2013 Investiciono-razvojni fond Crne Gore GODIŠNJI PLAN RADA 1

2013 Investiciono-razvojni fond Crne Gore GODIŠNJI PLAN RADA 1

Sadržaj 1. Ciljevi koji se žele postići u 2013. godini sa polaznim osnovama za njihovo postizanje...4 2. Finansijska održivost IRF-a sa analizom potencijala za 2013. godinu...5 3. Mjere finansijske podrške i ciljne grupe u 2013. godini...7 3.1. Kreditne linije...7 3.2. Garancije...10 3.3. Faktoring...10 3.4. Infrastrukturni, ekološki i strateški projekti...11 3.5. Ograničenja kod kreditnih aktivnosti...11 4. Unapređenje sistema upravljanja rizicima...12 5. Razvoj ljudskih resursa i podizanje administrativnih kapaciteta...13 6. Saradnja sa ostalim subjektima...13 7. Marketing plan za 2013. godinu...14 8. Usaglašavanje pravne regulative sa poslovnom praksom... Error! Bookmark not defined. 9. Portfolio HOV trenutno stanje i projekcije...15 10. Društveno odgovorne i ostale aktivnosti...16 2

Uvod Polazeći od ostvarenih rezultata u prethodnim godinama poslovanja, cilj predmetnog dokumenta je da definiše mjere i aktivnosti koje će sprovoditi IRF u 2013. Godini, u cilju postizanja svoje misije i ostvarenja konkretnih ciljeva. Osnovu za pisanje Godišnjeg plana rada predstavlja Srednjoročni program rada ( 2013.-2016. godina) i postojeća pozicija IRF-a. Ističemo da će Godišnji plan za 2013. godinu predstavljati nastavak realizacije ciljeva definisanih Srednjoročnim programom rada, a koji su započeti u prethodnom periodu. S obzirom da je IRF već preko dvije godine prisutan na crnogorskom finansijskom tržištu i da su se tokom prethodnog perioda realizovale aktivnosti koje su osnova za dalju implementaciju mjera, Godišnjim planom će se definisati konkretne aktivnosti koje će voditi daljem pozicioniranju IRF-a, kao značajne poluge privrednog razvoja crnogorske privrede sa državnog nivoa. U cilju jasnijeg prikaza mjera koje se namjeravaju realizovati i ciljeva koji se žele postići, skrećemo pažnju na ključne aktivnosti koje su realizovane u prethodnoj godini: 1. Izmijenjena je organizaciona struktura IRF-a u cilju poboljšanja efikasnosti; 2. Institucija je nastavila posao na poboljšanju ljudskih resursa; 3. Obezbjeđena je kreditna linija Evropske investicione banke u iznosu od 50 mil ; 4. Nastavljena je kreditna aktivnost i realizovan je značajan broj projekata; 5. Implementirane su nove kreditne linije; 6. Faktoring kao proizvod je razvijen i zauzima značajnu poziciju u ponudi IRF-a; 7. Ostvareni su kontakti sa međunarodnim institucijama u cilju uspostavljanja saradnje; 8. Izvršena je prodaja određenog broja investicionih nekretnina i napravljen plan za dalju valorizaciju istih; 9. IRF je učestvovao u realizaciji određenih projekata koji za cilj imaju podršku sektora biznisa, a čiji su nosioci bile druge institucije. Pružena je podrška razvoju sporta kroz sponzorstva sportskim asocijacijama i klubovima. Prethodno nabrojane aktivnosti, realizovane tokom 2012. godine, predstavljaju osnovu za nesmetan nastavak realizacije ciljeva IRF-a, koji će za narednu godinu biti definisani ovim dokumentom. Osnovi za definisanje aktivnosti koje se namjeravaju realizovati u 2013. godini predstavljaju: Srednjoročni program rada dokument definiše aktivnosti koje će se sprovoditi u periodu od 4 godine. Godišnji plan predstavlja operacionalizaciju Srednjoročnog programa rada u 2013. godini. S obzirom da je Srednjoročnim programom rada definisana oblast djelovanja IRF-a, Godišnjim planom će se razraditi i bliže definisati nosici pojedinih aktivnosti u cilju efikasnog postizanja misije Investiciono-razvojnog fonda; 3

Finansijski plan za 2013. godinu finansijskim planom za 2013. godinu definisana su sredstva koja su na raspolaganju za obavljanje pojedinih funkcija Investicionorazvojnog fonda. Aktuelna ekonomska politika Vlade usmjerena na suzbijanje efekata ekonomske krize. IRF će nastaviti sa davanjem podrške realizaciji mjera ekonomske politike, kao i prijedloga konkretnih mjera i pravaca kojima treba djelovati u cilju poboljšanja položaja biznisa u Crnoj Gori. 1. Ciljevi koji se žele postići u 2013. godini sa polaznim osnovama za njihovo postizanje Polazne osnove sa kojih IRF nastupa u 2013. godini zavise od realizovanih aktivnosti u prethodnoj godini i planova za dalje poslovanje. 1. Dalji razvoj kreditnih šema polazna osnova za postizanje ovog cilja je kvalitetna i prije svega se ogleda u uspostavljenoj saradnji sa poslovnim bankama, lokalnim upravama i drugim zainteresovanim stranama, raspoloživim finansijskim sredstvima u 2013. godini, uspostavljenim i u značajnoj mjeri poboljšanim administrativnim kapacitetima institucije. Dalji razvoj kreditnih šema će ići u pravcu intenziviranja saradnje sa poslovnim bankama, Takođe, u ovom segmentu radiće se na uvođenju novih proizvoda prilagodjenih potrebama ciljnih grupa; 2. Implementacija kreditno-garantne šeme u saradnji sa poslovnim bankama. Nakon problema u implementaciji kreditno - garante šeme, IRF će pokušati da u saradnji sa poslovnim bankama postavljeni model kreditno-garantne šeme primjeni u praksi. Izmjene u odnosu na prethodni period prije svega će se odnositi na ciljne grupe, sam pristup prezentacije i proceduru implementacije, procenat garantovanog kredita, preciznije definisanje pojedinih segmenata u samoj šemi i sl.; 3. Uvođenje novih oblika faktoringa. Faktoring je proizvod koji je našao svoje mjesto u setu finansijskih proizvoda IRF-a i već se može zaključiti da je riječ o proizvodu koji je uspješno implementiran i kod kojeg postoje značajni potencijali za dalji napredak (s obzirom na izraženu nelikvidnost crnogorske privrede). U ovom dijelu radiće se na širenju baze klijenata, analizi potreba potencijalnih klijenata i shodno tome i uvođenju na finansijsko tržište i drugih modela faktoringa.; 4. Rješavanje pitanja obveznica loklanih uprava. Ovaj problem uveliko je riješen prethodne godine i sveden na prihvatljivu mjeru. U 2013. godini pokušaće se kroz saradnju sa lokalnim upravama riješiti i preostali dio plasmana koji se otežano vraća.; 5. Valorizacija investicionih nekretnina. Nakon kupovine nekretnina u 2011. godini, i djelimične valorizacije u 2012. godini, u narednoj godini napraviće se plan valorizacije investicionih nekretnina po principu individualnog pristupa svakoj nekretnini. Ističemo da se očekuju određeni gubici kod realizacije nekretnina. 4

Obzirom da predmetne aktivnosti značajno narušavaju bilansne pozicije, napori uprave IRF-a biće usmjereni na mobilizaciji finansijskih sredstava za osnovne proizvode IRF-a, a ne u cilju sticanja dodatnih nekretnina; 6. Realizacija programa obuke zaposlenih. Edukacija zaposlenih i sticanje novih znanja i vještina predstavlja imperativ koji se postavlja pred menadžment IRF-a. Činjenica da ljudski resursi predstavljaju najvažniji faktor napretka, uvođenje novih proizvoda i potreba za daljim razvojem istih, nameću obavezu IRF-u da opredijeli određeni iznos finansijskih sredstava za razvoj i unaprijeđenje ljudskih resursa; 7. Prodaja portfolija HOV. Činjenica da je IRF-u nametnuta pasivna pozicija u smislu realizacije pojedinih vlasničkih udjela kojim raspolaže, nameće potrebu da se napori skoncentrišu na aktivnosti koje će imati za cilj sticanje jasnije slike o stanju u kompanijama u kojima IRF posjeduje vlasnički udio; 8. Restrukturiranje problematičnioh plasmana. IRF u svom portfoliju već posjeduje određeni broj plasmana sa problemima u naplati i onih koji se mogu svesti u kategoriju "loših" plasmana. U 2013. godini ovaj problem će se rješavati ili aktivacijom instrumenata obezbjeđenja, ili restrukturiranjem plasmana (reprogram kreditnih obaveza). U reprogram obaveza ulaziće se ukoliko po procjeni Stručne službe za isto postoje opravdani razlozi. Takođe, u planu je da se u zavisosti od veličine problema "loših" plasmana kreiraju i proizvodi kojim će se vršiti finansiranje kupovine hipotekarnih nepokretnosti. 9. Izmjena pravne regulative IRF-a. Funkcionisanje IRF-a u prethodnom periodu i komparacija sa sličnim institucijama u regionu pokazala je da su pojedini segmenti pravne regulative limitirajući faktor u poslovanju. U tom pogledu napraviće se komparativna analiza i predložiti odgovarajuće izmjene u skladu sa važećom procedurom. 2. Finansijska održivost IRF-a sa analizom potencijala za 2013. godinu Bez obzira na razvojnu funkciju IRF-a, njegova finansijska održivost predstavlja imperativ koji se mora ostvariti da bi se razvijao, kako na domaćem, tako i na međunarodnom tržištu. Dimenzija finansijske održivosti posebno dobija na značaju nakon potpisivanja Ugovora o zajmu sa EIB-om i predstavlja preduslov za dalje pronalaženje povoljnih kreditnih sredstava. Eventualna finansijska neodrživost IRF-a, koja bi bila prouzrokovana neadekvatnim ulaganjima i mjerama, imala bi za posljedice prije svega: Nemogućnost implementacije osnovnih proizvoda IRF-a. - Realizacija kreditnih šema bi na dugi rok došla u pitanje zbog nedostatka sredstava, garantna šema bila bi ugrožena gubljenjem povjerenja korisnika garancija i sl.; Nemogućnost obezbjeđenja finansijskih sredstava sa međunarodnog tržišta. Svi ostvareni kontakti, potencijalni projekti i kreditne linije, prije svega bile bi pod znakom pitanja iz razloga gubitka osnovnog kapitala i mogućnosti opstanka IRF-a na dugi rok. 5

Umanjenje osnovnog kapitala IRF-a, što na duži ili kraći rok znači potrebu dokapitalizacije od strane Države Crne Gore, shodno Zakonu o IRF-u, ili, eventualno, ugrožavanje integralne pozicije institucije. Osnov za obezbjeđenje finansijske održivosti IRF-a predstavlja: Adekvatna kreditna politika; Adekvatna politika prihoda (politika kamata, naknada, dividendi ); Adekvatna politika upravljanja finansijskim sredstvima, kako od strane menadžmenta IRF-a, tako i od strane vlasnika; Adekvatna politika troškova zasnovana na mjerama štednje koje neće ugroziti kvalitet obavljanja djelatnosti IRF-a; Pronalaženje adekvatnih izvora finansiranja. Trenutna finansijska održivost IRF-a nije dovedena u pitanje i možemo reći da su u prethodnim godinama ostvareni zadovoljavajući rezultati, te da je akumulirana značajna dobit. Međutim, moramo skrenuti pažnju da bi eventualno donošenje odluka sličnim onim iz 2011. godine, a koje su za posljedicu imale značajne negativne reperkusije na rezultat IRF-a i bilansne pokazatelje (kupovina vlasničkih udjela, kupovina investicionih nekretnina i odobrenje kredita shodno odlukama Vlade Crne Gore za projekte koji imaju upitnu održivost bila dovedena održivost IRF-a u pitanje). Predmetne aktivnosti u značajnom mjeri smanjuju potencijal IRF-a za realizaciju osnovnih ciljeva i imaju negativne efekte na rezultat poslovanja IRF-a. Ostvarenje misije IRF-a značajno će zavisiti od politike Vlade i obima navedenih aktivnosti u narednom periodu. Veoma je važno napomenuti da operativni prihodi IRF-a pokrivaju operativne troškove, što ostavlja prostora da povećanje rezervi za potencijalne kreditne gubitke Fonda. Po ovom pitanju, shodno regulativi Centralne banke uprava IRF-a će imati konzervativan pristup. Kreditno zaduženje kod Evropske investicione banke finansijski položaj IRF-a stavlja u prvi plan iz više razloga. Najvažniji su ti da će poslovanje IRF-a u budućem periodu biti opterećeno troškovima kamata, te da se mora voditi investiciona aktivnost koja treba da rezultira akumuliranjem sredstava iz kojih će biti riješen povraćaj sredstava Evropskoj investicionoj banci. Takođe, veoma je važno istaći da je IRF potpisivanjem ugovora sa EIBom prihvatio obavezu da u periodu od 4 godine obezbijedi dodatnih 50 mil kroz kredite i garancije kao instrumente podrške biznisu. U tom smislu značajna će biti i politika valorizacije trenutno nelikvidnih djelova aktive IRF-a. Plan menadžmenta je da kroz kreditnu aktivnost koja će biti na nešto većem nivou od prošlogodišnje, ali sa izmijenjenom strukturom u smislu većeg učešća poslovnih banaka, zadovolji oba cilja: likvidnost tj. sigurnost plasmana i zadovoljavajuća profitabilnost. Posebno ističemo da se u budućem periodu od faktoringa, kao proizvoda, očekuje da bude začajan generator prihoda, te da prihodi od faktoringa budu osnov za niže kamate kod investicione aktivnosti. Finansijska podrška u 2013. godini planirana je na nivou: 6

1. Kreditiranje ukupna suma opredijeljena za kreditiranje u 2013. godini iznosi 25mil. 2. Garancije Ukupan garantni potencijal u 2013. godini iznosiće 5 mil. Garancije kao instrument finansijske podrške ne zahtijevaju gotovinski odliv u momentu izdavanja garancije. Riječ je o instrumentu koji ne utiče na cash flow izuzev u dijelu eventualne naplate po aktiviranim garancijama od strane poslovnih banaka. Garancije će biti usmjerene na djelatnosti koje nijesu podržane kroz kreditnu podršku i umanjene su u odnosu na prethodnu godinu iz dva razloga: banke nijesu pokazale interesovanje za ovaj instrument, te je sužena ciljna grupa za koje se iste izdaju, a drugi je činjenica da je IRF obezbijedio novčana sredstva za kreditnu aktivnost, te bi značajniji planovi po pitanju garancija bili nerealni imajući u vidu sveukupne kapacitete IRF-a. 3. Faktoring obzirom da je riječ proizvodu koji se pokazao kao vrlo atraktivan ukupan očekuje se da bude na nivou prošlogodišnjeg plana od 10 mil. Obzirom da je riječ o kratkoročnom instrumentu to će ostvarenje planiranog prometa biti ostvareno sa značajno manje angažovanih sredstava. 3. Mjere finansijske podrške i ciljne grupe u 2013. godini Prilikom definisanja konkretnih kreditnih i garantnih linija nastojaće se precizno definisati ciljna grupa za svaki finansijski instrument pojedinačno. Očekuje se da se kroz definisane proizvode kristališu posebne kreditne i garantne šeme za sektore: turizam i ugostiteljstvo, poljoprivreda i proizvodnje hrane, proizvodnja, uslužne djelatnosti, kao i modeli podrške za infrastrukturne razvojne projekte (nosioci MSP, lokalne uprave, javna preduzeća), trgovine, i projekte energetske efikasnosti. Polazeći od Srednjoročnog programa rada kojim su definisani strateški pravci djelovanja Investiciono-razvojnog fonda Crne Gore A.D. u naredne četiri godine, tokom 2013. godine u ponudi će biti sljedeći finansijski proizvodi: 3.1. Kreditne linije U okviru kreditnih linija u ponudi će biti: Krediti posredstvom i uz garancije poslovnih banaka; Direktni krediti. U 2013. godini pojačaće se napori u cilju povećanja učešća poslovnih banaka u finansijskoj podršci ciljnim grupama. Takođe, ukoliko se pokaze opravdanim IRF će razmotriti mogućnost refinansiranja postojećih kreditnih obaveza klijenata po kriterijumima koji će biti definisani. 3.1.1. Krediti posredstvom i uz garancije poslovnih banaka 7

Pomenuti krediti realizovaće se po šemi saradnje sa poslovnim bankama koje imaju dozvolu za rad izdatu od strane Centralne Banke Crne Gore. Pravila koja će važiti u ovoj kreditnoj liniji su: Mogućnost saradnje sa svim poslovnim bankama; Maksimalni iznos kredita IRF-a - 1.000.000 ; Minimalni iznos kredita - 10.000 ; Ročnost:do 10 godina (uključujući mogućnost korišćenja grace-perioda do 24 mjeseca); Mogućnost učešća poslovne banke u odobrenim sredstvima; Korisnici: svi organizacioni oblici koje predviđa Zakon o privrednim društvima, kao i lica koja djelatnost obavljaju na način definisan pravilima djelatnosti kojima se bave (zanatlije i sl.); Kamatna stopa do 7 % prema krajnjem korisniku na godišnjem nivou (od čega 3 % pripadaju banci); Namjena sredstava: 80% kreditnih sredstava IRF-a može se upotrijebiti za nabavku osnovnih sredstava i sitnog inventara, dok najviše 20% sredstava IRF-a može biti upotrijebljeno za obrtna sredstva, izuzev kreditne linije za trajna obrtna sredstva; Garancije: mjenice i mjenična ovlašćenja banke. 3.1.2. Direktni krediti Direktni krediti će se odobravati u skladu sa sljedećim uslovima: Korisnici: svi organizacioni oblici koje predviđa Zakon o privrednim društvima kao i lica koja djelatnost obavljaju na način definisan pravilima djelatnosti kojima se bave (zanatlije i sl.); Maksimalni iznos kredita je do 1.000.000, izuzev: - Start-up preduzeća - gdje će maksimalan iznos kredita biti do 50.000 (uz dostavljenu garanciju banke ili jemstvo drugog privrednog subjekta može se odobriti iznos u skladu sa bonitetom jemca, ali ne više od maksimalno definisanog kredita za predmetnu djelatnost), - Preduzetnika - gdje će maksimalan iznos sredstava biti do 30.000 (uz dostavljenu garanciju banke ili jemstvo drugog privrednog subjekta može se odobriti iznos u skladu sa bonitetom jemca, ali ne više od maksimalno definisanog kredita za predmetnu djelatnost), i - Poljoprivrednih proizvođača - gdje će maksimalan iznos kredita biti do 20.000 (uz dostavljenu garanciju banke ili jemstvo drugog privrednog subjekta može se odobriti iznos u skladu sa bonitetom jemca, ali ne više od maksimalno definisanog kredita za predmetnu djelatnost. Takođe, ukoliko korisnik kredita učestvuje u grant šemama, iznos kredita može biti uvećan za iznos granta koji korisnik kredita treba da uplati IRF-u, kako kreditna zaduženost nakon realizacije granta ne bi prelazila kreditno zaduženje od 20.000 ). Ročnost do 10 godina (uz mogućnost korišćenja grace perioda do 24 mjeseca); Minimalni iznos kredita 10.000 (izuzev za projekte iz MIDAS projekta); Obavezno učešće investitora minimum 50% od ukupne predračunske vrijednosti; Kamatna stopa do 7 % na godišnjem nivou; Namjena sredstava: 80% kreditnih sredstava IRF-a može se upotrijebiti za nabavku osnovnih sredstava i sitnog inventara, dok najviše 20% sredstava IRF-a može biti 8

upotrijebljeno za obrtna sredstva, izuzev u slučaju kreditne linije za trajna obrtna sredstva. IRF će i u 2013. godini nastaviti sa implemetacijom posebnih stimulacija direktnih dugoročnih kredita koji svoje projekte realizuju u opštinama sjevernog regiona i u manje razvijenim gradovima (Cetinje i Ulcinj) i subjekti koji realizacijom projekta zaposle 5 ili više novih lica. Stimulacija koja će se odobravati korisnicima kreditnih linija IRF-a odnosiće se na smanjenje kamatne stope za 1%. Ukoliko preduzeće koristi stimulacije po osnovu novozaposlenih radnika dužno je na početku svake godine dostaviti dokaze da je zaposlilo odgovarajući broj novih lica u prethodnoj godini. Na osnovu dostavljenog dokaza, Stručna služba IRF-a će izvršiti refundaciju razlike u kamati za predmetnu godinu. Takođe, stimulacije će se odositi i na direktne kredite koji se odobre uz garancije neke od poslovnih banaka, na način da će se inicijalna kamatna stopa umanjiti za 1,5 %. Prethodno pomenute stimulacije mogu se koristiti samo po jednom od osnova. Posebno interesantna ciljna grupa prilikom koncipiranja konkretne finansijske podrške biće: mlađa populacija, žene u biznisu i lica koja imaju inovativne ideje. Prilikom dizajniranja finansijskih mjera podrške prethodno pomenutim ciljnim grupama vodiće se računa o specifičnom položaju i karakteristikama svake od njih. Kriterijumi za selekciju projekata Pored usklađenosti sa uslovima definisanim Kreditnom politikom i predmetnim dokumentom i ispunjavanja svih potrebnih preduslova za finansijsku podršku, ukoliko se bude vršio izbor između dva projekta zbog nemogućnosti finansiranja oba, prednost će imati onaj koji po narednim kriterijumima ima više bodova: Kriterijumi Zaposlenost (1 bod po novozaposlenom) maksimalno 10 Regionalna komponenta Broj bodova jug 1 centralni dio 3 sjever 5 Vrsta djelatnosti Broj bodova Proizvodnja 10 Poljoprivreda 9 Proizvodnja hrane 8 Turizam i ugostiteljstvo 5 Usluge 4 Trgovina 1 Žene i mladi u biznisu Broj bodova Žena/mlađa populacija vlasnik i 10 pokretač biznisa Većina (51%) zaposlenih 6 žene/mlađa populacija Žena/mlađa populacija upravlja 3 biznisom 9

Posebne kategorije Broj bodova RAE populacija 10 Invalidi 10 Preduzeća članovi Inkubatora 10 3.2. Garancije Garancije za uredan povraćaj kredita će se odvijati po ranije uspostavljenoj šemi, a koja podrazumijeva odobravanje garancija za uredan povraćaj kreditnih sredstava po sljedećim uslovima: Korisnici: Poslovne banke za kreditna sredstva odobrena preduzetnicima i malim i srednjim preduzećima u privatnom vlasništvu - novoformirana i već postojeća; Mogu se finansirati različite djelatnosti, a prioritet će biti dat djelatnostima koje nijesu podržane kroz kreditnu aktivnost IRF-a. Garancije su ograničene na nove investicije. Učešće zajmotražioca u predračunskoj vrijednosti investicije je min 50% za start-up preduzeća i min 30% za MSP koja su već osnovana. Minimalni iznos garancije - 10.000, maksimalni iznos garancije - 500.000 ; Garancija ne može prelaziti iznos od 70% glavnice kredita; Period otplate: Garancije se odobravaju na period od max 10 godina. Maksimalna naknada za garanciju: do 0,5% kvartalno; Grace period u skladu sa uslovima kredita kojeg odobri poslovna banka, max do 2 godine. Investiciono-razvojni fond Crne Gore A.D. može na osnovu pojedinačnih preporuka i potreba Vlade Crne Gore i Ministarstva finansija izdati garancije koje odstupaju od prethodno definisanih principa, uz dostavljanje adekvatnih dokumenata. 3.3. Faktoring Faktoring je u poslovanje IRF-a uveden 2011. Godine, a riječ je o proizvodu koji je dao izuzetno pozitivne rezultate i za kojim postoji evidentna tražnja. Radi se o otkupu potraživanja čiji je cilj poboljšanje likvidnosti privrede Crne Gore. U dosadašnjoj praksi IRFa dominantni su bili domaći i ino faktoring sa pravom regresa, kao i dobavljački faktoring. U 2013. godini nastaviće se sa razvojem ovog proizvoda (sa pravom i bez prava regresa) i radiće se na širenju broja klijenata... Okvirni uslovi za faktoring: Otkupljivaće se do 100% potraživanja/obaveze po fakturi; Naknada do 1%; Kamata do 7% na godišnjem nivou; Limiti shodno odlukama Odbora direktora IRF-a, i finansijskom potencijalu preduzeća/preduzetnika čija se potraživanja otkupljuju. 10

3.4. Infrastrukturni, ekološki i strateški projekti Infrastrukturni, ekološki i strateški projekti biće predmet pažnje i u 2013. godini, a njihova realizacija zavisiće od finansijskog potencijala koji će biti raspoloživ u ove svrhe. Napominjemo da je od prethodno pomenutih 50 mil kreditnog aranžmana sa EIB-om u projekte ovog tipa moguće plasirati do 30% ukupnih sredstava, dakle 15 mil. Modeli po kojima će se realizovati ovi projekti biće: direktno kreditiranje, otkup HOV ili kreditiranje posredstvom banaka. Okvirni uslovi za realizaciju ovih kredita: Maksimalan iznos - do 5 mil ; Rok otplate u slučaju kredita - do 10 godina (uz mogućnost korišćenja grejs perioda do 24 mjeseca); Kamatna stopa - do 6% (od čega 3% pripadaju banci). 3.5. Ograničenja kod kreditnih aktivnosti Korisnici dugoročnih kredita posredstvom poslovnih banaka i direktnih kreditnih aranžmana ne mogu biti preduzeća koja imaju dospjelih, a neplaćenih poreza (korisnici kredita mogu biti preduzeća koja su sa Poreskom upravom sporazumno riješila pitanje neplaćenih poreskih obaveza); Aktivni direktni korisnici kredita IRF-a mogu ponovo aplicirati za dodatna sredstva, s tim što će se voditi računa da ukupna izloženost po osnovu kredita prema jednom klijentu bude u skladu sa njegovim bilansnim pokazateljima, a maksimalno 1.000.000 ; Preduzeće koje na osnovu garancije IRF-a dobije kreditna sredstva može ponovo aplicirati za kredit, s tim što ukupno izdate garancije za preduzeće ne mogu prelaziti iznos od 500.000 ; Finansijska podrška se neće odobravati u sljedeće svrhe: - Proizvodnja i prodaja vojne opreme ili usluga; - Učešće u projektima kojima se krše međunarodno priznata prava radnika, uključujući bezbjednost na radu, pravila i procedure u Crnoj Gori; - Bilo koja aktivnost koja se smatra nezakonitom ili štetnom po okolinu i opasnom za ljudsko zdravlje: Igre na sreću, Duvan, Alkoholna pića (izuzev proizvodnje vina i voćnih rakija); - Bankarstvo i osiguranje; - Trgovina (u dijelu finansiranja obrtnih sredstava); - Građevinarstvo (u dijelu izgradnje gotovih stambeno-poslovnih jedinica namijenjenih tržištu); - Trgovina valutama i hartijama od vrijednosti; - Nemoralne i nelegalne aktivnosti. 11

4. Unapređenje sistema upravljanja rizicima Tokom 2012. godine Služba rizika je u organizacionom i kadrovskom pogledu značajno unaprijeđena. U 2012. godini unaprijeđena su strateška dokumenta usvojena u 2011. godini, a koja uredjuju oblast upravljanja rizicima, kao što su Strategija upravljanja rizicima, Politika upravljanja kreditnim rizikom, Procedura obavljanja kreditno-garantnog posla i upravljanja kreditnim rizikom, Politika i procedura upravljanja operativnim rizikom. Usvojene su nove politike i procedure kao što su: Politika upravljanja rizikom likvidnosti u Investicionorazvojnom fondu Crne Gore AD, Plan upravljanja likvidnošću u Investiciono-razvojnom fondu Crne Gore AD u slučaju ugrožene likvidnosti ili nepredviđenih okolnosti, kao i Procedura za testiranje likvidnosti primjenom stress scenarija u Investiciono-razvojnom fondu Crne Gore AD. U prethodnom periodu, na afirmaciji kulture opreznog poslovanja posvećena je posebna pažnja. Kako je najveći dio aktivnosti IRF-a vezan za finansijske mjere podrške privredi kroz postojeće i uvodjenje novih proizvoda, rizici sa kojima se IRF u svom poslovanju susreće slični su rizicima u bankarskom sektoru. Imajući u vidu značajnu prisutnost direktnog kreditiranja privrede, najznačajniji rizik sa kojim će se IRF u daljem radu srijećati je kreditni rizik. S tim u vezi, u narednom periodu će se u okviru Sluzbe rizika posebna pažnja posvetiti adekvatnom upravljanju ovim rizikom. Ovo će se obezbijediti kroz dosljednu primjenu i poštovanje donesenih procedura upravljanja kreditnim rizikom, njihovu evaluaciju i eventualno prilagođavanje, kao i kroz donošenje niza pojedinačnih, nižih pravila i uputstava kojima će se dodatno i blize urediti pojedini segmenti upravljanja kreditnim rizikom. U tom smislu, u prethodnoj godini usvojena je Procedura o monitoringu, naplati i izvještavanju o rizičnim plasmanima, dok će se u narednoj godini raditi na definisanju metoda i tehnika rješavanja kredita sa problemima u otplati, metoda i tehnika za ublažavanje kreditnog rizika i slicna dokumenta koja za cilj imaju da obezbijede nivo kvaliteta kreditnog portfolija IRF-a koji omogućava stabilnost poslovanja i održivost na dugi rok. Ovo je posebno vazno imajuci u vidu značajan rast direktnih kreditnih aranžmana u prethodnom periodu, koji će uticati na povecanje kredita sa problemima u otplati. Pravovremena i adekvatna reakcija je ključ održavanja kvaliteta portfolija u željenim okvirima. Takođe, u narednoj godini će se preispitati i adekvatnost politika i procedura kojima je regulisano upravljanje i ostalim rizicima u IRF-u, i to kako sa aspekta uskladjenosti sa regulativom Centralne banke, tako i sa potrebama IRF-a koje budu bile izražene u datom momentu. Dosljedna primjena ovih procedura, kao donosenje odredjenih pravilnika i uputstava kojima će se odredjeni segmenti blize urediti, je zadatak Službe u narednom periodu. IRF u dijelu upravljanja rizicima ima uspostavljenu saradnju sa Centralnom bankom, kao regulatorom bankarskog sektora, koja predstavlja instituciju sa nesumnjivo najvecim nivoom teorijskog i praktičnog znanja u oblasti upravljanja rizicima. Održavanje kvalitetnog nivoa saradnje, kao i praćenje uskladjenosti poslovanja IRF-a u dijelu upravljanja rizicima sa propisima CBCG permanentan je zadatak Službe za upravljanje rizicima. Kako će značaj adekvatnog upravljanja rizicima u narednom periodu nesumnjivo rasti, konstantna obuka svih zaposlenih u IRF u ovom dijelu, neophodan je preduslov za dalje unapredjenje sistema upravljanja rizicima. 12

5. Razvoj ljudskih resursa i podizanje administrativnih kapaciteta Upravljanje ljudskim resursima je stalni proces i aktivnost koju je potrebno planski i strateški usmjeriti ka jačanju resursa i potencijala IRF CG A.D. Prepoznajući značaj ljudskog kapitala u realizaciji svoje misije, IRF CG A.D. će izuzetnu važnost posvetiti edukaciji i unapređenju potencijala zaposlenih, ali i ulaganju u unapređenje njihovih profesionalnih znanja, sposobnosti i vještina. Investiranje u zaposlene kroz obuku i obrazovanje, rad na osposobljavanju, u skladu sa potrebama Fonda, kao i rad na njegovanju korporativne kulture, predstavljaju značajne konkurentske prednosti institucije. Na osnovu identifikovanih potreba zaposleni u Fondu će biti u prilici da svoja stručna znanja prošire na brojnim seminarima u organizaciji Udruženja banaka Crne Gore, Akademije za bankarstvo i finansije, TAZ regionalne organizacije za edukaciju i naučna istraživanja iz ekonomskih i pravnih nauka, Instituta računovođa i revizora Crne Gore i drugih. Sa željom da kontinuirano investira u sopstvene resurse i u narednom periodu nastaviće se sa pružanjem podrške zaposlenima, kroz stipendiranje njihovih specijalističkih studija. Buduće aktivnosti Fonda opredijeliće potrebu organizovanja procesa analize svakog radnog mjesta pojedinačno, selekciju kandidata, obuku zaposlenih, kao i drugih poslova iz domena upravljanja ljudskim resursima. Uvjerenje u presudnu ulogu zaposlenih za razvoj Fonda i povjerenje u sposobnost ljudskih resursa institucije su osnovne pretpostavke za primjene koncepcije i metode razvoja ljudskih resusa ka postizanju ciljeva i unapređenju poslovanja institucije. 6. Saradnja sa ostalim subjektima IRF je imajući u vidu definisane oblasti djelovanja upućen na saradnju sa drugim institucijama koje će biti partneri u ostvarivanju misije. Kada govorimo o saradnji sa drugim privrednim subjektima i institucijama, prvenstveno se misli na: Poslovne banke Najveći dio svoje kreditne aktivnosti Fond za razvoj je obavljao posredstvom i uz garancije poslovnih banaka. Investiciono-razvojni fond, obzirom da se namjerava baviti kreditnom i garantnom aktivnošću u svom poslovanju upućen je na saradnju sa poslovnim bankama. Saradnja na poslovima kredtiranja posredstvom i uz garancije banaka nije bila na zavidnom nivou, dok je kada su u pitanju garancije potpuno izostala. U tom pogledu postoje potencijali za unapređenje saradnje na ovim poljima. Pored kreditnih linija koje će se realizovati sa poslovnim bankama i garancija koje će biti date za povraćaj kredita, poslovne banke će biti i izvor informacija o malim i srednjim preduzećima i preduzetnicima budućim klijentima Investicionorazvojnog fonda. Takođe, banke će poslužiti kao servis za obavljanje garantne i kreditne aktivnosti i kao značajni klijenti IRF-a u dijelu poslovanja sa slobodnim novčanim sredstvima; Resorna Ministarstva U svom poslovanju Investiciono- razvojni Fond će i ubuduće biti upućen na saradnju prije svega sa Ministarstvima finansija, ekonomije, kao i Ministarstva poljoprivrede i ruralnog razvoja. Polja saradnje biće različita, od saradnje 13

na izradi programa i politika podrške Investiciono- razvojnog fonda, do selekcije pojedinih korisnika podrške. Takođe, po prirodi posla Investiciono-razvojni Fond će svoje poslovanje činiti transparentnim kroz slanje odgovarajućih izvještaja nadležnim Ministarstvima; Lokalne uprave Lokalne uprave će biti veoma važani partneri Investiciono razvojnog fonda. Praćenje realizacije aranžmana sa obveznicama, korišćenje sredstava IRF-a, osnivanje mikro fondova za podršku preduzetništvu, pužanje logistike i podrške, davanje odgovarajućih informacija samo su neka od polja saradnje koja će se ostvariti sa lokalnim upravama; Fond PIO i Zavod za zapošljavanje Riječ je o fondovima sa kojima Investicionorazvojni fond dijeli vlasništvo u većini ostatka državnog kapitala koji ima u svom portfoliju. Koordinacija i zajedničke aktivnosti u postupku privatizacije biće temelj buduće saradnje. Takođe, biće dragocjeni podaci o licima koja se vode kao nezaposlena u evidenciji Zavoda za zapošljavanje i broju zaposlenih lica u pojedinim preduzećima koje će Investiciono-razvojni fond moći dobiti od pomenutih institucija, a u cilju sprovođenja svojih programa. Centralna banka Crne Gore Imajući u vidu obaveze iz Zakona o Investicionorazvojnom fondu Crne Gore uspostaviće se saradnja sa Centralnom bankom Crne Gore. Takođe, dragocjenu pomoć IRF-u Centralna banka će pružiti kroz omogućavanje pristupu sistemu koji sadrži podatke o trenutnoj zaduženosti preduzetnika i malih i srednjih preduzeća (Regulativno- kreditni registar); Međunarodne konsultantske organizacije Pomoć međunarodnih konsultantskih organizacija biće dragocjena u početnoj fazi poslovanja Investiciono razvojnog Fonda. Sa razvijanjem djelatnosti ta pomoć dobijaće na značaju, a odnosiće se prije svega na prenošenje odgovarajućih iskustava, transfer znanja i vještina, kao i na podizanje administrativnih kapaciteta Investiciono-razvojnog fonda; Međunarodne finansijske institucije Jedno od polja djelovanja je i poslovanje sa međunarodnim finansijskim instucijama (kroz članstvo, zaduživanje i druge vidove saradnje). Korišćenje finansijskih sredstava iz ovih izvora je svakako nešto na što se računa u sprovođenju budućih programa Investiciono-razvojnog fonda, i gdje su postavljene dobre osnove kroz kreditni aranžman sa EIB-om. 7. Marketing plan za 2013. godinu Valjan nastup na tržištu podrazumijeva dobro osmišljen i realno postavljen marketing plan. Pored opšteg marketing plana koji će za cilj imati da postavi osnovu za marketing aktivnosti IRF-a u 2013. godini, tokom naredne godine pojaviće se potreba za marketing planovima orjetisanim na prezetaciju svakog proizvoda pojedinačno. Marketing plan za 2013. godinu će biti poseban dokument koji će razmatrati Odbor direktora IRF-a i koji će sadržati: Sažetak za upravu; Analiza postojećeg stanja; Postavljanje ciljeva marketinga; 14

Razvoj strategija marketinga; Razvoj taktika marketinga; Budžet; Provođenje i kontrola marketinga. 8. Usaglašavanja pravne regulative sa poslovnom praksom Kao što je rečeno u prethodnom dijelu, dosadašnje funkcionisanje Investiciono-razvojnog fonda Crne Gore u praksi i komparativna analiza pravne regulative sa rješenjima sličnih institucija u okruženju pokazala je da pojedini elementi iste nijesu dovoljno precizno definisani, dok drugi predstavljaju limitirajući faktor u poslovanju Fonda. U tom pogledu namjera Stručne službe IRF-a je da nakon detaljne analize pravne regulative, a u saradnji sa nadležnim državnim institucijama, predloži odgovarajuće izmjene iste. Prethodno pomenute izmjene na fonu su poboljšanja efikasnosti djelovanja IRF-a u finansijskom sistemu Crne Gore. 9. Portfolio HOV trenutno stanje i projekcije Portfelj Investiciono-razvojnog fonda Crne Gore čine: Vlasničke hartije od vrijednosti - akcije koje glase na dio kapitala akcionarskog društva; Udjeli u društvima sa ograničenom odgovornošću, odnosno javnim preduzećima. Dužničke hartije od vrijednosti - obveznice, koje imaocu daju pravo na isplatu vrijednosti na koju glase, kao i druga prava u skladu sa odlukom o emisiji; A) Akcije/udjeli IRF posjeduje kapital u određenom broju akcionarskih društava, koji je stečen u postupku transformacije preduzeća u Crnoj Gori, shodno Zakonu o svojinskoj i upravljačkoj transformaciji. Dio akcijskog kapitala IRF je stekao po osnovu primjene člana 8 Zakona o privatizaciji privrede. U pitanju je kapital Fonda u akcionarskim društvima koja su, shodno zakonskim propisima, sproveli postupak konverzije povlašćenih akcija u besplatne, i u vezi s tim imali obavezu da dio kapitala upisan pod povlašćenim uslovima prenesu Fondu. Akcije jednog akcionarskog društva IRF je stekao kupovinom na berzi, po osnovu prethodnog zaključka Vlade Crne Gore i Odluka organa IRF-a (akcije Fabrike elektroda Piva ad Plužine). U svom portfelju IRF posjeduje akcije 18 društava koja su registrovana kod Centralne depozitarne agencije. Nominalna vrijednost kapitala Fonda u ovim društvima iznosi 54,3 miliona eura, dok fer vrijednost procijenjena na dan 31.12.2011.godine iznosila 10,966 mil. Prema visini učešća IRF-a u kapitalu ovih društava, IRF posjeduje do 10% kapitala u 8 društava, od 10% do 30% kapitala u 5 društava i preko 30% kapitala u 5 društava. 15

U registru CDA, IRF posjeduje i akcije 15 društava kod kojih je postupak stečaja u toku. U evidenciji IRF-a nalazi se i 11 društava koja nijesu izvršila zakonsku obavezu registracije kod CDA, odnosno CRPS i 3 društva sa ograničenom odgovornošću. IRF posjeduje i udio u kapitalu JP Regionalni vodovod crnogorsko primorje" Budva. B) Obveznice Portfelj obveznica IRF-a čine: - Obveznice lokalnih uprava; - Obveznice za saniranje mreže drumskih puteva (DP); - Obveznice stare devizne štednje (OB); Fond je u periodu od 2006-2010. godine kupovao obveznice lokalnih uprava. Poslednje serije ovih obveznica dospijevaju za naplatu 2018. godine. Evidentno je da je naplata obveznica tokom prethodnog perioda bila otežana imajući u vidu nezavidan finansijski položaj pojedinih lokalnih uprava. Zbog kašnjenja u plaćanju dospjelog duga, IRF je u prethodnoj godini većinu problema riješio kroz obezbjeđenje kredita lokalnim upravama kojim su plaćene obaveze po osnovu obveznica, a za koji su uzeti odgovarajući instrumenti obezbjeđenja. Pored obveznica lokalnih uprava, u portfelju IRF-a nalaze se i obveznica emitovane od strane države Crne Gore sa kojima se ne očekuju problemi u naplati. 10. Društveno odgovorne i ostale aktivnosti Namjera je IRF-a da se i u 2013. godini kroz opredjeljenje budžeta za finansiranje sportskih manifestacija i društava, kulturno-umjetničkih događaja i ostalih društveno važnih projekata profiliše u društeno odgovoran privredni subjekat. Finansijskim planom za narednu godinu opredijeliće se nivo sredstava koji je, uz odluke i rješenja uprave, moguće transferisati u prethodno definisane svrhe. Ono u čemu će IRF nastaviti svoju podršku sektoru MSP je sufinansiranje / finansiranje projekata koje implementiraju druge institucije/organizacije, a koji za svrhu imaju poboljšanje poboljšanje položaja MSP u crnogorskoj privredi. Ovdje se prije svega misli na aktivnosti usmjerene na uspostavljanju preduzetničke infrastrukture (inkubatori, klasteri, tehnološki parkovi i sl.) u skladu sa svojim mogućnostima. 16