ER_Report_5.dot

Korporativne analize 5.10.2018. Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. Jučer je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena padom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za -0,34%. CROBEX je dan zatvorio na 1.774,77 bodova uz 7,83 mil. kn ostvarenog redovnog prometa. Od najlikvidnijih dionica mogu se istaknuti: dionica Valamar Riviere, s padom vrijednosti od -3,22%, uz ostvareni promet od 2,10 mil. kn, dionica HT-a, s padom vrijednosti od -1,63%, uz ostvareni promet od 1,08 mil. kn, te dionica Adris grupe, povlašteno izdanje, s padom vrijednosti od -0,23%, uz ostvareni promet od 0,92 mil. kn. Važnije poslovne vijesti HR: Đuro Đaković od države dobio kredit od 95 milijuna kuna i jamstvo od 76 milijuna kuna HR: Atlantic Grupi nova koncesija za vodu HR: OT Logistics ne planira odlazak iz Luke Rijeka HR: OVI indeks za rujan porastao 24,4 posto na godišnjoj razini EU: Promet u maloprodaji u EU u kolovozu rastao 2,4 posto na godišnjoj razini Svijet: Cijene hrane u rujnu pale za 7,4 posto na godišnjoj razini CROBEX -0,34% KRATKI IZVJEŠTAJ SA ZSE 4.10.2018 Ukupni promet (mil.kuna) 7,83 Redovni promet (mil.kuna) 7,83 OTC promet (mil.kuna) 4,26 CROBEX 1.774,77 CROBEX % -0,34% CROBEX10 1.030,72 CROBEX 10% -0,72% ZSE: NAJVEĆI DNEVNI RAST I PAD Simbol 1D (%) Simbol 1D (%) DDJH 4,29 BD62-14,29 IGH 3,06 HZLA -13,60 LRH 2,56 VIRO -7,26 ULPL 2,15 HMST -4,73 INGR 2,10 RIVP -3,22 ADPL 1,12 TUHO -2,99 ATGR 0,94 KRAS -2,01 JDRN 0,76 VART -1,74 JDOS 0,69 HT -1,63 PODR 0,58 IKBA -1,52 CROBEX, 1D% ZSE: NAJVEĆI DNEVNI PROMETI 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00-1,00-2,00-3,00-4,00 Simbol Promet (HRK mil.) % ukupnog Količina Zadnja cijena 1D (%) RIVP 2,10 30,36 57.294 36,1-3,22% HT 1,08 15,58 7.076 150,5-1,63% ADRS2 0,92 13,34 2.156 429,0-0,23% ADRS 0,79 11,42 1.620 488,0 0,00% KOEI 0,64 9,20 959 665,0-0,75% ATPL 0,43 6,24 1.254 356,0 0,00% ERNT 0,39 5,70 371 1.065,0 0,47% ARNT 0,22 3,18 602 365,0 0,00% KODT2 0,18 2,61 180 1.010,0 0,00% JDGT 0,16 2,38 163 1.010,0 0,00% Top 10 6,93 100,00 Izvor: Zagrebačka burza Brokerski poslovi: + 385 1 48 01 544 Broker, Krešo Muhek kreso.muhek@unicreditgroup.zaba.hr Izvor: ZSE Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 1 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%) DJ Indeks 26.627-0,7 2,4 9,5 7,7 17,5 S&P 500 2.902-0,8 0,8 6,4 8,5 14,3 Nasdaq Comp. 7.880-1,8-0,5 4,1 14,1 20,6 DAX 12.244-0,4 2,4 0,0-5,2-5,6 FTSE-100 7.418-1,2 1,4-1,7-3,5-0,7 DJ Euro Stoxx 50 3.375-0,9 2,4 0,1-3,7-6,1 Nikkei-225 23.976-0,6 6,6 9,9 5,3 16,2 Shanghai Comp. 2.821 0,0 4,8 1,6-14,7-15,8 Hang Seng Index 26.624-1,7-1,3-8,1-11,0-6,2 Bombay Sensex 35.169-2,2-8,0-0,3 3,3 11,0 Datum 4.10.2018 SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA, 2013=100 TRŽIŠTA REGIJE Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%) CROBEX, Zagreb 1.775-0,3-1,9-1,7-3,7-1,5 CROBEX10, Zagreb 1.031-0,7-2,3-1,0-4,3-3,4 BELEX15, Beograd 734 0,7 1,3-0,7-3,4 1,9 SBITOP, Ljubljana 839-0,4-2,2-3,9 4,0 4,7 SASX-10, Sarajevo 629-0,5 3,5 3,4 11,8-0,6 BIRS, Banja Luka, BIH 547 0,1 2,8 6,8 0,7-2,2 MONEX20, Crna Gora 12.633 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 MBI10, Skopje 3.375-1,7-1,4-0,6 32,9 28,8 BETI, Bukurešt 8.512 0,2 2,3 6,1 9,8 7,9 SOFIX, Sofija 623 0,1-0,9-0,7-8,1-8,1 BUX, Budimpešta 37.147-0,2-0,3 3,6-5,7-2,0 PX50, Prag 1.110 0,3 4,4 3,7 3,0 5,5 WIG, Varšava 58.736-0,8 0,5 5,6-7,9-8,0 RTS, Moskva 1.161-2,9 10,1 0,8 0,5 2,1 ATS, Beč 3.399 0,1 4,5 5,2-0,6 2,7 ISE-100, Istanbul 94.497-2,8 1,9-2,4-18,1-9,6 Datum 4.10.2018 TRŽIŠTA REGIJE, 2013=100 Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke TRŽIŠNI POKAZATELJ Index Zaključna 1D 1M 3M YE17 12M EUR/HRK 7,43 7,43 7,43 7,38 7,46 7,50 USD/HRK 6,45 6,45 6,39 6,37 6,18 6,37 EUR/RSD 118,7 118,6 118,3 117,9 119,1 119,2 RH 2026, HRK yield (%) 1,9 1,9 2,0 2,0 2,2 2,5 TRŽIŠNI POKAZATELJI, 2013=100 VIX Index (%) 14,2 11,6 14,7 15,6 11,0 9,6 Brent crude oil 1MF/bbl Copper 3MF/tonne Gold spot (USD/oz) 84,6 86,3 76,5 77,3 66,9 55,8 6.290 6.267 5.928 6.523 7.247 6.521 1.198 1.199 1.199 1.242 1.306 1.274 Baltic Dry Index 1.554 1.574 1.484 1.422 1.366 1.320 Baltic Dirty Tanker Index 837 808 778 705 827 760 Datum 4.10.2018 Izvor: Izvor za sve tabele na stranici je Bloomberg; svi podaci u lokalnoj valuti Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 2 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Pregled poslovnih vijesti Hrvatska Đuro Đaković od HBOR-a dobio kredit od 95 milijuna kuna i jamstvo države od 76 milijuna kuna 04.10.2018., 12:13:00, ZSE, Provjereno Vlada je na sjednici u četvrtak Đuro Đaković Grupi dala suglasnost za kreditno zaduženje od 95 milijuna kuna i državno jamstvo u visini od 76 milijuna kuna za to kreditno zaduženje, a s ciljem provođenja financijske konsolidacije, za obrtna sredstva i restrukturiranje duga, izvijestila je jučer putem Zagrebačke burze kompanija Đuro Đaković. Đuro Đaković dobit će od Hrvatske banke za obnovu i razvitak (HBOR) kredit od 95 milijuna kuna, uz kamatnu stopu od 4 posto godišnje. Prva od 32 jednake uzastopne tromjesečne otplatne rate stiže na naplatu 30. lipnja 2021. godine. Vlada je dala i jamstvo u korist HBOR-a u visini od 76 milijuna kuna, što predstavlja 80 posto iznosa kredita. Đuro Đaković će pokriti ostatak jamstva iz vlastitog kolaterala. Kako je izvijestio ministar financija Zdravko Marić, za jamstvo će se platiti tržišno oblikovana cijena, odnosno cijena će biti barem toliko visoka kao i odgovarajuća referentna vrijednost za premije jamstva koja se može naći na financijskim tržištima, a koja će biti definirana ugovorom između Ministarstva financija i društva Đuro Đaković. Atlantic Grupi nova koncesija za vodu 04.10.2018., 10:24:00, Hina Vlada RH je na jučerašnjoj sjednici donijela odluku o davanju koncesiji tvrtki iz sastava Atlantic Grupe, Cedeviti, za zahvaćanje voda namijenjenih za ljudsku potrošnju, uključujući mineralne vode, radi stavljanja na tržište u izvornom ili prerađenom obliku, u bocama ili drugoj ambalaži. Cedevita je podnijela zahtjev za davanjem nove koncesije, jer je stara istekla. Nova koncesija daje se na 30 godina i odnosi se na ukupnu količinu vode od pola litre u sekundi, odnosno maksimalno sedam tisuća prostornih metara godišnje. Na temelju Vladine odluke Ministarstvo zaštite okoliša i energetike s Cedevitom će sklopiti ugovor o koncesiji. Koncesionar je, kako se navodi u odluci, dužan plaćati naknadu koja se sastoji od jednokratne naknade od 105 tisuća kuna te godišnje naknade. Nakon isteka svake pojedine godine korištenja koncesije, za ukupnu količinu zahvaćene vode Hrvatske vode određuju iznos godišnje naknade. OT Logistics ne planira odlazak iz Luke Rijeka 03.10.2018., 22:00:00, Poslovni Poljska grupacija OT Logistics nije vodila nikakve pregovore niti ima planove o prodaji svojeg većinskog udjela u Luci Rijeka. To su jučer kratko službeno objavili iz poljske tvrtke nakon što je prošlog tjedna Novi list pisao da je situacija u Luci zabrinjavajuća te da se razmišlja o novom strateškom partneru. Naime, kako je naveo taj dnevnik, riječko Gradsko vijeće izrazilo je zabrinutost za sudbinu poduzeća Luke Rijeka kao još jednog od simbola grada na Rječini, a ta zabrinutost još je i veća budući da je na aktualnom satu gradonačelnik bio dosta rezerviran kada je riječ o informacijama. Nedavno je u posjetu Luci Rijeka bila delegacija austrijskih poduzetnika koja je iskazala interes za korištenjem "južnog prilaza" koji podrazumijeva jače korištenje jadranskih luka, prije svega Rijeke, te željezničke mreže koja od luke vodi do Austrije. OVI indeks za rujan porastao 24,4 posto na godišnjoj razini 04.10.2018., 15:51:00, Hina Indeks slobodnih radnih mjesta OVI (Online Vacancy Index) u rujnu je porastao za 24,4 posto u odnosu na lani, a u prvih devet mjeseci za 29,4 posto u odnosu na prosječnu vrijednost u prva tri tromjesečja 2017., no unatoč povećanju broja oglasa, desezonirani podaci upućuju na pad potražnje za radom na mjesečnoj razini od 2,8 posto, objavio je jučer Ekonomski institut, Zagreb (EIZ). Nakon lipnja i srpnja to je treće smanjenje indeksa na mjesečnoj razini u zadnjih šest mjeseci, što ukazuje na mogućnost da je potražnja za radom dosegnula svoj vrhunac, kažu u EIZ-u. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 3 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Svijet Promet u maloprodaji u EU u kolovozu rastao 2,4 posto na godišnjoj razini 04.10.2018., 11:47:00, Hina Promet u maloprodaji na razini Europske unije tijekom kolovoza je stagnirao na mjesečnoj razini dok je na godišnjoj razini njegov rast ubrzao, pokazalo je najnovije izvješće Eurostata, dok je na godišnjoj razini porastao 2,4 posto, nakon 2,0-postotnog rasta u prethodnom mjesecu. U eurozoni je promet u maloprodaji tijekom kolovoza pao za 0,2 posto u odnosu na prethodni mjesec kada je prema revidiranim podacima europskog statističkog ureda smanjen za 0,6 posto. Na godišnjoj razini promet u maloprodaji tijekom kolovoza porastao je 1,8 posto, nakon blago naniže revidiranog, 1,0-postotnog rasta u prethodnom mjesecu. Među zemljama članicama najveći skok prometa na godišnjoj razini u kolovozu zabilježila je Irska, za 7,9 posto, potom Litva, za 7,4 posto te Mađarska, za 6,8 posto i Poljska, za 6,5 posto. Pad prometa zabilježen je samo na Malti, za 2,1 posto, pokazuje Eurostatovo izvješće. Cijene hrane u rujnu pale za 7,4 posto na godišnjoj razini 04.10.2018., 11:47:00, Hina Cijene hrane pale su u rujnu na globalnim tržištima zbog obilne ponude ključnih prehrambenih proizvoda, objavila je jučer agencija Ujedinjenih naroda za hranu (FAO), povisivši ujedno blago procjenu ovogodišnje proizvodnje žitarica. FAO-v indeks košarice osnovnih prehrambenih proizvoda pao je u rujnu za 1,4 posto u odnosu na prethodni mjesec, na prosječna 165,4 boda. U odnosu na prošlogodišnji rujan njegova je vrijednost niža 7,4 posto, ističu u FAO-u. Najviše su u prošlom mjesecu pale cijene žitarica, za 2,8 posto u odnosu na kolovoz, pritisnute snažnim padom izvoznih cijena kukuruza zbog očekivanog vrlo obilnog uroda u SAD-u. Osjetno je u prošlom mjesecu pojeftinilo i mlijeko i mliječni proizvodi, četvrti mjesec zaredom, za 2,4 posto u odnosu na kolovoz. Nastavak silaznog trenda, osmi mjesec zaredom, zabilježen je i u kategoriji biljnih ulja, koja su na mjesečnoj razini pojeftinila 2,3 posto, uz pad cijena na najnižu razinu u tri godine. Najviše je pritom pojeftinilo palmino ulje, zbog velikih zaliha u vodećim izvoznicama. U odnosu na prošlu godinu njegove su cijene niže za četvrtinu. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 4 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

CROBEX: PREGLED TRGOVANJA (GORNJA TABELA) I TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (DONJA TABELA) Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M ADPL 181,0 1,1 0,6-6,7-8,1 7,0-4,2 11,8 79.400 439 1.666 1.220 0,7 ADRS2 429,0-0,2 0,0-2,1 2,9 0,0 0,7-2,9 924.328 2.156 1.216 1.210 1,0 ARNT 365,0 0,0 0,0-3,9-11,4-18,9-13,7-20,3 220.180 602 727 697 0,7 ATGR 1.070,0 0,9 0,9 0,0 9,2 24,1 12,6 32,1 3.210 3 340 266 1,1 ATPL 356,0 0,0-2,5-9,0-24,7-44,3-36,0-14,8 432.385 1.254 309 258 0,4 DDJH 17,0 4,3 3,7 5,6 13,3-12,8 8,3-52,8 66.595 3.956 5.078 3.011 0,8 DLKV 10,4-1,0-3,7-2,3-18,4-45,0-36,0-48,2 32.529 3.128 3.403 3.006 1,3 ERNT 1.065,0 0,5 2,4-0,5 3,4-11,5-8,6-5,7 394.865 371 134 121 1,0 HT 150,5-1,6-2,9-2,9 1,3-9,0-6,8-13,2 1.080.138 7.076 4.771 7.307 0,6 INGR 3,9 2,1 2,4-2,0-10,4 6,9-4,7 1,0 8.238 2.196 1.528 3.942 1,0 JDRN 13,2 0,8 2,3-9,0-22,8 - -16,0-13.181 993 1.417 1.506 - KOEI 665,0-0,7-0,7 0,8 2,3-7,0 0,8 0,0 637.735 959 215 124 0,9 KRAS 390,0-2,0-3,9-4,9 0,5-15,2-8,9-12,4 23.340 60 106 75 0,7 MAIS 302,0 0,0 0,7 5,6 0,7 7,9 0,7-8,5-0 276 182 0,8 OPTE 1,7 0,0-3,3 3,0-15,1-35,8-17,5-40,0-0 11.277 11.623 1,0 PODR 347,0 0,6-0,3 0,0 8,8 28,5 32,4 20,5 40.833 118 1.199 1.003 1,2 RIVP 36,1-3,2-4,0-8,4-10,9-17,5-12,0-17,1 2.103.990 57.294 27.002 21.450 1,0 VLEN 7,5 0,0-11,3-18,6-19,9-46,0-28,4-38,9-0 5.032 3.552 0,7 ZABA 58,0 0,0 0,0-2,0-6,5 10,1-0,7 16,4 35.480 611 1.921 3.894 1,4 CROBEX 1.774,8-0,3-0,7-2,4-1,4-3,7-1,7-1,5 6.096.426 81.216 68.052 64.231 Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Beta Izvor: Bloomberg Izvješće ADPL 181,0 748 3,4% 8,8 0,9 0,6 0,9 5,9 5,5% 2018-06 ADRS2 429,0 2.910 8,6% 25,9 0,8 1,5 0,6 4,4 4,1% 2018-06 ARNT 365,0 1.872 6,0% 15,2 1,2 2,6 2,8 9,3 0,0% 2018-06 ATGR 1.070,0 3.567 10,2% 12,3 1,5 0,7 1,0 7,9 1,9% 2018-06 ATPL 356,0 491 2,4% 11,5 0,9 1,4 3,5 8,8 0,0% 2018-06 DDJH 17,0 173 0,4% - 1,9 0,3 0,8 26,8 0,0% 2018-06 DLKV 10,4 256 0,7% - 1,1 0,2 0,6 13,0 0,0% 2018-06 ERNT 1.065,0 1.418 5,0% 15,4 4,8 0,9 0,8 8,5 3,1% 2018-06 HT 150,5 12.258 8,0% 13,6 1,0 1,6 1,2 2,9 4,0% 2018-06 INGR 3,9 53 0,3% - 0,5 1,1 10,6-0,0% 2018-06 JDRN 13,2 216 1,3% 19,5 0,8 0,6 0,5 9,3 2,1% 2018-06 KOEI 665,0 1.706 7,9% 15,4 0,8 0,5 0,8 8,1 0,0% 2018-06 KRAS 390,0 506 1,7% 20,0 2,2 0,0 4,0 11,2 0,0% 2018-06 MAIS 302,0 3.305 21,1% - 53,9 0,2 0,8 3,8 0,0% 2018-06 OPTE 1,7 111 0,3% 12,3 0,8 0,6 0,8 6,5 2,0% 2018-06 PODR 347,0 2.411 8,4% 19,8 2,0 2,5 12,0 10,8 2,5% 2018-06 RIVP 36,1 4.480 8,7% 10,6 1,0 3,3 - - 4,5% 2018-06 VLEN 7,5 125 0,8% 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0% 2018-06 ZABA 58,0 18.561 4,7% 14,9 1,2 1,1 1,2 5,3 3,0% 2018-06 CROBEX* 55.166 100,0% 13,9 1,2 18,5 1,2 8,5 3,3% Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 5 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

HRVATSKA: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od ROBA ŠIROKE POTROŠNJE 159 12,34 0,54 0,18 0,80 7,48 0,0% Izvješće ADRS2 429,0 2.910 25,94 0,80 1,46 1,07 7,35 4,1% 2018-06 ATGR 1.070,0 3.567 12,34 1,54 0,75 0,99 7,90 1,9% 2018-06 CKML 6.000,0 630 25,62 1,12 0,49 0,52 7,61 1,3% 2018-06 IPKK 54,0 37-0,11 0,09 1,44-0,0% 2018-06 JMNC 5.200,0 115-0,08 0,05 0,20-0,0% 2017-09 KRAS 390,0 506 15,40 0,78 0,50 0,80 8,07 0,0% 2018-06 PODR 347,0 2.411 12,32 0,83 0,57 0,79 6,50 2,0% 2018-06 VIRO 115,0 159-0,54 0,18 0,84-0,0% 2018-06 GRAĐEVINARSTVO 53-0,48 0,19 0,99 152,06 0,0% DLKV 10,4 256-1,13 0,19 0,58 12,99 0,0% 2018-06 HDEL 10,0 6 - - 0,07 0,99-0,0% 2018-06 INGR 3,9 53-0,48 1,06 10,62-0,0% 2018-06 IGH 185,5 113 - - 0,52 2,29 291,13 0,0% 2018-06 THNK 70,0 13-0,05 0,03 0,52-0,0% 2018-06 BRODARI 52 10,73 0,11 0,31 3,71 12,57 0,0% ATPL 356,0 491 11,47 0,87 1,40 3,46 8,80 0,0% 2018-06 JDPL 15,9 26-0,11 0,23 3,71 21,93 0,0% 2018-06 ULPL 95,0 52 9,99-0,39 0,31 6,76 12,57 0,0% 2018-06 TRANSPORT 343 91,89 0,57 2,13 2,00 311,86 0,0% LKPC 380,0 160 91,89 0,39 0,64 0,42 7,64 0,0% 2018-06 LKRI 39,0 526-0,75 3,63 3,57 616,08 0,0% 2018-06 TELEKOMUNIKACIJE 6.838 14,53 2,89 1,25 0,98 5,70 3,5% ERNT 1.065,0 1.418 15,41 4,79 0,92 0,80 8,54 3,1% 2018-06 HT 150,5 12.258 13,64 1,00 1,59 1,16 2,86 4,0% 2018-06 INDUSTRIJA 460 14,13 0,85 0,45 0,66 9,35 1,1% DDJH 17,0 173-1,90 0,28 0,81 26,76 0,0% 2018-06 KOEI 665,0 1.706 19,48 0,76 0,61 0,51 9,35 2,1% 2018-06 RIZO 24,0 9 n.p. 0,14 0,23 0,43-0,0% 2018-06 ADPL 181,0 748 8,78 0,94 0,64 0,86 5,87 5,5% 2018-06 SIROVINE 43 - -0,11 0,03 0,10-0,0% PTKM 10,0 43 - -0,11 0,03 0,10-0,0% 2018-06 ENERGIJA 17.765 24,58 1,89 3,67 3,33 8,45 1,3% INA 3.160,0 31.600 35,75 2,80 1,60 1,64 10,58 2,6% 2018-06 JNAF 3.900,0 3.930 13,41 0,98 5,74 5,01 6,31 0,0% 2018-06 TURIZAM 1.872 18,12 1,68 2,89 4,02 10,85 0,0% HIMR 810,0 515 38,04 1,50 3,28 4,18 11,90 0,0% 2018-06 HUPZ 3.960,0 1.690 16,41 1,90 4,19 4,17 10,18 0,3% 2018-06 LRH 4.000,0 1.211-1,68 4,01 4,48 15,33 0,0% 2018-06 MAIS 302,0 3.305 19,96 2,15 2,89 4,02 11,23 0,0% 2018-06 PLAG 1.700,0 3.736 6,20 0,52 1,04 4,02 10,24 0,0% 2018-06 RIVP 36,1 4.480 19,83 1,97 2,46 3,69 10,85 2,5% 2018-06 ARNT 365,0 1.872 15,17 1,22 2,56 2,76 9,32 0,0% 2018-06 BANKE 16.314 10,46 0,97 3,08 - - 3,3% PBZ 740,0 14.067 10,30 0,89 2,84 - - 2,1% 2018-03 ZABA 58,0 18.561 10,61 1,04 3,33 - - 4,5% 2018-06 Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 6 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Pregled Beogradske burze BELEX15: PREGLED TRGOVANJA Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M AERO 1.661-0,5-0,4-2,3-0,7 11,0 0,7 21,8 116.094 70 2.444 2.616 1,1 ALFA 33.502-0,1-0,3 0,0-0,9-5,6-4,3-5,6 335.018 10 32 15 0,6 ENHL 745 4,9 8,0 6,3 3,5-25,5-0,7-38,9 104.300 140 256 406 1,5 FITO 2.800 0,0 0,0 1,0 0,0-1,4-2,1 3,7-0 122 264 0,7 IMPL 3.074 0,0-1,2-11,8 1,2-19,1-9,6-12,8-0 109 58 1,0 JESV 5.150 0,0 0,0 3,0 3,0-2,8 0,3-2,8-0 42 51 0,5 KMBN 1.980 3,1 3,7 5,3 1,5 4,2 9,7 5,6 3.960 2 505 2.483 0,9 MTLC 2.010 0,0-0,7 3,1 0,5-4,2-2,0 5,9-0 87 71 0,9 NIIS 682-0,1 0,4-0,3-0,7-5,8-4,3 1,2 988.778 1.450 2.380 4.122 0,9 SJPT 156 0,0 3,3 10,6 2,0-65,3-36,6-53,0 624 4 315 304 2,4 TGAS 11.000 0,0 0,0 0,0-4,3-13,5-10,6-11,9 11.000 1 130 114 1,1 BELEX15 734 0,7 0,9 1,2 0,0-3,4-1,0 1,7 1.559.774 1.677,0 6.421,4 10.502,9 Beta Izvor: Bloomberg BELEX15: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena (RSD) Trž.kapital. (RSD mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM AERO 1.669 57.229 20,8% 13,50 1,96 6,77 6,64 11,61 3,6% 2017-09 ALFA 33.501 5.271 3,4% 5,91 0,72 0,88 0,86 4,91 0,0% 2017-06 ENHL 745 8.071 2,6% 35,39 0,93 37,80 43,10 846,07 2,7% 2017-09 FITO 2.800 7.392 7,9% 5,90 0,98 2,17 2,01 5,61 2,9% 2017-06 IMPL 3.074 2.897 0,9% 4,55 0,56 0,20 0,40 4,62 0,0% 2017-06 JESV 5.150 1.569 2,2% 3,70 0,30 0,43 0,88 3,89 0,0% 2017-06 KMBN 1.920 33.008 16,5% 17,56 0,51 3,40 - - 6,0% 2017-06 MTLC 2.010 2.050 7,2% 3,66 0,42 0,23 0,27 2,60 4,0% 2017-06 NIIS 692 112.838 34,0% 4,11 0,52 0,51 0,86 4,24 6,8% 2017-09 SJPT 156 2.152 0,9% - 0,19 0,12 0,62 13,68 0,0% 2017-09 TGAS 11.000 11.403 4,4% 7,83 0,71 1,32 1,22 3,54 0,0% 2017-06 BELEX15* 240.983 100,0% 6,36 0,65 53,64 1,05 5,13 5,1% Izvori: Beogradska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Simboli: KMBN Komercijalna banka a.d., ENHL Energoprojekt holding a.d., SJPT - Sojaprotein a.d., MTLC Metalac a.d., TGAS Messer Tehnogas a.d., ALFA Alfa plam a.d., JESV Jedinstvo Sevojno a.d., FITO Galenika Fitofarmacija a.d., NIIS NIS a.d., AERO Aerodrom Nikola Tesla a.d., IMPL Impol Seval a.d. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 7 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Pregled Ljubljanske burze SBITOP: PREGLED TRGOVANJA Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M GRVG 11,9 0,0 0,0 0,0 2,6 132,4 109,4 103,6 1.185 100 774 2.231 2,5 KRKG 55,2 0,0 1,1-2,5-4,8-4,0-4,8-0,9 114.227 2.060 4.326 4.475 1,0 PETG 339,0-0,3 0,3-1,7-0,6-3,0-3,1-4,5 21.915 65 170 228 0,8 TLSG 68,6-0,6-1,2-5,5-24,4-17,2-17,3-16,3 9.443 137 554 966 0,9 POSR 16,0-1,2 1,3-5,9-5,9 1,3-6,4-2,4 19.200 1.200 1.019 1.086 0,9 ZVTG 29,1-2,0 2,1 1,4-4,3 0,7-9,3 3,9 10.430 353 3.109 2.573 0,9 LKPG 31,4 0,0-0,3 0,3 3,3 3,3 4,0 0,6 115.426 3.674 2.794 2.013 1,0 IEKG 2,8 3,0 3,0 3,0 19,8 38,9 39,0 41,1 6.478 2.341 1.946 2.899 1,0 CICG 242,0 0,8-1,2-4,7-8,0 11,5 18,0 33,4 12.515 52 551 719 0,7 UKIG 17,0 0,0-10,5-10,5-5,6-0,1 4,9-10,3-0 358 455 0,3 KDHR 46,2-0,4 0,9 7,4 5,0 476,8 616,3 470,4 592 13 33 60 1,7 SBITOP 838,8-0,4 0,5-2,1-4,7 4,0 1,8 4,7 291.826 9.995 15.634 17.392 OSTALI IZDAVATELJI Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M MELR 22 0,0 0,0-26,0-19,6 10,6-0,9-36,6-0 7 7 0,6 Beta Beta Izvor: Bloomberg SBITOP: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena (EUR) Trž.kapital. (EUR mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM GRVG 11,9 288 7,5% - 0,78 0,22 0,55 9,37 0,0% 2018-06 KRKG 55,2 1.766 27,5% 10,88 1,12 1,37 1,30 3,48 5,0% 2018-06 PETG 339,0 699 20,8% 8,03 1,05 0,15 0,21 5,96 4,1% 2018-06 TLSG 68,6 446 6,6% - 0,74 0,63 1,00 4,34 7,3% 2018-06 POSR 16,0 248 6,1% 8,82 0,79 0,52 - - 5,0% 2018-06 ZVTG 29,1 661 9,7% 7,64 0,93 0,58 - - 8,6% 2018-06 LKPG 31,4 440 6,5% 10,37 1,19 2,02 1,91 5,39 3,1% 2018-06 IEKG 2,8 76 1,7% 56,44 0,66 0,49 0,94 22,66 0,0% 2018-06 CICG 242,0 196 7,3% 5,22 1,17 1,01 0,86 2,83 3,9% 2018-06 UKIG 17,0 48 1,8% 12,74 0,31 0,20 0,73 9,26 0,0% 2018-06 KDHR 46,2 124 4,5% - - - - - - - SBITOP 4.992 100,0% 11,14 0,99 0,51 0,70 5,30 4,6% OSTALI IZDAVATELJI Simbol Cijena (EUR) Trž.kapital. (EUR mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM MELR 22,2 134 - - 0,28 0,07 0,41-0,0% 2018-06 Izvor: Ljubljanska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Simboli: GRVG Gorenje d.d., IEKG Intereuropa d.d., KRKG Krka d.d., LKPG Luka Koper d.d., PETG Petrol d.d., POSR Pozavarovalnica Sava d.d., MELR Mercator d.d., TLSG Telekom Slovenije d.d., ZVTG Zavarovalnica Triglav d.d., CICG Cinkarna Celje d.d., UKIG Unior d.d., KDHR KD Group d.d. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 8 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (ZSE, BSE, LJSE) Simbol Cijena (LCU) Trž.kapital. (EUR mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM PREHRANA Zapadna Europa 16.996,1 25,69 3,44 2,17 2,54 15,54 2,5% Istočna Europa 2.740,4 41,20 1,45 1,10 1,74 11,18 1,7% SEE 68,1 12,33 0,78 0,50 0,80 6,67 0,0% Adris grupa (P) (HRK) 429,0 391,8 25,94 0,80 1,46 0,71 4,87 4,1% 2018-06 Atlantic grupa (HRK) 1.070,0 480,2 12,34 1,54 0,75 0,99 7,90 1,9% 2018-06 Kraš (HRK) 390,0 68,1 15,40 0,78 0,50 0,80 8,07 0,0% 2018-06 Podravka (HRK) 347,0 324,6 12,32 0,83 0,57 0,79 6,50 2,0% 2018-06 Soja protein (RSD) 156,0 1,4 0,11 0,01 0,02-0,08-0,0% 2017-06 Viro (HRK) 115,0 21,5-0,54 0,18 0,84-0,0% 2018-06 MALOPRODAJA Zapadna Europa 8.062,2 21,30 1,74 0,28 0,43 8,37 4,0% Istočna Europa 5.372,4 29,57 10,32 0,99 0,96 18,91 1,6% SEE 134,3-0,28 0,07 0,41-0,0% Mercator (EUR) 22,2 134,3-0,28 0,07 0,41-0,0% 2018-06 TRAJNA DOBRA (CIKLIČNA ROBA) Zapadna Europa 6.217,6 19,12 2,59 0,83 1,03 8,89 2,9% Istočna Europa 3.785,1 13,64 2,61 0,86 1,09 9,67 2,9% SEE 44,4 5,91 0,78 0,28 0,81 5,87 3,0% Ad Plastik (HRK) 181,0 100,6 8,78 0,94 0,64 0,86 5,87 5,5% 2018-06 Alfa plam a.d. (RSD) 33.501,0 44,4 5,91 0,72 0,88 0,86 4,91 3,0% 2017-06 Đuro Đaković Holding (HRK) 17,0 23,2-1,90 0,28 0,81 26,76 0,0% 2018-06 Gorenje (EUR) 11,9 288,0-0,78 0,22 0,55 9,37 0,0% 2018-06 Metalac (RSD) 2.010,0 17,3 3,66 0,42 0,23 0,27 2,60 7,5% 2017-06 FARMACEUTIKA Zapadna Europa 29.259,6 25,58 3,93 3,50 4,06 13,69 1,6% Istočna Europa 3.216,7 18,52 1,62 2,74 2,50 9,25 0,6% SEE 884,6 5,81 0,66 0,76 1,04 3,48 2,5% Krka (EUR) 55,2 1.766,4 10,88 1,12 1,37 1,30 3,48 5,0% 2018-06 Veterinarski zavod Subotica (RSD) SIROVINE 85,0 2,9 0,73 0,19 0,14 0,77-0,0% 2017-06 Zapadna Europa 5.684,3 20,41 1,37 0,83 1,14 8,36 2,9% Istočna Europa 3.659,7 7,46 1,04 0,72 1,30 5,78 10,3% SEE 5,8 - -0,11 0,03 0,10-0,0% Petrokemija (HRK) 10,0 5,8 - -0,11 0,03 0,10-0,0% 2018-06 TRANSPORT Zapadna Europa 11.873,8 23,41 2,85 2,51 3,89 10,88 3,0% SEE 76,4 34,97 0,75 2,02 1,91 11,61 0,0% Intereuropa (EUR) 2,8 76,4 56,44 0,66 0,49 0,94 22,66 0,0% 2018-06 Luka Koper (EUR) 31,4 439,6 10,37 1,19 2,02 1,91 5,39 3,1% 2018-06 Luka Ploče (HRK) 380,0 21,5 91,89 0,39 0,64 0,42 7,64 0,0% 2018-06 Luka Rijeka (HRK) 39,0 70,8-0,75 3,63 3,57 616,08 0,0% 2018-06 Aerodrom Nikola Tesla (RSD) 1.669,0 482,5 13,50 1,96 6,77 6,64 11,61 3,6% 2017-09 GRAĐEVINARSTVO Zapadna Europa 5.765,2 15,83 2,18 0,47 1,22 8,53 4,4% Istočna Europa 2.875,5 12,65 1,24 0,75 0,91 5,28 3,1% SEE 10,0 109,43 0,46 0,52 2,29 291,13 0,0% Dalekovod (HRK) 10,4 34,5-1,13 0,19 0,58 12,99 0,0% 2018-06 Energoprojekt holding (RSD) 745,0 68,0 35,39 0,93 37,80 43,10 846,07 2,7% 2017-09 Ingra (HRK) 3,8 6,8-0,46 1,02 10,58-0,0% 2018-06 Institut IGH (HRK) 185,5 15,2 - -2,40 0,52 2,29 291,13 0,0% 2018-06 Tehnika (HRK) 70,0 1,8-0,05 0,03 0,52-0,0% 2018-06 Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 9 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (ZSE, BSE, LJSE) Simbol Cijena (LCU) Trž.kapital. (EUR mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM INDUSTRIJA Zapadna Europa 4.541,8 20,82 2,83 1,16 1,56 11,07 3,1% Istočna Europa 10.736,6 9,66 1,49 0,50 0,82 8,74 1,4% SEE 229,6 19,48 0,76 0,61 0,51 9,35 2,1% Končar-Elektroindustrija (HRK) NAFTA I PLIN 665,0 229,6 19,48 0,76 0,61 0,51 9,35 2,1% 2018-06 Zapadna Europa 12.076,2 73,35 0,94 0,58 1,00 9,25 6,5% Istočna Europa 6.023,2 11,64 1,04 0,44 0,68 4,28 2,6% SEE 825,1 10,72 1,02 1,05 1,25 6,14 3,3% INA (HRK) 3.160,0 4.253,9 35,75 2,80 1,60 1,64 10,58 2,6% 2018-06 JANAF (HRK) 3.900,0 529,0 13,41 0,98 5,74 5,01 6,31 0,0% 2018-06 Petrol (EUR) 339,0 698,9 8,03 1,05 0,15 0,21 5,96 4,1% 2018-06 NIS (RSD) 692,0 951,3 4,11 0,52 0,51 0,86 4,24 6,8% 2017-09 TELEKOMUNIKACIJE Zapadna Europa 18.859,8 22,12 2,79 1,05 2,51 8,31 3,2% Istočna Europa 6.738,6 23,84 4,33 1,49 2,11 5,98 8,5% SEE 1.048,2 13,64 0,87 1,11 1,08 3,60 5,6% T-Hrvatski Telekom (HRK) 150,5 1.650,1 13,64 1,00 1,59 1,16 2,86 4,0% 2018-06 Telekom Slovenije (EUR) 68,6 446,3-0,74 0,63 1,00 4,34 7,3% 2018-06 ICT Zapadna Europa 7.637,5 29,37 2,81 1,96 1,82 12,83 1,6% Istočna Europa 1.104,3 14,53 0,91 0,69 1,08 7,62 5,0% SEE 190,9 15,41 4,79 0,92 0,80 8,54 3,1% Ericsson Nikola Tesla (HRK) 1.065,0 190,9 15,41 4,79 0,92 0,80 8,54 3,1% 2018-06 BANKE Zapadna Europa 8.778,9 10,97 0,65 1,10 - - 3,4% Istočna Europa 7.201,1 17,38 1,89 6,84 - - 6,0% SEE 210,9 10,61 0,42 3,37 - - 5,3% AIK banka (RSD) 1.800,0 143,5 4,99 0,32 1,78 - - 19,2% 2015-12 Komercijalna banka (RSD) 1.920,0 278,3 17,56 0,51 3,40 - - 6,0% 2017-06 Zagrebačka banka (HRK) 58,0 2.498,7 10,61 1,04 3,33 - - 4,5% 2018-06 Jumbes banka (RSD) 8.737,0 21,2 - -3,01 4,20 - - 0,0% 2015-12 OSIGURANJA Zapadna Europa 8.657,6 13,67 1,06 0,56 - - 4,5% Istočna Europa 7.147,9 13,78 2,49 1,51 - - 8,4% SEE 340,0 7,64 0,83 0,58 - - 5,0% Pozavarovalnica Sava (EUR) 16,0 248,0 8,82 0,79 0,52 - - 5,0% 2018-06 Zavarovalnica Triglav (EUR) 29,1 660,6 7,64 0,93 0,58 - - 8,6% 2018-06 Croatia Osiguranje (HRK) 6.000,0 340,0 7,06 0,83 0,87 - - 0,0% 2018-06 Izvor: Zagrebačka burza, Beogradska burza, Ljubljanska burza, Izdavatelji, Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 10 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

CROBEX: PREGLED REZULTATA ZA 2016. GODINU PRODAJA, HRK 000 EBITDA, HRK 000 NETO DOBIT, HRK 000 Izdavatelj Simbol 2014 2015 2016 2014 2015 2016 2014 2015 2016 ROBA ŠIROKE POTROŠNJE 11,1% 8,8% -5,0% -23,2% -32,3% 123,9% -9,9% 134,5% -45,3% PODRAVKA d.d. PODR 3.502.616 3.626.796 4.185.520 380.500 378.600 473.000 159.359 148.374 185.070 Godišnja promjena -3,4% 3,5% 15,4% -10,2% -0,5% 24,9% -20,3% -6,9% 24,7% ATLANTIC GRUPA d.d. ATGR 5.118.373 5.405.312 5.106.266 597.032 567.276 474.368 200.012 242.291 162.800 Godišnja promjena 1,3% 5,6% -5,5% 1,1% -5,0% -16,4% 2,6% 21,1% -32,8% KRAŠ d.d. KRAS 995.439 1.002.694 1.008.737 78.027 73.625 89.326 13.241 13.952 24.565 Godišnja promjena 1,4% 0,7% 0,6% 3,8% -5,6% 21,3% 35,6% 5,4% 76,1% LEDO d.d. LEDO 1.977.190 2.277.309 2.318.775 222.490 378.534 397.002 134.894 266.837 287.244 Godišnja promjena -4,8% 15,2% 1,8% -32,2% 70,1% 4,9% -27,7% 97,8% 7,6% ADRIS GRUPA d.d. ADRS 4.462.108 5.157.652 3.968.256 278.988-343.421 927.260 365.321 1.375.562 461.057 Godišnja promjena 64,4% 15,6% -23,1% -54,3% - - -3,2% 276,5% -66,5% POLJOPRIVREDA 12,7% -16,6% 1,4% 11,2% -18,5% -9,5% - - - BELJE d.d. BLJE 1.880.930 1.531.548 1.542.625 183.727 151.990 144.653-185.111-62.470-33.954 Godišnja promjena 16,6% -18,6% 0,7% 24,5% -17,3% -4,8% - - - VUPIK d.d. VPIK 371.679 347.839 363.602 67.756 52.903 40.785-24.386-20.847-31.276 Godišnja promjena -3,4% -6,4% 4,5% -13,8% -21,9% -22,9% - - - GRAĐEVINARSTVO -13,4% 9,7% -7,4% 264,7% -249,8% -48,6% - 528,4% -62,0% DALEKOVOD d.d. DLKV 957.796 1.202.046 1.147.194-65.827 95.653 124.860-31.812 4.282 53.810 Godišnja promjena -16,4% 25,5% -4,6% - - 30,5% -74,0% -113,5% 1156,6% INGRA d.d. INGR 100.810 101.171 70.969-196.463 158.181-13.921 50.813 138.047 672 Godišnja promjena 6,9% 0,4% -29,9% 157,9% -180,5% -108,8% -124,4% 171,7% -99,5% VIADUKT d.d. VDKT 792.537 727.593 662.182 55.660 55.712 48.312 4.118 2.941 700 Godišnja promjena -11,8% -8,2% -9,0% 10,5% 0,1% -13,3% 20,4% -28,6% -76,2% BRODARI I LUKE 2,6% -15,0% -3,2% - - - - - - ATLANTSKA PLOVIDBA d.d. ATPL 457.898 325.509 304.116-633.976-51.749 31.824-815.784-232.975-68.131 Godišnja promjena 4,1% -28,9% -6,6% - - - 16530,8% -71,4% -70,8% LUKA PLOČE d.d. LKPC 113.244 147.795 180.085 12.632 21.891-15.168 29.148 31.586-19.789 Godišnja promjena -4,2% 30,5% 21,8% -18,3% 73,3% - -706,1% 8,4% - ULJANIK PLOVIDBA d.d. ULPL 234.867 212.013 178.992 69.727-25.418 71.596-76.764-465.826-43.452 Godišnja promjena 3,2% -9,7% -15,6% -29,0% - - -12,0% - - TELEKOMUNIKACIJE -4,1% -1,3% -0,8% -14,4% 1,3% 2,4% -17,5% -17,3% -3,8% HT-HRVATSKE TELEKOMUNIKACIJE d.d. HT 6.758.352 6.622.992 6.314.198 2.582.950 2.585.000 2.630.365 1.140.950 953.770 892.638 Godišnja promjena -4,0% -2,0% -4,7% -13,8% 0,1% 1,8% -20,8% -16,4% -6,4% ERICSSON NIKOLA TESLA d.d. ERNT 1.314.868 1.364.258 1.591.602 127.715 143.220 162.318 87.350 91.349 110.744 Godišnja promjena -2,3% 3,8% 16,7% -23,8% 12,1% 13,3% -39,5% 4,6% 21,2% OPTIMA TELEKOM d.d. OPTE 457.889 435.517 452.045 84.689 102.361 105.319 51.235 12.676 13.817 Godišnja promjena -9,3% -4,9% 3,8% -16,7% 20,9% 2,9% - -75,3% 9,0% FINANCIJSKE INSTITUCIJE - - -9,7% - - - - - - ZAGREBAČKA BURZA ZB - 25.545 23.077 - -1.303-1.480 - -3.135-3.292 Godišnja promjena - - -9,7% - - - - - - INDUSTRIJA -5,4% 14,1% -11,1% - - 11,1% - - 398,7% KONČAR-ELEKTROINDUSTRIJA d.d. KOEI 2.648.756 3.049.180 2.853.104 193.462 213.082 221.028 129.249 125.395 142.935 Godišnja promjena 5,6% 15,1% -6,4% -2,6% 10,1% 3,7% -4,3% -3,0% 14,0% ĐURO ĐAKOVIĆ HOLDING d.d. DDJH 371.192 377.633 554.304-65.652-25.769 16.509-96.149-59.616-19.863 Godišnja promjena -37,2% 1,7% 46,8% - -60,7% -164,1% -19,3% -38,0% -66,7% PETROKEMIJA d.d. PTKM 2.201.491 2.517.890 1.853.436-310.986 54.218 33.927-462.686-93.343-87.857 Godišnja promjena -12,6% 14,4% -26,4% 53,4% - -37,4% 40,4% - - AD PLASTIK DD ADPL 869.553 1.007.102 922.139 55.429 122.375 132.951 4.930 44.277 48.127 Godišnja promjena 6,4% 15,8% -8,4% -22,6% 120,8% 8,6% -82,2% 798,1% 8,7% TURIZAM 4,8% 18,5% 13,6% 6,5% 27,1% -0,3% -22,4% 64,7% 59,4% ARENATURIST DD ARNT 314.699 362.483 435.871 66.756 107.292-23.174-9.174 18.868-114.256 Godišnja promjena 6,2% 15,2% 20,2% -10,6% 60,7% - - - - MAISTRA d.d. MAIS 744.714 898.003 983.705 296.410 309.074 329.459 98.688 109.210 143.798 Godišnja promjena 7,8% 20,6% 9,5% 14,8% 4,3% 6,6% 30,6% 10,7% 31,7% VALAMAR RIVIERA d.d. RIVP 1.074.224 1.268.725 1.454.868 282.850 404.479 511.893 52.162 105.253 342.314 Aktiva, HRK 000 Poslovni prihod, HRK 000 Neto dobit, HRK 000 BANKE -2,9% 6,6% 0,3% 0,2% -1,9% 11,3% 51,9% - - ZAGREBAČKA BANKA d.d. ZABA 120.114.706 128.003.279 128.327.788 5.145.523 5.046.712 5.618.823 1.051.283-150.260 1.686.124 Godišnja promjena -2,9% 6,6% 0,3% 0,2% -1,9% 11,3% 51,9% - - Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 11 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Izjava odricanja od odgovornosti Navedene informacije su dane u svrhu općeg informiranja, te ne mogu biti zamjena za neovisan financijski savjet niti se njihovim objavljivanjem stvara bilo kakva obveza za Zagrebačku banku. Zagrebačka banka d.d. ne prihvaca odgovornost za bilo kakvu štetu nastalu uporabom informacija i cijena iz ovog materijala, niti jamči za njihovu cjelovitost i točnost. Zabranjeno je daljnje distribuiranje i umnožavanje ovog materijala ili nekih njegovih dijelova bez prethodnog pisanog pristanka Zagrebačke banke d.d. Kratice YTD (%), eng. Year to Date promjena u odnosu na kraj godine Ø Količ. - prosječna količina ( - ) - nije primjenjivo ( * ) - prilagođeno za jednokratne efekte ( ** ) - nije dostupno bp eng. Basis point; Bazni poen v.p. - vrijednosni papir P/E eng. Price Earning ratio; Odnos cijene i zarade po dionici P/B eng. Price Book ratio; Odnos cijene i knjigovodstvene vrijednosti po dionici P/S eng. Price Sales ratio; Odnos cijene i prodaje po dionici EV eng. Enterprise value; Vrijednost poduzeća EV/Sales eng. Enterprise value to Sales ratio; Odnos vrijednosti poduzeća s prodajom poduzeća EBITDA eng. Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization; Zarada prije amortizacije, kamata i poreza EV/EBITDA eng. Enterprise value to EBITDA ratio; Odnos vrijednosti poduzeća i zarade prije amortizacije, kamata i poreza 12TM eng. 12 Trailing months; Poslijednjih 12 mjeseci Napomene uz izračune Tabela: CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA: *CROBEX Tržišna kapitalizacija (Mcap) - Zadnja cijena pomnožena s ukupnim brojem izdanih dionica pojedinog vrijednosnog papira umanjen za trezorske dionice Tržišna kapitalizacija indeksa Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu P/E zadnja cijena podijeljena s godišnjom zaradom po dionici. Zarada po dionici izračunava se dijeljenjem godišnje neto dobiti poslije manjinskih interesa ostvarenom u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. P/E indeksa: Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom neto dobiti koja pripada pojedinom v.p. P/B zadnja cijena podijeljena s knjigovodstvenom vrijednosti po dionici. Knjigovodstvena vrijednost po dionici izračunata je dijeljenjem ukupnog kapitala i rezervi (bez manjinskog intersa) temeljem poslijednjeg financijskog izvješća s ukupnim brojem dionica umanjenim za trezorske. P/B indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupim kapitalom i rezervama koje pripada pojedinom v.p. P/S zadnja cijena podijeljenja s godišnjom prodajom po dionici. Prodaja po dionici izračunata je dijeljenjem ukupne godišnje prodaje ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. Za banke je umjesto prodaje korišten ukupni poslovni prihod. P/S indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom prodajom koja pripada pojedinom v.p. EV Enterprise value; Vrijednost poduzeća izračunata je zbrajanjem ukupne tržišne kapitalizacije svih emisija dionica (redovne, povlaštene), neto duga te manjinskog interesa pojedinog izdavatelja. Neto dug izračunat je zbrajanjem ukupnog kratkoročnog i dugoročnog financijskog duga te oduzimanjem novca i novčanih ekvivalenata i dugoročne financijske imovine temeljem zadnje dostupnog financijskog izvješća. EV/Sales Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje prodaje prodaje poduzeća ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci. EV/Sales indeksa Ukupna vrijednost svih izdavatelja u indeksu (bez banaka) podijeljenja s ukupnom prodajom tih izdavatelja EV/EBITDA - Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje zarade prije amortizacije, kamata i poreza ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci. EV/EBITDA indeksa Ukupna vrijednost poduzeća svih izdavatelja (osim banaka) podijeljena s ukupnom zaradom prije amortizacije, kamata i poreza. Prinos od Dividenda po dionici u zadnjih 12 mjeseci podijeljena s zadnjom cijenom. Prinos od indeksa Ukupno isplaćena dividenda podijeljena s ukupnom tržišnom kapitalizacijom. Prosječan broj dionica Prosjek stanja ukupnog broja dionice umanjenog za trezorske dionice za zadnja četiri tromjesečja. Tabela: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Vrijednosti navedene za pojedini sektor kao grupu odnose se na sektroski median, svi ostali pokazatelji izračunati za pojedinačnog izdavatelja izračunati su na jednak način kao i u tabeli CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Napomene uz pregled vijesti Vijesti su klasifcirane s obzirom na izvor vijesti. Izvor vijesti klasificiramo kao provjereni ili neprovjereni. Neprovjernim vijestima smatramo one materijalne vijesti koje sam izdavatelj nije objavio putem Zagrebačke burze. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 12 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta 60 10 000 Zagreb Hrvatska Korporativne analize Zagrebačka banka d.d. Financijska tržišta, Brokerski poslovi Savska cesta 62 10 000 Zagreb Hrvatska Brokerski poslovi Ivana Blašković, direktorica korporativnih analiza, +385 1 6104 939 e-mail: zaba.analize@unicreditgroup.zaba.hr Silvije Jakolić, direktor brokerskih poslova, +385 1 4801 717 e-mail: brokeri@unicreditgroup.zaba.hr Korporativne analize Korporativne analize Ivana Blašković +385 1 6104 939 Luka Grgić +385 1 6104 938 Vinko Jurić +385 1 4801 607 Makroekonomske analize i prognoze Hrvoje Dolenec +385 1 6006 678 Nenad Golac +385 1 6104 719 Mladen Smiljanić +385 1 6006 673 Darko Vukić +385 1 6006 681 Brokerski poslovi +385 1 4801 544 Krešo Muhek +385 1 4801 544 Krešimir Čulo +385 1 4801 755 +385 1 4801 766 Filip Bašljan +385 1 4801 755 +385 1 4801 766 Adresa publikacije Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta 60 10 000 Zagreb Hrvatska Bloomberg ZABA Internet www.zaba.hr Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 13 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.