,0 0,6-0,4-1,1-5,8-2,3-6,6 7,6 21.954 48 696 788 0,8 ATGR 860,0 1,0 3,6 7,2 5,7-2,7 8,2-0,9 3.430 4 323 271 0,9 ATPL 520,0-1,9 0,0 27,1 23,5 84,0 24,5 69,8 325.569 634 816 634 0,9 DDJH 32,0 0,0-11,1-5,4 0,0-29,1-22,3-36,0 678.881 23.714 16.767 11.483 0,8 DLKV 21,3 4,2 3,8 4,4-7,4 56,8-8,7 43,7 93.195 4.412 3.796 3.837 1,2 ERNT 1.144,0-2,5-1,0 0,3-6,4-1,7-12,9-0,8 130.468 114 135 151 0,9 HT 172,5 0,0 0,9-2,0-4,2 2,1-3,3 5,5 132.656 769 5.530 5.394 0,7 IGH 260,0 0,0 5,4 2,0-13,2 44,2 6,1 160,0-0 109 87 1,4 INGR 4,0-0,3 10,6 5,9-4,3 30,1 1,0 42,1 37.577 9.682 10.971 8.101 1,0 KOEI 682,2-2,5 1,1-1,9-5,3-1,1-14,6 0,3 1.364 2 171 199 0,8 KRAS 460,0 2,2 5,5 4,5 0,0-14,7 2,6-13,2 74.634 163 101 87 0,6 LKPC 525,1 5,0 5,0 5,0-2,1-8,0-3,9-5,7 52.341 98 62 41 0,6 OPTE 3,1 6,1 6,4 12,5 10,2 16,7-15,1 18,5 7.912 2.670 6.623 6.309 1,2 PODR 310,0-1,9 3,3 4,4-1,9-18,3-11,1-15,4 2.170 7 780 627 1,2 RIVP 46,0 0,3 2,3 6,5 4,6 33,0 9,7 41,0 6.102.304 132.660 29.247 28.157 0,9 ULPL 146,1-0,6-5,7 6,7 11,5-8,7-11,1 11,3 17.241 118 293 270 1,0 ZABA 56,0-0,8 4,9 11,8 3,7 3,7 15,2 11,8 790 14 1.844 3.197 1,3 CROBEX 1.881,0-0,6 1,7 3,9-0,2-5,7-1,1-4,0 8.016.998 176.702 78.094 72.160 Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.) Težina u indeksu P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales (x) EV/EBITDA (x) Prinos od dividende Beta Izvor: Bloomberg Izvješće ADPL 168,0 702 3,8% 12,0 1,0 0,7 1,1 6,9 5,1% 2017-09 ADRS2 447,0 3.032 10,7% 14,6 0,8 1,7 - - 3,8% 2017-09 ARNT 458,0 2.349 8,9% - 1,6 2,6 4,5 194,9 0,0% 2017-06 ATGR 860,0 2.866 9,8% 12,2 1,4 0,5 0,8 7,2 1,6% 2017-06 ATPL 520,0 717 4,1% - 1,3 2,1 4,6 12,9 0,0% 2017-06 DDJH 32,0 243 0,7% - 3,1 0,5 1,1 21,5 0,0% 2017-06 DLKV 21,3 525 1,6% 14,0 1,9 0,4 0,7 10,2 0,0% 2017-06 ERNT 1.144,0 1.522 6,4% 14,6 6,9 1,0 0,9 8,5 7,9% 2017-09 HT 172,5 14.104 11,0% 19,2 1,2 2,4 1,9 4,6 3,5% 2017-09 IGH 260,0 155 0,5% - - 0,7 2,6-0,0% 2017-09 INGR 4,0 54 0,4% 51,3 0,6 0,7 8,0-0,0% 2017-09 KOEI 682,2 1.751 9,7% 14,0 0,8 0,6 0,6 9,0 1,8% 2017-06 KRAS 460,0 597 2,4% 22,4 1,0 0,6 0,9 10,1 1,7% 2017-06 LKPC 525,1 221 1,2% 47,2 0,5 0,0 0,3 5,3 0,0% 2017-09 OPTE 3,1 200 0,7% 84,4 2,2 0,4 1,1 5,1 0,0% 2017-09 PODR 310,0 2.154 9,0% 12,2 0,7 0,5 0,8 7,1 2,3% 2017-09 RIVP 46,0 5.714 13,2% 19,2 3,5 3,7 15,4 14,6 1,7% 2017-06 ULPL 146,1 79 0,5% - - 0,0 7,0 13,7 0,0% 2017-06 ZABA 56,0 17.934 5,5% 13,0 1,0 3,3 - - 9,5% 2017-09 CROBEX* 54.917 100,0% 17,0 1,2 22,5 1,3 9,8 4,9% Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 8 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

HRVATSKA: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.) P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales (x) EV/EBITDA (x) Prinos od dividende ROBA ŠIROKE POTROŠNJE 651 8,65 0,75 0,47 0,74 6,80 1,7% Izvješće ADRS2 447,0 3.032 14,62 0,78 1,74 0,44 2,01 3,8% 2017-09 ATGR 860,0 2.866 12,16 1,38 0,50 0,76 7,17 1,6% 2017-06 BLJE 8,0 65-0,03 0,04 0,82 8,69 0,0% 2016-12 CKML 6.200,0 651 10,74 1,13 0,51 0,59 7,36 2,2% 2017-09 IPKK 110,0 75 2,49 0,15 0,12 0,80 4,99 0,0% 2017-09 JMNC 54.850,0 1.214 3,95 0,64 0,42 0,48 3,53 4,0% 2016-12 KRAS 460,0 597 22,43 0,95 0,59 0,94 10,07 1,7% 2017-06 LEDO 3.501,4 1.099 3,83 0,59 0,47 0,62 3,61 12,1% 2016-12 PODR 310,0 2.154 12,16 0,75 0,52 0,80 7,08 2,3% 2017-09 VIRO 350,0 485 6,33 1,01 0,36 0,74 6,80 0,0% 2017-06 ZVZD 1.983,3 199 6,57 0,22 0,22 0,35 5,10 0,0% 2016-12 POLJOPRIVREDA 46-0,04 0,06 1,18 11,28 0,0% BLJE 8,0 65-0,03 0,04 0,82 8,69 0,0% 2016-12 VPIK 18,3 28-0,04 0,08 1,55 13,86 0,0% 2016-12 GRAĐEVINARSTVO 55 14,00 0,57 0,25 0,72 10,73 0,0% DLKV 21,3 525 14,00 1,93 0,37 0,72 10,19 0,0% 2017-06 HDEL 28,0 17 - - 0,13 0,52-0,0% 2017-06 INGR 4,0 54 51,34 0,57 0,75 8,00-0,0% 2017-09 IGH 260,0 155 - - 0,71 2,62-0,0% 2017-09 THNK 299,0 56 13,40 0,18 0,11 0,71 11,26 0,0% 2017-09 VDKT 7,5 3 - - 0,01 0,37-0,0% 2017-09 BRODARI 79-0,19 0,60 4,96 13,69 0,0% ATPL 520,0 717-1,29 2,07 4,62 12,93 0,0% 2017-06 JDPL 34,3 56-0,19 0,60 4,96 84,43 0,0% 2017-06 ULPL 146,1 79 - -0,59 0,44 7,02 13,69 0,0% 2017-06 TRANSPORT 441 38,89 0,73 2,61 1,99 19,02 0,0% LKPC 525,1 221 47,21 0,54 1,01 0,31 5,35 0,0% 2017-09 LKRI 49,0 661 30,56 0,93 4,22 3,68 32,70 0,0% 2017-09 TELEKOMUNIKACIJE 7.813 16,89 4,06 1,72 1,41 6,57 5,7% ERNT 1.144,0 1.522 14,57 6,94 1,00 0,93 8,50 7,9% 2017-09 HT 172,5 14.104 19,21 1,17 2,44 1,88 4,65 3,5% 2017-09 INDUSTRIJA 472 12,96 0,89 0,53 0,84 7,95 0,9% DDJH 32,0 243-3,09 0,45 1,05 21,46 0,0% 2017-06 KOEI 682,2 1.751 13,97 0,80 0,61 0,63 9,00 1,8% 2017-06 RIZO 55,0 21 n.p. 0,28 0,38 0,39 6,13 0,0% 2017-09 ADPL 168,0 702 11,96 0,99 0,72 1,07 6,90 5,1% 2017-09 SIROVINE 257 - -3,43 0,14 0,45-0,0% PTKM 20,0 257 - -3,43 0,14 0,45-0,0% 2017-09 ENERGIJA 18.920 24,34 2,08 4,52 4,07 9,11 1,8% INA 3.250,0 32.500 32,60 2,79 1,80 1,86 10,18 0,5% 2017-09 JNAF 5.300,0 5.341 16,08 1,37 7,25 6,27 8,04 3,1% 2017-09 TURIZAM 2.349 18,76 1,61 3,70 4,10 11,88 0,0% HIMR 815,0 518 39,98 1,33 3,42 3,94 12,13 0,4% 2017-09 HUPZ 3.194,9 1.363 14,63 1,61 3,71 3,88 9,51 0,5% 2017-09 LRH 3.982,0 1.205 35,80 1,48 4,01 4,10 8,72 0,0% 2017-09 MAIS 308,0 3.371 18,29 1,95 3,08 3,93 11,19 0,0% 2017-09 PLAG 7.098,0 4.623 17,58 2,00 4,33 4,92 11,88 0,0% 2017-09 RIVP 46,0 5.714 19,22 3,47 3,70 4,88 14,63 1,7% 2017-06 ARNT 458,0 2.349-1,61 2,60 4,52 194,88 0,0% 2017-06 BANKE 16.148 12,10 0,97 3,30 - - 6,4% PBZ 755,6 14.363 11,22 0,90 3,33 - - 3,4% 2017-09 ZABA 56,0 17.934 12,98 1,04 3,26 - - 9,5% 2017-09 Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 9 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Pregled Beogradske burze BELEX15: PREGLED TRGOVANJA Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D Ø Količ., 1M Ø Količ., 3M AERO 1.400-0,7 1,4 3,7 7,0 21,1 6,4 23,9 967.539 691 1.843 1.169 1,1 ALFA 35.255 0,0 0,0-2,1 0,7 0,7 3,7 3,7-0 246 117 0,8 ENHL 1.200 0,0 0,0-0,8-20,3-16,1-11,1-11,2-0 540 851 1,3 FITO 2.746 1,7 1,7 2,5 4,8 1,0 1,7-4,5 13.730 5 170 209 1,0 IMPL 3.724-1,2 0,4 9,5-6,9 40,3 10,9 58,4 163.860 44 23 75 0,8 JESV 5.113 0,0-3,5-0,5 2,3 24,7 7,3 21,7-0 410 234 0,5 KMBN 1.820 0,0-2,5-4,7-1,6 4,7 2,2 9,6 109.200 60 403 1.077 1,3 MTLC 1.950 0,0 0,0 2,4 8,1 15,7 15,2 35,3 1.123.205 576 752 516 0,8 NIIS 699 0,0-0,1 3,9 1,2-5,5-6,2 6,6 1.626.142 2.328 3.150 3.795 0,9 SJPT 312 0,6-5,5-1,3-15,9-49,5-39,1-51,0 24.360 78 176 197 1,5 TGAS 12.004 0,0 0,0-3,2 9,1-7,7 6,7 4,4 252.084 21 46 68 1,0 BELEX15 726 0,0-0,3 0,7 0,5 1,2 0,8 7,2 4.280.120 3.803,0 7.758,2 8.309,4 Beta Izvor: Bloomberg BELEX15: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena (RSD) Trž.kapital. (RSD mil.) Težina u indeksu P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales (x) EV/EBITDA (x) Prinos od dividende Izvješće 12TM AERO 1.400 48.005 17,7% 20,08 1,72 5,89 5,90 10,51 4,3% 2017-06 ALFA 35.255 5.547 3,6% 6,22 0,75 0,93 0,91 5,17 0,0% 2017-06 ENHL 1.200 13.000 4,3% 48,56 1,53 61,87 67,43 461,94 1,7% 2017-06 FITO 2.750 7.260 7,9% 5,79 0,96 2,13 1,97 5,50 2,9% 2017-06 IMPL 3.765 3.548 1,2% 5,57 0,69 0,25 0,45 5,15 0,0% 2017-06 JESV 5.113 1.558 2,2% 3,68 0,30 0,43 0,88 3,87 0,0% 2017-06 KMBN 1.820 31.288 15,8% 16,64 0,48 3,23 - - 6,3% 2017-06 MTLC 1.950 1.989 7,0% 3,55 0,41 0,23 0,26 2,53 4,1% 2017-06 NIIS 697 113.653 34,7% 4,68 0,54 0,53 0,90 4,60 6,7% 2017-06 SJPT 328 4.524 2,0% - 0,39 0,23 0,70 16,31 0,0% 2017-06 TGAS 12.004 12.444 4,9% 8,55 0,77 1,45 1,34 3,89 0,0% 2017-06 BELEX15* 239.269 100,0% 7,26 0,66 76,91 1,09 5,48 5,1% Izvori: Beogradska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Simboli: KMBN Komercijalna banka a.d., ENHL Energoprojekt holding a.d., SJPT - Sojaprotein a.d., MTLC Metalac a.d., TGAS Messer Tehnogas a.d., ALFA Alfa plam a.d., JESV Jedinstvo Sevojno a.d., FITO Galenika Fitofarmacija a.d., NIIS NIS a.d., AERO Aerodrom Nikola Tesla a.d., IMPL Impol Seval a.d. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 10 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Pregled Ljubljanske burze SBITOP: PREGLED TRGOVANJA Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D Ø Količ., 1M Ø Količ., 3M GRVG 5,7 1,8-3,4-1,7-13,6-4,9-14,3-35,1 12.423 2.254 1.831 2.914 1,4 KRKG 54,9 0,2-1,3-0,5-0,2 3,8 5,0-6,2 172.225 3.139 4.164 5.520 1,1 PETG 355,0 0,0-0,2-1,1-7,8 9,2 1,1 11,0 24.140 68 269 297 0,9 TLSG 83,0 0,0 0,1 2,4-1,2 16,7-3,5 14,6 26.226 316 505 923 0,8 POSR 16,0-0,7-1,8-1,8 3,6 21,0 1,3 17,2 24.331 1.516 1.337 2.087 1,0 ZVTG 28,0-0,9-2,4 2,2 4,5 20,7 4,8 21,2 112.500 4.010 5.305 4.366 1,0 LKPG 31,0 0,6 0,0 0,0-3,1 24,0 4,7 33,9 46.602 1.504 1.275 1.423 1,0 IEKG 2,1-1,8-2,3 7,4 8,0 73,9 14,0 78,4 642 313 6.076 5.046 0,3 CICG 187,4 0,8 3,0 4,1 11,5 15,7 3,0 81,9 232.731 1.250 359 390 0,4 UKIG 18,0 0,0-1,6-1,1 0,0-7,7-5,2 2,8 11.793 655 1.504 1.019 0,0 KDHR 8,3 4,1 4,0 19,2-2,6-7,8 19,0 11,1 883 106 64 35 0,5 SBITOP 796,9 0,0-0,9 0,0-2,0 11,1 1,9 6,7 418.448 15.131 22.689 23.589 OSTALI IZDAVATELJI Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D Ø Količ., 1M Ø Količ., 3M MELR 22 9,3-22,0-37,6-42,7-67,9-64,2-68,8 1.046 49 21 13 0,3 Beta Beta Izvor: Bloomberg SBITOP: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena (EUR) Trž.kapital. (EUR mil.) Težina u indeksu P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales (x) EV/EBITDA (x) Prinos od dividende Izvješće 12TM GRVG 5,7 139 3,9% 13,40 0,38 0,11 0,42 6,29 0,0% 2017-06 KRKG 54,9 1.770 29,7% 13,63 1,16 1,45 1,39 6,61 5,0% 2017-06 PETG 355,0 732 23,7% 9,80 1,21 0,17 0,26 7,23 3,9% 2017-06 TLSG 83,0 540 8,7% 25,78 0,78 0,77 0,85 3,11 6,0% 2016-09 POSR 16,0 248 6,6% 6,96 0,83 0,54 - - 5,0% 2017-06 ZVTG 28,0 636 10,2% 7,58 0,89 0,73 - - 8,9% 2017-06 LKPG 31,0 434 6,9% 9,04 1,27 2,09 2,34 6,10 3,1% 2017-06 IEKG 2,1 56 1,4% - 0,43 0,40 0,99 10,23 0,0% 2017-06 CICG 187,4 152 6,1% 7,96 1,00 0,86 0,72 3,67 5,1% 2017-06 UKIG 18,0 51 2,0% 4,14 0,34 0,22 0,81 6,00 0,0% 2017-06 KDHR 8,3 22 0,9% - - - - - - - SBITOP 4.780 100,0% 10,91 0,99 0,54 0,71 6,38 4,9% OSTALI IZDAVATELJI Simbol Cijena (EUR) Trž.kapital. (EUR mil.) Težina u indeksu P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales (x) EV/EBITDA (x) Prinos od dividende Izvješće 12TM MELR 21,9 132 - - 0,23 0,06 0,39 20,96 0,0% 2017-06 Izvor: Ljubljanska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Simboli: GRVG Gorenje d.d., IEKG Intereuropa d.d., KRKG Krka d.d., LKPG Luka Koper d.d., PETG Petrol d.d., POSR Pozavarovalnica Sava d.d., MELR Mercator d.d., TLSG Telekom Slovenije d.d., ZVTG Zavarovalnica Triglav d.d., CICG Cinkarna Celje d.d., UKIG Unior d.d., KDHR KD Group d.d. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 11 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (ZSE, BSE, LJSE) Simbol Cijena (LCU) Trž.kapital. (EUR mil.) P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales (x) EV/EBITDA (x) Prinos od dividende Izvješće 12TM PREHRANA Zapadna Europa 16.996,1 25,69 3,44 2,17 2,54 15,54 2,5% Istočna Europa 2.740,4 41,20 1,45 1,10 1,74 11,18 1,7% SEE 79,4 12,16 0,78 0,50 0,76 7,93 1,6% Adris grupa (P) (HRK) 447,0 403,1 14,62 0,78 1,74 0,00-3,8% 2017-09 Atlantic grupa (HRK) 860,0 380,9 12,16 1,38 0,50 0,76 7,17 1,6% 2017-06 Belje (HRK) 8,0 8,7-0,03 0,04 0,82 8,69 0,0% 2016-12 Kraš (HRK) 460,0 79,4 22,43 0,95 0,59 0,94 10,07 1,7% 2017-06 Podravka (HRK) 310,0 286,4 12,16 0,75 0,52 0,80 7,08 2,3% 2017-09 Soja protein (RSD) 328,0 37,9-0,39 0,23 0,70 16,31 0,0% 2017-06 Viro (HRK) 350,0 64,5 6,33 1,01 0,36 0,74 6,80 0,0% 2017-06 MALOPRODAJA Zapadna Europa 8.062,2 21,30 1,74 0,28 0,43 8,37 4,0% Istočna Europa 5.372,4 29,57 10,32 0,99 0,96 18,91 1,6% SEE 132,2-0,23 0,06 0,39-0,0% Mercator (EUR) 21,9 132,2-0,23 0,06 0,39 20,96 0,0% 2017-06 TRAJNA DOBRA (CIKLIČNA ROBA) Zapadna Europa 6.217,6 19,12 2,59 0,83 1,03 8,89 2,9% Istočna Europa 3.785,1 13,64 2,61 0,86 1,09 9,67 2,9% SEE 39,4 9,21 0,75 0,34 0,98 6,64 1,4% Ad Plastik (HRK) 171,5 95,2 12,20 1,01 0,74 1,09 6,99 5,0% 2017-09 Alfa plam a.d. (RSD) 35.255,0 46,5 6,22 0,75 0,93 0,91 5,17 2,8% 2017-06 Đuro Đaković Holding (HRK) 32,0 32,3-3,09 0,45 1,05 21,46 0,0% 2017-06 Gorenje (EUR) 5,7 138,5 13,40 0,38 0,11 0,42 6,29 0,0% 2017-06 Metalac (RSD) 1.950,0 16,7 3,55 0,41 0,23 0,26 2,53 7,7% 2017-06 Tigar (RSD) 42,0 0,6 - - 0,03 1,66 42,55 0,0% 2017-06 FARMACEUTIKA Zapadna Europa 29.259,6 25,58 3,93 3,50 4,06 13,69 1,6% Istočna Europa 3.216,7 18,52 1,62 2,74 2,50 9,25 0,6% SEE 887,1 7,39 0,73 0,84 1,13 6,61 2,5% Krka (EUR) 54,9 1.769,7 13,63 1,16 1,45 1,39 6,61 5,0% 2017-06 Veterinarski zavod Subotica (RSD) SIROVINE 132,0 4,5 1,14 0,30 0,22 0,86-0,0% 2017-06 Zapadna Europa 5.684,3 20,41 1,37 0,83 1,14 8,36 2,9% Istočna Europa 3.659,7 7,46 1,04 0,72 1,30 5,78 10,3% SEE 34,2 - -3,43 0,14 0,45-0,0% Petrokemija (HRK) 20,0 34,2 - -3,43 0,14 0,45-0,0% 2017-09 TRANSPORT Zapadna Europa 11.873,8 23,41 2,85 2,51 3,89 10,88 3,0% SEE 87,9 25,32 0,93 2,09 2,34 10,23 0,0% Intereuropa (EUR) 2,1 56,4-0,43 0,40 0,99 10,23 0,0% 2017-06 Luka Koper (EUR) 31,0 434,0 9,04 1,27 2,09 2,34 6,10 3,1% 2017-06 Luka Ploče (HRK) 525,1 29,4 47,21 0,54 1,01 0,31 5,35 0,0% 2017-09 Luka Rijeka (HRK) 49,0 87,9 30,56 0,93 4,22 3,68 32,70 0,0% 2017-09 Aerodrom Nikola Tesla (RSD) 1.400,0 402,5 20,08 1,72 5,89 5,90 10,51 4,3% 2017-06 GRAĐEVINARSTVO Zapadna Europa 5.765,2 15,83 2,18 0,47 1,22 8,53 4,4% Istočna Europa 2.875,5 12,65 1,24 0,75 0,91 5,28 3,1% SEE 14,0 31,28 0,38 0,54 1,67 11,26 0,0% Dalekovod (HRK) 21,3 69,7 14,00 1,93 0,37 0,72 10,19 0,0% 2017-06 Energoprojekt holding (RSD) 1.200,0 109,0 48,56 1,53 61,87 67,43 461,94 1,7% 2017-06 Ingra (HRK) 4,0 7,1 50,95 0,57 0,74 7,99-0,0% 2017-09 Institut IGH (HRK) 260,0 20,6 - -9,87 0,71 2,62-0,0% 2017-09 Tehnika (HRK) 299,0 7,5 13,40 0,18 0,11 0,71 11,26 0,0% 2017-09 Viadukt (HRK) 7,5 0,4 - -0,02 0,01 0,37-0,0% 2017-09 Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 12 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (ZSE, BSE, LJSE) Simbol Cijena (LCU) Trž.kapital. (EUR mil.) P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales (x) EV/EBITDA (x) Prinos od dividende Izvješće 12TM INDUSTRIJA Zapadna Europa 4.541,8 20,82 2,83 1,16 1,56 11,07 3,1% Istočna Europa 10.736,6 9,66 1,49 0,50 0,82 8,74 1,4% SEE 232,7 13,97 0,80 0,61 0,63 9,00 1,8% Končar-Elektroindustrija (HRK) NAFTA I PLIN 682,2 232,7 13,97 0,80 0,61 0,63 9,00 1,8% 2017-06 Zapadna Europa 12.076,2 73,35 0,94 0,58 1,00 9,25 6,5% Istočna Europa 6.023,2 11,64 1,04 0,44 0,68 4,28 2,6% SEE 842,4 12,94 1,29 1,16 1,38 7,64 3,5% INA (HRK) 3.250,0 4.320,4 32,60 2,79 1,80 1,86 10,18 0,5% 2017-09 JANAF (HRK) 5.300,0 709,9 16,08 1,37 7,25 6,27 8,04 3,1% 2017-09 Petrol (EUR) 355,0 731,9 9,80 1,21 0,17 0,26 7,23 3,9% 2017-06 NIS (RSD) 697,0 953,0 4,68 0,54 0,53 0,90 4,60 6,7% 2017-06 TELEKOMUNIKACIJE Zapadna Europa 18.859,8 22,12 2,79 1,05 2,51 8,31 3,2% Istočna Europa 6.738,6 23,84 4,33 1,49 2,11 5,98 8,5% SEE 1.207,4 22,50 0,97 1,61 1,37 3,88 4,8% T-Hrvatski Telekom (HRK) 172,5 1.874,9 19,21 1,17 2,44 1,88 4,65 3,5% 2017-09 Telekom Slovenije (EUR) 83,0 540,0 25,78 0,78 0,77 0,85 3,11 6,0% 2016-09 ICT Zapadna Europa 7.637,5 29,37 2,81 1,96 1,82 12,83 1,6% Istočna Europa 1.104,3 14,53 0,91 0,69 1,08 7,62 5,0% SEE 202,3 14,57 6,94 1,00 0,93 8,50 7,9% Ericsson Nikola Tesla (HRK) 1.144,0 202,3 14,57 6,94 1,00 0,93 8,50 7,9% 2017-09 BANKE Zapadna Europa 8.778,9 10,97 0,65 1,10 - - 3,4% Istočna Europa 7.201,1 17,38 1,89 6,84 - - 6,0% SEE 202,5 12,98 0,40 3,24 - - 7,9% AIK banka (RSD) 1.800,0 142,7 4,99 0,32 1,78 - - 19,2% 2015-12 Komercijalna banka (RSD) 1.820,0 262,4 16,64 0,48 3,23 - - 6,3% 2017-06 Zagrebačka banka (HRK) 56,0 2.384,0 12,98 1,04 3,26 - - 9,5% 2017-09 Jumbes banka (RSD) 6.800,0 16,4 - -2,34 3,27 - - 0,0% 2015-12 OSIGURANJA Zapadna Europa 8.657,6 13,67 1,06 0,56 - - 4,5% Istočna Europa 7.147,9 13,78 2,49 1,51 - - 8,4% SEE 319,0 7,58 0,85 0,73 - - 5,0% Pozavarovalnica Sava (EUR) 16,0 248,0 6,96 0,83 0,54 - - 5,0% 2017-06 Zavarovalnica Triglav (EUR) 28,0 635,7 7,58 0,89 0,73 - - 8,9% 2017-06 Croatia Osiguranje (HRK) 5.700,0 319,0 16,66 0,85 0,88 - - 0,0% 2017-09 Izvor: Zagrebačka burza, Beogradska burza, Ljubljanska burza, Izdavatelji, Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 13 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

CROBEX: PREGLED REZULTATA ZA 2016. GODINU PRODAJA, HRK 000 EBITDA, HRK 000 NETO DOBIT, HRK 000 Izdavatelj Simbol 2014 2015 2016 2014 2015 2016 2014 2015 2016 ROBA ŠIROKE POTROŠNJE 11,1% 8,8% -5,0% -23,2% -32,3% 123,9% -9,9% 134,5% -45,3% PODRAVKA d.d. PODR 3.502.616 3.626.796 4.185.520 380.500 378.600 473.000 159.359 148.374 185.070 Godišnja promjena -3,4% 3,5% 15,4% -10,2% -0,5% 24,9% -20,3% -6,9% 24,7% ATLANTIC GRUPA d.d. ATGR 5.118.373 5.405.312 5.106.266 597.032 567.276 474.368 200.012 242.291 162.800 Godišnja promjena 1,3% 5,6% -5,5% 1,1% -5,0% -16,4% 2,6% 21,1% -32,8% KRAŠ d.d. KRAS 995.439 1.002.694 1.008.737 78.027 73.625 89.326 13.241 13.952 24.565 Godišnja promjena 1,4% 0,7% 0,6% 3,8% -5,6% 21,3% 35,6% 5,4% 76,1% LEDO d.d. LEDO 1.977.190 2.277.309 2.318.775 222.490 378.534 397.002 134.894 266.837 287.244 Godišnja promjena -4,8% 15,2% 1,8% -32,2% 70,1% 4,9% -27,7% 97,8% 7,6% ADRIS GRUPA d.d. ADRS 4.462.108 5.157.652 3.968.256 278.988-343.421 927.260 365.321 1.375.562 461.057 Godišnja promjena 64,4% 15,6% -23,1% -54,3% - - -3,2% 276,5% -66,5% POLJOPRIVREDA 12,7% -16,6% 1,4% 11,2% -18,5% -9,5% - - - BELJE d.d. BLJE 1.880.930 1.531.548 1.542.625 183.727 151.990 144.653-185.111-62.470-33.954 Godišnja promjena 16,6% -18,6% 0,7% 24,5% -17,3% -4,8% - - - VUPIK d.d. VPIK 371.679 347.839 363.602 67.756 52.903 40.785-24.386-20.847-31.276 Godišnja promjena -3,4% -6,4% 4,5% -13,8% -21,9% -22,9% - - - GRAĐEVINARSTVO -13,4% 9,7% -7,4% 264,7% -249,8% -48,6% - 528,4% -62,0% DALEKOVOD d.d. DLKV 957.796 1.202.046 1.147.194-65.827 95.653 124.860-31.812 4.282 53.810 Godišnja promjena -16,4% 25,5% -4,6% - - 30,5% -74,0% -113,5% 1156,6% INGRA d.d. INGR 100.810 101.171 70.969-196.463 158.181-13.921 50.813 138.047 672 Godišnja promjena 6,9% 0,4% -29,9% 157,9% -180,5% -108,8% -124,4% 171,7% -99,5% VIADUKT d.d. VDKT 792.537 727.593 662.182 55.660 55.712 48.312 4.118 2.941 700 Godišnja promjena -11,8% -8,2% -9,0% 10,5% 0,1% -13,3% 20,4% -28,6% -76,2% BRODARI I LUKE 2,6% -15,0% -3,2% - - - - - - ATLANTSKA PLOVIDBA d.d. ATPL 457.898 325.509 304.116-633.976-51.749 31.824-815.784-232.975-68.131 Godišnja promjena 4,1% -28,9% -6,6% - - - 16530,8% -71,4% -70,8% LUKA PLOČE d.d. LKPC 113.244 147.795 180.085 12.632 21.891-15.168 29.148 31.586-19.789 Godišnja promjena -4,2% 30,5% 21,8% -18,3% 73,3% - -706,1% 8,4% - ULJANIK PLOVIDBA d.d. ULPL 234.867 212.013 178.992 69.727-25.418 71.596-76.764-465.826-43.452 Godišnja promjena 3,2% -9,7% -15,6% -29,0% - - -12,0% - - TELEKOMUNIKACIJE -4,1% -1,3% -0,8% -14,4% 1,3% 2,4% -17,5% -17,3% -3,8% HT-HRVATSKE TELEKOMUNIKACIJE d.d. HT 6.758.352 6.622.992 6.314.198 2.582.950 2.585.000 2.630.365 1.140.950 953.770 892.638 Godišnja promjena -4,0% -2,0% -4,7% -13,8% 0,1% 1,8% -20,8% -16,4% -6,4% ERICSSON NIKOLA TESLA d.d. ERNT 1.314.868 1.364.258 1.591.602 127.715 143.220 162.318 87.350 91.349 110.744 Godišnja promjena -2,3% 3,8% 16,7% -23,8% 12,1% 13,3% -39,5% 4,6% 21,2% OPTIMA TELEKOM d.d. OPTE 457.889 435.517 452.045 84.689 102.361 105.319 51.235 12.676 13.817 Godišnja promjena -9,3% -4,9% 3,8% -16,7% 20,9% 2,9% - -75,3% 9,0% FINANCIJSKE INSTITUCIJE - - -9,7% - - - - - - ZAGREBAČKA BURZA ZB - 25.545 23.077 - -1.303-1.480 - -3.135-3.292 Godišnja promjena - - -9,7% - - - - - - INDUSTRIJA -5,4% 14,1% -11,1% - - 11,1% - - 398,7% KONČAR-ELEKTROINDUSTRIJA d.d. KOEI 2.648.756 3.049.180 2.853.104 193.462 213.082 221.028 129.249 125.395 142.935 Godišnja promjena 5,6% 15,1% -6,4% -2,6% 10,1% 3,7% -4,3% -3,0% 14,0% ĐURO ĐAKOVIĆ HOLDING d.d. DDJH 371.192 377.633 554.304-65.652-25.769 16.509-96.149-59.616-19.863 Godišnja promjena -37,2% 1,7% 46,8% - -60,7% -164,1% -19,3% -38,0% -66,7% PETROKEMIJA d.d. PTKM 2.201.491 2.517.890 1.853.436-310.986 54.218 33.927-462.686-93.343-87.857 Godišnja promjena -12,6% 14,4% -26,4% 53,4% - -37,4% 40,4% - - AD PLASTIK DD ADPL 869.553 1.007.102 922.139 55.429 122.375 132.951 4.930 44.277 48.127 Godišnja promjena 6,4% 15,8% -8,4% -22,6% 120,8% 8,6% -82,2% 798,1% 8,7% TURIZAM 4,8% 18,5% 13,6% 6,5% 27,1% -0,3% -22,4% 64,7% 59,4% ARENATURIST DD ARNT 314.699 362.483 435.871 66.756 107.292-23.174-9.174 18.868-114.256 Godišnja promjena 6,2% 15,2% 20,2% -10,6% 60,7% - - - - MAISTRA d.d. MAIS 744.714 898.003 983.705 296.410 309.074 329.459 98.688 109.210 143.798 Godišnja promjena 7,8% 20,6% 9,5% 14,8% 4,3% 6,6% 30,6% 10,7% 31,7% VALAMAR RIVIERA d.d. RIVP 1.074.224 1.268.725 1.454.868 282.850 404.479 511.893 52.162 105.253 342.314 Aktiva, HRK 000 Poslovni prihod, HRK 000 Neto dobit, HRK 000 BANKE -2,9% 6,6% 0,3% 0,2% -1,9% 11,3% 51,9% - - ZAGREBAČKA BANKA d.d. ZABA 120.114.706 128.003.279 128.327.788 5.145.523 5.046.712 5.618.823 1.051.283-150.260 1.686.124 Godišnja promjena -2,9% 6,6% 0,3% 0,2% -1,9% 11,3% 51,9% - - Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 14 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Izjava odricanja od odgovornosti Navedene informacije su dane u svrhu općeg informiranja, te ne mogu biti zamjena za neovisan financijski savjet niti se njihovim objavljivanjem stvara bilo kakva obveza za Zagrebačku banku. Zagrebačka banka d.d. ne prihvaca odgovornost za bilo kakvu štetu nastalu uporabom informacija i cijena iz ovog materijala, niti jamči za njihovu cjelovitost i točnost. Zabranjeno je daljnje distribuiranje i umnožavanje ovog materijala ili nekih njegovih dijelova bez prethodnog pisanog pristanka Zagrebačke banke d.d. Kratice YTD (%), eng. Year to Date promjena u odnosu na kraj godine Ø Količ. - prosječna količina ( - ) - nije primjenjivo ( * ) - prilagođeno za jednokratne efekte ( ** ) - nije dostupno bp eng. Basis point; Bazni poen v.p. - vrijednosni papir P/E eng. Price Earning ratio; Odnos cijene i zarade po dionici P/B eng. Price Book ratio; Odnos cijene i knjigovodstvene vrijednosti po dionici P/S eng. Price Sales ratio; Odnos cijene i prodaje po dionici EV eng. Enterprise value; Vrijednost poduzeća EV/Sales eng. Enterprise value to Sales ratio; Odnos vrijednosti poduzeća s prodajom poduzeća EBITDA eng. Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization; Zarada prije amortizacije, kamata i poreza EV/EBITDA eng. Enterprise value to EBITDA ratio; Odnos vrijednosti poduzeća i zarade prije amortizacije, kamata i poreza 12TM eng. 12 Trailing months; Poslijednjih 12 mjeseci Napomene uz izračune Tabela: CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA: *CROBEX Tržišna kapitalizacija (Mcap) - Zadnja cijena pomnožena s ukupnim brojem izdanih dionica pojedinog vrijednosnog papira umanjen za trezorske dionice Tržišna kapitalizacija indeksa Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu P/E zadnja cijena podijeljena s godišnjom zaradom po dionici. Zarada po dionici izračunava se dijeljenjem godišnje neto dobiti poslije manjinskih interesa ostvarenom u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. P/E indeksa: Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom neto dobiti koja pripada pojedinom v.p. P/B zadnja cijena podijeljena s knjigovodstvenom vrijednosti po dionici. Knjigovodstvena vrijednost po dionici izračunata je dijeljenjem ukupnog kapitala i rezervi (bez manjinskog intersa) temeljem poslijednjeg financijskog izvješća s ukupnim brojem dionica umanjenim za trezorske. P/B indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupim kapitalom i rezervama koje pripada pojedinom v.p. P/S zadnja cijena podijeljenja s godišnjom prodajom po dionici. Prodaja po dionici izračunata je dijeljenjem ukupne godišnje prodaje ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. Za banke je umjesto prodaje korišten ukupni poslovni prihod. P/S indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom prodajom koja pripada pojedinom v.p. EV Enterprise value; Vrijednost poduzeća izračunata je zbrajanjem ukupne tržišne kapitalizacije svih emisija dionica (redovne, povlaštene), neto duga te manjinskog interesa pojedinog izdavatelja. Neto dug izračunat je zbrajanjem ukupnog kratkoročnog i dugoročnog financijskog duga te oduzimanjem novca i novčanih ekvivalenata i dugoročne financijske imovine temeljem zadnje dostupnog financijskog izvješća. EV/Sales Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje prodaje prodaje poduzeća ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci. EV/Sales indeksa Ukupna vrijednost svih izdavatelja u indeksu (bez banaka) podijeljenja s ukupnom prodajom tih izdavatelja EV/EBITDA - Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje zarade prije amortizacije, kamata i poreza ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci. EV/EBITDA indeksa Ukupna vrijednost poduzeća svih izdavatelja (osim banaka) podijeljena s ukupnom zaradom prije amortizacije, kamata i poreza. Prinos od dividende Dividenda po dionici u zadnjih 12 mjeseci podijeljena s zadnjom cijenom. Prinos od dividende indeksa Ukupno isplaćena dividenda podijeljena s ukupnom tržišnom kapitalizacijom. Prosječan broj dionica Prosjek stanja ukupnog broja dionice umanjenog za trezorske dionice za zadnja četiri tromjesečja. Tabela: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Vrijednosti navedene za pojedini sektor kao grupu odnose se na sektroski median, svi ostali pokazatelji izračunati za pojedinačnog izdavatelja izračunati su na jednak način kao i u tabeli CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Napomene uz pregled vijesti Vijesti su klasifcirane s obzirom na izvor vijesti. Izvor vijesti klasificiramo kao provjereni ili neprovjereni. Neprovjernim vijestima smatramo one materijalne vijesti koje sam izdavatelj nije objavio putem Zagrebačke burze. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 15 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta 62 10 000 Zagreb Hrvatska Korporativne analize Zagrebačka banka d.d. Financijska tržišta, Brokerski poslovi Savska cesta 62 10 000 Zagreb Hrvatska Brokerski poslovi Ivana Blašković, direktorica korporativnih analiza, +385 1 6104 939 e-mail: zaba.analize@unicreditgroup.zaba.hr Jurica Jednačak, direktor brokerskih poslova, + 385 1 4801 717 e-mail: brokeri@unicreditgroup.zaba.hr Korporativne analize Korporativne analize Ivana Blašković +385 1 6104 939 Luka Grgić +385 1 6104 938 Vinko Jurić +385 1 4801 607 Makroekonomske analize i prognoze Hrvoje Dolenec +385 1 6006 678 Nenad Golac +385 1 6104 719 Makroekonomske analize Mladen Smiljanić +385 1 6006 673 Darko Vukić +385 1 6006 681 Brokerski poslovi +385 1 4801 544 Krešo Muhek +385 1 4801 544 Krešimir Čulo +385 1 4801 755 +385 1 4801 766 Nataša Šutić +385 1 4801 755 +385 1 4801 766 Adresa publikacije Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta 62 10 000 Zagreb Hrvatska Bloomberg ZABA Internet www.zaba.hr Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 16 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.