МЕСЕЧНИ ИЗВЕШТАЈ Анализа јавног дуга и дуга опште државе Април године Bloomberg Page <RSMF> <GO> Београд, април године Број

Транскрипт

1 МЕСЕЧНИ ИЗВЕШТАЈ Анализа јавног дуга и дуга опште државе Април године Bloomberg Page <RSMF> <GO> Београд, април године Број: 25

2 Месечни извештај Управе за јавни дуг је извештај, који представља анализу стања, структуре и динамике јавног дуга Републике Србије, као и аналзу ризика у процесу управљања јавним дугом, са циљем подизања нивоа транспарентности и тачне и правовремене информисаности инвеститора, државних институција и других лица заинтересованих за тему јавног дуга Републике Србије. УВОД УВОДНА РЕЧ ДИРЕКТОРА Месечни извештај Управе за јавни дуг има за циљ да својим информативним садржајем допринесе унапређењу активности Републике Србије на пољу јавног дуга, у складу са међународно признатим стандардима и добром пословном праксом, као и да омогући заинтересованим лицима да на лак и правилан начин разумеју јавни дуги, као област јавних финансија, односно активности и циљеве Управе за јавни дуг. Задуживање кроз емитовање државних хартија од вредности на домаћем и међународном тржишту капитала био је основни извор финансирања у години. Република Србија је у години остварила историјски највећи обим операција са државним хартијама од вредности на домаћем финансијском тржишту у износу од 401,8 милијарди динара, што је представљало преко 64% свих примања од задуживање током године. Било је активности и на међународном финансијском тржишту кроз емисије еврообвезница Србија 2020, седмогодишње доларске обвезнице емитоване у фебруару са купоном 4,875%, и Србија 2018, петогодишње доларске обвезнице емитоване у новембру са купоном 5,875%. У години је једна трећина укупних потреба за финансирањем, односно 208 милијарди динара, обезбеђена емисијама еврообвезница, док је из програмског зајма Руске Федерације повучено 300 милиона америчких долара. Како је преко 97% свих потреба за задуживањем било обезбеђено кроз тржишне инструменте, односно државне хартије од вредности, закључак је да је претходна година била врло успешна. Посебно је потребно нагласити да су у току првих пет месеци године као и у периоду од септембра до децембра године, забележени трендови смањења каматних стопа код свих инструмената, док је на многим рочностима постигнут историјски минимум у домену трошкова задуживања током године. Новембра године, Влада је усвојила Фискалну стратегију која предвиђа значајно смањење буџетског дефицита до године што је основни предуслов стабилизације учешћа јавног дуга у БДП. Према плану за текући годину, дефинисаним Законом о буџету Републике Србије за годину, предвиђено је да се поново највећи део средстава за финансирање финансијских потреба обезбеди емисијама државних хартија од вредности. Буџетом за годину предвиђена су примања од обвезница на домаћем финансијском тржишту у износу од 330 милијарди динара, 750 милиона долара по основу еврообвезница, а остала примања из билатералних и мултилатералних кредитних аранжмана су предвиђена у износу од 264 милијарде динара. Развијањем домаћег тржишта државних хартија од вредности и увођењем нових инструмената, Република Србије је обезбедила учешће у глобалним финансијским токовима, а тиме је постала остељива на бројне економске и политичке факторе на локалном и глобалном нивоу. Последње најаве промене монетарне политике Система федералних резерви утицаће и на могућности задуживања Републике Србије. Обавеза Управе за јавни дуг је да као и до сада такве промене прати и у складу са њима омогући што оптималније спровођење стратегије и операција задуживања. УПРАВА ЗА ЈАВНИ ДУГ - ОРГАНИЗАЦИЈА И НАДЛЕЖНОСТИ Директор Бранко Дрчелић Из разлога повећане задужености већине европских земаља, политика јавног дуга, као грана економске политике, постаје веоме значајна. У складу са међународном праксом и предлозима Светске банке, 1. октобра године је основана Управа за јавни дуг као орган управе у оквиру Министарства финансија. Примарни циљ Управе за јавни дуг је минимизирање трошкова задуживања уз прихватљив ниво ризика, односно успостављање њиховог оптималног односа. Према правним прописима, којима се регулише систем јавних финансија, сервисирање јавног дуга је апсолутна и безусловна обавеза и има приоритет над свим осталим буџетским обавезама. извршења буџета. Све ово указује на важност постојања и ефикасног функционисања Управе за јавни дуг, као носиоца политике јавног дуга. Такође, наглашава се да обавеза отплате доспелог јавног дуга не престаја чак и приликом привремнене обуставе. Правни основ за оснивање и функционисање Управе за јавни дуг даје Закон о јавном дугу, а такође и Закон о буџетском систему, Закон о буџету и други законски и подзаконски акти. Према Закону о јавном дугу, Управа за јавни дуг се, у име Републике Србије, може задуживати на домаћем и иностраном тржишту, y националној и старној валути, за потребе финансирања буџетског дефицита, сервисирање постојећег јавног дуга, финансирање пројекта од општег значаја, као и других обавеза предвиђених Законом. Са друге стране, Закон о буџетском систему дефинише општа и посебна фискална правила, којима се регулише фискална дисциплина. Министарство финансија - Управа за јавни дуг Поп - Лукина 7-9, Београд Страна 2.

3 СТРАТЕГИЈСКЕ СМЕРНИЦЕ Актуелна средњoрочна стратегија је развијена у сарадњи са експертима Светске банке, уз коришћење MТДС модела (Medium Term Debt Strategy), који је нашао практичну примену у више десетина земаља широм света. Документом су дефинисане следеће смернице: I Осигурање финансирања фискалног дефицита Републике Србије, у смислу краткорочног дефицита (ликвидности) и дугорочног дефицита, као део политике одржавања стабилности система јавних финансија; II Дефинисање прихватљивог нивоа ризика, у складу са циљаном структуром јавног дуга у смислу валутне структуре дуга, структуре каматних стопа, структуре рочности и структуре дуга према инструментима; III Подршка развоју тржишта државних хартија од вредности које се емитују на домаћем и међународном тржишту, како би се допринело смањењу трошкова задуживања на средњи и дуг рок; IV Подизање нивоа транспарентност и предвидивост процеса задуживања; V Стратегија управљања јавним дугом треба да буде подржана и конзистентна са општим Владиним средњорочним оквиром; На дан 30. априла године, учешће дуга деноминованог у динарима је износило 20,8%. Учешће динарског дуга је ниско, али се повећава у последње четири године. Увођењем динарских хартија од вредности дуже рочности (петогодишње и седмогодишње), смањује се ризик рефинансирањa, који је карактеристичан код динарских хартија од вредности, и утиче се на продужење криве на домаћем тржишту. Циљ Стратегије управљања јавним дугом је да се највећи део потреба за финансирањем Републике Србије врши на домаћем тржишту, емисијама у динарима, што је у складу са стратегијом динаризације. ЗАКОН И ИЗВРШЕЊЕ БУЏЕТА ЗА ГОДИНУ Према Закону о јавном дугу ( Сл. Гласник РС, бр. 61/2005, 107/2009 и 78/2011), као правном основу задуживања, Република Србија се може задуживати у домаћој и страној валути. Република се може задуживати за финансирање дефицита текуће ликвидности, за сервисирање јавног дуга (рефинансирање) и за финансирање инвестиционих пројеката. На основу тога, поред функције одржавања ликвидности, задуживање, односно јавни дуг ума и развојну функцију. Поред директног задуживања, Република Србија може издавати гаранције у корист јавних предузећа и јединица локалне самоуправе. Према поменутом закону, јавни дуг Републике Србије јесте: I Дуг Републике који настаје по основу уговора који закључи Република, II Дуг Републике по основу хартија од вредности, III Дуг Републике по основу уговора, односно споразума којим су репрограмиране обавезе које је Република преузела по раније закљученим уговорима, као и емитованим хартијама по посебним законима, IV Дуг Републике који настаје по основу дате гаранције Републике, или по основу непосредног преузимања обавеза у својству дужника за исплату дуга по основу дате гаранције, односно по основу контрагаранције коју даје Република, V Дуг јединица локалне самоуправе, као и правних лица чији је оснивач Република, а за које је Република дала гаранцију. Министарство финансија - Управа за јавни дуг Поп - Лукина 7-9, Београд Страна 3.

4 У милионима EUR УПОРЕДНА АНАЛИЗА ЈАВНОГ ДУГА Стање и структура јавног дуга и дуга опште државе на дан године EUR USD RSD Директне обавезе (A) Унутрашњи дуг Спољни дуг Директне обавезе укупно Индиректне обавезе (B) Унутрашњи дуг Спољни дуг Индиректне обавезе укупно Негарантовани дуг локалне власти (C) Унутрашњи дуг Спољни дуг Негарантовани дуг локалне власти укупно Јавни дуг укупно (A+B) Дуг опште државе укупно (A+B+C) ДИНАМИКА ЈАВНОГ ДУГА Унутрашњи дуг Спољни дуг Месечна промена Директне обавезе Индиректне обавезе Директне обавезе Индиректне обавезе стања јавног дуга -134,8-2,8 27,6 3,2-106,8-84,0 1,7 1,0 12,0-69,3 2,4-2,5 21,2 334,3 154,6 4,2 30,2 13,0 4,6 0,0 170,7 43,9-101,6-70,3 49,8-3,9 1,6-8,7-41,5 2,5 173,5 73,2-76,0 227,2 206, ,5 33,9 203,4 156,4 128,3 5,3-18,5-18,4 5,6-22,6 639,0 129,0-62,0-55,1-18,6-19,1-6,1-4,5 2,1 1,3 633,6 138,2 118,6 108,9 88,4 БДП % 23,1% 31,2% 54,2% 2,4% 6,0% 8,5% 1,0% 0,4% 1,4% 62,7% 64,1% Стање и структура јавног дуга Спољни дуг- индиректне обавезе Унутрашњи дуг-индиректне обавезе Спољни дуг - директне обавезе Унутрашњи дуг- директне обавезе Министарство финансија - Управа за јавни дуг Поп - Лукина 7-9, Београд Страна 4.

5 У процентима ,3 СТРУКТУРА ЈАВНОГ ДУГА Јавни дуг/бдп% , ,9 66,9 55,3 52,2 37,7 30,9 29,2 34,8 44,5 48,2 60,2 63,8 62, Валутна структура јавног дуга на дан године 46,2% RSD EUR USD 20,8% CHF 27,0% SDR 0,5% Остале валуте 4,5% 0,9% Структура каматних стопа на дан године Структура варијабилних каматних стопа на дан године 74,0% EURIBOR и LIBOR на EUR 69,3% Фиксне каматне стопе 26,0% Варијабилне каматне стопе Остале варијабилне каматне стопе 19,2% LIBOR на USD 9,8% LIBOR на CHF 1,7% Министарство финансија - Управа за јавни дуг Поп - Лукина 7-9, Београд Страна 5.

6 АНАЛИЗА ДРЖАВНИХ ХАРТИЈА ОД ВРЕДНОСТ ЕМИТОВАНИХ НА ДОМАЋЕМ ФИНАНСИЈСКОМ ТРЖИШТУ ,50% 9.813,94 99,66% ,70% 9.809,08 100,00% Шестомесечни државни записи ,98% 9.565,73 100,00% ,79% 9.621,09 100,00% ,99% 9.611,74 68,88% Педесеттронедељни државни записи ,14% 9.139,16 100,00% ,13% 9.140,02 24,01% ,20% 9.048,82 98,30% ,77% 9.000,97 100,00% ,95% 9.351,27 100,00% ,14% 9.053,88 100,00% ,40% 9.116,83 93,68% ,89% 9.160,73 100,00% ,37% 9.205,92 97,38% ,58% 9.187,62 98,62% ,88% 9.161,59 98,64% ,98% 9.152,95 56,75% ,82% 9.166,79 50,99% Осамнаестомесечни државни записи ,99% 8.249,59 100,00% ,90% 8.363,65 93,65% Двадесетчетворомесечни државни записи ,99% 7.794,79 22,31% ,45% 7.806,57 14,73% ,99% 7.919,62 83,16% Преглед емитованих недоспелих државних динарских хартија од вредности Вредност емисије Вредност емисије Вредност емисије Вредност емисије Вредност емисије Вредност емисије Тромесечни државни записи Вредност достављених Номинална вредност Вредност достављених Вредност достављених Вредност достављених Вредност достављених Номинална вредност Номинална вредност Номинална вредност Номинална вредност Двогодишње државне обвезнице Вредност достављених Номинална вредност ,29% 10,80% 10,24% 9,89% 10,48% 9.614, , , , ,23 87,29% 100,00% 100,00% 100,00% 33,37% ,50% 9.744,82 43,88% ,50% ,00 100,00% ,70% 9.879,64 99,56% ,09% 9.984,40 71,76% ,98% ,48 100,00% ,00% ,00 100,00% ,80% ,80 83,38% Купон Стопа Стопа Стопа Стопа Стопа Стопа Цена Цена Цена Цена Цена Цена Министарство финансија - Управа за јавни дуг Поп - Лукина 7-9, Београд Страна 6.

7 Вредност емисије Трогодишње државне обвезнице Вредност достављених Номинална вредност ,70% 8.891,86 44,55% ,70% 8.988,35 92,28% ,99% 8.828,71 24,55% ,99% 9.047,56 2,42% ,74% 9.019,40 63,67% ,84% 9.108,94 92,76% ,99% 8.615,24 100,00% ,99% 8.615,24 24,08% ,99% 8.828,71 68,64% ,95% 9.057,88 42,31% ,39% 9.662,61 94,61% ,49% 9.879,19 100,00% ,50% 9.876,74 19,01% ,00% 9.519,63 34,21% ,85% 9.554,51 100,00% ,50% ,89 99,63% ,50% ,32 79,92% ,18% 9.955,38 64,22% ,38% 9.906,13 44,04% ,49% 9.879,19 90,12% Петогодишње државне обвезнице Вредност емисије Вредност достављених Номинална вредност Купон Стопа Цена ,70% 8.375,83 90,12% ,01% 8.280,94 17,33% ,74% 8.363,51 100,00% ,94% 8.964,42 100,00% ,50% 9.812,86 25,31% ,69% 9.742,98 7,34% ,89% 9.316,84 99,01% ,48% 9.459,55 31,29% Седмогодишње државне обвезнице Вредност емисије Вредност достављених Номинална вредност Купон Стопа Цена ,65% 8.815,13 100,00% ,25% 8.981,24 69,26% ,99% 8.677,23 13,50% ,00% 8.673,22 47,50% Купон Стопа Цена Министарство финансија - Управа за јавни дуг Поп - Лукина 7-9, Београд Страна 7.

8 Преглед емитованих недоспелих државних евро деноминованих хартија од вредности Педесеттронедељни државни записи ,15% 968,56 40,14% ,33% 979,17 96,44% ,80% 962,31 99,14% ,50% 965,10 83,68% ,29% 967,21 100,00% ,24% 967,69 83,98% Осамнаестомесечни државни записи ,85% 918,51 96,20% ,05% 928,86 90,30% Двогодишње државне обвезнице Вредност емисије Вредност емисије Вредност емисије Вредност достављених Вредност достављених Вредност достављених Номинална вредност Номинална вредност Номинална вредност Стопа Стопа ,50% 4,08% 1.007,91 90,63% Трогодишње државне обвезнице Вредност емисије Вредност достављених Номинална вредност Купон Стопа Цена Купон 5,75% 5,75% 4,88% 4,88% 4,50% 4,50% 4,50% 4,50% 4,50% Стопа 6,25% 6,20% 4,88% 4,88% 4,18% 4,48% 4,68% 4,28% 4,50% Цена Цена Цена 990,73 991, , , , ,37 996, , ,00 100,00% 19,97% 70,93% 100,00% 100,00% 100,00% 88,32% 100,00% 100,00% ,00% 5,00% 1.000,00 58,89% ,88% 4,88% 1.000,00 100,00% ,50% 4,50% 1.000,00 67,75% ,50% 5,00% 986,38 75,36% ,80% 4,50% 991,80 100,00% Петогодишње државне обвезнице Вредност емисије Вредност достављених Номинална вредност Купон Стопа Цена ,50% 5,00% 978,35 86,62% ,50% 5,25% 967,75 53,40% ,50% 5,75% 946,99 36,07% ,50% 5,25% 978,26 76,57% ,50% 5,15% 990,31 82,21% ,50% 5,10% 974,09 97,14% ,50% 4,92% 981,78 48,62% Десетогодишње државне обвезнице Вредност емисије Вредност достављених Номинална вредност Купон Стопа Цена Вредност емисије ,00% 5,50% 962,31 49,12% Петнаестогодишње државне обвезнице Вредност достављених Номинална вредност Купон Стопа Цена ,85% 5,85% 1.000,00 48,68% ,85% 5,85% 1.017,29 45,72% Министарство финансија - Управа за јавни дуг Поп - Лукина 7-9, Београд Страна 8.

9 Обим понуде Обим тражње Обим понуде Обим тражње Обим понуде Обим тражње Обим понуде Обим тражње Обим понуде Обим тражње Обим понуде Обим тражње У милијардама динара Преглед инфлаторно индексираних и амортизационих динарских обвезница Инфлаторно индексиране обвезнице Номинална вредност Номинална цена Купон (CPI + фиксна маржа) ,00 2,00% ,00 2,00% Двогодишње амортизационе обвезнице са варијабилним купоном Номинална вредност Номинална цена Купон (НБС реф. стопа + маржа) 100,0% 100,0% ,00 4,00% 66,8% ,00 0,98% 54,0% ,00 2,08% 82,5% ,00 2,70% 94,3% ,00 2,19% 48,6% ,00 1,49% 99,3% ,00 1,49% 88,8% ,00 1,49% 100,0% Двогодишње амортизационе обвезнице са фиксним купоном Номинална вредност Номинална цена Купонска стопа ,00 10,00% 100,0% ,00 10,00% 100,0% ,00 10,00% 100,0% Динамика домаћег тржишта динарских хартија од вредности 65,1 60,3 56,2 53,0 51,6 47,8 48,6 46, ,0 38,7 40,0 35,1 33,0 32,7 31,2 31,8 28, , Новембар Децембар Јануар Фебруар Март Април Дугорочне хартије од вредности Краткорочне хартије од вредности (рочности до 53Н) Укупно Министарство финансија - Управа за јавни дуг Поп - Лукина 7-9, Београд Страна 9.

10 Структура емитованих државних хартија од вредности по оригиналној рочности 1,8% 1,1% 2,5% 1,1% 1,3% 7,1% 3М 6М 20,1% 53Н 18М 2Г 26,3% 4,3% 3Г 5Г 7Г 10Г 15Г 33,4% Инфлаторно индексиране 1,0% 14,0% 13,0% 12,0% 11,0% 10,0% 9,0% 8,0% 7,0% 7,70% Преглед последњих извршних стопа динарских ХоВ 9,80% 7,99% 8,82% 10,49% 11,48% 13,00% 3M 6M 53Н 2Г 3Г 5Г 7Г 16,0% 15,0% 14,0% 13,0% 12,0% 11,0% 10,0% 9,0% 8,0% 7,0% 7,61% Преглед просечних извршних стопа динарских ХоВ 8,26% 9,38% 10,52% 12,69% 12,99% 3M 6M 53Н 2Г 3Г 5Г 7Г 12,69% Инф. индексиране 15Г - EUR 10Г - EUR 5Г - EUR 3Г - EUR 2Г - EUR 53Н - EUR Амортизациона ФиксК 2Г Амортизациона ВарК 2Г 7Г 5Г 3Г 2Г 53Н 6М 3М Проценат реализације последње 7,7% 100,0% 45,7% 49,1% 48,6% 100,0% 90,6% 84,0% 100,0% 100,0% 47,5% 31,3% 90,1% 83,4% 51,0% 68,9% Инф. Индексиране 15Г - EUR 10Г - EUR 5Г - EUR 3Г - EUR 2Г - EUR 53Н - EUR Амортизациона ФиксК 2Г Амортизациона ВарК 2Г 7Г 5Г 3Г 2Г 53Н 6М 3М Просечан проценат реализације аукција 100,0% 47,2% 49,1% 68,7% 80,4% 87,0% 83,9% 100,0% 79,3% 57,6% 58,8% 64,1% 84,9% 86,0% 89,6% 99,8% Министарство финансија - Управа за јавни дуг Поп - Лукина 7-9, Београд Страна 10.

11 У милионима евра У милијардама RSD У месецима Валутна структура емитованих ХоВ на домаћем тржишту 25,0 Просечно време емитованих хартија од вредности на дан 22,9 EUR 27% 20,0 15,0 17,6 10,0 5,0 RSD 73% 0,0 Портфолио укупно Динарске ХоВ 120 Резидуална рочност државних ХоВ деноминованих у РСД 109, ,7 70,9 70, ,4 36,2 17,4 37,6 20,2 11,9 0 1M 1-3M 3-6M 6-9M 9-12M 12-18M 18-24M 24-36M 36-60M >60M Резидуална рочност државних ХоВ деноминованих у ЕУР 306, ,4 230, ,3 100,0 142,0 121,6 180, ,5 1M 1-3M 3-6M 6-9M 9-12M 12-18M 18-24M 24-36M 36-60M >60M Министарство финансија - Управа за јавни дуг Поп - Лукина 7-9, Београд Страна 11.

12 АНАЛИЗА УКУПНОГ УНУТРАШЊЕГ ДУГА УНУТРАШЊИ ДУГ ДИРЕКТНЕ ОБАВЕЗЕ (у хиљадама) Опис задужења Валута Уговорени износ Стање дуга валута EUR УКУПНО ДРЖАВНЕ ХАРТИЈЕ ОД ВРЕДНОСТИ ЕМИТОВАНЕ НА ДОМАЋЕМ ТРЖИШТУ Краткорочне хартије од вредности (државни записи) RSD Дугорочне хартије од вредности емитоване на домаћем финасијском тржишту у динарима Дугорочне хартије од вредности емитоване на домаћем финасијском тржишту у еврима УКУПНО КРЕДИТИ ПОСЛОВНИХ БАНАКА ЗА ФИНАНСИРАЊЕ БУЏЕТСКОГ ДЕФИЦИТА RSD EUR Vоjvođanska banka a.d. Novi Sad EUR Alpha Bank Srbija a.d. Beograd EUR Piraeus Bank a.d. Beograd EUR Vоjvođanska banka a.d. Novi Sad EUR Banca Intesa a.d. Beograd EUR Raiffisen banka a.d. Beograd EUR UniCredit Bank Srbija a.d. Beograd EUR Societe Generale Banka Srbija a.d. Beograd EUR Hypo Alpe-Adria-Bank a.d. Beograd EUR Eurobank a.d. Beograd EUR Vоjvođanska banka a.d. Novi Sad EUR NLB Banka a.d. Beograd EUR УКУПНО КРЕДИТИ ПОСЛОВНИХ БАНАКА ЗА ФИНАНСИРАЊЕ ПРОЈЕКАТА Komercijalna banka a.d. Beograd- Куповина зграде Амбасаде у Бриселу EUR Eurobank a.d. Beograd - Пројекат управљања нуклеарним објектима у Србији USD Komercijalna banka a.d. Beograd - куповина зграде за потребе Првог основног суда EUR УКУПНО ОСТАЛЕ ОБАВЕЗЕ НБС - Стара девизна штедња RSD Грађани - Стара девизна штедња EUR Банке - Стара девизна штедња EUR Пољопривредници - Дуг по основу Републичког ПИО фонда RSD Запослени - Дуг по основу преузимања Републичког фонда за пензијко и инвалидско RSD Обавеза Vоjvođanske banke a.d. Novi Sad према НБС RSD Обавезе према Фонду за развој RSD Зајам за привредни развој EUR Преузимање обавеза здравствених установа RSD Обавезе СРЈ према НБС по основу Уговора Г. Бр. 840 од 26. септембра године RSD Обавезе СРЈ према НБС по основу Уговора Г. Бр. 132 од 23. фебруара године RSD УКУПНО УНУТРАШЊИ ДУГ (директне обавезе) УНУТРАШЊИ ДУГ ИНДИРЕКТНЕ ОБАВЕЗЕ (у хиљадама) Опис задужења Валута Уговорени износ Стање дуга валута EUR УКУПНО КРЕДИТИ ПРЕМА ПОСЛОВНИМ БАНАКАМА ЈП Србијагас - Banca Intesa a.d. Beograd EUR ЈП Србијагас - Banca Intesa a.d. Beograd EUR ЈП Србијагас - Banca Intesa a.d. Beograd EUR ЈП Србијагас - Societe Generale Banka Srbija a.d. Beograd EUR ЈП Србијагас - Erste Bank a.d. Novi Sad EUR ЈП Србијагас - Komercijalna banka a.d. Beograd EUR ЈП Србијагас - Hypo Alpe-Adria-Bank a.d. Beograd EUR ЈП Србијагас - UniCredit Bank Srbija a.d. Beograd EUR ЈП Србијагас - Societe Generale Banka Srbija a.d. Beograd EUR ЈП Србијагас - Vojvođanska banka a.d. Novi Sad EUR ЈП Србијагас - UniCredit Bank Srbija a.d. Beograd EUR ЈП Србијагас - Sberbank Srbija a.d. Beograd EUR Министарство финансија - Управа за јавни дуг Поп - Лукина 7-9, Београд Страна 12.

13 ЈП Србијагас - OTP banka Srbija a.d. Novi Sad EUR ЈП Србијагас - UniCredit Bank Srbija a.d. Beograd EUR ЈП Србијагас - Vojvođanska banka a.d. Novi Sad EUR ЈП Путеви Србије - UniCredit Bank Srbija a.d. Beograd EUR ЈП Путеви Србије - Marfin Bank a.d. Beograd EUR Air SERBIA a.d. Beograd - UniCredit Bank Srbija a.d. Beograd EUR Air SERBIA a.d. Beograd - Societe Generale Banka Srbija a.d. Beograd EUR Air SERBIA a.d. Beograd - UniCredit Bank Srbija a.d. Beograd EUR Air SERBIA a.d. Beograd - Societe Generale Banka Srbija a.d. Beograd EUR Air SERBIA a.d. Beograd - UniCredit Bank Srbija a.d. Beograd EUR Air SERBIA a.d. Beograd - Societe Generale Banka Srbija a.d. Beograd EUR Air SERBIA a.d. Beograd - Komercijalna banka a.d. Beograd EUR Air SERBIA a.d. Beograd - Banca Intesa a.d. Beograd- EUR ЈАТ Техника ДОО - UniCredit Bank Srbija a.d. Beograd EUR Галеника АД Београд -Societe Generale Banka Srbija a.d. Beograd EUR Галеника АД Београд - UniCredit Bank Srbija a.d. Beograd EUR Галеника АД Београд - AIK banka a.d. Niš EUR Галеника АД Београд - Komercijalna banka a.d. Beograd EUR Галеника АД Београд - Komercijalna banka a.d. Beograd EUR Галеника АД Београд - AIK banka a.d. Niš EUR Грађевинска дирекција Србије - Societe Generale Banka Srbija "Степа Степановић" 3а EUR Грађевинска дирекција Србије - Societe Generale Banka Srbija "Степа Степановић" 3г EUR Грађевинска дирекција Србије -Hypo Alpe-Adria- Bank "Степа Степановић" 3б EUR Грађевинска дирекција Србије - Hypo Alpe-Adria-Bank "Степа Степановић" 3в EUR Грађевинска дирекција Србије - Hypo Alpe-Adria-Bank "Степа Степановић" 3г, 3д, 3ђ, 3е EUR Oпштина Косовска Митровица - Hypo Alpe-Adria-Bank - Изградња регионалног водовода EUR Општина Звечан - Hypo Alpe-Adria-Banka a.d. Beograd - Изградња регионалног водовода EUR Општина Зубин Поток - Hypo Alpe-Adria-Bank - Изградња регионалног водовода EUR Фонд за развој - Железара Смедерево доо и AIK banka a.d. Niš EUR Фонд за развој - Железара Смедерево доо и Komercijalna banka a.d. Beograd EUR Фонд за развој - Железара Смедерево доо и Banca Intesa a.d. Beograd EUR Фонд за развој - Железара Смедерево доо и Komercijalna banka a.d. Beograd EUR Фонд за развој - Агрожив АД Житиште -AIK banka a.d. Niš EUR Фонд за развој - Јat Airways а.д и Etihad Airways p.j.s.c. USD АОФИ - Петрохемија АД-AIK banka a.d. Niš USD АОФИ - Железара Смедерево доо и Banke Poštanske štedionice a.d. Beograd EUR АОФИ - Железара Смедерево доо и Banke Poštanske štedionice a.d. Beograd EUR АОФИ - Железара Смедерево доо и UniCredit Bank Srbija a.d. Beograd USD АОФИ - Железара Смедерево доо и Sberbank Srbija a.d. Beograd USD АОФИ - ЈП Југоимпорт СДПР - Гаранција за извозни пројекат USD АОФИ - ЈП Југоимпорт СДПР - Гаранција за извозни пројекат USD УКУПНО УНУТРАШЊИ ДУГ (директне обавезе) УКУПНО УНУТРАШЊИ ДУГ (директне и индиректне обавезе) Министарство финансија - Управа за јавни дуг Поп - Лукина 7-9, Београд Страна 13.

14 У милионима EUR Динамика унутрашњег јавног дуга април април године Структура унутрашњег дуга Директне обавезе Индиректне обавезе Валутна структура унутрашњег дуга 9,6% 48,1% 0,7% 90,4% 51,2% Директне обавезе Индиректне обавезе RSD EUR USD 41,0% 40,5% 40,0% 39,5% 39,0% 38,5% 38,0% 37,5% Учешће унутрашњег јавног дуга у укупном јавном дугу 40,7% Унутрашњи дуг по врсти задужења Државне дугорочне хартије 66% Обвезнице старе девизне штедње 19% Кредити пословних банака 11% Остале обавезе 2% Државнe краткорочне хартије 2% Министарство финансија - Управа за јавни дуг Поп - Лукина 7-9, Београд Страна 14.

15 У процентима У процентима СПОЉНИ ДУГ - ЕМИТОВАНЕ ХАРТИЈЕ ОД ВРЕДНОСТИ Еврообвезница Републике Србије 2021 са "Tap" емисијом Емитент: Министарство финансија и привреде Републике Србије Кредитни рејтинг: BB- (S&P); BB- (Fitch) : 28. септембар године Купон: 7,25% са полугодишњом исплатом *Обим емисије: USD 2,0 млрд **Захтевана стопа : 6,625% Куповна цена: 104,179 Разлика у односу на референтну доларску обвезницу: 497,0 б.п. : 27. септембар године Листинг: Лондонска берза *Примарна емсија USD 1,0 млрд ; Ре-отварање USD 1,0 млрд. **Захтевана стопа на ре-отварању емисије. Цена и принос до српске еврообвезнице 2021 Ценe на затварању Средњи принос до % Месечна промена цене Месечна промена , , , , , , , , , , , ,292 5,319 5,211 5,308 6,328 6,285 6,433 6,497 6,521 7,136 6,823 6,771 5,535-0,7% 0,5% 6,1% -0,3% 0,8% 0,3% 0,1% 3,8% -1,9% -0,3% -7,5% -5,2% 2,1% -1,8% -16,1% 0,7% -2,3% -1,0% -0,4% -8,6% 4,6% 0,8% 22,3% 17,2% 120 $ 118 $ 116 $ 114 $ 112 $ 110 $ 108 $ 106 $ 104 $ 102 $ 100 $ 98 $ 96 $ Крива цена/принос - Еврообвезницa 2021 Републике Србије 8,00 7,60 7,20 6,80 6,40 6,00 5,60 5,20 4,80 4,40 4,00 Цена на затварању Разлика у односу на каматни своп адекватне рочности 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 Срењни принос до Разлика у приносу у односу на референтну доларску обвезницу 490 bps 460 bps 430 bps 400 bps 370 bps 340 bps 310 bps 280 bps 250 bps Срењни принос до Каматни swap на доларске хартије од вредности - 7г Министарство финансија - Управа за јавни дуг Поп - Лукина 7-9, Београд Страна 15.

16 У процентима У процентима Еврообвезница Републике Србије 2017 Емитент: Министарство финансија Републике Србије Кредитни рејтинг: BB- (S&P); BB- (Fitch) : 21. новембар године Купон: 5,25% са полугодишњом исплатом Обим емисије: USD 750,0 милиона Захтевана стопа : 5,45% Куповна цена: 99,135 Разлика у односу на референтну доларску обвезницу: 482,5 б.п. : 14. новембар године Листинг: Лондонска берза Цена и принос до српске еврообвезнице 2017 Ценe на затварању Средњи принос до % Месечна промена цене Месечна промена ,491 4,179-0,4% 2,4% ,898 4,083-0,6% 4,1% ,535 3,923 3,0% -18,4% ,509 4,808 0,7% -4,0% ,837 5,008 0,7% -3,8% ,147 5,208 0,0% -0,2% ,117 5,217 0,0% 0,2% ,159 5,205 2,1% -9,5% ,134 5,753-0,2% 1,0% ,318 5,695-0,1% 0,7% ,442 5,655-4,0% 22,7% ,557 4,609-2,9% 18,9% 108,0 $ 107,0 $ 106,0 $ 105,0 $ 104,0 $ 103,0 $ 102,0 $ 101,0 $ 100,0 $ 99,0 $ 98,0 $ 97,0 $ 96,0 $ 95,0 $ Крива цена/принос - Еврообвезницa 2017 Републике Србије 6,50 6,20 5,90 5,60 5,30 5,00 4,70 4,40 4,10 3,80 3,50 Цена на затварању Разлика у односу на каматни своп адекватне рочности 7,0 6,5 6,0 5,5 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 Средњи принос до Разлика у приносу у односу на референтну доларску обвезницу 510 bps 490 bps 470 bps 450 bps 430 bps 410 bps 390 bps 370 bps 350 bps 330 bps 310 bps 290 bps 270 bps Средњи принос до Каматни Swap на доларске хартије од вредности - 3г Министарство финансија - Управа за јавни дуг Поп - Лукина 7-9, Београд Страна 16.

17 У процентима У процентима Еврообвезница Републике Србије 2020 Емитент: Министарство финансија Републике Србије Кредитни рејтинг: BB- (S&P); BB- (Fitch) : 25. фебруар године Купон: 4,875% са полугодишњом исплатом Обим емисије: USD 1,5 млрд Захтевана стопа : 5,15% Куповна цена: 98,401 Разлика у односу на референтну доларску обвезницу: 378,4 б.п. : 14. фебруар године Листинг: Лондонска берза Цена и принос до српске еврообвезнице 2020 Ценe на затварању Средњи принос до % Месечна промена цене Месечна промена ,580 4,958-0,6% 2,5% ,177 4,839 0,2% -0,8% ,989 4,877 4,8% -15,6% ,423 5,781 0,3% -0,7% ,169 5,821 1,3% -3,8% ,982 6,048-0,7% 2,5% ,664 5,899 1,1% -3,2% ,634 6,091 3,3% -8,8% ,641 6,679-1,7% 5,3% ,215 6,344-0,4% 1,5% ,606 6,250-6,3% 22,9% ,806 5,086-4,2% 17,3% 107,0 $ 105,0 $ 103,0 $ 101,0 $ 99,0 $ 97,0 $ 95,0 $ 93,0 $ 91,0 $ 89,0 $ Крива цена/принос - Еврообвезницa 2020 Републике Србије 7,50 7,00 6,50 6,00 5,50 5,00 4,50 4,00 Цена на затварању Разлика у односу на каматни своп адекватне рочности 7,5 7,0 6,5 6,0 5,5 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 Средњи принос до Разлика у приносу у односу на референтну доларску обвезницу 510 bps 490 bps 470 bps 450 bps 430 bps 410 bps 390 bps 370 bps 350 bps 330 bps 310 bps 290 bps 270 bps Средњи принос до Каматни swap на доларске хартије од вредности - 6г Министарство финансија - Управа за јавни дуг Поп - Лукина 7-9, Београд Страна 17.

18 У процентима У процентима Еврообвезница Републике Србије 2018 Емитент: Министарство финансија и привреде Републике Србије Кредитни рејтинг: BB- (S&P); BB- (Fitch); B1 (Moody's) : 3. децембар године Купон: 5,875% са полугодишњом исплатом Обим емисије: USD 1,0 млрд Захтевана стопа : 6,125% Куповна цена: 98,937 Разлика у односу на референтну доларску обвезницу: 476,5 б.п. : 21. новембар године Листинг: Лондонска берза Цена и принос до српске еврообвезнице 2018 Ценe на затварању Средњи принос до % Месечна промена цене Месечна промена ,433 4,546-0,6% 2,8% ,061 4,422 0,2% -1,3% ,893 4,480 3,7% -16,4% ,155 5,360 0,4% -1,9% ,739 5,465 0,6% -2,6% ,132 5, ,0 $ 108,0 $ 106,0 $ 104,0 $ 102,0 $ 100,0 $ 98,0 $ 96,0 $ Крива цена/принос - Еврообвезницa 2018 Републике Србије 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00 Цена на затварању Разлика у односу на каматни своп адекватне рочности 6,0 5,5 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 Средњи принос до Разлика у приносу у односу на референтну доларску обвезницу 450 bps 430 bps 410 bps 390 bps 370 bps 350 bps 330 bps 310 bps 290 bps 270 bps 250 bps Средњи принос до Каматни Swap на доларске хартије од вредности - 5г Министарство финансија - Управа за јавни дуг Поп - Лукина 7-9, Београд Страна 18.

19 У процентима У процентима 103,0 $ 102,0 $ 101,0 $ 100,0 $ 99,0 $ 98,0 $ 97,0 $ 96,0 $ 95,0 $ 94,0 $ АМОРТИЗАЦИОНА ОБВЕЗНИЦА - ЛОНДОНДКИ КЛУБ ПОВЕРИЛАЦА (УСД) Номинална вредност Дисконтна вредност Купонска стопа ,75% 101, , ,209 99,875 98,825 98,666 98,292 97,800 96,646 97,977 99, ,265 Средња цена и принос до Ценe на затварању Средњи принос до % Месечна промена цене у % Месечна промена у % 6,538 0,8% -1,6% 6,646-0,4% 6,589 6,765 6,904 6,925 6,975 7,038 7,191 7,011 6,814 6,589 1,3% 1,1% 0,2% 0,4% 0,5% 1,2% -1,4% -1,5% -1,8% -0,5% Крива цена/принос - Амортизационе обвезнице Лондонског клуба 2024 Републике Србије 0,9% -2,6% -2,0% -0,3% -0,7% -0,9% -2,1% 2,6% 2,9% 3,4% 0,9% 8,00 7,90 7,80 7,70 7,60 7,50 7,40 7,30 7,20 7,10 7,00 6,90 6,80 6,70 6,60 6,50 6,40 6,30 Цена на затварању Разлика у односу на каматни своп адекватне рочности 8,5 8,0 7,5 7,0 6,5 6,0 5,5 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 Срењни принос до Разлика у приносу у односу на референтну доларску обвезницу 675 bps 650 bps 625 bps 600 bps 575 bps 550 bps 525 bps 500 bps 475 bps 450 bps 425 bps Срењни принос до Каматни Swap на доларске хартије од вредности - 10г Министарство финансија - Управа за јавни дуг Поп - Лукина 7-9, Београд Страна 19.

20 АНАЛИЗА УКУПНОГ СПОЉНОГ ЈАВНОГ ДУГА СПОЉНИ ДУГ ДИРЕКТНЕ ОБАВЕЗЕ (у хиљадама) Опис задужења Валута Уговорени износ Стање дуга валута EUR УКУПНО МЕЂУНАРОДНА БАНКА ЗА ОБНОВУ И РАЗВОЈ IBRD А EUR IBRD B EUR IBRD - Додатно финансирање пројекта Енергетске ефикасности за Србију EUR IBRD - Пружање унапређених услуга на локалном нивоу EUR IBRD - Пројекат Регионални развој Бора EUR IBRD - Рехабилитација система за наводњавање и одводњавање EUR IBRD - Пројекат реформе пољопривреде у транзицији EUR IBRD - Програмски развој приватног и финансијског сектора (PFDPL) EUR IBRD - Коридор 10 EUR IBRD - Програмски зајам за развој приватног и финансијског сектора II EUR IBRD - Програмски зајам за развој јавних финансија EUR IBRD - Пројекат здравства EUR IBRD - Додатно финансирање пројекта реконструкције саобраћаја EUR IBRD - Други програмски зајам за развој јавних финансија USD IBRD - Пројекат осигурања ризика у случају елементарних непогода USD УКУПНО МЕЂУНАРОДНА АСОЦИЈАЦИЈА ЗА РАЗВОЈ IDA - Кредит за структурно прилагођавање SDR IDA - Други кредит за структурно прилагођавање SDR IDA - Кредит за развој приватног и банкарског сектора SDR IDA - Други кредит за прилагођавање приватног и финансијског сектора SDR IDA - Пројекат за финансирање структурног прилагођавања социјалног сектора SDR IDA - Пројекат развоја школства SDR IDA - Пројекат за олакшавање трговине и саобраћаја у Југоисточној Европи SDR IDA - Пројекат омогућавања финансирања извоза SDR IDA - Пројекат помоћи у приватизацији и реструктурирању банака и предузећа SDR IDA - Пројекат промоције запошљавања SDR IDA - Пројекат здравства SDR IDA - Пројекат за катастар непокретности и упис права у Србији SDR IDA - Пројекат енергетске ефикасности у Србији SDR IDA - Пројекат консолидације наплате и реформе пензионе администрације у Србији SDR IDA - Пројекат ревитализације система за наводњавање и одводњавање Србије SDR IDA - Кредит за програмски развој политике у приватном и финансијском сектору SDR IDA - Пројекат реконструкције саобраћаја у Србији SDR IDA - Додатно финансирање пројекта енергетске ефикасности за Србију SDR IDA - Регионални развој Бора SDR УКУПНО ЕВРОПСКА ИНВЕСТИЦИОНА БАНКА EIB - Обнова регионалних болница EUR EIB - Пројекат обнове школа EUR EIB - Apex Global 1 EUR EIB - Apex Global 2 EUR EIB - Apex зајам за МСП 3 EUR EIB - Општинска и регионална инфраструктура EUR EIB - Истраживање и развој у јавном сектору EUR EIB - Пројекат модернизације школа EUR EIB - Kлинички центри/а EUR EIB - Apex зајам за МСП 4 EUR EIB - Коридор X (Е-80) EUR EIB - Коридор X (Е-75) EUR УКУПНО ЕВРОПСКА БАНКА ЗА ОБНОВУ И РАЗВОЈ EBRD - Коридор X EUR Министарство финансија - Управа за јавни дуг Поп - Лукина 7-9, Београд Страна 20.

21 УКУПНО БАНКА ЗА РАЗВОЈ САВЕТА ЕВРОПЕ CEB - Клизишта II (реконструкција и обнова стамбене инфраструктуре) EUR CEB - Избеглице (обезбеђење трајних стамбених јединица) EUR CEB - Клизишта I (реконструкција и обнова стамбене инфраструктуре) EUR CEB - Рехабилитација и превенција након поплава у Војводини EUR CEB - Обезбеђење смештаја за младе истраживаче у Србији EUR CEB - Образовање за социјалну инклузију EUR CEB - Обезбеђење смештаја за младе истраживаче у Србији 2 EUR УКУПНО КРЕДИТИ СТРАНИХ ВЛАДА Влада Рускe Федерације - Финансирање буџетског дефицита USD Влада Републике Италије - Развој приватног сектора путем кредитне линије EUR Влада Републике Италије - Развој малих и средњих предузећа EUR Export - Import Bank of China - Репрограмиране обавезе USD Export - Import Bank of China - Набавка скенера CNY Export - Import Bank of China - Мост Земун-Борча USD Export - Import Bank of China - Пројекат изградње аутопута Е763 USD Остале стране владе - Репрограмиране обавезе- Кувајт USD Влада Републике Француске - NATIXIS EUR Либија - Нерегулисан дуг USD Export - Import Bank of China - Пакет пројекат Костолац Б USD Влада Републике Азербејџан - Изградња деоница аутопута Е-763 EUR Влада Рускe Федерације - Финансирање буџетског дефицита 2 USD Влада Рускe Федерације -Државни извозни кредит Влади Републике Србије USD УКУПНО ЕВРООБВЕЗНИЦЕ РЕПУБЛИКЕ СРБИЈЕ Еврообвезнице 2021 USD Еврообвезнице 2017 USD Еврообвезнице 2020 USD Еврообвезнице 2018 USD УКУПНО НЕМАЧКА РАЗВОЈНА БАНКА (KfW) KFW - Рехабилитација локалног система грејања у Србији - фаза III EUR KFW - Рехабилитација локалног система грејања у Србији - фаза IV EUR KFW - Водовод и рехабилитација у општинама средње величине у Србији 1 - фаза II EUR KFW - Водовод и рехабилитација у општинама средње величине у Србији 2 - фаза II EUR KFW - Финансирање мера енергетске ефикасности, пољопривреде и прех. индустрије EUR KFW - Програм водоснабдевања и пречишћавања отпадних вода у општинама EUR УКУПНО ОБАВЕЗЕ ПРЕМА ПАРИСКОМ И ЛОНДОНСКОМ КЛУБУ ПОВЕРИЛАЦА Париски клуб USD Лондонски клуб USD УКУПНО ОБАВЕЗЕ ПРЕМА ЕУ EU 55 - Макроекономска помоћ EUR EU Макроекономска помоћ EUR УКУПНО МЕЂУНАРОДНИ МОНЕТАРНИ ФОНД ММФ - средства алокације SDR УКУПНО КРЕДИТИ ИНО - ПОСЛОВНИХ БАНАКА И ОСТАЛИХ КРЕДИТОРА Erste GCIB Finance I B.V. Amsterdam EUR VTB Capital plc EUR Erste GCIB Finance I B.V. Amsterdam EUR NKB Maribor EUR Societe Generale Bank Paris - Финансирање буџетског дефицита EUR УКУПНО СПОЉНИ ДУГ (директне обавезе) Министарство финансија - Управа за јавни дуг Поп - Лукина 7-9, Београд Страна 21.

22 СПОЉНИ ДУГ ИНДИРЕКТНЕ ОБАВЕЗЕ (у хиљадама) Опис задужења Валута Уговорени износ Стање дуга валута EUR УКУПНО ЕВРОПСКА БАНКА ЗА ОБНОВУ И РАЗВОЈ ЈП ЕПС - Хитна реконструкција енергетског сектора EUR ЈП ЕПС - Хитна реконструкција енергетског сектора II EUR ЈП ЕПС - Набавка и уградња електронских паметних бројила EUR ЈП ЕПС - Пројекат за мале хидроелектране EUR ЈП ЕПС - Пројекат за Колубару EUR ЈП ЕМС - Хитна реконструкција енергетског сектора EUR АД Железнице Србије - Санација коридора X EUR АД Железнице Србије - Возна средства EUR АД Жeлезнице Србије - Возна средства-вишеделне електромоторне гарнитуре EUR АД Железнице Србије - Коридор 10 EUR АД Железнице Србије - Пројекат рехабилитације и модернизација мреже пруга EUR ЈП Путеви Србије - Доградња коридора X EUR ЈП Путеви Србије - Аутопут Бг-НС и мост код Бешке EUR ЈП Путеви Србије - Обилазница око Београда EUR ЈП Србијагас - Рефинансирање зајмова, одржавање и изградња подземног складишта EUR Агенција за контролу летења Србије и Црне Горе доо EUR Град Ниш - Унапређење објеката за водоснабдевање и прераду отпадних вода EUR Град Крагујевац - Унапређење система водоснабдевања EUR Град Суботица - Реконструкција и модернизација градске мреже за отпадне воде EUR УКУПНО EВРОПСКА ИНВЕСТИЦИОНА БАНКА ЈП ЕПС - Уређаји за енергетски систем EUR ЈП EMС - Реконструкција енергетског система EUR ЈП ЕМС-Пројекат унапређења електромреже ЈП ЕМС EUR АД Железнице Србије - Пројекат обнове железницa EUR АД Железнице Србије - Пројекат обнове железницa II EUR ЈП Путеви Србије - Рехабилитација постојећих путева EUR ЈП Путеви Србије - Хитна санација саобраћаја EUR ЈП Путеви Србије - Пројекат европских путева Б EUR ЈП Путеви Србије - Рехабилитација моста Газела EUR ЈП Путеви Србије - Рехабилитација путева и мостова Б2 EUR ЈП Путеви Србије - Обилазница око Београда EUR ЈП Путеви Србије -Обилазница око Београда Б EUR Агенција за контролу летења Србије и Црне Горе д.о.о. EUR АД Аеродром "Никола Тесла" - Хитна санација саобраћаја EUR ФИАТ аутомобили Србија ДОО- Компакт аутомобили 1 EUR ФИАТ аутомобили Србија ДОО- Компакт аутомобили 2 EUR Град Београд - Обнова београдског језгра EUR Град Београд - Мост на Сави A EUR Град Београд - Мост на Сави Б EUR Град Нови Сад - Хитна обнова система водоснабдевања EUR УКУПНО НЕМАЧКА РАЗВОЈНА БАНКА (KfW) ЈП ЕПС - Набавка опреме за Тамнаву EUR ЈП ЕПС - Рехабилитација ХЕ Бајина Башта EUR ЈП ЕПС - Мере еколошке заштите у термоелектранама на лигнит EUR ЈП ЕПС - Ревитализација ХЕ Зворник EUR ЈП ЕПС - Пројекат енергетске ефикасности РБ Колубара EUR УКУПНО ОБАВЕЗЕ ПРЕМА ЕУ ЈП ЕПС - Репрограм EIB кредита (ЕU 225) EUR АД Железнице Србије - Репрограм EIB кредита (ЕU 225) EUR ЈП Путеви Србије - Репрограм EIB кредита (ЕU 225) EUR Министарство финансија - Управа за јавни дуг Поп - Лукина 7-9, Београд Страна 22.

23 УКУПНО ЕУРОФИМА АД Железнице Србије- Еурофима 2771 CHF АД Железнице Србије- Еурофима 2636 CHF АД Железнице Србије- Еурофима 2599 CHF АД Железнице Србије- Еурофима 2632 CHF АД Железнице Србије- Еурофима 2653 CHF АД Железнице Србије- Еурофима 2602 CHF АД Железнице Србије- Еурофима 2666 CHF УКУПНО МЕЂУНАРОДНА АСОЦИЈАЦИЈА ЗА РАЗВОЈ ЈП ЕПС - Програм енергетске заједнице југоисточне Европе - Пројекат за Србију SDR ЈП ЕМС - Програм енергетске заједнице југоисточне Европе - Пројекат за Србију SDR УКУПНО ЈАПАНСКА АГЕНЦИЈА ЗА МЕЂУНАРОДНУ САРАДЊУ ЈП ЕПС - Обавезе прeма JICA - Пројекат за изградњу постројења ТЕ "Никола Тесла" JPY УКУПНО КРЕДИТИ СТРАНИХ ВЛАДА ЈП ЕПС - Обавезе према Влади Републике Пољске - Обнова електропривреде Србије USD ЈП Југоимпорт СДПР - Обавезе према Министарству одбране Алжира EUR УКУПНО КРЕДИТИ ИНО - ПОСЛОВНИХ БАНАКА И ОСТАЛИХ КРЕДИТОРА АД Железнице Србије- Обавезе према Кувајтском фонду за арапски економски развој KWD ЈП Путеви Србије - Обавезе према Societe Generale EUR ЈП Србијагас - Обавезе прeма Deutsche Bank AG - London Branch EUR ЈП Србијагас - Обавезе прeма Amsterdam Trade Bank N.V. EUR ЈП Србијагас - Обавезе прeма Deutsche Bank AG - London Branch EUR ЈП Србијагас - Обавезе прeма Deutsche Bank AG - London Branch - Пројекат Јужни ток EUR ЈП Србијагас - Обавезе прeма Credit Suisse Bank EUR РТБ Бор ДОО- Обавезе према Export Development Canada USD РТБ Бор ДОО.- Обавезе према Export Development Canada EUR Галеника АД Београд - Oбавезе према Erste GCIB Finance I B.V. Amsterdam EUR УКУПНО СПОЉНИ ДУГ (индиректне обавезе) УКУПНО СПОЉНИ ДУГ (директне и индиректне обавезе) Министарство финансија - Управа за јавни дуг Поп - Лукина 7-9, Београд Страна 23.

24 У милионима EUR Динамика спољног јавног дуга ,0% 61,5% 61,0% 60,5% 60,0% 59,5% 59,0% 58,5% 58,0% Учешће спољног јавног дуга у укупном јавном дугу 59,3% ,5% 57,0% Директне обавезе Индиректне обавезе Структура спољног јавног дуга 16,2% Валутна структура спољног јавног дуга 7,6% 0,9% 1,5% 44,9% 45,1% 83,8% Директне обавезе Индиректне обавезе EUR USD CHF SDR Остале валуте Еврообвезнице РС Европска инвестициона банка Међународна банка за обнову и развој Париски клуб Кредити страних влада Кредити пословних банака Међународна асоцијација за развој Међународни монетарни фонд Европска банка за обнову и развој Обавезе према ЕУ Лондонски клуб Немачка развојна банка Еурофима Банка за развој Савета Европе Јапанска агенција за међународну сарадњу Преглед поверилаца спољног дуга У милионима EUR Министарство финансија - Управа за јавни дуг Поп - Лукина 7-9, Београд Страна

25 У млрд РСД У млрд РСД У млрд РСД У млрд РСД АНАЛИЗА КРЕДИТНОГ ЗАДУЖЕЊА ЈЕДИНИЦА ЛОКАЛНЕ ВЛАСТИ Динамика задужења Валутна структура ЕУР 78,2% РСД 21,5% ЦХФ 0,4% 2,40% 2,20% 2,00% 1,80% 1,60% 1,40% 1,20% 1,00% Укупно задужење Укупно отплаћена главница Учешће у БДП% Укупно повучена средства Стање дуга Структура каматних стопа Варијабилн а каматна стопа 54,2% Фиксна каматна стопа 45,8% Дуг јединица локалне власти Од чега негарантовани дуг Однос унутрашњег и спољног дуга јединица локалне власти Однос гарантованог и негарантованог дуга јединица локалне власти Укупно унутрашњи дуг Укупно спољни дуг Гарантовани дуг Негарантовани дуг ,1 26,7 26,3 15,5 17,4 10,1 Преглед по кредиторима 6,2 6,1 4,9 4,0 4,1 3,3 3,3 Износ укупно повучених средстава Стање дуга по средњем курсу на године 13,9 12,6 2,2 1,2 2,3 1,4 0,8 0,4 0,3 Министарство финансија - Управа за јавни дуг Поп - Лукина 7-9, Београд Страна 25.

26 КОНТАКТИ Министарство финансија Републике Србије Управа за јавни дуг, Поп Лукина 7 9 Београд Телефон: ; mail: front.office@javnidug.gov.rs; Bloomberg page <RSMF> <GO> ЛИНКОВИ * Народна банка Републике Србије * Министарство финансија Републике Србије * Народна скупштина Републике Србије * Влада Републике Србије * Републички завод за статистику * Београдска Берза * Министарство финансија Управа за трезор * Фискални савет Републике Србије Министарство финансија - Управа за јавни дуг Поп - Лукина 7-9, Београд Страна 26.