Microsoft Word - NETA New Europe Prospekt (1-2017).docx

NETA New Europe Prospekt Fonda Siječanj 2017 NETA New Europe / Prospekt / Siječanj 2017

Sadržaj 1. PODACI O FONDU... 2 1.1. Osnovni podaci o fondu... 2 1.2. Najniža vrijednosti imovine fonda... 2 1.3. Kontakt podaci i dostupnost informacija o Fondu... 2 1.4. Profil tipičnog ulagatelja kome je Fond namijenjen... 3 1.5. Tvrtka revizora Fonda... 3 1.6. Drugi pružatelji usluga Fondu... 3 2. UPRAVLJANJE FONDOM... 3 2.1. Strategija i upravljanje fondom... 3 2.2. Uvjeti zaduživanja Fonda... 6 2.3. Stil ulaganja Fonda... 7 2.4. Vrijednost imovine Fonda... 9 2.5. Izračun cijene udjela u Fondu... 9 2.6. Ovlaštenje za izračun vrijednosti imovine i cijene udjela... 10 2.7. Vrijednost udjela i minimalne vrijednosti ulaganja... 10 2.8. Izdavanje udjela... 11 2.9. Prijenos udjela... 13 2.10. Zamjena udjela... 14 2.11. Otkup udjela... 15 2.12. Obustava otkupa udjela... 16 2.13. Postupci i uvjeti nuđenja udjela... 17 2.14. Porezni tretman Fonda i ulagatelja... 18 2.15. Likvidacija Fonda... 18 3. NAKNADE I TROŠKOVI UPRAVLJANJA... 23 3.1. Naknada za upravljanje... 24 3.2. Ulazna naknada... 24 3.3. Izlazna naknada... 25 3.4. Naknada Depozitaru... 25 3.5. Ostali troškovi... 25 4. OSNOVNI RIZICI ULAGANJA U FOND... 26 NETA New Europe / Prospekt / Siječanj 2017

4.1. Rizik promjene cijena financijskih instrumenata... 28 4.2. Rizik promjene kamatnih stopa... 28 4.3. Politički rizik zemalja u koje je uložena imovina Fonda... 28 4.4. Obavijesti i izvještavanje ulagatelja... 29 4.5. Rizik promjene tečaja valuta u kojima su vrijednosni papiri denominirani... 30 4.6. Rizik nelikvidnosti tržišta... 30 4.7. Kreditni rizik... 31 4.8. Rizik promjene poreznih propisa... 31 4.9. Rizik svojstven naravi fonda... 31 4.10. Rizici vezani uz strategiju ulaganja... 33 4.11. Rizici vezani uz Društvo... 33 5. DEPOZITAR... 38 5.1. Temeljni podaci o Depozitaru... 38 5.2. Izjava Depozitara... 40 5.3. Potencijalni rizici vezani uz delegiranje poslova Depozitara... 41 5.4. Zaštita prava klijenata... 44 5.5. Značajne odredbe ugovora s Depozitarom... 44 6. DRUŠTVO ZA UPRAVLJANJE INVESTICIJSKIM FONDOVIMA... 44 6.1. Tvrtka, pravni oblik i sjedište Društva... 44 6.2. Temeljni kapital i djelatnosti Društva... 44 6.3. Uprava i Upravni odbor Društva... 45 6.4. Podaci o delegiranim poslovima... 46 7. POVIJESNI REZULTAT FONDA I POSLOVNA GODINA FONDA I DATUM IZDAVANJA PROSPEKTA FONDA... 47 NETA New Europe / Prospekt / Siječanj 2017

PROSPEKT FONDA Ovaj Prospekt NETA New Europe UCITS fonda predstavlja poziv na stjecanje udjela u Fondu. Prospekt Fonda sadrži one informacije na osnovi kojih će potencijalni ulagatelji moći stvoriti utemeljeni sud o Fondu te donijeti odluku o ulaganju, a posebice o rizicima povezanima s naravi fonda i njegovog portfelja. Pravila Fonda prilažu se Prospektu Fonda i čine njegov sastavni dio. Prije donošenja konačne odluke o stjecanju udjela u Fondu, svaki potencijalni ulagatelj dužan je upoznati se s odredbama Prospekta i Pravila Fonda kako bi se informirao o obilježjima ulaganja i rizika koje oni nose. Dana 12.06.2015. na sjednici Upravnog vijeća Hrvatske agencije za nadzor financijskih usluga doneseno je Rješenje KLASA: UP/I-972-02/15-01/23 kojim se izdaje suglasnost ALPEN INVEST družbi za upravljanje investicijskih skladov d.d., Trdinova 4, 1000 Ljubljana, Republika Slovenija, za preuzimanje poslova upravljanja UCITS fondom NETA New Europe kojim je do dana 15.07.2015 upravljala NETA Capital Croatia d.d. za upravljanje investicijskim fondovima, Zagreb, Radnička cesta 80, OIB: 45897406091. Istim Rješenjem izdaje se suglasnost ALPEN INVEST družbi za upravljanje investicijskih skladov d.d., Trdinova 4, 1000 Ljubljana, Republika Slovenija, za sklapanje ugovora o obavljanju poslova depozitara sa SOCIETE GENERALE-SPLITSKA BANKA d.d., Split, Ruđera Boškovića 16, OIB:69326397242. NETA New Europe / Prospekt Fonda / Siječanj 2017 1

1. PODACI O FONDU 1.1. Osnovni podaci o fondu Naziv fonda je NETA New Europe (u daljnjem tekstu: Fond). Navedeni fond je dionički UCITS fond koji je osnovan isključivo radi prikupljanja novčanih sredstava javnom ponudom udjela u Fondu, a sredstva Fonda ulažu se u skladu sa Zakonom o otvorenim investicijskim fondovima s javnom ponudom (NN, br. 44/16) (u daljnjem tekstu: Zakon) i sukladno strategiji ulaganja opisanoj u točki 2.1 ovog prospekta. Fond je osnovan temeljem odobrenja Hrvatske agencije za nadzor financijskih usluga (u daljnjem tekstu: Agencija) od 04. siječnja 2008. godine, a njime upravlja Alpen Invest, dioničko društvo za upravljanje investicijskim fondovima sa sjedištem u Ljubljani, Trdinova ulica 4 (u daljnjem tekstu: Društvo). Fond je osnovan na neodređeno vrijeme. 1.2. Najniža vrijednosti imovine fonda Vrijednost imovine Fonda ne smije pasti ispod 5.000.000,00 kuna tijekom 3 uzastopna kalendarska mjeseca, a ako se to dogodi, fond mora biti likvidiran ili pripojen nekom drugom UCITS fondu. Pri utvrđivanju vrijednosti imovine Fonda, koristi se prosječna neto vrijednost imovine Fonda izračunata kao prosječna vrijednost dnevnih neto vrijednosti imovine kroz 3 uzastopna kalendarska mjeseca. 1.3. Kontakt podaci i dostupnost informacija o Fondu Primjerak prospekta i pravila Fonda i dodatne informacije o Fondu te polugodišnje i revidirane godišnje izvještaje, moguće je dobiti u sjedištu Društva, putem telefona, e-maila, te na internetskim stranicama Društva. Sjedište:Alpen Invest d.d., Trdinova ulica4, Ljubljana, Slovenija Tel: +386 1 434 1003 Mail:info@alpeninvest.com Web:www.alpeninvest.si NETA New Europe / Prospekt Fonda / Siječanj 2017 2

Informacijski ured u Zagrebu: Radnička cesta 80, Zagreb Tel: +385 1 639 5672 +385 1 639 5674 Fax: +385 1 6395675 Mail: infohr@alpeninvest.com Web: www.alpeninvest.hr 1.4. Profil tipičnog ulagatelja kome je Fond namijenjen S obzirom na investicijski cilj Fonda i strategiju ulaganja, Fond je prvenstveno namijenjen ulagateljima s dugoročnim ulagačkim horizontom i umjerenom tolerancijom prema riziku, koji žele iskoristiti prinos i stabilnost koji nude ulaganja u dužničke vrijednosne papire, te iskusnijim ulagateljima koji žele postići specifične investicijske ciljeve, kao i onim ulagateljima koji žele diverzificirati strukturu svoje imovine. 1.5. Tvrtka revizora Fonda S obzirom na važnost kvalitetno obavljenog posla revizije za ulagatelje u Fond, Uprava Alpen Invest d.d. je reviziju poslovanja Fonda povjerila društvu Deloitte d.o.o., Radnička cesta 80, Zagreb. 1.6. Drugi pružatelji usluga Fondu Pored Revizora (točka 1.5 ovog prospekta) i Depozitara (točka 5 ovog prospekta), ne postoje drugi pružatelji usluga Fondu. 2. UPRAVLJANJE FONDOM 2.1. Strategija i upravljanje fondom NETA New Europe je dionički UCITS fond koji je trajno izložen dioničkom tržištu u omjeru ne manjem od 70 posto neto imovine Fonda. Primarni fokus Fonda su dionice izdavatelja iz zemalja s područja srednje i jugoistočne Europe koje nakon NETA New Europe / Prospekt Fonda / Siječanj 2017 3

procesa tranzicije očekuju značajnije stope gospodarskog rasta usporedno s priključivanjem i afirmacijom u europskim integracijama. Ulaganjem u Fond ulagatelji sukladno svom udjelu sudjeluju u diverzificiranom portfelju pretežno vlasničkih vrijednosnih papira, a djelomično i instrumenata s fiksnim prinosom i ostalih financijskih instrumenta, čime mogu disperzirati rizik u odnosu na samostalno ulaganje na tržištu. Prednost ulaganja u Fond u odnosu na samostalno ulaganje na tržištu je i u profesionalnom upravljanju i vođenju portfelja jer ono uvažava osnovna načela profitabilnosti, sigurnosti i likvidnosti kao i mogućnost ostvarivanja nižih troškova u trgovanju vrijednosnim papirima i drugim financijskim instrumentima zbog velikog obujma poslovnih transakcija, kao i postojanja odgovarajućih mehanizama nadzora. Također, ovim putem ulagatelji ostvaruju pristup onim tržištima i instrumentima kojima ne bi mogli pristupiti kada bi samostalno ulagali na tržištu. Strategijom ulaganja imovine Fonda utvrđuju se osnovni ciljevi i načela ulaganja kako bi se očuvala vrijednost uloga u Fond, u cilju ostvarivanja atraktivne stope prinosa. Uvažavajući načela sigurnosti, profitabilnosti, likvidnosti i razdiobe rizika kod ulaganja imovine Fonda, osnovni dugoročni cilj Društva je stručno ulaganje prikupljenih novčanih sredstava te osiguranje likvidnosti Fonda, kako bi ulagatelji imali stalnu i sigurnu mogućnost unovčenja udjela, uz što veću profitabilnost ulaganja u skladu s preuzetim rizikom. Imovina Fonda trajno će biti izložena dioničkim tržištima i to u omjeru ne manjem od 70% neto imovine fonda. Imovina će se ulagati u sljedeće instrumente: Ø minimalno 50% neto imovine Fonda u dionice izdavatelja iz Poljske, Češke, Mađarske, Slovenije, Hrvatske, Srbije, Rumunjske, Bugarske, Turske, Grčke, Bosne i Hercegovine, Crne Gore, Makedonije, Albanije, kojima se trguje na burzama ili nekim drugim organiziranim tržištima Ø maksimalno do 50% neto imovine Fonda u dionice izdavatelja iz zemalja koje su obuhvaćene indeksom MSCI Emerging markets (osim Turske, Češke, Poljske i Mađarske): Brazil, Čile, Egipat, Filipini, Indija, Indonezija, Izrael, Koreja, Južna Afrika, Kina, Kolumbija, Malezija, Maroko, Meksiko, Peru, Rusija, Tajvan, Tajland NETA New Europe / Prospekt Fonda / Siječanj 2017 4

Ø maksimalno do 25% neto imovine Fonda u dionice izdavatelja iz zemalja koje su obuhvaćene indeksom MSCI World (osim Grčke): Australija, Austrija, Belgija, Danska, Finska, Francuska, Hong Kong, Irska, Italija, Japan, Kanada, Nizozemska, Norveška, Novi Zeland, Njemačka, Portugal, Singapur, Sjedinjene Američke Države, Španjolska, Švedska, Švicarska i Ujedinjeno Kraljevstvo Ø maksimalno do 30% neto imovine Fonda u obveznice i kratkoročne vrijednosne papire izdavatelja iz Hrvatske, države članica EU, OECD-a i CEFTAe, a što podrazumijeva i navedene države kao izdavatelje Ø maksimalno do 10% neto imovine Fonda u udjele UCITS fondova i ETF-ova koji su odobrenje za rad dobili u Republici Hrvatskoj ili drugoj državi članici ili udjela otvorenih investicijskih fondova s javnom ponudom i ETF-ova koji su odobrenje za rad dobili u trećoj državi, pod uvjetom da je prospektom investicijskog fonda u čije se udjele ulaže predviđeno da najviše 10% imovine fonda može biti uloženo u dionice ili udjele drugih investicijskih fondova, te da je razina zaštite za imatelje udjela takvih investicijskih fondova istovjetna onoj koja je propisana za imatelje udjela UCITS fondova Ø maksimalno do 30% neto imovine Fonda u depozite kod kreditnih institucija i instrumente tržišta novca u zemljama članicama EU-a, OECD-a i CEFTA-e. Navedeni depoziti su povratni na zahtjev i dospijevaju za najviše 12 mjeseci Ø maksimalno do 20% neto imovine Fonda u repo sporazume s dopuštenim vrijednosnim papirima, dospijeća maksimalno do godine dana Ø maksimalno do 10% neto imovine Fonda u vrijednosne papire izdavatelja iz zemalja članica EU-a, OECD-a i CEFTA-e, koji nisu uvršteni u službenu (redovitu) kotaciju na nekoj burzi vrijednosnih papira ili se njima ne trguje na nekom drugom organiziranom tržištu, u skladu s Pravilnikom o dozvoljenim ulaganjima i ograničenjima ulaganja UCITS fonda (NN. br. 85/13) Ø maksimalno do 20% neto imovine Fonda u prava na dodjelu određenih dionica iz portfelja Hrvatskog fonda za privatizaciju Društvo će se pri ulaganju sredstava Fonda pridržavati ograničenja ulaganja iz članka 252. i 253. Zakona i podzakonskih propisa. NETA New Europe / Prospekt Fonda / Siječanj 2017 5

Više od 35% neto imovine Fonda može se uložiti u vrijednosne papire i instrumente tržišta novca čiji je izdavatelj Republika Hrvatska. Tehnike i instrumenti vezani uz prenosive vrijednosne papire i instrumente tržišta novca koje Društvo koristi u svrhu učinkovitog upravljanja portfeljem su repo ugovori (aktivni i pasivni), odnosno posuđivanje vrijednosnih papira i kolateral. Društvo je dužno osigurati da je repo ugovor o kupnji i ponovnoj prodaji financijskih instrumenata moguće opozvati ili raskinuti u svakom trenutku i prije roka dospijeća. U slučaju opoziva ili raskida repo ugovora prije roka dospijeća, obveze iz ugovora moraju se izvršiti u roku od najviše sedam (7) dana. Repo ugovori o kupnji i ponovnoj prodaji financijskih instrumenata čiji je rok dospijeća kraći ili jednak sedam (7) dana smatraju se opozivima u svakom trenutku. Rok dospijeća repo ugovora o kupnji i ponovnoj prodaji financijskih instrumenata ne smije biti duži od 12 mjeseci. Ulaganja u opcijske i terminske ugovore i druge financijske izvedenice mogu se koristiti u svrhu zaštite od rizika, povećanja prinosa ili smanjivanja troškova Fonda. Korištenjem financijskih izvedenica neće se mijenjati investicijska strategija, ciljevi i ograničenja definirani ovim Prospektom te Zakonom. Financijske izvedenice koristit će se isključivo na način da ne povećavaju profil rizičnosti Fonda, odnosno toleranciju na rizike. Društvo će nastojati ostvariti viši prinos ulažući imovinu Fonda u one financijske instrumente i na ona tržišta na kojima će, prema procjeni Društva, ostvariti najbolji prinos, pridržavajući se ograničenja ulaganja utvrđenih Zakonom, podzakonskim propisima i ovim Prospektom. Uspješnost Fonda (prinos prilagođen riziku) uspoređivat će se s relevantnim indeksom (benchmarkom) DJ Stoxx Balkan TMI, izraženim u kunama. 2.2. Uvjeti zaduživanja Fonda Društvo, za zajednički račun ulagatelja, odnosno Fonda ne može uzimati ili odobriti zajam ili sklapati druge pravne poslove koji su po svojim ekonomskim učincima jednaki zajmu, kao ni preuzeti jamstvo ili izdati garanciju. NETA New Europe / Prospekt Fonda / Siječanj 2017 6

Imovina Fonda ne može biti založena ili na bilo koji način opterećena, prenesena ili ustupljena u svrhu osiguranja tražbine. Iznimno od naprijed navedenog, Društvo može u svoje ime i za račun Fonda pozajmljivati sredstva isključivo s ciljem korištenja tih sredstava za otkup udjela u Fondu, i to pod uvjetom da novčana sredstva raspoloživa u portfelju Fonda nisu dostatna za tu svrhu, pri čemu, u slučaju takvih pozajmica, ukupni iznos obveza koje podliježu otplati iz imovine koja tvori Fond prema svim ugovorima o zajmu ili kreditu ili drugom pravnom poslu koji je po svojim ekonomskim učincima jednak zajmu ne smije prelaziti 10% neto vrijednosti imovine Fonda u trenutku uzimanja tih pozajmica, na rok ne duži od tri mjeseca. Društvo može ulagati imovinu Fonda u repo ugovore, budućnosnice te druge financijske instrumente ili poslove na tržištu kapitala, u skladu s predviđenim ograničenjima ulaganjima Fonda iz gornje točke 2.1. 2.3. Stil ulaganja Fonda U Fondu će se u najvećoj mjeri koristiti stilovi Active Stock Picking i Enhanced Index Tracking, dok će se u nešto manjoj mjeri koristiti stil Event Driven Strategy. Active Stock Picking Strategy (aktivni odabir dionica) Strategija bazirana na odabiru dionica koje zadovoljavaju prethodno definirati set kriterija s ciljem postizanja većih povrata u odnosu na prosjek tržišta. Zadatak fond menadžera je identificirati fundamentalno podcijenjene dionice temeljem uobičajenih i opće-prihvaćenih valuacijskih parametara. Cijeli proces odabira vrijednosnih papira temeljem ovakvog stila ulaganja ima podršku u vidu samostalno razvijenih stock screening i relative valuation (metoda usporednih grupa) modela uz dodatak detaljnih alata praćenja makroekonomskih varijabli koji pomažu fond menadžerima u definiranju općeg trenda tržišta (u teoriji poznato kao top-to-bottom pristup). Ovaj investicijski stil je poznat i pod nazivom value investing investitori traže vrijednosne papire kompanije čija je intrizična vrijednost niža od tržišne zbog čega imaju potencijal rasta. Suprotno od kratkoročnog i brzorastućeg pristupa kod Event Driven strategije, ovaj stil temeljen je na dugoročnom ulaganju u vrijednosne papire koji su zadovoljili prethodno definiran strogi set kriterija. NETA New Europe / Prospekt Fonda / Siječanj 2017 7

Ovaj investicijski stil može rezultirati većim rizikom odstupanja od benchmark indeksa (tracking risk). Društvo nastoji smanjiti ovaj rizik većom diverzifikacijom obveznica u portfelju. Event Driven Strategy (strategija temeljena na posebnim događajima) Ovom strategijom fond menadžer nastoji iskoristiti posebne korporativne događaje kao spajanja, akvizicije, preuzimanja, privatizacije, restrukturiranja, IPO/SPO (incijalna javna ponuda/sekundarna javna ponuda), novi poslovni ugovori, objave poslovnih rezultata, stečajevi itd. Takvi događaji mogu rezultirati u kratkoročnima anomalijama u cijeni dionice kompanije kreirajući tako priliku za veće povrate u odnosu na definirani benchmark indeks. Osim promjena u cijeni baziranih na prethodno spomenutim korporativnim događajima, ova strategija isto tako podrazumijeva investiranje na temelju vijesti koje kratkoročno mogu utjecati na cijenu vrijednosnog papira predmetne kompanije. Nadalje, ovim investicijskim stilom fond menadžeri traže brzorastuće kompanije koje još nisu prepoznate od strane većeg dijela tržišta. Ovaj investicijski stil može rezultirati većim rizikom likvidnosti i većom volatilnosti cijene udjela. Društvo nastoji smanjiti ovaj rizik većom diverzifikacijom obveznica u portfelju, te odabirom obveznica zadovoljavajuće likvidnosti. Enhanced Index Tracking Strategy (unaprijeđeni index tracking model) Ovaj stil baziran je na teorijskom Treynor-Black modelu s dodatkom samostalnih unaprijeđenja potrebnih kako bi se teorijski model mogao primijeniti u praksi. Računalne aplikacije koje su potrebne da bi tako robustan model uopće bilo moguće koristiti u praksi u potpunosti su razvijene od strane fond menadžera društva u Visual Basic for Applications programskom okruženju. Ukratko, ova investicijska strategija koristi matematičke modele kako bi se odabranim dionicama dodijelili adekvatni udjeli s ciljem postizanja optimalne kombinacije pasivno i aktivno odabranih investicija u portfelju fonda. Prilikom izračuna optimalne alokacije investicija, ovaj stil primarno se fokusira na sistemski i nesistemski rizik vrijednosnog papira. U suštini, to znači da se portfolio konstruiran na ovakav način sastoji od dva dijela: pasivnog koji predstavlja definirani benchmark indeks i aktivnog koji sadrži vrijednosne papire za koje fond menadžer smatra da će rezultirati povratom većim od prosječnog povrata tržišta. Mana primarno pasivnih stilova ulaganja je postojanje NETA New Europe / Prospekt Fonda / Siječanj 2017 8

manje vjerojatnosti postizanja rezultata boljih od benchmark indeksa posebno zbog troškova upravljanja fondom i ostalih troškova povezanih s upravljanjem. Isto tako, ovakav pristup nije adekvatan za manje razvijena tržišta zbog njihove neefikasnosti i manje likvidnosti. Ovaj investicijski stil ima vrlo umjeren rizik, odnosno mali rizik odstupanja od benchmark indeksa, umjrenu volatilnost, te izrazito nizak rizik likvidnosti. 2.4. Vrijednost imovine Fonda Ukupnu imovinu Fonda za dan vrednovanja čini zbroj vrijednosti svih vrsta imovine. Neto vrijednost imovine Fonda je vrijednost ukupne imovine umanjena za obveze. Obveze Fonda mogu biti obveze s osnove: Ø ulaganja imovine Fonda, Ø izdavanja i otkupa udjela Fonda, Ø naknada Društva, Ø naknada Depozitaru te Ø ostalih obveza za nepodmirene troškove sukladno Zakonu i Prospektu Fonda. Vrijednost ukupne imovine i vrijednost neto imovine Fonda Društvo izračunava svakog radnog dana za prethodni dan, najkasnije do 15:00 sati. 2.5. Izračun cijene udjela u Fondu Cijena udjela u Fondu jest neto vrijednost imovine Fonda podijeljena brojem udjela od zadnjeg dana za koji je izračunata cijena udjela Fonda. Cijena udjela u Fondu se izračunava dijeljenjem neto vrijednosti imovine Fonda s brojem izdanih, a nepovučenih udjela. Broj izdanih udjela jednak je broju udjela u trenutku izračuna cijene, uzevši u obzir izdavanje udjela izvršeno od trenutka zadnjeg izračuna cijene do trenutka izračuna nove cijene. Cijenu udjela Fonda Društvo izračunava svakog NETA New Europe / Prospekt Fonda / Siječanj 2017 9

radnog dana za prethodni dan, najkasnije do 15:00 sati. Vrijednost udjela Fonda svakodnevno se objavljuje na službenim internetskim stranicama Društva. Cijena izdavanja udjela utvrđuje se tako da se vrijednost udjela uveća za ulaznu naknadu (trošak izdavanja). Iznos navedene ulazne naknade predstavlja prihod Društva. Otkupna cijena udjela (cijena udjela pri otkupu i isplati udjela) utvrđuje se tako da se vrijednost udjela umanji za izlaznu naknadu. Iznos navedene izlazne naknade predstavlja prihod Društva. Ulazne i izlazne naknade detaljnije su objašnjenje u poglavlju Naknade i troškovi upravljanja. Cijena udjela u Fondu može imati visoku volatilnost s obzirom da se radi o dioničkom Fondu. 2.6. Ovlaštenje za izračun vrijednosti imovine i cijene udjela Neto vrijednost imovine Fonda, te cijenu udjela u Fondu, izračunava Društvo, prema usvojenim računovodstvenim politikama, odnosno metodologijama vrednovanja, koje su u skladu s važećim propisima i Prospektom Fonda. Depozitar osigurava da Društvo izračunava neto vrijednost imovine Fonda te cijenu udjela Fonda u skladu s usvojenim računovodstvenim politikama, odnosno metodologijama vrednovanja, važećim propisima i Prospektom Fonda. Izračun neto vrijednosti imovine Fonda, te cijene udjela u Fondu kontrolira depozitar koji je odgovoran za kontrolu izračuna. Revizor Fonda je tijekom revizije godišnjih izvještaja dužan revidirati primjenu načela utvrđivanja vrijednosti sadržanih u propisima, kako bi se utvrdilo da su na temelju primjene naznačenih načela utvrđene cijene udjela točne, te da naknada za upravljanje i druge naknade i troškovi predviđeni propisima i Prospektom Fonda ne prelaze dozvoljene iznose. 2.7. Vrijednost udjela i minimalne vrijednosti ulaganja kuna. Vrijednost jednog udjela pri osnivanju fonda (početna vrijednost) iznosila je 100 NETA New Europe / Prospekt Fonda / Siječanj 2017 10

kuna. Najniži iznos sredstava koje ulagatelji mogu uplatiti u Fond iznosi najmanje 350 Prema važećim propisima uplate u Fond i isplate iz Fonda obavljaju se u kunama. U slučaju da se važeći propisi promijene, ili se od nadležnih tijela dobije odobrenje za uplate odnosno isplate u drugim valutama, Društvo može donijeti odluku da se uplate i isplate obavljaju i u nekoj drugoj valuti. Društvo će takvu odluku prethodno dostaviti Agenciji te je objaviti na svojim internetskim stranicama. 2.8. Izdavanje udjela Svaki zainteresirani ulagatelj može kupiti udjele u Fondu uplatom novčanih sredstava na račun Fonda, uz prethodno dostavljen zahtjev za izdavanje udjela, te ispunjenju pretpostavki iz Zakona i Prospekta Fonda. Zahtjev za izdavanje udjela u Fondu ulagatelj dostavlja Društvu ili zahtjev može ispuniti kod ovlaštenih prodajnih zastupnika. Izdavanje udjela u Fondu obavlja se po cijeni koja u skladu s Prospektom Fonda i propisima vrijedi u trenutku primitka uplate u Fond, uvećanoj za ulaznu naknadu ukoliko se naplaćuje. Svi zahtjevi za izdavanje udjela i uplate u Fond koji su zaprimljeni tijekom radnog dana, do 24:00 sati, smatrat će se da su zaprimljeni tog radnog dana. Svi zahtjevi za izdavanje udjela i uplate u Fond koji su zaprimljeni u neradne dane smatrat će se da su zaprimljeni prvog sljedećeg radnog dana. Udjele i prava iz udjela Fonda ulagatelj stječe upisom u registar udjela, čime je ujedno i sklopljen ugovor o ulaganju, u roku od 7 (sedam) radnih dana od dana kada ulagatelj podnese Društvu uredan zahtjev za izdavanje udjela, izvrši valjanu uplatu iznosa iz zahtjeva, a Društvo ne odbije sklapanje ugovora. Društvo, odnosno voditelj registra, dužan je ulagateljima najmanje jednom godišnje dostaviti izvadak o stanju i prometima udjelima u Fondu. Neovisno o tome, izvadak o stanju i prometima udjela u Fondu dostavit će se i na zahtjev ulagatelja ili njihovih zastupnika, na njihov trošak. Prije ulaganja u Fond ulagatelju će se učiniti dostupnim Prospekt i Pravila Fonda i ključni podaci za ulagatelje, te će mu se dati na uvid zadnji godišnji i polugodišnji financijski izvještaj Fonda. NETA New Europe / Prospekt Fonda / Siječanj 2017 11

Broj kupljenih odnosno prodanih udjela računa se na četiri decimalna mjesta. Potvrda o stjecanju udjela sadržava: 1. datum izdavanja, odnosno stjecanja udjela, 2. naziv Fonda, te tvrtku i sjedište Društva, 3. broj udjela u imovini Fonda na koje glasi potvrda, 4. ime i prezime odnosno tvrtku/naziv i OIB imatelja udjela, 5. mjesto i datum izdavanja potvrde, 6. potpis ovlaštene osobe Društva. Stjecanjem udjela ulagatelj uz udjel stječe položaj suovlaštenika na stvarima, pravima i tražbinama koje pripadaju zajedničkoj zasebnoj imovini Fonda. Imatelju udjela zajamčeno je: Ø pravo na otkup udjela Fond na način i prema uvjetima otkupa sukladno odredbama u točki 2.11 ovog prospekta; Ø pravo na raspolaganje udjelom i pravo na prijenos udjela na drugu osobu sukladno odredbama u točki 2.9 ovog prospekta; Ø pravo na obaviještenost kroz zaprimanja polugodišnjih i revidiranih godišnjih izvještaja; Ø pravo na isplatu dijela ostatka likvidacijske mase Fonda; Ø pravo na udio u dobiti. Udjeli i prava iz udjela stječu se upisom u registar udjela koji vodi Društvo. Imatelj udjela u Fondu ima pravo raspolagati svojim udjelima (primjerice kupoprodaja, darovanje, prijenos) i opteretiti ih (primjerice založno pravo, fiducijarni prijenos) na temelju uredne dokumentacije koja predstavlja valjanu pravnu osnovu za takvo raspolaganje. Nijedan ulagatelj ne može zahtijevati diobu zajedničke zasebne imovine Fonda. Svi udjeli u Fondu iste su klase. Društvo može uvesti nove klase udjela. Iz Fonda se izravno ne isplaćuje ulagateljima dobit, nego se cjelokupna dobit Fonda zadržava, odnosno reinvestira. Dobit Fonda sadržana je u cijeni udjela, a NETA New Europe / Prospekt Fonda / Siječanj 2017 12

ulagatelji realiziraju dobit na način da zatraže djelomični ili u potpun otkup svojih udjela u Fondu sukladno odredbama Prospekta Fonda. Svi zainteresirani ulagatelji mogu ulagati u Fond putem trajnog naloga. Potvrde o transakcijama izdaju se na vlastiti zahtjev ulagatelja najkasnije u roku sedam radnih dana od dana stjecanja udjela. Društvo može odbiti sklapanje ugovora o ulaganju ako: Ø ocijeni da je cilj uplate ili zahtjeva za otkup udjela iskorištavanje neučinkovitosti koje proizlaze iz zakonskih ili drugačije propisanih obveza vezanih uz procedure izračuna cijene udjela, Ø bi se sklapanjem ugovora, odnosno prihvatom ponude ulagatelja nanijela šteta ostalim ulagateljima, izlaganjem Fonda riziku nelikvidnosti ili insolventnosti ili onemogućilo ostvarivanje investicijskog cilja i strategije ulaganja Fonda, Ø su odnosi između društva i ulagatelja teško narušeni (postojanje sudskog ili drugog odgovarajućeg postupka, obijesno ponašanje ulagatelja ili potencijalnog ulagatelja i sl.), Ø postoje osnove sumnje da je počinjeno, pokušano ili bi moglo doći do pranja novca ili financiranja terorizma, u skladu s propisima koji to uređuju. Ako Društvo odbije sklopiti ugovor o ulaganju, smatra se da nije prihvaćena ulagateljeva ponuda za sklapanje ugovora o ulaganju. Kada Društvo odbije sklopiti ugovor o ulaganju, dužno je o tome obavijestiti ulagatelja, a odbijanje sklapanja ugovora moguće je do upisa u registar, ako registar vodi Društvo, odnosno do podnošenja zahtjeva za upis u registar, ako registar vodi treća ovlaštena osoba. U slučaju da je izvršena uplata novčanih sredstava na račun Fonda, Društvo će vratiti uplaćena sredstva u nominalnom iznosu, na račun s kojeg je uplata zaprimljena, ako je podatak o računu poznat Društvu. 2.9. Prijenos udjela Ulagatelj ima pravo prenijeti svoje udjele, kojima može slobodno raspolagati, na treću osobu. Prijenos udjela obavit će se u registru udjela koje vodi Društvo, na temelju urednog zahtjeva za prijenos. Zahtjev za prijenos će se smatrati urednim ako je uredno popunjen obrazac zahtjeva za prijenos, ako je potpisan od ulagatelja i NETA New Europe / Prospekt Fonda / Siječanj 2017 13

treće osobe na koju se prenose udjeli, ako je prethodno ovjeren kod javnog bilježnika, te ako je zahtjev zaprimljen u Društvu ili kod prodajnog zastupnika, ovlaštenog za zaprimanje zahtjeva za prijenos. Obrazac zahtjeva za prijenos izrađuje Društvo. Treća osoba stjeće udjele naznačene u zahtjevu za prijenos upisom u registar udjela. Upis prijenosa udjela, na osnovu potpune i pravovaljane dokumentacije za prijenos, izvršiti će se u roku od 7 (sedam) radnih dana od zaprimanja urednog zahtjeva. Društvo može odbiti izvršiti upis u registar, odnosno odbiti provesti prijenos udjela na treću osobu ako zahtjev za prijenos nije uredan, kao i u svim slučajevima kada je to zakonom predviđeno. U slučaju odbijanja provedbe zahtjeva za prijenos, Društvo će o tome obavijestiti stjecatelja, bilo poštom, faksom ili elektronskom poštom, i to u roku od 3 (tri) radna dana, pod uvjetom da je stjecatelj u zahtjevu naveo podatke na temelju kojih se to može učiniti. Ako stjecatelj stekne udjele na temelju odluke suda ili druge nadležne vlasti, na temelju zakona ili na neki drugi način, a ne ispunjava uvjete da postane ulagatelj u Fondu ili je Društvo odbilo upis u registar sukladno odredbama Zakona i Prospekt Fonda, Društvo će udjele otkupiti, a stjecatelju isplatiti vrijednost otkupljenih udjela. Prenošenjem udjela u Fondu, na stjecatelje prelaze sva navedena prava, kao i razmjerni udio u imovini Fonda. Stjecanjem udjela, imatelj udjela istovremeno prihvaća Prospekt i Pravila Fonda, koji uređuje pravne odnose Društva s imateljima udjela u Fondu. Odgovornost imatelja udjela u Fondu je ograničena visinom iznosa njihovog udjela u Fondu. 2.10. Zamjena udjela Zamjena udjela u Fondu (u daljnjem tekstu: zamjena udjela) je istovremeni otkup udjela u Fondu i izdavanje udjela u drugom UCITS fondu kojim upravlja isto društvo za upravljanje, od strane istog ulagatelja, i to za novčana sredstva koja se ulagatelju isplaćuju na ime otkupa udjela u Fondu. Na zamjenu udjela primjenjuju se ista pravila propisana Zakonom, podzakonskim propisima i Prospektom koja se primjenjuju i na pojedinačne transakcije otkupa i izdavanja udjela. NETA New Europe / Prospekt Fonda / Siječanj 2017 14

Prilikom otkupa i izdavanja udjela nastalih u sklopu zamjene udjela, naplaćuju se, ako postoje, sukladno prospektima i pravilima relevantnih fondova, ulazne i izlazne naknade. Tijekom godine, svakom ulagatelju omogućena su najviše 3 (tri) prelaska iz jednog UCITS fonda u drugi UCITS fond pod upravljanjem Društva bez troškova ulazne i izlazne naknade, pod uvjetom da je Zahtjev za zamjenu udjela podnesen izravno Društvu, bez posredstva agenata. Svi zahtjevi za zamjenu udjela koji su zaprimljeni tijekom radnog dana, do 24:00 sati, smatrat će se da su zaprimljeni tog radnog dana. Svi zahtjevi za zamjenu udjela koji su zaprimljeni u neradne dane smatrat će se da su zaprimljeni prvog sljedećeg radnog dana. Novčana sredstva koja se ulagatelju isplaćuju na ime otkupa udjela u fondu se doznačuju izravno u korist drugog fonda u kojem se zahtijeva izdavanje udjela najkasnije u roku od 7 radnih dana. Zahtjev za zamjenom udjela može biti odbijen iz razloga istih kao kod zahtjeva za izdavanje udjela (točka 2.8 ovog prospekta). 2.11. Otkup udjela Otkup udjela Fonda je pravni posao kojim ulagatelj konačno i bezuvjetno otuđuje udjele Fonda, a Društvo ih otkupljuje te se udjeli isplaćuju iz imovine Fonda. Ulagatelj može u svakom trenutku otuđiti sve ili dio svojih udjela u Fondu i zahtijevati isplatu tih udjela iz imovine Fonda, a Društvo ima obvezu otkupiti te udjele. Ulagatelj ima pravo zahtijevati otkup udjela u Fondu pod uvjetom da je ovlašten njima slobodno raspolagati. U slučaju da ulagatelj želi zatražiti otkup svojih udjela u Fondu, to radi na način da Društvu dostavi zahtjev za otkup udjela. Isplata iznosa od otkupa udjela Fonda doznačuje se imatelju otkupljenog udjela najkasnije u roku od 7 radnih dana od primitka valjanog zahtjeva za otkup, uz uvjet da je ulagatelj dostavio Društvu sve potrebne dokumente. Svi zahtjevi za otkup udjela koji su zaprimljeni tijekom radnog dana, do 24:00 sati, smatrat će se da su zaprimljeni tog radnog dana. Svi zahtjevi za otkup udjela koji su NETA New Europe / Prospekt Fonda / Siječanj 2017 15

zaprimljeni u neradne dane smatrat će se da su zaprimljeni prvog sljedećeg radnog dana. Postupak otkupa udjela uključuje plaćanje izlazne naknade, za koju se umanjuje vrijednost iznosa za isplatu. Svi zahtjevi za izdavanje i otkup udjela jednog ulagatelja s istim datumom uplate, odnosno isplate, smatraju se jednom uplatom ili isplatom. Sve uplate/isplate temeljem izdavanja/otkupa udjela obavljaju se u kunama. Otkup "in specie", odnosno otkup prijenosom odgovarajućeg postotka svake vrste imovine Fonda u vrijednosti jednakoj vrijednosti udjela koji se time otkupljuju, dopušten je, u mjeri u kojoj je to moguće i provedivo, u slučaju kada bi se prodajom imovine Fonda, neophodnom za zadovoljenje zahtjeva za otkup velike vrijednosti, u nepovoljan položaj doveli ostali ulagatelji Fonda, o čemu će Društvo donijeti posebnu odluku. Kada bi se otkupom "in specie" u nepovoljan položaj doveli ostali ulagatelji, dozvoljena je kombinacija otkupa»in specie«i običnog otkupa udjela. Na zahtjev ulagatelja ili njihovih zastupnika, te na njihov trošak, dostavit će im se izvadak o stanju i prometima udjela u Fondu. 2.12. Obustava otkupa udjela Otkup udjela može se obustaviti ako Društvo i Depozitar Fonda smatraju da postoje osnovani i dostatni razlozi za obustavu otkupa u interesu imatelja ili potencijalnih imatelja udjela. Iz naznačenih razloga se istovremeno mora obustaviti i izdavanje udjela. Ako Depozitar nije suglasan s odlukom Društva o obustavi izdavanja i otkupa udjela, dužan je o tome bez odgode obavijestiti Agenciju, a obustavu nije dopušteno provesti. Društvo je dužno obustavu izdavanja i otkupa udjela bez odgode prijaviti Agenciji, te nadležnim tijelima svih država u kojima se trguje udjelima Fonda. Ako Društvo ne ispuni tu svoju obvezu, istu je dužan ispuniti Depozitar. Društvo je dužno svaku obustavu izdavanja i otkupa udjela objaviti na internetskim stranicama Društva za cijelo vrijeme trajanja obustave te bez odgode u jednim dnevnim novinama koje NETA New Europe / Prospekt Fonda / Siječanj 2017 16

se prodaju na cijelom ili pretežitom području Republike Hrvatske, kao i države u kojoj se trguje udjelima. Agencija može naložiti izdavanje i otkup udjela Fonda ako je to u javnom interesu ili interesu ulagatelja Fonda. Agencija može naložiti Društvu i Depozitaru da privremeno obustave izdavanje i otkup udjela ako postoje osnovani i dostatni razlozi za obustavu izdavanja i otkupa u interesu imatelja ili potencijalnih imatelja udjela. Obustava izdavanja i otkupa udjela mora prestati čim je prije moguće, odnosno čim prestanu razlozi za obustavu izdavanja i otkupa, a najkasnije u roku od 28 dana od početka obustave, osim ako se Agencija izrijekom ne suglasi s produljenjem naznačenog roka. Nastavak poslovanja Fonda potrebno je bez odgode prijaviti Agenciji i objaviti na internetskim stranicama Društva i u jednim dnevnim novinama koje se redovito prodaju na cijelom ili pretežitom području Republike Hrvatske, kao i države u kojoj se trguje udjelima. 2.13. Postupci i uvjeti nuđenja udjela Udjeli Fonda nude se i preko drugih pravnih osoba s kojima je Društvo sklopilo ugovore o poslovnoj suradnji koji nastupaju kao prodajni zastupnici Društva. Prije potpisivanja ugovora Društvo je utvrdilo da druga ugovorna strana ispunjava uvjete propisane Zakonom i podzakonskim propisima te da njeni radnici koji će obavljati poslove nuđenja udjela Fonda ispunjavaju uvjete propisane pravilnikom kojim se regulira nuđenje udjela UCITS fonda. Prodajni zastupnici primaju naknadu za rad isključivo od Društva, i to iz sredstava ulazne naknade ili naknade za upravljanje ili izlazne naknade koju ulagatelju, odnosno Fondu, naplaćuje Društvo. Prodajni zastupnici udjele nude na način da: Ø osiguraju ulagateljima dostupnost svih relevantnih dokumenata i podataka, posebice Prospekta, izvještaje, cijene i sl., Ø pravodobno prosljeđuju zahtjeve za stjecanje udjela, NETA New Europe / Prospekt Fonda / Siječanj 2017 17

Ø se u oglašavanju Fonda koriste isključivo Prospektom, izvještajima i promidžbenim sadržajem koji odobri Društvo, Ø ne daju lažne podatke ili podatke koji ulagatelje mogu dovesti u zabludu o stanju Fonda, niti netočne navode o Fondu, njegovim ciljevima ulaganja, povezanim rizicima, cijenama, prinosima ili bilo kojem drugom pitanju ili sadržaju vezanom uz Fond ili Društvo, niti davati druge navode koji odstupaju od sadržaja Prospekta ili izvještaja Fonda, Ø odgovaraju Društvu za greške ili propuste svojih radnika te svako nepridržavanje Zakona i podzakonskih propisa, Ø upoznaju potencijalnog ulagatelja o isplaćenom iznosu provizije na temelju nuđenja udjela Fonda, i to kao postotak ulazne naknade, godišnje naknade za upravljanje ili izlazne naknade, Ø upoznaju potencijalnog ulagatelja s okolnošću koje Društvo zastupa te nudi li proizvode samo naznačenog društva ili proizvode više društava, Ø u svako doba postupaju u skladu s Zakonom i podzakonskim propisima. Zahtjev za izdavanje udjela može se predati kod svih prodajnih zastupnika. Informacije o prodajnim zastupnicima su dostupni kod Društva. 2.14. Porezni tretman Fonda i ulagatelja Sažetak poreznog tretmana ulaganja u Fond utemeljen je na hrvatskim propisima koji su na snazi u vrijeme izrade Prospekta. Naknadne izmjene propisa i njihovih tumačenja mogu izmijeniti činjenice koje su u nastavku navedene, te imati posljedice za Ulagatelje. Imovina Fonda teretit će se za sve porezne obveze koje se odnose na poslovanje otvorenih investicijskih fondova s javnom ponudom prema važećim poreznim propisima Republike Hrvatske, uključujući porezne obveze koje je Fond dužan podmiriti na svoju imovinu ili dobit, kao i za troškove reguliranja poreznih obveza i zahtjeva za povrat navedenih poreza. NETA New Europe / Prospekt Fonda / Siječanj 2017 18

POREZ NA DOBIT. Fond nije obveznik poreza na dobit. Međutim, Ulagatelji u Fond kao pravne osobe koje su obveznici poreza na dobit i koji otkupom (otuđenjem) udjela ostvare dobit, dužni su iznos ostvarene dobiti uključiti u poreznu osnovicu u godišnjoj prijavi poreza na dobit. Isto tako, ako Ulagatelj kao pravna osoba ostvari gubitak pri prodaji (otuđenju) udjela, ima pravo na umanjenje porezne osnovice u godišnjoj prijavi poreza na dobit. POREZ PO ODBITKU. Na imovinu koju Fond ulaže u strane financijske instrumente, može se obračunati porez po odbitku, prema poreznim propisima zemlje u koju se ulaže. Porez po odbitku uobičajeno se plaća na prihode od dividende, prihode od kamata, prihode od udjela u dobiti i druge prihode, a koji obračunava i obustavlja isplatitelj. DOBITCI IZ PRIHODA ILI KAPITALNE DOBITI FONDA. Fond Ulagateljima ne isplaćuje dobitke ostvarene ulaganjem, nego se cjelokupna dobit Fonda zadržava i pripisuje udjelu. POREZ NA DOHODAK OD KAPITALA PO OSNOVI KAPITALNIH DOBITAKA OSTVARENIH TEMELJEM ULAGANJA U INVESTICIJSKE FONDOVE. Sukladno Zakonu o porezu na dohodak, od 1. siječnja 2016. uvodi se oporezivanje dohotka od kapitala po osnovi kapitalnih dobitaka od ulaganja u investicijske fondove. Ulagateljima, fizičkim osobama, ostvareni neto dobitak prilikom otkupa (otuđenja) udjela u Fondu, stečenih nakon 1. siječnja 2016., a otuđenih u roku kraćem od dvije (2) godine, predstavlja oporezivi dohodak. Porez na dohodak od kapitala obračunava se po stopi od 12%, uvećano za prirez lokalnih jedinica samouprave. Porezni obveznik imatelj financijske imovine obvezan je predujam poreza na dohodak od kapitala obračunati, obustaviti i uplatiti do 31. siječnja tekuće godine za prethodnu godinu, uzimajući u obzir realizirane kapitalne dobitke i gubitke svih isplatitelja. Društvo će ulagateljma istekom godine u sklopu godišnjeg Izvadtka o stanju u Fondu dostaviti i pregled realiziranih transakcija tijekom godine s ukupno ostvarenim kapitalnim dobicima i gubicima na zadnji dan poreznog razdoblja temeljem kojeg ulagatelj sastavlja izvješće prema Poreznoj upravi i ispunjava svoje porezne obaveze. NETA New Europe / Prospekt Fonda / Siječanj 2017 19

Ulagatelji se upućuju na savjetovanje sa svojim poreznim savjetnikom o mogućim poreznim posljedicama koje za njih mogu proizići s osnove da su imatelji udjela u Fondu ili zbog raspolaganja udjelima u Fondu s obzirom na mjerodavne domaće i strane porezne propise ili međunarodne ugovore s poreznim obilježjima ili posljedicama. Imovina Fonda teretit će se za sve porezne obveze koje se odnose na poslovanje otvorenih investicijskih fondova s javnom ponudom prema važećim poreznim propisima Republike Hrvatske, uključujući porezne obveze koje je Fond dužan podmiriti na svoju imovinu ili dobit, kao i za troškove reguliranja poreznih obveza i zahtjeva za povrat navedenih poreza. Temeljni porezni propisi kojima se uređuje oporezivanje prihoda fizičkih i pravnih, domaćih i stranih ulagatelja u investicijske fondove su: 1. Opći porezni zakon, 2. Zakon o porezu na dobit, 3. Zakon o porezu na dohodak, kao i drugi primjenjivi podzakonski akti i odluke nadležnih tijela. Ulagatelji se upućuju na savjetovanje sa svojim poreznim savjetnikom o mogućim poreznim posljedicama koje za njih mogu proizići s osnove da su imatelji udjela u Fondu ili zbog raspolaganja udjelima u Fondu s obzirom na mjerodavne domaće i strane porezne propise ili međunarodne ugovore s poreznim obilježjima ili posljedicama. Prema postojećim poreznim propisima u Republici Hrvatskoj koiji su na snazi u trenutku izrade Prospekta, imovina Fonda ne tereti se nikakvim poreznim opterećenjima. Ulagatelji pravne osobe, obveznici poreza na dobit, koji su otkupom udjela realizirali dobit, dužni su istu uključiti u poreznu osnovicu za plaćanje poreza na dobit. Prihodi ili rashodi od vrijednosnih usklađenja ulaganja u Fond (nerealizirani dobici ili gubici) ne ulaze u osnovicu za plaćanje poreza na dobit. Sukladno Zakonu o izmjenama i dopunama Zakona o porezu na dohodak ("Narodne novine", br. 143/14), oporezivanje dohotka po osnovi kapitalnih dobitaka, uključujući i kapitalne dobitke od udjela u investicijskim fondovima, primjenjivat će se NETA New Europe / Prospekt Fonda / Siječanj 2017 20

pri otuđenju financijske imovine stečene od 1. siječnja 2016. Porez na dohodak od kapitala (prinos) obračunava se po stopi od 12%, uvećano za prirez lokalnih jedinica samouprave. Porezni obveznik je fizička osoba koja ostvaruje dohodak. Porezni obveznik imatelj financijske imovine obvezan je predujam poreza na dohodak od kapitala obračunati, obustaviti i uplatiti do 31. siječnja tekuće godine za sve ostvarene kapitalne dobitke, uključujući i udjele u investicijskim fondovima, umanjene za sve ostvarene kapitalne gubitke u prethodnoj godini. Zbog jasnijeg tumačenja zakonskih odredbi, navodimo najvažnije odrednice gore navedene zakonske regulative: - sve uplate u fondove do 31.12.2015. ne ulaze u poreznu osnovicu neovisno o trenutku izlaska iz fonda drugim riječima, svi udjeli koji su kupljeni prije 31.12.2015. neće biti oporezovani, neovisno o trenutku prodaje udjela; - ne plaća se porez na prinos investicijskog fonda ako je ulaganje u fond duže od tri godine tj. ako su udjeli kupljeni nakon 31.12.2015. i ako ulaganje traje duže od tri godine, poreza nema; - ne plaća se porez na zamjenu udjela u fondovima pod upravljanjem istog Društva dakle, svaka zamjena udjela između fondova kojima upravlja Alpen Invest d.d. ne tretira se kao prodaja udjela, već kao jedinstveno ulaganje. Drugim riječima, razdoblje od potrebne tri godine za neoporezivanje se ne prekida nego teče neprekinuto i dalje. Društvo će svim ulagateljima poslati pregled realiziranih transakcija tokom godine s ukupno ostvarenim kapitalnim dobicima i gubicima na zadnji dan poreznog razdoblja temeljem kojeg ulagatelj sastavlja izvješće prema Poreznoj upravi i ispunjava svoje porezne obaveze. Fondu na imovinu uloženu u strane financijske instrumente može biti obračunati porez po odbitku sukladno poreznim propisima zemlje u koju se ulaže (primjerice NETA New Europe / Prospekt Fonda / Siječanj 2017 21

prihod od dividende, prihod od kamate, prihode od udjela u dobit), a koji obračunava i obustavlja isplatitelj. Fond izravno ne isplaćuje ulagateljima dobit nego se cjelokupna dobit Fonda zadržava. 2.15. Likvidacija Fonda Likvidacija Fonda provodi se u sljedećim slučajevima: Ø prilikom dobrovoljnog prestanka obavljanja djelatnosti Društva, ako Fond nije prenesen drugom ovlaštenom društvu za upravljanje, Ø ako Depozitar prestane poslovati u svojstvu depozitara, a u roku od 2 mjeseca, odnosno u dodatnom roku od 30 dana nije zaključen ugovor o obavljanju poslova depozitara s drugim depozitarom, Ø ako prosječna dnevna neto vrijednost imovine Fonda padne ispod 5.000.000,00 kuna tijekom 3 uzastopna kalendarska mjeseca, a nije započeti postupak pripajanja Fonda nekom drugom UCITS fondu, Ø ako je Društvu oduzeto odobrenje za rad ili je nad Društvom otvoren stečajni postupak ili postupak likvidacije, a upravljanje Fondom nije preneseno na novo društvo za upravljanje u skladu s odredbama Zakona, Ø kada Agencija, kao posebnu nadzornu mjeru, naloži upravi Društva likvidaciju Fonda, Ø u drugim slučajevima predviđenima Zakonom i pripadajućim pravilnicima Odmah nakon nastupa razloga za početak likvidacije Društvo, odnosno likvidator donosi odluku o likvidaciji Fonda. U slučaju likvidacije Fonda, istu će provoditi Društvo, osim u slučaju stečaja ili kada mu je Agencija oduzela odobrenje za rad, kada likvidaciju provodi Depozitar Fonda. Ukoliko je Depozitar Fonda u stečaju ili mu je Hrvatska Narodna Banka, Agencija, odnosno drugo nadležno tijelo privremeno ili trajno oduzelo odobrenje za rad, likvidaciju provodi ovlašteni likvidator Fonda imenovan od strane Agencije. NETA New Europe / Prospekt Fonda / Siječanj 2017 22

Agencija je dužna imenovati likvidatora Fonda bez odgode, postupajući pri tom s povećanom pažnjom i brinući se o pravima i interesima imatelja udjela u Fondu. Likvidator Fonda, dužan je sljedeći radni dan od donošenja odluke o likvidaciji, odnosno od dana imenovanja likvidatorom Fonda, o tome obavijestiti Agenciju. Likvidator Fonda, dužan je u roku od 3 radna dana od donošenja odluke o likvidaciji objaviti informaciju o početku likvidacije te svakom imatelju udjela u Fondu dostaviti obavijest o početku likvidacije Fonda. Ako Društvo kao likvidator Fonda ne ispuni svoju obvezu obavještavanja Agencije i imatelja udjela, istu je dužan ispuniti Depozitar Fonda. Nakon donošenja odluke o likvidaciji, zabranjeno je svako daljnje izdavanje ili otkup udjela u Fondu. Od dana donošenja odluke o likvidaciji, Fondu se ne mogu naplaćivati nikakve naknade niti troškovi osim naknada depozitaru, troškova vezanih uz postupak likvidacije i njene revizije. Likvidator je dužan Agenciji dostaviti zaključne likvidacijske izvještaje i izvještaj o provedenoj likvidaciji Fonda i odgovoran je za izradu tih izvještaja. U postupku provedbe likvidacije Fonda likvidator je dužan postupati u najboljem interesu ulagatelja i voditi računa da se likvidacija provede u razumnom roku, pri čemu se prvo podmiruju obveze Fonda dospjele do dana donošenja odluke o likvidaciji, uključujući zahtjeve za otkup udjela koji su podneseni do dana donošenja odluke o likvidaciji, nakon čega se podmiruju sve druge obveze Fonda koje nisu dospjele do dana donošenja odluke o likvidaciji, a proizlaze iz transakcija povezanih uz upravljanje imovinom. Preostala neto-vrijednost imovine Fonda, nakon podmirenja obveza Fonda, se raspodjeljuje imateljima udjela, razmjerno njihovom udjelu u Fondu. 3. NAKNADE I TROŠKOVI UPRAVLJANJA Na teret imovine Fonda mogu se isplaćivati samo naknade i troškovi predviđeni Prospektom Fonda. Troškovi upravljanja Fondom čine važan faktor pri odabiru Fonda, jer ulagatelji snose troškove upravljanja Fondom na način da oni terete imovinu Fonda, a time i imovinu ulagatelja pa tako s vremenom mogu biti od značajnog utjecaja na visinu prinosa Fonda. NETA New Europe / Prospekt Fonda / Siječanj 2017 23

Sve nastale troškove Fonda koji u određenoj godini prijeđu najviši dopušteni pokazatelj ukupnih troškova u visini od 3,50%, izračunato u skladu s člankom 250. i 251. Zakona, snosi Društvo. Imovini Fonda mogu se zaračunati sljedeće naknade i troškovi upravljanja: 3.1. Naknada za upravljanje Fondu će se naplaćivati naknada za upravljanje Fondom u iznosu od 3,00% neto vrijednosti imovine Fonda godišnje, a koja u cijelosti pripada Društvu. Naknada se uvećava za poreznu obvezu, ako takva obveza postoji. Naknada za upravljanje obračunava se dnevno, na osnovicu koju čini ukupna imovina Fonda umanjena za iznos obveza fonda s osnove ulaganja u financijske instrumente. Naknada za upravljanje ne obračunava se na imovinu Fonda koja je uložena u udjele drugih UCITS fondova kojim upravlja Društvo. Ako će se imovina Fonda ulagati u udjele drugih UCITS fondova ili ETF-ova koji su odobrenje za rad dobili u Republici Hrvatskoj ili drugoj državi članici ili udjela otvorenih investicijskih fondova s javnom ponudom i ETF-ova koji su odobrenje za rad dobili u trećoj državi, maksimalna naknada za upravljanje koja se smije naplatiti na imovinu navedenih fondova u koje će Fond ulagati iznosi 3,50% godišnje. Društvo može odobriti ulagateljima djelomični povrat naknade za upravljanje. Informacije o povratu naknade za upravljanje Društvo će objavljivati na svojim internet stranicama. 3.2. Ulazna naknada Prilikom izdavanja udjela Fonda na cijenu udjela obračunava se i naplaćuje ulazna naknada koja ovisi o visini pojedinog iznosa za koji se izdaju udjeli, a prema sljedećim uvjetima: Ø za iznose do 300.000,00 kuna ulazna naknada iznosi 2,00%; Ø za iznose od 300.000,01 kuna do 500.000,00 kuna ulazna naknada iznosi 1,00%; Ø za iznose od 500.000,01 kuna do 1.000.000,00 kuna ulazna naknada iznosi 0,50%; Ø za iznose preko 1.000.000,01 kuna ne plaća se ulazna naknada. NETA New Europe / Prospekt Fonda / Siječanj 2017 24

Tako obračunata ulazna naknada uvećava se za porez ako postoji porezna obveza. Društvo može, u potpunosti ili djelomično, osloboditi ulagatelja plaćanja ulazne naknade, te će informacije o tome objavljivati na svojim internet stranicama. 3.3. Izlazna naknada Izlazna naknada ovisi o periodu u kojem je ulagatelj bio vlasnik udjela a obračunava se na sljedeći način: Ø za period do 6 mjeseci izlazna naknada iznosi 0,50%; Ø za period više od 6 mjeseci izlazna naknada se ne naplaćuje; Ø izlazna naknada za iznose više od 500.000,00 kuna se ne naplaćuje. Društvo može, u potpunosti ili djelomično, osloboditi ulagatelja plaćanja izlazne naknade, te će informacije o tome objavljivati na svojim internet stranicama. 3.4. Naknada Depozitaru Fondu će se naplaćivati naknada depozitaru, a koja iznosi najviše 0,30% neto vrijednosti imovine Fonda godišnje, a koja u cijelosti pripada Depozitaru. Naknada se uvećava za porez ako postoji porezna obveza, također se uvećava i za troškove poddepozitara te ostalih depozitnih i klirinških institucija za usluge depozitorija, prijeboja i namire i ostalih troškova u stvarnom iznosu. Naknada depozitaru obračunava se dnevno, na osnovicu koju čini ukupna imovina Fonda umanjena za iznos obveza fonda s osnove ulaganja u financijske instrumente. Naknada depozitaru ne obračunava se na imovinu Fonda koja je uložena u udjele drugih UCITS fondova kojim upravlja Društvo, a koji imaju istog depozitara. 3.5. Ostali troškovi NETA New Europe / Prospekt Fonda / Siječanj 2017 25

Ostale troškove koji se knjiže izravno na teret Fonda čine : Ø naknada i troškovi plativi depozitaru, Ø troškovi, provizije ili pristojbe vezane uz stjecanje ili prodaju imovine, Ø troškovi vođenja registra udjela, uključujući troškove izdavanja potvrda o transakciji ili stanju udjela, ako je to potrebno, te troškove isplate prihoda ili dobiti, Ø troškovi godišnje revizije, Ø sve propisane naknade i pristojbe plative Agenciji u vezi s izdavanjem odobrenja Fondu, Ø porezi koje je Fond dužan platiti na svoju imovinu ili dobit, Ø troškovi objave izmjena Prospekta Fonda i drugih propisanih objava, te Ø ostali troškovi određeni posebnim zakonima (primjerice troškovi Agencije) Knjiženje ostalih troškova na teret Fonda moguće je isključivo ako se tako propiše Zakonom, pripadajućim podzakonskim aktima te Prospektom Fonda. Svaka naknada koja se naplaćuje imovini Fonda umanjuje prinos Fonda. Društvo za svaku kalendarsku godinu izračunava i objavljuje pokazatelj ukupnih troškova Fonda (ukupan iznos svih troškova koji se knjiže na teret Fonda). Pokazatelj ukupnih troškova Fonda ne smije prelaziti 3,5% prosječne godišnje neto vrijednosti imovine Fonda. Sve nastale troškove koji u određenoj poslovnoj godini prijeđu najviši dopušteni pokazatelj ukupnih troškova u visini od 3,5%, snosi Društvo. Pokazatelj ukupnih troškova Fonda mora se objaviti u revidiranim godišnjim izvještajima Fonda. 4. OSNOVNI RIZICI ULAGANJA U FOND Društvo upravlja rizicima u skladu sa Zakonom te slijedeći smjernice domaćih i inozemnih nadzornih institucija i regulatornih tijela (Hrvatska agencija za nadzor financijskih usluga, Hrvatska narodna banka, Bazelski odbor). Ulaganje u Fond pretpostavlja preuzimanje određenih rizika. Općenito, rizik ulaganja na tržištu kapitala je vjerojatnost ili mogućnost da prinos od ulaganja bude nezadovoljavajući ili negativan. NETA New Europe / Prospekt Fonda / Siječanj 2017 26

Proces upravljanja rizicima odvija se u Odjelu middle office-a. Uprava Društva odgovorna je za upravljanje rizicima. Odjel middle office je organizacijska jedinica unutar Društva koja je zadužena za kontrolu poslovanja Fonda, izradu stručnih analiza te izvještavanje Uprave. Procedura Odjela middle office-a, a koju je donijela Uprava Društva, objedinjuje opis i definicije radnih zadataka te poslovnog procesa unutar Odjela middle officea. Nadalje, procedurom su definirani procesi upravljanja rizikom, provođenje zaštite portfelja te sustav izvještavanja. Kada se govori o ulozi rizika pri donošenju odluka o ulaganju upravo odluka o prihvatljivosti rizika predstavlja temelj nakon koje Društvo u obzir uzima potencijalni prinos Fonda. Prihvatljivost rizika usklađuje se u odnosu na odstupanje od prosječnog rizika benchmarka. Društvo na osnovu stručnih analiza Front office i Middle office odjela utvrđuje iznos dozvoljenog odstupanja portfelja Fonda od rizika benchmarka kojeg predstavlja godišnja standardna devijacija i koju redovito prati odjel Middle office. Putem top down pristupa kod odabira pojedinih investicija za portfelj Fonda, odredi se očekivani godišnji prinos te ex-post standardna devijacija. Korištenjem mean/variance optimizacije portfelja Fonda i unaprijeđenog index tracking modela razvijenog unutar kuće, određuje se primjereni udio odabranih dionica. U slučaju da pokazatelji rizika Fonda (Value-at-Risk, VaR, te Conditional-Value-at-Risk, CVaR) premašuju rizik benchmarka za više od 20%, pristupit će se restrukturiranju fonda, kako bi se rizik smanjio. Nadalje, ulaganje u Fond pretpostavlja preuzimanje određenih rizika, pri čemu se rizik ulaganja definira kao vjerojatnost da prinos od ulaganja na tržištu kapitala bude nezadovoljavajući ili negativan uslijed djelovanja sljedećih rizika: Ø rizika promjene cijene financijskih instrumenata Ø rizik promjene kamatnih stopa Ø političkog rizika zemalja u koje je uložena imovina Fonda Ø rizika promjene tečaja valuta u kojima su vrijednosni papiri denominirani Ø rizika nelikvidnosti tržišta i namire Ø kreditnog rizika izdavatelja vrijednosnih papira u koje je uložena imovina Fonda Ø rizika promjene poreznih propisa NETA New Europe / Prospekt Fonda / Siječanj 2017 27

Ø rizik svojstven naravi Fonda Ø rizik vezan uz strategiju ulaganja Ø rizik vezan uz Društvo U nastavku slijedi kratki pregled najznačajnijih rizika kojima će biti izložena imovina Fonda. 4.1. Rizik promjene cijena financijskih instrumenata Imovina Fonda bit će investirana u financijske instrumente navedene u strategiji ulaganja. Tim se instrumentima trguje na domaćim i međunarodnim financijskim tržištima i njihova je buduća cijena neizvjesna. Promjena vrijednosti tih instrumenata može dovesti do nezadovoljavajućeg rasta ili pada vrijednosti udjela. Tržišni rizik vlasničkih vrijednosnih papira uvjetovan je gospodarskim kretanjima u nacionalnim gospodarstvima te trendovima u pojedinoj industrijskoj grani i u samom poduzeću. Opisani rizik Društvo nastoji smanjiti oblikujući strukturu portfelja na način da se uvažava načelo razdiobe rizika putem diverzifikacije portfelja Fonda. 4.2. Rizik promjene kamatnih stopa Imovina Fonda bit će trajno izložena dioničkim tržištima u omjeru ne manjem od 70% neto imovine Fonda. Strategijom ulaganja Fonda omogućeno je i ulaganje u dužničke vrijednosne papire te instrumente tržišta novca, koji su izravno osjetljivi na promjenu kamatnih stopa i kretanja u gospodarstvu. Promjena kamatnih stopa obrnuto je proporcionalna promjeni cijene dužničkih vrijednosnih papira, uz napomenu da je osjetljivost u slučaju kratkoročnih vrijednosnih papira u pravilu manja nego kod dugoročnih vrijednosnih papira. Pad cijena obveznica može biti uzrokovan porastom općeg nivoa kamatnih stopa, ali i posljedica nepovoljne procjene rizičnosti izdavatelja obveznica. Rizik promjene kamatnih stopa Društvo će smanjiti ulaganjem u kratkoročne dužničke vrijednosne papire te će ih u načelu držati do dospijeća. 4.3. Politički rizik zemalja u koje je uložena imovina Fonda Imovina Fonda će biti uložena u vlasničke vrijednosne papire, državne obveznice raznih zemalja i korporativne obveznice velikih kompanija koje posluju na različitim tržištima u različitim državama. Zbog toga postoji mogućnost da eventualne političke krize na tim tržištima imaju utjecaj na vrijednost imovine Fonda. Društvo će ulagati NETA New Europe / Prospekt Fonda / Siječanj 2017 28

imovinu Fonda na način da bude što manje izložen tržištima na kojima se može očekivati veći utjecaj političkih kriza. Ovaj rizik nešto je izraženiji u zemljama u regiji na što će se obratiti posebna pozornost, jer većina zemalja u koje se ulažu sredstva Fonda provode intenzivne reforme tržišne i socijalne liberalizacije koje bi trebale doprinijeti ekonomskom razvitku na dugi rok. Ipak, ne postoje nikakva jamstva da ć e se to uistinu i dogoditi s obzirom da bi reforme mogle biti ugrožene socijalnim, političkim, ili čak i vojnim krizama. Politički rizik zemalja u koje je uložena imovina Fonda Društvo će smanjiti regijskom diverzifikacijom portfelja u zemlje sa stabilnom političkim okolinom, sukladno strategiji ulaganja iz točke 2.1 ovog prospekta. 4.4. Obavijesti i izvještavanje ulagatelja Društvo i svaka osoba koja u ime i za račun Društva trguje udjelima Fonda, mora ulagatelju prije sklapanja ugovora o ulaganju besplatno staviti na raspolaganje ključne podatke za ulagatelje. Društvo će sukladno odredbama Zakona i drugim mjerodavnim propisima izrađivati polugodišnje i revidirane godišnje izvještaje o poslovanju Fonda. Društvo će dostavljati Agenciji revidirane godišnje financijske izvještaje o poslovanju Fonda u roku od četiri mjeseca od završetka poslovne godine, a polugodišnje financijske izvještaje u roku od 2 mjeseca od završetka prvih šest mjeseci poslovne godine. Na svim mjestima na kojima se provodi nuđenje udjela Fonda, ulagateljima mora biti omogućen uvid u Prospekt Fonda i posljednje revidirane godišnje izvještaje te polugodišnje izvještaje Fonda. Uvid u navedene dokumente mora biti omogućen ulagateljima i kada nuđenje udjela u Fondu izvan prodajnih mjesta obavljaju radnici Društva, odnosno druge osobe koje je Društvo za to ovlastilo. Ulagateljima se, na njihov zahtjev i besplatno, mora dostaviti Prospekt Fonda te posljednje revidirano godišnje izvještaje i polugodišnje izvještaje Fonda. Prospekt Fonda, ključni podaci za ulagatelje, te posljednji revidirani godišnji izvještaji i polugodišnji izvještaji se ulagatelju dostavljaju u tiskanom obliku. Na zahtjev ulagatelja Društvo će dostaviti i dodatne informacije o limitima koji se primjenjuju na području upravljanja rizicima Fonda, postupcima koji se koriste u tu svrhu, kao i o promjenama u rizičnosti i prinosima osnovnih vrsta financijskih instrumenata u koje je uložena imovina Fonda. NETA New Europe / Prospekt Fonda / Siječanj 2017 29

Društvo je dužno izrađivati mjesečni izvještaj o poslovanju Fonda namijenjen ulagateljima i objavljivati ga na svojim internetskim stranicama najkasnije do 15. u mjesecu za prošli mjesec. Društvo je dužno, kada je to moguće, na svojim internetskim stranicama objaviti svaki pravni i poslovni događaj u vezi s Društvom i Fondom, kada se radi o događajima koji bi mogli utjecati na poslovanje Fonda. O takvim događajima, Društvo je dužno bez odgode obavijestiti i Agenciju. Društvo će cijenu udjela u Fondu staviti javnosti na raspolaganje po svakom njezinom izračunu u skladu sa Zakonom. Društvo će imatelje udjela u Fondu, na njihov zahtjev, izvijestiti o cijeni udjela u Fondu. 4.5. Rizik promjene tečaja valuta u kojima su vrijednosni papiri denominirani Imovina Fonda biti će uložena u financijske instrumente opisane u strategiji ulaganja. Kako će imovina Fonda biti uložena u financijske instrumente denominirane u različitim valutama, taj će dio imovine biti izložen i riziku promjene tečaja pojedine valute u odnosu na kunu obračunsku valutu u kojoj se mjeri prinos na ulaganje u Fond. Rizik deprecijacije/aprecijacije valuta u kojima su vrijednosni papiri denominirani Društvo namjerava smanjiti diverzifikacijom portfelja na instrumente različitih denominacija kao i pažljivim izborom instrumenata s obzirom na procjenu rizičnosti valute njihove denominacije. 4.6. Rizik nelikvidnosti tržišta Rizik nelikvidnosti je rizik da Fond zbog ograničene likvidnosti ulaganja na pojedinim tržištima financijskih instrumenata s tim financijskim instrumentima ne može trgovati ili trguje po znatno slabijim uvjetima (osobito cijeni) od onih na kojima se ulaganja u te financijske instrumente vrednuju. To ima za posljedicu da se financijski instrumenti ili drugi oblici imovine ne mogu prodati u kraćem roku ili se moraju prodati za umanjenu cijenu. Pri tome se pod nelikvidnosti financijskog instrumenta podrazumijeva da: - je razlika između kupovne i prodajne cijene visoka (bid-ask spread) - je broj dana trgovanja u usporedbi sa svim trgovinskim danima jako mali NETA New Europe / Prospekt Fonda / Siječanj 2017 30

- je godišnji volumen trgovanja na burzi nizak u usporedbi s ukupno izdanim brojem financijskog instrumenta - je ostvareni prosječni dnevni promet, mjereno vrijednosno, nizak - je postotak free-floata (raspoloživo za trgovanje) financijskog instrumenta nizak. Imovina Fonda će biti pretežno uložena u vrijednosne papire kojima se trguje u zemljama čija su financijska tržišta u nastajanju, te kao takva obično nemaju efikasnost i likvidnost tržišta razvijenih zemalja. Društvo će ulagati imovinu Fonda vodeći računa o ovom riziku, tako da uravnoteži odnos likvidnosti pojedinog instrumenta s njegovim udjelom u ukupnoj imovini Fonda i posebnu pozornost će posvetiti na svakodnevnu kontrolu rizika nelikvidnosti tržišta, a u načelu ukupan iznos pozicija koje bi mogle postati rizične po pitanju značajno smanjene likvidnosti, neće premašiti udio od 25% portfelja Fonda. 4.7. Kreditni rizik Kreditni rizik predstavlja vjerojatnost da izdavatelj financijskog instruementa odnosno dužnik po financijskom instrumentu koji je uključen u imovinu Fonda, ili osoba s kojom u svoje ime, a za račun Fonda, Društvo sklapa poslove na financijskim tržištima, neće biti u mogućnosti, u cijelosti ili djelomično, podmiriti svoje obveze po dospijeću, što bi negativno utjecalo na likvidnost i vrijednost imovine Fonda. Društvo će upravljati kreditnim rizikom ulažući sredstva na način opisan u strategiji ulaganja, strogo poštujući zadana ograničenja ulaganja u pojedine instrumente. Kreditni rizik nastojat će se reducirati ulaganjem u financijske instrumente provjerenih i visokokvalitetnih izdavatelja. 4.8. Rizik promjene poreznih propisa Rizik promjene poreznih propisa predstavlja vjerojatnost da zakonodavne vlasti izmijene porezne propise na način koji bi negativno utjecao na profitabilnost ulaganja u fondove. Rizik promjena poreznih propisa u potpunosti je izvan utjecaja Društva. 4.9. Rizik svojstven naravi fonda NETA New Europe / Prospekt Fonda / Siječanj 2017 31

Investicijski fondovi koji ulažu u dionice spadaju u kategoriju fondova povećanog rizika. Fond po svojoj politici i strategiji ulaganja spada u dioničke UCITS fondove. Obzirom na vrstu imovine u koju će Fond ulagati cijena udjela Fonda, odnosno vrijednost imovine, može u pojedinim periodima imati značajnu volatilnost. NETA New Europe je dionički fond koji je primarno izložen tržištima srednje i jugoistočne europe. Sukladno strategiji ulaganja u dionice, najviše je izložen riziku promjene cijena i valutnom riziku, a u pogledu regijske izloženosti nadprosječno značajni su i politički rizik te rizik nelikvidnosti tržišta. U svrhu smanjenja navedenih rizika na najmanju moguću razinu, Društvo je unutar strategije diverzificiranog ulaganja odredio i opća pravila brižnog ulaganja: Ø smanjenje rizika promjene cijena: mogućnost diverzifikacije do 25% imovine na razvijena tržišta, ulaganja u pojedine dionice izvan benchmarka samo u slučaju nadprosječnog očekivanog prinosa poslije prilagođenog rizika Ø smanjenje rizika promjene tečaja valuta: procjena očekivanog prinosa poslije utjecaja promjene kretanja tečaja valute, depoziti u valuti koja će po očekivanjima aprecirati prema kuni Ø smanjenje političkog rizika: procjena očekivanog prinosa poslije uključenja country risk premije i optimizacija udjela na osnovu povećanog rizika, moguće potpuno obustavljanje ulaganja na određena tržišta u vrijeme previsokog rizika Ø smanjenje rizika nelikvidnosti tržišta: pretežno ulaganje u dionice blue-chip kompanija u pojedinoj zemlji s tjednim volumenom trgovanja minimalno 10 puta većim od ciljane pozicije u Fondu za vrijeme kupnje dionice Kreditni rizik i rizik promjene kamatnih stopa u direktnom pogledu nisu bitno značajni za Fond jer se koristi ulaganje u dužničke vrijednosne papire samo u manjem opsegu i to u kratkoročne instrumente povjerljivih izdavatelja koje drži do dospijeća. Na rizik promjene poreznih propisa Društvo ne može utjecati, a rizik namire smanjili smo isključivim korištenjem DVP (delivery versus payment) principa prijeboja i namire. NETA New Europe / Prospekt Fonda / Siječanj 2017 32

Poredak rizika prema značenju za Fond (od najznačajnijeg prema najmanje značajnom): 1. rizik promjene cijena 2. valutni rizik 3. politički rizik 4. rizik nelikvidnosti tržišta 5. rizik promjene kamatnih stopa 6. kreditni rizik 7. rizik promjene poreznih propisa 8. rizik namire 4.10. Rizici vezani uz strategiju ulaganja Aktivno upravljanje podrazumijeva odabir onih ulaganja koji sukladno makroekonomskoj i sektorskoj analizi te analizi same kompanije rezultiraju odstupanjem strukture portfelja Fonda od strukture definiranog benchmark indeksa. Rizik promjene cijena tako može biti znatno drugačiji od istog rizika definiranog benchmarka. Rizik aktivnog upravljanja kontrolira se svakodnevno pri čemu se posebna pozornost obraća na pokazatelje praćenja portfelja Fonda i definiranog benchmark indeksa, to jest maksimalno dozvoljeno odstupanje (eng. tracking error) te korištenjem modela optimizacije temeljenih na standardnim pokazateljima rizika. 4.11. Rizici vezani uz Društvo Najznačajniji nefinancijski rizici kojima je izloženo Društvo su operativni rizik, strateški rizik i rizik ugleda. Operativni rizik je rizik gubitka zbog pogrešnih ili neprimjerenih unutarnjih procesa, ljudi, sustava ili vanjskih događaja. Operativni rizik uključuje i rizik prevare te pogreške relevantnih osoba, rizik neusklađenosti s relevantnim propisima te rizik informacijskog sustava. NETA New Europe / Prospekt Fonda / Siječanj 2017 33

Strateški rizik ili rizik poslovnog okruženja je rizik koji rezultira iz strateških poslovnih odluka. Strateški rizik također uključuje i rizik koji rezultira iz neprilagođenosti poslovnih odluka promjenama u okruženju. Rizik ugleda je rizik koji proizlazi od mogućeg negativnog utjecaja na ugled društva kao posljedica negativne javne percepcije (npr. od strane klijenata, poslovnih partnera ili nadzornih tijela). Politika Društva u upravljanju operativnim i drugim nefinancijskim rizicima je orijentirana na preventivno djelovanje i unaprjeđenje poslovnih procesa kako bi se smanjili operativni nedostaci u Društvu i osiguralo učinkovito i pouzdano odvijanje poslovnih procesa koje je usklađeno sa svim regulatornim zahtjevima i internim procedurama. Društvo nefinancijske rizike smanjuje internom i eksternom revizijom, sustavom jasno definiranih nadležnosti i odgovornosti, standardizacijom postupaka, te periodičnim razmatranjem i analizom promjena u poslovanju i poslovnim procesima. Rizik sukoba interesa može nastati u situaciji u kojoj relevantne osobe u Društvu nisu objektivne ili neutralne u odnosu na upravljanje imovinom Fonda, odnosno kada obavljajući svoju djelatnost, uzimajući u obzir specifičnu poziciju pri obavljanju poslova upravljanja imovinom Fonda, imaju profesionalne ili osobne interese koji otežavaju djelotvorno obavljanje poslova i ugrožavaju njihovu objektivnost, protive se interesima imatelja udjela u Fondu i na taj način mogu prouzročiti štetu. Smanjenje rizika sukoba interesa Društvo će provoditi putem internog nadzora kojim se nastoje identificirati svi potencijalni sukobi interesa između relevantnih osoba u Društvu i Fonda u cilju izbjegavanja njihova negativnog utjecaja na interese imatelja udjela u Fondu. Rizik kontinuirane primjerenosti i prikladnosti odnosi se na situaciju koja nastaje ukoliko Društvo nije financijskih stabilno ili osobe odgovorne za upravljanje imovinom Fonda, nadzor rizika i ostale pomoćne poslove u Društvu nisu dovoljno stručne, pouzdane i dobrog ugleda. Smanjenje rizika kontinuirane primjerenosti i prikladnosti Društvo će provoditi postavljanjem visokih moralnih i stručnih kriterija prilikom odabira osoba zaduženih za provedbu poslova upravljanja imovinom Fonda, poslove nadzora rizika i ostale pomoćne poslove. Također, Društvo će vrlo veliku važnost posvetiti kontinuiranoj dodatnoj izobrazbi svojih zaposlenika, a sve u cilju smanjenja rizika kontinuirane primjerenosti i prikladnosti. NETA New Europe / Prospekt Fonda / Siječanj 2017 34

Sukladno strategiji ulaganja i s obzirom da se radi o dioničkom UCITS fondu, ukupna rizičnost fonda je visoka odnosno apetit Fonda za rizikom je visoki. Takva investicijska strategija odgovarajuća je za ulagatelje koji su skloni preuzimanju veće razine rizika u dužem vremenskom razdoblju. U tablici slijedi prikaz svih rizika kojima je Fond izložen pri čemu je stupnjevanje određeno sa: 1 ako rizik ima, ili može imati, zanemariv utjecaj na Fond, ili je izvan domene utjecaja Društva, 2 ako rizik ima, ili može imati, mali utjecaj na Fond, 3 ako rizik ima, ili može imati, velik utjecaj na Fond. Uzrok rizika: Rizici kretanja na tržištu Vrsta rizika Stupanj Opis Rizik tržišta kapitala 3 Rizik promjene cijena 3 Fondovi koji ulažu u dionice podložni su riziku tržišta kapitala i značajnoj volatilnosti cijena. Rizik od pada tržišne cijene vrijednosnih papira. Rizik vlasničkih financijskih instrumenata Rizik dužničkih financijskih instrumenata 3 1 Tržišta kapitala su volatilna pa vrijednost financijskih instrumenata koja su povezana s tržištem kapitala mogu drastično fluktuirati iz dana u dan i time uzrokovati smanjenje vrijednosti investicije u fondu. Dionički fondovi manjim dijelom mogu investirati i u dužničke instrumente. Dužnički instrumenti su različito osjetljivi na promjene kamatnih stopa, kreditni rizik i druge faktore koji mogu utjecati na dužničke instrumente. Rizik nemogućnosti trgovanja Rizik likvidnosti 2 vrijednosnim papirima, u cijelosti ili po očekivanim cijenama, radi ograničene likvidnosti određenog tržišta kapitala. NETA New Europe / Prospekt Fonda / Siječanj 2017 35

Uzrok rizika: Rizici vezani uz izdavatelja Vrsta rizika Stupanj Opis Rizik nemogućnosti izdavatelja Kreditni rizik 1 Rizik namire 1 vrijednosnog papira pri podmirivanju obveza o dospijeću. Rizik gubitka koji proizlazi iz neispunjavanja obveza druge ugovorne strane. Rizici transparentnosti i korektnosti podataka 1 Rizici transparentnosti i korektnosti podataka te sveobuhvatnog financijskog izvještavanja, subjekata kojima je Fond izložen, sadržani su u investicijskoj politici Fonda. Uzrok rizika: Rizici investiranja u inozemstvu i rizici ekonomskog okruženja Vrsta rizika Stupanj Opis Valutni rizik 3 Rizik promjene tečaja pojedine valute u odnosu na obračunsku valutu Fonda. Tržišta u razvoju su rizična jer imaju nestabilnije makroekonomsko i političko Rizik tržišta u razvoju 3 Politički rizik 3 Geografski rizik 2 okruženje, manju tržišnu kapitalizaciju, te često nižu razinu zakonodavne infrastrukture i kvalitete financijskog izvještavanja. Politički rizik zemalja kojima je Fond izložen. Rizik izloženosti jednoj državi ili geografskoj regiji. Rizik promjene poreznih propisa 1 Rizik od promjene poreznih propisa u RH ili zemljama kojima je Fond izložen. Rizik inflacije 1 Obzirom na stanje u gospodarstvu stopa inflacije može rasti što se može NETA New Europe / Prospekt Fonda / Siječanj 2017 36

negativno odraziti na vrijednost uložene investicije u Fondu. Uzrok rizika: Rizici strukture portfelja Vrsta rizika Stupanj Opis Rizik svojstven naravi fonda 3 Rizik kategorizacije fonda dionički fond je fond povećanog rizika. Rizik odabira onih investicija koje će pridonijeti nižem prinosu Rizik aktivnog upravljanja 2 portfelja (usklađenom za rizik) od prosjeka tržišta pri čemu se prosjek tržišta definira benchmark indeksom. Rizik sektorske koncentracije Rizik zemljopisne koncentracije 1 2 Rizik koncentracija investicija u određeni sektor što uzrokuje izloženost prema izdavateljima koji posluju u određenoj industriji. Fondovi koji fokusiraju svoje investicije u određene zemlje ili geografske regije mogu biti podložni ekonomskim, političkim i regulatornim promjenama koje se događaju u određenoj zemlji ili regiji. Uzrok rizika: Nefinancijski rizici Vrsta rizika Stupanj Opis Rizik gubitka zbog pogrešnih ili Operativni rizik 1 neprimjerenih unutarnjih procesa, ljudi, sustava ili vanjskih događaja. Rizik poslovnog okruženja koji Strateški rizik 1 proizlazi iz neprilagođenosti poslovnih odluka promjenama u okruženju. Rizik ugleda 1 Rizik koji proizlazi od mogućeg NETA New Europe / Prospekt Fonda / Siječanj 2017 37

negativnog utjecaja na ugled društva kao posljedice negativne javne percepcije. Rizik koji proizlazi iz Rizik sukoba interesa 1 neobjektivnosti ili neutralnosti Rizik kontinuirane primjerenosti i prikladnosti 1 relevantnih osoba u Društvu. Rizik koji proizlazi iz financijske nestabilnosti društva ili neodgovornosti osoba zaduženih za poslove upravljanja imovinom Fonda, nadzora rizika ili pomoćnih poslova. 5. DEPOZITAR 5.1. Temeljni podaci o Depozitaru Depozitar Fonda je Societe Generale - Splitska banka d.d., sa sjedištem u Splitu (u ovom Prospektu ponekad naslovljena: Depozitar ). Depozitar je upisan u sudski registar Trgovačkog suda u Splitu s matičnim brojem subjekta upisa (MBS) 060000488. Temeljni kapital Societe Generale - Splitske banke d.d., na dan izdavanja ovoga Prospekta, iznosi 491.425.800,00 kuna. Temeljem Rješenja Hrvatske narodne banke, Z. br. 1210/2003 od 23. travnja 2003. Godine, Rješenja Komisije za vrijednosne papire Republike Hrvatske, klasa: UP/I-450-08/03-02/28, Ur. broj: 567-03/03-2 od 23. siječnja 2003. godine, te rješenja Hrvatske agencije za nadzor financijskih usluga, klasa: UP/I-451-04/10-03/4 Ur. broj: 326-111-10-3 od 26. kolovoza 2010. godine, Societe Generale - Splitska banka d.d. ovlaštena je obavljati poslove depozitara. Djelatnosti Societe Generale - Splitske banke d.d., čine bankarski poslovi, pri čemu će za Fond obavljati poslove depozitara u skladu s primjenjivim odredbama Zakona i mjerodavnih propisa, Prospektom i Pravilima Fonda te ugovorom o obavljanju poslova depozitara sklopljenim s Društvom. Depozitar za Fond obavlja sljedeće poslove: a. pohrane i/ili evidencije zasebne imovine Fonda, NETA New Europe / Prospekt Fonda / Siječanj 2017 38

b. vođenja računa za imovinu Fonda i odjeljivanja imovine Fonda od imovine ostalih UCITS fondova, imovine depozitara i drugih klijenata depozitara te Društva, c. osigurava da se izdavanje, otkup i isplata udjela koji se provode od strane ili u ime Fonda ili ih je obavilo Društvo, obavljaju u skladu s Zakonom, propisima donesenim na temelju Zakona, drugim važećim propisima i Prospektom Fonda, d. kontrolira da se imovina Fonda ulaže u skladu s proklamiranim ciljevima i odredbama Prospekta Fonda, Zakona, propisa donesenih na temelju Zakona i drugih važećih propisa, e. potvrđuje da je izračun neto vrijednosti imovine Fonda te cijena udjela u Fondu obavljena u skladu s usvojenim računovodstvenim politikama, odnosno metodologijama vrednovanja, Zakonom, propisima donesenim na temelju Zakona, važećim propisima te Prospektom Fonda, f. izvještava Agenciju i Društvo o provedenom postupku utvrđivanja neto vrijednosti imovine Fonda te o stanju na transakcijskom računu za poslovne namjene, g. izvršava naloge Društva u vezi s transakcijama financijskim instrumentima i drugom imovinom koja čini portfelj Fonda, pod uvjetom da nisu u suprotnosti s Zakonom, propisima Agencije, prospektom i Pravilima Fonda, h. izvještava Društvo o korporativnim akcijama vezanim za imovinu Fonda koja mu je povjerena na pohranu i izvršava njegove naloge koji iz toga proizlaze, i. zaprima uplate svih prihoda i drugih prava dospjelih u korist Fonda, a koje proizlaze iz njegove imovine, j. osigurava da se prihodi Fonda koriste u skladu s Zakonom, propisima donesenim na temelju Zakona i Prospektom Fonda, te da su troškovi koje plaća Fond u skladu s uvjetima iz njegova prospekta, NETA New Europe / Prospekt Fonda / Siječanj 2017 39

odredbama Zakona, propisima donesenim na temelju Zakona, i drugih propisa, k. obavlja druge poslove koji su predviđeni ugovorom o obavljanju poslova depozitara, l. prijavljuje Agenciji svako ozbiljnije ili teže kršenje Zakona, propisa donesenim na temelju Zakona i ugovora o obavljanju poslova depozitara od strane Društva, m. revizorima i drugim osobama ovlaštenima za obavljanje uvida, uključujući Agenciju, omogućuje pristup i razmjenjuje informacije o podacima i računima vezanim uz Fond i njegovu imovinu. 5.2. Izjava Depozitara Poslove depozitara Societe Generale Splitska banka d.d. obavlja samostalno dok poslove pohrane i namire inozemnih vrijednosnih papira delegira sljedećim trećim osobama s kojima ima sklopljene ugovore o delegiranju poslova, poddepozitarima: Ø Clearstream Banking Luxembourg, ugovor: General Terms and Conditions Ø Société Générale S.A., ugovor: Custodian Services Agreement Ø Societe Generale Banka Srbija AD, ugovor: Custody Operations Agreement Ø SKB Banka d.d. Ljubljana, ugovor: Custody Agreement Ø BRD - Groupe Societe Generale S.A., ugovor: Custodian Services Agreement Ø Komerčni banka a.s., ugovor: Custody Contract Ø Unicredit Bank Austria AG, ugovor: BA-CA Master Agreement for Custody Ø Unicredit Bank d.d. Bosna i Hercegovina, ugovor: HVB Central Profit Banka d.d. Sarajevo Osnovni ugovor za skrbničke poslove NETA New Europe / Prospekt Fonda / Siječanj 2017 40

Za ugovore sklopljene s trećim stranama za poslove pohrane i namire vrijednosnih papira mjerodavno je lokalno pravo stranih poddepozitara. Preko mreže poddepozitara Societe Generale - Splitska banka. d.d. pokriva preko 70 zemalja, uključivo i sve EU zemlje, Skandinaviju, SAD, vodeća azijska, južnoamerička i afrička tržišta, CEE regiju te baltičke zemlje. 5.3. Potencijalni rizici vezani uz delegiranje poslova Depozitara Delegiranje poslova depozitara drugim poddepozitarima povezano je sa sljedećim potencijalnim rizicima koji mogu utjecati na imovinu Fonda: Ø Regulatorni rizik Promjene u regulativi pojedinih zemalja mogu dovesti do materijalnog utjecaja na poslovanje poddepozitara i vrijednosne papire na pohrani kod istog. Navedene promjene mogu dovesti do povećanja troškova poslovanja i investiranja. Ø Identifikacija korisnika financijske imovine Uz pretpostavku da financijska imovina na računima vrijednosnih papira ne pripada poddepozitaru, u slučaju bilo kakvog gubitka može doći do problema identifikacije klijenta financijske imovine na računu vrijednosnih papira, posebice ako se radi o zbirnom računu. Ipak, u većini zemalja postoje jasna i jednostavna zakonska rješenja ovakvih problema. Ø Zaštita imovine Nerazdvajanje imovine na razini centralnog depozitorija predstavlja rizik da se posrednik u lancu, sudionik centralnog depozitorija ili drugi posrednik, smatra krajnjim vlasnikom vrijednosnih papira. Neprikladna identifikacija korisnika, bez koje se stvarni vlasnik ne bi smatrao vlasnikom vrijednosnih papira, može dovesti do situacije u kojoj se krajnji vlasnik vrijednosnih papira izlaže riziku gubitka imovine ako jedan ili više posrednika u lancu postanu insolventni. Ø Uskladba pozicija financijskih instrumenata NETA New Europe / Prospekt Fonda / Siječanj 2017 41

Neispravno procesuiranje usklade pozicija financijskih instrumenata s pozicijama kod poddepozitara može uzrokovati pogrešku u identificiranju stvarnih vlasnika vrijednosnih papira koja nadalje može dovesti do trajnog gubitka imovine stvarnih vlasnika. Ø Prisilna posudba Manjkavost može nastati rutinski i nesvjesno od strane stranog agenta (poddepozitara) kao rezultat operativne pogreške. Po nastanku privremene neravnoteže, posljedica manjka može biti prisilna posudba financijske imovine jednog klijenta bilo kojem drugom klijentu koji u tom trenutku želi raspolagati svom svojom imovinom. Regulatorna pravila obično zahtijevaju objašnjenja klijentima da se njihova financijska imovina može koristiti i za posudbu drugim klijentima ukoliko je to potrebno. Ø Transparentnost Kada se imovina pohranjuje na zbirnim računima na razini centralnog depozitorija, zajedno s neprikladnom identifikacijom krajnjih vlasnika vrijednosnih papira, takav način pohrane imovine može onemogućiti regulatorne vlasti, porezne vlasti, izdavatelja, i bilo koji drugi subjekt s pravom prikupljanja informacija o pozicijama i kretanjima vrijednosnih papira na razini centralnog depozitorija, da identificiraju stvarne vlasnike vrijednosnih papira. Ø Korporativne akcije - udaljenost između izdavatelja i klijenta U slučaju korištenja zbirnih računa, struktura nužno implicira da se financijska imovina drži neizravno. Izdavatelj zna da registrirani nositelj nije klijent, ali ne zna i tko su klijenti što u nekim slučajevima može otežati korporativne komunikacije. Neke su države uspostavile određena pravila koja osnažuju odnose izdavatelja i klijenta pri korištenju zbirnog računa. Zbog udaljenosti između izdavatelja i klijenta može također doći do odgode: u trenutku kada klijent na kraju lanca posrednika primi obavijest o korporativnoj akciji, posljednji trenutak praktičnog djelovanja može biti vrlo blizu ili čak već proći. Ø Korporativne akcije raspodjela vrijednosnih papira ili frakcija NETA New Europe / Prospekt Fonda / Siječanj 2017 42

U slučaju više imatelja financijske imovine na zbirnom računu prilikom raspodjele vrijednosnih papira ili frakcija za određene korporativne akcije može doći do problema zaokruživanja broja dodijeljenih vrijednosnih papira za pojedine klijente u točnom omjeru u kojem klijenti drže financijsku imovinu. Ø Korporativne akcije - sukobljeni glasovi U slučaju kada depozitar pohranjuje vrijednosne papire na zbirnom računu kod stranog agenta za više klijenata, postoji mogućnost da će pojedini klijenti željeti glasovati za po određenom pitanju, a drugi protiv. U teoriji može postojati rizik da relevantni pravni sustav ne dopušta da jedan investitor glasuje oprečno: dio njegovih glasova za, a dio protiv. Ø Porezni procesi Struktura zbirnih računa, bez kategorije investitora ili bez kategorije djelatnosti, može donijeti značajne nedostatke kod obrade poreza na strani poreznih vlasti, agenata, centralnih depozitorija i posrednika. U vidu poreza na transakcije, za one centralne depozitorije koji imaju ulogu u procjeni i prikupljanju poreza na transakcije, struktura zbirnih računa na razini centralnog depozitorija može onemogućiti razlikovanje transakcija koje su podložne porezu i transakcija koje su oslobođene. Takva struktura može dovesti do problema na razini centralnog depozitorija ako su centralni depozitorij, izdavatelj ili agent odgovorni za proces obračuna poreza i naplate poreza. Ø Ostali rizici Ako relevantni pravni sustav ne prepoznaje zbirni račun kao valjani pravni oblik računa, u slučaju da poddepozitar nije u mogućnosti razdvojiti imovinu depozitara od imovine klijenta, može postojati rizik da klijent nema u svakom trenutku vlasnička prava na svoje pozicije. Navedeni rizici delegiranja poslova depozitara drugim poddepozitarima vezano za pohranu imovine na zbirnim računima mogu biti u većim razmjerima u NETA New Europe / Prospekt Fonda / Siječanj 2017 43

slučajevima u kojima pravni ili regulatorni sustav nije razvio jasnu predodžbu o zbirnim računima. 5.4. Zaštita prava klijenata Depozitar, u skladu sa zahtjevima Zakona o tržištu kapitala (NN, br. 88/08, 146/08, 74/09 i 54/13), Zakona o otvorenim investicijskim fondovima s javnom ponudom i podzakonskih akata, a u svrhu zaštite prava klijenta u vezi s financijskim instrumentima i novčanim sredstvima koja klijentima pripadaju, vodi evidencije i račune na način koji omogućava da bez odgode u svakom trenutku može razlučiti imovinu koju drži za jednog klijenta od imovine ostalih klijenata i imovine samog Depozitara. 5.5. Značajne odredbe ugovora s Depozitarom Ugovor s depozitarom je sklopljen u skladu s pozitivnim propisima Republike Hrvatske, te ne sadrži odredbe koje bi bile značajne ulagateljima, a da nisu u skladu sa Zakonom. 6. DRUŠTVO ZA UPRAVLJANJE INVESTICIJSKIM FONDOVIMA 6.1. Tvrtka, pravni oblik i sjedište Društva Alpen Invest, dioničko društvo za upravljanje investicijskim fondovima sa sjedištem u Ljubljani, Trdinova ulica 4. Društvo je osnovano 07. veljače 1994. godine i upisano u u sudski i poslovni registar u Ljubljani pod brojem 5825326000. 6.2. Temeljni kapital i djelatnosti Društva Temeljni kapital Društva iznosi 280 087,93 EUR. Djelatnosti Društva su osnivanje i upravljanje UCITS fondom, te osnivanje i upravljanje alternativnim investicijskim fondom. NETA New Europe / Prospekt Fonda / Siječanj 2017 44

Društvo upravlja sa 6 UCITS fondova (NETA Emerging Bond, NETA Frontier, NETA Global Developed, NETA MultiCash, NETA New Europe, Alpen.Special Opportunity). 6.3. Uprava i Upravni odbor Društva Članovi Uprave Društva: Savvas Liasis, predsjednik Upravnog odbora Ugur Yildirim, podpredsjednik Upravnog odbora Damjan Žugelj, izvršni direktor Dejan Rajbar, Izvršni direktor SAVVAS A. LIASIS Savvas ima više od 15 godina iskustva u području upravljanja imovinom. Osnovao je i vodio Easybroker International Ltd, sa sjedištem u Londonu. Easybroker International Ltd u Londonu je bila jedna od najvećih neovisnih institucija elektroničkih brokera u Europi s više od 400 institucionalnih klijenata u više od 30 zemalja širom svijeta. Savvas je diplomirao i magistrirao na City University Business School u Londonu. U 2010. bio je suosnivač tvrtke Elements Capital Partners i predsjednik nadzornog odbora u Alpen Invest d.d. Također je bio član nadzornog odbora čije dionice kotiraju na burzi, DDM Holdings AG, koja je kroz prirodu svog poslovanja stekla 1 mlrd EUR loših kreditau regiji. UGUR YILDIRIM Ugur ima više od 12 godina iskustva u investicijskom upravljanju te je partner osnivača tvrtke Elements Capital Partners, koja upravlja rizičnim kapitalom u teškim financijskim prilikama. Od samog početka je sudjelovao u start-up projektima u području upravljanja imovinom u različitim tvrtkama iz jugoistočne Europe. Profesionalnu karijeru započeo je u Sloveniji kao menadžer investicijskih fondova.član je savjetodavnog odbora u Regional Business Councils.Diplomirao je NETA New Europe / Prospekt Fonda / Siječanj 2017 45

strojarstvo na Tehničkom sveučilištu u Istanbulu i MBA studij na Sveučilištu u Ljubljani. Trenutno je Savvasov partner u društvu za upravljanje u privatnim kapitalom Elements Capital Partners. DAMJAN ŽUGELJ Damjan ima više od deset godina iskustva na rukovodećim pozicijama. Između 2008. i 2015. godine je bio ravnatelj Agencije za tržište vrijednosnih papira i predsjednik Vijeća za tržište vrijednosnih papira, te je sudjelovao u nekoliko povjerenstava IOSCO - Međunarodnom udruženju regulatora tržišta kapitala. Do prosinca 2014. bio je član Vijeća Agencije za javni nadzor revizije. Magistrirao je na Ekonomskom fakultetu 2001., a 2007. je doktorirao na Pravnom fakultetu. On je koautor stručnih monografija i brojnih članaka na temu industrije rizičnog kapitala. DEJAN RAJBAR Dejan ima više od 15 godina iskustva u sektoru financijskog posredovanja. Prije njegova trenutnog položaja bio je konzultant za upravljanje u društvu i član odbora u Neta Capital Croatia u Hrvatskoj. U svojoj karijeri sudjelovao je u nekoliko start-up projekata koji se odnose na poslovanje financijskih institucija. Njegova prva strast ostaje upravljanje imovinom i posjeduje nekoliko nagrada kao fond menadžer. Diplomirao je na Ekonomskom fakultetu i stekao međunarodni financijski naziv CFA (Chartered Financial Analyst) koji dodjeljuje CFA Institute u SAD-u. 6.4. Podaci o delegiranim poslovima NETA New Europe / Prospekt Fonda / Siječanj 2017 46

Društvo je trećim osobama delegiralo dio poslova koje je dužno obavljati. Poslovi koje je Društvo delegiralo su: poslovi informatičkih usluga ugovorima sa društvom Triglif Informacijske tehnologije, d.o.o. poslove interne revizije Dejanu Jojiću s.p. 7. POVIJESNI REZULTAT FONDA I POSLOVNA GODINA FONDA I DATUM IZDAVANJA PROSPEKTA FONDA Prinos u pojedinoj godini odnosi se na razdoblje od 31.12. prethodne godine do 31.12. naznačene godine za koju se prikazuje prinos. Tekući troškovi su uračunati pri izračunu povijesnih rezultata. Ulazni odnosno izlazni troškovi su isključeni iz izračuna povijesnih rezultata. Povijesni rezultati su izračunati u kunama. Slika 1 - Kretanje cijene udjela fonda NETA New Europe Prikazani prinosi iz prošlosti imaju samo informativni karakter i ne predstavljaju projekciju mogućeg prinosa u budućnosti. NETA New Europe / Prospekt Fonda / Siječanj 2017 47