ER_Report_5.dot

Korporativne analize 16.4.2018. Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. U petak je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena padom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za -0,35%. CROBEX je dan zatvorio na 1.782,45 bodova uz 1,92 mil. kn ostvarenog redovnog prometa. Od najlikvidnijih dionica mogu se istaknuti: dionica Zagrebačke banke, s rastom vrijednosti od 1,38%, uz ostvareni promet od 0,37 mil. kn, dionica HT-a s rastom vrijednosti od 0,31%, uz ostvareni promet od 0,14 mil. kn te dionica Tehnike, s padom vrijednosti od -10,00%, uz ostvareni promet od 0,14 mil. kn. Važnije poslovne vijesti HR: U veljači 3,2 posto više noćenja nego u istom mjesecu lani HR: Vodeći hotelijeri nastavljaju s investicijama EU: Robni izvoz EU-a u veljači porastao 1,7 posto na godišnjoj razini, uvoz stagnirao Svijet: Cijene nafte prošloga tjedna skočile više od 8 posto CROBEX -0,35% KRATKI IZVJEŠTAJ SA ZSE 13.4.2018 Ukupni promet (mil.kuna) 1,92 Redovni promet (mil.kuna) 1,92 OTC promet (mil.kuna) 30,52 CROBEX 1.782,45 CROBEX % -0,35% CROBEX10 1.033,69 CROBEX 10% -0,35% ZSE: NAJVEĆI DNEVNI RAST I PAD Simbol 1D (%) Simbol 1D (%) IGH 9,03 THNK -10,00 HMST 2,00 OPTE -6,82 ATPL 1,98 RIZO -5,22 LRH 1,95 MGMA -3,33 JDRN 1,79 KOEI -2,27 ZABA 1,38 DDJH -2,03 SLRS 0,76 KRAS -1,85 DLKV 0,63 JDGT -1,82 HT 0,31 ATGR -1,58 ADRS 0,00 PIKR -1,25 CROBEX, 1D% ZSE: NAJVEĆI DNEVNI PROMETI Simbol Promet (HRK mil.) % ukupnog Količina Zadnja cijena 1D (%) ZABA 0,37 29,18 6.420 58,8 1,38% HT 0,14 11,11 885 161,5 0,31% THNK 0,14 10,55 1.032 126,0-10,00% MAIS 0,13 10,07 440 300,0-0,66% RIVP 0,11 8,95 2.877 39,8 0,00% ADPL 0,09 6,95 490 181,5-0,55% INA 0,09 6,86 27 3.260,0 0,00% ADRS 0,09 6,78 177 492,0 0,00% PODR 0,07 5,07 250 261,0 0,00% ATPL 0,06 4,48 113 516,0 1,98% Top 10 1,28 100,00 Izvor: Zagrebačka burza 10,00 8,00 6,00 4,00 2,00 0,00-2,00-4,00-6,00-8,00 Brokerski poslovi: + 385 1 48 01 544 Broker, Krešo Muhek kreso.muhek@unicreditgroup.zaba.hr Izvor: ZSE Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 1 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

1.4.2013. 1.10.2013. 1.4.2014. 1.10.2014. 1.4.2015. 1.10.2015. 1.4.2016. 1.10.2016. 1.4.2017. 1.10.2017. 1.4.2018. 1.4.2013 1.10.2013 1.4.2014 1.10.2014 1.4.2015 1.10.2015 1.4.2016 1.10.2016 1.4.2017 1.10.2017 1.4.2018 1.4.2013. 1.10.2013. 1.4.2014. 1.10.2014. 1.4.2015. 1.10.2015. 1.4.2016. 1.10.2016. 1.4.2017. 1.10.2017. 1.4.2018. SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%) DJ Indeks 24.360-0,5-2,4-4,0-1,5 19,1 S&P 500 2.656-0,3-3,5-3,5-0,6 14,1 Nasdaq Comp. 7.107-0,5-5,0-0,8 2,9 22,4 DAX 12.442 0,2 0,4-7,0-3,7 2,8 FTSE-100 7.265 0,1 1,4-6,0-5,5-0,9 DJ Euro Stoxx 50 3.448 0,1 0,3-4,8-1,6 0,0 Nikkei-225 21.779 0,5 0,5-8,7-4,3 18,2 Shanghai Comp. 3.159-0,7-3,4-7,5-4,5-3,6 Hang Seng Index 30.808-0,1-2,2-0,7 3,0 27,0 Bombay Sensex 34.193 0,3 3,1-0,7 0,4 16,1 Datum 13.4.2018 SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA, 2013=100 200,00 180,00 160,00 140,00 120,00 100,00 80,00 S&P 500 DJEStoxx 50 Nikkei-225 Hang Seng TRŽIŠTA REGIJE Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%) CROBEX, Zagreb 1.782-0,3-3,3-4,2-3,3-6,4 CROBEX10, Zagreb 1.034-0,3-3,4-4,3-4,0-7,5 BELEX15, Beograd 739 0,2-1,2-4,0-2,7 1,0 SBITOP, Ljubljana 837 0,6 1,7 2,8 3,7 7,5 SASX-10, Sarajevo 613 0,1-4,2 7,9 8,9-0,7 BIRS, Banja Luka, BIH 517-0,2 2,0-4,1-4,8-9,8 MONEX20, Crna Gora 12.633 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 MBI10, Skopje 2.771 0,0-3,3 6,4 9,1 23,3 BETI, Bukurešt 8.871-0,6 0,6 10,4 14,4 7,4 SOFIX, Sofija 663 0,3-2,5-3,6-2,1 0,8 BUX, Budimpešta 38.352 0,1-1,4-3,8-2,6 17,6 PX50, Prag 1.134 0,2 1,4 2,7 5,2 16,2 WIG, Varšava 60.478 0,1 0,1-7,5-5,1 3,0 RTS, Moskva 1.105-1,8-11,9-10,1-4,3 1,4 ATS, Beč 3.417-0,1-0,8-4,0-0,1 19,4 ISE-100, Istanbul 109.604-0,6-6,5-4,7-5,0 22,0 Datum 13.4.2018 Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke TRŽIŠTA REGIJE, 2013=100 180,00 160,00 140,00 120,00 100,00 80,00 60,00 CROBEX BELEX SBI BETI Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke TRŽIŠNI POKAZATELJ Index Zaključna 1D 1M 3M YE17 12M EUR/HRK 7,42 7,42 7,43 7,45 7,46 7,43 USD/HRK 6,01 6,02 6,05 6,25 6,18 6,99 EUR/RSD 118,2 118,2 118,3 118,6 119,1 123,7 RH 2026, HRK yield (%) 1,9 1,9 2,0 2,2 2,2 3,0 VIX Index (%) 17,4 18,5 15,8 10,1 11,0 16,0 Brent crude oil 1MF/bbl Copper 3MF/tonne Gold spot (USD/oz) 72,6 72,0 66,2 68,8 66,9 55,9 6.830 6.821 6.888 7.102 7.247 5.692 1.347 1.338 1.314 1.312 1.306 1.287 Baltic Dry Index 1.014 993 1.143 1.395 1.366 1.296 Baltic Dirty Tanker Index 640 639 635 691 827 800 TRŽIŠNI POKAZATELJI, 2013=100 300,00 250,00 200,00 150,00 100,00 50,00 0,00 Brent crude Copper Gold Baltic Dry Datum 13.4.2018 Izvor: Izvor za sve tabele na stranici je Bloomberg; svi podaci u lokalnoj valuti Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 2 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Pregled poslovnih vijesti Hrvatska U veljači 3,2 posto više noćenja nego u istom mjesecu lani 13.04.2018., 12:28:00, Hina U komercijalnim smještajnim objektima u veljači je u Hrvatskoj bilo oko 219 tisuća turista ili 4,6 posto više nego u istom lanjskom mjesecu, dok je s otprilike 485 tisuća noćenja zabilježen porast od 3,2 posto, podaci su Državnog zavoda za statistiku (DZS). Stranih je turista u veljači u komercijalni smještaj došlo nešto malo više od 137 tisuća ili 9,6 posto više nego u veljači prošle godine, a porast od 7,2 posto ostvarili su i s gotovo 310 tisuća noćenja. Domaćih turista je, pak, bilo gotovo 3 posto manje ili njih 82 tisuće, koji su ostvarili 175,4 tisuće noćenja ili 3,2 posto manje. Vodeći hotelijeri nastavljaju s investicijama 14.04.2018., 04:45:00, Hina Po najavama iz Ministarstva turizma, u hrvatskom turizmu i ove se godine, slično kao i prošle, očekuje otvaranje 40-ak novih i novoobnovljenih hotela s brojnim novim sadržajima, a ukupne investicije, javnog i privatnog sektora u turizmu trebale bi dosegnuti oko milijardu eura. Uobičajeno, najviše ulažu hotelske tvrtke, više od 630 milijuna eura, dok će ostataka investirati javni sektor odnosno županije, gradovi i općine. Među ulaganjima hotelskih kompanija ove se godine ističe investicija rovinjske Maistre odnosno Adris grupe u hotel Park, jedan od najstarijih hotela u Rovinju i Istri, na kojemu se intenzivno radi i koji će zapravo biti potpuno novi hotel nakon rušenja starog. Velike investicije i ove godine, od ukupno 705 milijuna kuna, poduzima i Valamar Riviera, iz koje ističu da su u sklopu strategije rasta do sada uložili više od 4 milijarde kuna u hrvatski turizam. "Ključne investicije u 2018. uključuju dovršetak Valamar Girandella Resorta u Rapcu, u sklopu koje ćemo otvoriti prvi hotel pod brendom Kinderhotel, a preuređen je i dubrovački hotel Valamar Argosy te obnovljen hotel Imperial na Rabu. S investicijama nastavljamo i u kampovima u Istri i na otoku Krku", navode iz Valamara. Kompanija Plava laguna, ukupno ove godine investira oko pola milijarde kuna, a najveća investicija ove godine od oko 35 milijuna eura je u novi hotel, apartmane i vile Park u porečkom naselju Špadići. Svijet Robni izvoz EU-a u veljači porastao 1,7 posto na godišnjoj razini, uvoz stagnirao 13.04.2018., 14:06:00, Hina EU je u veljači prema sezonski neprilagođenim podacima Eurostata izvezao robu u vrijednosti 149,2 milijarde eura, što je za 1,7 posto više nego u istom razdoblju prošle godine. Vrijednost uvoza gotovo je stagnirala i iznosila je 145,9 milijardi eura. To znači da je EU u veljači bilježio višak u bilanci robne razmjene sa svijetom od 3,3 milijarde eura, u odnosu na samo 200 milijuna eura viška u istom razdoblju prošle godine. Vrijednost robne razmjene unutar EU-a porasla je u drugom ovogodišnjem mjesecu za 3,5 posto u odnosu na isto razdoblje 2017. godine, na 277,4 milijarde eura. U prva dva ovogodišnja mjeseca robni izvoz EU-a uvećan je četiri posto u odnosu na isto prošlogodišnje razdoblje, na 299,7 milijardi eura. Uvoz je uvećan 3,6 posto, na 316,8 milijardi eura. Time je bilanca iskazala manjak u robnoj razmjeni EU28 sa svijetom od 17,1 milijardu eura. U istom razdoblju prošle godine manjak je iznosio 17,5 milijardi eura. Vrijednost robne razmjene unutar EU-a poskočila je u prva dva ovogodišnja mjeseca za 6,6 posto na godišnjoj razini, na 567,2 milijarde eura, izračunali su u Eurostatu. Cijene nafte prošloga tjedna skočile više od 8 posto 16.04.2018., 05:08:00, Hina Na svjetskim su tržištima cijene nafte prošloga tjedna skočile više od 8 posto i dosegnule najviše razine od kraja 2014. godine, što je posljedica geopolitičkih napetosti u vezi Sirije i pada zaliha nafte. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 3 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Najveći tjedni skok cijena nafte od srpnja prošle godine posljedica je geopolitičkih napetosti od kada je polovicom tjedna predsjednik SAD-a Donald Trump zaprijetio vojnom akcijom u Siriji nakon navodnog napada kemijskim oružjem na uporište pobunjeničkih snaga Dumu. U mjesečnom izvješću OPEC je naveo i da je proizvodnja njegovih članica u ožujku pala na 31,96 milijuna barela dnevno, što znači da je smanjena za 201 tisuću barela dnevno u odnosu na veljaču. U izjavi za Reuters glavni tajnik OPEC-a Mohamad Barkindo kazao je da se ta organizacija i njezini saveznici spremaju produljiti sporazum o ograničenju proizvodnje i na iduću godinu, premda bi višak u ponudi trebao biti otklonjen do rujna ove godine. Od siječnja 2017. OPEC i skupina neovisnih proizvođača na čelu s Rusijom smanjili su proizvodnju za 1,8 milijuna barela dnevno kako bi sveli zalihe na petogodišnji prosjek i time poduprli cijene. Produljenje tog dogovora i na iduću godinu podržao bi cijene, a jedinu im prepreku pritom predstavlja rast proizvodnje u SAD-u. Na daljnji rast proizvodnje u SAD-u ukazuju podaci tvrtke Baker Hughes, prema kojima je broj bušotinskih postrojenja u SAD-u prošloga tjedna porastao za njih 7, na ukupno 815, najvišu razinu od ožujka 2015. godine. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 4 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

CROBEX: PREGLED TRGOVANJA (GORNJA TABELA) I TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (DONJA TABELA) Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M ADPL 181,5-0,5-4,0-6,9 3,7 7,3 8,9 14,9 89.241 490 635 1.313 0,7 ADRS2 421,0-0,5-2,5-3,2-6,4-1,9-6,4-7,0 44.205 105 1.201 1.089 1,0 ARNT 429,0 0,0 0,7 0,9-4,0-4,7-8,3-12,1-0 609 551 0,8 ATGR 935,0-1,6-2,1-3,6-0,5 8,5 14,0 18,3 47.685 51 409 301 1,0 ATPL 516,0 2,0 0,4-17,8-21,8-19,2 11,0 10,9 57.474 113 569 560 0,7 DDJH 14,5-2,0-6,1-8,8-19,4-25,6-61,8-59,8 55.288 3.790 1.847 2.063 0,8 DLKV 16,0 0,6-1,8-3,9-9,9-15,3-21,8-27,8 48.083 2.996 4.524 6.213 1,2 ERNT 1.165,0 0,0 0,4 0,0-2,9-3,2 1,6-14,9 41.910 36 82 142 0,9 HT 161,5 0,3 0,0-2,4-3,0-2,4-6,8-7,9 142.687 885 5.703 5.281 0,6 IGH 169,0 9,0 1,2-4,5-31,3-17,2-30,0-20,9 17.277 104 76 163 1,6 INGR 4,1-1,0-1,9-5,4 1,8 11,3 11,0 3,3 11.517 2.864 7.110 12.002 0,9 JDPL 28,0 0,0 0,7-6,0-12,5-13,6-23,3-23,5 140 5 325 752 1,2 KOEI 645,0-2,3-2,3-2,3-8,5-9,8-4,6-14,3 47.260 73 278 295 0,9 KRAS 424,0-1,9 0,0-3,2-8,2-7,8-5,8-6,1 4.240 10 156 112 0,6 LKRI 47,0 0,0 0,0-2,1-1,7-4,1-4,1 10,3-0 486 299 0,7 MAIS 300,0-0,7-1,3 1,4 4,2 7,1-2,1 4,8 129.290 440 474 292 0,9 OPTE 2,1-6,8-8,5-12,4-22,6-24,4-29,3-40,1 44.549 21.375 10.964 12.158 1,1 PODR 261,0 0,0 0,4-0,8-3,0-3,3-16,3-25,4 65.150 250 1.054 1.242 1,2 RIVP 39,8 0,0-2,0-5,5-7,2-9,0-11,6-5,7 114.862 2.877 17.352 21.132 1,0 ULPL 111,0-0,9-5,9-17,8-19,3-22,4-28,8-41,9 23.549 211 72 100 0,9 VLEN 9,9-1,0-5,7-11,6-25,6-28,3-27,7 10,6 20.787 2.180 4.446 4.325 0,6 ZABA 58,8 1,4 0,7-0,7 1,4 11,6 10,9 2,5 374.694 6.420 2.288 3.754 1,4 CROBEX 1.782,5-0,3-1,1-3,3-5,2-3,3-3,9-6,4 1.379.887 45.275 58.290 70.034 Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Beta Izvor: Bloomberg Izvješće ADPL 181,5 758 3,3% 11,1 1,0 0,7 1,0 6,8 4,7% 2017-12 ADRS2 421,0 2.856 8,1% 23,6 0,8 1,6 0,5 3,4 4,0% 2017-12 ARNT 429,0 2.200 6,7% 16,3 1,4 2,8 3,2 10,6 0,0% 2017-12 ATGR 935,0 3.116 8,6% 4,3 1,4 0,3 0,4 3,0 1,4% 2017-12 ATPL 516,0 711 3,3% 8,8 1,3 1,9 4,0 9,0 0,0% 2017-12 DDJH 14,5 147 0,4% - 1,5 0,3 0,8 29,6 0,0% 2017-12 DLKV 16,0 394 1,0% 37,8 1,7 0,3 0,6 9,6 0,0% 2017-12 ERNT 1.165,0 1.551 5,2% 22,8 6,6 1,0 1,0 12,3 7,7% 2017-12 HT 161,5 13.190 8,2% 15,3 1,1 1,7 1,2 3,1 3,7% 2017-12 IGH 169,0 101 0,3% - - 0,5 2,3 43,4 0,0% 2017-12 INGR 4,1 55 0,3% 7,0 0,5 0,8 8,7-0,0% 2017-12 JDPL 28,0 46 0,3% 19,0 0,7 0,6 0,5 10,8 1,9% 2017-12 KOEI 645,0 1.655 7,3% 18,6 0,9 0,5 0,8 8,3 1,9% 2017-12 KRAS 424,0 551 1,8% 106,7 0,9 0,0 3,8 80,7 0,0% 2017-12 LKRI 47,0 634 3,9% - 6,7 0,3 0,9 4,1 0,0% 2017-12 MAIS 300,0 3.283 20,0% 11,1 0,6 0,4 0,7 6,4 2,7% 2017-12 OPTE 2,1 130 0,4% 20,3 2,0 2,8 69,5 11,2 2,0% 2017-12 PODR 261,0 1.814 6,1% 11,4-0,0 6,6 11,3 0,0% 2017-12 RIVP 39,8 4.944 9,1% 18,1 1,0 3,5 - - 9,0% 2017-12 ULPL 111,0 60 0,3% 15,6 1,2 20,4 1,1 7,9 4,7% 2017-12 VLEN 9,9 166 1,0% 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0% 2017-12 ZABA 58,8 18.830 4,6% 13,0 1,2 1,0 1,0 4,8 3,0% 2017-12 CROBEX* 57.193 100,0% 15,6 1,2 20,4 1,1 7,9 4,7% Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 5 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

HRVATSKA: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od ROBA ŠIROKE POTROŠNJE 208 11,12 0,53 0,20 0,67 6,63 1,9% Izvješće ADRS2 421,0 2.856 23,64 0,76 1,56 0,98 6,60 4,0% 2017-12 ATGR 935,0 3.116 4,33 1,39 0,27 0,37 3,04 1,4% 2017-12 BLJE 2,4 20 0,44 0,01 0,02 0,97 6,67 0,0% 2017-09 CKML 6.450,0 677 18,25 1,19 0,52 0,61 8,04 2,1% 2017-12 IPKK 66,5 45-0,12 0,09 0,98-0,0% 2017-12 JMNC 5.200,0 115-0,08 0,05 0,20-42,3% 2017-09 KRAS 424,0 551 18,62 0,86 0,53 0,84 8,34 1,9% 2017-12 LEDO 388,0 122-0,07 0,06 0,23-109,5% 2017-09 PODR 261,0 1.814 11,12 0,63 0,44 0,67 6,39 2,7% 2017-12 VIRO 150,0 208-0,53 0,20 0,67-0,0% 2017-12 ZVZD 0,0 0 0,00 0,00 0,00 0,60-0,0% 2017-09 POLJOPRIVREDA 10 0,22 0,01 0,01 1,31 9,82 0,0% BLJE 2,4 20 0,44 0,01 0,02 0,97 6,67 0,0% 2017-09 VPIK 0,0 0 0,00 0,00 0,00 1,66 12,97 0,0% 2017-09 GRAĐEVINARSTVO 55 22,40 0,54 0,27 0,60 26,49 0,0% DLKV 16,0 394 37,76 1,68 0,27 0,58 9,59 0,0% 2017-12 HDEL 15,0 9 - - 0,08 0,60-0,0% 2017-12 INGR 4,1 55 7,05 0,54 0,83 8,66-0,0% 2017-12 IGH 169,0 101 - - 0,47 2,28 43,38 0,0% 2017-12 THNK 126,0 24-0,13 0,05 0,54-0,0% 2017-12 BRODARI 60 10,07 0,18 0,40 3,98 11,30 0,0% ATPL 516,0 711 8,78 1,29 1,95 3,98 8,97 0,0% 2017-12 JDPL 28,0 46-0,18 0,40 3,84 24,33 0,0% 2017-12 ULPL 111,0 60 11,37-0,44 0,34 6,63 11,30 0,0% 2017-12 TRANSPORT 417 156,06 0,70 2,45 2,20 44,99 0,0% LKPC 478,0 201 205,47 0,49 0,85 0,56 9,31 0,0% 2017-12 LKRI 47,0 634 106,66 0,90 4,06 3,83 80,67 0,0% 2017-12 TELEKOMUNIKACIJE 7.370 19,08 3,83 1,38 1,10 7,66 5,7% ERNT 1.165,0 1.551 22,84 6,58 1,05 0,97 12,27 7,7% 2017-12 HT 161,5 13.190 15,32 1,08 1,71 1,24 3,06 3,7% 2017-12 INDUSTRIJA 453 15,05 0,87 0,48 0,68 13,59 0,9% DDJH 14,5 147-1,47 0,28 0,81 29,61 0,0% 2017-12 KOEI 645,0 1.655 19,00 0,73 0,59 0,54 10,76 1,9% 2017-12 RIZO 47,2 18 n.p. 0,24 0,38 0,47 16,42 0,0% 2017-12 ADPL 181,5 758 11,10 1,01 0,71 1,01 6,83 4,7% 2017-12 SIROVINE 57 - -0,55 0,03 0,34-0,0% PTKM 13,3 57 - -0,55 0,03 0,34-0,0% 2017-12 ENERGIJA 19.071 22,86 2,11 4,83 4,45 9,73 1,7% INA 3.260,0 32.600 26,68 2,80 1,75 1,82 10,51 0,5% 2017-12 JNAF 5.500,0 5.542 19,04 1,43 7,90 7,09 8,94 3,0% 2017-12 TURIZAM 2.200 19,90 1,64 2,98 4,04 10,80 0,0% HIMR 810,0 515 33,80 1,44 3,38 4,06 11,17 0,4% 2017-12 HUPZ 3.620,0 1.544 16,76 1,78 4,08 4,16 10,21 0,4% 2017-12 LRH 4.180,0 1.265 75,79 1,64 4,25 4,41 10,80 0,0% 2017-12 MAIS 300,0 3.283 19,90 2,09 2,98 3,99 11,01 0,0% 2017-12 PLAG 1.700,0 3.736 4,70 0,52 1,03 4,04 10,12 0,0% 2017-12 RIVP 39,8 4.944 20,34 2,01 2,82 3,86 11,18 2,0% 2017-12 ARNT 429,0 2.200 16,28 1,41 2,81 3,18 10,64 0,0% 2017-12 BANKE 17.019 14,76 0,98 3,31 - - 6,1% PBZ 800,0 15.208 11,43 0,92 3,13 - - 3,2% 2017-12 ZABA 58,8 18.830 18,09 1,04 3,49 - - 9,0% 2017-12 Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 6 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Pregled Beogradske burze BELEX15: PREGLED TRGOVANJA Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M AERO 1.642 2,6-0,5-1,0-6,6 9,8 19,9 25,7 2.801.460 1.706 418 1.245 0,9 ALFA 36.000 0,0 2,9 0,0 0,1 1,4 2,1 1,4-0 62 33 0,6 ENHL 703-6,3-11,9 0,0-16,7-29,7-42,4-53,2 26.714 38 429 612 1,3 FITO 2.808-0,1-1,8-7,2-0,1-1,2 4,0 2,1 811.487 289 4.509 2.712 0,9 IMPL 3.400 0,0-0,1-0,4 3,0-10,5-7,0 0,0-0 23 18 0,6 JESV 5.000 0,0-2,7 0,0-5,7-5,7-8,9 10,6-0 234 338 0,4 KMBN 1.810 0,0 0,4 0,1-7,2-4,7-4,0 6,5-0 8.925 5.333 1,2 MTLC 2.029-1,0-1,0-0,5-1,4-3,3 2,0 12,7 1.014.504 500 858 518 1,0 NIIS 724 0,0-0,1-0,7 2,0 0,0 4,6-4,2 915.310 1.264 6.234 5.964 0,7 SJPT 238 0,0-4,8-15,0-39,9-47,1-27,2-52,0 1.190 5 338 474 1,8 TGAS 12.300 0,0-1,6 4,2-0,2-3,3-1,6 10,8-0 24 54 1,2 BELEX15 739 0,2-0,9-1,2-4,5-2,7 1,2 1,0 5.570.665 3.802,0 22.053,3 17.300,9 Beta Izvor: Bloomberg BELEX15: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena (RSD) Trž.kapital. (RSD mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM AERO 1.650 56.577 20,2% 13,35 1,94 6,69 6,56 11,48 3,6% 2017-09 ALFA 36.000 5.664 3,6% 6,35 0,77 0,95 0,93 5,28 0,0% 2017-06 ENHL 703 7.616 2,4% 33,39 0,88 35,67 40,98 804,33 2,8% 2017-09 FITO 2.808 7.413 7,8% 5,91 0,98 2,18 2,02 5,62 2,8% 2017-06 IMPL 3.400 3.204 1,0% 5,03 0,62 0,23 0,42 4,87 0,0% 2017-06 JESV 5.000 1.524 2,1% 3,60 0,29 0,42 0,87 3,83 0,0% 2017-06 KMBN 1.810 31.117 15,3% 16,55 0,48 3,21 - - 6,4% 2017-06 MTLC 2.049 2.090 7,2% 3,73 0,43 0,24 0,28 2,64 3,9% 2017-06 NIIS 724 118.056 35,0% 4,30 0,54 0,53 0,88 4,36 6,5% 2017-09 SJPT 238 3.283 1,4% - 0,29 0,18 0,68 15,06 0,0% 2017-09 TGAS 12.300 12.751 4,9% 8,76 0,79 1,48 1,38 3,99 0,0% 2017-06 BELEX15* 246.090 100,0% 6,49 0,66 51,55 1,08 5,25 5,0% Izvori: Beogradska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Simboli: KMBN Komercijalna banka a.d., ENHL Energoprojekt holding a.d., SJPT - Sojaprotein a.d., MTLC Metalac a.d., TGAS Messer Tehnogas a.d., ALFA Alfa plam a.d., JESV Jedinstvo Sevojno a.d., FITO Galenika Fitofarmacija a.d., NIIS NIS a.d., AERO Aerodrom Nikola Tesla a.d., IMPL Impol Seval a.d. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 7 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Pregled Ljubljanske burze SBITOP: PREGLED TRGOVANJA Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M GRVG 6,1-1,6 3,4 3,7 19,6 19,6 1,7-9,6 19.968 3.299 4.722 4.479 1,4 KRKG 57,2 0,4-0,3 0,4 1,8-0,5 0,7 8,2 103.474 1.807 3.910 4.648 1,1 PETG 350,0 0,0 0,0-1,7 0,0 0,2-2,2 1,4 145.417 414 430 370 0,9 TLSG 83,8-0,2 1,0 2,2-5,2 1,1 1,3-0,2 79.352 949 991 1.070 0,8 POSR 17,9 2,3 4,7 1,1 3,5 13,3 8,7 11,2 123.488 6.940 2.303 2.446 0,8 ZVTG 33,7 1,5 4,0 7,0 9,4 16,6 17,0 28,6 143.465 4.293 5.756 4.563 1,0 LKPG 30,6 0,3 2,0 2,0-4,1 0,7-2,9 4,4 10.085 330 1.565 1.788 1,0 IEKG 2,0 1,0 2,0 3,6-7,3 1,9-11,3 16,6 4.092 2.006 1.318 2.715 0,5 CICG 226,0 3,7 9,7 10,2 0,4 4,1 20,9 29,8 340.890 1.541 1.088 752 0,5 UKIG 16,0 0,0-2,4-1,2-12,6-5,9-14,2-16,2 92.800 5.800 393 329 0,2 KDHR 7,0 15,7 8,5-1,4 27,3-12,6-14,1-14,6 21 3 8 14 0,8 SBITOP 836,8 0,6 1,6 1,7 1,8 3,7 2,8 7,5 625.248 27.382 22.484 23.280 OSTALI IZDAVATELJI Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M MELR 25 0,0 11,6 4,2 8,7 24,6-16,7-58,3-0 7 15 0,2 Beta Beta Izvor: Bloomberg SBITOP: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena (EUR) Trž.kapital. (EUR mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM GRVG 6,1 148 4,0% 152,99 0,40 0,11 0,39 6,66 0,0% 2017-12 KRKG 57,2 1.836 29,5% 12,07 1,23 1,45 1,41 5,84 4,8% 2017-12 PETG 350,0 722 22,2% 8,85 1,14 0,16 0,25 7,05 4,0% 2017-12 TLSG 83,8 545 8,3% 60,42 0,80 0,76 1,15 4,89 6,0% 2017-12 POSR 17,9 277 7,0% 8,93 0,88 0,59 - - 4,5% 2017-12 ZVTG 33,7 765 11,7% 11,05 1,02 0,86 - - 7,4% 2017-12 LKPG 30,6 428 6,5% 8,40 1,21 2,03 2,29 5,84 3,1% 2017-09 IEKG 2,0 56 1,3% - 0,42 0,39 0,94 9,79 0,0% 2017-09 CICG 226,0 184 7,0% 6,38 1,10 0,97 0,74 2,90 4,2% 2017-12 UKIG 16,0 45 1,7% 7,96 0,29 0,19 0,68 7,57 0,0% 2017-12 KDHR 7,0 19 0,7% - - - - - - - SBITOP 5.025 100,0% 11,90 1,03 0,55 0,72 6,54 4,6% OSTALI IZDAVATELJI Simbol Cijena (EUR) Trž.kapital. (EUR mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM MELR 25,0 151 - - 0,26 0,07 0,40 16,96 0,0% 2017-09 Izvor: Ljubljanska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Simboli: GRVG Gorenje d.d., IEKG Intereuropa d.d., KRKG Krka d.d., LKPG Luka Koper d.d., PETG Petrol d.d., POSR Pozavarovalnica Sava d.d., MELR Mercator d.d., TLSG Telekom Slovenije d.d., ZVTG Zavarovalnica Triglav d.d., CICG Cinkarna Celje d.d., UKIG Unior d.d., KDHR KD Group d.d. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 8 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (ZSE, BSE, LJSE) Simbol Cijena (LCU) Trž.kapital. (EUR mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM PREHRANA Zapadna Europa 16.996,1 25,69 3,44 2,17 2,54 15,54 2,5% Istočna Europa 2.740,4 41,20 1,45 1,10 1,74 11,18 1,7% SEE 74,3 7,73 0,63 0,27 0,67 6,39 1,4% Adris grupa (P) (HRK) 421,0 385,1 23,64 0,76 1,56 0,58 3,91 4,0% 2017-12 Atlantic grupa (HRK) 935,0 420,1 4,33 1,39 0,27 0,37 3,04 1,4% 2017-12 Belje (HRK) 2,4 2,7 0,44 0,01 0,02 0,97 6,67 0,0% 2017-09 Kraš (HRK) 424,0 74,3 18,62 0,86 0,53 0,84 8,34 1,9% 2017-12 Podravka (HRK) 261,0 244,6 11,12 0,63 0,44 0,67 6,39 2,7% 2017-12 Soja protein (RSD) 238,0 2,1 0,17 0,02 0,03-0,07-0,0% 2017-06 Viro (HRK) 150,0 28,0-0,53 0,20 0,67-0,0% 2017-12 MALOPRODAJA Zapadna Europa 8.062,2 21,30 1,74 0,28 0,43 8,37 4,0% Istočna Europa 5.372,4 29,57 10,32 0,99 0,96 18,91 1,6% SEE 151,2-0,26 0,07 0,40-0,0% Mercator (EUR) 25,0 151,2-0,26 0,07 0,40 16,96 0,0% 2017-09 TRAJNA DOBRA (CIKLIČNA ROBA) Zapadna Europa 6.217,6 19,12 2,59 0,83 1,03 8,89 2,9% Istočna Europa 3.785,1 13,64 2,61 0,86 1,09 9,67 2,9% SEE 47,9 8,73 0,77 0,28 0,81 6,66 2,8% Ad Plastik (HRK) 181,5 102,2 11,10 1,01 0,71 1,01 6,83 4,7% 2017-12 Alfa plam a.d. (RSD) 36.000,0 47,9 6,35 0,77 0,95 0,93 5,28 2,8% 2017-06 Đuro Đaković Holding (HRK) 14,5 19,9-1,47 0,28 0,81 29,61 0,0% 2017-12 Gorenje (EUR) 6,1 148,3 152,99 0,40 0,11 0,39 6,66 0,0% 2017-12 Metalac (RSD) 2.049,0 17,7 3,73 0,43 0,24 0,28 2,64 7,3% 2017-06 FARMACEUTIKA Zapadna Europa 29.259,6 25,58 3,93 3,50 4,06 13,69 1,6% Istočna Europa 3.216,7 18,52 1,62 2,74 2,50 9,25 0,6% SEE 919,7 6,48 0,74 0,82 1,11 5,84 2,4% Krka (EUR) 57,2 1.835,9 12,07 1,23 1,45 1,41 5,84 4,8% 2017-12 Veterinarski zavod Subotica (RSD) SIROVINE 105,0 3,6 0,90 0,24 0,18 0,81-0,0% 2017-06 Zapadna Europa 5.684,3 20,41 1,37 0,83 1,14 8,36 2,9% Istočna Europa 3.659,7 7,46 1,04 0,72 1,30 5,78 10,3% SEE 7,7 - -0,55 0,03 0,34-0,0% Petrokemija (HRK) 13,3 7,7 - -0,55 0,03 0,34-0,0% 2017-12 TRANSPORT Zapadna Europa 11.873,8 23,41 2,85 2,51 3,89 10,88 3,0% SEE 85,4 60,00 0,90 2,03 2,29 9,79 0,0% Intereuropa (EUR) 2,0 56,0-0,42 0,39 0,94 9,79 0,0% 2017-09 Luka Koper (EUR) 30,6 428,4 8,40 1,21 2,03 2,29 5,84 3,1% 2017-09 Luka Ploče (HRK) 478,0 27,2 205,47 0,49 0,85 0,56 9,31 0,0% 2017-12 Luka Rijeka (HRK) 47,0 85,4 106,66 0,90 4,06 3,83 80,67 0,0% 2017-12 Aerodrom Nikola Tesla (RSD) 1.650,0 478,8 13,35 1,94 6,69 6,56 11,48 3,6% 2017-09 GRAĐEVINARSTVO Zapadna Europa 5.765,2 15,83 2,18 0,47 1,22 8,53 4,4% Istočna Europa 2.875,5 12,65 1,24 0,75 0,91 5,28 3,1% SEE 12,0 37,76 0,54 0,47 2,28 43,38 0,0% Dalekovod (HRK) 16,0 53,1 37,76 1,68 0,27 0,58 9,59 0,0% 2017-12 Energoprojekt holding (RSD) 703,0 64,4 33,39 0,88 35,67 40,98 804,33 2,8% 2017-09 Ingra (HRK) 4,1 7,4 7,05 0,54 0,83 8,66-0,0% 2017-12 Institut IGH (HRK) 169,0 13,6 - -1,90 0,47 2,28 43,38 0,0% 2017-12 Tehnika (HRK) 126,0 3,2-0,13 0,05 0,54-0,0% 2017-12 Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 9 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (ZSE, BSE, LJSE) Simbol Cijena (LCU) Trž.kapital. (EUR mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM INDUSTRIJA Zapadna Europa 4.541,8 20,82 2,83 1,16 1,56 11,07 3,1% Istočna Europa 10.736,6 9,66 1,49 0,50 0,82 8,74 1,4% SEE 223,2 19,00 0,73 0,59 0,54 10,76 1,9% Končar-Elektroindustrija (HRK) NAFTA I PLIN 645,0 223,2 19,00 0,73 0,59 0,54 10,76 1,9% 2017-12 Zapadna Europa 12.076,2 73,35 0,94 0,58 1,00 9,25 6,5% Istočna Europa 6.023,2 11,64 1,04 0,44 0,68 4,28 2,6% SEE 873,2 13,94 1,29 1,14 1,35 8,00 3,5% INA (HRK) 3.260,0 4.396,1 26,68 2,80 1,75 1,82 10,51 0,5% 2017-12 JANAF (HRK) 5.500,0 747,4 19,04 1,43 7,90 7,09 8,94 3,0% 2017-12 Petrol (EUR) 350,0 721,6 8,85 1,14 0,16 0,25 7,05 4,0% 2017-12 NIS (RSD) 724,0 999,0 4,30 0,54 0,53 0,88 4,36 6,5% 2017-09 TELEKOMUNIKACIJE Zapadna Europa 18.859,8 22,12 2,79 1,05 2,51 8,31 3,2% Istočna Europa 6.738,6 23,84 4,33 1,49 2,11 5,98 8,5% SEE 1.161,9 37,87 0,94 1,23 1,20 3,98 4,8% T-Hrvatski Telekom (HRK) 161,5 1.778,7 15,32 1,08 1,71 1,24 3,06 3,7% 2017-12 Telekom Slovenije (EUR) 83,8 545,2 60,42 0,80 0,76 1,15 4,89 6,0% 2017-12 ICT Zapadna Europa 7.637,5 29,37 2,81 1,96 1,82 12,83 1,6% Istočna Europa 1.104,3 14,53 0,91 0,69 1,08 7,62 5,0% SEE 209,2 22,84 6,58 1,05 0,97 12,27 7,7% Ericsson Nikola Tesla (HRK) 1.165,0 209,2 22,84 6,58 1,05 0,97 12,27 7,7% 2017-12 BANKE Zapadna Europa 8.778,9 10,97 0,65 1,10 - - 3,4% Istočna Europa 7.201,1 17,38 1,89 6,84 - - 6,0% SEE 203,7 16,55 0,40 3,17 - - 7,7% AIK banka (RSD) 1.800,0 144,0 4,99 0,32 1,78 - - 19,2% 2015-12 Komercijalna banka (RSD) 1.810,0 263,3 16,55 0,48 3,21 - - 6,4% 2017-06 Zagrebačka banka (HRK) 58,8 2.539,3 18,09 1,04 3,49 - - 9,0% 2017-12 Jumbes banka (RSD) 6.500,0 15,9 - -2,24 3,12 - - 0,0% 2015-12 OSIGURANJA Zapadna Europa 8.657,6 13,67 1,06 0,56 - - 4,5% Istočna Europa 7.147,9 13,78 2,49 1,51 - - 8,4% SEE 312,2 9,38 0,88 0,82 - - 4,5% Pozavarovalnica Sava (EUR) 17,9 277,4 8,93 0,88 0,59 - - 4,5% 2017-12 Zavarovalnica Triglav (EUR) 33,7 765,1 11,05 1,02 0,86 - - 7,4% 2017-12 Croatia Osiguranje (HRK) 5.500,0 312,2 9,38 0,81 0,82 - - 0,0% 2017-12 Izvor: Zagrebačka burza, Beogradska burza, Ljubljanska burza, Izdavatelji, Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 10 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

CROBEX: PREGLED REZULTATA ZA 2016. GODINU PRODAJA, HRK 000 EBITDA, HRK 000 NETO DOBIT, HRK 000 Izdavatelj Simbol 2014 2015 2016 2014 2015 2016 2014 2015 2016 ROBA ŠIROKE POTROŠNJE 11,1% 8,8% -5,0% -23,2% -32,3% 123,9% -9,9% 134,5% -45,3% PODRAVKA d.d. PODR 3.502.616 3.626.796 4.185.520 380.500 378.600 473.000 159.359 148.374 185.070 Godišnja promjena -3,4% 3,5% 15,4% -10,2% -0,5% 24,9% -20,3% -6,9% 24,7% ATLANTIC GRUPA d.d. ATGR 5.118.373 5.405.312 5.106.266 597.032 567.276 474.368 200.012 242.291 162.800 Godišnja promjena 1,3% 5,6% -5,5% 1,1% -5,0% -16,4% 2,6% 21,1% -32,8% KRAŠ d.d. KRAS 995.439 1.002.694 1.008.737 78.027 73.625 89.326 13.241 13.952 24.565 Godišnja promjena 1,4% 0,7% 0,6% 3,8% -5,6% 21,3% 35,6% 5,4% 76,1% LEDO d.d. LEDO 1.977.190 2.277.309 2.318.775 222.490 378.534 397.002 134.894 266.837 287.244 Godišnja promjena -4,8% 15,2% 1,8% -32,2% 70,1% 4,9% -27,7% 97,8% 7,6% ADRIS GRUPA d.d. ADRS 4.462.108 5.157.652 3.968.256 278.988-343.421 927.260 365.321 1.375.562 461.057 Godišnja promjena 64,4% 15,6% -23,1% -54,3% - - -3,2% 276,5% -66,5% POLJOPRIVREDA 12,7% -16,6% 1,4% 11,2% -18,5% -9,5% - - - BELJE d.d. BLJE 1.880.930 1.531.548 1.542.625 183.727 151.990 144.653-185.111-62.470-33.954 Godišnja promjena 16,6% -18,6% 0,7% 24,5% -17,3% -4,8% - - - VUPIK d.d. VPIK 371.679 347.839 363.602 67.756 52.903 40.785-24.386-20.847-31.276 Godišnja promjena -3,4% -6,4% 4,5% -13,8% -21,9% -22,9% - - - GRAĐEVINARSTVO -13,4% 9,7% -7,4% 264,7% -249,8% -48,6% - 528,4% -62,0% DALEKOVOD d.d. DLKV 957.796 1.202.046 1.147.194-65.827 95.653 124.860-31.812 4.282 53.810 Godišnja promjena -16,4% 25,5% -4,6% - - 30,5% -74,0% -113,5% 1156,6% INGRA d.d. INGR 100.810 101.171 70.969-196.463 158.181-13.921 50.813 138.047 672 Godišnja promjena 6,9% 0,4% -29,9% 157,9% -180,5% -108,8% -124,4% 171,7% -99,5% VIADUKT d.d. VDKT 792.537 727.593 662.182 55.660 55.712 48.312 4.118 2.941 700 Godišnja promjena -11,8% -8,2% -9,0% 10,5% 0,1% -13,3% 20,4% -28,6% -76,2% BRODARI I LUKE 2,6% -15,0% -3,2% - - - - - - ATLANTSKA PLOVIDBA d.d. ATPL 457.898 325.509 304.116-633.976-51.749 31.824-815.784-232.975-68.131 Godišnja promjena 4,1% -28,9% -6,6% - - - 16530,8% -71,4% -70,8% LUKA PLOČE d.d. LKPC 113.244 147.795 180.085 12.632 21.891-15.168 29.148 31.586-19.789 Godišnja promjena -4,2% 30,5% 21,8% -18,3% 73,3% - -706,1% 8,4% - ULJANIK PLOVIDBA d.d. ULPL 234.867 212.013 178.992 69.727-25.418 71.596-76.764-465.826-43.452 Godišnja promjena 3,2% -9,7% -15,6% -29,0% - - -12,0% - - TELEKOMUNIKACIJE -4,1% -1,3% -0,8% -14,4% 1,3% 2,4% -17,5% -17,3% -3,8% HT-HRVATSKE TELEKOMUNIKACIJE d.d. HT 6.758.352 6.622.992 6.314.198 2.582.950 2.585.000 2.630.365 1.140.950 953.770 892.638 Godišnja promjena -4,0% -2,0% -4,7% -13,8% 0,1% 1,8% -20,8% -16,4% -6,4% ERICSSON NIKOLA TESLA d.d. ERNT 1.314.868 1.364.258 1.591.602 127.715 143.220 162.318 87.350 91.349 110.744 Godišnja promjena -2,3% 3,8% 16,7% -23,8% 12,1% 13,3% -39,5% 4,6% 21,2% OPTIMA TELEKOM d.d. OPTE 457.889 435.517 452.045 84.689 102.361 105.319 51.235 12.676 13.817 Godišnja promjena -9,3% -4,9% 3,8% -16,7% 20,9% 2,9% - -75,3% 9,0% FINANCIJSKE INSTITUCIJE - - -9,7% - - - - - - ZAGREBAČKA BURZA ZB - 25.545 23.077 - -1.303-1.480 - -3.135-3.292 Godišnja promjena - - -9,7% - - - - - - INDUSTRIJA -5,4% 14,1% -11,1% - - 11,1% - - 398,7% KONČAR-ELEKTROINDUSTRIJA d.d. KOEI 2.648.756 3.049.180 2.853.104 193.462 213.082 221.028 129.249 125.395 142.935 Godišnja promjena 5,6% 15,1% -6,4% -2,6% 10,1% 3,7% -4,3% -3,0% 14,0% ĐURO ĐAKOVIĆ HOLDING d.d. DDJH 371.192 377.633 554.304-65.652-25.769 16.509-96.149-59.616-19.863 Godišnja promjena -37,2% 1,7% 46,8% - -60,7% -164,1% -19,3% -38,0% -66,7% PETROKEMIJA d.d. PTKM 2.201.491 2.517.890 1.853.436-310.986 54.218 33.927-462.686-93.343-87.857 Godišnja promjena -12,6% 14,4% -26,4% 53,4% - -37,4% 40,4% - - AD PLASTIK DD ADPL 869.553 1.007.102 922.139 55.429 122.375 132.951 4.930 44.277 48.127 Godišnja promjena 6,4% 15,8% -8,4% -22,6% 120,8% 8,6% -82,2% 798,1% 8,7% TURIZAM 4,8% 18,5% 13,6% 6,5% 27,1% -0,3% -22,4% 64,7% 59,4% ARENATURIST DD ARNT 314.699 362.483 435.871 66.756 107.292-23.174-9.174 18.868-114.256 Godišnja promjena 6,2% 15,2% 20,2% -10,6% 60,7% - - - - MAISTRA d.d. MAIS 744.714 898.003 983.705 296.410 309.074 329.459 98.688 109.210 143.798 Godišnja promjena 7,8% 20,6% 9,5% 14,8% 4,3% 6,6% 30,6% 10,7% 31,7% VALAMAR RIVIERA d.d. RIVP 1.074.224 1.268.725 1.454.868 282.850 404.479 511.893 52.162 105.253 342.314 Aktiva, HRK 000 Poslovni prihod, HRK 000 Neto dobit, HRK 000 BANKE -2,9% 6,6% 0,3% 0,2% -1,9% 11,3% 51,9% - - ZAGREBAČKA BANKA d.d. ZABA 120.114.706 128.003.279 128.327.788 5.145.523 5.046.712 5.618.823 1.051.283-150.260 1.686.124 Godišnja promjena -2,9% 6,6% 0,3% 0,2% -1,9% 11,3% 51,9% - - Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 11 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Izjava odricanja od odgovornosti Navedene informacije su dane u svrhu općeg informiranja, te ne mogu biti zamjena za neovisan financijski savjet niti se njihovim objavljivanjem stvara bilo kakva obveza za Zagrebačku banku. Zagrebačka banka d.d. ne prihvaca odgovornost za bilo kakvu štetu nastalu uporabom informacija i cijena iz ovog materijala, niti jamči za njihovu cjelovitost i točnost. Zabranjeno je daljnje distribuiranje i umnožavanje ovog materijala ili nekih njegovih dijelova bez prethodnog pisanog pristanka Zagrebačke banke d.d. Kratice YTD (%), eng. Year to Date promjena u odnosu na kraj godine Ø Količ. - prosječna količina ( - ) - nije primjenjivo ( * ) - prilagođeno za jednokratne efekte ( ** ) - nije dostupno bp eng. Basis point; Bazni poen v.p. - vrijednosni papir P/E eng. Price Earning ratio; Odnos cijene i zarade po dionici P/B eng. Price Book ratio; Odnos cijene i knjigovodstvene vrijednosti po dionici P/S eng. Price Sales ratio; Odnos cijene i prodaje po dionici EV eng. Enterprise value; Vrijednost poduzeća EV/Sales eng. Enterprise value to Sales ratio; Odnos vrijednosti poduzeća s prodajom poduzeća EBITDA eng. Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization; Zarada prije amortizacije, kamata i poreza EV/EBITDA eng. Enterprise value to EBITDA ratio; Odnos vrijednosti poduzeća i zarade prije amortizacije, kamata i poreza 12TM eng. 12 Trailing months; Poslijednjih 12 mjeseci Napomene uz izračune Tabela: CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA: *CROBEX Tržišna kapitalizacija (Mcap) - Zadnja cijena pomnožena s ukupnim brojem izdanih dionica pojedinog vrijednosnog papira umanjen za trezorske dionice Tržišna kapitalizacija indeksa Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu P/E zadnja cijena podijeljena s godišnjom zaradom po dionici. Zarada po dionici izračunava se dijeljenjem godišnje neto dobiti poslije manjinskih interesa ostvarenom u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. P/E indeksa: Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom neto dobiti koja pripada pojedinom v.p. P/B zadnja cijena podijeljena s knjigovodstvenom vrijednosti po dionici. Knjigovodstvena vrijednost po dionici izračunata je dijeljenjem ukupnog kapitala i rezervi (bez manjinskog intersa) temeljem poslijednjeg financijskog izvješća s ukupnim brojem dionica umanjenim za trezorske. P/B indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupim kapitalom i rezervama koje pripada pojedinom v.p. P/S zadnja cijena podijeljenja s godišnjom prodajom po dionici. Prodaja po dionici izračunata je dijeljenjem ukupne godišnje prodaje ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. Za banke je umjesto prodaje korišten ukupni poslovni prihod. P/S indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom prodajom koja pripada pojedinom v.p. EV Enterprise value; Vrijednost poduzeća izračunata je zbrajanjem ukupne tržišne kapitalizacije svih emisija dionica (redovne, povlaštene), neto duga te manjinskog interesa pojedinog izdavatelja. Neto dug izračunat je zbrajanjem ukupnog kratkoročnog i dugoročnog financijskog duga te oduzimanjem novca i novčanih ekvivalenata i dugoročne financijske imovine temeljem zadnje dostupnog financijskog izvješća. EV/Sales Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje prodaje prodaje poduzeća ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci. EV/Sales indeksa Ukupna vrijednost svih izdavatelja u indeksu (bez banaka) podijeljenja s ukupnom prodajom tih izdavatelja EV/EBITDA - Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje zarade prije amortizacije, kamata i poreza ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci. EV/EBITDA indeksa Ukupna vrijednost poduzeća svih izdavatelja (osim banaka) podijeljena s ukupnom zaradom prije amortizacije, kamata i poreza. Prinos od Dividenda po dionici u zadnjih 12 mjeseci podijeljena s zadnjom cijenom. Prinos od indeksa Ukupno isplaćena dividenda podijeljena s ukupnom tržišnom kapitalizacijom. Prosječan broj dionica Prosjek stanja ukupnog broja dionice umanjenog za trezorske dionice za zadnja četiri tromjesečja. Tabela: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Vrijednosti navedene za pojedini sektor kao grupu odnose se na sektroski median, svi ostali pokazatelji izračunati za pojedinačnog izdavatelja izračunati su na jednak način kao i u tabeli CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Napomene uz pregled vijesti Vijesti su klasifcirane s obzirom na izvor vijesti. Izvor vijesti klasificiramo kao provjereni ili neprovjereni. Neprovjernim vijestima smatramo one materijalne vijesti koje sam izdavatelj nije objavio putem Zagrebačke burze. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 12 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta 60 10 000 Zagreb Hrvatska Korporativne analize Zagrebačka banka d.d. Financijska tržišta, Brokerski poslovi Savska cesta 62 10 000 Zagreb Hrvatska Brokerski poslovi Ivana Blašković, direktorica korporativnih analiza, +385 1 6104 939 e-mail: zaba.analize@unicreditgroup.zaba.hr e-mail: brokeri@unicreditgroup.zaba.hr Korporativne analize Korporativne analize Ivana Blašković +385 1 6104 939 Luka Grgić +385 1 6104 938 Vinko Jurić +385 1 4801 607 Makroekonomske analize i prognoze Hrvoje Dolenec +385 1 6006 678 Nenad Golac +385 1 6104 719 Makroekonomske analize Mladen Smiljanić +385 1 6006 673 Darko Vukić +385 1 6006 681 Brokerski poslovi +385 1 4801 544 Krešo Muhek +385 1 4801 544 Krešimir Čulo +385 1 4801 755 +385 1 4801 766 Nataša Šutić +385 1 4801 755 +385 1 4801 766 Adresa publikacije Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta 62 10 000 Zagreb Hrvatska Bloomberg ZABA Internet www.zaba.hr Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 13 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.