Vežba 1: VAR model za dve vremenske serije privrede SAD

Транскрипт

1 Vžba : VAR mol za rmnsk srij prir SAD Vrmnsk srij: Kartalna stopa rasta ralnog BDP Kartalna promna kamatn stop na ržan obznic (ngl. TBILL-RATE) Polazni prio: IV kartal 984-IV kartal 9. goin ( poatak) Datotka zba.wf: Ralni szonirani BDP nio (ralgp) Kamatna stopa - procnat (tbillrat) Zaatak: oriti praac uzročnosti i ocniti funkciju impulsnog ozia Iz VAR(7) mola: nk zbirn statistik i koarijaciona matrica Osnon statistik VAR mola Dtrminant rsi coarianc (of aj.).363 Dtrminant rsi coarianc.547 Log liklihoo Akaik information critrion Schwarz critrion Koarijaciona matrica Na glanoj ijagonali: rziualn sum karata poljn sa brojm stpni slobo (ngl. of), (-7)-578. Van glan ijagonal: suma proizoa rziuala poljna sa 78. X Y X Y

2 Iz VAR(7) mola: pokazatlji u pojinim jnačinama R-squar Aj. R-squar Sum sq. rsis S.E. quation F-statistic Log liklihoo Akaik AIC Schwarz SC Man pnnt S.D. pnnt Iz VAR(7) mola: nk zbirn statistik i koarijaciona matrica Osnon statistik VAR mola Maksimalna rnost logaritma funkcij roostojnosti uzorka: AIC i SC: Dtrminant rsi coarianc (of aj.).363 Dtrminant rsi coarianc.547 Log liklihoo Akaik information critrion Schwarz critrion T Tm ln Lmax ln(.547) ln( 6.8) ln ln( ) 7 km m AIC ln Lmax.483 T T

3 Iz VAR(7) mola: tst autokorlacij VAR Rsiual Portmantau Tsts for Autocorrlations Null Hypothsis: no rsiual autocorrlations up to lag h Sampl: 985Q 9Q4 Inclu obsrations: 93 Lags Q-Stat Prob. Aj Q-Stat Prob. f.454 NA*.4489 NA* NA* NA* NA* NA* NA*.6588 NA* NA* NA* NA* NA* NA* NA* NA* NA* NA* NA* NA* 5.65 NA* NA* Iz VAR(7) mola: tst normalnosti Dornik-Hansno tst: 5.4(.5) Lutkpolo tst: promna rosla jnačina mnja rzultat tsta normalnosti Rosl x, y: 5.4(.8) Rosl y, x: 8.(.9) 3

4 Finalni VAR(3) mol: zapis (nostaju stanarn gršk ocna) x t.8.xt ŷt yt xt.39. yt.6.7xt3.8.5yt v v84 Grjnžro tst uzročnosti: Da li x uzrokuj y? Jnačina VAR mola za y (mol bz ograničnja): Jnačina AR mola za y (mol sa ograničnjm): Tst uzročnosti: F * 3 ( RSKO RSKB )/( br. ogranicnja ) ( br.stpni slobo u polaznom molu) ( ) / / ( 97 9) T( RSKO RSKB ) F RSKB / br.ogran., RSKB EVIEWS ko VAR : Umsto T ( ) RSKB RSKO ( br. stpni slobo u VAR jnacini) 8. 3*

5 Simso tst uzročnosti: Da li x uzrokuj y? Jnačina VAR mola za x sa uključnim buućim rnostima y (mol bz ograničnja): Jnačina VAR mola za x (mol sa ograničnjm) ocnjna prma istom uzorku kao i mol bz ograničnja: Tst uzročnosti: F 8 3 RSKB RSKO ( ) / 8.465/ ( 97 3 ) Ocna funkcij impulsnog ozia prma Holskijoj kompoziciji.6 Uticaj impulsa u BDP na BDP.6 Uticaj impulsa u kamatnoj stopi na BDP Uticaj impulsa u BDP na kamatnu stopu.4 Uticaj impulsa u kamatnoj stopi na kamatnu stopu

6 Vžba : VAR mol za tri rmnsk srij prir Srbij Vrmnsk srij: Inflacija (pra ifrnca log cna na malo) Dprcijacija (pra ifrnca log iznog kura, inar/ro, korigoano za inflaciju u ro zoni) Stopa rasta cn naft na stskom tržištu (pra ifrnca log cna u olarima po barlu) Msčni poaci, prio: januar 5 maj 9. goin (53 poatka) Datotka: zba.wf (sarži log rnosti nominalnih ličina) Zaatak: Oriti praac uzročnosti Ocniti funkciju impulsnog ozia i kompoziciju arijans gršk prognoz na osnou Holskij i strukturn kompozicij Ocnjni stabilni VAR() mol: zapis (nostaju stanarn gršk ocna) x t.49 x t.6 x xt.56 xt.6 x V8.56 V9.33 Oznaka Promnljia Status gzognosti u smislu Grjnžra x t stopa rasta cn naft EGZOGENA x t prcijacija iznog kursa EGZOGENA x inflacija ENDOGENA 6

7 7 Holskija kompozicija lnlmax (-.78) t t t t A t t t t t t t t 3 t 3 t w t t t w t t w t w t t w w t t A ) ( (.84) B Jnostana strukturna kompozicija - lnlmax *(lnlmax T.kol.ro lnlmax (.83) (.79) t t t t t t t t 3 t 3 t w t t w t t w t w t t w w t t A ) *( ) B

8 Šok u jnačini: Dkompozicija arijans gršk prijanja (za prio o msci) I Jnačina stop rasta cn naft II Jnačina prc.. kursa III Jnačina inflacij I II III I II III I II III u % Napomn: Rzultat j obijn prma strukturnoj kompoziciji; Vrnosti u roima s sabiraju o %. Zaključak:. Fluktuacij cn naft učstuju sa oko 37% u arijacijama cna.. Fluktuacij iznog kursa objašnjaaju oko 5% arijacija cna. 3. Oko 58% arijacija cna rzultat j fluktuacija sopstnih šokoa.. Inflacija j isoko przistntna.. VAR mol n uključuj s rlantn faktor rasta cna. Vžba 3: VAR mol za čtiri rmnsk srij prir Srbij Vrmnsk srij (log rnosti): Cn na malo Dizni kurs inara, inar/ro, korigoano za inflaciju u ro zoni Cn naft na stskom tržištu Nominaln bruto plat Msčni poaci, prio: januar 5 maj 9. goin (53 poatka) Datotka: zba5.wf (sarži log rnosti nominalnih ličina - isto kao zba.wf sa oatim platama) Zaatak: Proriti postojanj kointgracij Ocniti kointgracion paramtr Ocniti paramtr prilagođaanja Ocniti ECM za inflaciju 8

9 Ključni rzultati Postoji jan kointgracioni ktor (VAR ra, konstanta u VAR molu) Sistmom s objašnjaaju inflacija i stopa rasta plata ECM inflacij (jan o mogućih mola) Dpnnt Variabl: D(RPI) Mtho: Last Squars Sampl (ajust): 5M4 9M5 Inclu obsrations: 5 aftr ajustmnts Variabl Cofficint St. Error t-statistic Prob. C COINTEQ(-) D(EXPE) D(POILDOL(-)) V V R-squar.65 Man pnnt ar.84 Ajust R-squar.5635 S.D. pnnt ar.734 S.E. of rgrssion.485 Akaik info critrion Sum squar rsi.35 Schwarz critrion Log liklihoo Hannan-Quinn critr F-statistic Durbin-Watson stat Prob(F-statistic). Hipotza Rzultati primn Johansno statistik traga Karaktristična rnost Vrnost statistik traga Kritična rnost za 5% n.z. P-r. H : r.457 t H : r.97 t

10 Ocna kointgracionih i paramtara prilagojaanja Promnljia Ocna kointgracionog paramtra (iz ktora) Cn Dizni kurs Plat -.47 Cna naft -.4 Jnačina stop rasta za Ocna paramtra prilagojaanja Cn -. (-.95) Dizni kurs.85 (.75) Plat.8 (3.89) Cnu naft -.35 (-.3)