ANALIZA RAČUNOVODSTVENIH POLITIKA PRIZNAVANJA I PROCJENJIVANJA KRATKOTRAJNE IMOVINE Imovina Kratkotrajna imovina Dugotrajna imovina Imovina za koju se očekuje da će biti prodana ili upotrijebljena tijekom jedne godine ili jednog poslovnog ciklusa Imovina od koje se očekuje da odbaci ekonomske koristi u roku dužem od jedne godine ili poslovnog ciklusa 1
Poslovni ciklus Novac i novčani ekvivalenti NOVAC Iznosi u blagajni, na tekućem računu; deviznoj blagajni i deviznom računu 2
Novčani ekvivalenti kratkotrajni, visoko likvidni i nisko rizični financijski instrumenti: jednostavno se konvertiraju u poznate iznose novca blizu roka dospijeća, nisu senzitivni na promjene kamatnih stopa Analiza novca i novčanih ekvivalenata kompanija je izložena riziku ako se smanji tržišna cijena financijskih instrumenata koji se tretiraju kao novčani ekvivalenti ponekad su iznosi novca i novčanih ekvivalenata predmet restrikcija (moraju biti na određenom nivou kao kompenzacija za postojeće obveze ili kao osiguranje u slučaju neizvršenja plaćanja dospjelih obveza) 3
Potraživanja - imovina u obliku prava iznosi novca koje poduzeće ima pravo primiti u kratkom roku (do godine dana) i najčešće su proizvod transakcije prodaje robe, gotovih proizvoda ili usluga, ili danih kredita (potraživanja za kamate), dane akontacije, potraživanja od zaposlenih, itd. potraživanja od kupaca su prava na prijem novca od kupaca za prodane proizvode, usluge, robu.. Procjenjivanje potraživanja procjenjuju se po neto realiziranoj vrijednosti (ukupan iznos novca koji poduzeće očekuje primiti nakon umanjenja na ime otpisa potraživanja). procjenu otpisa potraživanja radi menadžment na osnovu prošlog iskustva, kreditne sposobnosti kupaca, gospodarskih trendova, grani djelatnosti i politike naplate potraživanja. 4
Analiza potraživanja Analiza se fokusira na promjene u otpisu potraživanja obračun u odnosu na ukupnu prodaju, potraživanja ili prosjek za tu granu djelatnosti 1) Rizik naplate proučiti potraživanja i njihovu naplatu u grani djelatnosti u kojoj poduzeće posluje, proučiti konkurenciju i njihova potraživanja u odnosu na prodaju, proučiti koncentraciju na određene kupce ako ima nekoliko velikih kupaca stvara se odnos ovisnosti, proučiti starost potraživanja koliko dugo nisu naplaćena, analizirati adekvatnost popusta (cassa-sconto), povrata robe Analiza potraživanja 2) Autentičnost potraživanja (lažan prihod i potraživanja) proučiti kreditnu politiku poduzeća, proučiti politiku prodaje novim kupcima, proučiti odobrene komercijalne popuste (rabat), proučiti bilo kakvu obvezu koju poduzeće ima u odnosu na prodanu robu (kupovina u nekom budućem razdoblju i sl.) 5
Unaprijed plaćeni troškovi Unaprijed plaćeni troškovi su troškovi koji tek trebaju nastati, a novac je dan unaprijed Riječ je o zakupninama, osiguranju, pretplatama na časopise i sl. Analiza unaprijed plaćenih troškova Dva zahtjeva pri analizi unaprijed plaćenih troškova: (1)obratiti pažnju ako je riječ o vrlo značajnom iznosu, (2)bilo koja velika promjena u iznosu zahtjeva pažnju analitičara. 6
Zalihe - roba, gotovi proizvodi, polu-proizvodi, dijelovi i slično koji se drže radi prodaje, upotrebe u procesu proizvodnje kao dio normalnog poslovnog ciklusa poduzeća Unošenje u račun dobitka i gubitka važi samo za troškove koji ne osiguravaju buduću ekonomsku korist (višak iznad normalnog troška materijala, i slično) Kapitalizacija tretirati troškove zaliha kao dio cijene koštanja (direktni materijal, direktni rad, indirektni troškovi proizvodnje) ili nabavna vrijednost robe, materijala Tokovi zaliha trgovina Početne zalihe Nabava zaliha Roba za prodaju Krajnje zalihe Nabavna vrijednost prodane robe 7
Korištenje metoda obračuna zaliha Republika Hrvatska* SAD LIFO 30% FIFO 46% Weighted Average 20% Other 4% *Izvor: RRiF 6/2015 First-In, First-Out (FIFO) Najstarije cijene Nabavna vrijednost prodane robe Tekuće cijene Zalihe na kraju razdoblja 8
Last-In, First-Out (LIFO) Tekuće cijene Nabavna vrijednost prodane robe Najstarije cijene Zalihe na kraju razdoblja Prosječni ponderirani trošak Za robu koja je prodana, nabavnu vrijednost prodane robe u računu dobitka i gubitka čini količina x prosječna cijena PROSJEČNA CIJENA = Ukupna vrijednost robe / Ukupna količina robe na zalihi 9
Primjer Početne zalihe 01.01. 40 @ $500 $ 20.000 Nabava tokom godine 60 @ $600 $ 36.000 Nabavna vrijednost robe koja je raspoloživa za prodaju 100 kom $ 56.000 Ukupan prihod = $24.000 (30 jedinica robe, prodajna cijena $ 800) Metode obračuna utroška zaliha Početne zalihe + Nabave = Zalihe za Zalihe na prodaju + kraju razdoblja FIFO $20.000 + $36.000 = $15.000 + $41.000 LIFO $20.000 + $36.000 = $18.000 + $38.000 Average $20.000 + $36.000 = $16.800 + $39.200 Prihodi od prodaje $24.000, obračun bruto dobitka prikazan je u nastavku: Prihodi Nabavna vrijed. prodane robe = Bruto dobit FIFO $24.000-15.000 = $9.000 LIFO $24.000-18.000 = $6.000 Average $24.000-16.800 = $7.200 10
Ekonomski dobitak (Economic Profit) ili Zadržani dobitak (Holding Gain) u razdoblju rasta cijena robe FIFO metoda proizvodi veći bruto dobitak nego LIFO metoda zato što su niži rashodi (nabavna vrijednost prodane robe) sučeljeni s prihodima od prodaje robe - u praksi se ova situacija naziva FIFO fantomski profit (FIFO s phantom profits) Bruto dobitak po FIFO metodi je zbroj dvije komponente: ekonomskog dobitka i zadržanog dobitka Ekonomski dobitak = 30 kom x ($800 - $600) = $6.000 Zadržani dobitak= 30 kom x ($600 - $500) = $3.000 Zalihe Princip konzistentnosti poduzeća moraju odabrati jednu metodu i primjenjivati ju duže vremensko razdoblje Promjena metode je prihvatljiva jedino ako će nova metoda bolje prikazati financijski položaj poduzeća 11
Zalihe Na kraju godine zalihe se iskazuju po neto prodajnoj vrijednosti ukoliko je ona niža od povijesnog troška po kojem se zalihe vode u bilanci Neto prodajna vrijednost zaliha Princip konzervativizma (opreznosti) LIFO metoda zahtjevi izvještavanja u SAD Nije prihvatljiva po MRS/MSFI kada se zalihe smanjuju zbog prodaje, s prihodima se sučeljavaju troškovi obračunati po najvišoj cijeni (posljednja ulazna cijena) na zalihama u bilanci ostaju zalihe po najnižoj cijeni u razdoblju inflacije, ulazeći dublje u zalihe na stanju, nalazimo sve starije i starije cijene, ako odlučimo prodati stare zalihe to će utjecati na rast dobitka (vrlo stari troškovi zaliha se sučeljavaju s tekućim prodajnim cijenama koje su visoke) 12
Analiza Wal-Mart koristi LIFO metodu za obračun nabavne vrijednosti prodane robe (cost of goods sold). Tekući financijski izvještaji ove kompanije prikazuju sljedeće informacije (u mlrd $): Prosječne zalihe robe LIFO (average inventory) $16.786 Kratkotrajna imovina $21.132 Kratkoročne obveze $16.762 Neto prihodi od prodaje $137.634 Nabavna vrijednost prodane robe - LIFO $108.725 Bruto dobitak $28.909 Ukoliko bi Wal-Mart koristio FIFO metodu prosječne zalihe bi bile $17.197 milijardi Nabavna vrijednost prodane robe $108.600 milijuna ($125 milijuna niže nego po LIFO) Kakvi su efekti primjene LIFO i FIFO metode na bruto rezultat i zalihe? 13
Elementi LIFO FIFO Efekti Prihodi od prodaje 137.634 137.634 Nema efekta Nabavna vrijednost prodane robe 108.725 108.600 Niži troškovi po FIFO Bruto dobitak 28.909 29.034 Prosječne neprodane zalihe 16.786 17.197 Veći dobitak po FIFO Veće zalihe na stanju po FIFO metodi - LIFO rezerva 411 (razlika u tržišnoj cijeni zaliha i onoj po LIFO) 2003. General Motors je prikazao vrlo visok iznos dobiti od 3.6 milijardi $ iz redovite djelatnosti u bilješkama se može vidjeti da je ovo poduzeće prodalo svoje zalihe koje je do tada vodilo po LIFO metodi na ovaj način su troškovi prodanih proizvoda bili za 200 milijuna niži jer su zalihe vođene po starim cijenama 14
Pozicija aktive Zalihe Dugotrajna materijalna imovina Nematerijalna imovina Potraživanja Mogućnosti za manipulaciju dobitkom kroz procjenjivanje i priznavanje imovine Način manipulacije U nabavnu vrijednost uključuju se troškovi koji se po pravilu tu ne mogu uključiti, propuštanje da se otpišu zalihe Kapitalizacija troškova popravaka i remonta, povećanje procijenjenog vijeka upotrebe ili rezidualne vrijednosti, veliki i značajni otpisi imovine snižavanje stope amortizacije kroz povećanje vijeka upotrebe, kapitalizacija troškova koje treba tretirati rashodom razdoblja snižavanje otpisa potraživanja Priznavanje potraživanja prije nego što je usluga pružena Utjecaj na dobitak snižavanje nabavne vrijednosti prodane robe Niži troškovi amortizacije Snižavanje troškova amortizacije i drugih troškova povećanje prihoda ili snižavanje troškova prodaje Flash point Tehnološke promjene i inovacije u nekoj grani proizvodnje čine zalihe zastarjelim, cijene zaliha padaju Kapitalno intenzivne djelatnosti Kompanije čija je vrijednost zasnovana na znanju (knowledge based companies), internet kompanije, kompanije koje se bave softverima potraživanja niske naplativosti, rezerviranja na ime gubitaka po kreditima (banke) dugoročni ugovori? 15