Re publ i kaekos ovë s Re publ i kakos ova Re publ i cofkos ovo Qe v e r i a Vl a d a Go v e r nme nt Mi ni s t r i aefi na nc a v e-mi ni s t a r s t

Транскрипт

1 Re publ i kaekos ovë s Re publ i kakos ova Re publ i cofkos ovo Qe v e r i a Vl a d a Go v e r nme nt Mi ni s t r i aefi na nc a v emi ni s t a r s t v oz afi na ns i j ami ni s t r yo ffi na nc e Th e s a r iiko s o v ë s Tr e z o rko s o v atr e a s ur yo fko s o v a GODI ŠNJ IBI L TEN OJ AVNOM DUGU Di v i z i j az aupr av l j anj edugov a Apr i l, 2018

2 Sadržaj Skraćenice... 2 UVOD... 3 Opšteg Duga Zalihe opšteg duga Servisiranje ukupnog duga Pretplata duga... 9 Mešunarodnog Duga Stanje mešunarodnog duga Novi mešunarodni krediti Povlače od međunarodnih kredita Sevisiranje međunarodnog duga Portofolio međunarodnog duga po vrsti valute Međunarodni portfolio duga po vrsti zanima Unutrašnjeg Duga Stanje unutrašnjeg duga Servisiranje unutrašnjeg duga Unutrašnji dug po instrumentima Prosećne kamatne stope mesatare të interesit Vlasnici hartija od vrednosti Državnih Garancija Stanje državnih garancija Prilog 1. Obelodanjivanje međunarodnih kredita Prilog 2. Finansijski uslovi međunarodnih kredita Prilog 3. iz kredita kroz godine Prilog 4. Servisiranje duga kroz godine... 32

3 2 Skraćenice BDP Bruto Domaći Proizvod CBK Centralna Banka Republike Kosova DIN Islamski Dinar HV Vlada Hartije od Vrednosti Republike Kosova EBRD Evropske Banke za Obnovu i Razvoj EIB Evropska Investiciona Banka FODK Fond Osigura Depozita Kosova FOMR Fond OPECa za Međunarodni Razvoj IBR Islamska Banka za Razvoj Imp. BO Projekat Implementacija Budžetska Organizacija KfW Nemačka Agencija za Obnovu Međunarodno Agencija za Razvoj MBOR Međunarodna Banka za Obnovu i Razvoj MF Ministarstvo za Finansije MMF Međunarodni Monetarni Fond MER Ministarstvo Ekonomskog Razvoja MI Ministarstvo za Infrastrukturu MONT Ministarstvo Obrazova, Nauke i Tehnologije MSPP Ministarstva Životne Sredine i Prostornog Planira MZ Ministarstvo Zdravstva Natixis Predstavnik Francuske Republike za investicije R Revidirano podaci SAR Saudi Riyal SDR Specijalna prava na povlačenje SFR Saudijski Fond za Razvoj TM Tromesečni UniCredit Banka UniCredit u Austriji 2

4 3 UVOD Na osnovu Zakona o javnom dugu br. 03 / L175 i Pravilnikom VRK Br. 22/2013 o procedurama izdava i upravlja državnim dugom, državnim garancijama i opštinskim dugovima, kako bi se osigurala transparentnost u Izveštavanju o državnom dugu, Trezor Kosova objavljuje drugi Bilten s podacima o Ukupnom državnom dugu, koji obuhvata period od stvara portfelja državnog duga u godini do kraja fiskalne godine Prema Zakonu o javnom dugu, opšti dug se definiše kao "ukupan državni dug i opštinski dug. Državni dug je dug koji se uzima u ime institucija centralne vlade, a Republika Kosovo je obavezna da ga plati, ali ne uključuje nikakvu obavezu drugih vladinih entiteta, uključujuc i ali ne ograničavajuc i se na opštine, javna preduzeća; Centralna banka Kosova ". Dalje, državni dug je podeljen na domaći dug i međunarodni dug. "Unutrašnji dug se definiše kao državni dug koji podleže zakonima Republike Kosova, Kosovo, do kao međunarodni dug kao državni dug podleže sporazumu sa inostranim vladama, vladinim agencijama, međunarodnim finansijskim organizacijama ili drugim stranim organizacijama i organizacijama prema međunarodnim sporazumima, ugovorima, konvencijama ili drugim sličnim sporazumima koji su predmet zakona zakonska nadležnost koja nije u Republici Kosovo. Portfolio državnog duga do kraja godine čine domaći dug i međunarodni državni dug, kao i tri državne garancije. Do danas, Kosovo nema opštinski dug ili opštu garanciju. Bilten takođe otkriva istorijske podatke od stvara portfelja državnog duga. Bilten se sastoji od četiri dela, u prvom delu nalaze se podaci o opštem dugu, u drugom delu podataka o međunarodnom dugu, u trec em delu podaci o domac em dugu i u posljednjem delu su prikazani podaci o državnim garancijama. Sve vrednosti navedene u ovom dokumentu prikazane su u milionima evra, osim ako nije drugačije naznačeno. 3

5 4 4

6 Opšteg Duga

7 6 1.1 Zalihe opšteg duga Portfolio za državni dug Kosova je stvoren godine. U to vreme, portfelj se sastojao oamo od kredita koji se zove Konsolidovani kredit C od Svetske banke. Ukupan iznos ovog kredita iznosio je 381,21 miliona evra. KKC kredit je nasledjen iz bivše Jugoslavije kao deo državnog duga Kosova. Taj kredit je nasledio tri tranše/delova približno jednaih iznosa kako je navedeno u Tabeli 1. Ovo je bio prvi državni kredit Republike Kosova da bi se nastavio u narednim godinama sa novim kreditima, pozajmljeni od različitih poverilaca. Novi krediti su namijenjeni za finansiranje projekata iz oblasti obrazova, poljoprivrede, katastra, energije, zdravstva, vode, centralnog greja, bankarskog sistema, rehabilitacije puteva i železnice i budžetske podrške. U Prilogu 1 objavljuju se svi projekti finansirani iz državnog zaduživa. U međuvremenu, od godine povec anje Opšteg duga počelo je da doprinosi izdavanju hartija od vrednosti Republike Kosova. Tranša Neplačeni Bilans Tabela 1. Detalji za KKC kredit (u vreme nasledstva 2009) Kamatna stopa pre redukcije* 0.25% kamatne stope Vrsta interesa LIBOR BB tarifat Kamatna stopa preosle redukcije* 0.25% kamatne stope % Variabilan*** 1.80% 0.55% 2.10% 2* % Variabilan 1.80% 0.55% 2.10% % Fiksni 5.56% Napomena: * Ova tranša je u potpunosti preplačena ** Smanjenje kamate određuje se svake godiine od Izvršni odbor Svetske banke. *** Norma LIBOR se određuje svakih šest meseci na datume plac a kredita (15. marta i 15. septembra), ali od marta godine ova stopa je fiksirana na 3.13%. Kao što se vidi na Slici 1, Opšti dug je uglavnom trend rasta nominalnih vrednosti tokom godina. U godini dug je porastao uglavnom kao rezultat povlače kredita objavljivanje podiza projekata prikazano je u Prilogu 3. U godini opšti dug je smanjen u odnosu na prethodnu godinu, jer je ove godine amortizacija državnog duga bilaa vec e od povlače iz ugovorenih kredita. Opšti dug se u godini značajno povec ao iz dva razloga: prvo, prihvatanje tri tranše iz Programa sa MMFom od oko 93,6 miliona evra, programa ostvarenog tokom 2012, a drugi, implementacijom unutrašnjeg tržišta duga, dakle početak izdava hartija od vrednosti Vlade Republike Kosovo što su godine izdate u iznosu od 73,3 miliona EVRa. Dok je u i trend rasta Opšteg duga uglavnom rezultat izdava hartija od vrednosti Republike 6

8 Milion Euro (% e GDP) 7 Kosova.Generalni dug je krajem godine iznosio 582,87 miliona EVRa, a u poređenju sa nominalnim iznosom prethodne godine povec an je za 22%, a to je u velikoj meri rezultat novih emisija hartija od vrednosti u iznosu od 104 miliona EVRa.Takođe, tokom godine opšti dug se povec ao za 28% u odnosu na prethodnu godinu, čime je iznosio 748,95 miliona EVRa. Porast uglavnom potiče od izdava novog hartija od vrednosti od 121 milion evra, a prva tranša novog programa MMFa u godini, prispeoje u iznosu od 36 miliona evra. Dok je na kraju dug iznosio 852,74 miliona evra, a u odnosu na nominalni iznos prethodne godine, povec an je za Slika 1. Zakiha državnog duga ( ) 14%. Ovo povec anje je uglavnom rezultat novih emisija hartija od vrednosti u iznosu od 101 milion evra. Na kraju godine ukupni dug iznosio je 996,42 miliona evra, u odnosu na prethodnu godinu, što je povec anje od oko 17%. Povec anje je došlo kao rezultat povlače dve tranše u iznosu od 100,37 miliona EVRa iz Programa MMFa koji je postignut u godini i novih emisija hartija od vrednosti u iznosu od 95,30 miliona EVRa. Osim povlače koje se mogu videti u Prilogu 3 po kreditima, dbilo je i do otplate kredita od 58,63 miliona EVRa, detalji o otplati kredita prikazani su u Prilogu 4. Slika 2. Sadržaj državnog duga 1, , % 1600% 1400% 1200% 1000% 800% 600% 400% 200% 0% 58% 42% Ukupni Dug Ukupni Dug od BDP Medjunarodni Dug Domaci Dug 7

9 8 Tabela 2. Ukupni dug Međunarodni dug Unutrašnji dug Ukupno opšti dug Državne garancije Ukupno opšti dug (% BDPa) * BDP 4,070 4,402 4,815 5,059 5,327 5,567 5,807 5,985 6,257 Napomena: Međunarodni dug varira po godinamai kao posledica varira valutnog kursa. *Kalkulisanje pokazatelja obuhvata i Garancije. Vrednosti BDPa za period uzete su sa internet stranice Agencije za statistiku Kosova, za godinu preuzeta je iz Zakona o revidiranom budžetu Servisiranje ukupnog duga Republika Kosovo kontinuirano otplac uje dug u potpunosti i blagovremeno, a tretira zahteve za visoku efikasnost plac a u skladu sa važec im finansijskim aranžmanima i pravnom osnovom za servisiranje duga. Sva plac a se obrađuju iz budžeta Republike Kosova od strane Trezora/DMB, (Odeljenje za upravljanje dugom). Osim toga, tokom i godine, Sjedinjene Države i država Švajcarske pomogle su nasleđenom servisiranju duga Republike Kosovo. SAD su pomogle u plac anju rata u iznosu od 17,9 miliona EVRa, dok Vlada Švajcarske u iznosu od 0,5 miliona evra. Tabela 3 ispod, predstavlja servisiranje državnog duga tokom godina iz budžeta Republike Kosovo, podeljena na glavnicu i kamatu. Tabela 3. Serrvisiranje opšteg duga Servisiranje duga Otplata Kamata Ostale tarife SDervisiranje duga /Ukupni prihodi (%)

10 9 1.3 Pretplata duga U godini, Vlada Kosova je pretplatila drugu tranšu KKC kredita u iznosu od 123,71 milion evra. U ovom slučaju, 34,59 miliona evra je isplaćeno od BRK, dok je ostatak iz SADa i EK, odnosno SADa doprineo 125 miliona dolara ili pretvorio u 84,12 miliona EVRa, a EK sa 5 miliona evra. Tabela 4. Podaci o pretplati kreditne tranše KKC u 2009 Godina 2009 Ukupni pretplaćeni iznos BRK Donatori USA Evropska Komisija

11 10 Mešunarodnog Duga 10

12 Stanje mešunarodnog duga Tokom godine, međunarodni dug je beležio rast za 13% u odnosu na prethodnu godinu, zbog povlače iz MMFa i projektnih kredita u znatnijim iznosima. Do godine povlačenje u najvišim iznosima izvršili su MMF i KfV, što se vidi u Prilogu 3. Na kraju godine, Međunarodni dug iznosi 422,15 miliona evra, što predstavlja oko 49,6% ukupnog državnog duga ili 6,75% BDPa. Najvec i deo ili 76% portfelja međunarodnog duga je protiv EBRDa i MMFa. Slika 3. Međunarodni dug prema poveriocima Slika 4. Međunarodni dug prema kategoriji poverica 13% 0% 2% 37% 15% 38% 10% 85% MBOR MMF UniCredit KfW IBR Multilateralni Kreditni Bilateralni Kreditni Tabela 5. Međunarodni dug u godinama prema poveriocima Kreditori MBOR MMFF UniCredit KfW IRB Ukupno Napomena: Međunarodni dug se me tokom godina kao rezultat promene deviznog kursa. Dug u stranim valutama konvertovan je po preovlađujuc im kursevima na kraju fiskalne godine. 11

13 Novi mešunarodni krediti 2017 Tokom godine dogovoreno je pet novih finansijskih sporazuma, dva u sektoru vodosnabdeva za vodosnabdevanje i prečišc avanje otpadnih voda, a ostala tri u sektoru poljoprivrede, trgovine i putne infrastrukture. Od toga, dve su ratifikovane od strane Skupštine Kosova, a očekuje se da se još tri ratifikuju početkom godine. Sledec a tabela predstavlja nove kredite potpisane godine. Podaci o finansijskim uslovima za ove kredite, kao i za druge kredite koji su ratifikovani od strane Skupštine Republike Kosovo prikazani su u Prilogu 2. Tabela 6. Novi međunarodni zajmovi 2017 Kredit/Projekat Poverilac Datum sporazu. Valuta Iznos Tipi pozajmlj. OB Izvršilac Status Projekat tretira otpadnih voda NATIXIS EVR DP MŠSPP Ratifikovan Projekat za zaštitu voda i zaštitu kanala EVR DP, P MER Ratifikovan Projekat konkurentnosti i očekiva za izvoz Dodatna sredstva za projekat poljoprivrede i ruralnog razvoja EVR DP MTI Ratifikovan EVR DP MPŠRR Ratifikovan Autoput KijeveZahaq EBRD EVR DP MI Ne ratifikovan Napomena: DPDirektno pozajmljivanje, PPodpozajmljivanje 12

14 Povlače od međunarodnih kredita Tokom godine, povlačenje trec e i četvrte tranše iz Programa MMFa postignuto je godine, a budžetske organizacije koje finansiraju projekte iz međunarodnog duga nastavile su da privlače sredstva iz kredita. Pored toga, javna preduzec a su nastavila da privlače sredstva iz pod pozajmljenih kredita Ministarstva finansija, što se vidi u Prilogu 3. SU nastavku sledi povlačenje kreditnih sredstava tokom godina. Tabela 7. Povlače za poverioce Kreditori MMF UniCredit KfW IRB Ukupno Napomena: Međunarodni dug se me tokom godina kao rezultat promene deviznog kursa. Za povlače iz kredita u stranoj valuti, korišćen je devizni kurs na dan transakcije. 13

15 Sevisiranje međunarodnog duga U toku godine za servisiranje Međunarodnog duga je plac eno 70,63 miliona evra, što predstavlja 4% budžetskih prihoda Iz Priloga 4 može se primetiti da je oko 62% iznosa isplac eno MMFu, dok je oko 26% je servis duga MBOR 12% kod drugih poverilaca. U sledec oj tabeli 8 prikazano je servisiranje duga deljeno sa glavnicom, kamatom, naknadom za obavezom kamate i drugim naknadama. Tabela 8. Servisiranje međunarodnog duga kroz godine Servisiranje međunarodnog duga Vlada Otplata Kamata Obavezujuće tarife (0.18) Ostala tarife Javne institucije od kojih kojima je MMF pod pozajmio Otplata Kamata Obavezujuće tarife Ostale tarife Servisiranje duga/ukupni prihodi (%) Napomena : Pozicija obavezujuče tarife iostale tarife plačeju se iz budžetskih oizdvaja za kamate. 14

16 Portofolio međunarodnog duga po vrsti valute Portfolio međunarodnog duga trenutno se sastoji od tri valute, EVRA, SDRa 1, i DINa. Vlada Republike Kosova ugovorila je i ratifikovala kredite kako u valutama USD tako i SAR, ali još nije započela povlačenje odgovarajuc ih kredita, što se vidi u Prilogu 1. Kreditori Tabela 9. Zaliha duga u stranoj valuti MMF IRB Total Na kraju duguje se oko 33% ili 139,5 2 miliona Evra portfelja međunarodnog duga je dug u SDR valuti, uglavnom pozajmljena od MMFa, dok se ostatak od oko 67% pozajmljuje u valuti evra od drugih poverilaca. Slika 5. Međunarodni dug prema vrsti valute 2017 Slika 6. Krediti u stranoj valuti % 0% 20% 67% 80% SDR EUR MMF IRB 1 SDR je "valutna korpa" koja se sastoji od sledec ih valuta: EUR, USD, GBP, JPI i CNI. Vrednost SDR se određuje na osnovu proseka koji se povvlači iz gore navedenih vrijednosti valute. Ova korpa se od MMFa revidira svakih pet godina od strane Izvršnog odbora. Sa revidiranjem u novembru godine, Odbor je odlučio da kineski renminbi uključi kao peta valuta korpe 01. oktobra godine. 2 To je neto vrednost izloženosti, što podrazumeva iznos izloženosti isključujući evro komponentu. Uz uključivanje kineske valute 10. oktobra formula se promenila i sada je učešće u novoj "korpi" evra 30,93 procenta 15

17 Međunarodni portfolio duga po vrsti zanima Deo portfelja duga koji ima varijabilnu stopu sastoji se od duga prema MMFu. Tako je do kraja oko 38% portfelja međunarodnog duga izloženo varijabilnoj kamatnoj stopi. Tabela 10. Izloženi iznosi prema variabilnoj kamati Kam ata Fiks Slika 7. Izloženi iznosi prema variabilnoj kamati % Variabl % Ukup no Fiks Variabil 16

18 17 Unutrašnjeg Duga 17

19 Stanje unutrašnjeg duga Republika Kosovo je počela sa izdavanjem svojih hartija od vrednosti od januara godine. Razvoj tržišta se pokazao veoma uspešnim u smislu interesova investitora i troškova zaduživa, pri čemu je ova vrsta zaduživa doprinela kao ključni katalizator za finansiranje budžetskog deficita. U godini, domac i dug je beležio je 574,27 miliona evra, što predstavlja oko 58% ukupnog državnog duga ili 8,96% BDPa. S obzirom na to da je portfelj domac eg duga osnovan u godini, a osnova je relativno mala, relativni rast iz godine u godinu izgleda na početku visoki; 108% u 2013, 68% u 2014, 47% u godini, da se nastavi sa 27% u i 20% u Tabela 11. Unutrašnji dug Unutrašnji dug (neto) Zaliha duga Nove emisije Napomena: Emisije I zalihe su prikazani u neto vrednosti 3.2 Servisiranje unutrašnjeg duga S obzirom da Republika Kosovo posluje sa budžetskim deficitom, pri čemu MF kroz Srednjoročni okvir rashoda (SOT) ne predviđa amortizaciju unutrašnjeg duga, trezor / MF, pored održava aukcija za prikupljanje novih sredstava od izdava hartija od vrednosti takođe održava aukcije za refinansiranje domac ih dužničkih instrumenata koji dospevaju. Shodno tome, u tabeli 12 i 13 prikazani su sledec i iznosi: iznos izdat za refinansiranje i kamate za hartije od vrednosti od osniva tržišta u godini. Iako Tabela 14 predstavlja isplatu kamate po ročnosti po godinama. Tabela 12. Emitovan iznos za refinansiranje Emitovan iznos za refinansiranje

20 19 Tabela 13. Servisiranje unutrašnjeg duga Unutrapnji dug Plačanje kamate Plačanje glavnice Kamata/Ukupni prihodi (%) Tabela 14. Plačanje kamate po ročnostima Instrument meseca meseca meseca godine godine godine Ukupno Unutrašnji dug po instrumentima U prvoj godini osniva tržišta izdati su kratkoročne hartije od vrednosti, uglavnom 3 i 6 meseci, dok je u narednim godinama strategija izdava doprinela postepenom produženju rokova dospec a. Tako su u godini instrumenti sa rokom dospec a od 12 meseci izdati da se nastavljaju u godini sa izdavanjem instrumenata sa rokom dospec a od 2 godine i dospela do 3 i 5 godina do godine. Tokom godine Trezor/MF je bio usmeren na izdavanje novih instrumenata sa rokom dospec a od 2, 3 i 5 godina. Strategija emisije hartija od vrednosti je u godini usredsređena na dalje proširenje prosečne zrelosti, emitujuc i uglavnom nove 5godišnje instrumente i prvi put uvodec i sedmogodišnji instrument na tržištu hartija od vrednosti. Tabela 15 takođe prikazuje dinamiku izdava instrumenata po ročnosti tokom godina. Tabela 15. Unutrašnji dug po instrumentima (nominalna vrednost) Instrumenti meseca meseca meseca godine godine godine godine Ukupno

21 Prosećne kamatne stope mesatare të interesit U nastavku prikazana je sledeća prosečna kamatna stopa na instrumentu, kao i krivulja kamatnih stopa za svaki instrument koji je izdat tokom godina. Kao što se vidi na slici 8, krivulja normalne kamatne stope je ona u kojoj dugoročne hartije od vrednosti imaju najvec u kamatnu stopu u odnosu na kratkoročne hartije od vrednosti zbog povezanih rizika u dužem vremenu zokom zrelosti. Tabela 16. Prosečna kamatna stopa za instrument Instrument meseci 2.52% 0.57% 0.56% 0.63% 0.21% 0.07% 6 meseci 2.71% 1.27% 1.34% 1.64% 0.25% 0.17% 12 meseci 1.99% 1.72% 1.57% 0.48% 0.23% 2 godine 2.76% 2.79% 0.83% 0.47% 3 godine 3.09% 1.63% 0.87% 5 godine 4.94% 2.49% 1.15% 7 godine 3.25% Slika 8. Krivulja kamatnih stopa kroz godine za instrument 6.00% 5.00% 4.00% % % 1.00% % 3m T racun 6m T racun 12m T racun 2g Obveznice 3g Obveznice 5g Obveznice 7g Obveznice 20

22 Vlasnici hartija od vrednosti Prema Pravilniku MFCBK br. 01/2014 o tržištu osnovnih i sekundarnih hartija od vrednosti Vlade Republike Kosovo, pored osnovnih učesnika i primarnih učesnika, druga fizička i pravna lica imaju pravo da kupuju hartije od vrednosti primarnih i sekundarnih vrijednosnih papira vrijednosnih papira Vrednosti Vlade Kosova. Kao rezultat, pored komercijalnih banaka koje su primarni i primarni učesnici kao primarni učesnik, hartije od vrednosni drže i druge fizičke i pravne investitore (preduzec a i fizička lica). U nastavku smo predstavili stanje vlasnika hartija od vrednosti za 2015., i godinu. Tabela 17. Vlasnici hartija od vrednosti (nominalna vrednost) Vlasnici hartija od vrednosti Komersijalne Banke Penzijski Fondovi Javne Institucije Kompanije osigura Ostali Ukupno Slika9. Vlasnici hartija od vrednosti 4%1% 35% 42% 18% Banka Penzioni Fondovi Javne Institucije Osiguranje Drustva Drugi 21

23 22 Državnih Garancija 22

24 Stanje državnih garancija Do kraja garantni portfelj Republike Kosovo sastavljen je od tri izdana državna garancija. U godini Ministarstvo finansija je izdalo prvu državnu garanciju u iznosu od 10 miliona evra, što garantuje EBRD za kreditnu liniju koju pruža EBRD. Ova kreditna linija je služila FODKu za povec anje vrednosti depozita obezbeđenih sa do evra za deponenta. Dok je druga međunarodna garancija Republike Kosovo izdata tokom godine, čime garantuje lokalnom javnom preduzec u Urban Traffic za zajam koji nudi EBRD u iznosu od 10 miliona evra. Vredi pomenuti da je ovaj zajam zagarantovan u kosovskim institucijama u početku od strane Skupštine opštine Priština. Ovim kreditom predviđena je promocija gradskog saobrac aja u Prištini. Na kraju godine Republika Kosovo je izdala trec u državnu garanciju u iznosu od 24 miliona EVRa, što je stavljeno na raspolaganje FODKu za drugu kreditnu liniju koju je obezbedila EBRD. Ova kreditna linija predstavlja nastavak prve kreditne linije koja je dostupna u godini za adekvatno pokric e deponenata obezbeđenih srazmerno postepenom povec anju utvrđenom zakonom ograniče pokrivenosti za svakog deponenta. Tabela 18. Stanje državnih garancija Državne garancije Garancija za kreditnu liniju FODK Garancija za gradski saobracáj Priština Garancija za drugu kreditnu liniju za FODK Državne garancije (% BDPa) 0.18% 0.17% 0.33% 0.70% 23

25 24 Tabela 19. Obelodanjivanje državnih garancija Poverilac Krediti Sprovod ioc kredita Datum sporazuma Iznos džavne garancije Povlače iz zajmoprim ca 2016 Povlače iz pozajmljiva 2017 Nepovla čeni iznos MBOR MBOR MBOR Garancija za kreditnu liniju FODKa Garancija za Gradski saobračaj Priština Garancija za drugu kreditnu liniju za për FODK FODK EVR 0 0 Gradski saobrač aj EVR FODK EVR

26 Prilog 1. Obelodanjivanje međunarodnih kredita Poverilac Krediti/naziv Projekta SB sprovodioc/ Implementujući Iznos kredita u orginalnoj valuti Iznos kredita u Evro Povlasčenj a do 2016 Povlasčen ja u 2017 Nepovlać eni iznos Direktni Krediti MBOR Konsolidovani kredit C N/A EVR Projekat modernizacije javnog sektora MF, Mja, RKJN 2.76 SDR Projekat registracije nepokretnosti i katastar MŽPP 4.00 SDR MMF Aranžman za raspoložive kredite1 N/A SDR Prva politička operacija za održivi razvoj zapošljava N/A 4.30 SDR Projekat za poljoprivredu i ruralni razvoj MŽSPP SDR Dodatno finansiranje za jačanje finansijskog sektora i tržišne infrastrukture i MF 2.48 SDR MMF Aranžman za raspoložive kredite 2 N/A SDR Čišcénje i rekultivacija zemljišta MŽSPP,KEK A.D SDR UniCredit Modernizacija obrazovnog sistema na Kosovu putem e obrazova MONT 4.93 EVR IRB Finansiranje projekta M2 Miloševo Mitrovica MI DIN FOZMR Projekat produže autoputeva M2 MiloševoMitrovica MI USD FSR Projekat magistrale PrištinaMitrovica MI SAR Zdravstveni projekat MZ SDR Projekat energetske efikasnosti i obnovljive energije MER SDR MMF Aranžman za raspoložive kredite 2015 N/A SDR Projekat za unapređenje obrazovnog sistema na Kosovu MONT 7.90 SDR UniCredit Modernizacija invazivnih kardioloških usluga MSh 2.11 EVR EBRD Rehabilitacija regionalnih puteva MI EVR EIB Rehabilitacija železničke linije 10 MI, INFRAKOS EVR Projekat za sigurnost voda i zaštitu kanala MER, Iber LepenAc A.D EVR 7.00 NATIX Projekat za tretira otpadnih voda MŽSPP EVR 66.00

27 Prilog 1. Obelodanjivanje međunarodnih kredita Pod pozajmljeni krediti KfW Vodosnabdevanje i odlaganje otpadnih voda, II faza KURP 6.00 EVR KfW Poboljšanje sistema centralnog greja TERMOKOS 5.00 EVR Vodosnabdijevanje i prečišćavanje otpadnih voda u Prištini, KfW III faza KURP EVR KfW Transmisiona linija 400kv KosovoAlbanija KOSTT EVR KfW Unapređenje prenosne mreže KOSTT EVR Dodatno finansiranje za jačanje finansijskog sektora i tržišne infrastrukture II CBK 1.82 SDR EBRD Projekat rehabilitacije željeznice 10 INFRAKOS EVR KfW Projekat energetske efikasnosti u opštinama Opštine (Uroševac, PriŠtina, Djakovica, Gnjilan) 2.50 EVR IberLepenc Projekat za sigurnost voda i zaštitu kanala A.D EVR Napomena: Povlačenje kredita u SDR valuti pretvara se u valutu EVR po stopi odustaja, dok za ostale ne povučene kredite denominirane u SDR, USD, SAR i DIN valuti, (1SDR = EVRo, 1DIN = EVRo (izvor: vvv.imf.org); 1USD = EVRo, 1SAR = EVRo (izvor

28 Prilog 2. Finansijski uslovi međunarodnih kredita Prilog 2. Finansijski uslovi međunarodnih kredita Poverilac Krediti Direktni krediti Datum sporazuma Godina ratifikacije Iznos kredita u orginalnoj valuti Kamatna stopa Perid dospeča MBOR Konsolidovani kedit C EVR 4.46% (5.81% i 3.13%) Projekat za modernizaciju javnog sektora SDR 0.75% Projekat za registraciju nekretnin i Katastar SDR 0.75% MMF Aranžman za raspoložive kredite N/A SDR 1% + Kamatna stopa SDR 5.00 Prva politička operacija za održivi razvoj zapošljava SDR 0.75% Projekat za poljoprivredu i ruralni razvoj SDR 0.75% Dodatno finansiranje za jačanje finansijskog sektora i tržišne infrastrukture I SDR 0.75% MMF Aranžman za raspoložive kredite N/A SDR 1% + Kamatna stopa SDR 5.00 Čišćenje i regulisanje zemljišta SDR 2.00% UniCredit Modernizacija Sistema obrazova na kosovu putem eobrazova EVR 1.10% IRB FOMR Finansiranje projekta za poboljšanje puta M2 Miloshevo Mitrovica Projekat prošire magistrale M2 MiloševoMitrovica DIN 1.55% + EVRIBOR 6m * USD 2.75%

29 Prilog 2. Finansijski uslovi međunarodnih kredita FSZh MMF UniCredit EBRD BEI NATIXIS KfW KfW KfW Projekat magistrale PrištinaMitrovica Zdravstveni projekat Projekat energetske efikasnosti i obnovljive energijeraspoloživi zajam kredita 2015 Projekat za unapređenje obrazovnog sistema na Kosovu Modernizacija invazivnih kardioloških usluga Rehabilitacija regionalnih puteva Rehabilitacija železničke linije 10 Projekat za tretira otpadnih voda Projekat za osiguranje voda i zaštitu kanala Krediti za podzajmove Vodosnabdevanje i odlaganje otpadnih voda, II faza Poboljšanje sistema centralnog greja Vodosnabdijevanje i prečišcávanje otpadnih voda u Prištini, III faza Finansiranje projekta za poboljšanje puta M2 Miloshevo Mitrovica SAR 2.00% SDR 2.00% SDR 2.00% % + Kamatna stopa N/A SDR SDR SDR 2.00% EVR 1.10% EVR 1% + EVRIBOR 6m EVR Fiksna ili Varijabla** EVR 0.036% EVR 1.40% EVR 0.75% EVR 8.79% EVR 3.20%

30 Prilog 2. Finansijski uslovi međunarodnih kredita KfW Dalekovoda KosovaAlbanija 400 W EVR 4.82% Unapređenje prenosne mreže Dodatno finansiranje za jačanje finansijskog sektora i tržišne KfW infrastrukture II EVR 0.75% EVR 3.30% Projekat rehabilitacije željeznice SDR 0.75% EBRD Projekat energetske efikasnosti u opštinama 15 deri EVR 1% + EVRIBOR 6m 22 KfW Projekat za osiguranje voda i zaštitu kanala EVR 2.25% Dalekovoda KosovaAlbanija 400 W EVR 1.40% * Prema finansijskom sporazumu, tokom trogodišnjeg grejs perioda zajam ima promjenjivu kamatnu stopu od 1.55% + EVRIBOR 6 meseci, a nakon grejs perioda poverilac c e odrediti stopu korišćenjem i na osnovu stope "swapsa. Nakon utvrđiva stope, primenjuje se uz otplatu kredita. ** Na osnovu finansijskog sporazuma, zajmoprimac bira vrstu kamate za svaku tranšu u trenutku zahteva za isplatu ako je Tranša fiksna stopa ili varijabilna stopa. Marginalna stopa (u zavisnosti od vrste kamate) bic e određena za svaku Tranšu, u trenutku isplate.

31 Prilog 3. iz kredita kroz godine Prilog 3. iz kredita kroz godine Poverilac Projekat MBOR MMF Direktni kredititi Konsolidovani Kedit, C Projekat modernizacije javnog sektora Projekat registracije nepokretnosti i katastar Aranžman za raspoloživi zajam 1 Prva politička operacija za održivi razvoj zapošljava Projekat za poljoprivredu i ruralni razvoj Dodatno finansiranje za jačanje finansijskog sektora i infrastrukture tržišta I Aranžman za raspoloživi zajam 2 MMF UniCredit MMF Čišc enje i rekultivacija zemljišta Modernizacija obrazovnog sistema na Kosovu putem eobrazova Zdravstveni projekat Projekat energetske efikasnosti i obnovljive energije Aranzman za dostupne kredite u godini Izvođać projekta N/A MF, MJA, KRPP MŽSPP N/A N/A MŽSPP MF N/A MŽSPP MONT MZ MER N/A

32 UniCredit IRB KfW KfW KfW KfW KfW Projekat za unapređenje obrazovnog sistema na Kosovu Modernizacija invazivnih kardioloških usluga Finansiranje projekta za poboljšanje puta M2 Miloshevo Mitrovica Pod pozajmljeni kredit Vodosnabdevanje i odlaganje otpadnih voda, II faza Poboljšanje sistema centralnog greja Vodosnabdijevanje i prečišcávanje otpadnih voda u Prištini, III faza Transmisiona linija 400kw KosovoAlbanija Unapređenje prenosne mreže Dodatno finansiranje za jačanje finansijskog sektora i infrastrukture tržišta II MONT MZ MI KURP TERMOKOS KURP KOSTT KOSTT CBK

33 Prilog 4. Servisiranje duga kroz godine Prilog 4. Servisiranje duga kroz godine Povberilac Projekat DIREKTNI KREDITI MBOR Konsolidovani kedit C Projekat modernizacije javnog sektora Projekat katastra nepokretnosti i katastar MMF Aranžmanpër Kredi në Dispozicion 1 Prva politička operacija za održivi razvoj zapošljava Projekat za poljoprivredu i ruralni razvoj Dodatno finansiranje za jačanje finansijskog sektora i infrastrukture. tržišta I Glavnica Interes Ostale tarife Glavnica Interes Ostale tarife Glavnica Interes Ostale tarife Glavnica Interes Ostale tarife Glavnica Interes Ostale tarife Glavnica Interes Ostale tarife Glavnica Interes Ostale tarife

34 Prilog 4. Servisiranje duga kroz godine MMF Aranžmanpër Kredi në Dispozicion 2 Čišćenje i regulisanje zemljišta Glavnica Interes Ostale tarife Glavnica Interes Tarifat tjera UniCredit Glavnica Modernizacija obrazovnog sistema na Interes Kosovu putem eobrazova Ostale tatife Glavnica Projekat za zdravstvo Interes Ostale tatife Glavnica Projeka za efikasnu energiju i obnovljivu Interes energiju Ostale tatife MMF Glavnica Aranžman za kredite na raspolaganju u Interes Ostale tatife Glavnica UniCredit Modernizacija Invazivne kardiologije Interes Ostale tatife Ukuono glavnica za direktne kredite Ukupno kamata za direktne kredite Ukupno ostale tarife ta direktne kredite

35 Prilog 4. Servisiranje duga kroz godine KfW KfW KfW KfW KfW KfW Vodosnabdevanje i odlaganje otpadnih voda, faza II Poboljšanje sistema centralnog greja Vodosnabdijevanje i prečišcávanje otpadnih voda u Prištini, faza III Transmisiona linija 400kv Kosovo Albanija Unapređenje prenosne mreže Dodatno finansiranje za jačanje finansijskog sektora i infrastrukture. tržišta II Projekat za efektivne mjere energije u opštinama POD POZAJMLJENI KREDITI Glavnica Interes Ostale tarife Glavnica Interes Ostale tarife Glavnica Interes Ostale tarife Glavnica Interes Ostale tarife Glavnica Interes Ostale tarife Glavnica Interes Ostale tarife Glavnica Interes Ostale tarife Ukupno glavnica za pod pozajmljene kredite Ukupno kamata za pod pozajmljene kredite Ukupno ostale tarife za pod pozajmljene kredite

36 Prilog 4. Servisiranje duga kroz godine