MJESEČNI IZVJEŠTAJI

Транскрипт

1 PBZ START fond Neto imovina (mln HRK) 566,73 Cijena udjela 143,3961 HRK Prinos Kretanje cijene udjela Prinos u mjesec dana ( ) 0,00% Prinos u tekućoj godini ( ) -0,02% Prinos u posljednjih 365 dana ( ) -0,04% Prosj. god. prinos od osnivanja ( ) 4,03% Prinosi u razdoblju od do Navedeni podaci informativnog su karaktera i ne predstavljaju indikaciju mogućih prinosa u budućnosti. Prinos u tekućoj godini predstavlja prinos koji je fond ostvario od početka tekuće godine. Izračunava se kao postotna promjena cijene Fonda u odnosu na kraj prethodne godine. Prinos u posljednjih 365 dana predstavlja prinos koji je Fond ostvario u razdoblju od 365 dana. Izračunava se kao postotna promjena cijene Fonda u odnosu na isto razdoblje prethodne godine. Prosječan godišnji prinos predstavlja prinos koji je Fond ostvario od osnutka. Izračunava se kao geometrijska sredina dnevnih prinosa ostvarenih od osnutka Fonda i izražena na godišnjoj razini. Imovina Struktura neto imovine TOP 10 POZICIJA DEPOZIT Privredna banka Zagreb 17,55% DEPOZIT OTP banka 17,29% DEPOZIT Zagrebačka banka 9,01% DEPOZIT Zagrebačka banka 6,89% DEPOZIT Erste banka 6,88% RHMF-T-201B Republika Hrvatska 6,17% RHMF-T-004B Republika Hrvatska 5,29% RHMF-O-26CA Republika Hrvatska 4,57% DEPOZIT Erste banka 4,06% RHMF-T-947B Republika Hrvatska 3,53% Vrijednosni papiri vrednovani metodom procjene na dan Metoda: Bloomberg, MID cijene sa BVAL izvora, Datum zadnje procjene ; Izdavatelj: Republika Hrvatska RHMF-O-222A 105,2090 HRK Geografska izloženost i sektorska izloženost prikazani su u odnosu na portfelj vrijednosnih papira, a ostalo u odnosu na neto imovinu fonda. Izloženost vrstama tržišta postotni udio prenosivih vrijednosnih papira (dionice, obveznice i srodni v.p.) u neto imovini fonda, grupiranih prema zakonski definiranim kategorijama. VALUTNA IZLOŽENOST HRK 100,00% GEOGRAFSKA IZLOŽENOST Hrvatska 100,00% IZLOŽENOST VRSTAMA TRŽIŠTA Uređena tržišta RH / države članice 10,13% SEKTORSKA IZLOŽENOST Država 32,53% Financije i bankarstvo 65,73% Fondovi 1,74%

2 PBZ START fond Rizik POKAZATELJI RIZIKA Duracija 0,22 Modificirana duracija 0,22 Volatilnost u posljednjih 365 dana 0,01% Niži rizik Viši rizik potencijalno niža uspješnost potencijalno v iša uspješnost SRRI/SPRU Fonda: 1 (Sintetički pokazatelj rizičnosti i uspješnosti fonda nije zajamčen, te se može mijenjati tokom vremena) Ukupan profil rizičnost Fonda: Nizak Kreditni rizik: rizik da izdavatelji financijskih instrumenata u portfelju Fonda neće pravovremeno, ili u cijelosti podmiriti svoje obveze Likvidnosni rizik: rizik da će Fond imati teškoće pri iznalaženju sredstava za namiru obveza povezanih s povlačenjem udjela iz Fonda zbog nemogućnosti dovoljno brze prodaje financijske imovine po cijeni koja odgovara fer vrijednosti te imovine Rizik druge ugovorne strane: rizik da osoba s kojom PBZ Invest u svoje ime, a za račun Fonda sklapa poslove na financijskim tržištima neće pravovremeno, ili u cijelosti podmiriti svoje obveze Operativni rizik: rizik gubitka koji proizlazi iz ljudskih pogreški, neadekvatnosti ili zakazivanja internih ili eksternih sustava i procesa, uključujući rizik sukoba interesa, te one rizike povezane s držanjem imovine Fonda, ili vanjskih događaja Komentar fond menadžera Fond je u svibnju upravljao ročnošću depozita kod najvećih banaka u Republici Hrvatskoj te ulagao u trezorske zapise i obveznice Republike Hrvatske. Duracija PBZ START fonda je krajem mjeseca bila 0,22. Trgovanje na novčanom tržištu proteklo je u mirnom ozračju uz očekivano slabu potražnju za kunama te obilje likvidnosti. U svibnju su održane dvije aukcije trezorskih zapisa Ministarstva financija. Prinos jednogodišnjeg trezorskog zapisa, uz umjerenu potražnju, ostao je na istoj razini od 0,08%. Domaće banke, posljedično višku likvidnosti koji premašuje 30 milijarde kuna, nisu iskazale interes za dodatnim sredstvima na redovitoj operaciji HNB-a. Očekujemo nastavak mirnog trgovanja na tržištu novca, skromne volumene te stagnaciju kamatnih stopa duž cijele krivulje. Investicijski cilj i strategija ulaganja Fond PBZ START se klasificira kao kratkoročni obveznički fond. Investicijski cilj fonda je nastojanje ostvarivanja porasta vrijednosti imovine, što uključuje i ostvarivanje prihoda od kamatonosne imovine, u kratkom ili srednjem roku, većeg od kratkoročnih stopa na tržištu novca, uz visoku likvidnost i nisku volatilnost imovine, a ulaganjem pretežito u obveznice, a zatim i u instrumente tržišta novca izdavatelja s područja RH, drugih država članica EU, OECD-a i CEFTA-e te ulaganjem u depozite. Društvo će nastojati ostvariti opisani investicijski cilj te ne može dati garanciju da će isti biti ostvaren. Podaci o fondu Vrsta Fonda Valuta Fonda Iznos minimalne: Uplate u Fond / Uplate po Ugovoru o trajnom nalogu Ulazna naknada Izlazna naknada Kratkoročni obveznički UCITS HRK 400,00 HRK / 100,00 HRK Naknada društvu za upravljanje iz Prospketa (uključena u cijenu udjela) 0,90% Naknada depozitaru iz Prospekta (uključena u cijenu udjela) 0,15% Datum početka rada Fonda Početna vrijednost udjela Fonda Društvo za upravljanje Depozitar Fonda Kontakt društva Nema Nema 100,00 HRK PBZ Invest d.o.o. Privredna Banka Zagreb d.d. Ilica 5, Zagreb; tel ; pbz.invest@pbzinvest.hr

3 PBZ E-START fond Neto imovina (mln HRK) 60,47 Cijena udjela 128,6439 EUR Prinos Kretanje cijene udjela Prinos u mjesec dana ( ) 0,00% Prinos u tekućoj godini ( ) -0,03% Prinos u posljednjih 365 dana ( ) -0,07% Prosj. god. prinos od osnivanja ( ) 2,30% Prinosi u razdoblju od do Navedeni podaci informativnog su karaktera i ne predstavljaju indikaciju mogućih prinosa u budućnosti. Prinos u tekućoj godini predstavlja prinos koji je fond ostvario od početka tekuće godine. Izračunava se kao postotna promjena cijene Fonda u odnosu na kraj prethodne godine. Prinos u posljednjih 365 dana predstavlja prinos koji je Fond ostvario u razdoblju od 365 dana. Izračunava se kao postotna promjena cijene Fonda u odnosu na isto razdoblje prethodne godine. Prosječan godišnji prinos predstavlja prinos koji je Fond ostvario od osnutka. Izračunava se kao geometrijska sredina dnevnih prinosa ostvarenih od osnutka Fonda i izražena na godišnjoj razini. Imovina Struktura neto imovine TOP 10 POZICIJA DEPOZIT Raiffeisen banka 17,18% DEPOZIT Erste banka 16,70% DEPOZIT Addiko Bank 11,66% DEPOZIT OTP banka 8,59% DEPOZIT OTP banka 8,59% DEPOZIT Addiko Bank 4,89% RHMF-T-949E Republika Hrvatska 3,68% RHMF-O-227E Republika Hrvatska 0,01% RHMF-O-203E Republika Hrvatska 0,01% RHMF-O-19BA Republika Hrvatska 0,01% Vrijednosni papiri vrednovani metodom procjene na dan Metoda: Bloomberg, MID cijene sa BVAL izvora, Datum zadnje procjene ; Izdavatelj: Republika Hrvatska RHMF-O-227E 119,0920 EUR; RHMF-O-217A 105,3770 HRK Geografska izloženost i sektorska izloženost prikazani su u odnosu na portfelj vrijednosnih papira, a ostalo u odnosu na neto imovinu fonda. Izloženost vrstama tržišta postotni udio prenosivih vrijednosnih papira (dionice, obveznice i srodni v.p.) u neto imovini fonda, grupiranih prema zakonski definiranim kategorijama. VALUTNA IZLOŽENOST EUR 100,00% GEOGRAFSKA IZLOŽENOST Hrvatska 100,00% IZLOŽENOST VRSTAMA TRŽIŠTA Uređena tržišta RH / države članice 0,04% SEKTORSKA IZLOŽENOST Financije i bankarstvo 94,78% Država 5,22%

4 PBZ E-START fond Rizik POKAZATELJI RIZIKA Duracija 0,02 Modificirana duracija 0,02 Volatilnost u posljednjih 365 dana 0,01% Niži rizik Viši rizik potencijalno niža uspješnost potencijalno v iša uspješnost SRRI/SPRU Fonda: 3 (Sintetički pokazatelj rizičnosti i uspješnosti fonda nije zajamčen, te se može mijenjati tokom vremena) Ukupan profil rizičnost Fonda: Nizak Kreditni rizik: rizik da izdavatelji financijskih instrumenata u portfelju Fonda neće pravovremeno, ili u cijelosti podmiriti svoje obveze Likvidnosni rizik: rizik da će Fond imati teškoće pri iznalaženju sredstava za namiru obveza povezanih s povlačenjem udjela iz Fonda zbog nemogućnosti dovoljno brze prodaje financijske imovine po cijeni koja odgovara fer vrijednosti te imovine Rizik druge ugovorne strane: rizik da osoba s kojom PBZ Invest u svoje ime, a za račun Fonda sklapa poslove na financijskim tržištima neće pravovremeno, ili u cijelosti podmiriti svoje obveze Operativni rizik: rizik gubitka koji proizlazi iz ljudskih pogreški, neadekvatnosti ili zakazivanja internih ili eksternih sustava i procesa, uključujući rizik sukoba interesa, te one rizike povezane s držanjem imovine Fonda, ili vanjskih događaja Komentar fond menadžera Fond je u svibnju upravljao ročnošću depozita kod najvećih banaka u Republici Hrvatskoj uz ulaganja u trezorske zapise i obveznice Republike Hrvatske kratke duracije. Duracija PBZ E-START fonda je krajem mjeseca bila 0,02. Na zasjedanju u travnju Europska središnja banka (ECB) nije nimalo promijenila svoju retoriku niti postojeće monetarne mjere te je referentnu kamatnu stopu ostavila nepromijenjenu (depozitna stopa na -0,4%, glavna stopa refinanciranja 0,0%, stopa graničnog refinanciranja 0,25%). Nedostatak inflacijskih pritisaka u Eurozoni i usporen rast europskih ekonomija pruža ECB-u dovoljno prostora za nastavak ekspanzivne monetarne politike. Sukladno navedenom, očekujemo zadržavanje referentne kamatne stope na postojećim razinama u narednom razdoblju. Investicijski cilj i strategija ulaganja Investicijski cilj Fonda je nastojanje ostvarivanja porasta vrijednosti uložene imovine u kratkom do srednjem roku, uključujući i prihode od kamatonosne imovine, kroz prinos koji će biti usporediv ili veći od prinosa duga Republike Hrvatske, denominiranog u euru i s rokom dospijeća od godinu dana. Investicijski cilj Fond će se nastojati ostvariti uz visoku likvidnost i nisku volatilnost cijene udjela. Društvo ne može dati garanciju da će investicijski cilj Fonda biti ostvaren. Podaci o fondu Vrsta Fonda Valuta Fonda Iznos minimalne: Uplate u Fond / Uplate po Ugovoru o trajnom nalogu Ulazna naknada Izlazna naknada Kratkoročni obveznički UCITS EUR 100,00 EUR / 15,00 EUR Nema 1,0% do 15 dana (ne naplaćuje se na iznos veći ili jednak HRK) Naknada društvu za upravljanje iz Prospketa (uključena u cijenu udjela) 1,00% Naknada depozitaru iz Prospekta (uključena u cijenu udjela) 0,15% Datum početka rada Fonda Početna vrijednost udjela Fonda Društvo za upravljanje Depozitar Fonda Kontakt društva 100,00 EUR PBZ Invest d.o.o. Privredna Banka Zagreb d.d. Ilica 5, Zagreb; tel ; pbz.invest@pbzinvest.hr

5 PBZ D-START fond Neto imovina (mln HRK) 377,12 Cijena udjela 137,0709 USD Prinos Kretanje cijene udjela Prinos u mjesec dana ( ) 0,16% Prinos u tekućoj godini ( ) 0,85% Prinos u posljednjih 365 dana ( ) 1,89% Prosj. god. prinos od osnivanja ( ) 2,26% Prinosi u razdoblju od do Navedeni podaci informativnog su karaktera i ne predstavljaju indikaciju mogućih prinosa u budućnosti. Prinos u tekućoj godini predstavlja prinos koji je fond ostvario od početka tekuće godine. Izračunava se kao postotna promjena cijene Fonda u odnosu na kraj prethodne godine. Prinos u posljednjih 365 dana predstavlja prinos koji je Fond ostvario u razdoblju od 365 dana. Izračunava se kao postotna promjena cijene Fonda u odnosu na isto razdoblje prethodne godine. Prosječan godišnji prinos predstavlja prinos koji je Fond ostvario od osnutka. Izračunava se kao geometrijska sredina dnevnih prinosa ostvarenih od osnutka Fonda i izražena na godišnjoj razini. Imovina Struktura neto imovine TOP 10 POZICIJA CROATIA20 Republika Hrvatska 18,82% CROATIA19 Republika Hrvatska 18,02% CROATIA24 Republika Hrvatska 7,44% DEPOZIT OTP banka 6,20% DEPOZIT Erste banka 5,84% DEPOZIT OTP banka 4,92% DEPOZIT OTP banka 4,72% DEPOZIT Addiko banka 1,97% TB SAD 1,76% TB SAD 1,76% Vrijednosni papiri vrednovani metodom procjene na dan Metoda: Bloomberg, MID cijene sa BVAL izvora, Datum zadnje procjene ; Izdavatelj: Republika Hrvatska CROATIA20 104,0730 USD Geografska izloženost i sektorska izloženost prikazani su u odnosu na portfelj vrijednosnih papira, a ostalo u odnosu na neto imovinu fonda. Izloženost vrstama tržišta postotni udio prenosivih vrijednosnih papira (dionice, obveznice i srodni v.p.) u neto imovini fonda, grupiranih prema zakonski definiranim kategorijama. VALUTNA IZLOŽENOST EUR -0,01% USD 100,01% GEOGRAFSKA IZLOŽENOST Hrvatska 89,01% Sjedinjene Američke Države 10,99% SEKTORSKA IZLOŽENOST Financije i bankarstvo 33,77% Država 66,23%

6 PBZ D-START fond Rizik POKAZATELJI RIZIKA Duracija 0,29 Modificirana duracija 0,29 Volatilnost u posljednjih 365 dana 0,05% SRRI/SPRU Fonda: 1 (Sintetički pokazatelj rizičnosti i uspješnosti fonda nije zajamčen, te se može mijenjati tokom vremena) Ukupan profil rizičnost Fonda: Nizak Kreditni rizik: rizik da izdavatelji financijskih instrumenata u portfelju Fonda neće pravovremeno, ili u cijelosti podmiriti svoje obveze Likvidnosni rizik: rizik da će Fond imati teškoće pri iznalaženju sredstava za namiru obveza povezanih s povlačenjem udjela iz Fonda zbog nemogućnosti dovoljno brze prodaje financijske imovine po cijeni koja odgovara fer vrijednosti te imovine Rizik druge ugovorne strane: rizik da osoba s kojom PBZ Invest u svoje ime, a za račun Fonda sklapa poslove na financijskim tržištima neće pravovremeno, ili u cijelosti podmiriti svoje obveze Operativni rizik: rizik gubitka koji proizlazi iz ljudskih pogreški, neadekvatnosti ili zakazivanja internih ili eksternih sustava i procesa, uključujući rizik sukoba interesa, te one rizike povezane s držanjem imovine Fonda, ili vanjskih događaja Komentar fond menadžera Fond je u svibnju ostvario rast uz prinos 0,16% (na godišnjoj razini 1,95%) upravljanjem ročnošću depozita kod najvećih banaka, kupnjom obveznica RH denominiranih u dolaru te uz ulaganja u trezorske zapise Sjedinjenih Američkih Država. Duracija PBZ D-START fonda je krajem mjeseca bila 0,29. Na sjednici u svibnju FED je, u skladu s očekivanjima, ostavio referentnu kamatnu stopu na dolar unutar istog raspona 2,25%-2,50%. Prema mišljenju čelnika FED-a glavni argument protiv podizanja kamatnih stopa su i dalje prigušeni inflatorni pritisci. S druge strane, trgovinski sukob na relaciji SAD-Kina te potencijalno usporavanje gospodarstva razlog su tržišnih nagađanja o smanjivanju kamatnih stopa, potencijalno čak i u ovoj godini. Kamatne stope na dolarske depozite i u lipnju očekujemo na postojećim razinama. Investicijski cilj i strategija ulaganja Fond PBZ D-START se klasificira kao kratkoročni obveznički fond. Investicijski cilj fonda je nastojanje ostvarivanja porasta vrijednosti imovine, što uključuje i ostvarivanje prihoda od kamatonosne imovine, u kratkom ili srednjem roku, većeg od kratkoročnih stopa na tržištu novca, uz visoku likvidnost i nisku volatilnost imovine, a ulaganjem pretežito u obveznice, a zatim i u instrumente tržišta novca izdavatelja s područja RH, SAD-a, ostalih država članica EU, OECD-a i CEFTA-e te ulaganjem u depozite. Društvo će nastojati ostvariti opisani investicijski cilj te ne može dati garanciju da će isti biti ostvaren. Podaci o fondu Vrsta Fonda Valuta Fonda Iznos minimalne: Uplate u Fond / Uplate po Ugovoru o trajnom nalogu Ulazna naknada Izlazna naknada Kratkoročni obveznički UCITS USD 100,00 USD / 15,00 USD Nema 1,0% do 15 dana (ne naplaćuje se na iznos veći ili jednak HRK) Naknada društvu za upravljanje iz Prospketa (uključena u cijenu udjela) 1,00% Naknada depozitaru iz Prospekta (uključena u cijenu udjela) 0,15% Datum početka rada Fonda Početna vrijednost udjela Fonda Društvo za upravljanje Depozitar Fonda Kontakt društva 100,00 USD PBZ Invest d.o.o. Privredna Banka Zagreb d.d. Ilica 5, Zagreb; tel ; pbz.invest@pbzinvest.hr

7 PBZ Short term bond fond Neto imovina (mln HRK) 417,42 Cijena udjela 105,4415 HRK Prinos Kretanje cijene udjela Prinos u mjesec dana ( ) 0,13% Prinos u tekućoj godini ( ) 0,72% Prinos u posljednjih 365 dana ( ) 0,80% Prosj. god. prinos od osnivanja ( ) 1,39% Prinosi u razdoblju od do Navedeni podaci informativnog su karaktera i ne predstavljaju indikaciju mogućih prinosa u budućnosti. Prinos u tekućoj godini predstavlja prinos koji je fond ostvario od početka tekuće godine. Izračunava se kao postotna promjena cijene Fonda u odnosu na kraj prethodne godine. Prinos u posljednjih 365 dana predstavlja prinos koji je Fond ostvario u razdoblju od 365 dana. Izračunava se kao postotna promjena cijene Fonda u odnosu na isto razdoblje prethodne godine. Prosječan godišnji prinos predstavlja prinos koji je Fond ostvario od osnutka. Izračunava se kao geometrijska sredina dnevnih prinosa ostvarenih od osnutka Fonda i izražena na godišnjoj razini. Imovina Struktura neto imovine TOP 10 POZICIJA DEPOZIT Privredna banka Zagreb 19,15% RHMF-O-217A Republika Hrvatska 18,93% RHMF-O-23BA Republika Hrvatska 14,82% RHMF-O-203A Republika Hrvatska 10,33% RHMF-O-222A Republika Hrvatska 7,04% DEPOZIT Raiffeisen banka 3,60% RHMF-T-017A Republika Hrvatska 3,59% RHMF-T-018B Republika Hrvatska 3,59% RHMF-T-013B Republika Hrvatska 3,59% RHMF-T-021A Republika Hrvatska 3,59% Vrijednosni papiri vrednovani metodom procjene na dan Metoda: Bloomberg, MID cijene sa BVAL izvora, Datum zadnje procjene ; Izdavatelj: Republika Hrvatska RHMF-O-222A 105,2090 HRK; RHMF-O-217A 105,3770 HRK Geografska izloženost i sektorska izloženost prikazani su u odnosu na portfelj vrijednosnih papira, a ostalo u odnosu na neto imovinu fonda. Izloženost vrstama tržišta postotni udio prenosivih vrijednosnih papira (dionice, obveznice i srodni v.p.) u neto imovini fonda, grupiranih prema zakonski definiranim kategorijama. VALUTNA IZLOŽENOST HRK 100,01% EUR -0,01% GEOGRAFSKA IZLOŽENOST Hrvatska 100,00% SEKTORSKA IZLOŽENOST Država 72,27% Financije i bankarstvo 27,73% IZLOŽENOST VRSTAMA TRŽIŠTA Uređena tržišta RH / države članice 52,09%

8 PBZ Short term bond fond Rizik POKAZATELJI RIZIKA Duracija 1,55 Modificirana duracija 1,55 Volatilnost u posljednjih 365 dana 0,37% SRRI/SPRU Fonda: 2 (Sintetički pokazatelj rizičnosti i uspješnosti fonda nije zajamčen, te se može mijenjati tokom vremena) Ukupan profil rizičnost Fonda: Nizak Kreditni rizik: rizik da izdavatelji financijskih instrumenata u portfelju Fonda neće pravovremeno, ili u cijelosti podmiriti svoje obveze Likvidnosni rizik: rizik da će Fond imati teškoće pri iznalaženju sredstava za namiru obveza povezanih s povlačenjem udjela iz Fonda zbog nemogućnosti dovoljno brze prodaje financijske imovine po cijeni koja odgovara fer vrijednosti te imovine Rizik druge ugovorne strane: rizik da osoba s kojom PBZ Invest u svoje ime, a za račun Fonda sklapa poslove na financijskim tržištima neće pravovremeno, ili u cijelosti podmiriti svoje obveze Operativni rizik: rizik gubitka koji proizlazi iz ljudskih pogreški, neadekvatnosti ili zakazivanja internih ili eksternih sustava i procesa, uključujući rizik sukoba interesa, te one rizike povezane s držanjem imovine Fonda, ili vanjskih događaja Komentar fond menadžera Fond je u svibnju porastao 0,13%. Promet obveznicama na domaćem tržištu u sastavu indeksa Crobistr u svibnju opet je manji nego li mjesec ranije te je iznosio 650 milijuna kuna. Trendovi što se tiče likvidnosti domaćeg obvezničkog tržišta su neumoljivi, ovaj mjesec bili smo svjedocima čak 8 trgovinskih dana bez ikakvog prometa. Problem je i dalje na strani ponude jer interes institucionalnih investitora za obveznicama RH ne prestaje no jednostavno nema dovoljno prodavatelja. Nešto značajniji volumeni u svibnju ostvareni su kunskim izdanjima i to ponajviše dospijećima te godine uz prinose od 1,15% te 0,40%. Modificirana duracija fonda u svibnju iznosi 1,55. Investicijski cilj i strategija ulaganja Investicijski cilj Fonda je ostvarivanje rasta vrijednosti uloženih novčanih sredstava kroz ostvarivanje prinosa koji će biti usporediv s prinosom duga Republike Hrvatske na jednu godinu. Društvo ima pravo diskrecijskog izbora u vezi s ulaganjima Fonda. Društvo ne može dati garanciju da će predmetni investicijski cilj biti ostvaren. Podaci o fondu Vrsta Fonda Valuta Fonda Iznos minimalne: Uplate u Fond / Uplate po Ugovoru o trajnom nalogu Ulazna naknada Izlazna naknada Obveznički UCITS HRK 400,00 HRK / 100,00 HRK 1% - ukinuta do opoziva 0,50% do 3 mjeseca Naknada društvu za upravljanje iz Prospketa (uključena u cijenu udjela) 1,30% Naknada depozitaru iz Prospekta (uključena u cijenu udjela) 0,15% Datum početka rada Fonda Početna vrijednost udjela Fonda Društvo za upravljanje Depozitar Fonda Kontakt društva 100,00 HRK PBZ Invest d.o.o. Privredna Banka Zagreb d.d. Ilica 5, Zagreb; tel ; pbz.invest@pbzinvest.hr

9 PBZ Bond fond Neto imovina (mln HRK) 1.409,36 Cijena udjela 140,9164 EUR Prinos Kretanje cijene udjela Prinos u mjesec dana ( ) 0,28% Prinos u tekućoj godini ( ) 2,11% Prinos u posljednjih 365 dana ( ) 2,02% Prosj. god. prinos od osnivanja ( ) 2,68% Prinosi u razdoblju od do Navedeni podaci informativnog su karaktera i ne predstavljaju indikaciju mogućih prinosa u budućnosti. Prinos u tekućoj godini predstavlja prinos koji je fond ostvario od početka tekuće godine. Izračunava se kao postotna promjena cijene Fonda u odnosu na kraj prethodne godine. Prinos u posljednjih 365 dana predstavlja prinos koji je Fond ostvario u razdoblju od 365 dana. Izračunava se kao postotna promjena cijene Fonda u odnosu na isto razdoblje prethodne godine. Prosječan godišnji prinos predstavlja prinos koji je Fond ostvario od osnutka. Izračunava se kao geometrijska sredina dnevnih prinosa ostvarenih od osnutka Fonda i izražena na godišnjoj razini. Imovina Struktura neto imovine Vrijednosni papiri vrednovani metodom procjene na dan Vrijednosni papir sa CROATIA22 RHMF-O-222A RHMF-O-217A RHMF-O-227E RHMF-O-247E CROATIA25 CROATIA27 CROATIA28 CROATIA30 RHMF-O-327A Procijenjena vrijednost 110,7070 EUR 105,2090 HRK 105,3770 HRK 119,0920 EUR 123,6230 EUR 111,9450 EUR 113,0200 EUR 110,5710 EUR 110,5710 EUR 107,0010 EUR Metoda: Bloomberg, MID cijene BVAL izvora, Datum zadnje procjene ; Izdavatelj: Republika Hrvatska TOP 10 POZICIJA CROATIA22 Republika Hrvatska 15,15% RHMF-O-297A Republika Hrvatska 12,18% RHMF-O-222A Republika Hrvatska 11,01% RHMF-O-23BA Republika Hrvatska 10,44% RHMF-O-217A Republika Hrvatska 8,74% CROATIA25 Republika Hrvatska 8,13% RHMF-O-26CA Republika Hrvatska 5,39% RHMF-O-203E Republika Hrvatska 4,76% CBRD 6 05/08/20 HBOR 4,45% RHMF-O-227E Republika Hrvatska 3,99% VALUTNA IZLOŽENOST HRK 50,91% EUR 49,09% GEOGRAFSKA IZLOŽENOST Hrvatska 100,00% IZLOŽENOST VRSTAMA TRŽIŠTA Uređena tržišta RH / države članice 94,27% SEKTORSKA IZLOŽENOST Država 98,60% Financije i bankarstvo 1,40% Geografska izloženost i sektorska izloženost prikazani su u odnosu na portfelj vrijednosnih papira, a ostalo u odnosu na neto imovinu fonda. Izloženost vrstama tržišta postotni udio prenosivih vrijednosnih papira (dionice, obveznice i srodni v.p.) u neto imovini fonda, grupiranih prema zakonski definiranim kategorijama.

10 PBZ Bond fond Rizik POKAZATELJI RIZIKA Duracija 3,89 Modificirana duracija 3,87 Volatilnost u posljednjih 365 dana 0,76% Niži rizik Viši rizik potencijalno niža uspješnost potencijalno v iša uspješnost SRRI/SPRU Fonda: 2 (Sintetički pokazatelj rizičnosti i uspješnosti fonda nije zajamčen, te se može mijenjati tokom vremena) Ukupan profil rizičnost Fonda: Umjeren Kreditni rizik: rizik da izdavatelji financijskih instrumenata u portfelju Fonda neće pravovremeno, ili u cijelosti podmiriti svoje obveze Likvidnosni rizik: rizik da će Fond imati teškoće pri iznalaženju sredstava za namiru obveza povezanih s povlačenjem udjela iz Fonda zbog nemogućnosti dovoljno brze prodaje financijske imovine po cijeni koja odgovara fer vrijednosti te imovine Rizik druge ugovorne strane: rizik da osoba s kojom PBZ Invest u svoje ime, a za račun Fonda sklapa poslove na financijskim tržištima neće pravovremeno, ili u cijelosti podmiriti svoje obveze Operativni rizik: rizik gubitka koji proizlazi iz ljudskih pogreški, neadekvatnosti ili zakazivanja internih ili eksternih sustava i procesa, uključujući rizik sukoba interesa, te one rizike povezane s držanjem imovine Fonda, ili vanjskih događaja Komentar fond menadžera Fond je u svibnju porastao 0,28%. Globalne napetosti i trgovinski sukobi, ponajviše između SAD-a i Kine su se nastavili, što je investitore diljem svijeta potaklo na povećani oprez te ulaganje svoje imovine u manje rizične klase. Posljedica navedenog je rast cijena obveznica najjačih globalnih gospodarstava, poput Njemačke i SAD-a čije su 10 godišnje obveznice dosegle nove niže razine prinosa krajem mjeseca te se zaustavile na prinosima od -0,20% te 2,15%. Pozitivne trendove na globalnom obvezničkom tržištu slijedile su i obveznice RH, kako na domaćem tako i na eurobond tržištu te su zabilježile pozitivnu mjesečnu izvedbu. Rastu fonda u svibnju najviše su doprinijele kunske obveznice dospijeća te godine. Uz prethodno navedene, pozitivan unutarmjesečni utjecaj imale su i euroobveznice RH dospijeća te godine. Modificirana duracija fonda na kraju svibnja iznosi 3,87. Investicijski cilj i strategija ulaganja Investicijski cilj Fonda je sigurno plasirati prikupljena sredstva, te osigurati stalnu likvidnost uloga Imatelja, uz što veću profitabilnost ulaganja. Društvo ima pravo diskrecijskog izbora u vezi s ulaganjima Fonda. Društvo ne može dati garanciju da će predmetni investicijski cilj biti ostvaren u svim tržišnim uvjetima. Podaci o fondu Vrsta Fonda Valuta Fonda Iznos minimalne: Uplate u Fond / Uplate po Ugovoru o trajnom nalogu Ulazna naknada Izlazna naknada Obveznički UCITS EUR 100,00 EUR / 15,00 EUR Nema 0,5% do 6 mjeseci (ne naplaćuje se na iznos veći ili jednak HRK) Naknada društvu za upravljanje iz Prospketa (uključena u cijenu udjela) 1,50% Naknada depozitaru iz Prospekta (uključena u cijenu udjela) 0,15% Datum početka rada Fonda Početna vrijednost udjela Fonda Društvo za upravljanje Depozitar Fonda Kontakt društva 100,00 EUR PBZ Invest d.o.o. Privredna Banka Zagreb d.d. Ilica 5, Zagreb; tel ; pbz.invest@pbzinvest.hr

11 PBZ Conservative 10 fond Neto imovina (mln HRK) 878,47 Cijena udjela 120,8118 EUR Prinos Kretanje cijene udjela Prinos u mjesec dana ( ) 0,04% Prinos u tekućoj godini ( ) 2,43% Prinos u posljednjih 365 dana ( ) 2,04% Prosj. god. prinos od osnivanja ( ) 4,27% Prinosi u razdoblju od do Navedeni podaci informativnog su karaktera i ne predstavljaju indikaciju mogućih prinosa u budućnosti. Prinos u tekućoj godini predstavlja prinos koji je fond ostvario od početka tekuće godine. Izračunava se kao postotna promjena cijene Fonda u odnosu na kraj prethodne godine. Prinos u posljednjih 365 dana predstavlja prinos koji je Fond ostvario u razdoblju od 365 dana. Izračunava se kao postotna promjena cijene Fonda u odnosu na isto razdoblje prethodne godine. Prosječan godišnji prinos predstavlja prinos koji je Fond ostvario od osnutka. Izračunava se kao geometrijska sredina dnevnih prinosa ostvarenih od osnutka Fonda i izražena na godišnjoj razini. Imovina Struktura neto imovine Vrijednosni papiri vrednovani metodom procjene na dan Vrijednosni papir sa CROATIA22 RHMF-O-222A RHMF-O-217A RHMF-O-247E RHMF-O-227E CROATIA25 CROATIA27 RHMF-O-257A CROATIA28 RHMF-O-327A CROATIA30 Procijenjena vrijednost 110,7070 EUR 105,2090 HRK 105,3770 HRK 123,6230 EUR 119,0920 EUR 111,9450 EUR 113,0200 EUR 121,6340 HRK 110,5710 EUR 107,0010 EUR 110,5710 EUR Metoda: Bloomberg, MID cijene BVAL izvora, Datum zadnje procjene ; Izdavatelj: Republika Hrvatska TOP 10 POZICIJA RHMF-O-23BA Republika Hrvatska 14,94% CROATIA22 Republika Hrvatska 13,65% RHMF-O-222A Republika Hrvatska 10,31% CROATIA25 Republika Hrvatska 7,80% RHMF-O-297A Republika Hrvatska 6,46% RHMF-O-217A Republika Hrvatska 5,57% RHMF-O-26CA Republika Hrvatska 4,56% RHMF-O-247E Republika Hrvatska 4,54% RHMF-O-227E Republika Hrvatska 4,47% RHMF-O-203E Republika Hrvatska 3,59% VALUTNA IZLOŽENOST EUR 55,40% HRK 44,60% GEOGRAFSKA IZLOŽENOST Hrvatska 97,80% Njemačka 2,20% IZLOŽENOST VRSTAMA TRŽIŠTA Uređena tržišta RH / države članice 87,84% SEKTORSKA IZLOŽENOST Država 96,67% Financije i bankarstvo 3,33% Geografska izloženost i sektorska izloženost prikazani su u odnosu na portfelj vrijednosnih papira, a ostalo u odnosu na neto imovinu fonda. Izloženost vrstama tržišta postotni udio prenosivih vrijednosnih papira (dionice, obveznice i srodni v.p.) u neto imovini fonda, grupiranih prema zakonski definiranim kategorijama.

12 PBZ Conservative 10 fond Izloženost dioničkom tržištu (DAX) Rizik POKAZATELJI RIZIKA Duracija 3,69 Modificirana duracija 3,67 Volatilnost u posljednjih 365 dana 0,95% SRRI/SPRU Fonda: 3 (Sintetički pokazatelj rizičnosti i uspješnosti fonda nije zajamčen, te se može mijenjati tokom vremena) Ukupan profil rizičnost Fonda: Nizak Kreditni rizik: rizik da izdavatelji financijskih instrumenata u portfelju Fonda neće pravovremeno, ili u cijelosti podmiriti svoje obveze Likvidnosni rizik: rizik da će Fond imati teškoće pri iznalaženju sredstava za namiru obveza povezanih s povlačenjem udjela iz Fonda zbog nemogućnosti dovoljno brze prodaje financijske imovine po cijeni koja odgovara fer vrijednosti te imovine Rizik druge ugovorne strane: rizik da osoba s kojom PBZ Invest u svoje ime, a za račun Fonda sklapa poslove na financijskim tržištima neće pravovremeno, ili u cijelosti podmiriti svoje obveze Operativni rizik: rizik gubitka koji proizlazi iz ljudskih pogreški, neadekvatnosti ili zakazivanja internih ili eksternih sustava i procesa, uključujući rizik sukoba interesa, te one rizike povezane s držanjem imovine Fonda, ili vanjskih događaja Komentar fond menadžera Fond je u svibnju porastao 0,04%, a obveznička komponenta fonda i ovaj mjesec je imala pozitivan doprinos. Najveći pozitivan utjecaj na prinos fonda unutar mjeseca imala je kunska obveznica RH dospijeća godine. Uz nju, značajan i pozitivan doprinos rastu vrijednosti fonda imala je kunska obveznica RH dospijeća godine te euroobveznica RH dospijeća godine. Modificirana duracija fonda na kraju svibnja iznosi 3,67. Dionička komponenta fonda izložena njemačkom DAX indeksu u svibnju bilježi negativan doprinos ukupnom prinosu fonda, s padom od 5,21%. Neočekivana eskalacija trgovinskih napetosti između SAD-a i Kine početkom svibnja, kada je SAD povisio carine na 200 milijardi USD vrijedan uvoz iz Kine s 10% na 25%, bila je glavni pokretač volatilnosti te u konačnici i pada cijena dionica. Udio dioničke komponente u neto imovini fonda krajem svibnja je smanjen na 2%. Unatoč padu vrijednosti u svibnju, gledajući od početka godine njemački DAX indeks je u plusu od 11,06%. Investicijski cilj i strategija ulaganja Investicijski cilj Fonda je ostvarivanje rasta vrijednosti uloženih novčanih sredstava kroz ostvarivanje prinosa koji će nadmašiti kamatu na eurske depozite građana s dospijećem od 12 mjeseci, a koji su dostupni na bankarskom tržištu u Republici Hrvatskoj. Društvo ima pravo diskrecijskog izbora u vezi s ulaganjima Fonda. Društvo ne može dati garanciju da će predmetni investicijski cilj biti ostvaren.

13 PBZ Conservative 10 fond Podaci o fondu Vrsta Fonda Mješoviti UCITS Valuta Fonda EUR Iznos minimalne: Uplate u Fond / Uplate po Ugovoru o trajnom nalogu 100,00 EUR / 15,00 EUR Ulazna naknada 1% - ukinuta do opoziva Izlazna naknada 0,50% do 6 mjeseci (ne naplaćuje se na iznos veći ili jednak HRK) Naknada društvu za upravljanje iz Prospketa (uključena u cijenu udjela) 1,10% Naknada depozitaru iz Prospekta (uključena u cijenu udjela) 0,15% Datum početka rada Fonda Početna vrijednost udjela Fonda 100,00 EUR Društvo za upravljanje PBZ Invest d.o.o. Depozitar Fonda Privredna Banka Zagreb d.d. Kontakt društva Ilica 5, Zagreb; tel ; pbz.invest@pbzinvest.hr

14 PBZ International Multi Asset fond Neto imovina (mln HRK) 29,85 Cijena udjela 96,5591 EUR Prinos Kretanje cijene udjela Prinos u mjesec dana ( ) -1,00% Prinos u tekućoj godini ( ) 2,63% Prinos u posljednjih 365 dana ( ) -1,02% Prosj. god. prinos od osnivanja ( ) -2,37% Prinos u godini ( ) -5,93% Navedeni podaci informativnog su karaktera i ne predstavljaju indikaciju mogućih prinosa u budućnosti. Prinos u tekućoj godini predstavlja prinos koji je fond ostvario od početka tekuće godine. Izračunava se kao postotna promjena cijene Fonda u odnosu na kraj prethodne godine. Prinos u posljednjih 365 dana predstavlja prinos koji je Fond ostvario u razdoblju od 365 dana. Izračunava se kao postotna promjena cijene Fonda u odnosu na isto razdoblje prethodne godine. Prosječan godišnji prinos predstavlja prinos koji je Fond ostvario od osnutka. Izračunava se kao geometrijska sredina dnevnih prinosa ostvarenih od osnutka Fonda i izražena na godišnjoj razini. Imovina Struktura neto imovine TOP 10 POZICIJA EURBDTR LX Epsilon Fund - Emerging Bond Total Return 8,65% EISDAAI LX Eurizon Fund - Dynamic Asset Allocation 8,02% EUROOFI LX Eurizon Opportunita - Obbligazioni Flessibile 7,26% EEFLMSZ LX Eurizon Fund - Flexible Multistrategy 7,15% EUABHYZ LX Eurizon Fund Absolute High Yield 6,50% SPIABPZ LX Eurizon Fund - Absolute Prudente 6,45% EURASFZ LX Eurizon Fund - Azioni Strategia Flessibile 5,99% SPICONZ LX Eurizon Fund - Bond Corporate EUR Short Term 5,83% EURZEUB LX EPSILON FUND-EURO BD-I 4,61% EESEBOZ LX Eurizon Easyfund - Securitized Bond Fund 4,57% VALUTNA IZLOŽENOST EUR 88,50% USD 4,37% JPY 2,80% CNY 1,07% GBP 0,49% Ostalo 2,77% Geografska izloženost i sektorska izloženost prikazani su u odnosu na portfelj vrijednosnih papira, a ostalo u odnosu na neto imovinu fonda. Detaljnu podjelu (Razvijena tržišta i Tržišta u razvoju) po državama možete vidjeti na GEOGRAFSKA IZLOŽENOST Hrvatska 0,50% Razvijena tržišta Amerika 27,08% Europa 42,54% Pacifik 2,70% Tržišta u razvoju Azija 5,99% Amerika 5,23% Europa 9,30% Afrika 0,92% Ostalo 5,75% SEKTORSKA IZLOŽENOST Fondovi 100,00%

15 PBZ International Multi Asset fond Rizik POKAZATELJI RIZIKA Volatilnost u posljednjih 365 dana 2,86% SRRI/SPRU Fonda: 3 (Sintetički pokazatelj rizičnosti i uspješnosti fonda nije zajamčen, te se može mijenjati tokom vremena) Ukupan profil rizičnost Fonda: Umjeren Kreditni rizik: rizik da izdavatelji financijskih instrumenata u portfelju Fonda neće pravovremeno, ili u cijelosti podmiriti svoje obveze Likvidnosni rizik: rizik da će Fond imati teškoće pri iznalaženju sredstava za namiru obveza povezanih s povlačenjem udjela iz Fonda zbog nemogućnosti dovoljno brze prodaje financijske imovine po cijeni koja odgovara fer vrijednosti te imovine Rizik druge ugovorne strane: rizik da osoba s kojom PBZ Invest u svoje ime, a za račun Fonda sklapa poslove na financijskim tržištima neće pravovremeno, ili u cijelosti podmiriti svoje obveze Operativni rizik: rizik gubitka koji proizlazi iz ljudskih pogreški, neadekvatnosti ili zakazivanja internih ili eksternih sustava i procesa, uključujući rizik sukoba interesa, te one rizike povezane s držanjem imovine Fonda, ili vanjskih događaja Komentar fond menadžera Cijena udjela fonda u svibnju bilježi pad od 1%, pri čemu su negativan doprinos ostvarile fleksibilne "mulit-asset" strategije te strategije s direktnom i fleksibilnom izloženošću dioničkim tržištima. Pozitivan doprinos ostvarile su strategije s direktnom i fleksibilnom izloženošću obvezničkim tržištima. Svibanj je obilježila korekcija na svjetskim dioničkim tržištima te s druge strane uglavnom pad prinosa, odnosno rast cijena na obvezničkom tržištu. Neočekivana eskalacija trgovinskih napetosti između SAD-a i Kine početkom svibnja, kada je SAD povisio carine na 200 milijardi USD vrijedan uvoz iz Kine s 10% na 25%, bila je glavni pokretač volatilnosti te u konačnici i pada cijena dionica. Do svibnja su tržišta uglavnom bila nadoknadila gubitke s kraja te su početkom svibnja čak neki američki indeksi dotaknuli i nove povijesne maksimume, da bi potom doživjeli korekciju do kraja mjeseca. Američki indeksi S&P 500 i Dow Jones tako su pretrpjeli pad od 6,58%, odnosno 6,69%, njemački DAX indeks pad od 5%, japanski NIKKEI 225-7,45%, kineski Shanghai Composite -5,84%. S druge strane prinosi na državne obveznice bilježe pad te se primjerice prinos do dospijeća na njemačku desetogodišnju obveznicu ponovo spustio u negativan teritorij. Razlog pada prinosa na državne obveznice treba tražiti u najnovijim očekivanjima investitora da će zbog eskalacije trgovinskih napetosti i znakova usporavanja rasta ekonomije, američki FED do kraja godine ponovo spuštati kamatne stope, a europski ECB zbog usporavanja inflacije te također usporavanja rasta ekonomija, neće tako skoro podizati kamatne stope. Obveznice trenutno također pružaju utočište u periodu oscilacija na dioničkim tržištima i u uvjetima povijesno niskih kamatnih stopa na najkonzervativnije oblike ulaganja, poput depozita. Investicijski cilj i strategija ulaganja Investicijski cilj Fonda je ostvarivanje rasta vrijednosti uloženih novčanih sredstava kroz primjenu fleksibilne strategije upravljanja. Diversifikacijom portfelja na međunarodna tržišta i više različitih klasa imovine nastoji se postići stabilniji prinos uz nižu razinu volatilnosti u odnosu na izloženost samo jednoj klasi imovine. Primjenom fleksibilne strategije nastoji se održavati razinu volatilnosti ispod 5% na godišnjoj razini dok je ciljana razina 3%. Društvo ima pravo diskrecijskog izbora u vezi s ulaganjima Fonda. Društvo ne može dati garanciju da će predmetni investicijski cilj biti ostvaren.

16 PBZ International Multi Asset fond Podaci o fondu Vrsta Fonda Ostali UCITS Valuta Fonda EUR Iznos minimalne: Uplate u Fond / Uplate po Ugovoru o trajnom nalogu 100,00 EUR / 15,00 EUR Ulazna naknada 1% - ukinuta do opoziva Izlazna naknada 1,00% do 1 godine; 0,50% od 1 do 2 godine Naknada društvu za upravljanje iz Prospketa (uključena u cijenu udjela) 1,00% Naknada depozitaru iz Prospekta (uključena u cijenu udjela) 0,15% Datum početka rada Fonda Početna vrijednost udjela Fonda 100,00 EUR Društvo za upravljanje PBZ Invest d.o.o. Depozitar Fonda Privredna Banka Zagreb d.d. Kontakt društva Ilica 5, Zagreb; tel ; pbz.invest@pbzinvest.hr

17 PBZ Flexible 30 fond Neto imovina (mln HRK) 32,43 Cijena udjela 104,8783 EUR Prinos Kretanje cijene udjela Prinos u mjesec dana ( ) -0,81% Prinos u tekućoj godini ( ) 3,79% Prinos u posljednjih 365 dana ( ) 1,24% Prosj. god. prinos od osnivanja ( ) 1,35% Prinosi u razdoblju od do Navedeni podaci informativnog su karaktera i ne predstavljaju indikaciju mogućih prinosa u budućnosti. Prinos u tekućoj godini predstavlja prinos koji je fond ostvario od početka tekuće godine. Izračunava se kao postotna promjena cijene Fonda u odnosu na kraj prethodne godine. Prinos u posljednjih 365 dana predstavlja prinos koji je Fond ostvario u razdoblju od 365 dana. Izračunava se kao postotna promjena cijene Fonda u odnosu na isto razdoblje prethodne godine. Prosječan godišnji prinos predstavlja prinos koji je Fond ostvario od osnutka. Izračunava se kao geometrijska sredina dnevnih prinosa ostvarenih od osnutka Fonda i izražena na godišnjoj razini. Imovina Struktura neto imovine TOP 10 POZICIJA PBZI-U-IBNF PBZ Invest d.o.o. PBZ Bond fond 18,75% DEPOZIT Privredna banka Zagreb 10,46% SPIOBPZ LX EURIZON EASYFUND-BD EM MK-ZH 10,27% SPIOHYZ LX Eurizon EasyFund 8,08% EIUBS2I LX EIS-INSURANCE UNIT BD ST 2-I 8,03% EIUBS6I LX EIS-INSURANCE UNIT BD ST 6-I 8,03% EIUBS1I LX EIS-INSURANCE UNIT BD ST 1-I 8,03% SXR8 GY ISHARES CORE S&P 500 UCITS E 6,01% ESYELCZ LX EURIZON EASY-EMK LOCL CRNY-Z 3,25% SXRT GY ISHARES CORE EURO STOXX 50 3,00% VALUTNA IZLOŽENOST EUR 72,26% HRK 19,28% USD 4,96% CNY 0,92% Ostalo 2,58% SEKTORSKA IZLOŽENOST Fondovi 87,98% Financije i bankarstvo 12,02% Geografska izloženost i sektorska izloženost prikazani su u odnosu na portfelj vrijednosnih papira, a ostalo u odnosu na neto imovinu fonda. Detaljnu podjelu (Razvijena tržišta i Tržišta u razvoju) po državama možete vidjeti na GEOGRAFSKA IZLOŽENOST Hrvatska 21,81% Razvijena tržišta Amerika 10,03% Europa 48,03% Pacifik 0,05% Tržišta u razvoju Azija 4,19% Amerika 3,93% Europa 6,85% Afrika 0,65% Srednji Istok 0,65% Ostalo 3,82%

18 PBZ Flexible 30 fond Izloženost dioničkom tržištu Rizik Niži rizik Viši rizik POKAZATELJI RIZIKA Volatilnost u posljednjih 365 dana 2,32% potencijalno niža uspješnost potencijalno v iša uspješnost SRRI/SPRU Fonda: 4 (Sintetički pokazatelj rizičnosti i uspješnosti fonda nije zajamčen, te se može mijenjati tokom vremena) Ukupan profil rizičnost Fonda: Umjeren Kreditni rizik: rizik da izdavatelji financijskih instrumenata u portfelju Fonda neće pravovremeno, ili u cijelosti podmiriti svoje obveze Likvidnosni rizik: rizik da će Fond imati teškoće pri iznalaženju sredstava za namiru obveza povezanih s povlačenjem udjela iz Fonda zbog nemogućnosti dovoljno brze prodaje financijske imovine po cijeni koja odgovara fer vrijednosti te imovine Rizik druge ugovorne strane: rizik da osoba s kojom PBZ Invest u svoje ime, a za račun Fonda sklapa poslove na financijskim tržištima neće pravovremeno, ili u cijelosti podmiriti svoje obveze Operativni rizik: rizik gubitka koji proizlazi iz ljudskih pogreški, neadekvatnosti ili zakazivanja internih ili eksternih sustava i procesa, uključujući rizik sukoba interesa, te one rizike povezane s držanjem imovine Fonda, ili vanjskih događaja Komentar fond menadžera Fond u svibnju bilježi negativan prinos od -0,81%. Negativnom prinosu fonda najvećim dijelom je doprinijela dionička komponenta fonda, izložena američkom dioničkom indeksu S&P 500 i europskom blue-chip indeksu Euro Stoxx 50. Svibanj je obilježila korekcija na svjetskim dioničkim tržištima te s druge strane uglavnom pad prinosa, odnosno rast cijena na obvezničkom tržištu. Neočekivana eskalacija trgovinskih napetosti između SAD-a i Kine početkom svibnja, kada je SAD povisio carine na 200 milijardi USD vrijedan uvoz iz Kine s 10% na 25%, bila je glavni pokretač volatilnosti te u konačnici i pada cijena dionica. Do svibnja su tržišta uglavnom bila nadoknadila gubitke s kraja te su početkom svibnja čak neki američki indeksi dotaknuli i nove povijesne maksimume, da bi potom doživjeli korekciju do kraja mjeseca. Američki indeks S&P 500 tako je pretrpio pad od 6,58% u svibnju, a Euro Stoxx 50-6,66%. Krajem svibnja smanjena je izloženost dioničkim tržištima te njihov udio u neto imovini fonda na kraju mjeseca iznosi približno 9%. S druge strane državne obveznice većinom bilježe rast cijene odnosno pad prinosa te se primjerice prinos do dospijeća na njemačku desetogodišnju obveznicu ponovo spustio u negativan teritorij. Razlog pada prinosa na državne obveznice treba tražiti u najnovijim očekivanjima investitora da će zbog eskalacije trgovinskih napetosti i znakova usporavanja rasta ekonomije, američki FED do kraja godine ponovo spuštati kamatne stope, a europski ECB zbog usporavanja inflacije te također usporavanja rasta ekonomija, neće tako skoro podizati kamatne stope. Investicijski cilj i strategija ulaganja Investicijski cilj Fonda je ostvarivanje rasta vrijednosti uloženih novčanih sredstava kroz fleksibilno ulaganje u dioničke i obvezničke financijske instrumente i diverzifikaciju ulaganja na međunarodnom tržištu, uz poštivanje profila rizičnosti fonda. Društvo ima pravo diskrecijskog izbora u vezi s ulaganjima Fonda. Društvo ne može dati garanciju da će predmetni investicijski cilj biti ostvaren.

19 PBZ Flexible 30 fond Podaci o fondu Vrsta Fonda Ostali UCITS Valuta Fonda EUR Iznos minimalne: Uplate u Fond / Uplate po Ugovoru o trajnom nalogu 100,00 EUR / 15,00 EUR Ulazna naknada 1% - ukinuta do opoziva Izlazna naknada 0,50% do 1 godine Naknada društvu za upravljanje iz Prospketa (uključena u cijenu udjela) 1,50% Naknada depozitaru iz Prospekta (uključena u cijenu udjela) 0,15% Datum početka rada Fonda Početna vrijednost udjela Fonda 100,00 EUR Društvo za upravljanje PBZ Invest d.o.o. Depozitar Fonda Privredna Banka Zagreb d.d. Kontakt društva Ilica 5, Zagreb; tel ; pbz.invest@pbzinvest.hr

20 PBZ Global fond Neto imovina (mln HRK) 214,47 Cijena udjela 16,1475 EUR Prinos Kretanje cijene udjela FOND BENCHMARK Prinos u mjesec dana ( ) -2,72% -2,89% Prinos u tekućoj godini ( ) 6,11% 6,35% Prinos u posljednjih 365 dana ( ) 0,81% 2,42% Prosj. god. prinos od osnivanja ( ) 3,62% n/a Prinosi u razdoblju od do NAPOMENA: cijene i prinosi Fonda umanjeni su za troškove i naknade, dok u izvedbu benchmarka nisu uključeni troškovi. SASTAVNICE BENCHMARKA: Eonia 10,00%, CROBIStr 40,00%, MSCI ACWI 50,00% Navedeni podaci informativnog su karaktera i ne predstavljaju indikaciju mogućih prinosa u budućnosti. Prinos u tekućoj godini predstavlja prinos koji je fond ostvario od početka tekuće godine. Izračunava se kao postotna promjena cijene Fonda u odnosu na kraj prethodne godine. Prinos u posljednjih 365 dana predstavlja prinos koji je Fond ostvario u razdoblju od 365 dana. Izračunava se kao postotna promjena cijene Fonda u odnosu na isto razdoblje prethodne godine. Prosječan godišnji prinos predstavlja prinos koji je Fond ostvario od osnutka. Izračunava se kao geometrijska sredina dnevnih prinosa ostvarenih od osnutka Imovina Fonda i izražena na godišnjoj razini. Imovina Struktura neto imovine Vrijednosni papiri vrednovani metodom procjene na dan TOP 10 POZICIJA IVV US ISHARES CORE S&P 500 UCITS ETF 17,69% IQQN GY ISHARES MSCI NORTH AMERICA 11,61% RHMF-O-222A Republika Hrvatska 7,41% IQQY GY ISHARES MSCI EUROPE 6,27% RHMF-O-217A Republika Hrvatska 5,96% CROATIA22 Republika Hrvatska 5,74% IQQE GY ISHARES MSCI EMERGING MKTS 5,51% RHMF-O-227E Republika Hrvatska 4,62% RHMF-O-23BA Republika Hrvatska 4,37% DEPOZIT Privredna banka Zagreb 4,25% Vrijednosni papir RHMF-O-222A RHMF-O-217A CROATIA22 RHMF-O-227E RHMF-O-247E RHMF-O-327A CROATIA28 CROATIA25 CROATIA30 Procijenjena vrijednost 105,2090 HRK 105,3770 HRK 110,7070 EUR 119,0920 EUR 123,6230 EUR 107,0010 EUR 110,5710 EUR 111,9450 EUR 110,5710 EUR Metoda: Bloomberg, MID cijene sa BVAL izvora, Datum zadnje procjene ; Izdavatelj: Republika Hrvatska VALUTNA IZLOŽENOST USD 29,85% HRK 28,38% EUR 26,03% JPY 4,00% GBP 2,66% Ostalo 9,07%

21 PBZ Global fond GEOGRAFSKA IZLOŽENOST Izloženost dioničkom tržištu Hrvatska 46,24% Razvijena tržišta Amerika 32,36% Europa 10,45% Pacifik 4,53% Tržišta u razvoju Azija 4,80% Amerika 0,70% Europa 0,91% IZLOŽENOST VRSTAMA TRŽIŠTA Uređena tržišta RH/države članice 44,49% SEKTORSKA IZLOŽENOST Fondovi 50,53% Država 45,16% Financije i bankarstvo 4,32% Geografska izloženost i sektorska izloženost prikazani su u odnosu na portfelj vrijednosnih papira, a ostalo u odnosu na neto imovinu fonda. Izloženost vrstama tržišta postotni udio prenosivih vrijednosnih papira (dionice, obveznice i srodni v.p.) u neto imovini fonda, grupiranih prema zakonski definiranim kategorijama. Detaljnu podjelu (Razvijena tržišta i Tržišta u razvoju) po državama možete vidjeti na Rizik POKAZATELJI RIZIKA Duracija 1,89 Modificirana duracija 1,88 Volatilnost fonda u posljednjih 365 dana 6,07% Volatilnost benchmarka u posljednjih 365 dana 6,69% Niži rizik Viši rizik potencijalno niža uspješnost potencijalno v iša uspješnost SRRI/SPRU Fonda: 4 (Sintetički pokazatelj rizičnosti i uspješnosti fonda nije zajamčen, te se može mijenjati tokom vremena) Ukupan profil rizičnost Fonda: Umjeren Kreditni rizik: rizik da izdavatelji financijskih instrumenata u portfelju Fonda neće pravovremeno, ili u cijelosti podmiriti svoje obveze Likvidnosni rizik: rizik da će Fond imati teškoće pri iznalaženju sredstava za namiru obveza povezanih s povlačenjem udjela iz Fonda zbog nemogućnosti dovoljno brze prodaje financijske imovine po cijeni koja odgovara fer vrijednosti te imovine Rizik druge ugovorne strane: rizik da osoba s kojom PBZ Invest u svoje ime, a za račun Fonda sklapa poslove na financijskim tržištima neće pravovremeno, ili u cijelosti podmiriti svoje obveze Operativni rizik: rizik gubitka koji proizlazi iz ljudskih pogreški, neadekvatnosti ili zakazivanja internih ili eksternih sustava i procesa, uključujući rizik sukoba interesa, te one rizike povezane s držanjem imovine Fonda, ili vanjskih događaja Komentar fond menadžera Cijena udjela fonda u svibnju je smanjena 2,72%. Obveznički dio portfelja ostvario je pozitivan doprinos. Najveći pozitivan utjecaj od obvezničke komponente imale su kunske obveznice RH dospijeća te godine. Modificirana duracija fonda na kraju svibnja iznosi 1,88. Dionička komponenta fonda koja se sastoji od izloženosti prema globalnom dioničkom tržištu, bilježi pad vrijednosti u svibnju. Neočekivana eskalacija trgovinskih napetosti između SAD-a i Kine početkom svibnja, kada je SAD povisio carine na 200 milijardi USD vrijedan uvoz iz Kine s 10% na 25%, bila je glavni pokretač volatilnosti te u konačnici i korekcije, odnosno pada cijena dionica. Do svibnja su tržišta uglavnom bila nadoknadila gubitke s kraja te su početkom svibnja čak neki američki indeksi dotaknuli i nove povijesne maksimume, da bi potom doživjeli korekciju do kraja mjeseca. Američki indeksi S&P 500 i Dow Jones tako su pretrpjeli pad od 6,58%, odnosno 6,69%, njemački DAX indeks pad od 5%, japanski NIKKEI 225-7,45%, kineski Shanghai Composite -5,84%. No, gledajući od početka godine indeksi su i dalje u plusu, S&P ,78%, Dow Jones +6,38%, DAX +11,06%, NIKKEI ,93% i Shanghai Composite +16,23%.

22 PBZ Global fond Investicijski cilj i strategija ulaganja Investicijski cilj Fonda je ostvarivanje rasta vrijednosti uloženih novčanih sredstava kroz ostvarivanje prinosa koji će biti usporediv s portfeljem sastavljenim od dionica koje kotiraju na uređenim tržištima cijelog svijeta i dužničkih vrijednosnih papira izdanih od Republike Hrvatske i tijela javnih vlasti Republike Hrvatske. Društvo će Fondom upravljati s ciljem da u dugom roku ostvari prinos koji će biti u skladu s prinosom mjerila sastavljenog od 50% MSCI ACWI1, 40% CROBIStr 2, i 10% Eonia 3 (dalje u tekstu: Benchmark). Cilj Fonda nije repliciranje Benchmarka, tako da kretanje prinosa Fonda može značajno odstupati od kretanja prinosa Benchmarka. Društvo stoga ima pravo diskrecijskog izbora u vezi s ulaganjima Fonda. Društvo ne može dati garanciju da će predmetni investicijski cilj biti ostvaren. Podaci o fondu Vrsta Fonda Valuta Fonda Iznos minimalne: Uplate u Fond / Uplate po Ugovoru o trajnom nalogu Ulazna naknada Izlazna naknada Mješoviti UCITS EUR 100,00 EUR / 15,00 EUR Nema 050% do 1 godine (ne naplaćuje se na iznos veći ili jednak HRK) Naknada društvu za upravljanje iz Prospketa (uključena u cijenu udjela) 2,00% Naknada depozitaru iz Prospekta (uključena u cijenu udjela) 0,27% Datum početka rada Fonda Početna vrijednost udjela Fonda Društvo za upravljanje Depozitar Fonda Kontakt društva 100,00 HRK PBZ Invest d.o.o. Privredna Banka Zagreb d.d. Ilica 5, Zagreb; tel ; pbz.invest@pbzinvest.hr

23 PBZ Equity fond Neto imovina (mln HRK) 215,24 Cijena udjela 12,4059 EUR Prinos Kretanje cijene udjela FOND BENCHMARK Prinos u mjesec dana ( ) 0,39% -0,06% Prinos u tekućoj godini ( ) 8,48% 5,27% Prinos u posljednjih 365 dana ( ) 4,92% 0,15% Prosj. god. prinos od osnivanja ( ) -0,42% n/a Prinosi u razdoblju od do NAPOMENA: cijene i prinosi Fonda umanjeni su za troškove i naknade, dok u izvedbu benchmarka nisu uključeni troškovi. SASTAVNICE BENCHMARKA: Eonia 10,00%, BET 10,00%, BELEX15 15,00%, SBITOP 20,00%, CROBEX 45,00% Navedeni podaci informativnog su karaktera i ne predstavljaju indikaciju mogućih prinosa u budućnosti. Prinos u tekućoj godini predstavlja prinos koji je fond ostvario od početka tekuće godine. Izračunava se kao postotna promjena cijene Fonda u odnosu na kraj prethodne godine. Prinos u posljednjih 365 dana predstavlja prinos koji je Fond ostvario u razdoblju od 365 dana. Izračunava se kao postotna promjena cijene Fonda u odnosu na isto razdoblje prethodne godine. Prosječan godišnji prinos predstavlja prinos koji je Fond ostvario od osnutka. Izračunava se kao geometrijska sredina dnevnih prinosa ostvarenih od osnutka Fonda i izražena na godišnjoj razini. Imovina Struktura neto imovine TOP 10 POZICIJA PODR-R-A Podravka d.d. 6,19% RIVP-R-A Riviera holding d.d. 6,18% ADRS-P-A Adris grupa d.d. 5,75% KRKG SV Krka d.d. 5,26% KOEI-R-A Končar d.d. 5,04% ATGR-R-A Atlantic grupa d.d. 4,78% PETG SV Petrol d.d. Ljubljana 4,77% KMBN Komercijalna banka Beograd 4,41% HT-R-A HRVATSKI TELEKOM d.d. 4,31% NIIS NIIS AD NOVI SAD 3,63% VALUTNA IZLOŽENOST HRK 49,34% EUR 25,67% RON 11,72% RSD 13,26% Geografska izloženost i sektorska izloženost prikazani su u odnosu na portfelj vrijednosnih papira, a ostalo u odnosu na neto imovinu fonda. Izloženost vrstama tržišta postotni udio prenosivih vrijednosnih papira (dionice, obveznice i srodni v.p.) u neto imovini fonda, grupiranih prema zakonski definiranim kategorijama. GEOGRAFSKA IZLOŽENOST Hrvatska 54,02% Slovenija 21,45% Srbija 13,50% Rumunjska 11,03% IZLOŽENOST VRSTAMA TRŽIŠTA Uređena tržišta R 75,31% Uređena tržišta t 12,29%

24 PBZ Equity fond SEKTORSKA IZLOŽENOST Financije i bankarstvo 27,41% Energija 13,73% Turizam i hoteljerstvo 12,06% Prehrana 12,06% Industrija 11,07% Telekomunikacije i IT 10,02% Farmacija 6,84% Prijevoz 3,36% Fondovi 2,89% Građevinarstvo 0,57% Izloženost dioničkom tržištu Rizik POKAZATELJI RIZIKA Volatilnost fonda u posljednjih 365 dana 5,57% Volatilnost benchmarka u posljednjih 365 dana 4,66% Niži rizik Viši rizik potencijalno niža uspješnost potencijalno v iša uspješnost SRRI/SPRU Fonda: 4 (Sintetički pokazatelj rizičnosti i uspješnosti fonda nije zajamčen, te se može mijenjati tokom vremena) Ukupan profil rizičnost Fonda: Visok Kreditni rizik: rizik da izdavatelji financijskih instrumenata u portfelju Fonda neće pravovremeno, ili u cijelosti podmiriti svoje obveze Likvidnosni rizik: rizik da će Fond imati teškoće pri iznalaženju sredstava za namiru obveza povezanih s povlačenjem udjela iz Fonda zbog nemogućnosti dovoljno brze prodaje financijske imovine po cijeni koja odgovara fer vrijednosti te imovine Rizik druge ugovorne strane: rizik da osoba s kojom PBZ Invest u svoje ime, a za račun Fonda sklapa poslove na financijskim tržištima neće pravovremeno, ili u cijelosti podmiriti svoje obveze Operativni rizik: rizik gubitka koji proizlazi iz ljudskih pogreški, neadekvatnosti ili zakazivanja internih ili eksternih sustava i procesa, uključujući rizik sukoba interesa, te one rizike povezane s držanjem imovine Fonda, ili vanjskih događaja Komentar fond menadžera U svibnju su regionalni dionički indeksi realizirali mješovite prinose, a cijena udjela PBZ Equity fonda ojačala je za 0,39%. Među dobitnicima su bili hrvatsko i rumunjsko dioničko tržište, dok su minuse ostvarila dionička tržišta u Sloveniji i Srbiji. Domaće dioničko tržište realiziralo je najveći prinos među regionalnim dioničkim tržištima, a zagrebački CROBEX indeks je ojačao za 0,72%. Od likvidnijih komponenti CROBEX indeksa značajnije su ojačale dionice Končar d.d. (+5,26%). Impresivan rast realizirala je dionica Optima-telekoma (+18,52%), a taj je rast bio potaknut tržišnim špekulacijama i nepotvrđenim vijestima o skoroj prodaji te kompanije. U svibnju je Zagrebačka burza realizirala prosječni dnevni promet od 10,9 milijuna HRK-a, što je povećanje od 46,6% u odnosu na isto razdoblje prošle godine. Dionički indeks burze u Bukureštu (BET indeks) porastao je za 0,61%, a najveći rast unutar indeksa realizirala je dionica zatvorenog investicijskog fonda Fondul Proprietatea (5,83%). U svibnju je ostvaren prosječni dnevni promet od 9,78 milijuna EUR-a, što predstavlja povećanje od 40,4% u odnosu na isto razdoblje prošle godine. Rumunjska vlada smanjila je zahtjeve za povećanjem temeljnog kapitala obveznih privatnih mirovinskih fondova (II mirovinski stup), koji je uveden kontroverznim poreznim dekretom u prosincu godine. Tvrtke koje kotiraju na burzi u Bukureštu nagradit će svoje investitore s ukupnom isplatom 7,1 milijardi RON-a dividende od prošle godine. Taj je iznos ipak 5,7% manji nego u godini i to prije svega zbog slabijih financijskih rezultata državnih poduzeća. Slovenske su dionice u svibnju zabilježile pad, a ljubljanski SBITOP indeks je oslabio za 1%. Od aktivnijih dioničkih komponenti SBITOP indeksa značajnije je osladila dionica Telekoma Slovenija (-8,36%). Najveća slovenska banka NLB objavila je svoje izvješće za prvo tromjesečje godine, a prema njemu, banka je zabilježila povećanje neto kamatnog prihoda od 5,8% u odnosu na isto razdoblje prošle godine, dok je neto kamatna marža NLB Grupe ostala na razini od 2,56%. Nastavak na slijedećoj stranici

25 PBZ Equity fond Nastavak komentara fond menadžera Najveći pad dionica realiziralo je dioničko tržite u Srbiji, a lokalni indeks BELEX15 je oslabio za 1,44%. U svibnju se najviše trgovalo dionicom NIS-a, a dionica je izgubila 1,9% svoje vrijednosti. Najveći pad vrijednosti realizirala dionica Fitofarmacije (-5,96%). Krajem mjeseca Vlada Republike Srbije pozvala je zainteresirane kupce da dostave svoje ponude za kupnju do 83% udjela u Komercijalnoj banci. Ova prodaja je dio programa privatizacije dogovorenog s MMF-om. Rok za podnošenje ponuda je 21. lipnja. Mi smo i u svibnju povećavali izloženost prema hrvatskom i slovenskom dioničkom tržištu, dok ostalih značajnijih promjena nije bilo. Investicijski cilj i strategija ulaganja Investicijski cilj Fonda je ostvarivanje rasta vrijednosti uloženih novčanih sredstava kroz ostvarivanje prinosa koji će biti usporediv s portfeljem sastavljenim od dionica koje kotiraju na uređenim tržištima zemalja Jugoistočne Europe (dalje u tekstu: SEE). Društvo će Fondom upravljati s ciljem da u dugom roku ostvari prinos koji će biti u skladu s prinosom mjerila sastavljenog od 45% CROBEX 1, 20% SBITOP2, 15% BELEX153, 10% BET 4, 10% Eonia 5 (dalje u tekstu: Benchmark). Cilj Fonda nije repliciranje Benchmarka, tako da kretanje prinosa Fonda može značajno odstupati od kretanja prinosa Benchmarka. Društvo stoga ima pravo diskrecijskog izbora u vezi s pojedinim ulaganjima. Društvo ne može dati garanciju da će predmetni investicijski cilj biti ostvaren. Podaci o fondu Vrsta Fonda Valuta Fonda Iznos minimalne: Uplate u Fond / Uplate po Ugovoru o trajnom nalogu Ulazna naknada Izlazna naknada Dionički UCITS EUR 100,00 EUR / 15,00 EUR Nema 2,00% do 1 godine; 1,50% od 1 do 2 godine, 1,00% od 2 do 3 godine Naknada društvu za upravljanje iz Prospketa (uključena u cijenu udjela) 2,00% Naknada depozitaru iz Prospekta (uključena u cijenu udjela) 0,32% Datum početka rada Fonda Početna vrijednost udjela Fonda Društvo za upravljanje Depozitar Fonda Kontakt društva 100,00 HRK PBZ Invest d.o.o. Privredna Banka Zagreb d.d. Ilica 5, Zagreb; tel ; pbz.invest@pbzinvest.hr

26 PBZ Dollar Bond fond Neto imovina (mln HRK) 38,95 Cijena udjela klasa A Cijena udjela klasa B Cijena udjela klasa C 108,9706 USD 108,3404 USD 107,7127 USD Prinos Kretanje cijene udjela Klasa investitora A B C Prinos u mjesec dana ( ) 0,27% 0,25% 0,23% Prinos u tekućoj godini ( ) 1,84% 1,75% 1,67% Prinos u posljednjih 365 dana ( ) 3,49% 3,29% 3,08% Prosj. god. prinos od osnivanja ( ) 2,96% 2,76% 2,56% Prinos u godini ( ) 0,66% 0,46% 0,25% Prinos u godini ( ) 4,08% 3,88% 3,68% Prinos u godini ( ) 2,13% 2,03% 1,92% Navedeni podaci informativnog su karaktera i ne predstavljaju indikaciju mogućih prinosa u budućnosti. Prinos u tekućoj godini predstavlja prinos koji je fond ostvario od početka tekuće godine. Izračunava se kao postotna promjena cijene Fonda u odnosu na kraj prethodne godine. Prinos u posljednjih 365 dana predstavlja prinos koji je Fond ostvario u razdoblju od 365 dana. Izračunava se kao postotna promjena cijene Fonda u odnosu na isto razdoblje prethodne godine. Prosječan godišnji prinos predstavlja prinos koji je Fond ostvario od osnutka. Izračunava se kao geometrijska sredina dnevnih prinosa ostvarenih od osnutka Fonda i izražena na godišnjoj razini. Imovina Struktura neto imovine TOP 10 POZICIJA CROATIA19 Republika Hrvatska 28,43% CROATIA20 Republika Hrvatska 27,51% CROATIA21 Republika Hrvatska 25,81% TB SAD 1,71% TB SAD 1,70% FX SPT EUR/USD Privredna banka Zagreb 0,01% RHMF-O-203A Republika Hrvatska 0,003% VALUTNA IZLOŽENOST USD 100,07% Vrijednosni papiri vrednovani metodom procjene na dan Metoda: Bloomberg, MID cijene sa BVAL izvora, Datum zadnje procjene ; Izdavatelj: Republika Hrvatska CROATIA20 104,0730 USD; CROATIA21 105,9220 USD Geografska izloženost i sektorska izloženost prikazani su u odnosu na portfelj vrijednosnih papira, a ostalo u odnosu na neto imovinu fonda. Izloženost vrstama tržišta postotni udio prenosivih vrijednosnih papira (dionice, obveznice i srodni v.p.) u neto imovini fonda, grupiranih prema zakonski definiranim kategorijama. HRK 0,01% EUR -0,08% GEOGRAFSKA IZLOŽENOST Hrvatska 95,99% Sjedinjene Američke Države 4,01% IZLOŽENOST VRSTAMA TRŽIŠTA Uređena tržišta RH / države članice 81,76% SEKTORSKA IZLOŽENOST Država 100,01% Financije i bankarstvo -0,01%

27 PBZ Dollar Bond fond Rizik POKAZATELJI RIZIKA Duracija 0,87 Modificirana duracija 0,85 Volatilnost u posljednjih 365 dana 0,48% SRRI/SPRU Fonda: 3 (Sintetički pokazatelj rizičnosti i uspješnosti fonda nije zajamčen, te se može mijenjati tokom vremena) Ukupan profil rizičnost Fonda: Umjeren Kreditni rizik: rizik da izdavatelji financijskih instrumenata u portfelju Fonda neće pravovremeno, ili u cijelosti podmiriti svoje obveze Likvidnosni rizik: rizik da će Fond imati teškoće pri iznalaženju sredstava za namiru obveza povezanih s povlačenjem udjela iz Fonda zbog nemogućnosti dovoljno brze prodaje financijske imovine po cijeni koja odgovara fer vrijednosti te imovine Rizik druge ugovorne strane: rizik da osoba s kojom PBZ Invest u svoje ime, a za račun Fonda sklapa poslove na financijskim tržištima neće pravovremeno, ili u cijelosti podmiriti svoje obveze Operativni rizik: rizik gubitka koji proizlazi iz ljudskih pogreški, neadekvatnosti ili zakazivanja internih ili eksternih sustava i procesa, uključujući rizik sukoba interesa, te one rizike povezane s držanjem imovine Fonda, ili vanjskih događaja Investicijski cilj i strategija ulaganja Investicijski cilj Fonda je zaštita početne vrijednosti Fonda (vrijednost Fonda nakon početne javne ponude), koja se nastoji ostvariti izborom instrumenata u portfelju Fonda, te ostvarivanje ciljanog prinosa* u rasponima od: 7,00% - 7,51% (1,40% - 1,50% PGP)** za klasu udjela Investitor A u razdoblju trajanja Fonda. 6,00% - 6,52% (1,21% - 1,31% PGP)** za klasu udjela Investitor B u razdoblju trajanja Fonda. 5,00% - 5,53% (1,01% - 1,12% PGP)** za klasu udjela Investitor C u razdoblju trajanja Fonda. * Ulazna naknada uračunata je u ciljani prinos ** Navedeni prosječni godišnji prinos ne mora biti ostvaren u svakoj godini trajanja fonda nego je naveden radi boljeg razumijevanja ukupnog ciljanog prinosa Fonda. Društvo ima pravo diskrecijskog izbora u vezi sa ulaganjima Fonda. Društvo ne može dati garanciju da će predmetni investicijski cilj biti ostvaren. Podaci o fondu Vrsta Fonda Obveznički UCITS s dospijećem Valuta Fonda USD Iznos minimalne uplate 100,00 USD Ulazna naknada 1,00% Izlazna naknada 5,0% u slučaju otkupa prije dospijeća Naknada društvu za upravljanje iz Prospketa (uključena u cijenu udjela) 0,90% klasa A; 1,10% klasa B; 1,30% klasa C Naknada depozitaru iz Prospekta (uključena u cijenu udjela) 0,15% Datum početka rada Fonda Datum dospijeća Fonda Početna vrijednost udjela Fonda 100,00 USD Društvo za upravljanje PBZ Invest d.o.o. Depozitar Fonda Privredna Banka Zagreb d.d. Kontakt društva Ilica 5, Zagreb; tel ; pbz.invest@pbzinvest.hr

28 PBZ Dollar Bond fond 2 Neto imovina (mln HRK) 38,95 Cijena udjela klasa A Cijena udjela klasa B Cijena udjela klasa C 108,9706 USD 108,3404 USD 107,7127 USD Prinos Kretanje cijene udjela Klasa investitora A B C Prinos u mjesec dana ( ) 0,26% 0,25% 0,24% Prinos u tekućoj godini ( ) 1,88% 1,84% 1,80% Prinos u posljednjih 365 dana ( ) 3,62% 3,51% 3,41% Prosj. god. prinos od osnivanja ( ) 2,34% 2,24% 2,14% Prinos u godini ( ) 0,63% 0,53% 0,43% Prinos u godini ( ) 3,87% 3,76% 3,65% Prinos u godini ( ) -0,63% -0,65% -0,67% Navedeni podaci informativnog su karaktera i ne predstavljaju indikaciju mogućih prinosa u budućnosti. Prinos u tekućoj godini predstavlja prinos koji je fond ostvario od početka tekuće godine. Izračunava se kao postotna promjena cijene Fonda u odnosu na kraj prethodne godine. Prinos u posljednjih 365 dana predstavlja prinos koji je Fond ostvario u razdoblju od 365 dana. Izračunava se kao postotna promjena cijene Fonda u odnosu na isto razdoblje prethodne godine. Prosječan godišnji prinos predstavlja prinos koji je Fond ostvario od osnutka. Izračunava se kao geometrijska sredina dnevnih prinosa ostvarenih od osnutka Fonda i izražena na godišnjoj razini. Imovina Struktura neto imovine TOP 10 POZICIJA CROATIA20 Republika Hrvatska 28,53% CROATIA19 Republika Hrvatska 27,43% CROATIA21 Republika Hrvatska 27,35% TB SAD 1,34% TB SAD 1,33% FX SPT EUR/USD Privredna banka Zagreb 0,01% RHMF-O-203A Republika Hrvatska 0,002% Vrijednosni papiri vrednovani metodom procjene na dan Metoda: Bloomberg, MID cijene sa BVAL izvora, Datum zadnje procjene ; Izdavatelj: Republika Hrvatska CROATIA20 104,0730 USD; CROATIA21 105,9220 USD Geografska izloženost i sektorska izloženost prikazani su u odnosu na portfelj vrijednosnih papira, a ostalo u odnosu na neto imovinu fonda. Izloženost vrstama tržišta postotni udio prenosivih vrijednosnih papira (dionice, obveznice i srodni v.p.) u neto imovini fonda, grupiranih prema zakonski definiranim kategorijama. VALUTNA IZLOŽENOST USD 100,06% EUR -0,06% GEOGRAFSKA IZLOŽENOST Hrvatska 96,90% Sjedinjene Američke Države 3,10% IZLOŽENOST VRSTAMA TRŽIŠTA Uređena tržišta RH / države članice 83,31% SEKTORSKA IZLOŽENOST Država 100,01% Financije i bankarstvo -0,01%