ER_Report_5.dot

Korporativne analize 12.12.2018. Pregled trgovanja i vijesti Novosti sa Zagrebačke burze Trgovanje. Jučer je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena rastom vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za 0,21%. CROBEX je dan zatvorio na 1.708,83 bodova uz 15,55 mil. kn ostvarenog redovnog prometa. Od najlikvidnijih dionica mogu se istaknuti: dionica Atlantic grupe, s padom vrijednosti od -0,88%, uz ostvareni promet od 3,21 mil. kn, dionica Zagrebačke banke, s padom vrijednosti od -2,11%, uz ostvareni promet od 1,77 mil. kn, te dionica Adris grupe, redovno izdanje, s rastom vrijednosti od 1,67%, uz ostvareni promet od 0,84 mil. kn. Važnije poslovne vijesti HR: Ina potpisala ugovor o revolving kreditu od 300 milijuna dolara HR: Tomašković odlazi iz HT-a, novi predsjednik Uprave od travnja Konstantinos Nempis HR: Mierzewski: Ne prodajemo Jadranska vrata niti Luku Rijeka DE: ZEW-ov indeks ekonomske klime u prosincu je poboljšan za 6,6 indeksnih bodova CROBEX 0,21% KRATKI IZVJEŠTAJ SA ZSE 11.12.2018 Ukupni promet (mil.kuna) 17,82 Redovni promet (mil.kuna) 15,55 OTC promet (mil.kuna) 87,81 CROBEX 1.708,83 CROBEX % 0,21% CROBEX10 1.003,17 CROBEX 10% 0,37% ZSE: NAJVEĆI DNEVNI RAST I PAD Simbol 1D (%) Simbol 1D (%) JDRN 5,45 LURA -11,11 DLKV 5,44 PTKM -9,09 ILRA 4,71 SLPF -7,69 OPTE 4,08 ATPL -5,30 HMST 3,55 TKPR -5,14 INGR 2,82 INA -3,66 KOEI 1,85 LRH -2,63 ADRS 1,67 ULPL -2,60 RIVP 1,56 ZABA -2,11 HUPZ 1,54 PIKR -1,45 CROBEX, 1D% 6,00 4,00 2,00 0,00-2,00-4,00 ZSE: NAJVEĆI DNEVNI PROMETI Simbol Promet (HRK mil.) % ukupnog Količina Zadnja cijena 1D (%) ATGR 3,21 35,77 2.821 1.130,0-0,88% ZABA 1,77 19,68 31.533 55,8-2,11% ADRS 0,84 9,32 1.712 488,0 1,67% ADPL 0,81 9,00 4.708 173,0-1,14% RIVP 0,80 8,92 24.874 32,5 1,56% ZB 0,70 7,75 43.540 16,0 0,00% ADRS2 0,26 2,88 612 424,0 0,95% HT 0,22 2,40 1.420 152,0 0,00% KOEI 0,20 2,26 369 550,0 1,85% ATPL 0,18 2,01 454 393,0-5,30% Top 10 8,99 100,00 Izvor: Zagrebačka burza -6,00 Brokerski poslovi: + 385 1 48 01 544 Broker, Krešo Muhek kreso.muhek@unicreditgroup.zaba.hr Izvor: ZSE Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 1 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%) DJ Indeks 24.370-0,2-3,6-6,0-1,4-0,1 S&P 500 2.637 0,0-3,1-8,2-1,4-0,9 Nasdaq Comp. 7.032 0,2-2,3-11,0 1,9 2,3 DAX 10.781 1,5-6,0-9,9-16,5-17,9 FTSE-100 6.807 1,3-3,5-6,5-11,5-8,7 DJ Euro Stoxx 50 3.055 1,3-5,3-7,2-12,8-14,7 Nikkei-225 21.148-0,3-3,0-5,2-7,1-7,8 Shanghai Comp. 2.594 0,4-2,3-4,0-21,6-21,9 Hang Seng Index 25.772 0,1-0,1-4,5-13,9-11,0 Bombay Sensex 35.150 0,5 0,0-8,4 3,2 5,1 Datum 11.12.2018 SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA, 2013=100 TRŽIŠTA REGIJE Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%) CROBEX, Zagreb 1.709 0,2-2,9-5,4-7,3-7,9 CROBEX10, Zagreb 1.003 0,4-2,7-4,9-6,8-7,7 BELEX15, Beograd 752 1,4 0,4 3,8-1,0 1,0 SBITOP, Ljubljana 807 0,0-0,6-5,9 0,0 4,0 SASX-10, Sarajevo 636 1,0 1,6 1,9 13,0 4,5 BIRS, Banja Luka, BIH 568 0,0 1,1 6,7 4,5-1,1 MONEX20, Crna Gora 12.633 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 MBI10, Skopje 3.482 1,2-3,8 1,9 37,1 39,0 BETI, Bukurešt 8.581 0,3-1,0 3,3 10,7 12,7 SOFIX, Sofija 593 0,0-0,1-5,4-12,4-10,9 BUX, Budimpešta 39.860 1,6 4,2 7,2 1,2 6,1 PX50, Prag 1.017-1,1-5,7-4,9-5,6-3,8 WIG, Varšava 56.962-0,7 0,5-1,1-10,6-8,1 RTS, Moskva 1.135-0,2 3,2 8,0-1,7-0,8 ATS, Beč 2.876 1,2-8,5-11,9-15,9-14,2 ISE-100, Istanbul 91.801-0,5-1,0-1,6-20,4-15,9 Datum 11.12.2018 TRŽIŠTA REGIJE, 2013=100 Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke TRŽIŠNI POKAZATELJ Index Zaključna 1D 1M 3M YE17 12M EUR/HRK 7,39 7,39 7,42 7,42 7,46 7,53 USD/HRK 6,53 6,50 6,58 6,42 6,18 6,40 EUR/RSD 118,4 118,4 118,4 117,6 119,1 119,7 RH 2026, HRK yield (%) 1,8 1,8 1,8 2,0 2,2 2,3 TRŽIŠNI POKAZATELJI, 2013=100 VIX Index (%) 21,8 22,6 20,0 14,9 11,0 9,3 Brent crude oil 1MF/bbl Copper 3MF/tonne Gold spot (USD/oz) 60,2 60,0 65,5 76,8 66,9 64,7 6.168 6.089 6.073 5.933 7.247 6.670 1.244 1.243 1.202 1.196 1.306 1.246 Baltic Dry Index 1.364 1.385 1.064 1.490 1.366 1.727 Baltic Dirty Tanker Index 1.212 1.180 1.082 785 827 814 Datum 11.12.2018 Izvor: Izvor za sve tabele na stranici je Bloomberg; svi podaci u lokalnoj valuti Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 2 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Pregled poslovnih vijesti Hrvatska Ina potpisala ugovor o revolving kreditu od 300 milijuna dolara 11.12.2018., 12:32:00, ZSE, Provjereno Ina je jučer potpisala ugovor o revolving kreditu vrijednom 300 milijuna dolara sa sedam bankovnih grupacija koje zastupaju domaće i međunarodne banke, čime je refinancirala kredit iz 2015. po povoljnijim uvjetima. Zajmodavci su PBZ, CIB Bank, Všeobecna Uverova banka, Mizuho bank, Raiffeisenbank Austria, Raiffeisenbank ZRT, Tatra banka, Sumitomo Mitsui Banking Corporation Europe Limited, Zagrebačka banka, UniCredit, ING Mađarska i OTP banka. "Svrha kredita je korporativno financiranje, što će uz novčani tijek biti dovoljno za potencijalni financijski ciklus", rekao je predsjednik Uprave Sandor Fasimon prigodom potpisivanja ugovora o kreditu. Dodao je kako kredit nije za konkretne projekte, ali da će se projekti moći iz njega financirati, pri čemu je spomenuo da bi to bilo moguće i u slučaju Rafinerije nafte Rijeka. Kredit, aranžiran kao club-deal, realiziran je osiguravajući izvore sredstva na domaćem i međunarodnom tržištu te će se koristiti u opće korporativne svrhe, kažu u Ini. Kreditom će se refinancirati postojeći revolving kredit, potpisan u prosincu 2015. godine u istom iznosu. Dospijeće kredita je 3 godine, s dvije jednogodišnje opcije produženja, a korištenje, osim u dolarima, može biti i u eurima. Tomašković odlazi iz HT-a, novi predsjednik Uprave od travnja Konstantinos Nempis 11.12.2018., 14:00:00, ZSE, Provjereno Na sjednici Nadzornog odbora HT jučer održanoj Davor Tomašković podnio je ostavku i najavio da 1. travnja 2019. odlazi s pozicije predsjednika uprave te da nastavlja karijeru izvan DT Grupe, a na njegovo mjesto NO je imenovao Konstantinosa Nempisa iz OTE Grupe, objavio je HT putem Zagrebačke burze. Nempis će dužnost predsjednika Uprave preuzeti 1. travnja 2019. godine. Predsjednik Nadzornog odbora HT-a Jonathan Richard Talbot zahvalio je tijekom sjednice Tomaškoviću na svemu što je postigao u kompaniji te istaknuo da je on sa svojim timom ostvario iznimne poslovne rezultate. Mierzewski: Ne prodajemo Jadranska vrata niti Luku Rijeka 11.12.2018., 08:53:00, SEEbiz U prvih 6 mjeseci Luka Rijeka bilježi loše poslovne rezultate, uz pad prometa od 17 posto i pad prihoda od 12 posto u odnosu na lani. Predsjednik uprave Luke Rijeka Jędrzej Mierzewski za Novi list izjavio je da posluju bolje nego lani, te da će prihodi biti viši od prošlogodišnjih. Drugi dio godine je mnogo bolji. To govorim na temelju podataka, koji pokazuju da poslujemo bolje nego lani, za 1 posto u listopadu i 2 posto u studenom, što znači da smo nadoknadili zaostatke iz prve polovine godine, posebno iz prvog kvartala. Optimističan sam po pitanju ukupne količine tereta, kao i financijskog rezultata, jer smo poduzeli mjere koje će osigurati veću zaradu Luke Rijeka. Prihodi će na kraju godine biti veći nego lani., kaže Mierzewski. Na špekulacije oko prodaje vlasničkog udjela od 49 posto u Jadranskim vratima, tvrtki koja upravlja kontejnerskim terminalom Brajdica, Mierzewski navodi da ne postoji odluka o prodaji, niti trenutačno razmatraju tu opciju. Da budemo jasni, iz burzovnih izvješća jasno se vidi da nam Jadranska vrata donose profit, i to vrlo dobar. Prodaja vlasničkog udjela u Jadranskim vratima bila bi besmislena. Prodavat ćemo neproduktivnu imovinu. Stanove, zemljišne čestice i drugu imovinu. Sve što ne služi poslovanju i stvaranju profita., navodi Mierzewski. Svijet ZEW-ov indeks ekonomske klime u Njemačkoj u prosincu je poboljšan za 6,6 indeksnih bodova 11.12.2018., 15:14:00, Hina Povjerenje ulagača u Njemačkoj u prosincu je neočekivano poboljšano, premda prevladava oprez u kontekstu posustalog gospodarskog rasta i neizvjesnosti povezane s globalnom trgovinom i brexitom, pokazalo je u utorak izvješće njemačkog instituta ZEW. ZEW-ov indeks ekonomske klime u Njemačkoj u prosincu je poboljšan za 6,6 indeksnih bodova, na minus 17,5 bodova, pokazali su rezultati istraživanja Centra za europska gospodarska istraživanja (ZEW). Ekonomisti su predviđali pad indeksa, koji reflektira očekivanja analitičara o gospodarskoj situaciji u idućih šest mjeseci. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 3 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Povjerenje investitora u Njemačkoj poboljšano je tako drugi mjesec zaredom, nakon oštrog pada u listopadu. U rujnu je iznosio minus 10,6 bodova. Unatoč snažnom poboljšanju ZEW-ov je indeks i dalje duboko u negativnom području i osjetno ispod dugoročnog prosjeka od 22,5 bodova, upozorili su u institutu. Značajno je pak pogoršan indeks koji iskazuje ocjenu sadašnje gospodarske situacije, potonuvši za 12,9 bodova, na 45,3 boda. Ekonomisti su očekivali daleko manji pad, na 55 bodova. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 4 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

CROBEX: PREGLED TRGOVANJA (GORNJA TABELA) I TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (DONJA TABELA) Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M ADPL 173,0-1,1-3,1-3,1-9,4 2,3-8,9 2,5 808.852 4.708 1.498 1.520 0,7 ADRS2 424,0 1,0-0,2-0,2-2,1-1,2-2,3-2,9 258.587 612 1.512 1.439 1,0 ARNT 345,0 0,0-1,4-8,0-4,7-23,3-18,2-24,7-0 535 985 0,7 ATGR 1.130,0-0,9 1,8 4,6 6,6 31,1 9,7 32,0 3.214.550 2.821 355 348 1,1 ATPL 393,0-5,3-3,9-1,3-1,5-38,5-16,4-40,5 180.407 454 957 756 0,5 DDJH 12,8-1,2 1,2-8,6-16,9-34,3-24,0-33,7 21.472 1.667 2.889 3.439 0,8 DLKV 7,4 5,4 6,7-13,4-26,4-61,1-48,2-60,5 178.381 24.740 21.504 11.875 1,5 ERNT 1.000,0 1,4 0,0-0,5-7,8-16,9-7,4-15,8 40.030 40 199 176 1,0 HT 152,0 0,0-1,9 0,0-3,2-8,1 1,7-8,5 216.062 1.420 4.876 4.931 0,6 INGR 3,7 2,8 5,2-1,4-8,1 0,3-14,7 6,7 20.025 5.500 3.908 2.827 0,9 JDRN 11,6 5,5-4,9-10,8 4,5 - -32,2-4.536 391 2.059 1.693 - KOEI 550,0 1,9-1,8-9,8-16,7-23,1-17,3-21,5 202.950 369 247 305 0,9 KRAS 350,0 0,0-2,8-6,9-15,5-23,9-10,3-23,9-0 43 74 0,8 MAIS 300,0 0,0 0,0 0,0 4,9 7,1 0,0 2,9 46.200 154 685 559 0,8 OPTE 1,5 4,1-5,0-5,6-12,6-43,5-27,1-46,1 8.929 5.989 29.155 23.741 0,9 PODR 362,0 0,3-1,1 1,1 4,0 34,1 16,0 23,5 125.523 346 1.915 1.561 1,1 RIVP 32,5 1,6-4,7-11,7-16,9-25,7-20,9-26,1 801.907 24.874 70.443 50.340 1,0 VLEN 6,6 0,0 11,0 11,0-28,8-52,5-30,3-56,2-0 1.063 1.449 0,6 ZABA 55,8-2,1-5,7-6,1-7,0 5,9-7,9 5,3 1.768.604 31.533 2.807 2.793 1,4 CROBEX 1.708,8 0,2-1,6-3,3-5,6-7,3-6,4-8,2 7.897.014 80.509 124.899 100.423 Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Beta Izvor: Bloomberg Izvješće ADPL 173,0 715 3,3% 8,3 0,9 0,6 0,9 6,6 5,8% 2018-09 ADRS2 424,0 2.876 8,8% 13,9 0,8 1,3 0,6 3,3 4,1% 2018-09 ARNT 345,0 1.769 5,8% 20,0 1,0 2,4 2,4 8,3 0,0% 2018-09 ATGR 1.130,0 3.767 11,2% 10,5 1,5 0,8 1,0 7,2 1,8% 2018-09 ATPL 393,0 542 2,7% 12,6 1,0 1,5 3,5 8,6 0,0% 2018-09 DDJH 12,8 130 0,3% - 1,6 0,3 0,9 26,2 0,0% 2018-09 DLKV 7,4 181 0,5% - 1,0 0,1 0,5 40,2 0,0% 2018-09 ERNT 1.000,0 1.331 4,8% 17,0 5,2 0,9 0,8 9,8 3,3% 2018-09 HT 152,0 12.355 8,4% 12,4 1,0 1,6 1,1 2,7 3,9% 2018-09 INGR 3,7 49 0,3% - 0,5 1,1 11,6-0,0% 2018-09 JDRN 11,6 190 1,2% 13,2 0,6 0,5 0,4 6,7 2,5% 2018-06 KOEI 550,0 1.407 6,8% 12,1 0,7 0,4 0,7 7,3 0,0% 2018-09 KRAS 350,0 454 1,6% 16,2 1,7 0,0 3,7 9,6 0,0% 2018-09 MAIS 300,0 3.283 21,6% - - 0,2 0,8 3,5 0,0% 2018-09 OPTE 1,5 97 0,3% 11,5 0,8 0,6 0,8 6,6 1,9% 2018-09 PODR 362,0 2.525 9,1% 13,6 1,3 2,1 4,7 8,7 2,8% 2018-09 RIVP 32,5 4.027 8,0% 8,7 1,0 3,2 - - 4,7% 2018-09 VLEN 6,6 110 0,7% 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0% 2018-09 ZABA 55,8 17.837 4,7% 12,7 1,1 1,1 1,1 4,8 3,0% 2018-09 CROBEX* 53.647 100,0% 11,7 1,1 17,6 1,2 7,7 3,3% Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 5 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

HRVATSKA: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od ROBA ŠIROKE POTROŠNJE 142 11,49 0,52 0,19 0,82 6,64 0,0% Izvješće ADRS2 424,0 2.876 13,88 0,75 1,35 0,99 5,54 4,1% 2018-09 ATGR 1.130,0 3.767 10,54 1,52 0,81 1,03 7,19 1,8% 2018-09 CKML 5.000,0 525 18,82 0,89 0,41 0,45 6,22 1,5% 2018-09 IPKK 44,0 30-0,10 0,07 1,22-0,0% 2018-09 JMNC 5.200,0 115-0,08 0,05 0,20-0,0% 2017-09 KRAS 350,0 454 12,06 0,71 0,44 0,74 7,34 0,0% 2018-09 PODR 362,0 2.525 11,49 0,85 0,60 0,82 6,61 1,9% 2018-09 VIRO 105,0 142-0,52 0,19 0,89-0,0% 2018-09 GRAĐEVINARSTVO 49 0,05 0,47 0,14 2,48 40,17 0,0% DLKV 7,4 181-0,96 0,14 0,47 40,17 0,0% 2018-09 HDEL 7,0 4 0,05-0,11 2,90 1,19 0,0% 2018-09 INGR 3,7 49-0,47 1,09 11,56-0,0% 2018-09 IGH 153,0 93 - - 0,49 2,48 131,22 0,0% 2018-09 THNK 125,0 24-0,12 0,07 0,76-0,0% 2018-09 BRODARI 49 18,63 0,12 0,31 3,71 14,10 0,0% ATPL 393,0 542 12,61 0,96 1,50 3,46 8,56 0,0% 2018-09 JDPL 16,1 26-0,12 0,23 3,71 29,65 0,0% 2018-09 ULPL 90,0 49 24,64-0,37 0,31 7,24 14,10 0,0% 2018-09 TRANSPORT 338 70,90 0,56 2,15 2,06 8,00 0,0% LKPC 358,0 151 70,90 0,36 0,60 0,39 8,00 0,0% 2018-09 LKRI 39,0 526-0,75 3,69 3,73-0,0% 2018-09 TELEKOMUNIKACIJE 6.843 14,69 3,11 1,24 0,97 6,28 3,6% ERNT 1.000,0 1.331 16,99 5,25 0,89 0,81 9,85 3,3% 2018-09 HT 152,0 12.355 12,39 0,97 1,60 1,13 2,71 3,9% 2018-09 INDUSTRIJA 423 10,73 0,78 0,38 0,63 6,72 1,3% DDJH 12,8 130-1,64 0,25 0,87 26,25 0,0% 2018-09 KOEI 550,0 1.407 13,19 0,62 0,51 0,40 6,72 2,5% 2018-09 RIZO 20,0 7 n.p. 0,12 0,17 0,30-0,0% 2018-09 ADPL 173,0 715 8,27 0,94 0,58 0,90 6,58 5,8% 2018-09 SIROVINE 112 - -0,21 0,06 0,14-0,0% PTKM 26,0 112 - -0,21 0,06 0,14-0,0% 2018-09 ENERGIJA 17.634 20,60 1,80 3,35 3,01 8,28 1,3% INA 3.160,0 31.600 29,95 2,70 1,48 1,53 9,99 2,6% 2018-09 JNAF 3.640,0 3.668 11,25 0,89 5,23 4,49 6,56 0,0% 2018-09 TURIZAM 1.769 15,71 1,33 2,79 3,65 9,41 0,0% HIMR 810,0 515 29,45 1,30 3,04 3,64 10,18 0,0% 2018-09 HUPZ 3.960,0 1.690 15,18 1,77 3,99 3,83 9,41 0,3% 2018-09 LRH 3.700,0 1.120-1,41 3,67 3,99 15,71 0,0% 2018-09 MAIS 300,0 3.283 16,25 1,70 2,79 3,67 9,61 0,0% 2018-09 PLAG 1.610,0 3.538 4,65 0,45 0,96 3,65 9,40 0,0% 2018-09 RIVP 32,5 4.027 13,60 1,33 2,09 3,08 8,66 2,8% 2018-09 ARNT 345,0 1.769 19,97 1,04 2,36 2,39 8,28 0,0% 2018-09 BANKE 15.810 8,82 0,90 3,00 - - 3,4% PBZ 725,0 13.782 8,95 0,83 2,82 - - 2,1% 2018-09 ZABA 55,8 17.837 8,70 0,96 3,18 - - 4,7% 2018-09 Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 6 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Pregled Beogradske burze BELEX15: PREGLED TRGOVANJA Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M AERO 1.795 2,2 4,4 5,7 6,7 20,0 7,6 22,3 5.828.905 3.247 3.229 2.982 0,8 ALFA 33.506 0,0 0,0-1,5-0,3-5,6-1,5-13,2 301.554 9 12 84 0,6 ENHL 660 0,0 1,5-10,2-7,0-34,0-7,2-37,1 780.780 1.183 590 596 1,8 FITO 2.700 0,0 0,0-3,6-3,6-5,0-5,3-1,3-0 349 757 0,7 IMPL 3.000 0,0 0,0 0,0-0,1-21,1-0,6-11,8-0 55 40 0,9 JESV 5.200 0,0 2,0 3,0 4,0-1,9 4,0 2,8-0 417 207 0,5 KMBN 2.197 4,6 2,2 6,8 16,6 15,6 18,6 16,1 21.970 10 1.709 1.205 0,8 MTLC 2.005 0,0 0,2-1,7 1,8-4,5 0,3-2,2 118.295 59 112 379 0,9 NIIS 673 0,0 0,1-1,9-1,0-7,0-3,0-4,0 549.841 817 4.253 5.017 0,6 SJPT 134-0,7-0,7-10,7 3,1-70,2-27,6-66,5 90.117 675 144 218 2,9 TGAS 10.726 0,0-0,2-2,5-2,5-15,7-5,9-9,9-0 23 94 0,9 BELEX15 752 1,4 1,5 1,0 3,9-1,0 3,0 1,1 7.691.462 6.000,0 10.892,5 11.577,6 Beta Izvor: Bloomberg BELEX15: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena (RSD) Trž.kapital. (RSD mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM AERO 1.800 61.721 22,0% 14,56 2,12 7,30 7,17 12,54 3,3% 2017-09 ALFA 33.506 5.272 2,9% 5,91 0,72 0,88 0,86 4,91 0,0% 2017-06 ENHL 660 7.150 2,3% 31,35 0,82 33,49 38,80 761,60 3,0% 2017-09 FITO 2.700 7.128 7,6% 5,68 0,94 2,09 1,93 5,39 3,0% 2017-06 IMPL 3.000 2.827 0,9% 4,44 0,55 0,20 0,40 4,57 0,0% 2017-06 JESV 5.200 1.585 1,8% 3,74 0,30 0,44 0,89 3,91 0,0% 2017-06 KMBN 2.100 36.102 18,0% 19,20 0,56 3,72 - - 5,5% 2017-06 MTLC 2.005 2.045 7,2% 3,65 0,42 0,23 0,27 2,60 4,0% 2017-06 NIIS 673 109.740 33,1% 4,00 0,50 0,49 0,84 4,17 7,0% 2017-09 SJPT 132 1.821 0,8% - 0,16 0,10 0,60 13,27 0,0% 2017-09 TGAS 10.726 11.119 4,3% 7,64 0,69 1,29 1,19 3,45 0,0% 2017-06 BELEX15* 243.682 100,0% 6,43 0,65 50,04 1,05 5,12 5,0% Izvori: Beogradska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Simboli: KMBN Komercijalna banka a.d., ENHL Energoprojekt holding a.d., SJPT - Sojaprotein a.d., MTLC Metalac a.d., TGAS Messer Tehnogas a.d., ALFA Alfa plam a.d., JESV Jedinstvo Sevojno a.d., FITO Galenika Fitofarmacija a.d., NIIS NIS a.d., AERO Aerodrom Nikola Tesla a.d., IMPL Impol Seval a.d. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 7 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Pregled Ljubljanske burze SBITOP: PREGLED TRGOVANJA Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M KRKG 54,8-0,4-0,7 0,4-2,8-4,7-5,5 1,1 427.130 7.765 4.403 4.912 0,9 PETG 320,0 1,3-1,5-0,3-6,4-8,4-7,0-5,6 36.785 116 442 318 0,8 TLSG 63,2-0,3-2,2-6,2-12,5-23,7-30,2-22,9 189.714 3.004 1.207 936 1,0 POSR 15,3-1,3-0,6 0,0-8,9-3,2-12,6-3,5 7.913 516 1.648 1.411 0,9 ZVTG 29,5 0,0-2,0 2,8-1,0 2,1-6,9 0,7 130.494 4.387 3.621 3.231 1,0 LKPG 28,0-0,7-1,8-5,7-10,3-7,9-11,7-6,7 4.248 150 2.312 2.295 1,1 IEKG 2,9-1,4 0,7 0,7-1,4 42,9 14,4 43,0 7.680 2.700 2.164 2.769 1,1 CICG 209,0 1,5-3,2-8,7-17,7-3,7-19,0 6,1 106.757 518 428 433 1,0 UKIG 16,0 0,0-1,2-9,1-15,8-5,9-11,1-3,6 3.200 200 432 435 0,4 KDHR 51,0-2,9 1,0-8,1 13,3 536,7 40,1 655,6 2.254 44 26 48 1,9 SBITOP 806,7 0,0-1,4-1,4-6,0 0,0-9,3 2,9 916.174 19.400 16.687 17.259 OSTALI IZDAVATELJI Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D 1M 3M MELR 23-2,5-2,5 0,0-28,1 14,6-15,4 4,5 235 10 6 7 0,7 Beta Beta Izvor: Bloomberg SBITOP: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Simbol Cijena (EUR) Trž.kapital. (EUR mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM KRKG 54,8 1.752 30,6% 10,74 1,17 1,34 1,27 3,42 5,0% 2018-09 PETG 320,0 660 22,0% 7,44 0,95 0,13 0,19 5,87 4,4% 2018-09 TLSG 63,2 411 6,8% 164,00 0,67 0,58 1,05 4,46 7,9% 2018-09 POSR 15,3 237 6,5% 6,04 0,72 0,48 - - 5,2% 2018-09 ZVTG 29,5 670 11,1% 7,75 0,94 0,59 - - 8,5% 2018-06 LKPG 28,0 392 6,5% 8,98 1,03 1,77 1,66 4,66 3,4% 2018-09 IEKG 2,9 79 2,0% - 0,67 0,49 0,89 21,57 0,0% 2018-09 CICG 209,0 169 7,0% 5,42 0,98 0,94 0,75 2,68 4,5% 2018-09 UKIG 16,0 45 1,9% 19,10 0,27 0,19 0,73 31,21 0,0% 2018-09 KDHR 51,0 136 5,6% - - - - - - - SBITOP 4.551 100,0% 10,71 0,97 0,58 0,69 4,83 5,1% OSTALI IZDAVATELJI Simbol Cijena (EUR) Trž.kapital. (EUR mil.) Težina u indeksu P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM MELR 23,0 139 - - 0,28 0,06 0,38-0,0% 2018-09 Izvor: Ljubljanska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Simboli: IEKG Intereuropa d.d., KRKG Krka d.d., LKPG Luka Koper d.d., PETG Petrol d.d., POSR Pozavarovalnica Sava d.d., MELR Mercator d.d., TLSG Telekom Slovenije d.d., ZVTG Zavarovalnica Triglav d.d., CICG Cinkarna Celje d.d., UKIG Unior d.d., KDHR KD Group d.d. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 8 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (ZSE, BSE, LJSE) Simbol Cijena (LCU) Trž.kapital. (EUR mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM PREHRANA Zapadna Europa 16.996,1 25,69 3,44 2,17 2,54 15,54 2,5% Istočna Europa 2.740,4 41,20 1,45 1,10 1,74 11,18 1,7% SEE 61,4 11,02 0,71 0,44 0,82 6,67 0,0% Adris grupa (P) (HRK) 424,0 389,6 13,88 0,75 1,35 0,65 3,65 4,1% 2018-09 Atlantic grupa (HRK) 1.130,0 510,2 10,54 1,52 0,81 1,03 7,19 1,8% 2018-09 Kraš (HRK) 350,0 61,4 12,06 0,71 0,44 0,74 7,34 0,0% 2018-09 Podravka (HRK) 362,0 342,0 11,49 0,85 0,60 0,82 6,61 1,9% 2018-09 Soja protein (RSD) 132,0 1,2 0,09 0,01 0,02-0,08-0,0% 2017-06 Viro (HRK) 105,0 19,3-0,52 0,19 0,89-0,0% 2018-09 MALOPRODAJA Zapadna Europa 8.062,2 21,30 1,74 0,28 0,43 8,37 4,0% Istočna Europa 5.372,4 29,57 10,32 0,99 0,96 18,91 1,6% SEE 139,1-0,28 0,06 0,38-0,0% Mercator (EUR) 23,0 139,1-0,28 0,06 0,38-0,0% 2018-09 TRAJNA DOBRA (CIKLIČNA ROBA) Zapadna Europa 6.217,6 19,12 2,59 0,83 1,03 8,89 2,9% Istočna Europa 3.785,1 13,64 2,61 0,86 1,09 9,67 2,9% SEE 31,1 5,91 0,83 0,42 0,86 5,75 4,4% Ad Plastik (HRK) 173,0 96,9 8,27 0,94 0,58 0,90 6,58 5,8% 2018-09 Alfa plam a.d. (RSD) 33.506,0 44,5 5,91 0,72 0,88 0,86 4,91 3,0% 2017-06 Đuro Đaković Holding (HRK) 12,8 17,6-1,64 0,25 0,87 26,25 0,0% 2018-09 Metalac (RSD) 2.005,0 17,3 3,65 0,42 0,23 0,27 2,60 7,5% 2017-06 FARMACEUTIKA Zapadna Europa 29.259,6 25,58 3,93 3,50 4,06 13,69 1,6% Istočna Europa 3.216,7 18,52 1,62 2,74 2,50 9,25 0,6% SEE 877,4 5,72 0,68 0,74 1,02 3,42 2,5% Krka (EUR) 54,8 1.752,1 10,74 1,17 1,34 1,27 3,42 5,0% 2018-09 Veterinarski zavod Subotica (RSD) SIROVINE 80,0 2,7 0,69 0,18 0,14 0,76-0,0% 2017-06 Zapadna Europa 5.684,3 20,41 1,37 0,83 1,14 8,36 2,9% Istočna Europa 3.659,7 7,46 1,04 0,72 1,30 5,78 10,3% SEE 15,1 - -0,21 0,06 0,14-0,0% Petrokemija (HRK) 26,0 15,1 - -0,21 0,06 0,14-0,0% 2018-09 TRANSPORT Zapadna Europa 11.873,8 23,41 2,85 2,51 3,89 10,88 3,0% SEE 78,6 14,56 0,75 1,77 1,66 10,27 0,0% Intereuropa (EUR) 2,9 78,6-0,67 0,49 0,89 21,57 0,0% 2018-09 Luka Koper (EUR) 28,0 392,0 8,98 1,03 1,77 1,66 4,66 3,4% 2018-09 Luka Ploče (HRK) 358,0 20,4 70,90 0,36 0,60 0,39 8,00 0,0% 2018-09 Luka Rijeka (HRK) 39,0 71,2-0,75 3,69 3,73-0,0% 2018-09 Aerodrom Nikola Tesla (RSD) 1.800,0 521,2 14,56 2,12 7,30 7,17 12,54 3,3% 2017-09 GRAĐEVINARSTVO Zapadna Europa 5.765,2 15,83 2,18 0,47 1,22 8,53 4,4% Istočna Europa 2.875,5 12,65 1,24 0,75 0,91 5,28 3,1% SEE 9,7 104,32 0,47 0,49 2,48 131,22 0,0% Dalekovod (HRK) 7,4 24,6-0,96 0,14 0,47 40,21 0,0% 2018-09 Energoprojekt holding (RSD) 660,0 60,4 31,35 0,82 33,49 38,80 761,60 3,0% 2017-09 Ingra (HRK) 3,7 6,7-0,47 1,09 11,56-0,0% 2018-09 Institut IGH (HRK) 153,0 12,7 - -2,00 0,49 2,48 131,22 0,0% 2018-09 Tehnika (HRK) 125,0 3,2-0,12 0,07 0,76-0,0% 2018-09 Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 9 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (ZSE, BSE, LJSE) Simbol Cijena (LCU) Trž.kapital. (EUR mil.) P/E P/B P/S EV/Sales EV/EBITDA Prinos od Izvješće 12TM INDUSTRIJA Zapadna Europa 4.541,8 20,82 2,83 1,16 1,56 11,07 3,1% Istočna Europa 10.736,6 9,66 1,49 0,50 0,82 8,74 1,4% SEE 190,6 13,19 0,62 0,51 0,40 6,72 2,5% Končar-Elektroindustrija (HRK) NAFTA I PLIN 550,0 190,6 13,19 0,62 0,51 0,40 6,72 2,5% 2018-09 Zapadna Europa 12.076,2 73,35 0,94 0,58 1,00 9,25 6,5% Istočna Europa 6.023,2 11,64 1,04 0,44 0,68 4,28 2,6% SEE 793,2 9,34 0,92 0,99 1,19 6,21 3,5% INA (HRK) 3.160,0 4.280,1 29,95 2,70 1,48 1,53 9,99 2,6% 2018-09 JANAF (HRK) 3.640,0 496,8 11,25 0,89 5,23 4,49 6,56 0,0% 2018-09 Petrol (EUR) 320,0 659,7 7,44 0,95 0,13 0,19 5,87 4,4% 2018-09 NIS (RSD) 673,0 926,7 4,00 0,50 0,49 0,84 4,17 7,0% 2017-09 TELEKOMUNIKACIJE Zapadna Europa 18.859,8 22,12 2,79 1,05 2,51 8,31 3,2% Istočna Europa 6.738,6 23,84 4,33 1,49 2,11 5,98 8,5% SEE 1.042,3 88,19 0,82 1,09 1,09 3,59 5,9% T-Hrvatski Telekom (HRK) 152,0 1.673,5 12,39 0,97 1,60 1,13 2,71 3,9% 2018-09 Telekom Slovenije (EUR) 63,2 411,1 164,00 0,67 0,58 1,05 4,46 7,9% 2018-09 ICT Zapadna Europa 7.637,5 29,37 2,81 1,96 1,82 12,83 1,6% Istočna Europa 1.104,3 14,53 0,91 0,69 1,08 7,62 5,0% SEE 180,3 16,99 5,25 0,89 0,81 9,85 3,3% Ericsson Nikola Tesla (HRK) 1.000,0 180,3 16,99 5,25 0,89 0,81 9,85 3,3% 2018-09 BANKE Zapadna Europa 8.778,9 10,97 0,65 1,10 - - 3,4% Istočna Europa 7.201,1 17,38 1,89 6,84 - - 6,0% SEE 224,3 8,70 0,44 3,45 - - 5,1% AIK banka (RSD) 1.800,0 143,7 4,99 0,32 1,78 - - 19,2% 2015-12 Komercijalna banka (RSD) 2.100,0 304,9 19,20 0,56 3,72 - - 5,5% 2017-06 Zagrebačka banka (HRK) 55,8 2.416,0 8,70 0,96 3,18 - - 4,7% 2018-09 Jumbes banka (RSD) 10.500,0 25,6 - -3,62 5,04 - - 0,0% 2015-12 OSIGURANJA Zapadna Europa 8.657,6 13,67 1,06 0,56 - - 4,5% Istočna Europa 7.147,9 13,78 2,49 1,51 - - 8,4% SEE 342,1 7,06 0,72 0,59 - - 5,2% Pozavarovalnica Sava (EUR) 15,3 237,1 6,04 0,72 0,48 - - 5,2% 2018-09 Zavarovalnica Triglav (EUR) 29,5 669,7 7,75 0,94 0,59 - - 8,5% 2018-06 Croatia Osiguranje (HRK) 6.000,0 342,1 7,06 0,00 0,85 - - 0,0% 2018-09 Izvor: Zagrebačka burza, Beogradska burza, Ljubljanska burza, Izdavatelji, Bloomberg, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 10 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

CROBEX: PREGLED REZULTATA ZA 2016. GODINU PRODAJA, HRK 000 EBITDA, HRK 000 NETO DOBIT, HRK 000 Izdavatelj Simbol 2014 2015 2016 2014 2015 2016 2014 2015 2016 ROBA ŠIROKE POTROŠNJE 11,1% 8,8% -5,0% -23,2% -32,3% 123,9% -9,9% 134,5% -45,3% PODRAVKA d.d. PODR 3.502.616 3.626.796 4.185.520 380.500 378.600 473.000 159.359 148.374 185.070 Godišnja promjena -3,4% 3,5% 15,4% -10,2% -0,5% 24,9% -20,3% -6,9% 24,7% ATLANTIC GRUPA d.d. ATGR 5.118.373 5.405.312 5.106.266 597.032 567.276 474.368 200.012 242.291 162.800 Godišnja promjena 1,3% 5,6% -5,5% 1,1% -5,0% -16,4% 2,6% 21,1% -32,8% KRAŠ d.d. KRAS 995.439 1.002.694 1.008.737 78.027 73.625 89.326 13.241 13.952 24.565 Godišnja promjena 1,4% 0,7% 0,6% 3,8% -5,6% 21,3% 35,6% 5,4% 76,1% LEDO d.d. LEDO 1.977.190 2.277.309 2.318.775 222.490 378.534 397.002 134.894 266.837 287.244 Godišnja promjena -4,8% 15,2% 1,8% -32,2% 70,1% 4,9% -27,7% 97,8% 7,6% ADRIS GRUPA d.d. ADRS 4.462.108 5.157.652 3.968.256 278.988-343.421 927.260 365.321 1.375.562 461.057 Godišnja promjena 64,4% 15,6% -23,1% -54,3% - - -3,2% 276,5% -66,5% POLJOPRIVREDA 12,7% -16,6% 1,4% 11,2% -18,5% -9,5% - - - BELJE d.d. BLJE 1.880.930 1.531.548 1.542.625 183.727 151.990 144.653-185.111-62.470-33.954 Godišnja promjena 16,6% -18,6% 0,7% 24,5% -17,3% -4,8% - - - VUPIK d.d. VPIK 371.679 347.839 363.602 67.756 52.903 40.785-24.386-20.847-31.276 Godišnja promjena -3,4% -6,4% 4,5% -13,8% -21,9% -22,9% - - - GRAĐEVINARSTVO -13,4% 9,7% -7,4% 264,7% -249,8% -48,6% - 528,4% -62,0% DALEKOVOD d.d. DLKV 957.796 1.202.046 1.147.194-65.827 95.653 124.860-31.812 4.282 53.810 Godišnja promjena -16,4% 25,5% -4,6% - - 30,5% -74,0% -113,5% 1156,6% INGRA d.d. INGR 100.810 101.171 70.969-196.463 158.181-13.921 50.813 138.047 672 Godišnja promjena 6,9% 0,4% -29,9% 157,9% -180,5% -108,8% -124,4% 171,7% -99,5% VIADUKT d.d. VDKT 792.537 727.593 662.182 55.660 55.712 48.312 4.118 2.941 700 Godišnja promjena -11,8% -8,2% -9,0% 10,5% 0,1% -13,3% 20,4% -28,6% -76,2% BRODARI I LUKE 2,6% -15,0% -3,2% - - - - - - ATLANTSKA PLOVIDBA d.d. ATPL 457.898 325.509 304.116-633.976-51.749 31.824-815.784-232.975-68.131 Godišnja promjena 4,1% -28,9% -6,6% - - - 16530,8% -71,4% -70,8% LUKA PLOČE d.d. LKPC 113.244 147.795 180.085 12.632 21.891-15.168 29.148 31.586-19.789 Godišnja promjena -4,2% 30,5% 21,8% -18,3% 73,3% - -706,1% 8,4% - ULJANIK PLOVIDBA d.d. ULPL 234.867 212.013 178.992 69.727-25.418 71.596-76.764-465.826-43.452 Godišnja promjena 3,2% -9,7% -15,6% -29,0% - - -12,0% - - TELEKOMUNIKACIJE -4,1% -1,3% -0,8% -14,4% 1,3% 2,4% -17,5% -17,3% -3,8% HT-HRVATSKE TELEKOMUNIKACIJE d.d. HT 6.758.352 6.622.992 6.314.198 2.582.950 2.585.000 2.630.365 1.140.950 953.770 892.638 Godišnja promjena -4,0% -2,0% -4,7% -13,8% 0,1% 1,8% -20,8% -16,4% -6,4% ERICSSON NIKOLA TESLA d.d. ERNT 1.314.868 1.364.258 1.591.602 127.715 143.220 162.318 87.350 91.349 110.744 Godišnja promjena -2,3% 3,8% 16,7% -23,8% 12,1% 13,3% -39,5% 4,6% 21,2% OPTIMA TELEKOM d.d. OPTE 457.889 435.517 452.045 84.689 102.361 105.319 51.235 12.676 13.817 Godišnja promjena -9,3% -4,9% 3,8% -16,7% 20,9% 2,9% - -75,3% 9,0% FINANCIJSKE INSTITUCIJE - - -9,7% - - - - - - ZAGREBAČKA BURZA ZB - 25.545 23.077 - -1.303-1.480 - -3.135-3.292 Godišnja promjena - - -9,7% - - - - - - INDUSTRIJA -5,4% 14,1% -11,1% - - 11,1% - - 398,7% KONČAR-ELEKTROINDUSTRIJA d.d. KOEI 2.648.756 3.049.180 2.853.104 193.462 213.082 221.028 129.249 125.395 142.935 Godišnja promjena 5,6% 15,1% -6,4% -2,6% 10,1% 3,7% -4,3% -3,0% 14,0% ĐURO ĐAKOVIĆ HOLDING d.d. DDJH 371.192 377.633 554.304-65.652-25.769 16.509-96.149-59.616-19.863 Godišnja promjena -37,2% 1,7% 46,8% - -60,7% -164,1% -19,3% -38,0% -66,7% PETROKEMIJA d.d. PTKM 2.201.491 2.517.890 1.853.436-310.986 54.218 33.927-462.686-93.343-87.857 Godišnja promjena -12,6% 14,4% -26,4% 53,4% - -37,4% 40,4% - - AD PLASTIK DD ADPL 869.553 1.007.102 922.139 55.429 122.375 132.951 4.930 44.277 48.127 Godišnja promjena 6,4% 15,8% -8,4% -22,6% 120,8% 8,6% -82,2% 798,1% 8,7% TURIZAM 4,8% 18,5% 13,6% 6,5% 27,1% -0,3% -22,4% 64,7% 59,4% ARENATURIST DD ARNT 314.699 362.483 435.871 66.756 107.292-23.174-9.174 18.868-114.256 Godišnja promjena 6,2% 15,2% 20,2% -10,6% 60,7% - - - - MAISTRA d.d. MAIS 744.714 898.003 983.705 296.410 309.074 329.459 98.688 109.210 143.798 Godišnja promjena 7,8% 20,6% 9,5% 14,8% 4,3% 6,6% 30,6% 10,7% 31,7% VALAMAR RIVIERA d.d. RIVP 1.074.224 1.268.725 1.454.868 282.850 404.479 511.893 52.162 105.253 342.314 Aktiva, HRK 000 Poslovni prihod, HRK 000 Neto dobit, HRK 000 BANKE -2,9% 6,6% 0,3% 0,2% -1,9% 11,3% 51,9% - - ZAGREBAČKA BANKA d.d. ZABA 120.114.706 128.003.279 128.327.788 5.145.523 5.046.712 5.618.823 1.051.283-150.260 1.686.124 Godišnja promjena -2,9% 6,6% 0,3% 0,2% -1,9% 11,3% 51,9% - - Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 11 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Izjava odricanja od odgovornosti Navedene informacije su dane u svrhu općeg informiranja, te ne mogu biti zamjena za neovisan financijski savjet niti se njihovim objavljivanjem stvara bilo kakva obveza za Zagrebačku banku. Zagrebačka banka d.d. ne prihvaca odgovornost za bilo kakvu štetu nastalu uporabom informacija i cijena iz ovog materijala, niti jamči za njihovu cjelovitost i točnost. Zabranjeno je daljnje distribuiranje i umnožavanje ovog materijala ili nekih njegovih dijelova bez prethodnog pisanog pristanka Zagrebačke banke d.d. Kratice YTD (%), eng. Year to Date promjena u odnosu na kraj godine Ø Količ. - prosječna količina ( - ) - nije primjenjivo ( * ) - prilagođeno za jednokratne efekte ( ** ) - nije dostupno bp eng. Basis point; Bazni poen v.p. - vrijednosni papir P/E eng. Price Earning ratio; Odnos cijene i zarade po dionici P/B eng. Price Book ratio; Odnos cijene i knjigovodstvene vrijednosti po dionici P/S eng. Price Sales ratio; Odnos cijene i prodaje po dionici EV eng. Enterprise value; Vrijednost poduzeća EV/Sales eng. Enterprise value to Sales ratio; Odnos vrijednosti poduzeća s prodajom poduzeća EBITDA eng. Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization; Zarada prije amortizacije, kamata i poreza EV/EBITDA eng. Enterprise value to EBITDA ratio; Odnos vrijednosti poduzeća i zarade prije amortizacije, kamata i poreza 12TM eng. 12 Trailing months; Poslijednjih 12 mjeseci Napomene uz izračune Tabela: CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA: *CROBEX Tržišna kapitalizacija (Mcap) - Zadnja cijena pomnožena s ukupnim brojem izdanih dionica pojedinog vrijednosnog papira umanjen za trezorske dionice Tržišna kapitalizacija indeksa Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu P/E zadnja cijena podijeljena s godišnjom zaradom po dionici. Zarada po dionici izračunava se dijeljenjem godišnje neto dobiti poslije manjinskih interesa ostvarenom u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. P/E indeksa: Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom neto dobiti koja pripada pojedinom v.p. P/B zadnja cijena podijeljena s knjigovodstvenom vrijednosti po dionici. Knjigovodstvena vrijednost po dionici izračunata je dijeljenjem ukupnog kapitala i rezervi (bez manjinskog intersa) temeljem poslijednjeg financijskog izvješća s ukupnim brojem dionica umanjenim za trezorske. P/B indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupim kapitalom i rezervama koje pripada pojedinom v.p. P/S zadnja cijena podijeljenja s godišnjom prodajom po dionici. Prodaja po dionici izračunata je dijeljenjem ukupne godišnje prodaje ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. Za banke je umjesto prodaje korišten ukupni poslovni prihod. P/S indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom prodajom koja pripada pojedinom v.p. EV Enterprise value; Vrijednost poduzeća izračunata je zbrajanjem ukupne tržišne kapitalizacije svih emisija dionica (redovne, povlaštene), neto duga te manjinskog interesa pojedinog izdavatelja. Neto dug izračunat je zbrajanjem ukupnog kratkoročnog i dugoročnog financijskog duga te oduzimanjem novca i novčanih ekvivalenata i dugoročne financijske imovine temeljem zadnje dostupnog financijskog izvješća. EV/Sales Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje prodaje prodaje poduzeća ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci. EV/Sales indeksa Ukupna vrijednost svih izdavatelja u indeksu (bez banaka) podijeljenja s ukupnom prodajom tih izdavatelja EV/EBITDA - Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje zarade prije amortizacije, kamata i poreza ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci. EV/EBITDA indeksa Ukupna vrijednost poduzeća svih izdavatelja (osim banaka) podijeljena s ukupnom zaradom prije amortizacije, kamata i poreza. Prinos od Dividenda po dionici u zadnjih 12 mjeseci podijeljena s zadnjom cijenom. Prinos od indeksa Ukupno isplaćena dividenda podijeljena s ukupnom tržišnom kapitalizacijom. Prosječan broj dionica Prosjek stanja ukupnog broja dionice umanjenog za trezorske dionice za zadnja četiri tromjesečja. Tabela: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Vrijednosti navedene za pojedini sektor kao grupu odnose se na sektroski median, svi ostali pokazatelji izračunati za pojedinačnog izdavatelja izračunati su na jednak način kao i u tabeli CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA Napomene uz pregled vijesti Vijesti su klasifcirane s obzirom na izvor vijesti. Izvor vijesti klasificiramo kao provjereni ili neprovjereni. Neprovjernim vijestima smatramo one materijalne vijesti koje sam izdavatelj nije objavio putem Zagrebačke burze. Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 12 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta 60 10 000 Zagreb Hrvatska Korporativne analize Zagrebačka banka d.d. Financijska tržišta, Brokerski poslovi Savska cesta 62 10 000 Zagreb Hrvatska Brokerski poslovi Ivana Blašković, direktorica korporativnih analiza, +385 1 6104 939 e-mail: zaba.analize@unicreditgroup.zaba.hr Silvije Jakolić, direktor brokerskih poslova, +385 1 4801 717 e-mail: brokeri@unicreditgroup.zaba.hr Korporativne analize Korporativne analize Ivana Blašković +385 1 6104 939 Luka Grgić +385 1 6104 938 Vinko Jurić +385 1 4801 607 Makroekonomske analize i prognoze Hrvoje Dolenec +385 1 6006 678 Nenad Golac +385 1 6104 719 Mladen Smiljanić +385 1 6006 673 Darko Vukić +385 1 6006 681 Brokerski poslovi +385 1 4801 544 Krešo Muhek +385 1 4801 544 Krešimir Čulo +385 1 4801 755 +385 1 4801 766 Filip Bašljan +385 1 4801 755 +385 1 4801 766 Adresa publikacije Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta 60 10 000 Zagreb Hrvatska Bloomberg ZABA Internet www.zaba.hr Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 13 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.