Microsoft PowerPoint - avs12-17 [Compatibility Mode]

Транскрипт

1 Osobenosti ekonomskih vremenskih serija Zorica Mladenović 1 Ključna svojstva ekonomskih vremenskih serija Postojanje trenda Postojanje sezonskih varijacija Postojanje nestandardnih opservacija: strukturni lom Nestabilna varijansa 2 Ekonomski fakultet, Beograd 1

2 Trend Označava dugoročnu komponentu u kretanju. Podaci najvećeg broja makroekonomskih vremenskih serija sistematski rastu ili padaju tokom vremena. Ova tendencija rasta (pada) može biti stohastička ili deterministička. Stohastički trend: u trenutku t-1 ne možemo znati nivo promenljive u trenutku t. Deterministički trend: funkcija oblika a+bt (a,b=const) određuje kretanje vremenske serije u svakom trenutku vremena. 3 Primeri stohastičkog trenda: mesečni podaci privrede Srbije (2003:1 2014:12, 2009:1-2015:7) 220 2, ,9 1 1, , ,840 1,0 1,7 1, Indeks potrosackih cena (2005=) 1, Ukupan broj zaposlenih (u hiljadama), procena RZS 4 Ekonomski fakultet, Beograd 2

3 Primer determinističkog trenda: konsolidovani javni prihodi (milioni din.) u Srbiji (2009:1 2016:11) 1,000 1, ,000,000,000, Konsolidovani javni prihodi (u milionima dinara) 5 Primer determinističkog trenda: godišnja proizvodnja pšenice u svetskim razmerama ( ) 700 Svetska proizvodnja psenice (u milionima m.tona) Ekonomski fakultet, Beograd 3

4 Postojanje sezonskih varijacija Vremenske serije ispoljavaju pravilnosti u kretanju u toku kalendarske godine. Kvartalni ili mesečni podaci, sezona: kvartal ili mesec Slično ponašanje samo u istoj sezoni Sezonske varijacije mogu biti stohastičke ili determinističke Primer: kvartalni BDP privrede Srbije (2001:1 2016:3) 850,000 0, , , ,000 0, , , , Bruto domaći proizvod Srbije (u milionima dinara, stalne cene iz 2010.) Postojanje sezonskih varijacija u mesečnim podacima privrede Srbije Indeks industrijske proizvodnje (2001:1-2007:12) Prosečne bruto plate (2005:1-2008:12) 55, ,000 45,000 40,000 35,000 30,000 25, Indeks industrijske proizvodnje, 2015= 20,000 05M01 05M07 06M01 06M07 07M01 07M07 08M01 08M07 Nominalne bruto plate (mesecni prosek, u dinarima) 8 Ekonomski fakultet, Beograd 4

5 Postojanje sezonskih varijacija u mesečnim podacima privrede Srbije II Indeks proizvodnje električne energije (2005:1-2013:12) Indeks snabdevanja elektricnom energijom, gasom i parom, 2015= Postojanje strukturnog loma Egzogeni događaji mogu uticati na promenu u kretanju vremenske serije (tzv. intervencija) Primeri egzogenih događaja: promena režima ekonomske politike (devalvacija valute i promena politike dev. kursa, liberalizacija spoljno-trgovinskog poslovanja) globalna recesija promena cene sirove nafte na svetskom tržištu politički događaji promena obračuna ekonomske veličine, itd. Rezultat: pojava strukturnog loma (engl. outliers) Strukturni lom: jedna ili više opservacija koje nisu saglasne sa prethodnim skupom podataka 10 Ekonomski fakultet, Beograd 5

6 Vrste strukturnog loma (II) Jednokratna promena Trajna promena determinističke komponente trenda Odsečka funkcije trenda Nagiba funkcije trenda Odsečka i nagiba funkcije trenda 11 Primer jednokratnog strukturnog loma: inflacija privrede Srbije (2001:1-2009:8) Poreska reforma i uvođenje jedinstvene stope poreza na promet (2001:4) Povećanje cene el. energije u proseku za oko 50% (2002:7) Uvođenje PDV (2005:1) Visok rast kontrolisanih cena za oko 6% (2009:1) 9 S t o p a in f la c ije ( % ) Ekonomski fakultet, Beograd 6

7 Primer jednokratnog strukturnog loma: indeks snabdevanja el. energijom, gasom i parom (2005:1-2016:10) Poplave Indeks snabdevanja elektricnom energijom, gasom i parom, 2015= 13 Trajna promena odsečka funkcije trenda: indeks industrijske proizvodnje u Srbiji (2001:1-2016:10) Indeks industrijske proizvodnje, 2015= 14 Ekonomski fakultet, Beograd 7

8 Trajna promena odsečka i verovatno nagiba funkcije trenda: prosečne bruto plate u Srbiji (2005:1 2016:11),000 70,000,000 50,000 40,000 30,000 20, Nominalne bruto plate, mesečni prosek u dinarima 15 Trajna promena odsečka i nagiba funkcije trenda: nominalni devizni kurs u Srbiji (2002:1-2016:12) Nominalni devizni kurs dinara prema evru (kraj perioda) 16 Ekonomski fakultet, Beograd 8

9 Trajna promena odsečka i nagiba funkcije trenda: indeks prometa u trgovini na malo (2003:1-2016:10) Indeks prometa u trgovini na malo, stalne cene, 2015= (bez privatnih radnji) 17 Nestabilna (vremenski promenljiva) varijansa Svojstvo vremenskih serija na finansijskim tržištima (cena finansijskih instrumenata). Učesnici na berzi reaguju na svaku novu informaciju tako što prodaju postojeće ili kupuju nove akcije. To dovodi do promene cene. Detaljnije sagledavanje nove informacije može uticati na smirivanje berze, odnosno na pad obima transakcija. Dolazak nove vesti utiče na rast varijabiliteta, koji se potom smanjuje, a ponovni rast varijabiliteta se može očekivati sa pojavom nove informacije. Termin: uslovna varijansa (standardna devijacija) volatilnost. 18 Ekonomski fakultet, Beograd 9

10 Nedeljna cena nafte (dolar/barel) i stopa rasta (%) Londonska berza, tip brent januar/i nedelja/2005 januar/ii nedelja/ Nedeljna cena nafte (u dolarima po barelu) 30 Nedeljna stopa rasta (u %) Ocenjena uslovna standardna devijacija - volatilnost Dnevna deprecijacija deviznog kursa u Srbiji Period: januar 2003 maj Dnevna deprecijacija deviznog kursa u Srbiji (u %) 3 Ocenjen uslovni varijabilitet Ekonomski fakultet, Beograd 10