Izvještaj sa međunarodnog finansijskog tržišta

Транскрипт

1 Sektor za finansijske i bankarske operacije -Odjeljenje za upravljanje međunarodnim rezervama- Izvještaj sa međunarodnog finansijskog tržišta (23. april april 2018.) Podgorica, 04. maj godine

2 FX VIJESTI EUR/USD Kurs EUR/USD je tokom ove izvještajne nedelje imao silazni trend kretanja. Američki dolar je snažno ojačao u odnosu na euro i korpu vodećih valuta. Prinosi na američke 10-godišnje državne obveznice su dosegli najvišu vrijednost u poslednje 4 godine, što ukazuje da bi FED mogao razmotriti brži tempo povećanja kamatne stope. Očekivanja investitora su da bi do povećanja moglo doći na sastanku ove monetarne institucije u junu. Euro je oslabio u odnosu na dolar i nakon sastanka ECB-a i komentara predsjednika ECB-a, Maria Draghija (kamatna stopa je ostala na istom nivou) da je ekonomija euro zone imala mek početak godine, kao i da su ostavljena otvorena vrata za okončanje programa kupovine obveznica do kraja godine. EUR/GBP Tokom prva tri dana ove izvještajne nedelje kurs EUR/GBP je imao blago silazni trend. Prva veća promjena se desila u četvrtak kada je, nakon sastanka ECB-a, kurs pao uslijed slabljenja eura. Međutim, u petak je kurs skočio sa na Naime, neočekivano slabi podaci o bruto društvenom proizvodu u UK-u, koji je u I kvartalu usporen na 5-godišnji minimum, su bacili sumnje na majsko povećanje kamatne stope Banke Engleske, pa je sterling oslabio u odnosu na većinu vodećih valuta. EUR/JPY Kurs EUR/JPY je tokom većeg dijela ove izvještajne nedelje imao uzlazni trend kretanja. Jen je slabio u odnosu na euro, zbog popuštanja tenzija u pogledu globalnih trgovinskih odnosa i geopolitičkih dešavanja. Nakon održanog sastanka ECB-a i Banke Japana (visine kamatnih stopa nisu promijenjene), kurs EUR/JPY je u četvrtak u popodnevnim časovima oslabio i do kraja izvještajnog perioda nije zabilježio veće promjene. 2

3 Tabela br. 1 Kursevi najznačajnijih valuta Promjena % EUR/USD EUR/GBP EUR/JPY EUR/AUD EUR/CHF USD/JPY GBP/USD Tabela br. 2 - Pregled referentnih kamatnih stopa vodećih centralnih banaka Centralna banka European Central Bank Federal Reserves Bank of Japan Bank of England Swiss National Bank Bank of Canada Reserve Bank of Australia Referentna kamatna stopa ECB main refinancing rate Federal Funds Target Overnight Call Official Bank Libor Target Target Overnight Cash Rate Target Visina referentne kamatne stope Naredno zasijedanje 0.00% % % % % % % U prošloj izvještajnoj nedelji održani su sastanci Evropske centralne banke i Banke Japana. Ni ECB-a ni BoJ nisu mijenjale visinu kamatnih stopa. Tabela br. 3 Eonia i Euribor baznim Promjena u poenima Eonia Euribor 1W Euribor 1M Euribor 3M Euribor 6M Euribor 12M Vrijednost na otvaranju tržišta u ponedeljak. 2 Vrijednost na zatvaranju tržišta u petak.

4 EVROPSKO TRŽIŠTE DRŽAVNIH OBVEZNICA AMERIČKO TRŽIŠTE DRŽAVNIH OBVEZNICA Prinosi na 10-godišnje njemačke državne obveznice su se prva dva dana ove nedelje kolebali u rangu od 0.61% do 0.65% i uglavnom su pratili trend kretanja na američkom tržištu obveznica. Nagli pad prinosa na pomenute obveznice se dogodio u četvrtak nakon sastanka ECB-a. ECB nije mijenjala visinu kamatne stope. Ovom prilikom je Mario Draghi ukazao na slab ekonomski rast euro zone početkom godine pa je prokomentarisao da će centralna banka morati da procjeni da li je ovakav ekonomski rast samo privremen ili trajan. Istovremeno je naglasio da je ekonomija euro zone zdrava. Od četvrtka do petka prinosi na 10-godišnje njemačke obveznice su pali oko nekih 7bp (sa 0.63% pali su na 0.57%). Prinosi na američke obveznice su tokom prve polovine ove sedmice rasli. Do rasta prinosa je došlo zbog straha da će prethodno jačanje cijene nafte da dovede do ubrzanog rasta inflacije. Takođe, pad cijena akcija tehnoloških kompanija u SAD-u je doveo do dodatnog rasta prinosa, pa je u jednom trenutku prinos na 10- godišnje američke obveznice prešao nivo od 3%, što se desilo po prvi put od godine. Tokom poslednja dva dana ovog izvještajnog perioda prinosi na američke obveznice su slabili. Nakon što je održan sastanak ECB-a prinosi na njemačke državne obveznice su pali, što je povuklo i prinose na američke obveznice. Istovremeno su objavljeni i slabiji ekonomski podaci iz SAD-a, što je dovelo do dodatnog pada prinosa. Naime, američka ekonomija je ostvarila rast BDP-a u I kvartalu od 2.3%, što je niže od 2.9% koliko je iznosio u IV kvartalu prošle godine. Prinos na 10-godišnje američke obveznice je na kraju ovog perioda iznosio 2.95%.

5 ZLATO NAFTA Cijena zlata se tokom čitave nedelje kolebala. Najveća vrijednost cijene je bila na samom početku nedelje i iznosila je oko $ po unci. Međutim njen pad je uslijedio vrlo brzo pošto je dolar ojačao na tržištu valuta. U utorak je došlo do kratkotrajnog oporavka cijene zlata uslijed pada cijena akcija na američkim berzama i slabljenja dolara. Sledeća dva dana je cijena zlata uglavnom slabila i razlog tome je bio jak kurs američke valute, kao i rast prinosa američkih obveznica, što je smanjilo tražnju za sigurnim sredstvima. Na samom kraju nedelje se cijena zlata oporavila kako su geopolitičke tenzije investitore usmjeravale ka ovom plemenitom metalu. Na kraju nedelje cijena zlata se našla na nivou od $ po unci. Cijena nafte tokom ove izvještajne nedelje gotovo da nije ostvarila veću promjenu na nedeljnom nivou, iako je tokom nedelje imala par oscilacija. Naime, u ponedeljak je cijena ovog energenta zabilježila veći rast i to kako je došlo do pogoršavanja situacije na Bliskom Istoku, nakon što su u Jemenu snage koje podržava Iran ispalile rakete ka Saudijskoj Arabiji. Već narednog dana cijena nafte se vratila na prethodni nivo kako je predsjednik Francuske pri posjeti SAD-u predložio novi dogovor oko iranskog nuklearnog programa, što je umanjilo zabrinutost da će se uvesti nove sankcije prema ovoj zemlji za izvoz nafte. U ostatku nedelje cijena nafte nije bilježila veću promjenu i kretala se oko nivoa od $73.50 za barel.

6 Tabela br. 4 Ekonomski indikatori u periodu od Zemlja Indikator Period IFO indeks poslovne klime (IFO Business climate) Očekivana vrijednost Aktuelna vrijednost Prethodna vrijednost Njemačka Mjesečno istraživanje firmi u Njemačkoj (u oblasti proizvodnje, građevine, veleprodaje i maloprodaje), u pogledu trenutne poslovne klime i očekivanja za narednih 6 mjeseci. Obzirom da je Njemačka odgovorna za ¼ ukupnog BDP-a euro zone, ovaj pokazatelj je značajan indikator ekonomskog zdravlja euro zone kao cjeline. April Bruto domaći proizvod (GDP) Velika Britanija Jedan od temeljnih makroekonomskih indikatora; predstavlja tržišnu vrijednost proizvoda i usluga, proizvedenih unutar zemlje. Za obračunavanje BDP koriste se 4 komponente: potrošnja, investicije, troškovi Vlade, i neto izvoz. I kvartal QoQ% YoY% 0.3% 1.4% 0.1% 1.2% 0.4% 1.4% Bruto domaći proizvod (GDP) SAD Mjeri finalnu tržišnu vrijednost svih proizvoda i usluga proizvedenih unutar zemlje. To je najčešće korišten indikator ekonomske aktivnosti. I kvartal QoQ% 2.0% 2.3% 2.9% Izvor podataka: Bloomberg