Vžba : VAR mol za rmnsk srij prir SAD Vrmnsk srij: Kartalna stopa rasta ralnog BDP Kartalna promna kamatn stop na ržan obznic (ngl. TBILL-RATE) Polazni prio: IV kartal 984-IV kartal 9. goin ( poatak) Datotka zba.wf: Ralni szonirani BDP nio (ralgp) Kamatna stopa - procnat (tbillrat) Zaatak: oriti praac uzročnosti i ocniti funkciju impulsnog ozia Iz VAR(7) mola: nk zbirn statistik i koarijaciona matrica Osnon statistik VAR mola Dtrminant rsi coarianc (of aj.).363 Dtrminant rsi coarianc.547 Log liklihoo -85.4775 Akaik information critrion.483387 Schwarz critrion 3.3355 Koarijaciona matrica Na glanoj ijagonali: rziualn sum karata poljn sa brojm stpni slobo (ngl. of), (-7)-578. Van glan ijagonal: suma proizoa rziuala poljna sa 78. X Y X.8439.44398 Y.44398.584
Iz VAR(7) mola: pokazatlji u pojinim jnačinama R-squar.39944.53439 Aj. R-squar.967.4545 Sum sq. rsis.954 9.35577 S.E. quation.5358.34354 F-statistic 3.759 6.385436 Log liklihoo -64.878-3.5498 Akaik AIC.7677.898 Schwarz SC.5.375 Man pnnt.64987 -.5878 S.D. pnnt.6335.459 Iz VAR(7) mola: nk zbirn statistik i koarijaciona matrica Osnon statistik VAR mola Maksimalna rnost logaritma funkcij roostojnosti uzorka: AIC i SC: Dtrminant rsi coarianc (of aj.).363 Dtrminant rsi coarianc.547 Log liklihoo -85.4775 Akaik information critrion.483387 Schwarz critrion 3.3355 93 93 T Tm ln Lmax ln(.547) ln( 6.8) 85.47 ln ln( ) 7 km m AIC ln Lmax.483 T T 85.4775 93
Iz VAR(7) mola: tst autokorlacij VAR Rsiual Portmantau Tsts for Autocorrlations Null Hypothsis: no rsiual autocorrlations up to lag h Sampl: 985Q 9Q4 Inclu obsrations: 93 Lags Q-Stat Prob. Aj Q-Stat Prob. f.454 NA*.4489 NA* NA*.953484 NA*.97856 NA* NA* 3.673 NA*.6588 NA* NA* 4.63686 NA*.73478 NA* NA* 5 3.74763 NA* 3.398338 NA* NA* 6 3.8764 NA* 4.3498 NA* NA* 7 4.966 NA* 5.65 NA* NA* 8 6.5559.97 6.379793.75 4 9 8.66674.375 9.99456.377 8 3.9457.348 4.4894.76 5.3683.59 6.46539.4 6 6.6568.7 7.8769.5956 Iz VAR(7) mola: tst normalnosti Dornik-Hansno tst: 5.4(.5) Lutkpolo tst: promna rosla jnačina mnja rzultat tsta normalnosti Rosl x, y: 5.4(.8) Rosl y, x: 8.(.9) 3
Finalni VAR(3) mol: zapis (nostaju stanarn gršk ocna) x t.8.xt ŷt.78.64 yt.35.44 xt.39. yt.6.7xt3.8.5yt3.437.59.6v.49.46.976v84 Grjnžro tst uzročnosti: Da li x uzrokuj y? Jnačina VAR mola za y (mol bz ograničnja): Jnačina AR mola za y (mol sa ograničnjm): Tst uzročnosti: F 3 88 88* 3 ( RSKO RSKB )/( br. ogranicnja ) ( br.stpni slobo u polaznom molu) ( 9.6957 8.86869) / 3.7369 8.86869/ ( 97 9) T( RSKO RSKB ) F RSKB / br.ogran., RSKB EVIEWS ko VAR : Umsto T ( 9.6957 8.86869) 8.86869 RSKB 8.86869 RSKO 9.6957 ( br. stpni slobo u VAR jnacini) 8. 3*.7369 4
Simso tst uzročnosti: Da li x uzrokuj y? Jnačina VAR mola za x sa uključnim buućim rnostima y (mol bz ograničnja): Jnačina VAR mola za x (mol sa ograničnjm) ocnjna prma istom uzorku kao i mol bz ograničnja: Tst uzročnosti: F 8 3 RSKB 8.465 RSKO.84657 (.84657 8.465) / 8.465/ ( 97 3 ) 3 3.9 Ocna funkcij impulsnog ozia prma Holskijoj kompoziciji.6 Uticaj impulsa u BDP na BDP.6 Uticaj impulsa u kamatnoj stopi na BDP.4.4.... -. 4 6 8 4 6 -. 4 6 8 4 6.4 Uticaj impulsa u BDP na kamatnu stopu.4 Uticaj impulsa u kamatnoj stopi na kamatnu stopu.3.3...... -. 4 6 8 4 6 -. 4 6 8 4 6 5
Vžba : VAR mol za tri rmnsk srij prir Srbij Vrmnsk srij: Inflacija (pra ifrnca log cna na malo) Dprcijacija (pra ifrnca log iznog kura, inar/ro, korigoano za inflaciju u ro zoni) Stopa rasta cn naft na stskom tržištu (pra ifrnca log cna u olarima po barlu) Msčni poaci, prio: januar 5 maj 9. goin (53 poatka) Datotka: zba.wf (sarži log rnosti nominalnih ličina) Zaatak: Oriti praac uzročnosti Ocniti funkciju impulsnog ozia i kompoziciju arijans gršk prognoz na osnou Holskij i strukturn kompozicij Ocnjni stabilni VAR() mol: zapis (nostaju stanarn gršk ocna) x t.49 x t.6 x.35.5.9.43 3.59xt.56 xt.6 x...5.6.6.. V8.56 V9.33 Oznaka Promnljia Status gzognosti u smislu Grjnžra x t stopa rasta cn naft EGZOGENA x t prcijacija iznog kursa EGZOGENA x inflacija ENDOGENA 6
7 Holskija kompozicija lnlmax (-.78) t t t t A t t t t t t t t 3 t 3 t w t t t w t t w t w t t w w t t A 3 3 389.4466.535.439.889.8) (.9435.59 (.84).9.5345.9435.59.439.9.889 B Jnostana strukturna kompozicija - lnlmax *(lnlmax T.kol.ro. 389.93 lnlmax (.83) (.79) t t t t t t t t 3 t 3 t w t t w t t w t w t t w w t t A 3 3.7678 389.93) *(389.4466 ).5345.943.5.4486.889 B
Šok u jnačini: Dkompozicija arijans gršk prijanja (za prio o msci) I Jnačina stop rasta cn naft II Jnačina prc.. kursa III Jnačina inflacij I II III I II III I II III u % 93 3 4 95 4 37 5 58 Napomn: Rzultat j obijn prma strukturnoj kompoziciji; Vrnosti u roima s sabiraju o %. Zaključak:. Fluktuacij cn naft učstuju sa oko 37% u arijacijama cna.. Fluktuacij iznog kursa objašnjaaju oko 5% arijacija cna. 3. Oko 58% arijacija cna rzultat j fluktuacija sopstnih šokoa.. Inflacija j isoko przistntna.. VAR mol n uključuj s rlantn faktor rasta cna. Vžba 3: VAR mol za čtiri rmnsk srij prir Srbij Vrmnsk srij (log rnosti): Cn na malo Dizni kurs inara, inar/ro, korigoano za inflaciju u ro zoni Cn naft na stskom tržištu Nominaln bruto plat Msčni poaci, prio: januar 5 maj 9. goin (53 poatka) Datotka: zba5.wf (sarži log rnosti nominalnih ličina - isto kao zba.wf sa oatim platama) Zaatak: Proriti postojanj kointgracij Ocniti kointgracion paramtr Ocniti paramtr prilagođaanja Ocniti ECM za inflaciju 8
Ključni rzultati Postoji jan kointgracioni ktor (VAR ra, konstanta u VAR molu) Sistmom s objašnjaaju inflacija i stopa rasta plata ECM inflacij (jan o mogućih mola) Dpnnt Variabl: D(RPI) Mtho: Last Squars Sampl (ajust): 5M4 9M5 Inclu obsrations: 5 aftr ajustmnts Variabl Cofficint St. Error t-statistic Prob. C.768.7 9.94859. COINTEQ(-) -.688.87 -.875.33 D(EXPE).3365.39598 3.3757.5 D(POILDOL(-)).38863.748 5.54368. V9.595.5458 4.6344. V5.6345.495 3.3998.8 R-squar.65 Man pnnt ar.84 Ajust R-squar.5635 S.D. pnnt ar.734 S.E. of rgrssion.485 Akaik info critrion -7.7764 Sum squar rsi.35 Schwarz critrion -7.47899 Log liklihoo 98.69 Hannan-Quinn critr. -7.669 F-statistic 3.4945 Durbin-Watson stat.96475 Prob(F-statistic). Hipotza Rzultati primn Johansno statistik traga Karaktristična rnost Vrnost statistik traga Kritična rnost za 5% n.z. P-r. H : r.457 t 4 5.57 47.86.3 H : r.97 t 3 9.4 9.8.47 9
Ocna kointgracionih i paramtara prilagojaanja Promnljia Ocna kointgracionog paramtra (iz ktora) Cn Dizni kurs -.555 Plat -.47 Cna naft -.4 Jnačina stop rasta za Ocna paramtra prilagojaanja Cn -. (-.95) Dizni kurs.85 (.75) Plat.8 (3.89) Cnu naft -.35 (-.3)