Izvješće neovisnog revizora - Revidirani fin izvjestaji 2006 Erste Plavi OMF

Sukladno Zakonu o obveznim i dobrovoljnim mirovinskim fondovima i Pravilniku o računovodstvu i financijskim izvještajima mirovinskih društava i mirovinskih fondova, Erste d.o.o. za upravljanje obveznim mirovinskim fondom objavljuje: Izvješće neovisnog revizora Vlasnicima udjela u Erste Plavom obveznom mirovinskom fondu: Obavili smo reviziju financijskih izvještaja društva Erste Plavog obveznog mirovinskog fonda, Zagreb (u nastavku: "FOND"), prikazanih na stranici 3 do 26, koji se sastoje od bilance na dan 31. prosinca 2006. godine, računa dobiti i gubitka, izvještaja o tijeku novca i izvještaj o promjenama u neto imovini Fonda za godinu koja je tada završila, te sažetog prikaza značajnih računovodstvenih politika i bilježaka uz financijske izvještaje. Odgovornost Uprave za financijske izvještaje Sastavljanje te objektivan prikaz financijskih izvještaja u skladu s Međunarodnim standardima financijskog izvještavanja potpadaju u djelokrug odgovornosti Uprave, a to obuhvaća: ustrojavanje, uspostavljanje i održavanje internih kontrola koje su relevantne za sastavljanje i objektivan prikaz financijskih izvještaja bez materijalno značajnih pogrešaka u prikazu, bilo kao posljedica prijevare ili pogreške, odabir i primjenu odgovarajućih računovodstvenih politika te davanje računovodstvenih procjena primjerenih danim okolnostima. Odgovornost revizora Naša je odgovornost izraziti neovisno mišljenje o financijskim izvještajima na temelju naše revizije. Reviziju smo obavili u skladu s Međunarodnim revizijskim standardima. Navedeni standardi nalažu da postupamo u skladu s etičkim pravilima te da reviziju planiramo i obavimo kako bismo se u razumnoj mjeri uvjerili da financijski izvještaji ne sadrže materijalno značajne pogreške u prikazu. Revizija uključuje primjenu postupaka kojima se prikupljaju revizijski dokazi o iznosima i drugim podacima objavljenim u financijskim izvještajima. Odabir postupaka zavisi od prosudbe revizora, uključujući i procjenu rizika materijalno značajnog pogrešnog prikaza financijskih izvještaja, bilo kao posljedica prijevare ili pogreške. U procjenjivanju rizika, revizor procjenjuje interne kontrole koje su relevantne za sastavljanje te objektivno prezentiranje financijskih izvještaja kako bi odredio revizijske postupke primjerene danim okolnostima, a ne kako bi izrazio mišljenje o učinkovitosti internih kontrola u Fondu. Revizija također uključuje i ocjenjivanje primjerenosti računovodstvenih politika koje su primijenjene te značajnih procjena Uprave, kao i prikaza financijskih izvještaja u cjelini. Uvjereni smo da su revizijski dokazi koje smo prikupili dostatni i primjereni kao osnova za izražavanje našeg mišljenja. Mišljenje Po našem mišljenju, financijski izvještaji prikazuju objektivno, u svim materijalno značajnim odrednicama, financijski položaj Fonda na dan 31. prosinca 2006. godine, te rezultate njegovog poslovanja i novčane tokove za godinu koja je tada završila u skladu s Međunarodnim standardima financijskog izvještavanja. Deloitte d.o.o. Branislav Vrtačnik, ovlašteni revizor Zagreb, Hrvatska 03. ožujak 2007. godine

Račun dobiti i gubitka za godinu koja je završila 31. prosinca 2006. (svi iznosi su u tisućama kuna) Bilješka 2006. 2005. Prihodi Prihodi od kamata, neto 3 55.754 40.033 Prihodi od dividendi 2.541 1.788 Ostali prihodi - 56 58.295 41.877 Rashodi Naknada za upravljanje 4 (17.354) (11.612) Naknada skrbničkoj banci 5 (1.152) (774) Troškovi transakcija (35) (69) Ostali rashodi (38) (57) (18.579) (12.512) Realizirani i nerealizirani dobici i gubici Neto pozitivne tečajne razlike 955 2.188 Neto tečajne razlike s osnove vrijednosnica (7.667) (6.467) Neto realizirani i nerealizirani dobici po vrijednosnicama 83.830 53.308 77.118 49.029 Dobit tekuće godine 116.834 78.394 Popratne bilješke čine sastavni dio financijskih izvještaja. ERSTE PLAVI obvezni mirovinski fond, Zagreb 2

Bilanca na 31. prosinca 2006. (svi iznosi su u tisućama kuna) Bilješka 31. prosinca 2006. 31. prosinca 2005. Imovina Novac i sredstva na računima kod banaka 6 28.768 9.942 Plasmani bankama 7 70.558 - Vrijednosnice po fer vrijednosti kroz račun dobiti ili gubitka 8 1.269.621 971.814 Vrijednosnice u posjedu do dospijeća 9 189.904 83.596 Vrijednosnice raspoložive za prodaju 10 183.806 129.522 Potraživanja od prodaje vrijednosnica 1.801 - Potraživanja po forward ugovorima - 777 Ostala potraživanja 3.015 1.428 UKUPNO IMOVINA 1.747.473 1.197.079 OBVEZE I SREDSTVA VLASNIKA UDJELA Obveze Obveze prema društvu za upravljanje Fondom 11 1.758 1.191 Obveze prema skrbničkoj banci 12 115 79 Ostale kratkoročne obveze 3 14 Obveze s osnove prijenosa udjela u Fondu 382 256 2.258 1.540 NETO IMOVINA 1.745.215 1.195.539 Sredstva vlasnika udjela u Fondu Izdane obračunske jedinice 13 1.473.654 1.034.011 Revalorizacija vrijednosnica raspoloživih za prodaju 1.286 8.092 Akumulirani dobici 153.441 75.047 Dobit tekuće godine 116.834 78.389 1.745.215 1.195.539 UKUPNE OBVEZE I SREDSTVA VLASNIKA UDJELA U FONDU 1.747.473 1.197.079 Broj izdanih obračunskih jedinica 13.2 11.888.353 8.763.991 NETO IMOVINA PO OBRAČUNSKOJ JEDINICI (u kunama) 146,8004 136,4149 Popratne bilješke čine sastavni dio financijskih izvještaja. Potpisali u ime Društva dana 3. ožujak 2007. godine: Petar Vlaić predsjednik Uprave Nataša Ivanović članica Uprave ERSTE PLAVI obvezni mirovinski fond, Zagreb 3

Izvještaj o tijeku novca za godinu koja je završila 31. prosinca 2006. (svi iznosi su u tisućama kuna) 2006. 2005. Poslovne aktivnosti Dobit tekuće godine 116.834 78.394 Usklađenje neto dobiti za neto novac ostvaren/(korišten) u poslovnim aktivnostima: Prihodi od kamata (57.326) (40.033) Revaluacija derivata 777 (777) Prihodi od dividendi (1.788) (1.788) Dobit iz redovnog poslovanja prije promjena u obrtnim sredstvima 58.497 35.796 Promjene u obrtnim sredstvima: (Povećanje)/ smanjenje plasmana bankama (68.647) 21.671 Povećanje vrijednosnica po fer vrijednosti kroz račun dobiti ili gubitka - (281.771) (Povećanje)/ smanjenje potraživanja od prodaje vrijednosnica (1.801) 4.032 (Povećanje) ostalih potraživanja i plaćenih troškova budućeg razdoblja (1.586) (1.097) Povećanje obveza s osnova ulaganja u vrijednosnice - (7.534) Povećanje obveza prema društvu za upravljanje Fondom 567 423 Povećanje/ (smanjenje) ostalih kratkoročnih obveza 115 (8) Povećanje obveza prema skrbničkoj banci 36 28 NETO NOVAC KORIŠTEN U POSLOVNIM AKTIVNOSTIMA (12.819) (228.460) Ulagačke aktivnosti Povećanje vrijednosnica raspoloživih za prodaju (293.522) - (Povećanje) ulaganja u posjedu do dospijeća (106.088) (58.992) (Povećanje) vrijednosnica raspoloživih za prodaju (57.941) (97.344) Primici s osnove kamata 47.763 38.231 Primici s osnove dividendi 1.788 1.788 NETO NOVAC KORIŠTEN U ULAGAČKIM AKTIVNOSTIMA (408.000) (116.317) Financijske aktivnosti Primici od izdavanja obračunskih jedinica 465.176 337.396 Isplate za otkup obračunskih jedinica (19.216) (8.404) Izdaci za isplaćene mirovine vlasnicima obračunskih jedinica (6.315) (2.232) Povećanjeobveza s osnove prijenosa udjela u Fondu - 153 NETO NOVAC OSTVAREN FINANCIJSKIM AKTIVNOSTIMA 439.645 326.913 POVEĆANJE/ (SMANJENJE) NOVCA I NOVČANIH EKVIVALENATA 18.826 (17.864) NOVAC I NOVČANI EKVIVALENTI NA POČETKU GODINE 9.942 27.806 NOVAC I NOVČANI EKVIVALENTI NA KRAJU GODINE 28.768 9.942 Popratne bilješke čine sastavni dio financijskih izvještaja. ERSTE PLAVI obvezni mirovinski fond, Zagreb 4

Izvještaj o promjenama u neto imovini Fonda za godinu koja je završila 31. prosinca 2006. (svi iznosi su u tisućama kuna) Izdane obračunske jedinice Revalorizacija financijske imovine raspoloživo za prodaju Akumulirana dobit Dobit tekuće godine Ukupno Stanje na dan 1. siječnja 2005. 707.250-20.749 54.298 782.297 Novčane uplate članova Fonda 337.397 - - 337.397 Novčane isplate temeljem povlačenja iz Fonda (8.404) - - (8.404) Novčani izdaci temeljem isplate mirovina (2.232) - - (2.232) Revalorizacija financijske imovine raspoložive za prodaju 8.092 8.092 Prijenos u zadržanu dobit - - 54.298 (54.298) - Dobit tekuće godine - - - 78.394 78.394 Stanje na dan 31. prosinca 2005. 1.034.011 8.092 75.047 78.394 1.195.544 Novčane uplate članova Fonda 465.176 - - - 465.176 Novčane isplate temeljem povlačenja iz Fonda (19.216) - - - (19.216) Novčani izdaci temeljem isplate mirovina (6.317) - - - (6.317) Revalorizacija financijske imovine raspoložive za prodaju - (6.806) - - (6.806) Prijenos u zadržanu dobit - - 78.394 (78.394) - Dobit tekuće godine - - - 116.834 116.834 Stanje na dan 31. prosinca 2006. 1.473.654 1.286 153.441 116.834 1.745.215 Popratne bilješke čine sastavni dio financijskih izvještaja. ERSTE PLAVI obvezni mirovinski fond, Zagreb 5

1. OPĆI PODACI 1.1. Djelatnost Jedina djelatnost Erste Plavog obveznog mirovinskog fonda ("Fond") je prikupljanje novčanih sredstava s osnove doprinosa koje su uplatili članovi Fonda i ulaganje prikupljenih sredstava u vrijednosnice na tržištima novca i kapitala te polaganje prikupljenih sredstava kod financijskih institucija s ciljem povećanja vrijednosti imovine Fonda kako bi se osigurali zahtjevi za isplatom članovima Fonda u skladu sa Zakonom o obveznim i dobrovoljnim mirovinskim fondovima ("Zakon"). Fond je 5. studenoga 2001. godine osnovalo društvo Adriatic Invest d.o.o. za upravljanje obveznim mirovinskim fondom ("Društvo") na temelju odobrenja za osnivanje mirovinskog fonda i obavljanje poslova upravljanja mirovinskim fondom koji je izdala Agencija za nadzor mirovinskih fondova i osiguranja ("Agencija"). Društvo je u 2004. godini preimenovano u Erste d.o.o. Fond je započeo s radom 30. travnja 2002. godine uplatom doprinosa s računa središnjeg registra osiguranika prikupljenih u razdoblju od 2. siječnja 2002. do 30. travnja 2002. godine. 1.2. Društvo za upravljanje Fondom Prema statutu Fonda i u skladu s odredbama Zakona Fondom upravlja Erste d.o.o. Zagreb, društvo za upravljanje obveznim mirovinskim fondom ( Društvo ). Društvo je upisano u sudski registar kod Trgovačkog suda u Zagrebu 11. listopada 2001. godine. Društvo jamči i odgovara za poslovanje Fonda, kao i za štetu počinjenu vlasnicima udjela u Fondu djelovanjem protivno Zakonu i Statutu Fonda. Sukladno zakonu, Društvo Fondu zaračunava naknadu za upravljanje koja se obračunava godišnje na ukupnu neto imovinu Fonda. Imovina Fonda vodi se odvojeno od imovine Društva. 1.3. Skrbnička banka Sukladno zakonu, Društvo treba odabrati banku skrbnika kojoj će povjeriti čuvanje sredstava Fonda. Banka skrbnik Fonda je Societe Generale Splitska banka, Ruđera Boškovića 47, Split ("skrbnička banka"). Skrbnička banka procjenjuje vrijednost imovine Fonda u skladu sa zakonom i mjerodavnim propisima. Društvo sredstva jamstvenog pologa drži u skrbničkoj banci na zasebnom računu. Sukladno zakonu, skrbnička banka zaračunavala je naknadu za svoje usluge u visini od 0,08% ukupne imovine Fonda za godinu koja je završila 31. prosinca 2006. i 2005. 1.4. Središnji registar osiguranika Središnji registar osiguranika ("REGOS") je ustanova osnovana uredbom Vlade Republike Hrvatske sa zadaćom prikupljanja i nadzora uplata doprinosa za mirovinsko osiguranje i vođenja evidencije o pojedinačnim računima članova mirovinskih fondova, kao i radi prijenosa doprinosa, računa i sredstava u ime članova. ERSTE PLAVI obvezni mirovinski fond, Zagreb 6

2. SAŽETAK TEMELJNIH RAČUNOVODSTVENIH POLITIKA 2.1. Osnova prikaza Financijski izvještaji sastavljeni su u skladu sa Zakonom o računovodstvu Republike Hrvatske. Prikaz financijskih izvještaja zahtijeva od uprave da daje procjene i pretpostavke koje utječu na iskazane iznose imovine, obveza i objavu potencijalnih sredstava i obveza na datum financijskih izvještaja, kao i prihoda i troškova u izvještajnom razdoblju. Stvarni iznosi mogu se razlikovati od procijenjenih. 2.2. Izvještajna valuta Financijski izvještaj sastavljen je u hrvatskim kunama (HRK). Na dan 31. prosinca 2006. godine službeni tečaj kune u odnosu na druge značajne valute bio je kako slijedi: 31. prosinca 2006. 31. prosinca 2005. Valuta HRK HRK 1 EUR 7,3451 7,3756 1 CHF 4,5712 4,7444 1 GBP 10,9432 10,7532 1 USD 5,5784 6,2336 100 SIT 3,0650 3,0802 1 NZD - 4,4581 100 JPY 4,6918 5,3081 2.3. Novac i novčani ekvivalenti Novac obuhvaća novac u blagajni i stanja na računima kod banaka. Novčani ekvivalenti su kratkoročna ulaganja visoke likvidnosti koja se mogu u svakom trenutku konvertirati u poznate iznose novca i koja nisu izložena značajnim rizicima povezanima s promjenom vrijednosti. ERSTE PLAVI obvezni mirovinski fond, Zagreb 7

2. SAŽETAK TEMELJNIH RAČUNOVODSTVENIH POLITIKA (NASTAVAK) 2.4. Vrijednosnice Fond ima vlastiti portfelj vrijednosnih papira, koji se sastoji od dionica i GDR-ova (globalnih potvrda o depozitu) domaćih i stranih izdavatelja, odnosno državnih obveznica i obveznica domaćih i inozemnih trgovačkih društava te udjele u domaćim i inozemnim investicijskim fondovima. Izdavatelji vrijednosnica su subjekti registrirani u Republici Hrvatskoj ili zemljama članicama Europske unije, kao i drugim zemljama članicama OECD-a. Fond je vrijednosnice u svom portfelju razvrstao u vrijednosnice po fer vrijednosti kroz račun dobiti ili gubitka, vrijednosnice raspoložive za prodaju, zajmovi i potraživanja koje je kreirao Fond te vrijednosnice u posjedu do dospijeća, ovisno o namjeri u trenutku njihovog stjecanja i u skladu sa svojom strategijom ulaganja. Sve vrijednosnice u Fondovom portfelju priznaju se na datum trgovanja i početno iskazuju po trošku, koji uključuje troškove transakcije. a) Vrijednosnice po fer vrijednosti kroz račun dobiti ili gubitka Vrijednosnice po fer vrijednosti kroz račun dobiti ili gubitka su financijska sredstva (vlasničke i dužničke vrijednosnice te trezorski zapisi) koja je Društvo steklo radi ostvarivanja dobiti iz kratkoročnih promjena cijena. Nakon početnog priznavanja, ove vrijednosnice se obračunavaju i iskazuju po fer vrijednosti, koja je približna cijeni kotiranoj na priznatim burzama ili koja je utvrđena primjenom prihvatljivih modela procjene vrijednosti. Društvo iskazuje nerealiziranu dobit ili gubitke u računu dobiti i gubitka u okviru "Nerealizirane dobiti od ulaganja u vrijednosnice". b) Vrijednosnice raspoložive za prodaju Vrijednosnice raspoložive za prodaju su financijska sredstva koja nisu svrstana u kategoriju vrijednosnica po fer vrijednosti kroz račun dobiti ili gubitka ili u posjedu do dospijeća, a obuhvaćaju vlasničke i dužničke vrijednosnice te trezorske zapise. Nakon početnog priznavanja, vrijednosnice raspoložive za prodaju se mjere po fer vrijednosti koja se utvrđuje na temelju kotiranih cijena ili iznosa izvedenih primjenom modela novčanih tijekova. U okolnostima u kojima cijene koje kotiraju na tržištu nisu dostupne, fer vrijednost dužničkih vrijednosnih papira procjenjuje se na temelju sadašnje vrijednosti budućih novčanih tokova, a fer vrijednost nekotirajućih vlasničkih instrumenata procjenjuje se koristeći primjenjive omjere između cijene i zarade ili cijene i novčanih tijekova pročišćenih na način da odražavaju specifične okolnosti izdavatelja. ERSTE PLAVI obvezni mirovinski fond, Zagreb 8

2. SAŽETAK TEMELJNIH RAČUNOVODSTVENIH POLITIKA (NASTAVAK) 2.4. Vrijednosnice Nerealizirani dobici i gubici proizašli iz promjena fer vrijednosti vrijednosnih papira razvrstanih u kategoriju raspoloživih za prodaju iskazuju se kroz sredstva vlasnika udjela. c) Vrijednosnice u posjedu do dospijeća Vrijednosnice u posjedu do dospijeća obuhvaćaju financijsku imovinu s fiksnim iznosima plaćanja ili plaćanjima koja se mogu odrediti te s fiksnim rokovima dospijeća a koju Fond namjerava i u mogućnosti je držati do dospijeća. Vrijednosnice u posjedu do dospijeća iskazuju se po amortiziranom trošku primjenom metode stvarnog prinosa, umanjenom za eventualna rezerviranja za umanjenje vrijednosti. Fond redovito provjerava postoje li objektivni dokazi koji bi upućivali na umanjenje Vrijednosnice u posjedu do dospijeća. Vrijednost financijskog sredstva je umanjena ako njegov knjigovodstveni iznos premašuje procijenjeni nadoknadivi iznos, koji je jednak sadašnjoj vrijednosti očekivanih budućih novčanih tokova diskontiranih primjenom izvorne efektivne kamatne stope za taj instrument. Iznos gubitka od umanjenja određenog sredstva koje je iskazano po amortiziranom trošku izračunava se kao razlika između knjigovodstvenog iznosa tog sredstva i sadašnje vrijednosti očekivanih budućih novčanih tokova koji su diskontirani primjenom izvorne efektivne kamatne stope za taj instrument. Kad je utvrđeno da je došlo do umanjenja sredstva, Fond navedeno umanjenje iskazuje priznavanjem rezerviranja u računu dobiti i gubitka. U 2006. i 2005. godini Fond nije identificirao nikakva umanjenja u portfelju Vrijednosnice u posjedu do dospijeća. ERSTE PLAVI obvezni mirovinski fond, Zagreb 9

2. SAŽETAK TEMELJNIH RAČUNOVODSTVENIH POLITIKA (NASTAVAK) 2.4. Vrijednosnice (nastavak) d) Zajmovi koje je kreirao Fond Dužničke vrijednosnice koje je Fond stekao osiguravajući novčana sredstva izravno zajmoprimateljima svrstane su u zajmove koje je kreirao Fond i iskazane po amortiziranom trošku. Budući da Fond ne namjerava te vrijednosnice prodati odmah niti u kraćem roku, svrstane su u zajmove koje je kreirao fond i iskazane po amortiziranom trošku. Zajmovi koje je kreirao Fond priznaje se u trenutku isplate novca zajmoprimatelju. 2.5. Derivacijski financijski instrumenti U okviru redovnog poslovanja Fond koristi derivacijske financijske instrumente. Derivacijski financijski instrumenti početno se u bilanci priznaju po trošku, uključivši troškove transakcije, i naknadno mjere po fer vrijednosti. Fer vrijednosti utvrđuju se primjenom metoda diskontiranog novčanog tijeka. Svi derivativi čija vrijednost je pozitivna iskazuju se kao imovina, dok se svi derivative negativne vrijednosti iskazuju kao obveze. Promjene fer vrijednosti derivativa iskazuju se u računu dobiti i gubitka. Određene transakcije derivativima, iako pružaju učinkovitu ekonomsku zaštitu rizičnih pozicija kojima Fond upravlja, ipak ne potpadaju u računovodstvo zaštite prema specifičnim pravilima MRS-a 39, te se stoga obračunavaju kao derivativi namijenjeni trgovanju, pri čemu se dobici i gubici nastali promjenama fer vrijednosti tih derivativa iskazuju u računu dobiti i gubitka. 2.6 Obveze prema društvu za upravljanje Fondom Fond Društvu plaća naknadu za upravljanje u visini od 1,2% godišnje od ukupne imovine Fonda umanjenju za iznos svih obveza Fonda s osnove ulaganja za godinu zaključno s 31. prosincem 2006. Naknada Društvu se obračunava i evidentira dnevno, a plaća se na kraju svakog mjeseca. 2.7. Ugovori o prodaji i reotkupu Vrijednosnice prodane temeljem ugovora o prodaji i reotkupu (repo ugovori) iskazuju se u bilanci u okviru financijske zajmova koje je kreirao Fond, Vrijednosnice u posjedu do dospijeća, vrijednosnica raspoloživih za prodaju ili vrijednosnica po fer vrijednosti kroz račun dobiti ili gubitka, ovisno što je primjereno, a obveze prema ugovornoj strani iskazuju se u okviru obveza s osnove repo ugovora. Vrijednosnice kupljene temeljem ugovora o kupnji i ponovnoj prodaji (obrnuti repo ugovori) iskazuju se kao imovina u bilanci u okviru potraživanja od obrnutih repo ugovora, s odgovarajućim smanjenjem novca i stanja na računima u bankama. Razlika između prodajne i otkupne cijene tretira se kao kamata i obračunava ravnomjerno tijekom valjanosti repo ugovora primjenom efektivne kamatne stope. ERSTE PLAVI obvezni mirovinski fond, Zagreb 10

2. SAŽETAK TEMELJNIH RAČUNOVODSTVENIH POLITIKA (NASTAVAK) 2.8. Obveze prema skrbničkoj banci Fond plaća skrbničkoj banci naknadu u visini od 0,08% godišnje od ukupne imovine Fonda umanjenju za iznos svih obveza Fonda s osnove ulaganja za godinu koja je završila 31. prosinca 2006. Naknada Skrbničkoj banci se obračunava i evidentira dnevno, a plaća se na kraju mjeseca. 2.9. Obveze s osnove prijenosa udjela u Fondu Fond ima zakonsku obvezu izračunati broj obračunskih jedinica koje je član Fonda stekao prilikom izlaska iz Fonda na datum povlačenja na temelju obavijesti REGOS-a i iskazati obveze s osnove prijenosa udjela. Fond je dužan iznos obveze uplatiti na prijelazni račun REGOS-a u roku od tri radna dana od primitka obavijesti. Nakon toga, REGOS raspoređuje sredstva na račune novog fonda po izboru osiguranika. 2.10. Prihodi od kamata Prihodi od kamata iskazuju se u računu dobiti i gubitka za sve kamatonosne instrumente po načelu obračunanih kamata. Prihodi od kamata uključuju kupone zarađene od ulaganja u vrijednosnice s fiksnim prihodom te obračunani diskont na komercijalne zapise, blagajničke zapise s plivajućom stopom te druge financijske instrumente. 2.11. Prihodi od dividendi Dividende na vrijednosnice prodaju knjiže se kad su objavljene, a potraživanja za dividende iskazuju se u bilanci u okviru ostale imovine, odnosno u računu dobiti i gubitka u okviru neto dobiti/(gubitka) od ulaganja. Nakon isplate dividende, povezana potraživanja prebijaju se iznosom naplaćenog novca. ERSTE PLAVI obvezni mirovinski fond, Zagreb 11

2. SAŽETAK TEMELJNIH RAČUNOVODSTVENIH POLITIKA (NASTAVAK) 2.12. Troškovi upravljanja Fondom i drugi troškovi Troškovi upravljanja koji terete imovinu Fonda su kako slijedi: a) Naknade 1. ulazna naknada, koja se obračunava u visini od 0,8% ukupno uplaćenih doprinosa; 2. naknada za upravljanje, 1,2% godišnje od ukupne imovine Fonda umanjene za iznos svih obveza s osnove ulaganje u vrijednosne papire za 2006. godinu, koja se izračunava za svaki dan vrednovanja imovine Fonda i plaća jednom mjesečno; 3. izlazna naknada u propisanim postocima, odnosno 0,8% u prvoj godini članstva, 0,4% u drugoj godini članstva, 0,2 % u trećoj godini članstva od ukupnog iznosa sredstava na računu člana, osim u slučaju prijelaza u prvoj kalendarskoj godini primjene Zakona (2002. godina); b) Naknada skrbničkoj banci: 0,08% godišnje od ukupne imovine Fonda za godinu koja je završila 31. prosinca 2006. c) Ostali troškovi propisani Zakonom ili podzakonskim aktima. 2.13. Udjeli Mirovinski fond je u vlasništvu svojih članova čija se pojedinačna vlasnička prava određuju s obzirom na iznos sredstava na njihovom računu. Uplatom preko Središnjeg registra osiguranika zakonom propisanog dijela mirovinskog doprinosa u Fond član Fonda stječe imovinu u odgovarajućem dijelu Fonda, za što mu pripada dokument o vlasništvu nad sredstvima na osobnom računu u Fondu. Član fonda ne može koristiti sredstva na svom računu do umirovljenja, niti ih davati u zalog, a ta sredstva ne mogu biti predmet ovrhe niti dio stečajne mase. Uplaćeni doprinosi u mirovinski fond, kao i preneseni računi u fond, konvertiraju se u obračunske jedinice. Ako član Fonda pristupi drugom obveznom mirovinskom fondu, Fond će obračunati i odbiti od ukupnog iznosa na osobnom računu člana fonda naknadu za izlaz, utvrđenu Zakonom. 2.14. Preračunavanje stranih valuta Sredstva i izvori sredstava izraženi u stranim valutama preračunavaju se u hrvatske kune po službenom srednjem tečaju Hrvatske narodne banke važećem na datum bilance. Prihodi i rashodi po transakcijama u stranim valutama preračunavaju se po važećim tečajevima na dan transakcije. Realizirani dobici i gubici proizašli iz preračunavanja bilančnih stavki po tečajevima Hrvatske narodne banke evidentiraju se svakodnevno u računu dobiti i gubitka. ERSTE PLAVI obvezni mirovinski fond, Zagreb 12

2. SAŽETAK TEMELJNIH RAČUNOVODSTVENIH POLITIKA (NASTAVAK) 2.15. Referentan prinos Svakom članu obveznog mirovinskog fonda jamči se prinos u visini jedne trećine referentnog prinosa odnosno trostrukog referentnog prinosa ukoliko je on negativan. Referentan prinos obračunava se kao prosječna postotna promjena mirovinskih fondova između vrijednosti obračunske jedinice zadnji radni dan zadnjeg mjeseca tekućeg tromjesečja i vrijednosti te jedinice na zadnji radni dan prije 12 mjeseci i utvrđuje se od strane Agencije. Ukoliko je ostvareni prinos manji od zajamčenog u periodu, na osobne račune članova Fonda uplatit će se razlika do zajamčenog prinosa s računa jamstvenog pologa društva, a ako to nije dovoljno, preostala razlika naknađuje se iz temeljnog kapitala društva do najviše 20% temeljnog kapitala društva godišnje, a ostatak iz državnog proračuna. 2.16. Neto vrijednost imovine po obračunskoj jedinici Neto vrijednost imovine po obračunskoj jedinici izračunava se tako da se neto imovina iskazana u bilanci podijeli brojem dokumenata o udjelu izdanima na kraju godine. ERSTE PLAVI obvezni mirovinski fond, Zagreb 13

3. PRIHODI OD KAMATA, NETO 2006. 2005. Prihodi od kamata na obveznice 52.285 38.404 Prihodi od kamata na trezorske zapise - 396 Prihodi od kamata na stanja na računima kod banaka i plasmane bankama 5.040 1.537 Rashodi od kamata temeljem diskonta vrijednosnica (1.571) (304) 55.754 40.033 4. NAKNADA ZA UPRAVLJANJE Naknada Društvu za upravljanje Fondom u iznosu od 17.354 tisuća kuna i 11.612 tisuća kuna za 2006., odnosno 2005. godinu obračunava se sukladno Statutu Fonda primjenom stope od 1,2% na ukupnu imovinu Fonda. 5. NAKNADA SKRBNIČKOJ BANCI Naknada skrbničkoj banci u iznosu od 1.152 tisuća kuna i 774 tisuća kuna za 2006., odnosno 2005. godinu obračunavala se sukladno Statutu Fonda primjenom stope od 0,08% na ukupnu imovinu Fonda. 6. NOVAC I SREDSTVA NA RAČUNIMA KOD BANAKA Udio u ukupnoj imovini 2006. 2005. % Sredstva na tekućim računima kod banaka: - u kunama 0,10 1.731 1.457 - u stranoj valuti 1,55 27.037 8.485 28.768 9.942 7. PLASMANI BANKAMA Udio u ukupnoj imovini % 2006. 2005. Oročeni depoziti: - u kunama 0,63 11.003 - - u stranoj valuti 3,41 59.555-70.558 - Tijekom godine kamatna stopa po depozitu se kretala od 1,2% do 5%. ERSTE PLAVI obvezni mirovinski fond, Zagreb 14

8. VRIJEDNOSNICE PO FER VRIJEDNOSTI KROZ RAČUN DOBITI ILI GUBITKA Udio u ukupnoj imovini 2006. 2005. % Državne obveznice 47,53 831.270 687.812 Obveznice trgovačkih društava 5,72 100.183 48.345 Obveznice jedinica lokalne uprave i samouprave 0,70 12.244 7.208 Dionice 7,97 139.509 95.094 Kratkoročni vrijednosni papiri domaćih izdavatelja - - 35.332 Udjeli u otvorenim investicijskim fondovima 10,68 186.415 98.022 1.269.621 971.813 8.1 Državne obveznice Serija Kamatna stopa % Valuta Fer vrijednost Vlasnički udio u % Udio u ukupnoj imovini Fonda (u %) CROATI Float 10 4,750 USD 35.554 1,98 2,03 HBOR 2012 5,750 EUR 26.727 3,50 1,53 HBOR 2016 4,807 EUR 10.261 0,90 1,59 RHMF-O-077A 3,875 EUR 50.653 1,70 2,90 RHMF-O-08CA 6,875 EUR 54.907 3,58 3,14 RHMF-O-125A 6,875 EUR 111.028 2,70 6,35 RHMF-O-142A 5,500 EUR 38.938 0,75 2,23 RHMF-O-157A 4,250 EUR 36.961 1,43 2,12 RHMF-O-19BA 5,375 EUR 3.818 0,24 0,22 RHMF-O-085A 6,125 HRK 957 0,09 0,05 RHMF-O-103A 6,750 HRK 117.422 3,60 6,72 RHMF-O-137A 4,500 HRK 231.427 9,17 13,24 RHMF-O-15CA 5,250 HRK 112.069 3,09 6,41 FNOI 0,00 EUR 548 0,32 0,00 831.270 Državne obveznice kotiraju na Zagrebačkoj burzi, izuzev obveznica Republike Hrvatske (CROATIA Bonds) koje kotiraju na europskim tržištima vrijednosnica. Međunarodne državne obveznice kotiraju na europskim tržištima vrijednosnica. Fer vrijednost ovih obveznica na dan 31. prosinca 2006. godine utvrđena je na temelju cijena kotiranih na Zagrebačkoj burzi, odnosno cijene izvedene s Reutersovog informacijskog sustava (na temelju zadnje ponude na kupnju - Reuters composite). ERSTE PLAVI obvezni mirovinski fond, Zagreb 15

8. VRIJEDNOSNICE PO FER VRIJEDNOSTI KROZ RAČUN DOBITI ILI GUBITKA 8.2. Obveznice trgovačkih društava Serija Kamatna stopa % Valuta Fer vrijednost Vlasnički udio u % Udio u ukupnoj imovini Fonda (u %) AGROKOR 2011 7,000 EUR 3.792 0,00 0,22 ATLANTIC 2011 5,750 HRK 5.755 5,00 0,33 BLSC-O-091A 5,500 EUR 3.035 5,00 0,17 BNAI-O-22CA 8,000 EUR 6.878 0,40 0,39 HEP 2013 5,000 HRK 20.318 4,07 1,16 INGRA 2011 6,125 HRK 10.029 5,00 0,57 MDKA-O-087A 4,500 EUR 6.133 5,00 0,35 RBA 2011 4,125 HRK 29.731 5,00 1,70 BLUE VALUE Performer 2010 0,000 EUR 3.050 0,00 0,17 BNP PARIBAS EMTN 0,000 EUR 3.004 0,00 0,17 CATCH-UP-BOND 0,000 EUR 2.130 0,10 0,12 EMERALD 2013 0,000 EUR 1.349 0,14 0,08 OKTOBERFEST 0,000 EUR 2.012 0,07 0,12 PerforMax 2011 0,000 EUR 2.967 0,00 0,17 100.183 Sve dionice i udjeli kotiraju na europskim tržištima vrijednosnica. Knjigovodstveni iznosi ovih ulaganja na dan 31. prosinca 2006. godine svedeni su na neto tržišne cijene na temelju posljednjih ponuda na kupnju iz Reutersovog informacijskog sustava prema osnovnoj burzi, koja je definirana kao burza u zemlji osnutka izdavatelja. 8.3. Obveznice jedinica lokalne uprave i samouprave Serija Kamatna stopa % Valuta Fer vrijednost Vlasnički udio u % Udio u ukupnoj imovini Fonda (u %) Grad Koprivnica 5,500 HRK 2.614 6,67 0,15 Grad Rijeka 4,125 EUR 5.744 9,77 0,33 Grad Zadar 6,500 EUR 3.885 2,70 0,22 12.243 Sve navedene obveznice kotiraju na hrvatskim tržištima vrijednosnica. Knjigovodstveni iznos ovih ulaganja na dan 31. prosinca 2006. godine sveden je na neto tržišne cijene na temelju posljednjih ponuda na kupnju iz Reutersovog informacijskog sustava prema osnovnoj burzi, koja je definirana kao burza u zemlji osnutka izdavatelja. ERSTE PLAVI obvezni mirovinski fond, Zagreb 16

8. VRIJEDNOSNICE PO FER VRIJEDNOSTI KROZ RAČUN DOBITI ILI GUBITKA 8.4. Dionice Izdavatelj Trošak ulaganja Nerealizirani dobici/(gubici) Pozitivne/ (negativne) tečajne razlike, neto Fer vrijednost na dan 31. prosinca Udio u ukupnoj imovini Fonda (u %) ADIDAS-SALOMON 3.540 (191) (24) 3.326 0,19 AXA 3.460 281 13 3.754 0,21 BASF 1.909 271 (10) 2.170 0,12 BMW 1.640 288 (10) 1.918 0,11 CONTINENTAL 2.813 383 40 3.236 0,19 CROATIA OSIGURANJE 16.197 10.806-27.002 1,55 DE TELEKOM 5.352 (57) (9) 5.286 0,30 FRANCE TELECOM SA 1.060 - (6) 1.054 0,06 INA GDR 4.075 552 3 4.630 0,26 INA 20.397 7.316-27.712 1,59 ING GROEP 4.353 521 61 4.934 0,28 ISTRATURIST 1.035 837-1.873 0,11 LEONI 4.568 686 (31) 5.224 0,30 NUMICO 4.128 681 (20) 4.789 0,27 PHILIPS ELECTRONICS NV 1.549 137 (7) 1.679 0,10 PODRAVKA 1.599 740-2.339 0,13 RENAULT 559 179 (3) 735 0,04 ROCHE HOLDING AG 5.804 605 (216) 6.193 0,35 SALZGITTER 5.484 3.235 11 8.730 0,50 SAP 4.755 (75) 51 4.731 0,27 SCOR REINSURANCE 3.709 306 7 4.022 0,23 SR TELE 4.973 821 (25) 5.770 0,33 VINCI SA 6.290 2.128 (15) 8.403 0,48 109.249 30.450 (190) 139.510 Sve dionice i udjeli kotiraju na europskim tržištima vrijednosnica. Knjigovodstveni iznosi ovih ulaganja na dan 31. prosinca 2006. godine svedeni su na neto tržišne cijene na temelju posljednjih ponuda na kupnju iz Reutersovog informacijskog sustava prema osnovnoj burzi, koja je definirana kao burza u zemlji osnutka izdavatelja. ERSTE PLAVI obvezni mirovinski fond, Zagreb 17

8. VRIJEDNOSNICE PO FER VRIJEDNOSTI KROZ RAČUN DOBITI ILI GUBITKA 8.5 Udjeli u otvorenim investicijskim fondovima Trošak ulaganja Nerealizirani dobici/(gubici) Pozitivne/ (negativne) tečajne razlike, neto Fer vrijednost Udio u ukupnoj imovini Fonda (u %) Serija Valuta LYXOR CAC40 MASTER UN USD 3.829 680 (17) 4.492 0,26 DAXEX EUR 3.700 915 49 4.664 0,27 NIKKEI NOMURA JPY 7.843 1.208 (570) 8.481 0,49 PBZ EQUITY HRK 45.042 1.893-46.935 2,69 PBZ GLOBAL HRK 20.519 5.561-26.080 1,49 RAIFFEISEN BALANCED EUR 969 172-1.142 0,07 RAIFFEISEN CENTRAL EUROPE EUR 51.225 1.095 109 52.428 3,00 TOPIX NIKKO JPY 5.287 80 (598) 4.769 0,27 TOPIX NOMURA JPY 16.772 280 (1.898) 15.155 0,87 ZB EUROAKTIV EUR 9.252 1.397 35 10.684 0,61 ZB GLOBAL EUR 11.316 242 27 11.585 0,66 175.754 13.523 (2.863) 186.415 Ulaganja u otvorene investicijske fondove kotiraju na europskim tržištima vrijednosnica. Knjigovodstveni iznos ovih ulaganja na dan 31. prosinca 2006. godine sveden je na neto tržišne cijene na temelju posljednjih ponuda na kupnju iz Reutersovog informacijskog sustava prema osnovnoj burzi, koja je definirana kao burza u zemlji osnutka izdavatelja. 9. ULAGANJA U POSJEDU DO DOSPIJEĆA Izdavatelj Kamatna stopa % Amortizirani trošak 31 prosinca 2006. Udio u ukupnoj imovini Fonda (u %) RHMF O 08CA 6,875 (168) 8.465 0,48 RHMF O 0125A 6,875 (104) 8.664 0,50 RHMF O 085A 6,125-5.008 0,29 RHMF O 15CA 5,250 (451) 106.987 6,12 RHMF O 157A 4,250 (81) 60.780 3,48 (804) 189.904 ERSTE PLAVI obvezni mirovinski fond, Zagreb 18

10. VRIJEDNOSNICE RASPOLOŽIVE ZA PRODAJU Izdavatelj Kamatna stopa Fer vrijednost 31. prosinca 2006 Udio u ukupnoj imovini Fonda (u %) Grad Zadar 5,500 10.101 0,58 Grad Koprivnica 6,500 1.307 0,07 Pliva 5,750 3.816 0,22 82.761 4,500 RHMF O 137A 4,74 RHMF O 142A 5,500 85.821 4,91 183.806 11. OBVEZE PREMA DRUŠTVU ZA UPRAVLJANJE FONDOM Obveza s temelja naknade Društvu za upravljanje Fondom u iznosu od 1.758 tisuća kuna i 1.191 tisuća kuna odnosi se na naknadu za upravljanje za mjesec prosinac 2006., odnosno 2005. godine. Naknada za upravljanje izračunava se za svaki dan procjene imovine Fonda i plaća mjesečno. 12. OBVEZE PREMA SKRBNIČKOJ BANCI Obveza za naknadu skrbničkoj banci u iznosu od 115 tisuće kuna, odnosno 79 tisuće kuna odnosi se na naknadu za mjesec prosinac 2006., odnosno 2005. godine. Naknada skrbničkoj banci izračunava se za svaki dan procjene imovine Fonda i plaća mjesečno. ERSTE PLAVI obvezni mirovinski fond, Zagreb 19

13. OBRAČUNSKE JEDINICE 13.1. Financijski pokazatelji 2006. 2005. Neto imovina Fonda na početku razdoblja (tisuće kuna) 1.195.544 782.297 Broj obračunskih jedinica na početku razdoblja 8.763.991 6.238.103 Vrijednost obračunske jedinice na početku razdoblja 136,41 125,41 Neto imovina Fonda na kraju razdoblja (tisuće kuna) 1.745.215 1.195.444 Broj obračunskih jedinica na kraju razdoblja 11.888.353 8.763.991 Vrijednost obračunske jedinice na kraju razdoblja 146,80 136,41 13.2. Promjene u obračunskim jedinicama Broj obračunskih jedinica 2006. 2005. Vrijednost imovine Broj obračunskih jedinica Vrijednost imovine Na početku razdoblja 8.763.991 1.034.011 6.238.103 707.250 Broj obračunskih jedinica tijekom razdoblja 3.169.251 465.176 2.608.277 337.397 Broj povučenih obračunskih jedinica (136) (19.216) (64.928) (8.404) Broj povučenih obračunskih jedinica s temelja mirovine (44.753) (6.317) (17.461) (2.232) Ukupan broj izdanih obračunskih jedinica na kraju razdoblja 11.888.353 1.473.654 8.763.991 1.034.011 Na dan 31. prosinca 2006. godine Fond je imao 159.923 članova (na dan 31. prosinca 2005. g.: 139.759 članova). 13.3. Raspodjela dobiti Dobit Fonda iskazuje se u financijskim izvještajima i u cijelosti pripada vlasnicima udjela u Fondu. Sva dobit se automatski reinvestira u Fond. Dobit Fonda uključena je u cijenu udjela u Fondu, koju vlasnici udjela u Fondu mogu ostvariti u trenutku stupanja u mirovinu ili promjene mirovinskog fonda. ERSTE PLAVI obvezni mirovinski fond, Zagreb 20

14. TRANSAKCIJE S POVEZANIM STRANAMA Stanja iz transakcija s povezanim stranama obuhvaćaju sljedeće: Imovina 31. prosinca 2006. Obveze 31. prosinca 2006. Društvo za upravljanje Fondom - 1.758 Skrbnička banka - 115-1.873 Transakcije s povezanim stranama za godinu koja završava 31. prosinca 2006. obuhvaćale su sljedeće: Prihodi Rashodi 2006. 2006. Društvo za upravljanje Fondom - 17.354 Skrbnička banka - 1.152-18.506 ERSTE PLAVI obvezni mirovinski fond, Zagreb 21

15. FINANCIJSKI INSTRUMENTI I UPRAVLJANJE RIZICIMA Fond je izložen učincima promjena uvjeta na međunarodnom tržištu, a pored toga ima značajna ulaganja u stranoj valuti. Slijedom navedenoga, Fond je izložen riziku povezanom s promjenom valutnih tečajeva i fer vrijednosti financijskih instrumenata na svjetskom tržištu. Značajniji rizici, zajedno s metodama koje se koriste za upravljanje tim rizicima, izloženi su u nastavku. Tržišni rizik Tržišni rizik je rizik od mogućih promjena tržišnih cijena u budućnosti uslijed kojih može doći do umanjenja vrijednosti ili štetnosti financijskog instrumenta. Fond upravlja tržišnim rizikom diversifikacijom svog investicijskog portfelja. Fer vrijednost financijskih instrumenata Fer vrijednost financijskog instrumenta je iznos po kojem se sredstvo može razmijeniti ili obveza podmiriti između poznatih i spremnih strana u transakciji pred pogodbom. Fer vrijednost se temelji na kotiranim tržišnim cijenama ako su dostupne. Ako tržišne cijene nisu dostupne, fer vrijednost se procjenjuje primjenom modela diskontiranog novčanog tijeka ili drugih odgovarajućih tehnika za utvrđivanje cijena. Promjene u pretpostavkama na kojima se temelje procjene, uključujući diskontne stope i procijenjene buduće novčane tijekove, značajnu utječu na procjene. Stoga se procijenjene fer tržišne vrijednosti ne mogu se ostvariti prodajom financijskog instrumenta u ovome trenutku. Na dan 31. prosinca 2006. godine knjigovodstveni iznosi novca, potraživanja i obveza približni su njihovim fer vrijednostima radi kratkoročne prirode ovih financijskih instrumenata. Na dan 31. prosinca 2006. godine fer vrijednost ulaganja u posjedu dospijeća iznosi 190 tisuća kuna. ERSTE PLAVI obvezni mirovinski fond, Zagreb 22

15. FINANCIJSKI INSTRUMENTI I UPRAVLJANJE RIZICIMA (NASTAVAK) Valutni rizik Službena valuta Fonda je hrvatska kuna. Međutim, značajan dio ulaganja u vrijednosne papire denominiran je u stranim valutama, pretežito u eurima (EUR). Pored toga, određena imovina i obveze, uglavnom kratkoročne prirode, također su denominirani u stranim valutama i preračunavaju se u hrvatske kune primjenom važećeg tečaja na datum bilance. Tečajne razlike nastale svođenjem imovine i obveza u hrvatske kune na datum bilance knjiže se u korist, odnosno na teret prihoda, odnosno troškova Fonda, ali ne utječu na njegove novčane tijekove. Ukupna sredstva i obveze u kunama i u stranim valutama na dan 31. prosinca 2006. godine: EUR CHF GBP USD Ostale valute HRK Ukupno Imovina Novac i sredstva na računima kod banaka 23.653 127 692 2.341 224 1.731 28.768 Plasmani bankama 59.555 - - - - 11.003 70.558 Vrijednosnice po fer vrijednosti kroz račun dobiti ili gubitka 532.575 6.193-40.184 28.404 662.264 1.269.620 Ulaganja u posjedu do dospijeća 77.909 - - - - 111.996 189.905 Vrijednosnice raspoložive za prodaju 99.739 - - - - 84.067 183.806 Ostala potraživanja - - - - - 4.816 4.816 UKUPNA IMOVINA (1) 793.431 6.320 692 42.525 28.628 875.877 1.747.473 Obveze Obveze s osnova ulaganja u vrijednosnice - - - - - 3 3 Obveze prema društvu za upravljanje Fondom - - - - - 1.758 1.758 Obveze prema skrbničkoj banci - - - - - 115 115 Obveze s osnove prijenosa udjela - - - - - 382 382 Sredstva vlasnika udjela u fondu - - - - - 2.258 2.258 Izdane obračunske jedinice - - - - - 1.473.655 1.473.655 Revalorizacija vrijednosnica raspoloživih za prodaju - - - - - 1.286 1.286 Akumulirani dobici - - - - - 153.440 153.440 Dobit tekuće godine - - - - - 116.834 116.834 1.745.215 1.745.215 UKUPNE OBVEZE I SREDSTVA VLASNIKA UDJELA (2) NETO IZLOŽENOST NA DAN 31. PROSINCA 2006. (1) - (2) 1.747.473 1.747.473 793.431 6.320 692 42.525 28.628 (871.596) - ERSTE PLAVI obvezni mirovinski fond, Zagreb 23

15. FINANCIJSKI INSTRUMENTI I UPRAVLJANJE RIZICIMA (NASTAVAK) Kamatni rizik Fond je izložen rizicima povezanima s učinkom promjena tržišnih kamatnih stopa na svoj financijski položaj i novčane tijekove. U idućoj tablici nalaze se podaci o izloženosti Fonda kamatnom riziku, u kojoj su imovina i obveze fonda prikazani po fer vrijednosti i svrstani prema ugovornoj promjeni cijene ili datumu dospijeća, ovisno što je ranije. IMOVINA Novac i sredstva na računima kod banaka Do 1 mjeseca Od 1 do 3 mjeseca Od 3 do 12 mjeseci Od 1 do 5 godina Preko 5 godina Beskamatno Ukupno 28.768 28.768 Plasmani bankama 11.003 33.520 26.035 - - - 70.558 Vrijednosnice po fer vrijednosti kroz račun 31-50.683 287.185 605.797 325.924 1.269.620 dobiti ili gubitka Ulaganja u posjedu do dospijeća - - - 13.473 176.432-189.905 Vrijednosnice raspoložive za prodaju - - - 15.224 168.582-183.806 Ostala potraživanja 4.816 - - - - - 4.816 UKUPNA IMOVINA (1) 15.850 33.520 76.718 315.882 950.811 354.692 1.747.473 Obveze Obveze s osnova ulaganja u vrijednosnice Obveze prema društvu za upravljanje Fondom Obveze prema skrbničkoj banci Obveze s osnove prijenosa udjela u Fondu 3 - - - - - 3 1.758 - - - - - 1.758 115 - - - - - 115 382 - - - - - 382 2.258 - - - - - 2.258 Sredstva vlasnika udjela u fondu Izdane obračunske jedinice Revalorizacija vrijednosnica raspoloživih za prodaju - - - - - 1.473.655 1.473.655 - - - - - 1.286 1.286 Akumulirani dobici - - - - - 153.440 153.440 Dobit tekuće godine - - - - - 116.834 116.834 UKUPNE OBVEZE I SREDSTVA VLASNIKA UDJELA (2) NETO IZLOŽENOST NA DAN 31. PROSINCA 2006. (1) - (2) 1.745.215 1.745.215 2.258 - - - - 1.745.215 1.747.473 13.592 33.520 76.718 315.892 950.811 (1.390.523) - ERSTE PLAVI obvezni mirovinski fond, Zagreb 24

15. FINANCIJSKI INSTRUMENTI I UPRAVLJANJE RIZICIMA (NASTAVAK) Rizik likvidnosti Sva imovina Fonda je izrazito likvidna jer se sastoji od novca i sredstava na računima kod banaka, dionica i obveznica koje kotiraju na domaćem i međunarodnom tržištu i koje se mogu trenutno realizirati uz neznatne promjene vrijednosti. Obveze Fonda prema vlasnicima udjela isplaćuju se prilikom stupanja vlasnika dokumenata o udjelu u mirovinu. Na poziv Do 3 mjeseca Od 3 do 12 mjeseci Od 1 do 5 godina Preko 5 godina Nedefinirano dospijeće Ukupno Imovina Novac i sredstva na računima kod banaka 28.768 - - - - - 28.768 Plasmani bankama - 44.523 26.035 - - - 70.558 Vrijednosnice po fer vrijednosti kroz račun 325.924 31 50.683 287.185 605.797-1.269.620 dobiti ili gubitka Ulaganja u posjedu do dospijeća - - - 13.473 176.432-189.806 Vrijednosnice raspoložive za prodaju - - - 15.224 168.582-183.905 Ostala potraživanja - 4.816 - - - - 4.816 UKUPNA IMOVINA (1) 354.692 49.370 76.718 315.882 950.811-1.747.473 Obveze Obveze s osnova ulaganja u vrijednosnice Obveze prema društvu za upravljanje Fondom Obveze prema skrbničkoj banci Obveze s osnove prijenosa udjela u Fondu Sredstva vlasnika udjela u fondu Izdane obračunske jedinice Revalorizacija vrijednosnica raspoloživih za prodaju - 3 - - - - 3-1.758 - - - - 1.758-115 - - - - 115-382 - - - - 382-2.258 - - - - 2.258 - - - - - 1.473.655 1.473.655 - - - - - 1.286 1.286 Akumulirani dobici - - - - - 153.440 153.440 Dobit tekuće godine - - - - - 116.834 116.834 UKUPNE OBVEZE I SREDSTVA VLASNIKA UDJELA (2) NETO IZLOŽENOST NA DAN 31. PROSINCA 2006. (1) - (2) - - - - - 1.745.215 1.745.215-2.258 - - - 1.745.215 1.747.473 354.692 47.112 76.718 315.882 950.811 (1.745.215) - ERSTE PLAVI obvezni mirovinski fond, Zagreb 25

15. FINANCIJSKI INSTRUMENTI I UPRAVLJANJE RIZICIMA (NASTAVAK) Kreditni rizik Kreditni rizik je rizik nemogućnosti druge strane da podmiri iznose obveza prema Fondu u cijelosti po dospijeću. Koncentracija kreditnog rizika u Fondu raspršena je između kamatne stope i vlasničkih vrijednosnica kako je opisano u raspršenosti tržišnog rizika. Sve transakcije kotiranim vrijednosnim papirima podmiruju se, odnosno plaćaju nakon isporuke putem ovlaštenih brokera. Rizik neplaćanja drži se minimalnim jer se prodani vrijednosni papiri isporučuju tek nakon što je odgovarajući iznos plaćen brokeru. Prilikom kupnje, plaćanje se vrši tek nakon što su vrijednosni papiri isporučeni brokeru. Ako bilo koja strana ne ispuni svoju obvezu, kupoprodajna transakcija se ne zaključuje. ERSTE PLAVI obvezni mirovinski fond, Zagreb 26

IZVJEŠTAJ O NETO IMOVINI MIROVINSKOG FONDA NA DAN 31.12.2006 ( Erste Plavi obvezni mirovinski fond ) Oznaka pozicije Konta skupine Pozicija imovine Prethodna god. (2005) Tekuća god. (2006) FINANCIJSKA IMOVINA 1 10 Novčana sredstva i novčani ekvivalenti 9.942.393,36 28.768.092,47 2 (sum od 2a:2d) Ulaganja u vrijednosne papire i depoziti: 1.174.522.920,82 1.693.800.541,08 2a 3 Financijska imovina po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka 963.163.149,38 1.256.569.290,71 2b 4 Financijska imovina raspoloživa za prodaju 129.034.429,74 180.172.514,53 2c 8 Zajmovi i potraživanja 2d 5 Ulaganja koja se drže do dospijeća 82.325.341,70 257.058.735,84 OSTALA IMOVINA 3 11 + 12 Potraživanja s osnove prodaje vrijednosnih papira i ostala potraživanja 777.213,50 1.800.693,47 4 13 Potaživanja s osnove dividendi, novčanih depozita i otplata obveznica 5 14 Potraživanja s osnove danih predujmova 6 15 Potraživanja od društva za upravljanje, banke skrbnika 7 16 Potraživanja s osnove prijenosa obračunskih jedinica 1.428.055,59 3.015.318,77 8 18 Potraživanja po stečenoj kamati i ostala imovina 10.409.034,00 20.089.203,16 A. ( Σ od 1 do 8 ) Ukupna imovina 1.197.079.617,27 1.747.473.848,95 99 Izvanbilančna evidencija aktiva 0,00 0,00 FINANCIJSKE OBVEZE 9 20 + 21 Obveze s osnove ulaganja u vrijednosne papire i ostale obveze 3.190,00 10 22 Obveze s osnove ulaganja u plasmane, depozite, repo poslove i garantne depozite OSTALE OBVEZE 11 23 Obveze prema društvu za upravljanje fondovima 1.191.370,74 1.758.209,01 12 24 Obveze prema banci skrbniku 79.424,72 115.301,93 13 25 Ostale obveze fonda 14 26 Obveze s osnove prijenosa obračunskih jedinica 255.745,87 382.176,68 15 28 Obveze po obračunatoj kamati i ostale obveze 14.060,00 B. ( Σ od 9 do 15 ) Ukupno kratkoročne obveze 1.540.601,33 2.258.877,62 C. ( A - B ) Neto imovina fonda 1.195.539.015,94 1.745.214.971,33 ERSTE PLAVI obvezni mirovinski fond, Zagreb 27

D. Broj izdanih obračunskih jedinica 8.763.991,4533 11.888.353,7207 E. ( C / D ) Neto imovina po obračunskoj jedinici 136,4149 146,8004 16 90 Novčani primici od članova fonda 337.396.421,38 465.175.830,43 17 91 Novčani primici po osnovi državnih poticaja 0,00 18 92 Izdaci s osnove promjene članstva -8.403.657,88-19.216.427,60 19 93 Novčani izdaci temeljem isplate mirovina -2.232.391,95-6.315.162,38 20 94 Dobit/gubitak tekuće financijske godine 78.388.797,45 116.834.181,91 21 95 Zadržana dobit/gubitak iz prethodnih razdoblja 75.047.337,28 153.440.351,57 22 96 Revalorizacija financijske imovine raspoložive za prodaju 8.092.445,00 1.285.761,18 23 97 Revalorizacijske rezerve instrumenata zaštite 0,00 F. ( Σ od 16 do 23 ) Ukupno obveze prema izvorima imovine 488.288.951,28 711.204.535,11 99 99 Izvanbilančna evidencija pasiva 0,00 0,00 ERSTE PLAVI obvezni mirovinski fond, Zagreb 28

RAČUN DOBITI I GUBITKA FONDA ZA RAZDOBLJE U RAZDOBLJU 01.01.2006-31.12.2006 ( Erste Plavi obvezni mirovinski fond ) Oznaka pozicije Konta skupine Pozicija Prethodno raz. (2005) Tekuće raz. (2006) PRIHODI OD ULAGANJA 1 73 Realizirani dobici od prodaje financijskih instrumenata 26.245.688,29 68.214.226,60 2 70 Prihodi od kamata i amortizacija premije(diskonta) imovine s fiksnim dospijećem 40.032.525,28 55.754.022,92 3 71 ( bez 71x ) Pozitivne tečajne razlike od monetarnih financijskih instrumenata (isključujući vrijednosne papire) 21.164.909,66 22.746.642,89 4 74 Prihodi od dividendi 1.787.801,30 2.540.532,08 5 75 Ostali prihodi 56.295,74 A. ( Σ od 1 do 5 ) Ukupno prihodi od ulaganja 89.287.220,27 149.255.424,49 RASHODI 6 63 Realizirani gubici od prodaje financijskih instrumenata 8.968.365,22 12.963.339,07 7 60( bez 60x ) Negativne tečajne razlike od monetarnih financijskih instrumenata (isključujući vrijednosne papire) 18.976.744,92 21.790.616,52 8 61 Rashodi s osnova odnosa s društvom za upravljanje 11.611.974,30 17.353.584,37 9 65 Naknada banci skrbniku 774.131,57 1.152.135,44 10 66 Transakcijski troškovi 69.350,00 35.150,00 11 64 Umanjenje imovine 12 69 Ostali rashodi 56.972,99 37.541,40 B. ( Σ od 6 do 12 ) Ukupno rashodi 40.457.539,00 53.332.366,80 C. ( A - B ) Neto dobit (gubitak) od ulaganja u vrijednosne papire 48.829.681,27 95.923.057,69 NEREALIZIRANI DOBICI (GUBICI) OD ULAGANJA U FINANCIJSKE I DERIVATIVNE INSTRUMENTE d1 72-62 (bez 72x - 62x) Nerealizirani dobici (gubici) na ulaganjima u financijske instrumente 36.030.855,97 28.578.576,26 d2 72x - 62x Nerealizirani dobici (gubici) od derivativnih instrumenata d3 71x - 60x Neto tečajne razlike od ulaganja u vrijednosne papire -6.471.739,79-7.667.452,04 D. ( Σ od d1 do d3 ) Ukupno nerealizirani dobici (gubici) od ulaganja u vrijednosne papire i derivativne instrumente 29.559.116,18 20.911.124,22 E. ( C + D ) Neto povećanje (smanjenje) neto imovine od poslovanja fonda 78.388.797,45 116.834.181,91 ERSTE PLAVI obvezni mirovinski fond, Zagreb 29

IZVJEŠTAJ O PROMJENAMA U NETO IMOVINI U RAZDOBLJU 01.01.2006-31.12.2006 ( Erste Plavi obvezni mirovinski fond ) Oznaka pozicije Konta skupine Pozicija Prethodno raz. (2005) Tekuće raz. (2006) POVEĆANJE (SMANJENJE) NETO IMOVINE OD POSL. FONDA 1 ( obrazac 2 C ) Neto dobit (gubitak) od ulaganja u vrijednosne papire 48.829.681,27 95.923.057,69 2 ( obrazac 2 D ) Ukupno nerealizirani dobici(gubici) od ulaganja u vrijednosne papire i derivativne instrumente 29.559.116,18 20.911.124,22 3 96 Revalorizacija financijske imovine raspoložive za prodaju 8.092.445,00 1.285.761,18 4 97 Revalorizacijske rezerve instrumenata zaštite A. ( Σ od 1 do 4 ) Povećanje (smanjenje) neto imovine od poslovanja fonda 86.481.242,45 118.119.943,09 5 90 Novčani primici od članova fonda 337.396.421,38 465.175.830,43 6 91 Novčani primici po osnovi državnih poticaja 0,00 7 92 Novčani izdaci s osnove promjene članstva -8.403.657,88-19.216.427,60 8 93 Novčani izdaci temeljem isplate mirovina -2.232.391,95-6.315.162,38 B. ( Σ od 4 do 8 ) Ukupno povećanje (smanjenje) od transakcija s obr. jed. Fonda 326.760.371,55 439.644.240,45 C. ( A + B ) Ukupno povećanje (smanjenje) neto imovine 413.241.614,00 557.764.183,54 NETO IMOVINA 9 Na početku razdoblja 782.297.401,94 1.187.450.787,79 D. ( 9 + C ) Na kraju razdoblja 1.195.539.015,94 1.745.214.971,33 BROJ OBRAČUNSKIH JEDINICA 10 Izdane obračunske jedinice s osnove doprinosa 2.608.277,2968 3.169.252,1779 11 Izdane obračunske jedinice s osnove državnih poticaja 0,0000 0,0000 12 Povučene obračunske jedinice temeljem istupanja iz fonda -64.927,9436-136,4357 13 Povučene obračunske jedinice temeljem isplate mirovina -17.461,0444-44.753,4748 E. ( Σ od 9 do 13 ) Broj obračunskih jedinica 2.525.888,3088 3.124.362,2674 ERSTE PLAVI obvezni mirovinski fond, Zagreb 30

FINANCIJSKI POKAZATELJI PO OBRAČUNSKOJ JEDINICI FONDA U RAZDOBLJU 01.01.2006-31.12.2006 ( Erste Plavi obvezni mirovinski fond ) Oznaka pozicije Pozicija imovine Prethodno raz. (2005) Tekuće raz. (2006) a b c d 1 Neto imovina fonda na početku razdoblja 782.297.401,94 1.195.539.015,94 2 Broj obračunskih jedinica na početku razdoblja 6.238.103,1445 8.763.991,4533 A. ( 1 / 2 ) Vrijednost obračunske jedinice na početku razdoblja 125,4063 136,4149 3 Neto imovina fonda na kraju razdoblja 1.195.539.015,94 1.745.214.971,33 4 Broj obračunskih jedinica na kraju razdoblja 8.763.991,4533 11.888.353,7207 B. ( 3 / 4 ) Vrijednost obračunske jedinice na kraju razdoblja 136,4149 146,8004 C. Dodatni pokazatelji i podatci 5 Odnos troškova i prosječne neto imovine 0,0127 0,0127 6 Odnos neto dobiti od ulaganja i prosječne neto imovine 0,0050 0,0655 7 Prinos mirovinskog fonda 8,89 7,61 ERSTE PLAVI obvezni mirovinski fond, Zagreb 31