Sektor za finansijske i bankarske operacije -Odjeljenje za upravljanje međunarodnim rezervama- Nedjeljni izvještaj sa međunarodnog finansijskog tržišta (29. april 03. maj 2013.) Podgorica, 09. maj 2013. godine Sektor za finansijske i bankarske operacije Odjeljenje za upravljanje međunarodnim rezervama 1
FX VIJESTI Kurs EUR/USD je prvog dana ovog izvještajnog perioda porastao kako je formirana Vlada u Italiji, a novi premijer se obavezao da će smanjiti poreze i povećati pomoć onima kojima je potrebna, dok će istovremeno nastojati da ispuni fiskalna pravila euro zone. U utorak je dolar značajno oslabio u odnosu na euro kako je objavljeno da su poslovne aktivnosti u SAD-u neočekivano pale po prvi put u poslednje tri godine. Istog dana je otpočeo dvodnevni sastanak predstavnika Fed-a, što je uzimajući u obzir prethodno objavljene podatke uticalo na rast očekivanja da će Fed da ostavi na postojećem nivou program kvantitativnih olakšica. Iz Evrope su tog dana pristigli podaci da je inflacija pala na 3-godišnji minimum, dok je stopa nezaposlenosti dostigla novi rekordan nivo. Sredinom sedmice euro je nastavio da raste u odnosu na dolar i dostigao je 2-mjesečni maksimum, kako je objavljeno da su privatnici u SAD-u kreirali manje radnih mjesta nego što je to očekivano. Fed je istog dana saopštio da je zadržao program kupovine obveznica na postojećem nivou, kako bi podržao ekonomski rast. U četvrtak je održan redovan sastanak ECB-a na kojem je odlučeno da se smanji referentna kamatna stopa za 25bp na nivo od 0.50%, dok je stopa na depozite zadržana na dosadašnjem nivou (0.00%). Na konferenciji nakon sastanka predsjednik ECB-a je izjavio da je ova centralna banka tehnički spremna i za negativnu stopu na depozite, što se odrazilo na slabljenje eura u odnosu na dolar. Poslednjeg dana ovog izvještajnog perioda objavljeno je da je stopa nezaposlenosti smanjena u SAD-u u aprilu što je uticalo da kurs EUR/USD poraste. Stopa nezaposlenosti je pala na 4-godišnji minimum. Euro je porastao i kako je jedan od članova borda ECB-a izjavio da mogućnost da ECB smanji kamatnu stopu na depozite ispod nula u kratkom roku nije relevantna opcija. Prvog dana ovog izvještajnog perioda kurs EUR/GBP je porastao. U odnosu na dolar britanska valuta je porasla na 10-nedeljni maksimum kako je objavljeno da su cijene nekretnina u Velikoj Britaniji porasle tokom ovog mjeseca, što povećava optimizam da se ekonomski rast ubrzava u ovoj zemlji. Prosječna cijena nekretnina je porasla za 0.3% u I kvartalu ove godine objavio je Statistički savez Velike Britanije. U utorak je objavljeno da je povjerenje potrošača u Velikoj Britaniji palo u aprilu, što je uticalo da sterling dodatno oslabi u odnosu na euro. Sredinom sedmice je britanska valuta porasla u odnosu na euro kako su pristigli podaci o proizvodnji u Velikoj Britaniji. Prema objavljenim podacima, proizvodnja je pala manje nego što su ekonomisti predviđali, što smanjuje očekivanja da će Banka Engleske da poveća monetarne stimulanse, koji dovode do slabljenja valute. Pozitivni podaci o ekonomiji Velike Britanije su i u četvrtak uticali da sterling poraste u odnosu na zajedničku valutu Evrope. Naime, tog dana je objavljeno da je izgradnja nekretnina u Velikoj Britaniji porasla tokom prethodnog mjeseca. Kurs EUR/GBP je u petak porastao blago. Sektor za finansijske i bankarske operacije Odjeljenje za upravljanje međunarodnim rezervama 2
Početkom nedelje kurs EUR/JPY je porastao kako je Italija okončala 2-mjesečnu političku neizvjesnost i formirala Vladu, na čelu sa Enrico Letta-om. Euro je narednog dana porastao u odnosu na jen. Sredinom sedmice kurs EUR/JPY je pao kako je prodaja kola porasla u Japanu po prvi put u poslednjih 8 mjeseci u aprilu, što je ohrabrujući znak za vladu ove zemlje koja pokušava da okonča 15-godišnju deflaciju. Prodaja kola je porasla za 2.0% u aprilu u odnosu na isti period prošle godine. Tog dana je objavljen i zapisnik sa poslednjeg sastanka Banke Japana koji je pokazao da i dalje postoji visok stepen neizvjesnosti oko ekonomije Japana, a nekolika člana ove centralne banke su izjavila da je važno da inflacija i ekonomski rast ostvare poboljšanje. Euro je u četvrtak oslabio u odnosu na jen. Poslednjeg dana euro je ostvario značajan rast u odnosu na jen. $ Fr. Kurs na otvaranju tržišta u ponedeljak, 29.04.2013.godine KURSEVI VALUTA Kurs na zatvaranju tržišta u petak, 03.05.2013.godine % promjena Kurs EUR/USD 1.3019 1.3114 0.7297 Kurs EUR/GBP 0.84126 0.84211 0.1010 Kurs EUR/JPY 127.48 129.84 1.85127 Kurs EUR/CHF 1.22742 1.22761 0.01547 PREGLED REFERENTNIH KAMATNIH STOPA VODEĆIH CENTRALNIH BANAKA Zemlja Naziv Centralne banke Naziv referentne kamatne stope Visina referentne kamatne stope Naredno zasijedanje Euro zona European ECB main 0.5% 06.06.2013. Central Bank refinancing rate SAD Federal Federal Funds 0.25% 19.06.2013. Reserves Target Rate Japan Bank of Japan Overnight Call Rate 0.1% 22.05.2013. Velika Britanija Bank of England Official Bank Rate 0.5% 09.05.2013. Švajcarska Swiss National Libor Target Rate 0% 20.06.2013. Bank Kanada Bank of Canada Target Overnight 1% 29.05.2013. Rate Australija Reserve Bank of Cash Rate Target 3% 07.05.2013. Australia Novi Zeland Reserve Bank of New Zealand Official Cash Rate 2.5% 15.06.2013. ECB je na redovnom sastanku, koji je održan u četvrtak 02. maja, smanjila referentnu kamatnu stopu na rekordan minimum od 0.5% u pokušaju da podstakne izlazak iz recesije. Predsjednik ECB-a je najavio i da će preduzeti i dodatne mjere ukoliko za tim bude potrebe, koje bi uključivale i smanjenje kamatne stope na depozite ispod nule. FED je, takođe, održao sastanak, na kojem je donešena odluka da se kamatna stopa ne mijenja, a da će se program kupovine obveznica smanjivati ili povećavati u zavisnosti od stanja na tržištu rada i kretanja inflacije. Sektor za finansijske i bankarske operacije Odjeljenje za upravljanje međunarodnim rezervama 3
EVROPSKO TRŽIŠTE DRŽAVNIH OBVEZNICA Prvog dana ovog izvještajnog perioda prinosi na njemačke obveznice su pali. Istog dana su prinosi na italijanske obveznice pali na najmanji nivo od oktobra 2010. godine kako je izabran novi premijer, čime su se okončale političke nepirlike koje su vladale još od februarskih izbora. I prinosi na španske obveznice su prvog dana izvještajnog perioda slabili kako se finansijski ministar Njemačke sastao sa finansijskim ministrom Španije kako bi razmatrali plan kojim bi se povećale investicije u španske kompanije. Prinosi na italijanske obveznice su i narednog dana slabili kako je objavljeno da je inflacija u euro zoni pala u aprilu više od predviđanja ekonomista. Stopa inflacije euro zone je pala na 1.2%, što je najniži nivo još od februara 2010. godine, objavio je Statistički biro Evrope. Istog dana su prinosi i na njemačke obveznice oslabili. Sredinom sedmice su tržišta njemačkih obveznica bila zatvorena zbog prvomajskih praznika. Od podataka je tog dana objavljeno da je ekonomsko povjerenje euro zone pogoršano u aprilu (zabilježen je pad povjerenja na 88.6 u aprilu, sa februarskih 90.1). Kreditna agencija Moody s je smanjila Sloveniji kreditni rejting na neinvesticioni nivo, a kao razlog navela je rastuću neizvjesnost u bankarskom sistemu. U četvrtak su prinosi na njemačke obveznice ostvarili oštar pad kako je ECB smanjila kamatnu stopu na rekordan minimum od 0.50%. Prinosi na francuske, finske i belgijske 10-godišnje obveznice su iz istog razloga pali na rekordne minimume. Poslednjeg dana su prinosi na njemačke obveznice porasli kako je objavljeno da je stopa nezaposlenosti pala u SAD-u. Prinosi na njemačke 10-godišnje obveznice su na kraju ovog izvještajnog perioda iznosili 1.22%. Kretanje prinosa na 10-godišnje benčmark njemačke državne obveznice Kretanje cijena na 10-godišnje američke državne obveznice AMERIČKO TRŽIŠTE DRŽAVNIH OBVEZNICA Prvog dana ove izvještajne nedelje prinosi na američke obveznice nisu zabilježili veću promjenu kako je objavljeno da je potrošnja stanovništva blago porasla u martu (0.2%). Prinosi na američke obveznice su pali u utorak kako su pristigli podaci koji su pokazali da je poslovna aktivnost u aprilu u SAD-u pala. Sredinom sedmice prinosi na američke obveznice su se kretali oko najmanjeg nivoa u ovoj godini kako je Fed odlučio da nastavi sa dosadašnjim programom kvantitativnih olakšica kako bi se podržao ekonomski rast. Prinosi na američke obveznice su slabili i kako je objavljeno da su poslodavci kreirali manje poslova tokom prethodnog mjeseca nego što je prognozirano. Poslodavci su kreirali oko 119.000 poslova, što je značajno manje od očekivanog nivoa od 150.000. U četvrtak prinosi na američke obveznice nisu bilježili veću promjenu. Jedini značajan ekonomski pokazatelj koji je objavljen tog dana je da su zahtjevi nezaposlenih za primanje socijalne pomoći pali za 18.000 u SAD-u. Poslednjeg dana prinosi na Sektor za finansijske i bankarske operacije Odjeljenje za upravljanje međunarodnim rezervama 4
američke obveznice su ostvarili značajan rast kako je objavljeno da je stopa nezaposlenosti u SAD-u neočekivano pala na 7.5% u aprilu, što je 4-godišnji minimum. Razlika u prinosu između njemačkih i američkih državnih obveznica ZLATO Početkom nedelje cijena zlata je rasla uslijed spekulacija da će Fed na sastanku donijeti odluku da će nastaviti da sprovodi stimulativni program kako bi podržao ekonomiju, a bila je povećana i tražnja za nakitom i zlatnim novčićima (Chow Sang Sang Holdings International Ltd. je objavio da se prodaja nakita u njegovim prodavnicama u Hong Kongu udvostručila u poslednje dvije nedelje aprila, u odnosu na prethodnu godinu; US Mint, proizvođač novčića, je takođe ukazao na povećanje prodaje). Sredinom nedelje cijena ovog plemenitog metala je pala, kako je na sastanku Feda rečeno, da je Centralna banka spremna da počne sa ograničavanjem progama kupovine obveznica ukoliko inflacija ostane pod kontrolom i ako tržište rada nastavi da se poboljšava u skladu sa predviđanjima. Nakon toga se cijena oporavila nakon što je ECB smanjila kamatnu stopu za 25bp, što je podstaklo tražnju za sigurnim sredstvima. Na samom kraju nedelje objava da je stopa nezaposlenosti u SAD-u pala, je povećala očekivanja da će Fed ubrzo smanjiti svoje napore u pogledu pružanja podrške ekonomiji, pa je cijena zlata pala. ijena zlata na zatvaranju u dolarima za uncu Pon 1475.93 Uto 1476.75 max Sri 1457.58 min Čet 1467.08 Pet 1470.75 Datum 26.04. 13. 03.05. 13. % promjena Cijena USD/OZ 1462.09 1470.75 0.592 NAFTA Cijena nafte je prvog dana ovog izvještajnog perioda porasla kako je Standard&Poor s indeks 500 porastao na skoro rekordan maksimum uslijed spekulacija da će centralne banke da nastave program koji ima za cilj da podrži ekonomski oporavak. Narednog dana cijena ovog energenta je pala kako su se isčekivali podaci o kretanju zaliha sirove nafte. Pred kraj dana Sektor za finansijske i bankarske operacije Odjeljenje za upravljanje međunarodnim rezervama 5
Izvještaj sa međunarodnog finansijskog tržišta od 22. aprila do 26. aprila 2013. Američki Petroleum Institut je objavio da su zalihe nafte porasle za 5.18 miliona barela tokom prethodne nedelje. Sredinom sedmice cijena nafte je nastavila da slabi uslijed negativnih podataka i Kine i SAD-a. Proizvodni sektor obje ove zemlje je porastao po manjoj stopi u aprilu od očekivane. U četvrtak je cijena nafte ostvarila oštar rast kako je objavljeno da su zahtjevi za primanje socijalne pomoći pali u SAD-u i kako je ECB smanjila kamatnu stopu. Poslednjeg dana cijena ovog energenta je porasla. Cijena nafte na zatvaranju u dolarima za barel Pon 103.72 Uto 101.81 Sri 99.43 min Čet 102.50 Pet 104.01 max Datum 26.04. 13. 03.05. 13. % promjena Cijena USD/barrel 102.50 104.01 1.473 Sektor za finansijske i bankarske operacije Odjeljenje za upravljanje međunarodnim rezervama 6
Kalendar ekonomskih indikatora za ovaj izvještajni period Datum Podatak Očekivana vrijednost Aktuelna vrijednost Prethodna vrijednost Ponedeljak Lični dohoci građana (Personal 0.4% 0.2% 1.1% 29. april US, Mart Income) Kombinacija prihoda iz svih izvora, uključujući platu, prihod od stanarine, državne subvencije, prihod od ulaganja itd. Sekundarni su pokazatelj buduće potrošačke potražnje. Utorak, 30. april UK, Mart B=mlrd Srijeda, 01. maj US, April Četvrtak, 02. maj EC, April Petak, 03. maj US, Mart Iznos kredita fizičkim licima Velika vrijednost pokazatelja može govoriti o "pregrijavanju" ekonomije, kada potrošači uzimaju više kredita nego što je to potrebno za normalan životni standard. ISM Proizvodnja (ISM Manufacturing) Ovaj pokazatelj procjenjuje stanje američke industrije ispitivanjem izvršilaca o njihovim očekivanjima po pitanju buduće proizvodnje, novih narudžbi, zaliha, zaposlenosti i isporuka. PMI Proizvodnja (PMI Manufacturing) Mjera za sve aktivnosti proizvodnog sektora u Euro zoni. Fabričke narudžbe (Factory Orders) Fabričke narudžbe obezbjeđuju dosta opsežan pogled na proizvodni sektor. 0.5B 0.5B 0.6B 50.5 50.7 51.3 46.5 46.7 46.5-2.9-4.0 3.0 Izvori podataka: Reuters Bloomberg Sektor za finansijske i bankarske operacije Odjeljenje za upravljanje međunarodnim rezervama 7